Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная
Экономика
Макроэкономика
| Н.Грегори Мэнкью. МАКРОЭКОНОМИКА, 1994 | |
10-1. Объяснение колебаний экономической активности с помощью модели IS-1М |
|
| Наука подобна паразиту: чем больше число больных, тем больше достиже ний в физиологии и патологии, а из патологии возникает терапия. 1932 год был дном Великой депрессии, и из его грязной почвы позже вырос новый предмет, который сегодня мы назы- ваеммакроэкономикой. Поль Самуэльсон В главе 9 мы соединили части модели IS-LM и увидели, что кривая IS представляет равновесие на рынке товаров и услуг, а кривая - равновесие на рынке денег, и что вместе кривые IS и LM определяют национальный доход в краткосрочном периоде, когда уровень цен фиксирован. Теперь перейдем к применению модели в экономической политике. Модель IS-LM используется в данной главе по трем направлениям. Во-первых, мы исследуем возможные причины экономи ческих колебаний. Точнее, мы используем модель IS-LM, чтобы выяснить, каким образом изменения экзогенных переменных влияют на эндогенные переменные. Поскольку кредитно-денежная и бюджетно-налоговая политика находятся среди экзогенных факторов, модель IS-LM показывает, как они влияют на экономику в краткосрочном периоде. Модель также показывает, каким образом воздействуют на экономику разного рода потрясения на денежном и товарном рынках. Во-вторых, мы рассмотрим, как модель IS-LM связана с моделью совокупного спроса и совокупного предложения, которую мы исследовали в главе 8. В частности, мы проанализируем, как при развитии модели IS-LM можно построить кривую совокупного? спроса. Здесь мы освободимся от предпосылки о том, что уровень цен фиксирован, и покажем, что в рамках модели IS-LM возникает отрицательная связь между уровнем цен и национальным доходом. В-третьих, мы изучим Великую депрессию, которая натол кнула Кейнса на мысль, что совокупный спрос является ключевым фактором, определяющим национальный доход. Как следует из цитаты в начале главы, Великая депрессия - это событие, которое породило макроэкономическую теорию краткосрочных колебаний. Мы можем использовать модель IS-LM для анализа различных объяснений этого самого разрушительного в истории экономичес кого кризиса. Пересечение кривых IS и LM определяет равновесный уровень национального дохода. Национальный доход изменяется при сдвиге одной из этих кривых, вызывающем изменение кратко срочного равновесия в экономике. В данном разделе мы исследуем, каким образом изменения политики и внешние потрясения могут повлиять на экономическое равновесие и вызвать сдвиги этих кривых. Изменения бюджетно-налоговой политики Вначале мы исследуем воздействие изменений бюджетно- налоговой политики на экономику. Вспомним, что изменения бюджетной политики вызывают сдвиги кривой IS. Модель IS-LM показывает, каким образом эти сдвиги кривой IS оказывают влияние на доход и ставку процента. VЧY '1 2 Рис. 10-1. Рост государствен ных расходов в модели IS-LM. Рост государственных расходов сдв игает кривую IS вправо Равновесие перемещается из точки А в точку В Доход возрастает с Yj до Y2. a ставка процента - с г^ до г^ Доход, выпуск Рассмотрим теперь последствия сокращения налогов на AT. Налоговый мультипликат ор в модели кейнсианского креста показывает, что при любой данной ставке процента это изменение в политике увеличивает уровень дохода на ДТхМРС/(1-МРС). Поэтому, как показано на рис. 10-2, кривая IS смещается вправо на расстояние, равное этой величине. Точка равновесного состояния экономики изменяется, переместившись из точки А в точку В. Сокращение налогов увеличивает как доход, так и ставку процента. Заметим, что рост дохода в ответ на стимулирующую бюджетную политику в модели IS-LM меньше, чем в модели кейнсианского креста. Это можно увидеть на рис. 10-1 и 10-2: рост равновесного дохода меньше, чем горизонтальное перемещение кривой IS. Различие возникает из-за того, что модель кейнсианско- го креста предполагает, что инвестиции постоянны, тогда