Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Управление денежными потоками предприятий при наличии в расчетах неденежной составляющей тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Тюрина, Татьяна Эдуардовна
Место защиты Ярославль
Год 2000
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Тюрина, Татьяна Эдуардовна

1.1. Денежные потоки, их назначение, классификации и характеристики.

1.2. Аналитические параметры циклов обращения денежных потоков.

1.3. Движение денежных потоков с учетом неденежных форм расчетов.

Глава 2. Управление денежными потоками предприятий.

2.1. Общие принципы формирования политики управления денежными потоками предприятий.

2.2. Планирование потребности предприятий в денежных средствах.

2.3. Обеспечение ускорения оборачиваемости денежных потоков.

2.4. Функциональное назначение временно свободных остатков денежных средств предприятий и обеспечение их рационального использования.

Глава 3. Оптимизация управления денежными потоками предприятий с учетом неденежной составляющей в структуре расчетов.

3.1. Оптимизация финансово-экономических показателей денежных потоков предприятий.~.

3.1.1. Характеристика и методика расчета статических показателей денежных потоков.

3.1.2. Характеристика и методика расчета динамических показателей

ЧЙЬ. денежных потоков.

3.1.3. Характеристика и методика расчета интегральных показателей денежных потоков.

3.2. Блок-схема управления структурой расчетов предприятия.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление денежными потоками предприятий при наличии в расчетах неденежной составляющей"

Актуальность темы исследования.

В хозяйственной практике каждого предприятия при любых экономических условиях управление денежными потоками представляется одной из наиболее трудных задач. Ключевое место при их решении занимает определение таких комплексных проблем как достаточность денежных ресурсов, механизм их планирования и перераспределения, оптимальные варианты использования.

Для денежных активов, как части капитала предприятия, характерны следующие особенности: во-первых, они дожны быть вложены заранее, т.е. авансированы до получения доходов, во-вторых, в качестве ресурса они постоянно возобновляются (регенерируются) и, в-третьих, потребность в них зависит от объема хозяйственной деятельности и дожна соответствующим образом регулироваться. Недостаточность денежных средств или их неэффективное использование лежит в основе глубокого расстройства финансрв предприятий, неудовлетворительной платежеспособности и, в конечном счете, грозит банкротством. Эффективное управление денежными ресурсам? российских предприятий в современных экономических условиях

М*-. г является крайне актуальным, так как финансовое состояние многих из них можно охарактеризовать как неустойчивое. Одной иб главных причин этого является продожающийся годами платежный кризис. По данным Межведомственной балансовой комиссии доля живых денег в расчетах между крупными предприятиями в 1999 году составила не более 27% /93, с.З/. По данным Госкомстата предприятия дожны друг другу больше, чем годовой объем производства всей российской промышленности /95, с.З/. При этом подавляющая часть денежной массы в России, составляющая лишь 13% ВВП, сосредоточена не в реальном секторе экономики, а в сфере финансового обращения /72, с.56/. Таким образом, для управления денежными потоками предприятий, которые традиционно являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требуется в условиях платежного кризиса углубление теоретических основ и расширение практических рекомендаций. Особое значение приобретает разработка новых форм и методов управления денежными потоками с ориентацией на оптимальное сочетание денежных и неденежных форм расчетов. В этой связи необходимо сформировать и использовать в хозяйственной практике такую систему финансовых показателей, которая адекватно отражала бы состояние платежеспособности предприятия, прогнозные расчеты денежных поступлений и выплат, оборачиваемость денежных ресурсов и их рентабельность. Одним из аспектов этой комплексной проблемы являемся определение критического порога возможности использования неденежных форм расчетов предприятия с дебиторами и кредиторами. Перечисленные обстоятельства предопределили выбор темы диссертационной работы, ее актуальность и основные няпряпгтнид исследования. г Степень разработанности проблемы. Вопросы, связанные с теорией управления денежными потоками предприятий, освещены в переводной экономической литературе такими авторами как Р.Брейли, Ю.Бригхем, ДжХВан Хора, Гапенски, Р.Кох, С. Майерс, Дж.О'Брайен, Ж.Ришар, К.Хеддервик, Р.Н.Хот и др. /45, 43, 44, 48, 68, 71, 87, 88/. Практически каждое издание по финансовому менеджменту содержит в том или ином объеме информацию, касающуюся как фундаментальных концепций денежного обращения, так и специфических вопросов, носящих прикладной характер и ориентированных на текущую производственно-хозяйственную, финансовую или инвестиционную деятельность. Вместе с тем, концепция денежного потока предприятия как самостоятельного объекта управления не получила достаточного отражения ни в зарубежной, ни в отечественной экономической литературе.

