На рынке первичных ценных бумаг считается нормальным, когда суммарная стоимость акций в 4Ч6 раз превышает объем годовой прибыли предприятий. Но во второй половине 1990-х гг. соотношение между суммой рыночной стоимости акций и годовой прибыли у большого числа компаний США достигло 25Ч40 и более раз. Такой спекулятивный рост был характерен для крупных акционерных фирм.
Чрезмерная спекуляция на виртуальном финансовом рынке опасна тем, что она неизбежно порождает финансовый кризис, расстройство кредитно-денежной системы и кризис перепроизводства. Именно так развивались события в США. К осени 2000 г. акции высокотехнологичных компаний подорожали вдвое. Но через полгода общая сумма цен этих акций рухнула на 60%. Снизились объемы производства в ведущей отрасли национального хозяйства - автомобилестроении. Банки оказались перегруженными кредитными суммами, которые заемщики не могли вернуть. Курс доллара оказался завышен по сравнению с другими мировыми валютами на 50%. С этим были связаны трудности с продажей товаров внутри США и за рубежом.
С конца 1990-х гг. крупные финансовые рынки на всем мировом пространстве образовали единую систему. Поэтому финан-совый кризис в одном звене этой системы охватывает и другие звенья. Это касается такого слабого подразделения мирового финансового рынка, каким в 1990-е гг. стали финансы России.
|
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И СТРУКТУРНАЯ ПОЛИТИКА
темпы и пропорции воспроизводства основных фондов. Источником простого воспроизводства основных фондов яв ляется фонд возмещения, большая часть которого аккумулируется в виде амортизационных отчислений, а источником расширенно го воспроизводства - произведенный в стране национальный до ход или та его часть, которая выделяется на цели накопления. Связь между капитальными вложениями и вводом в
- 27.1 Собственный капитал предприятия
темпы роста инвестиций в основной капитал (за ис ключением 2000 г.), обусловливающие слабый прирост основных производственных фондов и замедляющие увеличение объема амор тизационных отчислений; 3) то, что предприятия, особенно инновационно-активные, еще редко применяют методы ускоренной амортизации. Вместе с тем собственные средства предприятий служат важ нейшим источником ресурсов,
- 1.4. Становление глобального хозяйства
темпы роста обслуживаемых ими производств и торговли; новой роли управляющих этими процессами международных организаций. Международная сфера экономики развива- ется быстрее внутреннего производства. Так, в 1950Ч2005 гг. объем миро вой торговли расширялся в 1,5Ч2 раза быстрее реального ВВП. Рост взаимозависимости экономик всех стран связан с гигантским расширением торговли машинами и
- 6.2. Сущность, функции и виды прибыли, ее планирование распре-деление и использование. Рентабельность предприятия.
темпы роста своей прибыли. Прирост прибыли в планируемом периоде определяется на основе следующего расчета и отражает долю чистой прибыли, направляемой на развитие производства: А П = (ROE х Крн)/100, где: А П - прирост прибыли в планируемом году; Крн - коэффициент средств, направляемых на развитие производ ства из чистой прибыли. Во взаимосвязи с ROE может быть использована знаменитая фор
- 3.2. Методы регулирования денежного кредитного обращения
темпы прироста М2 и предельные границы девальвации обменного курса рубля на доллары США. Прямые количественные ограничения - установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. В качестве примера можно привести выдачу ломбардных, внутридневных и однодневных расчетных кредитов Банком России коммерческим банкам в пределах
- 1. Формирование и динамика цен
темпы 'См.: Кондратьев Н.Д. Особое мнение. Кн. 2. М.: Наука, 1993. С. 305Ч306, 317-318. роста общего индекса экспортных цен замедлились (на 22% за 18 лет), а цена нефти упала к 1998 г. в 2,1 раза', затем начала по вышаться, а в 2001 г., вновь упала. Высокие темпы инфляции усиливают перераспределительную функцию цены, ведут к обесценению основного капитала и рабочей силы, нарушают условия
- Глоссарий
темпы его развития в условиях неопределенности. Цель такой устойчивости Чпостоянное удовлетворение потреб ностей населения в продуктах питания и товарах народного потребления, производимых из сельскохозяйственного сырья. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта - обеспе чение такой структуры денежных потоков на каждом шаге рас чета, когда имеется достаточное количество денег для
- 2.4.3. Государственное планирование
темпы роста ВВП; Ч структуру производства, объем промышленного производства; Ч объем производимых услуг; Ч общий объем бюджетных, внебюджетных, иностранных инвестиций в производство и в социальную сферу, долю инвестиций в ВВП; Ч экспорт и импорт, платежный и торговый баланс, долю продукции страны на мировом рынке; Ч отраслевую структуру экономики - соотношение между вкладом разных отраслей в
- 17-1. Инвестиции в основные фонды предприятий
темпы экономической роста начинали снижаться, они принимали решение о временном субсидиро вании инвестиций. Впрочем, со временем Швеция отказалась от использова Дополнительная литература о том, как налоги влияют на инвестицда см.: Hall R.E., Jorgenson D.W. Tax Policy and Investment Behavior / American Economic Review 57 (June 1967), pp. 391-414.? ния временного субсидирования инвестиций для
- 28.1. Развивающиеся страны в мировом производстве
темпы хозяйственного роста были в наименее развитых странах - 2,8%. Почти в 40 странах происходило сокращение производства, т.е. хозяйство в них развивалось отрицательными темпами.? Таблица 28.1 Среднегодовые темпы прироста ВВП развивающихся стран, % (валютные курсы 1995 г.) Страны, регионы 1981Ч1990 1991Ч1999 Развивающиеся страны 2,3 4,4 КНР 9,1 10,3 Наименее развитые страны 2,2 2,8
|
Экономика