Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Управление внутрифирменным инвестированием на примере машиностроительного предприятия тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Иванников, Сергей Александрович
Место защиты Москва
Год 2004
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление внутрифирменным инвестированием на примере машиностроительного предприятия"

Иванников Сергей Александрович

На правах рукописи

УПРАВЛЕНИЕ ВНУТРИФИРМЕННЫМ ИНВЕСТИРОВАНИЕМ НА ПРИМЕРЕ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным

хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2004

Диссертационная работа выпонена в Московской государственной академии приборостроения и информатики

Научный руководитель:

Белоусов Владимир Леонидович доктор экономических наук, профессор

Официальные оппоненты:

Жичкин Александр Михайлович доктор экономических наук, профессор

Ведущая организация: ЗАО Институт инновационно-технологического менеджмента

Защита состоится 22 сентября 2004 года в 14.00 на заседании диссертационного совета № Д 217.051.01 в Федеральном государственном учреждении Научно-исследовательский институт-Республиканский исследовательский научно-консультационный центр экспертизы по адресу: 101990, Москва, Чистопрудный бульвар, д. 6/19, ком. 215 (зал заседаний Ученого совета).

С диссертацией можно ознакомиться в Государственном центре управления информационными ресурсами Федерального государственного учреждения Научно-исследовательский институт -Республиканский исследовательский научно-консультационный центр экспертизы.

Автореферат разослан 19 августа 2004 года.

Шумянкова Наталья Викторовна кандидат экономических наук, профессор

Ученый секретарь

диссертационного совета № Д 217.051.01, кандидат экономических наук

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Стабилизация экономической ситуации в стране, изменения в налоговой политике и переориентация потребления на продукцию отечественных производителей создают допонительные стимулы для использования инвестиционных ресурсов предприятий на попонение оборотных средств, модернизацию, техническое перевооружение производства, наращивание загрузки существующих, создание новых производственных мощностей. При дефиците государственных капитальных вложений и высоких процентных ставках коммерческих кредитов машиностроительным предприятиям необходимо рассчитывать в основном на собственные (внутренние) источники финансирования производственного развития.

Эффективность деятельности предприятия зависит не только от величины внутренних инвестиционных ресурсов, но и от характера их распределения. Прибыль, инвестированная в производство (капитализируемая прибыль), является финансовым ресурсом расширенного воспроизводства, определяет темпы производственного развития, рыночную стоимость, инвестиционную привлекательность предприятия, текущую платежеспособность предприятия. В конечном счете, инвестированная прибыль обеспечивает дальнейший рост чистой прибыли.

Однако увеличение прибыли само по себе, а также развитие производства ради производства, лишены социального смысла и не могут быть конечными целями деятельности предприятия. Они могут выступать в качестве подчиненных целей. Основная цель развития производства и прибыльной работы фирмы заключается в стабильном росте материального благосостояния ее персонала и собственников. Реализуется эта цель путем направления части прибыли на социальное потребление, через материальное стимулирование труда, создание комфортных условий производства, отдыха и обслуживания работников. Вместе с тем, материальные и социальные интересы колектива предприятия (прежде всего допонительная заработная плата и другие денежные вознаграждения) противо-

РОС. НАЦИОНАЛЬНА*

ИБЛИОТЕКА

речат необходимости производственного развития. Решая текущие социальные вопросы, предприятие теряет потенциал технологического развития, и, тем самым, улучшения социальных условий в длительной перспективе.

Догосрочные интересы требуют отказываться от краткосрочного потребления, наращивать производственный потенциал, чтобы, выйдя на новый уровень объемов производства, качества продукции и прибыли, затем значительно поднять и ее потребление. Но при этой стратегии существует опасность увлечься бесконечным производственным развитием, постоянно инвестировать всю прибыль на развитие производства, и тем самым, упустить главную цель социально-ориентированной рыночной экономики - улучшение уровня жизни трудового колектива.

Здесь проявляется противоречие текущего материального интереса работников и стратегической цели предприятия в целом, заключающейся в постоянном поддержании конкурентоспособности продукции предприятия путем своевременного обновления и расширения основных фондов, создания адекватных технологий производства.

Чтобы обеспечить производственные, материальные и социальные потребности за счет чистой прибыли, предприятие дожно управлять соотношением между фондами развития производства и потребления, чтобы обеспечить дальнейший рост оборота и увеличение собственного капитала при росте материального уровня работников предприятия.

Таким образом, для отечественных предприятий, решающих вопросы обеспечения своей конкурентоспособности, стратегически актуальной является необходимость оптимизационного планирования структуры прибыли: на текущее потребление, включая социальные нужды, и догосрочное накопления (капитализацию) на развитие производства.

Анализ научных работ по теме диссертации, в частности наиболее видных теоретиков стратегического менеджмента М. Портера, М. Мескона, Р.А. Фахрутдинова, а так же предшествующих

диссертационных исследований, позволяет сделать вывод о том, что существующие рекомендации имеют неформализованно-описательный характер и не доведены до уровня, позволяющего принимать управленческие решения, основанные на объективных количественных оценках. Используемые менеджерами в практике управления подходы (например, направление прибыли на развитие производства по остаточному принципу или на основе сложившейся величины коэффициента накопления) не отвечают на вопрос о стратегически оптимальном распределении внутрифирменных инвестиционных ресурсов на потребление и накопление.

Классические исследования Фепса-Рама-Солоу по оптимизации потребления-накопления прибыли относятся к области фундаментальной экономической науки, но их выводы не ориентированы на принятие конкретных управленческих решений в промышленной практике. В исследованиях Ф. Модильяни и М. Милера принят критерий распределения (дисконтированная стоимость предприятия), который не соответствует интересам работников отечественных предприятий в современных условиях. Так же не соответствует производственной практике подход, по которому инвестиции превращаются в фонды мгновенно. Неразрешимые трудности могут возникнуть при догосрочном прогнозировании потока прибыли, дивидендов, ставки процента и рентабельности производства. По-видимому, модель Модильяни-Милера подходит для очень стабильных условий, редко встречающихся даже в странах с развитой рыночной системой.

Важность и недостаточная разработанность аспектов управления внутрифирменным инвестированием на машиностроительных предприятиях предопределили выбор темы диссертации, а также цель и задачи исследования.

Цель и задачи исследования. Рассмотрение современного состояния управления внутрифирменным инвестированием на машиностроительных предприятиях приводит к необходимости многопараметрического планирования комплекса производственно-экономических параметров (мер по развитию производства, обнов-

лению основных фондов и, в конечном счете, повышению рентабельности и конкурентоспособности предприятий) с учетом социальной обеспеченности трудового колектива.

Поэтому целью настоящей диссертационной работы является противорецессионное распределение инвестируемой прибыли, обеспечивающее внутрифирменную оптимизацию потребления и накопления, необходимые темпы развития производства и обновления основных фондов машиностроительного предприятия.

Для реализации поставленной цели решены следующие задачи:

- выявление и качественный анализ значимых факторов;

- создание модели и агоритма оптимизации внутрифирменного инвестирования развития производства и потребления;

- разработка критериев оптимизации, их модификации в соответствии с конкретными условиями;

- установление влияния структуры инвестирования на темпы обновления основных фондов предприятия;

- планирование с учетом стоимости факторов производства;

- практическая реализация разработанного метода в управлении машиностроительным предприятием.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются теоретические, методические и практические вопросы, связанные с управлением внутрифирменным инвестированием.

Объект исследования - внутрифирменное распределение прибыли, инвестируемой на развитие производства и потребление.

Теоретической и методологической основой исследования являются инвестиционный менеджмент, теория фирмы, производственный менеджмент, управление проектами, теория оптимизации, численный эксперимент, статистические методы обработки данных экспертного опроса.

Научную новизну полученных результатов исследования можно сформулировать следующим образом:

1. Разработан метод оптимизации внутрифирменного инвестирования развития производства и потребления, предназначенный для внутрифирменного бюджетного планирования.

2. Предложены модель и критерии распределения внутрифирменных инвестиционных ресурсов, аналитические соотношения которых используются для управления развитием производства и обновления основных фондов.

3. Установлены аналитические зависимости структуры инвестирования и темпов развития производства от стоимостей факторов и рентабельности производства.

