Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Управление инновационно-инвестиционными процессами на основе создания региональных производственно-кредитных групп тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Косолапов, Игорь Николаевич
Место защиты	Орел
Год	2005
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление инновационно-инвестиционными процессами на основе создания региональных производственно-кредитных групп"

На правах рукописи

Косолапое Игорь Николаевич

УПРАВЛЕНИЕ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ НА ОСНОВЕ СОЗДАНИЯ РЕГИОНАЛЬНЫХ ПРОИЗВОДСТВЕННО-КРЕДИТНЫХ ГРУПП

Специальноть 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью) 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Орел-2005

, , Работа выпонена в государственном, образовательном учреждении высшего профессионального образования "Орловская региональная академия государственной службы"

Научный руководитель доктор экономических наук, профессор < > Х Х> Садков Виктор Георгиевич

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Давыдова Лариса Владимировна кандидат экономических наук Анненкова Ала Анатольевна

Ведущая организация РОУ ВПО "Орловский государственный

аграрный университет"

Защита состоится 6 июля 2005 г. в 12 часов на заседании диссертационного совета Д 212.182.02 при ГОУ ВПО "Орловский государственный технический университет" в ауд. № 212 по адресу: 302020, г. Орел, Наугорское шоссе, 29

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО "Орловский государственный технический университет"

Автореферат разослан 6 июня 2005 г.

Учёный секретарь диссертационного совета

С.А. Измакова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Дальнейшее развитие российских регионов невозможно без их переориентации на инновационную идеологию. В современных условиях в инновационно-инвестиционной деятельности все возрастающее значение и активную роль приобретают частные физические и юридические лица, а также такие субъекты рыночной инфраструктуры как коммерческие и специализированные банки, финансовые компании, консультационные фирмы, венчурные компании и т. д., особое место среди которых занимают интегрированные структуры.

В связи с тем, что в современных условиях многих институциональных структур, образующих финансовый рынок или не существует, или они находятся в стадии становления и развития - роль банков в осуществлении инновационно-инвестиционной деятельности является весьма важной. В последнее время наблюдается активизация интеграционных процессов в экономике Российской Федерации на основе создания корпоративных структур в различных отраслях экономики. В современных условиях постоянно ужесточающейся конкуренции на внутреннем рынке и при увеличивающемся давлении из-за рубежа -особым образом встает вопрос об объединении предприятий одной отрасли или одной производственной цепочки для того, чтобы иметь возможность существовать и развиваться.

В этих условиях государственное значение приобрела задача ориентации кредитной деятельности банков на развитие реального сектора экономики посредством создания интегрированных структур, что предполагает более активное воздействие государства на активизацию интеграционных процессов, создание благоприятного инновационно-инвестиционного климата. В последнее время в этом направлении осуществляются отдельные шаги, но они пока не носят целостного и комплексного характера.

Степень изученности проблемы. Исследованию инновационных процессов и оценки их места в экономическом развитии страны в целом и ее регионов посвящены работы Н.Д Кондратьева, В.В. Новожилова, И. Шумпетера, Г. Менша, А. Кляйкнехта, СЮ. Глазьева и др.

Многие ученые: Андрианов В., Большаков О., Заславский И., Закс И., Иларионов А-, Курнышева И., Лившиц A., May В. и др. активно

исследуют различные аспекты инновационной и инвестиционной политики государства в современных экономических условиях.

Идея эффективного распределения ресурсов в экономике на основе преодоления неопределенности результата инвестирования, снижения риска вложений и увеличения числа альтернативных видов финансовых активов была заложена А. Пигу и развита в работах Р. Годсмита, Дж. Герли, Е. Шоу, У. Зибера, X. Патрика, Б. Фридмана, И. Шумпетера.

В отечественной экономической литературе теоретические и практические аспекты применения стратегического планирования в рамках, управления развитием, территориальных образований (районов, городов, регионов) широко представлены в работах Л.И. Абакина, П.Г. Бунича, Л.А. Велихова, А.Л. Гапоненко, А.А. Горбунова, В.М. Грин-челя, А.А. Кисельникова, А.Е. Когута, B.C. Кулибанова, А.А. Румянцева, И.И. Сигова, Е.С. Строева, Б.М. Штульберга и др.

Весомый вклад в исследование проблем системного управления развитием регионов и муниципальных образований в период транс -формации системы государственного устройства РФ внесли такие ученые-экономисты, как В.Н. Лексин, В.Я. Любовный, А.А. Мерцалов, Б.З. Мильнер, Б.Г. Преображенский, В.Г. Садков, А.А. Синягов.

Отдавая дожное вышеперечисленным авторам, однако, следует отметить, что большинство их работ ориентировано на проблемы макроэкономического характера, и в этой связи не содержат достаточной информации о проблемах активизации инновационно-инвестиционной деятельности банков на региональном уровне. Требуют допонительного исследования проблемы взаимодействия субъектов инновационно-инвестиционного процесса реального сектора экономики и коммерческих банков; выявления тенденций, доминирующих в настоящее время в кредитных взаимоотношениях между банками, региональными органами власти, элементами региональной инновационно-инвестиционной инфраструктуры; основных направлений государственного регулирования формирования и реализации инновационно-инвестиционной политики коммерческих банков.

Недостаточная разработанность данных проблем обусловила необходимость их дальнейшего исследования, что определило цель и задачи представленной диссертации.

Объектом диссертационного исследования является инновационно-инвестиционная деятельность производственно--кредитных структур в региональной рыночной инфраструктуре и методы повышения их деловой активности.

Предметом исследования являются тенденции и закономерности создания, развития и функционирования инновационно-инвестиционной деятельности интегрированных производственно-кредитных структур в регионе. Х

Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы на основе современного подхода к сущности инновационно-инвестиционной политики и анализа проблем формирования региональной рыночной инфраструктуры - разработать теоретико-методические основы повышения инновационно-инвестиционной активности предприятий и коммерческих банков в регионах России.

Достижение поставленной цели вызвало необходимость постановки и решения следующих задач:

1) провести анализ закономерностей, проблем и перспектив развития инновационно-инвестиционной деятельности в регионе;

2) теоретически обосновать необходимость создания региональной системы управления инновационно-инвестиционными процессами;

3) изучить тенденции, закономерности и проблемы инновационно-инвестиционной деятельности в Орловской области;

4) обосновать возможные пути повышения эффективности инновационно-инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков на основе создания промышленно-кредитных групп;

5) разработать методические рекомендации и механизмы повышения инновационно-инвестиционной активности коммерческих банков в корпорациях на региональном уровне.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются материалы, содержащиеся в научных трудах отечественных и зарубежных ученых, а также нормативные, официальные документы федеральных и региональных органов власти, статистические данные по развитию экономики регионов России, материалы периодической печати и научно-практических документов. В процессе исследования использовались диалектический метод, системный анализ, технико-экономические расчеты, структурный анализ, метод анкетного опроса.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в комплексном рассмотрении тенденций, закономерностей, проблем инновационно-инвестиционной и финансово-кредитной политик региона, связанных с формированием региональной рыночной инфраструктуры и разработке теоретико-методических положений по активизации инновационно-инвестиционной деятельности интегрированных производственно-кредитных групп. Представленная формулировка научной новизны раскрывается следующими научными результатами:

по специальности 08.00.05 - экономика иуправление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью):

1. Сформулированы приоритеты, цели и задачи инновационно-инвестиционной политики регионов. Обоснована необходимость изменения системы мер региональной инновационно-инвестиционной политики (п. 4.16 паспорта специальностей 08.00.05).

2. Обобщен опыт инновационно-инвестиционной деятельности интегрированных структур в развитой рыночной экономике. Определены факторы и направления, обеспечивающие высокий уровень развитости зарубежных ФПГ. Предложены рекомендации по использованию опыта зарубежных ФПГ, призванные обеспечить повышение эффективности участия российских банков в инновационно-инвестиционном процессе (п. 4.7 паспорта специальностей 08.00.05).

3. На основе анализа деятельности ФПГ по ряду регионов определены принципы и проблемы проведения ими инновационно-инвестиционной деятельности. Разработаны методические рекомендации по формированию стратегии инновационно-инвестиционной деятельности в регионе (п. 4.10 паспорта специальностей 08.00.05).

по специальности 08.00.10- Финансы, денежное обращение и кредит:

1. На основе анализа закономерностей и проблем развития инновационно-инвестиционной деятельности коммерческих банков в России выявлены факторы, влияющие на функционирование региональной банковской системы, и разработаны основные направления по активизации инновационно-инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков, развитию региональных рынков банковских услуг (п. 9.6 паспорта специальностей 08.00.10).

2.Обосновано, что развитие и активизация инновационно-инвестиционной деятельности региона зависит от системного взаимодействия государства, регионов, субъектов инновационно-инвестиционной инфраструктуры. В целях активизации инновационно-инвестиционной деятельности в регионах предложено создание "Корпоративных инновационно-инвестиционных центров" (КИИЦ). Сформулированы направления и механизм функционирования данных структур по взаимодействию с органами власти, банками и другими элементами региональной инновационно-инвестиционной инфраструктуры (п. 9.7 паспорта специальностей 08.00.10).

Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что разработанные методические рекомендации могут быть использованы в практической деятельности органов власти на региональном уровне при решении проблем

стимулирования развития рынка инновационно-инвестиционных ресурсов и активного участия в данной сфере, региональных банков.

