Исторически платежные балансы ргулировались с помощью фиксированных курсов валют на базе золотого стандарта, т. е. стоимость национальной валюты приравнивалась к весовой единице золота и жестко фиксировалась. Такая система, окончательно сложившаяся к концу девятнадцатого столетия, стала господствующей в Германии, Италии, Франции, Норвегии, Голландии, Дании, Швеции. В 90-е годы прошлого века к этим странам добавились Россия, Япония, США. В перечисленных странах бумажные банкноты свободно обменивались на золото.
При золотом стандарте английский фунт стерлингов содержал 113,0016 грана чистого золота. Американский доллар, в свою очередь, был равен 23,22 грана. Посколь-ку обе валюты были привязаны к золоту, то один фунт был равен 4,87 долл.
Дефицит платежного баланса, возникший, например, в Англии, приводил к оттоку золота из страны. Господствовавшая в этот период теория, разработанная английским экономистом Хьюмом в середине восемнадцатого столетия, прогнозировала автоматическое выравнивание платежного баланса торгующих стран. Выравнивание должно было происходить в два этапа.
На первом этапе избыток экспорта ^недостаток импорта должны были компенсироваться притоком золота в страну, имеющую положительное торговое сальдо. Поток золота становился лпротивовесом экспортному потоку товаров (теория долгосрочного перелива капитала еще не появилась) и должен был привести к увеличению количества золота в стране. Страна с дефицитом пла-тежного баланса, наоборот, лишится значительной части золота и соответственно денежных средств (в тот период выпуск денег ограничивался объемом имеющегося и обеспечивающего их золота).
На втором этапе в стране, где количество золота и обеспеченных им бумажных средств увеличится, произойдет денежная инфляция и повысятся цены на товары.
В стране, длительное время имеющей отрицательное сальдо, положение будет противоположным. Повысится денежная стоимость товара в стране с преимуществен-ным экспортом и понизится стоимость единицы товара в денежном эквиваленте в стране-контрагенте Более дорогой товар страны А не сможет найти покупателей в стране Б, в результате снизится экспорт и вырав- нится платежный баланс.
До первой мировой войны выравнивание балансов происходило успешно, хотя его механизм был и не совсем таким, как он прогнозировался в теории.
В конце девятнадцатого столетия в формировании платежного баланса активную роль начали играть автономные потоки долгосрочного капитала, которые компенсировали дефицит торгового баланса. Например. США в течение значительной части девятнадцатого столетия имели отрицательное торговое сальдо и не испытывали при этом каких-либо проблем с оттоком золота. Причина заключалась в потоках долгосрочного капитала, двигающихся в страну. Аналогичная ситуация сложилась в Англии, Швеции и др. Здесь движение капитала было автономно и не связано с отрицательным сальдо торгового баланса.
Немаловажное значение для глобальной стабильности имел тот факт, что большинство стран, внешняя торговля которых определяла положение на мировых валютных рынках, обладали уравновешенным платеж-ным балансом или его положительным сальдо.
Исключением из правила в этот период была Велико-британия, постоянно имевшая отрицательное сальдо платежного баланса. Дефицит Великобритании был на-столько значительным, что в 1913 г. количество золотых резервов страны не покрывало и трети ее ликвидных обязательств. Большинство стран-кредиторов относилось к этому довольно спокойно.
При необходимости проводились жесткие ограничительные меры. Центральный Банк Англии поднимал учетную ставку, ограничивая кредитование. В результате сокращалось производство, снижались доходы и цены. Более дешевые национальные товары экспортировались, в то время как спад производства, национального дохода и заработной платы сокращал импорт. По-вышение учетной ставки приводило к притоку денежных средств в страну, которая рассматривалась как резерв-ный центр для мировых денежных рынков.
В отдельные периоды перед первой мировой войной ряд стран, испытавших экономические трудности, на не-которое время отказывались от фиксированного стандарта в пользу плавающих курсов. Такие ситуации возникли в России в конце 80 х годов прошлого столетия и в США в период гражданской войны. В обоих случаях правительства оказались не в состоянии сохранить золотое обеспечение рублей и долларов. Впоследствии конвертация возобновлялась и цена валюты восстанавливалась.