Более того, профессор Парижского Университета Жак Ришар указывает, что проблема цикла движения денежных потоков предприятия либо j вообще не упоминается в исследованиях экономистов, либо денежные потоки рассматриваются применительно к общей концепции цикла финансирования /71, с. 86/. При этом необходимо отметить, что экономическая теория, излагаемая западными авторами, ориентирована на такую деятельность предприятий, при которой включение неденежных форм расчетов (хотя бы носящих вероятностный характер) в механизм движения денежных потоков и влияние их на процесс выработки управленческих решений вообще не рассматриваются. Исходя из этого предлагаемые западной экономической теорией рекомендации, носящие прикладной характер (различные нормы и нормативы), касающиеся денежной составляющей (например, коэффициенты ликвидности и т.д.), а также практические рекомендации для самого широкого круга проблем (движение материалов, амортизационная политика и т.д.) естественным образом исходят из того факта, что все расчеты между субъектами осуществляются в денежной форме. Такой подход поностью согласуется с условиями работы западных предприятий.

Сре'дй ведущих отечественных ученых и специалистов в области

Х м финансового менеджмента следует назвать М.И.Бакайова, И.Т.Балабанова, ИЛ.Бланка, Е.В.Быкову, О.В.Ефимову, В.В.Ковалева, Г.В.Савицкую, Р.С.Сайфулина, Е.С.Стоянову, Э.А.Уткина, А.Д.Шеремета, М.Г.Штерна и др. /38,

40, 51, 54, 78, 81, 91 и др./. Труды подавляющего большинства отечественных авторов написаны в рамках изложения теории западными учеными и в большинстве освещаемых вопросов ее поностью повторяют. Однако в условиях сложившихся отечественных экономических реалий, когда неденежные расчеты в стране достигли в отдельных отраслях 80% /97, с.6/, управлять денежными потоками, взяв за базу теорию, которая на платежный кризис не ориентирована, является абсолютно неприемлемым. Ряд авторов (О.В. Ефимова, Е.С. Стоянова и др.) при изложении теории указывают на нецелесообразность использования нормативных значений показателей денежных потоков в практическом менеджменте. И.А. Бланк отмечает, что прикладные аспекты концепции j денежного потока рассматриваются обычно лишь в составе вопросов управления остатками денежных активов, управления формированием финансовых ресурсов и антикризисного управления предприятием при угрозе банкротства /40/.

Мы можем констатировать, что в настоящее время нет ни одного фундаментального издания, которое системно изложило хотя бы общие вопросы теории денежных потоков в условиях, когда часть расчетов предприятиями производится в неденежной форме. Также следует отметить, что ни в переводных, ни в отечественных изданиях не предложена системная комплексная классификация показателей денежных потоков предприятия.

