Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Управление иностранными инвестициями, направленными на реализацию инновационно-инвестиционных проектов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Лысенко, Юлия Валерьевна
Место защиты Санкт-Петербург
Год 2011
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление иностранными инвестициями, направленными на реализацию инновационно-инвестиционных проектов"

На правах рукописи

ЛЫСЕНКО ЮЛИЯ ВАЛЕРЬЕВНА

УПРАВЛЕНИЕ ИНОСТРАННЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ, НАПРАВЛЕННЫМИ НА РЕАЛИЗАЦИЮ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Специальность 08.00.05 Ч Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург 2011

Работа выпонена на кафедре экономики и финансов в ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения.

Научный руководитель -

доктор экономических наук, профессор Власова Виктория Михайловна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Погодина Вера Владимировна

доктор экономических наук, профессор Глазов Михаил Михайлович

Ведущая организация -

НОУ ВПО Санкт-Петербургская академия управления и экономики

Защита состоится 2011 года в ^^^^часов на

заседании диссертационного совета ДМ 212.233.03 при ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения, по адресу: 190000, Санкт-Петербург, ул.Большая Морская, д. 67, ауд. 53-01.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения по адресу: 190000, Санкт-Петербург, ул.Большая Морская, д. 67. С авторефератом диссертации можно ознакомиться в библиотеке и на сайте Ссыка на домен более не работаетp>

Автореферат разослан 2011г.

Ученый секретарь

диссертационного совета, -

доктор технических наук,

профессор А.П.Ястребов

1.0БЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Движение капитала в мировом хозяйстве ведет к углублению международного разделения труда, ускоряет разработку и внедрение инноваций. Однако процесс использования в национальных экономиках иностранных инвестиций не однозначен. Различаются объемы средств, формы, направления и объекты привлечения и использования, субъекты иностранных инвестиций. Масштабы, уровень использования, тенденции динамики и структуры иностранных инвестиций определяются различными факторами, внутренними и внешними по отношению к стране, в которую ввозится иностранный капитал. Внешними факторами выступают основные показатели экономического развития стран, вывозящих и привлекающих капитал, включая валютную, таможенную и налоговую политику, международное нормативно-правовое обеспечение движения инвестиций между странами и пр. Внутренние факторы отражают особенности развития реального и финансового секторов хозяйства, налоговой и таможенной систем отдельной страны в ее взаимодействии с другими странами.

В российскую экономику иностранные инвестиции привлекались еще в дореволюционное и советское время, используются они и в экономике современной России. Исследуя теоретические взгляды на проблему привлечения иностранных инвестиций, статистические данные за ряд лет по их объемам, структуре и динамике, можно отметить, что результаты, достигнутые в экономике страны за счет иностранных инвестиций, хуже, чем в других странах. На наш взгляд, это связано с отсутствием на государственном уровне цельной и догосрочной стратегии использования иностранных инвестиций. В условиях отсутствия такой стратегии сформировалась нормативно-правовая база управления иностранными инвестициями, которая позволяет инвесторам ввозить капитал в Россию преимущественно в форме прочих инвестиций. Прочие инвестиции

выступают -трансфертными средствами, используемыми при кредитовании коммерческих сделок. Соответственно, иностранные инвесторы получают значительно более высокую прибыль, чем в других странах, от операций с финансовыми инструментами за счет разницы в банковских процентах, их доля в реальном секторе экономики России не значительна. Между тем предприятия промышленности, сельского хозяйства, транспорта и других отраслей нуждаются в отечественных и иностранных инвестициях. Отсюда весьма актуально совершенствование управления иностранными инвестициями в целях существенного увеличения прямых иностранных инвестиций, причем направленных преимущественно в инновационно-инвестиционные проекты для предприятий приоритетных отраслей экономики России. Вышесказанное определяет актуальность темы диссертации.

Состояние изученности проблемы. Экономическое содержание инноваций, модели инновационного развития экономики исследованы в научных трудах И.Ансоффа, Д.Хаймана, Э.Хеферта, П.Самуэльсона. М.Фридмана, М.З.Бора, Ю.В.Богатина, С.В.Вадайцева, А.Д.Денисова, Э.И.Крылова, Г.И.Рузавина, В.А.Швандера и др. На основе обобщения и анализа законодательно-нормативной и специальной экономической литературы, можно прийти к выводу, что вопросы, касающиеся теоретических обоснований и методических рекомендаций но управлению инновационно-инвестиционной деятельностью предприятий, достаточно поно раскрыты.

Теоретические вопросы, связанные с экономическим содержанием, формами и видами, а также моделями управления иностранными инвестициями, рассмотрены такими зарубежными и отечественными учеными, как Б.Блонинген, Р.Верной, Р.Бакли, Дж.Даннинг, Р.Дэвис, М.Кассон, Дж. Маркусен, Р.Нарула, Х.Ногон, А.Ругман, Х.Грэм, Ф.Никкербоккер, М.Портер, Э.Хепман, П.Фишер, Г.Уодел, П.И.Вахрин,

А.Г.Грязнов, В.В.Ковалев, О.В.Хмыз и др. Недостаточно работ, характеризующих особенности привлечения в экономику России иностранных инвестиций, направленных на реализацию инновационно-инвестиционных проектов. Недостаточно научных трудов, в которых учитывалось бы влияние инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе привлечения иностранных инвестиций, на эффективность работы использующих их предприятий различных отраслей экономики. Перечисленные выше проблемы дискуссионны, что также подтверждает актуальность темы диссертационной работы.

Необходимость исследований в области управления инновационно-инвестиционными проектами, реализуемыми предприятиями различных отраслей экономики с привлечением иностранных инвестиций, раскрывается в объекте, предмете, цели и задачах исследования.

Объект исследования - инновационно-инвестиционная деятельность предприятий с использованием иностранных инвестиций.

Предмет исследования - теоретические и методические вопросы совершенствования управления инновационно-инвестиционной

деятельностью предприятий с привлечением иностранных инвестиций.

Цель и задачи исследования. Основная цель диссертационной работы заключается в исследовании содержания и форм управления инновационно-инвестиционными проектами, реализуемыми с привлечением иностранных инвестиций, а также в разработке методических рекомендаций определения эффективности проектов с участием иностранного капитала.

Для реализации поставленной цели в диссертации необходимо поставить и решить следующие задачи:

рассмотреть нормативно-правовую базу привлечения иностранных инвестиций в экономику России и проанализировать направления ее совершенствования;

изучить объемы, структуру и динамику иностранных инвестиций, а также влияние инфляции на формы их привлечения в экономику России;

показать необходимость роста удельного веса прямых иностранных инвестиций, направленных на реализацию инновационно-инвестиционных проектов;

определить приоритетность отраслей реального сектора экономики России для вложений иностранного капитала;

исследовать принципы, критерии, методы оценки эффективности и условия реализации инновационно-инвестиционных проектов с участием инос транных инвестиций, обеспечиваемых гарантиями государства;

изучить информационную базу оценки и анализа эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе иностранных инвестиций в целях ее совершенствования;

разработать методику оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов с участием иностранных инвестиций в рублях РФ и иностранной валюте.

Теоретическая и методологическая основа исследования. В диссертационном исследовании применены общенаучные методы познания, включая системный подход, анализ и синтез, метод ситуационного анализа внешних и внутренних факторов, принципы логического и сравнительного анализа, методы сравнения, группировки и обобщения, экспертных оценок, современные исследования отечественных и зарубежных авторов в области общих вопросов управления инновационной и инвестиционной деятельностью предприятий с иностранными инвестициями.

Информационной основой диссертации выступают данные Федеральной службы государственной статистики, документы законодательных и испонительных федеральных и региональных органов

власти, инструктивные и методические материалы по оценке эффективности инвестиционных проектов, научные труды, монографии, периодические издания, сборники научных трудов по материалам международных и российских научных и практических конференций и совещаний по исследуемой тематике.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

Во введении обозначена актуальность темы диссертации, определены ее цель и задачи, степень разработанности проблемы, раскрыты научная новизна и практическая значимость исследования.

В первой главе Теоретические вопросы управления иностранными инвестициями рассмотрены действующие документы и проекты нормативно-правовых актов, предложены направления и формы улучшения нормативно-правовой базы, относящейся к иностранным инвестициям в экономику России. Рассмотрены формы и виды иностранных инвестиций, их динамика и структура. Проанализированы и обобщены точки зрения ведущих экономистов по вопросам управления иностранными инвестициями.

Во второй главе Методологические вопросы управления иностранными инвестициями, направленными на реализацию инновационно -инвестиционных проектов рассмотрен понятийный аппарат инновационной и инвестиционной деятельности, показаны различные уровни ее осуществления, включая государство, регион, отдельное предприятие, проанализирована роль научно-исследовательских организаций в создании инноваций, исследованы применяемые в настоящее время в экономике показатели оценки и анализа эффективности инновационно-инвестиционных проектов, даны предложения по совершенствованию информационной базы анализа эффективности проектов с участием иностранных инвестиций.

