Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Стратегия трансформации доходов населения в организованные сбережения тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Севрюкова, Светлана Валентиновна
Место защиты	Брянск
Год	2009
Шифр ВАК РФ	08.00.10

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Стратегия трансформации доходов населения в организованные сбережения"

На правах рукописи Севрюкова Светлана Валентиновна

О б &ВГ *

0034 гьиа^

СТРАТЕГИЯ ТРАНСФОРМАЦИИ ДОХОДОВ НАСЕЛЕНИЯ В ОРГАНИЗОВАННЫЕ СБЕРЕЖЕНИЯ

08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Орел - 2009

003475082

Работа выпонена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Брянский государственный университет им. академика И.Г. Петровского

Научный руководитель доктор экономических наук, профессор

Закиров Ахнаф Исрафилович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Маслова Ирина Алексеевна

кандидат экономических наук, доцент Световцева Татьяна Ананьевна

Ведущая организация Орловская региональная академия

государственной службы

Защита состоится л19 сентября 2009 г. в 12 часов на заседании диссертационного совета Д 212.182.04 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Орловский государственный технический университет в аудитории 212 по адресу: 302020, г. Орел, Наугорское шоссе, 29.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке и на официальном сайте ГОУ ВПО Орловский государственный технический университет (www.ostu.ru').

Автореферат разослан л8 июля 2009 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

И.А.Дрожжина

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Важнейшей задачей, которая стоит перед Россией в современных условиях, является поиск стратегических направлений социально-экономического развития общества и повышение благосостояния населения. Одним из ключевых факторов экономического роста и повышения уровня жизни населения выступают доходы, которые, с одной стороны, формируют сберегательный потенциал, а с другой, определяют уровень потребления домашних хозяйств.

Рыночные преобразования усиливают зависимость экономической системы от материального благополучия населения, так как требуют более широкого использования доходов населения в качестве реального инвестиционного ресурса и вовлечения их в организованную систему национальных сбережений.

Возрастающее влияние доходов и сбережений населения на социально-экономическое развитие страны, потребность привлечения частных накоплений граждан в качестве источника финансирования экономических и социальных программ, а также недостаточная разработка этих вопросов применительно к условиям становления рыночных отношений в России обусловили необходимость исследования особенностей формирования и использования доходов населения, а также условий их трансформации в организованные сбережения.

Особенно важными в любых экономических условиях становятся оценка и анализ сберегательных ресурсов, поиск и научное обоснование способов трансформации доходов в инвестиционные ресурсы, изучение

институциональных условий сберегательного процесса, тенденций развития инвестиционных инструментов, позволяющих повысить уровень реальных сберегаемых активов населения в догосрочной перспективе, что влияет непосредственно на экономический потенциал государства в целом.

В середине 90-х годов появились методики оценки сберегательного потенциала населения и возможности использования доходов в инвестиционных целях. В настоящее время эти методики позволяют определить целый спектр направлений, по которым можно провести новые допонительные исследования. Необходима глубокая научная разработка блока проблем, накопившихся в сфере инвестиционного применения ресурсов сбережений населения и путей повышения благосостояния граждан, что предопределило выбор темы, ее научную и практическую актуальность.

Степень научной разработанности проблемы. В современной научной экономической литературе представлен широкий спектр мнений по вопросам формирования и распределения доходов населения, а также по возможностям трансформации сбережений в инвестиционные ресурсы государства.

Макроэкономические аспекты теории финансов населения, доходов, сбережений нашли свое отражение в трудах выдающихся зарубежных экономистов, таких как А. Смит, Д. Риккардо, Дж. Р. Хикс, М. Фридман, Дж. М. Кейнс, П. Самуэльсон и других.

Особенности финансового поведения населения представлены в теоретических разработках отечественных ученых Н.В. Акиндиновой, И.Т. Балабанова, Е.А. Бибиковой, Т.Ю. Богомоловой, В.К. Гуртова, О.В.Котиной, Ю.В. Мелехина, В.В. Радаева, Г.А.Резника, B.C. Тапилиной, Ю.А. Чернова и др.

Научные исследования по вопросам теории и практики сбережений населения рассматриваются в работах: Белугина Ю.М., Жеребина В.М., Закирова А.И., Ивантера В.В., Кашина Ю.И., Луценко А.И., Мелехина Ю.В., Радаева В.В., Римашевской Н.М., Рыжановской Л.Ю., Стребкова Д.И., Суринова А.Е., Шохина

A.Н., и др. ученых.

Проблематика трансформации сбережений населения в инвестиции, посредством вовлечения их в операции финансовых институтов представлена в научных работах Белозерова С.А., Глухова В.В., Мелехина Ю.В., Мехряковой

B.Д., Саркисянца А.Г., Световцевой Т.А. и др.

Несмотря на значительное число публикаций по проблемам доходов и сбережений населения, ряд вопросов в.области теории и современной практики сберегательного поведения домохозяйств, а также формирования механизма инвестиционной стратегии сбережений населения, остаются недостаточно проработанными. Это вызвало необходимость дальнейшего исследования данной проблематики, особенно актуальной для России, находящейся в поиске стратегических направлений повышения доходов и сбережений населения в условиях мирового финансового кризиса.

Цель исследования состоит в разработке и обосновании теоретических положений и научно-методических рекомендаций по формированию стратегии трансформации доходов населения в организованные сбережения в условиях нестабильности российской экономики.

Для достижения поставленной цели требуется решение следующих задач диссертационного исследования:

- обобщить и систематизировать существующие теоретические основы формирования доходов и сбережений населения;

- проанализировать современное состояние доходов и сбережений населения, выявить тенденции и проблемы их развития, установить влияние сбережений на развитие инвестиционных процессов в экономике;

- разработать методику количественной оценки сберегательного потенциала организованных сбережений домашних хозяйств;

- разработать основы механизма инвестиционной стратегии сбережений населения с использованием инструментов финансового рынка;

- проанализировать тенденции и условия развития финансовых институтов рынка колективного инвестирования, способных обеспечить трансформацию доходов в организованные сбережений населения;

- разработать рекомендации и стратегические направления повышения инвестиционной активности и уровня организованных сбережений населения.

Объектом исследования являются доходы и сбережения домашних хозяйств.

Предметом исследования являются экономические отношения по формированию и использованию доходов населения, финансовые инструменты и стратегии, направленные на повышение организованных сбережений домашних хозяйств в условиях нестабильной экономики.

Область исследования соответствует п. 5.2 Методологические принципы определения денежных доходов и сбережений населения и их дифференциация по группам населения, п. 5.3 Теоретические и метрдологические основы развития частных финансов паспорта специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение, кредит ВАК России.

Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составляют материалы, содержащиеся в научных трудах отечественных и зарубежных ученых по проблемам инвестирования, формирования и использования доходов и сбережений населения.

В процессе работы над диссертацией использованы современные методы научных исследований, в том числе экономико-стЕГгистические методы анализа, группировка, сравнение, логический подход к оценке экономических явлений, комплексность, системность и др.

Эмпирическая база исследования включает законодательные и нормативные акты Российской Федерации по экономике и финансам, инвестиционной

деятельности, научно-методическую литературу, периодические издания, статистические материалы Федеральной службы государственной статистики, ресурсы сети Интернет, позволяющие комплексно подойти к решению рассматриваемой проблемы.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и научном обосновании теоретических положений и научно-методических рекомендаций по развитию и реализации сберегательных стратегий домашних хозяйств, формированию стратегии трансформации доходов населения в организованные сбережения с помощью инвестиционных инструментов финансового рынка.

Научная новизна подтверждается следующими научными результатами диссертационного исследования, выносимыми на защиту:

- на основе обобщения различных теоретических взглядов отечественных и зарубежных научных исследователей уточнено содержание понятий доходы населения, сбережения населения, предложен механизм трансформации доходов домашних хозяйств в систему инвестиционных ресурсов (п.5.2 Паспорта специальности 08.00.10);

- проведен анализ современного состояния доходов и сбережений населения, выявлены тенденции дифференциации сберегательного поведения домашних хозяйств по регионам РФ, дана оценка влияния сбережений на организацию инвестиционных процессов в экономике (п.5.2 Паспорта специальности 08.00.10);

- предложена методика количественной оценки сберегательного потенциала домашних хозяйств на основе мультипликативного эффекта организованных сбережений (п.5.3 Паспорта специальности 08.00.10);

- разработаны теоретические основы механизма инвестиционной стратегии сбережений населения, направленные на повышение уровня организованных сбережений и обеспечение трансформации сбережений в инвестиции посредством инструментов финансового рынка (п.5.2 Паспорта специальности 08.00.10);

- проанализирована эффективность инвестиционных инструментов организованного финансового рынка, предложены рекомендации по совершенствованию институциональных условий сберегательного процесса (п.5.3 Паспорта специальности 08.00.10).

Практическая значимость диссертации состоит в том, что разработанные научно-методические рекомендации по формированию инвестиционной стратегии

сбережений населения могут быть использованы в деятельности негосударственных организаций, занимающихся привлечением ресурсов частных инвесторов и государственных органов, обеспечивающих систему повышения уровня жизни населения и материального благосостояния российских граждан.

Теоретические и методические разработки используются в учебном процессе в Брянском государственном университете им. акад. И.Г.Петровского, в Брянском филиале Российского государственного торгово-экономического университета при изучении таких дисциплин как Финансы и кредит, Инвестиции.

Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертации обсуждались и получили положительную оценку на научно-практических конференциях различного уровня, в том числе на Межвузовской научно-практической конференции Актуальные проблемы финансовой стратегии (г. Брянск, 2005 г.), Межрегиональной научно-практической конференции Россия и Европа: потенциал и перспективы развития в контексте наследия идей Н.Я.Данилевского и Ф. И. Тютчева (г. Брянск, 2006 г.), Международной научно-практической конференции Совершенствование теории и методологии налогового менеджмента и налогового администрирования в условиях нивелирования международных отношений (г. Орел, 2009 г.).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 11 научных работ общим объемом 4,3 п.л., в т.ч. 3 работы в изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки России, которые отражают основное содержание диссертации.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, приложений, списка использованных источников, включающего 156 наименований. Диссертация изложена на 173 страницах основного текста и содержит 32 таблицы и 24 рисунка.

