Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Управление финансовыми потоками компании тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Килин, Иван Юрьевич
Место защиты Саранск
Год 2004
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление финансовыми потоками компании"

КИЛИН Иван Юрьевич

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ КОМПАНИИ

СПЕЦИАЛЬНОСТЬ 08.00.10 - ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

САРАНСК-2004

Работа выпонена на кафедре финансов Нижегородского государственного университета имени Н.И. Лобачевского

Научный руководитель:

доктор экономических профессор

Кокин Александр Семенович

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук профессор

Андреев Станислав Анатольевич

кандидат экономических наук доцент

Магаева Марина Викторовна

Ведущая организация:

Пензенский университет

государственный

Защита состоится Хо сентября 2004 г. в 10.00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.117.05 при Мордовском государственном университете имени Н.П. Огарева по адресу: 430000, г. Саранск, ул. Большевистская, 68, конференц-зал.

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке Мордовского государственного университета имени Н.П. Огарева.

Автореферат разослан августа 2004 г. Ученый секретарь диссертационного совета

доктор экономических наук профессор НА Филиппова

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. На современном этапе развития экономики России одной из важнейших проблем, стоящих перед отечественными компаниями, является проблема эффективного и гибкого механизма управления финансовыми потоками.

В современной отечественной экономике наличие необходимого уровня прибыльности компании не всегда является залогом ее успешного развития. Отсутствие достаточного объема оборотных средств и эффективного управления финансовыми потоками приводят к ухудшению финансовой устойчивости, снижению деловой активности, что, в свою очередь, может стать предпосыкой серьезного финансового кризиса хозяйствующего субъекта.

Эффективное и рациональное управление потоками денежных средств и их эквивалентов способствует достижению финансовой устойчивости, прибыльности и положительной динамики развития компании. В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации выпонение данной цели невозможно без использования теоретических подходов и практических разработок в области управления финансовыми потоками.

Концепция финансовых потоков возникла сравнительно недавно, и до сих пор не сформулированы единые понятия, относящиеся к финансовым потокам. Недостаточно обоснованы показатели, характеризующие финансовые потоки компании, и факторы, их определяющие. Необходимость адаптации процесса управления финансовыми потоками к современным условиям отечественной экономики, потребность в исследовании финансовых потоков компаний определили актуальность выбора темы данной диссертационной работы и направления исследования.

Состояние научной разработанности проблемы. Среди зарубежных авторов, исследовавших вопросы управления финансовыми потоками компании, можно выделить таких как Бернстайн Л.А., Бригхем Ю., Ван Хорн Д.К., Гапенски Л., Депалян Ж., Коласс Б., Ли Ч., Финнерти Д. и других. Проблемы управления финансовыми потоками компании были исследованы в работах следующих отечественных: Балабанова И.Т., Горбунова А.Р., Живалова В.Н., Ковалева В.В., Кокина А.С., Кочиной Н.В., Стояновой Е.С., Самсонова Н.Ф., Четыркина Е.М. и др. Наиболее поное исследование данного аспекта финансового менеджмента было проведено Бланком И.А. В трудах этих ученых нашли отражение результаты исследований в области теории и практики

управления финансовыми потоками, вопросы повышения эффективности управления на различных уровнях. Учитывая важность и актуальность проблемы управления финансовыми потоками компании отдельные экономисты указывают на необходимость выделения ее в самостоятельный блок финансового менеджмента для более серьезного изучения и развития.

Однако существующие исследования по этой тематике не решают ряда теоретических и практических задач управления финансовыми потоками современной компании. Требуют допонительного изучения вопросы использования единой терминологии, организации процесса управления финансовыми потоками, их планирования, контроля и эффективного перераспределения между компаниями в рамках ходинговых структур.

Целью диссертационной работы является разработка теоретических подходов и практических рекомендаций по совершенствованию процесса управления финансовыми потоками современной компании.

Выпонение поставленной цели диссертационной работы обусловило необходимость решения следующих основных задач исследования:

изучить понятийный аппарат, используемый при исследовании проблем управления финансовыми потоками компаний применительно к современным рыночным условиям;

исследовать основные теоретические подходы к содержанию управления финансовыми потоками;

дать оценку сложившейся практике управления финансовыми потоками компаний по обслуживанию систем колективного приема телевидения Нижегородской области;

разработать методические рекомендации по организации и использованию процесса эффективного управления финансовыми потоками;

предложить конкретные меры по совершенствованию управления финансовыми потоками в компаниях по обслуживанию систем колективного приема телевидения.

Объект исследования. В качестве объекта исследования была выбрана группа компаний по обслуживанию систем колективного приема телевидения Нижегородской области.

Предметом исследования является процесс управления финансовыми потоками современной компании.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблемам

управления финансовыми потоками; нормативно-правовые акты, регулирующие взаимоотношения экономических субъектов в рассматриваемой области; материалы научно-практических конференций и семинаров. Информационную базу исследования составили данные Государственного комитета РФ по статистике; информация, характеризующая экономическую деятельность компаний отрасли связи, а также периодические издания.

Основные положения, выносимые диссертантом на защиту, состоят в следующем:

уточненное содержание понятия луправление финансовыми потоками, в части их перераспределения и выделения организационного, стратегического и оперативного уровней управления, что использовано в качестве основы для формирования авторских подходов к изучаемой проблеме (С. 10-18);

разработанная методика формирования единого финансового потока ходинга с учетом степени централизации управления, которая может быть использована в целях регулирования движения денежных ресурсов внутри ходинговых компаний (С. 125-130);

комплекс рекомендаций по контролю финансовых потоков компании, включающий организацию системы их мониторинга и индикации, а также анализ отклонений фактических значений показателей от предельно допустимых, что позволяет принимать эффективные управленческие решения (С. 135-141).

Научная новизна основных результатов работы заключается в разработке методических и практических рекомендаций по совершенствованию управления финансовыми потоками компаний. Основные результаты, определяющие научную новизну проведенного исследования, состоят в следующем:

дана авторская трактовка понятия финансовый поток, допоняющая ранее существующие таким элементом, как денежные эквиваленты, что позволило включить в действующую классификацию финансовых потоков следующие их виды: встречный, достаточный, мгновенный и другие (С. 10-14);

разработана технология процесса управления финансовыми потоками современной компании, включающая в себя организационную, стратегическую и оперативную стадии процесса, способствующая их более эффективному регулированию (С. 37-44, 109-147);

предложен авторский подход к ранжированию отраслей (подотраслей) городов (регионов) и входящих в них компаний на основе выявленных особенностей процесса управления финансовыми потоками компаний по обслуживанию систем колективного приема

телевидения, что позволяет осуществлять оценку развития экономических субъектов (С. 70-72,86-87);

обоснована необходимость выделения финансового центра ходинга с целью оптимального перераспределения финансовых потоков и регулирования движения денежных средств между компаниями внутри ходинговых групп (С. 25-28, 125-

Практическая значимость работы. Разработанные в диссертации методические и практические рекомендации могут быть использованы в компаниях не только подотрасли обслуживания систем колективного приема телевидения отрасли связи, но и других отраслей. Результаты исследования использовались на практике в современных условиях и были внедрены в компаниях по обслуживанию систем колективного приема телевидения Нижегородской области в части стратегического и оперативного управления финансовыми потоками, что подтверждено справкой о внедрении. Отдельные рекомендации по совершенствованию процесса управления финансовыми потоками, в частности, в области их планирования и контроля, разработанные автором, применяются в телекоммуникационных компаниях Владимирской и Ивановской областей. Выводы и предложения, сформулированные в диссертационной работе, могут быть использованы для дальнейшего развития процесса управления финансовыми потоками компаний.