4. Количественно оценено влияние фондоемкости предприятия, продожительности периода планирования, эластичности факторов труда и капитала на оптимальные величины норм потребления и инвестирования прибыли.

5. Сформулирован методический подход к планированию внутрифирменных инвестиционных ресурсов при формировании бюджета машиностроительного предприятия;

В совокупности эти научные результаты вносят определенный вклад в развитие теории внутрифирменного планирования и стратегического управления производственным предприятием.

Практическая значимость исследования заключается в том, что разработанные научный и методический подходы, а так же агоритмы их реализации в практике деятельности машиностроительных предприятий, позволяют решать достаточно широкий круг производственных задач по внутрифирменному планированию инвестиционной деятельности. Предлагаемый метод оптимизации внутрифирменного инвестирования является основой обоснования принимаемых управленческих решений по загрузке и модернизации существующего производства, созданию новых мощностей, и, в то же время, решению вопросов социальной обеспеченности работников предприятия.

Таким образом, ориентируясь на предложенный методический подход, менеджеры предприятий могут разрабатывать догосрочную внутрифирменную инвестиционную стратегию путем заблаговременной оценки степени срочности изменений в производственной и социальной деятельности, выявления требуемых объемов финансирования во времени, перераспределения и задействования

внутренних источников развития, а также обоснования потребности в кредитах разной срочности.

Результаты исследований служат средством объединения потенциала отраслевой экономической науки и практических потребностей управления производством. Диссертационная работа может быть использована в качестве основы при подготовке учебного пособия для студентов и аспирантов экономических специальностей.

Апробация работы и использование результатов исследования.

Работа прошла апробацию на VI Международной научно-практической конференции Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права, прошедшей в 2004 г. в г. Сочи, где было сделано два доклада.

Результаты диссертационного исследования использованы при разработке инвестиционного плана распределения прибыли на Государственном специализированном предприятии по механизации ремонтных работ на электростанциях и в сетях Ремэнерго-механизация (РЭМ) Министерства промышленности и энергетики РФ, предоставившего информационную базу статистических и экспертных данных своей производственно-экономической деятельности.

Публикации. Основные положения, а так же результаты теоретических исследований и практических разработок, отражены в статьях и опубликованных докладах общим объемом 1,6 п.л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из оглавления, введения, трех глав, заключения, библиографического списка используемой литературы. Работа изложена на 122 листах машинописного текста, включая 10 таблиц и 20 рисунков.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы диссертации применительно к деятельности российских машиностроительных предприятий.

В главе 1 - Состояние вопроса, постановка цели и задач исследования - анализируется роль внутрифирменных инвестиций в качестве ресурса производственного и социального развития предприятия, экономическая взаимосвязь и противоречие использования на потребление и накопление. Проводится анализ существующих научных и практических методов планирования распределения прибыли применительно к промышленным предприятиям. Вскрываются недостатки существующих подходов и методик, формулируются цель и задачи исследования.

В главе 2 - Разработка метода оптимизации внутрифирменного инвестирования развития производства и потребления систематизирован, качественно проанализирован, а так же формализован ряд значимых факторов, определяющих распределение внутрифирменных инвестиций на предприятиях и, на этой основе, решен ряд задач по оптимизации нормы потребления, предложен метод стратегического управления пропорциями распределения внутрифирменных инвестиций во времени, а так же общие практические результаты методического характера.

Для максимизации целевой функции ^(/3), представляющей интегральный критерий оптимизации распределения внутрифирменных инвестиций на потребление и накопление (который учитывает противоречивые требования по материальному и социальному стимулированию персонала, а также по развитию производства предприятия в целом), она дожна иметь мультипликативную структуру (табл. 1):

Рф)=Пп{0) Х /7В(1 - Д) -> шах, (1)

где: - соответственно прибыль, направляемая

на потребление и на накопление за период времени единичной продожительности, р = ПД1П Ч доля чистой прибыли, направляемой на потребление (принимает значения от 0 до 1); П = ПД(Р) + - темп образования чистой прибыли до развития производства.

Максимум F() дожен выпонятся при соблюдении ряда независимых ограничений, представляющих следующую систему:

TД() < Гк - условие, при котором темпы или сроки накопления инвестиционных ресурсов TJ), такие когда предприятие успевает завершить развитие производства ранее критического момента и обеспечить, тем самым, свою конкурентоспособность до вхождения в период убыточного состояния;

RfflRnfa - условие безубыточной работы предприятия, которое определяется средним уровнем рентабельности способным обеспечить приемлемый уровень потребления в течение всего периода накопления Гн(/Т) и инвестирования;

TJ) <& - условие по не превышению TH() продожительности технологического обновления соответствующего сегмента отрасли;

условие по не превышению суммы заемных средств (левая часть неравенства) стоимости Сл ликвидного имущества предприятия, где: К- стоимость проекта развития производства.

Варианты критерия, учитывающие специфику текущих и догосрочных целей, а так же состояние предприятия представлены в табл. 1. В первом приближении достичь баланса темпов накопления и потребления прибыли при внутрифирменном инвестировании можно, используя простейший критерий (1), представленный в табл. 1. Составляющие критерия F предполагают корректировку с использованием разных значимостей (коэффициентов веса а, b) учитывающих большую предпочтительность немедленного потребления социальных благ для работников, чем эквивалентное, но отдаленное во времени в соответствии с критерием (2).

Таблица 1

Критерии оптимизации внутрифирменного инвестирования прибыли

Ш0НИЯ|ПВИРЬОШ 11 ш Ti lj!i 11 щ г rp^i IX шт^Ч':'.......rr ,M| mm*

Максимизировать текущее потребление прибыли в единицу времени Д и, одновременно, минимизировать срок Гн до накопления инвестиционной суммы К т= п/Гн = IPJK1 - max, (1) где: к= f (1-/)Л(/)А или Т /-1 Я(1), П, Ч потоки общей прибыли, задаваемые непрерывными функциями или дискретными рядами in. F (р .01 ) F (р ,02) F (р ,04 ) J). ..... .-"T4- 05 3 P

Учет предпочтительности немедленного потребления социальных благ для работников по сравнению с эквивалентным потреблением, но отдаленным во времени m - ПМ'ПМ"^ max, (2) где: а + Ь = 1, где a, b Ч весовые коэффициенты оценки предпочтительности (полезности) различных целевых направлений использования прибыли J20jS0 F(P,O) Ч7Ч . 100 F (p , 0 4 ) F(P7O.) 50 Л. 0 r-1-1 -1- / .-** \ III I 0 02 04 06 08 0 p i

Продожение таблицы 1

Максимизировать суммарное потребление за время накопления с учетом снижения ценности будущего потребления

т К!(\~в)П

Р{0)= |не-"<Й= | рПе~нск ->шах о о

где: е'пЧ дисконтирующий множитель;

г Ч норма дисконта при непрерывном времени

.9.123

р(р ооом ) 73

л0001 )

и(р 000005 ) 90

000001 ) гз

Учет изменения производственной мощности, объемов выпуска и финансовых поступлений

Д0 = 0) -> тах, (4)

где е! Ч субъективная оценка предпочтительности текущего потребления

Л.199 хю6^

Р(р) Р(р)

Продожение таблицы 1

Жесткий плановый горизонт отсутствует, ценность будущего потребления снижается F{P) = АГ(1 + d)~KlnW +Щ- -> max, (5) а , 2-10* J .824 x 10 F(p,0.0007 )15 -lo8 F (p ,0.0008 ) 1 -10о Х F (p , 0.0009 ) , А, о 0.1 i 0.5 1 P 1

Распределение прибыли в процессе перехода на новый масштаб производства при ограниченном плановом горизонте F(p) = P(l-n2) П, -> max, (6) <=1 где: ТЧ момент времени окончания инноваций определяется из уравнения увеличения мощности % до запланированного уровня М: X~tQ M = v0+Yv~ PWt-i(l - nx)!c, где /=1 с Графическая илюстрация многовариантна

Направляя прибыль на развитие производства, финансовая отдача от которого во времени отдалена, предприятие в целом и каждый его работник несут упущенную выгоду, в виде неполученных за рассматриваемое время доходов от альтернативного использования прибыли (вместо накопления). Отсюда следует, что, минимизация времени на накопление ГД по критерию (3) косвенно, но положительно влияет на полезность потребления прибыли за этот же период.