Применение содержащихся в исследовании рекомендаций призвано способствовать уточнению приоритетов инновационно-инвестиционной политики регионов, устранению диспропорций в инновационно-инвестиционной сфере и развитию кредитных механизмов для обеспечения экономического роста и повышения качества жизни населения.

Ряд положений диссертационного исследования может быть использован для учебно-методической работы и преподавания курсов "Региональная экономика", "Инвестиционная политика", "Инвестиции", "Финансы, денежное обращение и кредит" в высших учебных заведениях

Результаты исследования приняты к использованию в работе Администрации Орловской области. Методические рекомендации по управлению инновационно-инвестиционной деятельностью коммерческих банков нашли практическое применение в коммерческом банке ОАО ИМПЭКС банк (филиал "Орловский").

Апробация результатов работы. Результаты диссертационного исследования обсуждались и были одобрены на конференциях и семинарах различного уровня, в том.числе: международной научно-практической конференции "Экономический рост и трансформация стратегии реформ: опыт, противоречия, факторы обеспечения" (г. Орел, 2003 г.); "Антикризисное управление в. России в современных условиях" (г. Москва, 2004 г.).

Публикации. По результатам исследования опубликовано 6 работ общим объемом 2,16 п.л. в виде статей, отражающих основное содержание диссертации.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений. Диссертация содержит 197 страниц основного текста, в том числе 29 таблиц, 28 рисунков.

Во введении обоснована актуальность работы, определена практическая значимость и степень разработанности темы исследования, ее цели и задачи, раскрыты теоретико-методологическая и информационная основы исследования, сформулированы основные положения, выносимые на защиту.

В первой главе "Теоретико-методические основы управления инновационно-инвестиционными процессами в регионе" определены социально-экономические цели и задачи регионального инновационного развития, разработана структура региональной системы управления инновационно-инвестиционными процессами, определены

состояние, проблемы и тенденции инновационной деятельности в Орловской области. '

Во второй главе "Экономическое содержание и тенденции развития региональных интегрированных многофункциональных структур" рассмотрены основные подходы к определению финансово-промышленной группы (ФПГ) как специфической организационной формы интеграции различных видовпредпринимательской деятельности, дано авторское определение ФПГ, проведен анализ тенденций создания и функционирования ФПГ за рубежом, выявлены особенности функционирования подобных структур в России.

В третьей главе "Методы и механизмы активизации инновационно-инвестиционной деятельности региональных производственно-кредитных групп "рассмотрены мотивационные механизмы вхождения банка в структуру региональных инновационно-производственно-финансовых групп, предложена структура корпоративных инновационно-инвестиционных центров в регионах России, разработана инновационно-инвестиционная стратегия интегрированной структуры по производству фармсредств и определено ее ресурсное обеспечение.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И НАУЧНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ 1. Проведен анализ закономерностей, проблем и перспектив развития инновационно-инвестиционной деятельности в регионе.

Одной из основных целей регионального инновационного развития является обновление традиционных и технологически отсталых или экологически вредных отраслей производства, сконцентрированных преимущественно в старых промышленных центрах. Однако, как показывает мировой опыт, даже более благополучные в экономическом отношении регионы обычно нуждаются в активизации имеющегося инновационного потенциала, так как это дает лучшие шансы на поддержание или повышение конкурентоспособности расположенных в них предприятий, создание допонительных рабочих мест (за счет образования и расширения масштабов деятельности новых фирм), привлечение инвестиций частного, в том числе иностранного, капитала. Эта задача является актуальной для России по многим причинам, в том числе в связи с передачей ряда важных функций управления из центра на места и повышением экономической самостоятельности регионов. Можно выделить четыре основных фактора, которые обуславливают необходимость формирования и реализации региональной

стратегии: региональный аспект макроинновационных стратегий; государственную политику развития территорий; собственные социально-экономические и научно-технические цели развития регионов; микроинновационные стратегии предприятий, требующие наличия необходимого научно-технического, производственного и социально-культурного уровня развития регионов их дислокации Возможные типы региональных стратегий приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Типы региональных инновационных стратегий

Наименование региональной стратегии Содержание стратегии

Мезорегиональные стратегии

Самообеспечения Ориентация на снижение зависимости региона от ввоза продукции и интелектуальных услуг из других регионов

Мобилизационная Стремление обеспечить развитие за счет мобилизации собственных интелегауальньсфроизводственных и сырьевых ресурсов

Привлечения внешних ресурсов Стремление обеспечить собственное развитие за счет привлечения интелектуальных и прочих ресурсов

Реализации исключительных возможностей Стремление обеспечить развитие за счет имеющихся в регионе исключительных ресурсов,особенностей развития его производственной и научной базьуеографического положения и т. д.

Интелектуальной кооперации Попытка повышения инновационного уровня посредством осуществления совместных проектов с другими регионами

Технологической ниши Концентрация усилий по разработке и производству особенных технологий и продуктов

Интелектуального и технологического вдерсгеа Стремление превратить регион в экспортера интелектуальных продуктов и технологий

Государственные стратегии развития территорий

Выборочного приоритетного развития Концентрация государственных ресурсов в отдельных приоритетных регионах^меющих исторически высокий уровень развития

Равномерного развития Выравнивание уровней развития посредством направления более значительных ресурсов в слаборазвитые регионы

Пропорционального распределения ресурсов Распределение ресурсов пропорционально избранному параметру (численности населениядерритории и пр.)

Региональный аспект макростратегии

Локализации Стремление реализовать макроинновационную стратегию с использованием потенциала ограниченного числа высокоразвитых регионов

Концентрации Стремление реализовать макроинновационную стратегию за счет привлечения и развития потенциала максимально возможного числа зегионов

В мировой экономике выработан и апробирован на практике целый ряд организационно-экономических мер, способствующих интенсификации процесса регионального научно-технологического развития. Среди них: осуществление специальных целевых программ на общегосударственном, региональном и местном уровнях; прямые государственные субсидии и целевые ассигнования региональных (местных) органов власти; местные налоговые льготы, направленные на стимулирование регионального развития; формирование научных парков и региональных центров передовой технологии; создание инкубаторов малого бизнеса; привлечение венчурного капитала; мобилизация ресурсов частного сектора на решение задач регионального научно-технического развития; совершенствование информационной, коммуникационной, финансовой инфраструктуры; организация управленческого консультирования предпринимателей.

2. Сформулированы приоритеты, цели и задачи инновационно-инвестиционной политики в регионе.

В диссертационном исследовании были разработаны первоочередные меры по развитию и стимулированию инвестиционной активности, проводимые органами власти различных уровней. В частности, на региональном уровне: в расходной части региональных бюджетов выделять "защищенный бюджет развития", использование которого производить на строго целевой и конкурсной основе через региональные банки для инновационно-инвестиционной деятельности под региональные целевые программы; создавать региональные внебюджетные инновационно-инвестиционные фонды за счет введения инновационно-инвестиционного акциза в пределах 1 % себестоимости продукции предприятий, действующих на территории; разработать методики и организационно-правовые схемы проведения целевых региональных займов под самоокупаемые проекты; предоставлять в пределах пономочий региональных органов управления освобождения и льготы по налогам, зачисляемые в региональные бюджеты, а также целевые инвестиционные налоговые кредиты; создавать условия для стимулирования вхождения банков и иных финансово-кредитных институтов в структуру промышленно-финансо-вых групп на основе эффективных экономических механизмов; закреплять в государственно-региональной собственности часть акций, создаваемых с участием региональных органов управления акционерных обществ с целью последующего реинвестирования прибылей.

Для оценки социально-экономической и экологической эффективности инновационно-инвестиционных проектов разработана

соответствующая система критериев селекции высокоэффективных проектов. Такая система критериев включает следующие блоки: социальные критерии; экономические критерии, экологический критерии.

В диссертационном исследовании проведен комплексный анализ состояния и выявлены тенденции развития инновационно-инвестиционной деятельности в Орловской области. По результатам анализа были выявлены факторы, влияющие на инновационное развитие региона (таблица 2).

Таблица 2 - Факторы, определяющие конкурентные преимущества и инновационные возможности промышленности Орловской области

Позитивные факторы

Негативные факторы

1. Универсальная производственная база промышленных предприятий, прежде всего в машино- и приборостроении,Щ) дает возможность менее затратного освоения новых видов продукции

2. Сосредоточение солидного промышленного потенциала, имеющего тесные сложившиеся связи с другими отраслями

3. Наличие отраслевых научных и производственных предприятий с наукоемкими технологиями

4. Конкурентные позиции в некоторых отраслях

5. Существующий научно-производственный и образовательный комплекс, имеющий потенциальные возможности для разработки современных наукоемких технологий

6. Достаточно развитая транспортная и инженерно-коммуникативная инфраструктура, даюшэя возможность повысить уровень экономической активности и привлечь инвестиции, исключив при этомдопонительные издержки на их создание

7. Высокий образовательный и профессиональный уровень населения; высокий кадровый потенциал по многим сгтраслямпромышленности

1. Низкая эффективность использования научно-технического потенциала

2. Высокий уровень износа основных фондов предприятий, устаревшие технологии; низкая степень обновления капитала

3. Зависимость материально-технической базы от других регионов России в отношении обеспечения стратегически важными природными ресурсами, ископаемыми и продуктами их переработки

4. Дефицит энергоресурсов и связанные с нимдопонительные издержки на поставку электроэнергии

5. Неразвитая инфраструктура инновационной и предпринимательской деятельности, отсутствие бизнес-центров, инновационных центров, выставочных комплексов и павильонов

6. Недостаточность собственных средств и отсутствие финансовой поддержки при осуществлении инновационных разработок

7. Существующие стимулы недостаточны для активизации инновационных разработок, связанных с высокой степенно риска и неопределенностями будущего, большими затратами

3. Обобщен опыт инновационно-инвестиционной деятельности интегрированных структур и предложены рекомендации по повышению их эффективности.

