Вложения в оборотный капитал представляют собой итоговую величину, которая получается, если сложить содержимое кружков (4), (5), (6), (7), (8) и вычесть из этой суммы содержимое кружка (9). Мы рассматриваем это понятие с точки зрения денежных затрат, поскольку стоит вам начать тратить свои собственные денежки, вы очень быстро поймете, что же такое инвестиции. В качестве примера давайте рассмотрим некое производственное предприятие. Оборотный капитал такого бизнеса может быть рассчитан следующим образом.
Во-первых, надо взять затраты на сырье и материалы, которые должны быть доставлены к месту производства в любое время.
Во-вторых, к этому необходимо добавить незавершенное производство - частично изготовленную продукцию, в которой на данной стадии производства воплощены расходы на сырье и материалы, рабочую силу и накладные расходы.
В-третьих, к полученной сумме нужно приплюсовать стоимость готовой продукции, в которую опять-таки входят сырье и материалы, работа и накладные расходы, но уже - для завершенного производственного цикла.
И наконец, сумма эта была бы не полной без дебиторской задолженности, состоящей из затрат на материалы, рабочую силу, накладных расходов и, как мы надеемся, прибыли, заложенной в цену проданных, но еще не оплаченных товаров.
Сложив все эти расходы, мы должны вычесть из них кредит, который получает предприятие, задерживая оплату материалов, заработную плату и накладные расходы, и который идет на создание запасов сырья, полуфабрикатов, готовой продукции и дебиторской задолженности. Такой подход к рассмотрению оборотного капитала представлен на рис. 1.2.
|
- 6.6. АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЭЛЕКТРОННЫХ ТАБЛИЦ
инвестиций состоит в проверке того, будет ли проект по-прежнему выгодным, если некоторые основные его переменные факторы окажутся не такими, как запланировано. Удобным инструментом, который широко применяется для проведения анализа чувствительности прогнозов в инвестиционных проектах, является компьютерная программа для табличных вычислений. Речь идет о программах Excel, Lotus 123 или Quattro Pro
- Глава 9.1. Концепция технико-экономического обоснования инвестиционного проекта
инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестированию осложняется различными факторами: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта; ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования; риск, связанный с принятием того или иного решения и т.п. Любую оценку следует начинать с четкого определения, что должна дать данная инвестиция. Тщательное выявление проблемы,
- Вступительное слово
инвестиций в те или иные^сферьи Также важны главы, посвященные управлению оборотным капиталом и плановому контролю. При всем многообразии тем, охваченных книгой, одна из ключевых ее идей, которую автор не устает подчеркивать, - необходимость минимизировать инвестиции в оборотный капитал, сохраняя прежний уровень ожидаемой отдачи. Здесь объясняется, как достичь этой важнейшей цели: каким образом
- Объем инвестиций
инвестиции в оборотный капитал. Но почему руководители рГак- ционёры должны стремиться к чему-то подобному? Просто спросите себя, чего хотят все люди, вкладывая деньги во что- либо - в лошадь на скачках или в бизнес. Ответ на этот вопрос довольно-таки ясен: все желают максимально увеличить шансы, отдачу или прибыль от вложенного, или занятого,
- Минимизация
инвестиций в оборотный капитал, пред- принимателям всегда_сдеду:е1_учитывать необходимость выполнения обязательств перед кредиторами, или лпо счетам к оплате, то есть правильно и своевременно оплачивать т ^е- та. Это весьма важно, так как если денежных средств окажется недостаточно для выполнения этих обязательств, фирме придется пополнять их за счет спешной реализации имущества, не подлежащего
- РЕЗЮМЕ О БИЗНЕС-МОДЕЛИ
инвестиций - не изобретение специалистов, а естественное следствие вложений денежных средств, присущих любому делу. В конце концов, даже у Адама и Евы были основные средства Рисунок 1.5. Бизнес-модель предприятия розничной торговли Внешние инвести- ч. ЦИИ у Оборотный п капитал Основные V средства) Товары {9 Креди-^ торская за должен- \ность^ Источники капитала. Наличность [_ Откуда берется
- Риск
инвестиции принесут отадт^^ есть ли у лошадиТпансьытобёдить? Это особый вопрос, поскольку, хотя мы и ставимого, мы" не предлагаем никакого ответа. Хотелось бы, чтобы каждый из вас решал эту проблему самостоятельно. Представьте себе, что я рекомендую вам поставить__щ лошадь и утверждаю, что, она выиграет в данном забеге. Поверите мнела_слово? Очень сомневаюсь. Боюсь, что вы мне не доверитесь.
- ВЫВОДЫ И ЗАКЛЮЧЕНИЕ
инвестиции и оборотный капитал. При всем этом нам следует понимать, что и для индивидуальной частной фирмы, и для многомиллионной корпорации главные источники и основные области применения денег одни и те же. Иллюстрирует это рис. 1.6, на котором представлены бизнес-модель и список того, на что можно потратить деньги фирмы. Кружки на этой модели не пронумерованы, и вам надо поставить
- СУЩНОСТЬ СЧЕТА ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ
инвестиций предприятия, нам важно усвоить пять моментов. Определение прибыли и убытков: приращение или лутечка инвестиций в предприятие за некий период времени. Направленность счета прибылей и убытков проявляется в том, что внимание в нем смещено к сфере инвестиций в оборотный капитал, поскольку важно сосредоточиться на операционной прибыли, или прибыли от ос-новной деятельности. В конце концов
- Оборотные активы
инвестиции, которые предприятие держит временно; их иногда называют краткосрочными инвестициями - например, деньги, размещенные в качетве инвестиций и предназначенные для использования в течение ближайших 12 месяцев. Если мы снова обратимся к модели на рис. 3.1, то увидим, что статьи, относящиеся к оборотным активам, располагаются главным образом во внешних кружках, которые представляют
|
Финансы