Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Формирование механизма управления инвестиционным портфелем страховой компании тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Сулейманова, Саида Сулеймановна
Место защиты Махачкала
Год 2002
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Сулейманова, Саида Сулеймановна

Введение 3

Глава I Механизм осуществления страхового предпринимательства и регулирование страховой деятельности в Российской Федерации 8

1.1. Социально-экономическое содержание страхового 8-24 предпринимательства и управления им

1.2. Механизм регулирования страховой деятельности в Российской Федерации 25

1.3. Механизмы реализации инвестиционной политики страховых компаний 37

Глава II Механизмы управления инвестиционным портфелем страховых компаний 55

2.1. Особенности организационного механизма управления страховыми компаниями Республики Дагестан и основные стратегии их деятельности 55

2.2. Организационно-экономический механизм управления инвестиционным портфелем 74

2.3. Использование маркетинга в механизме управления инвестиционным портфелем страховых компаний 95

Глава III Совершенствование механизма формирования и использования инвестиционного портфеля страховой компании 107

3.1. Оптимизация инвестиционного портфеля страховой компании 107

3.2. Инвестиционный доход, как источник формирования фонда оплаты труда страховых компаний 118

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование механизма управления инвестиционным портфелем страховой компании"

Актуальность темы исследования. Страховые компании во всем мире наряду с обеспечением защиты населения и субъектов хозяйствования, выпоняют роль инвестиционных институтов. Страховые взносы, поступающие от населения и юридических лиц, в течение длительного периода концентрируются в резервах страховых организаций, и играют весьма заметную роль в процессе инвестирования. Однако для того, чтобы страховые компании эффективно выпоняли все присущие им функции, необходимы соответствующие механизмы управления их деятельностью. Эффективное управление и механизм его осуществления является важным и необходимым условием успешной работы страховой компании на современном рынке. В этой связи представляется актуальным исследование вопросов формирования и осуществления механизма управления страховыми институтами на современном этапе. Несмотря на то, что страховые компании выпоняют роль инвесторов, отработанного механизма управления инвестициями и инвестиционным портфелем, в частности, пока еще не создано. Поэтому формирование механизма управления такой деятельностью, включающего разные аспекты ее осуществления, является актуальной научной и практической задачей.

Любая инвестиционная деятельность сопряжена с риском. Для страховых компаний степень риска возрастает многократно вследствие того, что^иСточником инвестиций служат страховые резервы, сформированные за счет средств страхователей. Поэтому цель инвестиционной деятельности - выгодно разместить капитал и получить прибыль. Сформировать инвестиционный портфель, сбалансированный по риску и доходности - задача сложная и пока недостаточно разрешенная. Поэтому исследование вопросов оптимизации инвестиционного портфеля и эффективного размещения средств представляется нам актуальным.

Указанные обстоятельства обусловили выбор темы, поставленных целей и задач диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Существенный вклад в разработку проблем управления инвестициями внесли: М. Грубер, Э. Джон, Г. Маркович, Дж. Сигал, Д. Тобин, Дж. Шим, У. Шарп, а также отечественные ученые - Ю. Касимов, Ю. Лукашин, А. Лукьянов, А. Первозванский, В. Чистов, И. Цисарь,. В некоторых работах (А. П. Архипов., А. А. Зернов, Ю. А Сплетухов) приведены результаты исследований в области анализа и оценки отдельных сторон организации страхового рынка с учетом сложных условий переходного периода. Различные аспекты страхового дела в России и за рубежом затронуты в работах А. А. Гвозденко, Ю.М. Журавлева, К. И. Пылова., Л. А. Орланюк-Малицкой, С. А. Смирнова, В.В. Шахова. Однако, остаются мало разработанными ряд аспектов инвестиционной деятельности страховых компаний, в частности практически не разработаны вопросы управления инвестиционным портфелем, которые получают все большее значение в практике управления страховыми компаниями.

Цели и задачи исследования. Цель исследования состоит в формировании механизма управления инвестиционным портфелем страховой компании, позволяющего оптимизировать его состав и структуру.

