Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Теория и методология банковского надзора в условиях финансовой глобализации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	доктор экономических наук
Автор	Никитина, Татьяна Викторовна
Место защиты	Санкт-Петербург
Год	2008
Шифр ВАК РФ	08.00.10

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Теория и методология банковского надзора в условиях финансовой глобализации"

На правах рукописи

НИКИТИНА ТАТЬЯНА ВИКТОРОВНА

ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ БАНКОВСКОГО НАДЗОРА В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОЙ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

Специальность 08 00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит Специальность 08 00.14 - Мировая экономика

Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

ООЗ165991

Санкт-Петербург - 2008

003165991

Работа выпонена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов

доктор экономических наук, профессор Белоглазова Галина Николаевна доктор экономических наук, профессор Мочанова Ольга Александровна доктор экономических наук, профессор Кузнецова Наталия Петровна доктор экономических наук, профессор Козловский Виталий Владимирович Государственное образовательное

учреждение высшего профессионального образования Санкт- Петербургский государственный университет сервиса и экономики

Защита состоится апреля 2008 г в на заседании

диссертационного совета Д 212 237 04 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов по адресу. 191023, Санкт-Петербург, ул Садовая, д 21, ауд.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов

Научный консультант

Официальные оппоненты-

Ведущая организация-

Автореферат разослан л _2008 г

Ученый секретарь /У/ Ао

диссертационного совета Су^ /чу у Н А.Евдокимова

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования

Финансовая глобализация является в настоящее время одним из самых сложных и наиболее развитых с точки зрения интернационализации процессом Она представляет собой результат углубления финансовых связей между странами, либерализации цен и увеличения инвестиционных потоков, создания транснациональных финансовых институтов Высокая динамика и растущий объем валютных и евровалютных рынков, банковских депозитов в иностранной валюте, средств, привлеченных с международного финансового рынка, совокупных ресурсов институциональных инвесторов, доли иностранных ресурсов в социально-экономическом развитии отдельных стран свидетельствуют об усилении процессов финансовой глобализации Общемировые тенденции в той или иной степени уже затронули и российский финансовый рынок. Вступление России в ВТО увеличит вовлеченность российского финансового рынка в мировые экономические процессы Иностранные эксперты также считают, что Россия имеет высокий потенциал для превращения в глобальный экономический центр1

Вместе с тем финансовая глобализация, как объективный процесс в развитии современного общества, породила и новые риски, которые необходимо своевременно идентифицировать и ограничивать Возрастание уровня и расширение спектра финансовых рисков повысило уязвимость национальных финансовых систем, что выражается в увеличении количества финансовых кризисов Об этом свидетельствуют, в частности, валютно-финансовые кризисы 1997-1998-х гг в Латинской Америке, Азии, России, а также ипотечный кризис 2007 года в Америке, которые отозвались во всех странах, тем самым подтвердив высокий уровень финансовой взаимозависимости национальных экономик.

Растущие риски значительно усложнили деятельность финансовых регуляторов, поставили перед ними новые задачи, требующие международной кооперации в сфере надзора за финансовыми институтами В банковской сфере, которая в большей степени, чем другие сферы финансовой деятельности, связана с угрозой возникновения системных рисков, требуется пересмотр подходов к регулированию и надзору за рисками, возникающими в деятельности кредитных институтов При этом необходимо не только усиливать регулирование со стороны государства, но использовать рыночно-ориентированные методы управления и контроля рисков кредитных организаций Органы банковского надзора вынуждены перестраивать стиль и методы

1 Studie von Goldman Sachs, www focus de

деятельности, резко повышать ее оперативность, оптимизировать организационную структуру, бизнес- процессы и совершенствовать технологии

Необходимым и актуальным в этих условиях является теоретический анализ эволюции банковского надзора, его интернационализации, поиск и разработка механизмов и экономических моделей построения системы банковского надзора в Российской Федерации, соответствующей современным международным требованиям и позволяющей обеспечить динамичное развитие российской банковской системы, ее конкурентоспособность на международном рынке банковских услуг Актуальность формирования соответствующей теоретической базы банковского надзора, учитывающей международные требования и современные тенденции его развития, обуславливается также недостатком в отечественной экономической науке исследований, посвященных теории и практике международного банковского надзора

Степень разработанности научной проблемы Теоретические исследования и разработка методологических основ развития банковского надзора в условиях финансовой глобализации в настоящее время находятся на начальной стадии, что отражается в недостаточном освещении этих вопросов в научной литературе, как отечественной, так и зарубежной В то же время отдельным аспектам развития финансовой глобализации, гармонизации международного банковского надзорного права посвящен ряд научных трудов Так, проблемами финансовой глобализации, финансовой интеграции и их влияния на развитие банковской сферы занимались такие зарубежные ученые как Ahber R, Andrae Silvio, Buch Claudia, Eichengreen В, Giannini С, Giovanoli Manganelli Simone, Moosdorf S, Kleinert H, Monnet Cyril, Hartmann Philipp, Hummel D, Kutschker M., Padoa-Schioppa, Saccomanni T, F, Pilbeam К , Robertson R, Rousseau P , Rumelt R P , Skipper, Jr, Ramanujam, V and Varadarajan, P , Van den Berghe, L.A A and Verweire, К , Sylla R , Therborn G, Weifens P J J, и др Среди российских ученых, занимающихся данной проблематикой, следует назвать Грибову H В , Евдокимова А И , Красавину J1 H , Круглова В В , Максимцева И А , Миркина Я M , Мишальченко Ю В , Осьмову M H , Плакиткину Ю Фейгина Г Ф , Фетисова Г Г , Черковец О В , Черных С И и др

Проблемы развития теоретических и практических аспектов современного банковского дела и банковского надзора рассматриваются в трудах Батыревой С В , Белоглазовой Г H , Жукова Е Ф , Журавлевой H В , Красавиной Л H , Козловского В В , Кроливецкой JI П , Лаврушина О И , Мочановой О А , Парусимовой H И , Радковской H П , Савинской

Н А , Соколова Ю А , Селищева А С , Усоскина В М , Фетисова Г Г , Хандруева А А , Ямпольского М М , Тавасиева А М , и других

Важное значение для развития практических аспектов банковского надзора в России, а также реформирования методологии банковского регулирования имеют публикации банковских экспертов и практических работников, таких как Козлов А А , Мехряков В Д, Моисеев С Р, Мурычев А В , Саркисянц А Г, Симановский А , Тосунян Г А , Хандруев А , и др в научных журналах как теоретического, так и прикладного направления Тематика банковского регулирования и надзора исследовалась также в работах зарубежных авторов1 Дерига X -У, Долана Э Дж, Коха У , Маршала, Роуза П С , Синки Дж Ф мл , Хьюса С , Петера Нобеля, Ф С Мышкина

Такие авторы, как Алексеев П А , Березина М П , Вишневский А А , Евдокимова Н А , Ерпылеева Н Ю, Ершов М , Зубов В , Кузнецова Н П, Оглоблина Е В , Рогачев А Ю , Сердинов Э М , Федорова Т А , Чернова Г В , Шмелев В В, Юданов Ю, и среди зарубежных ученых GrunerSchenk, Hauser Karl Heinz, Jorgens Stefan, Kammel A D , Royala Pascal и др в различной степени затрагивают вопросы развития современных банковских систем зарубежных стран, международного надзорного права, гармонизации международного банковского и финансового надзора Однако многие проблемы банковского надзора остаются неисследованными, в частности, отсутствует целостная концепция организации банковского надзора в условиях финансовой глобализации Таким образом, изучение теории и методологии банковского надзора в условиях интернационализации банковского дела, усиленных процессами финансовой глобализации, приобретает высокую научную и практическую значимость, в том числе и в плане интеграции российской банковской системы в международную финансовую систему при вступлении России в ВТО

Необходимость теоретического переосмысления роли банковского надзора на современном этапе экономического развития, систематизации накопленного опыта институционального реформирования международного финансового регулирования в условиях глобализации, а также практическая значимость теоретического и методологического обеспечения системного совершенствования банковского надзора в России определили цели и задачи диссертационного исследования

Цель диссертационного исследования состоит в концептуальном исследовании эволюции банковского надзора, разработке теоретических и методологических положений, определяющих содержание международного банковского надзора как феномена (особого явления) эпохи финансовой глобализации, а также в обосновании практических

рекомендаций по реформированию системы банковского надзора в Российской Федерации с учетом тенденций развития международного банковского надзора

В соответствии с целью исследования в работе решались следующие задачи

Х выявление основных тенденций развития банковской сферы в условиях финансовой глобализации;

Х исследование эволюции концептуальных подходов к регулированию банковской деятельности в условиях интернационализации финансовых рынков,

Х развитие методологии гармонизации банковского надзора и регулирования, учитывающих новый уровень рисков в условиях финансовой глобализации;

Х оценка процесса интеграции европейских рынков финансовых услуг с точки зрения ее влияния на консолидацию работы национальных органов надзора за финансовыми институтами в рамках супранационального органа,

Х исследование институциональных основ и этапов формирования различных моделей организации банковского надзора и выявление роли центральных банков в процессе регулирования банковской деятельности, а также сущности интегрированного финансового надзора,

Х выделение этапов реформирования банковского надзора в России и оценка степени их согласованности с процессом международной гармонизации банковского надзорного права,

Х разработка рекомендаций по формированию устойчивой модели качественного банковского надзора,

Х разработка концепции формирования модели риск-ориентированного банковского надзора в РФ в соответствии с требованиями международного банковского надзора

Объектом исследования является деятельность национальных органов банковского надзора, в том числе ЦБ РФ, международных организаций в сфере банковского надзора и регулирования финансовых рынков

Предметом исследования выступают экономические отношения по поводу формирования механизмов регулирования и надзора за деятельностью кредитных институтов на национальном и международном уровнях в условиях финансовой глобализации.

Теоретико-методологической основой исследования послужили работы отечественных и зарубежных авторов в области банковского дела и банковского надзора, международного банковского надзора, глобализации финансовых рынков, законодательные и нормативные

материалы Банка России, документы Базельского комитета по международному банковскому надзору, Европейской комиссии, Европейского центрального банка, Немецкого Федерального банка, Банка международных расчетов, а также материалы по теме диссертации, собранные во время научных стажировок в университетах и банках Германии

Область исследования соответствует п 9.5 , п 9 17 специальности 08 00 10 Финансы, денежное обращение и кредит, а также п 3 и п 26 специальности Мировая экономика паспорта специальностей ВАК

Научная новизна диссертационной работы заключается в развитии теории банковского регулирования и методологии банковского надзора в условиях финансовой глобализации, и разработке концептуальных основ российской модели реформирования банковского надзора в контексте интеграции российской банковской системы в мировую финансово-денежную систему

На защиту выносятся следующие наиболее значимые результаты, составляющие научную новизну исследования:

1 Расширено теоретическое представление о сущности финансовой глобализации, оказывающей определяющее влияние на формирование международной системы регулирования финансовых рынков На основе анализа поведения участников мирового финансового рынка выявлены и обоснованы шансы и требования для участников глобализированного финансового рынка, с одной стороны, а также недостатки и риски финансовой глобализации - с другой, в том числе и требования для органов банковского регулирования и надзора

На основе выявления основных факторов финансовой глобализации, доказана необходимость не только интеграции деятельности финансовых институтов, но и гармонизации функций банковского регулирования и надзора как с точки зрения конвергенции регулирующего воздействия государства, так и с учетом влияния рыночного механизма Обоснована целесообразность количественного выражения масштабов финансовой глобализации для подробного изучения как степени ее влияния на развитие национальных финансовых рынков, так и выявления угрозы возникновения системных рисков На основе анализа тенденций развития современных банковских систем систематизированы факторы интернационализации деятельности банков, позволяющие оценить степень вовлеченности банка в мировую банковскую систему Доказано, что интернационализация банковского надзора существенно отстает в своем развитии от интернационализации банковского дела

2 Раскрыто содержание международного банковского надзора, как важнейшего условия совершенствования и гармонизации норм

регулирования банковской деятельности, обоснованы приоритетные направления его развития в условиях глобализации Доказана необходимость глобального, интегрированного финансового надзора Проведен детальный анализ процесса интернационализации банковского надзора, в результате которого выявлены этапы становления института международного банковского надзора, а также определены проблемы, возникающие при проведении надзора на международном уровне, в том числе проблема имплементации международных стандартов по банковскому надзору в национальное надзорное право Показано, что данная проблема играет в настоящее время особенно важную роль при предотвращении кризисов в связи с активным участием в международной кооперации развивающихся рынков, которые имеют слабые экономические, правовые и финансовые системы и по этой причине не в состоянии поностью внедрить международные стандарты Выявлена роль процессов гармонизации международного банковского надзора в укреплении финансовых рынков Раскрыты факторы и выделены схемы международного сотрудничества в области банковского регулирования, оценены перспективы развития международного банковского надзора с учетом современных тенденций, в частности в отношении создания супранационального органа банковского надзора с обширными правами вмешательства

3 Развиты теоретические положения, составляющие основу исследования процессов интернационализации банковских систем и интеграции финансовых рынков, с точки зрения их влияния на процесс гармонизации требований регулирующих органов в сфере банковского надзора Уточнены и обогащены с учетом процесса финансовой глобализации сложившиеся в экономической теории и банковском деле такие понятия как гармонизация банковского надзора, конвергенция систем регулирования, финансовая интеграция, международный банковский надзор Уточнена сущность процесса финансовой интеграции и концепции конвергенции систем финансового регулирования, одним из успешных примеров которых выступает международный банковский надзор, сформулированы принципы эффективности надзора в условиях глобализации Выделены два аспекта исследования международного банковского надзора институциональный и методологический Проведена систематизация и уточнена роль международных организаций в осуществлении надзора и обеспечении стабильности в финансовом секторе Выявлена роль международных институтов в процессе гармонизации банковского надзора, в частности Базельского комитета по международному банковскому надзору (БКМБН), Совета по международным стандартам финансовой отчетности

(СМСФО), а также Комитета по глобальной финансовой системе (КГФС) Доказано, что гармонизация международного финансового надзора наиболее отчетливо проявляется в ЕС

4 Дана оценка процессу европейской финансовой интеграции как с точки зрения создания внутреннего финансового рынка, так и относительно оптимизации европейских надзорных структур В процессе анализа выявлены факторы, препятствующие созданию поностью интегрированного финансового рынка в ЕС, уточнены сферы финансовой деятельности европейских институтов, в которых достигнута высокая степень консолидации национальных финансовых рынков, показано состояние и выявлено значение процесса интеграции органов европейского надзора, в том числе в сфере создания единого органа надзора за деятельностью европейских финансовых институтов

5 Разработана методология трансформации национальных систем банковского надзора. обеспечивающая интеграцию в мировой финансовый рынок и основанная на гармонизации и международной конвергенции Раскрыта сущность новой концепции банковского надзора в условиях финансовой глобализации, в основу которой положена оценка способностей по управлению рисками в банках, объединение международного и национального начал, выявлены новые инструменты банковского надзора, обеспечивающие лучшие возможности для оценки степени защиты банка от рисков, предложены новые подходы к организации надзора, заключающиеся в выборе оптимальной модели, основанной на реализации единых принципов, акцептованных международным банковским или экономическим сообществом, применительно к условиям, определяемым спецификой экономики и банковской системы каждой страны

6 Раскрыты сущность, выделены этапы формирования различных моделей организации банковского надзора и определены перспективы формирования интегрированного финансового надзора Выявлены специфические черты разных типов организации банковского надзора, обусловленные совокупностью факторов, многообразие которых придает каждому из них неповторимую национальную специфику На основе сравнительного анализа классифицированы формы и типы организации надзора за банковской деятельностью по степени и характеру участия в этом процессе центральных банков Уточнено понятие интегрированного финансового надзора, выявлены его преимущества и недостатки Выявлены сложности межсекторальной интеграции страхового, инвестиционного и банковского надзора с точки зрения особенностей каждой сферы финансовой деятельности и возможности более четкой

идентификации рисков Сделаны рекомендации относительно идеи мегарегулирования в России

7 Проведена оценка эффективности реформирования банковского надзора в России в контексте его влияния на устойчивость и конкурентоспособность банковской системы страны с учетом ее интеграции в мировую финансовую систему Выделены и исследованы этапы преобразования российской банковской системы и банковского надзора в конкретных исторических условиях, показано, что эффективность этих преобразований определялась последовательностью и комплексностью, а также степенью их согласованности с процессом международной гармонизации банковского надзорного права Выявлено, что, несмотря на совершенствование подходов и методов пруденциального регулирования банковской деятельности в России, при отсутствии согласованной законодательной базы содержательный подход практически не соблюдается в российском банковском надзоре, что приводит к обострению противоречий между банковским сообществом и ЦБ РФ