Поддерживаемая относительно благоприятной общеэкономической конъюнктурой система фиксированных курсов функционировала относительно удовлетворительно. Впоследствии это время называлось золотым веком в развитии мировой валютной системы.
Немаловажным фактором, способствовавшим стабильности финансовой ситуации, явилось обшее благоприятное положение в мировой экономике - отсутствие войн, значительных экономических потрясении. Наконец, общество не требовало от правительства обеспечения гарантированной занятости работников и стабильности цен.
Период между первой и второй мировыми войнами.
Валютная политика большинства стран мира после 1918 г. складывалась под воздействием двух величайших потрясений: первой мировой войны и Великой депрессии 1929Ч1933 гг.
Резкое увеличение денежной массы в связи с ростом военных расходов в европейских странах заставило национальные правительства прекратить размен национальной валюты на золото.
Для решения проблемы бюджетногр дефицита правительства таких стран, как Франция и Италия, пошли по пути инфляционной лнакачки денежной массой финансового рынка. Особенно сложным оказалось положение в Германии, где предложение денег возросло в миллионы раз.
Иной путь выбрала Великобритания, попытавшаяся вернуться к предвоенному золотому стандарту. Завышенный курс фунта стерлингов, приравненный к предвоенному, жесткая денежная политика, большие военные расходы и общее снижение конкурентоспособности английских товаров вызвали массовую безработицу, а также застой в экономике и производстве товаров. Возросло отрицательное сальдо в торговле Великобритании с другими странами.
США, превратившиеся в результате войны в крупнейший финансовый центр и занявшие место Англии на мировых валютных рынках, не выдержали натиска Великой депрессии 1929Ч1933 гг. В 1934 г. вслед за Англией США девальвировали доллар (с 20,67 долл. за тройскую унцию до 35 долл.).
Таким образом, период между двумя мировыми войнами характеризовался жестокими валютными потрясениями, поколебавшими систему фиксированных курсов, и тщетностью попыток поддержать фиксированные ва-лютные курсы в подобной ситуации. Как показали ис-следования, неконтролируемый рост денежной массы приводил к значительным снижениям курсов и оказывал дестабилизирующее влияние на платежный баланс и национальную экономику. Последующий переход к гиб-ким валютным курсам позволил реально отразить раз-личия в состоянии национальных хозяйств и покупа-тельной способности отдельных валют.
|
- Глава 6. Рыночная структура мирохозяйственных связей
период утроился, достигнув 4 трлн долл.1 Приведенные данные отражают не только рост эмиссии, кредитов, но и повышение курса ценных бумаг, учетных ставок. Поэтому физическое увеличение сделок несколько меньше. Оборот вторичного рынка ценных бумаг растет еще быстрее. Продажи валюты на мировом рынке увеличиваются параллельно с объемом сделок с ценными бумагами -свыше 1 трлн долл. в день, т.е. рост в
- Глава 9. СТАНОВЛЕНИЕ РЕГУЛИРУЕМОГО КАПИТАЛИЗМА
период 1914-1919 гг. - возрос более чем в три раза - с 2,4 млрд до 7,9 млрд долл. Война была лбольшим бизнесом для предпринимателей. Их прибыль за эти годы достигла почти 35 млрд долл. Благодаря массированному экспорту США сосредоточила в своих руках половину мирового золотого запаса, став главным экпортером капиталов. Во время войны и в послевоенный период усилилась взаимосвязь и
- 3. ЭКСПОРТ КАК ДВИГАТЕЛЬ СПРОСА 3.1. БУРНОЕ РАЗВИТИЕ МИРОВОЙ ТОРГОВЛИ
период с 1914 по 1945 г. мировая торговля практически не развивалась. Первая мировая война прервала рост мировой торговли. Наметившийся в 20-х годах по окончании первой мировой войны подъем был быстро прерван начавшейся экономической депрессией, а затем и второй мировой войной. Однако к 1950 г. мировая торговля испытала значительный подъем, продолжавшийся до 80-х годов. В стоимостном выражении в
- 6.1. НАСЕЛЕНИЕ
