Риск - это лвозможная опасность, а также лдействия на удачу в надежде на счастливый исход. Менеджеры, принимая инвестиционные и другие решения, должны оценивать риск и определять, компенсируется ли он ожидаемой доходностью. Риск можно определить двояко: 1) как общий риск (total risk), от-носящийся к конкретному активу, рассматриваемому изолированно, и измеряемый дисперсией ожидаемой доходности этого актива; 2) как рыночный риск (market risk), относящийся к конкретному активу как части портфеля активов и оцениваемый с учетом вклада этого актива в совокупный риск портфеля в целом.
При управлении активами необходимо сопоставление риска с ожидаемой доходностью, определение величины доходности, способной компенсировать данный уровень риска.
Поскольку риск связан с вероятностью того, что фактическая доходность окажется ниже ожидаемого значения, то основой для измерения риска являются статистические распределения вероятностей доходности. Распределением вероятностей называется множество возможных исходов событий с указанием вероятности появления каждого из них. Ожидаемая доходность - наиболее вероятная величина доходности, величина, которую в теории вероятности принято называть математическим ожиданием.
Если число таких исходов конечно, то имеет место дискретное распределение вероятностей. В этом случае ожидаемую величину доходности (expected rate of return - ERR) можно представить в следующем виде:
а =Ia Х Pi,
i=1
где a - ожидаемая доходность; a/ - i-й возможный исход, вариант событий; р - вероятность появления /-го исхода; n - число возможных исходов.
Дискретное распределение вероятностей может быть получено в результате экспертной оценки.
Дисперсией называется мера разброса возможных исходов относительно ожидаемого значения, причем чем выше дисперсия, тем больше разброс. Дисперсия дискретного распределения просчитывается следующим образом:
а2=? (a, - a) . Р;,
i=1
где а2 - дисперсия доходности.
Дисперсия - это сумма квадратов отклонений от ожидаемого значения, взвешенная на вероятность каждого отклонения.
Другим измерителем разброса индивидуальных значений вокруг среднего является среднее квадра- тическое, или стандартное отклонение, - квадратный корень из дисперсии:
а = л/о2.
|
- 3.5. ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВЫЕ ФОРМЫ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ, И
риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов. Фирменное наименование общества с ограниченной ответственностью должно содержать наименование общества и слова лс ограниченной ответственностью. Число его участников не должно превышать предела, установленного Законом об обществе с ограниченной ответственностью. Учредительными документами общества с
- 6.1. СУЩНОСТЬ, РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ МАЛОГО БИЗНЕСА
риск и под личную имущественную ответственность деятельность отдельных граждан, направленная на получение прибыли или экономической выгоды в иной форме. В одном из английских учебников по бизнесу дается и такое определение: Бизнес - это деятельность, осуществляемая частными лицами или организациями для извлечения природных благ, производства или оказания услуг в обмен на другие товары, услуги
- 8.6. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПОВЫШЕНИЯ КАЧЕСТВА ПРОДУКЦИИ, МЕТОДИКА ЕЕ РАСЧЕТА
риск банкротства и обеспечить устойчивое финансовое положение предприятия. Качество продукции на предприятии зависит от многих факторов: технического уровня производства; стандартизации и серти-фикации продукции; уровня квалификации кадров; совершенства организации производства и труда и др. Из этого следует, что для решения проблемы повышения качества продукции на предприятии требуется
- 13.6. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
риск неполучения платежа, хотя бы по форс- мажорным обстоятельствам; поэтому исходя из принципа осторожности необходимо заранее создавать резерв на потери в связи с несостоятельностью покупателя); система сбора платежей (сюда входят процедуры взаимодействия с покупателями в случае нарушения условий оплаты, совокупность критериальных значений показателей, свидетельствующих о существенности
- 3.2. Организационно-правовые формы коммерческих организаций
риск и под личную индивидуальную ответственность осуществляет предпринимательскую деятельность и зарегистрирован для этих целей в установленном порядке. ИП несет полную ответственность по обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, за исключением того, на которое в соответствии с ГК РФ обращено взыскание. Это означает, что взыскание по долгам ИП может быть наложено и на его личное
- 5.3. Противостояние рейдерству (захватнической политике)
риск поглощения за счет слаженных действий всех структурных подразделений компании; г) привлечение местных властей для введения административных ограничений деятельности лчужих посредников и компаний, скупающих акции работников бюджетообразующей компании - объекта атаки; д) судебные иски о признании недействительными определенных сделок с акциями, поддерживаемые местными властями. В качестве
- 1.1 Цель создания и функционирования предприятия
риск убытков, связанных с деятельностью общества в пределах стоимо сти внесенных ими вкладов. Далее возникает вопрос об учредителях, при подборе которых следует учитывать их платежеспособность, деловую порядочность, полное взаимное доверие. Практика показывает, что нередко уч редители, начав свой бизнес и столкнувшись с определенными трудностями, расходятся, а иногда и становятся врагами.
- 24.6 Учет инфляции, риска и неопределенности
рисковыми. Риск и неопределенность - сходные по нятия. Неопределенность характеризуется неполной или неточной информацией об условиях реализации проекта, осуществляемых за тратах и достигаемых результатах. Риск - это неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе осуществления проекта неблагоприятных ситуаций и последствий. В отличие от неопределенности понятие лриск более
- ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ К РАЗДЕЛУ
риск выполнять конкретную работу по заданию дру гой стороны (заказчика). Рентабельность продукции - показатель эффективности произ водства, определяемый отношением прибыли от реализации про дукции к ее себестоимости (%). Рентабельность производства - показатель эффективности про изводства, определяемый отношением обшей (балансовой) прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных
- 5.2. Формы партнерства государства и международного бизнеса
рисков, и др. Таблица 5.1 Классификация форм и видов партнерских отношений государства и международного бизнеса Форма Вид Контракты На выполнение работ, управление, на оказание общественных услуг, на поставку продукции для государственных нужд, на оказание технической помощи Аренда Традиционная аренда Лизинг Соглашения о разделе продукции Соглашения о разделе продукции Совместные
|
Финансы