Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Управление внутренними инвестиционными ресурсами воспроизводства основного капитала тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Ермилина, Диана Александровна
Место защиты	Москва
Год	2011
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление внутренними инвестиционными ресурсами воспроизводства основного капитала"

На правах рукописи

Ермилина Диана Александровна

УПРАВЛЕНИЕ ВНУТРЕННИМИ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ РЕСУРСАМИ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНОГО КАПИТАЛА (НА ПРИМЕРЕ МАШИНОСТРОЕНИЯ)

Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством, специализация: Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (промышленность)

1 9 МАЙ 2011

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Москва-2011

4846801

Работа выпонена в Учреждении Российской академии наук Институте проблем рынка РАН

Научный руководитель: кандидат экономических наук, доцент

Сайфиева Светлана Николаевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Ерзнкян Баграт Айкович

кандидат экономических наук Большаков Александр Вячеславович

Ведущая организация: Учреждение Российской академии наук

Институт экономики РАН

Защита состоится 9 июня 2011 г. в 12.00 часов на заседании Диссертационного совета Д002.138.01 /Института проблем рынка РАН по адресу: 117418, Москва, Нахимовский проспект, 47, ауд. 520.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ИПР РАН.

Автореферат разослан л 6 мая 2011г.

Ученый секретарь Диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент

А.С. Тулупов

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Основные фонды считаются одним из основных элементов национального богатства. Накопление материально-производственного потенциала является свидетельством роста и развития отраслей экономики, но оно возможно только при осуществлении инвестирования в основной капитал в достаточном объеме.

Особенность машиностроения заключается в том, что оно производит машины и оборудование практически для всех отраслей промышленности, выступая инициатором обновления основного капитала. Обозначим проблемы, характерные для большинства машиностроительных предприятий: недозагруженность производственных мощностей, низкий уровень заработной платы персонала, дефицит квалифицированных кадров, слабая (по сравнению с зарубежной) инновационная деятельность, вытеснение с внутреннего рынка отечественных производителей иностранными, сокращение бюджетного финансирования, высокая стоимость кредитования, длительный срок ожидания отдачи от инвестиционных ресурсов. Но одной из самых острых отраслевых проблем является крайняя изношенность основных фондов.

В силу указанных выше причин машиностроительные предприятия стали непривлекательны для внешних инвесторов. Большая доля инвестиционных программ реализуется за счет внутренних источников финансирования (прибыли и амортизации), которых зачастую недостаточно.

В результате складывается неблагоприятная ситуация: линвестиционный голод ведущей отрасли отечественной промышленности тормозит не только ее собственное развитие, но' и активизацию деятельности ряда других отраслей, функционирование которых с ней тесно связано.

Все это предопределило цели и задачи диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования состоит в разработке рекомендаций и предложений по управлению внутренними инвестиционными ресурсами

воспроизводства основного капитала предприятий машиностроительного комплекса в целях повышения эффективности их деятельности.

Для достижения поставленной цели в диссертации были сформулированы и решены следующие задачи:

Х определены инвестиционные возможности и тенденции инвестирования в основной капитал отечественного машиностроения;

Х проанализированы финансовые источники инвестиций в основной капитал и изучены тенденции их использования;

Х осуществлен поиск направлений изменения амортизационной политики на предприятиях машиностроительного комплекса;

Х разработаны методические рекомендации по формированию инвестиционного фонда для расширенного воспроизводства основных средств предприятия;

Х проведен анализ эффективности налогообложения капитала по видам экономической деятельности, отраслям промышленности и на реальном машиностроительном предприятии;

Х разработаны пути реализации предлагаемых мероприятий.

Объектом исследования выступают предприятия машиностроительной отрасли, финансовые и экономические показатели машиностроения в динамике.

Предметом исследования являются вопросы инвестирования в основной капитал и оценка инвестиционных действий в российском машиностроении.

Методы исследования. Теоретической и методологической базой диссертационного исследования послужили положения неоклассической школы (А. Маршал); кейнсианская экономическая теория; положения неокейнсианской (Дж. Тобин) и посткейнсианской (Э. Хансен) экономических школ в части изучения инвестиционных процессов; научные результаты, полученные в советский период, а также современные научные разработки и положения по проблемам инвестирования в основной капитал.

Особенности и эффективность инвестирования в основной капитал рассмотрены в работах отечественных авторов; Н.Я. Петракова, С.И.Абрамова, А.И. Гладышевского, В. Дасковского, Б.А. Ерзнкяна, В.Киселева, А.К. Корнева, С.И.

Максимцова, В.Е. Маневича, А.Ф. Мудрецова, В.Л. Перламутрова, Б. Плышевского, Е.А. Рутковской, Е.В. Рюминой, C.B. Соловьевой, Д.А. Фомина, Г.И. Ханина, Т.С. Хачатурова и других, а также зарубежных ученых: Дж. М. Кейнса, А. Маршала, Дж. Тобина, Ф. Хайека, Э. Хансена, Р. Харода и других. Их научные исследования способствовали развитию теории, касающейся процессов инвестирования, накопления и потребления, а также формированию систем оценки стоимости основного капитала и его эффективности.

Информационной базой работы послужили статистические данные Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации.

Научная новизна исследования. В диссертационной работе получены следующие научные результаты, характеризующие ее новизну.

1. Предложены мероприятия по совершенствованию амортизационной политики на предприятиях машиностроительного комплекса. Доказана необходимость изменения способов начисления амортизации для целей бухгатерского и налогового учета.

2. Обоснованы подходы к формированию инвестиционного фонда машиностроительного предприятия на основе модели оптимального соотношения внутренних источников финансирования инвестиций в основной капитал.

3. Разработан агоритм оценки эффективности налоговой нагрузки на капитал1. Поскольку избыточная налоговая нагрузка вызывает сокращение основного капитала и ухудшение его структуры, разработаны показатели для измерения налоговой нагрузки на капитал на макро- и микроуровне. С их помощью можно сопоставить величину налогообложения капитала с объемом производства, объемом валовой добавленной стоимости и чистой прибыли. Проведен вычислительный эксперимент на машиностроительном предприятии.

1 В системе общественного воспроизводства в налоговую нагрузку на капитал входят следующие налоги на производство: налог на прибыль организаций; единый налог, взимаемый при упрощенной системе налогообложения, единый налог на вмененный доход, единый сельскохозяйственный налог, платежи при выпонении соглашений при разделе продукции (налоги со специальным налоговым режимом); налога на имущество организаций и физических лиц (региональные налоги), земельный налог (местный налог). Экспортные таможенные пошлины в настоящем исследовании не рассматриваются.

4. На основе анализа действующего налогового законодательства в сфере налогообложения капитала (в частности, глав 25 и 30 Налогового кодекса РФ), разработаны рекомендации по его совершенствованию. Они позволят снизить тяжесть налогового бремени, стимулировать формирование и использование инвестиционных ресурсов на модернизацию основных средств.

Практическая значимость работы. Сформулированные в результате исследования методические рекомендации для построения модели оптимального соотношения источников финансирования инвестиций в основной капитал, а также положения, касающиеся изменения амортизационной политики, универсальны и могут бьгхь распространены на предприятия других отраслей промышленности. Отдельные положения диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе высшей школы при подготовке специальных курсов по следующим дисциплинам: Инвестиционный менеджмент, Инвестиционная политика предприятия, а также при разработке отраслевых методических указаний, направленных на повышение инвестиционной привлекательности секторов и отраслей экономики, для определения эффективности инвестиционного процесса и оптимизации источников привлечения инвестиций.

Апробация работы Основные положения диссертации докладывались и обсуждались на 23-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов Реформы в России и проблемы управления в Государственном университете управления (2008 г.); на Всероссийском симпозиуме Стратегическое планирование и развитие предприятий в ЦЭМИ РАН в 2008-2011 гг.

Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в 18 печатных работах общим объемом 4,4 п.л., из них авторских - 2,4 п.л., в том числе 4 публикации в журналах, рекомендованных ВАК.

Структура и объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, 3 глав, заключения, списка литературы, приложений. Основной текст диссертации изложен на 134 стр., содержит 52 таблицы, 3 рисунка, 11 приложений. Библиографический список включает 132 наименования.

СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснован выбор темы диссертационного исследования, сформулированы цель и основные задачи исследования, изложены научная новизна и практическая ценность результатов работы.

В первой главе Инвестиции в свете экономической теории рассматривается многообразие трактовок понятия линвестиции, которые были сформулированы представителями различных экономических школ. Проведенное автором исследование показывает, что в экономической науке не существует единого подхода. Выявлено общее свойство: инвестирование связано с процессами сбережения и потребления.

Автором предложена всесторонняя характеристика инвестиций, рассмотрены их виды, существующие классификации (рис. 1). Многообразие теоретических взглядов современных отечественных и зарубежных ученых относительно природы и классификации экономической категории линвестиции второй половины XX в. позволило выделить следующие подходы к ее определению:

1. инвестиции рассматриваются как капитальные вложения или затраты;

2. инвестиции рассматриваются как понятие, родственное накоплению;

3. инвестиции рассматриваются как конкретный экономический процесс.

Инвестиционная деятельность является основой экономической политики, от

инвестиционной активности напрямую зависит результат деятельности объекта исследования (как на макроуровне, так и на уровне предприятия). В качестве внутренних источников инвестиций автором рассмотрены амортизация и прибыль предприятия. Среди внешних источников анализируются привлечение допонительного паевого или акционерного капитала, банковское кредитование, средства вышестоящих многоуровневых объединений.

Также в рамках первой главы рассмотрены методы оценки отраслевой инвестиционной привлекательности и показатели эффективности инвестирования, проведен анализ и выпонено сопоставление современной системы показателей оценки эффективности инвестирования и действующей в советский период.