Для обеспечения дальнейшего развития промышленного производства предполагается реализация комплекса мероприятий, направленных на: повышение инвестиционной привлекательности предприятий, привлечение капитальных вложений в высокотехнологичные разработки, совершенствование и развитие маркетинговой и рекламной деятельности; создание и освоение производства наукоемкой промышленной продукции на базе организации производства; создание интегрированных структур с целью повышения конкурентных преимуществ -производимых в области товаров с использованием инновационных технологий.

Региональные интегрированные структуры занимают особое место в российской экономике, что определяется экономическим положением страны и особым значением субъектно-территорио-нального-фактора в развитии реального сектора экономики. Создание региональных форм ассоциированного предпринимательства рассматривается как путь преодоления территориальной диспропорциональности в экономическом развитии регионов, трансформации и размещении производительных сил, сложившихся за время централизованного управления.

Рассмотрение экономического содержания финансово-промышленных объединений и групп позволило нам выявить некоторые особенности: во-первых, характеристика мирового рынка наглядно подтверждает процессы концентрации, охватывающие как сферу производства, так и сферу обращения и финансово-кредитную сферу и определяет данное явление как закономерное; во-вторых, существование и функционирование финансового капитала как формы сращивания промышленного и банковского капитала, имеет международный характер и наиболее ярко проявляется в крупных международных объединениях и корпорациях; в-третьих, процессы интеграции в настоящее время ограничивают монополистические начала за счет преобладания конкурентных; в-четвертых, специфика управления капиталом в таких объединениях определяется наличием банковского и промышленного капитала, особенностями их функционирования и сфер их обращения; в-пятых, наличие в структуре групп акционерных обществ определяет особенности в

формировании, распределении и использовании капитала; в-шестых, вид, структура и организационно-правовая форма объединения обуславливают специфику управления; в-седьмых, концентрация банковского капитала в условиях объединенной группы дает новые формы и направления деятельности банка.

Проведенный в работе обзор материалов деятельности зарубежных ФПГ показывает, что:

- образование ФПГ - это не всегда организационно-правовой процесс оформления взаимодействия финансовых и промышленных компаний, а чаще складывающиеся в течение длительного времени связи посредством участия (в том числе перекрестного владения акциями), догосрочных кредитных обязательств и иных форм зависимости промышленных, торговых, финансовых фирм и организаций. Движущей силой образования ФПГ является, с одной стороны, стремление обеспечить гарантированный доступ к финансово-кредитным и материально-техническим ресурсам и с другой - наиболее надежное и прибыльное размещение капитала;

- ФПГ не имеют сколько-нибудь четко очерченных организационных рамок, предписанных форм и государственной регистрации, некоторая ограниченная государственная регламентация существует для национализированных ходинговых компаний;

- отсутствует стандартизация принципов, по которым возникают ФПГ: имеются многоотраслевые, специализированные по некоторым отраслям, региональные, национальные, межнациональные ФПГ, единственным образующим началом является возможность получения допонительной выгоды от консолидации капиталов и расширения сферы их влияния.

Обзор зарубежного опыта позволяет выделить основные преимущества практики формирования и функционирования финансово-промышленных групп:

- ускорение создания ФПГ как формы концентрации финансово-промышленного капитала, что обуславливается снижением рисков, созданием маркетинговых структур, которые посредством прогнозирования реализации продукции способствуют упрочнению и расширению сегмента на рынке;

- достигается сокращение общественных затрат труда, так как с использованием достижений НТР и ускоренной реализацией инновационных проектов в рамках ФПГ упрощается создание и продвижение на рынок новых продуктов;

- происходит существенная минимизация финансовых издержек за счет большей доступности кредитов, их обеспеченности, более высокой степени маневрирования капиталов, ускорения оборачиваемости;

- возникает возможность создания центров прибыльности, внутрифирменных центров расчетов, что ведет к минимизации налоговых платежей, увеличению размера дивидендов, стоимости акций, и, таким образом, к повышению имиджа и значения ФПГ;

- повышается инвестиционная способность как в количественном, так и в качественном разрезах, способная составлять конкуренцию на международном уровне. Таким образом, достигается главная цель - повышение рентабельности собственного капитала и снижение затрат;

- оптимизируется величина налоговых платежей вследствие учета национальных особенностей налоговых систем государств, на территории которых осуществляют деятельность участники ТНК - ФПГ;

- совокупность оптимизации вышеизложенных фактов прямо отражается на величине и направлениях денежных потоков, способствуя увеличению оборота, а, соответственно, эффективности капитала.

При наличии положительных моментов, существуют и отрицательные стороны:

- создание и функционирование крупных ФПГ ведет к монополизации рынка, и, как следствие, существует достаточно большое ограничение на деятельность ФПГ со стороны государства, что уменьшает возможности получать сверхприбыли;

- отмечаются трудности в управлении совокупным акционерным капиталом, происходит бюрократизация управления, усугубляются противоречия между менеджерами и собственниками;

- увеличивается асимметрия информации о движении капитала и его стоимости, что в потенциале грозит неблагополучными последствиями для фондового рынка, что собственно и произошло в азиатских странах в ноябре 1997 г.

В диссертационном исследовании проведен анализ различных подходов к формированию ФПГ, выявлены их основные недостатки, внесены предложения по корректировке отдельных нормативных актов, стимулирующих развитие интеграционных процессов.

Проведя анализ различных критериев классификации ФПГ, более привязанной к жизни нам видится классификация, сделанная

Т. Поповой, которая отражает реальную ситуацию, существующую в России. Действие закона о ФПГ, само выявило ФПГ-искателей льгот, государственные ФПГ, конгломеративные, банковские.

По результатам проведенного в работе анализа данных, представленных Межведомственным статистическим центром, выявлены отличительные черты деятельности отечественных ФПГ. Это участие государства через акционерные предприятия с долей госсобственности. Диапазон их удельного веса колеблется от 15,0% до 81,0%. Обращаясь к отраслевой характеристике функционирования ФПГ, подчеркнем факт участия государства в деятельности крупных корпораций в ведущих отраслях экономики (газовая, химическая, металургическая). Гораздо меньший удельный вес в менее привлекательных с точки зрения стратегического значения и прибыльности ФПГ (строительная, речной). Одновременно осуществляя политику пряника и кнута, государство практически не способствует стимулированию деятельности ФПГ.

Обобщая вышеизложенное, можно сделать следующие выводы:

1. В России сложились экономические предпосыки и условия для образования финансово-промышленных групп.

2. Государство, беря на себя функции по стимулированию создания и функционирования ФПГ, тем не менее, создает определенные препоны данному процессу рядом ограничений, устанавливаемых законодательно.

3. Официальные ФПГ активно создаются только в некоторых регионах. Наибольшая активность наблюдается в Москве, на Урале и в Сибири. Большинство территорий России, а, следовательно, промышленных предприятий и банков на этих территориях, не принимают участия в создании ФПГ.

4. Большинство ФПГ заявляют о диверсификации своей деятельности. Определить отраслевую направленность ФПГ очень сложно. Отсутствие явных лидеров среди отраслей, в которых создаются ФПГ, доказывает правоту тезиса об отсутствии реальных структурных приоритетов в государственной промышленной политике.

5. Инициаторами создания ФПГ в 20 процентах случаев выступают банки и в одном случае - государство (Интеррос). Следовательно, несомненными лидерами в числе инициаторов создания официальных ФПГ промышленные предприятия, а среди самих ФПГ стали ФПГ-искатели льгот (согласно нашей классификации).

Проведенный в диссертационном исследовании анализ различных определений ФПГ позволяет выявить определенные неточности в трактовке этого понятия и дать собственное определение экономического содержания ФПГ: ФПГ - это специфическая форма организации предпринимательской деятельности определенной группы хозяйствующих субъектов промышленного и финансового секторов экономики, основанная на разнообразных методах объединения активов, капиталов и управления участников для обеспечения повышения эффективности производственной и инновационной деятельности в целях максимизации рентабельности собственного капитала консолидированной группы. На наш взгляд, объединение в составе группы предприятий и финансовых институтов, позволяет за счет более упрощенных схем расчетов и привлечения допонительных средств обеспечить эффект финансового рычага и, используя метод финансового левереджа, оптимизировать структуру капитала.

4. Разработаны основные направления активизации инновационно-инвестиционной деятельности коммерческих банков в регионе и развитию региональных рынков банковских услуг.

В последнее время серьезное влияние на деятельность многих российских коммерческих банков начинают оказывать такие факторы, как: снижение доходности активов банка; низкое качество и недостаточная диверсификация кредитного портфеля; отсутствие межрегиональных или национальных сетей и риск отставания от других, быстро растущих банков; дефицит знаний и опыта руководства, а также хорошо обученных кадров.

