Темы диссертаций по экономике » Мировая экономика

Тенденции и перспективы функционирования мировых валют в условиях полицентричного мира тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Кузнецова, Ксения Олеговна
Место защиты	Москва
Год	2012
Шифр ВАК РФ	08.00.14

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Тенденции и перспективы функционирования мировых валют в условиях полицентричного мира"

На правах рукописи

Кузнецова Ксения Олеговна

ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МИРОВЫХ ВАЛЮТ В УСЛОВИЯХ ПОЛИЦЕНТРИЧНОГО МИРА

08.00.14 - Мировая экономика

1 5 НОЯ 2012

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2012

005054734

005054734

Работа выпонена на кафедре Международные валютно-кредитные и финансовые отношения в ФГОБУВПО Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор,

Заслуженный деятель науки Российской Федерации Красавина Лидия Николаевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Смыслов Дмитрий Васильевич, ФГБУН Институт мировой экономики и международных отношений Российской академии наук, главный научный сотрудник

кандидат экономических наук Мишина Виктория Юрьевна,

ОАО Московская Биржа,

главный специалист Управления развития

Департамента валютного рынка

Ведущая организация: ФГБУН Институт США и Канады

Российской академии наук

Защита состоится л22 ноября 2012г. в 14-00 часов на заседании диссертационного совета Д 505.001.01 на базе ФГОБУВПО Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации по адресу: Ленинградский проспект, д.49, ауд. 214, Москва, 125993.

С диссертацией можно ознакомиться в диссертационном зале Библиотечно-информационного комплекса ФГОБУВПО Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации по адресу: Ленинградский проспект, д.49, ауд. 203, Москва, 125993.

Автореферат разослан л19 октября 2012г. Объявление о защите диссертации и автореферат диссертации л19 октября 2012г. размещены на официальном сайте Высшей аттестационной комиссии при Министерстве образования и науки Российской Федерации по адресу Ссыка на домен более не работает/www.fa.ru.

Ученый секретарь совета Д 505.001.01, кандидат экономических наук, профессор

М.Б. Медведева

I. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования

Структурные принципы функционирования современной мировой валютной системы были оформлены соглашением стран-членов Международного валютного фонда в 1976 г. в Ямайке. Современный мировой финансово-экономический кризис выявил неспособность Ямайской валютной системы обеспечить относительную валютную стабильность, что обусловило актуальность ее реформирования. В этой связи изучение тенденций и перспектив функционирования мировых валют в условиях полицентричного мира приобретает особую научно-практическую значимость.

Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью:

- во-первых, дальнейшего развития теории мировых денег с учетом анализа новых явлений в их функционировании в условиях глобализации, полицентризма и регионализма мировой экономики;

- во-вторых, анализа современных тенденций и перспектив функционирования мировых валют с учетом влияния современного мирового финансово-экономического кризиса;

- в-третьих, выявления основных направлений использования мирового опыта для разработки концепции интернационализации российского рубля.

Исследование данных явлений имеет практическую актуальность с точки зрения поиска путей реформирования Ямайской валютной системы с учетом тенденций и перспектив функционирования мировых денег и активизации интернационализации использования рубля в целях развития российской экономики. Актуальность данной темы обусловлена также отсутствием комплексных исследований проблем функционирования мировых валют в условиях полицентричного мира в современной экономической науке.

Степень разработанности проблемы. Научно-практические проблемы функционирования мировых валют исследованы в работах З.В. Атлас, С.М. Борисова, О.Н. Буториной, М.В. Ершова, JI.H. Красавиной, Д.В. Смыслова, М.А. Портного, И.Н. Платоновой, В.М. Усоскина и др. Труды этих авторов посвящены вопросам развития теории денег на различных этапах эволюции мировой экономики и валютной системы, функциональных форм мировых денег. Проблемы валютных кризисов подробно рассматриваются в публикациях A.A. Аникина. Особенности формирования региональных валютных союзов и функционирования региональной валюты Ч евро Ч проанализированы в трудах отечественных специалистов Т.Д. Валовой, В.Я. Пищика, Вл.Н. Шенаева и др.

Среди современных зарубежных авторов проблемы функционирования мировых валют исследовали П. Кенен, Н. Маккинон, Р. Мандел, П. Хартманн. Вопросы теории денег на различных этапах развития мировой экономики рассматривали К. Маркс, Дж. М. Кейнс, М. Фридман, Т. Мэн, Д. Рикардо, А. Смит, Ф. Хайек, Д. Хикс. Предложения модернизации мировой валютной системы отражены в публикациях многих зарубежных ученых. В их числе: Б. Айхенгрин, Д. Стиглиц, Дж. Сорос, Р. Триффин, А. Рейнхарт и др.

Однако в исследованиях отсутствует исследование проблем функционирования мировых валют в современных условиях, перспектив использования долара и евро в этом качестве, а также значения мирового опыта для развития интернационализации российского рубля.

Цель и задачи исследования. Цель исследования состоит в выявлении тенденций и перспектив функционирования мировых валют с учетом новых явлений в условиях многополярного мира и уроков современного мирового финансово-экономического кризиса.

Для достижения данной цели поставлены следующие задачи:

- рассмотреть вопросы развития теории мировых денег в условиях глобализации, полицентризма и регионализации мировой экономики;

- проанализировать эволюцию функциональных форм мировых денег;

выявить значение мирового опыта для развития процесса интернационализации российского рубля.

Объект исследования Ч функционирование мировых валют в условиях полицентричности мировой экономики.

Предмет исследования Ч тенденции и перспективы использования долара США, евро и других валют в качестве мировых денег.

Область исследования. Содержание диссертации соответствует п. 12 Паспорта специальности 08.00.14 - Мировая экономика (экономические науки).

Методологическая и теоретическая основа исследования. Методологической базой данного исследования служат принципы системного подхода, аналитический и эмпирические методы исследования, исторические сравнения, анализ и синтез.

Теоретическую основу исследования составили положения теории мировых денег как экономической категории и составной части теории мировой экономики, международных валютно-кредитных и финансовых отношений, сформулированные в трудах отечественных и зарубежных ученых.

Информационной базой исследования послужили обзоры и публикации Международного валютного фонда, Европейского центрального банка, Банка международных расчетов, Организации экономического сотрудничества и развития, Евростата, Евразийского банка развития, Межгосударственного банка, издания центральных банков, в том числе Банка России, национальных статистических служб стран ЕврАзЭС, институтов Российской академии наук, международных рейтинговых агентств и других организаций, посвященные проблемам функционирования мировых валют. В работе использованы материалы отечественной и зарубежной специализированной прессы и международных форумов Группы двадцати (С-20) и Группы восьми (С-8).

Работа выпонена в соответствии с Паспортом специальности 08.00.14 Ч Мировая экономика.

Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке комплекса научно-практических положений, содержащих представление об особенностях функционирования мировых валют в условиях полицентричного мира.

Наиболее важные научные результаты, полученные лично соискателем и выносимые па защиту:

Ч в результате изучения теории мировых денег как экономического категории на основе системного подхода развито положение о целесообразности их рассмотрения в аспекте не только одной функции денег, а с учетом ее трех подфункций (интернациональной меры стоимости, международного платежного и резервного средства), и обосновано предложение при анализе мировых денег объединить разные подходы (экономический и социальный, функциональный, ретроспективный). Эволюция функциональных форм мировых денег (национальных, региональных, наднациональных и международных валютных единиц) и тенденция перехода от валютного моноцентризма к валютному полицентризму рассмотрены на современном материале;

Ч при анализе функционирования современных мировых валют выявлены следующие тенденции: 1) ослабление международных позиций долара в условиях глобализации, полицентризма и регионализации мировой экономики; 2) укрепление позиций евро как конкурента долара до современного мирового финансово-экономического кризиса и усиление его неустойчивости в связи с бюджетно-договым кризисом; 3) использование фунта стерлингов и иены как мировых валют второго эшелона. Несмотря на усиление нестабильности этих мировых валют, обоснована перспектива сохранения ведущих позиций долара и евро;

Ч с учетом тенденции валютной регионализации проанализировано новое явление Ч интернационализация национальных валют развивающихся стран под влиянием начавшегося перераспределения сил между мировыми центрами, в пользу быстро развивающихся стран, в том числе, неформальной группы БРИКС

за счет снижения роли традиционных центров - США, Западной Европы, Японии;

- выявлено значение мирового опыта и для развития новой тенденции использования российского рубля в международных расчетах на примере стран СНГ, особенно ЕврАзЭС, и группы БРИКС, а также обоснованы направления развития интернационализации использования рубля. В их числе: необходимость разработки соответствующей концепции; создание предпосылок ее реализации (укрепление экономического и валютного потенциала России, способы насыщения рублями международного оборота и другие); предложены критерии дифференцированного использования российской валюты. В результате рассмотрения основных преимуществ, недостатков и рисков интернационализации рубля для российской экономики, обоснован вывод о необходимости поэтапного развития этого процесса;

- с учетом тенденций функционирования мировых валют в условиях глобализации мировой экономики развито положение о целесообразности реформирования базового принципа мировой валютной системы по линии введения многовалютного стандарта, поскольку он уже фактически сформирован в виде корзины СДР и наиболее соответствует условиям валютного полицентризма в глобализирующейся мировой экономике.

Теоретическая значимость исследования

Теоретическая значимость исследования заключается в развитии теории мировых денег с учетом особенностей их функционирования в условиях глобализации и многополярности мировой экономики и уроков мирового финансово-экономического кризиса. Рассмотрена эволюция функциональных форм мировых денег (национальные, региональные, наднациональные) и раскрыто усиление тенденции перехода от валютного моноцентризма к валютному полицентризму (использованию нескольких мировых валют), начавшейся с конца 1960-х гг. Допонительно аргументирован вывод о сохранении роли золота как международного резервного и чрезвычайного

платежного средства. Обоснованы предложения по совершенствованию процесса интернационализации использования рубля с учетом мирового опыта и новых тенденций в использовании российского рубля в международном обороте.

Практическая значимость исследования заключается в том, что полученные выводы и результаты могут быть использованы участниками внешнеэкономической деятельности для повышения ее эффективности при выборе мировых валют в качестве валюты цены и платежа международных контрактов, а также органами власти Российской Федерации и корпорациями при проведении политики диверсификации структуры валютных резервов по линии снижения доли нестабильных мировых валют. Практическая значимость также состоит в возможности применения результатов исследования при разработке рекомендаций Российской Федерации по реформированию мировой валютной системы по линии введения многовалютного стандарта.

Практическое значение имеют следующие положения:

1. Аргументирован вывод о перспективе сохранения роли долара и евро как мировых валют с учетом экономического и валютного потенциала стран-эмитентов и в связи с отсутствием реальных конкурентов. Показано снижение роли фунта стерлингов и, особенно, иены как мировых валют. Проанализированы причины тенденции формирования новых валют-претендентов на роль мировых денег, которые не являются свободно конвертируемыми, и обоснован вывод о целесообразности их использования во взаимных международных расчетах.

