Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Управление инвестированием технологического перевооружения и подготовки производства для выпуска новой продукции тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Лутов, Дмитрий Игоревич
Место защиты Воронеж
Год 2007
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление инвестированием технологического перевооружения и подготовки производства для выпуска новой продукции"

На правах рукописи

Лутов Дмитрий Игоревич ' , /1 ь-

УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕМ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО ПЕРЕВООРУЖЕНИЯ И ПОДГОТОВКИ ПРОИЗВОДСТВА ДЛЯ ВЫПУСКА НОВОЙ ПРОДУКЦИИ

(на примере предприятий Липецкой области)

Специальность 08.00.05

Экономика и управление народным хозяйством Управление инновациями и инвестиционной деятельностью

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Воронеж - 2007

003174487

Работа выпонена на кафедре экономической теории и международного бизнеса в государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Воронежская государственная технологическая академия

Научный руководитель доктор экономических наук, профессор

Воронин Валерий Павлович

Официальные оппоненты* доктор экономических наук, профессор

Богомолова Ирина Петровна

кандидат экономических наук, доцент Лылов Анатолий Иванович

Ведущая организация Воронежский государственный

университет

Защита состоится л09 октября 2007 г в 14-00 часов на заседании диссертационного совета Д21203503 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Воронежская государственная технологическая академия по адресу 394000, г Воронеж, проспект Революции, 19, конференц-зал

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Воронежской государственной технологической академии

Автореферат разослан л 07 сентября 2007 г

Ученый секретарь /

диссертационного совета Б П Рукин

1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования Современный этап мирового экономического развития характеризуется интенсивным внедрением разнообразных инноваций на основе инвестирования новых проектов, инвестирования технического перевооружения и технологического переоснащения и подготовки производства для выпуска новой продукции или повышения ее качества и конкурентоспособности

Современный этап транзитивного развития рыночной экономики России характеризуется открытостью, увеличением прозрачности в деятельности промышленных предприятий, либерализацией

внешнеэкономической деятельности Российская экономика все более тесно вплетается в мировое хозяйство, испытывая на себе влияние всех его изменений, и, прежде всего - усиление глобализации

Результатом открытости российской экономики стало обострение конкуренции компаний и товаров на внутреннем рынке Конкуренция побуждает предприятия уделять больше внимания вопросам инновационно -инвестиционной деятельности Без инвестиционных вложений невозможно обеспечить успешное функционирование предприятия В свою очередь, экономический результат производства - возмещение вложенных затрат и получение прибыли ставит перед компанией задачу выбора путей использования поступающих финансовых ресурсов - инвестирования в возобновление (продожение) производства или в освоение новых направления производственной деятельности

Предприниматель, как инвестор, постоянно решает многоходовую задачу во что инвестировать финансовые ресурсы, какой форме осуществлять инвестиции, из каких источников привлекать инвестиции, какими способами вкладывать инвестиции

Процесс глобализации экономики, возрастание и усложнение международных экономических связей и либерализация внешнеэкономической деятельности придает инвестиционному процессу

международный характер В этом процессе участвуют предприят различных организационно-правовых форм - транснациональные компан (ТНК), многонациональные компании (МНК), компании-монополист крупные, средние и малые компании и даже физические лица

Различные формы инвестиционного сотрудничест

производственных фирм предопределяют различие в воздействии их конечные результаты деятельности, на эффективность для отдельных е участников

Актуальность данного исследования заключается в необходимое теоретического обоснования и выработке методических подходов дальнейшему развитию методологии анализа, методов оценк моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности компани управлению инвестированием технологического перевооружения подготовки производства для выпуска новой продукции

Степень изученности вопроса Результаты исследований пробл инвестирования в условиях глобализации и либерализац мирохозяйственных связей нашли отражение в трудах отечественных иностранных экономистов Л И Абакина, В С Барда, П Л Виленско В П Воронина, Л Т Гиляровской, М В Грачева, Д А Ендовицкого, В Колосова, В Н Лившица, Д И Львова, И М Подмолодиной, Г Подшиваленко, В А Чернова, А И Хорева, А Г Шахназаро

В В Шеремета, С Л Брю, Р Дорнбуша, Дж Д Дэниеса, В Леонтьева, К Макконнела, Г Марковнитца, С Фишера, Ли Хардеба, У Шарпа, Шмалензи и др

Вместе с тем, возрастание межгосударственных и межкорпоративн противоречий, обострение конкуренции требуют постоянно совершенствования организации инвестиционного процесса, более поного всестороннего учета различных национальных, отраслевых и времени факторов его определяющих Остаются проблемными и вопросы, связанн с организацией инвестирования в новые технологические процессы Все эт

совокупности вызывает необходимость дальнейшего развития методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в различных экономических системах от транснациональных корпораций до малых предприятий Целью данной работы является исследование взаимоувязанного комплекса вопросов инвестиционной деятельности предприятий в условиях глобализации и либерализации

экономики, управления инвестированием технологического

Диссертация выпонена в соответствии с одним из направлений исследований ГОУ ВПО Воронежская государственная технологическая академия - Экономическое обеспечение эффективной хозяйственной деятельности и устойчивости развития предприятий пищевой и химической промышленности, номер государственной регистрации 019 60 01 2698

Цели и задачи исследования Целью диссертационной работы является развитие теоретических и научно-методических положений и выработка практических рекомендаций в области совершенствования инвестиционной деятельности на основе развития методических подходов к анализу, оценке, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности, управлению инвестированием технологического перевооружения и подготовки производства для выпуска новой продукции

В соответствии с поставленной целью были определены следующие

-выявить факторы формирования благоприятной для привлечения инвестиций экономической среды,

-обосновать изменение методики расчета потребности в инвестициях по государственным программам,

-предложить проблемно-целевое поле свот - анализа производства продукции с возобновляемым процессом,

-уточнить методический подход к формированию инвестиционного бизнес - проекта,

-разработать классификацию инвестиционных проекто учитывающую экологические последствия производственной деятельности, -выработать концепцию инвестиционного проектировани основанной на экономико-экологическом подходе

Предмет исследования Предметом исследования диссертационн работы являются экономические отношения, связанные с анализом, оценко моделированием и прогнозированием инвестиционной деятельное предприятий, управление инвестированием технологическо перевооружения и подготовки производства для выпуска новой продукции Объект исследования В качестве объекта исследования выбран субъекты инвестиционного рынка, предприятия Липецкой и Воронежск областей

Теоретическая и методологическая основа исследовани Теоретической и методологической основой исследования явились труд отечественных и зарубежных ученых, посвященным вопросам теории практики инвестиционной деятельности предприятий и организаций различных экономических системах, в различных сферах применени Информационной базой явились официальные статистические материал нормативно-правовые акты, бухгатерская, финансовая и оперативн отчетность, материалы выборочного обследования деятельное предприятий пищевой промышленности

Методика исследования основывается на формировании так информационной базы, компьютерного и организационного обеспечени которая позволяла бы раскрыть и проанализировать все стороны процес инвестирования и на этой основе выработать оптимальное решение направлениям инвестирования с наименьшим риском и наибольши доходом

В процессе диссертационного исследования использовали общенаучные методы познания, абстрактно-логический, экономик математический, балансовый, сравнения и др

Научная новизна Научная новизна диссертационной работы заключается в развитии системы взглядов на разработку инвестиционных проектов в условиях переходной экономики Наиболее существенные результаты диссертационного исследования, полученные лично автором на основе комплексного изучения проблем и содержащие элементы новизны, заключаются в следующем

-выявлены факторы формирования благоприятной для привлечения инвестиций экономической среды, учитывающие нормативно-правовую базу, степень обеспечения безопасности инвестиций, возможность прогнозирования последствий реализации проекта,

-обосновано изменение методики расчета потребности в инвестициях по государственным программам, предусматривающее учет конечной целенаправленности и оценки комплексной эффективности реализации проекта, возможность отсрочки таможенных платежей до ввода в строй нового оборудования, новых технологических линий,

-предложено проблемно-целевое поле свот - анализа производства, имеющего циклический, повторяющийся характер, по продукции, предназначенной одновременно для производственного и индивидуального потребления,

-уточнен методический подход к формированию инвестиционного бизнес - проекта, основой которого является комплексная оценка рынка предложения и рынка потребления, что позволяет выявить конкурентные условия, оценить потенциал объема потребления и состав потребителей и на этой основе целенаправленно сформировать предложение и организовать сбыт продукции,

-разработана классификация инвестиционных проектов, особенностью которой является учет экологической чистоты на основе природоэксплуатируемых или природосберегающих результатов (процессов) то группировка позволяет выявить степень воздействия их реализации на окружающую среду,

-выработана концепция инвестиционного проектировани

отличительной особенностью которой является экономико-экологическ аспект, который предполагает рассматривать экологический ущер образующийся вследствие производственной деятельности, как выраженну в стоимостной форме лэкономию предприятием затрат средств и ресурс на предотвращении вредного влияния производства, предлагает рассматривать как элемент издержек производства продукции, а поэтому е следует включить в калькуляцию

