Geum.ru

 

Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная Экономика Макроэкономика
Яллай В.А.. Макроэкономика, 2003

4.4. Инвестиции. Теория мультипликатора-акселератора.

Сбережения составляют основу инвестиций (от лат. investire - облагать). Инвестиции, или инвестиционный спрос, - это расходы предприятий по приобретению капитальных или производственных товаров с целью расширения производства. Как и потребительский спрос, инвестиционный спрос зависит от объек- тивных и субъективных факторов.
Объективные факторы - это доходы предприятий и издержки (затраты) на инвестиции, которые имеют долгосрочный характер. Чем больше величина данных затрат и длиннее срок их окупаемости, тем меньше стимулов к инвестициям. Источниками инвестиций могут быть собственные и заемные средства. За заемные средства надо платить, поэтому высокая процентная ставка делает инвестиции дорогостоящими.
Субъективный фактор - это склонность и желание предпринимателей инвестировать. Этому фактору экономическая наука ныне придает большое значение. При этом современная теория макроэкономического равновесия исходит и посылки, что сбережения и инвестиции всегда равны друг другу. В реальной жизни такой сбалансированности не существует, поскольку сбережения и инвестиции осуществляются разными лицами (субъектами) и по разным мотивам.
Инвестор может вложить деньги в строительство нового завода, а может и разместить свои денежные ресурсы в банке. Если норма процента окажется выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и наоборот, если норма про-цента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты капиталовложений. Графически взаимосвязь между нормой процента, инвестициями и сбережениями