Для ситуации, в которой прибыль, идущая на развитие производства, дожна поностью возвратиться в социальный фонд после наращивания мощности и выручки от реализации продукции и достижения окупаемости капиталовложений модифицированный критерий представляется выражением (4).

Если после завершения развития производства прибыль направляется на потребление в течение времени, значительно превышающего прогнозируемый период, то жесткий плановый горизонт отсутствует, и время следует принимать равным бесконечности, критерий выбора оптимальной нормы потребления принимает вид (5).

Если требуется оптимизировать производственные и социальные интересы не только в целом за весь переходный период, но и в процессе самого перехода на новый масштаб производства, то для оптимизации долей прибыли, направляемых на текущее потребление и перспективное развитие в каждый конкретный момент времени длительный период необходимо разбить на короткие интервалы длиной единичной продожительность. Потребляемая и инвестируемая части прибыли могут по-разному облагаться налогами в ставках щ и пг. В условиях действующей в стране системы налогообложения, можно интерпретировать как ставки налога на прибыль юридических и подоходного налога физических лиц.

Пусть до начала расширения производства (в момент /о) прибыль составляла ./7о = (р Ч с) Ко, где р - цена реализации единицы конечной продукции, с - удельные издержки производства полагаем константами в соответствии со сделанными допущениями. Часть прибыли в размере П\ = Пц (1 Ч /3X1 Ч nj) за первый короткий период (этап) может быть направлена на увеличение объема выпуска, который составит AMi = П^с. Остальная часть прибыли Ч г) направляется на потребление. Общая прибыль после увеличения объема выпуска за первый этап составит Д =Щ+(рЧс)АМи Эта сумма опять разделяется на потребление и на инвесщрование в производство в соотношении что обеспечивает рост мощности еще на Общая прибыль по-

еле второго этапа составит: JJiЧП} + ДП%=П\ + (р Ч с)ДМгЧП\\\ + + (1 Ч уЗХр Ч сХ1 ~ И|Ус]. Получена рекуррентная формула для суммы прибыли за каждый временной этап, в правой части которой можно произвести замену Щ через Пь. Для любого t-го короткого периода суммарная прибыль может быть найдена с помощью зависимости П/.1 (табл. 1).

Чтобы максимизировать потребляемую прибыль не только за период изменения Гмощности Mo производства, но в сумме со следующим за ним с продожительностью Тт (при котором предприятие функционирует на поной мощности М) критерий дожен быть допонен второй составляющей функции суммарной прибыли, получаемой за время Тт Ч Т. Учитывая, что после выхода на поную мощность М прибыль предприятия будет постоянной, эта величина находится по следующей формуле:

ЩТЯ -Г)л (1-/?)(1-и,)ЯДГ. -Г), (7)

где: - сумма прибыли, получаемая за один период после выхода предприятия на планируемую мощность, определяется по формулетабл. 1.

Эти критерии позволяют установить существование оптимальной Р и оценивать ее величину.

В диссертации исследованы количественные взаимосвязи распределения прибыли предприятия на потребление и накопление с темпами и сроками развития производства. При этом учтены: особенность стадии жизненного цикла продукции, капиталоемкость развития производства, темпы накопления прибыли. Рассматривается ситуация, в которой прогнозируется временной ресурс предприятия на подготовку к переходу на новую продукцию. До истечения периода времени продожительностью Гк, предприятие дожно успеть накопить сумму К, необходимую для финансирования разработки и постановки на производство новой или модернизированной продукции. Прибыль от реализации существующей продукции постепенно снижается и может быть представлена каю непрерывной так и дискретной функцией времени П,. Темп накопления прибыли, обеспечивающий безубыточность предприятия, определяется неравенством: При соблюдении этого условия, предприятие успевает перейти на производство новой или модернизированной, продукции и обеспечить тем самым свою конкурентоспособность до вхождения в период убыточного состояния. Предлагаемый подход позволяет оценить насколько необходимо уменьшить сложившуюся норму потребления для достижения приемлемых сроков накопления и развития производства. Учитывая, что требуемая величина зависит от темпа снижения прибыли (коэффициента а), а так же от соотношения требуемой суммы инвестиций и прибыли в начальный момент времени, решение удобно представить в виде номограммы (рис. 1).

. Темп снижения прибыли от реализации во времени, а (руб. в месяц) Рис. 1. Норма потребления Д обеспечивающая равенство сроков обновления основных фондов (Тк) и накопления инвестиционной суммы (Гя) при линейном снижении объемов прибыли предприятия /7(/) = Щ Ч <а >

При расчетах может оказаться, что величина Д требуемая для выпонения неравенства, отрицательна. То есть даже полный отказ от социального потребления прибыли не обеспечивает предприятию приемлемых сроков накопления при существующем темпе изменения конкурентной ситуации; При этом, одним из возможных вариантов решения проблемы является привлечение заемных средств (в форме коммерческих кредитов или субсидий) для ускорения на предприятии инновационного процесса.

При выпонений равенства предприятию, очевидно,

следует на время сохранять долю потребляемой части прибыли р на существующем уровне. Для более благоприятных случаев увеличение доли следует производить по остаточному принципу, т.е. на сколько можно увеличить Д чтобы получить равенство сроков накопления и проведения инновационных мероприятий.

Важнейшим моментом, существенно влияющим на формирование пропорций распределения прибыли, является наличие объ-

ективной обратной взаимосвязи уровня материального стимулирования работников и увеличения прибыли функционирования предприятия в целом. В целях оптимизации пропорций распределения прибыли предприятия традиционный показатель рентабельности (отношение величин суммарной прибыли от реализации П и затрат на производство, взятых за один временной период) разделен на две составляющие. Одна из них связана с функционированием основных фондов Rm** П!К (рентабельность капитала), другая - трудовым фактором Rl " П/L (рентабельность затрат по стимулированию труда), где К, L- соответственно остаточная стоимость основных производственных фондов и затраты на оплату труда. В качестве критерия рассмотрен интегральный показатель Я в Величины П, К, L, рассматриваемые во

времени, зависят от распределения прибыли на потребление и накопление.

Исследовано изменение составляющих К, L от доли потребляемой прибыли Очевидно, что прирост стоимости основных фондов К прямо пропорциональна сумме капитализируемой прибыли, т.е. величине (1 - )TI(i). Прирост стоимости трудового фактора пропорциональна сумме прибыли, направляемой на социальное потребление Так что справедливо: . + АКаКа + (1 -) jj^aW-pfit-k) Аналогично l=Lq+ n^^^, где: n(,t)=('"<o) - суммарная прибыль в каждый момент времени; По - прибыль в момент времени foK^Lo- стоимость основных фондов и сумма фонда социального стимулирования персонала в момент времени fo о - коэффициент пропорциональности, учитывающий масштаб прироста прибыли от изменения нормы потребления /?на 1%; х,у- коэффициенты, учитывающие относительное влияние на рост прибыли фактора развития производства (капитала) и материальной мотивации персонала или социального фактора (труда), так называемые эластичности труда и капитала.

Графическое представление функции /?(/?) показывает, что рентабельность имеет единственный локальный максимум и его можно достичь выбором пропорций распределения прибыли (рис. 2).

Рис 2. Графическое определение оптимальной нормы потребления ' по критерию рентабельности R() '

Оптимальное значение нормы потребления /^определяется:

1) величинами коэффициентов эластичности факторов труда и капитала; характер их влияния будет определяться соотношением этих коэффициентов х/у и их абсолютными значениями;

2) отношением величины фонда материального стимулирования персонала и стоимости основных производственных фондов в начальный момент времени на предприятиях с фондоемким производством необходимо большую часть прибыли инвестировать в развитие производства по причине высокой стоимости нового оборудования (это свойство выпоняется при отсутствии сверхприбыли); при высокой начальной материальной обеспеченности работников можно отклонится от оптимальной Д уменьшив рентабельность, но сократив сроки накопления;

3) отношением прибыли в начальный момент времени к произведению стоимости основного капитала и величины фонда матери-

ального стимулирования По/КоЦ; чем больше суммарная прибыль по отношению к КоЬо, тем меньше дожна быть оптимальная норма социального потребления (т.е. оптимальная р дожна быть ближе к той величине, которая определяется соотношением коэффициентов х, у строго говоря, этот вывод справедлив только для производств с высокой фондоемкостью; на машиностроительных предприятиях, как правило, стоимость основных фондов значительно выше фонда оплаты труда, так что для реальных производств выявленное свойство имеет практическое значение).