Анализ диссертационных исследований показал, что проблема управления денежными потоками предприятий рассматривается как отражение частных вопросов, имеющих в большей степени прикладной характер, нежели нацеленных на теоретические изыскания: например^ у А.В. Щербакова /92/ (анализ бартерных операций и разработка методики принятия управленческих г решений на базе вексельной формы расчетов), И.А. Курганского /60/ (исследование проблемы неплатежей и разработка методов их сокращения в топливно-энергетическом комплексе), Н.О. Курдюковой71/ (совершенствование системы управления финансовыми ресурсами предприятий), А.Б. Храмцевой /89/ (разработка организационно-экономического механизма входными потоками ресурсов) и др. Каждый из авторов справедливо подчеркивает, что проблему управления денежными потоками российских предприятий нельзя считать исчерпанной, она была и остается одной из важнейших задач национальной академической и прикладной науки.

Цели и задачи исследования.

Основная цель диссертационного исследования заключается в разработке теоретических основ системного подхода к оценке денежных потоков предприятия исходя из сложившейся практики (статистики) наличия денежной составляющей в расчетах и выработке на этой основе агоритма принятия управленческих решений в основном виде деятельности, а также в максимальном приближении специфики отечественной учетной бухгатерской практики к обеспечению информационной базы финансового менеджмента. Достижение цели исследования потребовало постановки и решения следующих задач:

- систематизации основополагающих понятий теории денежных потоков предприятий;

- формирования системы показателей денежных потоков предприятий;

- создания методики расчета нормативных и фактических показателей денежных потоков предприятий исходя из сложившейся практики расчетов с дебиторами и кредиторами в неденежной форме;

- составления агоритма прикладной программы оценки синхронности движения денежных потоков для целей оперативного управления, совместимой с типовыми учетными бухгатерскими программами;

- разработки блок-схемы и элементов модели управления денежными потоками и структурой расчетов российских предприятий.

Объект и предмет исследования.

Объектом исследования являются денежные потоки российских предприятий,

Х формируемые в условиях неденежной составляющей в расчетах.

Предметом исследования является совокупность теоретических и методических вопросов количественной оценки и характеристики движения денежных потоков с учетом структуры расчетов. Выбор предмета исследования обусловливается как его актуальностью в сложившихся реальных экономических условиях деятельности хозяйствующих субъектов, так и отсутствием фундаментальных исследований финансового менеджмента в области денежных потоков с учетом неденежной составляющей в расчетах. Информационная база исследования.

В качестве информационной и теоретической базы исследования были j использованы:

- Федеральные законы и Постановления Правительства РФ;

- нормативные и инструктивные материалы министерств и ведомств;

- научные труды отечественных и зарубежных ученых в области финансового менеджмента и экономического анализа;

- диссертационные исследования российских специалистов;

- материалы периодической печати;

- данные текущей и сводной бухгатерской отчетности ярославского предприятия.

Теоретические и методологические рсновы исследования. Теоретической основой диссертационной работы являются подходы к сущности, природе, классификациям денежных потоков предприятий, рассматриваемые в экономической литературе; монографии отечественных и зарубежных ученых по вопросам теории денежных потоков предприятий и финансового менеджмента, труды отечественных специалистов в области исследования механизма всеобщей бартеризации российской экономики; нормативные документы, В процессе работы использовались как общенаучные методы, такие как анализ, синтез, классификация, обобщение, так и частные методы экономического анализа, статистики и математического моделирования. Научная новизна диссертятртшнпго исследования. Научная новизна исследования заключается в следующем:

- предложена разработанная автором система показателей денежных потоков предприятий с учетом неденежной составляющей в расчетах;

- составлена методика расчета нормативных показателей денежных потоков и установлен норматив соотношения дебиторской и кредиторской задоженностей предприятия;

- раскрыт механизм влияния погашения дебиторской и кредиторской j задоженностей неденежными формами на общий цикл кругооборота денежных средств предприятия;

- впервые предложен системный агоритм, характеризующий на определенный момент и за период синхронность движения денежных потоков, неденежных форм расчетов с дебиторами и отгрузку готовой продукции, работ, услуг;

- разработан прогнозный баланс денежных поступлений и расходов предприятия, ориентированный на стыковку с учетными бухгатерскими регистрами; предложен агоритм оценки управленческих решений, связанных с выбором дебиторской и кредиторской политики исходя го уровня инфляции, скидок и отсрочек расчетов, ставки рефинансирования и рентабельности альтернативных вложений капитала; .

