(Measures of Risk) - показатели, характеризующие уровень риска. Рисковость события (явления, действия, актива) может оцениваться уровнем вариации некоторой его характеристики, рассматриваемой как ключевая при принятии решения в отношении этого события. В частности, для оценки вариации можно воспользоваться такими статистическими коэффициентами, как размах вариации, дисперсия, среднее квадратическое отклонение, называемое иногда стандартным, и коэффициент вариации.
Рассмотрим ряд статистических величин (это могут быть как абсолютные, так и относительные величины):
Xj, Л^, ... , Хп.
Размахом вариации (К) называется разность между максимальным и минимальным значениями признака данного ряда:
(М2)
Этот показатель имеет много недостатков, выделим без комментариев лишь три из них. Во-первых, он дает грубую оценку степени вариации значений признака. Во-вторых, он является абсолютным показателем, и потому его применение в сравнительном анализе весьма ограничено. В-третьих, его величина слишком зависит от крайних значений ранжированного ряда.
Дисперсия является средним квадратом отклонений значений признака от его средней и рассчитывается по формуле
1
п
(МЗ)
где х= ЧЧсредняя арифметическая значений элементов (исходов) Л оцениваемого ряда.
(М4)
Среднее квадратическое отклонение показывает среднее отклонение значений варьирующего признака относительно центра распределения, в данном случае средней арифметической. Этот показатель рассчитывается по формуле
а = -JVar.
Все вышеприведенные показатели обладают одним общим недостатком - это абсолютные показатели, значение которых существенно зависит от абсолютных значений исходного признака ряда. Поэтому в статистике большее применение имеет коэффициент вариации (CV), рассчитываемый по формуле
СУ =~:\ 00%. (М5)
х
|
- Критерий минимальных сожалений Сэвиджа.
меры риска решения - среднеквадратическое отклонение для прибыли. Данные характеристики для каждого решения соответственно равны: для 6 ящиков: x6 = 0,1 Х 300 + 0,3 Х 300 + 0,5 Х 300 + 0,1 Х 300 = 300; разно, поскольку средняя ожидаемая прибыль, равная 317, меньше чем для 8 ящиков (352,5), мера риска - среднеквадратическое отклонение 76 для 9 ящиков больше аналогичного показателя (63,73) для 8
- МЕРЫ РИСКА НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ
меры риска на финансовом рынке выбрать показатель дисперсии (или среднего квадратического отклонения). Расчет дисперсии в оперативном режиме (например, по дан-ным статистики) для отдельных компаний достаточно утомителен, да и вряд ли целесообразен. Поэтому ведущими информационно- аналитическими агентствами разработана методика расчета бета- коэффициентов, которые как раз и являются
- МЕРЫ РИСКА
меры риска, например показатели уровня левериджа. (См. Показатели вариации,
- РИСК
риска, нередко говорят о возможности осуществления некоторого нежелательного события (в принципе, можно говорить и ровно наоборот - о шансе, как о возможности наступлении некоего желательного события); иными словами, обе упомянутые ситуации могут быть описаны одним определением: риск - это возможность отклонения фактического результата от ожидаемого. Независимо от того, о шансе или риске идет
- Обзор ключевых категорий и положений
меры риска. Деятельность любой компании обычно олицетворяют со многими видами риска. В числе наиболее значимых - производственный н финансовый риски, проявляющиеся в зависимости от того, с какой позиции характеризуется компания. Как легко видеть из баланса, эта характеристика может быть выполнена либо с позиции активов, которыми владеет и распоряжается предприятие, либо с позиции источников
- Обзор ключевых категорий и положений
меры: рисковость актива характеризуется степенью вариабельности яоупда (или доходности), который может быть получен благодаря ладению данным активом. Критерий дост л точно очевиден: чем более вариабелен доход (доходность), т. е. чем бо лее он непредсказуем, тем более рисков актив. Из курса статистики известны основные .меры, (шиидямщие оценить вариабельность некоторого показателя, это - ряднах
- МЕРЫ РИСКА НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ
меры риска на финансовом рынке выбрать показатель дисперсии (или среднею квацратического отклонения). 18' 275 Расчет дисперсии в оперативном режиме (например, по данным статистики) для отдельных компаний достаточно утомителен, да и вряд ли целесообразен. Поэтому ведущими информационно-аналитическими агентствами разработана методика расчета бета-коэффициентов, которые как раз и являются
- РИСК
риска он оценивается, как правило, в терминах вероятности; что касается ожидаемых исходов в ситуации риска, то они чаще всего описываются в виде некоторых потерь (или приобретений), причем их стоимостное выражение, естественно, не является единственно возможным. Существуют различные виды риска в зависимости от того объекта или действия, рисковость которого оценивается: политический,
- Список аббревиатур
риска (см. ст. Управление риском) Идентифицируемые активы и обязательства Избегание риска (см. ст. Управление риском) Издержки Иммобилизация Импондерабиль Имущественная и правовая обособленность (постулат) Имущество Инвентаризация Инвентарь Инвестиционный проект Инвестиция Инвестиция портфельная Инвестор Инвесторов типизация Индекс Индекс Доу-Джонса Индекс кредитоспособности Альтмана Индекс
- 9.4. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
меры по совершенствованию структуры основных производственных фондов. Целесообразность наличия такого блока связана с необходимостью повышения эффективности капитальных вложе-ний, так как она в значительной мере зависит от совершенства структур основных производственных фондов. В блоке Рациональное использование амортизационных отчислений и прибыли на предприятии предусматривается продуманная и
|
Финансы