В диссертации исследована задача распределения прибыли с учетом динамики рентабельности производства. Максимальный лимит времени, отведенный предприятию для накопления прибыли с целью развития производства, может быть установлен на основе тенденции снижения сбыта и цены реализации, а также минимального уровня рентабельности при котором предприятие может позволить себе функционировать короткое время, не приводя себя к банкротству. Величина пш, дожна выбираться каждым предприятием индивидуально, в соответствии со своим финансовым потенциалом и другими внутренними показателями. Она определяет и величину минимальной чистой прибыли

объем выпуска продукции в единицу времени (темп выпуска), с -поные удельные затраты на производство (рис. 3).

Наибольшая продожительность периода Та (до момента времени перехода на новый объем производства), в течение которого предприятие дожно обеспечить накопление прибыли в размере, достаточном для инвестирования в развитие производства, дожно оцениваться из условия: при каком г - Тп выпонится равенство (1 - /3)Я(г) = Пта = = cQ{t)R,aЛ. Управлять величиной ТД предприятие может, в основном, через норму потребления Д Оценку ТД следует уточнять в связи с конкретной динамикой удельных производственных затрат на предприятии, которая имеет место в связи с совершенствованием технологии и организации производства. Чем более рентабельно предприятие, тем меньше ему потребуется период накопления прибыли до уровня, определяемого капиталоемкостью развития производства. При средней рентабельности за период накопления предприятие может

без ущерба для своей технологической конкурентоспособности поддерживать постоянную (заложенную в расчет) норму потребления. При невыпонении этого условия неизбежно страдает либо темп развития производства, либо социальное обеспечение персонала. Представленные оценки могут быть практически полезными для корректировки рентабельности (за счет внутренних резервов), нормы потребления и соответствующих фондов при планировании внутрифирменного бюджета.

В главе 3 - Практическая реализация разработанного метода в управлении предприятием, используя разработанный метод, а также данные РЭМ о своей производственно-экономический деятельности, проведены экономические расчеты по обоснованию принятия управленческого решения о наиболее эффективной структуре распределения внутрифирменных инвестиций на потребление-накопление.

С целью ликвидации отставания в конкурентоспособности продукции (в частности гидравлических домкратов) в РЭМ прорабатывася проект по замене парка токарно-фрезерных станков. Общая стоимость инвестиций составляет.785 тыс. у.е., разбитых на платежи: 60% - предоплата и 40% по окончанию монтажа. Срок реконструк-

ции составляет 10 месяцев при поной остановке существующего производства и 16 месяцев при совмещении постепенного перехода на новое оборудование с эксплуатацией и поэтапной заменой существующего.

Оценивались варианты привлечения заемных средств коммерческого банка (под 18% годовых) и использования только внутренних источников финансирования. Специфика ситуации в том, что РЭМ не является акционерным обществом, поэтому нет возможности рассчитывать на акционерный капитал. Используя разработанный метод, оптимизировано распределение внутрифирменной прибыли на потребление и капитализацию в сравнении с использованием для финансирования развития производства банковского кредита.

Фактические данные по динамике чистой прибыли позволили выявить линейность тренда снижения прибыли по месяцам где Щ = 51 тыс. у.е. в мес. - прибыль в момент принятия решения о направлении части прибыли в фонд развития производства, коэффициент - темп снижения прибыли, найденный методом наименьших квадратов, составляет 0,042 (4,2% прибыли в месяц). По этим исходным данным оценен период безубыточного функционирования предприятия. Для РЭМ критическим является рентабельность 3% или прибыль Яп,;,, в размере 16 тыс. у.е. Решением уравнения П($ = ПДаа получено, что максимальная продожительность периода безубыточности Тпах составляет 18 мес.

Определена возможность за время Т^х = 18 мес., при существующей норме потребления р = 90%, создать фонд развития производства в размере К\ Ч 471 тыс. у.е. Для этого решено уравнение = К\ от-носительно.момента времени t. Расчет показал, что t = 27 мес. Отсюда следует, что обеспечить безубыточное состояние предприятия при ,Р= 90% невозможно. Требуется или уменьшить сумму К за счет дол,, госрочного кредита на сумму тыс. у.е. под 18% годовых (к = 1,5% в мес.) сроком на 2 года, либо сокра-

тить норму текущего потребления Д При этом желательно задействовать внутренние возможности роста прибыли.

Оценено насколько необходимо уменьшить существующую норму потребления прибыли р. Для этого решено уравнение ПК(Р) = К\. Соответствующая норма потребления Р = 21,5%. Этот расчет показывает, что для обеспечения нормального темпа накопления требуется резко скорректировать сложившуюся норму потребления, уменьшив ее на 68,5%. Экспертный опрос кадрового состава РЭМ позволил выявить субъективные ценности отложенного потребления прибыли по категориям. Средневзвешенный коэффициент ценности потребления прибыли персонала, занятого производством гидродомкратов, составляет 4,65% в мес. Поэтому минимизированный объем кредита составил по первому и второму этапам соответственно 55,7 и 172,2 тыс. у.е.

В рассматриваемой ситуации критерий оптимизации нормы потребления прибыли дожен включать три составляющие. На первом этапе (формирования фонда развития производства) основным условием является выпонение ограничения по сроку накопления. Цель -минимизация срока накопления (соответствует максимизации темпа накопления) при установленном потреблении прибыли. Отсюда критерий имеет вид:

Основная цель на втором этапе (реконструкции производства) -поддержать рентабельность производства, задействуя эффект влияния материального стимулирования на рост прибыли предприятия и, по возможности, минимизируя при этом суммы заемного финансирования. Критерий оптимизации распределения прибыли, в соответствии с

ранее рассмотренным интегральным показателем Я = Пг/(КЪ) имеет вид:

Расчеты показывают, что увеличив норму потребления, на втором этапе возможно поднять текущую рентабельность максимально на 20%. Формируя фонд накопления на этом этапе, можно добиться покрытия второй части инвестиционной суммы Кг =314 тыс. у.е. из собственной чистой прибыли.

На третьем этапе (окупаемости проекта развития производства), длящимся от завершения его реконструкции до поной окупаемости инвестиционных затрат, модернизированное предприятие выпускает конкурентоспособную продукцию и увеличивает ежемесячную прибыль П'О) = П(ТД + Тр) + Ыс прогнозируемым темпом Ь = 12%. Это обеспечивает формирование фондов потребления и накопления. Причем средства последнего идут на погашение основной суммы кредита и соответствующих процентов.

Основная цель на третьем этапе - доведение нормы потребления до максимально высокого уровня, при котором одновременно обеспечивается минимизация суммарных процентных выплат по кредиту за счет сокращения срока возврата кредита. Критерий на третьем этапе имеет вид:

2 щ-оЖа-Ъ?

*з(АА/9з> =

Интегральный критерий, учитывающий цели всех трех этапов в их совокупности, представляет собой выражение:

= Х А, Х А,&)->тах.

Численное исследование этой функции на экстремум дает следующие оптимальные нормы потребления: Рз = 41,2%. В сумме с прибылью фонда накопления таким образом обеспечивается возврат основной суммы кредита и процентов.

Оценка сальдо дисконтированных стоимостных потоков при оптимизированных нормах потребления-накопления прибыли, свидетельствует об эффективности рассматриваемого инвестиционного проекта развития производства в РЭМ (табл. 2). В табл. 2 представлены наименования показателей, этапы и суммарные величины расчетных показателей проекта.