Указанная цель достигается путем последовательного решения следующих задач:

- обобщить опыт и провести анализ деятельности страховых компаний Республики Дагестан;

- изучить основные проблемы управления страховыми компаниями и выявить особенности их решения в региональных компаниях;

- исследовать методические аспекты формирования и реализации инвестиционной стратегии страховых компаний;

- провести анализ действующих механизмов управления инвестиционной деятельностью страховых компаний и разработать предложения по их совершенствованию;

- обосновать необходимость использования маркетинговых инструментов в механизме формирования инвестиционного портфеля;

- разработать методику построения оптимальной структуры инвестиционного портфеля страховых компаний с использованием математических методов моделирования;

- разработать методику мотивации сотрудников на повышение инвестиционного потенциала страховых компаний.

Предметом исследования выступают механизмы управления инвестиционным портфелем страховой компании.

Объектом исследования являются страховые институты Республики Дагестан.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды российских и зарубежных ученых в области страхового бизнеса, законодательные и нормативные акты РФ и стран ближнего зарубежья. В диссертации также использованы отчетные данные страховых компаний, материалы, опубликованные в монографической литературе и периодической печати.

Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке механизмов управления инвестиционной деятельностью страховых компаний на основе системного подхода к решению теоретико-методических задач управления ими, выработке рекомендаций по управлению функционированием компаний в перспективе. Новыми научными результатами являются: обобщен опыт управления страховыми компаниями и выявлены особенности процесса управления на примере региональных компаний такие как: отсутствие догосрочного планирования своей деятельности, несоответствие организационной структуры поставленным целям, недостаток квалифицированного персонала, неэффективны мотивация работников и система контроля; разработаны рекомендации по совершенствованию механизма управления инвестиционной деятельностью страховых компаний, основанных на осуществлении инвестиционной деятельности в двух аспектах: организационном и экономическом; предложена схема формирования инвестиционной стратегии страховых компаний, основные блоки которой включают определение периода формирования инвестиционной стратегии, формирование стратегических целей, разработку эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности, синхронизацию общей стратегии развития компании и ее инвестиционной составляющей, оценку инвестиционной стратегии с помощью таких показателей как: коэффициент инвестиционного дохода, коэффициент использования резервов; обоснована необходимость использования маркетинга в формировании инвестиционного портфеля, предусматривающую работу в двух направлениях: во-первых, применение маркетинговых инструментов в целях увеличения объемов поступлений страховых взносов, как источника инвестиционного капитала и, во-вторых, использование маркетинговых инструментов для оценки привлекательности инвестиционных инструментов; разработана и апробирована методика построения оптимальной структуры инвестиционного портфеля страховой компании;

- разработана и апробирована методика мотивации сотрудников страховой компании на повышение инвестиционного потенциала. Теоретическая и практическая значимость исследования обусловлена возможностью и потребностью использования содержащихся в работе теоретических выводов, методологических подходов и рекомендаций для осуществления процесса управления компанией и оптимизации инвестиционного портфеля.

Апробация результатов исследования: отдельные теоретические положения диссертационной работы отражены в статьях автора, опубликованных в научных сборниках, а также докладывались на конференциях профессорско-преподавательского состава Дагестанского государственного университета и Дагестанского государственного института народного хозяйства, проведенных в 1998-2001 гг.

Представленные в диссертации результаты расчетов приняты во внимание при формировании портфеля ценных бумаг Дагестанским филиалом страховой акционерной компании Энергогарант и использовались в разработанной Дагестанским филиалом СО СОГАЗ стратегии управления на 2001-2002 гг.

Публикации: по теме исследования соискателем опубликовано 8 работ общим объемом 1,7 п.л.

Структура диссертации: работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. В работе содержатся 20 таблиц и 6 рисунков.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Сулейманова, Саида Сулеймановна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследование и решение задач, поставленных в диссертации, позволяет сделать следующие выводы:

1. Социально-экономическое положение Российской Федерации в настоящий момент способствует развитию страхового рынка. Как показывает анализ, процесс бурного роста компаний уже завершен и теперь количество перешло в качество. Страховые компании показали свою способность к действию; сумели пережить кризис и перейти на новый, более качественный уровень оказания услуг.