2. В целях развития процесса интернационализации использования рубля могут быть использованы обоснованные в диссертации предложения. В частности, необходимость создания макроэкономических предпосылок; поэтапного расширения сферы использования рубля в функциях мировых денег; развитие интернационализации рубля в интеграционных объединениях стран СНГ, и формируемого странами Таможенного союза (ТС) Единого

СНГ, и формируемого странами Таможенного союза (1С) Единого экономического пространства (ЕЭП) и Евразийского экономического союза (ЕАЭС), а также группы БРИКС.

Апробация и внедрение результатов исследования

Основные положения и результаты диссертации апробированы в выступлениях соискателя на Первом Российском экономическом конгрессе Новой экономической ассоциации (НЭА) (Москва, НЭА и РАН, 2009 г.); Международной конференции молодых ученых в Общественной палате на тему Будущее финансовой архитектуры (Москва, Общественная палата, 2009 г.), Международной конференции Проблемы реформирования мировой финансовой системы: уроки кризиса (Москва, Финансовый университет, 2010г.); заседаниях круглых столов по следующим темам: Финансовые аспекты инновационного развития экономики России (Москва, Финансовая академия, 2009 г.) и Мировойфинансово-экономический кризис и перспективы инновационного развития экономики России: финансовый, кредитный, валютный аспекты (Москва, Финансовая академия, 2010 г.), на Первом Международном молодежном форуме финансистов (Москва, Финансовый университет, 2011 г.), Международном форуме молодых лидеров GLOBE 2012 (Москва,МГИМО, 2012г.).

Диссертация выпонена в рамках научно-исследовательских работ Финансового университета, проведенных по Тематическому плану прикладных исследований 2011 г. по теме Тенденции и перспективы развития международных валютных отношений в условиях глобализации и регионализациимировойэкономики и интересы России и по государственному заданию в 2012 г. по теме Тенденции и перспективы использования российского рубля как мировой валюты.

Результаты исследования современных тенденций функционирования ведущих мировых валют и интернационализации использования национальных валют быстроразвивающихся стран используются Департаментом

государственного дога и государственных финансовых активов Министерства финансов Российской Федерации в целях определения оптимальной валютной структуры средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, позволяющей минимшировать риски снижения стоимости средств российских суверенных фондов, что способствуетг повышению эффективности размещения их средств.

Выводы и положения диссертации применяются в практической деятельности Межгосударственного банка. Положения диссертации о рисках проведения трансграничных платежей в национальных валютах учтены Управлением клиентского обслуживания Банка при разработке правил осуществления трансграничных переводов в национальных валютах стран СНГ. Материалы диссертации также использованы в рамках подготовки аналитического сборника в соответствии с соглашениями об информационно-аналитическом и консультативном сотрудничестве между центральными (национальными) банками государств-участников ЕврАзЭС и СНГ. Это способствует развитию аналитического аспекта деятельности подразделений Банка при оценке перспектив развития взаимных международных расчетов в национальных валютах стран 1С, формируем ого ЕЭП и ЕАЭС.

Материалы диссертации используются кафедрой Международные валютно-кредигные и финансовые отношения Финансового университета при преподавании учебных дисциплин Международные валютно-кредигные отношения, М ировой ф инансовы й рынок.

Внедрение результатов подтверждено соответствующими документами.

Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в 6 работах общим объёмом 3,58 пл. (весь объём авторский), в том числе в четырех статьях авторским объёмом 2,66 пл. в журналах, определённых ВАК Минобрнауки России.

Структура и объем диссертации соответствует цели и задачам работы. Она включает введение, три главы, заключение, список использованной

литературы и 7 приложений. Диссертация изложена на 187 страницах, содержит 23 таблицы и 3 рисунка. Список использованной литературы содержит 231 наименование.

Таблица 1 - Структура диссертационной работы

Наименование глав Наименование параграфов

Введение

1. Вопросы теории мировых денег 1.1. Мировые деньги как экономическая категория: системный подход 1.2. Эволюция функциональных форм мировых денег в условиях полицентричного мира

2. Тенденции и перспективы функционирования долара и евро и других мировых валют в условиях многополярного мира 2.1. Факторы интернационализации использования долара и евро как ведущих мировых валют. 2.2. Сравнительный анализ роли долара и евро на современном мировом финансовом рынке 2.3. Влияние мирового финансово-экономического кризиса на функционирование ведущих мировых валют

3. Значение мирового опыта для интернационализации использования российского рубля 3.1. Тенденции и перспективы интернационализации использования российского рубля в ЕврАзЭС 3.2. Концегтгуальные основы интернационализации использования рубля: значение мирового опыта. 3.3. Предпосыки расширения интернационализации использования рубля

Заключение

Приложения

Список использованной литературы

II. Основное содержание диссертации Во введении обоснована актуальность темы, определена степень ее разработки в экономической науке, сформулированы цель, задачи, объект и предмет, новюна исследования, методологическая, теоретическая и инф ормационная база работы.

В соответствии с целью и задачами исследования в диссертационной работе рассматриваются три группы проблем.

Первая группа связана с анализом мировых денег в теоретическом аспекте с учетом эволюции их функциональных форм. Это обусловлено необходимостью дальнейшего развития теории мировых денег с учетом новых явлений в их функционировании в условиях многополярного мира. Исходной проблемой является понятие мировые деньги. Одни авторы не выделяют категорию мировые деньги, вторые рассматривают их лишь в аспекте одной из

функций и/или пространственной ограниченной области работы денег1, а третьи - анализируют их как относительно самостоятельную экономическую категорию2. Последний подход к анашу мировых денег является наиболее плодотворным, он разработан представителями отечественной школы Красавиной Н., Смысловым ДВ., Буториной ОН. и др. Понятие мировая валюта всегда связано с понятием деньги, учитывая взаимную связь внутреннего и мирового денежного оборота. Это отражено в одном из первых определений мировых денег как денег, выпоняющих функции интернациональной меры стоимости, международного платежного и резервного средства, обслуживающих международные отношения (экономические, политические, культурные).3 Это особенно проявляется в условиях интернационализации, переросшей в глобализацию мировой экономики; и интеграции национальных экономик в мировую. В этой связи в работе развито положение о целесообразности рассмотрения мировых денег как объекта экономического анализа,а не только как одной ш функций денег.

На основе обобщения взглядов зарубежных и отечественных экономистов показана продуктивность интеграции совместимых основных теоретических подходов к сущности денег. Исходя из потребностей товарного производства, ретроспективный подход объясняет происхождение денег как всеобщего эквивалента и золотых денег как монетарного товара, выделившегося из товарного мира благодаря их особенностям (сохраняемость, делимость, однородность), высокой стоимости в небольшом объеме и их внутренней потребительной стоимости (Маркс К.4). Социально-экономический подход отмечает сущность, функции, роль денег в воспроизводственных отношениях: как всеобщего средства организации социально-экономических отношений

1 Кашин Ю.И. О модификации функций денег. / Деньги и регулирование денежного обращения: теория и практика: Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований / Гл. ред. Л.Н. Красавина. М.: Финансы и статистика, 2002. С.71.

2 Смыслов Д.В. Современные деньги // Деньги и кредит. М. 2002 г. № б. С.7.

Международные валютно-кредшные и финансовые отношения: Учебник / под ред. Л.Н. Красавиной. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2006. С. 29.

4 Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд Т.23. С.79.

общества (Красавина Л.Н.5, Ченоков В.М.6); Силасте Г.Г. акцентирует внимание на социальных функциях денег, хотя общепризнано, что деньги не только экономическая, но и социальная категория;7 В. Зелизер классифицирует явление множественность денег как дифференциацию их видов по источникам и объектам получения, целевому предназначению (деньги на благотворительность, на мекие расходы (карманные деньги)).8 Психологический аспект денег исследуют Фернам А., Аргайл М. (влияние денег на трудовую мотивацию)9, Глузман С.А. (деньги как неравноконвертируемая купюра реальности)10. Отечественные экономисты всегда анализировали деньги как экономическую категорию, функционирование которой вызывает социальные последствия. В частности, подчеркивается роль денежных факторов инфляции как социально-экономического процесса.11

Несоответствие определения сущности денег как особого товара, играющего роль всеобщего эквивалента, новым формам мировых денег (от золотых/серебряных к национальным кредитным деньгам и создаваемьм на их основе региональным, наднациональным валютам и международным валютным единицам) определило разграничение их сущности и функциональных форм. В работе развито положение о необходимости допонения двух подходов (исторического и социально-экономического) третьим, функциональным подходом, в целях рассмотрения генезиса разных форм мировых денег исходя из их функций.12 Функциональный подход к анализу мировых валют определил необходимость рассмотрения в данной работе функционирования мировых денег

5 Денежное обращение и кредит при капитализме /под ред. Л.Н. Красавиной. 3-е изд. М.: Финансы и статистика, 1989. 368 с.

6 Ченоков В. А. К вопросу о сущности, функциях и роли современных денег//Деньги и кредит. 2010. № 5. С.69.

7 Силасте Г.Г. Социальная сущность денег: социология, анализ / М.: Финакадемия, 2002. С.9.

8 Зелизер В. Социальное значение денег / пер. с англ. М.: Дом интелектуальной книги: Изд-ий дом ГУ ВШЭ, 2004. С.12.

9 Фернам А., Аргайл М. Деньги. Психология денег и финансового поведения / под общ. Ред. А.Алексеева. Спб.: Прайм-ЕВРОЗНАК, 2005. 352 с.

,0Глузман С.А. Деньги в мифологическом сознании человека: вчера и сегодня / СПб.: Изд-во С.-Петерб.ун-та, 2007. С. 187.

11 Красавина Л.Н., Пищик В.Я. Регулирование инфляции и экономический рост: мировой опыт и российская практика / М. Финансы и статистика, 2009. 280 с.

12 Усоскин В.М. Теории денег./ М.: Мысль, 1976. С.62.

в качестве интернациональной меры стоимости, международного платежного и резервного средства.

Одной из проблем теории мировых денег является классификация сфер их использования (международные расчеты, валютные резервы, операции на финансовом рынке, в том числе фондовом, валютном, кредитном, страховом рынках, рынке золота). В экономической литературе рассматривается их использование и в более детализированных сегментах этих рынков. Например, характеризуя интернационализацию евро, ЕЦБ оперирует понятиями валюта инвестирования и финансирования (investment and financing currency)).13 При этом мировая валюта одновременно используется в трех функциях (таблица 2). Другие функции мировых денег, упоминаемые в литературе (учетная, обменная функция14, функция покоящихся денег15, функция инвестирования и финансирования), на наш взгляд, целесообразно трактовать как конкретизацию основных функций мировых валют во избежание понятийных противоречий.