На инвестиционную политику, проводимую коммерческими банками, оказывают влияние следующие особенности политической и экономической ситуации в России и регионов: высокий уровень региональных политических рисков; неразвитость рынка корпоративных ценных бумаг, что не позволяет банкам рассматривать вложения в акции и облигации акционерных обществ как ликвидные; превращение кредита в одну из основных форм поддержки инвестиционных проектов коммерческими банками при наличии серьезных ограничений инвестиционной активности банков; особое значение проблемы риска в практике инвестиционной деятельности российских коммерческих банков; острота проблемы надежного заемщика; отсутствие в большинстве случаев реальных возможностей у предприятий участвовать в долевом

финансировании проекта собственными средствами - весь риск банк дожен принимать на себя. , ,...Д_.Д

. Основными условиями повышения инвестиционной активности коммерческих банков в регионе являются: стабилизация ситуаций на межбанковском рынке, повышение внутренней устойчивости коммерческих банков (в том числе за счет их укрупнения, слияния, концентрации); повышение нормы накопления населения и предприятий как фактор изменения структуры пассивов коммерческих банков (повышение доли догосрочных депозитов), а также как условия расширения долевого участия предприятий собственными средствами в финансировании инвестиционных проектов; развитие лизинговых схем кредитования; развитие межбанковского сотрудничества в области совместного кредитования инвестиционных проектов; расширение круга устойчивых и стабильно развивающихся в новых условиях промышленных предприятий; развитие механизма гарантий по инвестиционным кредитам.

5. Разработаны предложения по развитию и повышению эффективности региональной инфраструктуры инновационно-инвестиционной деятельности.

Активное участие в инвестиционно-инновационной деятельности регионов дожны принимать региональные банки и филиалы других кредитных организаций. Для этого необходимо модернизировать и централизовать всю инновационно-инвестиционную инфраструктуру в регионах (рисунок 1).

Задачи банка, обслуживающего ФПГ в России: обеспечение расчетных операций; аккумуляция всех финансовых ресурсов внутри группы; обеспечение необходимыми ресурсами, инвестирование; постоянный поиск и подбор финансовых инструментов, максимально удовлетворяющих потребности предприятий-членов ФПГ в конкретный момент времени; помощь в подготовке и проведении эмиссий, авалирование и акцептование ценных бумаг ФПГ;

поиск потенциальных российских и зарубежных инвесторов, предоставление им гарантий; обеспечение информационными, маркетинговыми и другими допонительными услугами.

Однако чаще всего можно выделить две позиции банка как внутреннего финансового института ФПГ:

1. Первая заключается в выпонении им функций так называемого "карманного" банка. Роль банка подчиненная, сугубо обслуживающая.

Рисунок 1 - Вариант инновационно-инвестиционной инфраструктуры региона

Банк полезен только в управлении потоком наличности (cash How) и ликвидностью предприятий-членов ФПГ. Экономист Михаил Рожков считает, что "верный знак недостаточной жизнеспособности ФПГ -это подчиненное положение входящих в них банков. Такие группы, как правило, отличаются слабым менеджментом, который оборачивается постепенным "съеданием" банков и резким сокращением собственных финансовых ресурсов. Следующий этап - плавное перемещение

на шею государства .

2. Вторая позиция заключается в выпонении банками роли финансового центра группы, т. е. банк становится в центре всех финансовых потоков ФПГ и единолично руководит ими. Именно банк осуществляет финансовый менеджмент ФПГ в целом, руководит деятельностью всех остальных финансовых институтов, если они имеются. Банк действует в группе как компетентный советник и партнер. Чаще всего именно банк является инициатором организации ФПГ и стоит в самом центре создания.

Именно вторая позиция кажется нам более значительной, поэтому в работе проведен анализ причин, по которым наибольший экономический и финансовый эффект для всей ФПГ достигается, когда руководящая роль в группе принадлежит банку.

По мнению автора при вхождении в группу наряду с производственными предприятиями только банков более точным наименованием подобных структур яв.ляется наименование "производственно-кредитная группа" (ПКГ), поскольку финансовыми считаются отношения, предполагающие безвозмездность и однонаправленность финансовых потоков.

По мнению автора - наиболее эффективным способом активизации инновационного развития региона будет включение создателей нововведений во множественные корпоративные объединения либо в виде юридически самостоятельных инновационных единиц, либо в виде подразделений одного из предприятий-участников корпорации. В диссертационном исследовании сформулированы базисные положения, определяющие особые подходы к построению организационной структуры корпоративного инновационно-инвестиционного центра (КИИЦ) как подразделения по созданию и эффективному внедрению нововведений, и предложен один из вариантов организационной структуры КИИЦ.

1 Рожков М. Финансово-промышленные группы Ц Финансовый бизнес. № 7. - 2000. - С. 24-27.

В рамках ПКГ достаточно четкое определение взаимных связей дает возможность участникам избежать эффекта черного ящика, когда неизвестны начальные, исходные параметры и ресурсы, и соответственно, неизвестны выходные (рисунок 2).

В диссертационном исследовании были разработаны критерии конкурсного отбора предприятий - потенциальных участников ПКГ. На основе разработанных критериев проведена оценка предприятий - возможных участников ПКГ по производству фармакологических препаратов, рассчитана корпоративная эффективность предлагаемой к созданию ПКГ, доказана эффективность производства именно путем создания ПКГ на базе предложенной технологической цепочки. Кроме того, разработана система показателей,

позволяющая выявить "узкие" места в технологических цепочках созданных ПКГ.

ОБЩИЕ ВЫВОДЫ

Выпоненные в диссертации исследования позволили разработать теоретико-методические основы повышения инновационно-инвестиционной активности предприятий и коммерческих банков в регионах России:

1. Сформулированы приоритеты, цели и задачи инновационно-инвестиционной политики регионов. Обоснована необходимость изменения системы мер региональной инновационно-инвестиционной политики.

2. На основе анализа закономерностей и проблем развития инновационно-инвестиционной деятельности коммерческих банков в России выявлены факторы, влияющие на функционирование региональной банковской системы как составной части региональной рыночной инфраструктуры, и разработаны основные направления по активизации инновационно-инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков.

3. Обобщен опыт инновационно-инвестиционной деятельности интегрированных структур в развитой рыночной экономике. Определены факторы и направления, обеспечивающие высокий уровень развитости зарубежных ФПГ. Предложены рекомендации по использованию опыта зарубежных ФПГ, призванные обеспечить повышение эффективности участия российских банков в инновацион-, но-инвестиционном процессе.

4. На основе анализа'деятельности ФПГ по ряду регионов определены принципы и проблемы проведения ими инновационно-инвестиционной деятельности. Разработаны методические рекомендации по формированию стратегии инновационно-инвестиционной деятельности производственно-кредитных групп в регионе.

5. Обосновано, что развитие и активизация инновационно-инвестиционной деятельности региона зависит от системного взаимодействия государства, регионов, субъектов инновационно-инвестиционной инфраструктуры. В целях активизации инновационно-инвестиционной деятельности в регионах предложено создание "Корпоративных инновационно-инвестиционных центров". Сформулированы направления и механизм функционирования

данных структур по взаимодействию с органами власти, банками и другими элементами региональной инновационно-инвестиционной инфраструктуры.

6. Разработана система критериев, позволяющих проводить конкурсный отбор возможных участников производственно-кредитных групп, выявлять "узкие места" в технологических цепочках, оценивать корпоративную эффективность. На основе разработанных критериев доказана эффективность создания ПКГ по производству фармакологических препаратов.

Основные положения диссертационного исследования изложены в следующих публикациях:

1. Косолапов И.Н. Пути повышения эффективности взаимодействия банка и промышленного предприятия // Управление общественными и экономическими системами. - 2003. - № 2. - /ЛЬИр:/ /6ali.ostu.ru/umc/arhiv.php (0,65 п. л.)

2. Косолапов И.Н. Основные направления экспресс-анализа предприятий - потенциальных участников финансово-промышленной группы I/ Антикризисное управление в России в современных условиях: Матер. V Всерос. науч.-практ. конф. 27-28 ноября 2003 г. Москва: МГТУ им. Н.Э.Баумана, 2003. - С. 182-184 (0,14 п. л.)

3. Косолапов И.Н. Специфика финансовых отношений в финансово-промышленных группах // Макроэкономические проблемы современного общества: сб. матер, всерос. науч.-метод. конф. -Уфа, 2003. - С. 98-102 (0,50 п. л.)

4. Косолапов И.Н. Банки как стратегические инвесторы реального сектора экономики // Современный менеджмент как фактор подъема экономики субъекта Российской Федерации: сб. науч. трудов. Орел: Изд-во ОРАГС, 2003.- С. 108-113 (0,21 п. л.)

5. Косолапов И.Н., Камыков В.В. Инновационная деятельность банка // Проблемы и практика функционирования регионального рынка инноваций: сб. науч. трудов. Орел: Изд-во ОРАГС, 2004. -С. 98-103 (0,22 п. л., авторских 0,18 п. л.)

6. Косолапов И.Н., Камыков В.В. Роль банков в формировании финансовых отношений в финансово-промышленных группах // Финансирование и кредитование в экономике России: методологические и практические аспекты: сб. матер, всерос. науч.-метод. конф. - Иваново, 2004. - С. 45-52 (0,68 п. л., авторских 0,48 п. л.)

Отпечатано в издательстве Орловской региональной академии государственной службы. Заказ № 183. Тираж 100 экз. Объем 1,0 п. л. 60 х 84 1/16. Подписано в печать 01.06.2005 г.

13 ИЮЛ 2005 {'S?' ) V

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Косолапов, Игорь Николаевич

ВВЕДЕНИЕ.