Практическая значимость работы.

Результаты диссертационного исследования являются универсальными и могут быть использованы предприятиями любых видов деятельность, масштабов

Х производства, форм собственности и ведомственной "принадлежности. При написании диссертации была разработана прикладная- программа, позволяющая оперативным путем оценивать движение денежных потоков и состояние отгрузки покупателям готовой продукции и на основе полученной информации принимать управленческие решения. Результаты проведенного автором диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе в курсах менеджмент, лэкономический анализ и финансы предприятий для студентов высших и средних учебных заведений.

Структура диссертационной работы.

Диссертационная работа состоит из трех глав, введения и заключения, списка использованной литературы и приложений. Основной текст занимает 143 страницы машинописного текста, включает 14 таблиц и 19 схем. Список использованной литературы состоит из 98 источников. В первой главе изложены j основы общей теории денежных потоков предприятий, проведена сравнительная характеристика отдельных ее понятий в отечественной и западной практике. Во второй главе описаны методы управления денежными потоками предприятия. Третья глава содержит разработки по систематизации характеристик, оптимизации нормативных и фактических показателей денежных потоков, блок-схему диагностики состояния структуры расчетов для выбора оптимальных управленческих решений и рекомендаций.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Тюрина, Татьяна Эдуардовна

Выводы к третьей главе.

В третьей главе дана комплексная характеристика показателей денежных потоков и предложена система их классификации с выделением подсистем: статической, динамической и интегральной. Принципиальная концепция их построения, внутренняя логическая связь исходят из положения, что цикл оборота денежных активов-- включает денежную и неденежную составляющую. Эти составляющие образуются в зависимости от средней доли неденежных форм в составе расчетов, проводимых предприятием. Отсюда, в частности, следует, что исходя из сложившихся объективных закономерностей платежеспособность отечественных предприятий, в самом широком понимании, реализуется через две составляющие - денежную и неденежную. Денежная составляющая определяется величиной достаточности денежных средств, ликвидных ценных бумаг и той доли дебиторской задоженности, которая исходя из сложившейся практики работы предприятия погашается в денежной форме.

Неденежная составляющая - это относительная среднестатистическая ' величина используемых предприятием неденежных форм погашения задоженностей в общей системе расчетов; В таблице 3.1 приводится методика расчета статических, динамических и интегральных показателей денежных потоков, учитывающих обе характеристики.

Для целей оперативного управления денежными потоками на базе оптимизации показателей предложен агоритм оценки синхронности движения денежных потоков с отгрузкой готовой продукции и с целью его практической реализации разработана прикладная программа, совместимая с типовой бухгатерской программой СбиС. Предложен агоритм оценки погашения дебиторской задоженности в форме денежной и неденежной составляющей. i

Для анализа общего состояния системы расчетов на предприятии и принятия оптимальных решений в этой области разработана блок-схема управления денежными потоками и структурой расчетов. Информационная база данных строится на основе предложенных нами оптимизационных показателей, включая нормативные величины. Диагностика состояния и выработка решений производится на основании полученных соотношений: между периодами обращения денежной и неденежной составляющих в составе дебиторской и кредиторской задоженностей; между фактическим И нормативным соотношением средних остатков дебиторской и кредиторской задоженностей (нормативное соотношение определено нами как ~0,4); между фактическим и установленным на предприятии нормативным уточненным коэффициентами достаточности денежных потоков. Блок схема предназначена для использования в практике работы тех предприятий, у которых по их собственным оценкам неденежная составляющая в расчетах оказывает существенное влияние на процесс производства и обращения.