Практическая значимость работы Научно-методические положения рекомендации по результатам исследования могут быть использованы практической деятельности предприятий пищевой промышленности А та1 органами регионального управления при обосновании решен инвестирования хозяйствующих субъектов Практическое значение име аналитические обоснования, методические и прикладные разработки, сре которых

-классификация существующего разнообразия трактовки сущнос экономической категории линвестиции,

-методика экономической оценки инвестиционной способное предприятия в динамике,

-оценка влияния Международных стандартов финансовой отчетное на сопоставимость экономической информации об инвестиционн

деятельности предприятия,

-методические рекомендации по народнохозяйственной оцен эффективности инвестиций, позволяющие учесть экономические поте предприятия и бюджета от замораживания оборудования на таможеннь складах,

-выявленные тенденции инвестиционных процессов, влияющие реализацию инвестиционных проектов - цикличность, опережени запаздывание

Внедрение и апробация результатов исследования Результаты исследования рассматривались и обсуждались на международных, всероссийских, региональных научно-практических конференциях, на научно-практических конференциях в ВГТА Разработанные в ходе диссертационного исследования рекомендации по методическому подходу к оценке эффективности в условиях большой неопределенности нашли применение в ОАО Стагдок и ОАО Компания Росинка Отдельные положения диссертационной работы используются в учебном процессе на экономическом факультете Воронежской государственной технологической академии при подготовке студентов по специальности Экономика и управление на предприятии

Основные результаты исследований доложены, обсуждены и одобрены на Четвертой Всероссийской научно-практической конференции Электронный бизнес опыт и перспективы (Воронеж, 2005 г), Межвузовской научно-практической конференции Социально-

экономические проблемы развития регионов (Воронеж, 2005г), Научных конференциях ВГТА по итогам научно-исследовательских работ (Воронеж, 2005, 2006 г г), Международной научно-практической конференции Место и роль России в мировом хозяйстве (Воронеж, 2006г), Всероссийской научно-практической конференции Новая социально-экономическая политика России (Воронеж, 2006г), Международной научно-практической конференции Социально-экономические проблемы России и перспективы их решения (Воронеж, 2007г ),

Положения, выносимые на защиту

- факторы формирования экономической среды, благоприятной для привлечения инвестиционных ресурсов, включающие нормативно-правовую базу, степень обеспечения безопасности инвестиций, возможность прогнозирования последствий реализации инвестиционного проекта,

-методика расчета потребности в финансовых ресурсах по государственным инвестиционным программам с учетом комплексной

эффективности реализации проекта, включая возможность отсроч

таможенных платежей до начала эксплуатации объекта,

-проблемно-целевое поле свот - анализа инвестиционного проек производства новой продукции, предназначенной одновременно д производственного и индивидуального потребления,

-методический подход к формированию инвестиционного бизнес проекта на основе комплексной оценки рынка предложения и рын потребления, позволяющее выявить конкурентные условия, оцени потенциал объема потребления и состав потребителей и на этой основе целенаправленно формировать предложение продукции и организовыва ее сбыт,

-классификация инвестиционных проектов, включающ типологическую характеристику их как экзоэкологических эндоэкологических и отражающая экологическую чистоту на осно природоэксплуатируемых или природосберегающих производственнь процессов,

-концепция инвестиционного проектирования, отражающ экономико-экологический аспект, который предполагает рассматрива экологический ущерб вследствие производственной деятельности как фор лэкономии затрат, являющихся элементом издержек производст продукции и целесообразность их включения в калькуляцию на стад инвестиционного проектирования

Публикации результатов исследования Основные положен диссертационной работы, содержащиеся в ней рекомендации и вывод изложены автором в опубликованных 14 печатных работах, общи объемом 17,5 п л

Объем и структура работы Диссертационная работа объемом страниц текста состоит из введения, трех глав, выводов предложений, списка использованной литературы, включающего 15

наименования Диссертация включает 34 таблицы, 3 рисунка, 9 приложений

2 ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ Во введении раскрыта актуальность темы диссертационного исследования, показана научная новизна и практическая значимость работы, результаты апробации и внедрения полученных результатов

В первой главе Теоретико-методологические основы управления инвестированием в условиях становления рыночной экономики рассмотрены теоретические подходы формирования экономической базы привлечения инвестиций, проведена классификация инвестиций, исследованы теоретические основы управления инвестиционными процессами

Современный этап транзитивного развития рыночной экономики России характеризуется открытостью, увеличением прозрачности в деятельности промышленных предприятий, либерализацией внешнеэкономической деятельности Российская экономика все более тесно вплетается в мировое хозяйство, испытывая на себе влияние всех его изменений, и, прежде всего - усиление глобализации

Результатом открытости российской экономики стало обострение конкуренции компаний и товаров на внутреннем рынке Конкуренция побуждает предприятия уделять больше внимания вопросам инновационно -инвестиционной деятельности Без инвестиционных вложений невозможно обеспечить успешное функционирование предприятия В свою очередь, экономический результат производства Ч возмещение вложенных затрат и получение прибыли ставит перед компанией задачу выбора путей использования поступающих финансовых ресурсов - инвестирования в возобновление (продожение) производства или в освоение новых направления производственной деятельности

По мере укрепления экономики России происходит наращиван инвестиций во все жизненно важные сектора народного хозяйства, в то числе как за счет реализации национальных проектов, так и за счет возвра ранее вывезенных капиталов за рубеж Однако, в производст

сельскохозяйственной продукции Ч основы продовольственной безопасное страны инвестиции вкладываются неравномерно и с существенны отставанием от остальных сфер народного хозяйства (таблица 1)

Таблица 1 - Динамика инвестиций в основной капитал в России

за 2000-2005 г г (в действующих ценах, мрд руб )

Годы Инвестиции Отрасли народного хозяйства

Сельское хозяйство Обрабатывающие производства Строительство Производство и распределение электроэнергии

1995 267,0 9,8 39,5 12,1 20,3

2000 1165,2 34,8 190,2 74,9 69,8

2001 1504,7 60,6 286,2 79,0 83,4

2002 1762,4 80,6 297,9 95,8 103,0

2003 2186,3 90,7 348,7 106,7 143,5

2004 2804 8 116,8 417,0 99,8 197,7

2005 3634,0 139,9 474,9 125,0 234,0

Негативное воздействие на инвестиционный процесс оказыва также и многочисленные таможенные формальности, которые приводят существенной задержке импортируемого оборудования на таможеннь складах В этой связи считаем необходимым в расчет потребное необходимых сумм инвестиций на закупку импортного оборудования национальным программам В зависимости от конкретных услови хозяйствования может быть предложен один из двух подходов

предусмотреть возможность отсрочки уплаты таможенных платежей импортируемую технологическую продукцию, не производимую в Росси до момента ввода предприятия в эксплуатацию,

выделять из бюджета средства не только на закупку оборудования и новых технологий, но и на оплату таможенных платежей с отсрочкой их погашения до освоения новых мощностей

Особое значение имеют конкурентные преимущества высокого порядка экологически чистая продукция, высококвалифицированные специалисты, уникальная технология производства продукции, известная торговая марка продукции и хорошая репутация самой фирмы Инвестиционный процесс характеризуется определенными тенденциями (таблица 2)

Таблица 2 - Характеристика современных инвестиционных

процессов в мировой экономике

№№ п/п Инвестиционная характеристика (тенденция) Содержание тенденции

1 Цикличность Инвестиционная пауза - форсирование инвестиций

2 Опережающий рост Рост инвестиций опережает рост прибылей

3 Запаздывание Выход из структурного кризиса запаздывает по сравнению со сроками выхода из общеэкономического кризиса

Во второй главе Научно-методическое обоснование инвестиционного проекта исследованы вопросы оценки инвестиционной среды Липецкой области, научно-методические подходы к совершенствованию методики оценки инвестиционных проектов, контролинг и внутренний аудит в системе инвестиционного проектирования Развитие инвестиционной деятельности происходит в определенной среде, которая бывает благоприятной или менее благоприятной, содействует привлечению инвестиций, в том числе иностранных либо в определенной степени противодействуют их притоку В зависимости от благоприятности инвестициям определяются инвестиционные рейтинги регионов России Липецкая область находится в числе самых благоприятных для инвестиций

регионов России Это определяется рядом объективных и субъективнь условий

географическим месторасположением области, наличием развитой транспортной системы, наличием и близостью сырьевых источников,

наличием необходимых трудовых ресурсов и возможностью подготовки,

системой региональной законодательной базы, отсутствием или подавлением коррупционности чиновников, научно-технический потенциал региона,

существующий опыт привлечения инвестиций в том числе иностранных,

гарантия сохранности привлеченного капитала и выплаты дивидендов Разумеется, в каждом конкретном регионе могут быть и сво специфические условия, которые по-разному отражаются на инвестиционно деятельности Структура инвестиций в основной капитал по вида экономической деятельности Липецкой области в 2005 г представлена таблице 3

Как видно из данных таблицы 3, преобладающая часть инвестици Липецкой области (52,25%) направляется в обрабатывающие производств тогда как в соседней промышленно развитой Воронежской области на эт цели направляется всего 17,21% или почти в три раза меньше Почти в д раза выше удельный вес инвестиций, направляемых в сельское хозяйство более чем в 8,5 раза - в строительство