Однако все эти процессы происходят при пассивном участии государства. Пока нельзя сказать о наличии достаточной правовой базы, регулирующей все виды отношений в страховом бизнесе; наличие государственной политики или государственной программы развития страхования. Конечно, государством предпринимаются некоторые шаги, способствующие стимулированию деятельности страховых компаний и повышения заинтересованности в страховании у предприятий и граждан (некоторые нормативные и законодательные акты), но вместе с тем, нельзя сказать, что это целенаправленная государственная политика, воплощаемая шаг за шагом.

Отдельно стоит обратить внимание на ситуацию, сложившуюся в регионах. Если в центральных регионах с крупным промышленным потенциалом страховой рынок уже сложися и приобретает свои законы, то в экономически слабых регионах ситуация совсем иная.

Нестабильное производство, высокий уровень безработицы - это факторы, оказывающие немаловажное влияние на развитие финансового рынка, и страхования в частности. В этом аспекте страховой рынок Дагестана выглядит не лучшим образом. С одной стороны здесь скрыт огромный потенциал (в плане открытия новых компаний, расширения видов страхования, увеличения охвата страхового поля), с другой стороны существуют объективные и субъективные причины, сдерживающие его развитие. Для стимулирования его роста необходимо предпринять ряд мер, как то: организация на базе Торгово-Промышленной Палаты Республики Дагестан выставок деятельности страховых компаний, работающих в регионе для ознакомления возможных клиентов с существующими программами. Наряду с этим, самим компаниям необходимо более широко освещать свою деятельность в СМИ, организовывать встречи с руководителями предприятий, организаций, ВУЗов.

2. Инвестиционный потенциал страховых компаний напрямую зависит от результатов её деятельности. Очевидно, что в качестве инвестиционного капитала страховыми компаниями используются страховые резервы, формируемые в свою очередь за счет страховых взносов. Другими словами, первоосновой для формирования инвестиционных средств служат страховые резервы. Компания формирует инвестиционную политику, исходя из имеющейся величины страховых резервов, а также под влиянием внешних и внутренних факторов. Главными из них являются: местоположение компании (в этом плане компании, находящиеся в крупных города, находятся на более выгодных условиях, чем компании Дагестана); информированность компании о составе рынка инвестиций; квалификация и профессионализм персонала, занимающегося вопросами инвестирования (здесь необходимо отметить, что в распоряжении центральных компаний существует большая свобода в выборе инвестиционных инструментов, а также сказывается наличие высококвалифицированного персонала); взаимосвязь инвестиционной стратегии с направлением общей стратегии компании. Если сравнивать деятельность центральных компаний, то можно четко выделить приоритетные цели, поставленные как на ближайшее время, так и на перспективу.

Обязательным является и расширение количества инвестиционных инструментов, а также наличие цивилизованного инвестиционного рынка. В качестве предложений для активизации инвестиционной деятельности страховых компаний следует отметить такие как:

- необходимо развитие накопительных видов страхования и создание условий со стороны государства для этого, так как именно эти виды страхования позволяют страховым компаниям аккумулировать значительные денежные средства;

- улучшить общий инвестиционный климат во всех сферах деятельности, что позволит реально оценить привлекательность инвестиционных инструментов и выявить наиболее конкурентоспособные из них;

- гарантия со стороны государства по сохранности вложенных страховыми компаниями средств и выпуск специализированных ценных бумаг для размещения средств;

- повышать профессиональный уровень специалистов, занимающихся инвестированием; использовать для этого современные технологии и методы.

