Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Управление риском деятельности страховой компании тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Гуштеров, Добромир Христов
Место защиты Москва
Год 2006
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление риском деятельности страховой компании"

На правах рукописи ББК 65.271

00306714 1

ГУШТЕРОВ ДОБРОМИР ХРИСТОВ Управление риском деятельности страховой компании

08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2006

003067141

Работа выпонена на кафедре Страховое дело ФГОУ ВПО Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Орланюк-Малицкая Лариса Алексеевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор,

Ахвледиани Юлия Тамбиевна,

кандидат экономических наук, старший

научный сотрудник

Плешков Адольф Прокопьевич

Ведущая организация: Государственный университет управления

Защита состоится 18 января 2007 г. в 10-00 на заседании диссертационного совета Д 505.001.02 ФГОУ ВПО Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации по адресу: 125468, г. Москва, Ленинградский проспект, д. 49, к. 203.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Финансовой академии по адресу: Москва, Ленинградский пр-т, 49, к.203 Автореферат разослан 18 декабря 2006 г.

Ученый секретарь диссертационного совета,

доктор экономических наук, профессор Б. Б. Рубцов

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования обусловлена потребностью в оказании эффективной страховой защиты в современной рисковой ситуации, для которой характерны нарастание числа и тяжести техногенных, финансовых, политических и социальных рисков, а их различные сочетания привели к новому качеству и формам последствий.

Усложнение рисковой ситуации обуславливает трансформацию механизмов управления риском. В настоящее время риск рассматривается не как фрагментарное неблагоприятное событие, а как атрибут окружающей среды. Соответственно, функционирование субъекта происходит в условиях растущей неопределенности, при этом, разрешая одну неопределенную ситуацию, субъект стакивается с веером новых неопределенных ситуаций. В таких условиях управление риском не может быть сведено к минимизации риска, поскольку на современном этапе общественного развития задачей становится трансформация потенциально неблагоприятного события в шанс.

Поскольку страховая компания одновременно является как объектом, так и субъектом управления риском, она находится на пересечении двух процессов: усложнения рисковой ситуации, что повышает потребность в страховой защите, и трансформации методов управления риском. Сложность объективных процессов, воздействующих на страховую компанию, ставит вопрос о необходимости углубления теоретических представлений об управлении риском, а также практическом применении разрабатываемых концепций

В силу специфики деятельности страховая компания работает в условиях двойного риска, соответственно, нуждается в использовании механизма управления, адекватного природе и структуре риска. В то же время, управлению риском страховой компании как в российской, так и в богарской лите-

ратуре не уделяется дожного внимания, в частности нет единого понимания предпринимательского риска страховщика, не сформулированы особенности такого риска, не выстроена иерархия рискообразующих факторов. В свете постоянного усложнения денежных потоков страховой компании требуется уточнение понятий страхового портфеля и его сбалансированности; необходимо дальнейшее совершенствование механизма своевременного предупреждения риска, прежде всего рисков системного характера для данного страховщика и синергетических рисков. Допонительной разработки требует понятийный аппарат, характеризующий данную проблему. Нуждаются в разработке вопросы оценки интегрированного риска деятельности страховщика и влияния на него рисков тарифной политики, инвестиционной деятельности и перестрахования, а также управления этими рисками.

Степень разработанности темы. В процессе исследования автор опирася на теоретические работы российских (Вяткин В.Н., Грязнова А. Г., Коньшин Ф. В., Коломин Е. В., Рейтман JI. И., Фельдман А.Б., Чугунов A.B., Шахов В. В.) и богарских (А. Гаврийский, Н. Павлов) ученых, а также труды представителей европейской науки (Ф. Найта, Д. Норта, Д. Фарни, и др.)

Проблемы управления риском в страховании освещены в работах Зубца А.Н., Кириловой Н. В., Лайкова А. Ю., Малиновского В. К., Милермана A.C., Орланюк-Малицкой JL А., Рябикина В. И., Черновой Г. В., Юдашева Р. Т. (Россия) и Илиева Б., Каменова К., Габровского В. (Богария), а также других известных ученых - теоретиков и практиков. При этом актуальность темы исследования обусловлена тем, что комплексно, целостно вопросы управления интегрированным риском деятельности страховых компаний в экономической науке РФ не рассматривались. Необходимо отметить, что в литературе основное внимание уделяется риску страхователя, соответственно, -проблемам обеспечения платежеспособности и надежности страховой организации. Риску деятельности страховщика уделяется недостаточное внимание, хотя сам характер деятельности страховщика, вероятностная природа

денежных потоков страховой организации порождает серьезные особенности как в структуре, так и в динамике этого риска. Все это обусловило выбор темы, цель и задачи исследования.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка теоретических проблем управления риском страховой компании и комплекса мер по совершенствованию механизма управления. Для достижения данной цели был поставлен ряд задач:

Х исследовать рисковую среду страховой компании и определить основные факторы, влияющие на риск деятельности страховщика;

Х развить понятийный аппарат управления риском деятельности страховой компании;

Х опираясь на современные концепции риск- менеджмента уточнить понятие предпринимательского риска страховой компании;

Х уточнить понятие страхового портфеля; раскрыть его содержание; выявить основные качественные характеристики портфеля, влияющие на интегрированный риск деятельности страховщика;

Х выявить риски деятельности страховщика, обладающие свойством синергетичности и изучить возможности их изоляции;

Х опираясь на полученные результаты разработать рекомендации по совершенствованию управления риском деятельности страховой компании в процессе осуществления перестрахования, тарифной и инвестиционной политики.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования выступает система рисков страховой компании. Предметом исследования является процесс управления интегрированным риском страховщика.

Теоретико-методологической основой диссертационной работы явились фундаментальные классические концепции и положения, представленные в научных трудах в области страхования и управления риском. В процессе исследования были использованы положения теории страхования, тео-

рии риска, развития экономических систем; применялись методы функционального и структурного анализа, экономико-математические методы, методы сравнения и экспертных оценок.

Информационной базой исследования явились публикации теоретиков и практиков в области страхования и управления риском, материалы научных исследований и семинаров, действующие законодательные и нормативные акты, данные Федеральной службы страхового надзора РФ, Всероссийского союза страховщиков и Союза страховщиков Богарии, российских и зарубежных информационно-аналитических агентств, ресурсы Интернет, в исследовании использованы также материалы Совета по страхованию ЕС.

Работа выпонена рамках п. 6.7 и 6.8 специальности 08.00.10. - Финансы, денежное обращение, кредит паспорта специальностей ВАК.

Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке концепции управления риском деятельности страховой компании, включающей научное обоснование и методику осуществления управления риском.

В диссертационной работе получены и выносятся на защиту следующие научные результаты:

Ч раскрыта и систематизирована рисковая среда страховой компании;

Ч уточнено понятие предпринимательского риска страховщика как интегрированного риска, имеющего системный для страховой компании и синергетический характер;

Ч выявлена основная особенность интегрированного риска страховщика по сравнению с другими субъектами рынка - наличие технического риска. Определено место технического риска в системе интегрированного риска страховой компании, его признаки;

Ч определены принципы стратегии поведения страховой компании в рисковой среде: принцип соответствия ресурсов страховщика его интегрированному риску; принцип адекватности тарифной и инвестиционной политики, а также программы перестрахования портфе-

лю рисков, его количественным и качественным характеристикам; принцип первоочередного реагирования на системные риски микроуровня; принцип изоляции рисков, имеющих синергетический характер;

- сформулированы и раскрыты понятия интегрированных рисков андеррайтинга, тарифной политики, перестрахования, инвестиционной деятельности;

- предложена концепция управления риском деятельности страховой компании.