Таблица 3 - Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности Липецкой области в 2005 г_

Виды экономической деятельности Сумма (мн руб) Удельный вес (в %)

Всего, в т ч 22412,8 100,0

сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 2579,2 11,51

обрабатывающие производства 11710,3 52,25

производство и распределение электроэнергии, газа и воды 1562,4 6,97

строительство 1477,5 6,59

транспорт и связь 1889,0 8,43

операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 1179,7 5,26

образование 561,4 2,50

здравоохранение и предоставление социальных услуг 566,2 2,53

предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 887,1 3,96

Важным инвестиционным направлением является создание особых экономических зон регионального управления (ОЭЗ РУ) на территории Липецкой области ОЭЗ РУ создаются в целях развития территорий области, обрабатывающих отраслей экономики, производства новых видов продукции, туризма и рекреационной деятельности, внедрения наиболее прогрессивных технологий и производств Особая экономическая зона регионального уровня -территориально обособленный комплекс на участке, имеющем общую границу (кроме туристско-рекреационной зоны и зоны агропромышленного типа), в пределах которого созданы благоприятные условия для ведения предпринимательской деятельности,

Участником ОЭЗ РУ может быть индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, за исключением унитарного предприятия, зарегистрированные в соответствии с законодательством Российской Федерации на территории муниципального образования, в границах которого расположена ОЭЗ РУ, и осуществляющее предпринимательскую деятельность на территории ОЭЗ РУ

Рисунок 1 - Этапы инвестиционной фазы

На этапе инвестиционной фазы (рис 1) происходит формирован производственных активов На данной стадии одновременно решаются вопрос привлечения инвестиций в форме кредитов, эмиссии акций, за счет капитализаци прибыли

В теории комплексный учет факторов для оценки эффективност инвестиционного проекта обычно осуществляется на основе интегральног подхода Это своеобразный синтез разнонаправленных и разновесовых факторо при котором происходит объединение

экономических и экологических результатов,

экономических затрат и экологических, неблагоприятных для экономик или компании, последствий

Экологический ущерб, образующийся вследствие производственно деятельности, представляет собой выраженные в стоимостной форме лэкономию предприятием затрат средств и ресурсов на предотвращении вредного влияни производства Эта сумма является элементом издержек производств продукции

Следовательно, концепцию инвестиционного проектирования следуе рассматривать как экономико-экологическую, включающую в себя экологически издержки как объективно обусловленные затраты, формирующие стоимость,

соответственно, и цену товара Для инвестиционного проекта не менее важно определять не только общественную (народнохозяйственную) эффективность, но и коммерческую эффективность Показатель коммерческой эффективности дает возможность в комплексе оценить все последствия инвестиционного проекта Отличием показателя коммерческая эффективность дожен стать перенос экологических затрат и результатов из состава внешних факторов в состав внутренних В этих целях предлагается инвестиционные проекты подразделять на две категории экзоэкологические и эндоэкологические

Экзоэкологические (природоэксплуатирующие) инвестиционные проекты связаны с воздействием производства на окружающую среду путем увеличения объемов потребления природных ресурсов, загрязнения окружающей среды, начиная со сброса неочищенных вод и заканчивая отторжением плодородных земель для создания различных полигонов

Эндоэкологические (природоохранные, природосберегающие)

инвестиционные проекты направлены на сохранение окружающей среды, в них предусматривается сокращение или даже ликвидация вредного воздействия на нее В этой связи представляется весьма актуальной необходимость уточнения классификации инвестиционных проектов признаком экологических результатов и последствий

Одним из комплексных критериев инвестиционного проекта является чистый дисконтированный доход (ЧДД), который может быть получен в будущем после его освоения Агоритм расчета эколого-экономического чистого дисконтированного дохода (ЧДДээ) от реализации экзоэкологического инвестиционного проекта представлен следующей моделью (2 1)

ЧДДээ = К- Откз + Рт)/ (1 + а )1 - Опк ( 1 + апк )1 (2 1),

где Откз - экономическая составляющая оттока денежных средств ( сумма текущих и капитальных затрат) в I- м году реализации экзоэкологического инвестиционного проекта,

Рт - экономическая составляющая притока денежных средств в м году реализации экзоэкологического инвестиционного проекта,

а - коэффициент дисконтирования экономических составляющих оттоков и притоков,

1 - 1,2,3 п - год реализации экзоэкологического инвестиционного проекта,

Опк - экологическая составляющая оттоков денежных средств (природного капитала) в 1- м году реализации экзоэкологического инвестиционного проекта,

апк - коэффициент наращения стоимостной оценки экологической составляющей оттоков

Притоки природного капитала (Рпк ) за каждый год реализации эндолэкологического инвестиционного проекта Ч это конечные целевые результаты их разработки и внедрения, которые представляют собой объем предотвращенного экологического ущерба Агоритм расчета эколого-экономического чистого дисконтированного дохода (ЧДДээ) от реализации эндоэкологического инвестиционного проекта представлен следующей моделью (2 2)

ЧДЦээ = (- Откз + Ртэн)/ (1 + а )г + X Ртпк ( 1+ апк К (2 2),

где Откз - - экономическая составляющая оттока денежных средств ( сумма текущих и капитальных затрат) в I- м году реализации эндоэкологического инвестиционного проекта,

Ртэн - экономическая составляющая притока денежных средств в |- м году реализации эндоэкологического инвестиционного проекта,

Ртпк - экологическая составляющая притоков денежных средств (природного капитала) в м году реализации эндоэкологического инвестиционного проекта,

а Ч коэффициент дисконтирования экономических составляющих оттоков и притоков,

апк - коэффициент наращения стоимостной оценки экологической составляющей притоков

Данные агоритмы исчисления чистого дисконтированного дохода позволяют определить и все остальные взаимосвязанные показатели рентабельность, индекс доходности, срок окупаемости и т д

Они отслеживаются проведением внутреннего аудита и контролинга, которые для администрации компании

имеют информационное значение, на основе которого осуществляется консультационное обоснование,

выступают экономической базой для принятия экономическим субъектом управленческих решений, направленных на извлечение дохода, более эффективное управление всеми имеющимися активами,

дают информацию о правильности и достоверности не только отчетности менеджеров, но и экономической грамотности и своевременности выработки и принятия ими управленческих решений,

позволяют администрации или даже собственникам оперативно и своевременно осуществлять стратегические изменения как внутри компании, так и в ее деятельности на рынке

Внутренний аудит и контролинг имеют целью оказание методической помощи руководству компании принимать управленческие решения на всем протяжении жизненного цикла инвестиционного проекта

В третьей главе Эффективность инвестиционного проекта создания нового производства разработаны методические подходы к обоснованию инвестиционного бизнес-проекта нового производства, исследована

конкурентная среда, путей формирования финансового обеспечения инвестиционного проекта

Инвестиционный бизнес-план направлен на

технико-экономическое обоснование строительства нового производства облицовочного кирпича на территории промышленной площадки Сокольско-ситовского комплекса открытого акционерного общества (ОАО) СтАГДоК

Строительство нового производства позволит ОАО СтАГДоК достигнуть в будущем следующие цели промышленного развития

а) увеличить коэффициент полезного использования Сокольско-ситовского месторождения флюсовых известняков,

б) увеличить объем получаемой прибыли предприятием,

в) обеспечить создание нового бизнеса по производству строительных материалов совместно с цехом ячеистого газобетона ОАО НМК

г) предоставить потенциальным инвесторам исчерпывающую на данном этапе информацию о необходимых затратах и ожидаемых (возможных) результатах

Краткое содержание инвестиционного проекта представлено в таблице 4

Таблица 4 - Экономическая оценка возможной эффективности _инвестиционного проекта_

№№ п/п Резюме Характеристика

1 Объем кредита (без НДС) 55 560 тыс руб

2 Объем выручки за планируемый период (без НДС) 321730 тыс рублей

3 Балансовая прибыль за период 75 380тыс рублей

4 Чистая прибыль за период 56 720 тыс рублей

5 Сумма амортизационных отчислений 48930 тыс рублей

6 Общая рентабельность проекта 23%

7 Процентная ставка по кредиту 14% годовых в рублях

8 Срок окупаемости проекта 5 лет (2006-2010 гг)

Финансовой стороной инвестирования предусматривается, что вся необходимая сумма будет привлечена в форме кредита Таким образом, объем кредита в рублях равняется стоимости строительства объекта Объем кредита без НДС составит 55 560 тыс рублей

За планируемый период объем чистой выручки без налога на добавленную стоимость от реализации произведенной продукции освоения производства оценивается в 321 730 тыс рублей

Объем балансовой прибыли от реализации произведенной продукции за планируемый период освоения производства оценивается в 75 380 тыс рублей

Технология гиперпрессования приходит на смену традиционной, основанной на обжиге кирпича в печах, которая имеет ряд существенных преимуществ

