Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы предприятий
| Бочаров В. В.. Корпоративные финансы. - СПб.: Питер,2008. - 272 е.: ил. - (Серия Учебное пособие)., 2008 | |
11.1. Содержание и задачи финансового планирования |
|
|
Стабильная деятельность предприятий (корпораций) в рыночных условиях невозможна без использования современных методов управления финансами. Одним из основных направлений повышения качества управления является совершенствование внутрифирменного финансового планирования и контроля. Отечественный и зарубежный опыт подтверждает, что проблема совершенствования финансового планирования на микроуровне продолжает оставаться актуальной. Планирование деятельности корпорации имеет два тесно связанных и взаимообусловленных аспекта: общеэкономический - с позиции теории формы; управленческий - как функция менеджмента, которая состоит в умении прогнозировать деятельность компании и использовать этот прогноз в целях ее развития. Планирование помогает устранить излишние трансакционные издержки внутри корпорации по торговым сделкам (контрактам), например на поиск покупателей и поставщиков, проведение переговоров о предмете сделки, оплату услуг консультантов и пр. Планирование дает ответы на следующие вопросы. На каком уровне развития находится корпорация (ее производственный и научно-технический потенциал) и каковы результаты ее финансово-хозяйственной деятельности? При помощи каких ресурсов, включая и финансовые, можно достичь целей корпорации? Разработка предприятиями (корпорациями) финансовых планов (бюджетов) занимает приоритетное место в системе мер по стабилизации их денежного хозяйства. Раскроем основные понятия, связанные с финансовым планированием. Финансовое планирование - вид управленческой деятельности руководства корпорации, направленный на разработку системы финансовых планов по отдельным направлениям ее деятельности, обеспечивающих реализацию финансовой стратегии на предстоящий период. Финансовый план - обобщенный плановый документ, отражающий поступление и расходование денежных средств на текущий (до одного года) и долгосрочный (свыше одного года) периоды. Этот план необходим для получения качественного прогноза будущих денежных потоков. Данный плановый документ предполагает составление оперативных и капитальных бюджетов, а также прогноза финансовых ресурсов на 1-3 года. В России до недавнего времени такой план составляли в форме баланса доходов и расходов (на год с поквартальной разбивкой). В современных условиях роль финансового планирования принципиально изменилась. В отличие от положения, существовавшего в период централизованного управляемой экономики, предприятия теперь сами заинтересованы в том, чтобы реально представлять свое финансовое положение на сегодня и ближайшее будущее, чтобы: преуспеть в своей хозяйственной деятельности; своевременно выполнять обязательства перед бюджетом, государственными внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами и тем самым защитить себя от штрафных санкций; координировать и контролировать деятельность структурных подразделений (филиалов), дочерних и зависимых обществ в рамках корпоративной группы. В связи с этим целесообразно заранее рассчитывать доходы и расходы, прибыль, объем инвестиций, учитывать последствия инфляции, изменения рыночной конъюнктуры, возможные нарушения договорных обязательств партнерами и др. Основной целью финансового планирования является определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования денежных потоков, возникающих в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Финансовый план взаимосвязан с планами по производству и сбыту продукции, закупкам материальных ресурсов, инвестициям, маркетингу, научным исследованиям и разработкам и т. д. Задачи финансового планирования следующие: использование экономической, правовой, учетной и рыночной информации для разработки финансовых планов (бюджетов); анализ и оценка взаимосвязи решений о дивидендах, краткосрочном финансировании и инвестициях; прогноз последствий управленческих решений с целью избежать воздействия негативных событий и четко представлять влияние долгосрочных и оперативных решений на конечный финансовый результат; выбор решений, которые выполнимы в рамках принятых финансовых и инвестиционных планов; сравнительная оценка результатов реализации выбранных решений, отраженных в финансовых планах. Смета - форма планового расчета, определяющая потребность корпорации в денежных ресурсах на предстоящий период (год, квартал) и последовательность действий по исчислению показателей. Например смета (бюджет) затрат на производство и реализацию продукции. Этот доку-мент широко применяли в плановой экономике при разработке техпром- финплана предприятия на предстоящий год. Наличная смета (Cash Budget) характеризует ожидаемые значения поступлений и выплат при различных сценариях будущего движения денежных средств. Она не является простой суммой доходов и расходов, а представляет собой прогноз объемов и сроков поступления и расходования средств. Точность