В третьей главе диссертационной работы Совершенствование механизма управления иностранными инвестициями, привлеченными для

реализации инновационно-инвестиционных проектов в РФ рассмотрены действующие методы оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, выявлены особенности оценки их эффективности, если для реализации привлекаются иностранные инвестиции. Уточнена методика расчета эффективности для государства (общественной) и для предприятия-участника (коммерческой) инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе иностранных инвестиций. Рассмотрены формы проявления инфляции по отношению к инновационно-инвестиционным проектам с участием иностранного капитала. Проведена экспериментальная проверка анализа общественной и коммерческой эффективности инновационно-инвестиционного проекта, реализуемого с привлечением иностранных инвестиций.

В заключении изложены основные результаты диссертационного исследования в виде выводов и рекомендаций по совершенствованию управления инновационной и инвестиционной деятельностью предприятий, привлекающих прямые иностранные инвестиции.

II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ, ВЫНОСИМЫЕ

НА ЗАЩИТУ

I. Исследование нормативно-правовой базы по управлению иностранными инвестициями.

Иностранный капитал присутствовал в экономике еще дореволюционной России. За счет иностранных инвесторов предоставлялись кредиты российским банкам. В реальный сектор экономики иностранные инвестиции поступали на концессионной основе. На начальном этапе развития советской экономики иностранные инвестиции были представлены концессионным капиталом, вкладываемым преимущественно в добывающие отрасли и сельское хозяйство страны. После Великой Отечественной Войны финансово-инвестиционные отношения сложились между странами СЭВ и в меньшей степени - с капиталистическими странами. В период реформ

сформировались новые взаимосвязи со странами различных континентов Земли. Нормативно-правовой базой этих отношений являются законы об иностранных инвестициях, о концессиях, соглашениях о разделе продукции и Др.

Однако, несмотря на общую направленность всех законодательных документов на привлечение иностранных инвесторов именно в реальный сектор экономики России, подавляющая часть иностранных инвестиций обслуживает финансовый сектор. Подтверждением этому являются официальные статистические данные, например, об объемах, формах, структуре и динамике иностранных инвестиций за последние десять лег. Согласно этим данным, основной формой зарубежных инвестиций являются так называемые прочие иностранные инвестиции. При этом под прочими иностранными инвестициями понимаются финансовые ресурсы, предоставленные зарубежными собственниками российским банкам под весьма выгодные проценты. Требующиеся же иностранные инвестиции, направленные на реализацию инновационно-инвестиционных проектов, составляют ничтожную долю.

Исследуя нормативно-правовые документы по управлению иностранными инвестициями в экономику России, можно прийти к выводу о необходимости совершенствования законодательной базы путем включения экономических показателей социальной и экономической эффективности проектов, реализуемых с привлечением иностранных инвестиций. Нуждается в корректировке система предоставляемых государством и субъектами Федерации льгот иностранным инвесторам, обеспечивающих инвестирование инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых в приоритетных отраслях экономики РФ. Крайне важно включение в нормативно-законодательные акты по иностранным инвестициям положений, направленных на соблюдение условий, принципов и критериев реализации этих проектов.

Переориентировать иностранных инвесторов на работу с портфельными и прямыми формами вложения капитала можно, снизив уровень прибыльности их участия в кредитовании российских банков различными мерами.

Иностранные инвестиции - это важный допонительный инструмент, с помощью которого необходимо использовать в российской экономике преимущества международного разделения труда. Чтобы добиться этого, система налогообложения, инвестиционных льгот и гарантий государства дожна благоприятствовать только тем иностранным инвесторам, которые вкладывают капитал в инновационно-инвестиционную деятельность предприятий приоритетных отраслей реального сектора экономики России.

Наряду с этим, важно обеспечить оценку эффективности инновационно-инвестиционных проектов с участием иностранного капитала на основе показателей, которые были бы экономически обоснованными и учитывали действие таких факторов, как инфляционная составляющая и виды применяемых валют. Однако, в современных законодательных актах, касающихся отношений с иностранными инвесторами, не содержится указаний, какими экономическими показателями оценивать, эффективны ли для нашей страны те или иные виды вложений иностранного капитала.

Нами предлагается, в зависимости от масштаба и общественной значимости проекта, уровня инвестиционных затрат и степени их ограниченности, доли и форм привлечения иностранных инвесторов, а также участия государства, отразить на законодательном уровне те из методов оценки эффективности проектов с участием иностранных инвесторов, которые позволяют объективно оценить их влияние на эффективность российской экономики.

Система государственных гарантий и льгот может быть, по нашему мнению, применена только к тем проектам, инновационный характер которых подтвержден патентами, переданными ноу-хау на новшества в технологической, технической или организационной подсистемах

производства и иными характеристиками инновационных свойств продукции (работ, услуг), ведущими к повышению эффективности деятельности участвующих в реализации проектов российских предприятий.

Недостаточно экономически обосновано положение соглашения о разделе продукции, касающееся необходимости приобретения иностранным инвестором при реализации инвестиционного проекта 70% оборудования отечественного производства. В настоящее время в условиях сокращения и остановки ряда крупных машиностроительных производств в различных отраслях соблюдение указанной статьи не представляется возможным. А отмена или несоблюдение этого положения позволяет иностранным инвесторам завышать стоимость оборудования, импортируемого для реализации проектов в России. На этой основе иностранные инвесторы завышают свою долю в общем объеме произведенной продукции.

Можно отметить также несовершенство законодательства по определению того, какие иностранные инвестиции относятся к прямым. Это определение, по нашему мнению, следует допонить, конкретизировав направление использования, а именно: на инновационную и инвестиционную деятельность.

2. Изучение объемов, динамики и структуры иностранных инвестиций показывает необходимость увеличения доли прямых иностранных инвестиций в экономике России.

Иностранные инвестиции представлены статистическими данными по их общей величине и ее динамике, включая прямые, портфельные и прочие иностранные инвестиции (таблица 1).

Таблица 1 - Иностранные инвестиции в экономике России за 2000 и 2009 гг. в доларах США и в рублях по рыночному курсу и по паритету покупательной

способности.

Показатели Иностранные инвестиции, всего В том числе, по формам иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции Портфельные иностранные инвестиции Прочие иностранные инвестиции

2000 2009 2000 2009 2000 2009 2000 2009

Иностранные инвестиции, мн. дол. США 10958 81927 4429 15906 145 882 6384 65139

Рыночный курс рубля к долару США, руб. 28,13 31,77 28,13 31,77 28,13 31,77 28,13 31,77

Иностранные инвестиции в мн.руб., а пересчете по рыночному курсу 308248 2602К21 124588 505334 4079 28021 1795К1 2069466

Курс рубля к долару США по паритету покупательной способности, руб. 6,5 19,6 6,5 19,6 6,5 19,6 6,5 19,6

Иностранные инвестиции мн.руб., в пересчете по паритету покупательной способности 71227 1605769 28789 311758 942.5 17287 41496 1276724

Удельный вес форм иностранных инвестиций в %, в их обшей величине 100 100 40,4 19,4 1,3 1,1 58,3 79,5

В таблице 1 стоимость иностранных инвестиций отражена в доларах США, а также в рублях РФ по рыночному курсу и по паритету покупательной способности. Из данных таблицы 1 видно, что в доларовом выражении общая величина иностранных инвестиций за анализируемый период возросла в 7,5 раз, прямых - в 3,5 раза, портфельных - в 6 раз, прочих - в 10 раз. В рублях по рыночному курсу эти же показатели увеличились следующим образом: иностранные инвестиции всего - в 8,5 раз, прямые - в 4 раза, портфельные - 6,8 раз, прочие - в 11,5 раз. По паритету же покупательной способности совокупные иностранные инвестиции увеличились в 22,5 раза, прямые - в 10,8 раз, портфельные - в 18 раз, а прочие - в 30 раз. Структура иностранных инвестиций с 2000 по 2009 гг. существенно изменилась в направлении сокращения удельного веса прямых иностранных инвестиций (с 40,4% до 19,4%) и значительного роста прочих иностранных инвестиций (с 58,3% до 79,5%).

Анализируя изменения объемов и структуры иностранных инвестиций, можно отметить следующие тенденции:

удельный вес прямых иностранных инвестиций в экономику России падает, что является негативной тенденцией;

сближаются рыночный курс долара США и курс по паритету покупательной способности, что свидетельствует об увеличении объема валютной выручки в РФ от экспорта и росте конкурентоспособности отдельных отраслей российской экономики;

основная доля иностранных инвестиций направлена в прочие иностранные инвестиции, что позволяет вывозить капитал из России.

