Управление инвестиционными программами развития мегаполиса тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Царева, Светлана Олеговна |
| Место защиты | Санкт-Петербург |
| Год | 2005 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Управление инвестиционными программами развития мегаполиса"
На правах рукописи
ЦАРЁВА СВЕТЛАНА ОЛЕГОВНА
УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОГРАММАМИ
РАЗВИТИЯ МЕГАПОЛИСА (на примере объектов недвижимости г. Санкт-Петербурга)
Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Санкт-Петербург 2005
Работа выпонена в Санкт-Петербургской академии управления и экономики
Научный руководитель:
доктор экономических наук, профессор Гневко Виктор Андреевич
Официальные оппоненты:
доктор экономических наук, профессор
Айрапетова Ануш Генриховна
доктор экономических наук, профессор
Асаул Анатолий Николаевич
Ведущая организация:
Институт проблем региональной экономики РАН РФ
часов на заседании
Защита состоится л Л 2005 г. в '<
диссертационного совета Д.521.009.01 при Институте управления и экономики (г. Санкт-Петербург) (Санкт-Петербургская академия управления и экономики) по адресу: 190103, г. Санкт-Петербург, ул. Курляндская, д.5.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Санкт-Петербургской академии управления и экономики.
Автореферат разослан л ^ СЛ^^ 2005 г.
Учёный секретарь
диссертационного совета Н.П. Голубецкая
Д 521.009.01 <//-у
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность 1емы исследования. Успешное развитие национальной экономики, отдельных регионов, хозяйствующих субъектов, их устойчивость, безубыточность, экономический рост во многом зависят от инвестиционной политики, инвестиционного климата, существующего в регионе, его инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности потенциальных инвесторов. Инвестиции - это ключевой элемент экономического роста. Поэтому, роль инвестиционных проектов и программ не может не учитываться и недооцениваться в формировании активной социально-экономической политики любого субъекта федерации.
Для достижения стоящих перед экономикой целей вырабатываются основополагающие концептуальные подходы, формируется социально-экономическая политика, разрабатываются планы, программы, проекты. Опыт государств с развитой рыночной экономикой убедительно показывает, что одной из наиболее эффективных технологий управления является проектный подход, который в последние годы всё более активно используется в России.
Объединённые единым замыслом и целевой направленностью, ряд проектов может быть объединён в программы Чаще всего, это происходи г при решении задач по созданию сложных технических систем, решении макроэкономических задач, имеющих как народнохозяйственное, так и региональное значение. Правительство РФ в августе 2005 г. рассмотрело перечень программ на 2006 г., который состоит из 51 федеральной целевой программы (ФЦП) и 45 подпрограмм.
Аналогичные процессы происходят и на региональном уровне. Так, весной нынешнего 2005 года правительством Санкт-Петербурга было принято решение об объединении всех объектов, финансируемых по Адресной программе капитальных вложений (АПКВ), и Целевого бюджетного фонда развития инфрасгруктуры (ФРИ) в единую Адресную инвестиционную программу (ЛИП).
Санкт-Петербург и Ленинградская область, как регионы-доноры, имеют существенный инвестиционный потенциал, который до настоящего времени реализовывася недостаточно. Проекты развития территории направлены, как правило, на решение социально-экономических проблем, затрагивающих комплексные основы функционирования региона как субъекта хозяйственной деятельности Именно это делает соответствующие проекты весьма значимыми для регионов В период экономических преобразований в России большинство подобных проектов было либо поностью свёрнуто, либо секвестировано. Улучшение условий хозяйствования в последние годы позволило активизировать рабогу по их реализации. ~
Санк!-Петербург и Ленинградская область обладают значительным опытом по начальному этапу реализации крупных проектов, однако, далеко не все!да инвестиционные проекты доводились до эксплуатационной стадии Это является следствием отсутствия единойЧконцепции управления проектами развития 1ерритории, непрозрачносйРС. НдцищшйТТгетх, отношений,
I ВИИЛИОТЕМ /
неопределённости пономочий и дублирования функций, неэффективного использования финансовых ресурсов. Зачастую подобные проекты в принципе лишены такой структуры, как генеральный подрядчик, несущий поную ответственность за организацию работ по проекту и распоряжение ресурсами. Подрядные организации, отбираемые на основе инвестиционных конкурсов, действуют нескоординировано и не отвечают за конечный результат " реализации проекта.
Эффективность реализации, внедрения в жизнь и доведения до завершающего эксплуатационного этапа проектов и программ, успешное использование инвестиционного потенциала региона во многом зависит от создания и надёжного функционирования системы управления проектами (программами). С этой целью необходимо рассмотрение теорешческих основ управления проектами, разработка агоритма и механизма управления инвестиционными проектами, использование накопленного опыта и новых технологий управления.
Следует отметить, что теория управления проектами в нашей стране в новых условиях, в различных сферах и на разных иерархических уровнях только формируется и имеет значительные резервы для своего развития. Несмотря на достаточно продожительный период планового развития экономики страны, разработку и реализацию различных целевых комплексных программ в советский период, концепции современного проектного управления (Project Management) нашли своё практическое применение лишь в период рыночных преобразований, изменении структуры собственности, появлении структур (организаций), ориентированных на повышение эффективности (прибыльности), работе в условиях неопределённости и хозяйственного риска, усилении роли потребителя. Это потребовало изучения западного опыта, адаптации его к российским условиям, проведения самостоятельных научных исследований и подютовки высококвалифицированных специалистов, так называемых проект-менеджеров (руководителей проектов).
Одним из путей выхода И5 сложившейся ситуации является использование девелопмента как модели реализации проектов развития территории. Компания - девелопер, создаваемая при участии муниципальных органов власти или отбираемая на условиях специального конкурса из девелоперских компаний, функционирующих в регионе, дожна осуществлять полный набор функций, присущий девелоперу, включая обоснование проекта, согласование, получение разрешений, реализацию, эксплуатацию и продажу. Обязательным * условием является экономическая заинтересованность компании-девелопера в результатах реализации проекта.
Проблемам управления проектами, управления инвестициями в регионе и девелопмента посвящены труды отечественных и зарубежных ученых -Л.И.Абакина, А.Н. Асаула, В.Д. Ардзинова, А.Г.Айрапетовой, В.В. Бузырева, В.И. Воропаева, В.А. Гневко, С.Ю.Глазьева, Б.А Котынюка, Л.А. Косолапова, В.Д. Шапиро, И.И. Мазура, Н. Ордуэя, Ю.П. Панибратова, Дж. Плаща, А Ринга, В А Смирнова, Дж. Фридмана и др. Однако, вопросы девелопмента
недвижимости, находящейся в собственности региона, управления региональными инвестиционными проектами подробно не рассматривались.
Высокая значимость эффективной реализации проектов развития территорий для улучшения социально-экономической ситуации в регионе и отсутствие концепции, организационно-экономического механизма реализации подобных проектов обусловливают актуальность данного диссертационного исследования.
Целью работы является разработка методических основ повышения эффективности системы управления территориальными инвестиционными программами в сфере недвижимости.
Для достижения поставленной цели решались следующие задачи:
Х рассмотреть теоретические основы управления проектами, выявить отличительные черты и основные характеристики проектов;
Х показать сущность, основное содержание, особенности и жизненный цикл территориальных инвестиционных проектов;
Х определить параметры формирования инвестиционного климата и стимулирования инвестиционной активности;
Х раскрыть современные подходы управления инвестиционными проектами;
Х дать характеристику инвестиционно-строительного комплекса Санкт-Петербурга, его инвестиционных программ и механизм их финансирования;
Х выявить экономическую сущность девелопмента;
Х исследовать возможности организации финансирования девелопмента проектов развития территории;
Х разработать концепцию организации деятельности региональной инвестиционно-строительной группы на основе девелопмента;
Х показать оптимизационные модели распределения инвестиционных ресурсов между проектами программы.
Предметом исследования являются организационно-экономические отношения по управлению территориальными инвестиционными проектами и программами в сфере недвижимости.
Объектом исследования является система управления Городскими инвестиционными программами (проектами) Санкт-Петербурга.
Теоретической и методической основой диссертационного исследования являются труды отечественных и зарубежных учёных, нормативно-правовые акты Российской Федерации, региональных и местных органов власти в области регулирования инвестиционной деятельности, государственной инвестиционной полишки и девелопмента недвижимости. Статистической базой исследования являются материалы государственных статистических органов РФ, а также материалы, непосредственно полученные автором в ходе исследований.
Диссертационное исследование осуществлялось на основе общенаучных и специальных методов исследования - системного подхода, анализа и синтеза,
методов логического и экономико-математического моделирования, сетевого планирования, статистического анализа, динамического программирования, эмпирических методов.
Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трёх глав: I Основы теории управления инвестиционными проектами в региональной экономике; II Управление городскими инвестиционными программами (проектами) Санкт-Петербурга; III Девелоперская модель управления проектами развития территории; заключения, списка использованной литературы и приложения.
II. ОСНОВНЫЕ ИДЕИ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ
Переход к рыночной экономике объективно поставил нас перед необходимостью внести существенные изменения в управление экономическими процессами на всех уровнях: федеральном, региональном, отраслевом, местном, отдельного хозяйствующего субъекта. В то же время следует отметить, что многие вопросы практики применения современного инструментария управления имеют свою специфику: отраслевую, региональную, предметную, содержательную и т д. Целый ряд теоретических вопросов управления или не решён, или не имеет однозначного трактования. К ним следует отнести и вопросы проектного управления Для достижения целей, стоящих перед экономической системой общества - создания благ, необходимых для удовлетворения потребностей, организуется производство, которое может носить непрерывный характер или осуществляться разово для решения конкретных задач и получения определённого результата. Адресность приоритетных задач, их конкретность, как правило, решается в процессе реализации проектов, которые имеют временные рамки (точные начало и конец).
Проанализировав существующие точки зрения, в диссертации делается вывод о том, что проект - это целенаправленное действие, осуществляемое в интересах достижения заданного результата в определенное время ограниченными ресурсами специально созданной для этого организацией и уникальной системой управления. Отличительные черты и основные характеристики проекта представлены на рис. 1.
Исходя из разнообразия решаемых задач, различных масштабов, сроков осуществления и т.д , проекты классифицируются по различным признакам В общей структуре проектов в содержательном плане особая роль принадлежит инвестиционным проектам. Реализация любого проекта, направленная на достижение определенного результата, состоящего в производстве новых товаров и услуг, объектов производственной, социальной и др. видов инфраструктуры, невозможно без инвестиций - первоначального вложения капитала. Поэтому в многочисленных исследованиях, научных публикациях значительное место уделяется инвестиционным проектам
Рис 1 ОI личительные черты и основные харак I еристики проекта.
Анализ существующих точек зрения о сущности и содержании инвестиционных проектов убедительно показывает, что по данному вопросу, во-первых, нет единства в понимании, во-вторых, сущность инвестиционного проекта часто искажается или даётся такое его токование, которое не в поной мере выражает суть этого вида проекта, или не отражает его главную содержательную характеристику.
На основе исследования инвестиционной деятельности можно сделать вывод, чю инвестиционный проект Ч это деятельность по управлению инвестиционным процессом. Это инструмент, позволяющий наш и (определить), привлечь, мобилизовать ограниченные инвестиционные ресурсы и создать систему, механизм по их наиболее эффективному (ошимальному) распределению, перераспределению, вложению и использованию для решения наиболее актуальных, значимых, злободневных задач. В масштабах отдельного региона, мегаполиса, эш задачи могут касаться экономических, социальных, научно-технических, экологических, образовашльных и многих друптх сфер.
Любой инвестиционный проект является составным, неотъемлемым элементом другого проекта, направленного на решение конкретной задачи, обеспетшвая его реализацию инвестиционными ресурсами Для понимания сущности и содержания инвестиционного проекта необходимо определиться в некоторых базовых понятиях, используемых при рассмотрении инвестиционного проекта. Для обеспечения жизнеспособности проекта, тгужны инвестиции. Категория линвестиции является в теоретическом плане базовой, системообразующей, вокруг которой формируется целостный понятийный аппарат: инвестирование, инвестиционный процесс, инвестиционный ресурс, инвестиционная деятельность, инвестиционный потенциал, инвестиции шая активность, инвестиционная привлекательность, инвестиционный климат, инвестиционный проект и многие другие.