Основные положения диссертационной работы использовались автором в учебном процессе в Нижегородском государственном университете имени Н.И. Лобачевского по дисциплине Финансовый менеджмент и могут быть рекомендованы к использованию при обучении студентов высших учебных заведений экономического профиля.

Апробация результатов исследования. Теоретические и практические положения диссертации докладывались автором на Ш международной научно-практической конференции Государственное регулирование экономики. Региональный аспект (г. Н.Новгород, 2001г.), IV Всероссийской научно-практической конференции Экономическая безопасность - региональный аспект (г. Н. Новгород, 2002г.), и др.; издавались в научных сборниках Нижегородского образовательного консорциума.

Публикации. По результатам выпоненных исследований опубликовано 9 печатных работ, общим объемом 14,37 п.л., в том числе 6,49 п.л. лично автора.

Структура и объем диссертации. Работа состоит из введения, трех глав и заключения, содержит список литературы из 154

наименований, 3 приложений. В диссертации 173 страницы машинописного текста, 32 таблицы, 30 рисунков.

2. ОСНОВНЫЕ ИДЕИ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИ

На современном этапе развития экономической науки еще окончательно не сформирована единая терминология, связанная с управлением финансовыми потоками. Известные экономисты по-разному трактуют ключевые понятия этого аспекта финансового менеджмента.

По нашему мнению, финансовый поток компании является совокупностью распределенных во времени поступлений и выплат фондов денежных средств и приравниваемых к ним денежных эквивалентов, генерируемых ее хозяйственной деятельностью за определенный промежуток времени.

В качестве денежных эквивалентов могут выступать краткосрочные легкореализуемые ценные бумаги и прочие высоколиквидные активы или краткосрочные пассивы, которые могут быть преобразованы в денежные средства с минимальными потерями временного и комиссионного характера (эквивалентные потерям, возникающим, например, при переходе денежных средств из безналичного состояния в наличное).

Управление финансовыми потоками компании, на наш взгляд, представляет собой систему действий по реализации организационных, стратегических и оперативных решений, направленных на обеспечение эффективности процессов формирования, распределения, использования, перераспределения и организации оборота фондов денежных средств и их эквивалентов в неденежной форме для основной цели деятельности компании.

Основная цель деятельности компании заключается в достижении оптимального сочетания увеличения благосостояния собственников и устойчивости положения или прибыльности компании в текущем и перспективном периоде и поностью совпадает с основной целью управления финансовыми потоками компании.

Разработанная нами классификация финансовых потоков представляет собой уточненный и допоненный вариант их классификации, предложенной Бланком И.А.

В частности, по направленности движения, кроме положительных и отрицательных, допонительно выделены встречные финансовые потоки, имеющие коррекционный или клиринговый характер. По уровню достаточности, кроме избыточных и дефицитных, нами выделены достаточные финансовые потоки. По

периоду времени отдельно рассматриваются мгновенный и среднесрочный финансовые потоки. Кроме того, в диссертации предлагается классифицировать финансовые потоки по качественному признаку, в соответствии с которым автором выделены наличные, безналичные и неденежные (движение денежных эквивалентов) потоки.

В процессе исследования в работе была проведена качественная оценка состояния подотрасли обслуживания систем колективного приема телевидения Привожского федерального округа и сравнительный анализ основных показателей финансовых потоков, а также процесса управления ими в компаниях Нижегородской области.

Подотрасль обслуживания систем колективного приема телевидения включает в себя два вида деятельности: оказание услуг по кабельному телевидению и по обслуживанию колективных антенн. Научно-техническая революция и бум высоких технологий, происходящие во всем мире в технологически ориентированных отраслях, таких, как отрасль связи и телекоммуникации, не могли не оказать влияния на отечественную экономику. Одним из ключевых направлений развития этой отрасли являются кабельные сети.

Основные источники финансирования строительства сетей кабельного телевидения в Привожском федеральном округе, по данным маркетинговых исследований компании Видис, в среднем за период с 1998 по 2003 годы, приведены на рис. 1.

Как видно из рис. 1, основным источником финансирования развития кабельного телевидения в Привожском федеральном округе являются инвестиции ходинговых компаний (38%). Общая доля внутреннего финансирования (будем рассматривать движение денежных средств ходинговых компаний в качестве внутригрупповых инвестиций), включая реинвестиции, составляет 43%, при этом доля целевого финансирования на региональном и местном уровне составляет 30%. Это свидетельствует о достаточно высокой степени государственного участия в развитии кабельного телевидения.

В диссертационной работе автором предложены подходы к регионально-отраслевому ранжированию подотрасли обслуживания систем колективного приема телевидения Привожского федерального округа в области финансовых потоков за период с 1998 по 2003 годы (см. табл. 1).

В Инвестиции ходинговых компаний

Ш Инвестиционные банковские кредиты

Цалев ое муниципальное финансирование

О Целее ое репюнвхънов финансирование

Собственные реинвестиции

Рис. 1. Структура основных источников финансирования строительства сетей кабельного телевидения в Привожском федеральном округе

В области управления финансовыми потоками подотрасли обслуживания систем колективного приема телевидения городов Привожского федерального округа были ранжированы нами на четыре группы в соответствии с объемами положительных финансовых потоков и показателем инвестиционной активности, определяемым нами как отношение совокупных объемов отрицательных финансовых потоков по инвестиционной деятельности и положительных финансовых потоков по операционной деятельности:

А1 - значительные объемы положительных финансовых потоков по операционной деятельности и высокая инвестиционная активность подотрасли;

А2 - значительные объемы положительных финансовых потоков по операционной деятельности и низкая инвестиционная активность подотрасли;

В1 - незначительные объемы положительных финансовых потоков по операционной деятельности и высокая инвестиционная активность подотрасли;

В2 - незначительные объемы положительных финансовых потоков по операционной деятельности и низкая инвестиционная активность подотрасли.

Выбор критериев ранжирования обусловлен тем, что совокупность положительных финансовых потоков по операционной деятельности позволяет судить о валовом доходе или объеме продаж, скорректированном на коэффициент инкассации, а инвестиционная активность определяет темпы развития по отношению к текущим поступлениям.

Таблица 1

Ранжирование подотрасли обслуживания СКПТ ПФО за период с 1998 по 2003 гг.

В результате ранжирования нами выявлены следующие тенденции (см. табл. 1):

по средним значениям ни один город не попал в категорию А1; наиболее крупные города попали в категорию А2, а наименее крупные - в категории В1 и В2;

наиболее динамично развивающиеся подотрасли обслуживания СКПТ более крупных городов за рассматриваемый период прошли путь от категории А1 до категории А2. В данном Х случае это скорее свидетельствует о большей устойчивости финансово-хозяйственной деятельности, нежели о низких темпах развития.