Отсюда необходимо усовершенствовать нормативно-законодательную базу по иностранным инвестициям для создания благоприятных условий в целях роста портфельных и в большей степени прямых иностранных инвестиций. Льготы по налогообложению дожны способствовать тому, чтобы было более выгодно с учетом инфляции вкладывать средства в реальный сектор экономики, а не в банковский, а затем постепенно сокращать их по мере снижения инфляции.

3. Обоснование критериев, лежащих в основе определения приоритетности отраслей реального сектора экономики для вложения иностранного капитала.

Проведенный нами анализ на основе статистических данных позволил сделать следующие выводы:

1. В последние годы экономика России существенно отстала в развитии такой важнейшей отрасли промышленности, как машиностроение, которая обеспечивает научно-технический прогресс в других отраслях экономики. Например, в России удельный вес продукции машиностроения составляет 19,3%, в то время, как в экономически развитых странах она составляет: в Японии - 47%, в Германии - 44,9%, в Австрии - 34,1%.

2. Износ машин и оборудования в машиностроении превысил предельно допустимые границы.

3. С 1991 по 2010 гг. удельный вес продукции машиностроения резко снизися, что оказывает негативное воздействие на развитие всех отраслей экономики РФ.

4. На технически устаревшем оборудовании практически невозможно производить передовую технику и применять более совершенные технологические процессы.

Эти данные свидетельствуют о том, что на государственном уровне необходимо предпринять определяющие управленческие и экономические решения, направленные на возрождение машиностроения. К числу этих первоочередных мер следует отнести снижение процентов за кредиты, в т.ч. путем принятия на себя Правительством РФ погашения части процентов. Также необходимо внести изменения в действующее законодательство в целях разрешения прямых лизинговых отношений между производителями машин и оборудования и лизингополучателями.

4. Обоснование методов оценки инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых за счет иностранных инвестиций.

В соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов (Официальные издание (Вторая редакция) Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике; рук. авт. колектива Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. - М.: ОАО НПО Изд-во Экономика, 2000) ее расчет дожен осуществляться в отечественной валюте, как в прогнозных, так и в дефлированных ценах. При этом расчет в отечественной валюте производится независимо от того, используются для капитальных вложений рубли РФ или иностранная валюта. Однако иностранных инвесторов интересует', какова будет эффективность реализуемого проекта в свободно конвертируемой валюте. Такой подход к оценке эффективности инновационно-инвестиционного проекта может привести к противоположным выводам о целесообразности реализации проекта. Например, эффективность инновационно-инвестиционного проекта,

исчисляемая в рублях РФ, может быть завышена, если индекс роста цен на товары, производимые с помощью импортируемого оборудования, выше, чем индекс инфляции. Отсюда дефлированные цены окажутся выше базисных.

Противоположная ситуация может возникнуть, когда рост курса долара США превысит уровень инфляции, соответственно, у иностранного инвестора возникнут проблемы, особенно, если индекс инфляции будет больше роста цен на реализуемую продукцию и курса валюты. Чтобы избежать этого, нами предлагается вести расчеты эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе иностранных инвестиций, по паритету покупательной способности.

5. Требуется детализация и допонение информационной базы анализа и контроля использования иностранных инвестиций.

Процесс реализации инновационно-инвестиционного проекта с участием иностранных инвестиций на предприятии отражается в его информационной базе. Прежде всего необходимо совершенствовать информационную базу, когда требуется анализ и контроль за капитальными вложениями (иностранными инвестициями), направленными на осуществление инновационно-инвестиционных проектов.

На уровне первичных документов можно выделить ведомости и бухгатерские справки, в которых накапливается информация о капитальных вложениях, приобретенном оборудовании, строительных материалах и конструкциях и в целом - о сметной стоимости строительства. Из форм же бухгатерской отчетности эти данные для анализа и контроля можно получить, если допонить их содержание или создать допонительные таблицы со справочной информацией. Необходимо детализировать первый раздел ф.1 Бухгатерский баланс в части вложений во внеоборотные активы, выделяя отдельной строкой вложения иностранных инвесторов. То же можно отметить по отражению инвестиционной деятельности в ф.4 Движение денежных средств, в которой раскрыты поступления и расходы по инвестиционной деятельности предприятия в целом. В целях анализа

эффективности их использования следует показывать движение средств, полученных от иностранных инвесторов. В ф.5 целесообразно конкретизировать использование иностранных инвестиций на приобретение объектов основных средств. В данной форме раскрывается также формирование себестоимости предприятия по элементам.

Предлагаем, наряду с информационной базой, необходимой для контроля за капитальными вложениями, сформировать информационную базу для осуществления контроля за операционной деятельностью по реализуемому проекту. Надо показывать операционную деятельность в разрезе входящих в нее элементов по проекту, определяя долю себестоимости проекта в поной себестоимости по предприятию. Аналогично необходимо рассчитывать долю выручки и прибыли по проекту в совокупной выручке и прибыли от продаж предприятия в целом.

Формирование источников информации с учетом высказанных соображений позволит осуществлять контроль за соответствием фактических показателей эффективности инновационно-инвестиционного проекта их проектным значениям. В тех ситуациях, когда происходит существенное отклонение фактических показателей от их проектных значений на отдельных шагах реализации инновационно-инвестиционного проекта, будут созданы условия для своевременной разработки управленческих решений, позволяющих устранить влияние негативно действующих факторов.

6. Обоснование показателей, необходимых для оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов с использованием иностранных инвестиций, и контроля за соответствием фактических показателей их проектным значениям.

Анализируя состав инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых в различных отраслях российской экономики с привлечением иностранных инвестиций, можно выделить из них ряд приоритетных, крупномасштабных проектов, имеющих высокую экономическую, экологическую и социальную значимость. По существу, необходимо

различать две взаимосвязанные системы критериев отбора проектов. Со стороны принимающей инвестиции страны к таким критериям относятся: уровень инновационности проекта, объемы требующихся НИР и ОКР, масштаб внедрения проекта, качество производимых товаров, прямые и косвенные эффекты от использования проекта, экологическая и социальная концепции проекта. Со стороны иностранных инвесторов критериями приемлемости участия выступают: норма прибыли на вложенный капитал, срок окупаемости, риски и возможности их снижения, гарантии и льготы от органов государственной власти.

Предложенные нами показатели позволяют обобщать и анализировать информацию об эффективности инновационно-инвестиционного проекта, соответствии фактических показателей их проектным значениям. На первых этапах реализации крупномасштабных инновационно-инвестиционных проектов, когда возникают повышенные затраты на изготовление продукции, что ведет в первые годы реализации к снижению прибыли на капитал, государство на основе анализа и контроля за затратами по проектам дожно создать условия, позволяющие обеспечить уровень рентабельности капитала и продаж не ниже среднеотраслевого уровня. Это может быть достигнуто за счет льгот по налогу на имущество и снижению арендной платы за землю.

По каждой отрасли на длительную перспективу необходимо разрабатывать прогноз ее развития, определять основные технологические и технико-экономические задачи, намечать политику решения социальных проблем и обосновывать возможную долю участия государства, размеры дотаций, субсидий для развития научных исследований и обеспечения рентабельной работы.

Привлечение иностранных инвестиций в прямой форме с учетом вышесказанного позволит не только обеспечить иностранным инвесторам более высокую норму прибыли на капитал, чем за рубежом, но и одновременно будет содействовать росту эффективности хозяйственной деятельности российских предприятий.

Реализация инновационно-инвестиционных проектов с участием иностранных инвестиций на действующих предприятиях дожна приводить к росту эффективности работы предприятия в сравнении с тем ее уровнем, который был до реализации проекта. Поэтому при принятии управленческого решения о реализации инновационно-инвестиционного проекта с участием иностранных инвестиций необходимо проводить сравнительный анализ уровня эффективности производственных фондов предприятия, достигнутого перед реализацией проекта, с нормой прибыли на капитал, предусмотренной в технико-экономическом обосновании проекта.

Иностранный инвестор может получить выгоду от участия в проекте, реализуемом на территории России, от разницы в курсах валют, экономии инвестиционных ресурсов и операционных затрат, включая материальные затраты, расходы на оплату труда, амортизацию и прочие, если будет организован анализ и контроль соответствия фактических показателей их проектным значениям. Баланс экономических интересов предприятия и иностранного инвестора является основой рационального использования капитала, повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Иностранные инвесторы рассчитывают получить запланированную норму прибыли на капитал от участия в инновационно-инвестиционных проектах. Фактический же уровень инфляции зачастую превышает его предполагаемые значения. По нашему мнению, в такой ситуации государство дожно принять меры для уменьшения потерь иностранных инвесторов. В этой связи возникает необходимость осуществления контроля за соответствием фактических и проектных значений уровня инфляции. Однако, возможна и другая ситуация, в которой фактическое значение уровня инфляции выше проектного, но уровень цен на продукцию, производимую и реализуемую по проекту, выше уровня инфляции. В таком случае государство не дожно нести ответственность перед иностранным инвестором.