Рис. 1. Классификация инвестиций

В основе современной системы показателей эффективности инвестиций лежит отражение разновременности затрат и поступлений, т.е. дисконтирование. К ним относятся: чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости. В диссертационном исследовании проведен подробный анализ наиболее распространенных методов оценки инвестиционной привлекательности.

Во второй главе Финансовое обеспечение инвестиционных процессов на предприятиях машиностроения автором проведен аналитический обзор инвестиционного потенциала российской экономики, определены финансовые источники инвестиций в основной капитал, разработан агоритм реформирования амортизационной политики предприятия, предложены пути совершенствования действующего российского налогового законодательства с целью оптимизации внутренних инвестиционных ресурсов.

На основании проведенных исследований автором установлено, что соотношение инвестиций в основной капитал и размера инвестиционного потенциала российской экономики в 2001-2007 гг. сокращается (с 46,4% до 26,6%), лишь в 2008 г. наблюдается рост данного показателя (39,4%). Установленная тенденция свидетельствует о нежелании инвесторов осуществлять финансирование в форме реальных инвестиций. Этому препятствуют инвестиционные риски, низкая прибыльность инвестиций в основной капитал, недостаток собственных финансовых средств для осуществления инвестиционных программ, сложный (а зачастую недоступный) механизм получения заемных средств. В 2010 г. размер инвестиционных вложений в реальном выражении составил 60% уровня 1991 г.

Анализ динамики инвестиций в основной капитал 2000-2009 гг. по видам экономической деятельности показал, что наибольшее вложение инвестиций в российской экономике происходит в секторы предоставления услуг, где имеет место наиболее короткий срок окупаемости, а не в промышленное производство. При распределении инвестиций в основной капитал по отраслям промышленности лидирующие позиции остаются за добывающим сектором (рис.2).

производство /

пищевых продуктов; \

5 4 \_метялургичеекое

машиностроение; 6,1 химическая прнзводство, 8,4

промышленность; 8,6

прочие;

Рис. 2. Распределение инвестиций в основной капитал по отраслям промышленности, %, 2009 г.

Проведенный сравнительный анализ соотношения инвестиций и инноваций по отраслям промышленности показал, что ТЭК, являющийся лидером по объему инвестиций в основной капитал, создает меньше всего инновационной продукции. В то время как лаутсайдер российской промышленности по объему инвестиций в основной капитал - машиностроение - занимает ведущие позиции в области создания инноваций.

В таблице 1 показана структура инвестиций в основной капитал предприятий машиностроения.

Таблица 1

Структура инвестиций в основной капитал машиностроения _по источникам финансирования2___

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Инвестиции в основной капитал - всего, в том числе: 100 100 100 100 100 100

собственные средства*, из них: 71,7 71,7 65,5 63,7 63,6 65,2

прибыль 32,3 33,7 30,3 35,5 35,4 36

амортизация 39,4 38 35,2 28,2 28,2 29,2

привлеченные средства из них: 28,3 28,3 34,5 36,3 36,4 34,8

бюджетные средства 3,9 4,4 4,0 2,6 4,6 2,2

ХТак как в статистических справочниках по Общероссийскому классификатору видов экономической деятельности (ОКВЭД) машиностроение представлено тремя классификационными группами, отраслевое значение рассматриваемых показателей определяется средневзвешенно.

Основную часть инвестиций в основной капитал машиностроения составляют собственные средства (внутренние инвестиционные ресурсы), удельный вес которых сократися в 2009 г. на 8 п.п. по сравнению с 2005 г. Для сравнения: в структуре инвестиций в основной капитал в 2009 г. доля собственных средств по экономике в целом составила 37,1%, по машиностроению - 63,6%. Доля привлеченных средств,

12005-2006 г.г. Инвестиции в России 2009. Стат. сб./ Росстат. - М., 2007. С. 94-95. 2007-2008 г.г. Инвестиции в России 2009. Стат. сб./ Росстат. - М., 2009. С. 94-95.

2009 г. Промышленность России 2010. Стат. сб./Росстат. - МД 2010. С. 125.

2010 г. Оценка автора.

соответственно, 62,9% и 36,4%. Основным ресурсом в структуре привлеченных источников являются банковские кредиты, использование которых не ведет к обновлению капитала.

По экономике в целом самый крупный источник финансирования инвестиций в основной капитал - бюджет. На его долю в 2009 г. пришлось 21,8% всех инвестиций в основной капитал. Размер прямых государственных инвестиций (средства федерального бюджета) в отечественное машиностроение в 2009 г. составлял 4,6%. Причем, размер бюджетных средств в структуре источников финансирования основного капитала машиностроения неуклонно сокращася вплоть до 2008 г. (см. табл.1).

Прямые иностранные инвестиции как существенный источник инвестиций в основной капитал машиностроения не рассматривается. Для справки: на машиностроение приходилось инвестиций в основной капитал с участием иностранного капитала 3% и 4% в 2005 г. и 2009 г. соответственно. Следовательно, в целях повышения эффективности деятельности машиностроительного предприятия необходимо оптимизировать внутренние источники финансирования.

В структуре инвестиций в основной капитал доля амортизации в 2009 г. по экономике в целом составила 18,2%, по машиностроению - 28,2%. Доля прибыли в структуре инвестиций в основной капитал составила 16% по экономике в целом и 35,4% по машиностроению. Причем, ее удельный вес для машиностроения увеличися на 3,1 п.п. в 2009 г. по сравнению с 2005 г.

В российской практике предприятия предпочитают использовать линейный способ начисления амортизации в силу его простоты и обширного опыта применения. В свою очередь, российское законодательство предлагает несколько способов начисления амортизации. Порядок ее начисления для целей бухгатерского и налогового учета различается, он устанавливается в амортизационной политике предприятия. Автором диссертационного исследования было изучено многообразие возможных методов начисления амортизации (табл. 2) и разработан агоритм реформирования амортизационной политики (рис. 3).

Рис. 3. Реформирование амортизационной политики предприятия

Таблица 2

Варианты сочетания способов начисления амортизации_

Показатель Вариант 1 | Вариант 2 Вариант 3 | Вариант 4 Вариант 5 | Вариант 6

Способ начисления амортизации в бухгатерском учете Линейный Способ уменьшаемого остатка Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования

Метод начисления амортизации в налоговом учете Линейный Нелинейный Линейный Нелинейный Линейный Нелинейный

Цель анализа амортизационной стратегии предприятия состоит в определении ее типа и адекватности сложившейся на предприятии воспроизводственной ситуации. Существует три основных типа амортизационной стратегии: 1) стратегия накопления;

2) стратегия возмещения; 3) стратегия расширения. Смена типа происходит при изменении условий эксплуатации объектов основных средств, уровня их износа и скорости научно-технического прогресса.

Определение типа амортизационной стратегии предприятия осуществляется на основании расчета следующих показателей:

1. доля амортизационного фонда в собственном капитале предприятия;

2. доля амортизационного фонда в объеме его инвестиций;

3. коэффициент использования амортизационного фонда.

Автором диссертационного исследования установлено, что изменение типа амортизационной стратегии в сторону стратегий возмещения и расширения возможно при изменении способа начисления амортизации. Применение нелинейных способов начисления амортизации позволяет аккумулировать значительную часть стоимости объектов основных средств в первые годы их эксплуатации, следовательно, обновление основного капитала происходит более интенсивно.

Оценить целесообразность использования возможных вариантов сочетания способов начисления амортизации автор диссертационного исследования предлагает, рассчитав величину налоговых платежей по каждому из них.

Эффект налогового щита, выраженный как экономия по налогу на прибыль, определяется по формуле:

энп=1^снл

где ЭНП - экономия по налогу на прибыль за весь период использования актива; Снп - ставка налога на прибыль, доли единицы;

А"н - амортизационные отчисления, начисленные нелинейным методом в соответствующем периоде (п);

А

Автором диссертационного исследования доказано, что использование амортизационных отчислений в качестве единственного источника инвестиций в

основной капитал не позволяет осуществлять его воспроизводство в достаточном объеме. С этой целью необходимо использовать прибыль в качестве внутреннего источника инвестиционных ресурсов.

Основополагающим критерием экономического обоснования амортизационной политики, по мнению автора, дожна стать величина чистой прибыли и амортизационных отчислений.

Поэтому важной задачей является определение величины нормативов амортизационных отчислений и чистой прибыли, которые необходимо инвестировать в основной капитал.

Минимально необходимое значение воспроизводственной рентабельности, которое обеспечивает простое воспроизводство (норма отчисления из прибыли на восстановление объекта основных средств), определяется по формуле:

Ртш=-}--"Д

где па-норма амортизации;

Е - норма дисконта;

Т - горизонт расчета.

В целях расширенного воспроизводства основных фондов необходимо формирование инвестиционных ресурсов не на уровне нормативного минимального значения рентабельности ртШ, а на уровне ее эффективной нормы рэф, которая определяется по формуле:

К

В рамках исследования прибыли как внутреннего источника инвестиций в основной капитал целесообразным является определение эффективности налоговой нагрузки на капитал. Для этого автором разработана комплексная методика. На первом этапе автором предложены и рассчитаны следующие коэффициенты, которые позволяют определить налоговую нагрузку на всех стадиях производства:

Х отношение налоговой нагрузки на капитал к выручке от реализации;

Х отношение налоговой нагрузки на капитал к вновь созданной стоимости;

Х отношение налоговой нагрузки на капитал к величине чистой прибыли.