1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ В РЕГИОНЕ

1.1 Социально-экономические цели и задачи регионального инновационного развития.

1.2 Региональная система управления инновационно-инвестиционными процессами.

1.3 Состояние, проблемы и тенденции инновационной деятельности в Орловской области.

2. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ИТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ РЕГИОНАЛЬНЫХ ИНТЕГРИРОВАННЫХ МНОГОФУНКЦИОНАЛЬНЫХ СТРУКТУР.

2.1. Финансово-промышленные группы как специфическая организационная форма предпринимательской деятельности.

2.2. Современные тенденции создания и функционирования финансово-промышленных групп за рубежом.

2.3. Анализ российского опыта создания финансово-промышленных групп и экономико-правовое регулирование их функционирования.

3. МЕТОДЫ И МЕХАНИЗМЫ АКТИВИЗАЦИИ ИННОВАЦИОННО -ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНАЛЬНЫХ ПРОИЗВОДСТВЕННО-КРЕДИТНЫХ ГРУПП.

3.1. Мотивационные механизмы вхождения банка в структуру региональных инновационно-производственно-финансовых групп.

3.2. Проектирование структуры корпоративных инновационно -инвестиционных центров в регионах России.

3.3. Разработка инновационно - инвестиционной стратегии корпорации и ее ресурсное обеспечение.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление инновационно-инвестиционными процессами на основе создания региональных производственно-кредитных групп"

Актуальность темы исследования. Дальнейшее развитие российских регионов невозможно без их переориентации на инновационную идеологию. В современных условиях в инновационно - инвестиционной деятельности все возрастающее значение и активную роль приобретают частные физические и юридические лица, а также такие субъекты рыночной инфраструктуры как коммерческие и специализированные банки, финансовые компании, консультационные фирмы, венчурные компании и т.д., особое место среди которых занимают интегрированные структуры.

В связи с тем, что в современных условиях многих институциональных структур, образующих финансовый рынок или не существует, или они находятся в стадии становления и развития - роль банков в осуществлении инновационно-инвестиционной деятельности является весьма важной. В последнее время наблюдается активизация интеграционных процессов в экономике Российской Федерации на основе создания корпоративных структур в различных отраслях экономики. В современных условиях постоянно ужесточающейся конкуренции на внутреннем рынке и при увеличивающемся давлении из-за рубежа особым образом встает вопрос об объединении предприятий одной отрасли или одной производственной цепочки для того, чтобы иметь возможность существовать и развиваться.

В этих условиях государственное значение приобрела задача ориентации кредитной деятельности банков на развитие реального сектора экономики посредством создания интегрированных структур, что предполагает более активное воздействие государства на активизацию интеграционных процессов, создание благоприятного инновационно-инвестиционного климата. В последнее время в этом направлении осуществляются отдельные шаги, но они пока не носят целостного и комплексного характера.

Степень изученности проблемы. Исследованию инновационных процессов и оценки их места в экономическом развитии страны в целом и ее регионов посвящены работы Н.Д Кондратьева, В.В. Новожилова, Г. Менша, А. Кляйкнех-та, С.Ю.Глазьева и др.

Многие ученые: Андрианов В., Большаков О., Заславский И., Иларионов

A., Курнышева И., Лившиц A., May В. и др. активно исследуют различные аспекты инновационной и инвестиционной политики государства в современных экономических условиях.

Идея эффективного распределения ресурсов в экономике на основе преодоления неопределенности результата инвестирования, снижения риска вложений и увеличения числа альтернативных видов финансовых активов была заложена А. Лигу и развита в работах Р. Годсмита, Дж.Герли, Е.Шоу, У. Зибера, Х.Патрика, Б.Фридмана, И. Шумпетера.

В отечественной экономической литературе теоретические и практические аспекты применения стратегического планирования в рамках, управления развитием, территориальных образований (районов, городов, регионов) широко представлены в работах Л.И. Абакина, П.Г. Бунича, Л.А. Велихова, А.Л. Гапо-ненко, А.А. Горбунова, В.М. Гринчеля, А.А. Кисельникова, А.Е. Когута,

B.C. Кулибанова, А.А. Румянцева, И.И. Сигова, Е.С. Строева, Б.М. Штуль-берга и др.

Весомый вклад в исследование проблем системного управления развитием регионов и муниципальных образований в период трансформации системы государственного устройства РФ внесли такие ученые-экономисты, как В.Н. Лексин, В.Я. Любовный, А.А. Мерцалов, Б.З. Мильнер, Б.Г. Преображенский, В.Г. Садков, А.А. Синягов.

Отдавая дожное вышеперечисленным авторам, однако, следует отметить, что большинство их работ ориентировано на проблемы макроэкономического характера, и в этой связи не содержат достаточной информации о проблемах активизации инновационно-инвестиционной деятельности банков на региональном уровне. Требуют допонительного исследования проблемы взаимодействия субъектов инновационно-инвестиционного процесса реального сектора экономики и коммерческих банков; выявления тенденций, доминирующих в настоящее время в кредитных взаимоотношениях между банками, региональными органами власти, элементами региональной инновационно-инвестиционной инфраструктуры; основных направлений государственного регулирования формирования и реализации инновационно-инвестиционной политики коммерческих банков.

Недостаточная разработанность данных проблем обусловила необходимость их дальнейшего исследования, что определило цель и задачи представленной диссертации.

Объектом диссертационного исследования является инновационно-инвестиционная деятельность производственно-кредитных структур в региональной рыночной инфраструктуре и методы повышения их деловой активности.

Предметом исследования являются тенденции и закономерности создания, развития и функционирования инновационно-инвестиционной деятельности интегрированных производственно-кредитных структур в регионе.

Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы на основе современного подхода к сущности инновационно-инвестиционной политики и анализа проблем формирования региональной рыночной инфраструктуры - разработать теоретико-методические основы повышения инновационно-инвестиционной активности предприятий и коммерческих банков в регионах России.

Достижение поставленной цели вызвало необходимость постановки и решения следующих задач:

1)провести анализ закономерностей, проблем и перспектив развития инновационно-инвестиционной деятельности в регионе;

2)теоретически обосновать необходимость создания региональной системы управления инновационно-инвестиционными процессами;

3)изучить тенденции, закономерности и проблемы инновационно-инвестиционной деятельности в Орловской области;

4)обосновать возможные пути повышения эффективности инновационно-инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков на основе создания промышленно-кредитных групп;

5)разработать методические рекомендации и механизмы повышения инновационно-инвестиционной активности коммерческих банков в корпорациях на региональном уровне.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются материалы, содержащиеся в научных трудах отечественных и зарубежных ученых, а также нормативные, официальные документы федеральных и региональных органов власти, статистические данные по развитию экономики регионов России, материалы периодической печати и научно-практических документов. В процессе исследования использовались диалектический метод, системный анализ, технико-экономические расчеты, структурный анализ, метод анкетного опроса.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в комплексном рассмотрении тенденций, закономерностей, проблем инновационно-инвестиционной и финансово-кредитной политик региона, связанных с формированием региональной рыночной инфраструктуры и разработке теоретико-методических положений по активизации инновационно-инвестиционной деятельности интегрированных производственно-кредитных структур. Представленная формулировка научной новизны раскрывается следующими научными результатами: по специальности 08.00.05 Ч экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью):

1. Сформулированы приоритеты, цели и задачи инновационно - инвестиционной политики регионов. Обоснована необходимость изменения системы мер региональной инновационно-инвестиционной политики (п. 4.16 паспорта специальностей).

2.0бобщен опыт инновационно-инвестиционной деятельности интегрированных структур в развитой рыночной экономике. Определены факторы и направления, обеспечивающие высокий уровень развитости зарубежных ФПГ. Предложены рекомендации по использованию опыта зарубежных ФПГ, призванные обеспечить повышение эффективности участия российских банков в инновационно-инвестиционном процессе (п. 4.7 паспорта специальностей).

З.На основе анализа деятельности ФПГ по ряду регионов определены принципы и проблемы проведения ими инновационно-инвестиционной деятельности. Разработаны методические рекомендации по формированию стратегии инновационноинвестиционной деятельности в регионе (п. 4.10 паспорта специальностей). по специальности 08.00.10 Ч Финансы, денежное обращение и кредит

1. На основе анализа закономерностей и проблем развития инновационно-инвестиционной деятельности коммерческих банков в России выявлены факторы, влияющие на функционирование региональной банковской системы, и разработаны основные направления по активизации инновационно-инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков, развитию региональных рынков банковских услуг (п. 9.6паспорта специальностей).

2. Обосновано, что развитие и активизация инновационно - инвестиционной деятельности региона зависит от системного взаимодействия государства, регионов, субъектов инновационно-инвестиционной инфраструктуры. В целях активизации инновационно-инвестиционной деятельности в регионах предложено создание Корпоративных инновационно-инвестиционных цен-тров(КИИЦ).Сформулированы направления и механизм функционирования данных структур по взаимодействию с органами власти, банками и другими элементами региональной инновационно-инвестиционной инфраструктуры (п. 9.7 паспорта специальностей).

Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что разработанные методические рекомендации могут быть использованы в практической деятельности органов власти на региональном уровне при решении проблем стимулирования развития рынка инновационно-инвестиционных ресурсов и активного участия в данной сфере региональных банков.

Применение содержащихся в исследовании рекомендаций призвано способствовать уточнению приоритетов инновационно-инвестиционной политики регионов, устранению диспропорций в инновационно-инвестиционной сфере и развитию кредитных механизмов для обеспечения экономического роста и повышения качества жизни населения.