-экологически менее вредное производство,

-экономия энергетических ресурсов, стоимость которых постоянно возрастает,

-более высокое качество продукции, а точнее - новое качество продукции, позволяет изготавливать строительные материалы из ряда минеральных промышленных отходов Наиболее благоприятным и доступным сырьем являются отходы от разработок камня известняка, доломита До 30% добываемого ОАО СтАГДоК известняка не является готовой продукцией и отправляется в отходы Реализуются отходы по цене 35 руб (без НДС) за 1 тонну При организации переработки отходов в готовую продукцию в виде облицовочного кирпича, извести, цемента, цена отходов возрастает в десятки раз При этом достигается более поное использование месторождения

Проведенные в 2005 г исследования потенциальной емкости рынка облицовочного кирпича позволили оценить возможную потребность в нем Липецкой и близлежащих областей ЦФО Объемы строительства жилья в Липецкой и других соседних областях представлены в таблице 5

Потребность всех вышеуказанных областей в лицевом кирпиче по оценке специалистов Липецкого филиала ООО Румеко может составить до 45 мн штук в год, то есть является более оптимистической Однако и она исходит из фактических объемов строительства жилья в 2003 г и не отражает тенденцию к увеличению объемов и улучшению

Таблица 5 - Потенциальная емкость рынка облицовочного кирпича в ЦФО__

№№ п/п Области ЦФО Строительство жилья, тыс кв м Потребность в облицовочном кирпиче, мн шт

Всего в т.ч облицовка кирпичом

1 Липецкая 350 70 5,0

2 Бегородская 670 140 11,0

3 Воронежская 700 140 11,0

4 Курская 200 40 3,0

5 Орловская 239 50 4,0

6 Рязанская 200 40 3,0

7 Тамбовская 260 55 4,5

Итого 2614 535 41,5

структуры, как это предусматривается национальной программой (национальным проектом Жилье Эта потребность в облицовочном кирпиче определена без учета потребностей строительных организаций г Москвы и Московской области, которые активно закупают строительные материалы практически во всех областях Центрального Федерального округа

На основании вышеизложенного можно сделать прогноз, что при производственной мощности мини- завода 7 мн шт в год, его продукция может занять следующую позицию на рынке лицевого кирпича в регионе

- 70% выпускаемой продукции - на рынке области, что составит около 5 мн штук в год и покроет 65% потребности области

- 30% выпускаемой продукции - продукции на рынках соседних областей, что составит около 2 мн штук в год и покроет около 4,5% их потребности

Основополагающим элементом инвестиционного бизнес-проектирования является исследование структуры производства и спроса на рынке По нашему мнению, наиболее эффективным может быть подход, основанный на комплексном изучении различных сегментов товарного рынка рынка предложения, рынка потребления и рынка потребителей, которое позволяет

выявить конкурентные условия, оценить потенциал объема потребления и состав потребителей

В настоящее время повсеместно наблюдается тенденция сокращения потребления красного лицевого кирпича объясняется следующими факторами

Х снижением интереса со стороны застройщиков к красному кирпичу, что не может быть компенсировано соответствующим увеличением предложения лицевого кирпича других цветов,

Х частичное замещение существующего дефицита цветного лицевого кирпича силикатным облицовочным кирпичом (с нарушением требований СНиП)

Нормы расходования энергоресурсов определены расчетным путем исходя из мощности оборудования Расчет норм расхода сырья, материалов и энергоресурсов представлен в таблице 6

Таблица 6 - Расчет норм расхода сырья, материалов и энергоресурсов

Наименование Ед изм Кол-во на 1 кирпич Цена (руб) за ед без НДС Сумма за 1 кирпич, руб

Сырье и вспомогательные материалы, в т ч 1,203

известковый отсев кг 3,48 0,018 0,063

цемент лPortland 500 кг 0,40 1,98 0,792

пигмент кг 0,12 3,90 0,348

Упаковочные поддоны 0, 403

в т ч поддоны шт 0,05 75,00 0,357

пленка KB м 0,076 0,60 0,046

Энергоресурсы, всего 0,035

в т ч электроэнергия кВт/ч 0,3714 0,8937 0,332

воды ( технология) куб м 0,0003 11,1000 0,003

Итого 3,582

Х возможность оформления документов и оплаты товара непосредственно на месте отгрузки готовой продукции,

Х равномерное распределение транспортных потоков по времени в сезон пикового спроса для предотвращения скопления очередей

Для работы с оптовыми потребителями предусматривается создание дилерской сети

ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Проведенные нами исследования проблем инвестиционной деятельности, теоретического обоснования и выработке методических подходов к дальнейшему развитию методов оценки и моделирования инвестиционной деятельности компаний, управлению инвестированием технологического перевооружения и подготовки производства для выпуска новой продукции позволили сформулировать следующие выводы и предложения

1 Проведенные исследования позволили выявить важнейшие для современного этапа экономического развития страны факторы формирования благоприятной для привлечения инвестиций экономической среды, учитывающие нормативно-правовую базу, степень обеспечения безопасности инвестиций, возможность прогнозирования последствий реализации проекта

2 Анализ существующей практики привлечения государственных инвестиций для реализации национальных проектов выявил существующие недостатки в практике оценки потребности в инвестиционных ресурсах вследствие неустойчивого экономического положения многих отечественных предприятий На этой основе проведено обоснование необходимости изменения методики расчета потребности в инвестициях по государственным программам, предусматривающее учет конечной целенаправленности и оценки комплексной эффективности реализации проекта, возможность отсрочки таможенных

платежей до ввода в строй нового оборудования, новых технологических линий

3 Для целей выявления сильных и слабых сторон инвестиционного проекта предложено проблемно-целевое поле свот - анализа производства, имеющего циклический, повторяющийся характер, по продукции, предназначенной одновременно для производственного и индивидуального потребления, который можно применять при новом инвестиционном проектировании

4 Уточнен методический подход к формированию инвестиционного бизнес - проекта, основой которого является комплексная оценка рынка предложения и рынка потребления, что позволяет выявить конкурентные условия, оценить потенциал объема потребления и состав потребителей и на этой основе целенаправленно формировать предложение и организовывать сбыт продукции

5 Группировка инвестиционных проектов по типологическому характеру на экзоэкологические и эндоэкологические позволяет выявить степень воздействия их реализации на окружающую среду

6 Выработана концепция инвестиционного проектирования, отличительной особенностью которой является комплексный экономико-экологический аспект, который предполагает рассматривать экологический ущерб, образующийся вследствие производственной деятельности, как выраженную в стоимостной форме лэкономию предприятием затрат средств и ресурсов на предотвращении вредного влияния производства Эти затраты является органическим элементом издержек производства продукции, а поэтому она дожна входит в калькуляцию издержек производства при оценке инвестиционного проекта и разработке потребности в инвестиционных ресурсах

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК РФ

1 Лутов Д И Стратегия функционирования предприятия в условиях транзитивной экономики проектов [текст]/ В П Воронин, Д И Лутов, Р M Чекалин / Вестник Университета(Государственный Университет Управления), 2007, № 9, 0,3 п л

Статьи, материалы конференций и монографии

2 Лутов Д И Принципы формирования инвестиционного портфеля [текст]/ДИ Лутов, ТЕ Бертаев, ЮФ Гончаров/ Материалы XLIV отчетной научной конференции за 2005 год [Текст] В № ч / Воронеж Гос технол акад Воронеж, 2006 4 3, с 81-82

3 Лутов Д И Исследование рынка с целью инвестирования проектов [текст]/ В П Воронин, Д И Лутов, И M Подмолодина / Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур Межрегиональный сборник научных трудов Вып 6 (часть 1)-Воронеж, 2006, с 247-249

4 Лутов Д И Инвестиционное проектирование нового производства [текст]/ Д И Лутов, С Т Карибов / Место и роль России в международном хозяйстве Сборник статей междкнародной научно-практической конференции (16 ноября 2006 г ) В 2-х частях ч П-Воронеж Научная книга, 2006 с 27-30

5 Лутов Д И Критерии эффективности инвестиционного проекта [текст] / Д И Лутов, Ю Ф Гончаров, С В Колесник / Материалы XLV отчетной научной конференции за 2006 год [Текст] В 3 ч 4 3/ Воронеж гос технол акад-Воронеж ВГТА, 2006, с 60-61

6 Лутов Д И Методология организации внутрифирменного и стратегического планирования [текст] /В П Воронин, Д И Лутов, Р M Чекалин/ Экономическое прогнозирование модели и методы материалы Ш международной научно-практической конференции, 5-6 апреля 2007 г в 2-х ч/ под ред проф В В Давниса - Воронеж Воронежский государственный университет, 2007, Ч П,- с 38-41

7 Лутов Д И Присоединение к ВТО - сомнения и ожидания [текст]/ В П

Воронин, Д И Лутов, С Т Карибов / Социально-экономические проблемы России и перспективы их решения материалы Международной научно-практической конференции (6-8 апреля 2007 г, г Воронеж / под ред Д А Мещерякова в 2-х ч - Воронеж Научная книга, 2007 4 1 - 2007, с 49-52

8 Лутов Д И Внешнеторговая деятельность в системе экономических отношений[текст] / Лутов Д И, Воронин В П, Цебекова Е П / Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур Международный сборник научных трудов выпуск 3(часть 3) (11 12 2003) -Воронеж, с 46-50

9 Лутов Д И Аграрный рынок в условиях глобализации[текст] / Лутов Д И, Воронин В П Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур Региональный сборник научных трудов выпуск 3 (часть1)(23 03 2004) -Воронеж, с 31-35

10 Лутов ДИ Ценовая политика российского предпринимательства [текст]/Лутов Д И , Чекалин Р А, Смирнов М А Новая социально-экономическая политика России Сборник статей Всероссийской научно-практической конференции (13 04 06) -Воронеж, 2006 с 362-364

11 Лутов Д И Анализ рынка при оценке целесообразности инвестиций[текст] / Лутов Д И , Подмолодина И М , Матвеев Н М , Гончаров Ю Ф Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур Межрегиональный сборник научных трудов Вып 5 (часть5) -Воронеж, 2006, с 204-209

12 Лутов ДИ Бизнес-обоснование инвестиционных проектов [текст] / Лутов Д И , Воронин В П , Матвеев Н В , Подмолодина И М Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур Межрегиональный сборник научных трудов Вып 5 (часть5)-Воронеж, 2006, с 192-196

13 Монография ДИ Лутов [текст] /Управление инвестированием технологического перевооружения и подготовки производства для выпуска новой продукции В П Воронин, И М Подмолодина, Д И Лутов - Воронеж ВГТА, 2007 -192 с

Подписано в печать, 06 09 2007 Уел печ л 1,0 Тираж 100 экз Заказ №233 Типография Респект ул Калинина 1

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Лутов, Дмитрий Игоревич

Введение.