прогноза зависит от особенностей деятельности компании: степени неопределенности среды, в которой она функционирует, и способности финансовых менеджеров предвидеть будущие денежные потоки. Аналогом данной сметы в российской практике служит бюджет движения денежных средств. Важнейшие объекты финансового планирования: выручка (нетто) от продажи продукции (работ и услуг); прибыль и ее распределение; фонды специального назначения и их использование; объем платежей в бюджетную систему в форме налогов и сборов; взносы в государственные внебюджетные фонды в форме единого социального налога; объем заемных средств, привлекаемых с кредитного рынка; плановая потребность в оборотных средствах и источниках финансирования их пополнения; объем капитальных вложений и источники их финансирования и др. В условиях конкуренции, при необходимости прогнозной оценки рынка сбыта товаров, особое значение имеют перспективные финансовые планы, охватывающие 2-3 года. Например, бизнес-планы инвестицион-ных проектов с длительными сроками реализации. В зарубежных корпорациях (США, Канада, ЕЭС, Япония) при разработке финансовых планов рассматривают сводные показатели по каждому виду деятельности с последующей их детализацией в отдельных мелких проектах. Эти инвести-ционные проекты сводят воедино и затем рассматривают как единый проект. На начальном этапе планирования руководство корпорации может потребовать от каждого подразделения представить четыре альтернативных бизнес-плана на ближайшие 5 лет. План агрессивного роста подразделения, включающий крупные капиталовложения на развитие новых видов продукции и освоение передовых технологий, увеличение доли уже освоенных сегментов рынка или проникновение на новые рынки. План нормального развития, при котором подразделение развивается в соответствии с изменениями на рынке сбыта, а не за счет ак-тивного вытеснения конкурентов. План снижения расходов и сужения специализации, в котором ставится задача минимизации капиталовложений, с учетом возможного падения объема производства и продаж данного подразделения. План реорганизации, продажи или ликвидации подразделения. Каждый вариант связан с определенным потоком денежных средств (их притоком и оттоком). Следовательно, эти варианты можно рассматривать как четыре взаимоисключающих проекта инвестиций. Специалисты в области финансового планирования обычно воздерживаются от составления плана капиталовложений по пеприоритетным для компании проектам. Обычно инвестиционные проекты рассматривают в совокупности как единое целое. Однако крупномасштабные проекты, связанные с освоением новых месторождений полезных ископаемых, строительством электростанций и объектов производственной инфраструктуры, обеспечением экологической безопасности требуют составления отдельных бизнес-планов. Такие проекты финансируют, как правило, в рамках долгосрочного финансового плана корпорации. Основу финансовой стратегии компании составляет самофинансирование. Оно предусматривает использование прежде всего собственных источников (чистой прибыли и амортизационных отчислений - более 50% от общего объема финансовых ресурсов), а также привлеченных средств с рынка капитала и бюджетных ассигнований. Так, аэрокосмические, авиастроительные и иные крупные корпорации США работают по заказам федерального правительства. Привлеченные средства (кредиты банков, эмиссия облигаций и др.), являясь платными, сужают рамки самофинансирования корпорации. Не-обходимость повышения доли собственных источников в общем объеме финансовых ресурсов требует от компании гибкой технической, кадровой, маркетинговой, финансовой и инвестиционной политики. Для составления финансовых планов используют следующие информационные источники: договоры (контракты), заключаемые с потребителями продукции и поставщиками материальных ресурсов и услуг; результаты анализа бухгалтерской отчетности и выполнения финансовых планов за предшествующий период (месяц, квартал, год); прогнозные расчеты по реализации продукции исходя из заказов потребителей, прогнозов спроса, уровня продажных цен и других условий рыночной конъюнктуры, включая поставку продукции за наличные деньги и в порядке бартерного обмена. Исходя из показателей сбыта, рассчитывают объем производства, затраты на выпуск продукции, прибыль, рентабельность активов, собственного капитала, продаж и другие параметры; экономические нормативы, утверждаемые законодательными актами (налоговые ставки, тарифы взносов в государственные внебюджетные фонды, сроки службы амортизируемого имущества по группам, учетная ставка банковского процента, минимальная месячная оплата труда и др.); принятая руководством компании учетная политика. Разработанные на основе этих данных финансовые планы (бюджеты) служат руководством (ориентиром) для финансирования текущих финансово-эксплуатационных потребностей, инвестиционных программ и проектов и других мероприятий, обеспечивающих развитие корпорации. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "11.1. Содержание и задачи финансового планирования" |
|
|