На основании обобщенных результатов исследования предложены составные элементы, порядок их формирования и принципы функционирования модели управления денежными потоками и структурой расчетов российских предприятий.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ s

В результате диссертационного исследования была систематизирована теория денежных потоков предприятий и разработаны агоритмы принятия управленческих решений, опирающиеся на структуру расчетов с учетом неденежной составляющей.

Синтез накопленной информации.

Проблема формирования стратегии предприятия в управлении денежными потоками базируется на теории финансового менеджмента и экономического анализа. В составе этой стратегии нами выявлены два подхода. Первый подход строится на принципе определенности, т.е. предприятия функционируют в условиях, близких к абсолютной инкассации расчетов, и чистый денежный поток за период формируется денежными активами. При втором подходе предприятие рассматривается в условиях принципа неопределенности, при котором система расчетов строится на вероятностном соотношении денежной и неденежной составляющей. В этом случае обе составляющие суммируются как в авансированной стоимости в производстве и обращении, так и в финансовом результате в целом по предприятию. При этом подходе мы выделяем следующие отдельные позиции, являющиеся потенциальными критериями диагностики состояния расчетов и, соответственно, выбора стратегии управления денежными . потоками предприятия:

1. Условия расчетов с дебиторами и кредиторами.

Теория финансового менеджмента показывает, что для целей максимизации денежных потоков используются два принципиальных подхода: это сравнение и оптимизация величины и сроков погашения дебиторской и кредиторской задоженностей и сравнение допонительной прибыли, связанной с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции. Опираясь на эти концепции, предприятие по выбранному агоритму решений может варьировать элементами дебиторской и кредиторской политик в части использования системы скидок ' и как ее альтернативы - отсрочки платежа.

2. Синхронность отгрузки готовой продукции покупателям и заказчикам и притока денежных средств.

Высокая управляемость производством' и реализацией зависит как от слаженной системы сбыта продукции и производимых за нее расчетов, так и от адекватности оценки этой взаимосвязи и быстроты и качества получения необходимой аналитической информации. Программная обработка данных отгрузки в момент выписки накладных и отражение соответствующих реквизитов платежных поручений и приходных кассовых ордеров позволяет оценивать оперативную ситуацию в этой области в любой момент времени. Разработанная i программа позволяет представлять информацию в графическом и табличном t изображении за период, в относительном и абсолютном измерении, а также с учетом любой корректировки первичной учетной документации.

3. Финансовый и операционный циклы с учетом неденежной составляющей в периоде оборота дебиторской и кредиторской задоженностей.

Управленческие решения, касающиеся применения денежной или неденежной формы расчета, дожны просчитываться исходя из их влияния на общий период оборота денежных потоков. В случае, если разница между периодами оборота дебиторской и кредиторской задоженностей, погашенных в течение отчетного периода неденежными формами расчетов имеет отрицательное значение, то проведение таких расчетов эффективно отразилось на общем цикле обращения денежных средств. Если эта разница имеет знак плюс, то проведение неденежных форм расчетов замедлило период обращения денежных средств. Аналогично делается вывод по денежной составляющей в составе расчетов.

4. Механизм оценки платежеспособности. Платежеспособность дожна рассматриваться исходя из реально сложившегося объема денежных и неденежных форм .расчетов на предприятии. Чем выше этот объем (в некоторых отраслях он может достигать уровня 80 % /97, с.6/), тем ниже коэффициент достаточности денежных средств. С увеличением доли денежных форм расчетов t коэффициент достаточности постепенно трансформируется в коэффициент ликвидности и их показатели сравниваются при 100% инкассируемой дебиторской и кредиторской задоженности.

5. Соотношение между кредиторской и дебиторской задоженностями.