Глава 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЕМ В УСЛОВИЯХ СТАНОВЛЕНИЯ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ.

1.1. Экономическая база привлечения инвестиций.

1.2. Классификация инвестиций.

1.3. Инвестиции как фактор экономического роста.

Глава 2. НАУЧНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.

2.1. Оценка инвестиционной среды Липецкой области

2.2. Научно-методические подходы к совершенствованию методики инвестиционных проектов.

2.3. Контролинг и внутренний аудит в системе инвестиционного проектирования.

Глава 3. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.Ю4 СОЗДАНИЯ НОВОГО ПРОИЗВОДСТВА.

3.1.Методическое подходы к обоснованию инвестиционного бизнес - проекта нового производства.

3.2. Исследование конкурентной среды.

3.3. Формирование финансового обеспечения инвестиционного проекта.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление инвестированием технологического перевооружения и подготовки производства для выпуска новой продукции"

Актуальность темы исследования. Современный этап мирового экономического развития характеризуется интенсивным внедрением разнообразных инноваций на основе инвестирования новых проектов, инвестирования технического перевооружения и технологического переоснащения и подготовки производства для выпуска новой продукции или повышения ее качества и конкурентоспособности.

Современный этап транзитивного развития рыночной экономики России характеризуется открытостью, увеличением прозрачности в деятельности промышленных предприятий, либерализацией внешнеэкономической деятельности. Российская экономика все более тесно вплетается в мировое хозяйство, испытывая на себе влияние всех его изменений, и, прежде всего - усиление глобализации.

Результатом открытости российской экономики стало обострение конкуренции компаний и товаров на внутреннем рынке. Конкуренция побуждает предприятия уделять больше внимания вопросам инновационно - инвестиционной деятельности. Без инвестиционных вложений невозможно обеспечить успешное функционирование предприятия. В свою очередь, экономический результат производства - возмещение вложенных затрат и получение прибыли ставит перед компанией задачу выбора путей использования поступающих финансовых ресурсов -инвестирования в возобновление (продожение) производства или в освоение новых направления производственной деятельности.

Предприниматель, как инвестор, постоянно решает многоходовую задачу: во что инвестировать финансовые ресурсы; какой форме осуществлять инвестиции; из каких источников привлекать инвестиции; какими способами вкладывать инвестиции.

Процесс глобализации экономики, возрастание и усложнение международных экономических связей и либерализация внешнеэкономической деятельности придает инвестиционному процессу международный характер. В этом процессе участвуют предприятия различных организационно-правовых форм - транснациональные компании (ТНК), многонациональные компании (МНК), компании-монополисты, крупные, средние и малые компании и даже физические лица.

Различные формы инвестиционного сотрудничества производственных фирм предопределяют различие в воздействии их на конечные результаты деятельности, на эффективность для отдельных его участников.

Актуальность данного исследования заключается в необходимости теоретического обоснования и выработке методических подходов к дальнейшему развитию методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности компаний, управлению инвестированием технологического перевооружения и подготовки производства для выпуска новой продукции.

Степень изученности вопроса. Результаты исследований проблем инвестирования в условиях глобализации и либерализации мирохозяйственных связей нашли отражение в трудах отечественных и иностранных экономистов: Л.И.Абакина, B.C. Барда, П.Л. Виленского, В.П. Воронина, Л.Т. Гиляровской, М.В. Грачева, Д.А. Ендовицкого, В.В. Колосова, В.Н. Лившица, Д.И. Львова, И.М. Подмолодиной, Г.П. Подшиваленко, В.А.Чернова, А.И. Хорева, А.Г. Шахназарова, В.В.Шеремета, С.Л. Брю, Р. Дорнбуша, Дж.Д. Дэниеса, В. Леонтьева, К.Л. Макконнела, Г. Марковнитца, С. Фишера, Ли Хардеба, У. Шарпа, Р. Шмалензи и др.

Вместе с тем, возрастание межгосударственных и межкорпоративных противоречий, обострение конкуренции требуют постоянного совершенствования организации инвестиционного процесса, более поного и всестороннего учета различных национальных, отраслевых и временных факторов его определяющих. Остаются проблемными и вопросы, связанные с организацией инвестирования в новые технологические процессы. Все это в совокупности вызывает необходимость дальнейшего развития методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в различных экономических системах от транснациональных корпораций до малых предприятий. Целью данной работы является исследование взаимоувязанного комплекса вопросов инвестиционной деятельности предприятий в условиях глобализации и либерализации экономики, управления инвестированием технологического перевооружения и подготовки производства для выпуска новой продукции.

Диссертация выпонена в соответствии с одним из направлений исследований ГОУ ВПО Воронежская государственная технологическая академия - Экономическое обеспечение эффективной хозяйственной деятельности и устойчивости развития предприятий пищевой и химической промышленности, номер государственной регистрации 019.60.01.2698.

Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является развитие теоретических и научно-методических положений и выработка практических рекомендаций в области совершенствования инвестиционной деятельности на основе развития методических подходов к анализу, оценке, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности, управлению инвестированием технологического перевооружения и подготовки производства для выпуска новой продукции.

В соответствии с поставленной целью были определены следующие задачи:

Х выявить факторы формирования благоприятной для привлечения инвестиций экономической среды;

Х обосновать изменение методики расчета потребности в инвестициях по государственным программам;

Х предложить проблемно-целевое поле SWOT-анализа производства продукции с возобновляемым процессом;

Х уточнить методический подход к формированию инвестиционного бизнес - проекта;

Х разработать классификацию инвестиционных проектов, учитывающую экологические последствия производственной деятельности;

Х выработать концепцию инвестиционного проектирования, основанной на экономико-экологическом подходе.

Предметисследования. Предметом исследования диссертационной работы являются экономические отношения, связанные с анализом, оценкой, моделированием и прогнозированием инвестиционной деятельности предприятий, управление инвестированием технологического перевооружения и подготовки производства для выпуска новой продукции.

Объект исследования. В качестве объекта исследования выбраны субъекты инвестиционного рынка, предприятия Липецкой и

Воронежской областей.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической и методологической основой исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых, посвященным вопросам теории и практики инвестиционной деятельности предприятий и организаций в различных экономических системах, в различных сферах применения. Информационной базой явились официальные статистические материалы, нормативно-правовые акты, бухгатерская, финансовая и оперативная отчетность, материалы выборочного обследования деятельности предприятий пищевой промышленности.

Методика исследования основывается на формировании такой информационной базы, компьютерного и организационного обеспечения, которая позволяла бы раскрыть и проанализировать все стороны процесса инвестирования и на этой основе выработать оптимальное решение по направлениям инвестирования с наименьшим риском и наибольшим доходом.

В процессе диссертационного исследования использовались общенаучные методы познания, абстрактно-логический, экономико-математический, балансовый, сравнения и др.

Научная новизна. Научная новизна диссертационной работы заключается в развитии системы взглядов на разработку инвестиционных проектов в условиях переходной экономики. Наиболее существенные результаты диссертационного исследования, полученные лично автором на основе комплексного изучения проблем и содержащие элементы новизны, заключаются в следующем:

Х выявлены факторы формирования благоприятной для привлечения инвестиций экономической среды, учитывающие нормативно-правовую базу, степень обеспечения безопасности инвестиций, возможность прогнозирования последствий реализации проекта;

Х обосновано изменение методики расчета потребности в инвестициях по государственным программам, предусматривающее учет конечной целенаправленности и оценки комплексной эффективности реализации проекта, возможность отсрочки таможенных платежей до ввода в строй нового оборудования, новых технологических линий;

Х предложено проблемно-целевое поле свот - анализа производства, имеющего циклический, повторяющийся характер, по продукции, предназначенной одновременно для производственного и индивидуального потребления;

Х уточнен методический подход к формированию инвестиционного бизнес - проекта, основой которого является комплексная оценка рынка предложения и рынка потребления, что позволяет выявить конкурентные условия, оценить потенциал объема потребления и состав потребителей и на этой основе целенаправленно сформировать предложение и организовать сбыт продукции;

Х разработана классификация инвестиционных проектов, особенностью которой является учет экологической чистоты на основе природоэксплуатируемых или природосберегающих результатов (процессов) то группировка позволяет выявить степень воздействия их реализации на окружающую среду;

Х выработана концепция инвестиционного проектирования, отличительной особенностью которой является экономико-экологический аспект, который предполагает рассматривать экологический ущерб, образующийся вследствие производственной деятельности, как выраженную в стоимостной форме лэкономию предприятием затрат средств и ресурсов на предотвращении вредного влияния производства, предлагается рассматривать как элемент издержек производства продукции, а поэтому его следует включить в калькуляцию.

