Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Управление финансовыми рисками внешнеэкономической деятельности предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Руденко, Ольга Николаевна
Место защиты Б. м.
Год 0
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Руденко, Ольга Николаевна

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ СОДЕРЖАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

1.1. Сущность, виды и критерии определения финансовых рисков

1.2. Методы оценки степени финансовых рисков

1.3. Способы управления финансовыми рисками

2. ИССЛЕДОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ (на примере ОАО Краснодарнефтестрой)

2.1. Классификация финансовых рисков и их оценка.

2.2. Поэтапный анализ причин возникновения финансовых рисков

2.3. Влияние структуры управления предприятиями на финансовый риск

3. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПРИНЦИПЫ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ

3.1. Организационно - финансовая модель управления финансовыми рисками.

3.2. Бюджетный принцип управления финансовыми рисками 101 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 117 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 122 ПРИЛОЖЕНИЯ

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление финансовыми рисками внешнеэкономической деятельности предприятий"

Актуальность темы исследования. Финансовая деятельность предприятия во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности существенно возрастает с переходом к рыночной экономике. Возрастание степени влияния финансовых рисков на результаты финансовой деятельности фирмы связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации в стране и конъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений, появлением новых для российской хозяйственной практики финансовых технологий и инструментов и рядом других факторов.

Управление финансовыми операциями, финансовыми рисками, наравне с компетентностью персонала и качеством информационных систем, особенно в условиях глобализации и интернационализации мировых финансовых рынков, становится решающим фактором повышения и поддержания конкурентоспособности предприятий.

Проблема управления финансовым риском является одной из ключевых в предпринимательской деятельности. Она связана с возможностью потери устойчивого финансового положения фирмы в процессе деятельности и составляет неизбежный элемент принятия любого хозяйственного решения. Особенно подвержена финансовым рискам внешнеэкономическая деятельность. Важность учета риска в этой области основывается на том, что во время проведения внешнеэкономических сделок происходит сложный процесс движения значительной массы денежных, товарных, материальных средств, оборот юридических документов, а также информационных потоков

Источники возникновения финансовых рисков во внешнеэкономической деятельности зависят от условий внешнеторговых контрактов и инструментов их реализации: уровня процентной ставки, срока действия контракта, изменчивости валютных курсов. Учитывая сложность производных инструментов внешнеэкономических контрактов и недостаток опыта работы у российских предпринимателей с ними, необходимо сформировать эффективную систему управления финансовыми рисками.

За период с 1990 по 2000гг. в Краснодарском крае наряду с увеличением объема внешнеэкономических операций наблюдалось значительное снижение уровня рентабельности проводимых операций (в 2000 году этот показатель был равен 8% против 32% в 1990году). Это обусловлено рядом причин, одной из которых является отсутствие на предприятии эффективной системы управления финансовыми рисками.

В этой связи весьма значимым становится исследование возникающих во внешнеэкономической деятельности финансовых рисков и идентификации методов и приемов управления финансовыми рисками предприятий, занимающихся внешнеэкономической деятельностью. Однако, как показывает практическая деятельность предприятий, необходима разработка комплексной системы мер в этой области, так как отдельные рекомендации по управлению финансовыми рисками не дают ощутимого эффекта для внешнеэкономических предприятий.

Степень разработанности проблемы. Настоящее диссертационное исследование базируется на методологических и теоретических разработках систем управления и оценки финансовых рисков, представленных в трудах отечественных и зарубежных ученых. Они затрагивают проблемы управления финансовыми рисками, сосредотачивают свое внимание на внутренних механизмах нейтрализации финансовых рисков. Однако, в большинстве случаев не ставится задача выработки концептуального подхода к эффективному управлению финансовыми рисками предприятия, нет глубокой изученности проблемы управления финансовыми рисками, возникающих во внешнеэкономической деятельности предприятий.

Общие основы определения и оценки финансовых рисков были заложены в трудах классиков экономической теории и финансового менеджмента, работах современных отечественных и зарубежных ученых по проблемам финансовых рисков и методов управления ими. Среди них труды таких известных авторов, как С.З. Жизнин, J1.A. Растригин, О.В. Ефимова, Т В. Ва-щенко, И.Г. Кукукина, Е.С. Вентцель, Б.А. Райзберг, И.Н. Герчикова, Т.К. Кравченко, А.В. Постюшков, Т.В. Рябушкин, В.В.Иванов, С.С.Родионова,

B.З.Черняк, Г.В.Воропаев, А.И.Ковалев, В.Д.Грибов, Н.Ф.Самсонов и ряд зарубежных авторов, среди которых можно выделить Д. Тобин, Эд.Долан, Дж. А. Стаугер, И.Ворст, П. Ревектлоу, Р.Брейли, Ст.Майерс.