Таблица2

Итоговые данные проекта развития производства в РЭМ по управлению инвестированием внутрифирменной прибыли

Наименование показателей I этап Накопление инвестиционных средств II этап Реконструкции производства III этап Окупаемости проекта Суммарные величины

Продожительность этапа, мес. 16 10 18 44

Требуемая сумма инвестиций, тыс. у.е. >5 II j = 314 - А" =785

Суммарная чистая прибыль, тыс. у.е. 559 216,2 618 1393,2

Оптимизированная* вормапопребления* %' 1 &=34,4 - С ' t Ч - Ъ V ч*"

Потребляемая прибыль при оптимальной норме потребления, тыс. у.е. 143,7 74,4 242,3 460,4

Накопляемая прибыль при оптимальной норме потребления, тыс. у.е. 4153 141,8 375,8 932,9

Сумма кредита, тыс. у.е. 55,7 172,2 - 227,9

Срок кредита, мес. 28 18 -

Сумма процентов по кредиту, тыс. у.е. - - 18,4 + 23,2 41,6

Суммарные поступления, тыс. у.е. 415,3 + 55,7= = 471 141,8 +172,2 = = 314 375,8 1160,8

Суммарные выплаты, тыс. у.е. 471 314 41,6 826,6

Сальдо финансового потока, тыс, ух. _ * 0 т 1 Г 334,2 7, t Д 334 :

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование внутрифирменного инвестирования, а так же полученные результаты прикладного характера, позволили решить существующую в практике деятельности машиностроительных предприятий многопараметрическую задачу планирования комплекса производственно-экономических параметров (мер по развитию производства, обновлению основных фондов и, в конечном счете, повышению рентабельности и конкурентоспособности предприятий) с учетом материального потребления трудового колектива. Разработанный метод оптимизации внутрифирменного инвестирования развития производства и потребления способствует повышению обоснованности принимаемых управленческих решений в части производственного и социального развития предприятий.

Основные научные положения и практические результаты диссертационной работы могут быть сформулированы следующим образом.

На основе изучения научной экономической литературы, опыта организации и управления производством ряда известных зарубежных промышленных фирм и российского машиностроительного предприятия, а также для создания условий эффективной работы предприятия путем противорецессионного распределения прибыли, выявлено противоречие между необходимостью, во-первых, планировать инвестиции в развитие производства (обеспечивая темпы развития и обновления основных фондов, поддерживая рентабельность и конкурентоспособность предприятия) и, во-вторых, одновременно с этим, использовать внутрифирменные инвестиции для потребления.

Выявлены, классифицированы и качественно проанализированы факторы, существенно влияющие на оптимальные пропорции внутрифирменного инвестирования. Разработаны способы формализации основных производственно-экономических и социальных факторов, что позволило сформулировать критерии оптимизации. Обоснован мультипликативный характер интегрального критерия распределения прибыли, отражающего специфику этапов развития предприятия.

Количественно оценено влияние приоритетности производственных и социальных факторов, таких как темп образования прибыли, стоимость основных и оборотных фондов, снижение ценности потребления со временем, стартовый материальный уровень работников, рентабельность предприятия, налоги на прибыль. Рассмотрено влияние пропорций внутрифирменного инвестирования на темпы развития производства. Получены аналитические соотношения, позволяющие оценивать продожительность накопления инвестиционного ресурса, эффективность нормы его потребления для обеспечения требуемой рентабельности предприятия. Исследована экономическая взаимосвязь нормы потребления с текущей рентабельностью производства, отражающая обратное влияние материального стимулирования персонала на производительность труда.

На базе оценки и формализации значимых факторов разработан метод оптимизации внутрифирменного инвестирования для характерных вариантов развития производства: увеличение загрузки имеющихся фондов (попонение оборотного капитала), реконструкция и создание новых мощностей (инвестирование в основной капитал). Получены соответствующие частные критерии, учитывающие конкретные особенности проектов развития производства.

Проанализировано распределение инвестиций на потребление и накопление для догосрочных проектов развития производства, включающих этапы накопления прибыли, реконструкции мощностей, выхода на проектные объемы выпуска до срока окупаемости инвестиционных затрат и на дальнейший период деятельности предприятия.

Выпоненные исследования позволили разработать инвестиционный план РЭМ, используемый для развития производства гидравлических домкратов, что подтверждено Актом об использовании результатов диссертационной работы.

Применение этих результатов позволяет: целенаправленно формировать структуру распределения прибыли, отвечающую догосрочным производственно-коммерческим и социальным целям машиностроительного предприятия; снизить экономические издержки, связанные с неправильной оценкой влияния структуры распределения прибыли на

темпы развития производства и мотивацию персонала; повысить догосрочную рентабельность деятельности машиностроительного предприятия.

При этом достигается экономический эффект за счет максимизации темпа развития производства и снижения текучести кадров. Выражается экономический эффект приростом суммарной среднегодовой ирибыли, получаемой предприятием при оптимальной структуре ее потребления и накопления по сравнению с величиной прибыли при ее традиционной структуре Ожидаемая величина экономического эффекта Э = П-По составляет в РЭМ около 0,5 мн. руб/год. При распространении полученных научных результатов на другие аналогичные предприятия, ожидаемый экономический эффект увеличивается в кратной степени (с учетом относительной разницы исходной и оптимизированной структуры распределения прибыли).

Резюмируя сказанное и критически оценивая вклад в разрешение проблемы подъема отечественного машиностроения, представляется, целесообразным при дальнейшем продожении работы избранного направления сделать предметом особого внимания выработку формализованных подходов к управлению инвестиционно-инновационной деятельностью в сфере дифференциации и диверсификации выпуска продукции. Это позволит ввести количественные экономические оценки в анализ внутрифирменных инвестиционных проектов, агоритмизировать эти оценки до уровня компьютерной программы. Кроме того, можно полагать, что исследования, проведенные в рамках настоящей работы, будут полезны при решении научных и практических задач планирования инвестиционных ресурсов на машиностроительных предприятиях других отраслей, не только энергетической.

В совокупности, разработанные метод и методический подход его практической реализации позволяют решать прикладные задачи, вносят вклад в развитие внутрифирменного инвестиционного и производственного менеджмента.

ПЕРЕЧЕНЬ ОСНОВНЫХ РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1. Белоусов В.Л., Иванников С.А. Выбор стратегии при распределении прибыли предприятия. / Автоматизация и современные технологии, № 9,2003.

2. Иванников С.А. Зависимость темпа развития производства от пропорций распределения прибыли. Научные труды VI Международной научно-практической конференции Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права. МГАПИ. Москва. 2003.

3. Белоусов В Л., Иванников С.А. Распределение прибыли с учетом факторов производства. Научные труды VI Международной научно-практической конференции Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права. МГАПИ. Москва. 2003.

4. Иванников СА Критерии оптимизации распределения прибыли предприятия на развитие производства и текущее потребление. / Автоматизация и современные технологии, № 1,2004.

5. Иванников СА Влияние структуры распределения прибыли на темп обновления основных фондов предприятия. / Автоматизация и современные технологии, № 2,2004.

Подписано в печать 11.08.04. Формат 60*84.1/16. Бумага л Mega Объем 1,7 п.л. Тираж 100. Заказ 15

Отпечатано в Федеральном государственном учреждении Научно-исследовательском институте - Республиканском исследовательском научно-консультационном центре экспертизы Москва, ул. Нижняя Первомайская, д. 13

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Иванников, Сергей Александрович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. СОСТОЯНИЕ ВОПРОСА, ПОСТАНОВКА ЦЕЛИ И ЗАДАЧ

ИССЛЕДОВАНИЯ.

1.1. Стратегия внутрифирменного распределения инвестируемой прибыли.

1.2. Анализ организационно-управленческих подходов к внутрифирменному инвестированию.

1.3. Взаимозависимость инвестиционных ресурсов потребления и накопления.

1.4. Постановка цели и задач исследования.

ГЛАВА II. РАЗРАБОТКА МЕТОДА ОПТИМИЗАЦИИ ВНУТРИФИРМЕННОГО

ИНВЕСТИРОВАНИЯ РАЗВИТИЯ ПРОИЗВОДСТВА И ПОТРЕБЛЕНИЯ.

2.1. Выявление и качественный анализ значимых факторов.

2.2. Модель оптимизации.

2.3. Критерии оптимизации.

2.5. Планирование с учетом стоимостей факторов производства.

2.6. Планирование с учетом рентабельности производства.

2.7. Возможности и условия применения метода.