При этом особенностью использования иностранных инвестиций является появление различных вариантов реализации инновационно-инвестиционного проекта, при выборе которых иностранный инвестор дожен учитывать следующие факторы:

влияние финансово-налоговой системы государства: вид валюты капитальных вложений (долары США. евро, другая иностранная валюта или перевод иностранной валюты в рубли РФ);

влияние ценового фактора в целях выбора страны (стран) ввоза материалов, конструкций, машин, механизмов и оборудования или приобретения всех названных элементов или какой-то их части в России;

качество и стоимость рабочей силы (российских граждан или нерезидентов);

стоимость услуг сторонних организаций, особенно тарифов на энергоресурсы;

конкурентоспособность продукции, выпускаемой по проекту; насыщенность рынков сбыта товарами по проекту в России и за рубежом.

7. Разработка методики расчета общественной и коммерческой эффективности инновационно-инвестиционных проектов с использованием иностранных инвестиций.

В настоящее время оценка общественной и коммерческой эффективности инвестиционных проектов осуществляется в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности проектов. Наряду с этим, этот вопрос исследован в работах Э.И.Крылова и его соавторов. Однако, в этих источниках изложена методика анализа общественной и коммерческой эффективности проектов, финансируемых российскими участниками. Изучение этой методики показало, что ее нельзя в поной мере использовать без существенной корректировки для оценки эффективности иностранных инвестиций.

В связи с этим рассмотрим рекомендуемую нами методику анализа общественной и коммерческой эффективности иностранных инвестиций. По нашему мнению, чтобы сделать объективный вывод об общественной эффективности таких инновационно-инвестиционных проектов, необходимо осуществлять пересчет иностранной валюты в рубли РФ не только по рыночному курсу, но и по паритету покупательной способности свободно конвертируемой валюты.

При гаком подходе будет устранено искажающее воздействие завышенного рыночного курса валюты по сравнению с паритетом покупательной способности на эффективность проекта. Одновременно с этим мы предлагаем выручку от реализации продукции (работ, услуг), производимой с применением иностранных оборудования и технологий, а также ее себестоимость и прибыль рассчитывать как в базисных, так и в прогнозных ценах. Взаимодействие этих видов цен покажет их влияние на эффективность проекта. Таким образом, расчет эффективности инновационно-инвестиционного проекта с участием иностранных инвестиций в базисных ценах позволит определить влияние использования иностранных оборудования и технологии не только на эффективность проекта, но и на эффективность работы предприятия в целом. Расчет же эффективности инновационно-инвестиционного проекта с иностранными инвестициями в прогнозных ценах и сравнение данных, полученных в результате этого расчета, с данными по выручке и себестоимости позволит определить влияние инфляционного изменения цен на эффективность проекта.

Не останавливаясь на раскрытии экономического содержания общественной и коммерческой эффективности инновационно-инвестиционных проектов, раскрытого в диссертационной работе, покажем технологию расчета коммерческой эффективности проекта с использованием иностранных инвестиций. В отличие от расчета общественной эффективности при расчете коммерческой эффективности проекта в

результаты от операционной деятельности не включаются косвенные налоги, а в затраты не включается НДС, возмещаемый из бюджетных средств. Следовательно, коммерческая эффективность проекта меньше общественной на величину вышеназванных налогов. Вместе с тем она дожна быть достаточной для принятия управленческого решения о реализации такого проекта. Коммерческую эффективность инновационно-инвестиционного проекта, как и общественную эффективность, надо рассчитывать, исходя из рыночного курса валюты и паритета покупательной способности.

III. ЛИЧНЫЙ ВКЛАД АВТОРА В ПРОВЕДЕННОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ Основные научные результаты, полученные автором, заключаются в разработке и обосновании теоретических положений и методических рекомендаций по управлению инновационной и инвестиционной деятельностью на предприятиях, привлекающих иностранные инвестиции в форме прямых и направляющих их на реализацию инновационных проектов в реальном секторе экономики РФ.

Вклад автора в диссертационное исследование: даны предложения по совершенствованию нормативно-правовой базы управления инновационной деятельностью предприятий, использующих иностранные инвестиции, на различных уровнях экономики;

обоснована необходимость роста объемов и изменения структуры иностранных инвестиций в пользу прямых иностранных инвестиций;

предложено использование прямых иностранных инвестиций прежде всего на реализацию инновационно-инвестиционных проектов;

обоснованы показатели эффективности инновационно-инвестиционных проектов в целях анализа и контроля за соответствием фактических показателей их проектным значениям, а также уточнены показатели оценки влияния реализуемых с использованием иностранных инвестиций проектов на эффективность хозяйственной деятельности внедряющих их предприятий;

систематизированы факторы, влияющие на прибыльность и уровень риска участия иностранных инвесторов в реализации инновационно-инвестиционных проектов.

IV. НАУЧНАЯ НОВИЗНА Научная новизна диссертационного исследования состоит в обосновании теоретических положений и разработке методических рекомендаций по управлению инновационной и инвестиционной деятельностью на предприятиях различных отраслей экономики с участием прямых иностранных инвестиций. Реализация теоретических положений и практических рекомендаций, направленных на совершенствование методов оценки и анализа эффективности инновационно-инвестиционных проектов с участием иностранных инвестиций, будет- способствовать привлечению иностранного капитала в экономику России.

Исследование вопросов управления инновационно-инвестиционной деятельностью предприятий с иностранными инвестициями позволило получить следующие новые научные результаты:

разработаны рекомендации по совершенствованию нормативно-законодательной базы, позволяющие повысить научную обоснованность выбора вариантов проекта за счет включения в законодательные акты принципов, критериев, методов оценки эффективности и условий, которые необходимо соблюдать при реализации инновационно-инвестиционных проектов с участием иностранных инвестиций;

обоснована необходимость совершенствования механизма управления инфляцией, направленного на ее снижение, что позволит снизить процентные ставки за кредиты и на этой основе повысить удельный вес прямых иностранных инвестиций в экономике РФ;

определена приоритетность отраслей реального сектора экономики России для участия иностранного капитала на основе разработки критериев оценки уровня технико-экономического развития, степени их технико-

технологической отсталости от передовых стран и степени обеспеченности отечественными инвестициями для их возрождения с целью создания государственных гарантий привлечения иностранных инвестиций именно в эти отрасли;

обосновано предложение по логическому осмыслению ситуаций, возникающих при оценке инновационно-инвестиционных проектов, приводящих к противоположным выводам по целесообразности их реализации, показана необходимость расчета их эффективности в рублях РФ и на основе рыночного курса валюты, а также паритета покупательной способности;

даны предложения по уточнению и допонению информационной базы, необходимой для оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов с участием иностранных инвестиций;

разработана методика оценки общественной и коммерческой эффективности инновационно-инвестиционных проектов в отечественной и иностранной валюте с использованием рыночного курса и паритета покупательной способности.

V. ПРАКТИЧЕСКАЯ И ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ ИССЛЕДОВАНИЯ

Результаты проведенного исследования имеют практическую значимость, в связи с тем, что в диссертационной работе обоснованы предложения по совершенствованию управления инновационным развитием предприятий, использующих иностранные инвестиции. Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается также в том, что разработанные конкретные рекомендации по управлению инновационно-инвестиционными проектами с участием иностранного капитала, могут использоваться собственниками предприятий при принятии управленческих решений по инновационно-инвестиционной деятельности с привлечением иностранных инвестиций.

Теоретическое значение диссертационного исследования состоит в теоретическом обосновании методов оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, финансируемых за счет иностранных инвесторов.

VI. АПРОБАЦИЯ И ВНЕДРЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ИССЛЕДОВАНИЯ

И ПУБЛИКАЦИИ

Основные положения диссертационной работы докладывались автором на научно-практических конференциях в Санкт-Петербургском государственном университете аэрокосмического приборостроения.

Отдельные теоретические положения диссертации используются в учебном процессе при чтении лекций по курсам Инвестиции, Инновационная стратегия предприятия, Комплексный экономический анализ деятельности предприятия, Финансовый менеджмент.

Основное содержание диссертационной работы отражено в 7 печатных работах. Общий объем научных публикаций по исследуемой проблематике составил 2,05 пл.

Основные результаты диссертации опубликованы в следующих научных работах:

1. Лысенко, Ю.В. Анализ инвестиционного рынка в России в 2007 году / Ю.В. Лысенко // Актуальные проблемы экономики современной России: сборник научных трудов. Под ред. A.A. Оводенко. - СПб.: ГУАП, СПб. 2008. Выл. 4.-С. 169-172-0,3 п.л.