Шестнадцать городов Привожского федерального округа можно условно разделить на две большие группы: города, население которых превышает 500 тыс. человек, и все остальные. Особенность

первоначального строительства кабельных сетей заключается в том, что вне зависимости от величины города стартовые инвестиционные расходы впоне сопоставимы. Это приводит к тому, что перейти из категории В в категорию А и наоборот практически невозможно, если рассматриваемые подотрасли (компании) не находились на границе категорий. Исключением стало развитие подотрасли г. Чебоксары, из категории В1 был осуществлен переход в категорию А2 благодаря ее бурному развитию.

В целом можно отметить, что подотрасль обслуживания систем колективного приема телевидения г. Нижнего Новгорода и г. Дзержинска не находится среди наиболее развитых подотраслей Привожского федерального округа. Нижний Новгород, являющийся крупнейшим городом и столицей округа, имеет наибольшую емкость рынка анализируемого вида услуг. При этом из-за поздних сроков начала и недостаточных темпов развития кабельного телевидения подотрасль обслуживания СКПТ Нижнего Новгорода постепенно утрачивает лидирующее положение по совокупным положительным финансовым потокам по операционной деятельности. В 2000 году на первое место по этому показателю вышел г. Казань, а к концу 2003 года вплотную к показателям г. Нижнего Новгорода приблизися г. Уфа. Это обусловлено тем, что в Республиках Татарстан и Башкортостан активно строятся кабельные сети. Источниками для финансирования развития кабельного телевидения в этих регионах выступают средства региональных и местных целевых программ, а также инвестиции частных компаний. В г. Нижнем Новгороде преобладает частный капитал, однако инвестиционный потенциал телекоммуникационных групп серьезно уступает потенциалу бюджетов экономически развитых регионов.

Следует отметить, что исходное состояние процесса управления финансовыми потоками изучаемых компаний, на наш взгляд, имело низкую степень эффективности и не отвечающий современным требованиям качественный уровень. По нашему мнению, это отличает не только компании подотрасли обслуживания систем колективного приема телевидения, но и в целом малые предприятия других отраслей. В процессе финансово-хозяйственной деятельности этих компаний руководством чаще всего уделяется больше внимания получению точечной выгоды и развитию отдельных направлений, а не в целом эффективности и качеству управления, в том числе и финансовыми потоками. Такая политика управления компанией иногда приносит промежуточные достижения в краткосрочном периоде, но в перспективном плане это приводит к возникновению целого ряда внешних и внутренних проблем и, как следствие, к снижению рыночной стоимости компании и отставанию

от конкурентов. Кроме этого, возникает проблема разбалансированности управленческих механизмов между ходинговыми структурами и обособленными компаниями внутри группы, так как на головных предприятиях, как правило, управленческий процесс организован лучше. Это, в свою очередь, приводит к снижению показателя лgood will ходинга в целом. Поэтому проблема построения эффективного процесса управления, в частности финансовыми потоками компании, остается весьма актуальной и не до конца решенной проблемой на современном этапе развития экономики.

Результаты исследования теоретических аспектов и действующей практики управления финансовыми потоками компаний по обслуживанию систем колективного приема телевидения Нижегородской области были заложены в основу разработки методики процесса эффективного управления финансовыми потоками. Предлагаемая нами схема процесса эффективного управления финансовыми потоками компании включает в себя три основные стадии:

организацию процесса управления финансовыми

потоками;

первичный (стратегический) цикл управления финансовыми потоками;

вторичный (оперативный) цикл управления финансовыми потоками.

Организация процесса управления финансовыми потоками компании состоит из трех этапов: оценки регионально-отраслевой специфики деятельности компании; разработки регламента процесса управления финансовыми потоками; автоматизации процесса управления финансовыми потоками.

Оценка регионально-отраслевой специфики деятельности компании представляет собой качественный анализ действующих норм правового регулирования регионального и отраслевого характера, исследование внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на деятельность компании и выработку рациональных управленческих решений, направленных на успешное развитие хозяйствующего субъекта.

Разработка процесса управления финансовыми потоками компании включает в себя:

определение центров ответственности; разработку форм основных документов по управлению финансовыми потоками,

кадровое обеспечение процесса управления финансовыми потоками.

Автоматизация процесса управления финансовыми потоками компании включает в себя:

определение цели и задач автоматизации;

анализ рынка экспертных информационных систем;

окончательный выбор программно-технического

средства.

Первичный цикл управления финансовыми потоками компании включает:

стратегический анализ внутриотраслевого развития компании в области управления финансовыми потоками. Такой анализ необходим для сопоставления показателей, характеризующих финансовые потоки компании, с аналогичными показателями других компаний отрасли (подотрасли) какого-либо региона или в целом по стране;

формирование единого финансового потока ходинга. На этом этапе происходит выбор политики управления финансовыми потоками ходинговой компании в зависимости от степени централизации управления;

перераспределение финансовых потоков между компаниями ходинга. Этот этап служит для создания и внедрения механизмов эффективного регулирования финансовых потоков внутри ходинга и их оптимального перераспределения между входящими в него компаниями;

регулирование финансовых потоков в догосрочном

периоде.

Вторичный цикл управления финансовыми потоками компании состоит из пяти этапов:

- регулирование финансовых потоков в краткосрочном периоде;

- планирование финансовых потоков, включающее в себя прогнозирование положительных финансовых потоков на основе теории вероятностей и утверждение плановых смет расходов по центрам ответственности, формирование планового бюджета движения денежных средств, платежного календаря, составление еженедельных реестров срочных платежей, управление среднесуточным остатком денежных средств;

- контроль финансовых потоков;

- учет финансовых потоков и формирования отчетности;

- анализ финансовых потоков в разрезе основных видов ее хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности). Этот этап, в свою очередь, состоит из план-фактного анализа испонения бюджета

движения денежных средств, анализа структуры поступлении и выплат денежных средств.

В диссертационной работе автором предложены подходы к формированию единого финансового потока ходинга в зависимости от степени централизации управления.

1. Все финансовые потоки предприятий ходинга являются неотъемлемой частью единого финансового потока ходинга (за исключением внутренних оборотов) - централизованная политика.

2. Финансовые потоки предприятий ходинга составляют единый финансовый поток ходинга в какой-либо определенной части (например, в процентном отношении от доли ходинговой структуры в данном предприятии или в части инвестиционной деятельности предприятия) без учета внутренних оборотов Ч комбинированная политика.

3. Финансовые потоки предприятий ходинга являются практически независимыми по отношению к ходинговой структуре, а зависимость проявляется только в распределении прибыли между участниками (акционерами) предприятий - децентрализованная политика.

В общем виде Единый финансовый поток компании (положительный и отрицательный) вычисляется по следующей формуле:

где ФПи - совокупный общий финансовый поток ьго подразделения;

- совокупный независимый по отношению к ходинговой структуре финансовый поток подразделения;

- совокупный внутренний, в рамках ходинга, финансовый поток подразделения (внутренние обороты между подразделениями ходинга);

- номер подразделения ходинга;

- количество подразделений в ходинге.

