Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы и кредит
| Трошин А. Н., Мазурина Т. Ю., Фомкина В. И.. ФИНАНСЫ И КРЕДИТ, 2009 | |
6.4. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ И ФИНАНСОВЫЙ ЦИКЛЫ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬ |
|
|
Анализ структуры собственных оборотных средств демонстрирует важность временных характеристик для управления оборотным капиталом. В этом отношении особое значение приобретает распределение потребности в оборотных активах во времени. Для этих расчетов применяют методику, основанную на длительности финансово-эксплуатационного цикла и планируемых затратах по текущей деятельности. Длительность финансово-эксплуатационного цикла в производственной сфере включает продолжительность поставки, изготовления и сборки изделий, а также период их сбыта, ожидания пога- шениядебиторской задолженности. В производстве цикл начинается с момента отпуска материалов со склада предприятия и заканчивается отгрузкой готовой продукции покупателю, которая была изготовлена из этих материалов. Полный цикл оборота оборотных активов в производстве характе-ризуется скоростью производства и реализации продукции: Д^МПЗ^НП^ГП^Д', где Д - денежные средства, авансированные в оборотные активы; МПЗ - материально-производственные запасы; НП - незавершенное производство; ГП - готовая продукция на складе ив отгрузке; Д' - денежные средства в форме выручки от продажи товаров, включая прибыль: Д'=Д + ДЦ, где ДД - изменение величины оборотных активов (средств), причем при ДД < 0 предприятие убыточно, а при ДД > 0 оборотные активы увеличиваются. Промежуток времени, в течение которого текущие активы предприятия (оборотные активы) совершают полный оборот, называется операционным циклом: ОЦ = пц + по где ОЦ - операционный цикл, дней; ПЦ - производственный цикл, дней; ПОдз - период оборачиваемости дебиторской за-долженности, дней. Финансовый цикл начинается с момента перечисления денежных средств поставщикам при погашении кредиторской задолженности и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию при погашении дебиторской задолженности, т.е. это период времени между сроком платежа по своим обя-зательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Он характеризует отрезок времени, в течение которого собственные оборотные средства совершают полный оборот. Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства извлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла в днях оборота можно рассчитать как разницу между продолжительностью операционного цикла и временем обращения кредиторской задолженности. Целью управления оборотным капиталом является сокращение финансового цикла. Уменьшение длительности финансового цикла означает уменьшение периода оборота собственных оборотных средств. При этом сохраняют определенный баланс между дебиторской и кредиторской задолженностями: ФЦ = ОЦ-ПОкз = ПЦ + ПОкзУД где Тшшс, - период оборота авансов, дней (знак лплюс - авансы выданные, знак лминус - авансы полученные); ПОк - период оборачиваемости кредиторской задолженности, дней. Длительность финансового цикла - период времени, в течение которого собственные оборотные средства совершают один оборот. В тех случаях, когда собственные оборотные средства отрицательны, понятия финансового цикла не существует. Таким образом, средняя длительность оборота оборотных средств, т.е. время, необходимое для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги на расчетном счете, определяется по формуле "^оа Уз + "^дз "^пр ^кз' где Т3 - период оборачиваемости запасов, дней; ТЕ? - период оборачиваемости дебиторской задолженности, дней; Гпр - период оборачиваемости прочих оборотных активов, дней; Тш - период оборачиваемости (средний срок оплаты) креди-торской задолженности, дней. Для анализа структуры оборотных средств необходимо рассмот-реть соотношение длительности операционного и финансового циклов и сравнить периоды оборота отдельных составляющих - запасов сырья, материалов, комплектующих, полуфабрикатов, незавершенного производства, готовой продукции и товара, дебиторской и кредиторской задолженности. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "6.4. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ И ФИНАНСОВЫЙ ЦИКЛЫ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬ" |
|
|