Анализ деятельности региональных страховых компаний показал, что помимо проблем, присущих для страхового рынка России в целом, существуют особенные для данного региона. Среди них отметим следующие: Х Характер формирования страхового портфеля компаниями, в составе которого превалируют договора по рисковым видам страхования. Это значит, что значительная часть резервов компании отвлекается на возмещение убытков. Помимо этого, такие договора, как правило, заключаются сроком не более года, и соответственно взнос по ним единоразовый, что не позволяет сформировать достаточные ресурсы для инвестирования. Соответственно увеличение в портфеле компаний количества договоров по накопительным видам страхования окажет положительное влияние на инвестиционный потенциал компаний, тем более, что результаты опроса, свидетельствуют о заинтересованности жителей Республики Дагестан такими видами страхования;

Х Основной проблемой, препятствующей осуществлению успешной инвестиционной деятельности, является отсутствие механизма формирования и реализации инвестиционной стратегии компании. Для некоторых компаний инвестиционная деятельность не является приоритетной и осуществляется стихийно путем выбора наиболее надежного инструмента. Для других ограниченный выбор инвестиционных инструментов не позволяет эффективно осуществлять инвестиционную деятельность;

Х Отсутствие или низкая доходность региональных инвестиционных инструментов, как-то муниципальные ценные бумаги, недвижимость. В этом аспекте следует обратить внимание на возможность взаимовыгодного сотрудничества с коммерческими банками в плане осуществления вкладов в депозитные и вексельные операции, а также страхования финансовых рисков, страхования имущества, оставленного в залог и другие виды страхования. Кроме того, страховые компании могут инвестировать средства в строительство жилых домов с последующей продажей квартир, что также актуально, учитывая дефицит жилья;

Х Недостаточное развитие сферы услуг, в частности туризма, где скрыт огромный потенциал для инвестирования средств. Существует, на наш взгляд, реальная возможность оздоровления этой сферы, в том числе и за счет средств страховых компаний. Однако, здесь необходима поддержка со стороны властей в плане обеспечения стабильной социально-экономической обстановки в регионе.

3. Говоря о стратегии, необходимо отметить, что компании используют основные ее виды с учетом состояния внешней и внутренней среды. Это такие как:

- стратегия концентрированного роста;

- стратегия интегрированного роста;

- стратегия сокращения.

Необходимость выработки стратегического плана обусловлена наличием основной цели компании. На наш взгляд, необходим комплексный подход к процессу управления страховыми компаниями: от процесса планирования до контроля за результатами деятельности. Как нам представляется, слабыми моментами в процессе управления страховыми компаниями, работающих в Дагестане, являются неиспользование в поном объеме элементов планирования, контроля, мотивации. Во многом это объясняется неразвитостью страхового рынка республики в целом, находящего на начальном этапе его становления. Влияние оказывают также факторы внешней среды, в которых работают компании. Среди них: социально-экономическое положение республики, отсутствие как таковой конкуренции по сравнению с рынками в других регионах страны, менталитет населения.

Одной из острых проблем, затрагивающих управление страховыми компаниями, остается нехватка квалифицированных кадров с учетом требований, предъявляемыми в настоящее время. Особенно остро эта проблема ощущается в Дагестане, где нехватка специалистов обусловлена и отсутствием учебной базы для подготовки узко профильных специалистов. Для решения этих проблем необходимо, на наш взгляд, обеспечить условия для развития этого рынка, среди которых повышение статуса страхования, поддержка этой отрасли на государственном рынке. В свою очередь сами компании дожны активизировать свою деятельность, привлекать клиентов качественными услугами, регулярно проводить информационные кампании.

В этом отношении особая роль принадлежит маркетинговой деятельности компаний, которой также уделяется недостаточно внимания. Оценивая роль маркетинга в осуществлении деятельности компаний, необходимо отметить ряд особенностей, присущих маркетингу в страховой деятельности. В первую очередь, нужно отметить, что с момента становления страхового рынка, маркетинг прошел в своем развитии несколько этапов. Нынешний этап характеризуется тем, что создаются профессиональные маркетинговые службы в страховых компаниях, а также появляются независимые системы страхового маркетингового консультирования. Правда, необходимо оговориться, что эти явления затрагивают преимущественно крупные компании, которые имеют достаточные средства для проведения исследований. Мекие компании, чаще всего, ограничиваются рекламой, опросом клиентов.