как в модели IS-LM учитывается то, что инвестиции уменьшаются, когда Рассмотрим последствия роста государственных расходов на AG. Мультипликатор государственных расходов в модели кейнсиан- ского креста показывает, что при любой данной ставке процента, уровень дохода должен возрасти на AG/(1-MPC). Поэтому, как показано на рис. кривая IS сдвигается вправо в точности на расстояние, соответствующее этой величине. Равновесие в экономике перемещается из точки А в точку В. Рост государ ственных расходов увеличивает как доход, так и ставку процента. ставка процента растет. В модели IS-LM бюджетно-налоговая политика стимулирования экономики увеличивает ставку процента и вытесняет часть инвестиционных расходов. Рис. 10-2. Сокращение нало-гов В модели IS-LM. Сощищение налогов сдвигает кривую IS вправо. Равновесие перемещается из точки А в точку В Доход возрастает с Y^ до Y2. а ставка процента с г^ до Доход, выпуск Изменения кредитно-денежной политики Теперь мы исследуем последствия различных изменений кредитно-денежной политики. Вспомним, что изменения кредит но-денежной политики сдвигают кривую LM. Модель IS-LM показывает, каким образом сдвиг кривой LM влияет на уровень дохода и ставку процента. Рассмотрим воздействие роста предложения денег. Рост денежной массы М ведет к росту так как уровень цен Р не изменяется. Из теории предпочтения ликвидности следует, что при любом данном уровне дохода рост реальных запасов денежных средств понижает ставку процента. Поэтому кривая LM сдвигается вниз (см. рис. 10-3). Равновесие перемещается из точки А в точку В. Рост предложения денег снижает ставку процента и увеличивает уровень дохода.? денег В МОДеЛИ IS-LM. Рост предложения денег сдвигает кривую LM вниз. Равновесие перемещается из точки А в точку В. Доход воз растает с У^до Yj,. а ставка процен та снижается с до Доход, выпуск Таким образом, модель IS-LM показывает, что кредитно-де нежная политика влияет на уровень дохода посредством изменения ставки процента. Этот вывод проливает свет на наш анализ кредит но-денежной политики в главе 8, в которой мы показали, что в кра ткосрочном периоде, когда цены являются недостаточно гибкими, увеличение предложения денег увеличивает доход. Однако мы не рассматривали, каким образом рост предложения денег стимулиру ет увеличение расходов на товары и услуги через механизм денежной трансмиссии. Модель IS-LM показывает, что рост предложения денег понижает ставку процента, что стимулирует инвестиции и тем самым расширяет спрос на товары и услуги. Взаимодействие между кредитно-денежной и бюджетно- налоговой Анализируя кредитно-денежные или бюджетно-налоговые меры, важно помнить, что они не являются независимыми друг от дру^а. Реализация мер в одной области может оказать влияние на другую. Такое взаимодействие может исказить последствия тех или иных решений. Предположим, например, что Конгресс США, озабоченный бюджетным дефицитом, увеличивает налоги для того, чтобы сбалансировать бюджет. Какое воздействие оказало бы это на экономику? Ответ зависит от того, какие меры примет Федеральная резервная система в ответ на рост налогов. На рис. 10-4 показаны три возможных варианта кредитно- денежной политики. Рис. 10-4А иллюстрирует вариант, по которо му ФРС поддерживает предложение денег на постоянном уровне. Рост налогов смещает кривую IS влево, что сокраща ет доход и снижает ставку процента. На рис. 10-4В представлени вариант, когда ФРС поддерживает ставку процента на постоян ном уровне. В этом случае, так как рост налогов сдвигает кривую IS влево, ФРС должна уменьшить предложение денег, чтобы удержать ставку процента на исходном уровне. Кривая LM должна переместится вверх. Ставка процента не снижается, но доход сокращается на большую величину, чем в случае, когда ФРС удерживала на постоянном уровне предложе- А. ФРС сохраняет предложение денег на неизменном уровне В. ФРС сохраняет ставку процента на неизменном уровне Доход, выпуск Рис. 1Q-4. Реакция экономики на рост налогов. Каким образом экономика