Решая систему уравнений определения нормативных показателей платежеспособности, мы установили, что оптимальное соотношение дебиторской задоженности к кредиторской составляет -0,4. Однако рациональная политика управления в этой области напрямую зависит от специфики деятельности каждого конкретного предприятия. Предприятия, имеющие недогрузку производственных мощностей и низкий уровень переменных затрат, могут придерживаться более либеральной политики (коэффициент увеличивается), предприятия, работающие на поную мощность, но имеющие невысокие показатели рентабельности, дожны стремиться к минимизации дебиторской задоженности. В целом же предприятие самостоятельно устанавливает интервал отклонений от нормативного соотношения.

Большинство управленческих решений принимается на основе информации, синтезируемой в системе бухгатерского учета и отчетности. В результате проведенного исследования нами предложены практические разработки, созданные на базе методологического и информационного обеспечения в области бухгатерского учета и отэетности: аналитический прогнозный денежный баланс, схема движения денежных потоков (прямой метод), прикладная программа оперативного контроля за движением денежных потоков и происходящей одновременно отгрузкой продукции.

Для оценки общего состояния структуры расчетов на предприятии и принятия рациональных решений разработана блок-схема управления с использованием в качестве информационной базы оптимизационных нормативных и фактических величин, а также фактора времени.

Обобщение и систематизация научных результатов диссертационного исследования позволило провести их внедрение на ярославском предприятии

ООО ФОЛИАНТ. Использование прикладной программы оценки синхронности дает менеджерам этого предпрв ш возможность оперативного регулирования процессом отгрузки продукции и ее оплаты. Наглядное графическое представление информпттчи обеспечивает администрации предприятия более полный контроль над системой сбыта и состоянием расчетов с покупателями. Внедрение на ООО ФОЛИАНТ методики расчета оценки платежеспособности с использованием коэффициентов достаточности денежных потоков дает возможность проведения адекватной оценки состояния структуры расчетов и своевременное выявление неблагоприятных тенденций, ведущих к снижению обеспеченности предприятия денежными ресурсами.

Отдельные результаты диссертационного исследования используются в учебном' процессе на экономическом факультете Ярославского государственного университета им. П.Г. Демидова в курсе Стратегический менеджмент.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Тюрина, Татьяна Эдуардовна, Ярославль

1. Кодекс РСФСР Об административных правонарушениях.

2. Налоговый Кодекс РФ, часть 1.

3. Федеральный закон РФ от 22.04.96 №39-Ф3 О рынке ценных бумаг

4. Федеральный закон РФ от 21.11.96 № 129-ФЗ О бухгатерском учете.

5. Федеральный Закон РФ от 11.03.97 № 48-ФЗ О переводном и простом векселе.

6. Федеральный Закон РФ от 27.11.92 № 4014-1-ФЗ О страховании.

7. Указ Президента РФ от 19.12.93 № 1662 л Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышение ответственности за их своевременное проведение.

8. Указ Президента РФ от 29.12.94 № 2204 Об обеспечении правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выпонение работ или оказание услуг).

9. Постановление Правительства РФ от 28.08.97 № 10081 О ходе выпонения и задачах Правительства РФ по реализации послания Президента РФ Федеральному Собранию Порядок во власти порядок в стране (О положении в стране и основных направлениях политики РФ).

10. Постановление Правительства РФ от 05.03.97 № 254 Об условиях и порядке реструктуризации задоженности по платежам в федеральный бюджет.

11. Постановление Федеральной комиссии по рынку. ценных бумаг от 17.09.96 № 19 Об утверждении Стандартов эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, допонительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии.

12. Постановление Правительства РФ от 26.09.94 № 1094 Об оформлении взаимной задоженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитие вексельного обращения.

13. Постановление Совета Федерации Федерального собрания РФ от 07.04.94 О кризисе неплатежей в экономике РФ.

14. Инструкция министерства РФ по налогам и сборам от 15.06.00 № 62 О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций.

15. Инструкция МФ РФ от 01,11.91 Инструкция по применению Планасчетов бухгатерского учепга финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

16. Инструкция ГНС РФ от 11.10.95 № 39 О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на добавленную стоимость.