Инвестиции - это вложения ресурсов (накопленных и не использованных на текущее потребление), направленные на создание факторов производства и условий с целью получения проектного результата. Инвестиционные ресурсы - это совокупность материальных, финансовых, нематериальных активов и человеческого капитала, выступающие источниками вложения и накопления капитала. Совокупность инвестиционных ресурсов, сосредоточенных в различных инвестиционных источниках, которые при определённых условиях могут быть использованы для инвестирования и достижения проектной цели, представляют собой инвестиционный потенциал
Крайне важным для выяснения сути инвестиционного проекта и разработки системы и механизма управления им является выяснение часто используемых понятий: линвестиционный процесс и линвестиционная деятельность. Инвестиционный процесс - это совокупность последовательных действий, связанный с определением накопленного инвестиционного потенциала, приведение его из состояния покоя (возможности) в движение, размещение, вложение, создание производственных возможностей для нового производственного цикла по созданию нового продукта, отвечающего целям инвестиционного проекта. Т.е., инвестиционный процесс - это последовательность событий, характеризующих движение инвестиционных ресурсов, реализацию их в ходе решения стоящих задач и получения результата, удовлетворяющие проектную потребность. Инвестиционная деятельность - понятие более широкое, чем инвестиционный процесс. Прежде всего, это связано с человеческими отношениями, возникающими в инвестиционном процессе. Т.е., инвестиционная деятельность - это отношения людей-участников инвестиционного проекта по целенаправленному осуществлению процесса, управлению людьми и ресурсами. Она включает целеполагание, силы и средства, используемые для решения стоящих задач; инвестиционный процесс, осуществляемый людьми и проявляющийся в их производственных отношениях; проектный результат.
Таким образом, инвестиционный процесс - это техническая последовательность событий, а инвестиционная деятельность - это
последовательность персонифицированных событий, осуществлённых участниками инвестиционного проекта и проявляющихся в их отношениях.
При формировании эффективной инвестиционной стратегии применяются базовые принципы инвестирования в проекты. К ним относятся принципы: предельной эффективности инвестирования; комплексной оценки эффективности капитальных вложений; начальной свободы в выборе объектов инвестирования; адаптационных издержек; мультипликатора; концентрации; прогрессирующей специализации; пропорциональности; сетевой принцип инвестирования.
Исходным и очень важным элементом для проектного управления и принятия соответствующих решений является определение последовательных этапов реализации проектной идеи. Промежуток времени между моментом появления проекта (возникновения идеи) и моментом его завершения (ликвидации) называется проектным циклом или жизненным циклом проекта.
Инвестиционный проект существенно отличается содержанием фаз проектного цикла от классического проекта. Инвестиционному проекту предшествует предпроектная стадия, на которой возникает потребность в разработке инвестиционного проекта для обеспечения решения экономических, социальных, научно-технических, экологических или каких-либо других задач.
В жизненном цикле инвестиционного проекта целесообразно выделить четыре фазы: 1) начальную, 2) разработки, 3) реализации и 4) завершения. Краткое содержание фаз проектного цикла представлено на рис. 2.
Принятие решений в управлении проектами происходит в условиях наличия той или иной меры неопределённости, хозяйственного (в данном случае инвестиционного) риска. Это обусловлено непоным знанием всех параметров, обстоятельств, ситуации для выбора оптимального решения, наличием фактора случайности, противодействием деструктивных сил, форс-мажорными обстоятельствами и многими другими. Всё это требует анализа проектных рисков, выявлением факторов их возникновения, использования методов их упреждения, уклонения, локализации, диссипации и возмещения потерь.
Создание благоприятного инвестиционного климата, разработка научнообоснованной государственной инвестиционной политики и соблюдение при этом принципов макроэкономического регулирования могут рассматриваться как важнейшие факторы механизма государственного регулирования инвестиционной деятельности. Под инвестиционным климатом принято понимать совокупность политических, экономических, юридических, социальных и других факторов, предопределяющих степень риска капитальных вложений и эффективное их использование в последующем.
Инвестиционный климат - понятие широкое, ёмкое. Инвестиционный климат отражает наличие инвестиционных ресурсов, пригодных к использованию, т.е. инвестиционного потенциала, инвестиционной привлекательное ш или выгодных условий капитальных вложений, инвестиционной активности потенциальных инвесторов, благоприятного для инвестиционной деятельности состояния среды и др. В целом инвестиционный
климат отражает совокупность экономических, социальных, политических, нормативно-правовых и культурных условий, обеспечивающих коммерческую привлекательность вложений в страну или регион. Инвестиционный климат позволяет составить представление о той системе ориентиров и ценностей, в рамках которой действуют инвесторы, и на этой основе оптимизировать условия инвестирования.
Инвестиционный процесс регулируется на федеральном и региональном уровнях различными нормативно-правовыми актами. К примеру, в Санкт-Петербурге такими нормативными актами являются: Закон Санкт-Петербурга О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Санкт-Петербурга; О внесении допонений в Закон Санкт-Петербурга О налоговых льготах; Об инвестициях в недвижимость Санкт-Петербурга и другими.
На инвестиционный климат наибольшее влияние оказывают общее состояние экономики (подъем, спад, стагнация); положение в валютной, финансовой и кредитной системах страны; таможенная политика; режим использования рабочей силы и др. Иностранные инвесторы особенно чувствительны к условиям свободного перелива капитала. Большое значение для них имеют издержки производства, а среди них стоимость рабочей силы и ее соотношение со средним уровнем квалификации работающих и производительности труда.
Инвестиционный климат на микроуровне проявляется через отношения между инвестором и субъектами рынка. Инвестиционный климат на макро- и микроуровне воспринимается потенциальными инвесторами как единое целое. Инвестиционный климат - объективная категория для каждого конкретного момента времени, поскольку отражает реальную совокупность условий приложения капитала.
По мировому рейтингу инвестиционного климата Россия занимает 126 место в списке 160 стран. Причины такого положения известны: несовершенство законодательной базы, особенно в налоговой сфере, экономическая, политическая нестабильность, произвол чиновников, криминализация общества и т.п.
Для улучшения инвестиционного климата необходимо сделать многое, в том числе федеральным, региональным, муниципальным органам управления. Но, прежде всего, следует, исходя из единой, согласованной инвестиционной политики, упорядочить взаимоотношения по регулированию сложных инвестиционных процессов. Необходимо чётко распределить предметы ведения, вопросы пономочия, ответственность в области управления инвестиционной деятельностью, а также разграничить собственность, бюджетные и внебюджетные средства, источники финансирования инвестиционных процессов и программ. Для наиболее важных и эффективных инвестиционных проектов целесообразно применять стимулы нефинансового характера, которые могут быть связаны с улучшением условий для новых инвесторов, с государственными расходами на развитие инфраструктуры и др.
ПРОЕКТНЫЙ цикл
Проекта еще нет Ьсть идея - потребность
Фаза 1 Начальная
Х целепола] ание
Х сбор данных и их анализ
Х определение проекта
Х оценка альтернатив
Х апробация и экспертиза
Х формирование инвестиционно! о замысла
Х подготовка Декларации о намерениях
Х утверждение концепции
Фаза 2. Разработки
Х назначение проект-менеджера и управляющей команды
Х формирование испонительной команды
Х разработка и утверждение 1ЭО, рабочей документации
Х проектные и опытно-коиструкторские работы
Х отвод земли
Х оконча!ельное решение об инвестировании
Х установление деловых контактов
Х разработка плана работ
Фаза 3 Реализации
Х детальное проекшрование и планирование
Х проведение торгов и заключение контракюв
Х орг анизация закупок и поставок
Х проведение подтоювительпых и выпонение основных работ (строительно-монтажных, пуско-наладочных, ввод в эксплуатацию и развитие производства)
Х кошроль, координация и pe улирование
Фаза 4 Завершения
Х эксплуатационные испьпания
Х подготовка кадров
Х подг отовка документов
Х закрытие проекта
Проекта уже нет Ьст ь результат - удовлетворение погребностей
Рис 2 Жизненный цикл инвестиционного проекта и основное содержание его фаз
Согласно рейтингу инвестиционной привлекательности регионов журнала Эксперт, Санкт-Петербург является регионом с одним из самых низких уровней инвестиционного риска, а по величине инвестиционного потенциала уступает только Москве и Ленинградской области. На региональном уровне инвестиционный климат проявляет себя через взаимоотношения инвестора и региональных органов власти, предпринимательских организаций, банков, профсоюзов и других субъектов хозяйственных отношений. На этом уровне как бы происходит конкретизация обобщенной оценки инвестиционного климата в ходе реальных экономических, юридических, культурных контактов как иностранных, так и отечественных инвесторов.
Главной особенностью инвестирования в Санкт-Петербурге является тот факт, что город имеет уже созданную и достаточно развитую инфраструктуру. Другой особенностью инвестирования в Санкт-Петербурге является наличие сильно диверсифицированной экономической среды и сильного внутреннего рынка. Это обеспечивает высокую финансовую стабильность и сравнительно невысокие риски осуществления инвестиционной деятельности. Третьей особенностью является наличие развитой среды привлечения инвестиций. В городе работают крупные отечественные и иностранные консатинговые и аудиторские организации, инвестиционные посредники, развивается финансовый рынок и рынок инвестиционно-строительных услуг. Все это характеризует инвестиционный климат Санкт-Петербурга как благоприятный. Состояние инвестиционного климата в городе, инвестиционной привлекательности отдельных отраслей и сфер, доходности капитальных вложений является причиной колебаний инвестиционных потоков, что показано в диссертации на многих примерах.
Перспективы развития инвестиционного процесса в Санкт-Петербурге связаны с двумя основными источниками: государственные и частный капитал. Поскольку бюджетные средства ограничены, в Санкт-Петербурге проводится целенаправленная работа по созданию благоприятных условий для привлечения частных инвестиций В начале экономических реформ Санкт-Петербург значительно уступал по инвестиционной привлекательности Москве и ряду добывающих и осуществляющих первичную переработку экспортно-ориентированных видов сырья регионов Севера и Сибири. Это предопределялось высокой долей населения пенсионного возраста; чрезвычайно большим (почти 70%) удельным весом организаций, работавших в системе ВПК, научных и иных учреждений, финансируемых из бюджета; слабым развитием бизнес-инфраструктуры.
В настоящее время администрацией Санкт-Петербурга применяется система мер, направленных на увеличение притока инвестиций в экономику города и предупреждение их оттока- государственная поддержка инвестиционной деятельности (включая предоставление налоговых льгот); создание прозрачной процедуры осущес!вления
инвестиционной деятельное!и, создание механизма работы с городскими инвестиционными проектами. Инвесторам предоставляются значительные
налоговые льготы, понижающие ставки и объёмы налогообложения при осуществлении инвестиционных вложений (льготы по налогу на прибыль, по налогу на имущество по введённым в эксплуатацию основным фондам). Повышению инвестиционной привлекательности города способствует регламентация предоставления инвестору объектов и капитальных вложений. Чётко сформулированные обязанности и установленные сроки рассмотрения инвестиционных предложений, ставит законом всех инвесторов в равные условия.
В интересах существенного увеличения привлекательности города для инвестиций мы предлагаем использовать агоритм внедрения и реализации инвестиционных проектов (см.: рис. 3).
Рис 3 лгориш работы над инвестиционными проектами города
Реализация инвестиционных проектов нуждается в управлении. Интегрированная природа управления проектами раскрывается через процессы. Под процессами управления понимаются действия и процедуры, связанные с реализацией функций управления. В широком понимании управление проектом (англ. project management) - это процесс руководства людскими, материальными, финансовыми и нематериальными ресурсами на протяжении жизненного цикла проекта на основе применения современных методов, средств и технологий для достижения определённых в проекте результатов.
Управление инвестиционным проектом - это процесс воздействия субъекта управления на объект в интересах вложения инвестиционных ресурсов и использования их для создания производственной базы,
необходимой для достижения цели и получения результата, удовлетворяющего проектную потребность.
Упорядочивающим фактором системы управления инвестиционными проектами, позволяющим определить совместимость и состав её элементов, является сопричастность каждого из них к получению конечного проектного результата. В систему управления проектами входят: субъект управления, объект управления, механизм управления и практические действия по взаимодействию вышеназванных элементов с целью достижения заданного результата.
