Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы предприятий
| Бочаров В. В.. Корпоративные финансы. - СПб.: Питер,2008. - 272 е.: ил. - (Серия Учебное пособие)., 2008 | |
11.6. Систематизация и содержание оперативных бюджетов |
|
|
Бюджет - оперативный финансовый план, составляемый, как правило, на срок до одного года (месяц, квартал, полугодие), отражающий поступление и расходование средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия (корпорации). Бюджетирование - процесс разработки плановых бюджетов (смет), объединяющих планы руководства предприятий, и в первую очередь производственные и маркетинговые планы. Цель бюджетирования - обеспечение производственно-коммерческого процесса необходимыми денежными ресурсами как в общем объеме, так и по структурным подразделениям (цехам, отделам, службам и т. д.). Система бюджетирования на любом предприятии состоит из двух подсистем: бюджетов структурных подразделений (филиалов), составляемых по центрам финансовой ответственности; сквозного бюджета, характеризующего деятельность предприятия в целом. Центр финансовой ответственности (ЦФО) - это набор статей бюджета предприятия (объединенных по общему признаку), за планирование и выполнение которого несет ответственность один из менеджеров пред-приятия или руководитель структурного подразделения (филиала). В состав ЦФО включают: профит-центр, деятельность которого связана с подразделениями, генерирующими прибыль (например, цех с законченным циклом производства готового продукта, транспортный цех); центр затрат, деятельность которого связана со структурными подразделениями, не приносящими прибыль (например, отделы снабжения и комплектации, вспомогательные и обслуживающие хозяйства); венчур-центр, деятельность которого связана с подразделениями, от которых ожидают прибыль в будущем; центр инвестиций, деятельность которого связана с осуществлением капиталовложений (отдел капитального строительства) и др. С позиции корпоративных финансов бюджеты подразделяют также на операционные и финансовые. Операционный бюджет - это бюджет доходов и расходов, базой для разработки которого служат более частные бюджеты: продажи товаров, производства, закупок материальных ресурсов, об-щепроизводственных и общехозяйственных расходов, налоговый и др. Финансовый бюджет состоит из бюджета движения денежных средств и прогнозного баланса активов и пассивов (бюджета по балансовому листу). Составление бюджета доходов и расходов является отправной точкой процесса сквозного бюджетирования на любом предприятии. Этот бюджет представляет собой расчетную оценку доходов и расходов, а также их структуру на предстоящий период. Доходную и расходную часть бюджета исчисляют отдельно, а затем сводят в единую таблицу. Доходную часть бюджета разделяют на три составляющие: доходы от реализации продукции (работ, услуг); доходы от прочей текущей деятельности и доходы по финансовой деятельности. Расходная часть состоит из текущих расходов, связанных с производством и сбытом продукции; расходов на выплату налогов и взносов в государственные внебюджетные фонды; расходов по финансовой деятельности. Примерная форма бюджета доходов и расходов по ОАО пищевой промышленности приведена в табл. 11.2. Важно отметить, что пересмотр бюджета доходов и расходов возможен в случаях: его дефицита (превышения расходов над доходами); если плановая рентабельность продаж и собственного капитала (отношение профита бюджета к объему продаж и собственному капиталу) находится, по мнению руководства, на недостаточном уровне, что не позволяет в полной мере реализовать эффект финансового рычага. Концентрация всех видов планируемых денежных потоков получает отражение в специальном плановом документе - бюджете движения денежных средств. Основная цель разработки этого бюджета - прогнозирование во времени и пространстве денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и центров фи-нансовой ответственности и обеспечение платежеспособности на приемлемом уровне (исключение кассовых разрывов) в течение планового периода. В более широкой интерпретации назначение бюджета движения денежных средств состоит в следующем: обеспечение платежеспособности компании; анализ взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств; проведение эффективной политики в области привлечения заемных средств; выявление размеров и контроль динамики положительного и отрицательного сальдо денежных средств как по предприятию в целом, так и по каждому центру финансовой ответственности; осуществление учета, анализа, планирования и контроля денежных потоков компании в целом и образующих ее бизнес-единиц. Таблица 11.2. Бюджет доходов и расходов по ОАО пищевой промышленности на предстоящий