На втором этапе автор предлагает осуществить анализ налоговой базы в соответствии с изменениями налогового законодательства и структуры начислений по налогам. На третьем этапе рассчитывается эффективная налоговая ставка, которая показывает реальную налоговую нагрузку на капитал после учета всех льгот, налоговых кредитов и других факторов, влияющих на величину налоговых обязательств. Предложенный автором агоритм оценки эффективности налоговой нагрузки на капитал может применяться на макроуровне (для основных видов экономической деятельности), на мезоуровне (по отраслям промышленности), на микроуровне (для предприятий).

В диссертационном исследовании приведен подробный анализ основных налоговых механизмов, применяемых для стимулирования инвестиций в основной капитал и утвержденных российским законодательством: особые режимы амортизационных отчислений в рамках налоговой амортизации, инвестиционные налоговые кредиты, инвестиционная налоговая льгота по налогу на прибыль, льготы по налогу на имущество, расширение перечня вычитаемых расходов по формированию инвестиционных фондов.

С целью более эффективного управления внутренними инвестиционными ресурсами в воспроизводство основного капитала автором диссертационного исследования предлагается внесение следующих изменений в действующее налоговое законодательство:

1. разработка методики оценки объектов имущества для целей налогообложения по рыночной цене, чтобы устранить несовпадение его фактической и налоговой стоимости (НК РФ ст. 257);

2. расширить границы использования амортизационной премии (НК РФ, ст. 258.2).

В третьей главе Оптимизация внутренних источников инвестиций в основной капитал машиностроительного предприятия исследуется возможность

оптимизации источников инвестиций в основной капитал на примере ОАО Подольский машиностроительный завод, который является крупным машиностроительным предприятием, выпускающим продукцию атомного и энергетического машиностроения (численность работающих - 5000 чел., объем реализации за 2009 г. - 7,268 мрд. руб.).

Для данного предприятия, как и для отрасли в целом, наиболее острой проблемой является дефицит финансовых ресурсов для воспроизводства материально-технической базы. Внешние источники инвестиций в основной капитал отсутствуют, воспроизводство осуществляется только за счет внутренних источников финансирования. В связи с этим представляет интерес анализ действующей на предприятии амортизационной политики и возможность ее изменения с целью наиболее эффективного управления амортизационными отчислениями. На основе агоритма определения типа амортизационной политики предложенного во второй главе диссертационного исследования, и в результате проведенных автором расчетов установлено, что предприятие придерживается стратегии накопления. Поэтому для перехода к стратегиям возмещения или расширения необходимо оценить эффективность и целесообразность применения действующего (линейного) способа начисления амортизации.

В Налоговом кодексе РФ для каждой группы основных средств указаны нормы амортизации. Поскольку в структуру основных средств ОАО Подольский машиностроительный завод входят основные фонды из всех десяти амортизационных групп, автором проведен анализ и систематизация объектов основных средств ОАО Подольский машиностроительный завод. В результате выявлена структура их распределения по амортизационным группам (табл. 3).

В качестве доступного инструмента налогового стимулирования, который позволяет уменьшить налогооблагаемую базу по налогам на капитал, выступает амортизационная премия. При расчете финансового результата деятельности ОАО Подольский машиностроительный завод принимаем ее в максимальном размере -30% от стоимости амортизируемого имущества, входящего в 3-7 амортизационные группы. В соответствии с существующей структурой имущества (табл. 3),

амортизационная премия будет начисляться на 62,9% стоимости основных средств, и ее максимальный размер составит 206760 тыс. руб.

Таблица 3

Структура основных средств предприятия, 2009 г.

Амортизационная группа основных средств3 Доля в структуре основных средств, %

Первая (все недоговечное имущество со сроком полезного использования от 1 года до 2 лет включительно) 15,0

Вторая (имущество со сроком полезного использования свыше 2 лет до 3 лет включительно) 6,8

Третья (имущество со сроком полезного использования свыше 3 лет до 5 лет включительно) 13,3

Четвертая (имущество со сроком полезного использования свыше 5 лет до 7 лет включительно) 11,0

Пятая (имущество со сроком полезного использования свыше 7 лет до 10 лет включительно) 22,1

Шестая (имущество со сроком полезного использования свыше 10 лет до 15 лет включительно) 9,4

Седьмая (имущество со сроком полезного использования свыше 15 лет до 20 лет включительно) 8Д

Восьмая (имущество со сроком полезного использования свыше 20 лет до 25 лет включительно) 3,6

Девятая (имущество со сроком полезного использования свыше 25 лет до 30 лет включительно) 4,2

Десятая (имущество со сроком полезного использования свыше 30 лет) 6,5

Альтернативные способы начисления амортизации для целей бухгатерского и налогового учета приведены в табл. 4.

3 Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) с изменениями от 26 ноября 2008 г. N 224-ФЗ статья 258 п. 2 с 1 января 2009 г. изложена в новой редакции. Информационно-правовой портал ГАРАНТ

Таблица 4

Результаты расчетов финансового результата при применении разных способов начисления амортизации 2009 г., тыс, руб. _

№ Показатель Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3 Вариант 4 Вариант 5 Вариант 6

1. Доходы (без НДС) 8825921 8825921 8825921 8825921 8825921 8825921

2. Расходы (кроме амортизационных отчислений и налога на имущество) 6870428 6870428 6870428 6870428 6870428 6870428

3. Амортизационные отчисления для целей бухгатерского учета 557289 557289 219141 219141 199219 199219

4. Амортизационные отчисления для целей налогообложения прибыли 170677 496105 170677 496105 170677 496105

5. Амортизационная премия 206760 206760 206760 206760 206760 206760

6. Налог на имущество организаций 11845 11845 14849 14849 19723 19723

7. Итого расходы для целей бухгатерского учета * 7439562 7439562 7104418 7104418 7089370 7089370

8. Итого расходы для целей налогообложения прибыли** 7259710 7585138 7109104 7588142 7267588 7593016

9. Налог на прибыль *** 313242 248157 343363 247556 311667 246581

10. Чистая прибыль**** 1073117 1138202 1378140 1473947 1424884 1489970

* Расходы для целей бухгатерского учета определяются путем суммирования расходов (кроме амортизационных отчислений и налога на имущество) (строка 2), амортизационных отчислений для целей бухгатерского учета (строка 3), налога на имущество (строка 6).

"Расходы для целей налогообложения определяются путем суммирования расходов (кроме амортизационных отчислений и налога на имущество) (строка 2), амортизационных отчислений для целей налогообложения прибыли (строка 4), размера амортизационной премии (строка 5), налога на имущество (строка 6). ***Налог на прибыль рассчитывается как 20% от разности доходов (строка 1) и расходов для целей налогообложения (строка 8).

**** Чистая прибыль рассчитывается путем вычитания из суммы доходов (строка 1) суммы расходов для целей бухгатерского учета (строка 7) и суммы налога на прибыль (строка 9)

Ранее было указано, что основополагающим критерием экономического обоснования амортизационной политики дожна стать величина чистой прибыли и

амортизационных отчислений. Поэтому были проранжированы варианты сочетания методов начисления амортизации в бухгатерском и налоговом учете на основании рассчитанных показателей по степени их благоприятности. Результаты сравнительного анализа позволяют сделать следующие выводы:

- по интегральному показателю вторая комбинация дает наибольшую величину чистой прибыли и амортизационных отчислений - линейный способ начисления амортизации для целей бухгатерского учета и нелинейный - для целей налогообложения;

- вторую позицию по сумме чистой прибыли и амортизационных отчислений занимает способ уменьшаемого остатка для бухгатерского учета и нелинейный - для налогообложения;

-наибольшую чистую прибыль дает использование способа списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования в бухгатерском учете и нелинейного - в налогообложении, но по суммарному показателю этот вариант занимает только третью позицию.

По мнению автора, в данных условиях целесообразным является выбор варианта № 4: применение в бухгатерском учете способа уменьшаемого остатка, в налоговом - нелинейного метода. Это позволит, с одной стороны, ускоренно формировать амортизационный фонд, с другой, - экономить на налогах и получать пусть и не максимальную, но достаточно высокую прибыль.

В результате изменения способа начисления амортизации экономия по налогу на прибыль для ОАО Подольский машиностроительный завод составит ЭНП = 231051 х 0,2 = 46210тыс.руб.

Таким образом, проводя активную амортизационную политику, предприятие получает возможность эффективного управления собственными финансовыми ресурсами.

В качестве важнейшего внутреннего инвестиционного ресурса также выступает прибыль. Зачастую амортизационных отчислений не хватает для воспонения основных средств предприятия в достаточном объеме. Только комплексное

использование прибыли и амортизации позволяет осуществлять воспроизводство основного капитала.

Расчет нормативов воспроизводственной рентабельности на уровне ртт и рзф для ОАО Подольский машиностроительный завод позволил определить необходимый размер инвестиций в основной капитал с целью обеспечения расширенного воспроизводства.

При заданной величине Е = 12% (ставке дисконтирования) и средневзвешенной норме амортизации по основным средствам в целом, равной 7,2%, значение минимальной воспроизводственной рентабельности равно 10, 5%.

Рассчитав величину норматива допонительных инвестиционных ресурсов из чистой прибыли для обеспечения расширенного воспроизводства по группам основных средств и в целом по предприятию, автор диссертационного исследования определил размер воспроизводственного инвестиционного фонда предприятия (табл. 5). Таким образом, целевые инвестиции из прибыли в основной капитал предприятия, направляемые в обновление его производственных фондов для поддержания непрерывной хозяйственной деятельности, дожны иметь прибыльность не менее 17,7 %.