Субъект управления инвестиционным проектом (управляющая команда) возглавляется топ-менеджером (проект-менеджером) и можег иметь различную организационную структуру. Наиболее предпочтительной организационной структурой управления инвестиционными проектами может быть матричная. Объектами в инвестиционном проекте могут быть: источники инвестиций, инвесторы, инвестиционные ресурсы, объекты вложения инвестиций, строительно-монтажные, производственные, транспортные организации, объекты инфраструктуры и другие.
Механизм управления - это всё то, что располагает субъект управления между собой и объектом управления, то, с помотцью чего он воздействует на объект управления. Это организационно-экономический, материально-технический, институциональный, нормативно-правовой, технологический, мотивационный инструментарий управления. Механизм управления - это силы, средства, пути, способы достижения целей, это побудительные мотивы, стимулы, нормативно-правовые акты, с помощью которых субъект управляет объектом.
Одним из важнейших составных элементов управления проектами является практическая деятельность, в ходе которой субъект управления воздействует на объект с помощью механизма управления для получения проектного результата. Как правило, в пауке управления об этой составляющей системы управления не говорят. Мы полагаем, что без практической деятельности система мертва. Это только её скелет. Система управления является таковой только в процессе выпонения своих функций.
Для реализации конкретизированных целей проекта используются специальные методы административного, социально-психологического и экономического воздействия. Социально-психологические методы стимулируют инвестиционную деятельность на основе нематериальной мотивации. Административное управление основывается на силе власти, законодательной базе, ограничивающей или способствующей определенным видам деятельности. Экономические методы управления основаны на учете мотивационных факторов хозяйствования. Они представляют собой форму прямого или косвенного целенаправленного воздействия управляющей системы на объект управления путем изменения окружающей хозяйственной среды в направлении ориентации мотивов потенциальных инвесторов на выпонение поставленных хозяйственных задач. Экономические методы, как и административные, имеют в своей основе правовую базу, но отличаются от последних не директивным характером и использованием экономических рычагов и регуляторов.
Управление региональными инвестиционными проектами дожно быть нацелено на поддержку конкретных мероприятий, а также определенных видов деятельности, обеспечивающих повышение конкурентоспособности местного производства и выпускаемой продукции, способствующих удовлетворению внутрирегиональных потребностей, росту дохода местных бюджетов, решению социально-экономических проблем территории. Активное использование экономико-математических методов управления, теории вероятности, системного подхода и других прорывных научных идей привело к разработке и использованию конкретных методов управления проектами К наиболее значимым из них следует отнести: календарное планирование, сетевое планирование, логистика, системное управление функциями, управление рисками, имитационное моделирование, разработка целостной теории управления психологическими аспектами управления проектами и др.
Результат проекта (выход)
Рис 4 Принципиальная схема управления проектами
Для создания эффективного механизма управления используются две группы принципов регулирования инвестиционных процессов. К глобальным принципам относятся: принципы научности, комплексности, вариантности, целенаправленности, адекватности, эффективности. К локальным относятся принципы экономического протекционизма, динамичности, адаптивности, равноусловности.
Соблюдение вышеперечисленных принципов, как глобальных, так и локальных, позволяет сделать механизм регулирования инвестиционного процесса в регионе гибким, эффективным, адекватным решаемым региональным проблемам.
Процесс управления - это совокупность действий, приносящая результат. Процессы проекта обычно выпоняются людьми и распадаются на
две основные группы: процессы управления проектами, касающиеся организации и описания работ проекта; процессы, ориентированные на производство продукта. Эти процессы определяются жизненным циклом проекта и зависят от области приложения.
Процессы управления проектами связаны своими результатами -результат выпонения одного становится исходной информацией для другого. И, наконец, имеются взаимосвязи групп процессов различных фаз проекта. Например, закрытие одной фазы может являться входом для инициации следующей фазы. Процессы управления проектами связаны друг с другом через свои входы и выходы.
Управление проектами осуществляется на основе реализации функций управления. Цели проекта - это работа, которую нужно выпонить для производства продукта с заданными свойствами. Большое значение для реализации проекта имеет планирование, поскольку проект содержит то, что ранее не выпонялось. К основным процессам планирования относятся: планирование целей; декомпозиция; определение состава операций (работ) проекта; определение взаимосвязей операций; оценка длительностей или объемов; определение ресурсов и их характеристик; оценка, стоимостей; составление расписания выпонения работ; оценка бюджета; разработка плана испонения проекта; определение критериев успеха.
В зависимости от природы конкретного проекта также осуществляется планирование качества, планирование организации, назначение персонала, планирование взаимодействия; идентификация риска; оценка риска; разработка реагирования, планирование поставок, определение потенциальных поставщиков и другие.
Управление инвестиционными проектами включает и процессы испонения и контроля. Под испонением подразумеваются процессы реализации составленного плана. Испонение проекта дожно регулярно измеряться и анализироваться для того, чтобы выявить отклонения от намеченного плана и оценить их влияние на проект. Обязательным составным элементом проектного управления являются процессы анализа, которые включают как анализ плана, так и анализ испонения проекта. В результате анализа либо принимается решение о продожении испонения проекта по намеченному ранее плану, либо определяется необходимость применения корректирующих воздействий.
Завершение проекта сопровождается закрытием контрактов и административным завершением проекта. Разработка и реализация инвестиционных проектов предполагает и оценку их окупаемости и эффективности.
Санкт-Петербург накопил немалый опыт в решении проблем инвестиционной деятельности. В ходе реализации инвестиционных проектов город опирается на инвестиционно-строительный комплекс, который представляет собой совокупность отраслей, производств и организаций, характеризующуюся тесными устойчивыми экономическими,
организационными, техническими и гехнологическими связями в получении
конечного результата - обеспечении производства основных фондов народною хозяйства. В дореформенный период в роли заказчика на продукцию строительства, как правило, выступали государс! венные испонительные органы всех уровней.
В современных условиях принципиально изменились состав и структура источников капитальных вложений. В дореформенной системе их было всего два (если не считать доходы кохозов): национальный доход и фонд амортизации. И тем и другим единовластно распоряжалось государство. В настоящее время мы имеем дело с множеством источников капитальных вложений, что показано в таблице 1.
Таблица 1
Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности (в %)
------- Годы Наименование ЧЧ 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Всею 100 100 100 100 100 100 100
В т ч по принадлежности и формам собственности инвесторов (заказчиков)
1 Российская 97,5 98,3 97,3 97,0 95,7 93,8 89,3
- государственная 50,8 32,4 31,3 27,1 24,5 22,3 21,3
- муниципальная 12,4 8,0 6,3 5,3 5,4 5,1 4,7
- общественных объединений (организаций) 0,1 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1
- частная 12,1 18,3 13,4 16,0 22,7 25,7 25,9
- смешанная российская (без иное 1ранно1 о у час I ия) 22,1 39,4 46,2 48,5 43,0 40,6 37,3
2 Иностранная - - - - 1,2 2,2 3,2
3 Смешанная с совмеыным российским и иностранным капиталом 2,5 1,7 2,7 3,0 3,1 4,0 7,5
Формирование региональных ИСК в значительной степени зависит от степени концентрации капитала в регионах, природно-географических и экономических факторов.
Основной задачей регионального органа управления при разработке стратегии и тактики развития региона в условиях рыночной экономики становится создание режима наибольшего благоприятствования процессу формирования, развития и функционирования региональных товарных рынков, основанных на учете как федерального хозяйственного права, так и всей совокупности региональных особенностей (демографических, социальных, экономических и экологических).
Территориальная закрепленность конечного строительного продукта, распространение сырьевой базы, нецелесообразность перевозки исходных материалов и конструкций на большие расстояния и др, как правило, ограничивают акты купли-продажи между строительными организациями стройиндустрии локальными территориями с достаточно узкими границами. Исходя из сказанного, можно утверждать, что понятие "строительный комплекс" на федеральном уровне становится, в известной мере, экономической абстракцией, равно как и федеральный рынок строительства, особенно рынок строительных материалов и конструкций. Феномен строительного комплекса обретает конкретное содержательное и понокровное экономическое напонение лишь на региональном уровне. Таким образом, под региональным ИСК мы понимаем совокупность производственных и непроизводственных отраслей, включая управление, обеспечивающих осуществление инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений в региональных границах.
Деятельность инвестиционно-строительного комплекса Санкт-Петербурга во многом зависит от состояния его социально-экономического развития. Отрадно отметить, что в Санкт-Петербурге седьмой год подряд отмечается стабильный рост экономики. За 2004 год по оценке Комитета экономического развития, промышленной политики и торговли Санкт-Петербурга, валовой региональный продукт (ВРП) увеличися в сопоставимых ценах на 8,5% по сравнению с 2003 годом. Индекс промышленного производства в Санкт-Петербурге составил в 2004 году 114,1%. Реальные денежные доходы населения города в 2004 году выросли по сравнению с 2003 годом на 13,8%. Увеличение внутреннего и внешнего спроса позволяет прогнозировать ежегодные темпы прироста ВРП и в 2006-2008 годах. Устойчивое развитие социально-экономической сферы Санкт-Петербурга дожно обеспечиваться активной инвестиционной деятельностью, инновационным развитием инвестиционно-строительного комплекса.
В связи с повышением активности в инвестиционно-строительной деятельности в последнее время возрастает и деловая активность строительных фирм. Результаты исследования свидетельствуют о стабилизации экономической ситуации в инвестиционно-строительном комплексе. Руководители большинства строительных организаций оценили экономическую ситуацию в отрасли как благоприятную и лудовле1 верительную. Индекс предпринимательской уверенности в 2004 г. по сравнению с 2003 г. увеличися на 7 пунктов. Оценка перспектив развития инвестиционно-строительного комплекса Санкт-Петербур! а показывает, что основными тенденциями развития ИСК являются увеличение объемов 1ражданского строительства и рост инвестиций.
За прошедший год произошли существенные изменения в законодательстве, регламентирующем инвестиционный процесс. Иттестиционная политика Санкт-Петербурга, направленная па привлечение новых инвесторов и сохранение уже существующих путём создания условий для реинвестирования прибыли, ориентирована па достижение двух основных
целей: создание финансово привлекательных условий для инвестирования и снятие административных барьеров.
Санкт-Петербург обладает уникальными конкурентными преимуществами, такими как доступная квалифицированная рабочая сила, большой промышленный и научный потенциал, развитая транспортная инфраструктура, что является факторами, стимулирующими приток инвестиций в экономику города. Кроме того, следует учитывать, что экономика города зависит от общероссийских тенденций и изменений в инвестиционной привлекательности соседних регионов, таких как Ленинградская область.
В 2005 - 2006 годах доля городского финансирования в общем объёме инвестиций в основной капитал прогнозируется в размере 10-11,5%. Средства городского бюджета будут, в основном, направляться на строительство объектов инженерно-транспортной инфраструктуры и социальной сферы, жилья льготным категориям граждан.
Мы полагаем, что для масштабных инвестиций в строительный комплекс необходимы: страхование рисков и обеспечение гарантий для инвестора, осуществление залогового права, и, прежде всего, в части земельной собственности; радикальное улучшение правовой базы инвестиционного процесса, определение не только льготных условий для инвестора, но и законодательное оформление взаимодействия государства и частного сектора -одного из важнейших участников жилищного строительства; подготовка кадров, способных изыскать новые источники инвестиционных ресурсов и работать с итгвесторами, в том числе и иностранными.
Результатом интеграционных процессов в инвестиционно-строительном комплексе дожно стать образование региональных инвестиционно-строительных групп (РИСГ). РИСГ дожна включать четыре агрегированных блока' блок управления, проектно-экспертнуто инфраструктуру, финансовую инфраструктуру и производственные предприятия
Рис 5. Структура РИСГ.
Существует несколько вариантов образования РИСГ. С нашей точки зрения, наиболее предпочтительной является та, которая создается по инициативе региональной администрации для решения конкретной задачи. Именно этот вариант структуры региональной инвестиционно-строительной группы в наибольшей степени отвечает задачам девелопмента проектов развития территорий.