периода. Если прогноз относительно темпов роста численности населения Земли был очень скромным, так как реальные темпы роста превзошли геометрическую прогрес сию, то прогноз относительно темпов роста средств существования в арифметической прогрессии не оправдался полностью. У Мальтуса было много сторонников, последователей его тео-рии, и не меньше критиков, считающих необходимым полностью
- 2.1. Транснациональные корпорации - генераторы международного бизнеса
периода их зарождения в конце XIX в. до начала Первой мировой войны 1914Ч1918 гг.) занималось в основном разработкой и добычей сырьевых ресурсов в колониальных странах Азии, Африки, Латинской Америки, а также их переработкой в странах - вла дельцах колоний. По форме эти ТНК представляли собой картели и син дикаты. Второе поколение ТНК развивалось в период между двумя мировыми войнами (1918Ч1939
- 2.2. Транснациональные банки - финансовая база международного бизнеса
периоды мировых войн международная финансовая деятельность несколько замедлялась и сокращалась, а между воюющими сторонами и вовсе прекращалась. Третий этап - конец Второй мировой войны (1945 г.) - 70-е годы XX в., когда происходили послевоенное восстановление экономик, вклю чая банковские системы, развал мировой колониальной системы и постро ение новых экономических отношений с развивающимися
- 1.6. Основные этапы развития экономической теории
период. Период классической парадигмы. Период постклассической парадигмы. Основные понятия и категории: лдопарадигмальный период теории, лнаучная революция, благосостояние, период первоначального накопления капитала, лклассическая парадигма экономической теории, лпринцип невидимой руки, общественно-экономическая формация, способ производства, экономикс, маржинализм, маржинальная революция,
- 14.2. Длинные волны воспроизводства Н.Д. Кондратьева.
период с конца XVIII века и до момента его ареста - примерно за 120 лет. Он изучал динамику товарных цен, изменение ссудного процента, номинальную зара ботную плату, внешнюю торговлю, добычу и промышленное по требление угля, чугуна, свинца и золота в таких промышленно развитых странах, как Англия, Франция и США. Обобщив стати стический материал, он выделил две большие группы показателей. Первая
- 11.1. ОТ ЗОЛОТОГО СТАНДАРТА К БРЕТГОН-ВУДСКОЙ СИСТЕМЕ
период странах. Начало золотому стандарту было положено в 1819 г., когда Британский парламент принял Закон о восстановлении, кото рый обязывал Банк Англии восстановить прерванную практи ку обмена по требованию денежных банкнот на золото по фик-сированному курсу. Реально реализация этой политики Банком Англии началась в 1821 г., а официальное международное при знание она получила на конференции в
- 6.7. Экономика России на рубеже веков
период шли процессы не только лразвития капитализма снизу, но и лнасаждения капитализма сверху. Капитализм имел возможность развиваться лвширь, т. е. распространяться на слабо освоенные окраины. Данное обстоятельство сдерживало процесс лразвития капитализма вглубь на уже освоенной территории, но в перспективе создавало более широкую базу для его дальнейшего роста. Темпы и степень развития и
- 3.5.2. Государственное противодействие монополизму
периода рыночных трансформаций. Распространение монополизма в любых его формах приводит к ощутимым потерям для государства и общества, экономики и предпринимательства. Негативные последствия захвата рынков монопольными структурами проявляются в следующем: 1) монополисты способны устанавливать высокие цены предложения на свои товары при явно ограниченной возможности покупателей противостоять
- 6.1. ПОНЯТОЕ И СУЩНОСТЬ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНАЯ МАССА
период инфляции. Поэтому для сохранения ценности помимо денег используются и другие активы - акции, облигации, недвижимость, драгоценности. Роль денег в современной экономике отнюдь не исчерпывается выполнением ими трех названных функций. Практически все экономисты согласны с тем, что изменения денежной массы оказывают огромное влияние на объем национального производства, занятость ресурсов и