Во введении обоснована актуальность темы исследования, определена практическая значимость и степень научной разработанности, сформулированы цель и основные задачи работы, определены предмет, объект исследования, раскрыты научная новизна и практическая значимость полученных результатов работы.

В первой главе Теоретические основы формирования доходов и сбережений населения исследована экономическая сущность понятий доходов и сбережений населения, приведена классификация форм сбережений населения, представлены разновидности финансового поведения и сберегательных стратегий домашних хозяйств, разработан механизм трансформации доходов домашних хозяйств в систему инвестиционных ресурсов.

Во второй главе Анализ сберегательного поведения населения в условиях нестабильности российской экономики проведена оценка структуры формирования и использования доходов и сбережений, выпонен анализ дифференциации доходов, уровня сберегаемых активов по группам населения на региональном уровне, предложена методика количественной оценки сберегательного потенциала домашних хозяйств.

В третьей главе Условия трансформации доходов населения в организованные сбережения разработан механизм инвестиционной стратегии, основанный на повышении уровня организованных сбережений и обеспечении их трансформации в инвестиции посредством финансовых инструментов; выпонен анализ тенденций привлечения частными инвесторами инструментов финансово-кредитного рынка; рассмотрены институциональные условия сберегательного процесса домашних хозяйств; выработаны стратегические направления повышения инвестиционной активности населения, позволяющие эффективнее привлекать сбережения граждан в систему инвестиционных ресурсов и институты колективного инвестирования. .

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. На основе обобщения различных теоретических взглядов отечественных и зарубежных научных исследователей уточнено содержание понятий доходы населения, сбережения населения, предложен механизм трансформации доходов домашних хозяйств в систему инвестиционных ресурсов.

Анализируя многочисленные и разнообразные трактовки понятия доходы населения, формулируемые различными отечественными и зарубежными авторами, выделены базовые варианты: доходы можно охарактеризовать как максимальное количество средств, которое можно потратить в течение некоторого периода времени; как совокупность денежных и материальных средств, используемых для удовлетворения текущих потребностей; как сумма всех поступлений в денежной и материальной форме, получаемых от различных источников и т.д. Такие подходы рассматривают данную категорию в основном с позиции потребления, поэтому целесообразно допонение с позиции инвестиционной составляющей, заложенной в источниках получения и направлениях распределения доходов. В связи с этим представлено авторское уточненное понятие: доходы населения - это системообразующая величина, характеризующая совокупность поступающих материальных и нематериальных

благ домашним хозяйствам от различных источников в течение определенного периода времени, обладающая сберегательным и инвестиционным потенциалом и воздействующая на уровень и качество жизни населения.

Сбережения являются составной частью доходов домашних хозяйств, которые используются как на потребительские цели, так и на инвестиционные цели. Это категория, выражающая сложный комплекс отношений, сложившийся на макроэкономическом уровне и отражающий общее состояние экономики, в которой домохозяйства выступают объектом отношений в процессе производства, обмена, распределения материальных благ.

В научной литературе существуют различные трактовки состава и сущности сбережений. Традиционно сбережения противопоставляются текущему потреблению, но с другой стороны рассматриваются как часть доходов, предназначенная для удовлетворения будущих потребностей. Представим взгляды некоторых российских ученых по определению состава категории сбережения населения (Таблица 1).

Таблица 1 - Взгляды отдельных российских ученых на определение состава категории сбережения населения

Автор Определение состава категории сбережения населения

Белугин Ю.М. часть личного дохода, которая помещается в сберегательные кассы или другие кредитные учреждения, либо остается на руках у населения и накапливается

Балабанов Т.И. часть накопленного имущества или богатства населения, полученная в процессе возобновления и непрерывного присоединения к накопленным результатам предыдущих периодов

Кашин Ю.И. кристализация части денежных доходов населения с целью удовлетворения будущих потребностей; источник общенациональных инвестиций, обладающих инвестиционно-воспроизводственным потенциалом и обеспечивающих потребительские нужды населения

Мелехин Ю.В. свободные денежные средства, остающиеся после оплаты всех обязательных расходов и приобретения необходимых товаров

Луценко А., Радаев В. инструмент экономического выживания или средство обеспечения социального комфорта, т.е. снятия текущего бытового напряжения благодаря наличию необходимых денежных резервов

Еремеева Г.Ф., Ткаченко Г.С. индивидуальное накопление денежных сумм, являющихся частью трудового дохода

Плышевский Б. часть располагаемого дохода населения, которая не расходуется на оплату конечного потребления домашнего хозяйства

Источник: составлено автором

Обобщая различные теоретические взгляды, по нашему мнению, сбережения - э;го засть текущего дохода, предназначенная, для удовлетворения будущих потребностей, которая представляет собой объем накопленных активов

различного характера, способных обеспечить защиту от инфляции и возможность получения допонительного дохода при использовании в инвестиционных целях.

Механизм образования сбережений напрямую связан с процессами формирования и использования доходов населения. На наш взгляд, доходы, поступая от различных источников, фактически формируют потенциальный инвестиционный ресурс. В процессе использования доходов определенная их часть направляется организованным финансовым структурам, происходит качественный скачок: одна форма (использование доходов) сменяется другой (накопление стоимости), т.е. формируется реальный инвестиционный ресурс (организованные сбережения). В результате исследования процессов формирования и использования доходов населения, на наш взгляд, может быть предложен следующий механизм трансформации доходов домашних хозяйств в систему инвестиционных ресурсов посредством инструментов организованного финансового рынка, представленный на Рисунке 1.

оплата труда смешанный доход доходы от собственности

Формирование доходов

Неорганизованные сбережения

(наличные средства на руках в рублях и валюте)

Потенциальный инвестиционный ресурс

конечное потребление сбережения

Использование доходов

Реальный инвестиционный ресурс (организованные сбережения)

Рынок колективного инвестирования Рынок индивидуального инвестирования

Банковские вклады в отблях и валюте

Ч Паевые инвестиционные фонды Общие фонды банковского управления

Ч1 Негосударственные пенсионные йганды

Закрытые паевые фонды недвижимости Долевое строительство жилья

Рисунок 1 - Механизм трансформации доходов домашних хозяйств в систему инвестиционных ресурсов

Предложенный механизм трансформации доходов населения позволяет выявить реальные инструменты формирования организованных сбережений."

2. Проведен анализ современного состояния доходов и сбережений населения, выявлены тенденции дифференциации сберегательного поведения домашних хозяйств по регионам Российской Федерации, дана оценка влияния сбережений на организацию инвестиционных процессов в экономике.

Сберегательное поведение населения Российской Федерации дифференцировано как по уровню доходов, так и по уровню сбережений. При этом существенные отличия наблюдаются в региональном разрезе отдельных составляющих инвестиционного процесса трансформации доходов граждан в организованные сбережения. Для проведения анализа сберегательного поведения домашних хозяйств, введем понятие норма сберегаемых активов, куда будут включены показатели прироста финансовых активов, вкладываемых в недвижимость, ценные бумаги, вклады в банках, за исключением показателей пророста наличных денег на руках у населения, которые не относятся к организованным сбережениям.

Рассчитаем значение нормы сберегаемых активов по каждому региону по формуле:

5 = АН + А Фа Ч АДн, где (1)

8 - норма сберегаемых активов; АН - прирост вложений в недвижимость; А Фа - прирост финансовых активов; АДн - прирост (уменьшение) наличных денег на руках у населения.

Распределение регионов Российской Федерации с различной нормой сберегаемых активов по федеральным округам представлено в Таблице 2.

Таблица 2 - Распределение регионов Российской Федерации с различной нормой сберегаемых активов по федеральным округам за 2007 год

Федеральный округ Удельный вес областей с нормой сберегаемых активов, %

низким до 6,8 ниже среднего от 6,8 о 15,1 выше среднего от 15,1до 23,4 высоким от 23,4

Центральный - 72,2 27,8 -

Северо-Западный 9,1 72,7 3,3 -

Южный 50,0 41,7 8,3 -

Привожский 21,4 64,3 14,3 -

Уральский 16,7 83,3 - -

Сибирский 42,9 42,9 7,1 7,1

Дальневосточный -Х 55,6 22,2 22,2

Российская Федерация 20,2 60,7 15,5 3,6

Источник: составлено автором по, данным официального сайта Росстата: www.gks.ru

Более 80% населения регионов имеют низкую сберегательную активность -ниже среднероссийского уровня, 15,5% обладают средним уровнем сберегательного поведения и только 3 региона (3,6%) имеют высокий уровень сберегаемых активов. К ним относятся Приморский край (31,5%), Амурская область (31,4%) и Республика Хакасия (27,7%).

В целях более подробного изучения сберегательной и инвестиционной активности населения регионов, проведем исследование соотношения среднедушевых доходов, уровня сберегаемых активов, инвестиций в основной капитал на душу населения и индекса инвестиционного риска, рассчитанного по оценке консатингового агентства Эксперт РА. Для этого составим четырехмерную матрицу распределения каждого исследуемого признака по регионам Российской Федерации (Рисунок 2).

Количество регионов

Рн 12 Ру 55 Рв 9 Рм 8

Дн 3 3 2 4 1 Бн

2 5 10 1 1 Бнс

42 5 3 1 Бвс

1 Бв

Дне 2 1 Бн

4 4 6 2 1 Бнс

24 1 1 Бвс

1 1 Бв

Две Бн

2 4 1 1 1 1 Бнс

12 Бвс

Бв

Дв 1 Эн

1 3 Бнс

6 Бвс

Бв

Ин Ис Ив Им Ин Ис Ив Им Ин Ис Ив Им Ин Ис Ив Им

Количество регионов

Ин Ис Ив Им Бн Бнс Эвс Бв

25 42 9 8 17 51 13 3

Рисунок 2 - Матрица распределения регионов Российской Федерации по типам сберегательного поведения

При этом принята следующая система обозначений: Уровень сберегаемых активов - Б: Бн - сбережения низкие; Бнс - сбережения ниже среднего; Бвс - сбережения выше среднего; Бв Ч сбережения высокие. Доходы - Д: Дн - доходы низкие (до 2 ПМ); Дне - доходы ниже среднего (2-3 ПМ); Две - доходы выше среднего (3-5 ПМ); Дв - доходы высокие (свыше 5 ПМ). Риск - Р: Рн - низкий; Ру - умеренный; Рв - высокий; Рм - максимальный.