8 Предложен и обоснован комплекс практических рекомендаций, направленных на формирование устойчивой модели качественного банковского надзора Доказана необходимость четкого законодательного отражения в РФ принципов организации, надзорной практики и понятий содержательного банковского надзора Предложена многофакторная модель оценки качества банковского надзора, главным критерием которого дожно быть не количество отозванных лицензий у банков, а уровень доверия к банковскому сектору со стороны вкладчиков и кредиторов Показана необходимость проведения Банком России линформационно открытого банковского надзора, а также усиления роли банковских ассоциаций при проведении банковского регулирования Предложена схема взаимодействия между банковским надзором и аудитом как потенциал синергии в целях обеспечения устойчивости банковской системы в условиях финансовой глобализации

9 Обоснована концепция формирования модели риск-ориентированного банковского надзора в РФ в соответствии с международными требованиями и сформулированы условия для эффективного банковского надзора Для успешной интеграции российской банковской системы в мировое экономическое сообщество, в частности в преддверии вступления России в ВТО, автор считает необходимым определить режим банковского надзора в соответствии с мировыми тенденциями, обеспечить функционирование системы раннего реагирования и применения комплексной оценки деятельности кредитных организаций, включающей оценку качества управления и внутреннего

контроля, повысить оперативность и эффективность решений, принимаемых в рамках банковского надзора В рамках предложений разработана модель риск- ориентированного банковского надзора, основанная на оценке совокупного или линтегрального риска банкротства банка, осуществляемой в рамках специальной методологии оценки и управления финансовыми рисками, так называемым интегрированным риск-менеджментом Предложены методологические подходы к оценке совокупного риска банка с использованием методики расчета экономического эффекта (показатель EVA), методик RAROC и стресс- тестирования

Научная и практическая значимость работы. Научное значение работы заключается в разработке теоретико-методологических положений, которые могут быть использованы для дальнейших научных исследований в области банковского дела и банковского надзора Разработанные в диссертации выводы и рекомендации найдут применение в соответствующих разделах учебных курсов Банковское регулирование, Организация деятельности ЦБ, Международное банковское дело, Банковское дело, Банковский менеджмент

Практическое значение исследования заключается в том, что его результаты и выводы, во-первых, ориентированы на повышение эффективности системы российского банковского надзора и могут быть использованы в работе государственных органов по выработке соответствующих концепций реформирования и совершенствования системы банковского надзора и внедрения Базеля 2, во-вторых, представляют собой практические рекомендации по совершенствованию системы управления рисками в коммерческих банках с использованием современных методик по оценке рисков в условиях финансовой глобализации, в-третьих, возможно их применение Банком России в работе по внедрению Базеля 2 и разработке нормативных документов с учетом нового Базельского Соглашения

Результаты диссертационного исследования используются в учебном процессе ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов при чтении курсов Банковское дело для студентов факультета Финансы, кредит и международные экономические отношения специальности Международные экономические отношения

Апробация результатов исследования Основные положения работы докладывались и обсуждались на международной конференции Социально-экономические проблемы стран с переходной экономикой -реформы на стадии проверки (Потсдам, Германия, 2001 г), на научных семинарах в международном центре научного обмена города Берлин

(Германия, 2001 г), в научно-исследовательском Фонде Парламента города Берлин (Германия, 2001 г), на международной конференции Россия и ЕС до и после вступления России в ВТО (Санкт- Петербург, 2003), на немецко-российском семинаре Европейские банковские и финансовые отношения в Университете Потсдам (Потсдам, Германия, 2003), на IV межвузовской конференции аспирантов и докторантов Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе (Санкт- Петербург, 2003), на научной сессии профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов СПбГУЭФ по итогам НИР за 2003 г (Санкт- Петербург, 2004), на международной конференции Предпринимательство в России и в Германии- тенденции и перспективы (Санкт- Петербург, 2004), на международной конференции Рыночные стратегии Россия и Германия, (Санкт- Петербург, 2005), на международной научной конференции Экономическая наука в начале третьего тысячелетия история и перспективы развития в СПбГУ (Санкт- Петербург, 2005), на II российско-немецком семинаре аспирантов и докторантов (Потсдам, Германия, 2006), на международном симпозиуме Европейское образовательное пространство опыт сотрудничества РФ со странами ЕС в СПбГУЭФ 22-25 сентября 2006, (Санкт- Петербург, 2006), на международной конференции Экономическая интеграция России в единое экономическое пространство (Санкт- Петербург, 2006), на международной научной конференции Экономическое развитие теория и практика в СПбГУ (Санкт- Петербург, апрель 2007)

Структура диссертационного исследования обусловлена целью, задачами и логикой изложения работы Диссертационное исследование состоит из введения, пяти глав, заключения, списка использованной литературы, приложений и в основной своей части соответствует последовательности и логике проведенного теоретического и методологического анализа проблем развития банковского надзора и использования опыта международного банковского регулирования в практике российского банковского дела

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

1. Глобализацию товарных и финансовых рынков, под которой понимается усиливающееся международное переплетение национальных рынков, сопровождаемое более высокой подвижностью капитала, без сомнения можно отнести к одному из самых значительных экономических событий в последние десятилетия. Финансовая глобализация стала главной движущей силой развития мировой экономики, уровень которой

достиг определенной зрелости На основе анализа статистики финансовой глобализации автору удалось выделить следующие факторы, свидетельствующие об увеличении уровня финансовой глобализации 1) рост финансовой системы2, при этом рост финансовой составляющей экономики особенно заметен в еврозоне, 2) все более выраженная переориентация финансовой системы на сдеки с ценными бумагами вместо традиционных банковских услуг3- рынок капитала все больше отнимает посредническую функцию у банковской системы, которая, в свою очередь, еще больше смещается от традиционного банковского дела с его догосрочными кредитами и многолетними отношениями с клиентами в сторону инвестиционного банкинга, 3) появление сложных финансовых инструментов4, которые существенно изменили подход к управлению рисками, 4) появление на финансовых рынках новых игроков, прежде всего хедж-фондов и фондов прямых инвестиций5

Глобализация финансовых рынков представляет собой многоаспектный процесс, который с одной стороны дает участникам рынка допонительные шансы и возможности получения допонительных прибылей, но с другой - выдвигает определенные требования, в том числе обусловленные возникновением сложных рисковых ситуаций, которыми необходимо уметь управлять

Несмотря на все потенциально опасные моменты, преимущества (или шансы) от глобализации финансовых рынков, все же перевешивают В последние двадцать-тридцать лет международные инвесторы и заемщики капитала находятся в выигрыше благодаря тенденциям глобализации Рыночные силы двигают вперед развитие финансовой глобализации и информационных технологий Однако, для остальных участников мировых финансовых рынков, таких как финансовые институты, национальные рынки капиталов, органы регулирования и надзора, последствия глобализации более сложные и требуют постоянного изучения и следования за данным процессом

2 По данным Глобального института McK.in.sey, отношение мировых финансовых активов к размеру мирового валового продукта возросло с 109% в 1980 г до 316% м 2005 г В 2005 г основные финансовые активы составили $140 трн

3 В 1980 г 42% финансовых сбережений было вложено в банковские депозиты, в 2005 г этот показатель упал до 11%

4 По данным Международной ассоциации свопов и производных, к концу 2006 г суммарный объем валютных свопов, свопов и опционов на процентные ставки достиг $286 трн (примерно в шесть раз больше мирового валового продукта), тогда как в 1990-х гг их стоимость составляла всего $3,45 трн

5 Количество хедж-фондов выросло с 610 в 1990 г до 9575 в I квартале 2007 г Под их управлением находится около $ 1,6 трн

Проведенное нами исследование уровня финансовой глобализации показало необходимость гармонизации процессов количественного выражения масштабов глобализации с целью подробного изучения степени влияния финансовой глобализации на развитие национальных финансовых рынков Это позволит, во-первых, стимулировать обмен информацией между национальными органами регулирования и надзора на основе специально разработанных типовых соглашений и, во-вторых, собирать национальную статистику в соответствии с международными нормами национального счетоводства, опираясь на принципы субсидиарности и децентрализации

2. Проведенный в работе анализ тенденций развития современных банков показал, что в результате изменений, обусловленных процессом финансовой глобализации, возник финансовый рынок, который характеризуется интеграцией рынков и консолидацией институтов за пределами продуктовых и географических границ Это положительное, на наш взгляд, развитие связано с возникновением ряда потенциальных и конкретных рисков Во- первых, интернационализация банковской деятельности может привести к приходу на рынок кредитных и финансовых институтов из стран с недостаточным контролем. Во- вторых, интернационализация может привести к пересечению компетенции национальных органов надзора Таким образом, возникает необходимость четкого выделения надзора за деятельностью международных институтов на отдельных сегментах рынка В- третьих, в процессе консолидации могут возникнуть огромные по величине институты, представляющие опасность системного риска

Кроме того, на интегрированных рынках капитала институты подвергаются рискам, которые возникают за пределами отдельных стран, однако оказывают существенное влияние на стабильность финансовых национальных рынков6. Это означает, что даже те банки, которые работают исключительно на национальных рынках, подвергаются воздействию кризисных явлений, возникающих за пределами страны, т е высокий уровень переплетения финансовых рынков повышает опасность передачи рисков.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что именно интернационализация банковской деятельности послужила отправной точкой для возникновения системных банковских кризисов, которые выходили за пределы страны- нахождения банка и затрагивали зачастую интересы многих государств

6 Примером может послужить кризис хедж-фонда ЬТСМ осенью 1998 года Риск, который возник за пределами европейского рынка, но однако одинаково повлиял на весь международный рынок

Необходимость предотвращения угроз нарушения системной стабильности банковских систем, обусловленная допонительными рисками банковского сектора, не всегда учитываемыми надзорной практикой, а также неадекватность и запоздалость действий органов банковского регулирования привела к идее создания международного органа, в задачи которого входили бы обмен опытом надзорной работы и подготовка соответствующих рекомендаций Как мы видим, банковский надзор в данном случае принял вызов со стороны развития банковских систем, что доказывает вторичность банковского надзора по отношению к банковской деятельности Однако, несмотря на вторичность своей природы, именно международный банковский надзор, на наш взгляд, начинает играть ведущую и во многом определяющую роль при построении национальных систем банковского надзора

Таким образом, можно предположить с высокой долей уверенности, что в будущем, именно развитие процессов гармонизации международного банковского надзора в отношении более прогрессивных требований по оценке банковских рисков, будет играть первичную роль в укреплении стабилизации финансовых рынков.

При исследовании процесса трансформации банковского дела в условиях глобализации, особенно во взаимосвязи с развитием теории и методологии банковского надзора, нам удалось выявить важнейшую, на наш взгляд, проблему, которая заключается в том, что процесс интернационализации банковского надзора существенно отстает в своем развитии от интернационализации деятельности самих банков Исследуя уровень развития интернационализации банковских систем в различных странах, можно с уверенностью описать данную ситуацию следующим образом- Интернационализация банковского дела и медленное развитие интернационализации банковского надзора Из этого различия между растущими супранациональными финансовыми рынками с одной стороны, и все еще преобладающими национальными структурами надзора, с другой стороны, возникают противоречия, которые оказывают влияние на эффективность надзора Поэтому в настоящее время, как в интересах государства, так и в интересах самого общества приспособить структуры банковского и финансового надзора к рискам именно глобального финансового рынка

Как показал анализ деятельности международных банков, напряжение между национальным регулированием и международной деятельностью банков постоянно увеличивается и, к сожалению, является повседневным опытом Транснациональные банки подвергаются множеству регулирующих процедур как со стороны национальных, так и международных требований банковского надзора, а также стакиваются в

своей деятельности с огромным количеством национальных органов банковского надзора

Подобное сосуществование различных регулирующих нормативов и органов надзора сопряжено, на наш взгляд, со значительными издержками и препятствует интеграции финансовых рынков Паралельное проведение надзора различными национальными органами надзора на едином финансовом рынке угрожает существованию требования нейтральности органов надзора относительно их влияния на конкуренцию среди банков По нашему мнению, данная проблема особенно актуальна для Европы, где развивается не только процесс интернационализации банковского надзора, но и наблюдается тенденция движения в сторону создания единого европейского супранационального органа банковского надзора Первый шаг в эту сторону уже сделан, а именно, была создана так называемая система 3 комитетов Ламфалусси Эти комитеты выпоняют две функции 1) консультирование Европейской комиссии в сфере регулирования и будущих законодательных инициатив, 2) содействие конвергенции законодательной и надзорной практики в ЕС Таким образом, на уровне ЕС, была закреплена новая задача интерпретации надзорного права, которая до этого считалась исключительно прерогативой национальных органов надзора

Для того, чтобы повысить значение принимаемых решений, комитеты решили перейти от принципа поного одобрения к принципу большинства7

Однако, как показало наше исследование, несмотря на достигнутые данными комитетами достижения, конвергенция надзорной практики еще значительно отстает от уровня интеграции финансового рынка ЕС и ожиданий кредитных институтов Переход к принципу большинства может выступать лишь первым шагом по пути создания единой системы европейского органа надзора в среднесрочной перспективе

С учетом тенденций финансовой глобализации эффективный банковский надзор дожен, по нашему мнению, удовлетворять следующим основным условиям

- Интеграция банковского надзора, как по содержательному, так и географическому признаку Орган надзора в современных условиях дожен быть легко идентифицируемым, обеспечивать обмен информацией и организовывать концентрированные действия в кризисных ситуациях.

' Manfred Weber, Weiterentwicklung des Europischen Ausschusses der Bankaufsichtbehrden (CEBS) durch (Jhergang zum Mehrheitsprinzip//Zeitschrift fr das gesamte Kreditwesen, N 11, 2007, S 1140

- Надзор дожен быть близок к рынку, т е иметь возможность реагировать на рыночные изменения и не дожен препятствовать развитию финансовых инноваций

- Дожен действовать принцип Одинаковые риски, одинаковые правила, т е надзор дожен быть нейтральным по отношению к конкуренции Это дожно распространяться как на международную конкуренцию, так и на конкуренцию между различными сферами финансовой деятельности

- Необходимо стремиться к оптимизации соотношения "затраты -эффект" при проведении надзора за международными финансовыми институтами8

Исходя из вышесказанного, можно сформулировать концепцию международного банковского надзора в условиях глобализации, которая состоит в необходимости. 1) глобального надзора (глобальный рынок требует изменения методологии банковского надзора и движения в сторону создания супранацинального органа банковского надзора), 2) интегрированного финансового надзора, т е комбинированного надзора, включающего банковский, страховой надзор и надзор за деятельностью на рынке ценных бумаг, а также 3) предъявления новых требований к квалификации регуляторов

3. На наш взгляд, именно гармонизация финансового, в т ч банковского регулирования является в настоящее время важнейшим условием и элементом финансовой интеграции Под процессом гармонизации регулирующих органов следует понимать процесс согласования единых норм, процедур лицензирования и надзора за финансовыми учреждениями Очень часто ученые рассматривают межгосударственную конвергенцию систем финансового регулирования как необходимое условие, а в других случаях Ч как следствие рыночной интеграции, но всегда непременно как важнейший элемент финансовой интеграции9 Как показало проведенное нами исследование опыта финансовой интеграции в ЕС, процесс межгосударственной конвергенции является необходимым условием финансовой интеграции, без которого практически невозможно создать интегрированный финансовый рынок

Сущность процесса финансовой интеграции состоит, на наш взгляд, в ослаблении и ликвидации барьеров между внутренними и международными финансовыми рынками и развитии связей между ними

1 Раздробленная структура надзора приводит к высоким издержкам для международных концернов, тк они дожны отчитываться перед большим количеством органов национального надзора

* Кали Джордан, Джованни Маджони Гчобализация и национальные финансовые системы - Весь мир, Москва - 2005, с 281

Концепция же конвергенции систем финансового регулирования заключается в сближении национальных норм регулирования и надзора в сторону единых требований, так называемых стандартов, позволяющих приблизить национальные регулирующие правила к международно признанным стандартам. Примером подобной конвергенции, на наш взгляд, выступает международный банковский надзор (МБН) как важнейший процесс современного глобального общества, который заключается в унификации существующих в мире правил надзора за банковской деятельностью (называемых стандартами), а в перспективе и правил надзора за всем финансовым рынком Таким образом, именно конвергенция стандартов банковского надзора способствовала усилению процесса гармонизации банковского надзорного права Таким образом, понятие гармонизации международного надзора является более широким и рассматривает процесс конвергенции банковского надзора как необходимое условие для успешного завершения процесса гармонизации, в том числе и на институциональной основе путем создания супранационального органа банковского надзора

На основании анализа тенденций развития банковского дела и банковского надзора нами разработана схема процесса гармонизации международного банковского надзора с точки зрения методологического аспекта, состоящего из четырех этапов (см рис 1)

В течение последних нескольких десятилетий характер взаимосвязи между финансовой интеграцией и гармонизацией регулирующих функций претерпел большие изменения вследствие резкого ускорения темпов финансовой глобализации

Именно гармонизация регулирующих функций, по нашему мнению, явилась первым шагом на пути создания единого рынка финансовых услуг Европейского союза Несмотря на успешность реализации данного процесса говорить о поной гармонизации в сфере банковского надзорного права еще рано Анализ состояния интеграционных процессов на европейском финансовом рынке, позволил нам сделать вывод о том, что, несмотря на завершение Программы создания единого рынка финансовых услуг в Европейском Союзе (РБАР)10 цель создания поностью интегрированного финансового рынка пока еще не достигнута

10 Программа по созданию единого рынка финансовых услуг, была издана Еврокомиссией в 1999 году и включала в себя план мероприятий по формированию и внедрению в практику правовой основы функционирования финансовых рынков на период до 2005 года Данная программа изначально включала в себя 42 мероприятия, направленные на интеграцию финансовых рынков Позднее эти пункты были допонены еще пятью мероприятиями, направленных на создание предпосылок для оптимального внутреннего финансового рынка, с учетом событий в мире политики и глобализационных процессов Программа преследует три стратегические цели

I. Причины и предпосыки гармонизации МБН:

Развитие Х Глобализация О Появление

международных Х Либерализация глобальных

финансовых - Х Частичное дерегулирование (международных)

рынков банков

^ Сокращение условий, ограничивающих движение капитала ^ Внедрение современных информационных и коммуникационных технологий ^ Рост международных финансовых потоков Опасность цепной реакции

II. Решение: Гармонизация надзорного права

Банковский надзор

Количественный

единые принципы количественные показатели

III. Этапы гармонизации:

1. Создание рамочных условий регулирования

2. Политика поэтапного согласования (детализация)

3. Согласование путем взаимного признания

IV. Проект: Процесс гармонизации международного надзорного права:

1. Анализ условий банковской деятельности и документов, регулирующих банковский надзор отдельных стран.