2. Лысенко, Ю.В. Инновационно-инвестиционная политика государства по развитию научно-технологического комплекса в области авиастроения / Ю.В. Лысенко // Научная сессия ГУАП: Сб. докл.: В 3 ч. Ч. III. Гуманитарные науки. СПб.: ГУАП. 2010. - С. 237-238 - 0,2 п.л.

3. Лысенко, Ю.В. Динамика и структура иностранных инвестиций в экономику России: посткризисный период / Ю.В. Лысенко // Актуальные проблемы экономики современной России: сб. науч. трудов. Под ред. A.A. Оводенко. СПб.: ГУАП, СПб. 2011. - С. 218-222. - 0,3 п.л.

4. Лысенко, Ю.В. Вопросы нормативно-правового регулирования иностранных инвестиций в России в 20-х годах XX века / Ю.В. Лысенко // Вопросы экономики. 2010, № 12 (] 60). - С. 45-51. - 0,4 п.л.

5. Лысенко, Ю.В. Современные проблемы совершенствования механизма управления иностранными инвестициями, направленными в экономику РФ / Ю.В. Лысенко //Вестник ИНЖЭКОНа. Серия: экономика. 2011, №2 (45). - С. 405-407. - 0,19 п.л.

6. Лысенко, Ю.В. Механизм управления инновационно-инвестиционными проектами, реализуемыми с привлечением иностранных инвестиций / Ю.В. Лысенко // Бизнес в законе. 2011, № 2. -С. 277-279. - 0,33 п.л.

7. Лысенко, Ю.В. Проблемы исследования объемов, структуры и динамики иностранных инвестиций в экономике РФ / Ю.В. Лысенко // Научно-технические ведомости СПбГПУ. 2011, № 2. - С. 9-12. - 0,33 п.л.

Формат 60x84 1\16 .Бумага офсетная. _Тираж 100 экз. Заказ № 193._

Редакциоыно-издательский центр ГУ АЛ 190000, Санкт-Петербург, Б. Морская ул., 67

9 7 2 2

2010200633

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Лысенко, Юлия Валерьевна

Введение

Глава 1 Теоретические вопросы управления иностранными инвестициями

1.1 Характеристика нормативно-законодательных актов по привлечению в РФ и управлению иностранными инвестициями

1.2 Экономическое содержание, виды и формы иностранных инвестиций в экономику РФ

1.3 Обобщение экономической литературы по вопросам управления иностранными инвестициями

Глава 2 Методологические вопросы управления иностранными инвестициями, направленными на реализацию инновационно-инвестиционных проектов

2.1 Характеристика и экономическое содержание инновационной и инвестиционной деятельности

2.2 Обоснование показателей для анализа и контроля процесса реализации инновационно-инвестиционных проектов на основе иностранных инвестиций

2.3 Информационная база анализа инновационно-инвестиционных проектов, финансируемых за счет иностранных инвестиций

Глава 3 Совершенствование механизма управления иностранными инвестициями, привлеченными для реализации инновационно-инвестиционных проектов в РФ

3.1 Анализ действующих методов оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов и обоснование их использования для проектов с иностранными инвестициями

3.2 Влияние инфляции на эффективность инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых с помощью иностранных инвестиций

3.3 Методические вопросы анализа общественной и коммерческой эффективности инновационно-инвестиционных проектов с применением иностранных инвестиций в различных формах

3.4 Экспериментальная проверка методического подхода к оценке эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе иностранных инвестиций

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление иностранными инвестициями, направленными на реализацию инновационно-инвестиционных проектов"

Актуальность темы исследования. Движение капитала между странами ведет к углублению международного разделения труда, способствует рождению новых идей во взаимодействии ученых различных стран, ускоряет разработку и внедрение инноваций. Однако процесс использования в национальных экономиках иностранных инвестиций не однозначен. Различаются объемы средств, формы, направления и объекты привлечения и использования, субъекты иностранных инвестиций. Масштабы, уровень использования, тенденции динамики и структуры иностранных инвестиций определяются различными факторами, внутренними и внешними по отношению к стране, в которую ввозится иностранный капитал. Внешними факторами выступают основные показатели экономического развития стран, вывозящих капитал, валютная, таможенная и налоговая политика, международное нормативно-правовое обеспечение движения инвестиций между странами и пр. Внутренние факторы отражают особенности развития реального и финансового секторов хозяйства, налоговой и таможенной систем отдельной страны в ее взаимодействии с другими странами.

В российскую экономику иностранные инвестиции привлекались еще в дореволюционное и советское времена, используются они и в экономике современной России. Исследуя теоретические взгляды на проблему привлечения иностранных инвестиций, статистические данные за ряд лет по их объемам, структуре и динамике, можно отметить, что результаты, достигнутые в экономике страны за счет иностранных инвестиций, хуже, чем в других странах. На наш взгляд, это связано с отсутствием на государственном уровне цельной и догосрочной стратегии использования иностранных инвестиций. В условиях отсутствия такой стратегии сформировалась нормативно-правовая база управления иностранными инвестициями, которая позволяет инвесторам ввозить капитал в Россию 4 преимущественно в форме прочих инвестиций. Прочие инвестиции выступают трансфертными средствами, используемыми при кредитовании коммерческих сделок. Соответственно, иностранные инвесторы получают значительно более высокую прибыль, чем в других странах от операций с финансовыми инструментами за счет разницы в банковских процентах, их доля в реальном секторе экономики России не значительна. Между тем предприятия промышленности, сельского хозяйства, транспорта и других отраслей нуждаются в отечественных и иностранных инвестициях. Отсюда весьма актуально совершенствование управления иностранными инвестициями в целях существенного увеличения прямых иностранных инвестиций, причем направленных преимущественно в инновационно-инвестиционные проекты для предприятий приоритетных отраслей экономики России. Вышесказанное определяет . актуальность темы диссертации.

Состояние изученности проблемы. Экономическое содержание инноваций, модели инновационного развития экономики исследованы в научных трудах И.Ансоффа, Д.Хаймана, Э.Хеферта, П.Самуэльсона, М.Фридмана, М.З.Бора, Ю.В.Богатина, С.В.Вадайцева, А.Д.Денисова, Э.И.Крылова, Г.И.Рузавина, В.А.Швандера, и др. На основе обобщения и анализа законодательно-нормативной и специальной экономической литературы, можно прийти к выводу, что вопросы, касающиеся теоретических обоснований и методических рекомендаций по управлению инновационно-инвестиционной деятельностью предприятий достаточно поно раскрыты.

Однако, теоретические вопросы, связанные с экономическим содержанием, формами и видами, а также моделями управления иностранными инвестициями, рассмотренные в монографиях и периодических изданиях зарубежных и отечественных ученых таких, как

Б.Блонинген, Р.Вернон, Р.Бакли, Дж.Даннинг, Р.Дэвис, М.Кассон, Дж.

Маркусен, Р.Нарула, Х.Нотон, А.Ругман, Х.Грэм, Ф.Никкербоккер, 5

М.Портер, Э.Хепман, П.Фишер, Г.Уодел, П.И.Вахрин, А.Г.Грязнов, В.В.Ковалев, О.В.Хмыз и др., недостаточно детально изучены. Недостаточно работ, характеризующих особенности привлечения в экономику России иностранных инвестиций, направленных на реализацию инновационно-инвестиционных проектов. Отсутствуют труды, в которых учитывалось бы влияние инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе привлечения иностранных инвестиций, на эффективность работы использующих их предприятий различных отраслей экономики. Перечисленные выше проблемы дискуссионны, что также подтверждает актуальность темы диссертационной работы.

Необходимость исследований в области управления инновационно-инвестиционными проектами, реализуемыми предприятиями различных отраслей экономики с привлечением иностранных инвестиций, раскрывается в объекте, предмете, цели и задачах исследования.

Объект исследования - инновационно-инвестиционная деятельность предприятий с использованием иностранных инвестиций.

Предмет исследования Ч теоретические и методические вопросы совершенствования управления инновационно-инвестиционной деятельностью предприятий с привлечением иностранных инвестиций.

Цель и задачи исследования. Основная цель диссертационной работы заключается в теоретическом осмыслении содержания и форм управления инновационно-инвестиционными проектами, реализуемыми с привлечением иностранных инвестиций, а также в разработке методических рекомендаций определения эффективности проектов с участием иностранного капитала.