реаги рует на рост налогов зависит от того, какой вариант кредитно-денежной политики избран На рис 10-4АФРС поддерживает предложение денег на постоянном уровне, на рис 10-4В ФРС поддерживает ставку процента на постоянном уровне, сокращая предложение денег На рис 10-4С ФРС поддерживает на постоянном уровне объем производства, увеличивая пред ложение денег С. ФРС сохраняет доход на неизменном уровне ние денег. На рис. 10-4С изображена ситуация, в которой ФРС хочет предотвратить сокращение дохода вследствие роста налогов путем увеличения предложения денег. В этом случае рост налогов не вызывает спада, но он вызывает значительное снижение ставки процента. Из Э7 ого примера можно увидеть, что воздействие бюджет но-налоговой политики зависит от мер, которые проводит ФРС, т.е. от того, какой показатель она стремится денеж ную массу, ставку процента или уровень дохода. В целом, при анализе одного вида политики необходимо делать предположение о ее воздействии на другой вид. То, какое предположение наиболее приемлемо, зависит от конкретной ситуации и разных политических соображений, находящихся за пределами экономической политики. ПРИМЕР 10-1 Анализ экономической политики с помощью макроэконометрических моделей. Модель IS-LM показывает, каким образом кредитно-денежная и бюджетно-налоговая политика влияют на равновесный уровень дохода. Однако предсказания модели являются скорее качественными, чем количественными. Модель IS-LM показывает, что рост государственных расходов увеличивает ВНП, а рост налогов его сокращает. Но когда экономисты анализируют конкретные практические предложения, им необходимо знать не только направление воздействия, но и его величину. Например, если Конгресс США увеличивает налоги на 100 млрд дол. и при этом кредитно-денежная политика не изменяется, то на сколько сократится ВНП? Чтобы ответить на этот вопрос, экономисты должны выйти за пределы графического представления модели IS-LM. Макроэконометрические модели экономики представляют собой один из методов оценки практических предложений. Макроэконометричес- кая модель - это модель, которая описывает экономику количественно, а не только качественно. Многие такие модели являются, по существу, более сложными и более реалистичными версиями модели IS-LM. При построении макроэконометрических моделей экономисты используют статистические данные для оценки таких параметров, как предельная склонность к потреблению, зависимость инвестиций от ставки процента и чувствитель ность спроса на деньги к изменениям ставки процента. Как только модель построена, экономисты могут прогнозировать воздействие на экономику альтернативных вариантов политики с помощью компьютера. В таблице 10-1 показаны значения мультипликаторов бюджетно- налоговой политики из одной широко используемой макроэконометрической модели, модели DRI, названной по имени фирмы экономических прогнозов, которая ее разработала. Мультипликаторы даются при двух альтернатив ных предположениях относительно возможной реакции ФРС на изменение бюджетной политики. Первое предположение относительно кредитно-денежной политики состоит в том, что ФРС поддерживает на постоянном уровне номинальную ставку процента. В результате мер бюджетно-налоговой политики кривая IS сдвигается вправо или влево, ФРС корректирует предложение денег, чтобы переместить кривую LM в этом же направлении. Поскольку из-за стабильности ставки процента не происходит вытеснения инвестиций, мультипликаторы бюджетной политики подобны мультипликаторам из модели кейнсианского креста. Модель DM указывает, что мультипликатор государственных расходов равен 1,93, а налоговый мультипликатор равен -1,19, т.