Объем инвестиций - И: Ин - объем инвестиций составляет менее 50% от среднего уровня; Ис - объем инвестиций от 50% до среднего значения; Ив - объем инвестиций от среднего значения до двукратного превышения среднего уровня; Им - объем инвестиций более чем в два раза превышает средний уровень.

Анализ распределения регионов по степени инвестиционной и сберегательной активности позволяет сделать следующие выводы:

1) наибольшее количество регионов Российской Федерации проявляет низкую сберегательную активность, вследствие того, что население 67 регионов имеет среднедушевые доходы и уровень сберегательных активов ниже среднероссийского уровня;

2) более 77% регионов России обладает низким и умеренным инвестиционным потенциалом, характеризующим величину инвестиций в основной капитал на душу населения ниже среднероссийского уровня, при этом напрямую очевидна зависимость установленных индексов инвестиционного риска от величины направляемых инвестиций на развитие регионов;

3) только 20% регионов имеет доходы выше среднероссийского уровня, высокую инвестиционную активность, т.к. инвестиции в данных регионах высокие и максимальные, инвестиционный риск низкий и умеренный, но при этом норма сберегаемых активов у всех регионов ниже среднего.

Данное исследование позволяет выявить, как распределились регионы по уровню доходов, сбережений, инвестиций и инвестиционного риска и возможно будет способ.ствовать выработке мероприятий государственными органами управления, направленных на повышение уровня жизни и инвестиционной активности населения регионов.

При проведении статистического анализа дифференциации доходов и сбережений населения, необходимо провести распределение регионов в зависимости от социально-экономических факторов, влияющих на сберегательное поведение домашних хозяйств.

В целях определения факторов, воздействующих на уровень сберегательной активности населения регионов, нами выделены две группы индикаторов:

1) базовые факторы, способствующие повышению общего уровня жизни населения: валовый региональный продукт (ВРП) на душу населения, среднедушевые денежные доходы, потребительские расходы на душу населения, региональный индекс потребительских цен; среднемесячная начисленная

заработная плата работников, доля населения с доходами ниже прожиточного минимума, уровень занятости населения;

2) инвестиционные факторы, характеризующие состояние инвестиционной и сберегательной активности населения: инвестиции в основной капитал на душу населения, индекс инвестиционного риска, норма сберегаемых активов.

Расчет коэффициентов ранговой корреляции производися по формуле: Х

6 Е (Лй-Л(< + 1) ;)2

КЧ = 1 ^Т) , (2)

где Я,ранги г'-го региона по индикаторам < и (+/;

п - число регионов, установленных при ранжировании.

На основе выпоненного ранжирования индикаторов социально-экономического развития по регионам РФ был рассчитан средний ранг исследуемых показателей, что позволило произвести визуальную классификацию и выделить регионы, имеющие специфические черты в сберегательном поведении населения по сравнению с другими регионами России.

По данным полученных средних рангов социально-экономических индикаторов сберегательного поведения регионов России было выделено три кластера и в каждом кластере рассчитаны средние значения исследуемых признаков (Таблица 3).

Таблица 3 - Средние значения индикаторов сберегательного поведения

населения Российской Федерации по кластерам за 2007 год

Индикаторы Кластер 1 . Кластер 2 Кластер 3

Уровень сберегаемых активов домохозяйств, % 12,3 12,2 6,5

Валовый региональный продукт на душу населения, руб. 259074,5 116931,2 74580,6

Среднедушевые денежные доходы, руб. 17391,6 8969,8 6573,6

Потребительские расходы в среднем на душу населения, руб. 10145,7 6295,1 4236,8

Среднемесячная номинальная начисленная заработная плата, руб. 19254,0 10404,7 8141,4

Инвестиции в основной капитал на душу населения, руб. 168117,1 30424,2 23789,6

Доля населения с доходами ниже прожиточного минимума, руб. 13,4 17,5 26,3

Уровень занятости населения, % 70,2 67,4 63,8

Территориальный индекс потребительских цен, % 110,9 112,9 112,7

Индекс инвестиционного риска 1,092 1,027 1,385

Источник: составлено автором по данным официального сайта Росстата:

www.gks.ru

По данным таблицы можно сделать вывод о том, что население регионов первого кластера обладает высоким уровнем жизни, но средней сберегательной активностью. Основу составляют регионы Северо-западного и Дальневосточного федеральных округов. Второй кластер характеризуется средним уровнем сберегательного поведения и средними показателями уровня жизни населения. В него входят в основном регионы Центрального, Уральского и Привожского федеральных округов. Регионы третьего кластера обладают низкой сберегательной активностью, что характеризуется всеми полученными экономическими показателями. Основу кластера составили регионы Южного и Сибирского федеральных округов.

3. Предложена методика количественной оценки сберегательного потенциала домохозяйств на основе мультипликативного эффекта организованных сбережений.

Сбережения населения создают значительный инвестиционный потенциал. Увеличение доли организованных сбережений, направляемых в реальный сектор экономики государства, напрямую связано с ростом внутреннего валового продукта (ВВП). Прирост ВВП складывается из совокупности значений потребления, инвестиций и сбережений населения. Однако, по результатам исследования, только организованные сбережения, привлекаемые в специализированные финансово-кредитные институты, способны реально воздействовать на прирост национального дохода. Неорганизованные (потенциальные) сбережения в большей части используются как резервные запасы или расходуются на потребление в будущих периодах. Поэтому для того, чтобы оценить уровень сберегательного потенциала, заложенный в частных накоплениях домохозяйств, представлен расчет мультипликативного эффекта организованных сбережений в Таблице 4.

Мультипликативный эффект организованных сбережений рассчитываем по формуле:

S + 7 '

Msor Ч мультипликативный эффект организованных сбережений, AD Ч прирост внутреннего валового продукта, Ksor - коэффициент вклада организованных сбережений, Sor Ч организованные сбережения, S- общая сумма сбережений, I- инвестиции в основной капитал.

Расчеты коэффициента вклада организованных, сбережений для оценки мультипликативного эффекта произведены по формуле:

Кхог = 8ог/(Б+1) (4)

Мультипликативный эффект организованных сбережений в России составил 0,155 в 2003 г., увеличися к 2005 г. до 0,160, в 2007 г. снизися до 0,11, а в 2008 г. -до 0,101. Это означает, что каждый рубль вложенных сбережений населения в организованные финансовые структуры приносил допонительно в 2003-2005 гг. 16 коп., а в 2008 г. - только 10 коп. Это свидетельствует о снижении мультипликативного эффекта организованных сбережений. Если, учесть, что сумма реальных сбережений в 2008 г. составили 1867,7 мрд. руб., то абсолютный эффект прироста составил всего 186,8 мрд. руб., что занимает 2,2% от общего прироста ВВП.

Таблица 4 - Расчет мультипликативного эффекта организованных

сбережений

№ п/п Показатели 2003 2004 2005 2006 2007 2008

1 ВВП, мрд. руб. 13243 17048 21625 26904 33114 41540

2 Прирост ВВП, мрд. руб. 2412 3509 4577 5279 6210 8426

3 Организованные (реальные) сбережения домашних хозяйств, мрд. руб. 1130,4 1207,4 1437,2 1780,9 1910,2 1867,7

4 Неорганизованные (потенциальные) сбережения домашних хозяйств, мрд. руб. 881,1 1097,6 1381,9 1763,6 1867,7 2016,2

5 Общие сбережения домашних хозяйств, мрд. руб. 2011,5 2305,0 2819,1 3544,5 3777,9 3883,9

6 Инвестиции в основной капитал, мрд. руб. 2186,4 2865,0 3611,1 4580,5 6626,8 8606,7

7 Коэффициент вклада организованных сбережений, (3/5+6) 0,269 0,234 0,224 0,219 0,184 0,150

8 Мультипликативный эффект организованных сбережений, (2/(5+6)*7) 0,155 0,159 0,160 0,142 0,110 0,101

Источник: составлено по данным Федеральной службы государственной

статистики, официальный сайт Ссыка на домен более не работаетp>

На основе полученных данных и анализа результатов проведенного обследования появляется возможность определить основные направления активизации реальных инвестиционных ресурсов и повышения доли организованных сбережений населения. Для привлечения сбережений населения в инвестиционные процессы, направленные на повышение национальной экономики и уровня благосостояния граждан, прежде всего, необходимо наличие стабильного финансового рынка и конкретных знаний частных инвесторов о его деятельности, а также наличие надежных и безопасных инструментов вложений.

4. Разработаны теоретические основы механизма инвестиционной стратегии сбережений, направленные на повышение уровня организованных сбережений и обеспечение трансформации сбережений населения в инвестиции посредством инструментов финансового рынка.

Вовлечение доходов населения в реальный инвестиционный ресурс, т.е. организованные сбережения, обеспечивается особым механизмом, который представляет совокупность определенных экономических структур, институтов, инструментов и методов, согласовывающих интересы различных экономических субъектов и общества в целом.

В ходе исследования на основе разработанных целей, задач, факторов, определяющих процесс сбережений, разработаны теоретические основы механизма инвестиционной стратегии сбережений населения (Рисунок 3).

цели ^СГ^ОС Основы механизма инвестиционной стратегии сбережений

Повышение уровня организованных сбережений населения

Обеспечение трансформации сбережений в инвестиции посредством финансовых инструментов организованного рынка

Рост доверия населения к современным инструментам инвестирования сбережений

Обеспечение оптимального уровня риск-доходность инвестиционных вложений

методы А ' реализаци ) Рост доверия населения к финансовым инструментам инвестирования

обеспечивается за счет: - стабилизации экономической ситуации в стране - развития системы государственных гарантий сохранности сбережений - роста информационной открытости использования финансовых инструментов - совершенствования налогового законодательства инвестиционных вложений

Обеспечение оптимального 'уровня риск-доходность вложений осуществляется за Х

счет:_ - достижения реальной доходности инвестирования в финансовые инструменты - диверсификации вложений в финансовые инструменты (снижение рисков) - расширения доступных (малорискованных) и эффективных финансовых инструментов инвестирования

этапы \ ь реализаци /Чу 1. Стратегический анализ рынка сбережений 2. Оценка привлекательности и экономической эффективности финансовых инструментов на основе ликвидности, доступности, надежности и доходности 3. Выбор стратегии и оптимальных инструментов для размещения сбережений 4. Процесс инвестирования сбережений 5. Контроль за результатами инвестирования сбережений

Рисунок 3 - Теоретические основы механизма инвестиционной стратегии сбережений населения

Современный инвестиционный механизм основан на том, что население имеет постоянную потребность размещения своих сбережений в различные инструменты для наилучшей реализации сберегательных целей. Государство заинтересовано в том, чтобы доходы граждан эффективнее трансформировались в организованные сбережения и были вовлечены в реальный сектор экономики для участия в инвестиционных процессах. Успешное решение этой задачи достигается с помощью инструментов финансового рынка, которые предоставляют широкие возможности населению трансформировать свои сбережения в инвестиционные ресурсы. Чтобы вовлечь потенциальные ресурсы населения в реальные инвестиции и обеспечить повышение уровня жизни в процессе исследования выработаны этапы реализации механизма инвестиционной стратегии сбережений, позволяющие оценить возможности финансового рынка и принять решение о размещении накопленных активов (Рисунок 4).