Таблица 2. Функции мировых денег в различных сферах их использования

Основные сферы использования мировой валюты Фупкции мировых денег

Международные экономические отношения Валюта цены контракта (интернациональная мера стоимости) Валюта платежа (международное платежное средство)

Государственные и частные валютные резервы Международный резервный актив (интернациональная мера стоимости, международное резервное средство)

Валютные интервенции Валюта интервенций монетарных властей (международное платежное средство)

Валютный режим Якорная валюта, к которой привязаны курсы других валют (интернациональная мера стоимости)

Мировой рынок ссудных капиталов (договой, кредитный рынок) Валюта дога (интернациональная мера стоимости), Валюта обслуживания дога (международное платежное средство), Валюта депозита (международное резервное средство)

Мировой валютный рынок Валюта - посредник в конверсионных операциях (международное платежное средство)

Фондовый рынок, в т.ч. рынок производных финансовых инструментов Валюта цены контракта (мера стоимости), Валюта платежа (международное платежное средство). Резервный актив в инвестиционных портфелях (резервное средство)

Страховой рынок Валюта цены контракта (мера стоимости)

Рынок золота Валюта цены контракта (мера стоимости), Валюта платежа (международное платежное средство), Резервный актив в инвестиционных портфелях (резервное средство)

Денежное обращение других стран Все функции денет (мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления и сбережения)

Источник: составлено автором на основе трудов Буториной О.В., Красавиной Л.Н., Пищика В.Я., Смыслова Д.В., и др. авторов, материалов ЕЦБ.

13 Пресс-релиз ЕЦБ. 2003. [Электронный ресурс] URL: httpV/www.ecb.int/press/key/date/2003/html/sp030327.en.html

Фридман М. Если бы деньги заговорили / пер. с англ. М.: Дело, 1998. 160 с.

15 Кашин Ю.И. К вопросу о модификации функций денег // Деньги и кредит. 2002. № 1. С. 66

Вторая группа проблем, рассматриваемых в работе, связана с выявлением тенденций и перспектив использования долара, евро и фунта стерлингов и иены как мировых валют в условиях полицентричного мира.

Тенденция к укреплению позиций долара наблюдалась после Первой и Второй мировых войн. Однако затем позиции долара начали ослабевать, это было обусловлено начавшимся в 1970-х гг. новым перераспределением сил в мировой экономике, формированием трех экономических и финансовых центров в США, и восстановившихся после войны Западной Европе и Японии.

Подтверждением перехода от американоцентризма к полицентризму также служит постепенное снижение доли долара в мировых валютных резервах (с 90 % в 1970-х гг. до 62 % в 2011 г.), среднедневном обороте мирового валютного рынка (с 90 % в 2001 г. до 85 % в 2010 г.), эмиссии договых ценных бумаг (с 49,7 % в 2000 г. до 38,6 % в 2011 г.), корзине валют международной валютной единицы СДР (с 44 % в 2001 г. до 41,9 % в 2010 г.).16 Число стран, в которых долар служил якорной валютой снизилось с 50 в 2007 г. до 30 стран на конец 2010 г. Это связано с тем, что ряд развивающихся стран, в частности Восточной Европы и СНГ, предпочли евро в качестве якорной валюты, либо корзину валют или введение плавающего курса без привязки к мировым валютам.17 В перспективе тенденция может усилиться, если учесть гипотезу регионального эффекта: если несколько основных торговых партнеров выбрали другой валютный режим или якорную валюту, это может стимулировать принятие аналогичных мер их контрагентами.

В результате рассмотрения тенденций функционирования евро как мировой валюты обоснован вывод, что евро сравнительно быстро стал главным конкурентом долара, способствуя подрыву монопольных позиций долара. До мирового финансово-экономического кризиса евро в качестве валюты цены

16 Review of the international role of the euro. European Central Bank. Frankfort am Main. July 2012. [Электронный ресурс] URL: Ссыка на домен более не работаетpub/pdf7other/euro-international-role201207en.pdf

17 Bracke т., Bimda I. Exchange rate anchoring-is there still a de facto US dollar standard? ECB Working Paper Series. No 1353. June 2011. [Электронный ресурс] URL: Ссыка на домен более не работаетpub/pdPother/euro-intemational-role201207en.pdf. (Дата обращения: 04.02.2012)

контракта потеснил долар в европейском регионе; его доля составила 26 %, а долара - снизилась до 7 %. Евро функционирует на мировом финансовом рынке - валютном (его доля как валюты-посредника- 40%), договом (29 %), кредитном. Евро используется как якорная валюта, валюта-привязки 21 страны,18 в мировых официальных валютных резервах (27 %), возрос объем евро, обращающихся в других странах, не входящих в зону евро, но являющихся членами Евросоюза.

В условиях кризисных потрясений проявляется нестабильность ведущих мировых валют. Во время кризиса Бретгон-вудской валютной системы долар был неоднократно девальвирован (1971 г., 1973 г.), ревальвации подвергались немецкая марка, японская иена. Это отражается на международных позициях валют. В период современного мирового кризиса повысилась амплитуда колебаний валютных курсов долара и евро, наметилась тенденция к некоторому снижению доли долара и упрочению позиций евро в 2007-2010 гг. (на мировом договом и валютном рынках, в официальных валютных резервах), за которым последовало снижение доли евро на указанных сегментах (вследствие обострения финансово-экономических проблем ряда членов ЭВС) и постепенное восстановление докризисных позиций долара в 2011 г. на базе выхода из кризиса, роста ВВП, промышленного производства, внешней торговли.19 В 2011 г. появилась тенденция к перераспределению активов центральных банков ряда стран в пользу ценных бумаг финансово устойчивых европейских суверенных заемщиков за счет снижения проблемных активов в евро.

Рассмотрены перспективы использования долара, евро и других валют в условиях многополярного мира. Показан парадокс долара: сохранение его позиций как ведущей мировой валюты при периодическом повышении его курса,

18 По оценкам экспертов, в 1998 г. стран, привязавших курсы валют к евро, было 18. Bracke Т., Bunda I. Exchange rate anchoring-is there still a de facto US dollar Standard? ECB. June 2011.

19 Review of the international role of the euro. ECB. 2012; IMF Statistics Department COFER database and International Financial Statistics. 2011. [Электронный ресурс] URL: Ссыка на домен более не работаетextenial/np/sta/'cofer/eng/cofer.pdf; Triennial Central Bank Survey. Bank for International Settlements. 2010. [Электронный ресурс] URL: Ссыка на домен более не работаетpubl/rpfiiflOt.htm. (Дата обращения: 11.08.2011).

несмотря на ухудшение фундаментальных показателей экономики США. В условиях современного мирового финансово-экономического кризиса вырос дефицит государственного бюджета Ч с 4,7 % до 9,7 % ВВП, государственный дог Ч с 61,9 % до 98,2 % ВВП (около 14 трнлол.), безработица (с 5,8 % до 9%), инфляция (с 2,7 до 3,8 % в 2008 г. и 3,1 % в 2011 г.), снизились темпы экономического роста США (с роста 3,05 % до падения на 3,49 % в 2009 г.).20 Обоснован вывод о сохранении доларом ведущих позиций благодаря высокой доле США в мировом ВВП (Табл. 3) и доминированию американской валюты во всех функциях мировых денег (мировых валютных резервов, в качестве валюты-посредника, в корзине валют международной расчетной единицы СДР) и связанному с этим медленному, инерционному, снижению доларовых резервов стран в пользу других валют. Однако в условиях очередного перераспределения сил в мировой экономике от развитых в пользу ведущих развивающихся стран в перспективе позиции долара какмировой валюты будут продожать ослабевать.

Обоснован также прогноз о сохранении позиций евро как второй по значению мировой валюты, в там числе исходя га доли еврозоны в мировом ВВП, экспорте, производстве, торговле, несмотря на тяжелый кризис в европейском Экономическом и валютном союзе. (Таблица 3)

Таблица 3. Основные макроэкономические показатели развития ЭВС и США (2004 -2011 гг.)

Показатель ЭВС США

2004 2011 2004 2011

Население (в мн чел.) 311,1 332,4 294,0 312

ВВП (в трн евро)* 7,7 9,2 10,2 11,7

ВВП на душу населения (в тыс. евро)* 24,7 27,7 34,7 37,7

Доля ВВП страны в мировом ВВП (в %) 153 14,3 20,9 19,1

Производительность труда (зона евро -100%) 100 100 131,7 133,4

Сбережения в экономике (в % ВВП) 20,9 19,5 13,8 12,9

Инвестиции в основной капитал (в % ВВП) 19,9 19,3 19,7 15,6

Валовый доход домашних хозяйств (на душу населения, в тыс. евро)* 16,4 18,8 25,6 29,1

Дефицит/профицит государственного бюджета (в % ВВП) 0,0 -4,7 -9,7

Доля экспорта стран в их ВВП (в %) 19,5 24,7 9,8 13,9

Доля экспорта стран в мировом ВВП (в %) 31,1 25,9 10,4 9,5

Дефицит / профицит текущего платежного баланса (в % от ВВП) 0,0 -0,6 -5,7 -зд

Рыпок кредитов (в трн.евро) 11,0 16,6 7,7 12,6

Рынок договых ценных бумаг (в трн евро) 9,4 16,5 16,5 22,9

Капитализация фондового рынка (в трн евро) 3,9 4,4 10,9 13,7

*По данным ЕЦБ, показатели по объему ВВП в целом и на душу населения, а также по валовому доходу домашних хозяйств рассчитаны по паритету покупательной способности.

Источник: Key Charactaistics of the euro area, the United Stales and Japan. European Central Bank, 2005; 2012; World Economic Outlook. IMF. Washington, D C., 2005; 2012.

20 Main Economic Indicators. Volume 2012. Issue 7. OECD Publishing. [Электронный ресурс] URL: Ссыка на домен более не работает10.1787/mei-v2012-07-en. (Дата обращения: 11.06.2012)

Рассматривая прогнозы возможных сценариев распада зоны евро, обосновано авторское мнение, что этот риск маловероятен. Это обусловлено высоким экономическим потенциалом евро, опирающимся на диверсифицированную экономику 17 стран ЭВС, сопоставимую по основным показателям с экономикой США. ЭВС лишь немного уступает США по объему ВВП (9 трн. против 12 трн. евро), доле в мировом ВВП-14,3 % против 19,1 % и несколько опережает США по численности населения, объему кредитного рынка, сбережений в эконом ике, инвестиций в основной капитал.

При оценке перспектив фунта стерлингов и японской иены как мировых валют второго эшелона, которые заметно уступают долару и евро, обоснован вывод о сохранении им и этой роли, особенно английской валютой, и вероятном снижении значения иены. При этом разрыв между валютами первого и второго эшелонов увеличися с 9,5 раз (1999 г.) до 11,5 раз (2012 г.). Совокупная доля валют второго эшелона в мировых официальных валютных резервах составляет 7,6 % (1 квартале 2012 г.). В валютной корзине СДР их доли сшвились: доля иены - с 18 % в 2000 г. до 9,3 %, фунта - с 13 % в 1981 г. до 11 % соответственно, повысившись до 11,3 % в 2011 г.21 Доля фунта как якорной валюты привязки снизилась до 2 %, иены - до 3 % на конец 2010 г.