Таблица 5

Формирование инвестиционного фонда для расширенного воспроизводства основных средств предприятия

№ Группа фондов Первоначальная стоимость, тыс. руб. Средневзвешенная норма амортизации, % Годовая амортизация, тыс. руб. Минималь -ные воспроизводственные реинвести ции Ртт % Коэфф нцнент воспро изводст венного акселератора, Фактическая эффективность основных фондов, % ст 8=ст 6*ст 7 Годовые реинвестиции прибыли, тыс. руб. ст 9=ст 3*ст 8 Необходимые инвестиционные ресурсы, тыс. руб., ст 10 = ст 9 + ст 5

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1. Здания 112397 1,8 1987 15,9 2,8 44,5 50017 52004

2. Сооружения 48470 4,5 2350 13,2 2,1 27,7 13426 15776

3. Передаточные устройства 15937 7,1 1138 10,6 1,9 20,2 3219 4357

4. Машины и оборудование 679562 4,8 32728 12,9 2Д 27,1 184161 216889

5. Транспорт 51934 8,5 4670 9,2 1,9 17,5 9089 13759

6. Инструмент 13387 11,7 1562 6,0 1,8 10,8 1446 3008

7. Производстве нный и хозяйственны й инвентарь 6328 4,2 267 13,5 2,2 29,7 1879 2146

8. Прочие 143965 15,7 22632 2,0 1,7 3,4 4895 27527

9. Вычислитель ная техника 23723 6,6 1566 11,1 1,9 21,1 5055 6621

Итого по фондам 1095703 7,2 68900 10,5 1,9 17,7 273205 342087

В рамках исследования использования прибыли как внутреннего инвестиционного ресурса для ОАО Подольский машиностроительный завод была оценена совокупная налоговая нагрузка и налоговая нагрузка на капитал (табл. 6).

Таблица 6

Сопоставление совокупной налоговой нагрузки

Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г.

Отношение совокупной налоговой нагрузки к выручке от реализации, % 16,5 19,1 12,5

Отношение налоговой нагрузки на капитал (на прибыль и на имущество) к выручке от реализации, % 3,2 3,1 0,7

Отношение совокупной налоговой нагрузки к вновь созданной стоимости, % 34,7 50,6 41,3

Отношение налоговой нагрузки на капитал (на прибыль и на имущество) к вновь созданной стоимости, % 6,7 8,3 2,4

Отношение совокупной налоговой нагрузки к величине чистой прибыли, % 74,2 346,3 233,2

Отношение фактически выплаченных сумм налога на прибыль и налога на имущество к величине чистой прибыли, % 17,8 57,0 13,3

Результаты проведенного исследования илюстрируют необходимость оптимизации существующих и разработки новых форм налогового стимулирования предприятий отечественного машиностроительного комплекса. В складывающихся условиях использование прибыли как поноценного источника для формирования инвестиционного фонда рассматриваемого предприятия весьма сомнительно.

С целью снижения налоговой нагрузки на капитал и совокупной налоговой нагрузки предлагается, в первую очередь, применить следующие налоговые механизмы:

1. Налоговая амортизация. Ее максимальный размер (применяется для основных средств третьей - седьмой амортизационных групп) с 01.01.08 составляет 30% от стоимости амортизируемого имущества. ОАО Подольский машиностроительный завод этой льготой не пользуется.

2. Инвестиционный налоговый кредит. Использование данного механизма позволит решить две важнейшие задачи:

Х снизить платежи по налогу на прибыль и по региональным и местным налогам в течение срока от 1 до 5 лет;

Х стимулировать обновление основного капитала.

В заключении диссертации изложены основные выводы, к которым пришел

автор в результате проведенного исследования.

В приложениях приведены данные бухгатерской отчетности ОАО

Подольский машиностроительный завод.

Основные выводы и результаты исследования

1. Разработан теоретический подход к выбору способа начисления амортизации, состоящий в определении оптимального сочетания способа начисления амортизации для целей бухгатерского и налогового учета. Экономически обоснованным критерием здесь выступает величина чистой прибыли и амортизационных отчислений.

2. Сформированы текущие нормативы воспроизводственных инвестиций из внутренних финансовых источников машиностроительного предприятия при линейном и нелинейном способах начисления амортизации.

3. Разработана поэтапная процедура формирования инвестиционного фонда для расширенного воспроизводства основных средств машиностроительного предприятия из внутренних финансовых источников.

4. Предложен подробный агоритм оценки эффективности налогообложения капитала на макро-, мезо- и микроуровне.

5. Разработаны предложения по изменению действующего налогового законодательства с целью повышения инвестиционной активности предприятий обрабатывающего сектора промышленности.

6. Проведены экспериментальные расчеты, подтверждающие справедливость указанных выше теоретических предложений на примере предприятия машиностроительного комплекса. Вычислительный эксперимент показал неэффективность линейного способа начисления амортизации, который

применяется на большинстве предприятий в целях оптимизации учетной политики

в налоговом и бухгатерском учете. Публикации по теме диссертации

Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК

1. Сайфиева С.Н., Ермилина Д.А. Налогообложение и капитал в российской экономике: проблемы стимулирования инвестиционной деятельности. - ЭКО. 2010. № 5. 0,8 п.л., (авторских-0,3 п.л.).

2. Ермилина Д.А., Сайфиева С.Н. Воспроизводство капитала как фактор инвестиционного развития экономики. - Вестник Университета. - М.: ГОУВПО Государственный университет управления. 2009. № 19. 0,7 п.л., (авторских - 0,4 п.л.).

3. Сайфиева С.Н., Ермилина Д.А. Машиностроительный комплекс в структуре российской экономики (часть 1). - Вестник Университета. - М.: ГОУВПО Государственный университет управления. 2008. № 6 (16). 0,5 п.л., (авторских - 0,2 п.л.).

4. Сайфиева С.Н., Ермилина Д.А. Машиностроительный комплекс в структуре российской экономики (часть 2). - Вестник Университета. - М.: ГОУВПО Государственный университет управления. 2008. № 7 (17). 0,5 п.л., (авторских - 0,2 п.л.).

Публикации в других изданиях

5. Ермилина Д.А. Амортизационная стратегия предприятия II Двенадцатый Всероссийский симпозиум (12-13 апреля 2011 г.). Секция Опыт стратегического планирования на российских и зарубежных предприятиях. Тезисы докладов. - М.: ЦЭМИ РАН. 2011. 0,1 п.л.

6. Ермилина Д.А. Стратегия воспроизводства: выбор способа начисления амортизации // Двенадцатый Всероссийский симпозиум (12-13 апреля 2011 г.). Секция Опыт стратегического планирования на российских и зарубежных предприятиях. Тезисы докладов. - М.: ЦЭМИ РАН. 2011. 0,1 п.л.

7. Сайфиева С.Н., Ермилина Д.А. Индикаторы эффективности налого-обложения капитала в основных отраслях промышленности в 2000-2009 г.г. И Двенадцатый Всероссийский симпозиум (12-13 апреля 2011 г.). Секция Стратегическое планирование на мезоэкономическом (региональном и отраслевом) уровне. Тезисы докладов. - М.: ЦЭМИ РАН. 2011. 0,1 п.л.

8. Сайфиева С.Н., Ермилина Д.А. Индикаторы эффективности налогооб-ложения капитала в основных секторах экономики // Двенадцатый Всероссийский симпозиум (12-13 апреля 2011 г.). Секция Стратегическое планирование на мезоэкономическом (региональном и отраслевом) уровне. Тезисы докладов. -М.: ЦЭМИ РАН. 2011.0,1 п.л.

9. Сайфиева С.Н., Ермилина Д.А. Финансовые источники воспроизводства основного капитала российского машиностроения // Двенадцатый Всероссийский симпозиум (12-13 апреля 2011 г.). Секция Стратегическое планирование на мезоэкономическом (региональном и отраслевом) уровне. Тезисы докладов. - М.: ЦЭМИ РАН. 2011. 0,1 п.л.

10. Ермилина Д.А. Денежно-кредитная политика и инвестиционная составляющая российской промышленности // Одиннадцатый Всероссийский симпозиум (1617 апреля 2010 г.). Секция Стратегическое планирование и развитие предприятий. Тезисы докладов. - М.: ЦЭМИ РАН. 2010. 0,1 п.л.

11. Сайфиева С.Н., Ермилина Д.А. Налоговые механизмы регулирования инвестиционной активности промышленных предприятий // Одиннадцатый Всероссийский симпозиум (16-17 апреля 2010 г.). Секция Стратегическое планирование и развитие предприятий. Тезисы докладов. - М.: ЦЭМИ РАН. 2010. 0,2 пл., (авторских - 0,1 п.л.).

12. Сайфиева С.Н., Ермилина Д.А. Государственная поддержка российского машиностроения: инвестиционный аспект.// Одиннадцатый Всероссийский симпозиум (16-17 апреля 2010 г.). Секция Стратегическое планирование и развитие предприятий. Тезисы докладов. - М.: ЦЭМИ РАН. 2010. 0,1 п.л., (авторских - 0,05 п.л.).

13. Ермилина Д.А. Российское машиностроение: стратегия и перспективы развития в современных экономических условиях // Десятый Всероссийский симпозиум (14-15 апреля 2009 г.). Секция Стратегическое планирование и развитие предприятий. Тезисы докладов. - М.: ЦЭМИ РАН. 2009. 0,1 п.л.

14. Сайфиева С.Н., Ермилина Д.А. Налоговые механизмы формирования стратегии развития обрабатывающей промышленности в России и за рубежом // Десятый Всероссийский симпозиум (14-15 апреля 2009 г.). Секция Стратегическое планирование и развитие предприятий. Тезисы докладов. - М.: ЦЭМИ РАН. 2009. 0,1 п.л., (авторских-0,05 п.л.).

15.Ермилина Д.А. Повышение инвестиционной привлекательности российской промышленности // Девятый Всероссийский симпозиум (12-13 апреля 2008 г,). Секция Стратегическое планирование и развитие предприятий. Тезисы докладов. М.: ЦЭМИ РАН. 2008.0,15 п.л.