Практическая значимость работы. Научно-методические положения и рекомендации по результатам исследования могут быть использованы в практической деятельности предприятий пищевой промышленности. А также органами регионального управления при обосновании решений инвестирования хозяйствующих субъектов. Практическое значение имеют аналитические обоснования, методические и прикладные разработки, среди которых:

Х классификация существующего разнообразия трактовки сущности экономической категории линвестиции;

Х методика экономической оценки инвестиционной способности предприятия в динамике;

Х оценка влияния Международных стандартов финансовой отчетности на сопоставимость экономической информации об инвестиционной деятельности предприятия;

Х методические рекомендации по народнохозяйственной оценке эффективности инвестиций, позволяющие учесть экономические потери предприятия и бюджета от замораживания оборудования на таможенных складах;

Х выявленные тенденции инвестиционных процессов, влияющие на реализацию инвестиционных проектов - цикличность, опережение, запаздывание.

Внедрение и апробация результатов исследования. Результаты исследования рассматривались и обсуждались на международных, всероссийских, региональных научно-практических конференциях, на научно-практических конференциях в ВГТА. Разработанные в ходе диссертационного исследования рекомендации по методическому подходу к оценке эффективности в условиях большой неопределенности нашли применение в ОАО Стагдок и ОАО Компания Росинка. Отдельные положения диссертационной работы используются в учебном процессе на экономическом факультете Воронежской государственной технологической академии при подготовке студентов по специальности Экономика и управление на предприятии.

Основные результаты исследований доложены, обсуждены и одобрены на Четвертой Всероссийской научно-практической конференции Электронный бизнес: опыт и перспективы (Воронеж, 2005 г.) Межвузовской научно-практической конференции Социальноэкономические проблемы развития регионов (Воронеж, 2005г.); Научных конференциях ВГТА'по итогам научно-исследовательских работ (Воронеж, 2005, 2006 г.г.); Международной научно-практической конференции Место и роль России в мировом хозяйстве (Воронеж, 2006г.); Всероссийской научно-практической конференции Новая социально-экономическая политика России (Воронеж, 2006г.), Международной научно-практической конференции Социально-экономические проблемы России и перспективы их решения (Воронеж, 2007г.);

Положения, выносимые на защиту:

Х факторы формирования экономической среды, благоприятной для привлечения инвестиционных ресурсов, включающие нормативно-правовую базу, степень обеспечения безопасности инвестиций, возможность прогнозирования последствий реализации инвестиционного проекта;

Х методика расчета потребности в финансовых ресурсах по государственным инвестиционным программам с учетом комплексной эффективности реализации проекта, включая возможность отсрочки таможенных платежей до начала эксплуатации объекта;

Х проблемно-целевое поле SWOT-анализа инвестиционного проекта производства новой продукции, предназначенной одновременно для производственного и индивидуального потребления;

Х методический подход к формированию инвестиционного бизнес - проекта на основе комплексной оценки рынка предложения, рынка потребления и рынка субъектов потребления, позволяющее выявить конкурентные условия, оценить потенциал объема потребления и состав потребителей и на этой основе - целенаправленно формировать предложение продукции и организовывать ее сбыт;

Х классификация инвестиционных проектов, включающая типологическую характеристику их как экзоэкологических и эндоэкологических и отражающая экологическую чистоту на основе природоэксплуатируемых или природосберегающих производственных процессов;

Х концепция инвестиционного проектирования, отражающая экономико-экологический аспект, который предполагает рассматривать экологический ущерб вследствие производственной деятельности как форму лэкономии затрат, являющихся элементом издержек производства продукции, а поэтому их целесообразно в калькуляцию издержек производства на стадии инвестиционного проектирования.

Публикации результатов исследования. Основные положения диссертационной работы, содержащиеся в ней рекомендации и выводы, изложены автором в опубликованных 13 печатных работах, общим объемом 2,4 п.л.

Объем и структура работы. Диссертационная работа объемом 185 страниц текста состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы, включающего 152 наименования. Диссертация включает 34 таблиц, 3 рисунка, 9 приложений

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Лутов, Дмитрий Игоревич

Заключение

Проведенные нами исследования проблем инвестиционной деятельности, теоретического обоснования и выработке методических подходов к дальнейшему развитию методов оценки и моделирования инвестиционной деятельности компаний, управлению инвестированием технологического перевооружения и подготовки производства для выпуска новой продукции позволили сформулировать следующие выводы и предложения.

1. Проведенные исследования позволили выявить важнейшие для современного этапа экономического развития страны факторы формирования благоприятной для привлечения инвестиций экономической среды, учитывающие нормативно-правовую базу, степень обеспечения безопасности инвестиций, возможность прогнозирования последствий реализации проекта.

2. Анализ существующей практики привлечения государственных инвестиций для реализации национальных проектов выявил существующие недостатки в практики оценки потребности в инвестиционных ресурсах вследствие неустойчивого экономического положения многих отечественных предприятий. На этой основе проведено обоснование необходимости изменения методики расчета потребности в инвестициях по государственным программам, предусматривающее учет конечной целенаправленности и оценки комплексной эффективности реализации проекта, возможность отсрочки таможенных платежей до ввода в строй нового оборудования, новых технологических линий.

3. Для целей выявления сильных и слабых сторон инвестиционного проекта предложено проблемно-целевое поле свот - анализа производства, имеющее циклический, повторяющийся характер, и ассортимента продукции, предназначенной одновременно как для производственного так и для индивидуального потребления, который можно применять при новом инвестиционном проектировании.

4. Уточнен методический подход к формированию инвестиционного бизнес - проекта, основой которого является комплексная оценка рынка предложения, рынка потребления и рынка потребителей продукции, что позволяет выявить конкурентные условия, оценить потенциал объема потребления и состав потребителей и на этой основе целенаправленно формировать предложение и организовывать сбыт продукции.

5. Практическая потребность в выборе необходимого инвестиционного проекта требует комплексного взгляда на все их разнообразие, что достигается разработкой соответствующей их типологии. В этой связи разработана классификация инвестиционных проектов, особенностью которой является учет экологической чистоты на основе природоэксплуатируемых или природосберегающих результатов (процессов). Группировка инвестиционных проектов по типологическому характеру на экзоэкологические и эндоэкологические позволяет выявить степень воздействия их реализации на окружающую среду.

6. Выработана концепция инвестиционного проектирования, отличительной особенностью которой является комплексный экономико-экологический аспект, который предполагает рассматривать экологический ущерб, образующийся вследствие производственной деятельности, как выраженную в стоимостной форме лэкономию предприятием затрат средств и ресурсов на предотвращении вредного влияния производства. Эти затраты является органическим элементом издержек производства продукции, а поэтому она дожна входит в калькуляцию издержек производства при оценке инвестиционного проекта и разработке потребности в инвестиционных ресурсах.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Лутов, Дмитрий Игоревич, Воронеж

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ

3. Налоговый кодекс РФ, ч.1 и П.-М.: Финансы и статистика, 2005

4. Таможенный кодекс Российской Федерации (новая редакция).-М.:- ТК Веби, Изд-во Проспект, 2003.- 2772 с.

5. Федеральный закон от 22.04.96 № 39-Ф3 О рынке ценных бумаг

6. Федеральный закон от 29.10.98 № 164-ФЗ О финансовой аренде (лизинге) от 29.10.98 № 164-ФЗ,

7. Федеральный закон от 25.02.99 № 39-Ф3 Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений

8. Федеральный закон от 30.12.95 № 225-ФЗ О соглашениях о разделе продукции

9. Федеральный закон от 4.01.99 № 4-ФЗ О координации международных и внешнеэкономических связей субъектов Российской Федерации

10. Федеральный закон от 09.07.99 № 160-ФЗ Об иностранных инвестициях в РФ

11. Федеральный закон от 22 июля 2005 года N 116-ФЗ Об особых экономических зонах в Российской Федерации

12. Указ Президента РФ от 15.11.91 № 213 О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР

13. Указ Президента РФ от 15.08.96 № 1209 О государственном регулировании внешнеторговых бартерных сделок

14. Постановление Правительства РФ от 12.07.96 № 883 О мерах позащите потребительского рынка Российской Федерации от проникновения некачественных импортных товаров

15. Постановление Правительства РФ от 11.03.99 № 274 О порядке проведения расследования, предшествующего введению специальных защитных мер, антидемпинговых мер или компенсационных мер

16. Постановление Правительства РФ от 18 октября 2000 г. № 806 Об освобождении от обложения налогом на добавленную стоимость технологического оборудования (комплектующих и запасных частей к нему), аналоги которого не производятся в Российской Федерации.