- 15.4. ФАКТОРЫ И ТИПЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА
период t: где Yt - объем ВВП за период t; - объем ВВП за предшествующий период. Тогда экстенсивный рост можно выразить формулой: где - количество используемых ресурсов (например, численность занятых); N, - прирост ресурсов за период /. Второй тип называется интенсивным экономическим ростом. Он имеет место, когда рост ВВП опережает рост количества занятых экономических ресурсов: Понятно, что
- СЛОВАРЬ макроэкономических категорий, понятий и терминов
периода. Акселератор Х - экономический показатель, характеризующий зависимость между уровнем чистых, или производных, инвестиций (валовые инвестиции минус инвестиции на замещение) и темпом изменения национального дохода. Актив - объект собственности, принадлежащий домашнему хозяйству или фирме и имеющий денежную оценку. Активы бывают трех видов: а) физические (оборудование, производственные
- з 3. СОВЕТСКИЙ ПЕРИОД РАЗВИТИЯ АДМИНИСТРАТИВНОГО ПРАВА
периода необходимо кратко напомнить об отношении .марксистско-ленинской теории к управлению. Отметим сразу, что его роль в будущем социалистическом и коммунистическом обществе оценивалась высоко. Универсализация управления государственными и общественными делами была атрибутом всеобщей организации производства труда в масштабе общества. Переход управления отраслями производства в ведение всего
- з 1. ПРИРОДА УПРАВЛЕНЧЕСКОГО ОРГАНА
периоды перестройка государственных органов происходит весьма противоречиво, нередко с преодолением сопротивления старых сил (См.: В.Е. Чиркин. Переходное постсоциали-стическое государство: содержание и форма. - Государство и право, 1997, № 1). Поэтому судьба государственных органов и особенно органов исполнительной власти очень сложная. В ней отражаются как в зеркале государственные перевороты и
- з 2. Социалистические политико-правовые учения
период перехода) создаст коалиционное правительство. К центристам относился и Георгий Валентинович Плеханов (1856Ч1918) - один из основателей Российской социал-демократической рабочей партии, видный теоретик марксизма. Плеханов, как и многие другие марксисты, считал социалистическую революцию возможной на той стадии развития капитализма, когда материальное производство достигнет высокого уровня и
- Тема 1. СТАНОВЛЕНИЕ И РАЗВИТИЕ ПОЛИТИКО-ПРАВОВОЙ ИДЕОЛОГИИ
периода - домарк систский и марксистский. Считалось, что с появлением марксистского политико-правового учения произошел ра-дикальный переворот в учениях о государстве и праве. В настоящее время такого рода идеологический постулат преодолен, и марксистское учение о государстве и праве занимает только одну из ниш политико-правового дискур са, относящегося ко второй половине XIX в. Как история
- СУБЪЕКТИВНАЯ НАПРАВЛЕННОСТЬ ТЕОРИЙ ПЕРВОГО ЭТАПА "МАРЖИНАЛЬНОЙ РЕВОЛЮЦИИ"
1914).ЕГО ОСНОВНОЙ ТРУД, ПЕРЕВЕДЕННЫЙ НА РУССКИЙ ЯЗЫК, НАЗЫВАЕТСЯ "ОСНОВЫ ТЕОРИИ ЦЕННОСТИ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ БЛАГ", ВЫШЕЛ В СВЕТ В 1886 Г..ДЛЯ ОЦЕНКИ СУБЪЕКТИВНОЙ ПОЛЕЗНОСТИ БЕМ-БАВЕРК ПРЕДЛАГАЕТ ИСПОЛЬЗОВАТЬ ШКАЛУ ПОТРЕБНОСТЕЙ, УПОРЯДОЧЕННЫХ ПО СТЕПЕНИ ИХ ВАЖНОСТИ ДЛЯ ИНДИВИДАВ ИТОГЕ ПОЛУЧАЕТСЯ СЛЕДУЮЩЕЕ:ПОТРЕБНОСТИ, НЕУДОВЛЕТВОРЕНИЕ КОТОРЫХ ВЕДЕТ К СМЕРТИ;ПОТРЕБНОСТИ, НЕУДОВЛЕТВОРЕНИЕ КОТОРЫХ ВЕДЕТ
- Модель Харрода-Домара
периода. Харрод вводит понятия гарантированных темпов роста и естественных темпов роста. Гарантированный темп роста - это такой темп выпуска продукции, который дает возможность получать максимальные прибыли, т.е. это динамическое равновесие. Проблема, которой в теории Харрода уделяется основное внимание, - проблема темпов роста дохода, необходимого для полного использования всевозрастающего
|
Экономика