Рисунок 4 - Этапы реализации механизма инвестиционной стратегии сбережений населения

Выбор наиболее эффективного способа размещения сбережений основан на формировании инвестиционного портфеля, в котором могут быть использованы финансовые инструменты инвестирования с различной стратегией. Высокодоходные группы домашних хозяйств чаще избирают рисковые и сбалансированные сберегательные стратегии (вложения в ценные бумаги, паевые инвестиционные фонды), которые при стабильной экономической ситуации обеспечивают относительно высокую доходность. Низкодоходные группы населения предпочитают консервативные стратегии вложений (банковские вклады), которые обеспечивают минимальную доходность, но высокую надежность и сохранность средств, или вообще не инвестируют сбережения, а используют их на потребление. Среднеобеспеченные группы населения широко используют свои сбережения, как в потребительских, так и в инвестиционных целях, избирая при этом диверсифицированный набор финансовых инструментов для вложения сбережений.

5. Проанализирована эффективность инвестиционных инструментов организованного финансового рынка, предложены рекомендации по совершенствованию институциональных условий сберегательного процесса.

Сбережения, создаваемые населением, являются инвестиционным ресурсом экономики, поэтому дожны существовать разнообразные институты и инструменты вовлечения их в структуру эффективного функционирования финансовых рынков. В диссертации рассмотрены инструменты организованных сбережений частных инвесторов, направляемые в финансовые институты колективного инвестирования, позволяющие вовлечь значительные потенциальные ресурсы в инвестиционный механизм реальной экономики.

Выбор стратегии сберегательного поведения домашних хозяйств осуществляется на основе анализа эффективности использования инвестиционных инструментов с позиций доходности, т.е. возможности защитить сбережения от влияния инфляции и обеспечить минимальный гарантированный доход; доступности, т.е. возможности минимального объема вложений; ликвидности, т.е. скорости возможного превращения в наличные денежные средства, рискованности, т.е. возможности потери как допонительного дохода, так и самих сбережений. Для выработки оптимальных инвестиционных решений дана оценка эффективности инвестиционных инструментов финансового рынка (Таблица 5).

В результате оценки возможности формирования инвестиционной стратегии с помощью инструментов финансово-кредитного рынка за 2008 г. сделан вывод,

что наиболее консервативной стратегии придерживаются банки и негосударственные пенсионные фонды (НПФ), следовательно, они являются наименее рискованными для частного инвестора. Наиболее доходным сектором до 2007 г. являлись институты доверительного управления, однако, на фоне мирового финансового кризиса, большинство паевых инвестиционных фондов (ПИФы) и общих фондов банковского управления (ОФБУ) в 2007-2008 гг. показали отрицательную доходность, что сказалось на снижении инвестиционной привлекательности данного финансового инструмента.

Таблица 5 - Оценка эффективности инвестиционных инструментов финансового рынка (по состоянию на 01.01.2009 г.)

Институт инвестирования Финансовые инструменты Уровень доступности Уровень доходности, % Уровень риска Уровень ликвидности

Банки Банковские вклады в рублях и иностранной валюте высокий средний от-12,1 до 16 низкий средний высокий(до востребования) средний (срочные

ПИФы Инвестиционные паи (именная ценная бумага) высокий (от 1000 руб.) средний от - 85,7до 1,5 высокий средний (открыть; интервальные) низкий (закрытые

ОФБУ Паи ОФБУ (сертификаты долевого участия) средний низкий от - 98,4 до 34 средний средний

НПФ Инструменты НПФ высокий от - 55 до 4,2 средний низкий

ЗПИФН Инструменты рынка жилой недвижимости низкий от-72 до 106 низкий неопределенный

Источник: составлено по данным официальных сайтов Национальной лиги управляющих Ссыка на домен более не работает/ www.fcsrri.ru

Основной проблемой, препятствующей привлечению доходов и сбережений домашних хозяйств в реальные инвестиции, является недостаточная эффективность работы финансовой институциональной структуры, обеспечивающей процессы формирования сбережений домашних хозяйств и их трансформацию в инвестиционные ресурсы.

Формирование в России институциональной среды, благоприятной для всех участников инвестиционного процесса, подразумевает, прежде всего, обеспечение

экономической и социально-политической стабильности в государстве, укрепление прав собственности, поддержку развития финансовых рынков, проведение структурных реформ, повышение информационной прозрачности и инвестиционной привлекательности сберегательных институтов, совершенствование инвестиционного законодательства В целях совершенствования институциональной инвестиционной среды в России и решения ряда проблем, предложены следующие направления:

1. Преодоление закрытости и неравномерности предоставления информации на финансовом рынке посредством государственных мер, направленных на снятие ограничений на доступ к требуемой информации о рынке для всех участников инвестиционных процессов с помощью средств массовой информации, печатных изданий, рекламы и прочее, финансируемых государством, а также мер административного государственного воздействия за сокрытие подобной информации.

2. Сокращение нарушений прав и ущемления интересов инвесторов на финансовом рынке посредством разработки комплекса законодательных мер по защите населения, выступающего в инвестиционных процессах в качестве акционеров и вкладчиков, от невыпонения договорных обязательств, а также разработка государственной программы по повышению профессионального образования инвесторов.

3. Снижение трансакционных издержек при участии в инвестиционных процессах, в частности, сокращение издержек по приобретению инвестиционных инструментов, что сделает доступным финансовый рынок для всех участников инвестиционных процессов, а не только для крупных инвесторов.

4. Содействие развитию отечественного финансового рынка. Это требует активных мер государственной политики по формированию инфраструктуры инвестиционного и финансового рынка, развитию сети небанковских финансовых институтов, способных мобилизовать догосрочные финансовые ресурсы (системы негосударственного пенсионного обеспечения, страховых компаний, паевых инвестиционных фондов, ипотечных институтов и т.д.), повышение эффективности банковской системы по аккумуляции сбережений и инвестированию.

Проведенный анализ показал, что население России не обладает достаточными доходами и сбережениями для активного участия в инвестиционных процессах, поэтому экономическая политика дожна быть направлена как на повышение доходов населения, так и на повышение государственных гарантий сохранности инвестируемых средств.

Особой задачей государства дожны стать меры по восстановлению доверия населения к сберегательным институтам, что позволило бы эффективнее трансформировать доходы в организованные сбережения. В этой связи предлагается следующий комплекс мер:

- дальнейшее совершенствование государственной политики в стране, направленной на повышение благосостояния граждан России и снижения дифференциации их доходов;

- совершенствование принципов работы и механизмов функционирования государственных и негосударственных сберегательных институтов, усиление государственного контроля за их работой с целью дальнейшего привлечения сбережений населения в национальную экономику;

- совершенствование институциональных условий для привлечения средств населения в реальный сектор экономики при восстановлении кредита доверия населения государству.

ОБЩИЕ ВЫВОДЫ

Выпоненное диссертационное исследование . позволило обосновать теоретические положения и научно-методические рекомендации по формированию стратегии трансформации доходов населения в организованные сбережения в условиях нестабильности экономики, предложить основы механизма инвестиционной стратегии сбережений, разработать основные направления эффективного воздействия на процесс привлечения сбережений населения в экономику страны.

1. На основе обобщения различных теоретических взглядов отечественных и зарубежных научных исследователей уточнено содержание понятий доходы населения, сбережения населения, предложен механизм трансформации доходов домашних хозяйств в систему инвестиционных ресурсов.

2. Проведен анализ современного состояния доходов и сбережений населения, выявлена дифференциация сберегательного поведения домашних хозяйств по регионам Российской Федерации, дана оценка влияния сбережений на организацию инвестиционных процессов в экономике.

3. Предложена методика количественной оценки сберегательного потенциала домашних хозяйств на основе мультипликативного эффекта организованных сбережений.

4. Разработаны теоретические основы механизма инвестиционной стратегии сбережений, основанные на повышении уровня организованных сбережений и

обеспечении трансс1>ормации сбережений населения в инвестиции посредством инструментов финансового рынка

5. Проанализирована эффективность инвестиционных инструментов организованного финансового рынка, предложены рекомендации по совершенствованию институциональных условий сберегательного процесса.

Основные публикации по теме диссертации

Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки России:

1. Севркжова C.B. Колективное инвестирование как инструмент управления финансовыми активами населения / C.B. Севрюкова // Экономические науки. - 2008. -№8. - С. 555-568 (0,5 пл.)

2. Севрюкова C.B. Роль сбережений в развитии инвестиционных процессов / А. Закиров, C.B. Севрюкова // Управленческий учет. - 2009. - № 2. - С. 98-102 (0,3 п.л, авторских - 0,2)

3. Севрюкова C.B. Развитие системы инвестирования сбережений населения в современных условиях / C.B. Севрюкова // Известия ОреГТУ. Серия Социально-экономические и гуманитарные науки. - 2009. -№ 3. - С. 91-95 (0,3 п.л.)

Публикации в других изданиях:

4. Севрюкова C.B. Современные формы управления сбережениями населения / C.B. Севрюкова // Актуальные проблемы финансовой стратегии: Сборник научных трудов / Брян. гос. универс. им. акад. И.Г. Петровского. - Брянск: Издательство БГУ, 2005. - 86 с. - С. 75-80 (0,3 пл.)