16. Сайфиева С.Н., Ермилина Д.А. Проблемы развития российского машиностроения // Девятый Всероссийский симпозиум Стратегическое планирование и развитие предприятий. Секция 4. Апрель 2008 г. -М.: ЦЭМИ РАН. 0,15 п.л., (авторских-0,08 п.л.).

17. Сайфиева С.Н., Ермилина Д.А Особенности инвестирования в основной капитал российской промышленности // 23-я Всероссийская научная конференция молодых ученых и студентов Реформы в России и проблемы управления. Выпуск 3. -М.: ГУУ. 2008. О, 12 п.л., (авторских - 0,06 п.л.).

18.Сайфиева С.Н., Ермилина Д.А. Стратегическое планирование инновационного развития экономики // Девятый Всероссийский симпозиум (12-13 апреля 2008 г.). Секция Стратегическое планирование и развитие предприятий. Тезисы докладов. - М.: ЦЭМИ РАН. 2008. 0,14 п.л., (авторских- 0,07 п.л.).

Ермнлина Диана Александровна

УПРАВЛЕНИЕ ВНУТРЕННИМИ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ РЕСУРСАМИ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНОГО КАПИТАЛА (НА ПРИМЕРЕ МАШИНОСТРОЕНИЯ)

Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством, специализация: Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (промышленность)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Заказ № 24

Объем 1,6 п.л.

ИПР РАН

Тираж 100 экз.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Ермилина, Диана Александровна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИИ В СВЕТЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ

1.1 Характеристика инвестиций, их виды

1.2 Инвестиционная деятельность как основа экономической политики

1.3 Методы оценки инвестиционной привлекательности и показатели эффективности инвестирования

ГЛАВА 2. ФИНАНСОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

2.1 Инвестиционный потенциал российской промышленности: особенности формирования и использования

2.2 Основной капитал российской экономики: проблема оценки и финансовые источники воспроизводства

2.3 Разработка методических рекомендаций по выбору способа начисления амортизации и формированию норматива прибыли

2.4 Налоговые факторы стимулирования инвестиционной деятельности

ГЛАВА 3. ОПТИМИЗАЦИЯ ВНУТРЕННИХ ИСТОЧНИКОВ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Анализ деятельности отечественного машиностроения

3.2 Формирование амортизационной политики предприятия

3.3 Механизм создания инвестиционного фонда

3.4 Расчет эффективности налогообложения капитала на предприятии

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление внутренними инвестиционными ресурсами воспроизводства основного капитала"

Актуальность темы исследования. Основные фонды считаются одним из основных элементов национального богатства. Накопление материально-производственного потенциала является свидетельством роста и развития отраслей экономики, но оно возможно только при осуществлении инвестирования в основной капитал в достаточном объеме.

Особенность машиностроения заключается в том, что оно производит машины и оборудование практически для всех отраслей промышленности, выступая инициатором обновления основного капитала. Российские машиностроительные предприятия в последнее время стокнулись с рядом серьезных проблем: недозагруженность производственных мощностей, низкий уровень заработной платы персонала, дефицит квалифицированных кадров, слабая (по сравнению с зарубежной) инновационная деятельность, вытеснение с внутреннего рынка отечественных производителей иностранными, сокращение бюджетного финансирования, высокая стоимость кредитования, длительный срок ожидания отдачи от инвестиционных ресурсов. Но одной из самых острых отраслевых проблем является крайняя изношенность основных фондов.

В силу названных проблем машиностроительные предприятия стали непривлекательны для внешних инвесторов. Большая доля инвестиционных программ реализуется за счет внутренних источников финансирования (прибыли и амортизации), которых зачастую недостаточно.

В результате складывается неблагоприятная ситуация: линвестиционный' голод ведущей отрасли отечественной промышленности, тормозит не только ее собственное развитие, но и активизацию деятельности ряда других отраслей, функционирование которых с ней тесно связано.

Все это предопределило цели и задачи диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования состоит в разработке рекомендаций и предложений по управлению внутренними инвестиционными ресурсами в воспроизводство основного капитала предприятий машиностроительного комплекса в целях повышения их эффективности.

Для достижения поставленной цели в диссертации сформулированы и решены следующие задачи:

Х определение инвестиционных возможностей и тенденций инвестирования в основной капитал отечественного машиностроения;

Х анализ финансовых источников инвестиций в основной капитал и определение потенциальных возможностей их использования;

Х поиск направлений изменения амортизационной политики на предприятиях машиностроительного комплекса;

Х разработка методических рекомендаций по формированию инвестиционного фонда для расширенного воспроизводства основных средств предприятия; /

Х анализ эффективности налогообложения капитала по видам экономической деятельности, отраслям промышленности и на реальном машиностроительном предприятии;

Х практическая реализация предложенных мероприятий.

Объектом исследования выступают предприятия машиностроительной отрасли, ее финансовые и экономические показатели в динамике.

Предметом исследования являются вопросы инвестирования в основной капитал и оценка инвестиционных действий в российском машиностроении.

Методы исследования. Теоретической и методологической базой диссертационного исследования послужили теория инвестиций, сформулированная А. Смитом; положения неоклассической школы (А. Маршал); кейнсианская экономическая теория; положения неокейнсианской (Дж. Тобин) и посткейнсианской (Э. Хансен) экономических школ, касающиеся инвестиционных процессов; а также современные научные разработки и положения по проблемам инвестирования в основной капитал.

Особенности и эффективность инвестирования в основной капитал были рассмотрены в работах отечественных авторов: С.И.Абрамова, А.И. Гладышевского, В. Дасковского, Б.А. Ерзнкяна, В.Киселева, А.К. Корнева, С.И. Максимцова, В.Е. Маневича,

H.Я. Петракова, Б. Плышевского, Е.А. Рутковской, Д.А. Фомина, Г.И. Ханина, Т.С. Хачатурова и других, а также зарубежных ученых: Дж. М. Кейнса, А. Маршала, Дж. Тобина, Ф. Хайека, Э. Хансена, Р. Харода, и других. Их научные исследования способствовали развитию теории, касающейся процессов инвестирования, накопления и потребления, а также формированию систем оценки стоимости основного капитала и его эффективности. Информационной базой работы послужили статистические данные Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации.

Научная новизна исследования. В диссертационной работе получены следующие научные результаты, характеризующие ее новизну.

I. Предложены мероприятия по совершенствованию амортизационной политики на предприятиях машиностроительного комплекса. Доказана необходимость изменения способов начисления амортизации для целей бухгатерского и налогового учета.

2. Обоснованы подходы к формированию инвестиционного фонда машиностроительного предприятия на основе модели оптимального соотношения внутренних источников финансирования инвестиций в основной капитал.

3. Разработан агоритм оценки эффективности налоговой нагрузки на капитал1, поскольку избыточная налоговая нагрузка вызывает его сокращение и ухудшение структуры. На первом этапе величина налоговой нагрузки соотносится с валовой добавленной стоимостью, валовой и чистой прибылью основных видов экономической деятельности и отраслей промышленности (расчет индикаторов, с помощью которых можно определить налоговую нагрузку на капитал на всех этапах процесса производства). Затем анализируются налоговая база в соответствии с изменениями налогового законодательства и структура начислений по налогам. На третьем этапе рассчитывается эффективная налоговая ставка, которая показывает реальную налоговую нагрузку на капитал после учета всех льгот, налоговых кредитов и других факторов, влияющих на величину налоговых обязательств. Проведен вычислительный эксперимент на машиностроительном предприятии.

4. На основе анализа действующего налогового законодательства в сфере налогообложения капитала (в частности, глав 25 и 30 Налогового кодекса РФ), разработаны рекомендации по его совершенствованию. Они позволят снизить тяжесть налогового бремени, стимулировать формирование и использование инвестиционных ресурсов на модернизацию основных средств.

Практическая значимость работы. Сформулированные в результате исследования методические рекомендации для построения модели оптимального соотношения источников финансирования инвестиций в основной капитал, а также положения, касающиеся изменения амортизационной политики, универсальны и могут быть распространены на предприятия других отраслей промышленности.

Отдельные положения диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе высшей школы при подготовке специальных курсов по следующим дисциплинам: Инвестиционный менеджмент, Инвестиционная политика предприятия, а также при разработке отраслевых методических указаний, направленных на повышение инвестиционной привлекательности секторов и отраслей экономики, для

1 В системе общественного воспроизводства в налоговую нагрузку на капитал входят следующие налоги на производство: налог на прибыль организаций; единый налог, взимаемый при упрощенной системе налогообложения, единый налог на вмененный доход, единый сельскохозяйственный налог, платежи при выпонении соглашений при разделе продукции налоги со специальным налоговым режимом); налог на имущество организаций и физических лиц (региональные налоги), земельный налог (местный налог). Экспортные таможенные пошлины в настоящем исследовании не рассматриваются. определения эффективности инвестиционного процесса и оптимизации источников привлечения инвестиций.

Апробация работы Основные положения диссертации докладывались и обсуждались на 23-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов Реформы в России и проблемы управления в Государственном университете управления (2008г.); на всероссийском симпозиуме Стратегическое планирование и развитие предприятий в ЦЭМИ РАН в 2008-2011 гг.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Ермилина, Диана Александровна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В рамках выпоненного диссертационного исследования автором была изучена и подробно исследована категория линвестиции, а также произведена систематизация взглядов различных экономических школ на процесс инвестирования. Анализ многообразия теоретических взглядов отечественных и зарубежных ученых не позволяет сформировать единый подход к определению этой категории. Объединяет все точки зрения то, что инвестирование связано с процессами сбережения и потребления.

