| Ковалев В.В., Ковалев Вит. В.. Учет, анализ и финансовый менеджмент: Учеб.-метод. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006, - 688 е., 2006 |
ТЕОРИЯ АГЕНТСКИХ ОТНОШЕНИЙ |
(Agency Theory) - теория, утверждающая, что в условиях рыночной экономики неизбежны определенные противоречия между различными группами лиц, заинтересованных в деятельности фирмы, причем наиболее значимы возможные противоречия между собственниками фирмы и ее топ-менеджерами. Причина этих противоречий - в присущем рыночной экономике разрыве между принадлежащей собственникам и являющейся ключевым элементом права собственности функцией распоряжения в отношении судьбы фирмы и стратегии ее развития, с одной стороны, и функцией текущего управления и контроля за состоянием и изменением имущества фирмы - с другой.
В основе теории - модель взаимоотношений лпринципал- агент, суть которой состоит в том, что принципал (например, собственники предприятия) поручает нанятому им за определенное вознаграждение агенту (управленческий персонал) действовать от его имени в интересах максимизации благосостояния принципала; рассматривается в рамках так называемой агентской теории. Агентская теория объясняет, почему в этом случае возникает конфликт интересов между принципалами и агентами, состоящий втом, что последние отклоняются от сформулированной задачи и руководствуются в своей работе прежде всего принципом приоритета собственных целей, заключающихся, в частности, в максимизации полезности для себя, а не для принципала. Среди основных причин: информационная асимметрия, принципиальная невозможность составления полного контракта и необходимого учета допустимых затрат на создание и поддержание системы контроля за действиями агентов. Если конфликт интересов не носит критического характера, говорят о конгруэ-нтности целевых установок всех заинтересованных лиц. В хорошо организованной и структурированной компании, как правило, нет серьезных противоречий между целями, стоящими перед компанией, ее владельцами и управленческим персоналом. В рамках агентской теории не только объясняются суть упомянутых противоречий и причины их возникновения, но и предлага-ются способы их предотвращения и/или нивелирования негативных последствий. Роль финансовых индикаторов и финансовых рычагов в решении агентской проблемы исключительно высока.
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "ТЕОРИЯ АГЕНТСКИХ ОТНОШЕНИЙ" |
- 5.2.3. Акционерное общество. Отделение собственности от контроля
теория агентских отношений. Кроме того, рынок труда управляющих - это не рынок со вершенной конкуренции. Управляющие отличаются друг от друга своими знаниями управленческих особенностей данной фирмы, технологических особенностей данной отрасли, способностями в управлении и мотивации подчиненных. Результатом этой лдиффе ренциации продукта является монополистическая конкуренция. Это конкуренция
- КОНЦЕПЦИЯ АГЕНТСКИХ ОТНОШЕНИЙ
агентских отношений имеет непосредственное касательство к финансовой стороне деятельности фирмы, поскольку система управления ею по определению не свободна от возможных противоречий, а для их преодоления собственники компании вынуждены нести так называемые агентские издержки. Существование в более или менее острой форме конфликта интересов заинтересованных лиц, а следовательно, и агентских
- КОНГРУЭНТНОСТЬ ЦЕЛЕЙ
агентской теории в системе {принципал - агент}). Конгруэнтность свидетельствует о том, что цели ключевых лиц настолько близки, настолько корреспондируют, что все эти лица заинтересованы и побуждаются к совместной деятельности по их достижению. Поскольку полного соответствия целей достичь невозможно в принципе, конгруэнтность имеет место в том случае, если открыто объявляемые или неявно
- АГЕНТСКИЕ ИЗДЕРЖКИ
агентских
- АГЕНТСКИЕ ОТНОШЕНИЯ
агентской теории определяется понятие групп с однородными внутригрупповыми интересами и потенциально возможными межгрупповыми конфликтами, систематизируются их интересы, определяются варианты и рекомендации по нивелированию возможных противоречий. Одной из наиболее примечательных связок взаимодействующих, но вместе с тем и потенциально конфликтующих групп лиц является связка лсобственники - топ-
- АГЕНТ
агентских
- ПРИНЦИПАЛ
агентских
- АГЕНТСКИЕ ОТНОШЕНИЯ
агентской теории определяется понятие групп с потенциально возможными конфликтами, систематизируются их интересы* определяются варианты и рекомендации по нивелированию возможных противоречий. Если противоречия в системе лсобствен-никиЧтоп-мен еджеры не носят критического характера для фирмы, говорят о конгруэнтности целевых установок ее собственников и управленческого персонала. Один из способов
- КОНЦЕПЦИЯ АГЕНТСКИХ ОТНОШЕНИЙ
агентских Отношений имеет непосредственное касательство к финансовой стороне деятельности фирмы, поскольку система управления ею не свободна от воз-можных противоречий, а для их преодоления собственники компании вынуждены нести так называемые агентские издержки. Существование в более или менее острой форме конфликта инте-ресов заинтересованных лиц, а следовательно, и агентских издержек является
- Список аббревиатур
теория Модифицированная внутренняя норма прибыли Монетаризм Монетарная квантифицируе- мость (постулат) Монетарные объекты пппп Надежность Налог на добавленную стоимость Налог на прибыль Налог на прибыль отложенный Налоговая ориентация бухгалтерского учета Налоговый период Наращение НАСДАК (см. ст. Система автоматизированной котировки...) Национальная ассциация дилеров по ценным бумагам
|
Финансы