Взаимосвязь нормы процента r, инвестиций I и сбережений S
выглядит следующим образом.
Инвестиции - функция нормы процента: I = f(r) ; причем эта функция убывающая: чем выше уровень процентной ставки, тем ниже
уровень инвестиций.
Сбережения также есть функция (но уже возрастающая) нормы процента: S = S(r) . Уровень процента, равный r0, обеспечивает равенство сбережений и инвестиций в масштабе всей экономики, уровни r1 , r2 - отклонения от этого состояния.
Инвестиции зависят от уровня налогообложения и вообще налогового климата в стране, а также инфляции.
Инвестиционный спрос современная экономическая наука увязывает с теорией мультипликатора-акселератора. Понятие " мультипликатор" (от лат. multiplicator - умножающий) было введено в науку в 1931 г. английским экономистом Ричардом Фердинандом Каном.
В современной теории макроэкономического равновесия под мультипликатором понимается коэффициент, который показывает зависимость изменения дохода от изменений инвестиций.
Изменение в реальном доходе Мультигишкатор Первоначальное изменение в расходах
Мультипликатор инвестиций - это отношение приращения дохода к приращению инвестиций. Когда происходит прирост инвестиций, доход возрастает на величину, которая в несколько раз больше, чем прирост инвестиций. Предположим, прирост инвестиций составил 100 млрд. руб., а прирост национального дохода - 350 млрд. руб. Следовательно, мультипликатор (КМ) будет равен
Т. АНД 350 млрд. руб.
КМ = = = 3,5
А Инвестиций 100 млрд. руб.
Коэффициент, который показывает превышение роста национального дохода над ростом инвестиций, и есть мультипликатор. Мультипликатор инвестиций находится в прямой зависимости от предельной склонности к потреблению и в обратной - от предельной склонности к сбережению.
Всякое явление внутренне противоречиво. Рассматривая положительное влияние инвестиций на увеличение национального дохода, нельзя упускать - отрицательную. Речь идет о парадоксе бережливости. Мультипликационный эффект вызывает изменения и в уровне сбережений. Стремление каждого увеличивать свои сбережения может оказаться социальным злом. Если экономика находится в состоянии депрессии, спада, неполной занятости ресурсов, то увеличение склонности к сбережению означает уменьшение склонности к потреблению. Сокращение потребительского спроса означает невозможность для предпринимателей продавать свою продукцию. В этом случае население хочет сберегать больше, чем инвесторы могут расходовать. Сберегатели терпят неудачу. Предприниматели начинают сокращать производство. Национальный доход и доходы различных слоев населения начинают падать.
Парадокс бережливости состоит в том, что рост сбережений уменьшает, а не увеличивает инвестиций в условиях стагнации (от лат. stagnum - стоячая вода), застоя кризиса.
С эффектом мультипликации тесно связан эффект акселе-рации (от лат. acceleration - ускорение). Сущность принципа, или эффекта акселерации заключается в следующем:
первоначальные инвестиции порождают увеличение дохода на основе мультипликационного эффекта;
возрастание дохода увеличивает спрос на потребительские товары;
увеличение спроса на потребительские товары приводит к расширению производства в отраслях, производящих эти товары;
увеличение производства потребительских товаров вызывает еще больший спрос на товары производственного назначения;
возрастающий спрос на капитальные, ресурсные товары порождает увеличение производства этих товаров.
При этом особенность воспроизводства основного капитала состоит в том, что затраты на увеличение нового основного капитала превосходит стоимость выпускаемой продукции. Так, продажа товаров текстильных предприятий может вырасти на 50%, а производство технологического оборудования для этих предприятий - на 500%.
Принцип, или эффект акселерации - это процесс, который показывает, как увеличение продаж и дохода вызывает рост инвестиций. Коэффициент акселерации (КА) рассчитывается как отношение прироста инвестиций д/ (от лат. invective - облагать) к приросту дохода AR (от англ. revenue - доход вкруг).
л ДR
Если объем продаж текстильного предприятия увеличился на 3 млрд. руб., а производство машин для него - на 30 млн. руб., то коэффициент акселерации равен 10. Этот коэффициент показывает на какую величину каждый рубль приращенного дохода увеличил инвестиции.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "4.4. Инвестиции. Теория мультипликатора-акселератора."
  1. 3.2. ПРИЧИНЫ ЦИКЛИЧЕСКИХ КОЛЕБАНИЙ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
    инвестици- Первоначальные изменения автономных инвестиций преобразуются с помощью механизма мультипликатора в цепочку последующих изменений спроса и НД. Вместе с тем мультипликатор, вызывающий изменения потребительского спроса и НД, порождает изменения индуцированных инвестиций и вызывает эффект акселератора. Производные инвестиции, в свою очередь, тоже приводят в действие мультипликационный
  2. 16.2. НЕОКЕЙНСИАНСКИЕ МОДЕЛИ РОСТА Е. ДОМАРА И Р. ХАРРОДА
    инвестиции, Дж. Кейнс разработал модель, призванную дать объяснение изменений уровня экономической деятельности. Он доказал, что во время экономического спада и роста безработицы сокращаются потребление и сбережения (так как падают доходы), а также инвестиции (так как их уровень зависит в первую очередь от уверенности в успехе предприятия, а она в период депрессии слишком мала; следовательно,
  3. СЛОВАРЬ макроэкономических категорий, понятий и терминов
    инвестиции - часть инвестиций в физический капитал, которая не зависит от уровня и изменений национального дохода. Адаптивные инфляционные ожидания -Ч концепция, согласно которой ожидания будущего уровня инфляции основываются на инфляционном опыте прошлого периода. Акселератор Х - экономический показатель, характеризующий зависимость между уровнем чистых, или производных, инвестиций (валовые
  4. Изучив тему 7, студент должен знать:
    инвестиций на макроуровне. Теория мультипликатора. Мультипликатор расходов. Принцип
  5. Словарь терминов
    инвестиций в результате стимулирующей бюджетной поли тики, вызывающей рост ставки про цента. Гибкие цены (flexible prices) - цены, быстро меняющиеся для уравнове шивания спроса и предложения. Сравн. негибкие цены. Гиперинфляция (hyperinflation) - чрезвычайно сильная инфляция. Гипотеза естественного уровня (natural-rate hypotesis) - предполо жение, что динамика объема произ водства, занятости и
  6. 4.5 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ И ЦИКЛИЧНОСТЬ РАЗВИТИЯ
    инвестиции как фактор создания не только дохода, но и новых производственных мощностей. Эта модель - однофакторная, так как в ней оказались учтенными лишь инвестиции и один продукт производства. Она решалась посредством составления трех уравнений: предложения, спроса и макроэкономического равновесия. Все они были нацелены на решение равенства между ростом доходов и приростом производства. Модель
  7. Теоретические подходы к оценке влияния уровня государственных расходов на темпы экономического роста
    инвестиций и совокупное предложение. Данная модель не позволяет проанализировать, как прирост расходов влияет на цены и объем производства. Одновременно с повышением государственных расходов в период экономического спада кейнсианская теория предлагает снижать налоги, что возможно при увеличении бюджетного дефицита и государственного долга. Опасность такой политики заключается в нарушении
  8. 2.5. КЛАССИЧЕСКАЯ И КЕЙНСИАНСКАЯ МОДЕЛИ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РАВНОВЕСИЯ
    инвестиционных средств; зарплата уравновешивает спрос и предложение на рынке труда; гибкие цены обеспечивают реализацию продукции. Таким образом, рыночный механизм в теории классиков сам способен исправлять дисбалансы, возникающие в масштабах национальной экономики, и вмешательство государства оказывается ненужным. Однако в начале 30-х гг. XX в. классическая теория оказалась не способной дать
  9. ГЛОССАРИЙ
    инвестиций. Биржа - форма регулярно функционирующего оптового рынка. Может быть товарной, фондовой, труда и т. д. фондовая - организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли ценными бумагами с иными видами деятельности. Биржевой бум - кратковременное резкое повышение цен на товары и курсы определенных ценных бумаг. Богатство '- вещественное -
  10. 2.4. Детерминация факторных составляющих финансовой деятельности экономического субъекта
    инвестиционное предназначение финансовых ресурсов и их воспроизводство. Факторы специфичны и определяются предметом исследования. Важность их рассмотрения объясняется тем, что они, будучи основополагающими, предопределяют закономерности осуществления и развития данной сферы финансового предпринимательства. К факторам отнесем: финансовые ресурсы, как первоначальный источник их последующего