Практическая значимость исследования. Конкретные материалы и практические результаты исследования ориентированы на широкий круг потенциальных пользователей. В частности, они могут быть использованы страховыми компаниями, регулирующими органами и союзами страховщиков. По итогам исследования предложены мероприятия по управлению риском деятельности страховых компаний, в частности:

- разработана структурно-логическая модель интегрированного риска страховой компании;

- разработана методика раннего предупреждения риска несбалансированности страхового портфеля по подсистемам рискового и инвестиционного направления.

- сформулированы предложения по совершенствованию нормативной базы в части требований к размещению средств страховых резервов; повышению статуса андеррайтеров и необходимости их аттестации;

- обоснована целесообразность использования финансового перестрахования как инструмента управления интегрированным риском деятельности страховой компании в России и Богарии.

Апробация и внедрение результатов исследования: диссертация выпонена в рамках научно-исследовательской работы, проводимой ФГОУ ВПО Финансовая академия при Правительстве РФ в соответствии с комплексной темой Пути развития финансово-экономического сектора России.

Основные положения диссертации докладывались и обсуждались на заседаниях кафедры Страховое дело ФГОУ ВПО Финансовая академия при Правительстве РФ. Основные выводы и предложения были также представлены на международных конференциях: "Стратегия и вызовы в процессе присоединения к Европейскому Союзу". Свиштов, 2003 г.; "В кризисе ли планирование?" Свиштов, 2005 г.; пятая юбилейная международная конференция: "Актуальные проблемы страхования", Свиштов, 2005г.; Проблемы адаптации финансовых систем при присоединении к Европейскому Союзу", Свиштов, 2006 г.; четвертая Национальная конференция: Актуальные проблемы страхования", Свиштов, 2005 г.

Результаты исследования нашли практическое применение в деятельности российской страховой компании Рекон. Материалы диссертации используются кафедрой Страховое дело ФГОУ ВПО Финансовая академия при Правительстве РФ в преподавании учебных дисциплин Теория страхования и Управление риском страховой компании.

Публикации. Положения диссертации опубликованы в 6 статьях общим объемом 2,5 п.л. (в т.ч. 2 статьи в журналах из списка изданий, рекомендованных ВАК). Авторский объем 2,3 п.л.

Структура диссертации определена исходя из целей и задач исследования с учетом особенностей предмета и объекта исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений.

Наименование глав Наименование параграфов Количество

Таблиц, схем, рисунков приложений

Введение

Глава 1. Интегрированный риск страховой компании. 1.1 Современные концепции управления риском. 1

1.2. Факторы, формирующие рисковую ситуацию 3 1

1.3. Технический риск как специфический элемент интегрированного риска страховщика

Глава 2. Управление техническим риском 2.1 Формирование сбалансированного портфеля рисков 5

2.2Андеррайтинг как инструмент управления техническим риском 3 1

Глава 3. Стратегия поведения страховой компании в рисковой среде. 3.1 Тарифная политика страховщика 1 1

3.2 Перестрахование в системе методов управления риском страховой компании. 1

3.3 Инвестиционная политика страховщика 2 1

Заключение

Список литературы

Приложения

Всего 19 4

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИ

В соответствии с поставленными задачами исследования рисковой среды, концепций риск-менеджмента, развития понятийного аппарата в управлении рисками деятельности страховых компаний в диссертации рассмотрены три группы проблем.

Первая группа проблем обусловлена необходимостью исследования содержания сущности интегрированного риска страховых компаний, что в свою очередь предполагает изучение рисковой среды, а также современных концепций управления, в том числе с позиций синергетики. В исследовании этой проблемы автор опирается на понятие интегрированного (совокупного) риска фирмы, которое сложилось в процессе формирования концепций интегратив-ного риск-менеджмента. В настоящее время в специальной литературе объектом интегративного риск-менеджмента является совокупный или интегрированный риск банкротства предприятия. Количественной мерой данного риска обычно выступает волатильность рыночной стоимости фирмы, для оценки которой используют стандартное отклонение доходности акций (если они обращаются на фондовом рынке) или стандартное отклонение рентабельности активов. Поддержание необходимого уровня интегрированного риска достигается путем определения оптимального соответствия между размером привлекаемого акционерного капитала и принимаемыми рисками.

Риск страховой компании имеет значительные особенности в сравнении с другими фирмами-участниками рынка и включает в себя:

Ч систему рисков, принятых от страхователей; эти риски определяют объем обязательств страховщика и часто доминируют в интегрированном риске по объему. Риски страхователей (принятые риски) обрабатываются при приеме на страхование и объединены в портфеле рисков;

Ч систему рисков, обусловленных деятельностью страховой организации в условиях рынка. В связи с нестабильной экономической системой

стран с формирующимся рынком эти риски высоки и плохо поддаются управлению. Значительная их доля Ч это инвестиционные риски, опасные для страховой организации в условиях неустойчивого финансового рынка.

Необходимо отметить, что риски страховых компаний при современном уровне развития страхового рынка, через систему внутрирыночных связей (перестрахование, пулы, аффилированные структуры и др.) оказывают определенное влияние как на совокупный риск национального страхового рынка, так и на риски отдельных страховых компаний. Соответственно, при исследовании интегрированного риска страховой организации необходимо учитывать три группы экономических интересов:

Ч интересы собственников страховой организации, с позиций которых риск можно рассматривать в диапазоне от неполучения дивидендов, определяемых средней рентабельностью страхового бизнеса, до банкротства. Это и есть предпринимательский риск страховщика;

Ч интересы страхователей, которые состоят в безусловном выпонении страховой организацией своих обязательств по заключенным договорам. Здесь риск заключается в утрате платежеспособности страховой организации, а отмеченные выше колебания стоимости страховщика для страхователей не являются риском, если не влияют на платежеспособность страховой организации;

Ч интересы системы более высокого уровня, чем страховая организация - национальной экономики, которая объединяет интересы двух упомянутых выше групп, но имеет и свои собственные интересы: обеспечение бесперебойности воспроизводственного процесса, решение социальных задач, конкурентоспособность национального страхового бизнеса на международном рынке и т.д. Риском для этого уровня будет кризис национального страхового бизнеса, однако он включает в себя как составной элемент совокупность интегрированных рисков страховщиков.

Интегрированный риск страховой организации, реализующийся в банкротстве, безусловно, затрагивает все эти группы интересов, но количественные характеристики и качественное воздействие риска с позиций каждого участника рынка будут разными. Отметим также, что предпринимательский риск страховщика может реализоваться и как риск, и как шанс, а риск страхователей - только как чистый риск.