Ряд положений диссертационного исследования может быть использован для учебно-методической работы и преподавания курсов Региональная экономика, Инвестиционная политика, Инвестиции, Финансы, денежное обращение и кредит в высших учебных заведениях.

Результаты исследования приняты к использованию в работе Администрации Орловской области. Методические рекомендации по управлению инновационно-инвестиционной деятельностью коммерческих банков нашли практическое применение в коммерческом банке ОАО ИМПЭКС банк (филиал Орловский).

Апробация результатов работы. Результаты диссертационного исследования обсуждались и были одобрены на конференциях и семинарах различного уровня, в том числе: международной научно-практической конференции Экономический рост и трансформация стратегии реформ: опыт, противоречия, факторы обеспечения (г. Орел, 2003 г.); Антикризисное управление в России в современных условиях (г. Москва, 2004 г.).

Публикации. По результатам исследования опубликовано 6 работ общим объемом 2,16 п.л. в виде статей, отражающих основное содержание диссертации.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений. Диссертация содержит 197 страниц основного текста, в том числе 29 таблиц, 28 рисунков.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Косолапов, Игорь Николаевич

Выводы и предложения по третьей главе

1. На инвестиционную политику, проводимую коммерческими банками, оказывают влияние следующие особенности политической и экономической ситуации в России и регионов: высокий уровень региональных политических рисков; неразвитость рынка корпоративных ценных бумаг; превращение кредита в одну из основных форм поддержки инвестиционных проектов; проблема риска в практике инвестиционной деятельности российских коммерческих банков; острота проблемы надежного заемщика; отсутствие реальных возможностей у предприятий участвовать в долевом финансировании проекта собственными средствами Ч весь риск банк дожен принимать на себя.

2. Основными условиями повышения инвестиционной активности коммерческих банков в регионе являются: стабилизация ситуации на межбанковском рынке, повышение внутренней устойчивости коммерческих банков; повышение нормы накопления населения и предприятий; развитие лизинговых схем кредитования; развитие межбанковского сотрудничества в области совместного кредитования инвестиционных проектов; развитие механизма гарантий по инвестиционным кредитам.

3. Статус ФПГ создает предпосыки для получения достаточно высокого эффекта, в том числе и экономического, от прямого взаимодействия финансовых, производственных и торговых структур, банки получают допонительные возможности: увеличить свою финансовую базу за счет расширения клиентуры; удержать максимальное количество финансовых средств за счет открытия расчетных счетов всех предприятий Ч членов группы; расширить спектр финансовых услуг, активно используя максимально возможное количество банковских операций, схем расчетов и финансовых инструментов; повысить уровень кредитоспособности и их возвратность; сформировать кредитный и инвестиционный портфель банка с пониженной степенью риска; повысить степень участия в инновационно-инвестиционных проектах; повысить информированность о финансовом состоянии клиентов; получить возможность вводить современные платежные средства и технологии банковского обслуживания.

4. В ФПГ существует возможность сочетать функции, которые может выпонять только один субъект финансового рынка: перераспределительные Ч банки; страхование Ч страховые компании; сбережение и аккумуляция ресурсов Ч банки, финансовые компании, пенсионные и другие фонды, товарищества взаимного кредита, кассы взаимопомощи; кредитование Ч банки и товарищества взаимного кредита; фондовый рынок Ч банки, инвестиционные компании, фондовые магазины, брокерские фирмы. Все это вместе дает возможность использования синергического эффекта для аккумуляции ресурсов с целью их дальнейшего инвестирования в производство.

5. Наиболее эффективным способом активизации инновационного развития региона будет включение создателей нововведений во множественные корпоративные объединения либо в виде юридически самостоятельных инновационных единиц, либо в виде подразделений одного из предприятий-участников корпорации (КИИЦ).

6. Для создания ПКГ в Орловской области по производству лекарственных препаратов и лечащего продовольствия возможно объединение сельскохозяйственных предприятий, предприятий, производящих ликеро-водочную продукцию, аптеки и магазины, структуры, имеющие разработки в области фармакологии и лечащего продовольствия, региональные банки.

7. Для оценки возможности включения предприятия в структуру ПКГ необходима его оценка по критерию технологической ценности. Оценка степени участия конкретного предприятия в технологической цепочке в рамках ПКГ оценивается по критерию корпоративной эффективности. Рассчитанные по каждому предприятию показатели взаимодействия показывают влияние каждого предприятия на интегральную эффективность ПКГ, а, следовательно, помогают выявить лузкие места в технологической цепочке.

Заключение

Развитие российских регионов непосредственно увязано с формированием новой идеологии инновационно-инвестиционного процесса. Без этого в современных условиях многим предприятиям регионов рано или поздно грозит снижение конкурентоспособности из-за более низкой производительности труда, высокой себестоимости выпускаемой продукции, ее низкого качества, а значит, сами регионы ждет спад производства и неминуемый рост безработицы. Региональная инновационная стратегия является стратегией промежуточного уровня (мезоуровня) между макро- и микроинновационными стратегиями. Ее роль обосновывается тем, что любой производственный и инновационный процесс имеет территориальную дислокацию.

Можно выделить четыре основных фактора, которые обусловливают необходимость формирования и реализации региональной стратегии:

- региональный аспект макроинновационных стратегий;

- государственная политика развития территорий;

- собственные социально-экономические и научно-технические цели развития регионов;

- микроинновационные стратегии предприятий, требующие наличия необходимого научно-технического, производственного и социально-культурного уровня развития регионов их дислокации.

В диссертационном исследовании разработана система первоочередных мер по развитию и стимулированию инвестиционной активности на различных уровнях. Представленная схема позволяет на региональном уровне: в расходной части региональных бюджетов выделять защищенный бюджет развития, использование которого производить на строго целевой и конкурсной основе через региональные банки для инновационно-инвестиционной деятельности под региональные целевые программы; создавать региональные внебюджетные инновационно-инвестиционные фонды за счет введения инновационно-инвестиционного акциза в пределах 1% себестоимости продукции предприятий, действующих на территории; разработать методики и организационно-правовые схемы проведения целевых региональных и муниципальных займов под самоокупаемые проекты; предоставлять в пределах пономочий региональных и муниципальных органов управления освобождения и льготы по налогам, зачисляемые в региональные и муниципальные бюджеты, а также целевые инвестиционные налоговые кредиты; создавать условия для стимулирования вхождения банков и иных финансово-кредитных институтов в структуру промышленно-финансовых групп на основе эффективных экономических механизмов; закреплять в государственно-региональной собственности часть акций, создаваемых с участием региональных органов управления акционерных обществ с целью последующего реинвестирования прибылей.

Для оценки социально-экономической и экологической эффективности инновационно - инвестиционных проектов разработана соответствующая система критериев селекции высокоэффективных проектов. Такая система критериев включает следующие блоки: социальные, экономические, экологические.

По мнению экспертов, региональные интегрированные структуры занимают особое место в российской экономике, что определяется экономическим положением страны и особым значением субъектно-территорионального фактора в развитии реального сектора экономики. С учетом узкой специализации и локализации местных рынков, создание региональных форм ассоциированного предпринимательства рассматривается как путь преодоления территориальной диспропорциональности в экономическом развитии регионов, трансформации и размещения производительных сил, сложившихся за время централизованного управления.

Незначительные возможности самофинансирования большинства предприятий делают привлечение ресурсов финансового сектора к инвестированию производства одной из важнейших задач экономической политики, причем как на государственном, так и на региональном уровне. В сложившихся на сегодняшний день условиях это единственный реальный источник внутренних накоплений, способный активизировать производственно-хозяйственную деятельность и стабилизировать социально-экономическую ситуацию. В то же время, наиболее вероятным и реально возможным направлением использования банковского капитала в производственном секторе является участие финансовых структур в капитале промышленных компаний, осуществляемое путем их объединения в единую структуру.

Проведя анализ различных трактовок термина ФПГ, автор считает, что ФПГ - это специфическая форма организации предпринимательской деятельности определенной группы хозяйствующих субъектов промышленного и финансового секторов экономики, основанная на разнообразных методах объединения активов, капиталов и управления участников для обеспечения повышения эффективности производственной и инновационной деятельности в целях максимизации рентабельности собственного капитала консолидированной группы. По мнению автора более точным термином подобных структур является наименование производственно-кредитная группа (ПКГ), поскольку финансовыми считаются отношения, предполагающие безвозмездность и однонаправленность финансовых потоков.

Рассмотрение экономического содержания промышленно - кредитных объединений и групп позволяет выявить следующие особенности: во-первых, характеристика мирового рынка наглядно подтверждает процессы концентрации, охватывающие как сферу производства, так и сферу обращения и финансово-кредитную сферу и определяет данное явление как закономерное; во-вторых, существование и функционирование финансового капитала как формы сращивания промышленного и банковского капитала, имеет международный характер и наиболее ярко проявляется в крупных международных объединениях и корпорациях; в-третьих, процессы интеграции в настоящее время ограничивают монополистические начала за счет преобладания конкурентных; в-четвертых, специфика управления капиталом в таких объединениях определяется наличием банковского и промышленного капитала, особенностями их функционирования и сфер их обращения; в-пятых, наличие в структуре групп акционерных обществ определяет особенности в формировании, распределении и использовании капитала; в-шестых, вид, структура и организационно-правовая форма объединения обуславливают специфику управления; в-седьмых, концентрация банковского капитала в условиях объединенной группы дает новые формы и направления деятельности банка.

