Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Финансы
Д.Э. БЭСТЕНС, В.М. ВАН ДЕН БЕРГ, Д. ВУД. Нейронные сети и финансовые рынки: принятие решений в торговых операциях. - Москва: ТВП,1997. - хх, 236 с., 1997

ЭКСПЕРИМЕНТ

Пьесс и Вуд [217] провели сравнительную оценку Z-мoдeли Альтмана с аналогами моделей Оаавтеат и л2 Таффлера (см. [256]), основываясь на точности классификации по данным временных рядов, выражающих результаты деятельности компаний за период с 1973 по 1986 гг. Этот подход отличается от общепринятого, когда берутся данные за какой-то период времени, предшествовавший банкротству.
Высокая точность модели на выборочных данных, соответствующих компаниям, о которых уже известно, обанкротились они или нет, никак не поможет пользователю систем финансовой классификации делать деньги. Поэтому более правильным способом оценить предполагаемую точность модели представляется такой, где на протяжении определенного отрезка времени исследуются показатели ряда компаний, о которых неизвестно заранее, ждет ли их банкротство.
Поскольку новые данные для тестов берутся из той же совокупности, что и образцы, и имеют то же среднее значение, функцию распределения и частоту того или иного исхода, начинает вызывать сомнения надежность модели при использовании ее в реальном времени. Особенно плохо все становится в тех случаях, когда целевое состояние - банкротство корпорации, тяжелое состояние больного или обнаружение при проверке багажа спрятанного оружия - является весьма редким событием. Для банкротств корпораций это - порядка одного процента случаев. В такой ситуации даже очень точные модели при использовании в реальном времени выдают огромное количество ложных тревог. Так, например, доля ошибок в 10% при условии, что 99% компаний выживут, означает, что на каждую правильную идентификацию будет выдаваться примерно 10 ложных тревог (ошибок 2-го рода). Более того, редко происходящие события имеют большой разброс (дисперсию). Поэтому доля компаний, обанкротившихся в течение года, сильно меняется от года к году, а для небольших выборок, которые обычно являются основой базы данных банка или финансовой компании, этот эффект выражен еще сильнее.
Таким образом, для того чтобы получить хороший тест, нужно, прежде всего, учитывать все эти свойства, а уже потом - известные итоги работы компаний или среднюю предрасположенность фирм к банкротству. В эксперименте, о котором говорилось выше, тестовая база данных включала в себя информацию за 1973-86 гг. по всем компаниям-производителям комплектующих для автомобилей, акции которых котируются на финансовом рынке Великобритании. Из 24 компаний, действовавших в течение первого года этого временного отрезка, до самого его конца просуществовали 17. Четыре из оставшихся семи компаний подверглись слиянию, будучи вполне платежеспособными. Еще две компании попали под процедуру формальной ликвидации, а последняя была подвергнута реорганизации и реструктуризации под правительственным контролем, что эквивалентно банкротству. Таким образом, требовалось объяснить 258 лсо-бытий, из которых банкротств было три.
Три банкрота из 24 составляют 12.5% , что очень близко к предложенной Таффлером [256], а также Альтманом и др. [12] априорной доле банкротств в 10%. В то же время три факта банкротства на 258 событий дают интенсивность банкротств примерно на уровне одного процента, и это согласуется с годовой интенсивностью банкротств, зафиксированной по результатам наблюдений Дуна и Брэд- стрита (1982).
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "ЭКСПЕРИМЕНТ"
  1. 16.4. ЦЕНОВАЯ ПОЛИТИКА НА ПРЕДПРИЯТИИ
    экспериментов и прочее. Суть этого метода заключается в том, что предприятия при разработке ценовой политики стремятся установить такую зависимость между ценами и объемами продаж, которая позволяла бы достичь поставленных целей. Рассмотрим пример определения цены на новое изделие на основе проведенного опроса. В тесте задается вопрос о максимальной цене, по которой покупатели согласны приобрести
  2. СОЦИАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
    эксперименты по накопительному пенсионному страхованию, по внедрению профессиональных пенсионных сис тем. Разработаны проекты федеральных законов Об основах пен сионной системы в РФ, О государственных пенсиях, О профес сиональных пенсионных системах. В Стратегии развития Российской Федерации до 2010 года предполагается решить в данной области две основные проблемы: (1) обеспечить текущую
  3. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ПРИРОДОПОЛЬЗОВАНИЯ
    эксперимента по развитию эколо-гического страхования в 15 регионах РФ. В экологическом страховании объектом страхования является риск гражданской ответственности, выражающийся в предъявле нии страхователю имущественных претензий физическими или юридическими лицами в соответствии с нормами гражданского законодательства о возмещении ущерба за загрязнение земельных угодий, водной среды или
  4. 30.5 Выбор метода ценообразования
    эксперимента с различными ценами на свою продукцию. Эти способы имеют недостатки и определенные трудноеЩ в во площении в жизнь. Так, при экстраполировании спроса на будущее следует проявлять определенную осторожность, особенно имея дело с товарами, потребление которых во многом вызвано модой. Про водя эксперимент на рынке с ценами, надо учитывать, что прода вать товар по высокой цене после того,
  5. 11.2 Социально-экономическая сущность и роль внебюджетных фондов.
    эксперименты с целью внедрения их результатов в производство Великобритания Фонд национальной корпорации по развитию исследований Доходы от продажи лицензий на право использования изобретений. Долгосрочные льготные государственные кредиты. Субсидии из центрального бюджета Предоставление субсидий для финансирования капитальных вложений лабораторий государ-ых университетов, гос-ых и частных фирм,
  6. Первые изображения
    эксперимента, когда их просили по памяти восстановить торговую марку ком пании, рисовали оленя, начинающего прыжок, а не при земляющегося, как он традиционно изображался начиная с 1876 года. Итак, в 2000 году John Deere утвердила свой восьмой по счету логотип - по иронии судьбы это событие практичес ки совпало с вступлением в должность Боба Лэйна, кото рый стал восьмым генеральным директором за
  7. 1.3. Условия практической применимости моделей
    эксперименты с такими моде лями должны проводиться в университетах и научных институтах. С помощью таких моделей можно выявить жизненно важные особенности, о которых мы еще мало что знаем. Вполне возможно, что некоторые из наших нынешних вариантов экономической политики будут неудач ными, потому что мы располагаем недостаточной информа цией об этих особенностях. Но мы не можем основывать наши
  8. 1. Общая характеристика
    эксперимента без изменения законодательства. Позже, в 2002 г., эта практика была отражена в законодательстве. Сегодня три четверти всех дел рассматривается по ускоренной процедуре. Если дело не подпадает под суммарное производство и стороны согласны на ускоренное производство, то дело будет рассматриваться в ускоренном режиме. Истец излагает все требования в одном документе. Ответчик в течение 2
  9. 2.Альтернативные способы разрешения экономических споров
    эксперименты по внедрению медиации (Нидерланды, Германия, Словения и
  10. 1.2. Проблема научности экономической теории
    эксперименте. На сегодняшний день, если какое-то знание обладает ВСЕМИ этими признаками одновременно, его можно считать научным. В данном пособии нет ни смысла, ни возможности разбирать подробно все критерии научности знания, разрабатываемые в очень оригинальных и даже экзотических концепциях таких исследователей, как Поппер, Витгенштейн, Фейерабенд и др. В целях учебного курса приведенного