2. Разработка, принятие и анализ международных соглашений в области регулирования банковской деятельности.

3. Итоговая корректировка имеющихся и принятие новых положений по надзору за банками и банковской деятельностью. /

Рисунок 1: Гармонизация международного банковского надзора с точки зрения методологии

Качественный

^ дифференцированность S учет специфики

- установление единого рынка финансовых услуг для юридических лиц;

- создание открытого и надежного рынка для физических лиц;

- модернизация правил надзора и контроля.

Лучшие результаты по реализации данной программы были достигнуты на рынке ценных бумаг и крупных корпоративных клиентов Однако предстоит еще много работы по созданию внутреннего рынка для частных клиентов, оптимизации европейских надзорных структур и устранения препятствий при трансграничных слияниях и поглощениях в финансовом секторе Применение принципов лучшего регулирования всеми институтами ЕС является неоспоримым в концепциях будущих проектов по регулированию

4. Изучение опыта финансовой интеграции в ЕС свидетельствует об усилении интеграции европейской системы регулирования и надзора на наднациональном уровне Из системы, состоящей из автономных органов, она эволюционирует в направлении интенсивной координации между ними, что, в конечном счете, может завершиться их поной интеграцией в единый орган Создание единой европейской культуры надзора является одной из важнейших целей, которая предусмотрена Европейской комиссией в так называемой Белой книге по политике финансовых услуг в период 2005-2010 гг."

Это будет являться важнейшим промежуточным шагом на пути к созданию единой европейской системы национальных органов финансового надзора Европейская система органов финансового надзора (European System of Fmancial Supervisory Authorities (ESFSA) с единым супранациональным органом надзора во главе будет напрямую контролировать деятельность международных финансовых институтов Национальные органы надзора будут осуществлять контроль за деятельностью институтов, работающих только на внутреннем рынке Концепцию единой системы финансового регулирования в Европе можно сравнить с организацией европейской системы центральных банков

Создание ESFSA имеет многочисленные преимущества для осуществляющих международную деятельность финансово-кредитных институтов, которые заключаются в снижении затрат на предоставление отчетности национальным органам надзора, устранении конкурентного неравенства и устранении негативного влияния изменений национальных требований надзорной практики Создание подобной структуры требует, однако наряду с политической волей стран- членов ЕС и национальных органов надзора формирования обширной законодательной базы Так как, несмотря на имеющиеся успехи в гармонизации многочисленных предписаний в сфере надзорной практики, единые условия для реализации надзорного права в ЕС пока еще отсутствуют В связи с этим в настоящее время система комитетов Ламфалусси играет центральную роль на пути

" ДWiebuch zur Fmanzdienstleistungspolitik fr Jhare 2005-2010" der Europischen Komission, S 12

создания конвергентного надзорного права ЕС Кроме этого, подобный орган во главе ЕЭРБА, дожен быть наделен единым санкционным правом по закрытию финансовых институтов, которое также еще отсутствует в практике ЕС

Таким образом, европейские надзорные органы делают важные шаги в деле интеграции Однако, эффективность этих шагов будет зависеть от того, насколько они совпадают с темпами интернационализации банковской деятельности

5. Успех подхода к гармонизации регулирующих функций, основанного на международных стандартах и правилах, в конечном итоге будет зависеть от способности напонить практическим содержанием базовые основополагающие принципы минимальной гармонизации и репутационной дисциплины, а также способности регулировать доступ не только к международным рынкам капитала, но и обеспечить равные конкурентные преимущества, как на национальном, так и на международном уровнях

Первичной промежуточной целью банковского надзора является ограничение риска и, соответственно, его предотвращение Международные стандарты банковского надзора дожны быть организованы таким образом, чтобы ограничивать различные банковские риски не перерегулируя и, не вмешиваясь в деятельность кредитных институтов

Все вышесказанное позволяет нам выделить при этом две важных цели международного банковского надзора 1) разработка требований к количеству и качеству ответственности кредитных институтов, те к величине и качеству собственного капитала; 2) разработка требований и рекомендаций по управлению и контролю за банковским рисками Однако при этом, на наш взгляд, важно чтобы процесс управления рисками происходил не обособленно, а при содействии органов банковского регулирования и надзора

Изучение опыта международного сотрудничества по банковскому надзору позволило нам выявить три модели организации международного банковского надзора на практике Эти модели отличаются между собой степенью унификации требований банковского надзорного права, характером взаимоотношений и институциональной основой (см рис 2)

Из представленной схемы, очевидно, что именно две первых модели успешно реализуются в сегодняшней практике банковского надзора Это модель кооперации и гармонизации надзорно-правовых условий при сохранении национальной компетенции органа банковского надзора12

12 В настоящее время ЦБ РФ активно вовлечен в процесс международного со грудничества в сфере банковского надзора По первой модели им заключены Меморандумы о

Идея создания супранационального органа банковского надзора с обширными пономочиями на вмешательство пока еще находится на стадии обсуждения и, на наш взгляд, не имеет шансов на осуществление в ближайшее время вследствие недостаточно высокой степени процесса гармонизации банковского регулирования между отдельными странами Однако, в целом, при достижении определенного уровня конвергенции национальных законодательств в области банковского надзора подобный орган, по нашему мнению, имеет шансы на существование

Рисунок 2. Степень унификации различных моделей банковского надзора Глобализация финансовых рынков выдвигает новые задачи в сфере взаимодействия надзорных органов и обмена информацией на международном уровне, решать которые необходимо на основе взаимного доверия и понимания с учетом конфиденциальности В этой связи в области банковского надзора, как и в других областях финансового рынка, требуется разработать и внедрить ряд международных стандартов

Таким образом, проведенное нами исследование показало, что международное сотрудничество в области банковского регулирования может осуществляться путем институционального и методологического механизмов. Институциональный механизм означает создание структурного образования (органа), в рамках которого идет выработка взаимосогласованных подходов, методологический механизм включает комплекс нормативных инструментов (документов, предписаний, директив и т п), содержащих единообразные стандарты банковского регулирования, достижение которых стало возможным в результате функционирования институционального механизма

На рис 3 мы попытались схематично представить процесс международной гармонизации в сфере финансового надзора с институциональной точки зрения, представить важнейшие международные финансовые организации и комитеты, которые играют в настоящее время

взаимопонимании по вопросам сотрудничества в области банковского надзора с более чем 20 странами мира По второй модели сотрудничество происходит с 1997 года, когда Россия присоединилась к Базельским принципам эффективного банковского надзора

Кооперация национальных органов банковско надзора

важную роль в усилении процессов конвергенции и гармонизации банковского надзорного права.

МВФ - Международный Валютный Фонд

ОЭСР - Организация Экономического Сотрудничества и Развития

ФФС - Форум Финансовой Стабильности

КОФН - Конференция Органов Финансового надзора

ФАТФ - Рабочая Группа по Борьбе с Отмыванием Денег

ИФС - Институт Финансовой Стабильности

БМР - Банк Международных Расчетов

МКСВ - Международная комиссия по страхованию вкладов

БКМБН - Базельский Комитет по Международному Банковскому Надзору

МКНЦБ - Международная Комиссия по Надзору за Ценными Бумагами

МКСН - Международная Комиссия по Страховому Надзору

МККСО - Международная Консультационная Комиссия по Стандартам Отчетности ОФ - Объединенный Форум

КЕБН - Комитет по Европейскому Банковскому надзору

КЕНЦБ - Комитет по Европейскому Надзору за Ценными Бумагами

КЕНСПО - Комитет по Европейскому Надзору за Страхованием и Пенсионным

Обеспечением

Пояснения:

.......^ Дает рабочим задания в Рабочие группы, в которых участвуют

национальные органы надзора

[редоставляет секретариат * ТеУные рабочие контакты

Рис. 3: Международная гармонизация финансового надзора с институциональной точки зрения

Важным международным нормоустанавливающим органом, активно влияющим на процесс банковского регулирования и надзора, является

Базельский комитет по международному банковскому надзору (БКМБН) Однако, в последнее время, важную роль играет также Международная Консультационная Комиссия по Стандартам Отчетности (МККСО), поскольку эта организация разрабатывает и издает стандарты финансовой и бухгатерской отчетности, которые составляют основу финансовых отчетов многих банков

В результате анализа деятельности Базельского комитета по международному банковскому надзору, автор приходит к выводу, что, учитывая рекомендательный характер документов, созданных с целью улучшения банковской практики посредством введения на национальном уровне, Базельский Комитет приветствует международную конвергенцию, не стремясь при этом детализировать контролирующие методы

6. Как показало исследование теоретической сущности банковского надзора, при осуществлении его основной задачи, состоящей в обеспечении надежности и устойчивости банковской системы, орган банковского надзора стакивается с проблемой достижения весьма непростого баланса Предъявляемое надзором требование обеспечить разумное управление банками не означает, что он вправе препятствовать их росту или получению прибыли Работа органа банковского надзора дожна, по нашему мнению, состоять в том, чтобы содействовать ответственному использованию банками имеющихся у них возможностей и проведению мероприятий по совершенствованию банковского дела Задачей контролеров не может являться и предотвращение банкротства отдельного банка, поскольку в некоторых случаях неудачи удаляют с рынка плохо управляемые банки, а также стимулируют другие банки улучшить качество управления

Исходя из этого, в основу новой концепции банковского надзора в условиях финансовой глобализации дожна быть, на наш взгляд, поставлена оценка способностей по управлению рисками в банках Механизм преобладающего в настоящее время банковского регулирования со стороны государства, который можно охарактеризовать как прямой, ориентированный на количественные показатели, дожен быть допонен совершенно другими рыночными видами регулирования Речь в данном случае идет о качественном регулировании и об использовании органами надзора сигналов с рынка Следует, однако, отметить, что переход к качественным методам регулирования необходимо использовать в качестве допонения к количественному надзору К методам качественного надзора, на наш взгляд, следует отнести в первую очередь, обязанность банков по использованию методов саморегулирования, т.е ориентированное на качественные показатели регулирование может состоять в том, чтобы наряду с финансовыми

показателями контролировать систему управления рисками каждого банка

Органы надзора, в свою очередь, дожны довести до банков необходимость оценивать риски, которые могут угрожать стабильности банка Поэтому, органы банковского надзора дожны значительно меньше внимания уделять сиюминутной оценке финансового состояния кредитных организаций и в значительно большей степени сосредотачиваться на оценке качества внутренних процессов и структур контроля, которые защищают от будущих потерь Таким образом, с учетом современных тенденций развития подходов международного банковского надзора, можно определить в качестве приоритета банковского надзора оценку качества систем управления рисками и внутреннего контроля в банках вместо оценки текущего финансового состояния Указанный приоритет обеспечивает лучшие возможности для оценки степени защиты банка от рисков, т е будущих потерь

Изучение в работе влияния Базеля II на концепцию современного банковского надзора, позволяет нам сделать вывод о формировании новой философии банковского надзора, которая заключается в сбалансированном сочетании линтернационального и национального начал, т е политики конфедерализма в надзоре При сохранении ведущей роли интернационального начала (единые принципы) допонительное значение придается учету национальных особенностей банковской и финансовой системы

Главной предпосыкой для осуществления эффективного банковского надзора, по нашему мнению, является 1) четкое определение круга ответственности, пономочий и целей надзорного органа, который, в свою очередь, дожен быть независим и юридически защищен Банковский надзор может быть эффективным только в том случае, если он 2) осуществляется в соответствующей макроэкономической среде, в режиме разумной и устойчивой макроэкономической политики, 3) при хорошо развитой инфраструктуре, 4) эффективной рыночной дисциплине, 5) при наличии процедур для эффективного решения возникающих проблем и механизма, способного обеспечить дожный уровень системной защиты (или безопасности и надежности кредитных организаций)

7. Изучение моделей организации банковского надзора в различных странах позволяет нам сделать вывод о том, что, несмотря на формирование международных правил и норм банковского надзора, обусловленных процессами интернационализации банковского бизнеса и ускорения международного движения капитала, реализация надзорных пономочий в банковской сфере осуществляется в каждой стране в

установленных законодательством институциональных формах Следует, однако, обратить внимание на тенденцию к концентрации надзорных функций в руках мегарегулятора, которую в последние годы можно было наблюдать как в развитых странах, так и на многих развивающихся рынках Это обусловлено усилением интеграции банковских, страховых рынков и рынков ценных бумаг, и как следствие, появлением новых финансовых продуктов, предлагаемых универсальными финансовыми институтами Модель интегрированного финансового надзора практикуется в Сингапуре и скандинавских странах уже много лет, в Великобритании с 1997 года, а во многих европейских странах данная модель была введена в последние пять лет В качестве положительных моментов осуществления интегрированного финансового надзора можно выделить следующие 1) возможность осуществления надзора за финансовыми конгломератами на консолидированной основе (мегарегулятор позволяет осуществлять мониторинг за всей финансовой системой в целом и быстрее обеспечивать адекватную реакцию), 2) появляется возможность выработки унифицированного подхода к различным типам финансовых институтов, что позволяет снизить возможности регулятивного арбитража, 3) более лучшее использование ресурсов, в том числе интелектуальных, а также экономия масштаба, выражающаяся в том, что одну структуру дешевле содержать, чем несколько

Однако следует назвать и отрицательные моменты, которые также следует учитывать при выборе формы организации финансового надзора 1) низкая эффективность надзора в переходный период, 2) опасность снижения эффективности надзора из-за меньшего внимания к специфике отдельных секторов финансовой системы

Данная проблема действительно подтверждается на практике. Так, на наш взгляд, банковский и страховой надзор имеют существенные различия, в то время как между банковским надзором и надзором за ценными бумагами существует много общего13

Интересным, на наш взгляд, является анализ, проведенный специалистами Мирового банка, представленный в таблице 1 В данном случае проведена попытка сравнения методов надзора в различных секторах финансовой деятельности и показана возможность межсекторальной гармонизации между банковским и страховым и банковским надзором и надзором за ценными бумагами

" Это обусловлено спецификой финансовой деятельности Так, основой страховой деятельности является трансформация риска, в противоположность к трансформации сроков и чиквидности на банковском и финансовом рынках