Аргументирована перспектива сохранения определенных позиций валют второго эшелона в силу исторических традиций. Кроме того, их использование не вызывает потрясений на мировых рынках, а в условиях современного кризиса доля фунта стерлингов и иены в операциях на мировом валютном рынке периодически возрастала. Например, фунта стерлингов с 11 до 12,9 %, иены - с 16,8 до 19 % в 2007-2010 гг.22

В работе на основе изучения фактического материала обоснован вывод о сохранении золотом функции международного резервного средства, несмотря на

21 Department COFER database and International Financial Statistics. 2011.

22 Triennial Central Bank Survey. 2010.

его официальную демонетизацию в уставе МВФ. Этот процесс еще не завершися, так как пока отсутствует альтернатива ему как реального резервного актива. Официальные золотые резервы до сих пор сохраняются на высоком уровне, особенно в США (8,1 тыс.тонн). За десять лет (2002-2012 гг.) цена золота выросла в 6 раз с 302,80 до рекордного значения 1900 дол. за тройскую унцию в условиях современного кризиса в августе 2011 г., а по мере выхода из кризиса снизилась до 1613 дол. в августе 2012 г. Показано противоречие формулировки в измененном Уставе Международного валютного фонда в связи с созданием Ямайской валютной системы в 1976-1978 гг. об официальной демонетизации золота, имевшего статус мировых денег, фактическому функционированию золота в качестве международного резервного средства и чрезвычайного международного платежного средства.

При изучении тенденции валютной регионализации (использование международных региональных единиц) выявлено, что существующие экономические и валютные объединения пока ограничиваются использованием национальных, нежели региональных валютных единиц. Обоснован вывод о малой вероятности формирования конкурентов долару и евро среди региональных валют в ближайшем будущем. Формирующиеся региональные объединения Ч Североамериканский союз (Канада, США, Мексика), АСЕАН+3 (Япония, Китай, Южная Корея), страны Латинской Америки, страны Западной Африки, Персидского залива Ч включают не только развитые, но и преимущественно недостаточно взаимозависимые нестабильные экономики.

Выявлена новая тенденция Чмеждународное использование национальных валют, не входящих в валютную корзину СДР. На мировом валютном рынке в 2001-2010 гг. наметилось некоторое увеличение сделок с австралийским, новозеландским, канадским доларами, и валютами некоторых развивающихся стран. За этот период доля четырех мировых валют в среднедневном обороте

мирового валютного рынка снизилась с 83,1 % до 79,4 %, а валют других развитых стран увеличилась до 9,6%, валют раз вивающихся стран-до 1,9 %.23

Раскрыты причины активизации интернационализации использования национальных валют, не являющихся свободно конвертируемыми и не имеющих статуса мировых. В их числе: глобализация мировой экономики, в том числе валютных отношений, развитие полицентризма и регионализма в мировой экономике в связи с формированием новых экономических и финансовых центров. Интернационализации использования ряда национальных валют связана с новым перераспределением сил между мировыми центрами. В период 19802011 гг. доля США в мировом ВВП снизилась с 21,3 % до 19,1 %; стран Западной Европы - с 19,2 % до 14,3 %, Японии - с 26,2 % до 5,6 %.24 Значительно увеличилась доля быстроразвивающихся стран, прежде всего, неформальной группы БРИКС.25 Стремление стран защитить национальные интересы и снизить риски, связанные с нестабильностью долара и евро, стимулирует интернационализацию национальных валют. В этой связи рассмотрен процесс интернационализации китайского юаня.

Выявлена объективная основа интернационализации юаня - усиление эконом ического потенциала эконом ики Китая. В 2011 г. его доля в м ировом ВВП достигла 14,3%. В условиях мирового кризиса вклад КНР в рост мировой экономики превысил 50% в 2009-2010 гг. Накоплены значительные международные резервы (3 трн.дол.). Разработана валютная стратегия Китая, направленная на поэтапное расширение использования юаня в международных расчетах по внешней торговле, операциях намировом финансовом рынке (рынок офшорных юаней в Гонконге, активизация международных кредитных операций Банка развития Китая, валютные своп-соглашения Народного банка Китая с центральными банками 17 стран-торговых партнеров и др). Вероятность использования юаня наравне с ведущим и мировым и валютам и будет зависеть от

23 Triennial Central Bank Survey. 2010.

24 Maddison A. The World Economy: A Millennial Perspective. Development Centre Studies, OECD. Paris. 2001.

25 World Economic Outlook. IMF. Washington D.C. 2012. [Электронный ресурс]

URL: Ссыка на домен более не работаетextemaVpubs/Wweo/2012/01/index.htm. (Дата обращения- 11 OS 2012)

успешного развития его функций как мировых денег, введения его свободной конвертируемости путем отмены валютных ограничений по 23 статьям международного движения капитала.

Обоснован вывод, что тенденции валютной регионализации и интернационализации национальных денег в перспективе способны снизить масштаб использования традиционных мировых валют.

Третья группа рассмотренных в данной работе проблем связана с оценкой значения опыта функционирования мировых валют для совершенствования процесса интернационализации использования российского рубля как одной из актуальных проблем валютной политики России.

На основе изучения мирового опыта и работ Л.Н. Красавиной26, В.Я. Пищика,27 М.В. Ершова,28 С.М. Борисова, М.Ю. Головнина и других авторов развито положение о необходимости разработки следующих направлений интернационализации рубля.

Как свидетельствует мировой опыт, необходимо теоретическое обоснование цели и задач этого процесса с учетом достижений отечественной научной школы по проблеме мировых денег и интернационализации национальных валют.

С учетом зарубежного опыта интернационализация использования рубля дожна происходить эволюционно на основе формирования экономического и валютного потенциала страны. Рассмотрены основные направления этого процесса: повышение доли России в мировом ВВП и мировой торговле на основе модернизации и инновации экономики; снижение инфляции, переход к реальной свободной конвертируемости рубля, совершенствование валютного регулирования и контроля, и др.

26 Красавина Л.Н. Тенденции и перспективы развития международных валютных спношений в условиях глобализации и регионализации мировой экономики и валютная политика России: моногорафия. / М.: Финансовый университет, 2012.164 с.

27 Пищик В Л. Европейская валютная интеграция: учеб.пособие / М.: Финакадемия, 2007. 348 с.

28 Ершов М.В. Мировой финансовый кризис. Что дальше? / М.: Экономика, 2011. 296 с.

В работе обосновано положение о целесообразности использования положительного опыта и учета негативного урока Европейского экономического союза и зоны евро для развития интернационализации использования рубля в странах СНГ, особенно в ЕврАзЭС. В 2010 г. доля расчетов в рублях составила в Таможенном союзе (ТС) - 55 %, в ЕврАзЭС - 56 %, 2/3 расчетов в рублях приходится на торговлю России с Белоруссией, почти 1/3 - с Казахстаном.29 Без участия России расчеты других стран по экспортно-импортным поставкам осуществляются преимущественно в доларах, меньше в евро. Роль других национальных валют стран ЕврАзЭС незначительна (около 1 %).30 В работе показано, что валюта основного торгового партнера обладает преимуществом перед другими при формировании официальных валютных резервов стран-контрагентов и влияет на их выбор валюты интервенций и якорной валюты.

В диссертации приведены аргументы о целесообразности использования опыта формирования ЕЭС и ЭВС для создания Евразийского экономического союза. В их числе: поэтапность развития - от зоны свободной торговли к таможенному союзу и единому внутреннему рынку; потом к экономическому, а затем и валютному союзу. Вместе с тем, обосновано положение о необходимости учесть недостатки ЭВС, проявившихся в условиях современного кризиса. В частности, отсутствие согласованного экономического управления и эффективной системы регулирования и надзора на наднациональном уровне в региональном масштабе, что привело к несоблюдению Маастрихтских критериев конвергенции и нарушению бюджетной и договой дисциплины в ряде стран. Этот урок свидетельствует о необходимости укрепления наднационального экономического управления и координации национальных антикризисных стратегий в региональных объединениях.

29 Евразийское экономическое сообщество. Платежи, обеспечивающие взаимный товарооборот стран ЕврАзЭС в 2010 г. [Электронный ресурс] // Межгосударственный банк: (сайт). 2011. URL: Ссыка на домен более не работаетanalytics_payments.html. (Дата обращения: 05.08.2011)

Борисов С.М. Российский рубль в международных расчетах: география и статистика // Деньги и кпедит 2011 №12. С.15.

В работе развито положение о целесообразности стимулирования торговли России в рублях, в первую очередь, со странами ТС, на базе которого формируется Единое экономическое пространство и Евразийский экономический союз (2012-2015 гг.). В числе этих мер - предоставление рублевых кредитов государствам-импортерам российской продукции, создание платежно-расчетной системы в национальных валютах государств-членов ЕврАзЭС31, формирование региональных рынков ценных бумаг (для начала по отдельным видам ценных бумаг Ч государственным и/или корпоративным облигациям)32, создание интегрированной инфраструктуры финансового рынка.

На основе изучения опыта интернационализации китайского юаня в работе классифицированы критерии дифференцированного использования рубля в приграничном, региональном или мировом обороте. (Табл. 4)

Таблица 4. Критерии использования рубля в приграничном, региональном или мировом обороте

Критерии использования рубля Классификация сферы использования

Институциональный/субъектный признак Юридические лица (банки, небанковские кредитные организации, и т.д.) и физические лица

Географическое местонахождение торговых партнеров Приграничные зоны, торговые партнеры-соседи, ведущие зарубежные торговые партнеры, прочие

Профиль хозяйственной деятельности национальных предприятий Экспортоориентированные и прочие

Масштаб хозяйственной деятельности национальных предприятий Крупные, средние, малые предприятия

Операции субъектов в зависимости от сферы использования валюты Внешняя торговля, кредитные и финансовые

Степень валютного регулирования Резиденты/ нерезиденты

Источник: составлено автором

Мировой опыт свидетельствует о необходимости формирования спроса и предложения на рубль для повышения его привлекательности как валюты международных сделок Ч на российском и мировом финансовом рынке. Пока наблюдается фрагментальное использование рубля в некоторых сегментах финансового рынка: рынке рублевых финансовых инструментов (еврооблигаций, фьючерсов в рублях), валютный рынок (торговля парой юань/рубль на ММВБ и купля-продажа рублей на валютном рынке Китая), возможность расчетов в рублях через европейские клиринговые системы Еигос1еаг/С1еагз1геат. Увеличение объема операций с рублем на мировом валютном рынке в 2005310 стратегии развития экономики России (из Научного доклада РАН)//Деньги и кредит. 2011. № 11. С.10. 32Головнин М.Ю. Основные направления развития мировой валютной системы и денежно-кредитная политика России // Международная экономика, 2011. № 2. С. 11.

2010 гг. до 0,9 % среднедневного оборота связано с развитием операций нерезидентов по страхованию валютных рисков в условиях роста цен на нефть до почти 150 дол. за баррель в 2009 г.

Выявлено значение мирового опыта создания институциональных механизмов насыщения международного денежного оборота российской валютой. В этой связи необходимо формирование разветвленной сети финансово-банковских учреждений за рубежом; международного финансового центра в Москве как одного из институтов интернационализации использования рубля.