ГЛАВА III. ПРАКТИЧЕСКАЯ РЕАЛИЗАЦИЯ РАЗРАБОТАННОГО МЕТОДА В

УПРАВЛЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЕМ.ioi

3.1. Методические особенности планирования внутрифирменного инвестирования

3.2. Использование метода оптимизация внутрифирменного инвестирования на машиностроительном предприятии.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление внутрифирменным инвестированием на примере машиностроительного предприятия"

В 2003 г. по сравнению с 2002 г. повысились темпы прироста практически всех основных экономических показателей России - ВВП, промышленного производства, вложений в основной капитал, реальных денежных доходов населения. Заметно улучшися инвестиционный климат, укрепилась банковская система, упрочилось валютно-финансовое положение страны. Минэкономразвития России скорректировало прогноз роста ВВП в рамках программы социально-экономического развития РФ: на 2004 год - с 3,6-4,8 % до 3,8-5,0 %, на 2005 год - с 4,3-5,3 % до 4,8-5,9 %, на 2008 год - с 4,7-5,8 % до 4,8-5,9 %. Вместе с тем, по-прежнему задерживается структурная перестройка в промышленности.

Машиностроительный и металообрабатывающий комплекс России в 2003 г. увеличил производство по сравнению с 2002 годом на 9,4%. Всего за год в стране было выпущено легковых автомобилей на 3,1% больше 2002 г., автобусов - рост 13,8%, тракторов - спад 12,7%, мостовых электрических кранов - спад на 16,5%, грузовых вагонов - рост в 2,1 раза, металорежущих станков - спад на 12,6%, кузнечно-прессовые машин - рост 38,5%. В целом российское машиностроение демонстрирует темпы роста производства на уровне 7% /1/.

Правительство РФ ожидает, что в ближайшие три года структура экономики изменится в пользу обрабатывающих отраслей. В Программе социально-экономического развития страны на 2003-2005 годы наибольший прирост предусмотрен в машиностроении. Если в 2000 году доля добывающих отраслей в промышленном производстве составляла 50,4 %, а обрабатывающих - 49,6 %, то в 2005 году это соотношение (в ценах 2002 года) составит 48,2 и 51,8 % соответственно. При этом наибольший прирост, с 18,8 до 20,5 %, будет достигнут в машиностроении и металообработке /2/.

Рост инвестиций в основной капитал российских предприятий в 2003 году составил 12,5 %, против 2,6 % в 2002 году. В декабре 2003 года объем инвестиций вырос на 14,5 % к декабрю 2002 года против 3,2 % годом ранее. Прямые иностранные инвестиции в российскую экономику за январь-сентябрь 2003 года увеличились к соответствующему периоду предыдущего года на 77,3 %, отметили в Минэкономразвития России. При этом, выросли инвестиции в отрасли, не относящиеся к добывающей промышленности и прирост промышленного производства в РФ в 2003 году ожидается на уровне 6,7% (2,6% в 2002 году). Минэкономразвития России скорректировало прогноз по росту инвестиций в основной капитал на 2004 год - с 5,5-6,5 % до 6,8-7,8 %, на 2005 год - с 7-8 % до 8,4-9,4 %, на 2008 год - с 7-9 % до 8-9,5 %.

Среди основных факторов, обусловивших повышение инвестиционной активности в 2003 году, Минэкономразвития России выделяет, в частности, сохранение высоких цен мирового рынка на энергоресурсы и металы, обеспечивавшие рост накоплений активов в экспортно-ориентированных отраслях и производствах; улучшение финансового положения предприятий; рост спроса на отечественные инвестиционные товары; увеличение инвестиционных ресурсов населения за счет роста реальных денежных доходов; активное вовлечение денежных ресурсов в инвестиции; снижение процентных ставок рефинансирования Центробанка России; формирование позитивного инвестиционного имиджа РФ.

К числу основных факторов, сдерживающих инвестиционную активность, по мнению Минэкономразвития России, относятся высокая зависимость национального хозяйства, государственных финансов и платежного баланса от внешнеэкономической конъюнктуры при существующей структуре ВВП; избыточные административные барьеры для предпринимательской деятельности; недостаточная правовая защита отечественных и иностранных инвесторов, слабая правоприменительная практика; отсутствие действенных механизмов стимулирования инвестиционной активности налогоплательщиков при сохранении в целом высокой налоговой нагрузки на бизнес; достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке; отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции; недостаточный уровень развития фондового рынка.

В целом в 2003 году, по оценке Минэкономразвития России, наиболее динамично росли инвестиции в электроэнергетике, газовой, лесной, деревообрабатывающей и целюлозно-бумажной, пищевой и нефтяной промышленности, машиностроении и металообработке, торговле, общественном питании, связи.

По состоянию на конец 2003 год общий объем иностранных инвестиций в экономику России составил 57 мрд. дол., что на 32,8% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходися на инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 51,7% (на конец 2002 года - 49,2%), доля прямых инвестиций составила 45,8% (47,4%), портфельных - 2,5% (3,4%). Минэкономразвития России не изменило прогноз по объему прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. Рост прямых иностранных инвестиций в РФ в 2003 году составит 6-6,5 мрд. дол, в 2004 году - 7,1-7,8 мрд. дол, в 2005 году. - 7,8-8,5 мрд. дол, в 2008 году. - 10-12 мрд. дол.

Однако в настоящее время тенденция к росту российской экономики ослабевает. Всплеск коммерческого интереса к продукции отечественного машиностроения из-за их относительной дешевизны после кризиса 1998 года прошел. Коренных изменений в технологическом уровне производства пока не происходит. Основным источником финансирования инновационной деятельности в машиностроении (около 93%) остаются собственные средства предприятий. В структуре затрат на инновации происходит увеличение доли приобретения машин и оборудования до 54,1% и только 2% расходуется на приобретение новых технологий, прав на патенты, лицензии, промышленные образцы. Стоит задача обеспечить активизацию внутренних факторов развития экономики за счет инвестиций в модернизацию производства и технологий, развитие инноваций. 12/.

Стабилизация экономической ситуации в стране, изменения в налоговой политике и переориентация потребления на продукцию отечественных производителей создадут допонительные стимулы для наращивания загрузки существующих производственных мощностей, а затем - к созданию новых. Эти процессы заставляют предприятия использовать денежные ресурсы не только на текущее потребление, но и на попонение оборотных средств, модернизацию, техническое перевооружение производства.

Чтобы развивать производство в машиностроении, необходимо привлекать инвестиции на догосрочной основе. Учитывая, что объемы государственных капитальных вложений не могут обеспечить потребности в инвестиционных ресурсах, а коммерческие кредиты предоставляются в основном на краткосрочный период (до одного года), или же на среднесрочный до двух - трех лет (но под высокие проценты), машиностроительным предприятиям необходимо рассчитывать в основном на собственные (внутренние) источники инновационного развития. Наряду с амортизационным фондом и акционерным капиталом, важнейшим внутренним ресурсом инвестирования противорецессионного развития является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятий и реинвестируемая в процессе своего распределения.

Эффективность деятельности предприятия зависит не только от величины внутренних инвестиционных ресурсов, но и от характера их распределения. Прибыль, инвестированная в производство (капитализируемая прибыль),является финансовым ресурсом расширенного воспроизводства, за счет приобретения новых или модернизации существующих фондов, технологий. В конечном счете, эти инвестиции обеспечивают дальнейший рост прибыли от реализации конечной продукции.

Одновременно с этими процессами на предприятии, функционирующем в социально ориентированной экономике, дожно улучшаться социальное положение трудового колектива, через материальное стимулирование труда, создание комфортных условий производства, отдыха и обслуживания работников. Увеличение прибыли само по себе и развитие производства ради производства, как самодовлеющие цели, лишены социального смысла. Они могут выступать в качестве подчиненных целей. Конечная цель развития производства и прибыльной работы фирмы заключается в росте материального благосостояния работников. Реализуется эта цель путем изъятия части инвестиционных средств из фонда развития производства в фонд социального потребления.

Таким образом, пропорции распределения инвестируемой прибыли определяют темпы производственного развития предприятия, являются основным инструментом воздействия на рыночную стоимость предприятия, важнейшим индикатором инвестиционной привлекательности предприятия, а так же оказывают влияние и на уровень текущей платежеспособности предприятия. Одновременно распределение прибыли влияет и на социальную защищенность работников предприятия, что является одной из действенных форм стимулирования трудовой активности персонала предприятия, способствуют стабилизации штата и росту производительности труда. Ожидается, что реальные доходы населения РФ, по итогам 2003 года, возрастут на 9-10 %. В условиях недостаточной действенности государственных форм материальной поддержки работников предприятий, правильное внутрифирменое распределение прибыли позволяет повысить их доходы.