Большой вклад в оценку финансового риска и его отдельных составляющих внесли А.П. Альгин, В.И. Аркин, И.А. Бланк, И.Т. Балабанов, А.Р. Горбунов, B.C. Золотарев.

Проблемы управления финансовыми рисками рассматриваются в работах А.Е. Величко, Н.Н.Гринева, М.Н. Крейниной, М.А. Лимитовского,

C.В.Грибовского, Э.М.Короткова, Е.С. Стояновой.

Вместе с тем, проблема управления финансовыми рисками во многом остается еще мало разработанной. Недостаточное освещение в экономической литературе получила проблема управления финансовыми рисками на внешнеторговых предприятиях, учитывающая специфику внешнеэкономической деятельности и применение инструментов финансовых расчетов.

Цель и задачи диссертационной работы. Цель исследования заключается в разработке методических принципов эффективного управления финансовыми рисками предприятий, занимающихся внешнеэкономической деятельностью в условиях рыночной экономики, на основе обобщения теоретических и практических исследований финансовой основы предпринимательства.

Цель исследования предопределила постановку и решение следующих конкретных задач диссертации:

1. уточнить понятие финансового риска и дать его определение во внешнеэкономической деятельности предприятий;

2. разграничить стадии возникновения финансовых рисков и определить ключевые зоны их возникновения во внешнеэкономической деятельности предприятий;

3. провести анализ чувствительности методов оценки финансовых рисков на различных этапах внешнеэкономических сделок по критерию эффективности;

4. уточнить основные теоретические принципы управления финансовыми рисками применительно к стадиям возникновения финансовых рисков во внешнеэкономических операциях;

5. оценить степень вероятности возникновения финансовых рисков на рассматриваемых предприятиях, выявить причины возникновения финансовых рисков высокой степени;

6. разработать организационно-финансовую структуру предприятия как часть системы управления финансовыми рисками (на примере ОАО Краснодар-нефтестрой);

7. обосновать подход к управлению финансовыми рисками на основе бюджетирования на различных этапах реализации внешнеэкономических сделок.

Предметом исследования являются финансовые риски, возникающие в процессе внешнеэкономической деятельности предприятий.

Объектом диссертационного исследования послужили отношения связанные с управлением финансовыми рисками в деятельности производственных структур Краснодарского края, и в первую очередь ОАО "Краснодарнефтестрой", на материалах которого обоснованы и апробированы основные научные результаты диссертационной работы.

Теоретические и методологические основы исследования. Теоретической базой диссертационной работы послужили труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов, посвященные проблематике финансовых рисков. Методологической основой работы явися системный подход к исследованиям системы управления финансовыми рисками на предприятиях, занимающихся внешнеэкономической деятельностью.

В разработке поставленных в диссертационном исследовании задач использовались диалектические методы познания, современные экономические теории. В качестве основных методов, в рамках общего диалектического подхода к объекту исследования, использованы анализ и синтез, сочетание общего и особенного, исторического и логического. В научной работе использованы методы комплексного и системного анализа при рассмотрении эффективности управления финансовыми рисками различными методами. При обработке фактического материала использовались различные методы статистического анализа: метод сравнительного анализа, метод группировок, метод средних величин, показатели вариации и другие.

Информационной базой диссертационного исследования послужили статистические материалы российских предприятий, Министерства экономики РФ, Министерства финансов РФ, Государственного комитета РФ по статистике, данные, содержащиеся в периодической печати, статьях и монографиях. Ряд материалов был собран и обработан автором.

8. Научная новизна результатов, практическая и научная значимость.