5. Севрюкова C.B. О трансформации сбережений населения в инвестиции / А. Закиров, C.B. Севрюкова // Известия ОреГТУ. Серия Экономика, управление, право.-2006.-№ 1(17). - С. 22-23 (ОД пл., авторских -0,08)

6. Севрюкова C.B. Тенденции формирования сбережений населения в рыночной экономике / C.B. Севрюкова // Россия и Европа: потенциал и перспективы развития в контексте наследия идей НЛ. Данилевского и Ф.И. Тютчева: материалы межрегиональной научно-практической конференции / Под. Общ. Ред. Т.С. Боховиганой. - Брянск: БФ ОРАГС, 2006. - 576 с. - С. 537-540 (0,2 пл.)

7. Севрюкова C.B. Тенденции сберегательного поведения населения в банковской системе России / C.B. Севрюкова//Современные аспекты экономики. -2006. -№10(103). -С. 236-240(03 пл.)

8. Севрюкова C.B. Трансформация структуры доходов в современной экономике / C.B. Севрюкова // Российский экономический интернет-журнал [Электронный ресурс]:

Интернет-журнал АТиСО / Акад. труда и социал. Отношений - Электрон, журн. -М.: АТиСО, 2008. - № гос. регистрации 0420600008. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетArticlcs/2008/Sevruykovapdf(0,5 пл.)

9. Севрюкова C.B. Тенденции сберегательного поведения домашних хозяйств в современной экономике / C.B. Севрюкова // Проблемы экономики. - 2008. - № 7 (50). -С. 88-98 (0,6 п.л.)

10. Севрюкова C.B. Инвестиционная привлекательность региона как основа повышения уровня жизни населения / C.B. Севрюкова // Современные аспекты экономики. - 2008. -№ 9 (134). - С. 79-83 (0,94 пл.).

11. Севрюкова C.B. Совершенствование институциональной среды сберегательного процесса домашних хозяйств / C.B. Севрюкова // Международная научно-практическая конференция Совершенствование теории и методологии налогового менеджмента и налогового администрирования в условиях нивелирования международных отношений. - 2009. - С. 51-56 (0,4 пл.).

Орловский государственный технический университет Лицензия № 00670 от 05.01.2000 Подписано к печати 8 июля 2009 года. Формат 60 х 841/16 Печать офсетная. Объем 1,0 усл. печ. л. Тираж 100 экз. Заказ №118/09 Отпечатано с готового оригинал-макета На полиграфической базе ОреГТУ 302030, г. Орел, ул. Московская, 65.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Севрюкова, Светлана Валентиновна

Введение.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ДОХОДОВ

И СБЕРЕЖЕНИЙ НАСЕЛЕНИЯ.

1.1. Теоретические основы формирования и распределения доходов населения.

1.2. Экономическая сущность сбережений домашних хозяйств.

1.3. Стратегии сберегательного поведения населения.

2. АНАЛИЗ СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО ПОВЕДЕНИЯ НАСЕЛЕНИЯ

В УСЛОВИЯХ НЕСТАБИЛЬНОСТИ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ.

2.1. Оценка структуры доходов и сбережений населения в рыночной экономике.

2.2. Анализ дифференциации доходов и сбережений по регионам Российской Федерации.

2.3. Роль сбережений в развитии инвестиционных процессов.

3. УСЛОВИЯ ТРАНСФОРМАЦИИ ДОХОДОВ НАСЕЛЕНИЯ

В ОРГАНИЗОВАННЫЕ СБЕРЕЖЕНИЯ.

3.1. Формирование механизма инвестиционной стратегии сбережений населения.

3.2. Финансовые инструменты организованного сберегательного рынка.

3.3. Институциональные условия трансформации доходов населения в организованные сбережения.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Стратегия трансформации доходов населения в организованные сбережения"

Актуальность исследования. Важнейшей задачей, которая стоит перед Россией в современных условиях, является поиск стратегических направлений социально-экономического развития общества и повышение благосостояния населения. Одним из ключевых факторов экономического роста и повышения уровня жизни населения выступают доходы, которые, с одной стороны, формируют сберегательный потенциал, а с другой определяют уровень потребления домашних хозяйств.

Рыночные преобразования усиливают зависимость экономической системы от материального благополучия населения, так как требуют более широкого использования доходов населения в качестве реального инвестиционного ресурса и вовлечения их в организованную систему национальных сбережений.

Особенно важными в любых экономических условиях становятся оценка и анализ сберегательных ресурсов, поиск и научное обоснование способов трансформации доходов в инвестиционные ресурсы, изучение институциональных условий сберегательного процесса, тенденций развития инвестиционных инструментов, позволяющих повысить уровень реальных сберегаемых активов населения в догосрочной перспективе, что влияет непосредственно на экономический потенциал государства в целом.

В передовых в экономическом отношении странах накоплен положительный опыт инвестирования сбережений населения. Однако он не может быть успешно задействован без учета специфических условий России. Необходим поиск новых решений в области исследования доходов населения, их структуры, накопления сбережений домохозяйств, экономического стимулирования сберегательного поведения населения.

Несмотря на значительный объем проведенных исследований, существует потребность в формировании общей концепции сбережений населения и сберегательного потенциала в экономике государства.

В современной российской экономической литературе уделяется недостаточно внимания проблеме активизации национальной системы сбережений и количественной оценки инвестиционного потенциала населения. В середине 90-х годов появились методики оценки сберегательного потенциала населения и возможности использования накоплений в инвестиционных целях. В настоящее время эти методики позволяют определить целый спектр направлений, по которым можно провести новые допонительные исследования.

Необходима глубокая научная* разработка блока проблем, накопившихся в сфере инвестиционного применения доходов и сбережений населения, путей повышения благосостояния российских граждан, что предопределило выбор темы, ее научную и практическую актуальность.

Степень научной разработанности проблемы. В современной научной экономической литературе представлен широкий спектр мнений по. поводу источников формирования и основных направлений, использования доходов и сбережений населения, а также по возможностям трансформации сбережений в инвестиционные ресурсы государства.

Макроэкономические аспекты теории финансов населения, накопления и распределения доходов, сбережений нашли свое отражение в трудах выдающихся зарубежных экономистов, таких как А. Смит, Д. Риккардо, Дж. Р. Хикс, М. Фридман, Дж. Кейнса, П. Самуэльсон и других.

Особенности финансового и сберегательного поведения населения представлены в теоретических разработках отечественных ученых: Н.В. Акиндиновой, И.Т. Балабанова, Е.А. Бибиковой, Т.Ю. Богомоловой, В.К. Гуртова, О.В. Котиной, Ю.В. Мелехина, В.В. Радаева, Г.А. Резника, B.C. Тапилиной, Ю.А. Чернова и других.

Научные исследования по вопросам теории и практики сбережений населения рассматриваются в работах: Белугина Ю.М., Жеребина В.М., Закирова А.И., Ивантера В.В., Кашина Ю.И., Луценко А.И., Мелехина Ю.В.,

Радаева В.В., Римашевской Н.М., Рыжановской Л.Ю., Стребкова Д.И., Суринова А.Е., Шохина А.Н., и др. ученых.

Проблематика трансформации сбережений в инвестиции, посредством вовлечения их в операции финансовых институтов представлена в научных работах Белозерова С.А., Глухова В.В., Кашина Ю.И., Мехряковой В.Д., Мелехина Ю.В., Радаева В.В., Саркисянца А.Г., Световцевой Т.А. и др.

Несмотря на значительное число публикаций по проблемам доходов и сбережений населения, ряд вопросов в области теории и современной практики сберегательного поведения домохозяйств, а также формирования механизма инвестиционной стратегии сбережений населения, остаются недостаточно проработанными. Это вызвало необходимость дальнейшего исследования данной проблематики, особенно актуальной для. России, находящейся в поиске стратегических направлений повышения уровня доходов и сбережений населения в условиях мирового финансового кризиса.

Цель исследования состоит в разработке и обосновании теоретических положений и научно-методических рекомендаций по формированию стратегии трансформации доходов населения в организованные сбережения в условиях нестабильности российской экономики. Для достижения поставленной цели требуется решение следующих задач диссертационного исследования:

- обобщить и систематизировать существующие теоретические основы формирования доходов и сбережений населения;

- проанализировать современное состояние доходов и сбережений населения, выявить тенденции и проблемы их развития, установить влияние сбережений на развитие инвестиционных процессов в экономике;

- разработать методику количественной оценки сберегательного потенциала организованных сбережений домашних хозяйств;

- проанализировать тенденции и условия развития финансовых институтов рынка колективного инвестирования, способных обеспечить трансформацию доходов в организованные сбережения населения;

- разработать основы механизма инвестиционной стратегии сбережений населения с использованием инструментов финансового рынка;

- разработать рекомендации и стратегические направления повышения инвестиционной активности и уровня организованных сбережений населения.

Область исследования соответствует п. 5.2 Методологические принципы определения денежных доходов и сбережений населения и их дифференциация по группам населения, п. 5.3 Теоретические и методологические основы развития частных финансов Паспорта ВАК по специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит.

Предметом исследования являются экономические отношения по формированию и использованию доходов населения, финансовые инструменты и сберегательные стратегии, направленные на повышение организованных сбережений домашних хозяйств в условиях нестабильной экономики.

Объектом исследования являются доходы и сбережения домашних хозяйств.

Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составляют материалы, содержащиеся в научных трудах отечественных и зарубежных ученых по проблемам инвестирования, формирования и использования доходов и сбережений населения.

В процессе работы над диссертацией использованы современные методы научных исследований, в том числе экономико-статистические методы анализа, группировка, сравнение, логический подход к оценке экономических явлений, комплексность, системность и др.

Эмпирическая база исследования включает законодательные и нормативные акты Российской Федерации по экономике и финансам, инвестиционной деятельности, научно-методическую литературу, периодические издания, статистические материалы Федеральной службы государственной статистики, ресурсы сети Интернет, позволяющие комплексно подойти к решению рассматриваемой проблемы.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и научном обосновании теоретических положений и научно-методических рекомендаций по формированию стратегии трансформации доходов населения в организованные сбережения с помощью инвестиционных инструментов финансового рынка.