Анализ финансовых показателей крупнейших строительных компаний Санкт-Петербурга показывает, что в 2003-2004 гг. основную прибыль им приносила инвестиционно-строительная деятельность. По мнению руководителей компаний, идеальным может стать тот строительный рынок, на котором присутствуют компании, имеющие четкую специализацию, и на котором активно работают финансовые институты.
Региональные администрации могут непосредственно входить в состав группы, участвуя в той или иной степени в ее капитале. Это участие далеко не обязательно дожно быть в денежной форме. Наоборот, предпочтительным представляется участие в капитале путем предоставления РИСГ тех ресурсов, правом распоряжения которыми администрация располагает. Наиболее значимым для строительного бизнеса представляется земля как пространство для размещения объектов. Существенным представляется участие региональных администраций в инвестировании строительных проектов, и в создании для них режима наибольшего экономического и правового благоприятствования.
На наш взгляд, предпочтительным сектором региональной экономики для формирования и эффективного функционирования РИСГ является сфера жилищного строительства, особенно в крупных городах России. Расширение масштабов инвестиционной деятельности, развитие инвестиционно-строительного комплекса осуществляется наиболее успешно в процессе реализации различных инвестиционных проектов и программ.
В интересах обеспечения инвестиционными ресурсами реализацию программ и проектов, в городе разработаны и приняты специальные, как правило, среднесрочные, городские инвестиционные программы. В текущем году продожают действовать Адресная программа капитальных вложений (АПКВ) и, с 2003 г, Целевой бюджетный фонд развития инфраструктуры (ФРИ), которые аккумулируют 21,7% средств расходной части бюджета города. Учитывая значимость сосредоточения инвестиционных ресурсов и эффективность адресности их использования, ассигнования из бюджета юрода на инвестиционные расходы постоянно увеличиваются, что убедительно показано на диаграмме 1.
Диаграмма
Динамика инвестиционных расходов в рамках АПВК и ФРИ
Динамика инвистиционных проектов в рамках АПКФ и ФРИ
2003 г Всего 8,5 мрд. руб. Увеличение в 2,6 раза 2005 г Всего 21,7 мрд руб
По решению правительства Санкт-Петербурга с 2006 года АПКВ и ФРИ объединяются в единую адресную инвестиционную программу города (АИП), что позволит не распылять средства и концентрироваться на наиболее значимых для города объектах В рамках АИП разработан проект единого регламента включения строек и объектов в АИП Для осуществления конкурсного отбора создаётся Межведомственная комиссия по их отбору. По заявлению губернатора Санкт-Петербурга В.И. Матвиенко, в АИП, в первую очередь, дожны включаться незавершённые проекты и те, по которым разработана проектно-сметная документация АИП, будет направлена на решение наиболее значимых для города проблем, что показано в диссертации
Анализ городских инвестиционных программ (проектов) (их название, как было показано, может меняться), позволяет сделать некоторые теоретические обобщения и выводы. Городская инвестиционная программа Санкт-Петербурга (ГИП) - это разрабатываемый Администрацией Санкт-Петербурга комплекс взаимоувязанных мероприятий, направленных на определение инвестиционных источников (потенциальных инвесторов), расчёт инвестиционного потенциала, отбор наиболее значимых объектов вложения инвестиционных ресурсов, обеспечение инвестиционной привлекательности, стимулирование инвестиционной активности в Санкт-Петербурге и достижение на этой основе целей социально-экономического развития города.
Она является планово-прогнозным, управленческим документом, определяющим основные перспективные тенденции развития инвестиционного процесса в Санкт-Петербурге, в котором сформулированы цели, принципы и задачи развития инвестиционной сферы экономики Санкт-Петербурга и согласованную систему мер и действий Программа содержит комплекс взаимоувязанных инвестиционных проектов, в реализации которых участвуют
органы государственной власти Санкт-Петербурга и различных субъектов хозяйствования. Она является основным инструментом реализации инвестиционной политики Администрации Санкт-Петербурга.
Формирование инвестиционной программы производится посредством выбора направлений, форм и объемов использования ресурсов города с учетом имеющихся и создаваемых конкурентных преимуществ. Главной целью инвестиционной программы Санкт-Петербурга является повышение качества жизни населения города путем стимулирования инвестиционной активности в городе и решение на этой основе наиболее важных проблем и задач социально-экономического развития города. Исходя из вышеназванной цели, основной задачей программы является создание оптимальных условий для инвестиционного процесса, обеспечивающих взаимодействие инвесторов (субъектов инвестиций) и реципиентов (объектов инвестиций) с учетом интересов города.
Основной задачей концепции ГИП является создание максимально поного, целостного и системного представления об основных элементах инвестиционного процесса в Санкт-Петербурге; основных проблемах и задачах, стоягцих перед Администрацией Санкт-Петербурга в инвестиционных сферах; направлениях совершенствования управления инвестиционными проектами.
Рассматривая вопрос реализации проектов, связанных с развитием городских территорий, необходимо определить экономическую сущность подобных проектов. При инициировании инвестиционных проектов, ориентированных на развитие городских территорий и городского хозяйства необходимо увязать насущные потребности капиталовложений в городское хозяйство с возможностями окупить эти затраты, упорядочив их в рамках проектов развития отдельных территорий, увеличить отдачу на единицу вложений бюджетных средств.
В результате анализа отбираются зоны, имеющие наиболее высокий потенциал развития для того или иного типа застройки, а также территории с относительно низкой стоимостью недвижимости, которые в настоящее время используются недостаточно интенсивно. Результаты проведенного анализа позволяют выявить реальный потенциал развишя рассматриваемых территорий и участков, представляющих потенциальный интерес. Для извлечения максимальных коммерческих выгод от развития недвижимости и увеличения объема инвестиций участки не дожны рассматриваться изолировано. Требуется сгруппировать их, разработать концепцию каждой из инвестиционных зон развития с учетом кластерного сочетания бюджетных инфраструктурных и быстро окунаемых частных доходных проектов, сформированных внутри отобранных приоритетных территорий.
Поскольку реализация проектов развития предполагает тесное взаимодействие с частными инвесторами, то представляется крайне важным еще на ранних стадиях разработки проектов производить анализ возможностей привлечения частного капитала. В качестве показателя привлекательности предлагается использовать отношение создаваемой в процессе реализации частными инвесторами стоимости (капитализированной стоимости доходов) и расходов на создание собственности, генерирующей этот доход
УСК= АК СМ ТС
где УСК - соотношение капитализированной стоимости объекта и затрат на его создание; АК - ежегодная рента; СМ - коэффициент аннуитета для расчета капитализированной стоимости; ТС - общие издержки по проекту, включающие затраты на приобретение подготовленной территории, затраты на строительство и пр. затраты Результаты такого анализа носят оценочный характер и позволяют дать ответ на вопрос, в какой степени данный проект привлекателен для частных инвесторов.
Одним из основополагающих и неотъемлемых элементов системы управления инвестиционными проектами является организация их финансирования. Механизм финансирования инвестиционных проектов представляет собой совокупность организационных, нормативно-правовых, экономических, социально-психологических и других рычагов, норм, мер, побудительных мотивов, условий и вознаграждений по выявлению, привлечению, вложению и использованию финансовых ресурсов для успешной и эффективной реализации Городских инвестиционных программ (проектов). Региональный механизм управления финансовыми потоками определяется внешними и внутренними факторами.
В настоящее время, как в науке, так и на практике финансирование проектов представляется как проектное финансирование. По нашему мнению, проектное финансирование - это процесс аккумуляции и предоставления финансовых ресурсов для реализации инвестиционных проектов; это комплекс последовательных, взаимосвязанных и взаимодопоняющих процессов и действий, которые представлены на рис.6.
В настоящее время на практике используются в основном три формы проектного финансирования:
- финансирование с поным регрессом на заёмщика. В этом случае риски проекта падают, в основном, на заёмщика, зато цена займа при этом относительно невысока и позволяет быстро получить финансовые средства для реализации проекта;
-финансирование без права регресса на заёмщика. Здесь кредитор не имеет никаких гарантий от заёмщика и принимает на себя все риски, связанные с реализацией проекта. При этом стоимость такой формы финансирования достаточно высока для заёмщика. Так финансируются проекты, имеющие высокую прибыльность;
-финансирование с ограниченным правом регресса предусматривает распределение всех рисков проекта между его участниками. В этом случае все участники принимают на себя конкретные коммерческие обязательства, цена финансирования умеретша.
Финансовые ресурсы
отсутствую! ------------
Выявление источников финансирования
Определение возможностей потенциальных инвесторов
Классификация финансовых ресурсов и их ликвидности
Предоставление финансовых ресурсов
Выбор формы проектного финансирования
График последовательности и
объемов вложения финансовых ресурсов
Расчет степени риска
Анализ объектов вложения финансовых ресурсов
Рис 6 Процесс проектного финансирования
Проектное финансирование дожно осуществляться с учётом основополагающих принципов, требований и условий. К ним следует отнести:
- обоснование проекта по затратам и выгоде;
- оценка потенциальных инвесторов;
- разработка плана финансирования: источники, объёмы, сроки, объекты;
- изучение жизнеспособности проекта;
- оценка рисков;
- снижение финансовых потерь;
- выбор конкретной формы финансирования;
- контроль выпонения плана финансирования.
Одним из важнейших источников финансирования инвестиционных проектов является региональных бюджет. Анализ расходной части бюджета Санкт-Петербурга на 2005 год показывает место инвестиционных программ в функциональной структуре расходов бюджет Санкт-Петербурга на 2005 год, на долю которых приходится 21,7% всех расходов.
Инвестиционные проекты (программы), как правило, имеют и дру1 ие источники финансирования. Это могут быть и средства, находящиеся в собственности Администрации (земельные участки, объекш недвижимости, пакеты акций предприятий и организаций, в которых город выступает акционером и др.), привлечённые и заёмные средства, иностранные
инвестиции, финансовые ресурсы предприятий и накопления граждан и др., характеристика которых дана в диссертации.
Исходя из деления источников на внутренние и внешние, формируются две стратегии мобилизации инвестиций' стратегия вггутреннего саморазвития (за счет внутренних источников инвестиционных ресурсов), подразумевающая удержание и развитие уже существующего в городе бизнеса; стратегия привлечения инвестиций извне.
Таблица 2
Инвестиционные программы Санкт-Петербурга в расходной части бюджета Санк I-Петербурга 2005 юд'
№ п/ц Наименование 20051 бюджет В том числе в рамках АПКВ иФШ
Сумма (мн руб) Доля, % Сумма (мн руб) Доля, %
Всего 121 965,9 100,0 21 661,1 100,0
1 Общегосударственные вопросы 10 828,7 8,9 95,0 0,4
2 Национальная оборона 51,8 0,04 - -
3 Национальная безопасность и правоохранительная деятельность 3 297,1 2,66 167,7 0,8
4. Национальная экономика 10921,6 9,0 6 140,1 28,3
5 Жилищно-коммунальное хозяйс гво 31 379,2 25,7 13 056,2 60,3
6 Охрана окружающей среды 375,9 0,3 211,0 1,0
7. Социально-кульгурная сфера, всего 64 543,8 52,9 1 991,1 9,2
7 1 Образование 23 263,5 19,1 625,5 2,9
7 2. Культура, кинематография и средства массовой информации 4 232,2 3,5 375,2 1,7
7.3. Здравоохранение и спорт 22 323,6 18,3 670,4 3,1
74 Социальная политика 14 724,6 12,1 320,0 1,5
8 Межбюджетпые трансферты 567,8 0,5 - -
Первая стратегия является опорной стратегией, позволяющей развивать и эффективно использовать инвестиционный потенциал региона, а также обеспечить устойчивое и последовательное развитие города
Таблица составлена по материалам краткого справочника Бюдже! СанкI-Петербург на 2005 г
Стратегия привлечения инвестиций в город является более агрессивной. Ее роль в последнее время в мире возрастает в связи с изменением отраслевой структуры мировой экономики в сторону преобладания сферы услуг, обладающей высокой мобильностью, развивающихся процессов глобализации и снижением межстрановых барьеров в движении товарных, инвестиционных и трудовых потоков и увеличением информированности о существующих возможностях.