Примечание:

При выборе варианта политики ла в качестве основного ФПД| = 0, а при выборе варианта политики в - ФПД, будет равен сумме дивидендов ходинговой структуры - участника предприятия (подразделения).

Разработанная нами схема контроля финансовых потоков компании показана на рис.2.

Рис. 2. Схема контроля финансовых потоков компании

Объектом контроля являются: выпонение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям; распределение финансовых потоков во времени. Эти показатели контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности компании.

Для выявления индикации за выбранный период значение оцениваемого фактического показателя, например Выплаты по основной деятельности, по центру ответственности 1, статье 1 соотносится с плановым аналогом Ч коэффициентом к, а затем сравнивается с диапазоном значений коэффициента у.

Если значение коэффициента к находится в рамках диапазона значений коэффициента значение фактической операции

признается нормальным и данный показатель за выбранный промежуток времени больше не анализируется.

Если значение коэффициента к не попадает в рамки диапазона значений коэффициента значение фактической операции

признается превышающим нормальное и к плановому бюджету движения денежных средств применяются коррекционные воздействия.

Основные показатели эффективности внедрения методики в компаниях по обслуживанию СКПТ Нижегородской области представлены в табл. 2.

Таблица 2

Основные показатели эффективности внедрения методики процесса управления финансовыми потоками

Показатели эффективности Значение показателей

Привлечение допонительных заемных ресурсов в качестве инвестиций Около 10 мн рублей

Увеличение инкассации абонентской платы Рост с 92% до 98%

Сокращение налоговых платежей В 2004 году составит около 1,02 мн рублей

Сокращение прочих статей выплат денежных средств В среднем на 3%

В 2002-2003 годах нижегородские компании по обслуживанию систем колективного приема телевидения Видис и Информ-сервис смогли допонительно привлечь заемных ресурсов для инвестирования в строительство кабельных сетей около 10 мн.рублей. Средства были заимствованы у головных компаний (примерно 70%) и у Вого-Вятского банка Сбербанка России. В ходе практической реализации методики процесса эффективного управления финансовыми потоками был увеличен уровень инкассации абонентской платы с 92% (в среднем за 2001 год) до 98% в 2003 году (см. табл. 2). Это обусловлено повышением качества процесса управления, в том числе финансовыми потоками, внедрением системы контроля, в том числе финансовых потоков, и персонификацией ответственности за выпонение операций.

В 2002-2003 годах нами был разработан проект перехода на принципиально новую схему налогообложения в компаниях -кабельных операторах. Результатом этой работы стало внедрение смешанной системы налогообложения, сочетающей обычную систему с системой ЕНВД, в компаниях Видис и Информ-сервис. Практическая реализация этой разработки позволит в 2004 году при ожидаемом, по нашим расчетам, годовом размере фонда оплаты труда в каждой из компании около 3 мн. рублей сэкономить на налоговых платежах только на ЕСН порядка 0,51 мн. рублей (см. табл. 2).

Ведение кодифицированного учета финансовых потоков, применение гибкой системы контроля, а также оперативность платежной схемы компаний позволили частично сократить прочие статьи возможных выплат денежных средств в среднем на 3% (см. табл. 2). Например, путем еженедельного гашения части основного дога по кредитам в пятницу и обратного попонения

недостающей суммы в понедельник происходит экономия на сумме уплачиваемых процентов с суммы разницы за выходные дни.

Таким образом, в процессе диссертационного исследования нами были получены следующие результаты:

уточнен понятийный аппарат рассматриваемой тематики, в том числе термины финансовый поток и луправление финансовыми потоками, на их основе допонена классификация финансовых потоков;

рассмотрена проблема рационализации схемы процесса управления финансовыми потоками, в результате предложена собственная схема процесса эффективного управления финансовыми потоками;

проведены качественная оценка состояния подотрасли обслуживания систем колективного приема телевидения Привожского федерального округа и Нижегородской области и сравнительный анализ показателей их финансовых потоков, по итогам которого произведено их ранжирование;

на основе результатов исследования теоретической базы и действующей практики компаний по обслуживанию систем колективного приема телевидения Нижегородской области разработана и практически реализована методика процесса эффективного управления финансовыми потоками;

проведены количественный анализ эффективности и качественная оценка основных показателей внедрения методики процесса эффективного управления финансовыми потоками.

Результаты исследования базируются на специфике компаний по обслуживанию систем колективного приема телевидения Нижегородской области, однако могут быть применены к компаниям и ходингам других регионов России, а также других отраслей. Применение результатов данной работы приведет к качественному и эффективному управлению финансовыми потоками компании.

3. ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1. Килин И.Ю., Кокин А.С., Савинов К.В. Управление финансовыми потоками компании в телекоммуникационной отрасли: Монография - Н. Новгород: Изд. НИСОЦ, 2003. - 8 п.л. (4 п.л. -лично автора).

2. Килин И.Ю., Кокин А.С. Финансовый менеджмент: Функции финансового менеджера, финансовые отчеты и их анализ, финансовые рынки, риски и ставки дохода, временная ценность денег, оценка акций и облигаций. - Н. Новгород: Нижегородский

образовательный консорциум, 1999. - 5,4 пл. (2,7 п.л. - лично автора).

3. Килин И.Ю. Оптимизация системы управления финансовыми потоками компании // Государственное регулирование экономики. Региональный аспект. Материалы III международной научно-практической конференции. 23-25 октября 2001г. Н. Новгород: Изд. ННГУ, 2001.-0,1 пл.

4. Килин И.Ю., Савинов К.В., Тутаринова М.Ю. Платежный календарь // Экономическая безопасность - региональный аспект. Тезисы докладов IV Всероссийской научно-практической конференции. Н. Новгород: 2002. - 0,1 п.л. (0,04 пл. - лично автора).

5. Килин И.Ю., Савинов К.В., Тутаринова М.Ю. Принципы управления финансовыми потоками компании // Экономическая безопасность - региональный аспект. Тезисы докладов IV Всероссийской научно-практической конференции. Н. Новгород: 2002. - 0,1 п.л. (0,04 п.л. - лично автора).

6. Килин И.Ю., Савинов К.В., Тутаринова М.Ю. Процесс управления финансовыми потоками компании // Экономическая безопасность - региональный аспект. Тезисы докладов IV Всероссийской научно-практической конференции. Н. Новгород: 2002. - 0,1 п.л. (0,04 пл. - лично автора).

7. Килин И.Ю. Сбалансированный кассовый бюджет коммерческой фирмы: модель оптимального суточного запаса денежных средств // Состояние банковской системы региона и использование ее потенциала в развитии экономики Нижегородской области. Материалы III научно-практической конференции. Под общ. ред. Спицына С.Ф. 21 декабря 2000г. Н. Новгород: РАСТР-НН, 2001.-0,21 пл.