е. увеличение государственных расходов на 100 млрд дол. увеличивает ВНП на 193 млрд дол., а рост налогов на 100 млрд дол. сокращает ВНП на 119 млрд дол. Второе предположение относительно кредитно-денежной политики состоит в том, что ФРС поддерживает на постоянном уровне предложение денег, так что кривая LM не смещается. В этом случае наблюдается значительный эффект вытеснения. Мультипликатор государственных расходов равен 0,60, а налоговый мультипликатор - 0,26. То есть рост государственных расходов на 100 млрд дол. увеличивает ВНП на 60 млрд дол., а рост налогов на 100 млрд дол. сокращает ВНП на 26 млрд дол. Таблица 10-1 показывает, что мультипликаторы бюджетно- налоговой политики различаются в зависимости от предпосылок относи тельно кредитно-денежной политики. Результат любого изменения бюджетно-налоговой политики сильно зависит от того, как ФРС реагирует на это изменение. Таблица 10-1 Мультипликаторы бюджетно-налоговой политики в модели DRI Предположения относительно кредитно-денежной политики AY/AG AY/AT Удерживается на постоянном уровне ставка процента 1,93 -1,19 Удерживается на постоянном уровне предложение денег 0,60 -0,26 Замечание: Эта таблица показывает мультипликаторы бюджетной политики для стабильного изменения государственных расходов или личных подоходных налогов. Эти мультипликаторы получены для четвертого квартала после того, как произошло изменение в государственном бюджете. Источник: Eckstein О. The DRI Model of the US Economy.(NY, 1983), p. 169. Экономические потрясения в рамках модели IS-LM Поскольку модель IS-LM показывает, как определяется уровень национального дохода в краткосрочном периоде, мы можем использовать ее для анализа того, каким образом различные экономические потрясения влияют на ВНП. До сих пор мы видели, каким образом изменения бюджетно-налоговой политики сдвигают кривую IS и каким образом изменения кредитно-денежной политики вызывают сдвиги кривой LM. Точно также мы можем разделить внешние шоки на две категории: шоки, связанные с кривой IS, и шоки, связанные с кривой LM. Шоки, связанные с кривой IS, вызываются экзогенными изменениями спроса на товары и услуги. Некоторые экономисты, включая Кейнса, подчеркивают, что изменения спроса могут возникать вследствие того, что называется "стадным чувством инвесторов" - внешними для экономики и, возможно, самопроиз вольно возникающими волнами оптимизма или пессимизма. Предпо ложим, например, что фирмы настроены пессимистически в отношении будущего экономики, и этот пессимизм заставляет их строить меньше новых заводов. Такое снижение спроса на инвести ционные товары вызывает сдвиг графика инвестиционной функции влево: при каждой данной ставке процента фирмы хотят меньше инвестировать. Снижение объема инвестиций сдвигает кривую IS влево, что уменьшает уровень дохода и занятость. Это падение равновесного уровня дохода как бы подтверждает первоначальные пессимистические прогнозы фирм. Шоки, связанные с кривой IS, могут также возникать в связи с изменением спроса на потребительские товары. Предположим, что распространение пессимистических настроений среди потреби телей заставляет их больше откладывать на "черный день" и меньше потреблять сегодня. Мы можем интерпретировать это изменение как сдвиг вниз графика функции потребления. Этот сдвиг функции потребления вызывает сдвиг кривой IS влево, приводя к снижению дохода. Шоки, связанные с кривой LM, возникают из вызванных внешними причинами изменений спроса на деньги. Предположим, что спрос на деньги значительно возрастает, как это было в начале 80-х гг. Рост спроса на деньги означает, что при данном уровне дохода ставка процента, необходимая для уравновешивания денежного рынка, должна быть выше. Следовательно, рост спроса на деньги сдвигает кривую LM вверх, что ведет к росту ставки процента и сокращает доход. Итак, несколько видов явлений могут вызвать сдвиги кривых IS и LM и привести к колебаниям экономической активности. Однако такие колебания не являются неизбежными. Кредит но-денежная и бюджетно-налоговая политика могут реагировать на экзогенные шоки. Если меры экономической политики выбраны удачно, шоки, связанные с кривой IS или LM, не приведут к колебаниям дохода и занятости. | |
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "10-1. Объяснение колебаний экономической активности с помощью модели IS-1М" |
|
|