Анализ процессов финансирования инвестиционных проектов показал, что стратегия мобилизации инвестиционных ресурсов дожна опираться в первую очередь на мобилизацию прямых инвестиций и допоняться инвестициями финансово-кредитных организаций с акцентом на мобилизацию внутренних кредитных ресурсов города. Инвестиционная политика дожна быть рассчитана на мобилизацию инвестиционных ресурсов из всех источников, привлечение и развитие предприятий любого размера и вида деятельности.
Опыт девелоперской деятельности за рубежом показывает, что финансирование развития коммерческой недвижимости осуществляется, в первую очередь, за счет финансовых ресурсов банков и институциональных инвесторов (за счет банковских займов, ипотечного кредитования, форвардного финансирования, продаж с обратной арендой и др.); создания совместных предприятий; использования эмиссии ценных бумаг и др. В нашей стране догосрочное кредитование, система ипогеки развиты слабо, имеются несоответствия между доходами и займами, недостаточны правовая структура и законодательная стабильность, мало квалифицированных специалистов в области проектного финансирования.
Мы полагаем, что необходимо использовать принципиальную модель взаимодействия девелопера и муниципальных органов власти, позволяющую с одной стороны обеспечить бюджетную эффективность реализации проекта, с другой стороны, гарантирующую девелоперу получение удовлетворяющей его нормы прибыли, более активно привлекать иностранные кредиты, обеспечивать государственные гарантии компенсации рисков путём их страхования, крупномасштабные проекты подвергать всесторонней и глубокой экспертизе, т.е. проектному анализу.
Мировой опыт убедительно показывает, что в настоящее время активно используется девелоперская модель управления проектами развития территории. Изначально под девелоперским бизнесом понимали целенаправленное развитие проекта или объекта на рынке недвижимости. В настоящее время девелопмент находит все более широкое применение: развитие коммерческой и промышленной недвижимости, торговых и складских комплексов, строительство и реконструкция городских территорий.
Девелопмент включает комплекс услуг по реализации программы развития недвижимости, начиная с подбора выбора земельного участка в соответствии с механизмами землепользования, а также разработка планов по реконструкции недвижимости в соответствии с проектными требованиями Девелоперские компании осуществляют проведение маркетинговых исследований, расчет инвестиционной привлекательности строительства и определение на этой основе строительной политики, проводят разработку плана
застройки, формирование единого земельного участка путем выкупа участков земли у имеющихся на данной территории владельцев, осуществляют поиск и конкурсный отбор инвесторов, оказывают содействие реализации строительного объекта, представление интересов в конкурсах по объектам недвижимости, проводимых администрацией города.
Этот организационно-экономический механизм управления проектами в недвижимости, позволяет реализовывать следующие функции: выбор экономически эффективного проекта; получение всех необходимых разрешений на его реализацию от соответствующих органов власти; определение условий привлечения инвестиций, разработка механизма и форм их возврата при необходимости; поиск и привлечение инвесторов; отбор подрядчиков, финансирование их деятельности и контроль их работы; реализация созданного объекта недвижимости или передача его в эксплуатацию заказчику.
Таким образом, результатом деятельности девелопера являются, несомненно, материальные изменения объекта недвижимое ш, но одновременно с этим основное содержание его деятельности состоит не в данном изменении, а в организации этих изменений.
Структурой, способной взять на себя решение всего комплекса задач, связанных с организацией строительства объектов недвижимости в рыночных условиях, начиная от аккумулирования средств и кончая реализацией готовой продукции, могут выступить РИСГ, работающие в тесном контакте с муниципальными властями и при активной поддержке последних. При этом РИСГ выступает в новой для экономики России роли -застройщика. Она выпоняет многие организационные и экономические функции, объединяемые понятием луправление инвестициями. Перед инвесюром, желающим реализовывать связанные с недвижимой собственностью инвестиционные проекты, стоит проблема поиска нетрадиционных источников финансирования или возможности получения необходимых финансовых ресурсов за счет реализации краткосрочных инвестиционных операций.
Функции развития объектов недвижимой собственности в рамках первичного и вторичного рынков выпоняет девелопер (в определении российского законодательства именуемый заказчиком-застройщиком) Предлагаемая нами организация девелопмента позволяет выделить компанию, ответственную за отбор подрядчиков, и осуществляющую координацию их деятельности, привлекающую инвестиции и реализующую поную процедуру девелопмента.
Девелоперские модели прошли апробацию при реализации проектов жилищного строительства и доказали свою эффективность. В настоящее время девелоперские компании активно осваивают рынок коммерческой недвижимости. Использование девелопмента как одной из самых прогрессивных моделей управления проектами в сфере недвижимости для решения задач развития городских территорий позволит ускорить реализацию соответствующих программ за счет экономической мотивации девелопера
В диссертации разработаны и доведены до практического применения две математические модели рационального распределения финансовых
ресурсов по инвестиционным проектам. В первой в детерминированной и вероятностной постановке решается задача формирования различных стратегий распределения ресурсов по инвестиционным проектам с учётом изменяющихся условий, разнообразия типов и множества состояний инвестируемых ресурсов.
В основу второй модели положен оптимизационный метод динамического программирования Белмана, сущность которою заключается в планировании многошагового процесса распределения ресурсов. Для разработки модели была принята следующие исходные данные. Исходное количество средств 7П необходимо распределить между инвестиционными проектами Пь П2,...,П], ...,Пп в течение Т лет. Используемые в течении каждого года средства приносят доход Предполагается, что новых средств не поступает, и по истечении каждого года оставшиеся средства заново распределяются между проектами. (См. табл.3.)
Таблица 3
Исходные данные модели
Порядковый номер проекта Количество выделяемых средств Значения функций дохода Значения функций остатков
п, Х| лXI)
п2 Х2 Ь (*2) У(Х2)
Ц) XI У(х,)
Пп Хп & (хД) У(Хп)
При указанных условиях требуется так распределить средства между проектами по годам в течение Т лет, чтобы суммарный доход за весь период был наибольшим.
В качестве целевой функции модели принято выражение:
Wг=Z I ->пах, (1)
1-1 j=l
где \Т - суммарный доход проектов фирмы за Т лет;
Хц - количество денежных средств, выделяемых ]-му проекту в Ьм году;
п - число проектов;
Т - число лет в анализируемом периоде.
В целях оценки общих I одовых объёмов денежных средств для поэтапной оптимизации их распределения между проектами использована зависимость:
2и=1хД=Хт](х11,,), (2)
где у, (х,1,) - функция остатка )-го проектов ^ом году;
Ъх 1 - общее количество средств, которое можно вложить в проект в ^ом
Реализация данной модели на конкретных числовых примерах показала её достаточную адекватность реальным процессам, доступность и возможность использования при оптимизации распределения денежных средств между проектами.
Таким образом, совершенствование управления территориальными инвестиционными проектами даёт возможность аккумулировать инвестиционные ресурсы и оптимизировать распределение их вложений по приоритетным направлениям.
III. НАУЧНАЯ НОВИЗНА И ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ ИССЛЕДОВАНИЯ
Научная новизна диссертационного исследования заключается в том, что автором впервые обоснована концепция применения девелопмента к проектам развития территорий, находящимся в муниципальной собственности, и разработаны методические подходы к организации управления проектом развития территории на основе девелопмента. Диссертационное исследование развивает теорию управления проектами в части управления проектами в сфере недвижимости.
К числу результатов, обладающих научной новизной и выносимых на защиту относятся следующие:
уточнены приоритетные направления развития региона, используемые в процессе формирования и обоснования региональной инвестиционной программы, сформулированы критерии эффективности проектов, включаемых в региональную инвестиционную программу;
дана уточнённая характеристика регионального инвестиционного проекта, инвестиционного процесса, инвестиционной деятельности, фаз жизненного цикла проекта, системы управления проектами и др.;
уточнена классификация объектов, находящихся в муниципальной собственности с точки зрения удовлетворения общественных нужд и способности генерировать поток доходов;
предложено новое понимание экономической сущности девелопмента как концепции организации управления проектами недвижимости;
определены пути совершенствования механизма финансирования инвестиционных проектов Санкт-Петербурга;
показаны способы формирования региональных инвестиционно-строительных групп на основе девелопмента применительно к проекту развития территории;
разработан подход к оценке эффективности девелоперской деятельности и определены модели оценки эффективности и выбора вариантов финансирования инвестиционных проектов.
Практическая значимость исследования заключается в том, что автором обоснована возможность применения девелопмента к проектам недвижимости, находящейся в муниципальной собственности и разработаны методические
рекомендации по организации управления проектом развития территории на основе девелопмента. Применение предложенных автором экономико-математических моделей позволит оптимизировать распределение денежных средств по вариантам инвестиционных проектов
IV.АПРОБАЦИЯ И ВНЕДРЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ
Основные научные и практические результаты диссертационного исследования докладывались, обсуждались и получили одобрение на научных и научно-практических конференциях, семинарах Они также использовались при выпонении плановых НИР, в учебном процессе при проведении занятий по дисциплинам Управленческие решения, Основы менеджмента, Управление проектами, Исследование систем управления.
V. ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ
1. Царёва С.О. Развитие рыночного механизма функционирования ЖКХ Санкт-Петербурга на современном этапе // Регион: Политика. Экономика. Социология. - 2004 г. №4
2. Царёва С.О. Управление инвестиционной привлекательностью мегаполиса (на примере Санкт-Петербурга)//Менеджмент XXI века: управление развитием - материалы V международной научно-практической конференции - СПб, Изд-во 1МЕ, 2004г.
3. Царёва С.О. От традиционно о подхода к охране окружающей среды - к экологическому менеджменту предприятия // Сборник Экономическая кибернетика: системный анализ в экономике и управлении. Вып. 10, СПб, 2004 г.
4. Царёва С.О. Управление инвестиционными проектами развития территории как составной элемент обеспечения региональной экономической безопасности // Национальная безопасность России в условиях глобализации: проблемы и перспективы: Тезисы докладов заочной межрегиональной научно-практической конференции. - СПб, 2005 г.
5. Царёва С.О. Современные схемы управления проектами Межвузовский сборник научных трудов- 2005г №3
6. Царёва С О., Гончарова Э.А. Количественные методы исследования рисков при обосновании инвестиций - Научно-практическая конференция Экономика и менеджмент' проблемы и перспективы - СПб, 2005 г.
1 68 77.
РНБ Русский фонд
2006-4 13429
ЦАРЁВА СВЕТЛАНА ОЛЕГОВНА
АВТОРЕФЕРАТ
Отпечатано с готового оригинал-макета в Центре информационных технологий Санкт-Пе1ербургской академии управления и экономики Подписано в печать 15.08.2005 Бумага офсетная Формат 60х84'/16 Объем 1,5 п.л Тираж 80 экз 190103, Санкт-Петербург, Курляндская ул., д 5 тел.(812) 251-8010
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Царева, Светлана Олеговна
Введение.
Глава I. Основы теории управления инвестиционными проектами в региональной экономике.
1.1.Региональный инвестиционный проект как объект управления.;.:.
1.2.Инвестиционная активность и инвестиционный климат в российской экономике.
1.3.Система управления региональными инвестиционными проектами.
Выводы по главе.
Глава II. Управление городскими инвестиционными программами (проектами) Санкт-Петербурга.
2.1. Инвестиционно-строительный комплекс Санкт-Петербурга: состояние, тенденции развития.
2.2. Инвестиционные программы (проекты) Санкт-Петербурга -основа его устойчивого инновационного развития и решения социально-экономических проблем.
2.3. Механизм финансирования городских инвестиционных программ (проектов).
Выводы по главе.
Глава III. Девелоперская модель управления проектами развития территории.
3.1. Девелопмент недвижимости как объект управления проектами.
3.2. Девелоперская концепция организации деятельности регионального инвестиционно-строительного комплекса.
3.3. Модели оценки эффективности и выбора вариантов инвестирования проектов.
Выводы по главе.,.;.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление инвестиционными программами развития мегаполиса"
Успешное развитие любой хозяйственной системы и её составных элементов, включая отдельные регионы, её устойчивость, безубыточность, экономический рост во многом зависит от инвестиционной политики, инвестиционного климата, существующего в регионе, его инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности потенциальных инвесторов. Инвестиции - это ключевой элемент как экстенсивного, так и интенсивного экономического роста. Поэтому, роль инвестиционных проектов и программ не может не учитываться и недооцениваться в формировании активной социально-экономической политики любого субъекта федерации, независимо от того, является ли он регионом-донором или дотационным субъектом.