Научная новизна подтверждается следующими научными результатами диссертационного исследования, выносимыми на защиту:

- на основе обобщения различных теоретических взглядов отечественных и зарубежных научных исследователей уточнено содержание понятий доходы населения, сбережения населения, предложен механизм трансформации доходов домашних хозяйств в систему инвестиционных ресурсов;

- проведен анализ современного состояния доходов и сбережений населения, выявлены тенденции дифференциации сберегательного поведения домашних хозяйств по регионам Российской Федерации, дана оценка влияния сбережений на организацию инвестиционных процессов в экономике;

- предложена методика количественной оценки сберегательного потенциала домашних хозяйств на основе мультипликативного эффекта организованных сбережений;

- разработаны теоретические основы механизма инвестиционной стратегии населения, направленные на повышение уровня организованных сбережений и обеспечение трансформации сбережений в инвестиции посредством инструментов финансового рынка;

- проанализирована эффективность инвестиционных инструментов организованного финансового рынка, предложены рекомендации по совершенствованию институциональных условий сберегательного процесса;

- разработаны стратегические направления повышения инвестиционной активности и предложены рекомендации, позволяющие эффективнее осуществлять трансформацию доходов населения в организованные сбережения.

Практическая значимость диссертации состоит в том, разработанные научно-методические рекомендации по формированию инвестиционной стратегии сбережений населения могут быть использованы в деятельности негосударственных организаций,, занимающихся- привлечением ресурсов частных инвесторов и государственных органов^ обеспечивающих систему повышения уровня жизни населения и материального благосостояния российских, граждан.

Теоретические иметодические разработки используются в учебном процессе в Брянском государственном университете им; академика И.Г.Петровского, в Брянском филиале Российского государственного торгово-экономического университета при. изучении- таких дисциплин как Финансы и кредит, Инвестиции.

Апробация результатов; исследования. Основные положения и результаты диссертации обсуждались и получили положительную? оценку на научно-практических конференциях различного уровня, в том числе на Межвузовской научно-практической конференции Актуальные проблемы финансовой стратегии (г. Брянск,. 2005 г.), Межрегиональной научно-практической конференции Россия и Европа: потенциал и перспективы развития в контексте'наследия идей; Н.Я.Данилевского и, Ф. И. Тютчева Брянск, 2006 г.), Международной, научно-практической конференций Совершенствование теории и методологии Х налогового менеджмента и налогового администрирования в условиях нивелирования международных отношений (г. Орел, 2009 г.). г " Публикации. По теме диссертации опубликовано 11 научных работ общим объемом 4,3 п.л., в т.ч. в изданиях, рекомендованных ВАК Мйнобрнауки России, которые отражают основное содержание'диссертации.

Структура и объем, работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, приложений, списка использованных источников, включающего 156 наименований. Диссертация изложена на 173 страницах основного текста й содержит 32 таблицы и 24 рисунка.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Севрюкова, Светлана Валентиновна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Экономические процессы, происходящие в обществе за последние годы находятся в прямой зависимости с уровнем жизни населения, с ростом благосостояния граждан и его инвестиционным поведением.

В настоящее время экономика России находится в стадии нестабильного роста на фоне- мирового финансового кризиса, что обуславливает изучение стратегических направлений, связанных с повышением доходов граждан, уменьшением социального неравенства и поляризацией населения, активизацией сберегательной,активности и поиском оптимальных форм сбережений.

Диссертационное исследование затрагивает актуальный, но недостаточно проработанный вопрос формирования, стратегии трансформации доходов населения в организованные сбережения в условиях финансового кризиса. В работе рассмотрены проблемы привлечения сбережений населений из неорганизованных форм накопления в реальный инвестиционный ресурс посредством специализированных финансовых институтов колективного инвестирования.

Население располагает различными вариантами инвестирования своих, сбережений. Среди них наиболее распространенными являются банковские депозиты, покупка валюты, приобретение ценных бумаг. В данном исследовании, мы рассматривает более широкий спектр финансовых инструментов для трансформации сбережений в реальные инвестиции Ч это инструменты банковских учреждений, инвестиционных фондов, общих фондов банковского управления, негосударственных пенсионных фондов, инструменты рынка недвижимости.

Влияние на структуру сбережений в инвестиционном процессе оказывает неразвитость финансовой инфраструктуры и отсутствие четкой законодательной базы для догосрочных сбережений. В ближайшие годы можно ожидать более активного развития институтов финансово-кредитного сектора, специализирующихся на работе с частными вкладчиками. Пока выбор надежных финансовых инструментов для догосрочных вложений недостаточен, предложение финансовых услуг ограничено и сосредоточено в крупных городах.

Цель данного исследования состояла в уточнении теоретических подходов, связанных с формированием стратегии трансформации доходов населения в организованные сбережения, выявлением приоритетных направлений инвестирования накопленных средств домохозяйствами.

В ходе диссертационного исследования нами уточнено содержание понятий доходы населения, сбережения населения на основе взглядов различных отечественных и зарубежных ученых. По нашему мнению, доходы населения Ч это системообразующая величина, характеризующая совокупность поступающих материальных и нематериальных благ домашним хозяйствам от различных источников в течение определенного момента времени, обладающая сберегательным и инвестиционным потенциалом и воздействующая на уровень и качество жизни населения, а сбережения - это часть текущего дохода, предназначенная для удовлетворения будущих потребностей, которая представляет собой объем накопленных активов различного характера, способных обеспечить защиту от инфляции, возможность получения допонительного дохода при использовании в инвестиционных целях.

В работе обобщены и систематизированы существующие теоретические основы формирования доходов и сбережений населения, при этом выделен механизм трансформации доходов домохозяйств в реальный инвестиционный ресурс. Механизм разработан на том основании, что в процессе использования доходов населения определенная их часть удерживается в пользу других финансовых субъектов, происходит качественный скачок: одна форма (использование доходов) сменяется другой (накопление стоимости), т.е. формируется реальный инвестиционный ресурс (организованные сбережения). При этом средства, оставшиеся после выплаты всех обязательных платежей, сборов, налогов, после потребления на текущие нужды, представляют собой неорганизованную форму сбережений.

Изучение структуры сберегательного поведения населения позволило выделить сберегательные стратегии, направленные на активизацию инвестиционного ресурса и выработать примерный агоритм финансового поведения домашних хозяйств, основанный на возможностях размещения накопленных доходов от различных источников.

Исследование современного состояния структуры доходов и сбережений населения позволило выявить основные тенденции и проблемы их развития. В современных условиях на фоне мирового финансового кризиса значительно сократилась норма реальных сбережений, направляемых в организованные финансово-кредитные учреждения, а следовательно возникает проблема вовлечения сбережений в инвестиционные процессы экономики и изъятия из финансового оборота значительного объема потенциальных инвестиционных ресурсов населения.

Для решения этой проблемы нами предложены теоретические основы механизма инвестиционной стратегии сбережений населения, направленные на повышение нормы реальных сбережений и возможности трансформации сберегательных ресурсов в инвестиции.

В работе установлено, что повышение уровня организованных сбережений связано с увеличением средств, направляемых в экономику страны, а следовательно ведет к росту ВВП. Часть прироста ВВП после распределения снова направляется в качестве источников доходов населению. Поэтому, для того, чтобы оценить уровень сберегательного потенциала, заложенный в частных накоплениях домохозяйств, нами разработана методика оценки инвестиционного потенциала домашних хозяйств на основе мультипликативного эффекта сбережений.

Рынок инвестиционных ресурсов, который включает в себя совокупность потенциальных и реальных сбережений населения и институты колективного инвестирования, играет основную роль в формировании инвестиционного потенциала экономики государства. Поэтому, исходя из приоритетной цели повышения доходов и сбережений, обоснованы стратегические направления роста инвестиционной активности населения, основанные на использовании специализированных финансовых институтов колективного инвестирования.

В ходе исследования установлено, что финансово-кредитные институты играют ведущую роль в процессе выбора населением инструментов инвестирования сбережений, влияют на трансформацию сбережений в инвестиции и на повышение реальной нормы доходов и сбережений домашних хозяйств. В этой связи был разработан комплекс рекомендаций по привлечению потенциальных инвестиционных ресурсов со стороны частных инвесторов в банковском секторе, в сфере доверительного управления и негосударственного пенсионного обеспечения.

Основными направлениями привлечения сбережений являются:

- расширение перечня доступных малорискованных финансовых инструментов для инвестирования средств в институты колективных инвестиций;

- введение системы управления рисками при совершении срочных сделок институтами колективного инвестирования;

- создание компенсационных механизмов защиты инвесторов паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов по аналогии с системой страхования банковских вкладов;

- повышение финансовой грамотности населения, которое основано на популяризации финансовых инструментов колективного инвестирования, позволяющие обеспечить рост инвестиционной активности граждан.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Севрюкова, Светлана Валентиновна, Брянск

1. Официальные нормативные и методические материалы

2. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ Об инвестиционных фондах (с изменениями от 29 июня 2004 г.)

3. Федеральный закон от 07 мая 1998 г. № 75-ФЗ О негосударственных пенсионных фондах

4. Федеральный закон от 10 января 2003 г. № 14-ФЗ поправки к Федеральному закону О негосударственных пенсионных фондах

5. Федеральный закон от 23 декабря 2003 г. № 177-ФЗ О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации

6. Федеральный закон от 24 июля 2002 г. № 111-ФЗ Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации

7. Постановление Правительства РФ от 7 июня 2002 г. № 394 Об утверждении Положения о лицензировании деятельности инвестиционных фондов (с изменениями от 3 октября 2002 г.)

8. Положение ФКЦБ от 17 октября 1997 г. № 37 О доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги

9. Положение ФКЦБ от 14 августа 2002 г. № 31/псл0 составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов (с последующими изменениями и допонениями)

10. Российская Федерация. Законы. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. М.: Изд-во ОМЕГА, 2005. - 550 с. Монографии и сборники,

11. Абакумова Н.Н., Подовалова Р.Я. Политика доходов и заработной платы: Учебное пособие. Новосибирск: Изд-во НГАЭиУ. ИНФРА-М, 1999. Асаул А.А. Экономика недвижимости. - СПб.: Питер, 2004. - 512 с. - (Серия Учебник для вузов).

12. Балабанов И.Т. Финансы граждан (как россиянам создать и хранить богатство). М.: Финансы и статистика, 1995. - 222 с.