В месте с тем материальные и другие социальные интересы колектива предприятия (прежде всего допонительная заработная плата и другие денежные вознаграждения) побуждают к использованию прибыли на малозначительные нужды и мероприятия с точки зрения производственного развития (так называемое проедание прибыли). При этом предприятие теряет потенциал технологического развития, и, тем самым, улучшения социальных условий в длительной перспективе (топтание на месте).

Догосрочные же интересы, напротив, требуют максимально отказываться от сиюминутного потребления, наращивать производственный потенциал, чтобы, выйдя на новый уровень объемов производства, качества продукции и прибыли, затем значительно поднять и ее текущее потребление. Но, придерживаясь этой стратегии, для руководства предприятия существует опасность увлечься бесконечным противорецессионным развитием, постоянно инвестировать всю прибыль на развитие производства, и тем самым, впасть в своеобразную манию прогресса упуская главную цель - улучшение уровня жизни своего трудового колектива.

В этом состоит одна из основных дилемм производственного менеджмента: сиюминутная выгода или догосрочный экономический интерес /4-11/. То есть стратегически актуальной является необходимость определения рациональной (оптимизированной) структуры внутрифирменно инвестируемой прибыли: на текущее потребление, включая социальные нужды, и накопление (капитализацию) для развития производства. В современных условиях задача носит типичный характер, поскольку направления и пропорции распределения внутрифирменных инвестиционных ресурсов определяются каждым субъектом хозяйствования самостоятельно.

Для выявления путей разрешения этой управленческой задачи на уровне машиностроительного предприятия пока не было разработано достаточно четких и универсальных научно-методических подходов помимо частных практических рекомендаций, основанных на личном, во многом субъективном, опыте менеджеров.

Настоящая диссертационная работа посвящена управлению пропорциями распределения средств на развитие производства и потребление, инвестируемых из чистой прибыли машиностроительных предприятий. Предлагаемый при этом метод внутрифирменного распределения инвестиционного ресурса позволяет обосновывать принимаемые управленческие решения, исходя из потребности загрузки и модернизации существующего производства, создания новых мощностей, а также своевременного решения вопросов социальной обеспеченности работников предприятия.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Иванников, Сергей Александрович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование внутрифирменного инвестирования, а так же полученные результаты прикладного характера, позволили решить существующую в практике деятельности машиностроительных предприятий многопараметрическую задачу планирования комплекса производственно-экономических параметров (мер по развитию производства, обновлению основных фондов и, в конечном счете, повышению рентабельности и конкурентоспособности предприятий) с учетом материального потребления трудового колектива. Разработанный метод оптимизации внутрифирменного инвестирования развития производства и потребления способствует повышению обоснованности принимаемых управленческих решений в части производственного и социального развития предприятий.

Основные научные положения и практические результаты диссертационной работы могут быть сформулированы следующим образом.

На основе изучения научной экономической литературы, опыта организации и управления производством ряда известных зарубежных промышленных фирм и российского машиностроительного предприятия, а также для создания условий эффективной работы предприятия путем противорецессионного распределения прибыли, выявлено противоречие между необходимостью, во-первых, планировать инвестиции в развитие производства (обеспечивая темпы развития и обновления основных фондов, поддерживая рентабельность и конкурентоспособность предприятия) и, во-вторых, одновременно с этим, использовать внутрифирменные инвестиции для потребления.

Выявлены, классифицированы и качественно проанализированы факторы, существенно влияющие на оптимальные пропорции внутрифирменного инвестирования. Разработаны способы формализации основных производственно-экономических и социальных факторов, что позволило сформулировать критерии оптимизации. Обоснован мультипликативный характер интегрального критерия распределения прибыли, отражающего специфику этапов развития предприятия.

Количественно оценено влияние приоритетности производственных и социальных факторов, таких как темп образования прибыли, стоимость основных и оборотных фондов, снижение ценности потребления со временем, стартовый материальный уровень работников, рентабельность предприятия, налоги на прибыль. Рассмотрено влияние пропорций внутрифирменного инвестирования на темпы развития производства. Получены аналитические соотношения, позволяющие оценивать продожительность накопления инвестиционного ресурса, эффективность нормы его потребления для обеспечения требуемой рентабельности предприятия. Исследована экономическая взаимосвязь нормы потребления с текущей рентабельностью производства, отражающая обратное влияние материального стимулирования персонала на производительность труда.

На базе оценки и формализации факторов, существенно влияющих на пропорции внутрифирменного инвестирования, разработан метод оптимизации распределения прибыли предприятия для характерных вариантов развития производства: увеличение загрузки имеющихся фондов (попонение оборотного капитала), реконструкция и создание новых мощностей (инвестирование в основной капитал). Получены соответствующие частные критерии, учитывающие конкретные особенности проектов развития производства.

Проанализировано распределение инвестиций на потребление и накопление для догосрочных проектов развития производства, включающих этапы накопления прибыли, реконструкции мощностей, выхода на проектные объемы выпуска до срока окупаемости инвестиционных затрат и на дальнейший период деятельности предприятия.

Выпоненные исследования позволили разработать инвестиционный план РЭМ, используемый для развития производства гидравлических домкратов, что подтверждено Актом об использовании результатов диссертационной работы.

Применение этих результатов позволяет: целенаправленно формировать структуру распределения прибыли, отвечающую догосрочным производственно-коммерческим и социальным целям машиностроительного предприятия; снизить экономические издержки, связанные с неправильной оценкой влияния структуры распределения прибыли на темпы развития производства и мотивацию персонала; повысить догосрочную рентабельность деятельности машиностроительного предприятия.

При этом достигается экономический эффект за счет максимизации темпа развития производства и снижения текучести кадров. Выражается экономический эффект приростом суммарной среднегодовой прибыли, получаемой предприятием при оптимальной структуре ее потребления и накопления (П), по сравнению с величиной прибыли при ее традиционной структуре (По). Ожидаемая величина экономического эффекта Э = П - По составляет в РЭМ около 0,5 мн. руб./год. При распространении полученных научных результатов на другие аналогичные предприятия, ожидаемый экономический эффект увеличивается в кратной степени (с учетом относительной разницы исходной и оптимизированной структуры распределения прибыли).

Резюмируя сказанное и критически оценивая вклад в разрешение проблемы подъема отечественного машиностроения, представляется целесообразным при дальнейшем продожении работы избранного направления сделать предметом особого внимания выработку формализованных подходов к управлению инвестиционно-инновационной деятельностью в сфере дифференциации и диверсификации выпуска продукции. Это позволит ввести количественные экономические оценки в анализ внутрифирменных инвестиционных проектов, агоритмизировать эти оценки до уровня компьютерной программы. Кроме того, можно полагать, что исследования, проведенные в рамках настоящей работы, будут полезны при решении научных и практических задач планирования инвестиционных ресурсов на машиностроительных предприятиях других отраслей, не только энергетической.

В совокупности, разработанные метод и методика его практической реализации позволяют решать прикладные задачи, вносят вклад в развитие внутрифирменного инвестиционного и производственного менеджмента.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Иванников, Сергей Александрович, Москва

1. Мониторинг социально-экономического развития РФ в 2003 г. Минэкономразвития России- М.: Экономика, 2004 г.

2. Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2003-2005 годы). М.: Экономика, 2003 г.

3. О развитии машиностроения в России в 2003г. / Финансовые известия. 29.06.03.

4. Томпсом А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. М.: Банки и биржи. Изд. объед. Юнити, 1998 г.

5. Виханский О.С. Стратегическое управление. М.: Изд. МГУ, 1996 г.

6. Клейнер Г.Б., Тамбовцев B.JL, Качалов Р. М. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. М: Экономика, 1997 г.

7. Котлер Ф. Основы маркетинга. М.: Прогресс, 1992 г.

8. Гончарук В.А. Развитие предприятия. Академия народного хозяйства при правительстве Российской Федерации. М.: Дело, 2000 г.

9. Гончаров В.В. Важнейшие понятия и концепции в современном управлении. -М.: МНИИПУ, 1998 г.

10. Гончаров В.В. Менеджмент в рамках основных фаз управленческого цикла. -М.: МНИИПУ, 1998 г.