Анализ данной таблицы позволяет нам сделать вывод о более лучших условиях для интеграции банковского надзора с надзором за ценными бумагами, по сравнению со страховым надзором Многие страны учитывают данное обстоятельство и создают интегрированный орган банковского надзора и надзора за рынком ценных бумаг, оставляя орган страхового надзора независимым Подобная модель организации финансового надзора успешно применяется в Люксембурге, Финляндии, Швеции

Таблица 1: Гармонизация между различными секторами надзора14

Переменные Пересечение сфер надзора

Банки и ценные бумаги Банки и страхование

Принципы учета и 79% 72%

отчетности

Офсайт-надзор и 79% 69%

анализ

Консолидированный 76% 67%

надзор

Структура капитала 73% 64%

Онсайт- надзор 72% 50%

Минимальные 69% 42%

требования к капиталу

Условия допуска 63% 28%

Среднее значение 73% 56%

Сравнительный анализ форм и типов организации надзора за банковской деятельностью в различных странах показывает, что при всем их многообразии стержневым является вопрос о степени и характере участия в этом процессе центральных банков При этом следует отметить как положительные, так и отрицательные моменты, связанные с проблемой выделения функций надзора из компетенции центрального банка Так, в качестве положительных моментов можно назвать возможность преодоления потенциального конфликта интересов между целями денежной политики и надзора, устранение чрезмерной концентрации пономочий в рамках центрального банка Однако не следует забывать о том, что центральные банки располагают мощной информационной базой, высококвалифицированными специалистами, имеют реальные возможности для предотвращения или минимизации

14 De Luna Martinez, Jose und Rose, Thomas A International Survey of Integrated Financial Sektor Supervision, World Bank Policy Research Working Paper 3096, Washington, 2003

системных рисков в банковском секторе Кроме этого, институциональная, регулятивная и бюджетная независимость центральных банков, позволяют защищать надзор от политического лоббирования и давления, что говорит в пользу сохранения за ними данной функции

Мы поностью поддерживаем точку зрения, высказываемую Ю А Соколовым и М К Беляевым, которые считают что вывод надзорного блока за пределы Банка России будет означать слом существующей системы, нарушением наконец-то наступившего баланса интересов, являющегося залогом устойчивого развития15 Кроме этого, выделение банковского надзора из функций центрального банка может повысить издержки регулирования

По нашему мнению, одной из возможностей обеспечения эффективного надзора на рынке финансовых услуг может стать не только объединение органов финансового регулирования путем создания мегарегулятора, но и кооперация между специализированными регуляторами Главный вопрос заключается не в том, за кем закреплен надзор, а как лучше обеспечивается взаимодействие органов государственного надзора в финансовом секторе Необходимо, в первую очередь, создать эффективную систему быстрого обмена информацией между отраслевыми органами надзора для оценки совокупного риска и принятия соответствующих мер при возникновении проблем у любого института, входящего в состав финансового конгломерата, а также для выявления и устранения регулятивных пробелов

Для реализации идеи мегарегулирования в России, необходимо, на наш взгляд, провести большую подготовительную работу Проведенный в работе анализ взаимодействия отраслевых органов надзора (Банка России, Федеральной службы по страховому надзору и ФСФР) показал недостаточную степень сотрудничества между указанными структурами Особенно низок уровень кооперации между банковским и страховым надзором Кроме того, следует отметить тот факт, что в России уровень развития и взаимного проникновения финансовых рынков остается на достаточно низком уровне Вышеуказанные факторы позволяют нам сделать вывод о том, что на сегодняшний момент ключевые факторы объединения функций надзора за этими рынками отсутствуют Однако, это ни в коем случае не дожно, на наш взгляд, означать полный отказ от этой идеи В будущем, под влиянием усиления конкуренции со стороны иностранных банков и в целях повышения конкурентоспособности в результате вступления России в ВТО, российские банки вынуждены будут

" Соколов Ю А, Беляев М К Банковская система к вопросу о регулировании //Деньги и кредит - №6, 2007 - С 4

более активно сотрудничать со страховыми и инвестиционными компаниями, как в форме кооперации, так и создания стратегических альянсов, предлагая комбинированные финансовые продукты Это создаст предпосыки для создания органа интегрированного финансового надзора Однако уже сейчас необходимо предусмотреть в Новой стратегии развития банковского сектора на период с 2009-2015 гг механизм осуществления кооперации между отраслевыми органами финансового надзора, а также привлечь научные и практические круги для проведения исследования по эффективности и целесообразности создания органа мегарегулирования в России

8. Проведенный в диссертационной работе анализ отношения банковского сообщества к банковскому надзору, как в России, так и за рубежом, в целом демонстрирует положительное восприятие методов банковского регулирования и надзора, но надзора качественного, а не репрессивного'6 В качественном банковском надзоре заинтересованы не только банки, но и вкладчики и кредиторы банков, инвесторы, вкладывающие средства в ценные бумаги банков Однако, при этом возникает вопрос определения качества банковского надзора На наш взгляд, и это подтверждает зарубежная практика банковского регулирования и надзора, это дожно быть не количество отозванных лицензий у банков, а, уровень доверия к банковскому сектору со стороны вкладчиков и кредиторов

Именно низкий уровень доверия вкладчиков к банкам вызвал кризисную ситуацию в российской банковской системе летом 2004 года, когда появившаяся в прессе информация о черном списке банков спровоцировала панику среди вкладчиков Введение системы обязательного страхования вкладов в РФ явилось положительным фактором, повлиявшим на увеличение степени доверия к российской банковской системе17 Этот фактор, однако, не следует переоценивать, т к в процессе банковского надзора возмещение вкладчикам банков их средств является самым последним этапом Сущность банковского надзора состоит в том, чтобы предупредить банкротство банка путем своевременного выявления в состоянии банков негативных явлений, которые несут опасность для средств вкладчиков и кредиторов, в контроле за их дальнейшими изменениями, а в случае если избежать банкротства не удается - смягчением его последствия

16 По словам главы Ассоциации российских банков Гарегина Тосуняна, Банковский надзор дожен защищать законопослушные банки, а не подавлять 100% банков из-за 1% недобросовестных

" Об этом свидетельствует рост депозитов с 1977,2 мрд руб на 1 01 2005 до 3793,5 мрд руб на 01 01 2007

Изучение практики надзора в зарубежных странах подтверждает, что для укрепления доверия населения к банковскому сектору необходимо ведение Банком России информационно открытого банковского надзора, позволяющего защитить интересы вкладчиков и кредиторов, а также косвенным образом защищать интересы других банков Ведь любое наложение взысканий на банк со стороны надзорного органа будет, с одной стороны, давать возможность вкладчикам банка делать свой выбор, а, с другой, требовать от надзорного органа открытого обоснования выявленного им нарушения в банке и оценки влияния данного нарушения на сохранность средств вкладчиков и кредиторов

Как показал анализ мировой практики банковского надзора, существуют два основных подхода к надзору формальный, при котором решающую силу имеют формальные правовые нормы и содержательный, при котором решающую силу имеет профессиональное мотивированное суждение органа банковского надзора При формальном подходе надзорный орган работает в режиме регистрации фактического состояния банков, не только не вмешиваясь, но и практически не интересуясь их деятельностью В мировой практике доминирует содержательный подход к банковскому надзору, т е. банковский надзор почти поностью базируется на принципе профессионального мотивированного суждения надзорного органа, который и занимается токованием правовых норм При вынесении своего суждения надзорный орган исходит из приоритета экономического содержания банковских операций над их правовой формой, и сложившаяся судебная практика такой подход поддерживает Логика содержательного подхода состоит в том, что невозможно предусмотреть правовые нормы, детально регламентирующие правила поведения банков на все случаи жизни Поэтому правовые нормы устанавливают лишь общие принципы банковской деятельности в расчете на добросовестные и законопослушные банки, а выявление и удаление с рынка недобросовестных банков общество доверяет органу банковского надзора

В России профессиональное мотивированное суждение как принцип банковского надзора не предусмотрено законами Тем не менее, начиная с 2002-2003 гг Центральный банк все же встал на путь ограниченного применения содержательного подхода к надзору, ссылаясь на принципы Базельского комитета Однако, в результате исследования было установлено, что далеко не все банки устраивает сегодняшнее мотивированное суждение со стороны Банка России Проблема, на наш взгляд, состоит в том, что в силу отсутствия формальных принципов этого понятия и необходимости его уточнения, Банк России вступает в противоречие с действующим законом Таким образом, налицо пример

несовершенства процесса конвергенции стандартов международного банковского надзора в России- с одной стороны, Банк России продемонстрировал свою приверженность Базельским принципам, но, с другой стороны, инкорпорации этого принципа в банковское законодательство не произошло18 Поэтому, для совершенствования банковского надзора и соблюдения Базельских принципов эффективного банковского надзора необходимо четко прописать в законе принципы организации надзорной практики и само понятие мотивированное суждение

В настоящее время состояние банковского надзора в России можно, на наш взгляд, охарактеризовать как промежуточное' Центральный банк объявил переход к содержательному надзору своей политической целью и стал применять его для борьбы с сомнительными операциями Однако, надзорному органу не удается своевременно выявлять финансовые проблемы банков, проводить профилактическую работу по укреплению финансового состояния банков, удалять слабые банки из банковской системы, которые остаются в ней и угрожают ее стабильности Кроме того, следует отметить, что в вопросах, не связанных с противодействием сомнительным операциям, новая идеология содержательного надзора почти не применяется19 Таким образом, перед российскими законодателями стоит задача, помочь надзорному органу перейти на качественно более высокий уровень работы путем реорганизации надзорного процесса и совершенствования законодательства В качестве идеологической платформы для улучшения качества работы надзорного органа, может служить, на наш взгляд, только продвижение вперед к принципам содержательного надзора и их законодательного закрепления. Следует отметить, однако, что для перехода на принципы содержательного надзора потребуется качественно новый уровень общественного доверия к органу банковского надзора Добиться такого доверия невозможно в рамках нынешней организации надзорного процесса, который нуждается в серьезном пересмотре

Таким образом, можно сделать вывод о том, что в последние несколько лет Центральный банк России достиг определенных успехов в части совершенствования подходов и методов пруденциального регулирования с учетом международных стандартов и требований

18 В ЕС этот принцип четко закреплен в банковском законодательстве каждой страны-члена ЕС

19 С 2005 года Банк России отозвал более 100 лицензий на осуществление банковских операций, в тч у 70 кредитных организаций, за нарушение Закона №115-ФЗ О противодействии легализации (отмыванию) доходов, по пученных преступным путем, и финансирования терроризма

Базельского комитета по международному банковскому надзору Главным достижением Центрального банка можно считать курс на отказ от использования исключительно формальных критериев при осуществлении дистанционного надзора В практику банковского надзора постепенно входят такие новые критерии неколичественного характера, как деловая репутация, система стресс-тестирования, поведенческая модель, мотивированное суждение об уровне риска и качестве активов, линститут персонального кураторства

Однако слабая система российского банковского надзора и регулирования все еще остается одним из основных факторов, сдерживающих рейтинги российских банков на мировых финансовых рынках В последние годы Банк России предпринял ряд мер, направленных на устранение некоторых недостатков в системе регулирования банковской деятельности Этому во многом способствовала созданная система страхования вкладов (увеличение страхового покрытия до 400 тыс руб), а также совершенствование банковского законодательства С 1 января 2007 г введены поправки, связанные с вопросами капитала банков, его достаточности и выравниванию в правах места иностранного и российского капитала

Кроме того, ЦБР работает над реализацией следующих мер, которые позволят приблизить национальные принципы регулирования банковской деятельности к международным стандартам, таких как введение консолидированного надзора за банковскими группами, упрощение правил приобретения иностранными банками миноритарных пакетов акций российских банков (приобретение до 10% капитала без получения предварительного разрешения ЦБР), разработка и внедрение рейтинговой системы раннего реагирования (CAMEL) для оценки стабильности банков в целях регулирования их деятельности, дифференциация объемов регулирования и резервных требований по степени кредитоспособности банков, упрощение административных процедур, касающихся слияния и поглощения банков, проведения первичного публичного размещения акций и организация региональных филиалов, ужесточение лимитов на кредитование одного клиента, в том числе связанных сторон, повышение и рационализация требований к отчетности, ужесточение нормативно-правовой базы, регулирующей ипотечное кредитование, разработка законодательства о ценных бумагах, обеспеченных активами, повышение качества управления в банках, прежде всего в сфере контроля рисков, применение стандартов Базель II20 Однако, оценивать эффективность влияния этих мер на банковскую систему еще рано

20 Их введение в поном объеме запланировано на 2009 г, однако этот срок вряд ли удастся соблюсти

Другая основная цель Банка России Ч переход от формального контроля на основании отчетности к глубокому качественному анализу в процессе регулирования банковской деятельности Ч представляет труднейшую задачу ввиду непрозрачной структуры собственности банков и низких стандартов раскрытия информации в российской экономике в целом

В России органы регулирования банковской деятельности удее догое время осуществляют надзор на основании представляемой отчетности, и по этой причине банки обязаны с высокой периодичностью запонять многочисленные отчетные формы Российские банки запоняют более 100 отчетных форм в месяц, что сопряжено с высокими издержками Стандарты отчетности весьма формальны и основаны на оценке не столько качественных, сколько количественных параметров финансового состояния банка Исследование практического опыта российских банков, позволяет нам сделать вывод о том, что пруденциальный банковский надзор, призванный предотвращать возможные проблемы в банковской системе, подменяется формальной и бюрократической процедурой контроля за соблюдением обременительных отчетных требований Объем и степень детализации запрашиваемой информации зачастую не позволяют оценивать по существу финансовое положение того или иного банка и выявлять проблемы на раннихтапах

Для эффективного функционирования модели банковского регулирования и надзора в России с учетом международных требований важнейшими условиями на сегодняшний день являются

- определение режима банковского надзора и применение, при необходимости мер надзорного реагирования исходя, прежде всего из характера рисков, принятых кредитной организацией, и качества управления рисками,

- обеспечение функционирования системы раннего реагирования и применения комплексной оценки деятельности кредитных организаций, включающей оценку качества управления и внутреннего контроля,

повышение оперативности и эффективности решений, принимаемых в рамках банковского надзора

обеспечение на законодательном уровне механизма взаимодействия между органами банковского надзора и аудиторами

9. Резкое увеличение уровня традиционных кредитных, рыночных рисков и рисков ликвидности коммерческих банков в условиях усиления финансовой глобализации ставит перед надзорными органами новые сложные задачи Для органов банковского надзора уже недостаточно полагаться на выпонение банками количественных и качественных требований Они дожны быть уверены, что банки в будущем смогут

избежать принятия на себя значительных рисков или же покрыть потенциальные убытки, связанными с ними, если такие риски будут иметь место Поэтому риск-ориентированный надзор рассматривается как необходимое допонение к надзору за выпонением установленных требований Одно лишь банковское регулирование, основанное только на количественных требованиях, не может в поной мере охватить все аспекты, отражающие динамику современного банковского бизнеса Изучение опыта проведения риск- ориентированного надзора в зарубежных странах, например в Финляндии и Германии, подтверждает необходимость подкрепления количественного аспекта в банковском регулировании качественным аспектом, при котором особое внимание уделяется превентивным мерам Однако, чрезвычайно важно, на наш взгляд, сконцентрировать внимание в равной мере на каждом из этих аспектов - нельзя упускать из вида или, наоборот, отдавать приоритет какому-то одному из них.