Во-вторых, следует рассматривать и строить маркетинговую политику страховых компаний таким образом, чтобы не только обеспечивать удовлетворение спроса на страховые услуги, предлагая разнообразные виды страхования, но и обеспечивать с ее помощью приток инвестиционного капитала и его дальнейшего размещения. Уникальность страховых компаний состоит V в там; что они накапливают в резервах огромные средства, и, следовательно, они дожны быть вложены с условием отдачи. На сегодняшний день страховые компании придают этому виду деятельности второстепенное значение, и это, в первую очередь, связано с отсутствием налаженных механизмов осуществления инвестиционной деятельности. Как нам представляется, он, как инструмент реализации инвестиционной политики компании, призван обеспечить эффективное размещение средств по различным направлениям, получение дохода, укрепление финансового положения компании. Однако, для многих компаний, инвестиционная деятельность носит во много м непоследовательный характер, ограничиваясь вложением средств в одно-два наиболее доходных направления. На наш взгляд, дожно осуществляться управление инвестиционным портфелем страховых компаний, включающее в себя его формирование на условиях прибыльности, надежности, диверсификации, оптимизацию направлений, контроль за доходностью активов. Реализация механизма управления инвестиционным портфелем, на наш взгляд, дожна осуществляться в различных аспектах, что позволит комплексно решать проблемы в этой области. Во-первых, это организационный аспект, предусматривающий формирование в составе организационной структуры компании отдельного отдела или службы, занимающегося инвестиционной деятельностью, а также кадровое обеспечение этого подразделения. Подбор квалифицированных специалистов, их дальнейшее обучение имеют важное значение для осуществления успешной инвестиционной деятельности. Во-вторых, регулирующий аспект, направленный на соответствие инвестиционной стратегии компании ее общей стратегии развития. Здесь подразумевается такое управление, когда достигается синхронизация целей осуществления инвестиционной деятельности компании со стратегическими целями компании. Также они дожны быть сопоставимы по времени их достижения. В - третьих, экономический аспект, включающий непосредственное формирование инвестиционного портфеля, путем оценки и выбора наиболее эффективных направлений; определение размера вложений в то или иное направление; финансовое обеспечение инвестирования, анализ показателей инвестиционной деятельности.

4. Как следствие наиболее остро встает вопрос об оптимизации инвестиционного портфеля, предусматривающего такое размещение средств, когда достигается максимальная доходность при минимизации риска. В этом отношении следует обратить внимание на работы зарубежных специалистов, имеющих в данном вопросе достаточный опыт. В качестве методов совершенствования формирования и использования инвестиционного портфеля мы предлагаем использовать математические методы оптимизации. В частности, нами рассмотрены несколько подходов к постановке задачи оптимизации. Наиболее эффективным и легко реализуемым способом оказалась постановка линейной задачи оптимизации, в результате решения которой был сформирован портфель, удовлетворяющий условиям прибыльности, диверсификации и надежности.

5. Полученный инвестиционный доход компания направляет не только для попонения собственных средств. Он может служить и допонительным источником формирования фонда оплаты труда. В качестве стимулирования труда специалистов страховой компании, мы предлагаем использование методики расчета дожностного оклада на основе критериев, оценивающих деловые качества сотрудника, степень его сотрудничества с компанией.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Сулейманова, Саида Сулеймановна, Махачкала

1.Правовые и нормативные акты

2. Закон РФ Об организации страхового дела в Российской Федерации от 31.12.1997 г.

3. Закон Латвийской Республики л О страховании //Страховое дело// № 4, 1998 г.- с. 13-21

4. Закон Украины О страховании № 85/96- ВР от 7.03.1996 г.

5. Федеральный закон О промышленной безопасности опасных производственных объектов № 116-ФЗ от 21.07.1997 г.

6. Закон Республики Дагестан Об инвестициях и гарантиях инвесторам в Республике Дагестан от 26.04.2001 г.

7. Гражданский Кодекс РФ М: Инфра-М-Норма - 1997- 555 с.