год Доходная часть бюджета Расходная часть бюджета показатели сумма, тыс. руб. Показатели сумма, тыс. руб. 1. Выручка (нетто) от реализации продукции - всего 204 720 1. Текущие (операционные) расходы 100 320 В том числе: Оптовая торговля 84 720 В том числе: Приобретение сырья и материалов 35 110 Розничная торговля 120 ООО Расходы на производство хлебобулочных изделий 50 160 Расходы на реализацию готовой продукции 10 030 Управленческие и прочие расходы 5016 2. Прочие доходы от текущей деятельности (продажа многооборотной тары, реализация отходов и т. д.) 5280 2. Обязательные платежи в бюджет 46 704 3. Остатки денежных средств на счетах в банках на начало расчетного периода 1800 3. Взносы в государственные внебюджетные фонды 14 136 4. Доходы от внереализационных операций 3000 4. Погашение банковских кредитов (включая уплату процентов) 12 960 5. Доходы от финансовой деятельности 18 720 5. Отчисления в корпоративные денежные фонды 45 600 Из них: Долгосрочные кредиты банков 15 120 Поступления по депозитным сертификатам 2400 Прочие поступления 1200 Всего доходов 232 520 6. Пополнение оборотного капитала 12 000 7. Прочие расходы 1800 Всего расходов 232 520 Дефицит бюджета - Профицит бюджета ' - На предприятии бюджетирование обычно проводят в несколько этапов: 1) разработка Положения о бюджетировании движения денежных средств; организация работы подсистемы оперативного финансового учета для целей информационного обеспечения исполнения данного бюджета; организация работы (с привлечением экономических служб предприятия) по оперативному планированию движения денежных средств. Прогнозирование параметров бюджета движения денежных средств выполняют в следующей последовательности: прогнозирование денежных поступлений; прогнозирование оттока денежных средств; вычисление чистого денежного потока (резерва денежной налично-сти); определение общей потребности в краткосрочном финансировании на конец прогнозного периода (в случае отрицательного или недостаточного сальдо денежного потока). В бюджете движения денежных средств обязательно должна быть представлена информация по видам деятельности, а также в разрезе бизнес-центров, венчур-центров и центров-затрат, Для разработки этого бюджета используют информацию, полученную ранее при составлении бюджета доходов и расходов и расчетов к нему. Примерная форма бюджета движения денежных средств приведена в табл. 11.3. Ожидаемое сальдо денежных средств на конец планируемого квартала (месяца) сравнивают с их минимальной величиной, которая должна поддерживаться предприятием. Если ожидаемое сальдо меньше минимальной суммы денежных средств, то возникает дефицит денежной наличности, покрываемый за счет банковского или коммерческого кредита. В рассмотренном примере (табл. 11.3) минимальная сумма денежных средств установлена предприятием в 1,8 млн руб. Ожидаемое сальдо денежной наличности на конец планируемого квартала ожидают в размере 7,644 млн руб., поэтому отсутствует необходимость в привлечении дополнительных источников финансирования. Оптимального соотношения денежных потоков достигают в случае, когда основным источником поступлений служит текущая деятельность. Средства, полученные от этой деятельности, направляют на финансирование реальных инвестиций. В рассмотренном примере (табл. 11.3) дефицит денежных средств в инвестиционной деятельности - 8460 тыс. руб. (3216 - И 676) - может быть профинансирован за счет поступлений от текущей и финансовой деятельности. Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные ресурсы предприятия (корпорации) и создавать дополнительные финансовые источники для текущей и инвестиционной деятельности. Таблица 11.3. Бюджет движения денежных средств по ОАО пищевой промышленности на предстоящий квартал Приток денежных средств Отток денежных средств показатели сумма, тыс. руб. показатели Сумма, тыс. руб. 1. Текущая деятельность 1. Текущая деятельность 1.1. Выручка от реализации продукции Прочие доходы от текущей деятельности Доходы от внереализационных операций 51 180 1320 750 1.1. Приобретение сырья и материалов Расходы на производство хлебобулочных изделий Расходы на реализацию продукции Управленческие и прочие расходы Обязательные платежи в бюджет Взносы в государственные внебюджетные фонды 8778 12 540 2508 1254 11 676 3534 Итого поступлений 53 250 Итого выплат 40 290 2. Инвестиционная деятельность 2. Инвестиционная деятельность Продажа основных средств 3216 Приобретение оборудования 11 400 Итого поступлений 3216 Итого выплат 11 400 3. Финансовая деятельность 3. Финансовая деятельность 3.1. Краткосрочные кредиты банков Поступления по депозитным сертификатам Прочие поступления 3780 600 300 Погашение краткосрочных кредитов банков 