Приведенная выше дифференциация подхода к определению понятия интегрированного риска на основе интересов участников страховых отношений представляется нам весьма важной как в теоретическом, так и в практическом плане, поскольку позволяет определить для каждой системы интересов рискообразующие факторы, методику оценки, допустимые границы риска, в т.ч. приемлемый риск и на этой основе разработать эффективную методику интегративного риск-менеджмента.

Анализ интегрированного риска страховой организации в сравнении с другими участниками рынка показывает наличие у страховщика важной особенности - так называемого технического риска. Понятию технического риска и методикам его оценки в страховой литературе уделяется в настоящее время недостаточно внимания. Технический риск страхового общества - это вероятность отклонений фактического уровня совокупных страховых выплат от уровня, прогнозируемого страховщиком или, иначе говоря, вероятность колебаний допустимой максимальной границы средней величины ущерба по отношению к прогнозируемому среднему ущербу1.

Обобщение имеющихся в литературе дефиниции технического риска, позволяет отметить, что все они ориентированы на его количественную оценку, что не способствует выработке конкретных механизмов управления риском страховой компании. Поскольку технический риск - это риск, обусловленный проведением страховых операций, его можно определить как

1 Гаврийски В. Икономика на застраховането. 5 издание. София, 1998. Фонд Проф. д-р В. Гаврийски. С.50.

интегрированный риск страховых операций, объединяющий подсистемы рисков формирования страхового портфеля, тарифной политики, формирования и размещения страховых резервов и перестрахования.

В работе показано, что технический риск обладает следующими признаками:

Ч вероятность его реализации обусловлена принятым от страхователей риском, но по экономической природе - это собственный риск страховой организации;

Ч технический риск имеет заметную субъективную составляющую (профессионализм и склонность к риску персонала при расчете тарифа, формировании портфеля рисков) и др.;

Ч технический риск включает в себя элементы как поддающиеся, так и не поддающиеся управлению. Так, не поддаются управлению риски, обусловленные неадекватной статистической базой расчета, если достоверных данных у компании нет, риски ухудшения качества портфеля, обусловленные макроэкономическими процессами и др.;

Ч реализации технического риска часто предшествует сбой информационного потока.

Страховая организация существует в постоянном контакте с внешней средой, состоит из большого числа подразделений и является иерархической, генерационной, диссипативной системой. Каждая составляющая часть страховой организации, в свою очередь, также является системой. В то же время, страховая компания встроена в системы более высокого порядка: страховой рынок и национальная экономика. Любая система подразумевает наличие системных связей, а они в свою очередь - системного риска, который передается по цепочке этих связей. Следовательно, страховая компания может попасть в сферу действия системного риска на двух уровнях: макро- и микроуровне. В рамках данной работы рассматриваются системные риски микроуровня - это риски, присущие самой страховой компании как системе.

Исследование системных рисков страховой компании позволяет сделать вывод о том, что особого внимания требует технический риск страховщика, который является лядром интегрированного риска. С одной стороны, технический риск формируется под влиянием значительного числа внутренних и внешних факторов, с другой стороны, через системные связи он оказывает влияние на такие важнейшие аспекты страхового дела, как андеррайтер-ская, тарифная и инвестиционная политика, финансовый результат страховых операций, платежеспособность страховой компании.

Технический риск может быть включен в синергетические цепочки.

С синергетичностью рисков стакивается любая система, в т.ч. любой хозяйствующий субъект в условиях рынка. Однако особенно актуальна эта проблема для страхового бизнеса, где понятия кумуляции рисков и зависимых рисков существуют с середины 19 в. - задого до философского осмысления синергетики и введения этого понятия в литературу.

Если хотя бы один из рисков обладает свойством синергетичности, то их взаимодействие приведет к появлению нового, более опасного, риска. Си-нергетический подход в процессе анализа риска страховой организации дает возможность рассмотреть интегрированный риск страховщика как единый риск системы, складывающийся путем формирования цепочки взаимосвязанных и взаимоусиливающих рисков. При этом технический риск в работе рассматривается как потенциальная точка проявления синергетического риска страховых операций.

Вторая группа проблем обусловлена необходимостью формирования сбалансированного портфеля рисков, принятых от страхователей.

Формирование портфеля рисков - важнейшая задача страховщика, так как на этом этапе закладывается фундамент всей дальнейшей страховой деятельности. В формировании портфеля есть два аспекта: статический и динамический. Статический аспект предполагает сбалансированность портфеля на определенный момент времени - в момент его формирования или коррек-

тировки. Динамический аспект обусловлен влиянием постоянно изменяющейся рисковой среды.

Технологии формирования сбалансированного страхового портфеля в страховой науке известны, специалистами разработаны актуарные модели для формирования портфеля. Тем не менее, с позиции темы исследования необходимо особо отметить значение контроля за процессами синергетики рисков, включенных в портфель, в т.ч. возможностей кумуляции рисков.

Управление портфелем рисков - это один из наиболее дорогостоящих, трудоёмких элементов управления, представляющих собой непрерывный, детальный анализ рисковой ситуации, в которой находятся объекты страхования; рынка страхования и тенденций его развития; финансово-экономических показателей страховых компаний.

Формирование портфеля рисков осуществляется в процессе андеррайтинга. Основная задача андеррайтинга - отбор рисков (selection of risks) для формирования сбалансированного и рентабельного страхового портфеля. Сбалансированным является такой портфель, совокупный риск которого меньше суммы включенных в него рисков. В работе показано, что рентабельность можно считать портфель, по которому страховая организация имеет положительное сальдо совокупной нетто-ставки и выплат за тарифный период.

Сравнительный анализ европейской, российской и богарской практики страхования позволил выявить основные недостатки, присущие современному андеррайтингу в России и Богарии: недостаточная емкость прямых страховщиков и перестраховщиков при значительной стоимости ряда объектов, принимаемых на страхование; низкие по сравнению с мировым уровнем цены на страховую услугу; недостаточный контроль за кумуляцией риска и ценностей; отсутствие необходимой статистической базы по рискам; а для перестраховщиков также - отсутствие необходимой информации о деятельности первичных страховщиков; отсутствие широко используемого за

рубежом кризис-менеджмента; риск природных катастроф часто принимается на страхование в пакете; без самостоятельной оценки и тарификации; недостаточная квалификация андеррайтеров по страхованию сложных промышленных объектов, страхованию финансовых рисков и т.п.; несбалансированный страховой портфель по видам страхования, часто за счет преобладания автотранспортных рисков; прием рисков аффилированных структур без учета их влияния на качество портфеля.

Отмеченные недостатки усиливают вероятность и отягощают риски, присущие андеррайтингу как инструменту формирования портфеля страховщика. Совокупный риск андеррайтинга включает в себя следующие составляющие:

Х превышение емкости при определении собственного удержания;

Х лантиселекция, т.е. страхование только от наиболее опасных рисков, или страховании объектов, максимально подверженных риску;

Х моральный риск:

- личностные характеристики страхователя, повышающие риск;

- утрата интереса (или его ослабление) к защите имущества после заключения договора страхования;

Х конкуренция, которая вынуждает принимать на страхование риски, не впоне соответствующие политике андеррайтинга;

Х наличие ценовых колебаний, что оказывает влияние на решение о приеме тех или иных рисков;

Х возможность кумуляции риска, в том числе межвидовой;

Х прием на страхование рисков, не поддающихся адекватной оценке в настоящее время или в будущем.