Изучение мирового опыта подчеркивает необходимость анализа соотношения выгод и потерь, связанных с интернационализацией использования рубля. На основе обобщения мирового опыта рассмотрены основные риски в сфере интернационализации российского рубля (риски внешнеторговые, валютные, банковские и процентные, налоговые, финансовые)33 и развито положение о необходимости совершенствования правовой основы управления этими рисками.

Таким образом, изучение мирового опыта полезно для совершенствования политики интернационализации российского рубля.

Исходя из рассмотренных тенденций - валютной глобализации, полицентризма, регионализма и интернационализации использования национальных валют - в работе развито положение о целесообразности реформирования мировой валютной системы по линии официального введения многовалютного стандарта. Во-первых, многовалютный стандарт уже фактически сформирован в виде валютной корзины СДР (четыре мировые валюты). Это обусловлено тенденцией перехода от валютного моноцентризма (господство фунта стерлингов в XIX в., долара в XX в.) к валютному полицентризму. Во-вторых, многовалютный стандарт наиболее соответствует условиям полицентризма, регионализма глобализирующейся мировой экономик. В-третьих, реальна перспектива снижения роли мировых валют развитых стран и повышения международной роли валют быстроразвивающихся стран в связи с

иПотемкин А.И. Об усилении роли российского рубля в международных расчетах //Деньги и кредит 2010 № 8

очередным перераспределением сил между мировыми экономическими и финансовыми центрами в пользу развивающихся стран с высокими темпами экономического роста.

В заключении диссертации подведены итоги исследования, обобщены научно-практические выводы и предложения.

Основные публикации по теме диссертации

Статьи в журналах, определенных ВАКМинобрнауки России:

1. Кузнецова К.О. Перспективы евро как мировой валюты в условиях мирового финансово-экономического кризиса и период после кризиса [текст] / К.О. Кузнецова // Деньги и кредит. Ч 2011. Ч № 6. - С. 61-67 (0,96 п. л.);

2. Кузнецова К.О. Тенденции и перспективы интернационализации использования российского рубля в ЕврАзЭС [текст] / К.О. Кузнецова // Вестник Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова. - 2012. - № 5 (47). - С. 65-73 (0,7 пл.);

3. Кузнецова К.О. Основные факторы интернационализации использования долара и евро как мировых валют [текст] / К.О.Кузнецова // Экономические науки. - 2012. - № 7 (55). - С. 45-53 (0,5 пл.);

4. Кузнецова К.О. Современные тенденции и перспективы функционирования мировых валют и интересы России [текст] / К.О.Кузнецова // Вопросы экономики и права. Ч 2012. Ч № 8. Ч С. 220-224 (0,5 пл.);

Статьи в других научных изданиях и журналах:

5. Кузнецова К.О. Эволюция функциональных форм мировых денег [текст] / К.О. Кузнецова // Внешнеэкономические аспекты инновационной стратегии развития российской экономики: Сборник статей/ Под ред. Н.В. Лукьяновича и С.Э. Цвирко. - М.:МАКС Пресс, 2009. - С. 129 -143. (0,5 пл.);

6. Кузнецова К.О. Современные тенденции реформирования мировой валютной системы [текст] / К.О. Кузнецова // Валютное регулирование и валютный контроль. Ч2010. - № 2. - С.13-16 (0,3 пл.).

Отпечатано в ООП Издательства Финансового университета Москва, Ленинградский пр-кт, д.49 Заказ № 1166 Подписано в печать 04.10.2012 г. Объем 1.5 пл. Тираж 130 экз.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кузнецова, Ксения Олеговна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1 ВОПРОСЫ ТЕОРИИ МИРОВЫХ ДЕНЕГ.

1.1 Мировые деньги как экономическая категория: системный подход.

1.2 Эволюция функциональных форм мировых денег в условиях полицентричного мира.

ГЛАВА 2 ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ДОЛАРА И ЕВРО И ДРУГИХ МИРОВЫХ ВАЛЮТ В УСЛОВИЯХ ПОЛИЦЕНТРИЧНОГО МИРА.:.

2.1 Факторы интернационализации использования долара и евро как ведущих мировых валют.

2.2 Сравнительный анализ роли долара и евро на современном мировом финансовом рынке.

2.3 Влияние мирового финансово-экономического кризиса на функционирование ведущих мировых валют.

ГЛАВА 3 ЗНАЧЕНИЕ МИРОВОГО ОПЫТА ДЛЯ ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РОССИЙСКОГО РУБЛЯ.

3.1 Тенденции и перспективы интернационализации использования российского рубля в ЕврАзЭС.

3.2 Концептуальные основы интернационализации использования рубля: значение мирового опыта.

3.3 Предпосыки расширения интернационализации использования рубля

Диссертация: введение по экономике, на тему "Тенденции и перспективы функционирования мировых валют в условиях полицентричного мира"

Актуальность темы исследования

Структурные принципы функционирования современной мировой валютной системы были оформлены соглашением стран - членов Международного валютного фонда в 1976 г. в Ямайке. Современный мировой финансово-экономический кризис выявил неспособность Ямайской валютной системы обеспечить относительную валютную стабильность, что обусловило актуальность ее реформирования. В этой связи изучение тенденций и перспектив функционирования мировых валют в условиях полицентричного мира приобретает особую научно-практическую значимость.

Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью:

- во-первых, дальнейшего развития теории мировых денег с учетом анализа новых явлений в их функционировании в условиях глобализации, полицентризма и регионализма мировой экономики;

- во-вторых, анализа современных тенденций и перспектив функционирования мировых валют с учетом влияния современного мирового финансово-экономического кризиса;

- в-третьих, выявления основных направлений использования мирового опыта для разработки концепции интернационализации российского рубля.

Исследование данных явлений имеет практическую актуальность с точки зрения поиска путей реформирования Ямайской валютной системы с учетом тенденций и перспектив функционирования мировых денег и активизации интернационализации использования рубля в целях развития российской экономики. Актуальность данной темы обусловлена также отсутствием комплексных исследований проблем функционирования мировых валют в условиях полицентричного мира в современной экономической науке.

Степень разработанности проблемы

Научно-практические проблемы функционирования мировых валют исследованы в работах З.В. Атлас, С.М. Борисова, О.Н. Буториной, М.В. Ершова, Л.Н. Красавиной, Д.В. Смыслова, М.А. Портного, И.Н. Платоновой, В.М. Усоскина и др. Труды этих авторов посвящены вопросам развития теории денег на различных этапах эволюции мировой экономики и валютной системы, функциональных форм мировых денег. Проблемы валютных кризисов подробно рассматриваются в публикациях A.A. Аникина. Особенности формирования региональных валютных союзов и функционирования региональной валюты - евро - проанализированы в трудах отечественных специалистов Т.Д. Валовой, В.Я. Пищика, Вл.Н. Шенаева и др.

Среди современных зарубежных авторов проблемы функционирования мировых валют исследовали П. Кенеп, Н. Маккинон, Р. Мандел, П. Хартманн. Вопросы теории денег на различных этапах развития мировой экономики рассматривали К. Маркс, Дж. М. Кейнс, М. Фридмен, Т. Мэн, Д. Рикардо, А. Смит, Ф. Хайек, Д. Хикс. Предложения модернизации мировой валютной системы отражены в публикациях многих зарубежных ученых. В их числе: Б. Айхенгрин, Д. Стиглиц, Дж. Сорос, Р. Триффин, А. Рейнхарт и др.

Однако в этих исследованиях отсутствует анализ проблем функционирования мировых валют в современных условиях, перспектив использования долара и евро в этом качестве, а также значения мирового опыта для развития интернационализации российского рубля.

Цель и задачи исследования

Цель исследования состоит в выявлении тенденций и перспектив функционирования мировых валют с учетом новых явлений в условиях многополярного мира и уроков современного мирового финансово-экономического кризиса.

Для достижения данной цели поставлены следующие задачи:

- рассмотреть вопросы развития теории мировых денег в условиях глобализации, полицентризма и регионализации мировой экономики;

- проанализировать эволюцию функциональных форм мировых денег;

- выявить тенденции и перспективы использования долара, евро и других мировых валют в условиях полицентричного мира; выявить значение мирового опыта для развития процесса интернационализации российского рубля.

Объект исследования - функционирование мировых валют в условиях полицентричности мировой экономики.

Предмет исследования - тенденции и перспективы использования долара США, евро и других валют в качестве мировых денег.

Методологическая и теоретическая основа исследования. Методологической базой исследования служат системный подход, аналитический и эмпирический методы исследования, исторические сравнения, анализ и синтез.

Теоретическую основу исследования составили положения теории мировых денег как экономической категории, как составной части теории денег и теории мировой экономики, международных вапютно-кредитных и финансовых отношений, сформулированные в трудах отечественных и зарубежных ученых.

Информационной базой исследования послужили обзоры и публикации Международного валютного фонда, Европейского центрального банка, Банка международных расчетов, Организации экономического сотрудничества и развития, Евростата, Межгосударственного банка; издания центральных банков и национальных статистических служб стран ЕврАзЭС, институтов Российской академии наук, международных рейтинговых агентств и других организаций, посвященные проблемам функционирования мировых валют. В работе использованы материалы отечественной и зарубежной специализированной прессы и материалы международных форумов Группы двадцати (С-20) и Группы восьми (0-8).

Работа выпонена в соответствии с Паспортом специальности 08.00.14 Ч Мировая экономика.

Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке комплекса научно-практических положений, содержащих представление об особенностях функционирования мировых валют в условиях полицентричного мира.

Наиболее важные научные результаты, полученные лично соискателем и выносимые на защиту:

- в результате изучения теории мировых денег как экономического категории на основе системного подхода развито положение о целесообразности их рассмотрения в аспекте не только одной функции денег, а с учетом ее трех подфункций (интернациональной меры стоимости, международного платежного и резервного средства), и обосновано предложение при анализе, мировых денег объединить разные подходы (социально-экономический, функциональный, ретроспективный). Эволюция функциональных форм мировых денег (национальных, региональных, наднациональных и международных валютных единиц) и тенденция перехода от валютного моноцентризма к валютному полицентризму рассмотрены на современном материале;

- при анализе функционирования современных мировых валют выявлены следующие тенденции: 1) ослабление международных позиций долара в условиях глобализации, полицентризма и регионализации мировой экономики; 2) укрепление позиций евро как конкурента долара до современного мирового финансово-экономического кризиса и усиление его неустойчивости в связи с бюджетно-договым кризисом; 3) использование фунта стерлингов и иены как мировых валют второго эшелона. Несмотря на ослабление мировых валют, обоснована перспектива сохранения ведущих позиций долара и евро;

- с учетом тенденции валютной регионализации проанализировано новое явление - интернационализация национальных валют развивающихся стран под влиянием начавшегося перераспределения сил между мировыми центрами, в пользу быстроразвивающихся стран, в том числе, неформальной группы БРИКС, за счет снижения роли традиционных центров - США, Западной Европы, Японии;

- в результате изучения мирового опыта и новой тенденции использования российского рубля в международных расчетах (на примере стран СНГ, особенно ЕврАзЭС, и группы БРИКС) обоснованы направления развития интернационализации использования рубля. В их числе: необходимость разработки соответствующей концепции; создание предпосылок ее реализации (укрепление экономического и валютного потенциала России, насыщение рублями международного оборота); предложены критерии дифференцированного использования российской валюты. В результате рассмотрения основных преимуществ, недостатков и рисков интернационализации рубля для российской экономики обоснован вывод о необходимости поэтапного развития этого процесса;

- с учетом тенденций функционирования мировых валют в условиях глобализации мировой экономики развито положение о целесообразности реформирования базового принципа мировой валютной системы по линии введения многовалютного стандарта, поскольку он уже фактически сформирован в виде корзины СДР и наиболее соответствует условиям валютного полицентризма в глобализирующейся мировой экономике.