Для реализации поставленной цели в диссертации необходимо поставить и решить следующие задачи: рассмотреть нормативно-правовую базу привлечения иностранных инвестиций в экономику России и проанализировать направления ее совершенствования; изучить объемы, структуру и динамику иностранных инвестиций, а также влияние инфляции на формы их привлечения в экономику России; показать необходимость роста удельного веса прямых иностранных инвестиций, направленных на реализацию инновационно-инвестиционных проектов; определить приоритетность отраслей реального сектора экономики

России для вложений иностранного капитала; исследовать принципы, критерии, методы оценки эффективности и условия реализации инновационно-инвестиционных проектов с участием иностранных инвестиций, обеспечиваемых гарантиями государства; изучить информационную базу оценки и анализа эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе иностранных инвестиций в целях ее совершенствования; разработать методику оценки эффективности инновационноинвестиционных проектов с участием иностранных инвестиций в рублях РФ и иностранной валюте.

Теоретическая и методологическая основа исследования. В диссертационном исследовании применены общенаучные методы познания, включая системный подход, анализ и синтез, метод ситуационного анализа внешних и внутренних факторов, принципы логического и сравнительного анализа, методы сравнения, группировки и обобщения, экспертных оценок, современные исследования отечественных и зарубежных авторов в области общих вопросов управления инновационной и инвестиционной деятельностью предприятий с иностранными инвестициями.

Информационной основой диссертации выступают данные

Федеральной службы государственной статистики, документы законодательных и испонительных федеральных и региональных органов власти, инструктивные и методические материалы по оценке эффективности инвестиционных проектов, научные труды, монографии, периодические издания, сборники научных трудов по материалам международных и 7 российских научных и практических конференций и совещаний по исследуемой тематике.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников в количестве и приложения.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Лысенко, Юлия Валерьевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам проведенного исследования можно сформулировать следующие выводы и предложения:

1. Совершенствуя нормативно-правовую базу на уровне государства в целом, можно в виде отдельных статей в законе об иностранных инвестициях выделить необходимость формирования экономического механизма для оценки эффективности участия иностранных инвесторов. При этом наличие экономической оценки дожно выступать основой для формирования системы государственных гарантий и льгот, если государство оказывает государственную поддержку отобранным проектам. Льготы и гарантии могут быть предусмотрены для инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых с помощью иностранных инвестиций на предприятиях машиностроительного комплекса, а также направляемых на улучшение природоохранной деятельности или на социальные цели.

2. Необходимо уточнить состав инновационно-инвестиционных проектов, которые могут быть представлены к государственной поддержке. По нашему мнению, к таким проектам относятся те, которые направлены на:

- новое производство, внедрение патентных инноваций (инноваций-лидеров);

- обновление производств с применением новейших мировых технологий;

- проекты, реализуемые предприятиями промышленности, которые обеспечивают: продовольственную безопасность страны; химическую и экологическую безопасность; внедрение нанотехнологий; производство средств производства для средств производства; производство средств производства для выпуска продукции; на освоение восточных регионов страны.

3. При оценке эффективности инновационных проектов необходим учет различных участников инновационной деятельности. Для проведения оценки эффективности инноваций использование Методических

219 рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов можно считать недостаточным. Для оценки эффективности инновационных проектов, реализуемых за счет иностранных инвестиций с привлечением большого количества различных участников, можно использовать уточненную нами систему показателей, отражающих интегральный результат от инновационной деятельности в целом по всем предприятиям.

4. Механизм контроля в зависимости от масштаба и значимости проекта и наличия или отсутствия государственной поддержки необходим либо на общегосударственном уровне, либо на уровне общего собрания акционеров. Для акционеров (иностранных инвесторов) весьма полезно развитие в формах финансовой отчетности и приложениях к ним аналитических показателей, позволяющих оценить инновационный уровень, объем капиталовложений и направления их использования в отчетном году и на последующих шагах реализации проекта. Для этих целей необходимо уточнение состава затрат по счету 08 Вложения во внеоборотные активы. Предлагается включение допонительного субсчета Инвестиции в инновационные проекты в состав субсчетов по счету 08 с отражением на аналитических счетах участие отечественных и иностранных инвесторов.

5. Для того, чтобы дать объективную оценку динамики, структуры и объемов иностранного капитала, привлекаемого в экономику РФ, необходимо, анализируя иностранные инвестиции, учитывать влияние инфляции. Поскольку инвесторы намерены получить компенсацию за уменьшение покупательной способности денег, то, очевидно, что инфляция приводит к росту процентных ставок за кредитные ресурсы и оказывает влияние на показатели эффективности инвестиционных проектов вследствие несовпадения темпов роста уровня инфляции и темпов роста курсов валют, когда расчет ведется в свободно конвертируемой валюте. Наряду с этим, сложности при расчете эффективности инвестиционного проекта возникают из-за трудности получения поной информации о динамике изменения цен в разрезе всех видов материально-технических ресурсов, работ и услуг,

220 потребленных в процессе изготовления и реализации продукции. Иностранный инвестор может получить допонительную выгоду за счет своевременного учета соотношения внешней и внутренней инфляции, т.е. на разнице курсов.

6. Как правило, в статистических материалах движение иностранных инвестиций рассматривается в доларовом выражении с указанием их общих объемов, а также расшифровки по видам, включая прямые, портфельные и прочие. Вместе с тем при этом не учитывается влияние инфляции за рубежом, которая составляет в настоящее время в среднем, например, по США, чуть более 2 % в год. С учетом влияния внешней инфляции реальная стоимость иностранных инвестиций будет ниже номинальной. В целях выявления тенденций в изменении объемов и структуры иностранных инвестиций в их общей сумме и по отдельным видам, по нашему мнению, необходимо:

- отражать степень реального использования иностранных инвестиций по их видам и отраслям применения;

- раскрывать, в какие проекты направлены прямые иностранные инвестиции, и какова в объемах доля инновационных проектов;

- раскрывать информацию, в какие акции, каких предприятий и каких отраслей направлен поток иностранного капитала;

- по прочим иностранным инвестициям добавлять данные о целях направления кредитов российскими банками, получившими денежные средства от зарубежных вкладчиков на срок более 180 дней.

7. Для анализа эффективности инновационно-инвестиционных проектов с иностранными инвестициями следует применять методический подход, согласно которому общественная и коммерческая эффективность определена в базисных, прогнозных и дефлированных ценах в свободно конвертируемой валюте, а также в рублях РФ, пересчитанных по рыночному курсу свободно конвертируемой валюты и по паритету покупательной способности.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Лысенко, Юлия Валерьевна, Санкт-Петербург

1. Международные стандарты финансовой отчетности: издание на русском языке. М.: Аскери-АССА, 1999. 1135 с.

2. Закон РФ от 03.02.1996 № 17-ФЗ О банках и банковской деятельности электронный ресурс. / СПС Консультант плюс.

3. Закон РФ от 05.03.1999 № 46-ФЗ О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг электронный ресурс. / СПС Консультант плюс.

4. Закон РФ от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 29.04.2008) Об иностранных инвестициях в Российской Федерации электронный ресурс. / СПС Консультант плюс.

5. Закон РФ от 20.03.1992 № 2551-1 (в ред. Указа Президента РФ от 24.12.1993 N 2288) О конверсии оборонной промышленности в Российской Федерации электронный ресурс. / СПС Консультант плюс.

6. Закон РФ от 23.06.1999 г. № 117-ФЗ О защите конкуренции на рынке финансовых услуг электронный ресурс. / СПС Консультант плюс.

7. Закон РФ от 25.02.99 N 39-Ф3 (ред. от 23.07.2010) Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений электронный ресурс. / СПС Консультант плюс.

8. Закон РФ от 26.06.1991 г. № 1488-1 (с изм. и доп. от 19.06.1995 г. № 89-ФЗ, от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ, от 10.01.2003 г. №15-ФЗ) Об инвестиционной деятельности в РСФСР электронный ресурс. / СПС Консультант плюс.

9. Закон РФ от 27.11.1992 № 157-ФЗ Об организации страхового дела в Российской Федерации электронный ресурс. / СПС Консультант плюс.

10. Ю.Закон РФ от 29.10.1998 № 164-ФЗ О лизинге электронный ресурс. / СПС Консультант плюс.

11. Закон РФ от 30.12.1995 N 225-ФЗ (ред. от 30.12.2008) О соглашениях о разделе продукции электронный ресурс. / СПС Консультант плюс.

12. Указ Президента РФ от 24.12.1993 N 2285 Вопросы соглашений о разделе продукции при пользовании недрами электронный ресурс. / СПС Консультант плюс.

13. Указ Президента РФ от 25.01.1995 г. № 73 О допонительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства Российской Федерации электронный ресурс. / СПС Консультант плюс.

14. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья: с изм. и доп. на 18.07.2009 электронный ресурс. / СПС Консультант плюс.

15. Гражданский Кодекс РСФСР Постановление Всероссийского Центрального Испонительного Комитета о введении в действие Гражданского Кодекса РСФСР: принятое на IV сессии IX созыва 31 октября 1922/С. 11.