В настоящее время в РФ существуют определённые проблемы в страховом законодательстве, касающиеся роли и статуса андеррайтера, а сами они не являются субъектами страхового права. Кроме того, по оценке специалистов страховые компании пока не считают необходимым проводить

централизованную политику андеррайтинга, потому что он не играет существенной роли в формировании портфеля из-за акцента на количественные показатели при оценке деятельности и необходимости решения сиюминутных финансовых задач. Не уделяется внимание андеррайтингу и со стороны органов страхового надзора. При получении страховыми организациями лицензии не проверяется ни методическая база андеррайтинга, ни квалификация специалистов. В то же время качество андеррайтинга в значительной мере определяет характеристики страхового портфеля (портфеля рисков), что оказывает непосредственное влияние на интегрированный риск страховой компании.

Из таблицы видно, что возможными последствиями реализации технического риска является нестабильность денежного потока, дефицитность страховых организаций, катастрофические убытки и банкротство. Отсюда следует, что анализ качества портфеля рисков дает возможность минимизировать как технический, так и интегрированный риск страховой организации,

Таблица 1

Влияние качества портфеля рисков на интегрированный риск

страховой компании

Факторы, влияющие на характер портфеля Характеристика портфеля рисков Влияние на интегрированный риск страховой компании

Погрешности андеррайтинга при селекции риска Х частота и/или сумма ущерба выше ожидаемых; дефицитность страховых операций

Объективное изменение рисковой ситуации Х несбалансированность портфеля Х нестабильность денежного потока; Х дефицитность страховых операций; Х катастрофические убытки

Погрешности политики перестрахования Х превышение емкости страховщика; Х неоднородность порт- Х катастрофические убытки, банкротство Х нестабильность денеж-

феля по величине рисков ного потока

Ошибка страховщика Х неверная исходная информация Х субъективный фактор Х неадекватные риску тарифы и резервы Х неадекватная емкость и структура страхового портфеля рисков перестраховочная программа Х дефицитность страховых операций

упорядочить ее денежные потоки и снизить убыточность страховых операций.

В Российской практике известен опыт объединения рисков на основе показателя уровня выплат, в частности, в области электроэнергетики, для которой характерен высокий разброс уровня выплат по отдельным предприятиям: при достаточно низком показателе в целом по отрасли, по отдельным предприятиям на 2006 год уровень выплат составил почти 500% за тарифный период, в то же время по другим предприятиям он не превышает 1%. В этих условиях была проведена группировка предприятий отрасли с целью усреднения показателя уровня выплат, и конкурс на заключение договора со страховщиками проводися по сформированным портфелям и на основе средней тарифной ставки. Такой подход удобен как страхователю, так и страховщикам.

Третья группа проблем обусловлена необходимостью проведения тарифной, перестраховочной и инвестиционной политики в русле единой системы мероприятий по управлению риском страховой компании.

Оптимизация тарифной политики страховщика крайне важна с точки зрения обеспечения его финансовой устойчивости и формирования сбалансированного страхового портфеля. Поступление страховых взносов является основным источником формирования финансовых ресурсов страховщика. Объем таких поступлений зависит не только от количества заключаемых до-

говоров страхования, но и от величины страховых сумм и размеров страховых тарифов. При правильно рассчитанных страховых тарифах обеспечиваются необходимая финансовая устойчивость страховых операций (сбалансированность поступающих премий, страховых выплат и расходов страховщика) и возможность страховщика выпонять принятые на себя обязательства перед страхователями.

Выше отмечалось, что технический риск страховой компании представляет собой риск недостаточности средств страховщика для выпонения обязательств по страховым выплатам. Средства страховщика, предназначенные на выплаты, формируются за счет поступления страховой премии, расчитываемой на основе тарифа. Отсюда следует, что адекватный риску тариф - важнейший инструмент минимизации технического риска.

На величину тарифной ставки влияют факторы , различные по своей природе и динамике:

Рыночная ситуация, в т.ч. соот ношение спроса и предложения

Брутто-ставка

Нетто-ставка Нагрузка Л

Рисковая ситуация

Потребность страховой компании в ресурсах

Все три группы факторов дожны быть учтены, поскольку: Ч завышение тарифа в условиях конкуренции может привести к сокращению объема продаж, а в дальнейшем - к сокращению портфеля рисков, что ограничивает возможность раскладки ущерба;

Ч занижение нетго-ставки приведет к недостаточности средств на выплаты, т.е. к реализации технического риска; завышение нетто-ставки

Ч к формированию неадекватных резервов;

Ч занижение нагрузки в части расходов на ведение дела ведет к ухудшению качества обслуживания страхователей, в дальнейшем - к утрате рыночных позиций. Занижение прибыли в тарифах в условиях низкой рентабельности инвестиционного капитала может привести к оттоку капитала из страхового бизнеса.

В связи с тем, что внешние факторы не поддаются управлению, основное внимание при расчете тарифа уделяется оценке рисковой ситуации, минимизации и балансированию рисков. На этой проблеме дожны концентрироваться совместные усилия андеррайтера и актуария. При возникновении конфликта интересов указанных служб и представителей системы продаж приоритет безусловно дожен быть отдан службам, управляющим риском деятельности страховщика.

В работе дан сравнительный анализ широко используемых в практике страхового дела моделей расчета тарифа, отмечены их достоинства и недостатки. Акцент сделан на те методы, которые отражают связь между колективными моделями риска в страховании и индивидуальным тарифицированием конкретных объектов, соблюдая заданную степень надежности, чтобы компания не оказалась в неплатежеспособном состоянии.

Важным методом обеспечения сбалансированности страхового портфеля и минимизации технического риска является перестрахование. Анализ влияния перестрахования на риски страховой компании показывает, что пропорциональное и непропорциональное перестрахование позволяет минимизировать технический риск, и тем самым - интегрированный риск страховой компании. Такая технология, как финансовое перестрахование дает возможность минимизировать непосредственно интегрированный риск

страховщика, и представляет в аспекте темы исследования наибольший интерес.

Поскольку традиционное перестрахование покрывает прежде всего технический риск и не решает проблему догосрочного управления риском деятельности страховой компании, финансовое перестрахование, которое позволяет управлять также финансовыми рисками цедента, является весьма перспективным инструментом управления интегрированным риском. В работе показано, что на выбор конкретных форм финансового перестрахования влияет характер риска, который необходимо минимизировать. Так, финансовое перестрахование позволяет в определенной мере компенсировать снижение маржи платежеспособности как следствие нарушения соотношения собственного капитала и премии по рискам с низкой вероятностью страховых событий; риск ухудшения имиджа страховщика и стабильность курса его акций из-за потенциальных убытков; при пересраспределении катастрофических рисков; при выходе страховщика с рынка и прекращении поступления приемий; и другие.

Тем не менее, в истории страховых рынков ряда стран известны запреты на проведение финансового перестрахования. Причина состояла в том, что страховой риск поностью оставася на цеденте, то есть риск перестрахования имел место чисто финансовую природу. Современные формы финансового перестрахования предусматривают передачу перестраховщику наряду с финансовым технического риска, что заметно повысило интерес к таким договорам.

