Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная
Экономика
Макроэкономика
| Т.В. Юрьева, Е.А. Марыганова. МАКРОЭКОНОМИКА, 2008 | |
12.3. Типы кредитно-денежной политики |
|
| Проводя стимулирующую или ограничительную кредитно-денежную политику в целях смягчения циклических колебаний экономики, Центральный банк использует комплекс имеющихся в его распоряжении инструментов. В условиях спада производства и увеличения безработицы Центральный банк про водит лгибкую стимулирующую политику, получившую название политики лдешевых денег. Она заключается в следующих мерах: понижение учетной ставки (ставки рефинансирования); снижение нормативов обязательных резервов; покупка ценных бумаг у населения и коммерческих банков. В результате проведенных мероприятий увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, расширяются их возможности кредитования, возрастает денежное предложение в стране. Увеличение денежного предложения снижает процентную ставку, что вызывает рост инвестиций и увеличение объема национального производства. В условиях перегрева, когда экономика сталкивается с излишними расходами и ин фляцией, Центральный банк проводит лжесткую политику сокращения предложения де нег или политику лдорогих денег. Для этого осуществляются следующие мероприятия: повышается учетная ставка (ставка рефинансирования); увеличивается норма обязательного резервирования; Центральный банк продает государственные облигации на открытом рынке. В результате проведения такой политики коммерческие банки воздерживаются от выдачи ссуд, денежное предложение сокращается, ставка процента растет, что в свою очередь сокращает инвестиции, уменьшает совокупные расходы и инфляцию. Такой подход к осуществлению кредитно-денежной политики предложен кейнси- анской экономической школой и осуществляется в краткосрочном периоде. В качестве целевого ориентира в этой модели используется банковский процент, а передаточный механизм можно представить в виде цепочки: денежная масса ^ норма процента ^ ин вестиции ^ совокупный спрос ^ национальный доход. Проведение кредитно-денежной политики через регулирование ставки процента порождает ряд проблем: существование временных лагов (по оценкам М. Фридмена, от 6 месяцев до 2 лет); проявление лэффекта обратной связи - увеличение национального производства путем снижения ставки процента вызывает рост спроса на деньги и обратное ее увеличение; возникновение лликвидной ловушки (см. гл. 5) - когда ставка процента прибли жается к своему минимально возможному значению, и прирост предложения де нег уже не может ее понизить и стимулировать инвестиции и увеличение объема национального производства; появление противоречий между целями внутренней и внешней экономической стабилизации - в период инфляционного перегрева экономики Центральный банк сокращает денежное предложение в целях достижения внутренней стабиль ности. Повышение ставки процента привлекает иностранных инвесторов, что по-вышает курс национальной валюты и ухудшает экспортные возможности страны. Возможно возникновение и других проблем. В силу этого кейнсианцы отводили кредитно-денежному регулированию второстепенное значение по сравнению с фис кальной политикой. В монетаристской модели кредитно-денежное регулирование занимает ведущее место. Монетаристский подход основывается на уравнении обмена M х V = P х Y, из которого следу ет, что увеличение денежной массы прямо влияет на объем национального производства. В условиях полной занятости увеличение предложения денег приводит к инфляции. Исходя из этого, монетаристы предлагают в качестве основного ориентира регулирование темпов роста денежного предложения (денежной массы). Это долгосрочная модель. В целях устранения макроэкономической нестабильности глава школы монетари стов Мильтон Фридмен (р. 1912) выступил за законодательное установление лденежного правила, согласно которому увеличение денежной массы должно осуществляться в тех же темпах, что и рост потенциального реального объема национального производства, т. е. на 3-4% в год. При этом постоянный умеренный рост денежной массы устранит ин фляционное расширение. Спады также сгладятся, т. к. экономика будет постоянно под- питываться денежными ресурсами, что стимулирует совокупный спрос и рост производ-ства. Однако строгое следование лденежному правилу ограничивает возможности пра вительства по проведению краткосрочной кредитно-денежной политики. Законодатель но оно не было принято в странах с рыночной экономикой. Однако в некоторых разви тых странах (США, Великобритании, Японии, Канаде) применялось таргетирование (от англ. target - цель) денежной массы - установление верхнего и нижнего предела ее роста. Нужно отметить, что монетаристские методы показали эффективность в борьбе с инфляцией. 