Научная новизна диссертационной работы состоит в следующем::

- уточнено содержание понятия финансового риска, применительно к внешнеэкономическим операциям, как объективной экономической категории, отражающей степень финансовых взаимоотношений между контрагентами внешнеэкономических сделок в условиях неопределенности для достижения поставленных целей;

- финансовый риск внешнеэкономической сдеки определен как итог положительных и отрицательных потоков валютных средств на основе решения альтернативных управленческих затрат;

- выявлены причины возникновения различных видов финансовых рисков по этапам реализации внешнеэкономических сделок, что позволит количественно оценить влияние риска на конечные результаты;

- разработаны принципы управления финансовыми рисками по стадиям их возникновения на различных этапах реализации внешнеэкономических контактов;

- определена и количественно измерена вероятность возникновения финансовых рисков с целью построения эффективной системы управления финансами предприятия;

- выявлены предпосыки возникновения финансовых рисков и степень их влияния на результаты выпонения внешнеэкономических контрактов в предпринимательской деятельности субъектов Краснодарского края;

- разработана организационно-финансовая структура предприятия как часть системы управления финансовыми рисками для снижения потерь от непрогнозируемых частных рисков, возникающих в процессе реализации механизма систем управления ими (на примере ОАО Краснодарнефтестрой);

- предложены методические рекомендации бюджетирования в процессе реализации внешнеэкономических контрактов с целью достижения плановых финансовых результатов.

Практическая значимость работы. В результате диссертационного исследования сформулированы предложения по совершенствованию формирования системы управления финансовыми рисками предприятий, на основе построения организационно-финансовой структуры предприятия и принципов бюджетирования внешнеэкономических контрактов.

Практическая направленность работы состоит в использовании материалов исследования в деятельности руководителей предприятий-участников внешнеэкономической деятельности, финансовых менеджеров и аналитиков. Разработанные методические принципы формирования системы управления финансовыми рисками могут быть применены в деятельности внутренних аудиторских служб предприятий и независимых аудиторов.

Объем и структура работы. Цель и задачи исследования определили логически последовательную структуру работы, которая ориентирована на всесторонний и глубокий анализ сущности рассматриваемой проблемы и разработку теоретических положений и практических рекомендаций по совершенствованию управления финансовыми рисками предприятия в условиях внешнеэкономических контрактов.

Диссертация состоит из введения, 3-х глав, заключения, списка использованных источников, состоящего из 115 наименований.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Руденко, Ольга Николаевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Происходящие в России процессы становления рыночных условий хозяйствования, расширение сферы финансовых отношений во внешнеэкономической деятельности неизбежно вызывают необходимость особого внимания к финансовым рискам.

Теоретический анализ и обобщение существующей практики хозяйствования фирм, занимающихся внешнеэкономической деятельностью в современных условиях, позволили автору в определенной мере развить отдельные теоретические положения и разработать ряд практических рекомендаций по классификации, оценке и управлению финансовыми рисками в условиях внешнеторговых сделок предпринимательских фирм.

В результате проведенного исследования автором получены следующие научно-теоретические и практические выводы:

1. В ходе теоретического обоснования финансового риска в условиях рыночной экономики была исследована его природа и базисная категория в рамках внешнеторговой деятельности предприятия. В результате изучения теоретической и практической базы нами уточнено понятие финансового риска в деятельности внешнеторговых предприятий с учетом различной степени его воздействия на конечный результат и принятия на этой основе управленческих решений. Определена категория финансового риска, возникающего на этапах внешнеэкономической деятельности предприятия, как части коммерческого риска, влияющего на вероятность получения результирующих потоков денежных средств.

2. На основе обобщения прогрессивного опыта функционирования отечественных и зарубежных фирм разграничены по временному признаку механизмы возникновения финансовых рисков во внешнеэкономической деятельности, предполагающие деление на 3 временные периода: прединвести-ционный, инвестиционный, оперативный. Такое деление позволяет определять зоны вероятного возникновения финансовых рисков на уровне финансовых менеджеров среднего звена предприятий.

Прединвестиционный период предполагает выбор партнера, проекта, страны. Ему свойственны такие риски как рыночный, реинфляции, ценовой, валютный, страновой.

Инвестиционный период представляет собой этап заключения контракта. Его характеризуют следующие риски: выбора условий платежа, средств платежа, процентный риск и риск расчета цены.

Оперативным периодом считаем период непосредственного выпонения условий контракта. На данном этапе могут возникать следующие риски: риск неплатежеспособности заказчика, невыпонения обязанностей поставщиком, риск роста себестоимости товара, риски инфляции и роста цен.