В то же время, использование перестрахования в том числе - финансового, является источником новых рисков, связанных с оценкой емкости страховой компании и присущих потенциально каждому методу

перестрахования, каждой форме договоров. В работе такие риски

рассмотрены и структурированы, и сделан вывод что все эти риски в совокупности можно определить как интегрированный риск

перестрахования, который проявляется как неадекватность перестраховочной программы фактическим потребностям в перестраховании.

Интегрированный риск перестрахования можно рассмотреть и во временном аспекте:

Ч неверная оценка потребности в перестраховании на момент разработки перестраховочной программы (статический риск);

Ч несоответствие потребности в перестраховании и принятой перестраховочной программы вследствие произошедших изменений рисковой ситуации или качества страхового портфеля (динамический риск)

Соответственно необходимо использование двух методов контроля - в процессе андеррайтинга и в процессе текущего анализа портфеля рисков.

В работе предложены методы управления риском перестрахования.

Следует отметить, что возможности использования перестрахования как метода минимизации технического риска ограничены уровнем развития рынка перестрахования. К современным проблемам российского и богарского рынков перестрахования следует отнести недостаточную емкость, низкий уровень перестраховочного андеррайтинга, непрофессиональное отношение к урегулированию убытков, финансово неоправданный демпинг, непроработанность нормативной базы, договорное нормотворчество.

Проблемы управления риском страховой компании в процессе осуществления инвестиционной деятельности обусловлены, с одной стороны, неразвитостью финансового рынка, с другой - проблемами самих страховых компаний: нестабильной динамикой инвестиций,вложениями в аффилированные организации, низким качеством инвестиций и другими.

С позиций минимизации интегрированного риска страховой компании весьма важен тот факт, что страховые компании часто игнорируют принцип соответствия страхового и инвестиционного портфелей. Несмотря на то, что

соответственно ст. 27 Закона РФ Об организации страхового дела в РФ линвестиции дожны согласовываться по срокам и размерам со страховыми обязательствами, регулятор рынка фактически не имеет возможности контролировать выпонение этого правила, которое не формализовано.

В условиях быстрого роста и неразвитости финансового рынка поноценный анализ, подобный тому, который делается западными страховщиками, российские и богарские страховые компании не осуществляют. По мнению представителей ряда компаний, в настоящий момент такой анализ технически невозможен, и это одна из причин консервативной политики и коротких инвестиций многих страховщиков. Однако по мере информатизации и развития рынка его лидеры дожны перейти к такой практике.

В целом, опираясь на обзор методов управления инвестиционным риском, применяемых страховыми организациями в странах с развитым рынком, и на анализ современных проблем инвестиционной деятельности страховщика в Богарии и России, в работе обосновано предложение, ввести в нормативном порядке требование соответствия инвестиционного портфеля портфелю рисков страховой организации, определить параметры этого соответствия и механизм контроля за выпонением данного требования.

Анализ соответствия инвестиционного и рискового портфелей может проводиться на основе следующей схемы:

Портфель рисков Критерии Портфель инвестиций

Структура портфеля по Ч срокам страхования; Ч типу распределения рисков во времени; Ч частоте реализации Срок (временной период) Структура инвестиций по срокам вложения

Удельный вес в портфеле Ч крупных рисков; Ч труднопрогнозируемых - новые риски, Ликвидность Структура с позиций ликвидности

- катастрофические

Удельный вес обязательств в валюте, в т.ч. по филиалам Виды валюты Удельный вес вложений в валюте, в т.ч. по видам валют

Вероятность дефицитности страховых операций, в т.ч. сумма дефицита Доходность Ожидаемая рентабельность капитала, в т.ч. сумма дохода

По теме диссертации опубликованы следующие работы:

1. Гущеров Д.Х. Застраховане на риска в контекста на риск мениджмънта. Народностопански архив, кн.1., О, 5 п. л.

2. Гущеров Д.Х., Илиев Б. Управление на рисковете на застраховатеното дружество. Свищов, 2001 г., 0,5 п. л.

3. Гущеров Д.Х. Приложение на колективните аналитични методи за оценка и анализ на риска в реани условия. Бизнес управление, Свищов, 2004, №1., 0,5 п. л.

4. Гущеров Д.Х. Интегрираният риск за застраховатено дружество. На-родностапонски архив, 2006 г., №4, 0,5 п.л.

5. Гущеров Д.Х. Проблемы оценки интегрированного риска страховщика. Деньги и кредит*, 2006, № 11, 0,15 п.л.

6. Гущеров Д.Х. О понятии технического риска страховщика, Финансы*, 2006 г., № 11, 0,4 п.л.

Отпечатано в ПМБ Финансовой академии при Правительстве РФ Москва, Ленинградский пр, 49 Заказ № от |4Д2 2006 г Объем 1,5 п.л Тираж 100 экз

Входит в перечень изданий, рекомендованных ВАК для публикации основных результатов диссертаций

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Гуштеров, Добромир Христов

Глава I ИНТЕГРИРОВАННЫМ РИСК ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ

1.1 Современные концепции управления риском

1.2 Факторы, формирующие рисковую ситуацию

1.3 Технический риск как специфический элемент интегрированного риска страховщика

Глава II УПРАВЛЕНИЕ ТЕХНИЧЕСКИМ РИСКОМ СТРАХОВЩИКА 2.1 Формирование сбалансированного портфеля рисков

2.2. Андеррайтинг как инструмент управления техническим риском

Глава III

СТРАТЕГИЯ ПОВЕДЕНИЯ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ В РИСКОВОЙ СРЕДЕ Тарифная политика страховщика Перестрахование в системе методов управления риском страховой компании Инвестиционная политика страховщика

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление риском деятельности страховой компании"

Актуальность темы исследования обусловлена потребностью в оказании эффективной страховой защиты в современной рисковой ситуации, для которой характерны нарастание числа и тяжести техногенных, финансовых, политических и социальных рисков, а их различные сочетания привели к новому качеству и формам последствий.

Усложнение рисковой ситуации обуславливает трансформацию механизмов управления риском. В настоящее время риск рассматривается не как фрагментарное неблагоприятное событие, а как атрибут окружающей среды. Соответственно, функционирование субъекта происходит в условиях растущей неопределенности, при этом, разрешая одну неопределенную ситуацию, субъект стакивается с веером новых неопределенных ситуаций. В таких условиях управление риском не может быть сведено к минимизации риска, поскольку на современном этапе общественного развития задачей становится трансформация потенциально неблагоприятного события в шанс.

Поскольку страховая компания одновременно является как объектом, так и субъектом управления риском, она находится на пересечении двух процессов: усложнения рисковой ситуации, что повышает потребность в страховой защите, и трансформации методов управления риском. Сложность объективных процессов, воздействующих на страховую компанию, ставит вопрос о необходимости углубления теоретических представлений об управлении риском, а также практическом применении разрабатываемых концепций.

