Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансовый менеджмент
| Масленченков Ю. С.. Финансовый менеджмент в коммерческом банке: Фундаментальный анализ. - М.: Перспектива,1996. - 160 с., 1996 | |
Возможные варианты положения гэпа |
|
|
АЧ - ПЧ = 0 или АЧ : ПЧ = 1 - нулевой гэп. Оптимальный вариант, позволяющий элиминировать процентный риск: при повышении процента обеспечивает ожидаемый рост прибыли; при понижении процента сглаживает снижение объема прибыли. Практически труднодостижим из-за постоянного изменения структуры объемов АЧ и ПЧ на протяжении временного процентного цикла. АЧ - ПЧ > 0 или АЧ : ПЧ > 1 - положительный гэп. Оптимальный вариант при росте процента - обеспечивает переоценку активов раньше пассивов. АЧ - ПЧ < 0 или АЧ : ПЧ < 1 - отрицательный гэп. Оптимальный вариант при снижении процента - обеспечивает переоценку пассивов раньше переоценки активов, снижает ликвидный и процентный риски. На основе модели ситуационного управления гэпом (см. схему 3) возможно несколько стратегий гэпа: 1. Поддерживать диверсифицированный по ставкам, срокам, направлениям вложений портфель активов. Разработать специальные планы операций для каждой категории активов и пассивов и для каждого периода делового цикла, т. е. решить, что делать с разными активами и пассивами при определенном (данном, прогнозируемом) уровне процентных ставок и изменении трендов движения ставок. Не связывать каждое изменение направления движения процентных ставок финансовых индикаторов рынка с началом нового цикла процентных ставок, поскольку оно может быть связано со структурными сдвигами в макро-экономике или с изменениями денежно-кредитной политики Центробанка. Примеры стратегий на разных этапах цикла процентных ставок: Первый этап: низкие процентные ставки (ожидается рост): увеличить сроки заемных средств; сократить кредиты с фиксированной ставкой; сократить сроки кредитно-инвестиционного портфеля; продать ценные бумаги; получить долгосрочные займы; закрыть кредитные линии. Второй этап: растущие процентные ставки (ожидается достижение вершины в ближайшем будущем): сокращать сроки заемных средств; удлинять сроки инвестиций; увеличивать долю кредитов с фиксированной ставкой; увеличивать долю инвестиций в ценные бумаги; досрочно погасить задолженности с фиксированным процентом. Третий этап: высокие процентные ставки (ожидается их снижение в обозримом будущем): сократить срок заемных средств; увеличить долю кредитов с фиксированной ставкой; увеличить сроки портфеля инвестиций; увеличить размер портфеля инвестиций (с фиксированной ставкой); создать новые кредитные линии для клиентов. Четвертый этап: падающие процентные ставки (ожидается достижение минимума в ближайшем будущем): удлинять сроки заемных средств и увеличить долгосрочную задолженность (с фиксированной ставкой); сокращать сроки инвестиций; увеличивать долю кредитов с переменной ставкой; сократить инвестиции в ценные бумаги; выборочно продавать активы с фиксированной ставкой и доходом. Схема 3 Ситуационное управление гэпом Гэп АЧ ГТЧ Результат Рост процента Отрица-тельный Краткосрочные < Краткосрочные Риск ликвидности Краткосрочные < Долгосрочные Рост прибыли, риск ликвидности Долгосрочные < Краткосрочные Риск ликвидности и процентный риск Долгосрочные < Долгосрочные Риск ликвидности Положи-тельным Краткосрочные > Краткосрочные Оптимальная позиция Краткосрочные > Долгосрочные Рост прибыли Долгосрочные > Краткосрочные Риск ликвидности Долгосрочные > Долгосрочные Оптимальная позиция Нулевой Уравновешенные Нейтральная позиция Краткосрочные = Долгосрочные Рост прибыли Долгосрочные = Краткосрочные Риск ликвидности Гэп АЧ ПЧ Результат Падение процента Отрица-тельный Краткосрочные < Краткосрочные Риск ликвидности Краткосрочные < Долгосрочные Процентный риск Долгосрочные < Краткосрочные Процентный риск Долгосрочные < Долгосрочные Оптимальная позиция Положи-тельный Краткосрочные > Краткосрочные Смягчение падения прибыли Краткосрочные > Долгосрочные Процентный риск Долгосрочные > Краткосрочные Оптимальный вариант Долгосрочные > Долгосрочные Нейтральная позиция Нулевой Уравновеше иные Нейтральная позиция Краткосрочные = Долгосрочные Процентный риск Долгосрочные = Краткосрочные Оптимальная позиция . |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "Возможные варианты положения гэпа" |
|
|