3. Классификация методов оценок финансовых рисков по способу сбора информации на основании на экспертных данных, данных бухгатерского баланса, смешанных данных.

Проведен анализ методов оценки финансовых рисков на различных этапах внешнеэкономических сделок, что позволяет с наибольшей точностью произвести их экономическую оценку влияния на конечный финансовый результат. Выявлено, что на прединвестиционном этапе наиболее эффективно оценка риска будет производится на основе экспертных данных (аналоговый и экспертный метод), на инвестиционном - так же оцениваются риски по экспертным данным (факторный и рейтинговый метод); на оперативном этапе финансовые риски могут иметь оценку на основе данных бухгатерского баланса и смешанных данных (расчетно-аналитический метод, экономико-статистический метод).

4. Уточнены основные теоретические принципы управления финансовыми рисками на различных этапах реализации внешнеэкономических контрактов с целью определения результатов применительно к моментам их возникновения.

Внутрифирменная система управления финансовыми рисками дожна основываться на следующих принципах:

- постоянный мониторинг, оценка и контроль рисков;

- наличие надежной информации системы;

- своевременное информирование руководства фирмы о состоянии дел и изменениях на рынках;

- регулярный контроль счетов и ревизия отчетности.

Для эффективного управления финансовыми рисками необходимо иметь такую внутрифирменную систему, которая позволит выявить, локализировать, измерить и проконтролировать тот или иной вид риска и тем самым минимизировать его влияние. Одним из важнейших инструментов финансового управления является организационно-финансовая структура и система бюджетирования. 5. Определена степень вероятности возникновения финансовых рисков во внешнеэкономической деятельности предприятий Краснодарского края и произведена оценка вероятности возникновения риска с целью повышения эффективности системы управления финансами предприятия.

Выявлено, что наиболее часто финансовые риски возникают на этапе оперативного выпонения контракта, где наиболее весомыми являются: риск невыпонения условий поставки поставщиком, риск роста себестоимости товара и риск неплатежеспособности партнера. Выявлены факторы, влияющие на возникновение финансовых рисков: некомпетентно составленные договоры, отсутствие планирования и своевременного учета, несовершенная структура организации.

6. Причинно-следственный анализ возникновения финансовых рисков во внешнеэкономической деятельности фирмы, являющейся подрядчиком строительства нефтепровода Тенгиз - Астрахань - Новороссийск показал, что причиной многих финансовых рисков, возникающих в период оперативного выпонения контракта, является непродуманные условия договора.

Фирмой недополучено около 19,8 % средств от общей сметной стоимости контракта.

7. Проведен анализ возникновения финансовых рисков в деятельности ОАО Краснодарнефтестрой, являющегося подрядчиком на строительстве нефтяного трубопровода и морского терминала для каспийского транснационального консорциума. Обозначена разница в полученных финансовых результатах на двух потоках фирмы, реализующей внешнеэкономический контракт КТК. Наибольшее выпонение плановых показателей замечено в том структурном подразделении, где выстроена финансовая структура и налажено бюджетирование.

8. Разработана организационно-финансовая структура предприятия как часть системы управления финансовыми рисками, которая предусматривает реструктуризацию фирмы в соответствии с разработанной стратегией, целью и задачами. Выявлено, что наиболее подходящие для условий внешнеэкономической деятельности является дивизиональная организационная структура. Выстроенная на ее основе финансовая структура обуславливает делегирование ответственности в центры финансового учета, что является важным фактором в управлении финансовыми рисками на местах непосредственного выпонения.

9. Обоснован подход к управлению финансовыми рисками на основе бюджетирования, включающий в себя построение различных бюджетов на всех уровнях внешнеэкономической сдеки.

Так, на этапе выбора партнера, контракта, страны наиболее важно составить бюджет доходов и расходов в целом по фирме, чтобы иметь возможность оценить эффективность и полезность выбираемого проекта. В этом случае возможна ранняя диагностика и разработка мероприятий по управлению валютного риска, ценового, рыночного и риска инфляции.

На этапе заключения контракта бюджет доходов и расходов дожен уточняться, конкретизироваться по участвующим в проекте ЦФО, что дает возможность учесть риск расчета цены. На основе бюджета доходов и расходов выпоняется бюджет движения денежных средств, являющийся основным плановым документом на этапе оперативного выпонения условий контракта. В этот период возможна разработка плановых мероприятий по избежанию или сведению к минимально возможным возникновение финансового риска неплатежеспособности заказчика, риска роста себестоимости.