16. Налоговый кодекс Российской Федерации (Части первая и вторая): Официальный текст по состоянию на 28.09.2010 электронный ресурс. / СПС Консультант плюс.

17. Постановление Правительства РФ от 24.07.98 № 832 О концепции инновационной политики РФ на 1998-2000 годы электронный ресурс. / СПС Консультант плюс

18. Постановление президиума ВЦИК О внешней торговле. Сборник декретов и постановлений по внешней торговле. Сост. Юрид. Частью НКВТ. Вып 2, М. 1922 С. 70-71.

19. Приказ Министерства финансов РФ от 22.07.2003 № 67н (ред. от 08.11.2010) Указания о порядке составления и представления бухгатерской отчетности электронный ресурс. / СПС Консультант плюс.

20. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: в 4 кн. Кн. 4. Инновации и инвестиции: анализ эффективности: учеб. пособие / под редакцией Э.И. Крылова, В.М. Власовой. СПб.: ГУАП, 2010. 360 с.

21. Авсянников Н.М. Инновационный менеджмент: учебное пособие / Н.М. Авсянников. М.: Изд-во РУДН, 2002. 175 с.

22. Андрианов А. Ю. Инвестиции: учебник, отв. ред. В.В. Ковалев, В.В. Иванов. 2.е изд., перераб. и доп. / А.Ю. Андрианов, C.B. Вадайцев, П.В. Воробьев. М.: Проспект, 2011. 592 с.

23. Андрианов В.Д. Россия. Экономический и инвестиционный потенциал. М.: Экономика, 1999. С. 662.

24. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: в 2-х томах. М.: Ника-Центр, Эльга, 2007. - 624 с.

25. Богаров В.В. Инвестиции / В.В. Богаров. СПб.: Питер, 2002. 288 с.

26. Богатырев А. Г. Инвестиционное право / А.Г. Богатырев. М.: Российское право, 1992. 272 с.

27. Болыная Советская Энциклопедия (в 30 томах). Т.21. Проба Ч Ременсы / гл. ред. A.M. Прохоров. Изд.З-е. М.: Советская энциклопедия, 1978. 640 с.

28. Болыыая Советская энциклопедия (в 30 томах). Т.8 Дебитор Ч Евкалипт / гл. ред. A.M. Прохоров. Изд.З-е. М.: Советская энциклопедия, 1972. 592 с.

29. Вадайцев C.B. Инвестиции: учебник. 2-е изд., перераб. и доп. / С. В. Вадайцев, П. В. Воробьев: отв. ред. В. В. Ковалев, В. В. Иванов, В. А. Лялин. М.:ТК Веби. Изд-во Проспект. 2007, С. 532.

30. Вахрин П. И. Инвестиции: учебник. 2-е изд., перераб. и доп. / П.И. Вахрин. М.: Дашков и 1С. 2004, 354 с.

31. Вахрин П.И. Организация и финансирование инвестиций: Практикум / П.И. Вахрин. М.: Маркетинг, 2002. 247 с.

32. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк. М.: Дело, 2002. 888 с.

33. Гамидов Г.С. Основы инноватики и инновационной деятельности / Гамидов Г.С., Колосов В.Г., Османов Н.О. СПб.: Политехника, 2000. 323 с.

34. Гапоненко А. Л. Стратегическое управление: Учебник / А. Л. Гапоненко, А.П. Панкрухин. М.: Омега-Л, 2004. 472 с.

35. Глазьев С.Ю. Теория догосрочного технико-экономического развития / С.Ю. Глазьев. М.: ВлаДар, 1993. 310 с. 4

36. Грузинов В.П. Экономика предприятия (предпринимательская). Учебник для вузов / В.П. Грузинов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 795с.

37. Гунин В.И. Управление инновациями: 17-модульная программа для менеджеров Управление развитием организации. Модуль 7 / В.И. Гунин. М.: ИНФРА-М, 1999. 328 с.

38. Давыденко Л. Н. Белорусский вектор экономического развития / Л.

39. Н. Давыденко, Е. Л. Давыденко. Минск: БГПУ, 2006. 159 с.225

40. Ефимова O.B. Финансовый анализ. 3-е изд., перераб. и доп. / О.В. Ефимова. М.: Изд-во Бухгатерский учет, 1999. 352 с.

41. Игонина JI.JI. Инвестиции / Л.Л.Игонина / под ред. В.А.Слепова. М.: Юрист, 2002. 479 с.

42. Инвестиции и инновации: словарь-справочник от А до Я / под ред. проф. / М.З. Бора, А.Ю. Денисова. М.: Изд-во Дис, 1998. 208 с.

43. Инновационный менеджмент: учеб. для вузов / под ред. С.Д. Ильенковой. М.: Банки и биржи, 1997. 327 с.

44. Кирин A.B. Правовые основы отношений государства и инвесторов / А.В.Кирин. М.: ИНФРА-М, 1998. 105 с.

45. Коммерческая оценка инвестиций: учебное пособие / В.Е. Есипов, Г.А. Маховикова, Т.Г. Касьяненко, С.К. Мирзажанов. М.: КНОРУС, 2011. 704 с.

46. Комплексная программа дальнейшего углубления и совершенствования сотрудничества и развития социалистической экономической интеграции стран Ч членов СЭВ, М.: Политиздат, 1971.

47. Леонтьев В. Экономические эссе. Теории, исследования, факты и политика. / В. Леонтьев. М. Политиздат, 1990. - 415 с.

48. Маренков Н.Л. Управление инвестициями российского предпринимательства / Н.Л. Маренков. М.: Эдиториал УРСС, 2001. 224 с.

49. Медынский В.Г. Инновационный менеджмент: учебник / В.Г. Медынский. М.: ИНФРА-М, 2002. 295 с.

50. Основы инновационного менеджмента: Теория и практика: учеб. пособие / под ред. П.Н. Завлина и др. М.: ОАО НПО Издательство Экономика, 2000. 475 с.

51. Российская банковская энциклопедия. М.: Изд. ЭТА, 1999. 950 с.

52. Рузавин Г.И. Основы рыночной экономики / Г.И. Рузавин. М.: Банки и биржи, 1996. 450 с.

53. Современный словарь иностранных слов: ок. 20000 слов. М.: Рус. Язык, 1992. 740 с.

54. Современный экономический словарь / под ред. Б.А. Райзберга. М.: Инфра-М, 1997. 123 с.

55. Сосна С.А. Концессионные соглашения. Теория и практика / С.А. Сосна. М.: ООО Нестор Академик Паблишерз, 2002. 110 с.

56. Токовый словарь бизнесмена / под общей ред. В.С.Вечканова. СПб, 1992. 256 с.

57. Трифилова A.A. Оценка эффективности инновационного развития предприятия / A.A. М.: Финансы и статистика, 2005. 304 с.

58. Устав Совета Экономической Взаимопомощи: в сборнике/ Основные документы СЭВ, М.: 1970.

59. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ.ред.

60. A.Г.Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2004.

61. Фишер П. Привлечение прямых иностранных инвестиций в Россию:i t5 шагов к успеху / П. Фишер. М.: Флинта: Наука, 2004. 328с.

62. Фишер С. Экономика: пер. с англ. со 2-го изд. / С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи. М.: Дело, 2002. 864 с.

63. Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение: пер. с англ. В 2-х т. Т. II. М.: Финансы и статистика, 1992. 384 с.

64. Хеферт Э. Техника финансового анализа: пер. с англ. М.: Аудит. ЮНИТИ, 1996. 663 с.

65. Хмыз О.В. Привлечение иностранных инвестиций в Россию. Особенности / О.В. Хмыз. М.: Книга сервис, 2002. 106 с.бб.Чернов В.А. Инвестиционная стратегия: учебное пособие для вузов /

66. B.А. Чернов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 158 с.

67. Шарп У. Инвестиции / Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. М.: Инфра-М, 1997. 1024 с.

68. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа / А.Д. Шеремет. М.: ИНФРА-М, 2002. 333 с.

69. Экономика предприятия: Учебник для вузов / под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандера. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. 718 с.

70. Экономика фирмы: учебник под общ. ред. проф. Н.П. Иващенко. М.: ИНФРА-М, 2006. 528 с.

71. Экономическая энциклопедия / Науч.-ред. совет изд-ва Экономика: ин-т экон. РАН / гл. ред. Л.И.Абакин. М.: ОАО Изд-во Экономика, 1999. 1055 с.

72. Эффективный экономический рост: теория и практика. Учебное пособие для студентов экономических вузов / под ред. Т.В. Чечелевой. М.: Издательство Экзамен, 2003. 320 с.