8. Приказ Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью О введение в действие правил размещения страховых резервов № 02-02/06 от 14.03.1995 г.

9. Письмо Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью О порядке создания страховых фондов № 06-3 р/16 от 16.01.96 г.

10. Письмо Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью № 02-02/18 от 28.06.96 г.

11. Ю.Письмо Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью № 02-02/16 от 19.06.96 г.11 .Письмо Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью № 09/2-12р/02 от 5.04.95 г.

12. Сборник нормативных актов О страховании М.: ЮРАЙТ- 1998. - 163 с.

13. Налоговый Кодекс. Части I и II

14. Научная и методическая литература

15. Александрова Т. Г., Мещерякова О. В. Коммерческое страхование М. Институт новой экономики, 1996. - 254 с.

16. Алексеева М. Планирование деятельности фирмы М.: Финансы и статистика, 1997- 248 с.

17. Ансофф И. Стратегическое управление -М.: Экономика, 1989.

18. Бланд Д. Страхование: практика и принципы. М.: Финансы и статистика -1998

19. Гвозденко А. А. Основы страхования М.: Финансы и статистика, 1998.300 с.

20. Зубец А. Н. Страховой маркетинг- М: Анкил, 1998. 250 с.

21. Кутуков В. Б. Основы финансовой и страховой математики. М.: Дело -1998-302

22. Первознанский А. А. , Первознанская Т. Н. Финансовый рынок: расчет и риск М.: Инфра-М - 1994.

23. Песоцкая Е. В. Маркетинг услуг/под ред. Ак. Г. Л. Башева. Учебное пособие С-Пб.: Издательство СПбУЭФ, 1997.

24. Ю.Попов С. А. Основы теории портфелей инвестиционных инструментов. Выбор оптимального портфеля инвестора Новомосковск - 1998.

25. Пылов К. И. Страховое дело в России. М.: ЭДМА - 1993-143 с.

26. Рынок ценных бумаг //под ред. В. А. Галанова , А. И. Басова М.: Финансы и статистика - 2000 - 350 с.

27. Семенков Е. В. Операции с ценными бумагами: российская практика -М.: Перспектива 1997. - 328 с.

28. Старобинский Э. С. Как управлять персоналом М.: 1995.

29. Страхование: теория, практика и зарубежный опыт/ Ш. Р. Агеев, Н. М. Васильев, С. Н. Катырин; под ред. С. А. Смирнова М.: Эксперное бюро, 1998.-375 с.

30. Т. Ю. Базаров, Б. Л. Еремин. Управление персоналом М.: Банки и биржи- 1998.

31. Травин В. В. Дятлов В. А. Основы кадрового менеджмента М.: Дело, 1995.

32. Управление инвестициями// под общей редакцией В.В. Шеремета//- М.: Высшая школа-1999.- 496 с.

33. Фомин Г. П. Методы и модели линейного программирования коммерческой деятельности. Учебное пособие М.: Финансы и статистика - 2000.

34. Цисарь И. Ф., Чистов В. П., Лукьянов А. И. Оптимизация финансовых портфелей банков, страховых компаний, пенсионных фондов М.: Дело, 1998

35. Чавкин А. М. Методы и модели рационального управления в рыночной экономике М.: Финансы и статистика - 2001.

36. Шахов В. В. Страхование. Учебник для вузов М.: ЮНИТИ, 1997. -311с.

37. Юдашин Р.Т. Введение в продажу страхования- М.: Издательский центр СО Анкил 1999- 136 с.

38. Ю.М. Журавлев, И. Г. Секерж. Страхование и перестрахование (теория и практика) М.: Издательский центр СО Анкил - 1993. - 184 с.

39. Юрченко JI. А. Финансовый менеджмент страховщика М.: Финансы и статистика - 2000.

40. Россия в цифрах. Статистический сборник 2000 г.

41. Статистический сборник. Социально-экономическое положение Республики Дагестан в 2000 г.