17. Письмо МФ РФ от 30.12.92 № 16-05/4 О порядке отражения в ' бухгатерском учете товарообменных операций или операций, осуществляемых на бартерной основе.

18. Письмо ЦБ РФ от 23.02.95 № 26 Об операциях коммерческими банками с векселями и изменениях в порядке бухгатерского учета банковских операций с векселями.

19. Письмо МФ РФ от 31.10.94 № 142 О порядке отражения в бухгатерском учета и отчетности операций с векселями, применяемыми при расчетах предприятиями за поставку товаров, выпоненные работы, оказанные услуги.

20. Письмо ЦБ РФ от 09.09.91 № 14-3/30 Об утверждении рекомендаций по использованию векселей в хозяйственном обороте.

21. Положение ЦБ РФ от 31.08.98 № 54 -П О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения).

22. Письмо МФ РФ от 25.08.00 № 83-н О неденежных формах испонения обязанности по уплате налогов и сборов.

23. Письмо ГНС РФ от 27.02.98 № 03-4-09/41.

24. Письмо ГНС РФ от 26.02.98 № 07-2-06/2/213.

25. Письмо МФ РФ от 21.10.94 № 140 Положение о порядке размещения, обращения и погашения казначейских обязательств.

26. Письмо МФ РФ, ГНС РФ, ЦБ РФ от 22.10.96 № 3- Б1-07/ПВ-6-09/738/130-96.

27. Письмо ЦБ РФ от 09.07.92 № 14.

28. Письмо ГНС РФ от 10.02.98 № 07-2-06/151.

29. Письмо ГНС РФ от 27.02.98 № 03-4-09/41.

30. Указание ЦБ РФ от 07.10.98 № 375-у. " .

31. Приказ МФ РФ от 12.11.96 № 97 О годовой бухгатерской отчетности организаций

32. Приказ МФ РФ от 15.01.97 № 2 О порядке отражения в бухгатерском учете операций с ценными бумагами. с:

33. Приказ Министерства Экономики РФ от 01.10.97 № 118 Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций).

34. Распоряжение ФУДН от 12.08.94 № 31-р Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

35. Абрютина М.С., Грачев А.В.Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Изд-во Дело и сервис, 1998.

36. Банкротство и поддержка предприятий. Вып.12.-М.:, 1995.

37. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. М.: Инфра-М, 1998.

38. Бланк И. А. Управление прибылью. Киев: Ника-Центр, Эльга, 1998.

39. Бланк И.А. Управление торговым предприятием. М.: Изд-во Тандем,1998

40. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента./в 2-х т. Киев: Ника Центр, Эльга, 1999.

41. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. -М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 1997.

42. Бригхем Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: Пер. с англ. М.: РАГС Экономика, 1998.

43. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент.- СПб: Экономическая школа, 1998

44. Бухаков М.И. Внутрифирменое планирование. М.: Инфра-М, 1999.

45. Быкадыров В.А., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. М.: Изд-во ПРИОР, 1999.

46. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика., 1997.

47. Гайдар Е.Т. Аномалия экономического роста. М.: Евразия, 1997.

48. Грузинов В.Д., Грибов В.Д. Экономика предприятия. М.: Финансы и статистика, 1998.

49. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгатерский учет, 1996.

50. Ефимова О.В. Финансовый анализ. Изд-е 2е, М.: Бухгатерский учет, 1998.

51. Капитоненко В.В. Финансовая математика и ее приложения. Учебно-практическое пособие для ВУЗов. М.: Изд-во ПРИОР, 1998.

52. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-езд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1997.

53. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М: Финансы и статистика, 1999.

54. Кондратьев Н,Д. Особое мнение, Избранные произведения, М,: Наука,1993:

55. Корнякова Г.В. Детерминированные модели в маржинальном анализе: использование в целях управления. Ярославль: ЯрГУ, Подати, 1999.