На этапе оперативного выпонения контракта основными инструментами управления финансовыми рисками являются бюджет доходов и расходов по фирме в целом и отдельно по ЦФО, бюджет движения денежных средств, бюджет по балансовому листу.

Учет, контроль и своевременное принятие решений об выработке мероприятий по управлению финансовыми рисками (анализ структуры себестоимости, внесение допонительных условий в договоры, привлечение заемных средств и прочее) позволяет фирме снижать воздействие возникающих рисков или сводить их к нулю для предприятий внешнеэкономической деятельности.

Реализация предложений, вытекающих их проведенного исследования, по нашему мнению, позволит успешно решать проблему управления финансовыми рисками на предприятиях, занимающихся внешнеэкономическими сдеками.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Руденко, Ольга Николаевна, Б. м.

1. Федеральный закон Об экспортном контроле от 18.07.1999 г. №183-ФЗ

2. Закон Российской Федерации О валютном регулировании и валютном контроле

3. Распоряжение главы администрации края от 25.12.2000 № 1635/р О международных и внешнеэкономических соглашениях администрации Краснодарского края

4. Абчук В.А., Предприимчивость и риск (21 урок предпринимателю), Ленинград, Ф ВИПК РП, 1991г.

5. Балабанов И.Т., Основы финансового менеджмента. М., Финансы и ^ статистика 2001 г.

6. Балабанов И.Т., Финансовый менеджмент, М., 1996 г. М. Финансы и статистика, 1996 г.

7. Бачкан и др., Хозяйственный риск и методы его измерения. М. Знание, 1979 г.

8. Берлимер Б. Модель предпринимательства, (пер.с англ.). М., Алане, 1993

9. Бизнес-план (методические рекомендации) под ред. Р.Г.Маниловского, л М., Финансы и статистика, 1997 г.

10. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента, т. 1, 2, Киев, БФМ, 2000г.

11. Бланк И.А., Финансовый анализ деятельности предприятия, М., 1996 г.

12. Большая советская энциклопедия. М., Наука, 1988 г.

13. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов, (пер. с анг.) М., ЗАО Олимп Бизнес, 1997 г.

14. Введение в бизнес. Реферат книги Дж. А. Стоунера, Э. Долана, Ижевск,

15. МП Странник, 1991 г., стр. 272

16. Вентцель Е.С., Исследование финансовых операций: задачи, принципы, методология, М., Наука, 1988 г.

17. Воропаев В.И. Управление проектами в России. М., Алане, 1995 г.

18. Вэйтилингэм Р. Руководство по использованию финансовой информации Файненшенел тайме (пер. с англ.) М., Финансы и статистика, 1999 г.

19. Гаджиев Ф.Р. Валютный риск и его разновидности. Финансы и кредит. №4, 2001 г., 60с.

20. Герчикова И.Н. Маркетинг и международное коммерческое дело. М., Внешторгиздат, 1992 г.

21. Герчикова И.Н. Международные экономические организации: регули-^ рование мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности. М., Консатбанкир, 2000 г.

22. Гибовой П.Г., Петрова С.Н. и др. Риски в современном бизнесе М., Альянс, 1994 г.

23. Гитман Дж, Джонк М.Д. Основы инвестирования (пер. с англ.) М., Дело, 1997 г.

24. Глазунов В.Н. Управление доходом фирмы. Финансы, № 8, 2001 г., 20 с.

25. Горбунов А. Управление финансовыми потоками, М., 2000 г.

26. Готовченков И.Ф., Обзор математических методов прогнозирования характеристик случайных процессов. Бизнес и банки, 2001г., №10)

27. Гусаков Б.И., Сидоович Ю.М. Управление риском средствами внутреннего аудита. Финансы и кредит, №4, 2001 г., 47с.

28. Девликанова П.В. Налоговый анализ как составная часть анализа хозяйственной деятельности предприятия. Финансы, № 8,2001 г., 40 с.

29. Деловое планирование (под ред. В.М.Попова) М., Финансы и статистика, 1997 г.

30. Долан Эд.Дж. Экономическая теория финансов, (пер. с англ.), М., Наука, 1993 г.