Статус ПКГ создает предпосыки для получения достаточно высокого эффекта, в том числе и экономического, от прямого взаимодействия финансовых, производственных и торговых структур.

Наиболее эффективным способом активизации инновационного развития региона будет включение создателей нововведений во множественные корпоративные объединения либо в виде юридически самостоятельных инновационных единиц, либо в виде подразделений одного из предприятий-участников корпорации.

В работе сформулированы базисные положения, определяющие особые подходы к построению организационной структуры корпоративного инновационно-инвестиционного центра (КИИЦ) как подразделения по созданию и эффективному внедрению нововведений.

Выбор приоритетных направлений исследований и разработок играет важную роль в корпоративной инновационной стратегии. Приоритетные направления исследований и разработок реализуются в виде крупных исследовательских проектов по созданию, освоению и распространению технологий, способствующих кардинальным изменениям в технологическом оснащении технологических процессов, а также по развитию фундаментальных исследований, научно-техническому обеспечению различных инвестиционных программ, укреплению международных связей.

В работе обоснована необходимость создания в регионе промышленно-кредитной группы по производству лекарственных препаратов и обоснована эффективность организации этого вида производства именно в рамках интегрированной структуры.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Косолапов, Игорь Николаевич, Орел

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации, часть первая. Принят Государственной Думой 21 октября 1994 г.

2. Федеральный закон от 26.12.95 г. №208-ФЗ "Об акционерных обществах".

3. Федеральный закон от 30.11.95 № 190-ФЗ О финансово-промышленных группах // Собрание законодательства РФ, №49 от 04.12.95.

4. Федеральный закон РФ от 22 апреля 1996 г. №39-Ф3 "О рынке ценных бумаг".

5. Указ Президента РФ от 1 апреля 1996 года № 443 О мерах по стимулированию создания и деятельности финансово-промышленных групп.// Российская газета. 1996. №63 (3 апреля). Ч С.5.

6. Постановление Правительство РФ от 22 мая 1996 года № 621 О порядке ведения государственного реестра финансово-промышленных групп Российской Федерации // Сборник законодательства РФ.- 1996.- №28.

7. Методические рекомендации по проведению процедуры слияния компаний и создания корпоративной структуры. М.: Министерство экономики РФ, 2000.

8. Акофф Р. Планирование будущего корпорации. Ч М.: Прогресс,1985.

9. Акофф Р. Планирование в больших экономических системах. Ч М.: Мир, 1972.-228 с.

10. Аксенов В. С., Бандурин А. В. Проблемы участия банков в формировании ФПГ. Труды НТК, ВФЭФ при МФА.-М., 1996. 262 с.

11. Аксенов В. С., Бандурин А. В., Спильниченко В. К. Об интеграции промышленных и банковских структур в оборонные ФПГ. Труды НТК, ВФЭФ при МФА.-М., 1996. 262 с.

12. Акционерные общества в России. Словарь-справочник от А до Я. Руководителю. Бухгатеру. Юристу. Акционеру / Сост. Захарьин В. Р. Ч М.: "Дело и Сервис". 1998. 400 с.

13. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. Ч СПб: Издательство "Питер", 1999. Ч 416 с. Ч (Серия "Теория и практика менеджмента").

14. Азроянц Э.Н., Эрзикян Б.А. Ходинговые компании. Особенности, опыт, проблемы, перспективы. Кн.1 Ч М., 1992. Ч 254с.

15. Аксененко А.В. Управленческие аспекты обеспечения устойчивости взаимодействия производственной и кредитной систем. Ч М., 2000г.

16. Асламов И.Г., Манылов И.Е., Савинков А.Г. Финансово-промышленные группы в России // Деньги и кредит. 1996. - №6. -С. 15.

17. Афанасьева Л. Транснациональные корпорации вызов обстоятельствам // Экономика и жизнь. - 1997. - № 23. - С.7.

18. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Ч М.: Финансы и статистика, 1997. Ч 477 с.

19. Бандурин А. В. Анализ влияния экономических факторов на рентабельность активов ФПГ. Менеджмент и статистика фирм: Сборник научных трудов / Моск. гос. ун-т экономики, статистики и информатики. Ч М., 1996. с. 23-32.

20. Бандурин А. В. Деятельность корпораций. Ч М.: БУКВИЦА, 1999. 600 е., с ил.

21. Бандурин А. В. Есиповский И. Э., Зубов Д. Л. Проблемы инвестирования предприятий финансово-промышленных групп. Ч М.: Изд-во Минобороны РФ, 1996. 82 с.

22. Бард В. С. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. Ч М.: Финансы и статистика, 1998.-304 с.

23. Баумгартен Л. В. Финансово-промышленные группы, принципы и этапы формирования, особенности деятельности. Экономика и коммерция. Серия 9, вып. 1. Госкомоборонпром, ЦНИИ ЭИСУ, 1995.

24. Батизи Э. Упономоченные банки и финансово-промышленная интеграция // Российский экономический журнал. №10. Ч 1994. - С.51-56.

25. Батчиков С., Петров Ю. Формирование финансово-промышленных групп и государство // Российский экономический журнал. -№2. Ч 1995. Ч С.28-35.

26. Болотин В.В. Финансово-промышленные группы: возможности, реальность и нормотворчество // Финансы. 1995. Ч №7. -С.24-36.

27. Болотин В.В. Закон о ФПГ принят: вопросы остаются // Финансы. 1996. - №7.-С. 15-21.

28. Богачев Е. Б., Чуб Б. А. Проблемы функционирования финансовой системы региона. Под ред. акад. Бандурина В. В. М.: БУКВИЦА, 1999. -260 с.

29. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 1997, 1120 с.

30. Бурков В. Н. Управление большими системами. Ч М.: Синтег, 1998, 432 с.

31. Бурков В. Н., Ириков В. А. Модели и методы управления организационными системами. М.: Наука, 1994, - 269 с.

32. Важнов А., Монахова Е. Модели систем управления бизнесом Ч куда и кого они ведут?// Ссыка на домен более не работаетN13/CP1251/Management/ chaptl.htm.

33. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер с англ./под ред. И. И. Елисеевой. Ч М.: Финансы и статистика, 1996.

34. Василенко И. Ю. Финансово-промышленные группы. Проблемы и перспективы. // Экономика и жизнь. Ваш партнер-Консультант.- 1995.-№15.-10 с.

35. Виханский О. Стратегическое управление. М., 1995.

36. Водачек JL, Водачкова О. Стратегия управления инновациями на предприятии. Ч М., 1989.

37. Владимирова И.Г. Слияние и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - №1. - С. 27-48.

38. Горбатова JI.B. Банки и промышленность: некоторые аспекты взаимодействия // ЭКО. -№11.- 1994. С.42-44.

39. Горбунов А. Формирование финансово-промышленных групп и освоение новых экономических механизмов // Финансовый бизнес. Ч №9. -1994. Ч С.32-35.

40. Горбунов А. Р. Управление финансовыми потоками и реинжени-ринг предприятий, банков и инвестиционных компаний. М.: "ТОРА Ч Ин-фоЦентр", 1998, 198 с.

41. Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, ходинги. Организационные структуры. Консолидированный баланс. Налоговое планирование. М.: Издательский центр АНКИЛ, 1997. - 386с.

42. Горбунов А.Р. Ходинговые предприятия и дочерние фирмы. Ч М., 1994.-192с.

43. Гончаров В.В. Руководство для высшего управленческого персонала в 2-х томах. Том 1. М.: МНИИПУ, 1997 - 768 с.

44. Гренбэк Г., Соломенникова Е. ФПГ: российская интерпретация // ЭКО. 1994. - №8. -С. 13-26.

45. Гурова Т. Финансово-промышленные группы: современное состояние и перспективы // Эксперт. Ч 1999. №13. -С.24-30.

46. Дементьев В. Е., Дворецкая А. Е. Организационная структура российских ФПГ: состояние и перспективы. Развитие корпоративных форм хозяйствования в России. М., МАЦ, 1997.

47. Дойль П. Менеджмент: стратегия и тактика. СПб.: Питер, 1999,560 с.

48. Друкер П. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения. -М.: ФАИР, 1998, 288 с.

49. Дунаев Э.П. Создание финансово-промышленных групп в России // Вестник Московского университета, серия Экономика. №4. - 1994. -С.35-39.

50. Ефремов В. С. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования. Ч М.: Финпресс, 1998,192 с.

51. Забелин П. В. Основы корпоративного управления концернами. Ч М.: ПРИОР, 1998,176 с.

52. Забелин П. В., Моисеева Н. К. Основы стратегического управления, М.: "ВИНИТИ", 1997, 195с.

53. Завлин П.Н., Васильев А.В. Оценка эффективности инноваций. Ч М.: Бизнес-Пресса, 1998, 216 с.

54. Заикин П. В. Вопросы формирования ходинговых компаний на современном этапе. Экономика и коммерция, сер. 9, вып. 1, ЦНИИ "Электроника", 1995.

55. Иванов А. Н. Обращение и регистрация ценных бумаг. Ч М.: ИНФРА-М, 1996 г.

56. Ильенкова С. Д., Бандурин А. В. Измерение эффективности крупных структур // Журнал для акционеров.- 1997,- №11.- С. 43-45.

57. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов / С. Д. Ильенкова, JI. М. Гохберг, С. Ю. Ягудин и др. Под ред. С. Д. Ильенковой. Ч М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. 327 с.

58. Иноземцев В. Глобализация национальных хозяйств и современный экономический кризис// Проблемы теории и практики управления.-1999.-№3.

59. Информация о социально-экономическом положении России (январь-июль 2003 г.). М., Российское статистическое агентство, 2003.

60. Карманова Н. Ю. Инвестиционный климат России // Иностранный капитал в России,- 1999.- №4.- С. 36

61. Кашанина Т. В. Корпоративное право (Право хозяйственных товариществ и обществ). Учебник для вузов. М.: Издат. группа НОРМА-ИНФРА-М, 1999.-815 с.

62. Келер Т. Концепции ходинга: Пер. с нем. Обнинск: Государственный центральный институт повышения квалификации руководящих работников и специалистов Министерства РФ по атомной энергии, 1997. Ч 150с.

63. Клейнер Г. и др. Стратегия разукрупнения // Предпринимательство в России.- 1998.- №1.

64. Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1997.

65. Корпоративное управление: Владельцы, директора и наемные работники. Пер. с англ. / Фордхемский ун-т; Под ред. М. Хесселя. М.: Джон Уайли энд Санз. 1996. - 240 с.

66. Кунц Г., О Доннел С. Управление: системный и ситуационный анализ. Т.1,2. М., 1982.

67. Кузьмин А.К. Роль банка в процессе формирования и развития финансово- промышленных групп // Финансы. Ч 1995. Ч №1. -С.26-31.

68. Куликов В., Латышева Г., Николаев А. Образование финансово-промышленных групп (необходимость, цели и механизмы) // Российский экономический журнал. 1994. - №1. -С.42-47.

69. Любинин А. Реорганизация акционерных обществ и становление финансово-промышленных групп // Российский экономический журнал. Ч 1994. -№11. -С.21-26.

70. Ляпина С. Слияния и поглощения Ч признак развитой рыночной экономики // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 8. - С. 15-21.

71. Макаревич Л.Н. Проблемы создания ФПГ в России // Банковское дело. №12. - 1995. - С.34-39.

72. Марголит Г. Создание финансово-промышленных групп в России // Проблемы теории и практики управления. 1994. - №4. -С.54-56.

73. Масленченков Ю. С., Тронин Ю. Н. Финансово-промышленные корпорации России. Организация, инвестиции, лизинг. -М.: ДеКА, 1999, 448 с.

74. Меерович Г. А. Эффект больших систем. Москва, "Знание", 1985-192 с.

75. Мескон М. X., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. Ч М.: Дело, 1998, 704 с.

76. Меньшикова О., Попова Т. Государственная поддержка ФПГ // Экономика и жизнь. 1995. - №33. -С. 12-18.

77. Мильнер Б. 3., Евенко JI. М., Рапопорт В. С. Системный подход к организации управления. Ч М.: Экономика, 1983. Ч 233 с.

78. Мовсесян А. Г. Интеграция банковского капитала Ч необходимое условие развития современной экономики России // Финансовая газета. Ч 2001.-№31 (28 июня). -С. 12.

79. Некипелов А., Зевин JL, Любский М., Шурубович А. Банковская система и денежно-кредитная политика в условиях российской реформы (анализ и рекомендации). // Российский экономический журнал.- 2002.- №4.

80. Николаев А. Становление системы управления финансово-промышленными группами // Проблемы теории и практики управления.-1996.-№2.

81. Ованесов А., Стеценко А. "Корпоративные облигации в России: рынка нет, но перспективы видны"// Рынок ценных бумаг.- 1996.- № 8.- с.2-7.

82. Онда Хисао Финансово-промышленные группы: догосрочные деловые взаимоотношения // Маркетинг. 1997. - №2. Ч С.З.

83. Павлова JI. Н. Корпоративные ценные бумаги: эмиссия и операции предприятий и банков. М.: Интел-Синтез, 1998, 528 с.

84. Павлова JI. Н. Операции с корпоративными ценными бумагами. Ч М.: Интел-Синтез, 1997,400 с.

85. Пайдиев JI. Создание ФПГ в России трудный процесс // Экономист. - №2. - 1996. - С.36-41.

86. Паневич Ю. Банковские ходинги дожны сформировать стратегию корпоративного управления предприятиями // Финансовые известия,-№4.- 1998.

87. Петишкина С. Роль банков в формировании ФПГ // Финансовыйбизнес. 1995. -№11. -С.25-31.

88. Петухов В. Н. Корпорации в российской промышленности: законодательство и практика. Ч М.: Городец, 1999, 208 с.

89. Петухов В.Н. Корпорации в Российской промышленности: законодательство и практика: Нучно-практ. пособ. / В.Н. Петухов, 1999. Ч 208с.

90. Принципы формирования портфеля ценных бумаг // Экономика и жизнь.- 1995.-№17.

91. Развитие корпоративных форм хозяйствования в России: Материалы Международной конференции. Москва, 3Ч5 ноября. Ч М., Международная академия корпоративного управления, 1997. Ч 260с.

92. Радыгин А., Энтов Р. Институциональные проблемы развития корпоративного сектора: собственность, контроль, рынок ценных бумаг. Ч М.: ИЭПП, 1999.

93. Развитие корпоративных форм хозяйствования в России (материалы к международной конференции 3-5.11.1999 г., г. Москва). М., МАЦ МАКУ, 1999.

94. Райзберг Б. А., Лозовский Л. ILL, Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. Ч 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М, 1999. Ч 479 с.

95. Райтер Г.Р. В лабиринтах современного управления: Стратегическое планирование, маркетинг, обслуживание клиентов, управление персоналом, оплата труда. -М.: Экономика, 1999. 248 с.

96. Рожков М., Попова Т. Финансово-промышленные группы // Финансовый бизнес. 2000. - №7. -С.24-27.

97. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России. М.: 2004. - 621 с.

98. Саати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархий. М., Радио и связь, 1993.

99. Санто Б. Инновация как средство экономического развития. Пер. с венг. М.: Прогресс. - 1990

100. Семенкова Е. В. Корпоративные слияния. Методическое пособиедля финансовых директоров, инвестиционных аналитиков, специалистов по операциям с ценными бумагами. Ч М.: Тор-Консультант, 1998, 92 с.

101. Стародубцева И. А. Финансово-промышленные группы современной России // Финансы.-2004.-№8.-С. 4-9.

102. Стратегическое управление компанией. Учебник для ВУЗов. -М.: Русская деловая литература, 1998.

103. Теплова Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика. Учебное пособие. М.: Магистр, 1998, 264 с.

104. Указ Президента Российской Федерации от 5 декабря 1993 г. N 2096 О создании финансово промышленных групп в Российской Федерации // СПС Консультант

105. Указ Президента Российской Федерации №443 от 01.04.1996 О мерах по стимулированию создания и деятельности финансово промышленных групп // СПС Консультант

106. Управление и корпоративный контроль в акционерном обществе / Под ред. Е. П. Губина. М.: Юристъ. 1999. - 248 с.

107. Усманов А. Выход из кризиса в объединении усилий // Экономика и жизнь. Ч 1997. - №5. - С. 10.

108. Филиалы и дочерние предприятия: правовые аспекты, бухгатерский учет, налогообложение, нормативные документы / Под ред. Наталина Е.Л., 1999.-144с.

109. Финансово-промышленные группы и конгломераты в экономике и политике современной России. М.: Центр политических технологий, 1997.-468с.

110. Фонштейн Н.М. Трансфер технологий и эффективная реализация инноваций. М.: АНХ, 1999,296 с.

111. Хоминич И. П. Финансовая стратегия компаний: Научное издание. М.: Рос. экон. акад., 1998. 156 с.

112. Ходинговые компании в рыночной экономике. Ч М., 1992. Ч 41с.

113. Храброва И.А. Корпоративное управление: вопросы интеграции.

114. Аффилированые лица, организационное проектирование, интеграционная динамика / И.А. Храброва, М.: Издательский дом Альпина, 2000. - 198с.

115. Чиркова Е. В. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров? Корпоративные финансы в условиях неопределенности. М.: Олимп-Бизнес, 1999, 288 с.

116. Шилина Г., Щербович И. Эмиссионная деятельность российских АО: результаты исследования // Рынок ценных бумаг.- 1995.- №18.

117. Шимаи М. Роль и влияние транснациональных корпораций в глобальных сдвигах в конце XX столетия // Проблемы теории и практики управления.- 1999.-№3.

118. Янг С. Системное управление организацией. М., 1972.

119. Advanced Manufacturing Processes Indispensable in Honing U.S. Edge /Williams R. H.//National Defense. 1996. T.80, '516, p. 16-17.

120. Bierman H., Jr., Smidt S. The Capital Budgeting Decision. Economic Analysis of Investment Projects. 8th ed. - NY: Macmillan Publishing Company, 1993.

Похожие диссертации

• Формирование механизма инновационно-инвестиционного процесса в системе общественного воспроизводства
• Управление инновационно-инвестиционными процессами на основе эффективных методов мобилизации и использования финансовых ресурсов населения
• Теория и методология управления инновационно-инвестиционными процессами в регионах России на основе институционального подхода
• Управление кредитными рисками участников инвестиционных процессов на основе формирования интегрированных кредитно-страховых структур
• Финансовое обеспечение активизации инновационно-инвестиционного процесса в реальном секторе экономики в условиях глобальной трансформации