17. Постановление Правительства РФ от 31 июля 2006 г. № 471 О внесении изменений в проведение конкурса по отбору заявок на создание особых экономических зон и правила оформления и подачи заявки на создание особой экономической зоны

18. Постановление Правительства РФ от 13 сентября 2005 г. № 564 Об утверждении правила оформления и подачи заявки на создание особой экономической зоны (в ред. Постановления Правительства РФ от 31.07.2006 №471)

19. Постановление Правительства РФ от 31 декабря 2005 г. № 782 О создании на территории Грязинского района Липецкой области особой экономической зоны промышленно-производственного типа

20. Постановление администрации Липецкой области от 8 февраля 2006 г. №13 О переводе земельных участков особой экономической зоны из одной категории в другую

21. Академия рынка: Маркетинг. Пер. с фр. / А. Дайан, Ф. Букерель, Р. Ланкар и др.М.: 1993.- 572 с.

22. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. / Пер. с англ. Под ред. Ю.Н.Каптуревского. СПб.: Изд. Питер, 1999.-416 с.

23. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. -М.: Финансы и статистика, 1999. 456с.

24. Батяева, Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг / Учебное пособие,- М.: Инфра-М, 2006 г. 304 с.

25. Богомолова И.П. Управление предприятиями хлебопекарной промышленности на основе совершенствования ценообразования Текст./ И.П. Богомолова, Б.П. Рукин, О.Г. Стукало.- Воронеж, гос. технол. акад., Воронеж, 2006,183 с.

26. Бондарева Г.И., Черезов А.В., Карпов Э.А., Распутный Ю.Н. и др. Инвестиции в ценные бумаги: современные технологии биржевой торговли: Учебное пособие.- Старый Оскол: ООО ТНТ, 2005.- 592 с.

27. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджментТекст. / В.В.Бочаров .- СПб.: Питер, 2000.- 148 с.

28. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ.- М.: ИНФРА-М, 1997

29. Бузова И.А., Маховникова Г.А., Терехова В.В. Коммерческая оценка инвестиций / Под ред. В.Е.Есипова.- СПб.: Питер, 2003

30. Букреев A.M. Организационно-экономические основы антикризисного управления. Воронеж: ВГТУ, 2000.- 108с.

31. Буров А.С. Эффективность внешней торговли: методология расчета.-М.: Финансы и статистика,2003.- 80 с.

32. Варнавский В. Риски частных инвестиций в производственную инфраструктуру России Текст. // Мировая экономика и международные отношения. 2004 № 5, с.32-39.

33. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 1998.

34. Вихров А.В. Инвестиционная программа предприятия Текст. /

35. A.В. Вихров М.: Институт микроэкономики.- 2003.- 44 с.

36. Воронин В.П. Иностранные инвестиции и валютно-расчетные риски в международной торговле: учебное пособие / В.П.Воронин, И.М. Подмолодина, Е.П. Цебекова.- Воронеж: Воронежский государственный университет, 2005.- 103 с.

37. Воронин В.П. Иностранные инвестиции в условиях глобализации: учебное пособие / В.П.Воронин, И.М. Подмолодина,

38. B.И.Нестеренко,- Воронеж: Воронежский государственный университет, 2005.- 105 с.

39. Воронин В.П. Инвестиционная деятельность в условиях глобализации / В.П.Воронин, И.М. Подмолодина, Т.Е. Бертаев.-Воронеж: Воронежский государственный университет, 2006.- 252 с.

40. Выварец А.Д. Научно-методологические подходы к к совершенствованию методики оценки инвестиционных проектов/ Журнал экономической теории, 2006, № 3, с. 24-39.

41. Гитман Лоренч Дж., Джонк Майкл Д. Основы инвестирования. Пер. с англ.- М.: Дело, 1997.- 1008 с.

42. Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д.А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций,- Воронеж: Издательство Воронежского государственного университета, 19097.- 336 с.

43. Гоголева Т.Н. Мировая экономика. Тенденции теоретического анализа. Воронеж, Воронежский государственный университет, 2003.-168с.

44. Горбунов А.Р. Налоговое планирование и создание компаний за рубежом.- М.: АНКИЛ, 1999

45. Графова Г.Ф., Гуськов С.В. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие.- М.: Издательско-торговая кооперация Дашков и К, 2006.- 138 с.

46. Грачев Ю.И. Внешнеторговые документы. М: Внешнеэкономический бюлетень,

47. Григорьев Ю.А. Практика внешнеэкономической деятельности. -М.: Паимс, 1999.-214 с.

48. Даниэле Джон Д., Радеба Ли X. Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции- М: ДЕЛО тд, 1998. 456 с.

49. Дайан Арман, Букерель Фернан, Ланкар Роббер и др. Академия рынка: маркетинг: Пер. с фр.- М,: Экономика, 1993

50. Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: Учебное пособие / Под ред. Л.Т.Гиляровской.-М.: Финансы и статистика, 2003.- 352 с.

51. Ендовицкий Д.А., Щербакова М.В. Диагностический анализ финансовой несосотоятельности организаций: учеб. пособие / под ред.проф. Д.А. Ендовицкого.-М.: Экономиста, 2007.- 287 с.

52. Ендовицкий Д.А. Финансовые резервы организации: анализ и контроль: научное издание / Д.А. Ендовицкий, А.Н. Исаенко; под ред. проф. Д.А. Ендовицкого.- М.: КНОРУС, 2007.- 394 с.

53. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд. Переаб. и доп.- М.: Бухгатерский учет, 1998.- 320с.

54. Иванишина Т.Б. Рынок ценных бумаг: анализ, зарубежный опыт, перспективы. СПб.: Комплект, 1994

55. Иванова Н.Н., Осадчая Н.А. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие.- Ростов н/Д: Феникс, 2004

56. Игонина JI.JI. Инвестиции: Учебное пособие / Под ред. В.А.Слепова.- М.: Экономиста, 2004

57. Инвестиции: учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В.Макарова и др..- 5-е изд., перераб. и доп.- М.: КНОРУС, 2006.- 200 с.

58. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 1997.

59. Кожухар В.М. Практикум по экономической оценке инвестиций: Учебное пособие.- М.: Издательско-торговая кооперация Дашков и К, 2006.- 148 с.

60. Концепция государственного регулирования ВЭД в России. МВЭС РФ.- 1995,- 24с.

61. Королев О.П. Система реструктуризации предприятий пищевой промышленности (на примере Липецкой области): Автореферат дисс. на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Воронеж, 2005

62. Кулагин М.И. Предпринимательство и право: опыт запада.- М.: Дело, 1992.- 141с.

63. Леонтьев В. Экономические эссе. Теории, исследования, факты и политика,- М.: Политиздат, 1990.- 246с.

64. Ливенцев Н.Н., Лисоволик Я.Д. Актуальные проблемы присоединения России к ВТО-М.: Экономика, 2002, 383 с.

65. Лунев В.Л. Тактика и стратегия управления фирмой.- М.: Финпресс, НГАЭиУ, 1997.- 356 с.

66. Лутов Д.И. Бизнес-обоснование инвестиционных проектов текст./ В.П. Воронин, Д.И. Лутов, И.М. Подмолодина./ Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур: Межрегиональный сборник научных трудов. Вып.5 (часть5).-Воронеж, 2006, с

67. Лутов Д.И. Стратегия функционирования предприятия в условиях транзитивной экономики проектов текст./ В.П. Воронин, Д.И. Лутов, Р.М. Чекалин./ Вестник ГУУ, 2007, № 9, с.

68. Лутов Д.И. Принципы формирования инвестиционного портфелятекст./Д.И. Лутов, Т.Е. Бертаев, Ю.Ф. Гончаров/ Материалы XLIV отчетной научной конференции за 2005 год [Текст]: В № ч. / Воронеж. Гос. технол. акад. Воронеж, 2006. Ч.З, с.81-82

69. Лутов Д.И. Присоединение к ВТО сомнения и ожидания текст./ В.П. Воронин, Д.И. Лутов, С.Т. Карибов./ Социально-экономические проблемы России и перспективы их решения: материалы

70. Международной научно-практической конференции (6-8 апреля 2007 г., г. Воронеж / под ред. Д.А. Мещерякова: в 2-х ч.- Воронеж: Научная книга, 2007. Ч.1.- 2007, с.49-52

71. Лутов Д.И. Критерии эффективности инвестиционного проекта текст. / Д.И. Лутов, Ю.Ф. Гончаров, С.В. Колесник./ Материалы XLV отчетной научной конференции за 2006 год Текст]: В 3 ч. Ч.З / Воронеж, гос. технол. акад- Воронеж: ВГТА, 2006, с. 60-61

72. Лылов А.И., Лылов А.А., Мартынов Ю.И. Международный бизнес / Научн. редактор Воронин В.П.- Воронеж: ВГУ, 2003, 148с.

73. Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2002.- 676 с.