Взаимодействие между этими двумя видами банковского надзора отражено на рис 3

Анализ выпонения банком количественных требований (лимитов) дожен быть подкреплен анализом качественных факторов, т к надзор, основанный на количественных требованиях, сам по себе недостаточен для эффективного осуществления надзорным органом своих функций Надзорный орган дожен выявить причины, вызвавшие нарушение банком количественных требований (лимитов)

Таким образом, регулирование и надзор, основанные на качественных оценках, базируются на оценке факторов качественного характера, таких, как принятые банком решения и внутренние процедуры, которые прямо или косвенно оказывают влияние на его деятельность

Количественный Качественный Риск-

надзор надзор ориентированный

Ч надзор

Статистический Перспективный

подход подход

Рисунок 3: Взаимодействие между видами банковского надзора

Осуществить точную оценку качественных факторов часто бывает сложно, поскольку процедуры корпоративного управления могут существенно различаться у разных кредитных организаций В ходе

осуществления этого вида надзора надзорный орган предъявляет банку требования качественного характера, которым он дожен соответствовать, например, требования по организации корпоративного управления, системы внутреннего контроля и т д Поэтому оценка соответствия банка качественным требованиям базируется на профессионализме сотрудников банковского надзора

При осуществлении риск-ориентированного надзора главным объектом контроля со стороны надзорного органа является система управления рисками В ходе исследования нами были выявлены важнейшие преимущества от применения методов риск-ориентированного банковского надзора Во-первых, риск-ориентированный надзор позволяет надзорному органу оценивать общую устойчивость банка к рискам в настоящем и прогнозировать потенциальные риски банка в будущем, обеспечивая тем самым как текущую, так и перспективную оценку соответствия банка надзорным требованиям, во-вторых, более широкое признание важности роли руководства банка и используемых в банке методик оценки рисков позволяет органу банковского надзора своевременно реагировать на выявленные проблемы путем рекомендаций и корректирующих мер, и, наконец, в- третьих, уменьшается нагрузка на надзорный орган, поскольку риск-ориентированный надзор позволяет избежать многоуровневых и всесторонних проверок, осуществляемых банком операций, на предмет соответствия нормам и требованиям, концентрируясь лишь на проверке операций, несущих в себе повышенный риск

В связи с изменением концепции банковского надзора в результате внедрения Базеля 2 и усилением риск-ориентированного подхода в надзоре важное значение, как со стороны органов банковского надзора, так и со стороны коммерческих банков, дожно уделяться оценке совокупного или линтегрального риска банкротства банка На основе проведенного в работе анализа использования статистических моделей для управления рисками в банках, наиболее целесообразно, по мнению автора, проводить оценку банковских рисков на основе специальной методологии оценки и управления финансовыми рисками, называемой интегрированным риск-менеджментом_(т1едга1ес1 пsk-management- 1ЯМ)

Главная цель данной методологии заключается в нахождении оптимального соотношения между риском и доходностью в масштабе всего банка Среди ключевых элементов интегрированного риск-менеджмента особое значение отводится методологической составляющей, включающей 21

г' К ключевым элементам риск-менеджмента помимо вышеназванного относятся наличие информационно-аналитических систем и организационного сопровождения

Х расчет экономического эффекта (показатель EVA),

Х расчет эффективности с учетом риска (показатель RAROC),

Х проверку на устойчивость (стресс-тестирование)

Экономическая добавленная стоимость представляет собой

экономическую прибыль (economic profit), которая отличается от бухгатерской прибыли тем, что при ее расчете учитываются не только явные (бухгатерские) издержки, но и вмененные издержки использования акционерного капитала, т е это чистая операционная прибыль после уплаты налогов (net operating profit after taxes- NOP AT) минус плата за использованный капитал в виде стоимости капитала (в денежном выражении)

EVA= NOPAT- (A*WACC), (1)

где EVA (economic value added) - экономическая добавленная стоимость,

NOPAT (net operating profit after taxes) - чистая операционная прибыль после уплаты налогов (но до выплаты процентов),

A (assets) - суммарный размер активов,

WACC (weighted average cost of capital)- средневзвешенная стоимость капитала, рассчитываемая по формуле

WACC=COD*wd+COE*we,

Где COD (cost of debt)- стоимость дога (требуемая ставка доходности по инвестициям кредиторов компании),

СОЕ (cost of equity capital)- стоимость собственного капитала (требуемая владельцами обыкновенных акций компании ставка доходности по их инвестициям в акции компании),

wd , we - доли заемных и собственных средств в общей сумме пассивов

Величину экономической добавленной стоимости (EVA) можно определить и в отношении собственных средств (оба определения эквивалентны)22

EVA= Еа - С*СОЕ, (2)

где Еа (adjusted earnings) Ч чистая прибыль после уплаты налогов и процентов,

С (capital)- величина акционерного капитала,

СОЕ (cost of equity capital)- стоимость собственного капитала (требуемая владельцами обыкновенных акций компании ставка доходности по их инвестициям в акции компании)

Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред А А Лобанова, А В Чугунова - 3-е изд - М Альпина Бизнес Букс, 2007, с 586

Система управления банком связана с применением в интегрированном риск-менеджменте методики скорректированной на риск рентабельности капитала (risk-adjusted return on capital - RAROC), которая позволяет внедрить систему управления рисками непосредственно в процесс принятия решений руководством банка

В отличие от экономической добавленной стоимости - абсолютной (денежной) величины, являющейся оценкой экономического эффекта, - относительные показатели RAROC23 являются сопоставимыми и, следовательно, могут служить критерием размещения капитала между различными по величине и структуре портфелями, подразделениями и направлениями деятельности Методика RAROC предназначена для обеспечения банка капиталом на уровне, достаточном для покрытия непредвиденных потерь вследствие реализации всех основных видов риска с определенной (высокой) степенью уверенности Таким образом, можно сделать вывод о том, что главной целью применения RAROC с точки зрения интегрированного риск-менеджмента является оптимизация совокупной величины и структуры капитала банка

Для банка скорректированная на риск рентабельность капитала (RAROC) может быть оценена следующим образом-

RAROC= E/RC, (3)

где Е (earnings) Ч чистая прибыль, рассчитанная с учетом затрат на частичное хеджирование рыночного и кредитного риска,

RC (risk capital)Ч капитал, необходимый для покрытия основных видов риска по проводимым операциям с целью защиты от банкротства

Показатель RAROC может рассчитываться как по итогам выбранного отчетного периода, так и планироваться на будущее Соответственно, оценка результатов работы руководителя каждого направления бизнеса будет осуществляться путем сравнения планового значения RAROC с фактически достигнутым, сравнения анализа тенденций в динамике RAROC за последнее время и сравнения с другими подразделениями и направлениями деятельности

Анализ изучения опыта зарубежных банков по использованию данного метода позволяет автору сделать вывод о том, что метод RAROC сыграл революционную роль в развитии финансового риск-

23 Появление методики ЯАЯОС было обусловлено тенденцией к диверсификации банковского дела, когда банки стали осваивать новые для них виды операций, которые, в отличие от традиционных операций кредитования, создавали условные обязательства для банка, размер убытка по которым мог стать катастрофическим для банка в целом

менеджмента Следует отметить следующие достоинства этой методики

1) объективность- более точная оценка потребности в капитале и экономической выгодности операций по сравнению с традиционными показателями, такими как рентабельность капитала или активов,

2) комплексность интеграция в одном показателе оценок основных видов финансового риска (рыночного, кредитного и операционного);

3) универсальность, возможность применения в стратегическом планировании, ценообразовании и системах мотивации персонала на всех уровнях управления в банке.

Эти достоинства вместе с появлением в 90-х годах математических моделей для расчета экономического капитала на покрытие рыночного, кредитного и операционного рисков на основе методики VaR обусловили широкое распространение подхода RAROC среди крупных транснациональных банков

Однако, оценивая методику RAROC с практической точки зрения, следует указать на имеющиеся слабые стороны данной методики*

1) неприменимость к оценке рентабельности инвестиций в безрисковые активы, для которых рыночный, кредитный и операционный риски пренебрежимо малы,

2) сложность включения в расчет более меких подразделений, отдельных операций и продуктов, для которых определение задействованного капитала и отнесение прибыли является проблематичным

Одна из важнейших целей управления рисками заключается в предотвращении единовременных значительных по величине убытков Достижение данной цели реализуется в процессе тестирования портфеля на устойчивость (stress testing)

Стресс-тестирование является одним из аналитических инструментов, призванных обеспечить оценку потенциальных потерь кредитных организаций в случае значительных изменений макроэкономического характера Стресс-тестирование может быть определено как оценка потенциального воздействия на финансовое состояние кредитной организации ряда заданных изменений в факторах риска, которые соответствуют исключительным, но вероятным событиям

Таким образом, исследование сущности стресс- тестирования позволяет нам выявить существенное преимущество данной процедуры, которое заключается в возможности реализации как количественного, так

и качественного анализа24, те в целом соответствует требованиям современного банковского надзора в условиях финансовой глобализации.

Для внедрения новых подходов к организации банковского надзора, обусловленных процессами финансовой глобализации необходимо, по нашему мнению, решить еще одну важнейшую задачу, связанную с подготовкой высокопрофессиональных кадров для работы как в органах банковского и финансового регулирования, так в отделах по управлению банковскими рисками коммерческих банков Решение задачи требует совершенствования методологических подходов к разработке учебных планов по курсу Банковское дело, Банковский менеджмент и Банковское регулирование Так, необходимо, на наш взгляд, уделять большее внимание использованию статистических, экономико-математических методов при преподавании данных курсов

По теме диссертации автором опубликовано 33 печатных работ объемом 68,7 п л

Монографии, учебники, учебные пособия

1. Никитина Т В. Влияние финансовой глобализации на развитие банковского дела и банковского надзора - СПб Изд-во СПбГУЭФ, 2007 - 12,6 пл.

2. Никитина Т В Банковский надзор в контексте глобализированных финансовых рынков - СПб Изд-во СПбГУЭФ, 2004 - 3,5 пл

3. Никитина ТВ Гармонизация банковского надзора в условиях глобализации финансовых рынков// Банковский сектор России от стабилизации к эффективности в 2 т. Т 1 / под ред Н А Савинской и Г.Н. Белоглазовой- СПб Изд-во СПбГУЭФ, 2003- 31,25 пл (вклад автора-4,0 п л)

4. Никитина ТВ Использование внешних и внутренних рейтингов при расчете достаточности капитала кредитных институтов в рамках нового Соглашения о капитале (Базель 2)// Тенденции развития немецкой банковской системы и опыт для России науч изд/ под общ ред Г Н Белоглазовой, К Бергер, Т В. Никитиной, Д. Хуммеля. - СПб. Изд-во Бизнес-пресса, 2002 - 33 п л (вклад автора-!,2 п л )

5. Никитина Т В Европейский центральный банк// Деньги, кредит, банки . учеб для вузов / под ред Г Н Белоглазовой - М ЮРАЙТ, 2005 - 24 п л (вклад автора!,0 п л )

6. Никитина Т В Банковский менеджмент, учеб пособие - СПб Питер, 2002 Ч 10 п л

24 При этом количественный анализ направлен на определение возможных колебаний основных макроэкономических показателей и оценку их влияния на различные составляющие активов банка С помощью методов количественного анализа определяются вероятные стрессовые сценарии, которым могут подвергнуться кредитные организации

7. Никитина Т В Страхование коммерческих и финансовых рисков учеб для вузов - СПб Х Питер, 2002 - 15 п л

8. Никитина Т.В Управление рисками в коммерческих банках // Банковское дело учеб для вузов / под ред Г Н Белоглазовой, Л П Кроливецкой - СПб : Питер, 2004 - 24 п л (вклад автора-1,0 п.л )

9. Никитина Т В Банковский менеджмент учеб пособие-СПб Изд-во СПбГУЭФ, 2000-8,1 пл

Статьи, опубликованные в ведущих рецензируемых научных журналах, рекомендованных ВАК РФ

10. Никитина Т В Опыт организации комбинированного финансового надзора в странах ЕС// Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов-2007-N1 -С 96-108 -0,8пл

И.Никитина ТВ, Белоглазова ГН Основные аспекты и направления развития современной банковской науки// Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов - 2005 -Ы 3 -С 6981 - 0, 8 п л (вклад автора 0,4 п л )

12. Никитина Т В Тенденции развития современных банковских систем определение стратегии и тактики в банковской сфере // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов - 2000 -Ы 4 -С 60-72 -0,75

Статьи в профессиональных журналах и научных сборниках

13. Никитина Т В Интеграция европейских финансовых рынков текущее состояние и перспективы развития //Финансовый мир - 2006 - Вып 3 -0,8 п л

14. Никитина Т В Гармонизация банковского надзорного права Актуальные проблемы сотрудничества надзорных органов в ЕС и на международном уровне// Иностранное право - 2005 - Вып 5 - 0,9 п л

15. Никитина ТВ Опыт финансовой интеграции в Европейском Союзе (ЕС)// Российско-европейские торгово-экономические отношения в эпоху глобализации сб науч статей к 75-летию СПбГУЭФ - СПб Изд-во СПбГУЭФ, 2005 - 0,45 п л

16. Никитина ТВ Финансовая интеграция в Европе опыт для создания единого валютного пространства стран СНГ// Вестник Ассоциации белорусских банков - 2005 - N 26 - 1,0 п л

17. Никитина Т В Немецкая банковская система, финансовая интеграция в Европе, Базель 2 // Сборник научных отчетов о научной стажировке по стипендии Фонда им Александра фон Гумбольдта (на нем яз ) - Бонн Изд-во Фонда им Александра фон Гумбольдта, 2005 - 0,7 п л

18. Никитина ТВ Требования для банковского надзора в Европе// Научная сессия профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников

и аспирантов по итогам НИР за 2003 г Факультет ФКи МЭО сб докладов - СПб Изд-во СПбГУЭФ, 2004 - 0,2 п л

19. Никитина ТВ, Белоглазова ГН Роль банков при формировании инвестиционной структуры в России// Маркетинг на российских предприятиях / под ред Г Л Багиева и М П Церреса (на нем яз ) -Гамбург Изд-во высшей школы экономики и политики, 2001 - 0,4 п л (вклад автора 0,2 п л ).

20. Никитина Т В Международные аспекты гармонизации банковского надзорного права// Ежегодный сборник докладов стипендиатов Фонда депутатов парламента города Берлин по итогам 2000-2001 годов (на нем яз) - Берлин Фонд Парламента города Берлина, 2001 - 0,5 п л

21. Никитина Т В Тенденции и задачи риск-менеджмента и банковского надзора в условиях глобализации финансовых рынков// Сборник научного Фонда Парламента города Берлин (на нем яз ) - Берлин Фонд Парламента города Берлина, 2001 - 1,5 п л

22. Никитина Т В Структурные изменения на финансовых рынках и новые задачи банковского надзора// Ежегодный сборник научных докладов международного центра научного обмена города Берлин по итогам 20002001 гг (на нем яз )- Берлин ИСБ, 2001 -0,3 п л

23. Никитина Т.В К вопросу регулирования рыночных рисков кредитных учреждений// Академический журнал /АГО - 2000 - N 1 - 0,8 п л

24. Никитина Т В Тенденции развития современных банковских систем // Научная сессия профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов по итогам НИР за 1999 г Факультет ФК и МЭО сб докладов-СПб Изд-во СПбГУЭФ, 1999 - 0,1 п л

Материалы докладов и выступлений, опубликованные по итогам международных, всероссийских научно-практических конференций

25. Никитина Т.В К вопросу единой системы финансового надзора в Европе в условиях финансовой глобализации// Экономическое развитие теория и практика материалы науч конф , 5-7 апреля 2007 г / СПбГУ - СПб ОЦЭиМ, 2007 - 0,2 п л

26. Никитина Т В Развитие финансовой интеграции в Европейском Союзе// Экономическая интеграция России в единое экономическое пространство сб докл междунар конф / под ред И А Максимцева, М Е Лебедевой, Т В Никитиной - СПб Изд-во СПбГУЭФ, 2006 - 0,2 п л

27. Никитина TBK вопросу развития инвестиционных банков в Российской Федерации // Рыночные стратегии Россия и Германия сб докл междунар конф ч 1 - СПб Изд-во СПбГУЭФ, 2005 - 0,2 п л

28. Никитина Т В Роль финансового надзора в обеспечении надежности европейской финансовой системы// Предпринимательство в России и в

Германии тенденции и перспективы сб докл междунар конф / под ред И А. Максимцева - СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 2004 - 0,1 пл.

