Аудит /
Институциональная экономика /
Информационные технологии в экономике /
История экономики /
Логистика /
Макроэкономика /
Международная экономика /
Микроэкономика /
Мировая экономика /
Операционный анализ /
Оптимизация /
Страхование /
Управленческий учет /
Экономика /
Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) /
Экономическая теория /
Экономический анализ
Главная
Экономика
Экономика
| В. И.Кушлин. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ, 2005 | |
4. Развитие лизинга |
|
| В России, где значительная часть предприятий реального сектора экономики вынуждена функционировать в условиях дефицита свободных финансовых ресурсов, лизинг" позволяет в кратчайшие сроки провести мо дернизацию производства, получить современное оборудова ние или открыть новое производство. Опыт развитых промышленных стран Запада показывает, что за счет лизинга финансируется 25-30% капиталовложений. В тоже время в нашей стране, с учетом существующей в настоящее время нормативно-правовой базы лизинга и неблагоприятного инвести-ционного климата, имеющийся потенциал лизинговых техноло гий инвестирования остается практически невостребованным. По итогам 2000 г. доля лизинга в общем объеме инвестиций в основ ной капитал не превысила 1%. Как известно, классическая лизин говая сделка предполагает наличие трех основных участников: а) фирмы, производящей основные фонды (предметы лизинга); б) лизинговой компании (лизингодателя), закупающей их у произ водителя; в) предприятия (лизингополучателя), получающего не обходимые ему машины и оборудование . Лизинг дает лизингополучателю ряд преимуществ. Так, появ ляется возможность расширения производства и обеспечения обслуживания необходимых основных фондов без крупных единовременных затрат и привлечения кредитов. Это особенно важно в условиях отсутствия свободных денежных средств и ликвидных залогов у большинства предприятий реального сек тора экономики в условиях острого кризиса неплатежей. У ли зинга более низкая стоимость и высокая гибкость по сравне нию с обычным банковским кредитом (вследствие дополни-тельных налоговых льгот по лизингу и возможности оптимиза ции схемы выплат за пользование лизинговым имуществом). Лизинговые платежи относятся на себестоимость производи- мой продукции и уменьшают налогооблагаемую прибыль. Имеется также возможность переноса риска случайной гибели имущества при оперативном лизинге на лизингодателя, являю щегося собственником имущества. Лизингополучатель исполь зует опыт лизинговой компании при разработке бизнес-плана инвестиционного проекта обновления своих основных фондов. Свои преимущества от участия в лизинговых сделках имеет и лизингодатель. Появляется, в частности, возможность расши рить инструменты финансирования для банков и их дочерних лизинговых организаций, что позволяет им диверсифициро вать свою деятельность и повысить устойчивость функциони рования. Уменьшается риск финансирования ввиду сохране ния права собственности на лизинговое имущество до полного погашения его стоимости лизинговыми платежами. Законода тельством предусматриваются налоговые льготы, повышающие эффективность лизинга. Лизинг можно классифицировать в разных аспектах. По составу участников договора лизинга отметим прежде все го классический лизинг, для которого характерны трехсторонние отношения между производителем оборудования, лизинговой компанией и лизингополучателем.. Применяется прямой лизинг, когда произво дитель оборудования является одновременно и лизингодателем (по своему экономическому содержанию прямой лизинг иден тичен аренде, которая может в нашем случае рассматриваться как частный случай лизинга). Известен раздельный лизинг, ха рактеризующийся многоканальным финансированием лизин говой сделки (в случае недостаточности у лизинговой компании собственных средств для приобретения необходимого имущест ва). Возвратный лизинг имеет место, если продавец предмета ли зинга одновременно является и лизингополучателем. По объему обслуживания имущества, передаваемого в ли зинг, отличают прежде всего чистый лизинг, особенность кото рого в полной ответственности лизингополучателя за обслужи вание и поддержание работоспособности лизингового имуще ства. Большое применение получил полный (или "мокрый") ли зинг, при котором лизингодатель полностью оплачивает расхо ды лизингополучателя по обслуживанию лизингового имуще ства. Применяется и лизинг с неполным набором услуг. В этом случае часть работ по обслуживанию лизингового имущества выполняется лизингополучателем самостоятельно, а другая часть - оплачивается (т.е. - выполняется лизингодателем). При мокром лизинге расходы лизингополучателя максимальны и отказ от самостоятельного обслуживания лизингового иму щества оправдан лишь в том случае, если качество сторонних услуг намного превышает собственные потенциальные воз можности лизингополучателя. По срокам действия договора лизинга выделяют финансовый лизинг, предполагающий полную выплату стоимости лизинго вого имущества за срок действия договора, продолжительность которого, как правило, близка к нормативному сроку службы этого имущества. При этом после прекращения срока действия договора финансового лизинга право собственности на объект сделки обычно переходит к лизингополучателю. В ходу также оперативный лизинг, при котором срок действия договора мень ше нормативного срока службы лизингового имущества. В этом случае суммарные лизинговые платежи меньше его стоимости и по окончании срока действия договора право собственности на объект лизинга остается за лизингодателем. По типу лизингового имущества выделяют прежде всего ма-шинно-технический лизинг. В структуре лизинговых сделок в странах с развитой рыночной экономикой он занимает более 80%. Существует еще лизинг недвижимости. В целом, можно констатировать, что лизинговые технологии инвестирования выполняют производственную, сбытовую и финансовую функции . Производственная функция проявляет ся у производителя предмета лизинга и лизингополучателя, об ретающих новые возможности для своей производственной де ятельности. Сбытовая функция характерна для всех участников лизинговой сделки. Производитель предмета лизинга продает его при помощи лизинговой компании и избегает кризиса сбы та. Лизингополучатель, обновив свои производственные фон ды, становится способным предложить рынку более конкурен тоспособную продукцию и расширить свое присутствие на рынке; лизинговая компания размещает на рынке свою про фильную услугу. Естественно, что и финансовая функция каса ется и лизингодателя, и лизингополучателя, и производителя оборудования, поскольку сделка должна быть выгодна для каж дого из них. Применение лизинга позволяет лизингополучателю обно вить свой производственный аппарат и повысить конкуренто способность выпускаемой продукции без стартового капитала. Кроме того, в силу предусмотренных законом налоговых льгот лизинг, как правило обходится дешевле привлечения банков ского кредита, то у данного вида инвестиционного предприни мательства большие перспективы. Улучшение существующего правового обеспечения лизинга предполагает отмену лицензи рования и совершенствование налогового учета лизинговых сделок. Последнее в особенности относится к вопросу об ис ключении существующей практики двойного обложения нало гом на добавленную стоимость. Перед законодателями стоит также задача обеспечения реального льготного налогообложе ния доходов лизинговых компаний и улучшения качества пре доставляемых им гарантий возврата инвестиций. В целом, в обозримой перспективе доля заемных и привле ченных средств в общем объеме инвестиций в основной капи тал будет скорее всего расти. Скорость этого процесса во мно гом определяется эффективностью применяемого инструмен тария государственного регулирования. | |
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "4. Развитие лизинга" |
|
|