| Ронова Г.Н., Ронова Л.А.. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: Учебно- методический комплекс. - М.: Изд. центр ЕАОИ.2008. - 170 с., 2008 |
5.2.2. Прогнозирование банкротства. -счет Альтмана |
Признаки банкротства. Для определения краха предприятия используются следующие количественные факторы: низкая величина показателя отношения долговых обязательств к акционерному капиталу и показателя отношения долговых обязательств к общей сумме активов; низкий доход на инвестиции; низкая рентабельность; низкая величина отношения нераспределенной прибыли к общей сумме активов; низкая величина отношения оборотного капитала к общей сумме активов и низкая величина отношения оборотного капитала к продажам; низкая величина отношения необоротных активов к долгосрочным обязательствам; нестабильная прибыль; резкое снижение цены акций, цены облигаций и прибыли; уменьшение дивидендных платежей; высокий показатель отношения постоянных затрат к общим затратам и др.
Количественным показателем, используемым для предсказания банкротства, может быть назван коэффициент Альтмана (лЪ-счет). Значение коэффициента определяется из уравнения регрессии Альтмана, полученного на основе статистической обработки данных предприятий-банкротов. Оно представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за ис-текший период. Уравнение регрессии Альтмана включает пять переменных- коэффициентов, способных предсказать банкротство. Ъ-счет Альтмана рассчитывается следующим образом:
Ъ = 3,3 Х1 + 1,0 Х2 + 0,6 Х3 + 1,4 Х4 + 1,2 Х5.
Х1,Х2, Х3, Х4, Х5 рассчитываются по следующим алгоритмам:
Прибыль до выплаты процентов по займам и налогов
Х1 = В
Всего активов
Выручка от реализации (продажи)
Х2 =
Всего активов
Собственный капитал (рыночная оценка)
Х3 =
Привлеченный капитал
Чистая (реинвестированная) прибыль
Х4 = В
Всего активов
Х5 =
Чистые оборотные средства Текущие активы - Краткосрочные обязательства Всего активов Всего активов
Значение Ъ определяет надежность, степень отдаленности от банкротства. Этот коэффициент показывает три общих варианта: вероятное банкротство, маловероятное банкротство и серая область.
Количественный счет очков и вероятность банкротства, разработанная Альтманом, представлены в следующем виде:
Значение <^-счета Вероятность банкротства
1,80 или менее Очень высокая
1,81 - 2,7 Высокая
2,8 - 2,9 Возможная
3,0 или больше Маловероятная
Если Ъ < 1,81 , предприятие станет банкротом: через один год - с вероятностью 95%; через два года - с вероятностью 72%; через три года - с вероятностью 48%, через четыре года - с вероятностью 30%.
Если Ъ = 1,81 - 2,99, предприятие отличается исключительной надежностью. Если Ъ = 2,99 выводы затруднены.
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "5.2.2. Прогнозирование банкротства. -счет Альтмана" |
- 5.1. Экономическая безопасность
прогнозированию угроз и определению мер по их локализации. В настоящее время в России для любой хозяйственной структуры основными угрозами во внешней среде являются криминал, конкуренты и государство, во внутренней - персонал. Поэтому основными направлениями работы службы безопасности являются следующие: ? изучение криминальных аспектов рынка, состояния и влияния теневой экономики на рынок;
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ТРУДА
прогнозирование влияния факторов, опре-деляющих состояние рынка труда: экономических, демографичес ких, природно-климатических, миграционных и др. Прогнозы раз-рабатываются на федеральном и региональном уровнях. Их роль в механизме регулирования состоит в том, что результаты прогно зов определяют направленность, интенсивность, формы государ ственного воздействия на состояние общероссийского и
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
прогнозирования технологи ческого потенциала сферы НИОКР. В качестве одного из ее эле ментов может служить постоянно обновляющийся банк данных научно-технических разработок, НИОКР, наукоемких технологи ческих проектов. Банк данных НИОКР может использоваться не только как источник информации, но и для обоснования госзака за на НИОКР, выдачи рекомендаций на закупку импортного обо рудования в случае
- ТЕСТЫ
банкротства. Управление финансирования программ развития сферы материального производства и конверсии. 11. Какие функции выполняет государственная налоговая служба РФ? Антимонопольное регулирование. Подготовка предложений по совершенствованию налогового законодательства. Контроль над установлением цен. Контроль за правильностью исчисления взносов в бюджет. 12. Что является основным объектом
- 2. Концепция маркетинга в промышленной политике
прогнозирования роста экономики и го сударственного регулирования развития производства и реали зации промышленных
- 3.3. Государственное управление объектами и отношениями собственности 3.3.1 Виды и способы государственного управления собственностью
прогнозирование, планирование, оперативное управление, учет, контроль за применением, функционированием объекта; Ч обеспечение поддержания объекта в надлежащем, работоспособном состоянии, модернизация объекта; Ч обеспечение рационального, эффективного функционирования объекта в интересах получения наибольшей полезной отдачи. Подобное комплексное управление недвижимым имуществом ставит своей
- 13. Административно-правовое регулирование управления в сфере хозяйственной деятельности13.1. Основы государственного управления в сфере хозяйственной деятельности
прогнозирования социально-экономического развития, развития предпринимательской деятельности, в том числе среднего и малого бизнеса, внешнеэкономической деятельности, торговли, имущественных отношений, несостоятельности (банкротства) и финансового оздоровления организаций, оценочной деятельности, земельных отношений, инвестиционной деятельности, формирования межгосударственных и федеральных
- Глава 6. Рыночная структура мирохозяйственных связей
прогнозировании будущих изменений валютного курса. С этой целью уполномоченные дилеры создают открытые валютные позиции (open positions), т.е. покупают валюту, которая не предназначается для немедленной продажи, либо продают валюту без одновременной ее покупки; ожидая повышения курса американского доллара, дилер покупает их (продавая при этом иностранную валюту) и таким образом создает лдлинную
- Глава 19. Экономические проблемы России в системе мирохозяйственных связей
прогнозирования ГУ ЦБ по Москве Ольги Кононовой, если в течение ближайших лет внешние шмстования будут составлять хотя бы немногим более Ю млрд долл. ежегодно (как это ожидается согласно официаль- 458 ным документам), то к 2002 году сумма внешней задолженности России возрастет с нынешних 120 (на начало 1996 г,) до 220 млрд долл. Расходы по погашению внешнего долга будут постепенно расти, и
- 10.2 направления финансового оздоровления предприятия
прогнозировании доходов от продаж следует учитывать возможную реакцию не только конкурентов, но и покупателей, а также цикл покупок продукции потенциальными потребителями, В этом разделе плана приводятся данные о законодательных ограничениях в части проникновения на рынок и установления цен на продукцию. В первом случае речь идет о необходимости наличия лицензии, налоговых и таможенных запретах и
|
Финансы