Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Банковское дело
| Под ред. проф. А.М. Тавасиева. Банковское дело: дополнительные операции для клиентов, 2005 | |
Процедура синдицирования |
|
|
После подписания предварительного договора банк-органи-затор определяет круг потенциальных кредиторов, готовит и распространяет указанный ранее информационный меморандум, согласовывает с участниками сделки всю документацию по кредиту. При определении круга потенциальных кредиторов учитываются кредитная политика и финансовые возможности предполагаемых участников, опыт взаимодействия по другим операциям, а также пожелания заемщика. С учетом названных и других обстоятельств организатор направляет потенциальным участникам сделки письменное приглашение принять участие в синдикате, в котором указывает заемщика, а также основные условия кредита. При получении положительного ответа организатор предоставляет потенциальному кредитору информационный меморандум. Меморандум включает экономическую, финансовую, коммерческую и технологическую информацию о заемщике, необходимую для оценки рисков кредита, а также сведения об условиях и положениях предлагаемого кредита. Содержание меморандума утверждает заемщик. Предоставляется он на условиях конфиденциальности. По итогам изучения меморандума потенциальные кредиторы принимают решение об участии/неучастии в синдикате и о доле своего участия в нем. Положительное решение, принятое на этом этапе, не является окончательным и подтверждается последующим акцептом документации по кредиту. Параллельно с информационным меморандумом готовятся кредитный договор, проекты залоговых соглашений и другая обеспечительная документация. Содержание всех этих документов базируется на основных условиях кредита, согласованных ранее заемщиком и организатором. Подготовленные проекты документов направляются инвесторам, подтвердившим свое намерение участвовать в кредите. Инвесторы рассматривают полученные проекты (в частности, сделку рассматривают кредитные комитеты всех банков-участников, учитывая при этом, естественно, заключения правового и экономического характера, включая выводы специалистов своих служб безопасности), обсуждают с организатором кредита свои предложения и замечания, согласованный документ вновь обсуждается с заемщиком и затем проходит финальный круг согласований. Синдикат (пул) банков-кредиторов может быть сформирован разными способами: лчастным или лклубным, когда участники определены заранее и являются, как правило, партнерами или традиционными кредиторами заемщика. Приданном варианте иногда банк-организатор не раскрывает заемщику того обстоятельства, что для его кредитования будут привлечены третьи лица-инвесторы, не же-лая установления каких-либо связей между ними и заемщиком; публичным, когда участником может стать любой банк, удовлетворяющий критериям, выдвинутым заемщиком и организатором, и согласный с условиями кредита. Длительность формирования пула зависит оттого, насколько четко в договоре об организации финансирования будут определены основные условия сделки - ее стоимостные параметры, правам обязанности банка-организатора, сроки. Банк-организатор должен максимально тщательно проработать всю схему син- дицирования, чтобы предложить возможным участникам практически готовый рыночный продукт. Как правило, от даты подписания предварительного договора до первого использования кредита проходит от 6 мес. до 2 лет В течение этого времени банк-организатор формирует пул, разрабатывает и согласовывает необходимые документы. От репутации организатора, т.е. от степени доверия к профес-сионализму его менеджеров зависят и скорость принятия други-ми банками решения о вхождении в синдикат, и темпы последу-ющей работы над документами. Кроме того, банк-организатор, формирующий публичный пул, должен, как показала практика, ориентироваться на банки, применяющие одинаковые или близкие (родственные) банковские технологии. В противном случае процесс структурирования кредитной сделки может сильно затянуться, что обычно повышает ее стоимостные показатели и риски. Типичный для России принцип формирования синдикатов - лклубный. В пулы объединяются банки, не только применяющие схожие технологии, но и, как правило, родственные по источникам своих уставных капиталов. Синдицированное кредитование заемщика, не входящего в круг близких или родственных структур, - явление для российской практики крайне редкое. Следовательно, в случае образования клубных пулов лпо-рос- сийски риски одной финансовой группы усугубляются за счет размещения ее ссудного капитала в одну конечную сделку, а при кредитовании заемщика - члена этой же группы ее предпринимательские и банковские риски накладываются друг на друга, что уже совсем опасно. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "Процедура синдицирования" |
|
|