В силу специфики деятельности страховая компания работает в условиях двойного риска, соответственно, нуждается в использовании механизма управления, адекватного природе и структуре риска. В то же время, управлению риском страховой компании как в российской, так и в богарской литературе не уделяется дожного внимания, в частности нет единого понимания предпринимательского риска страховщика, не сформулированы особенности такого риска, не выстроена иерархия рискообразующих факторов. В свете постоянного усложнения денежных потоков страховой компании требуется уточнение понятий страхового портфеля и его сбалансированности; необходимо дальнейшее совершенствование механизма своевременного предупреждения риска, прежде всего рисков системного характера для данного страховщика и синергетических рисков. Допонительной разработки требует понятийный аппарат, характеризующий данную проблему. Нуждаются в разработке вопросы оценки интегрированного риска деятельности страховщика и влияния на него рисков тарифной политики, инвестиционной деятельности и перестрахования.

Степень разработанности темы. В процессе исследования автор опирася на теоретические работы российских (Вяткин В.Н., Грязнова А. Г., Коньшин Ф. В., Коломин Е. В., Рейтман JI. И., Фельдман А.Б., Чугунов А.В., Шахов В. В.) и богарских (А. Гаврийский, Н. Павлов) ученых, а также труды представителей европейской науки (Ф. Найта, Д. Норта, Д. Фарни, и др.)

Проблемы управления риском в страховании освещены в работах Зубца А., Кириловой Н. В., Лайкова А. Ю., Малиновского В. К., Милермана А.С., Орланюк-Малицкой JI. А., Рябикина В. И., Черновой Г. В., Юдашева Р. Т. (Россия) и Илиева Б., Каменова К., Габровского В. (Богария), а также других известных ученых-теоретиков и практиков. При этом актуальность темы исследования обусловлена тем, что комплексно, целостно вопросы управления интегрированным риском деятельности страховой компании в экономической науке РФ не рассматривались. Необходимо отметить, что в имеющейся по вопросу литературе основное внимание уделяется риску страхователя, соответственно, - проблемам обеспечения платежеспособности и надежности страховой организации. Риску деятельности страховщика уделяется недостаточное внимание, хотя сам характер деятельности страховщика, вероятностная природа денежных потоков страховой организации порождает серьезные особенности как в структуре, так и в динамике этого риска. Все это обусловило выбор темы, цель и задачи исследования.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка теоретических проблем управления риском страховой компании и комплекса мер по совершенствованию механизма управления. Для достижения данной цели был поставлен ряд задач:

Х исследовать рисковую среду страховой компании и определить основные факторы, влияющие на риск деятельности страховщика;

Х развить понятийный аппарат управления риском деятельности страховой компании;

Х опираясь на современные концепции риск-менеджмента уточнить понятие предпринимательского риска страховой компании;

Х уточнить понятие страхового портфеля; раскрыть его содержание; выявить основные качественный характеристики портфеля, влияющие на интегрированный риск деятельности страховщика;

Х выявить риски деятельности страховщика, обладающие свойством синергетичности и изучить возможности их изоляции;

Х опираясь на полученные результаты разработать рекомендации по совершенствованию управления риском деятельности страховой компании в процессе осуществления тарифной и инвестиционной политики и перестрахования.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования выступает система рисков страховой компании. Предметом исследования является процесс управления интегрированным риском страховщика.

Теоретико-методологической основой диссертационной работы явились фундаментальные классические концепции и положения, представленные в научных трудах в области страхования и управления риском. В процессе исследования были использованы положения теории страхования, теории риска, развития экономических систем; применялись методы функционального и структурного анализа, экономико-математические методы, методы сравнения и экспертных оценок.

Информационной базой исследования явились публикации теоретиков и практиков в области страхования и управления риском, материалы научных исследований и семинаров, действующие законодательные и нормативные акты, данные Федеральной службы страхового надзора РФ, Всероссийского союза страховщиков и Союза страховщиков Богарии, российских и зарубежных информационно-аналитических агентств, ресурсы Интернет, в исследовании использованы также материалы Совета по страхованию ЕС.

Работа выпонена в рамках п. 6.7 и 6.8 специальности 08.00.10. -Финансы, денежное обращение, кредит паспорта специальностей ВАК.

Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке концепции управления риском деятельности страховой компании, включающей научное обоснование и методику осуществления управления риском.

В диссертационной работе получены и выносятся на защиту следующие научные результаты: раскрыта и систематизирована рисковая среда страховой компании; уточнено понятие предпринимательского риска страховщика как интегрированного риска, имеющего системный для страховой компании и синергетический характер; выявлена основная особенность интегрированного риска страховщика по сравнению с другими субъектами рынка - наличие технического риска. Определено место технического риска в системе интегрированного риска страховой компании, его признаки; определены принципы стратегии поведения страховой компании в рисковой среде: принцип соответствия ресурсов страховщика его интегрированному риску; принцип адекватности тарифной и инвестиционной политики, а также программы перестрахования портфелю рисков, его количественным и качественным характеристикам; принцип первоочередного реагирования на системные риски микроуровня; принцип изоляции рисков, имеющих синергетический характер; сформулированы и раскрыты понятия интегрированных рисков андеррайтинга, тарифной политики, перестрахования, инвестиционной деятельности; предложена концепция управления риском деятельности страховой компании.

Практическая значимость исследования: конкретные материалы и практические результаты исследования ориентированы на широкий круг потенциальных пользователей. В частности, они могут быть использованы страховыми компаниями, регулирующими органами и союзами страховщиков. По итогам исследования предложены мероприятия по управлению риском деятельности страховых компаний, в частности: разработана структурно-логическая модель интегрированного риска страховой компании; разработана методика раннего предупреждения риска несбалансированности страхового портфеля по подсистемам рискового и инвестиционного направления. сформулированы предложения по совершенствованию нормативной базы в части:

Х требований к размещению средств страховых резервов;

Х повышения статуса андеррайтеров и необходимости их аттестации; обоснована целесообразность использования финансового перестрахования как инструмента управления интегрированным риском деятельности страховой компании в России и Богарии.

Апробация и внедрение результатов исследования: диссертация выпонена в рамках научно-исследовательской работы, проводимой ФГОУ

ВПО Финансовая академия при Правительстве РФ в соответствии с комплексной темой Пути развития финансово-экономического сектора России.

Основные положения диссертации докладывались и обсуждались на заседаниях кафедры Страховое дело ФГОУ ВПО Финансовая академия при Правительстве РФ. Основные выводы и предложения были также представлены на международных конференциях: "Стратегия и вызовы в процессе присоединения к Европейскому Союзу". Свиштов, 2003 г.; "В кризисе ли планирование?" Свиштов, 2005 г.; Пятая юбилейная международная конференция: "Актуальные проблемы страхования", Свиштов, 2005г.; Проблемы адаптации финансовых систем при присоединении к Европейскому Союзу", Свиштов, 2006 г.; Четвертая Национальная конференция: Актуальные проблемы страхования", Свиштов, 2005 г.

Результаты исследования нашли практическое применение в деятельности российской страховой компании Рекон. Материалы диссертации используются кафедрой Страховое дело ФГОУ ВПО Финансовая академия при Правительстве РФ в преподавании учебных дисциплин Теория страхования и Управление риском страховой компании.

Положения диссертации опубликованы в 6 статьях общим объемом 2,5 п.л. (в т.ч. 2 статьи в журналах из списка изданий, рекомендованных ВАК). Авторский объем 2,3 п.л.