Теоретическая значимость исследования

Теоретическая значимость исследования заключается в развитии теории мировых денег с учетом особенностей их функционирования в условиях глобализации и многополярности мировой экономики и уроков мирового финансово-экономического кризиса. Рассмотрена эволюция функциональных форм мировых денег (национальные, региональные, наднациональные) и раскрыто усиление тенденции перехода от валютного моноцентризма к валютному полицентризму (валютная корзина СДР), начавшейся с конца 1960-х гг.

Допонительно аргументирован вывод о сохранении роли золота как международного резервного и чрезвычайного платежного средства. Обоснованы предложения по совершенствованию процесса интернационализации использования рубля с учетом мирового опыта и новых тенденций в использовании российского рубля в международном обороте.

Практическая значимость исследования заключается в том, что полученные выводы и результаты могут быть использованы участниками внешнеэкономической деятельности для повышения ее эффективности при выборе мировых валют в качестве валюты цены и платежа международных контрактов, а также органами власти Российской Федерации и корпорациями при проведении политики диверсификации структуры валютных резервов по линии снижения доли нестабильных мировых валют. Практическая значимость также состоит в возможности применения результатов исследования при разработке рекомендаций Российской Федерации по реформированию мировой валютной системы по линии введения многовалютного стандарта.

Практическое значение имеют следующие положения:

1. Аргументирован вывод о перспективе сохранения роли долара и евро как мировых валют с учетом экономического и валютного потенциала стран-эмитентов и в связи с отсутствием реальных конкурентов. Показано снижение роли фунта стерлингов, и, особенно иены, как мировых валют. Проанализированы причины тенденции формирования новых валют - претендентов на роль мировых денег, которые не являются свободно конвертируемыми, и обоснован вывод о целесообразности их использования во взаимных международных расчетах.

2. В целях развития процесса интернационализации использования рубля могут быть использованы обоснованные в диссертации предложения. В частности, необходимость создания макроэкономических предпосылок; поэтапного расширения сферы использования рубля в функциях мировых денег; развитие интернационализации рубля в интеграционных объединениях стран СНГ, особенно Таможенного союза (ТС) и формируемого Единого экономического пространства (ЕЭП) и Евразийского экономического союза (ЕАЭС), а также группы БРИКС.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Кузнецова, Ксения Олеговна

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кузнецова, Ксения Олеговна, Москва

1. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетtoday/publicationsreports/on2012(2013 -2014).pdf.

2. Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2011 год и на плановый период 2012 и 2013 годов. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетinformation/doc/7270.html.

3. Устав Международного Валютного Фонда. URL: Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетexternal/pubs/ft/aa/rus/index.pdf.

4. Допонения к Уставу Международного Валютного Фонда. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетexternal/pubs/ft/aa/rus/index2.pdf.Книги, монографии на русском языке

5. Абакин Л.И. Труды вольного экономического общества: политическая экономия. М.: Экономика, 2000. Т. 4. - 799 с.

6. Абрамова М.А. Тенденции развития денежной системы: монография. М.: Финакадемия, 2008.- С.67.

7. Аникин A.B. Валютный кризис на Западе,- М.: Наука, 1975. 230 с.

8. Аникин A.B. История финансовых потрясений. Российский кризис в свете мирового опыта. 3 изд. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2009. 448 с.

9. Атлас 3. В. Мировая валютная проблема.- М.: Мысль, 1944. 170 с.

10. Бернстайн П.Л. Власть Золота. История наваждения / пер. с англ. М.: Олимп-бизнес, 2004.- 390 с.

11. Борисов С.М. Золото в современном мире / РАН. Ин-т мировой экономики и международных отношений. М.: Наука, 2006.- 248 с.

12. Буторина О.В. Международные валюты: интеграция и конкуренция. М.: Деловая литература, 2003. - 368 с.

13. Валовая Т.Д. Проблемы формирования Экономического и валютного союза. М.: Златоцвет, 1994. - 128 с.

14. Васильева И.П. Мировая валютная система и курсы валют: учеб.пособие / И.П. Васильев, О.В. Хмыз. Моск. Гос. ин-т междунар. отношений (ун-т) МИД России. М.: МГИМО-Университет, 2008. - 128 с.1.'if

15. Везерфорд Дж. История денег: Борьба за деньги от песчаника до киберпространства / пер. с англ. Т. Сулицкой, И.Сиснёва. М.:ТЕРРА-Книжный клуб, 2001.- 114 с.

16. Гальчинский A.C. Карл Маркс об историзме денежных отношений: методологический аспект. М.: Мысль, 1985. - 190 с.

17. Генкин A.C. Частные деньги: история и современность. М.: Апьпина Паблишер, 2002. - 518 с.

18. Глузман С.А. Деньги в мифологическом сознании человека: вчера и сегодня.- СПб.: Изд-во С.-Петерб.ун-та, 2007. С. 187.

19. Денежное обращение и кредит при капитализме / под ред. JI.H. Красавиной. 3-е изд. М.: Финансы и статистика, 1989. - 302 с.

20. Деньги и регулирование денежного обращения // Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. М.: Финансы и статистика, 2002.- 224 с.

21. Деньги, кредит, банки: учеб. для студ. вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. О.И. Лаврушина; Финансовая акад. при Правительстве РФ. З.изд., перераб. и доп.- М.: Кнорус, 2006. - 560 с.

22. Доклад Национального разведывательного совета США: Мир после кризиса. Глобальные тенденции- 2025: меняющийся мир. М.: Европа, 2011. С.174.

23. Договая политика: мировой опыт и российская практика: монография / С.И. Гайдаржи, В.М.Родионова, М.А.Абрамова и др.; под ред. J1.I-I. Красавиной. М.: Финуниверситет, 2011. - 160 с.

24. Евро дитя Мандела? Теория оптимальных валютных зон: сборник статей/ пер с англ. - М.: Дело, 2002. - 368 с.

25. Ершов М.В. Мировой финансовый кризис. Что дальше? / М.В. Ершов. М.: Экономика, 2011.- 296 с.

26. Захарова Н.В. Страны Европы. М.: Магистр : ИНФРА-М, 2010. - 270 с.

27. Зелизер В. Социальное значение денег.: пер. с англ. М., 2004. С.12.

28. Интеграционные процессы в странах СНГ: тенденции, проблемы и перспективы: монография / под ред. д.э.н., проф. Б.М. Смитиенко. М: Финакадемия, 2008. - 288 с.

29. Кейнс Дж.М. Трактат о денежной реформе, пер. с англ.- М., 1925. 419 с.

30. Ковалев В.В. Проблемы предупреждения кризисов на финансовом рынке / В.В. Ковалев; под ред. JI.H. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2008 . - 184 с.

31. Красавина JT.H. Тенденции и перспективы развития международных валютных отношений в условиях глобализации и регионализации мировойэкономики и валютная политика России: монография. М.: Финансовый университет, 2012 . - 164 с.

32. Красавина Л.Н., Пищик В.Я. Регулирование инфляции и экономический рост: мировой опыт и российская практика. М.: Финансы и статистика, 2009. -280с.

33. Курочкин Д.Н. Евро: новая валюта для Старого Света. Проблемы становления и перспективы развития Европейского экономического и валютного союза. М.: Европейский гуманитарный университет, 2000. - 272 с.

34. Маркс К., Энгельс Ф. Соч.- 2-е изд.- т.23.- с.79.

35. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2005. - 576 с.

36. Международные финансовые центры и их роль в развитии мировой экономики /Аналитический обзор. М.: Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, 2012. - 444 с.

37. Международные экономические отношения: учебник / под ред. Б.М. Смитиенко. М.: ИНФРА-М, 2005. - 511 с.

38. Опыт реформирования финансовых и банковских систем России и Китая: сб. науч. ст. / под ред. М.А. Эскиндарова, М.А. Федотовой. М.: Финакадемия, 2009: в 2 ч.; 1ч.- 148 е., 2 ч.-148 с.

39. Перестройка мировой валютной системы и позиция России / Отв. ред. И.Н. Платонова. М.: Книжный дом ЛИБРОКОМ, 2009. - 240 с.

40. Пищик В.Я. Европейская валютная интеграция: учеб.пособие. М.: Финакадемия, 2007. - 348 с.

41. Проблемы и перспективы международных валютно-кредитных и финансовых отношений: монография / под ред. д.э.н., проф. И.З. Ярыгиной. М.: Финакадемия, 2010.- 168 с.

42. Силасте Г.Г. Социальная сущность денег: социологии, анализ. М.: Финакадемия, 2002. - 51 с.

43. Смитиенко Б.М., Ковальчук А.К. Современная международная торговая система и Россия. М.: ИНФРА-М, 2004 - 175 с.

44. Смыслов Д.В. Реформирование мировой валютно-финансовой архитектуры: 1990-2000-е годы. М.: ИМЭМО РАН, 2009. - 123 с.

45. Стратегия-2020: Новая модель роста новая социальная политика: итоговый доклад о результатах экспертной работы по актуальным проблемам социально-экономической стратегии России на период до 2020 г.

46. Струченкова Т.В. Валютные риски: учеб. пособие. М.: Финакадемия, 2009. - 160 с.

47. Тимофеева О.Ф. Кризис в Европейском союзе: последствия, анализ, перспективы. М.: Книжный мир, 2011. - 160 с.

48. Усов В.В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция: учеб. пособие для вузов,-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,- 1999. С.59.

49. Усоскин В.М. Теории денег. М - 1976г. С.62.

50. Фернам А., Аргайл М. Деньги. Психология денег и финансового поведения / под общ. ред. А. Алексеева. Спб.: Прайм-ЕВРОЗНАК, 2005. - 352 с.

51. Финансово- кредитный словарь. 2-е изд. -М.: Финансы и статистика, 1984. Т. 1. С. 126.

52. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Кол.авторов; под общ. ред. А.Г. Грязновой. М.:Финансы и статистика, 2002. С.248.

53. Фридмен М. Если бы деньги заговорили, пер. с англ. М.: Дело, 1999.- 160 с.

54. Хансен Э. Денежная теория и финансовая политика / пер. с англ. и науч. ред. пер. В.Е. Маневича; АНХ при Правительстве РФ.- М.: Дело, 2006.- 311 с.

55. Шарапов С.Ф. Бумажный рубль. Его теория и практика. Спб., 1895. - 156 с.

56. Шумпетер Й. История экономического анализа: в 3 т. / пер. с англ.; под ред.В.С. Автономова.- СПб., 2001. Т.1. С.388; Т.2. С.720.