11. Гончаров В.В. Важнейшие критерии результативности управления. М.: МНИИПУ, 1998 г.

12. Гончаров В.В. Ключевые элементы управления и их практическое значение. -М.: МНИИПУ, 1998 г.

13. Закон РФ О предприятиях и предпринимательской деятельности. М.: Экономика, 2000 г.

14. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. 4-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 1997 г.

15. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? -М.: Финансы и статистика, 1995 г.

16. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996 г.

17. КрейнинаМ.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. -М.: ИКЦ ДИС, 1997 г.

18. Организация, планирование и управление машиностроительным производством / Под ред. Б.Н. Родионова / Машиностроение. М.: 1989 г.

19. Круглов М.И. Стратегическое управление компанией. М:. Русская деловая литература. 1998 г.

20. Положение о составе затрат, включаемых в себестоимость продукции

21. Ансофф И., Новая корпоративная стратегия. М:. Русская деловая литература, 1999 г.

22. Райе-Джонсон У. Тактический менеджмент. М:. Русская деловая литература, 2001 г.

23. Ворст И., Ривентлоу П. Экономика фирмы. Пер. с дат. М., 1994 г.

24. Шмидт Р., Райт X., Финансовые аспекты маркетинга, М., 2000 г.

25. Дойль П. Менеджмент: Стратегия и тактика. М., 1999 г.

26. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: 1996 г.

27. Ковалева А. М. Финансы в управлении предприятием. -М.: 1995 г.

28. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: 1997 г.

29. Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. М.: Высшее образование, ИНФРА-М, 2001.

30. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск. ООО Новое знание, 2000 г.

31. Альгин А.П. Риск в предпринимательстве. С.-П.:, 1992 г.

32. О необходимости стратегического планирования: определение круга проблем. // Конверсия: экономика и организация (тезисы научно-практической конференции), Ижевск, 16-17 ноября 1994 г.

33. К вопросу о реализации конкурентных преимуществ российских предприятий. // Интеграция экономики России в систему мирохозяйственных связей (тезисы международной конференции). С. Петербург. 28 февраля -1 марта 1996 г.

34. От хаотичного маркетинга к системе стратегического планирования. // Тезисы научно-практической конференции. Набережные Чены, 1996 г.

35. Белобтецкий И.А. Прибыль предприятия. / Финансы. 1993, №3

36. Курс экономического анализа. / Под ред. Бокамова Н.И., Шеремета А.Д. М.: Финансы и статистика, 1994 г.

37. Маевский В.А., Вяткин В.Н, Хриптон Дж., Казак А.Ю. Принятие финансовых решений: задачи, ситуации. / Вопросы экономики, 1998, №12

38. Сотникова JI.B. О формировании финансовых результатов. // Бух. учет, 1998, №1

39. Шеремет А. Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятий.- М.: Экономика, 1990 г.

40. В. С. Белов, Н. Н. Селезнева, И. П. Скобелева. Управление прибылью: Проблемы выбора. Принятие финансовых решений. СПб.: Изд.-тип. центр Приоритет, 1996 г.

41. Абашина А. М. и др. Чистая прибыль, резервы и фонды: Формирование и использование. Бухгат. учет, проводки и примеры. М.: Информ.-изд. дом Филинь, 1997 г.

42. Богатин Ю.В. Программирование прибыли фирмы. Учеб.пособие. Ростов-н/Д., 1997 г.

43. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Производство прибыли: Учеб. пособие по экон. спец. М.: Финансы, 1998 г.

44. РухлядаН.О. Технико-экономический анализ деятельности предприятия. Управление затратами и прибылью: Учеб. пособие. СПб: Изд-во СПбГТУ, 2000.

45. Юров В.Ф. Прибыль в рыночной экономике: вопросы теории и практики. М.: Финансы и статистика, 2001 г.

46. ТамошинаГ.И. Прибыль: форирование, распределение и налогообложение СмольяноваЕ.Л. Воронеж: Центрально-Черноземное кн. изд-во, 2000 г.

47. Кодацкий В.П. Прибыль. М.: Финансы и статистика, 2002 г.

48. Портер М. Международная конкуренция: Пер. с англ. /Под ред. и с предисловием В.Д.Щетинина. М.: Междунар. отношения, 1993. - 896 с.

49. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М.: "Дело", 1993.- 702 с.

50. Фахрутдинов Р.А. Конкурентоспособность: экономика, стратегия, управление. -М:. Русская деловая литература, 1999 г.

51. Камаев В.А. Математическая экономики. М.: ЮНИТИ, 1998 г.

52. Иванилов Ю.П., Лотов А.В. Математические модели в экономике. М.: Наука, 1979 г.

53. Жданов С.А. Экономические модели и методы в управлении. М.: Дело и сервис, 1998 г.

54. Лившиц И.Л. Математическая модель однопродуктового производства и оптимальное распределение прибыли между инвестициями и дивидендами. -М., 2002 г.

55. Модильяни Ф., Милер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ / Пер. с англ. -М.: Дело, 1999 г.

56. Санин В.Ф. Распределение и реинвестирование прибыли: Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.01. М., 1998. -23 е.:

57. Акимочкина Е.А. Формирование и распределение прибыли предприятия: Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.05:08.00.10. М., 1993. -23 с.

58. Мусаева А.И. Распределение прибыли предприятий в условиях рыночной экономики: Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.05. М., 1995. -23 с.

59. Шидакова Н.Б. Модели распределения прибыли и налогообложения и их программная поддержка: Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.13. Ростов н/Дону, 1998. -26 е.:

60. Савельев С.В. Финансовый механизм распределения прибыли предприятий в России: Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.10. Саратов, 2000 г. -17 е.

61. Печников Г.А. Формирование и распределение прибыли производственных структурных подразделений предприятия основной химии: Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.05. -М., 1991. -18 с.

62. Матятина В.В. Регулирование пропорций распределения дохода предприятия на развитие и потребление: Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд.экон.наук:08.00.10. -М., 1991. -12 с.

63. Чан Тхи Лан Хыонг. Использование прибыли и предпринимательского дохода в развитии производства: Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд.экон.наук:08.00.01. -СПб, 1993. -15 с.

64. Лопатников. Л.И. Экономико-математический словарь. Москва. Наука. 1987г.

65. Бункин В.А., Курицкий Б .Я., Сокуренко Ю.А. / Решение задач оптимизации в управлении машйностроительным производством. Ленинград. Машиностроение, 1976 г.

66. Лившиц В.Н. Оптимизация при перспективном планировании и проектировании. М.: Экономика, 1984 г.

67. Кунц Г., О'Доннел С. Управление: системный и ситуационный анализ управленческих функций. М.: Экономика, 1992 г.

68. Бабо А. Прибыль. Пер. с фр. М.: Прогресс-Универс, 1993 г.

69. Бланк И.А. Управление прибылью. Киев: "НИКА ЦЕНТР ", 1998 г.

70. В.Л. Белоусов, С.А. Иванников. Выбор стратегии при распределении прибыли предприятия. / Автоматизация и современные технологии, №9,2003 г.

71. С.А. Иванников. Критерии распределения прибыли предприятия на развитие производства и текущее потребление. / Автоматизация и современные технологии, №1, 2004 г.

72. Белоусов В.Л., Шакиртханов Б.Р. Модификация ассортимента машиностроительного предприятия. Автоматизация и современные технологии, №2, 2002 г.

73. С.А. Иванников. Влияние структуры распределения прибыли на темпы обновления основных фондов предприятия. / Автоматизация и современные технологии, №2, 2004 г.

74. Charles Н. Noble. Реализация маркетинговой стратегии: разработка и проверка теории управления. / Маркетинг и маркетинговые исследования в России. №3, 2000 г.

75. Тихонов О.А. Восприятие новизны товара и его жизненный цикл. / Маркетинг и маркетинговые исследования в России. № 3, 1996 г.

76. Чуровский С.Р. Применение финансовых критериев при оценке положения продукта на кривой жизненного цикла. / Маркетинг и маркетинговые исследования в России. .№ 5, 1999 г.

77. Ноздрева Р.Б. Опыт оптимизации жизненного цикла товара во внешнеэкономической деятельности японских фирм. / Маркетинг и маркетинговые исследования в России. N

Похожие диссертации