73. Акаев A.A. Технологическая модернизация промышленности и инновационное развитие ключ к экономическому возрождению России в XXI веке / A.A. Акаев, И.Е. Ануфриев, Г.Н. Попов // Инновации. 2010. № 11. С. 15-28.

74. Алексеев А. Источники инвестиций в российскую экономику: узок их круг./ А. Алексеев // Инвестиции в России. 2009. № 3. С. 3-10.

75. Артеменко Н. Принципы формирования и приоритетные направления реализации инвестиционной политики в машиностроительном комплексе России / Н. Артеменко // Инвестиции в России. 2010. № 7. С.3-8.

76. Астапов К.Л. Новации в финансовом законодательстве России и структурных реформах как ответ на вызовы мирового финансового кризиса / К.Л. Астапов // Финансы и кредит. 2009. № 11. С. 2-10.

77. Балацкий Е.В. Иностранный бизнес и его влияние на экономику страны реципиента / Е.В. Балацкий // МЭиМО. 2001. №5. С. 44-54.

78. Богачев Ю. Сравнительный анализ научно-технического и инновационного развития субъектов РФ / Ю. Богачев, В. Винокуров //Бюджет. 2008. Февр. С. 16-21.

79. Бухвалов A.B. Новые тенденции в концептуализации стратегического управления инновациями / A.B. Бухвалов, B.C. Катькало // Российский журнал менеджмента. 2008. Т. 6. № 4. С. 59-66.

80. Волынкина М.В. Правовая модель регулирования инновационных отношений / М.В. Волынкина // Инновации. 2010. № 6. С. 43-48.

81. Гаджиев М.М. Анализ экономической эффективности инновационной деятельности предприятий / М.М. Гаджиев, Е.А. 'Яковлева//Инновации. 2010. № 02. С. 123-128.

82. Глисин Ф. Инвестиционная деятельность в регионах в условиях финансового кризиса / Ф. Глисин // Инвестиции в России. 2009. № 8. С. 22-28.

83. Гуракова Н.С. Анализ макроструктуры промышленного производства в России за 2003-2009 гг. и ее тенденции на 2010 г. / Н.С. Гуракова // Экономические науки. 2010. Т. 69. № 8. С. 111-116.

84. Дасковский В. О кризисе процесса воспроизводства основных фондов и хозяйственной деятельности в экономике России/ В. Дасковский, В. Киселев // Инвестиции в России. 2009. № 1. С. 32-44.

85. Демченко С. Инновационная политика в России: состояние и перспективы / С. Демченко // Власть. 2009. № 2. С. 3-7.

86. Джиоев А.Т. Отраслевые приоритеты американских инвестиций в России / А.Т. Джиоев, A.B. Дмитриев // Финансы и кредит. 2010. № 3. С. 44-50.

87. Зверев А. Экономические итоги 2007 г.: предварительные оценки / А.

88. Зверев // Экономист. 2008. № 1. С. 15-24.229

89. Ильин А. Иностранные инвестиции в России / А. Ильин, И. Выскребенцева // Инвестиции в России.2009. № 2. С. 30-31.

90. Илюхина Е. Иностранные инвестиции / Е. Илюхина // Научный вестник ИЭПП.ру. 2009. №1. С. 36 40.

91. Илюхина Е. Иностранные инвестиции в российской экономике / Е. Илюхина // Научный вестник ИЭПП.ру. 2008. № 9. С. 29-34.

92. Исабекова О. Теоретико-методологические подходы к определению сущности инвестиционного процесса / О. Исабекова // Инвестиции в России. 2007. № 8. С 23-30.

93. Калюжный C.B. Четыре элемента инновационной экономики: беседа с чл. правления РОСНАНО, проф., д. х. н. C.B. Калюжным. / С. В. Калюжный // Нанотехнологии. Экология. Производство. 2010. № 4. С. 20-25.

94. Кисел ев В.Н. Сравнительный анализ инновационной активности субъектов Российской Федерации / В.Н. Киселев // Инновации. 2010. №4. С. 44-55.

95. Лаврентьев С. В Россию снова потекли инвестиции /С. Лаврентьев //РБК daily. 2010.4 окт.

96. Маклахов A.B. Влияние инноваций на развитие предприятий легкой промышленности Вологодской области / A.B. Маклахов // Инновации. 2010. № 10. С. 84-85.

97. Остапкович Г. Инвестиционная активность промышленных организаций в 2010 году / Г. Остапкович, И. Лола // Инвестиции в России. 2011. № 2. С. 12-20.

98. Павлов К. Об инновациях интенсивного и экстенсивного типов / К. Павлов // Общество и экономика. 2009. № 1. С. 84.

99. Попова Е.В. Эффект одного закона. Правовые нормы и формирование инновационной инфраструктуры / Е.В. Попова //Инновации, № 2, 2006. С.3-15.

100. Проект ФЗ Об инновационной деятельности и государственной инновационной политике в Российской Федерации // Инновации. -1998. №2-3. С. 32-38.

101. Раткин Л. Капиталовложения в машиностроительную индустрию для стимулирования рынка высокотехнологичных инновационных разработок и инжиниринговых услуг / Л. Раткин // Инвестиции в России. 2010. № 10. С. 40-43.

102. Сборник декретов, постановлений, распоряжений по народному хозяйству //Экономическая жизнь. № 24, 1925. М.: С.24-25.

103. Сборник декретов, постановлений, распоряжений по народному хозяйству. //Экономическая жизнь. № 9, 1923. М.: С.35-37.

104. Семак Е. Современное представление о природе прямых иностранных инвестициях: интегрированный подход / Е. Семак, И. Турлай // Международное право и международные отношения. 2009. № 2. С. 79-84.

105. Сенчук Н.И. Об иностранном секторе в российской экономике / Н.И. Сенчук // Финансы и кредит. 2009. № 1. С. 59-62.

106. Сизов Ю.И. Инвестиционные инструменты реализации стратегии региона / Ю.И. Сизов //Финансы и кредит. 2009. № 10. С. 2-7.

107. Соглашение между Правительством СССР и Правительством

108. Соединенных Штатов Америки о торговле // Сборник торговыхдоговоров и соглашений по торгово-экономическому сотрудничеству231

109. СССР с иностранными государствами (на 1 января 1977 года). М.: Экономика, 1977, Т. 2. С. 143 152.

110. Сухарев О. О приоритетах инновационного развития экономики / О. Сухарев // Инвестиции в России. 2010. № 8. С. 31-36.

111. Сухарев О. Проблемы разработки программы модернизации экономики и инвестиции в промышленности / О. Сухарев // Инвестиции в России. 2010. № 3. С. 41^46.

112. Сухарев О. Промышленность России как объект инвестиций и инноваций / О. Сухарев // Инвестиции в России. 2010. № 10. С. 33-39.

113. Тодосийчук А. Проблемы и перспектива перехода российской экономики на инновационный путь развития / А. Тодосийчук // Инвестиции в России. 2010. № 5. С. 20-28.

114. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности / Фишер П. М.: Финансы и статистика, 1999. С. 25-39.

115. Френкель А.А. Прогноз развития экономики России на 2008 год / А.А. Френкель // Вопросы статистики. 2008. № 2. С. 45-56.

116. Юзвович Л.И. Экономическая природа и роль инвестиций в национальной экономической системе / Л.И. Юзвович // Финансы и кредит. 2010. № 9. С. 48-52.

117. Carr, D. L. Testing the Knowledge-Capital Model of the Multinational Enterprise / D. L. Carr, J. R. Markusen, K. Maskus. Adelaide: University of Adelaide, 1998.

118. FDI in Space: Spatial Autoregressive Relationships in Foreign Direct Investment / B. A. Blonigen et al. // European Economic Review. 2007. V. 51. N5. P. 1303Ч1325.

119. Foreign Capital and Economic Growth Eswar S. Prasad, Raghuram G. Raj an, Arvind Subramanian Brookings Papers on Economic Activity. 2007. Vol. 1. No. 2007-1. P. 153-230.

120. Garretsen, H. FDI and the Relevance of Spatial Linkages: Do Third Country Effects Matter for Dutch FDI? / H. Garretsen, J. Peeters: DNB Working Paper. 2007. № 162. Amsterdam, 2007.

121. Harrod R. Economic Dynamics. London New York, Macmillan, St. Martin's Press, 1973.

122. Markusen, J. R. Foreign Direct Investment and Trade / J. R. Markusen. Adelaide: University of Adelaide, 2000.

123. Калькулятор инфляции в США, URL :http ://www.usinflationcalculator.com.

124. Стеттиниус Эдвард: Ленд-лиз оружие победы. URL: Ссыка на домен более не работаетbook/stettiniusedvard/lendlizorugiepobedi.html

125. Федеральная служба государственной статистики, URL:Ссыка на домен более не работаетp>

Похожие диссертации