8. Килин И.Ю. Структурно-функциональная оптимизация системы управления денежными средствами: модель для российской компании // Состояние банковской системы региона и использование ее потенциала в развитии экономики Нижегородской области. Материалы III научно-практической конференции. Под общ. ред. Спицына С.Ф. 21 декабря 2000г. Н. Новгород: РАСТР-НН, 2001.-0,26 п.л.

9. Килин И.Ю. Управление финансовыми потоками крупных и средних компаний: роль кредитных организаций // Состояние банковской системы региона и использование ее потенциала в развитии экономики Нижегородской области. Материалы III научно-практической конференции. Под общ. ред. Спицына С.Ф.21 декабря 2000г. Н. Новгород: РАСТР-НН, 2001.-0,1 п.л.

Подписано в печать 27.08.04. Объем 1,0 п. л. Тираж 100 экз. Заказ № 1503. Типография Издательства Мордовского университета 430000, г. Саранск, ул. Советская, 24

04 -t 6t 1 О

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Килин, Иван Юрьевич

Введение.

1. Теоретические аспекты управления финансовыми потоками компании.

1.1. Научные подходы к содержанию управления финансовыми потоками.

1.2. Характеристика существующих методик управления финансовыми потоками компании.

1.3. Проблемы рационализации схемы процесса управления финансовыми потоками.

2. Анализ действующей практики управления финансовыми потоками компаний по обслуживанию систем колективного приема телевидения Привожского федерального округа.

2.1. Оценка состояния подотрасли обслуживания систем колективного приема телевидения на современном этапе развития экономики.

2.2. Анализ основных показателей финансовых потоков подотрасли обслуживания систем колективного приема телевидения Привожского федерального округа.

2.3. Исследование процесса управления финансовыми потоками компаний Нижегородской области.

3. Пути повышения эффективности процесса управления финансовыми потоками.

3.1. Совершенствование организации процесса управления финансовыми потоками.

3.2. Основные направления развития стратегического управления финансовыми потоками.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление финансовыми потоками компании"

Актуальность темы исследования. На современном этапе развития экономики России одной из важнейших проблем, стоящих перед отечественными компаниями, является проблема эффективного и гибкого механизма управления финансовыми потоками.

В современной отечественной экономике наличие необходимого уровня прибыльности компании не всегда является залогом ее успешного развития. Отсутствие достаточного объема оборотных средств и эффективного управления финансовыми потоками приводят к ухудшению финансовой устойчивости, снижению деловой активности, что, в свою очередь, может стать предпосыкой серьезного финансового кризиса хозяйствующего субъекта.

Эффективное и рациональное управление потоками денежных средств и их эквивалентов способствует достижению финансовой устойчивости, прибыльности и положительной динамики развития компании. В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации достижение данной цели невозможно без использования теоретических подходов и практических разработок в области управления финансовыми потоками.

Концепция финансовых (денежных) потоков возникла в США в середине 50-х годов XX века, и разработка ее основных положений принадлежит зарубежным экономистам. Так как концепция финансовых потоков возникла сравнительно недавно, до сих пор не сформулированы единые понятия, относящиеся к финансовым потокам. Недостаточно обоснованы показатели, характеризующие финансовые потоки компании, и факторы, их определяющие.

Все это снижает практическую значимость имеющихся методик анализа взаимосвязи между показателями. Необходимость адаптации процесса управления финансовыми потоками к современным условиям отечественной экономики, потребность в исследовании финансовых потоков компаний определили актуальность выбора темы данной диссертационной работы и направления исследования.

Состояние научной разработанности проблемы. Среди зарубежных авторов, исследовавших вопросы управления финансовыми потоками компании, можно выделить таких как JI.A. Бернстайн, Ю. Бригхем, Д.К. Ван Хорн, JL Гапенски, Ж. Депалян, Б. Коласс, Ч. Ли, Д. Финнерти и других. Проблемы управления финансовыми потоками компании были исследованы в работах следующих отечественных авторов (из России и Ближнего зарубежья): Балабанова И.Т., Горбунова А.Р., Живалова В.Н., Ковалева В.В., Кокина A.C., Кочиной Н.В., Стояновой Е.С., Самсонова Н.Ф., Четыркина Е.М. и др. Наиболее поное исследование данного аспекта финансового менеджмента было проведено Бланком И.А. В трудах указанных ученых нашли отражение результаты исследований в области теории и практики управления финансовыми потоками, вопросы повышения эффективности управления на различных уровнях. Учитывая важность и актуальность проблемы управления финансовыми потоками компании, отдельные экономисты указывают на необходимость выделения ее в самостоятельный блок финансового менеджмента для более серьезного изучения и развития.

Однако существующие исследования по этой тематике не решают ряда теоретических и практических проблем управления финансовыми потоками современной компании. Требуют допонительного изучения вопросы использования единой терминологии, организации процесса управления финансовыми потоками, их планирования, контроля и эффективного перераспределения между компаниями в рамках ходинговых структур,

Целью диссертационной работы является разработка теоретических подходов и практических рекомендаций по совершенствованию процесса управления финансовыми потоками современной компании.

Выпонение поставленной цели диссертационной работы обусловило необходимость решения следующих основных задач исследования: уточнить и допонить понятийный аппарат управления финансовыми потоками; исследовать основные теоретические подходы к содержанию управления финансовыми потоками; дать' оценку сложившейся практики управления финансовыми потоками компаний по обслуживанию систем колективного приема телевидения Нижегородской области с учетом отраслевой специфики; разработать методические рекомендации по организации и использованию процесса эффективного управления финансовыми потоками; предложить конкретные меры для совершенствования управления финансовыми потоками в компаниях по обслуживанию систем колективного приема телевидения Нижегородской области. Объект исследования. В качестве объекта исследования была выбрана группа компаний по обслуживанию систем колективного приема телевидения Нижегородской области.

Предмет исследования. Предметом исследования является процесс управления финансовыми потоками современной компании.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили отечественные и зарубежные источники в этой области; данные компаний отрасли связи; материалы периодической литературы; данные Госкомстата Российской Федерации, регионов, входящих в Привожский федеральный округ; материалы учебных семинаров; данные сети Internet. В процессе исследования использовались методы общего, структурного и SWOT анализа, статистические и экономико-математические методы.

Основные положения, выносимые диссертантом на защиту, состоят в следующем: уточнено экономическое содержание понятия луправление финансовыми потоками, в части их перераспределения и выделения организационного, стратегического и оперативного уровней управления, что использовано в качестве основы для формирования авторских подходов к изучаемой проблеме (с. 10-18); в качестве инструментов, способствующих повышению уровня эффективности управления финансовыми потоками, предложено использовать их планирование, контроль, учет, анализ и перераспределение внутри ходинговых групп; что обеспечивает устойчивое функционирование хозяйствующих субъектов (с. 45-56, 73-77); разработана методика формирования единого финансового потока ходинга с учетом степени централизации управления, которая может быть использована в целях регулирования движения денежных ресурсов внутри ходинговых компаний (с. 125-130); предложены рекомендации по контролю финансовых потоков компании, включающие организацию системы их мониторинга и индикации, а также анализ отклонений фактических значений показателей от предельно допустимых, что позволяет принимать эффективные управленческие решения (с. 135-141).