1. План семинарского занятия по теме 12: Кредитно-денежная (монетарная) политика: сущность и виды. Инструменты кредитно-денежной политики. Жесткая и гибкая монетарная политика. Передаточный механизм кредитно-денежной политики. Монетаристский подход к кредитно-денежному регулированию. Для самопроверки темы 12: Х ответить на вопросы: В каких формах осуществляется кредитно-денежная политика? Посредством каких инструментов Банк России воздействует на денежную базу, а через нее и на все денежное предложение? Какие звенья включает передаточный механизм регулирования денежно го предложения? В чем суть монетаристского подхода к кредитно-денежному регулированию? Выберите правильный ответ К целям кредитно-денежной политики не относится: а) смягчение циклических колебаний экономики; б) сдерживание инфляции; в) увеличение доходов государственного бюджета; г) стимулирование инвестиций; д) все вышеперечисленное верно кроме п. лг. Кредитная рестрикция предполагает: а) увеличение налогов; б) рост государственных расходов; в) расширение предложения денег в экономике; г) уменьшение денежного предложения. Кредитная экспансия включает мероприятия по: а) уменьшению денежной массы; б) увеличению ставки процента; в) росту денежного предложения; г) снижению налогов. Что не относится к инструментам кредитно-денежной политики? а) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования); б) изменение ставок налогообложения; в) осуществление валютных интервенций; г) операции на открытом рынке с ценными бумагами; д) изменение нормы обязательных резервов. На стадии инфляционного перегрева экономики для ее охлаждения Центробанк: а) понижает ставку рефинансирования; б) повышает ставку рефинансирования; в) покупает ценные бумаги; г) снижает норму резервирования. Если Центробанк намерен увеличить предложение денег, то он: а) покупает ценные бумаги; б) продает ценные бумаги; г) производит эмиссию собственных ценных бумаг. В целях снижения предложения денег Центральный банк: а) повышает норму обязательного резервирования; б) снижает норму обязательного резервирования; 1. Гибкая монетарная политика предполагает удержание на заданном уровне: а) реального ВВП; б) темпа инфляции; в) ставки процента; г) денежной массы. Передаточный механизм кредитно-денежного регулирования включает в себя следующие элементы: а) денежную массу; б) норму процента; в) инвестиции; г) совокупный спрос; д) национальный доход; е) все вышеперечисленное верно; ж) все верно кроме п. лб и лг. Верны ли следующие утверждения Политика кредитной экспансия осуществляется в целях увеличения экономи ческой активности в стране. Кредитно-денежную политику осуществляет Министерство финансов. В краткосрочном периоде кредитно-денежная политика в большей мере влия ет на объем выпуска и в меньшей - на цены. Проведение кредитно-денежной политики основано на действии денежного и банковского мультипликаторов. Кредитно-денежная политика осуществляется только косвенными (эконо мическими) методами. В условиях спада деловой активности Центральный банк увеличивает денеж ное предложение. Политика обязательных резервов считается наиболее действенным средст вом борьбы с инфляцией. 9 Решите задачи При проведении политики кредитной экспансии Центральный банк выкупает облигации у коммерческих банков на 5 млрд. руб. и у населения на 5 млрд. руб. Пятую часть полученных денег население превращает в наличность и хранит вне банковской системы. Как изменится предложение денег, если норма обязательных резервов составляет 20%? Норма резервирования составляет 20%. Привлечение дополнительного депо-зита составляет 1000 руб. Определите изменение денежного предложения. Если номинальное предложение денег за год увеличится на 10%, уровень цен вырастет на 7%, скорость оборота денег увеличится на 5%, на сколько, в соответствии с уравнением количественной теории денег, возрастет объем выпуска?? | |
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "12.3. Типы кредитно-денежной политики" |
|
|