42. I Периодическая литература

43. Архипов А. П. , Полынкина Т. А. Оптимизация структуры инвестиционного портфеля страховщика// Финансы 1999- № 4 - с.37-41

44. Архипов А. П. О формировании и управлении колективом страховой компании.//Финансы 1999- № 6- с. 34-36

45. Архипов А. П. Эффективность страховой деятельности.// Финансы -1999- № 11-с. 35

46. Буланцева В. Страховые резервы на рынке ценных бумаг.//Финансовая Россия- № 35- с. 7

47. Газета Коммерсант Ъ (август- ноябрь 2000 г)

48. Дымкин Е. Эффективность введенных ограничений .//Страховое ревю-1996- №9 -с. 16-21

49. Зернов А. А. Зубец А. Н. К вопросу построения оптимальной структуры страховой компании.// Финансы 1999 - № 7 - с. 43-45

50. Зубец А.,Третьякова Е. Страховое регулирование//Страховое ревю 1997 - № 9 - с. 12-15

51. Зубец А. Развитие страхового маркетинга в России//Страховое дело -1998 -№ 5 -с. 24-27

52. Ю.Ивашкин Е.И. Социология отсутствия страхового интереса //Финансы. Ч 2000 № 8 -с. 33-38

53. П.Касимов Ю. Ф. Введение в современную теорию инвестирования. //Деловой партнер 1996 - №№ 1-6

54. Коновалов В. Доверие к страхованию//Маркетинг 1999- № 5- с.56-61

55. З.Кравченко П. П. Фондовый рынок РФ//Финансовый менеджмент-2000-№ 5-с. 129-134

56. Н.Кравченко П. П. Стратегия работы на фондовом рынке РФ//Финансовый менеджмент- 2000-№ 6-с. 130-136.

57. Краснова И. Исследование страхового поля.//Страховое ревю 1997 - № 3-е. 12-14

58. Лохно О. Планирование и прогнозирование// Страховое ревю 1996 -№№6-7- с. 8-10

59. Лукашин Ю. П. Оптимизация структуры портфеля ценных бу-маг//Экономика и математические методы Т. 1 - вып. 1. - 1995.

60. Медведева Т. Развитие отечественного рынка страховых услуг. //Экономист 1999 - № 1- с. 87-91

61. Методические рекомендации по оценке сложности и качества работы специалистов.//НИИ труда, ГК ССР по труду и социальным вопросам -М.: Экономика 1989 - 55 с.

62. Налоги и доходы //Страховое ревю 1996-№№6-7 - с. 3-5

63. Прандецкий И. А. Стратегии диверсификации страховой экономики// Финансы 1997 - № 8 - с.45-48

64. Ржанов А. Страхование вошло в группу лидеров по темпам роста экономики РФ// Финансы 2000- № 1- с. 59-6123.Русский Полис №№ 1-9

65. Сборник публикаций О страховании М.: БиСер - №№ 8-22

66. Силасте Г. Рынок страховых услуг и его потребители //Финансы. 1999 - № 8- с. 44-47

67. Сплетухов Ю. А. Место и роль государства в организации страхования в современных условиях.// Финансы 2000 - № 9 - с. 33-35

68. Сплетухов Ю. А. Место и роль страхования в инвестиционном процессе// Финансы 1996 - № 8- с. 44-48

69. Федеральная программа Правительства РФ Развитие национального страхового дела в РФ в 1998-2000 гг. (Проект) // Страховое дело 1998-№ 5 -с. 5-13

70. Хохлов Н. Современное состояние страхового рынка РФ// Страх, дело -1998-№2-с. 21-331. Зарубежная литература

71. Markovitz Н. Portfolio selection: Efficient diversification of investments. N.Y. Jhon Wiley and Sons, 1959

72. Elton E.J., Gruber M. Y. Modern portfolio Theory and investment Analysis -N.Y. Jhon Wiley and Sons, 1987

73. Shim J. K., Siegel J. G. Handbook of financial analysis, Forecasting and modelling. N. Y. Prentice-Hall, 1998

74. Шарп У., Александр Г., Бейм Дж. Инвестиции//Пер. с англ.- М.:Инфра-М, 1998* *

Похожие диссертации