Научная новизна основных результатов работы заключается в разработке методических и практических рекомендаций по совершенствованию управления финансовыми потоками компаний. Основные результаты, определяющие научную новизну проведенного исследования, состоят в следующем: дана авторская трактовка понятия финансовый поток, допоняющая ранее существующие таким элементом, как денежные эквиваленты, что позволило допонить классификацию финансовых потоков такими их видами, как: встречный, достаточный, мгновенный и другие (с. 10-14); разработана схема процесса управления финансовыми потоками современной компании, включающая в себя организационную, стратегическую и оперативную стадии процесса, способствующая их более эффективному регулированию (с. 37-44,109-147); определены подходы к ранжированию отраслей (подотраслей) городов (регионов) и входящих в них компаний на основе выявленных особенностей процесса управления финансовыми потоками компаний по обслуживанию систем колективного приема телевидения Нижегородской области, что позволяет осуществлять оценку развития экономических субъектов в сравнении с регионально-отраслевыми аналогами (с. 70-72, 86-87); обоснована необходимость выделения финансового центра ходинга или ходингового банка с целью формирования оптимальной схемы перераспределения финансовых потоков и регулирования движения денежных средств между компаниями внутри ходинговых групп (с. 25-28,

125-130).

Практическая значимость работы. Разработанные в диссертации методические и практические рекомендации могут быть использованы в компаниях не только подотрасли обслуживания систем колективного приема телевидения отрасли связи, но и других отраслей. Результаты исследования нашли применение в управлении финансовыми потоками компаний и были внедрены в компаниях по обслуживанию систем колективного приема телевидения г. Нижнего Новгорода и г. Дзержинска, что подтверждено справкой о внедрении. Отдельные рекомендации по совершенствованию процесса управления финансовыми потоками, разработанные автором, применяются в компаниях подотрасли обслуживания систем колективного приема телевидения Владимирской, Ивановской и Нижегородской областей. Выводы и предложения, сформулированные в диссертационной работе, могут быть использованы для дальнейшего развития процесса управления финансовыми потоками компаний.

Отдельные положения диссертационной работы использовались автором в учебном процессе в Нижегородском государственном университете имени Н.И. Лобачевского по дисциплине Финансовый менеджмент и могут быть рекомендованы к использованию при обучении студентов высших учебных заведений экономического профиля.

Апробация результатов исследования. Теоретические и практические положения диссертации докладывались автором на III международной научно-практической конференции Государственное регулирование экономики. Региональный аспект (г. Н.Новгород, 2001г.) и IV Всероссийской научно-практической конференции Экономическая безопасность - региональный аспект (г. Н. Новгород, 2002г.), издавались в научных сборниках Нижегородского образовательного консорциума.

Публикации. По результатам работы опубликовано 9 печатных работ, включая монографию, общим объемом 14,37 п.л., в том числе вклад соискателя 6,49 п.л.

Структура и объем диссертации. Работа состоит из введения, трех глав и заключения, содержит список литературы из 154 наименований, 3 приложений. В диссертации 173 страницы машинописного текста, 32 таблицы, 30 рисунков.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Килин, Иван Юрьевич

Результаты исследования базируются на учете специфики компаний по обслуживанию систем колективного приема телевидения Нижегородской области, однако могут быть применены к компаниям и ходингам других регионов России, а также других отраслей. Применение результатов данной работы позволяет качественно и эффективно управлять финансовыми потоками компании, что подтверждено на практике.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Килин, Иван Юрьевич, Саранск

1. Абрютина М.С., Грачев A.B. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 1998.

2. Адохин С. Оптимизация НДС с использованием векселей // Финансовый директор, №2,2002.

3. Атаманов Д. Определение себестоимости методом Activity based costing // Финансовый директор, №7-8,2003.

4. Аудит предприятия: Методология аудиторской проверки хозяйственно-финансовой деятельности предприятия: Учебное пособие / Академия народного хозяйства при Правительстве РФ М.: Дело, 1995. - 447 с.

5. Афанасьев А. Особенности бюджетной модели компании // Финансовый директор, №3, 2004.

6. Багиров М., Гиндулин Ш. Факторинг финансирование продаж // Финансовый директор, №1, 2003.

7. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1997. - 416 с.

8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 1998. - 477 с.

9. Башин М. Оборотные средства в условиях рынка. М.: Финансы, 1994.

10. Берсенев Н. Программные продукты для оценки эффективности инвестиционных проектов // Финансовый директор, №4, 2002.

11. Бланк H.A. Управление денежными потоками. Киев: Ника-Центр, 2002.-735 с.

12. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Киев: Ника-Центр, 2000. - 527с.

13. Божко П. Особенности управленческого учета на российских предприятиях // Финансовый директор, №2,2003.

14. Большаков C.B. Проблемы укрепления финансов предприятий // Финансы, №2,1999.

15. Бочаров В.В. Финансовое моделирование. СПб.: Питер, 2000.

16. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. -М.: Олимп-Бизнес, 1997.

17. Бригхэм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента. Пер. с англ. -М.: Экономика, 1998.

18. Ведехин И. Как сэкономить при внедрении КИС // Финансовый директор, №5, 2003.

19. Веретенникова И.И., Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2000.

20. Голубин А., Иванов В. Опыт статистического прогнозирования денежных потоков: анализ хозяйственной деятельности // Финансовая газета, №1, 1999.

21. Гольцов Д. Налоговый учет процентов по займам, полученным у иностранных организаций // Финансовый директор, №6, 2002.

22. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками. Проект сборка ходинга. М.: Глобус, 2003. - 224 с.

23. Государственный стандарт РФ ГОСТ Р 52023-2003 Сети распределительные систем кабельного телевидения. Принят постановлением правительства от 13 марта 2003 г. №76-ст.

24. Гражданский кодекс РФ (часть 1). Утвержден Федеральным законом от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ.

25. Гражданский кодекс РФ (часть 2). Утвержден Федеральным законом от 26 января 1996 г. №14-ФЗ.

26. Дадашев А.З., Черник Д.Г. Финансовая система России: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 1997. - 248 с.

27. Дамари Р. Финансы и предпринимательство: финансовые инструменты, используемые западными фирмами для роста и развития. Пер. с англ. -Ярославль: Елень, 1993.

28. Джаарбеков С. Налоговое планирование = оптимизация налогообложения // Финансовый директор, №2, 2002.

29. Джонс Э. Деловые финансы. Пер. с англ. М.: Дело, 1997.

30. Дронченко О. Принципы эффективного бюджетирования // Финансовый директор, №5,2002.

31. Дронченко О. Финансовая структура: первый шаг к бюджетированию // Финансовый директор, №6,2002.

32. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов: Акции, облигации, векселя. Ч М.: Финансы и статистика, 1995. 266 с.

33. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгатерский учет, 1996.

34. Живалов В.Н. Финансовые потоки в российской экономике. М.: Экономика, 2000. 158 с.

35. Закон Нижегородской области О едином налоге на вмененный доход для отдельных видов деятельности от 25 ноября 2002 г. №67-3.