13. Банковское дело: Учебник/ Под редакцией Г.Н. Белоглазовой, Л.И. Кроливецкой. Ч М.: Финансы и статистика, 2004. 591 с.

14. Белугин Ю.М. Сберегательное дело. Ч М.: Экономика, 1985.-146 с.

15. Бондаренко О.А. Теоретические вопросы накопления денежного капитала в рыночной экономике. Ч М.: Экономика, 2001. 70-72 с.

16. Бочаров П. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993. - 144 с.

17. Вочков Н.Г. Справочник по недвижимости. М.: ИНФРА-М, 1996. -672 с.

18. Гавричева Н. О. Российская модель сберегательного процесса. М.: МАКС Пресс, 2002. - 180 с.

19. Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник для вузов/ Под ред. Кушлина В.И., Вогина Н.А. М.: ОАО НПО Экономика, 2000.-735 с.

20. Григорьев В. Государственное регулирование сбережений населения в трансформируемой экономике России. Автореферат дисс. канд. экопом. наук. Екатеринбург, 2002,

21. Гуртов В.К. Сбережения населения инвестиционный ресурс России. -М.: Издательство РАГС, 2000. - 170 с.

22. Гуртов В.К. Инвестиционные ресурсы. М.: Экзамен, 2002. - 92 с.

23. Дж. Р. Хикс Стоимость и капитал. М.: Прогресс, 1993. - 441 с.

24. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Под редакцией проф. JI.T. Гиляровской. Ч М.: Финансы и статистика, 2001. 400 с.

25. Ермолаенко К. Управление инвестиционным портфелем в условиях современных информационных технологий. Автореферат дисс. канд. эконом, наук. СПб, 2004.

26. Еремеева Г.Ф., Ткаченко Г.С. Основы сберегательного дела. М.: Финансы, 1976. - 115 с.

27. Жеребин В.М., Романов А.И. Экономика домашних хозяйств. М.: ЮНИТИ, 1998.-с. 167-189.

28. Иванов А.П. Инвестиционный анализ. Ч М.: Издательство Союз, 2000,- 180 с.

29. Игонина И.А. Инвестиции: учебник М.: Магистр, 2008. - 749 с.

30. Инвестиции. Учебник/ Под редакцией В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина М.: Проспект, 2003. - 440 с.

31. Капитан М.Е., Барановский Д.С. Паевые фонды: современный подход к управлению деньгами. Ч СПб.: Питер, 2007. 265 с.

32. Кашин Ю.И. Россия в мировом сберегательном процессе. М.: НИКА, 1999.-245 с.

33. Кашин Ю.И. Сбережения населения В СССР. М.: Финансы, 1979. -180 с.

34. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. Ч М.: Гелиос АРВ, 1999.-352 с.

35. Корчагин Ю.А. Современная экономика России. Ростов н/Д.: Феникс, 2007.-675 с.

36. Колективные инвестиции / Составитель и редактор: Т.Бойко. СПб.: Норма, 1997.- 147 с.

37. Лазарева Е.С. Общие фонды банковского управления в России. М.: АЗИПИ, 2006. - 72 с.

38. Литвинов В.А. Денежные доходы и потенциальная способность населения регионов России. М.: Всероссийский цент уровня жизни, 1998. Ч 203 с.

39. Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ. Т.1. Талинн, 1993. Ч 277 с.

40. Мелехин Ю.В. Сбережения населения: социально-экономический аспект. М.: Издательский центр Акционер, 2002. Ч 147 с.

41. Мелехин Ю.В. Рынок сбережений. Социально-экономические механизмы привлечения сбережений населения в экономику России. Ч М.: Издательский центр Акционер, 2002. 152 с.

42. Мельникова Е. Финансово-инвестиционный механизм формирования и использования сбережений населения в постцентрализованно управляемой экономике. Автореферат дисс. канд. эконом, наук. Ч Екатеринбург, 2003.

43. Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды. Ч М.: Инфра-М. 1996. 174 с.

44. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. Ч М.: Перспектива, 1995.-532 с.

45. Пилипенко А.В. Инновационная активность российских предприятий: условия риска. М.: Маркет ДС, 2003. Ч 207 с.

46. Подшиваленко Г.П., Киселева Н.В. Инвестиционная деятельность. Ч М.: Кнорус, 2005.-227 с.

47. Политика доходов и качество жизни населения / Под. ред. Н.А. Горелова. СПб.: Питер, 2003. - 653 с.

48. Путеводитель частного инвестора 2004. Справочник. СПб.: Питер, 2004.- 151 с.

49. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2007: Стат. Сб. / Росстат. М., 2007.

50. Российский стат. ежегодник. 2002.: Стат. сб./ Госкомстат России. Ч М., 2002.

51. Российский стат. ежегодник. 2007.: Стат. сб. / Росстат. М., 2007.

52. Рынок труда и доходы населения. Под ред. Н.А. Вогина. Учебное пособие. М.: Инфомационно-издательский дом Филинъ, 1999. -280с.

53. Сакс Дж.Д., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход: Пер. с англ. М.: Дело, 1996. - 760 с.

54. Самуэльсон П. Экономика. -М.: Прогресс, 1993. -368 с.

55. Скоблякова И.В. Воспроизводство индивидуального и общественного человеческого капитала в постиндустриальной экономике. Автореферат дисс. д-ра эконом, наук Орел, 2008.

56. Социальная политика/ под общ. ред. д-ра экон. наук, проф.,засл. деят. науки РФ Н.А Вогина. М.: Издательство Экзамен, 2008. - 568с.

57. Суринов А.Е. Доходы населения. Опыт количественных измерений. -М.: Финансы и статистика, 2000.

58. Степанов В. Сбережения домохозяйств в механизме формирования инвестиционной активности населения. Автореферат дисс. канд. эконом, наук. -М., 2003.

59. Федченко А.А., Одегов Ю.Г. Оплата труда и доходы работников. Учебное пособие. М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2004.-345 с.

60. Финансы (2-е издание). Учебник / Под редакцией В.В. Ковалева. М.: Проспект, 2003. - 634 с.

61. Чернов А.Ю. Личные финансы. Доходы и' расходы семейного бюджета. М.: Перспектива, 1995. - 175 с.

62. Экономическая теория/ под ред. Н.П. Николаевой. М.: ЮНИТИ, 2004.-475 с.

63. Публикации в периодических изданиях

64. Абакумова Т.И. Обзор рынка частных вкладов по российским коммерческим банкам // Банковские услуги. 1998. - №10. - С. 48-50.

65. Абанбеген А. Социально-экономическое развитие России: стратегия роста возможности инвестиционного обеспечения // Общество и экономика. 2008.-№ 1.-С. 22-25.

66. Акиндинова Н. В. Склонность населения России к сбережению: тенденции 1990-х годов // Вопросы экономики. 2001. - № 10. -С. 80-95.

67. Андрианов В. Новая архитектура глобальной финансовой экономической системы // Общество и экономика. Ч 2009. № 2. - С. 3-10.

68. Бабосов Е. Экономическая активность населения в трансформирующем обществе//Общество и экономика. 1999. Ч №1. Ч С. 113-124.

69. Батракова А.Г. Сбережения домашних хозяйств: сущность, группировка и роль в современной экономике // Деньги и кредит. 2006. - № 11.-С. 66-72.

70. Белозеров С.А. Финансы домашних хозяйств как элемент финансовой системы // Финансы и кредит. 2008. -№ 1 (289). - С. 38-44.

71. Бобков В.Н. Анализ социально-экономической дифференциации // Экономист.-2003.-№7.-С. 10-20.

72. Бибикова Е.А., Котина О.В. Сберегательная система: подход к определению состава и содержанию основных элементов // Деньги кредит. -2003.-№6.-С. 49-54.

73. Блохина Т.К. Рынок институционального инвестирования: проблемы становления и развития // Вопросы экономики. Ч 2004. №1. Ч С. 158.

74. Бобков В. Н. Социальная дифференциация Ч новый ракурс // Человек и труд. 2007. - №6. - С. 42-45.

75. Богомолова Т.Ю., Тапилина B.C. Финансовое поведение домохозяйств в России в середине 90-х годов // Экономическая наука современной России. 1998.-№4.-С. 58-68.

76. Васильчук Е. Мы строили, строили . // Российская бизнес-газета. -2008. № 7 (642). - С. 7-9.

77. Виноградов В.А. Сбережения граждан в банках и инвестиционный потенциал экономики страны // Деньги и кредит. 1999. - №5. - С. 43-51

78. Вокова Г., Мигранова JL, Римашевская Н. Вопросы методики и оценки дифференциации доходов населения // Вопросы статистики. 1997. -№2. - С.30-36.

79. Воронин Д.В. Страхование депозитов экономический и социальный стабилизатор рыночной экономики // Банковское дело. - 1999. - №1. - С. 1011.

80. Горшенина Е.В. Система основных социально-экономических индикаторов уровня жизни в регионе // Вопросы статистики. Ч 1999. Ч №4. -С. 47-55.

81. Горюнов И.Ю., Михальчук В. Ю. Роль негосударственных пенсионных фондов в современной пенсионной системе России // Финансы. Ч 2008. Ч № 1. -С. 61- 65.

82. Глухов В.В. Сбережения и инвестиции домашних хозяйств // Финансы и кредит.-2008.-№ 19 (307).-С. 59-63.

83. Глухов В.В. Экономическая природа финансов домашних хозяйств // Финансы и кредит. 2008. - № 21 (309). - С. 35-38.

84. Григорьев А., Гурвич Е., Саватюгин А. Современной состояние финансовых институтов в России // Общество и экономика. Ч 2003. Ч №3. Ч С.53-63.

85. Жеребин В., Красильникова Т. Домашние хозяйства в переходной экономике // Вопросы статистики. 1998. - №2. - С. 17-22.

86. Игонина JI.JI. Новые тенденции в финансировании инвестиционной деятельности // Финансы. 2001. Ч № 9. - С. 64-65.

87. Иванов А.П., Бунина Е.М. Инвестиционная активность и доходы населения // Экономист. Ч 2003. № 2. Ч С. 62-64.

88. Капитан М.Е. Пайщиков учат терпению // Биржевое обозрение. 2008. -№4(54).-С. 9-12.

89. Каримова Д. Проблемы формирования и использования сбережений домохозяйств // Вопросы статистики. Ч 2001. №10. - С. 64-66.