Структура диссертации определена исходя из целей и задач исследования с учетом особенностей предмета и объекта исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Гуштеров, Добромир Христов

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ

1. Понятие интегрированного (совокупного) риска фирмы возникло в процессе формирования концепций интегративного риск-менеджмента. В настоящее время в специальной литературе объектом интегративного риск-менеджмента является совокупный или интегрированный риск банкротства предприятия. Общепринято, что именно риск банкротства и его последствия в конечном счете затрагивают всех - владельцев фирмы, ее сотрудников, клиентов и государственные регулирующие органы. Количественной мерой данного риска обычно выступает изменение рыночной стоимости фирмы.

В связи с тем, что банкротство страховщика явление не желательное с социальных позиций, мы определяем допустимые границы предпринимательского риска страховой компании как недостижение средней для данного рынка рентабельности капитала, после чего капитал уходит из бизнеса. Банкротство - верхняя граница предпринимательского риска страховщика, при достижении которой страховая компания перестает осуществлять свои функции.

Интегрированный риск страховой компании помимо предпринимательского риска включает в себя риски страхователей - это риски неполучения страховой услуги соответствующего качества. Здесь риск заключается в утрате платежеспособности и ликвидности страховой компании, а колебания стоимости страховщика для страхователей не являются риском, если не влияют на его платежеспособность. Банкротство страховщика при правильно осуществленной передаче портфеля рисков может вообще не затронуть интересов страхователя, или затронуть их минимально.

Следовательно, оценка интегрированного риска страховой компании дожна проводиться в соответствии с двумя группами экономических интересов: страховщика и страхователей.

2. Сравнение структурных элементов интегрированного риска страховой компании с риском других хозяйствующих субъектов - участников рынка показывает наличие у страховщика серьезной особенности - технического риска, то есть риска недостаточности средств компании для выпонения обязательств по страховым выплатам, связанные с проведением страховой операции (с основной деятельностью). В российской литературе это понятие очень редко упоминается и не раскрывается. Между тем, технический риск, на наш взгляд, занимает центральное место в управлении риском страховой компании.

В современных публикациях по управлению риском ставится вопрос о наличии у каждой системы изначально присущих ей так называемых генетических рисков. Анализ этой проблемы позволяет нам предположить, что генетическим для страховщика является именно технический риск, который порожден солидарной раскладкой ущерба как существенного признака категории страхования, а формой проявления этого риска -несоответствие технического прогресса и денежного потока.

Центральным звеном технического риска является портфель рисков. В практике страхового дела известно, что от состояния (количества рисков и их параметров, сбалансированности рисков) портфеля рисков зависят возможности страховщика в проведении тарифной политики, потребность в перестраховании, система резервов, а также возможности их инвестирования. В связи с этим инвестиционный риск в той его части, которая обусловлена несоответствием программы инвестирования портфелю рисков, следует, на наш взгляд, относить к техническому риску.

Следовательно, портфель рисков - центральное звено, адекватность которому может выступать как оценочный показатель ситуации технического риска.

3. Страховой портфель формируется в процессе андеррайтинга. Если традиционную технологию андеррайтинга рассмотреть в рисковом аспекте, можно видеть, что все риски в общем классифицируются на 2 группы -риски технологий и риски решений .

Совокупный риск андеррайтинга включает в себя следующие составляющие:

Х неточная оценка риска;

Х превышение емкости при определении собственного удержания;

Х возможность кумуляции риска, в том числе межвидовой;

Х лантиселекция, т.е. страхование только от наиболее опасных рисков, или страховании объектов, максимально подверженных риску;

Х моральный риск:

-личностные характеристики страхователя, повышающие риск; -утрата интереса (или его ослабление) к защите имущества после заключения договора страхования;

Х конкуренция, которая вынуждает принимать на страхование риски, не впоне соответствующие политике андеррайтинга;

Х наличие ценовых колебаний, что оказывает влияние на решение о приеме тех или иных рисков;

Х прием на страхование рисков, не поддающихся адекватной оценке в настоящее время или в будущем. 4. Адекватный риску тариф - важнейший инструмент минимизации технического риска.

На величину тарифной ставки основное влияние оказывают: рыночная ситуация, в т.ч. соотношение спроса и предложения, рисковая ситуация и потребность страховой компании в ресурсах.

Все три группы факторов дожны быть учтены, поскольку эти группы факторов имеют разную природу и динамику. В различных ситуациях преобладающее влияние может оказывать та или иная группа факторов.

Особенность современной ситуации состоит в том, что системные экономические риски начинают оказывать все более заметное влияние на рисковую часть тарифа. Если в классическом страховании рисковая часть тарифа считается выражением частоты неблагоприятных событий и их

156 опустошительности и довольно просто могла быть рассчитана при наличии соответствующей статистической базы, то в настоящее время на рисковую часть тарифа все более активно влияют факторы, которые не поддаются учету с помощью традиционных методик: инфляция, стоимость медицинского обслуживания, стоимость юридических расходов и т.д.

Учитывая эти тенденции, зарубежные специалисты говорят о кризисе традиционных методов тарикации и о потребности новых подходов. Но отсюда следует также вывод о необходимости новых подходов в управлении рисками тарифной политики. В частности, необходимо учитывать влияние на страховые риски,которые дожны быть чистыми и по возможности независимыми - системных экономических рисков.

В связи с этим, новое звучание приобретает вопрос о необходимости включения рисковой надбавки в тарифную нетто-ставку. В последние годы в зарубежном страховании под влиянием высококонкурентного рынка рисковая надбавка используется реже, чем в середине 20-го века. В России некоторые специалисты также считают возможным ограничение ее использования, поскольку финансовая устойчивость страховых операций при включении надбавки в тариф обеспечивается лиз кармана страхователя, то есть перекладывается на потребителя путем включения в цену страховой услуги. На наш взгляд, в условиях формирующегося страхового рынка, характерного для России и Богарии, рисковая надбавка является важнейшим инструментом минимизации рисков, обусловленных тарифной политикой. В работе этот тезис обоснован с позиций статистики.

Тарифная политика может осуществлять также минимизацию риска. В качестве одного из практических методов такой минимизации в работе рассмотрен активно в последнее время прием, как формирование пакетных продуктов. В диссертации представлены опыт Богарии и России.

Особенностью российской практики является использование пакетных договоров в таких сложных видах страхования как космические риски, и формирование пакетов из нескольких предприятий при проведении тендеров (опыт РАО ЕЭС).

5. Перестрахование является одним из важнейших методов управления риском страховой компании, в то же время проведение перестрахования для цедента является комплексом рисков. Риски перестрахования, на наш взгляд, целесообразно классифицировать следующим образом:

- риски партнеров по перестрахованию обусловленные финансовым состоянием, качеством менеджмента и другими факторами, характеризующими перестраховщика как хозяйствующий субъект; риски технологий перестрахования, обусловленные формой перестрахования или видом договоров, например, риски, присущие пропорциональному или непропорциональному перестрахованию; риски конкретного договора, определяемые его условиями, например, соотношение риск/премия и др.