29. Никитина Т В Влияние Базеля 2 на российскую банковскую систему// Банковские и финансовые отношения в Европе и интеграция России сб докл междунар конф - Потсдам (Германия)- Университет Потсдам, 2005-0,7 пл

30. Никитина Т В , Воронин М С , Лозовская Е С Совместные предприятия в стратегии международных предприятий II Россия и ЕС до и после вступления России в ВТО. сб докл междунар конф - СПб Изд-во СПбГУЭФ, 2003 - 0,9 п л (вклад автора 0,3 пл)

31. Никитина ТВ Реструктуризация банковской системы РФ итоги и проблемы// Социально-экономические проблемы стран с переходной экономикой - реформы на стадии проверки сб докл междунар конф (на нем яз ) - Потсдам (Германия). Изд-во Университет Потсдам, 2001. -1,0 пл

32. Никитина Т В Определение надежности банка на основе данных его публикуемой отчетности// Возрождение и перспективы роста экономики современной России тез докл Всероссийского экономического форума - СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 1999.- 0,1 п л

33. Никитина Т В Системный риск в банковской деятельности причины возникновения и распространения// XXI век проблемы подготовки маркетологов в России и за рубежом сб материалов междунар конф. -СПб Изд-во СПбГУЭФ, МАНВШ, 1999 - 0,1 п л

НИКИТИНА ТАТЬЯНА ВИКТОРОВНА АВТОРЕФЕРАТ

Лицензия Р № 020412 от 12 02 97

Подписано в печать 6 03 08 Формат 60x84 1/16 Бум офсетная Печ л 2,75 Бум л 1,38 РТП изд-ва СПбГУЭФ Тираж 100 экз. Заказ 162

Издательство Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов 191023, Санкт-Петербург, Садовая ул, д 21

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Никитина, Татьяна Викторовна

1.1. Понятие финансовой глобализации в современной теории

1.1.1. Сущность глобализации, ее основные формы

На протяжении нескольких десятилетий банковское дело переживает глубокие структурные изменения, обусловленные многими причинами, важнейшими из которых являются общественные явления, которые можно кратко описать следующими словами:

Х либерализация движения товаров, услуг, рабочей силы и капитала;

Х расширение мирового производства;

Х глобализация коммерческой, предпринимательской и инвестиционной деятельности2;

Х революционные изменения в области информационных, коммуникационных, транспортных и биотехнологий;

Х развитие сферы финансовых услуг и информационной экономики, включая электронные системы платежей3;

Х Экологизация экономической деятельности и ответственность за последующее развитие4;

Х Экономизация внешнего управленческого права благодаря включению знаний экономической науки5;

Х Модернизация внутреннего управленческого права благодаря введению новых моделей управления6;

Х Снижение роли государства благодаря приватизации и дерегулированию;

Х Возникновение новых мотивированных потребностей в защите потребителей с необходимостью регулирования;

2 Vollmller Die Globalisierung des ffentlichen Wirtschaftsrechts, 2001.

3 Stober/Paschke/Graf (HG.) Das Wirtschaftsrecht vor den Herausforderungen des E-Commerce, 2001.

4 Stober, Wirtschaftsaufsicht und Bankenaufsicht, in Integrierte Finanzdienstleistungsaufsicht: Bankensystem und Bankenaufsicht von den Herausforderungen der Europischen Wirtschafts - und Whrungsunion. - Berlin: Duncker Humblot, 2002.

5 Там же

6 Vosskuhe, VerwArch. 92 [2001], 184 ff.

Х Активизация потенциала саморегулирования экономики.

Все эти явления не могут не оказать прямого влияния на понятие и организацию банковского надзора. Именно этот вид экономического надзора, будучи одним из самых важнейших, находится в настоящее время в фазе глубочайших изменений и подвергается так называемой стадии проверки, т.е проверки соответствия уровню развития современных банковских систем.

Глобализационные процессы оказывают при этом непосредственное влияние на организацию системы надзора, как на национальном, так и на мировом уровне и на дальнейшее развитие банковского надзорного права.

Уже в течение нескольких лет глобализация, в особенности в сфере экономики и средств массовой информации, рассматривается как угроза и одновременно как шанс. По этой тематике организуются научные конференции, а противники глобализационных процессов всегда напоминают о себе в случае проведения мероприятий высокого уровня, будь то Экономический форум в Давосе или, например, встречи по обсуждению дальнейшего развития ВТО.

Слово глобальный Дglobal" (англ.) означает дословно всеобщий; распространенный на всем земном пространстве; мирового масштаба

Окончание л-ция (-tion) означает развитие9. Это развитие распространяется на большей частью на длительный период времени таким образом, что все наступающие в этом периоде изменения и феномены обобщаются под этим понятием. Трудность состоит в том, что понятие глобализации заявляет о высоких теоретических требованиях. Процесс включает ряд изменений, которые, следуя законам природы, заканчиваются, придя к установленной цели. Если понятие Процесс распространяется на исторические изменения, то в данном случае стирается различие между трансформацией с неопределенным исходом и повторяемыми, предсказуемыми экспериментами10.

7 Stober, Wirtschaftsaufsicht und Bankenaufsicht,

8 Adlerstein, Wolfgang Globalisierung und Recht/ in: Recht und Politik : Vierteljahreshefte fr Rechts- und Verwaltungspolitik. - Berlin, 1997. - № 33.

9 Albrow, Martin Abschied vom Nationalstaat: Staat und Gesellschaft im globalen Zeitalter. -Frankfurt am Main: Suhrkamp, 1998.

10 Там же.

Определение глобализации относится в последние годы к одним из наиболее часто употребляемых и одновременно дискутируемых понятий. При этом из общественных дискуссий было зачастую неясно, что понимается под глобализацией. До сих пор это понятие используется в разных целях. Это частично объясняется тем, что определение глобализации используется не только для описания и анализа политических и экономических тенденций, но и зачастую в качестве оружия в политической борьбе18. Понятие глобализации было использовано для обоснования многих политических решений органов власти, касающихся например, введения режимов экономии, снижения налогов, дерегулирования, приватизации, а также для сокращения социальных расходов и изменений в экологическом и лицензионном праве. Но и в качестве аналитической и описательной категории понятие глобализации используется в различных взаимосвязях19.

Дискуссия о глобализации возникла в конце 80-х годов, в связи с усилением интернационализации товарных, финансовых, технологических рынков, а также предприятий. В это время, во-первых, многие западные страны стокнулись с ужесточением конкуренции со стороны развивающихся стран, которые вышли на мировые рынки продукции благодаря низким затратам труда. Во-вторых, экономические отношения и конкуренция внутри триады -США - Европа - Япония стали более интенсивными. Открытие границ и падение железного занавеса в 1989-90-х гг. привели к возникновению новых рынков и соответственно потенциальных конкурентов.

Повсеместное открытие рынков, как товарных, так и денежных, было ускорено благодаря инновациям в сфере микроэлектроники, телекоммуникации, а также методов сбора, передачи и хранения информации. Они сделали возможным создание обширной коммуникационной сети, позволяющей достичь любого угока земли за считанные секунды. Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) рассматривает глобализацию как процесс, в результате которого рынки и производство в различных странах все больше становятся зависимыми друг от друга - вследствие динамики торговли товарами и услугами и благодаря движению капитала и технологий. Само понятие глобализации имеет пять

18 * Moosdorf, Siegmar/Kleinert, Hubert Renaissance der Politik.- Berlin, 1998.

19 Delbrck, Jost: Globalization of Law, Politics and Markets - Implications for Domestic Law

Eichhorn, Franz-Josef: Haben Nischenanbieter im Bankbereich berhaupt eine berlebenschance?//

Praxisperspektive.-№ 1, 1996.- S. 85-87. высказывали свое мнение по этому поводу. Так, по мнению Виктора Клима -Федерального канцлера Австрии - глобализацию следует понимать как лобъединение мира. Профессор немецкого Экономического Университета Вилинген - Швеннинген Стефан Стол рассматривает глобализацию как появление таких экономических, политических и иных категорий и институтов, существование которых возможно лишь с отмиранием многих признаков государства. Профессор Европейской бизнес - школы (г. Острих -Винкел, Германия) Джордж Кустер полагает, что в философском смысле глобализация есть приведение какого-либо понятия к всеобщей обобщенности25.

Анализируя подходы к определению глобализации различных авторов, можно выявить больше различий, чем сходства в различных описаниях данного явления - как в сущностном, так и в хронологическом аспекте. Это естественно, так как понятие глобализация - субъективное отражение, обработка сознанием ученого той объективной основы, которая заключена в социально-экономической действительности. Эта действительность и происходящие в ней процессы являются тем общим, что дожно объединять разнообразные концепции.

Глобализация, понимаемая как усиление взаимосвязей и взаимозависимости между странами мира, интенсификация всех форм мирохозяйственных связей, является объективной по своей природе, поскольку становится следствием современного этапа развития процессов интернационализации хозяйственной жизни26.

По мнению профессора Университета Вупперталь (Германия) Пауля

Вельфенса глобализация это комплексный процесс. Как ускоренная интернационализация экономики глобализация началась, прежде всего, с 1985 года (отчасти как и ранняя глобализация 1860-1914 годов). Вместе с преимуществами, которые выражаются в новых экономических возможностях через усилившуюся интенсивность торговли с заграницей и увеличение объёма прямых инвестиций на международные рынки со стороны международных корпораций, глобализация означает также определенные проблемы. Так, при некоторых обстоятельствах, она приводит к снижению эффективности фискальной и денежной политики, растущей диспропорции на международном

25 6-й Европейский конгресс Будущее Европы: тезисы докладов.- 2005.

26 Глобализация мирового хозяйства:- М.: ИНФРА-М, 2006.

27 Weifens Р. J. J. Grundlagen der Weltwirtschaftspolitik, 2. А.- Heidelberg:Springer, 2003. уровне в доходах на душу населения. Кроме этого, по мнению проф. Вельфенса глобализация означает усиливающиеся взаимосвязи между странами посредством торговли, с одной стороны, и, с другой стороны, через прямые инвестиции (особенно с 1985 года) мультинациональных предприятий, а также через направленные на извлечение дохода по акциям портфельные инвестиции (относительно ВВП усилились с 70-х годов), увеличившийся информационный обмен и высокий уровень миграции. При этом усиливается взаимозависимость между странами, возникают новые политические проблемы.

По мнению Максимцева И.А . феномен глобализации с экономической точки зрения можно рассматривать с двух сторон. На макроуровне глобализация представляет стремление стран и отдельных регионов к экономической активности вне своих границ, предпосыками чего являются либерализация внешнеэкономической деятельности, ослабление торговых и инвестиционных барьеров, создание зон свободного предпринимательства и др. На микроэкономическом уровне глобализация представляет собой расширение деятельности предприятия вне внутреннего рынка. При этом в отличие от межнациональной или многонациональной ориентации предпринимательской деятельности глобализация характеризуется, скорее, единым подходом к освоению мирового рынка.

Современная глобализация, согласно мнению проф. П. Вельфенса, означает, что такие явления как рост внешней торговли, оборота капиталов и усиление интернационализации в сфере научных исследований играют большую роль29. В отличие от первой воны глобализации 1860-1913 гг., ведущей страной процесса глобализации следует считать США, а затем Великобританию и Европу. К важнейшей движущей силе глобализации с институциональной точки зрения принадлежат США с их философией либерализации, а также международные организации, такие как МВФ и ВТО. Кроме этого, чрезвычайно важную роль сыграло также создание ЕС.

Следует отметить, что в области экономики развитие процесса глобализации под которым следует понимать ход, развитие явления глобализации, последовательную смену его состояний, оказывает сильное влияние на макроэкономические категории. Глобализация ведет к замене некоторых понятий на новые, обобщенные. Так, например, в странах Западной

28 Максимцев И.А. Глобализация и перспективы развития российско-европейских глобализационных процессов.// Известия СПбГУЭФ.- № 3, 2006.

29 Welfens Paul J.J. Das neue Europa.- Kln: EUL VERLAG, 2006.

Европы развитие данного процесса фактически приводит к исчезновению понятий национальных рыночных пространств, национальных валют, национального дохода и некоторых других базовых макроэкономических категорий. Как следствие этого, глубокой деформации подвергается определение мирового хозяйства и системы международных экономических отношений в целом. Разумеется, что и соответствующие категории заменяются обобщенными, такими как: единое европейское рыночное пространство (с поным отсутствием его национального характера), единая европейская валюта, общеевропейский доход и т.д.

Вводя в наше исследование понятие глобализации, также следует отметить, что в современной литературе данный термин зачастую используется паралельно с такими категориями, как интернационализация, интеграция, регионализация, конвергенция и дивергенция. Порой эти понятия подменяются, что вносит некоторую путаницу в первоначальный смысл того или иного слова.

В своей статье И.А. Максимцев также отмечает , что весьма значимой методологической и практической проблемой является соотношение процессов и понятий глобализации, международного экономического сотрудничества и интеграции. Два последних явления и понятия отражают определенные уровни экономического прогресса человечества. Глобализация же международных экономических отношений проявляется в постепенном вовлечении в этот процесс внешней, международной, мировой торговли (товарами и услугами, технологиями, объектами интелектуальной собственности); международного перемещения факторов производства (труда, рабочей силы, капитала, информации); международных финансово-кредитных операций (безвозвратное финансирование и помощь, кредиты и займы разных субъектов международных экономических отношений, операции с ценными бумагами; специальные финансовые механизмы и инструменты); операций с валютой.

Таким образом, глобализация - это конкретно-историческое явление, включающее в себя процессы переплетения и усиления связей и зависимости между странами, когда они выходят на новый уровень, образуя единую всемирную сверхсистему общественных отношений, в которой каждый элемент не может функционировать без другого.

Максимцев И.А. Глобализация и перспективы развития российско-европейских глобализационных процессов.// Известия СПбГУЭФ.- № 3, 2006.

В целом не следует отождествлять глобализацию лишь с негативными последствиями для развития экономики отдельных стран, которые несет в себе опасность и риски. Наоборот, по нашему мнению, следует использовать динамику глобализационных процессов таким образом, чтобы целенаправленно использовать все шансы, которые дает глобализация, с одной стороны, а с другой стороны создать современные инструменты для ограничения рисков от глобализации благодаря использованию умной национальной и международной политики. Этого можно достичь путем передачи большей суверенности супрананциональным организациям, таким как МВФ, Мировой банк, ВТО, а также Банку международных расчетов. При этом важно также использовать одно из важнейших преимуществ глобализации - развитие информационных технологий, Интернета для ускорения процесса коммуникации на международном уровне, что чрезвычайно важно именно для предмета нашего исследования- формирования системы эффективного банковского надзора, позволяющего быстро реагировать на изменения, обусловленные процессом глобализации, в особенности в сфере финансов и капитала. Именно финансовая глобализация, на наш взгляд, выступает движущей силой глобализационных процессов в целом и достигла уровня, который требует усиления взаимодействия национальных государств в регулировании процессов, происходящих в международной финансовой сфере.

1.1.2. Роль глобализации рынков финансов и капитала в общей глобализации рынков

Глобализация ставит новые требования и преграды на пути развития финансового сектора; однако, она открывает новые возможности для тех стран, которые воспользуются ее преимуществами, состоящими в том, что она дает странам и их гражданам лучшее соотношение риска и прибыли от вложения активов и недвижимости и лучшие финансовые услуги за меньшую плату . Таким образом, понятие глобализации охватывает эти требования, преграды и возможности. Ее объем разделяется на пять традиционных финансовых сфер: макроэкономика, банковское дело, рынок ценных бумаг, пенсионные фонды и регулирование.

31 James A. Hanson, Patrik Honohan, Giovanni Majnoni, Globalization and National Financial Systems,

Если рассматривать глобализацию рынков как процесс, то многие ученые подчеркивают при этом особое значение рынка финансов и капитала. Это такие ученые как Фразер, Оппенхайм (Fraser/Oppenheim), Хартманн, Шпихер, (Hartmann/Spicher), Нихоф (Niehoff), а также Кох (Koch), Гизель, Глаум

Giesel/Glaum). . Они объясняют это тем, что традиционно рынки финансов и капитала, или, другими словами, денежная сфера, тесно связаны с реальными экономическими процессами на рынке товаров, услуг и труда, т.е. с товарной сферой. Это привело к значительному развитию рынков. Анализ статистики показывает, что глобализация намного сильнее проявляется на рынках товаров и услуг, чем на рынках труда. Рис. 1 демонстрирует это различие.

По мнению М. Кутчкера тенденции глобализации отчетливо проявляются также и на первых двух рынках. Однако, именно на рынки финансов и капитала приходится основная масса глобализационных процессов. Причины этого разнообразны.

Рисунок 1: Глобализация рынков

Стремительное переплетение рынков капитала и финансов может быть обусловлено либерализацией движения капитала, усиленным использованием технологий и растущим значение институциональных инвесторов. Рост государственного дога многих стран и большая потребность в финансировании многих предприятий также во многом способствовали тому, что объемы рынков финансов и капитала сильно увеличились во всем мире. Особенно стремительный рост наблюдается в сфере торговле производными

32 Там же, 158.

Michael Kutschker, Stefan Schmid Internationales Management.- Mnchen: Oldenburg, 2006.- c. 159-160. финансовыми инструментами. Под финансовыми деривативами подразумевается не торговля лежащим в основе дериватива финансовым активом, а только его ожидаемым изменением. Поэтому деривативам присуща огромная роль в стимулировании процессов глобализации. Деривативы, такие как опционы, свопы и фьючерсы используются как в качестве инструментов страхования потерь, так и в качестве спекулятивных инструментов. Решающим при этом является тот факт, что финансовые трансакции можно без проблем проводить через границы стран и тем самым повышать международное финансовое переплетение. Какие проблемы, однако, возникают благодаря глобализации финансовых рынков, показал так называемый азиатский кризис конца 90-х годов. Этот кризис возник первоначально на рынках Южной Кореи, Малайзии Таиланда и Индонезии, что привело к краху рынков акций и производных финансовых инструментов. Затем он распространися в разных формах не только на соседние страны, но и затронул в разной степени практически все страны мира. Ипотечный кризис августа 2007 года, возникший на рынке США, также привел к сильнейшим потрясениям на международном рынке и затронул большое количество стран, в т.ч. и Россию.

