| В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показа- тели: учеб. пособие.Ч.1 - М. : Проспект, КНОРУС,2010. - 768 с., 2010 |
КОЭФФИЦИЕНТ КОТИРУЕМОСТИ АКЦИИ |
(price/earnings ratio, P/E) - условное название одного из основных показателей рыночной привлекательности акций фирмы, рассчитываемого по формуле
P
P/E = , (К24)
EPS
где Pm - текущая рыночная цена акции (обыкновенной); EPS - прибыль (доход) на акцию.
Коэффициент P/E служит индикатором спроса на акции данной компании, поскольку показывает, как много согласны платить инвесторы в данный момент за 1 рубль прибыли на акцию. Отно
сительно высокий рост этого показателя в динамике указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по сравнению с другими. Акции компаний (или отдельных сегментов рынка, или рынка в целом) с низким значением индикатора P/E могут рассматриваться как объект выгодного приобретения (естественно, если есть ожидания, что динамика доходов компании будет нарастать), считается, что акции относительно дешевы. Этот показатель уже можно использовать в пространственных (межхозяйственных) сопоставлениях. Компаниям, имеющим относительно высокое значение коэффициента устойчивости экономического роста, характерно, как правило, и высокое значение показателя P/E. Значение Р/Е может ощутимо варьировать по странам, рынкам: в настоящее время на мировых финансовых рынках Р/Е колеблется в пределах 10Ч12. Уместно сделать следующее замечание. Как уже указывалось, всегда интересен вопрос об оптимальном (целевом) значении (или интервале изменения) аналитического показателя, коэффициента. Установление подобных ориентиров возможно лишь в отношении незначительного числа показателей. В общем случае тенденция роста коэффициента Р/Е рассматривается как положительное явление. Однако следует помнить, что слишком большое его значение является признаком финансового пузыря. В истории были ситуации, когда значение Р/Е было очень высоким (например, в Китае оно достигало 60), что впоследствии привело к падению рынка. В работе С. Пенмэна можно найти более примечательный пример из этой области: так, в 1999 г. в США совершались сделки с акциями фирмы Cisco Systems, имевшей рыночную стоимость в 500 млрд долл. при коэффициенте P/E, равном 135 [Penman, p. 9] .
(К25)
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "КОЭФФИЦИЕНТ КОТИРУЕМОСТИ АКЦИИ" |
- КОЭФФИЦИЕНТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ, или РЫНОЧНОЙ, ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ
коэффициент котируемости акции, дивидендная доходность, дивидендный выход, коэффициент рыночного роста акции, коэффициент
- Список аббревиатур
коэффициент генерирования доходов) СА Chartered Accountant (присяжный бухгалтер) ССАВ Consultative Committee of Accountancy Bodies (Консультативный комитет бухгалтерских организаций) CIA Certified Internal Auditor (сертифицированный внутренний аудитор) CPA Certified Public Accountant (сертифицированный публичный бухгалтер) ЕВ IT Earnings Before Interests and Taxes (прибыль до вычета процентов и
- Словарь
коэффициента ускорения, установленного в соответствии с законодательством Российской Федерации. Повышающий коэффициент для лизингового оборудования -до 3. Амортизация методом сложного процента - распределение амортизируемой стоимости актива, обеспечивающее доход в виде вмененного процента с суммы, вложенной в актив. Сумма амортизационных отчислений при этом с течением времени растет. В российской
- МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ КАПИТАЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ (синоним МОДЕЛЬ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ НА РЫНКЕ КАПИТАЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ)
коэффициентом. Логика модели такова. Основными индикаторами на рынке ценных бумаг, используемыми инвесторами, являются: средняя рыночная доходность km, безрисковая доходность kr, под которой понимают доходность государственных ценных бумаг, ожидаемая доходность ценной бумаги ke, целесообразность операции с которой анализируется, и ?-коэффициент, характеризующий предельный вклад данной акции в
- 10.2л Формирование дивидендной политики акционерной компании (корпорации)
коэффициента выплаты дивидендов, ко-эффициента дивидендного покрытия и других пара-метров Согласно Федеральному закону Об акционерных обществах от 07.08.2001 г. № 120-ФЗ, общество вправе принимать решения (объяв-лять) о выплате дивидендов по размещенным акциям по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев и финансового года в целом. Решение о выплате (объявлении) дивидендов но
- Задачи и ситуации
коэффициента дисконтирования - 10%? в) Какова будет общая доходность облигации через два года.'' Задача 17.6 Компания эмитировала облигации 1 января 1990 г. с погашением через 30 лет. Облигации продавались по номиналу (1000 долл.), проценты выплачиваются 30 июня и 31 декабря по ставке 12% в год. Рассчитайте УТМ на 1 января 1990 г. Найдите цену облигации на 1 января 1995 г., если процентная ставка
- МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ
коэффициент ?, характеризующий предельный вкладданной акции в риск рыночного портфеля, под которым понимается портфель, состоящий из инвестиций во все котируемые на рынке ценные бумаги, причем пропорция вложения в конкретную бумагу равна ее доле в обшей капитализации рынка'. В среднем для рынка Р - I; для ценной бумаги, более рисковой по сравнению с рынком, /3 > I; для ценной бумаги, менее
- 9.5.2. Методы финансирования инвестиций
коэффициента ускорения равен двум. Применение механизма ускоренной амортизации, так же как и выбор способа ее начис-ления, позволяет увеличить способность к самофинансированию в первые годы службы амортизируемого имущества. Преимущество амортизационных отчислений как источника финансирования инвестиций по сравнению с другими собственными источниками заключается в том, что они всегда имеются в
- 18.3.2. Сравнительный подход к оценке бизнеса
коэффициент, показывающий соотношение между рыночной ценой предприятия или акций и финансовой базой. ^ Цена предприятия, цена акций В качестве финансовой базы обычно используют: прибыль; денежный поток; дивидендные выплаты; выручку от реализации; стоимость чистых активов и др. Для расчета мультипликатора необходимо: определить цену акций по всем компаниям, выбранным в качестве аналога; вычислить
- 26.3 Экологический паспорт предприятия
коэффициент, увеличи вающий размеры платежа. В среднем увеличение платы за счет пре вышения установленных норм может достигать более 5 раз. ВЫВОДЫ 1. Анализ развития промышленного производства в мире в по следние десятилетия показывает резко возрастающую роль экологи ческого фактора при размещении и функционировании промыш ленного предприятия. Часто именно экологический фактор стано вится
|
Финансы