Традиционные технологии перестрахования покрывают технический риск страховщика или отдельные частные риски. Новая технология - финансовое перестрахование - эта технология предоставляет более широкие возможности по управлению риском, в то же время эти возможности сопровождаются и большими рисками для цедента.

При этом акцент с актуарных расчетов в традиционном перестраховании переносится на экономический анализ, в финансовом перестраховании.

6. Финансовые аспекты деятельности страховой компании позволяют рассматривать ее в качестве субъекта, организующего и управляющего единым портфелем, состящим из двух сегментов: во-первых, это совокупность страховых премий, соответствующих портфелю рисков, предназначенная для компенсации наступивших убытков по договорам, плюс собственные средства; во-вторых, инвестиционный портфель, который при рациональном управлении создает возможность для повышения и гарантирования надежности капитала, а также и для догосрочных поступлений от инвестиций; этот портфель содержит части тех же самых финансовых средств, но уже трансформированных в страхоые активы, которые требуют других (нестраховых) подходов управления его состоянием

158 и присущими рисками. Следовательно, бизнес-стратегию страхового общества необходимо сообразовать как с достижением необходимой рентабельности, так и с рисками, проистекающими из комбинирования и управления обоими видами портфелей.

Сама постановка вопроса о портфеле как о системе предполагает наличие системных рисков. В качестве основного системного риска можно рассматривать риск утраты адекватности блоков системы между собой. Кроме того, к системным можно отнести катастрофические для страховой компании риски по каждому портфелю:

- катастрофическое для страховщика отклонение суммы убытков от прогнозируемой;

- утрата инвестиционного портфеля или его части.

В связи и этим, автор считает целесообразным ввести в нормативном порядке требование соответствия инвестиционного портфеля портфелю рисков страховой организации, определить параметры этого соответствия и механизм контроля за выпонением данного требования.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Гуштеров, Добромир Христов, Москва

1. Положение о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств. Приказ Минфина Российской Федерации от 02.11.2001 №90н (в ред. Приказа Минфина РФ от 14.01.2005 №2н);

2. Федеральный закон Российской Федерации ло несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 №127-ФЗ.

3. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 25.09.2002 №1361-р Об утверждении Концепции развития страхования в Российской Федерации

4. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 10.07.01 г. №910-р Об утверждении Программы социальногоэкономического развития России на среднесрочную перспективу (2003-2005 годы)

5. Адамчук Н. Г., Солина Е. С. Операционная деятельность страховой компании. // Страховое дело. январь, 2002. - С.30-39.

6. Адамчук Н. Г., Юдашев Р. Т. Обзор Страховх рынков ведущих стран Азии (на примере Китая и Японии). М.: Анкил, 2001,-246 стр.

7. Андреев Ян., Андреева Цв., Андреев Р. Перестрахование: Принципы и практика в перестраховательном бизнесе. София, "Зенит" (брокерское страховое и перестраховое общество), 2004.

8. Балабанов И.Т. Риск менеджмент. "Финансы и статистика", М. 1996.

9. Бадин К.В., Воробьев С.Н. Риск-менеджмент. М.: Гардариик, 2005.

10. Безопасность России. МГФ Знание. В 20 томах. М. 1999.

11. Белов В.П., Голяков А.Д., Талалаев Д.В. Объективно-субъективный подход к безопасности. Упр. риском, 2006, №1.

12. Бернстайн П. А. Против богов. Укрощение риска. М.: ЗАО Олимп-бизнес, 2000. - 395 с.

13. Бугаков Ю.В. Управление портфелем инвестиций.// Управление риском, 2004, №1.

14. Ваганов П.А., Им М.-С. Экологические риски. Учебное пособие. Издательство Санкт-Петербургского университета. 2001. 152 с.

15. Воробьев Ю.Л. Основы формирования и реализации государственной политики в области снижения рисков чрезвычайных ситуаций. Научное издание. М.: Деловой экспресс,2000. - 247 с.

16. Вяткин В.Н., Вяткин И.В., Гамза В.А., Екатеринославский Ю.Ю., Хэмпон Дж.Дж. Риск-менеджмент. Учебник. М.: Дашков и К0, 2003.

17. Гаврийски В. Икономика на застраховането. С., 1998.

18. Габровски Р. Основы перестрахования. Свиштов, изд-во Ценов, 2006.

19. Габровски Р., Илиев Б. Корпоративный риск-менеджмент. Свиштов, изд-во Ценов, 2000.

20. Гаврийски В. Экономика страхования. Свиштов, изд-во Ценов, 1972.

21. Гаврийски В. Перестрахование. Свиштов, изд-во Ценов, 1963.

22. Гамза В.А., Екатеринославский Ю.Ю. Рисковый спектр коммерческих организаций. М.: Экономика,2003.

23. Голубин А.Ю. Математические модели в теории страхования: построение и оптимизация. М.: Анкил, 2003 г. 160 стр.

24. Гомеля В.Б., Туленты Д.С. Страховой маркетинг: Актуальные вопросы методологии, теории и практики. 2-е изд. - М.: АНКИЛ, 200.

25. Грабовый П.Г. Конкуренция и управление рисками на предприятии в условиях рынка. М.: Алане, 1997. - 120с.

26. Гранатуров В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. Учебное пособие. М.; Издательство Дело и сервис, 1999. - 112 с.

27. Гребенщиков Э. С. Мировая индустрия страхования: рыночная самонастройка. // Финансы, 2003. №3, с. 50-54.

28. Гребенщиков Э.С. Трансграничные страховые операции: международная практика и российские интересы.// Финансы, 2006. №1, с. 40.

29. Гришина Т., Ламси А., Шшкин М. ЦБ подсчитал чужие деньги.//Коммерсант, 01.-9.06, с.10.

30. Грязнова А. Г., Федотова М. А. Оценка бизнеса. М: Финансы и статистика, 2001. - 509 с.

31. Драганов Хр., Илиев Б. Анализ хозяйственной деятельности страховой организации. Свиштов, изд-во Ценов, 1985.

32. Драганов Хр., Нейков М. Анализ деятельности страхового общества, София, университетское издательство Хозяйство, 1999.

33. Драганов Хр., Нейков М. Имущественное и личное страхование. София, 2000.

34. Драганов Хр. Управление риском. Свиштов, изд-во Ценов, 1991.

35. Драганов Хр. Управление риском в фирме. Свиштов, изд-во Ценов, 1993.

36. Драганов Хр. и колектив. Управление риском. Свиштов, изд-во Ценов, 1997.

37. Драганов Хр. Управление риском. София, изд-во тракия М, 2005.

38. Дубров A.M., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. М.: Финансы и статистика, 2000. - 176с.

39. Жеребко А. Е. Совершенствование финансового менеджмента рисковых видов страхования. М.: АНКИЛ, 2003. - 128 с.

40. Зубец А. Н. Страховой маркетинг в России: Практическое пособие. М.; Центр экономики и маркетинга, 1999. - 344 с.

41. Ефимов С. Л. Организация управления страховой компанией: теория, практика, зарубежный опыт. М.; Российский юридический издательский дом, 1995. - 148 с.

42. Илиев Б. Управление риском в страховом обществе. Свиштов, изд-во Ценов, 1994.45

Похожие диссертации