Глобализация на рынках капитала, несмотря на свой виртуальный характер, может быть рассмотрена в качестве мотора для развития, которое также привело и еще приведет в будущем к более сильным взаимосвязям в реальной экономике и соответствующих предпринимательских стратегиях. Центральную роль здесь играют транснациональные концерны, которые освободили свою деятельность от всякого контроля со стороны национальной политики. В первую очередь, глобализация облегчила крупным предприятиям процедуру создания филиалов в странах с низким уровнем зарплаты, налогов, социального обеспечения, а также минимальными экологическими требованиями. Таким образом, исследователи и аналитики стали употреблять в отношении некоторых тенденций термин глобализация.

В современной литературе говорят не только о глобальных рынках, но и о глобальных предприятиях (Хоут, Портен, Рудден, Барлетт, Гошал, Давидсон, Вюртрих, Винтер, Берггрен). Многочисленные публикации вышеназванных и многих других авторов показывают проявление фактора глобализации предприятий во всех сферах34. Это илюстрирует также табл. 1, в которой приведены важнейшие сферы деятельности, затронутые процессом глобализации.

34Ruigrok W., Van Tulder R. The Logic of International Restructuring.- London, 1995.

Табл. 1: Исследование влияния процесса глобализации на сферы менеджмента предприятий

Сфера управления Ключевое название глобализацированного процесса управления Авторы, изучающие эту проблему

Логистика Глобальные централизованные закупки, глобальный аутсорсинг Arnold (1989,1990), Corsten (1993), Mair (1995)

Исследование, развитие Глобальные исследования, глобальное развитие DeMeyer/Mizushima (1989), Gerpott (1990), Krubasik/Schrader (1990), Gerybadze(1997)

Производство Глобальное производство, глобальные сдеки, управление Flaherty (1996)

Маркетинг, продажа Глобальный маркетинг, глобальная продукция, глобальные брэнды, глобальный учет Meffert (1989), Kreutzer (1990), Jenner (1995)

Персонал Глобальное управление человеческими ресурсами, глобальный виртуальный менеджер Bartlett/Ghoshal (1992), Marquart/Engel (1993)

Финансирование Глобальные финансы Business International (1998)

Организация Глобальная организация, глобальная структура, глобальные системы Rail (1999)

Стратегия Глобальные стратегия, глобальные игроки Hame/Prahald (1985), Kogut (1985), Ghoshal (1987), Gilles/Cox/Grimwade (1997), Schlie/Yip (2000)

Общее управление предприятием Глобальный корпоративный образ мышления Go vindaraj an/Gupta (2000,2002)

Глобализация предприятий тесно связана с глобализацией рынков. Например, можно выделить прямое влияние глобализации рынков капитала на отчетность международных предприятий, т.е. необходимость создания единых стандартов финансовой отчетности и бухучета - МСФО. Это показывает, что многочисленные факторы, такие как интеграция ранее независимых рынков, интенсификация конкуренции на рынках, преобладание институциональных, повсеместно работающих крупных инвесторов, а также существование международных банковских групп могли иметь прямое и косвенное влияние на систему учета и отчетности предприятий.

1.1.3. Отличие глобализации от интернационализации

Зачастую для усиления роли международного процесса или уровня интернационализации, используются слова глобальный, как описание состояния и, соответственно, слово глобализация как описание процесса. Исходя из первичной общеэкономической перспективы такие ученые как

Герман, Рюруп и Зетцер рассматривают глобализацию как повышение уровня интернационализации.

Последняя, в свою очередь, только тогда приведет к глобализации, если наряду со своей собственной страной затрагиваются не только другие страны или регионы, но и когда весь мир становится зависимым от поведения определенных участников рынка. С точки зрения микроэкономической перспективы глобализацию интерпретируют как географически более обширную форму международного развития рынков в рамках единого рассмотрения мирового рынка. Глобализация может рассматриваться, таким образом, как особенно обширная форма интернационализации (Энгельхард,

Дэн) . Или, выражаясь другими словами: глобализация это специальная форма интернационализации.

Однако, на наш взгляд, понятия глобализация и линтернационализация существенно различаются по своему содержанию. Отождествление этих двух понятий означает пренебрежение конкретным значением глобализации. Собственно различие между глобализацией и интернационализацией состоит в том, что глобализация описывает процесс денационализации. Интернационализация, напротив, основывается на взаимодействиях национальных единств. Глобализация, в отличие от интернационализации, характеризуется исчезновением и потерей значения границ на рынках, которые можно таким образом назвать глобальными.

Развитие, которое может быть описано под названием глобализация, не что иное, как возрастание степени стирания границ на глобальных финансовых рынках. Вследствие интернационализации финансовых потоков национальные интересы все больше теряют свое значение. Более того, многие региональные отношения были интернационализированы, например, в форме многостороннего сотрудничества. Этот вид сотрудничества можно описать как

Valdez Stephen; Wood, Julian An introduction to global financial markets. - Basingstoke: Palgrave Macmillan.- 2003.

Buch Claudia M. Globalization of financial markets: causes of incomplete integration and consequences for economic policy. Kieler Studien.- Berlin: Springer, 2004. и максимизации интересов своих отдельных дочерних предприятий внутри соответствующего национального рынка сбыта. Эти примеры проясняют фундаментальные различия между обеими концепциями, важность и неважность национальных границ в отношении соответствующей коммерческой деятельности и соответственно преследуемых целей.

Главной движущей силой интернационализации мировой экономики стали международные финансы, развитие которых опережает рост мирового производства и экспорта. Именно встречные потоки прямых инвестиций, диверсификация, расширение и интеграция международных финансовых рынков вывели мировую экономику на качественно новый уровень интернационализации - глобализацию.

Таким образом, понятие глобализация содержит как интернационализацию, так и мультинационализацию и кроме этого, еще и перенесение отношений власти от политики и экономики, которая присуща им обоим.

Поэтому глобализация состоит по существу из 3 элементов:

1. Возникновение глобального рынка для сырья, производства, капитала, труда и торговли. Мировой объем производства вырос с 1950 года в 5,5 раз, мировая торговля товарами больше чем в 16 раз. Мировая торговля составляет одну пятую от мирового валового продукта (1996/97: торговля -5.600 мрд. $, всемирный валовой продукт 28.810 мрд. $).

Ежедневная торговля валютой превысила мировую торговлю в 90 раз, а мировой ВВП в 17 раз. ЕС, НАФТА, ГАТТ, ВТО создали для этого все необходимые условия.

2) Возникновение транснациональных предприятий, которые глобально организуют и проводят покупку, производство, сбыт и маркетинг.

3) Возникший вакуум власти между экономикой и политикой.

Это значит, что пока еще не существует никаких адекватных политических инстанций для контроля многонациональной деятельности предприятий.

Этот вопрос и является основным отправным пунктом для критики глобализации. ТНК лишили власти и подчинили себе национальные государства. Этот освобожденный капитализм (так называемый турбокапитализм) противостоит любой попытке узаконивания, так как он

Moosdorf, Siegmar, Kleinert, Hubert Renaissance der Politik.- Berlin, 1998.

3) разработка глобальных стратегий деятельности;

4) новые политические и экономические структуры;

5) новые политические мероприятия, такие как экономическая глобализация, приватизация, дерегулирование41 и

6) возрастающее значение институциональных инвесторов.

Таким образом, глобализация означает ни что иное, как увеличение международных взаимосвязей и зависимости экономики и политики.42 Мир становится все теснее. Все быстрее появляются новые продукты, которые становятся лучше и при этом дешевле. Информация становится доступной в любой точке мира в любое время. Глобализация способствует усилению конкуренции в международной банковской и биржевой сферах, а также между крупными финансовыми центрами. Все участники рынка, финансовые институты и биржи быстро реагируют на требования глобализации и оптимизируют свои бизнес- структуры. Законодательные и регулирующие инстанции дожны также реагировать на это развитие и создавать соответствующие рамочные условия, обеабильность финансовых институтов, а с другой стороны, не ограничивающие конкуренцию на финансовых рынках.

1.1.4. Финансовая глобализация

Глобализацию товарных и финансовых рынков, под которой понимается усиливающееся международное переплетение национальных рынков, сопровождаемое более высокой подвижностью капитала, без сомнения можно отнести к одному из самых значительных экономических событий в последние десятилетия. Финансовая глобализация стала главной движущей силой развития мировой экономики, уровень которой достиг определенной зрелости. На основе анализа статистики финансовой глобализации автору удалось выделить следующие факторы, свидетельствующие об увеличении уровня финансовой глобализации: 1) рост финансовой системы43, при этом рост

41 В качестве примеров можно назвать падение коммунистической системы, объединение Германии, распад СССР, переход в направление рыночной экономики бывших социалистических и государств Советского Союза, подписание Маастрихтного Договора и т.п.

42 Globale Finanzmrkte und Europische Whrungsunion// Institut fr Kapitalmarktforschung an der J.-W.-Goethe-Universitt, Frankfurt am Main. - Frankfurt am Main: Fritz Knapp Verlag, 1998.

43 По данным Глобального института McKinsey, отношение мировых финансовых активов к размеру мирового валового продукта возросло с 109% в 1980 г. до 316% м 2005 г. В 2005 г. основные финансовые активы составили $140 трн.

Причины роста финансовой открытости экономик различных стран

Несмотря на то, что факты увеличивающейся финансовой открытости впечатляют, они, однако, не отвечают на вопрос о причинах этого развития. Многие критики объясняют рост потоков капитала тем, что они отделены от реального экономического развития мировой экономики.

Феномен глобализации финансовых рынков можно объяснить рядом аргументов, которые обходятся без этого тезиса. С теоретической точки зрения следовало бы ожидать глобализацию финансовых рынков, прежде всего по причине эффективности алокации. В соответствии с этим при условии совершенного глобального финансового рынка без транзакционных издержек каждая страна выбрала бы структуру своих вложений и своих догов таким образом, что она соответствовала бы весу страны в мировой экономике. По мнению проф. Утцига страна, которая располагает более 1% мирового капитала, инвестировала бы 99% своих вложений за границу и наоборот 99% ее внутренних инвестиций находились бы в руках иностранных инвесторов49.

В реальности, однако, издержки при проведении финансовых транзакций, регулирование движения капитала, а также многочисленные риски препятствуют тому, что может возникнуть различие между капиталовложениями во внутренние и зарубежные виды инвестиций. Однако это теоретически идеальное состояние может служить как бенчмарк, т.е. можно считать, что с продожающимся устранением инвестиционных барьеров и либерализацией движения капитала международное переплетение капитала могло бы увеличиваться.

Во-вторых, могла бы возникнуть тесная взаимосвязь между развитием мировой торговли и международного переплетения капитала. Эта связь существует не только потому, что с любым товарообменом также непосредственно связаны финансовые транзакции. Тесная взаимосвязь между торговлей и финансовым переплетением существует во многом вследствие того, что прямые инвестиции часто влекут за собой расширение внутрифирменной торговли промежуточными продуктами. К этому следует добавить, что с возрастающим открытием товарных рынков и близостью с иностранными рынками повышается также готовность к трансграничным финансовым транзакциям.

Допонительный аргумент для интенсификации международного переплетения капитала мог бы также выступать размер отечественного

49 Вапк.-№11,2003.- Б. применение. Ослабление банковской системы любой страны представляет угрозу финансовой стабильности, как в самой стране, так и за ее пределами. Основной целью банковского регулирования и надзора является поддержание стабильности международной финансовой системы и доверия к ней, сокращение, таким образом, риска потерь вкладчиков и прочих кредиторов; поэтому сегодня особенно актуален вопрос о совершенствовании системы банковского надзора с учетом международного опыта.

Рассмотрим далее, каким образом Россия была затронута процессами глобализации и, какие последствия имеют глобализационные процессы на развитие финансового рынка России.

1.1.5. Россия в процессе глобализации

В процесс глобализации в последние годы включились многие развивающиеся страны, в том числе и Россия. При этом отношения между странами в процессе международной интеграции не всегда складываются в пользу развивающихся. Зачастую интеграция международного народнохозяйственного комплекса сопровождается быстро увеличивающейся пропастью между ведущими странами и аутсайдерами, богатыми и бедными слоями населения. Участники Санкт-Петербургского международного экономического форума в июне 2006 года обсуждали проблемы формирования новых механизмов глобализации, выработки эффективных методов включения различных стран в интеграционные процессы.

Мировой ВВП уже несколько лет не опускается ниже 4 процентных пунктов. Экономика стран СНГ растет темпами, опережающими мировые параметры, а инфляция в странах Содружества опустилась с 80% в 90-х годах прошлого века до 7 пунктов в 2005 году.

Однако, по мнению Энн Крюгер, заместителя управляющего директора МВФ, несмотря на благоприятные для мировой экономики тенденции, сохраняются глобальные дисбалансы. Речь идет, прежде всего, об увеличивающемся разрыве в развитии продвинутых и отстающих государств. На 2,5 мрд человек, проживающих в самых бедных странах, приходится всего лишь 1% глобального ВВП.

По мнению президента Словении Янеша Дрновшека, человечество вступило в критический этап своего развития. Множество глобальных проблем и вопросов, связанных с сохранением окружающей среды, оказанием

50 Экономика и жизнь.- №24,- 2006, 4. объем ВВП по покупательной способности составил 1,5 трн доларов, золотовалютные резервы превысили суммарный государственный и частный внешний дог, а накопленные инвестиции в Россию достигли 112 мрд доларов)51, качество интеграционных показателей не улучшается много лет. Весь мир по-прежнему ждет от нас углеводородные ресурсы, а экспорт наукоемкой продукции встречает сопротивление развитых стран.

Поэтому России нужно активно использовать имеющиеся преимущества, которые она сегодня может успешно использовать в конкурентной борьбе на мировых рынках:

Х научно-технический потенциал и увеличение сферы интелектуальных услуг;

Х природные ресурсы и углубление степени их переработки;

Х геополитическое положение и развитие транзитных транспортных потоков.

Кроме этого для успеха в конкурентной борьбе в глобальном мире уже требуются новые подходы, предполагающие использование не столько интелектуального капитала, сколько психологических качеств людей, их способности творчески мыслить и работать.

В международном экономическом соперничестве, по мнению Кьела Нордстрема и Йонаса Ридерстрале, профессоров Стокгольмской школы экономики и авторов нашумевшей книги Бизнес в стиле фанк, призовые места займут те корпорации, сотрудники которых смогут предложить уникальные идеи. Только инновации, основанные на оригинальных идеях и льющиеся непрерывным потоком, способны поддерживать конкурентоспособность современных компаний.

При глобализации экономических процессов западный мир выступает за прозрачность, а по существу - за отслеживание всех финансовых потоков. Россия строит открытую экономику, и ее участие в международных экономических организациях, одной из которых является Всемирная торговая организация (ВТО), закономерно. Вместе с тем российский финансовый рынок находится в стадии становления, многие его параметры существенно уступают аналогичным показателям западных рынков, что требует взвешенного подхода при принятии решения о вступлении в ВТО, согласованного с

51 Из доклада президента России В.В. Путина на международном экономическом форуме в Санкт-Петербурге, июнь 2006. осуществляемыми государством реформами и уровнем макроэкономической стабильности экономики страны

В настоящее время именно глобальная конкурентоспособность национальной экономики определяет вес, значение страны в глобальной экономике. Одним из важнейших путей к обеспечению глобальной конкурентоспособности страны является современная, эффективная финансово-банковская система. Необходимо четко определить стратегию развития банковского сектора в условиях глобализации, учитывая международный опыт, однако выделяя при этом и национальные приоритеты и особенности развития экономики в целом.

Изменение экономической основы функционирования народного хозяйства России, либерализация внешнеэкономической деятельности, перемены, происходящие в преддверии присоединения России к ВТО, Ч все это, усиливает участие России в процессе глобализации . Тем не менее, участие России в глобальных экономических процессах реализуется не ради самого участия, а для повышения эффективности экономики России, повышения качества жизни населения. Правильно оценивая вектор взаимодействия, необходимо выявлять и устанавливать приоритеты внешнеэкономического сотрудничества. Одним из таких наиболее значимых для России приоритетов являются внешнеэкономические отношения со странами Европейского Союза.