57. Экономика США: учебник / под ред. В. Б. Супяна. -М.: Экономист, 2008. -453 с.

58. Юровицкий В. Эволюция денег: денежное обращение в эпоху изменений. -М.: Гросс-медиа, 2004. 496 с.Статьи на русском языке

59. Айенгрин Б. Новая валюта: МВФ как мировой ЦБ // Ведомости. 5 мая 2009. № 80(2350).

60. Алексеев А. Олимпийское спокойствие // Ведомости. 11 июня 2010.

61. Андреев В.П. Интернационализация юаня: предварительные итоги и перспективы // Деньги и кредит. 2011. № 5. С. 37- 42.

62. Бажан А.И. Зона евро: противоречия и перспективы // Бизнес и банки. 24 мая 2011.С. 20.

63. Басманов Е. Европу накрывает вторая вона // РБК-дейли. 2 июня 2010.

64. Благов С. Закат Европы? ЕС! // Профиль. 2010. № 25.

65. Борисов С.М. Мировая экономическая и валютная ситуация в 90-х годах // Деньги и кредит. 1998. № 5. С. 62- 75.

66. Борисов С.М. Российский рубль в международных расчетах: география и статистика // Деньги и кредит. 2011. № 12. С. 15-23.

67. Борисов С.М. Российский рубль в международных расчетах: новейшие данные // Деньги и кредит. 2012. № 9. с. 18-23.

68. Борисов С.М. Становление международных валют: исторический опыт // Банковское дело. 2004. № 7. С. 13- 15.

69. Борисов С.М. Валютная сфера тоже нуждается в реформе // Деньги и кредит. 2002. № 5. С.45- 49.

70. Валовая Т.Д. Испытание интеграцией // Российская газета. 2012. № 5876 (203). URL: : Ссыка на домен более не работает2012/09/05/valovaya.html.

71. Валовая Т.Д. Интеграционные процессы в СНГ: вопросы идеологии и практики // Общество и экономика. 2007. № 9- 10. С.38-44.

72. Вожжов А.П., Белоусов A.C. Побудительные мотивы к созданию новых резервных валют//Финансы и кредит. 2011. № 32 (464). С.24- 35.

73. Выборнова E.H. К вопросу о регулировании международных (золотовалютных) резервов // Деньги и кредит. 2011. № 10. С.74- 75.

74. Выступление президента США на пресс-конференции в Белом доме URL: Ссыка на домен более не работаетtopstory/economics/2009/03/25/124632.html.

75. Габуев А. Пекинский стандарт // Коммерсант. 23 ноября 2010. № 216. С.8.

76. Генкин A.C. Резервная валюта: от мировой к региональным / Бизнес и банки. 2008. № 14. С.18- 26.

77. Гиман М. Большая восьмерка и интернационализация рубля // Россия в глобальной политике. 30 июня 2007. № 3. С. 164- 174.

78. Головнин М.Ю. Теоретические подходы к проведению денежно-кредитной политики в условиях финансовой глобализации // Вопросы экономики. 2009. № 4. С.42- 58.

79. Головнин М.Ю. Основные направления развития мировой валютной системы и денежно-кредитная политика России // Международная экономика. 2011. № 2. С.11.

80. Головины М.Ю., Ушкалова Д.И., Якушева В.Е. Влияние внешних шоков на экономики стран СНГ в период кризиса 2007-2009 гг. (глобальный и региональный аспекты) // Евразийская экономическая интеграция. 2010. №1 (6). С.4- 25.

81. Гуриев С., Цывинский О. Ratio economical Корзина кризиса // Ведомости. №56 (2326). 31 марта 2009.

82. Данилов 10. Товарный якорь для мировой валюты //Эксперт. 2009. №30-31.

83. Едовина Т. ЕС распадается и без Греции. 24 февраля 2012 г. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетp>

84. Ермолов М.О. К вопросу о развитии платежно-расчетных систем на постсоветском пространстве // Бизнес и банки. 2007. № 113.

85. Завадский М., Кокшаров А., Сумленный С. Лучше, чем кажется // Эксперт. 2010. №21.

86. Зыкова Т. Проба долара // Российская газета. 20 апреля 2009. № 68п. С.4.

87. Ивантер В.В, Геец В.М., Ясинский В.А., Широв A.A., Анисимов A.M. Экономические последствия создания ЕЭП и присоединения к нему Украины // Евразийская экономическая интеграция. 2012. №1(14). С.25.

88. Кашин Ю.И. К вопросу о модификации функций денег // Деньги и кредит. 2002. № 1.С.66.

89. Кондратьев А.Н. Предпосыки и условия формирования резервных валют. Финансы и кредит. 2011. №15(447). С.20- 26.

90. Косой A.M. Современные деньги // Деньги и кредит. 2002. № 6. С.42- 52.

91. Косой A.M. Денежная эмиссия: сущность, свойства и оптимальность // Деньги и кредит. 2001. № 5. С. 34- 45.

92. Красавина Л. Н. Перспективы российского рубля как мировой валюты // Аналитический банковский журнал. 2008. № 10 (161). С.52.

93. Красавина Л.Н. Концептуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Деньги и кредит. 2010. № 5. С.48.

94. Красавина Л.Н. Мировой опыт регулирования интернационализации национальных валют и его значение для России // Деньги и кредит. 2012. № 9. С.10- 17.

95. Красавина Л.Н. Перспективы российского рубля как мировой валюты //Аналитический банковский журнал. 2008. №161. С.52.a-,

96. Красавина Л.Н. Российский рубль как мировая валюта: стратегический вызов инновационного развития России // Деньги и кредит. 2009. № 5. С.12.

97. Красавина Л.Н. Научная школа международных валютно-кредитных и финансовых отношений // Деньги и кредит. 2009. № 1. С.43- 49.

98. Красавина Л.Н. Тенденции развития международных валютных отношений в условиях глобализации мировой экономики // Деньги и кредит. 2011. № 11.

99. Красавина Л.Н. Финансовый рынок как фактор инновационного развития экономики: системный подход // Банковское дело. 2008. № 8.

100. Крахмалев C.B. Международные платежи в валюте РФ // Финансы и кредит. 2007. № 27 (267).

101. Кувшинова О., Сункина В. Евробанкротство // Ведомости. 5 мая 2010.

102. Кузнецова К.О. Перспективы евро как мировой валюты в контексте мирового финансово-экономического кризиса//Деньги и кредит. 2011. № 6. c.l 1.

103. Кукол Е. Евраз вместо долара // Российская газета. 12 марта 2009. № 41. С.4.

104. Лансков П.М., Лансков Д.П. Проблемы создания международного финансового центра на постсоветском пространстве // Евразийская экономическая интеграция. 2010. № 3 (8). С.57-61.

105. Литуев В.Н. Долар США на современном этапе глобализации // Деньги и кредит. 2011.№ 10.

106. Майер Д. Опасность распада еврозоны // Бизнес и банки. 2009. № 5. ПОМалинина Е.В. Финансовая глобализация и национальная валютнаястратегия России // Финансы и кредит. 2008. №4 (292). С.ЗО.

107. Малышев П.Ю. Накопление валютных резервов в странах с формирующимися рынками: основные факторы и тенденции // Деньги и кредит.2010. №11. С.55- 60.

108. Мальсагова С.Г. Тенденции формирования колективных валют в системе международных валютно-финансовых отношений // Финансы и кредит. 2006. № 24.

109. Назарова И. А. Цена победы над золотым предрассудком. // Деньги и кредит.2011.№ 12. С.69.

110. Оверченко М. Вышла из дефота // Ведомости. 3 мая 2012.

111. Огай Н. Обама выступил против единой валюты, предложенной Китаем и Россией. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетtopstory/economics/2009/03/25/124632.html

112. О развитии валютных рынков государств-участников СНГ (по итогам заседания Межгосударственного валютного комитета СНГ) // Деньги и кредит. 2008. № 1. С. 12- 24.

113. О рубле, доларе и перспективах российской экономики //Банковское дело. 2008. № 7.118 0 стратегии развития экономики России (из Научного доклада РАН) //Деньги и кредит. 2011. № И. C.I0- 14.

114. Портной М.А. Долар и евро: структурные изменения на мировом финансовом рынке. США и Канада. 2007. с.З- 16.

115. Портной М.А. Реформа мировой валютно-финансовой системы мир на распутье // США и Канада. 2009. С.З- 14.

116. Портной М.А. Опасный дог корпораций России // Бизнес и банки. 2007. № 35. С.6- 8.

117. Потемкин А.И. Об усилении роли российского рубля в международных расчетах // Деньги и кредит. 2010. №8. С.З- 10.

118. Родрик Д. Черная метка // Ведомости. 25 мая 2010.

119. Рубль как мировая резервная валюта: реальность или утопия? // Деньги и кредит. 2008. № 7.

120. Сагимбаева Ж.Н. Обзор деятельности международных и региональных банков развития на евразийском пространстве // Евразийская экономическая интеграция. 2010. № 3(8). С. 122- 157.

121. Салихов М.Р. Развитие международной торговли в национальных валютах и системы резервных валют // Евразийская экономическая интеграция. 2010. № 1 (6). С.26- 33.

122. Семенов С.К. Деньги: доларизация как инфляционный фактор //Финансы и кредит. 2007. С.47-51.

123. Смыслов Д.В. Долар на рубеже веков //Мировая экономика и международные отношения. 2005. № 6.

124. Смыслов Д.В. Мировые деньги в прошлом, настоящем и будущем // Деньги и кредит. 2002. № 5. С.50- 59; № 6. С.32- 39; № 7. С.52- 58.

125. Смыслов Д.В. Современные деньги // Деньги и кредит. 2002 . № 6. С.6.

126. Соколов В.В. Зона евро: современный этап // Деньги и кредит. 2011. № 8.С.48.

127. Сорос Дж. Глобальная антикризисная политика: создать новые деньги // Ведомости. 10 февраля 2009. № 23 (2293).

128. Стиглиц Дж. Новая китайская модель // Ведомости. 17 апреля 2007. № 68.

129. Стиглиц Дж. Час расплаты для Америк // Ведомости. 7 августа 2007. № 145.

130. Суранов С. Первоапрельские шаги ASRO: Азро может вытеснить американский долар в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке // Экономика и жизнь. 2007. № 12. С.40.а

131. Финансовые проблемы США и их влияние на глобальные процессы в валютной сфере: ситуационный анализ // Мировая экономика и международные отношения. 2011. № 7.

132. Хрупова Е. Азиатский лответ евро //Валютный спекулянт. 2006. С. 18- 19.

133. Хун С. Открыли экономику и завоевали планету, в пер. А. Верижниковой // Ведомости. 5 мая 2011.

134. Ченоков В.А. К вопросу о сущности, функциях и роли современных денег //Деньги и кредит. 2010. № 5. С.69.

135. Шенаев В.II. Крушение доларовой пирамиды объективная неизбежность // Бизнес и банки. 2007. № 32.

