(ЦЕННОСТЬ) (market value added, MVA) - разница между совокупной рыночной стоимостью фирмы (сумма рыночных оценок капитала собственников и заемного капитала) и совокупной учетной (балансовой, исторической) стоимостью фирмы (сумма балансовых1 оценок капитала собственников и заемного капитала):
MVA = (MC + MVLTL) - (E + LTL), (Д16)
где MC - рыночная капитализация фирмы;
MVLTL - рыночная оценка долгосрочных обязательств фирмы (облигаций, кредитов);
Е - величина капитала собственников (историческая оценка); LTL - величина заемного капитала (историческая оценка).
В приведенной трактовке MVA отражает кумулятивную добавленную рынком стоимость; чтобы найти значение MVA за истекший период (например, год) , необходимо найти изменение MVA за этот период (разница между MVA на конец и начало периода). В определенном смысле MVA может рассматриваться как одна из альтернатив индикатору добавленная экономическая стоимость (EVA). Основное различие между EVA и MVA заключается в следующем: EVA дает оценку успешности работы с позиции прошлого и настоящего, тогда как MVA - с позиции будущего, поскольку при расчете MVA используются рыночные оценки собственного и заемного капиталов, которые в условиях эффективного рынка устанавливаются на основе оценки ценности ожидаемых в будущем доходов. Кроме того, расчет индикатора MVA гораздо в меньшей степени сопряжен с условностями и сложностями, имеющими место при оценке WACC и компонентов EVA. Подробнее см.: [Ковалев, 2007].
|
- ФРАГМЕНТ РАБОЧЕЙ ПРОГРАММЫУЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫлАНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ
рыночная). Тема 8. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности фирмы Понятие внутрифирменной эффективности. Классификация показателей оценки внутрифирменной эффективности. Логика CDOPMHDO- вания плановых заданий и ориентиров. Оценка степени соответствия планам, нормам, нормативам. Центры ответственности. Оценка дина-мичности развития фирмы. Понятие экономической нормали. Понятие приемлемого
- 3.5. ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВЫЕ ФОРМЫ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ, И
добавлением слов ли компания и лполное товарищество. Полное товарищество создается и действует на основании учредительного договора, который должен быть подписан всеми его участниками. Управление деятельностью полного товарищества осуществляется по общему согласию всех участников. Учредительным договором товарищества могут быть предусмотрены случаи, когда решения принимаются большинством
- 16.2. СИСТЕМА ЦЕН И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ
добавленную стоимость Наценки посред-нических организаций Торговые наценки Отпускная цена предприятия Оптовая рыночная цена Розничная цена Состав затрат по производству и реализации продукции определен гл. 25 НК РФ и ПБУ 10/99. Для целей бухгалтерского учета состав затрат определяется по полному кругу затрат, который и является нижней границей цены предложения товара. Для целей
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ОТНОШЕНИЙ СОБСТВЕННОСТИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
добавленную стоимость, уплаченных поставщикам, налога на при обретение автотранспортных средств, отчислений в государствен ные социальные внебюджетные фонды, уплаченных таможенных платежей, государственных пошлин и лицензионных сборов. Единый налог поступает в федеральный и региональные бюд жеты в соотношении 1:2. Предприятия и индивидуальные предприниматели, для того что бы применить
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ
добавленную стоимость на внутренних и внешних рынках, более полно удовлетворять соци-ально-экономические потребности страны за счет собственного производства, а не дорогостоящих импортных поставок. В структуре импорта более 75% составляет доля трех групп товаров: машин и оборудования, продовольственных товаров и продукции химической промышленности, т.е. в основном гото вой, конечной продукции,
- 6.5 Государственная поддержка
и проблемы малого предпринимательства
добавленную стоимость (НДС), ак цизы, налог на прибыль и др. При этом малые предприятия получают помимо общих специальные льготы. Так, по налогу на прибыль при оп ределенных условиях они пользуются лналоговыми каникулами, а по НДС с 1 января 2001 г. - необлагаемым минимумом. 2. Упрощенная система налогообложения в форме единого на лога на доход или выручку малых предприятий (Закон 1995 г.).
- 22.2 Развитие на основе факторов производства
добавленная стоимость; 3) финансовый результат-брутто; 4) финансовый результат-нетто (прибыль до уплаты процентов и налогов); 5) общая прибыль; 6) валовая прибыль (маржинальный доход); 7) чистая прибыль; 8) капитализированная прибыль; 9) поступление (приток) денежных средств. В знаменателе могут использоваться: 1) сумма всего вложенного капитала (сумма активов организации);
- 28.5 Прибыль предприятия
добавленной стоимости, которая получена вре- зультате реализации продукции (товаров), выполнения работ, оказа ния услуг. Реализация других активов, поступления от внереализационных операций и прочие поступления формируют доход. Это требует но вой концепции налогообложения, заключающейся в раздельном налогообложении прибыли и дохода. Тем не менее в действующей системе налогообложения такое
- 29.1 Понятия лиздержки производства, лваловой доход и лприбыль
добавленную стоимость, акцизов и других обязатель ных платежей) текущих материальных затрат (стоимости потреб ленных в процессе производства и реализации продукции сырья, материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий), а также перенесенной стоимости потребленных в процессе производ ства средств производства (суммы начисленной амортизации ос новных производственных фондов). В
- 4.1. ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ ТРУДА И ЕЕ ЗНАЧЕНИЕ,
ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА
добавленной стоимости товаров и услуг, является труд людей, непосредственно занятых их производством и оказанием. Поэтому было естествен ным считать, что весь объем выпущенной продукции, отнесенный к затратам труда, соответствует его производительности и является обобщающим показателем эффективности. Однако критический подход к трудовой теории стоимости делает необходимым пересмотр позиций,
|
Финансы