Таким образом, можно определить финансовую глобализацию как тенденцию к усилению взаимозависимости и интеграции различных экономических зон, финансовых рынков и институтов, независимо от их географического положения. Именно финансовая глобализация, на наш взгляд, обусловливает необходимость усиления интеграции не только самих финансовых институтов, но и органов банковского регулирования и надзора.

Однако проведенное нами исследование уровня финансовой глобализации показало необходимость гармонизации процессов количественного выражения масштабов глобализации с целью подробного изучения степени влияния финансовой глобализации на развитие национальных финансовых рынков. Подобная гармонизация статистики

52 Загладин Н.В. Глобализация и Россия.- М: Русское слово, 2004.

53 Максимцев И.А. Глобализация и перспективы развития российско-европейских глобализационных процессов.// Известия СПбГУЭФ,- 2006, № 3. финансовой глобализации позволит, на наш взгляд, не только судить о развитии процессов глобализации, выявить степень зависимости национальной экономики от мирового финансового рынка, но и своевременно предотвращать нарушения финансовой стабильности, вызванные угрозой возникновения системных рисков. Исходя из этого, необходимо на наш взгляд, разработать концепцию совершенствования международного сотрудничества в сфере гармонизации статистических данных путем согласования национального и глобального уровня финансовой информации. Это позволит, во-первых, стимулировать обмен информацией между национальными органами регулирования и надзора на основе специально разработанных типовых соглашений и, во-вторых, собирать национальную статистику в соответствии с международными нормами национального счетоводства, опираясь на принципы субсидиарности и децентрализации, поскольку центральные банки и органы надзора отдельных стран лучше знают свои национальные финансовые системы и операторов финансового рынка. При этом требуется как активная поддержка многих международных организаций - Европейского центрального банка (ЕЦБ), Евростата, МВФ, ОЭСР, БМР, Группы 20, Форума финансовой стабильности, так и национальных органов регулирования и надзора.

1.2. Трансформация банковской сферы в условиях глобализации

1.2.1. Общие тенденции развития банковских систем в условиях глобализации

Секьюритизация и дезинтермедиация

Стремление к глобализации мультинациональных промышленных и торговых концернов оказало влияние на их потребности в финансировании, и внесло изменения в финансовое поведение таким образом, что это отразилось на деятельности кредитных институтов и привело к значительным изменениям на финансовых рынках. Во-первых, вследствие краха Бреттон - Вудской системы в 1973 году и связанного с этим перехода к плавающим валютным курсам повысилась потребность международных предприятий в страховании обменных курсов. Кредитные институты, к которым обращаются предприятия с этой целью, дожны со своей стороны быть активными на международных валютных рынках, для того чтобы хеджировать риски обменных курсов своих клиентов.

Во-вторых, с введением гарантированных требований (секьюритизации) в начале 80-х гг. изменились общие условия на финансовых рынках, которые оказали значительное влияние на деятельность кредитных учреждений, ощутимое до сих пор. Исходным пунктом этих изменений были перемены в финансовом поведении заемщиков, а также инвестиционном поведении инвесторов. Так, кредитные учреждения усиленно пытались удовлетворить потребности заемщиков в гибких и дешевых возможностях финансирования, с одной стороны, и владельцев капитала в инвестиционных вложениях в первоклассные бумаги с высокой степенью ликвидности, с другой. Если раньше заемщик мог решить свои финансовые потребности, взяв кредит в банке, а кредитные институты, со своей стороны, требовали от своих клиентов обеспечение этих кредитов в форме залога, то с возникновением обеспеченных договых обязательств (секьюритизация) начася процесс, не требующий финансового посредничества со стороны кредитных институтов. Это оказало значительное влияние на дальнейшее развитие как самих кредитных институтов, так и их заемщиков.

Понятие секьюритизация означает феномен, заключающийся в том, что кредитные институты трансформируют свои традиционные банковские кредиты в форме необеспеченных требований в денежной форме в обеспеченные требования в виде торговых ценных бумаг, которые затем могут приобретаться инвестиционными компаниями и небанками54. Одной из самых распространенных форм проявления этой тенденции является финансовый инструмент ABC (лAsset Backed Securities)55.

Введение евро как единой валюты в ЕС

На третьей ступени экономического и валютного союза (ЭВС) с 01.01.1999 г. была введена общая валюта в некоторых государствах-членах ЕС евро56. С этого времени территория, на которой государствами-участниками

54 Это происходит, прежде всего, по причине ликвидности или рентабельности, но также из-за требований банковского надзора.

53 Kompendium Management in Banking & Finance. - Frankfurt am Main: Bankakad.-Verl., 2005, S. 362.

56 Сначала евро как общая валюта был введен в следующих государствах-членах ЕС: Бельгия, Германия, Финляндия, Франция, Ирландия, Италия, Люксембург, Нидерланды, Австрия, Португалия, Испания. В 01.01.2001 евро введен также в Греции. К государствам-участникам ЕС, в которых евро до сих пор еще не является законным средством платежа, относятся наряду с Данией, Великобританией и Швецией также следующие государства, которые присоединялись к ЕС с 01.05.2004 и с 01.01.2007: Эстония, Латвия, Литва, Мальта, приходится на межбанковские торговые сдеки, становится очевидным, что международные деловые связи кредитных учреждений достигли тем самым таких объемов, которые не дожны игнорироваться органами надзора за банковской деятельностью.

Информатизация банковского сектора

Также в области банковского сектора следует констатировать возрастающую в последние десятилетия информатизацию, которая отчетливо ускорилась в течение последних лет. Наряду с общим техническим прогрессом разработки в области телекоммуникации имели, в частности, продожительное влияние на банковское дело. Благодаря использованию новых технических возможностей телекоммуникации у клиентов кредитных учреждений появилась возможность использовать банковские услуги повсеместно, независимо от места нахождения и времени. Нужно подчеркнуть при этом, прежде всего, использование Интернета, с помощью которого продажа банковских услуг приобрела новое измерение. Благодаря использованию интернет-технологий для продажи банковских продуктов упростилась процедура проведения трансграничных банковских сделок для кредитных учреждений, так как связанное с высокими затратами как на создание, так и на текущую поддержку необходимых организационных структур, а также физическое присутствие на месте, может заменяться глобально досягаемыми интернет-страницами. Интернационализация банковского дела была ускорена этими новыми возможностями, что обострило конкуренцию между кредитными учреждениями, так как рыночные барьеры входа на рынок для иностранных кредитных учреждений стали мене жесткими.

Выводы: Проведенный в работе анализ тенденций развития современных банков показал, что в результате изменений, обусловленных процессом финансовой глобализации, возник финансовый рынок, который характеризуется интеграцией рынков и консолидацией институтов за пределами продуктовых и географических границ. Это положительное, на наш взгляд, развитие связано с возникновением ряда потенциальных и конкретных рисков. Во- первых, интернационализация банковской деятельности может привести к приходу на рынок кредитных и финансовых институтов из стран с недостаточным контролем. Во- вторых, интернационализация может привести к пересечению компетенции национальных органов надзора. Таким образом, возникает необходимость четкого выделения надзора за деятельностью международных институтов на отдельных сегментах рынка. В- третьих, в процессе консолидации могут возникнуть огромные по величине институты, представляющие опасность системного риска.

Кроме того, на интегрированных рынках капитала институты подвергаются рискам, которые возникают за пределами границ национального рынка и эти риски все меньше и меньше ограничиваются пределами влияния на стабильность финансовых национальных рынков59. Это означает, что даже те банки, которые работают исключительно на национальных рынках, подвергаются воздействию кризисных явлений, возникающих за пределами страны, т.е. высокий уровень переплетения финансовых рынков, повышает опасность передачи рисков.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что именно интернационализация банковской деятельности послужила отправной точкой для возникновения системных банковских кризисов, которые выходили за пределы страны- нахождения банка и затрагивали зачастую интересы многих государств.

В следующем параграфе мы рассмотрим основные тенденции развития современных банковских систем на примере Германии, Австрии, Швейцарии и Великобритании. Мы не случайно выбрали именно эти страны, так как банковские системы первых трех стран, несмотря на некоторые общие структурные признаки60 и географическую близость и в целом универсальный характер, тем не менее, отличаются друг от друга по многим параметрам. Банковская система Великобритании, напротив, развивается по принципу раздельной банковской системы и является образцом англосаксонской банковской системы.

59 Примером может послужить кризис хедж-фонда ЬТСМ осенью 1998 года. Риск, который возник за пределами европейского рынка, но однако одинаково повлиял на весь международный рынок.

60 Банковские системы Германии, Австрии и Швейцарии являются примерами систем универсального характера.

1.3. Тенденции развития современных банковских систем и их влияние на интернационализацию банковской деятельности и банковского надзора

1.3.1. Банковский сектор Европы и мировые тенденции

Несмотря на одинаковые исходные условия, структуры национальных банковских систем в Европе в последние 15 лет развивались разными путями. В то время как в 1970-е и 1980-е гг. именно Германия выступала проводником либерализации рынков капитала и очень рано отменила ограничения на проведение банковских операций, сегодня немецкая значительно отстает от своих европейских конкурентов в модернизации рыночных структур61.

Национальные банковские рынки в Европе прошли в своем становлении одинаковые ступени развития. После того, как частные банкирские дома многие столетия участвовали в финансировании государства и ремесленников, а акционерные банки возникли в конце XIX века первоначально как финансисты индустриализации, финансовые потребности частных клиентов, индивидуальных предпринимателей и средних предприятий в начале XX века в основном покрывались кооперативными и коммунальными кредитными институтами. После Второй мировой войны традиционное разделение труда в финансовом секторе сложилось следующим образом: сберегательные кассы, земельные и кооперативные банки проникли в сектор корпоративных крупных клиентов, а частные банки усилили свое присутствие в сфере розничного бизнеса. Таким образом, европейские банки развивали свои институты в соответствии с моделью универсального банка.

Развитие банковского сектора в европейских странах происходило в последние годы в условиях быстрой либерализации финансовых рынков, усиления международной конкуренции, вялой хозяйственной конъюнктуры, беспрецедентно низких процентных ставок и резких колебаний на фондовом рынке, что обусловило необходимость реформирования банковского сектора. Необходимость реформ с целью повышения эффективности банковских институтов осознавалась повсюду, и в большинстве стран ЕС они были проведены достаточно быстро и весьма радикально. За последние 15 лет во многих странах Европы произошли значительные изменения правовых структур государственного банковского сектора.

61 Weber M. Finanzmarkt in Europa: Bankenmarkt Deutschland- die europische Perspektive// Bank.- №4. 2007.

Во Франции, например, сберегательные кассы в 2000 г. были преобразованы в кооперативные кредитные институты. В Великобритании, уже с середины 1970-х гг. сберегательные кассы после их объединения в единый финансовый институт были присоединены к головному институту Trustee Savings Bank (TSB). Акции данного института - это сегодняшний Lloyds Trustee Savings Bank- уже с 1986 года котируются на бирже.

В Италии, с принятием т.н. Амато-закона в 1990 году публично-правовые сберегательные кассы были преобразованы в акционерные общества. Это послужило образованию совершенно новых банковских групп. Так, например, банковская группа Уни-кредит (Unicredit) образовалась благодаря объединению шести сберегательных касс и одного частного банка (Приложение 1).

Таким образом, в Европе отмечается очень отчетливая тенденция, которая проявляется в вытеснении участия государства в банковском секторе и появление универсальных банковских институтов частной формы собственности. Проведение подобных реформ в значительной степени способствовало усилению конкуренции и появлению крупных финансовых институтов. По-другому выглядит ситуация в Германии. Разграничение между частными, кооперативными и публично-правовыми банками очень четкое. Межсекторальное сотрудничество возможно только в сфере бэк-офиса. Слияния и поглощения между тремя секторами скорее исключения из правил, которые действуют только в одностороннем порядке: государственные банки имеют право приобрести частный банк и они это делают. Обратная схема невозможна, т.к. политики хотели бы сохранить свое влияние на часть кредитной экономики. Поэтому публичные банки и далее могут рассчитывать на поддержку со стороны государства. Далее мы еще вернемся к данной проблеме.

Наряду с усилением специализации, расширением набора банковских продуктов, развитием онлайнового банкинга и возрождением розничного бизнеса важнейшим направлением реформ стало укрупнение банковских структур за счет слияний и поглощений при одновременном сокращении общего количества банков, банковских филиалов и числа занятых. В Великобритании, например, количество банков за последние десять лет уменьшилось на 56%, во Франции - на 43%, в Италии - на 28%, в Испании - на 16%. В среднем по ЕС в формате пятнадцати стран количество банков на 100 тыс. чел. снизилось до 1,6, а число банковских филиалов в расчете на 1 тыс. чел. - до 0,46. В результате повышения концентрации банковского капитала доля пяти крупнейших банков на национальных рынках достигла в среднем 40%62 (табл. 2,3).

Табл. 2: Концентрация банков в Еврозоне

Страна Количество кредитных институтов Индекс консолидации

Хиршмана-Херфиндаля)

Германия 3785 2089 1,

Франция 1469 854 7,

Австрия 1041 818 5,

Италия 970 792 2,

Нидерланды 648 401 17,

Испания 506 348 4,

Финляндия 381 363 27,

Португалия 233 186 11,

Люксембург 220 155 7,

Бельгия 145 100 21,

Ирландия 56 78 5,

Греция 53 62 10, врозона 9507 6246 6,

Реальный эффект от проведенных реформ в разных странах оказася, разумеется, неодинаковым, и эксперты признают, что запатентованных рецептов успеха по-прежнему нет. Тем не менее, по объективным критериям (норма прибыли на собственный капитал, соотношение административных расходов к операционным доходам, уровень рыночной капитализации), в Европе с большим отрывом лидируют британские банки. Весьма успешно преодолели кризисные явления банки Испании и Нидерландов. Значительно менее эффективны в своем большинстве банки Франции и Италии.

Глобализация финансовых рынков ставит перед их участниками серьезные задачи, выдвигая на первое место универсализацию деятельности. За последние 10 лет мировой объем производства возрос вдвое, иностранные активы банков утроились, а оборот валюты увеличися в 6 раз. Усилившаяся взаимозависимость рынков развитых и развивающихся стран, а также возросшее качественное и количественное разнообразие финансовых

62 ECB, EU Banking Struktures, 2006,

63 ECB, EU Banking Strucrutes, инструментов заставляют современные банковские институты пересматривать свою стратегию и тактику.

Процесс концентрации банков в странах ЕС особенно ускорися с 1997 г. - в преддверии введения единой валюты евро. Более 80% всех операций по концентрации происходило в национальных рамках. Многие европейские банки стремились расширить свое присутствие в США, странах Латинской Америки и Восточной Европы. Стоимость операций по слиянию и приобретению банков в ЕС возросла с 20 мрд дол. в 1990 г. до 160 мрд. в 2005 г. Это привело к повышению уровня концентрации в банковском секторе ведущих стран ЕС (табл. 3).

Табл. 3: Уровень концентрации и средняя рентабельность банков в странах ЕС в 2005 году, %

Страна Доля пяти Банковская Доходность крупнейших банков в маржа капитала сумме кредитов (1ЮЕ)

Нидерланды 82,90 2,5 17,

Бельгия 75,80 3,5 17,

Испания 51,80 3,0 18,

Великобритания 45,50 3,5 19,

Италия 50,50 2,5 14,

Франция 40,80 3,0 14,

Германия 19,40 2,5 9, Разница между процентом по кредитам и ставкой денежного рынка

Среди многих финансовых институтов наиболее активными на мировом финансовом рынке являются именно банки. Одним из показателей ускоренной интернационализации банков в последние годы является растущее число иностранных операций: кредитования и заимствований, открытия депозитов на внешних рынках.

Еще одна тенденция интернационализации банков проявляется в активности банков по участию в сдеках по слияниям и поглощениям (М&А).

Диссертация: введение по экономике, на тему "Теория и методология банковского надзора в условиях финансовой глобализации"

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Никитина, Татьяна Викторовна

Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Никитина, Татьяна Викторовна, Санкт-Петербург

Похожие диссертации

• Влияние процессов финансовой глобализации на трансформацию финансовой системы России
• Формирование эффективной модели развития национальной банковской системы в условиях финансовой глобализации
• Трансформация стандартов кредитования физических лиц российскими коммерческими банками в условиях финансовой глобализации
• Совершенствование системы управления догом субъекта Российской Федерации в условиях финансовой глобализации и интеграции
• Влияние финансовой глобализации на стратегию развития российских банков