Показатели эффективности инвестирования, существующие в настоящее время, значительно отличаются от тех, которые использовали в советский период. Необходимость использования иных показателей эффективности связана с изменениями условий хозяйствования, а именно: наличием инфляционных процессов, сменой формы собственности, условий кредитования. г

Проведенный анализ инвестиционного процесса российской экономики за период 2000-2009 г.г. определил следующие его особенности: дифференциация инвестиционных! вложений по отраслям экономики и сокращение максимального инвестиционного потенциала. Также были подробно изучены и рассчитаны показатели эффективности инвестирования в основной капитал, такие как капиталоемкость ввода в действие производственных мощностей; проведен анализ соотношения затрат на инновации и инвестиций в основной капитал.

Существующие отечественные и зарубежные методики оценки стоимости основных фондов, по мнению автора, не дают возможности достаточно точно определить стоимость основных фондов. Поэтому необходима обязательная инвентаризация всех действующих объектов основных средств с целью их переоценки. Анализ финансовых источников инвестиций в основной капитал отечественного машиностроения позволяет утверждать, что для большинства отечественных предприятий доступными источниками инвестиций в основной капитал являются только внутренние инвестиционные ресурсы предприятия - амортизация и прибыль.

С целью более эффективного использования внутренних инвестиционных ресурсов автором диссертационного исследования был разработан агоритм совершенствования амортизационной политики предприятия. В рамках исследования прибыли как внутреннего инвестиционного ресурса, были рассмотрены налоговые механизмы, оказывающие влияние на инвестиционную активность как отечественной экономики в целом, так машиностроения в частности. Разработан агоритм оценки эффективности налоговой нагрузки на капитал. Поскольку избыточная налоговая нагрузка вызывает

131 сокращение основного капитала и ухудшение его структуры, разработаны показатели для измерения налоговой нагрузки на капитал на макро- и микроуровне. С их помощью можно сопоставить величину налогообложения капитала с объемом производства, объемом валовой добавленной стоимости и чистой прибыли.

Анализ деятельности российского машиностроения, осуществленный автором в третьей главе диссертационного исследования, выявил основные проблемы, препятствующие активному ^ развитию машиностроительной отрасли. К ним следует отнести: недозагруженность производственных мощностей, низкий уровень заработной платы персонала, дефицит квалифицированных кадров, слабая инновационная деятельность, вытеснение с внутреннего рынка отечественных производителей иностранными, сокращение бюджетного финансирования. Но одной из самых острых отраслевых проблем является крайняя изношенность основных фондов.

На основании финансовой и бухгатерской отчетности ОАО Подольский машиностроительный завод был осуществлен вычислительный эксперимент по изменению амортизационной политики предприятия. Агоритм ее изменения приводится во второй главе диссертации. С этой целью была проведена систематизация основных средств предприятия и составлена их структура в соответствии с утвержденными в законодательном порядке амортизационными группами. Расчет финансового результата с использованием альтернативных методов начисления амортизации как для целей бухгатерского учета (линейный, по сумме чисел лет срока полезного использования, уменьшаемого остатка), так и для целей налогового учета (линейный и нелинейный) выявил наиболее предпочтительный вариант начисления амортизации, как для целей бухгатерского учета, так и налогового учета с точки зрения соотношения сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений. Вследствие чего была определена величина возможной экономии по налогу на прибыль. Экономия (эффект) определена на основе дисконтирования амортизационных потоков.

Также были определены нормативы воспроизводственных инвестиций в основной капитал из внутренних источников предприятия при линейном и нелинейном методах начисления амортизации. Применение нелинейного метода начисления амортизации позволяет обеспечить воспроизводство объекта основных средств в первую половину срока эксплуатации объекта за счет более дешевого, чем прибыль, внутреннего источника - амортизационных отчислений.

Методика формирования инвестиционного фонда для воспроизводства основных средств предприятия из внутренних финансовых источников, предложенная автором диссертационного исследования, рассмотрена на примере деятельности ОАО Подольский машиностроительный завод.

В целях определения эффективности налогообложения капитала на уровне предприятия автором диссертационного исследования впервые предложено использовать в качестве индикаторов эффективности налогообложения такие показатели как показатели отношение совокупной налоговой нагрузки к величине чистой прибыли и отношение фактически выплаченных сумм налога на прибыль и налога на имущество к величине чистой прибыли.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Ермилина, Диана Александровна, Москва

1. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. М.: ТК Веби, Проспект, 2004.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) с изменениями от 26 ноября 2008 г. N 224-ФЗ статья 259 с 1 января 2009 г. изложена в новой редакции. Информационно-правовой портал ГАРАНТ

3. ПБУ 6/01 Учет основных средств, Приказ Минфина РФ от 12.12.2005 N 147н с последующими изменениями и допонениями.

4. Постановление Правительства РФ № 627 от 24 июня 1998 г. Об уточнении порядка расчета амортизационных отчислений и переоценки основных фондов // Собрание законодательства РФ. № 26. Ст. 3082.

5. Постановление Правительства РФ от 24.02.2009 N 165 О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы.

6. Федеральный закон от 26.11.2008 № 224-ФЗ.8. Группа восьми в цифрах. 2009.: Стат.сб. / Росстат. М., 2009.

7. Инвестиции в России. 2007, 2009: Стат. сб./ Росстат. М. 2007, 2009.

8. Инвестиционная деятельность в России: условия, тенденции, факторы. Стат.сб./ Росстат М., 2008.

9. Методологические положения по статистике. П.4.3.1. Ретроспективные пересчеты динамики производства в разрезе видов экономической деятельности по ОКВЭД.

10. Методология расчета балансов основных фондов в постоянных и среднегодовых ценах. Методологические положения по статистике. Выпуск 5, 2006.

11. Методология составления баланса основных фондов по поной учетной и остаточной балансовой стоимости и баланса основных фондов, находящихся в собственности граждан. Методологические положения по статистике. Выпуск 5, 2006.

12. Национальные счета России в 1999-2006 годах: Стат. сб./Росстат,- М., 2007.

13. Национальные счета России в 2000-2007 годах: Стат. сб./Росстат,- М., 2008.

14. Основные фонды и другие нефинансовые активы России. Ст. сб./Госкомстат России.-М., 1999.

15. Промышленность России. 2005, 2008,2010 :Стат. Сб./ Росстат. 2006, 2008, 2010.

16. Росстатежсгодник. 2001, 2005, 2008, 2009: Стат. сб./Госкомстат России М., 2001,2005,2008,2009.

17. Россия в цифрах 2007, 2009, 2010. Крат. стат. сб./ Росстат-М., 2007, 2009, 2010.20.

18. Россия и страны мира. 2008.: Стат.сб. / Росстат. М., 2008

19. Социально экономическое положение России 2009. Сб./ Росстат. 2009.

20. Финансы 2004, 2006, 2008, 2010: Стат. сб./Госкомстат России М., 2005, 2006, 2008, 2009.

21. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал М.: Издательство Экзамен, 2002.

22. Ансофф И. Стратегическое управление/ Пер с англ. М.: Экономика, 1998.

23. Аркин В.И., Сластников А.Д. Инвестиционные ожидания, стимулирование инвестиций и налоговые реформы. Экономика и математические методы, №2, том 43, 2007.

24. Баранова II. Б., Еремкина И. А. Инвестиционный процесс в России Пенза: ПГАСА, 1999.

25. Бернар И., Коли Ж. Ч К., Токовый экономический и финансовый словарь. В 2-х.Т1/ Пер. с фр. Ч М.: Международные отношения, 1994.

26. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия: Учеб. Курс. К.:Ника Ч Цент, 2006.520 С.

27. Блауг М.М. Экономическая мысль в ретроспективе. М.: Дело, 1994

28. Большой экономический словарь/ Под ред. А.Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 1994.

29. Большой экономический словарь/ Под ред. А.Н. Азрилияна. 7-е изд., доп. -М.: Институт новой экономики, 2007.

30. Власова М.А. Оценка инвестиционной привлекательности промышленных отраслей и регионов. Ч М.: ЗАО Издательство Экономикаû, 2006.

31. Гладышевский А.И. Прогнозирование воспроизводственных процессов в экономике (инвестиционный аспект): Научные труды ИПН РАН. М.: МАКС Пресс, 2004.

32. Грибкова Н.Б. Налоги в системе государственного регулирования экономики России. М.:Издательство экономико-правовой литературы, 2004.

33. Инвестиционный бизнес/ Под общ. ред. д.э.н., проф. Ю.В. Яковца.: М.: изд-во РАГС, 2002.

34. Каменецкий М.И., Друкер С.Г., Максимцова С.И., Рутковская Е.А. Анализ и среднесрочный прогноз инвестиций в основной капитал (отраслевой разрез). Научные труды ИИП РАН, М.: 2005.

35. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Пер. с англ. -Петрозаводск. Петроком. 1993.

36. Кейнсианская теория и российская экономика/ В.Е. Маневич; ИПР РАН Ч М.: Наука, 2008.

37. Кенэ Франсуа Экономическая таблица Пер. с англ. М.: Дело, Вита - Пресс, 1998.

38. Классика экономической мысли: Сочинения. Ч М.: изд Ч во ЭКСМО пресс, 2000.

39. Курьеров В.Г и др. Экономика России в 2009 году.// Высшая школа международного бизнеса. АНХ при правительстве России. Июнь 2009.

40. Лебедев В.Г.Производительные силы и социальный прогресс. М.: Экономика, 1997.

41. Львов Д. Проблемы догосрочного социально-экономического развития России (научный доклад на президиуме РАН 24 декабря 2002 г.). РАН Отделение общественных наук Ч М., 2003.

42. Лыкова Л. Н. Гл. 7. Инновационный путь развития для новой России / Под ред. В. П. Горегляда; Центр социально-экономических проблем федерализма Института экономики РАН. М.: Наука, 2005.

43. Лыкова Л.Н., Букина И.С. Налогообложение прибыли в России: формирование современной модели. -М.: Эксмо, 2010.