56. Королев Е.А. Организационно-экономический механизм управления потоками налоговых платежей.: дисс. К.э.н. 08.00.05: М., 1998.

57. Кох Ричард. Менеджмент и финансы от А до Л: Пер. с англ. СПб.: Питер, 1999.

58. Курганский И. А. Исследование неплатежей и разработка методов их сокращения в электроэнергетике Российской Федерации.: дис. к.э.н.: 08.00.05:-М., 1999.

59. Курдюкова И.О. Совершенствование системы управления финансовыми ресурсами предприятия.: дис. к.э.н.: 08.00.05: -М., 1998.

60. Курс экономики./Подред.проф.Б.А.Райзенберга. -М.: Инфра-М, 1999.

61. Леонтьев В, Межотраслевая экономика. М.; Экономика, 1997.

62. Лимитовский В.Д. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ДЕКА, 1996.

63. Лоханина И.М. Финансовый анализ на основе бухгатерской отчетности.- Ярославль, ЯрГУ, 1998г.

64. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент. СПб.: Изд-во1. Пиаф, 1994.

65. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. т.23.68.0'Брайен Дж., Шривастава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами: Пер. с англ. М.: Дело ТД, 1995.

66. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. М.: Финансы, Изд-во ЮНИТИ, 1988.

67. Рапош П. Кризис и современный капитализм. М.: Политиздат, 1986.

68. Ришар Жак. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия: Пер. с франц. М.: изд-во Юнити, 1997.

69. Родионов П. Вытеснение денежных суррогатов центральная проблема восстановления экономики России.// - М.: Проблемы теории и практики управления, 1999, №2.

70. Рябушкин Т.В. Экономическая статистика. М.: Экономика, 1966.Справочник директора предприятия / Под ред. М.Г. Лапусты. - М.: ИНФРА-М, 1996.

71. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск, М.: ИП Экоперспектива, 1998.

72. Справочник финансиста./ Под ред. проф. Э.А. Уткина. М.: Тандем, изд-во Экмос, 1998.

73. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. М.: Изд-во Перспектива, 1994.

74. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом. М.: Изд-во Перспектива, 1998.

75. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. М.: Изд-во Перспектива, 1998.

76. Туран-Барановский М.И. Периодические промышленные кризисы. М.: Наука, 1997.

77. Управление инвестициями. Справочное пособие./ ПоДред. В.В.Шеремета.1. М,: Высшая школа, 1998.

78. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для" ВУЗов. М.: Зерцало, 1998.

79. Федотова И.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия.//- М.: Финансы, 1995, № 6.

80. Финансовый менеджмент. Изд.З./Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Изд-во Перспектива, 1998.

81. Хабарова Л.П. Неденежные расчеты учет и налогообложение. - М.: ЗАО Бухгатерский бюлетень, 1998.

82. Харрис П. Денежная теория: Пер. с англ. М.: Прогресс, 1990.

83. Харрод Р., Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход: Пер.с англ. М.: Экономика, 1997.

84. Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996.

85. Хот Роберт Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. М.: Издво Дело, 1993.

86. Храмцева А.Б. Разработка организационно-экономического механизма ' управления входными потоками на промышленном предприятияя.: дисс. к.э.н.: 08.00.05:-М., 1998.

87. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1997.

88. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1997.

89. Щербаков А.В. Экономическое поведение предприятия, оперирующего на денежном и бартерном рынках.: дисс. К.э.н. 08.00.13: М., 1998.

90. Газета Экономика и жизнь, № 19, 1999.

91. Газета Экономика и жизнь, № 26, 1999.

92. Газета Экономика и жизнь, № 23, 1999.

93. Газета Экономика и жизнь, № 15,2000.

94. Газета Финансовая Россия, № 20,1999.

95. Газета Известия, № 45,1998.у/ *

Похожие диссертации