90. Кашин Ю.И. Сберегательный процесс и сберегательный банк // Вопросы экономики. Ч 2000. Ч №5. Ч С. 120-131.

91. Кашин Ю. И. О мониторинге сберегательного процесса // Вопросы экономики. 2003. - №6. - С. 100-110.

92. Кашин Ю.И. Финансовые активы населения: опыт микроанализа и оперативного мониторинга // Финансы. 2002. - №8. - С. 65-69.

93. Кашин Ю.И. Некоторые проблемы совершенствования планирования денежного обращения // Деньги и кредит. 2002. - № 5. - С. 37-42.

94. Кирюта А .Я., Шевяков А.Ю. Дифференцированный баланс доходов потребления населения: новые аспекты теории и практические применений // Вопросы статистики. 1995. Ч № 7. Ч С. 3-13.

95. Корчагина И., Овчарова Л., Турунцев Е. Бедность: где порог? // Вопросы экономики. Ч 1998. № 2. Ч С. 61-72.

96. Кокурин Д., Мамиконян Т., Лисиченко Д. Оптимальный портфель сбережений россиян // Финансы. Ч 2003. Ч № 7. Ч С. 64-67.

97. Кох И.А. Практические подходы к формированию портфеля ценных бумаг // Финансы и кредит. 2008. - № 41(329). - С. 44-48.

98. Кузнецова Е., Кузнецов С. Процессы дифференциации доходов населения и их государственное регулирование // Экономист. 2002. - №4. -С.66-72.

99. Лаврушин О.И. Перспективы развития банковской системы России // Деньги и кредит. 2000. - №1. - С. 67-72.

100. Ладыгин Д. Пай о двух концах // Коммераснтъ. 2008. - № 225. -С. 20.

101. Литвинцева Г.П. Денежные доходы населения регионов России с учетом покупательской способности рубля и скрытых доходов // Вопросы статистики. 2008. - № 6. - С. 29-38.

102. Лобовикова О. Инвесторы врастают в землю // Коммерсантъ. 2008. -№ 116.-С. 12.

103. Луценко А., Радаев В. Сбережения работающего населения: масштабы, функции, мотивы // Вопросы экономики. 1996. -№1. - С. 63-75.

104. Мартюшев С. Обманчивая простота ПИФов // Российская бизнес-газета. 2006. - № 27. - С. 4.

105. Мартынов А. Общенациональная стратегия развития России: проблема реализации // Общество и экономика. 2009. - № 3. - С. 5-26.

106. Мельников А.Г., Венедиктов А.А. Влияние системы страхования вкладов на рынок депозитов и поведение населения // Деньги и кредит. Ч 2008.-№2.-С. 24-31.

107. Мехряков В.Д. Повышение личных доходов населения как фактор стабилизации экономики // Финансы. 2001. Ч № 1. Ч С. 65-68.

108. Мережникова А.К. Рынок вкладов населения: анализ, состояние, перспективы // Деньги и кредит. 2006. - №7. - С. 21-26.

109. Миронова М. К достойной оплате труда // Экономика и жизнь. 2008. -№22 (май).-С. 11.

110. Миронихина Ю.А. Эффектиность домашних хозяйств: от чего она зависит // Региональная экономика: теория и практика. 2004. - № 8. - С. 6064.

111. Население Х России нуждается в повышении инвестиционной грамотности // Биржевое обозрение. 2008. Ч № 1. - С. 18-21.

112. Николаенко С. Личные сбережения населения // Экономический журнал ВШЭ. 1998. - №4. - С. 500-507.

113. Николаев И., Марушкина Е. Бедность в России: экономический анализ // Общество и экономика. 2005. - №7-8. - С. 262-280.

114. Николаев И., Точикина О., Титова М., Глумова Е. Программа социально-экономического развития России на 2008-2010 гг. // Общество и экономика. 2007. - № 11-12. - С. 14-56.

115. Новикова В. Возможно ли справедливое распределение доходов // Экономист. 2003. - № 4. - С.61-67.

116. Пешехонов Ю.Л. Восстановление и защита сбережений населения // Финансы. 1996. - №3. - С. 18-24.

117. Пешехонов Ю.В. Взаимоотношения населения с финансово-кредитной системой в условиях становления рыночной экономики // Финансы. 2003. -№ 3. - С. 55-58.

118. Плышевский Б. Сбережения и инвестиции'в российской экономике периода реформ // Экономист. 2003. - №2. - С. 43-53.

119. Поспелова Е.Б. Уровень жизни главная составляющая социальной политики страны // Региональная экономика: теория и практика. Ч 2004. Ч №1. - С. 15-17.

120. Радаев В.В. О сбережениях и сберегательных мотивах российского населения // Вопросы социологии. Ч 1998. Ч №8. Ч С. 35-55.

121. Ракоти В. Как повысить заинтересованность собственников в повышении заработной платы наемных работников // Человек и труд. Ч 2008. -№ 4. -С. 48-52.

122. Римашевская Н.М. Сбережения населения и внутренние источники экономического роста в России: результаты экспериментальных исследований // Экономика и математические методы. 1998. 3 (том 34).-С. 45.

123. Рожкова И.В. Организационно-правовые аспекты функционирования паевых инвестиционных фондов и фондов общего банковского управления // Финансы и кредит. 2008. - № 1 (289). - С. 38-44.

124. Рыжановская Л.Ю. Национальная система сбережений // Финансы. -2005.-№5.-С. 66- 70.

125. Саркисянц А.Г. Инвестиционные фонды: опыт развитых стран // Бизнес и банки. 2007. - № 32 (868). - С. 8-14.

126. Саркисянц А.Г. ОФБУ и ПИФЫ на рынке колективных инвестиций // Финансы. 2007. - № 7. - С. 52-54.

127. Самиев П.А., Рудых И.Н. Негосударственные пенсионные фонды в Российской Федерации // Аудитор. 2008. - №1. - С. 50-52.

128. Севрюкова С.В. Тенденции сберегательного поведения населения в банковской системе России // Современные аспекты экономики. 2006. -№10(103). - С. 236-240.

129. Севрюкова С.В. Тенденции сберегательного поведения домашних хозяйств в современной экономике // Проблемы экономики. Ч 2008. № 7 (50).-С. 88-98.

130. Севрюкова С.В. Развитие системы инвестирования сбережений населения в современных условиях // Известия ОреГТУ. Серия Социально-экономические и гуманитарные науки. Ч 2009. Ч № 3. Ч С. 58-61.

131. Сичкарь О. Недвижимость двинулась вниз // Коммерсантъ. Ч 2008. № 325.-С. 13.

132. Социальный портрет современного частного инвестора // Биржевое обозрение: 2008. - № 4 (54). - С. 14.

133. Стародубцева Е.Б. Особенности развития сбережений в России // Финансы и кредит. 2008. - № 23 (311). - С. 58-62.

134. Стребков Д. Основные типы и факторы кредитного поведения населения в современной России // Вопросы экономики. 2004. - №2. - С. 109-128.

135. Стребков Д. Трансформация сберегательных стратегий населения России // Вопросы экономики. 2001. -№10. - С. 97-115.

136. Стрижкова Е. Потребление и сбережения домашних хозяйств -ключевой фактор посткризисного восстановления национальной экономики // Вопросы статистики. 2000. - №5. - С. 35-40.

137. Стрижкова Е.Г. Банковские вклады населения России как потенциальные кредитные ресурсы российской экономики // Вопросы статистики. 2001. - №2. - С. 50-53.

138. Суринов А;, Шашнов С. Об основных тенденциях в уровне жизни и сберегательном поведении населения России // Экономический журнал ВШЭ. 2002.-№3.- С. 324-342.

139. Тифилова А.А.Оценка эффективности инновационного развития предприятия и рентабельности вложений // Финансы и статистика. 2005. Ч №2. -С.30.

140. Федотов Д.Ю. Влияние роста доходов населения на экономическую стабильность в России // Финансы и кредит. 2008. - № 28 (316). - С. 63-68.

141. Хмыз О. Проблемы негосударственных пенсионных фондов // Вопросы экономики. 2004. - №7. - С. 123-132.

142. Шашнов С.А. Сбережения домашних хозяйств и проблемы их статистического изучения на микроуровне // Вопросы статистики. 2003. -№1. - С. 13-25.1. Интернет-ресурсы

143. Ежемесячное обозрение российской экономики.- М.: Центр развития. Ч февраль 2008. -49 с. Электронный ресурс. Интернет-сайт: www.dcenter

144. Обзор рынка вкладов физических лиц за 2007 год. М. Государственная корпорация Агентство по страхованию вкладов, 2008. Ч С. 1-40. Электронный ресурс. Интернет-сайт www.cbr.ru

145. Общественное мнение 2007. М.: Левада-центр, 272 е., Электронный ресурс. Интернет-сайт www.levada.ru

146. Официальный сайт Национальной Лиги Управляющих www.nlu.ru

147. Официальный сайт Банка России www.cbr.ru

148. Официальный сайт Росстата www.gks.ru

149. Официальный сайт паевых инвестиционных фондов www.investfunds.ru

150. Официальный сайт общих фондов банковского управления www.ofbu.ru

151. Официальный сайт информационно-аналитического портала Пенсионной индустрии www.fundshub.ru

152. Официальный сайт Федеральной службы по финансовым рынкам www.fcsm.ru

153. Официальный сайт Ассоциации защиты информационных прав инвесторов www.azipi.ru

154. Официальный сайт Агентства по страхованию вкладов www.asv.org.ru

155. Официальный сайт Всероссийского центра изучения общественного мнения (ВЦИОМ) www.wciom.ru

156. Доклад О мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 годы и на догосрочную перспективу Электронный ресурс. Интернет-сайт www.rambler.ru

157. Концепция развития банковского сектора до 2020 г. М.: Драфт Эксперт РА, 2008. - 100 с. Электронный ресурс. Интернет-сайт www.expert.ru

Похожие диссертации

• Индивидуальные доходы населения и государство
• Детерминирующее воздействие доходов населения на экономический рост на этапе посткризисного развития
• Сберегательный фактор перераспределения в формировании реальных доходов населения
• Сберегательное поведение домохозяйств в системе качества жизни населения
• Денежные сбережения населения как инвестиционный ресурс