44. Майбурд Е.М. Введение в историю экономической мысли. От пророков до профессоров.-М.: Дело, 1996.

45. Макконел K.P., Брю С.Л., Экономикс: принципы, проблемы, экономическая политика. В двух т.: Пер. с англ. Т. 2 М.: Республика, 1992.

46. Марголин A.M. Государственное регулирование рыночной экономики. М.: РАГС, 1998.

47. Марголин A.M. Экономическая оценка инвестиционных проектов. М.: ЗАО Издательство Экономикаû. 2007.

48. Маркс К., Энгельс Ф. Избранные соч.: В 9- ти т. М.: Политиздат, 1987. Т. 7/

49. Маркс К. Капитал / Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. - Т. 23.

50. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т. 24Х54. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т. 25.

51. Маневич В.Е. Кейнсианская теория и российская экономика. Ч М.: Наука, 2008.

52. Маневич В.Е., Николаев Л.К., Овсиенко В.В. Модификация монетарной динамической модели 'Гобина и анализ российской экономики / Препринт -М.: ЦЭМИ РАН, 2009.

53. Маршал А. Принципы экономической науки, т. 1. Пер. с англ. Ч М. Издательская группа Прогресс, 1993.

54. Мудрецов А. Ф., Тулупов А. С. Экологическая политика постиндустриального развития. Препринт ИПР/2009/002,- М.: ЦЭМИ РАН, 2009.

55. Нобелевские лауреаты XX века. Экономика. Энциклопедический словарь. М.: Российская политическая энциклопедия (РОССПЭН), 2001.

56. Политэкономия. М.: Политиздат, 1990.

57. РайзбергБ.А. Основы экономики. М., 2002.

58. Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения. М.: Гос. Изд-во полит. Лит-ры, 1955.

59. Сайфиева С.Н. Влияние инноваций на развитие ключевых отраслей экономики России. Сборник научных трудов Теория и практика институциональных преобразований в России. Выпуск ЦЭМИ РАН, под ред. д.э.н., проф. Б. А. Ерзнкяна, 2006.

60. Тобин Дж. Денежная политика и экономический рост: пер. с англ. Ч М.: Книжный дом ЛИБРОКОМ, 2010.

61. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика. М.: Экономика, 1999.

62. Управление инвестициями: справочное пособие для специалистов и предпринимателей/ Под общ. ред. В.В. Шеремета, в 2-х т. М.: Высшая школа, 2002.

63. Хансен Э. Денежная теория и финансовая политика/ Пер. с англ. М.: Дело, 2006.

64. Харрод Р.Ф. Теория экономической динамики. М.: ЦЭМИ. 2008.

65. Хачатуров Т.С. Основы экономики железнодорожного транспорта. Ч. 1. М.: Экономика. 1946.

66. Хачатуров Т.С. Эффективность капитальных вложений. М.: Экономика, 1979.

67. Якунин В.И., Макаров В.Л. и др. Государственная экономическая политика и Экономическая доктрина России. К умной и нравственной экономике: В 5 т. Т. III. М.: Научный эксперт, 2008.

68. Financial Times Management. M.: ЗАО Олимп-Бизнес, 1998.

69. Алексеев А. Источники инвестиций в российскую экономику: узок их круг. Инвестиции в России. 2009. №3.

70. Балацкий Е.В. Налог на имущество предприятия и накопление основного капитала. Мировая экономика и международные отношения, №3, 1999.

71. Батракова Н.Н. Выбор типа амортизационной стратегии как базовое условие оптимизации воспроизводственной политики предприятия.// Все для бухгатера. 2010. № 1.

72. Белоусов Д.Р. Итоги развития российской экономики в. 2009 г. и ее догосрочный прогноз // Проблемы прогнозирования. 2010, № 6.

73. Бессонов В.А., Воскобойников И.Б. О динамике основных фондов и инвестиций в российской переходной экономике // Экономический журнал ВШЭ. 2006 № 2.

74. Бочаров В.А., Коробейникова О.О., Новикова Н.С. Сущностные методы эффективного возобновления основного капитала на предприятии. // Экономйческий анализ: теория и практика. № 11. 2009.

75. Бюлетень банковской статистики № 7 (146) 2005г., № 10 (161) 2006 г., № 9 (172) 2007 г., № 7 (182) 2008 г., № 8 (195) 2009 г., № 4 (203) 2010 г.

76. Веретенникова И.И. Амортизация и амортизационная политика. М.: Финансы и статистика, 2004.

77. Гладышевский А.И., Максимцова С.И., Рутковская Е.А. Инвестиционные резервы экономического роста.// Проблемы прогнозирования, №5, 2002.

78. Голикова Е.И. Рыночная экономикатребует реальной модернизации амортизационной политики// Финансы, № 9, 2010.

79. Дадашев А. 3. Налоговый механизм регулирования инвестиционной деятельности // Финансы. 2008,- № 5.

80. Дадашев А. 3.л0 стимулирующем потенциале налоговой политики // Экономист,- 2009. № 8.

81. Дасковский В., Киселев В. Деградация и феномены инвестиционной деятельности в России. // Инвестиции в России. 2009. № 5.

82. Дасковский В, Киселев В. Кредитно денежная политика - инвестиционный голодомор экономики России // Инвестиции в России 2009. № 6.

83. Дасковский В., Киселев В. О кризисе процесса воспроизводства основных фондов и хозяйственной деятельности в экономике России. // Инвестиции в России. 2009. №1.

84. Десятпиченко О.Ю. Управление инвестиционными процессами и инвестиционным потенциалом региона.// Экономика и управление. 2009. № 7 (45).

85. Журавлев С. Тревожные сигналы Росстага // Эксперт Online, 16 апреля, 2009

86. Ильин А. И. Об амортизации и стоимости активов // Экономика и мат. Методы. 2009. - № 2. - Т. 45.

87. Клинов В. Современные тенденции развития машиностроения // Вопросы экономики. 2006. № 9

88. Корнев А.К. Потенциал роста промышленности: формирование стоимости машин и оборудования//Проблемы прогнозирования. 2006. № 3

89. Ксенофонтова М.Ю., Рутковская Е.А. Оценки запаса и потребления основного капитала: зарубежный опыт// Проблемы прогнозирования № 6, 2009.

90. Лейонхуфвуд А. Кейнс как последователь Маршала // Вопросы экономики № 5, 2006.

91. Маевский В. О воспроизводстве капитала в стоимостном аспекте // Вопросы экономики. 2010. № 3.

92. Маневич В.Е. Монетарная динамическая модель Тобина и анализ российской экономики.// Вопросы экономики № 3. 2009.

93. Маневич В.Е. Особенности финансового кризиса и перспективы развития финансовых рынков в России. // Бизнес и банки, № 44-45, 2008

94. Маневич В.Е. Перспективы развития российских финансовых рынков. // Вестник Института экономики, 2009. № 1.

95. Маневич В.Е. Социально-экономическое положение России в зеркале научной периодики. М. 2007. № 4.

96. Навой А.В., Чистяков Ю.И. Трансграничное движение частного капитала. //Деньги и кредит, 2006, № 11

97. Орлов А. Об экономической сущности амортизации // Вопросы экономики. 2010. № 3.

98. Пансков В.Г.Совершенствование амортизационной политики в контексте модернизации российской экономики//Финансы № 11, 2010.

99. Петраков Н.Я. Возможности преодоления последствий экономического кризиса в России // Проблемы прогнозирования. 2010. № 1.

100. Петраков Н. Я. Рынок слеп. //Экономика и жизнь, 2006, № 42.

101. Петраков П. Я. Пути преодоления экономического кризиса.// Экономист,2009, №7.

102. Плышевский Б. Капитальные вложения: динамика, структура, эффективность. //Экономист № 8.2009.

103. Сайфиева С.Н., Ермилина Д. А. Машиностроительный комплекс в структуре российской экономики. Часть 1. // Вестник университета № 6 (16), серия Развитие отраслевого и регионального управления, ГОУВПО Государственный университет управления, 2008.

104. Сайфиева С.Н. Налоговая нагрузка на российскую экономику: макроэкономический анализ//Вст. статья Соловьевой C.B. Ч М.: Изд-во КИ.2010. С.ЗЗ.

105. Сайфиева С.Н. Налоговая политика как инструмент стимулирования развития инновационного сектора: анализ зарубежной и российской практики. // Федеративные отношения и региональная социально-экономическая политика № 10, 2005.

106. Сайфиева С.Н. Ермилина Д.А. Налогообложение и капитал в российской экономике: проблемы стимулирования инвестиционной деятельности // ЭКО 2010. №5.

107. Семенова А., Логинов А. Развитие машиностроения основа структурной модернизации //Экономист. 2008. № 7.

108. Серебряков C.B. Отраслевой гамбит// Банковское дело. Ч 2000. №2.

109. Скидельски Р. Хайек versus Кейнс: дорога к примирению// Вопросы экономики № 6, 2006.

110. Сысоев A.B. Амортизационная политика как фактор инвестиционного развития экономики. // Проблемы прогнозирования. № 1, 2006.

111. Ханин Г.И., Иванченко Н.В. Альтернативная оценка стоимости материальных фондов и рентабельности производственной сферы российской экономики в 1998-2000 годах. //Вопросы статистики, 2003, № 9.

112. Ханин Г.И., Копылова Н.В. Альтернативная оценка стоимости основных фондов промышленности России в 2005-2008 г.г.// ЭКО № 8. 2010.

113. Ханин Г.И., Полосова О.И., Иванченко Н.В., Фомин Д.А. Российская экономика в 2001-2004 гг.: альтернативная оценка.// ЭКО, 2007. №6

114. Ханин Г.И., Фомин Д.А. Альтернативная оценка рентабельности сельского хозяйства России в 2001 г. // Вопросы статистики, 2004. № 2.