136. Шенаев В.Н. Хроника пикирующего долара // Бизнес и банки. 2009. № 30. С. 19-24.

137. Широков В. Кошмар без конца// Профиль. 2010. № 48.

138. Юсупов И.З. Россия как экспортер и импортер капитала // Российский внешнеэкономический вестник. 2009. № 3. С.52- 62.Материалы заседаний, конференций, круглых столов

139. Межвузовская конференция по проблемам конкурентоспособности России в мировой экономике. Материалы конференции, проведенной в МГИМО // Вестник МГИМО, 2011. № 3. С. 117-121.

140. Российский рубль: перспективы превращения в мировую валюту. Материалы круглого стола (Институт Европы РАН, 2008 г.) / Доклады Института Европы РАН № 215; под ред. А.И. Бажана М., 2008. - С.46- 56.

141. Рубль на постсоветском пространстве. Доклады Института Европы РАН № 152. М.: ОГНИ ТД, 2005. - 86 с.

142. Карта мировых торговых связей // IISBC. 2010. Электронный ресурс. URL: Интернет-ресурс Ссыка на домен более не работаетhome/1749-hsbc-94-2000.html

143. Бюлетень банковской статистики Банка России (2008- 2011 гг.). Электронный ресурс. URL:Ссыка на домен более не работаетpubl/main.asp?Prtid=BBS

144. Евразийское экономическое сообщество. Платежи, обеспечивающие взаимный товарооборот стран ЕврАзЭС в 2010 г. Электронный ресурс. // Межгосударственный банк: (сайт). 2011 г. URL. Ссыка на домен более не работаетanalyticspayments.html

145. Материалы Департамента финансовой политики Минфина России. 2010.

146. МВФ определяет новые веса валют для корзины оценки стоимости СДР. Пресс-релиз МВФ № 10/434 (R) от 15 ноября 2010 года. Электронный ресурс. Официальный сайт: Ссыка на домен более не работаетexternal/russian/np/sec/pr/2010/prl0434r.pdf

147. На саммите ЕС подписан Бюджетный пакт. 5 марта 2012 г. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетnews/sammit-yes-podpisal-byudzhyetnyy-pakt-20120305114008.

148. Отчет ЕЦБ о конвергенции 10 стран ЕС, не входящих в зону евро. См. пресс-релиз ЕЦБ от 12 мая 2010 г., Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетpress/pr/date/2010/html/prl00512.en.html

149. Официальный сайт Президента Республики Казахстан. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работает

150. Официальный сайт Президента Российской Федерации. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работает

151. Российский статистический сборник. Росстат. 2011.

152. Система индикаторов Евразийской интеграции. ЕАБР. Аматы, 2009. 160 с.

153. Статистические данные World Gold Council (WGC). Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетassets/file/value/stats/statistics/

154. Статистические данные Европейского центрального банка. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работает

155. Статистические данные Евростата. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетportal/page/portal/eurostat/home/

156. Статистические данные Международного валютного фонда (МВФ). Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работает

157. Статистические данные международного рейтингового агентства Moody's. Moody's Investors Service 2011.

158. Статистические данные Международной группы экономической и финансовой статистики (совместный проект БМР, ЕЦБ, МВФ, ОЭСР, Всемирного банка, Евростата). Электронный ресурс. URL:Ссыка на домен более не работаетdefault.aspx.

159. Статистические данные Министерства экономики и финансов Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетen/

160. Статистические данные ОЭСР: Электронный URL: http:www.principalglobalindicators.org

161. Статистические данные UNCTAD. Ссыка на домен более не работаетen/Pages/Statistics.aspx

162. Финансовые ресурсы МВФ. 6 июля 2009. Электронный Ссыка на домен более не работаетexternal/russian/pubs/ft/survey/so/2009/int070709ar.pdf

163. Review of the International Role of the Euro. European Central Bank. Frankfurt am Main, Germany. 2007, 2010,2011, 2012.

164. ECB Convergence Report. May 2010.

165. Emerging Europe Sovereign Review. Fitchratings. 2012 Outlook: Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетweb/en/dynamic/fitch-home.jsp

166. IMF Statistics Department COFER and International Financial Statistics. 2011.

167. IMF World Economic Outlook. 2010, 2011.

168. Key Characteristics of the euro area, the United States and Japan. European Central Bank, 2005; 2012 Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетmopo/eaec/html/index.en.html

169. Main Economic Indicators. Vol. 2012. Issue 7. OECD Publishing. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работает10.1787/mei-v2012-07-en

170. The international impact of the euro. ECB. 2000. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетpress/key/date/2000/html/sp000113.en.html

171. Triennial Central Bank Survey. BIS. December 2010.

172. World Investment Report. UNCTAD. 2011. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетru/development/surveys/docs/investments2011 .pdf.Литература на иностранных языках

173. Bain К., Howells P. Monetary Economics' Policy and its Theoretical Basis. Palgrave Macmillan. New York. 2003. 509 p.

174. Bracke Т., Bunda I. Exchange rate anchoring is there still a de facto US dollar standard? ECB Working Paper Series. June 2011. № 1353.Греции, ресурс. URL: ресурс]

175. Budget Execution Bulletin of the Hellenic Republic. 2010. № 12.

176. Calza A., Zaghini A. Welfare costs of inflation and the circulation of US currency abroad. ECB Working paper series. April 2011. №1326.

177. Davidson P. Financial markets, money and the real world. UK. 2002.

178. Devereux M.B. et al. Global monetary policy under dollar standard // Journal of International Economics. 2007. № 71. P. 113- 132.

179. Dorn J., Schwartz A. The search for stable money. Chicago. 1987

180. Eichengreen B: Is a change in the renminbi's exchange rate in China's interest? // Asian Economic Papers. 2006. №4(1).

181. Europe and its currency. The Economist Special report. November 2011.

182. Faut-il bruler Teuro? // Le Nouvel Observateur. 2010. №2375. 13 19 mai.

183. Fear Spreads // The Economist. 2010. 8 May.

184. Financial integration in Europe. European Central Bank. 2012.

185. Gomes S., Jacquinot P., Mhr M., Pisani M. Structural reforms and macroeconomic performance in the euro area countries: a model-based assessment. ECB Working Paper Series. April 2011. № 1323.

186. Gourinchas, P., Lopez, C. and Rey, H. World Bankers / Princeton University and University of California at Berkeley. 2007.

187. Habib M., Stracca L. Getting beyond carry trade. What makes a safe heaven currency? ECB Working Paper Series. January 2011. № 1288.

188. Hartmann P. Currency competition and foreign exchange markets: The dollar, the yen and the euro. Cambridge, UK. 1998.

189. Hartmann P. The future role of the euro as an international currency: A transactions perspective. LSE Financial Markets Group special paper. London: School of Economics, November 1996. № 91.

190. Horst T. Monetary integration in Europe. Palgrave Macmillan. New York. 2007.

191. International Monetary relations in the New Global Economy. In 2 vol. Ed. by B.J. Cohen. UK. 2004.

192. Ioannou D., Stracca L. Have Euro area and EU economic governance worked? Just the facts. ECB Working Paper Series. May 2011. № 1344.

193. Joint Statement on Gold // Пресс-релиз ЕЦБ: (сайт). 2009. URL: Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетpress/pr/date/2009/html/pr090807.en.html.

194. Kenen P. Currency internationalization: an overview. BIS Papers. 2009. № 61.

195. Kenen P., Meade E. Regional monetary integration. Cambridge and New York. 2008.

196. Kenen P. The role of the dollar as an international currency. Group of thirty occasional papers. New York, 1983. №13.

197. Knapp G.F. The State Theory of Money. London, 1924.

198. Ligthart J., Werner S.E.V. Has the euro affected the choice of invoicing currency? ECB Working Papers. January 2012. № 1414.

199. Maddison A. The World Economy / Development centre studies, OECD. 2003.

200. McKinnon R. Dollar Stabilization and American Monetary Policy /American Economic Review, May 1980. pp. 382- 387.

201. McKinnon R. Money in International Exchange. The convertible currency system / Oxford University Press, 1979. P.294.

202. Monetary integration and Dollarization / Ed. by Vernengo M. UK. 2005. 256 p.

203. Mundell R. The case for a world currency. Journal of Policy Modeling. 2005. № 27.

204. Mundell R. A Theory of Optimum Currency area. The American Economic Review, Vol. 51, Issue 4, September 1961. P. 657- 665.

205. O'Driscoll G.P. Money, Deregulation, and the Business Cycle // Cato Journal 6. 1986. P.587- 605.

206. Papaioannou E., Portes R. The international role of the euro: a status report, European Commission Economic Papers. Brussels, 2008. № 317.

207. Papaioannou E., Portes R., Siourounis G. Optimal currency shares in international reserves // ECB Working Paper Series. 2006. № 694.

208. Paramo J. The response of the Eurosystem to the financial crisis. 2009. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетreview/r091113d.pdf

209. Reinhart C.M., Rogoff K.S. This Time is Different. Eight Centuries of Financial Folly. Princeton University Press. Princeton and Oxford. 443 p.

210. Salerno J.T. Gold Standards: True and False // Cato Journal 3. 1983. P.239- 267.

211. Schmidt-Hebbel K., Werner A. Inflation Targeting in Brazil, Chile, and Mexico: Performance, Credibility, and the Exchange Rate. Economia. Spring 2002.

212. Statement by the EC, ECB, and IMF on the Interim Review Mission to Greece. Пресс-релиз ЕЦБ от 17 июня 2010 г. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетpress/pr/date/2010/html/pr100617.en.html

213. The Future of the International Monetary System / Editor Uzan M. UK. Edward Edgar Publishing, 2005. 384 p.

214. Bernholz P. The Implementation and Maintenance of a Monetary Constitution // Cato Journal 6. 1986. P.477- 511.

215. Machlup F. The Political Economy of Inflation // Cato Journal 3. 1983. P.15- 21.

216. The Search for Stable Money. Essays on Monetary Reform / Edited by J.A. Dorn, A J.Schwartz. The University of Chicago Press. 1987. P.261- 280.

217. The Use and Counterfeiting of United States Currency Abroad. A report to the Congress by the Secretary of the Treasury, in consultation with the Advanced Counterfeit Deterrence Steering Committee. U.S. Treasury. 2006.

218. Thimann C. Global roles of currencies. ECB Working Paper Series. Brussels, 2009. № 1031.

219. Hayek F.A. Towards Free-Market Monetary System // Journal of Libertarian Studies 3. 1979. №.1. P. 1-8.

220. Trichet J.-C. Press-conference in ECB. Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетreview/r100614c.pdi7

221. Vauber R. Competing Currencies: The case for Free Entry //Cato Journal 5. 1986. P.927- 942.

222. White L.H. Competitive Money, Inside and Out // Cato Journal 3. 1983. P.281- 299.

Похожие диссертации

• Формирование и развитие единых валют в условиях глобализации
• Противоречия и перспективы формирования и функционирования интеграционных объединений на постсоветском пространстве
• Тенденции развития внешнеэкономических связей Вьетнама в рамках АТЭС
• Международный финансовый капитал и экономическая политика государств Латинской Америки в условиях глобализации