36. Рабочие материалы законопроекта О кабельном телевидении // Телеспутник, №4, 2003.

37. Зеличенко Н.З. Методика разработки нормативов оборотных средств на промышленном предприятии. М.: Экономика, 1970.

38. Земитан Г. Обзор российских систем бюджетирования // Финансовый директор, №11, 2003.

39. Иванов Д. О преимуществах векселей // Финансовый директор, №7-8,2003.

40. Ивлев В., Попова Т. Бюджетирование по методу Activity based budgeting // Финансовый директор, №3, 2004.

41. Идрисов А.Б., Картышев C.B., Постников A.B. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. -М.: ФИЛИНЪ, 1997. 272 с.

42. Ильенкова С.Д., Ильенкова Н.Д. Факторный анализ финансовых показателей фирмы// Финансы, №7, 1998.

43. Ирвин Д. Финансовый контроль. Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1998.

44. Как разработать бюджетный регламент // Финансовый директор, №3,2004.

45. Каримова Т. Автоматизация: за и против // Финансовый директор, №10, 2003.

46. Карлин Т.П., Макмин А.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP). М.: Инфра-М, 1998. - 448 с.

47. Качалин В.В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP. М.: Дело, 1998.

48. Керснар Д. Дорогое бюджетирование // Финансовый директор, №11,2003.

49. Килин И.Ю., Кокин A.C., Савинов КВ. Управление финансовыми потоками компании в телекоммуникационной отрасли: Монография Н. Новгород: Изд. НИСОЦ, 2003.

50. Килин И.Ю. Оптимизация системы управления финансовыми потоками компании // Государственное регулирование экономики. Региональный аспект. Материалы III международной научно-практической конференции. 23-25 октября 2001г. Н. Новгород: Изд. ННГУ, 2001.

51. Килин И.Ю., Савинов К.В., Тутаринова М.Ю. Платежный календарь // Экономическая безопасность региональный аспект. Тезисы докладов IV Всероссийской научно-практической конференции. Н. Новгород: 2002.

52. Килин И.Ю., Савинов К.В., Тутаринова М.Ю. Принципы управления финансовыми потоками компании // Экономическая безопасность региональный аспект. Тезисы докладов IV Всероссийской научно-практической конференции. Н. Новгород: 2002.

53. Килин И.Ю., Савинов К.В., Тутаринова М.Ю. Процесс управления финансовыми потоками компании // Экономическая безопасность региональный аспект. Тезисы докладов IV Всероссийской научно-практической конференции. Н. Новгород: 2002.

54. Кинг А. Тотальное управление деньгами. Пер. с англ. СПб.: Полигон,1999.

55. Клисторин В., Черкасский В. Денежные суррогаты: экономические и социальные последствия // вопросы экономики, №10,1997.

56. Кобенко А. Формирование бюджета налогов // Финансовый директор, №4,2004.

57. Ковалев В.В. Управление финансами. М.: ФБК-ПРЕСС, 1998.

58. Ковалев В.В. Финансовый анализ. 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 512 с.

59. Кокин A.C., Тутаринова М.Ю. Финансовый менеджмент: Управление финансовыми потоками предприятия. H.H.: Нижегородский образовательный консорциум, Кафедра Финансы, 1999.

60. Коласс Б. Управление финансовые детельностью предприятия. Пер. с франц. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576 с.

61. Колюбакин В. Индустрия спутниковой связи // Телеспутник, №1, 2004.

62. Компьютеризация финансово-экономического анализа коммерческой деятельности предприятий, корпораций, фирм: Учебное пособие для вузов. М.: Интерпракс, 1994. - 279 с.

63. Контролинг как инструмент управления предприятием. Под ред. Данилочкиной Н.Г. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998.

64. Корнеева Е. Как осуществить самофинансирование в рамках группы компаний // Финансовый директор, №6, 2002.

65. Котляров С.А. Управление затратами. СПб.: Питер, 2001.

66. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и Сервис, 1998.

67. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. -М.: ИКЦ ДИС, 1997.

68. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия. СПб.: Бизнес-пресса, 1999.

69. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной, инновационной, финансовой и хозяйственной деятельности предприятия. СПб.: СПбГУЭФ, 1999.

70. Кузьменков A.B. Оперативное управление международными денежными потоками в многопрофильных компаниях ходингового типа. -Диссерт. на соиск. уч. степ. к. э. н. СПб: СПбГУЭФ, 1999.

71. Кузьмин Ю. Автоматизация управленческого учета на средних и крупных предприятиях // Финансовый директор, №10, 2003.

72. Кузьмин Ю. Системы автоматизации бюджетирования предприятий // Финансовый директор, №2,2003.

73. Ли Ч.Ф., Финнерти Д.И. Финансы корпораций: теория, методы и практика. М.: Инфра-М, 2000. - 685 с.

74. Любимцев Ю., Дудкин В. Финансовые потоки как объект индикативного планирования и регулирования // РЭЖ, №3,1998.

75. Мазурова И.И., Астапенко З.Н., Брылева Н.Д. Лекции по анализу хозяйственной деятельности предприятий. СПб.: Изд-во Санкт-петербургского университета экономики и финансов, 1993. - 72 с.

76. Маркин Ю.П. Анализ внутрипроизводственных резервов. М.: Финансы и статистика, 1991. - 160 с.

77. Мельник А. Трансформация системы планирования на предприятиях России // Проблемы теории и практики управления, №4,1998.

78. Мовинский А. Как разработать и внедрить систему управленческого учета на предприятии // Финансовый директор, №5-6, 2003.

79. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства / Финансовая академия при Правительстве РФ. М.: Финансы и статистика, 1996. -176 с.

80. Мурзин В., Осауленко О. Налогообложение операций с векселями // Финансовый директор, №2, 2004.

81. Налоговый кодекс РФ (часть 1). Утвержден Федеральным законом от 31 июля 1998 г. №146-ФЗ.

82. Налоговый кодекс РФ (часть 2). Утвержден Федеральным законом от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ.

83. Новый экономический словарь. Под ред. Азрилияна А.Н. М.: Институт новой экономики, 2003.

84. Общероссийский классификатор услуг населению OK 002-93 (ОКУН). Принят и введен постановлением Госстандарта РФ от 28 июня 1993 г. №163.

85. Ожогина И. Подходы к автоматизации малых и средних предприятий // финансовый директор, №6, 2003.

86. Оперативный контроль экономической деятельности предприятия. Под ред. Валуева Б.И. М.: Финансы и статистика, 1991.-221 с.

87. Организация управленческого учета в л1С // Финансовый директор, №3, 2004.

88. Осипов С. Аудит проектов автоматизации // Финансовый директор, №4, 2004.

89. Павлова Л.Н. Финансы предприятия. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.

90. Пансков В. Финансовые проблемы стабилизации российской экономики // РЭЖ, №1,1997.

91. Перар Ж. Управление международными денежными потоками. Пер. с франц. М.: Финансы и статистика, 1998.

92. Перспективы новых услуг в телевизионных сетях // Телеспутник, №1,2004.