Для достижения стоящих перед экономикой целей, как правило, вырабатываются основополагающие концептуальные подходы, формируется социально-экономическая политика, разрабатываются планы, программы, проекты. Опыт государств с развитой рыночной экономикой убедительно показывает, что одной из наиболее эффективных технологий управления является проектный подход, который в последние годы всё более активно используется в России.
Объединённые единым замыслом и целевой направленностью, ряд проектов может быть объединён в программы. Чаще всего, это происходит при решении задач по созданию сложных технических систем, решении макроэкономических задач, имеющих как народнохозяйственное, так и региональное значение. Это, в первую очередь, относится к ракетно-космической, оборонной промышленности, при решении крупных социально-экономических, производственно-технических и др. проблем, имеющих как федеральное, так и региональное значение.
Методы проектного управления активно применяются в энергетической, нефтегазовой, металургической, строительной и других отраслях. Правительство РФ в августе 2005 г. рассмотрело \ перечень программ на 2006 г., который состоит из 51 федеральной целевой программы (ФЦП) и 45 подпрограмм. На финансирование ФЦП предусмотрено 300 мрд. руб., а на федеральные адресные программы -176 мрд. руб. К наиболее значимым ФЦП относятся: программа развития космоса (23 мрд. руб.); программа развития образования (7 мрд. руб.); программа утилизации вооружения, ядерных боеголовок и подлодок (7,5 мрд. руб.); программа создания Земельного кадастра (4 мрд. руб.) и др. федеральные адресные программы: государственные жилищные сертификаты (12 мрд. руб.); обеспечение жильём военнослужащих (13 мрд. руб.) и др.
Аналогичные процессы происходят и на региональном уровне. Так, весной нынешнего, 2005 года правительством Санкт-Петербурга было принято решение об объединении всех объектов, финансируемых по Адресной программе капитальных вложений, и фонда развития инфраструктуры в единую Адресную инвестиционную программу. Как ожидается, это позволит не распылять средства и концентрироваться на более значимых объектах. Х Х ! \
Существовавшая до 2003 года в составе бюджета города АПКВ строительства и реконструкции объектов городского хозяйства финансировалась из расходной части бюджета - это порядка 8-10%. В 2003 году был создан внутрибюджетных Фонд развития инфраструктуры, средства которого также использовались на капитальные вложения. В 2003 году в законе о бюджете Санкт-Петербурга объём АПКВ составлял 6,9 мрд. руб., а Фонда - 1,6 мрд. руб. В 2005 году, с учётом внесения изменений и допонений в бюджет Санкт-Петербурга, расходы по смете Фонда составляют 12,3 мрд. руб., а АПКВ-2005 - 12 мрд. руб., то есть, в сумме расходы на капитальные вложения за три года выросли в три раза. Переход с 2006 года на единую Адресную инвестиционную программу Санкт-Петербурга вызвал необходимость разработки единого регламента включения строек и объектов в Адресную инвестиционную программу, финансируемую за счёт бюджета города.
Санкт-Петербург и, Ленинградская область, как регионы-доноры, имеют существенный инвестиционный потенциал, который до настоящего времени реализовася недостаточно. Поиску путей повышения инвестиционной активности, успешной реализации инвестиционных проектов и направлено данное исследование.
Проекты развития территории направлены, как правило, на решение социально-экономических проблем, затрагивающих комплексные основы функционирования региона как субъекта хозяйственной деятельности. Именно это делает соответствующие проекты весьма значимыми для регионов. В период экономических преобразований в России большинство подобных проектов было либо поностью свёрнуто, либо секвестировано. Улучшение условий хозяйствования в последние годы позволило активизировать работу по их реализации.
Санкт-Петербург и Ленинградская область обладают значительным опытом по начальному этапу реализации крупных проектов, однако, далеко не всегда инвестиционные проекты доводятся до эксплуатационной стадии. По мнению автора, это является следствием отсутствия единой концепции управления проектами развития территории. Реализация подобных проектов осуществляется целым управляющих и координирующих организаций, что приводит к отсутствию чёткой и продуманной структуры управления, непрозрачности хозяйственных отношений, неопределённости пономочий и дублированию функций, неэффективному использованию финансовых ресурсов. Зачастую подобные проекты в принципе лишены такой структуры, как генеральный подрядчик, несущий поную ответственность за организацию работ по проекту и распоряжение ресурсами. Подрядные организации, отбираемые на основе инвестиционных конкурсов, действуют нескоординировано и не отвечают за конечный результат реализации проекта.
Эффективность реализации, внедрения в жизнь и доведения до завершающего эксплуатационного этапа проектов и программ, успешное использование инвестиционного потенциала региона во
I ^ многом зависит от создания и надёжного функционирования системы управления проектами (программами). Разработка Адресной инвестиционной программы Санкт-Петербурга и создание Межведомственной комиссии по отбору строек и объектов для включения в АИП уже на начальном прединвестиционном этапе вызывает дискуссии. Всё это убедительно свидетельствует о том, что рассмотрение теоретических основ управления проектами, разработка агоритма и механизма управления инвестиционными проектами, использование накопленного опыта и новых технологий управления является крайне необходимым и актуальным.
Следует отметить, что теория управления проектами в нашей стране в новых условиях, в различных сферах и на разных иерархических уровнях только формируется и имеет значительные резервы для своего развития. Несмотря на достаточно продожительный период планового развития экономики страны, разработку и реализацию различных целевых комплексных программ в советский период, концепции современного проектного управления
Project Management) нашли своё практическое применение лишь в 1 \ период рыночных преобразований, изменении структуры собственности, появлении структур (организаций), ориентированных на достижение определенной эффективности (цель / результат / затраты), работе в условиях неопределённости и хозяйственного риска, усилении роли потребителя. Это потребовало изучения западного опыта, адаптации его к российским условиям, проведения самостоятельных научных > исследований и подготовки высококвалифицированных специалистов, так называемых проект-менеджеров (руководителей проектов). Опыт показывает, что в этом направлении делаются лишь первые шаги: наиболее продвинутые ВУЗы ввели курс Управление проектами, в государственных стандартах появились соответствующие специальности и специализации, стали выпускаться учебники (первый учебник вышел в 1996 году. [115]
Автор полагает, что выходом из сложившейся ситуации является использование девелопмента как модели реализации проектов развития территории. Компания - девелопер, создаваемая при участии муниципальных органов власти или отбираемая на условиях специального конкурса из девелоперских компаний, функционирующих в регионе, дожна осуществлять полный набор функций, присущий девелоперу, включая обоснование проекта, согласование, получение разрешений, реализацию, эксплуатацию и продажу. Обязательным условием является экономическая заинтересованность компании-девелопера в результатах реализации проекта.
Проблемам управления проектами, управления инвестициями в регионе и девелопмента посвящены труды отечественных и зарубежных ученых - Л.И.Абакина, А.Н. Асаула, В.Д. Ардзинова, А.Г.Айрапетовой, В.В. Бузырева, В.И. Воропаева, В.А. Гневко, С.Ю.Глазьева, Б.А.Котынюка, А.А. Косолапова, В.Д. Шапиро, И.И. Мазура, Н. Ордуэя, Ю.П. Панибратова, Дж. Платца, А. Ринга, В.А. Смирнова, Дж. Фридмана и др. Однако, вопросы девелопмента недвижимости, находящейся в собственности региона, управления региональными инвестиционными проектами подробно не рассматривались.
Высокая значимость эффективной реализации проектов развития территорий для улучшения социально-экономической ситуации в регионе и отсутствие концепции организационноэкономического механизма реализации подобных проектов ! \ обусловливают актуальность данного диссертационного исследования.
Целью работы является разработка методических основ повышения эффективности системы управления территориальными инвестиционными программами в сфере недвижимости.
В соответствии с поставленной целью в диссертации решались следующие задачи:
Х рассмотреть теоретические основы управления проектами, выявить отличительные черты и основные характеристики проектов;
Х показать сущность, основное содержание, особенности и жизненный цикл территориальных инвестиционных проектов;
Х определить параметры формирования инвестиционного климата и стимулирования инвестиционной активности;
Х раскрыть современные подходы управления инвестиционными проектами;
Х дать характеристику инвестиционно-строительного комплекса Санкт-Петербурга, его инвестиционных программ и механизм их финансирования;
Х выявить экономическую сущность девелопмента;
Х исследовать возможности организации финансирования девелопмента проектов развития территории;
Х разработать концепцию организации деятельности региональной инвестиционно-строительной группы на основе девелопмента;
Х показать оптимизационные модели распределения инвестиционных ресурсов между проектами программы.
Предметом исследования являются организационно-экономические отношения по управлению территориальными инвестиционными проектами и программами в сфере недвижимости.
Объектом исследования является система управления Городскими инвестиционными программами (проектами) Санкт-Петербурга.
Теоретической и методической основой диссертационного j I. \ исследования являются труды отечественных и зарубежных учёных, нормативно-правовые акты Российской Федерации, региональных и местных органов власти в области регулирования инвестиционной деятельности, государственной инвестиционной политики и девелопмента недвижимости. Статистической базой исследования являются материалы государственных статистических органов РФ, а также материалы, непосредственно полученные автором в ходе исследований.
Диссертационное исследование осуществлялось на основе
Х * общенаучных и специальных методов исследования - системного подхода, анализа и синтеза, методов логического и экономико-математического моделирования, сетевого планирования, статистического анализа, динамического программирования, эмпирических методов.
Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, обосновывающего актуальность темы, определяющего цели и задачи исследования, научную новизну и практическую значимость его результатов; трёх глав: I - Основы теории управления инвестиционными проектами в региональной экономике, где рассмотрен региональный инвестиционный проект как объект управления, инвестиционная активность и инвестиционный климат в российской экономике, раскрыта система управления региональными инвестиционными проектами; II - Управление городскими инвестиционными программами (проектами) Санкт-Петербурга, где
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Царева, Светлана Олеговна
Выводы по третьей главе
Проведённое исследование, отечественная практика, мировой Д опыт убедительно показывает, что в настоящее время активно используется девелоперская модель управления проектами развития территории. Изначально под девелоперским бизнесом понимали целенаправленное развитие проекта или объекта на рынке недвижимости. В настоящее время девелопмент находит все более широкое применение: развитие коммерческой и промышленной недвижимости, торговых и складских комплексов, строительство и реконструкция городских территорий.
Девелопмент включает комплекс услуг по реализации программы развития недвижимости, начиная с подбора выбора земельного участка в соответствии с механизмами землепользования, а также разработка планов по реконструкции недвижимости в соответствии с проектными требованиями. Девелоперские компании осуществляют проведение маркетинговых исследований, расчет инвестиционной привлекательности строительства и определение на этой основе строительной политики, проводят разработку плана застройки, формирование единого земельного участка путем выкупа участков земли у имеющихся на данной территории владельцев, осуществляют поиск и конкурсный отбор инвесторов, оказывают содействие реализации строительного объекта, представление интересов в конкурсах по объектам недвижимости, проводимых администрацией города.
Мы полагаем, что необходимо использовать принципиальную модель взаимодействия девелопера и муниципальных органов власти, позволяющую с одной стороны обеспечить бюджетную эффективность реализации проекта, с другой стороны, гарантирующую девелоперу получение удовлетворяющей его нормы прибыли, более активно привлекать иностранные кредиты, обеспечивать государственные гарантии компенсации рисков путём их страхования, крупномасштабные проекты подвергать всесторонней и глубокой экспертизе, т.е. проектному анализу.
Опыт девелоперской деятельности за рубежом показывает, что финансирование развития коммерческой недвижимости осуществляется, в первую очередь, за счет финансовых ресурсов банков и институциональных инвесторов (за счет банковских займов, ипотечного кредитования, форвардного финансирования, продаж с обратной арендой и др.); создания совместных предприятий; использования эмиссии ценных бумаг и др. В нашей стране догосрочное кредитование, система ипотеки развиты слабо, имеются несоответствия между доходами и займами, недостаточны правовая структура и законодательная стабильность, мало квалифицированных специалистов в области проектного финансирования.
Результатом деятельности девелопера являются, несомненно, материальные изменения объекта недвижимости и, одновременно с этим, организация этих изменений.