115. Ханин Г.И., Фомин Д. А. Альтернативная оценка финансово-экономических показателей розничной торговли России // Вопросы статистики. 2005. № 2

116. Ханин Г.И., Фомин Д.А. Потребление и накопление основного капитала в России: альтернативная оценка // Проблемы прогнозирования. № 1. 2007.

117. Ханин Г.И., Фомин Д.А. Оценка воспроизводства основного капитала экономики России.// Вопросы статистики, 2006. №10.

118. Хейфец Б.А. Российские компании прирастают зарубежными активами// Финансы 2008. № 8.

119. АКТИВ Код показ На начало отчетного периода На конец отчетного периода1 2 3 41. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

120. Основные средства (01, 02, 03) 120 630365 572901

121. Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) 130 104266 124116

122. Догосрочные финансовые вложения (06,82) 140 31051 1655916

123. Отложенные налоговые активы 145 548 1007

124. ИТОГО но разделу I 190 766230 23539401. И. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

125. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) 220 146556 92949

126. Дебиторская задоженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 680542 653571

127. Дебиторская задоженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 2557896 3143896

128. Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82) 250 34072 819403

129. Денежные средства 260 459754 622261

130. Прочие оборотные активы 270 5 3138

131. ИТОГО но разделу II 290 5841783 7353870

132. БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 6608013 9707810

133. ПАССИВ Код На начало На конецпока отчетного отчетного3 периода периода1 2 3 41.I. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

134. Уставный капитал (85) 410 408000 408000

135. Добавочный капитал (87) 420 2991 2991

136. Резервный капитал (86) 430 20400 20400

137. Нераспределенная прибыль отчетного года (88) 470 805573 2012017

138. ИТОГО по разделу III 490 1236964 24434081.. ДОГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

139. Займы и кредиты (92, 95) 510 308667 862631

140. Отложенные налоговые обязательства 515 50950 375977

141. ИТОГО по разделу IV 590 359617, 1238608

142. V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Х

143. Займы и кредиты (90, 94) 610 1896064 1413558

144. Доходы будущих периодов 640 42447 27133

145. Резервы предстоящих расходов (89) 650 12 6 1

146. ИТОГО по разделу V 690 5011432 6025794

147. БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700 6608013 9707810

148. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

149. ОАО Подольский Машиностроительный завод За период с 1 январи но 31 декабря 2007 г.

150. Наименование показателя Код За отчетный период За предыдущ ий период1 2 3 4

151. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

152. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 6656718 5150902

153. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (5186105) (3805729)

154. Валовая прибыль 029 1470613 1345173

155. Коммерческие расходы 030 (192968) (594022)

156. Управленческие расходы 040 (531973) (439235)

157. Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 020 - 030 - 040)) 050 745672 3119161. Прочие доходы и расходы

158. Проценты к получению 060 13920 8421

159. Проценты к уплате 070 (172423) (260312)

160. Доходы от участия в других организациях 080 10

161. Прочие доходы 090 1958867 384900

162. Прочие расходы 100 (850576) (382791)

163. Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 070 + 090 - 100 + 120 - 130) 140 1695460 62144

164. Текущий налог на прибыль 150 (160228) (61199)

165. Иные аналогичные платежи 180 (4221) (9720)

166. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 1206444 28705

167. АКТИВ Код показ На начало отчетного периода На конец отчетного периода1 2 3 41. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

168. Основные средства (01, 02, 03) 120 572901 544216

169. Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) 130 124116 193031

170. Догосрочные финансовые вложения (06,82) 140 1655916 2163872

171. Отложенные налоговые активы 145 1007 4565

172. ИТОГО по разделу I 190 2353940 29056841.. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

173. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) 220 92949 36122

174. Дебиторская задоженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 653571 525724

175. Дебиторская задоженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 3143896 6194572

176. Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82) 250 819403 889000

177. Денежные средства 260 622261 52356

178. Прочие оборотные активы 270 3138 4235

179. ИТОГО по разделу II 290 7353870 10649728

180. БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 9707810 13555412

181. ПАССИВ Код На начало На конецпока отчетного отчетного3 периода периода1 2 3 41.I. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

182. Уставный капитал (85) 410 408000 408000

183. Добавочный капитал (87) 420 2991 2991

184. Резервный капитал (86) 430 20400 20400

185. Нераспределенная прибыль отчетного года (88) 470 2012017 24122111. ИТОГО по разделу III 1.. ДОГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 490 2443408 2843602

186. Займы и кредиты (92, 95) 510 862631 1000683

187. Отложенные налоговые обязательства 515 375977 385525

188. ИТОГО по разделу IV 590 1238608 1386208

189. V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

190. Займы и кредиты (90, 94) 610 1413558 1399652

191. Доходы будущих периодов 640 27133 11835

192. Резервы предстоящих расходов (89) 650 6 22

193. ИТОГО по разделу V 690 6025794 9325602

194. БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700 9707810 13555412

195. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

196. ОАО Подольский Машиностроительный завод За период с 1 января по 31 декабря 2008 г.

197. Наименование показателя Код За отчетный период За предыдущ ий период1 2 3 4

198. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

199. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 7268411 6656718

200. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (5816693) (5186105)

201. Валовая прибыль 029 1451718 1470613

202. Коммерческие расходы 030 (231300) (192968)

203. Управленческие расходы 040 (634319) (531973)

204. Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 020 - 030 - 040)) 050 585999 7456721. Прочие доходы и расходы

205. Проценты к получению 060 39441 13920

206. Проценты к уплате 070 (298101) (172423)

207. Доходы от участия в других организациях 080 913

208. Прочие доходы 090 2038841 1958867

209. Прочие расходы 100 (1808124) (850576)

210. Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 070 + 090 - 100 + 120 - 130) 140 558969 1695460

211. Текущий налог на прибыль 150 (152540) (160228)

212. Иные аналогичные платежи 180 (426) (4221)

213. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 400194 1206444

214. АКТИВ N Код показ На начало отчетного периода На конец отчетного периода1 2 3 41. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 1. Нематериальные активы 28

215. Основные средства (01, 02, 03) 120 544216 538414

216. Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) 130 193031 241782

217. Догосрочные финансовые вложения (06,82) 140 2165961 1902112

218. Отложенные налоговые активы 145 3804 3034

219. ИТОГО по разделу I 190 2907012 26853701. И. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

220. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) 220 36122 27392

221. Дебиторская задоженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 525724 183154

222. Дебиторская задоженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 6109015 6836329

223. Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82) 250 901568 3798800

224. Денежные средства 260 123256 12889

225. Прочие оборотные активы 270 4235

226. ИТОГО но разделу II 290 10647639 14133857

227. БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 13554651 16819227

228. ПАССИВ Код На начало IIa конецпока отчетного отчетного3 периода периода1 2 3 41.I. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

229. Уставный капитал (85) 410 408000 408000

230. Добавочный капитал (87) 420 2991 2991

231. Резервный капитал (86) 430 20400 20400

232. Нераспределенная прибыль отчетного года (88) 470 2475704 2948953

233. ИТОГО по разделу III 490 2907095 33803441.. ДОГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

234. Займы и кредиты (92, 95) 510 1000683 3728586

235. Отложенные налоговые обязательства 515 321271 321271

236. ИТОГО по разделу IV 590 1321954 4049857

237. V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

238. Займы и кредиты (90, 94) 610 1399652 42767

239. Доходы будущих периодов 640 11835 349

240. Резервы предстоящих расходов (89) 650 22 15

241. ИТОГО по разделу V 690 9325602 9389026

242. БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700 13554651 16819227

243. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

244. ОАО Подольский Машиностроительный завод За период с 1 января по 31 декабря 2009 г.

245. Наименование показателя Код За отчетный период За предыдущ ий период1 2 3 4

246. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

247. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 8825921 7268411

248. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (6870428) (5816693)

249. Валовая прибыль 029 1955493 1451718

250. Коммерческие расходы 030 (296804) (231300)

251. Управленческие расходы 040 (519044) (634319)

252. Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 020 - 030 - 040)) 050 1139645 5859991. Прочие доходы и расходы

253. Проценты к получению 060 93941 39441

254. Проценты к уплате 070 (434452) (298101)

255. Доходы от участия в других организациях 080 913

256. Прочие доходы 090 1404718 2038841

257. Прочие расходы 100 (1613196) (1808124)

258. Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 070 + 090 - 100 + 120 - 130) 140 590656 558969

259. Текущий налог на прибыль 150 (138086) (152540)

260. Иные аналогичные платежи 180 21449 (426)

261. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 473249 400194

262. Расшифровка основных средств (стр. 120) ОАО Подольский машиностроительный завод на 31 декабря 2007 г., тыс. руб.

263. Наименование Балансовая стоимость Износ Остаточная стоимость

264. Здания 112397 12299 100098

265. Сооружения 48470 9536 38934

266. Передаточные устройства 15937 5537 10400

267. Машины и оборудование 679562 404285 275277

268. Транспорт 51934 23409 28525

269. Инструмент 13387 9233 4154

270. Производственный и хозяйственный инвентарь 6328 4420 19081. Прочие 143956 68833 75132вычислительная техника 23723 19737 3986

271. ИТОГО 1095703 557289 538414

Похожие диссертации

• Управление капитализацией инвестиционных ресурсов воспроизводственного потенциала АПК региона
• Основные направления и способы воспроизводства основного капитала в сельскохозяйственных предприятиях
• Управление системой воспроизводства основного капитала на машиностроительных предприятиях
• Методические основы управления процессом реструктуризации активной части основного капитала
• Экономические механизмы управления и взаимодействия субъектов воспроизводства основного капитала