93. Петров М. Как подготовиться к выбору и внедрению корпоративной информационной системы // Финансовый директор, №6, 2002.

94. Петров П.А., Чеблоков А.Т. Финансовый план предприятия. М.: Финансы и статистика, 1991. - 112 с.

95. Писцов Г. Оптимизация заемных операций // Финансовый директор, №3, 2003.

96. Плущевская Ю., Старикова Л. Исследование финансовых потоков в российской академии // Вопросы экономики, №2,1997.

97. Положение о безналичных расчетах в РФ. Утв. Приказом МФ РФ от 19 мая 1993 №37.

98. Положение по бухгатерскому учету Бухгатерская отчетность организаций ПБУ 4/99. Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 6 июля 1999 г. №43н.

99. Рекшинский А. Как спрогнозировать задоженность // Финансовый директор, №1,2002.

100. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. -М.: Перспектива, 1995. 98 с.

101. Розанова Н.М. Альтернативные формы финансовых расчетов между предприятиями // Проблемы прогнозирования, №6,1998.

102. Рубинштейн Т.Б. Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний. М.: Ось-89, 2001.

103. Рукина С.Н. Финансы коммерческих предприятий и организаций. М.: Экспертное бюро - М, 1997.

104. Рындин A.B., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. М.: РДЛ, 1997.

105. Семь нот менеджмента. Под ред. Красновой В., Привалова А. 5-е изд. -М.: Журнал Эксперт, 2001.

106. Симачев Ю. Финансовое состояние и финансовая политика производственных предприятий // РЭЖ, №8, 1997.ИЗ. Соколов Я.В. Как управлять финансами // Бухгатерский учет, №5,1998.

107. Сокольникова И. Оценка денежного потока инвестиционного проекта // Финансовый директор, №4, 2002.

108. Солопенко М.И. Оборотные средства предприятий и объединений. М.: Финансы, 1977 125 с.

109. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 2003 175 с.

110. Справочник финансиста предприятия. М.: Инфра-М, 1996. - 368 с.

111. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.: Перспектива, 1998.

112. Структура ФЭС: опыт практиков // Финансовый директор, №2, 2004.

113. Фащевский В.Н. Об анализе оборотных средств // Бухгатерский учет, №2, 1997.

114. Федеральный закон О несостоятельности (банкротстве) от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ.

115. Федеральный закон О переводном и простом векселе от И марта 1997 г. №48-ФЗ.

116. Федеральный закон О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма от 7 августа 2001 г. №115-ФЗ.

117. Федеральный закон О связи от 7 июля 2003 г. №126-ФЗ.

118. Финансовое управление компанией. М.: Правовая культура, 1995.

119. Финансовый менеджмент. Под ред. Поляка Г.Б. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

120. Финансовый менеджмент. Под ред. Самсонова Н.Ф. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.

121. Финансовый менеджмент: теория и практика. Под ред. Стояновой Е.С. -М.: Перспектива, 1999.

122. Финансы предприятий. Под. Ред. Кочиной Н.В. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.

123. Фридман П. Аудит. Контроль затрат и финансовых результатов при анализе качества продукции Гл. ред. Эриашвили Н.Д. М.: Аудит, ЮНИТИ,1997.-286 с.

124. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. -М.: Дело, 1998.

125. Хабаров М. Реорганизация финансово-экономической службы предприятия // Финансовый директор, №2, 2003.

126. Хабаров М. Управление компанией с помощью ЕУА // Финансовый директор, №2,2004.

127. Хеферт Э. Техника финансового анализа. Пер. с англ., под ред. Белых Л.П. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. - 663 с.

128. Хот Р. Основы финансового менеджмента. Пер. с англ. М.: Дело,1993.

129. Хоминич И.П. Финансовая стратегия компаний. М.: Росс. экон. акад.,1998.

130. Хомутов В. Экспресс-контроль управленческой отчетности // Финансовый директор, №6, 2002.

131. Хорн В. Основы управления финансами. Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996.

132. Цвейбак Я.И. Проверка достоверности отчетности предприятий. М.: Финансы и статистика, 1990. - 240 с.

133. Чедвик Л. Основы финансового учета. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

134. Шамина А. Выбор оптимальной формы финансирования компании // Финансовый директор, №4, 2003.

135. Шамина А. Как выпустить облигации: советы не только для богатых // Финансовый директор, №4, 2002.

136. Шамина А. Облигация альтернатива кредиту? // Финансовый директор, №2, 2002.

137. Шаповалов Д. Оптимизация бизнес-процессов на Фроловском заводе // Финансовый директор, №4, 2004.

138. Шарп Ф., Александер Г., Бейли Д. Инвестиции. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997.

139. Шим Д., Сигел Д. Финансовый менеджмент. Пер. с англ. Ч М.: ФИЛИНЪ, 1996.

140. Шим Д., Сигел Д. Основы коммерческого бюджетирования. Пер. с англ. СПб.: Пергамент, 1998.

141. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия. Пер. с нем. Под ред. Поршнева А.Г. М.: Финансы и статистика, 1996. - 512 с.

142. Шуляк П.Н. Финансы предприятии: Учебник. М.: Дашков и К, 2000.

143. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России М.: Дело и Сервис, 2001. - 544 с.

144. Экономика предприятия: Учебник. Под ред. Вокова О.И. М.: Инфра-М, 1998.-416 с.

145. Экономическая безопасность: Производство Финансы - Банки. Под ред. Сенгачева B.K. - М.: Финстатинформ, 1998. - 621 с.

146. Эффективные технологии управления финансовыми потоками предприятия. Материалы консультационного семинара. М.: Бизнес-Семинары, 2002.

147. Учет и качестве базовой модели в имеющих косвенное илиформирование области тактического условное отношение котчетности. управления финансовыми проблеме.

148. Анализ. потоками 3 .Некорректность

149. Оптимизация. 4.Применение отдельных терминов и

150. Бюджет движения денежных средств (БДДС).

151. БДДС не дожен вступать в противоречие с утвержденным годовым планом предприятия, а последний, в свою очередь, не дожен противоречить утвержденному бизнес-плану.

152. Основой для формирования БДДС служит утвержденный бюджет предприятия на плановый квартал.

153. Программным продуктом для процесса бюджетирования движения денежных средств является лMicrosoft Excel.2. Платежный календарь.

154. Основой для формирования платежного календаря служит утвержденный БДДС предприятия на плановый квартал.

155. Периодом планирования для платежного календаря является квартал, подпериодом месяц.

156. Платежный календарь формирует финансовый директор предприятия Видис совместно с главным бухгатером предприятия.

157. Платежный календарь включает в себя: график поступлений; налоговый платежный календарь; календарь инвестиций; календарь прочих расходов.

158. Еженедельный реестр срочных платежей

159. Основой для формирования реестра срочных платежей служит утвержденные БДДС предприятия и платежный календарь на плановый квартал.

160. Периодом планирования для реестра срочных платежей является банковская неделя, подпериодом банковский день.

161. Реестр срочных платежей формирует финансовый директор предприятия Видис совместно с главным бухгатером предприятия.

Похожие диссертации