Структурой, способной взять на себя решение всего комплекса задач, связанных с организацией строительства объектов недвижимости в рыночных условиях, начиная от аккумулирования средств и кончая реализацией готовой продукции, могут выступить РИСГ, работающие в тесном контакте с муниципальными властями и при активной поддержке последних. При этом РИСГ выступает в новой для экономики России роли - застройщика. Функции развития объектов недвижимой собственности в рамках первичного и вторичного рынков выпоняет девелопер (в определении российского законодательства именуемый заказчиком-застройщиком). Использование девелопмента как одной из самых прогрессивных моделей управления проектами в сфере недвижимости для решения задач развития городских территорий позволит ускорить реализацию соответствующих программ за счет экономической мотивации девелопера.
Рациональное распределение финансовых ресурсов по инвестиционным проектам целесообразно осуществлять, используя экономико-математические модели. Совершенствование управления территориальными инвестиционными проектами даёт возможность аккумулировать инвестиционные ресурсы и оптимизировать распределение их вложений по приоритетным направлениям.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Основой развития региональной экономики является целенаправленная деятельность по управлению эффективной реализацией проектов, отвечающих требованиям стратегического плана развития региона. Успех или неудача реализации проекта во многом обусловлены инвестиционным климатом как страны в целом, так и региона. Традиционно инвестиционный климат характеризуется такими показателями, как инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Несмотря на положительную динамику ряда макроэкономических показателей, в целом инвестиционный климат российской экономики нельзя считать благоприятным. Основными причинами неблагоприятных условий осуществления инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются догосрочные последствия системного экономического и финансового кризиса 1998 года, которые крайне негативно сказались на степени доверия инвесторов к инвестиционным объектам на территории страны. Проводимая государством в последние, годы экономическая политика позволила несколько стабилизировать ситуацию в финансово-инвестиционной сфере. Однако, о существенном улучшении инвестиционного климата можно говорить только применительно к отдельным регионам, среди которых находятся Санкт-Петербург и Ленинградская область, уступающие по уровню инвестиционной привлекательности только Центральному Федеральному округу (Москве).
Условием совершенствования инвестиционного климата является продуманная инвестиционная политика, разрабатываемая в соответствии с глобальными и локальными принципами управления инвестиционной деятельностью в регионе. Включение в инвестиционную политику методов экономического воздействия на хозяйствующие субъекты - налогового и таможенного регулирования, протекционистских мер и т.п., что обеспечивает эффективную реализацию инвестиционной политики на региональном уровне и создает предпосыки для повышения инвестиционной активности предприятий.
Инструментом реализации инвестиционной политики региона выступает инвестиционная программа. Формирование инвестиционной программы дожно осуществляться исходя из подчиненности приоритетам социально-экономического развития города; поддержки инвестиционной активности частных инвесторов; максимизации привлечения внебюджетных ресурсов при организации проектов, составляющих инвестиционную программу; финансовой и территориальной концентрации инвестиционных ресурсов; прозрачности и гласности процедуры формирования инвестиционной программы; ориентация на кумулятивный эффект бюджетных инвестиций в экономике города.
Достижение целей инвестиционной программы возможно при условии включения в нее только тех проектов, которые отвечают всем требованиям и принципам разработки инвестиционной программы и соответствуют по основным критериям требованиям к эффективности, предъявляемым к инвестиционным проектам. В качестве таких критериев используются социальные, бюджетные и экономические показатели.
Принципиально важным моментом формирования инвестиционной программы и одним из основных условий ее реализуемости является организация ее финансирования. Основными источниками собственных инвестиционных ресурсов реализации инвестиционной программы в Санкт-Петербурге выступают: бюджет развития; финансовые ресурсы текущего бюджета; организационные ресурсы Администрации; муниципальная собственность. В качестве привлеченных источников могут выступать средства частных инвесторов, заемные средства в форме кредитов. Проекты и программы, имеющие федеральное значение, частично могут финансироваться за счет средств федерального бюджета.
Одной из основных задач, решаемых в ходе организации финансирования инвестиционной программы, является привлечение предприятий и организаций в качестве инвесторов. Имеющиеся в распоряжении Администрации механизмы стимулирования инвестиционной активности не всегда используются в достаточной степени. Возможность привлечения средств частных инвесторов зависит от степени государственного участия в реализации проекта, от коммерческого потенциала проекта, а также от неэкономических эффектов (имиджевых эффектов, престижности, получения определенного статуса участника реализации проекта и т.п.).
Возможность достижения целей проекта напрямую зависит от эффективности управления его реализацией.
Среди проектов, составляющих региональную инвестиционную программу, особого внимания, на наш взгляд, заслуживают проекты развития территорий, под которыми мы понимаем комплексные программы, направленные на развитие хозяйственной инфраструктуры территории; совершенствование транспортных коммуникаций в пределах территории; изменение системы землепользования; изменение функционального назначения участков в пределах территории; развитие социальной инфраструктуры территории; решение экологических проблем и др.
Проекты развития территорий дожны рассматриваться как проекты девелопмента недвижимости, поскольку территория, выделяемая как объект развития, обладает всеми признаками объекта недвижимости, находящегося в муниципальной собственности, то есть представляет собой имущественный комплекс, включающий земельный участок со строго определенными границами, расположенные на нем стационарные объекты (здания и сооружения) и полный пакет имущественных прав (право владеть, пользоваться и распоряжаться). Управление проектами в сфере недвижимости получило название девелопмента. Это организационно-экономический механизм управления проектами в недвижимости, позволяющий осуществить выбор экономически эффективного проекта; получение всех необходимых разрешений на его реализацию от соответствующих органов власти; определение условий привлечения инвестиций, разработка механизма и форм их возврата при необходимости; поиск и привлечение инвесторов; отбор подрядчиков, финансирование их деятельности и контроль их работы; реализация созданного объекта недвижимости или передача его в эксплуатацию заказчику и др.
Проекты развития территорий характеризуются высоким уровнем инвестиционных затрат, необходимых для успешного старта проекта, его эффективной реализации и эксплуатации. Финансирование проектов развития территорий за счет средств регионального бюджета, в основном, осуществляется на начальной стадии. На более поздних этапах необходимо привлечение средств частных инвесторов - предприятий и компаний, заинтересованных в реализации проекта.
Традиционной формой финансирования проектов, связанных с недвижимостью, является ипотека, однако именно при реализации проектов развития территорий возможность ее применения крайне ограничена. Поэтому основным источником финансирования становятся финансовые средства предприятий и организаций. На наш взгляд, одной из наиболее эффективных моделей организации управления проектами развития территории является девелопмент.
Анализ основных тенденций развития инвестиционно-строительного комплекса Санкт-Петербурга показал, что девелоперские модели прошли апробацию при реализации проектов жилищного строительства и доказали свою эффективность. В настоящее время девелоперские компании активно осваивают рынок коммерческой недвижимости. Таким образом, имеются необходимые предпосыки - опыт девелопмента, наличие крупномасштабных проектов, связанных с недвижимостью, потребность в привлечении средств частных инвесторов для их финансирования - для формирования инвестиционно-строительных групп, выпоняющих девелоперские функции. При этом, если рассматривать проект как систему, можно говорить о соблюдении одного из основных принципов управления системами - адекватности сложности управляющей системы сложности управляемой системы.
Использование девелопмента как одной из самых прогрессивных моделей управления проектами в сфере недвижимости для решения задач развития городских территорий позволит ускорить реализацию соответствующих программ за счет экономической мотивации девелопера. Таким образом, успешная реализация проекта обусловлена заинтересованностью управляющей компании в результатах своей деятельности. Применительно к муниципальной недвижимости девелоперские модели позволяют значительно повысить эффективность управления государственным имуществом, что положительно сказывается на социально-экономической ситуации в регионе.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Царева, Светлана Олеговна, Санкт-Петербург
1. Конституция Российской Федерации (с изменениями, внесенными Указом Президента РФ от 9 июня 2001 г. № 679)
2. Гражданский кодекс Российской Федерации от 21 марта 2002 г. № 31-ФЗ
3. Федеральный закон Об инвестициях и инвестиционной деятельности в РСФСР, осуществляемой в форме капитальных вложений с изменениями на 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3// Российская газета № 41 -42 от 4 марта 1999 г.
4. Федеральный закон Об иностранных инвестициях в Российской Федерации с изменениями от 25 июля 2002 г. № 117-ФЗ
5. Закон Санкт-Петербурга О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Санкт-Петербурга от 30 июля 1998 г.
6. Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1928 О частных инвестициях в Российской Федерации
7. Указ Президента РФ от 20 января 1996 г. № 70 О внесении изменений и допонений в Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1928 О частных инвестициях в Российской Федерации
8. Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1929 О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности
9. Постановление Правительства РФ от 1 мая 1996 г. № 534 О допонительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации
10. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. Утверждено Госстрой России, Министерство экономики РФ, Госпромком России № 7-12/47 от 31 марта 1994 г.
11. Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятий. Утверждены приказом Министерства экономики РФ от 18 октября 1997 г. № 118 //Экономика и жизнь. 1997. №50.
12. Абакин Л.И. Качественные изменения структуры финансового рынка и бегство капитала из России // Вопросы экономики 2000 г. Ч №2-с. 4-14
13. Абакин Л.И. О национально-государственных интересах России // Вопросы экономики 1994 г. - №12 - с. 4-13
14. Абрамов С. И., Дурдонцева Е. М., Чукова Ю. В. Расчет показателей при оценке эффективности инвестиционного проекта //Экономика строительства. 1995. - № 12. - С. 7-12.
15. Аганбегян А.Г. Социально-экономическое развитие России Ч М., Изд-во Дело, 2004 г. 270 с.
16. Айрапетова А.Г. Управление портфельными рисками // Стратегические меры и промышленная политика по развитию экономики России. Сб. материалов Международной научно-практической конференции 15-16 марта 2001 г. СПб: СПбГУЭФ, 2001г.
17. Айрапетова А.Г. Эффективное управление деятельностью предприятия на основе аутсорсинга. СПб: ФАРМ -экспресс, №10, 2002г.
18. Айрапетова А.Г. Как создать свой бизнес. Учебное пособие. СПб: Изд-во Росгосгидромета, 2004г. 12 п.л.
19. Ардзинов В. Д. Маркетинг трудовых ресурсов в системе предпринимательства // СПб: МФИП, 1999 г.- 12п.л.
20. Асаул А.Н. Экономика недвижимости: учебник, СПб, изд. Гуманистика, 2003 г., 405 с.
21. Асаул А.Н., Денисова И.В. Состояние инвестиционного климата региона основа развития строительного комплекса. //www.AUR.ru
22. Асаул А.Н. Феномен инвестиционно-строительного комплекса или сохраняется строительный комплекс страны в рыночной экономике: Управление Санкт-Петербургским инвестиционно-строительным комплексом //. www.AUR.ru 2001.
23. Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России. М.: Финансы и статистика, 1996.
24. Балабанов И.Т. Экономика недвижимости. СПб.: Питер, 2000.
25. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. Пер. с англ. М.: АОЗТ Интерэкспорт, издательство Инфра-М, 1995. - 528 с.
26. Бернар И., Коли Ж.-К. Токовый экономический и финансовый словарь. Французская, английская, немецкая, испанская терминология: в 2-х т.: Пер. с фр. М.: Международные отношения, 1994
27. Бизнес-план инвестиционного проекта: практическое пособие. / Под редакцией И.А.Иванникова. М.: Издательство Экспертное бюро, 1997.- 112с.
28. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ. М.: Банки и биржи, издательство ЮНИТИ, 1997.-631 с.
29. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты / Ю. Блех, У. Гетце: Пер. с нем. / Под ред. к. э. н. A.M. Чуйкина, J1.A. Галютина 1-е изд., стереотип. - Калининград: Янтар. сказ, 1997.-450 с.
30. Бочаров В. В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 1998. -160с.
31. Бочаров В. В. Финансово-кредитные меры регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993. - 144 с.
32. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. пер. с англ. -М.: Издательство ИНФРА-М, 1996.-432 с.
33. Бузырев В.В. и др. Выбор инвестиционных решений и проектов:оптимизационный подход. Санкт-Петербург, 1999. - 224 с.