74. Макмилан Ч. Японская промышленная система. М.: Прогресс, 1988.-342с.

75. Маклафлин Дэвид Дж. Ценные бумаги: как добиться высоких доходов: Пер. с англ.-И.: Дело, 1999.81 .Маркс К., Энгельс Ф. Соч., 2-е изд., т. 27

76. Международная торговля. Пер. с англ. М.: Бином, 1994.- 675 с.

77. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения /Под ред. Л.Н.Красавиной. М.: Финансы и статистика, 1994.- 564 с.

78. Меры и программы по поддержке конкурентоспособности национальных производителей в США и Канаде// Внешняя торговля, 1996, с.10-13

79. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция): Офиц. изд. М-во экон. РФ,

80. М-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике; рук. авт. Кол. Колосов В.В., Лифшиц В.Н., Шахназаров А.Г.-М.: ОАО НПО Изд-во Экономика, 2000.-105 с.

81. Мирзоев Д.М. Интеграция России в мировой рынок новых технологий и наукоемкой продукции // Финансы и кредит, 2003, № 17, с.19-30

82. Мыльник В.В. Инвестиционный менеджмент Текст.: учебное пособие.- 2-е изд. перераб. и доп. / В.В. Мыльник.- М.: Академический проспект, 2002,- 272 с.

83. Нестеренко В.И., Лылов А.И. Международные валютно-кредитные отношения.- Воронеж: ВГУ, 2003

84. Новоселов А.С. Теория региональных рынков. Ростов-на-Дону: Феникс, 2002

85. Носков И.Я. Финансовые и валютные операции. М: ЮНИТИ,1996

86. Норт Д.К. Капитализм и экономический рост// Журнал экономической теории.- 2005.№ 3, с.5-15

87. Орлова Е.Р. Инвестиции текст.: Курс лекций,- М.: ИКФ-Омега-Л, 2003.-192 с.

88. Орлова Е.Р. Оценка инвестиций: Учебное пособие.- М.: Международная академия оценки и консатинга, 2005

89. Основы маркетинга: Учебное пособие / Под ред. О.Н. Беленова.-Воронеж: Издательство Воронежского государственного университета,2002

90. Пебро Ш. Международные экономические, валютные и финансовые отношения.- М.: Международные отношения, 1990.-645с.

91. Подмолодина И.М. Инвестиционная политика в целях экономического роста Текст. / И.М. Подмолодина.- Воронеж: Воронежский государственный университет, 2006.-339 с.

92. Подмолодина И.М. Проблемы активизации инвестиционных процессов в России / Мир и Россия: регионализм в условиях глобализации. Материалы научно-практической конференции (Москва, 20 ноября 2006 г.).- М.: Экон-Информ, 2007.-242 с.

93. ЮО.Постиндустриальный мир и процессы глобализации. //Мировая экономика и международные отношения. 2000, №3. С.90

94. Практикум по финансово-инвестиционному анализу. Ситуации. Метлодики. Решения: учебное пособие / Д.А.Ендовицкий, JI.C. Коробейникова, С.Н. Коменденко и др.; под ред. д-ра экон. Наук, проф Д.А. Ендовицкого.- М.: КНОРУС, 2006.- 432 с.

95. Ю2.Портер М. Международная конкуренция. Конкурентные преимущества стран. М.: Международные отношения, 1993.- 956с.

96. Правила (стандарты) аудиторской деятельности.- М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000

97. Райан Б. Стратегический учет для руководителя. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998.

98. Ресурсный потенциал экономического роста. М.: Изд. Дом Путь России, ЗАО Издательский дом Экономическая литература, 2002,- 568 с.

99. Юб.Ример М.И., Касатонов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций. 2-е изд. СПб.: Питер, 2007.- 480 с.

100. Ю7.Ример М.И., Касатонов А.Д. Планирование инвестиций.- М.: Высш. образование и наука.- 2000

101. Рисин И.Е., Харитонов С.В. Опыт разработки инвестиционной политики в регионах России // Энергия-XXl век, 2005, № 1-2.-С.63-72.

102. Риск-анализ инвестиционного проекта: Учебник для вузов / Под ред. М.В.Грачевой.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.- 351 с.

103. НО.Розенберг Д.М. Бизнес-менеджмент. Терминологический словарь.-М.: ИНФРА-М, 1997.- 464 с.

104. П.Россия 2015: оптимистический сценарий / Отв. редактор акад. Л.И. Абакин.-М.: ММВБ, 1999.- 416 с.

105. Российский статистический ежегодник. 2006: Стат. Сб./Росстат.-М., 2006.- 806 с.

106. Сакс Дж. Рыночная экономика и Россия.- М.: Экономика, 1995

107. Самуэльсен П. Экономикс. М.: Экономика, 2003

108. Самостроенко Г.М. Формирование стратегии развития региона на основе интегрального маркетинга. Монография, Орел: Изд-во ОРАГС, 2002.- 304 с.

109. Пб.Синецкий Б.И. Основы коммерческой деятельности.- М.: Юристь, 2000

110. Слепнева Т.А., Яркин Е.В. Инвестиции: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2004

111. Современный цивилизованный рынок.- М.: Экономическая академия, 1995

112. Соколов В.П. Пути повышения инвестиционной привлекательности продовольственного комплекса / В.П. Соколов; Воронеж, гос. технол. акад.- Воронеж, 2004.- 89 с.

113. Сорос Джордж. Кризис мирового капитализма.- М.: Инфра-М, 1999, 262с.

114. Стровский Л.Е. Внешний рынок и предприятие.- М.: Финансы и статистика, 1993,- 160с.122.Строительство и городское хозяйство, № 50, декабрь 2001 г. январь 2002 г.

115. У правление внешнеэкономической деятельностью хозяйствующих субъектов в России: Учебник/ Под. Ред. Э.Э.Батизе. М.: Инфра-М, 1998

116. Фань Ган. Проблема неравенства в глобализации / Перевод с кит. ОбБорох//Синьхуа вэньчжай. 1999, №7, с.51

117. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. с англ.-М.: Дело тд, 1993

118. Фомичев В.И. Международная торговля: Учебник. М.: Инфра-М, 1998

119. Фрейхейт Е.Ф., Меркель В., Шенхерр Г. Большая книга по экономике / Пер. с нем.- М.: ТЕРРА, 1997

120. Хойер Вольфганг. Как вести бизнес в Европе. М.: Прогресс, 1992.- 364с.

121. Хорев А.И. Формирование инновационного механизма предприятий промышленности Текст. / А.И. Хорев, В.Б. Артеменко, И.В.Платонова. Воронеж, гос. технол. акад, Воронеж.-2006.-188 с.

122. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. М.: Финансы и статистика, 1999

123. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия: Учебное пособие для вузов,- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 158 с.

124. Чуриков Л.И., Паршин Н.М., Журавлев Ю.В. Методыстратегической защиты фирм от угроз от внешней и внутренней среды.-Бегород: Кооперативное образование, 2002

125. Шагалов Г., Пресняков В., Фаминский И. Регулирование внешнеэкономических связей. М.: Инфра-М, 1997

126. Шапира Жан. Международное право предпринимательской деятельности. М.: Прогресс, 1993

127. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Е.Дж. Инвестиции.- М.: Инфра-М, 1997

128. Шаталов С.Д. Комментарий к Налоговому кодексу Российской Федерации части первоц (постатейный)-Составитель и автор комментариев С.Д.Шаталов.-Учебное пособие.-М.: МЦФЭР, 1999ю- 638 с.

129. Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д. Управление инвестициями: в 2 т. М.: Высш. школа, 1998

130. Шмиттгофф К. Экспорт: право и практика международной торговли.- М.: Юридическая литература, 1993

131. Эванс Дж. Р., Берман Б. Маркетинг: Сокр. пер. с англ./Авт. предисл. и научн. ред. А.А.Горячев.- М.: Экономика, 1993. 335 с.

132. Экономика и бизнес (Теория и практика предпринимательства)/ Под ред. В.Д. Камаева.- М.: Издательство МГТУ им. Баумана, 1993

133. Экономическая оценка инвестиций / Под общ. ред. М. Римера. -СПб.: Питер, 2006

134. Экономическая теория: учебное пособие / В.М. Соколинский, В.Е. Корольков и др. J; под ред. А.Г. Грязновой и В.М. Соколинского .3-е изд., стер.- М.: КНОРУС, 2007.- 464 с.

135. Экономическая Энциклопедия Политической Экономии, т.З. М: Изд-во Сов. Энциклопедия, 1979.

136. Энциклопедия рынка. Управление активами: мировой опыт -ориентиры для России: Русско-английский словарь-справочник.-М.: ROSBI, 1996

137. Якокка Jl. Карьера менеджера. М.: Прогресс, 1990.- 384с.

138. Янковский К.П. Инвестиции.- СПб.: Питер, 2007.-224 с.

139. Economics: Англо-русский словарь-справочник, Э.Дж. Долан, Б.И. Домиенко,- М.: Лазурь, 1994.- 544 с.150.www.material.ru.151 .Ссыка на домен более не работаетprogr/kvart03-l/kvart031002.htm. 152.Ссыка на домен более не работаетnobel.htm

Похожие диссертации