31. Дэниэс Джон Международный бизнес. Внешняя среда и деловые операции. (пер. с английского) 6-е изд. М., Дело ГД ,1994 г.

32. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М., Бухгатерский учет. 1996.

33. У 40. Жизнин С.Л., Анализ коммерческого риска. М., Экономика. 1996.

34. Жизнин С.Д., Проблемы инвестора. М., ЦИСМ. 1994.

35. Иванов A.M., Иванова Н.С., Перевозчиков А.Г. Опционные риски и их влияние на инвестиционную стоимость пакетов акций. Финансы и кредит. №4 2001., 47с

36. Иванов В.В. Проект и ресурсы М., ЗеО. 1997.

37. Иванов В В., Кусакин С.П., Гутарева Е.В. Механизмы управления финансовыми потоками в системе узловых воздействий. Экономика и коммерция, 1997г., вып. 2, с73-89

38. Инновационный менеджмент (под ред.С.Д.Ильенковой) М., Банки и биржи, 1997.

39. Карков А.В. Психология менеджмента. М., ЦИСМ, 1999.

40. Кейнс Дж.М., Общая теория занятости, процента и денег, монография.

41. Кейнс Дж.М. Антология экономической классики, /в 2-х томах\. М., Эконова, 1993.

42. Кинг У., Клиланд Д. Стратегическое планирование и хозяйственная политика. М., Прогресс, 1992.

43. Ковалев А.П. Финансовый анализ и диагностика банкротства. Уч.пособие. М., Экономическая академия, 1994.

44. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М., ЦЭиМ, 1997.

45. Козельский Ю. Психологическая теория решений, М. Прогресс, 1979 г.

46. Кураков Л.П., Ляпунов С.И., Мингазов Х.Х., Попов В.М. Бизнес-план. Дайджест и консатинг. Зарубежный и отечественный опыт. В 2-х частях М., Финансы и статистика, 1995.

47. Курский В.А. Васин Л.А. Моделирование организационно-управленческих механизмов развития предприятий (в конкурентной среде) Тула, ТуГУ, 2000 г.

48. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, проектов. М., Дело ТД, 1995.

49. Маршал А. Опыт закона о народонаселении. М., Эконов, 1993.

50. Мекумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. М., Инфра, 1996.

51. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник под ред. Л.Н.Красавиной. М., Финансы и статистика, 1994 г.

52. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестицион-j, ных проектов и их отбору для финансирования. Утверждены Госстроем

53. России, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госкомпромом России 31 марта1994г. №7-12/47.

54. Мир управления проектами (под ред. Хемпе, Х.Шеле) пер. с англ. М., Алане, 1993.

55. Михайлов Д.М, Мировой финансовый рынок. М., Экзамен, 2000.

56. Молибога С.М. Модели управление валютными активами на основе критерия минимального риска. Диссертация на соискание ученой степени К.Э.Н. М., ЦЭМИ, 1988

57. Назаров Д .Н. Страхование валютных рисков в условиях плавающих курсов валют. Диссертация на соискание ученой степени к.э.н. М., МФИ, 1999г.

58. Общий словарь психологических терминов (под ред. В. Полеля). М, Наука, 1993.

59. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. /Учебник под ред. В.В. Круглова/ М., ИНФРА-М, 1998 г.

60. Первозванный А.А., Первозванная А.А. Финансовый рынок расчет и риск. М., ИНФРА-М, 1994.

61. Пети В. Исследование о природе и причинах богатства народов. М., Эконов, 1993 г.

62. Пивоваров С.Э. и др. Международный менеджмент., С-П.,Питер, 2000 г.

63. Ч 69. Пивоваров С.Э. Методология комплексного прогнозирования развитияотрасли. Ленинград, Наук, 1984 г.

64. Пигу А. К вопросу о поведении на рынке. М., Эконов, 1993.

65. Портфель конкуренции и управления финансами (Книга конкурента. Книга финансового менеджера). Отв. ред. Рубин Ю.Б. М., Соминтэк, 1996.

66. Портер М. Международная конкуренция. М., Международные отноше-^ ния, 1993 г.

67. Постюшков А.В., Об оценке финансового риска. Бух. Учет, 1993, № 11, стр. 56-57

68. Потехин И.П. Международное научно-техническое сотрудничество: виды, формы реализации. Ижевск, 1994 г.