34. Бурков В.Н., Новиков Д.А. Как управлять проектами. Серия Информатизация России на пороге XXI века, М: Издательство Синтег-ГЕО, 1997. - 188 с.
35. Виленский П.Л., Лившиц B.II., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб.-практ. пособие. -М.: Дело, 2001.-832с.
36. Власов В., Щербакова Н. Инвестиционный налоговый климат Санкт-Петербурга.// Девелопмент. 2001. - № 1.
37. Водянов А.А., Смирнов А.В. Шанс на инвестиционный подъем и трудности его реализации //Российский экономический журнал. 2000. -№ 11-12. -с. 10-21.
38. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования. Издательство СПбТУ, 1998. -528 с.
39. Воропаев В.И. Управление проектами в России. М: Издательство Алане, 1995. 225 с.
40. Гитман Л. и др. Основы инвестирования. Пер. с англ. М.: Издательство Дело, с. 108
41. Глазьев С.Ю. Как добиться экономического роста в 1996 году // Вопросы экономики Ч 1996 г. №5 - с.41 -61
42. Глазьев С.Ю. Современная экономическая история или десять лет спустя // Вопросы экономики 1995 г. - №4 - с.4-66
43. Гневко В.А., Крутик А.Б., Решетова М.В. Инвестиционные решения: Учебное пособие. СПб.: Изд-во ИУиЭ, 2003.
44. Гневко В.А., Крутик А.Б., Решетова М.В. Современное состояние экономики: поиск ускорения и путей развития. СПб.: Изд-вб ИУиЭ, 2003.
45. Грачёва М.В. Анализ проектных рисков.: Уч.пос. М.Финстатинформ. 1999.
46. Грибанов В., Усенко Г. За первым участком КАД неизвестность. //Деловой Петербург. - 2001. - № 183 (1059).
47. Гусаков Б.И. Экономическая эффективность инвестиций собственника: Учебное пособие. Минск, 1998.-216 с.
48. Гусаков М.А., Румянцев А.А., Максимов В.В. Переход к новому технологическому укладу: влияние социально-экономических условий. СПб.: ИСЭПРАН, 1995. 81 с.
49. Дитхли Г. Управление проектами. СПб.: 2003, с. 86.
50. Дулич В.А. Экономика и инвестиции в России в 1998-2000 гг. (экономико-статистический обзор). //Экономика строительства. -2001.-№2.-с. 44-51.
51. Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. /Под ред. Л.Т. Гиляровской. М.-.Финансы и статистика, 2001.- 430с.
52. Завлин П.Н., Васильев А.В., Кноль А.И. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов: (Современные подходы).1. СПб.: Наука, 1995.
53. Золотогоров В. Г. Инвестиционное проектирование: Учеб. пособие. -Мн.: ИП Экоперспектива, 1998. -463 с.
54. Зубова Е. Инвестиционные законы дело рук самих инвесторов.// Девелопмент. - 2000. - №3
55. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. -М: 1995.- 160с.
56. Идрисов А.Б., Картышев СВ., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. Издание 2-е, стереотипное. М.: Информационно-издательский дом Филинъ, 1998. - 272 с.
57. Инвестиционное проектирование: Практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов / под ред. С.И. Шумилина. М.: АО Финстатинформ, 1995 г. 240 с.
58. Каменецкий М.И. Инвестиционная сфера и строительный комплекс: ситуация, государственное регулирование и рыночное взаимодействие. //Проблемы прогнозирования. 1997. - № 6.
59. Кнорринг В.И. Основы искусства управления. М., Дело, 2003. с. 9-28.
60. Козин Д.М. Анализ процессов инвестирования и методов управления инвестиционными проектами в промышленности: Препринт. -- СПб.: Изд-во МАИ, 2000. 28 с.
61. Козин Д.М. Метод финансирования инвестиционных проектов путем налогового освобождения // Рыночная экономика и эффективность производства. СПб.: СЗПИ, 1999. - с. 47-49.
62. Котынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник. СПб., 2000.
63. Котынюк Б.А. Инвестиционное проектирование объектов социально-культурной сферы: Учебник. СПб. Изд. Михайлова В.А., 2000.
64. Комаров А.Г., Рогова Е.М., Ткаченко Е.А., Чесноков В.Я. Инвестиционное проектирование: Учеб. пособие. 3-е издание, переработанное и допоненное. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001. -106с.
65. Концепция государственной поддержки международного транспортного комплекса Санкт-Петербурга на 2001-2004 годы. //Деловой Петербург. 2001. - № 138 (1013). - с. 38-39.
66. Коровин Е.В. Инвестиционная привлекательность регионов: причины различий и экономическая политика государства. // Строительство и городское хозяйство в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. 2002. (электронная версия).
67. Корпоративное управление. Владельцы, директора и наемные работники акционерного общества. Пер. с англ. М.: Издательство Джон Уайли энд санз, 1996.-240с.
68. Крутик А.Б., Резниченко В.Л. Теоретические аспекты инвестирования реального сектора экономики // Проблемы -экономики и управления производством: Межвуз. сб. СЗПИ, 2000.-е. 155-157.
69. Крутик А.Б., Маркман Ф.Н., Никольская Е.Г. Стратегия развития иэкономический рост предприятия. СПб. Изд. СПб ГУЭиФ, 2001 г., 465 с
70. Крылов Э.И., Журавлева И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика. 2001. - 384 с.
71. Липсиц И.В. и др. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие. -М: Издательство БЕК, 1996. 304 с.
72. Львов Д.С., Медницкий В.Г., Овсиенко В.В., Овсиенко Ю.В. Методологические проблемы оценивания эффективности инвестиционных проектов // Экономика и математические методы. -1995.-Т. 31.
73. Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др. Реструктуризация предприятий и компаний / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро и др. Справочное пособие / Под ред. И.И. Мазура. М: Высшая школа, 2000. - 587 с.
74. Математика и кибернетика в экономике: Словарь-справочник. -М.: Экономика, 1975. 700 с.
75. Мекумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: Издательство ИКЦ ДИС, 1997. - 160 с.
76. Минцберг Г., Альстрэнд Б., Лэмпел Дж. Школы стратегий. Стратегические сафари: экскурсия по дебрям стратегий менеджмента -СПб: Питер,2000.
77. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов Ч М., Финансы и статистика, 2004.
78. Москвин В.А. Инвестиционная привлекательность предприятия и ее роль в кредитовании инвестиционных проектов. //Инвестиции в России. 2000. - № 11. - с. 38-45.
79. Научные основы регионального социально-экономического мониторинга / Под ред. Л.В. Ивановского, В.Е. Рохчина. СПб.: ИСЭП, 1998.-273 с.
80. Отчет НИР Разработка предложений по совершенствованию инвестиционной политики в промышленности Российской Федерации ЦЭМИ РАН, 2004.
81. Огородникова М.Н. Проблемы развития инвестиционного потенциала, Российская Федерация сегодня, М.: 2004.
82. Панибратов Ю.П. Критериальная оценка качества процесса нестабильного экономического развития // Регион: Политика. Экономика. Социология. 2000 г. №3 - с.47-54
83. Пасяда Н.И. Логистика и управление проектами жилищного строительства. СПб: СПбГУЭФ, 1999 - 195 с.
84. Попов В.М. и др. Бизнес-план инвестиционного проекта: Учебное подобие. М.: Изд-во Финансы и статистика, 1997.
85. Порховник Ю.М., Лисицына Е.Б. Инвестиционный менеджмент: Учеб.-метод. пособие. СПб: СПбГИЭА, 1996. 171 с.
86. Поспелов Г.С, Ириков В.А. Программно-целевое планирование и управление. М.: Сов. радио, 1976.-440 с.
87. Разуваев М. Ленобласть рассмотрела КАД. // Коммерсант -Санкт-Петербург. 2002. - № 7.
88. Региональные аспекты инновационной и инвестиционной деятельности. /Под ред. А.А. Румянцева. СПб.: ИРЭ РАН, 2001.
89. Редхер К. и др. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. -М.: Издательство ИНФРА-М, 1996.
90. Российский статистический ежегодник // стат. сб. / Госкомстат России. М.: Финансы и статистика, 1996 г. 352 с.
91. Савчук В.П. Анализ и разработка инвестиционных проектов: Уч.пос. Киев. Абсолют-В, Эльга. 1999.
92. Системное проектирование АСУ хозяйством области // Под ред. ФИ. Перегудова. М: Статистика, 1977. - 160 с.
93. Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов. Серия Международный банковский бизнес."* М.: Консатбанкир, 1993.
94. Смирнов В.А. Организационно-экономические основы инвестирования проектов недвижимости. СПб, 1999 г. *
95. Теплова ТВ. Финансовые решения: стратегия и тактика: Учебное пособие. М.: ИЧП Изд-во Магистр, 1998. - 264 с.
96. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. М.: ГУ ВШЭ, 2000. -504 с.
97. Управление инвестиционным проектом. Опыт ШМ, пер. с англ. -М: Изд-во ИНФРА-М, 1995. 208 с.
98. Управление инвестициями: В 2-х т. Т.1 / В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998. -416с.
99. Управление это наука и искусство: А. Файоль, Г. Эмерсон, Ф. Тейлор, Г. Форд. - М.: Республика, 1992.
100. Управление персоналом организации: Учебник /Под ред. А.Я. Кибанова-М.: ИНФРА-М, 1997.
101. Управление проектами: Зарубежный опыт / А.И. Кочетков, С.Н. Никешин, Рудаков Ю.П. и др.; Под ред. В.Д.Шапиро. СПб.: ДваТрИ,1993.
102. Финансовый бизнес-план: Учебное пособие / Под редакцией Попова В.М., М.: Изд-во Финансы и статистика, 2000. - 477 с.
103. Филипс Фредерик. Формула успеха. М., Вагриус, 2000. с. 308-341.
104. Фридман Дж., Ордуэй II. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: Пер. с англ. М.: Дело тд, 1997 г. 480 с.
105. Ходачек A.M. Управление экономикой в крупном городе: вопросы теории и практики государственного регулирования СПб.: Изд-во СПбТУЭиФ, 2000. 348 с.
106. Хитч Дж., Калинин М. Юридические аспекты инвестирования в недвижимость Санкт-Петербурга.// Девелопмент. -2001. № 1.
107. Хот Р. Основы финансового менеджмента. М.: Дело, 1993. -128 с.
108. Хот Р., Барнес С. Планирование инвестиций. М.: Дело тд,1994.-120 с.
109. Хонко Я. Планирование и контроль капиталовложений: Пер. с фин., швед. М.: Экономика, 1987. - 190 с.
110. Хопта Ю. Первые КАДости. //Недвижимость и строительство Петербурга. 2001. - № 42 (174). - с. 15.
111. Фонотов А. От мобилизационного к инновационному типу развития//Вопросы экономики, 1993, №11.
112. Чесноков А.С. Инвестиционная стратегия, опционы и фьючерсы. -М, 1993.
113. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. СПб.: Изд-во Два три, 1996.-443 с. /у ~
114. Шапиро В.Д., Шейенберг М.В. Токовый словарь по управлению проектами. СПб, 1993 г.
115. Шарп У. и др. Инвестиции. Пер. с англ. -М.: Изд-во ИНФРА-М,1995. -4.
116. Шайбакова Л.Ф. Проблемы управления инновационными процессами в регионе СПб.: СПбГИЭА, 1996.
117. Шатрова Е.В., Рудаков Е.А. Инвестиции и финансовое планирование в малом бизнесе //Ученые записки. Институт управления и экономики. №1,2000.-с. 70-73.
118. Шульга Л.П. Планирование инновационных процессов //Гуманитарные науки, №1-2 (17-18), 2000, с. 62-67.
119. Шумпетер И. Теория экономического развития. М.: Прогресс, 1982.
120. Экономика Санкт-Петербурга (специальный проект журнала Эксперт). Эксперт. - 1999. - № 21. - 7 июня.
Похожие диссертации
- Управление инвестиционными проектами в жилищном строительстве
- Методы и средства обеспечения поступательного и безопасного развития мегаполиса
- Методологические проблемы стратегического планирования развития инвестиционно-строительного комплекса мегаполиса
- Формирование региональных инвестиционных программ жилищного строительства
- Коррекция инвестиционных программ развития промышленных предприятий в условиях кризиса