3576 Итого поступлений 4680 Итого выплат 3576 Всего поступлений от всех видов деятельности 61 146 Всего выплат по всем видам деятельности 55 266 Справочно: Остаток денежных средств на начало квартала 1764 Всего поступлений 61 146 Всего выплат 55 266 Изменение денежных средств за квартал (+ или -) 5880 Остаток денежных средств на конец планируемого квартала 7644 Сравнительно новым документом в практике финансового планирова-ния на предприятиях России является плановый баланс активов и пассивов на конец прогнозного периода. Разработка данного баланса (бюджета по балансовому листу) в разрезе укрупненной номенклатуры статей может оказать существенное влияние на пересмотр финансовой стратегии предприятия. Если предварительные расчеты показывают, что не достигнута необходимая ликвидность и финансовая устойчивость предприятия, то возможны значительные корректировки чистой прибыли, направляемой на цели накопления и выплату дивидендов. Прогнозный баланс позволяет: выявить возможные неблагоприятные для предприятия последствия финансовых решений, принимаемых на планируемый период; проверить математическую правильность процесса бюджетирования в целом, например достоверность составления бюджета движения денежных средств; осуществить анализ финансового состояния предприятия в будущем периоде на основе расчета финансовых коэффициентов по балансовым статьям и оценить их уровень с позиции требований финансового рынка; установить будущую структуру капитала и активов (имущества) предприятия. Отличительной особенностью данного этапа бюджетирования является то, что некоторые показатели баланса получают в результате разработки бюджетов доходов и расходов и движения денежных средств. Ряд пока-зателей берут из предыдущего баланса (например, уставный капитал, добавочный капитал). Однако для ряда статей прогнозного баланса требуются специальные расчеты, например для готовой продукции на складе, незавершенного производства, НДС по приобретенным ценностям, дебиторской задолженности и др. Расчетная формула для статьи Материалы: Начальное сальдо + Закупки - Расход = Конечное сальдо. Расчетная формула для статьи Готовая продукция на складе: Начальное сальдо + Производство продукции - Реализация продукции = = Конечное сальдо. Расчетная формула для статьи Расчеты по налогам и сборам: Начальное сальдо (по видам налогов и сборов) + Начислено - - Выплачено = Конечное сальдо (по видам налогов и сборов). Аналогичные расчеты осуществляют по другим балансовым статьям. После того как определены конечные сальдо по всем счетам, проводят контрольную сверку: сальдо всех активных счетов должно быть равно сальдо всех пассивных счетов. Здесь также проверяют математическую правильность не только заключительного этапа, но и всего процесса бюджетирования. После проведения заключительной сверки составляют прогнозный баланс активов и пассивов примерно по следующей форме (табл. 11.4). Таблица 11.4. Бюджет по балансовому листу по ОАО пищевой промышленности Актив Сумма, тыс. руб. Пассив Сумма, тыс. руб. на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода 1. Внеоборотные активы III. Капитал и резервы 1. Нематериальные активы 1224 1450 1. Уставный капитал 7000 7000 2. Основные средства 84 600 88 800 2. Добавочный капитал 88 790 91 800 3. Незавершенное строи-тельство 18 600 17 040 3. Резервный капитал 960 1150 4. Прочие внеоборотные активы 3276 3400 4. Нераспределенная прибыль (убыток) 15 710 17 900 Итого по разделу I 107 700 110 690 Итого по разделу 111 112 460 117 850 II. Оборотные активы IV. Долгосрочные обязательства 1. Запасы 14 856 15 200 Долгосрочные займы и кредиты 1000 1200 2. НДС по приобретенным ценностям 2904 3100 Итого по разделу IV 1000 1200 3. Дебиторская задолжен-ность 66 336 66 960 V. Краткосрочные обязательства 4. Денежные средства 1764 7644 1. Краткосрочные займы и кредиты 9000 7200 5. Краткосрочные финансовые вложения 7800 8400 2. Кредиторская за-долженность 77 028 83 844 Итого по разделу II 93 660 101 304 3. Прочие краткосрочные обязательства 1872 1900 Баланс 201 360 211 994 Итого по разделу V 87 900 92 944 Баланс 201 360 211 994 Как следует из данных, приведенных в табл. 11.4, чистый оборотный капитал по ОАО на начало прогнозного периода составлял 5760 тыс. руб. (93 660 - 87 900), или 6,1% от объема оборотных активов, а на конец прогнозного периода - 8360 тыс. руб. (101 304 - 92 944), или 8,25%, т. е. не достиг рекомендуемой минимальной величины в 10%. Поэтому бюджет по балансовому листу нуждается в корректировке в части увеличения объема чистого оборотного капитала и повышения ликвидности баланса. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "11.6. Систематизация и содержание оперативных бюджетов" |
|
|