69. Райзберг Б.А. Предприниматель и риск М., Знание, 1992

70. Райте Т., Койли Б. Финансовые инвестиции и риск. (пер. с англ.) Киев, ВНБ, 1995.

71. Растригин Л.А. Анализ рисков. М., Бухучёт, 1993г.

72. Растригин Л. А., Этот случайный случайный мир. Л., 1969 г.

73. Ричард Брейли, Стюар Майерс Принципы корпоративных финансов. М., Финансовая газета, № 8-19, 1995.

74. Родионова Н.В. Антикризисный менеджмент. М., Юнити, 2001

75. Романова М.В. Управление финансовыми рисками инновационной деятельности. Финансы и кредит, №1, 2001.ц, 82. Рукин А., Храмцовский С. Портфельные инвестиции или оптимизацияуправления ресурсами. РЦБ, 1995, №23.

76. Рындин А.Г. Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии М., Русская деловая литература, 1997.

77. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками (пер с англ.) М., ИНФРА-М, 1996

78. Рябушкин Т.В., Экономическая статистика М. Экономика, 1996.

79. Семенкова Е.В., Управление финансовыми потоками на основе оптимизации соотношения риск-доход, Деньги и кредит 1997№4)

80. Семенкова Е.В., Финансовые и материальные потоки: некоторые аспекты их взаимодействия. Деньги и кредит, М., 1997, №5.

81. Семь нот менеджмента. М., группа Эксперт, 1997.

82. Сборники статистических данных за 1990,1991,1992,1993,1994, ц 1995,1996,1997,1998,1999,2000 г. Краснодар, Статистика.

83. Сениор В., Миль К. Трактат о налогах и сборах. М., Эконов, 1993.

84. Синавина B.C. Оценка эффективности и достоверности хозяйственной деятельности. М., Экономика, 1998 г.

85. Сирополис Николас К. Управление молодых бизнесом руководство для предпринимателя. М., Дело, 1997.

86. Слук Р.А. Управление фирмой на международной арене (пер.с англ.)М., Экономика, 1997 г.

87. Смит А. Начало политической экономии и налогового обложения. М., Эконов, 1993 г.

88. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М., Эконов, 1993 г.

89. Статистика финансов. Учебник для ВУЗов (под ред. Салина В.Н.) М., Финансы и статистика, 2000.

90. Стоунер Дж.А., A Model of the Financial Firm with Imperfect Assetand Deposit Elasticities

91. Теплова T.B. Финансовый менеджмент. Управление капиталом и инвестициями. Учебник для ВУЗов. М., ГУ, 2000

92. Tobin D., Lignifity preferenct о beharior toward risk, rev. of Econ. Studies, v.25 № p65-86, 1958 r.

93. Уотшем Т.Дж., Парамоу К. Количественные методы в финансах. М., Финансы, 1999,94с

94. Усинов В.Н. Финансовый рынок: инструменты и методы прогнозирования. М., Эдитоиал, 2000

95. Фабоцио Ф.Дж. Управление инвестициями, (пер.с англ) М., ИНФРА-М.2000

96. Фатхутдинов Р.А. Стратегический менеджмент М., Интел-Синтез 1997

97. Фельдман А.Б., Управление корпоративным капиталом. М., ИНФРА-М,1999

98. Финансовый менеджмент (под ред.Н.Ф.Самсонова) М., Юнити, 2001

99. Финансовый менеджмент (под ред Е.С.Стояновой М.), Перспектива, 2000

100. Хэррис Дж.М. Международные финансы (пер с англ.) МА., Филинъ, 1997

101. Хорм ДжК.Ван. Основы управления финансами.М., Финансы и статистика, 1996

102. Чалый В.А. Прилуцкий В.А. Рынок и риск, М., Наука, 1994 г.

103. Черняк В.З. Оценка бизнеса М., Финансы и статистика, 1997

104. Черчикова И.Н., Кравченко Н., Управление финансами, Новосибирск, Наука, 1996 г.

105. Четыркин Е.М. Методы финансовых коммерческих расчётов. М., Бизнес Речь, Дело, 1992

106. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М., Дело ТД 1995

107. Шапиро В.Д. Управление проектами. Санкт-Петербург, Проект. 1995

108. Щеголева Н.Г. Концепция стратегического управления международной экономической интеграцией. Финансы и кредит. №14,2001,33с

Похожие диссертации