Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Стратегические приоритеты развития корпораций в условиях трансформации экономики России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	доктор экономических наук
Автор	Гуржиев, Виктор Александрович
Место защиты	Москва
Год	2003
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Стратегические приоритеты развития корпораций в условиях трансформации экономики России"

На правах рукописи

ГУРЖИЕВ Виктор Александрович

СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ПРИОРИТЕТЫ РАЗВИТИЯ КОРПОРАЦИЙ В УСЛОВИЯХ ТРАНСФОРМАЦИИ ЭКОНОМИКИ РОССИИ

(Вопросы теории и практики)

Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность; управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Москва - 2003

Работа выпонена на кафедре конкретной экономики и финансов Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации.

Научные консультанты:

доктор экономических наук, профессор, заслуженный деятель науки РФ Бачурин Александр Васильевич, доктор экономических наук, профессор Спицын Анатолий Тихонович.

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Кушлин Валерий Иванович, доктор экономических наук, профессор Бушуев Борис Сергеевич, доктор экономических наук, профессор Городецкий Андрей Евгеньевич.

Ведущая организация: Институт экономики РАН

Защита диссертации состоится 16 октября 2003 г. в 14 часов в Российской академии государственной службы при Президенте РФ по адресу: 119606, Москва, пр-кт Вернадского, 84,1 уч. корп., ауд.2252.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Российской академии государственной службы при Президенте РФ

Автореферат разослан 15 сентября 2003 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

Р.А. Чванов

2ое>5-Д

I. Общая характеристика работы

Актуальность исследования определяется необходимостью обоснования стратегических приоритетов развития корпорации в условиях рыночной экономики, на базе ее институционально-организационной структуризации, включая системы управления и корпоратизации субъектов хозяйствования в посткризисный период.

Мировая экономика конца XX и начала XXI в., прежде всего стран вступивших в этап постиндустриального развития, оказалась под воздействием нисходящей ветви циклического процесса, приведшего к спаду производства и инвестиционной деятельности. Мировая экономическая наука откликнулась разработками новых теоретических подходов, моде' лей управления и хозяйствования в экономике, включая теории институ-ционализма и экономических трансформаций, исследования их эволюци-онности, а также проблем глобализации рынка и др. Современные тенденции в мировом хозяйстве сложно объяснить с позиций "идеальных" западных моделей демократии, рынка и общества американского типа. Практически эго означает необходимость качественных изменений в реализации моделей общественного развития.

На основе научного анализа процессов, происходящих в мировом хозяйстве, автор приходит к выводу о необходимости рассмотрения проблем преодоления социально-экономического кризиса российской экономики, над которой довлеет масса исторически сложившихся и порожденных реформами девяностых годов XX века сложнейших проблем и неотложных задач. Это важно не только прагматически, но и с точки зрения устранения имеющихся деформаций в теоретических и методологических Х концепциях реформирования экономики. Возрастание объемов и регули-

рование инвестиций дожны обеспечивать реструктуризацию воспроизводства в условиях становления рыночных методов хозяйствования, что к предопределяет необходимость новых подходов к комплексному исследованию трансформационных проблем экономики, включая инвестиционную сферу и финансовую систему.

В сложившейся к новому тысячелетию в России тенденции некоторого улучшения общеэкономической и финансовой ситуации, реального сектора производства назрела необходимость поиска эффективных организационных форм хозяйсчвования и институциональных решений, обеспечивающих четкое экономическое и законодательное распределение

функций между государством и субъектами хозяйствования, хозяином и управляющим. В го же время, реальная ситуация такова, что без интеграции, механизмов слияния предприятий, кооперации производства и переориентации финансового капитала в реальный сектор экономики в современных условиях предприятиям все труднее выдержать требования постоянно усиливающейся конкурентной борьбы и противостоять тенденциям экономической и социальной нестабильности. Поэтому объективно возникает необходимость укрупнения и интеграции хозяйствующих субъектов, их естественного отбора в корпорационные структуры с целью лучшего приспособления к конкуренции в трансформационной экономике рыночного типа.

Реальным воплощением данной тенденции становятся корпоратиза-ция экономики, интеграция промышленного и финансового капитала на основе создания финансово-промышленных групп (ФПГ), ходингов, консорциумов, ТНК, их стратегических альянсов. Формирование этих сложных по своей структуре новообразований, которые за рубежом давно превратились в основу общехозяйственного устройства, происходит на основе глубокого взаимопроникновения различных видов финансово-хозяйственной, предпринимательской деятельности, структурно объединенных в целостность воспроизводственными процессами. При этом корпорации в российской экономике постепенно становятся важнейшей организационной формой адаптации горизонтально и вертикально взаимосвязанных подразделений к условиям эффективных рыночных отношений.

Суть процесса концентрации в корпорациях значительных экономических, технологических и интелектуальных ресурсов, а также научно-производственного потенциала проявляется в том, что он способен реально создавать предпосыки для наращивания объемов производства и инвестиций. При этом разрабогка и производство высокоэффективной и конкурентоспособной продукции проявляется как действенный фактор развития отраслей, регионов и народного хозяйства в целом. Однако, пока еще в России, корпорации, особенно структуры ФПГ и ходингов, ростом эффективности не отличаются, хотя их органы управления реально получают возможность компетентно осуществлять прямые управляющие воздействия на блоки взаимосвязанных производств, адекватно реагировать на изменения спроса, других требований рынка, увеличивая гибкость хозяйственной системы в целом.

га ' .

Основными причинами недостаточной эффективности процесса корпоратизации в экономике России стали: определенная стихийность, неуправляемость, "обвальный" характер приватизации как самоцель реформ; отставание в формировании рыночной инфраструктуры развития современной банковской системы, обеспечивающей финансирование производства и инвестиционной деятельности; недооценка концентрации капитала в рыночном секторе экономики; отсутствие на первом этапе реформ необходимого законодательно-правового обеспечения становления новых форм управления и методов хозяйствования.

С этим связаны: ограниченные бюджетные возможности государства по поддержке новых экономических структур и отсутствие адекватных программ; недостаточность в России свободных финансовых ресурсов, необходимых для создания насыщенного рынка капиталов; нежелание абсолютного большинства коммерческих банков финансировать догосрочные проекты, при стремлении вкладывать капитал в торговые операции, в том числе и спекулятивного характера, с коротким оборотом средств.

Стратегические приоритеты развития корпораций, активизация инвестиционного процесса стали наиболее сложными макроэкономическими проблемами. Рост объемов инвестиций и подъем экономики в целом ожидася и прогнозировася, начиная с 1993 г. Однако выход из состояния глубокого системного спада происходит очень медленно и экономически противоречиво. В связи с этим возрастает актуальность стратегии формирования инвестиционного потенциала развития корпораций; поиска эффективных источников капиталовложений, определяющих их экономическую активность.

Степень разработанности проблемы. Анализ теоретических положений, имеющихся в научной литературе, статистических данных и экономической информации в части реального опыта управления инвестициями и формирования корпораций в отечественной и зарубежной экономике показал, что при наличии всестороннего исследования этой сложнейшей проблемы, единого системного подхода в теории, методологии и практике пока еще нет. Расхождения в позициях ведущих ученых связаны с эволюцией и трансформацией общеэкономических теорий и общественных систем, роли эффективных собственников и стратегических инвесторов, рынка и государства в рыночной экономике, в инвестиционной стратегии, в планировании и управлении, особенно в ходе реформ и переходных процессах. Здесь можно отметить труды: А. Смита, Д. Рикардо, У.

Петти, К. Маркса, Дж. Гэбрейта, Дж. Кейнса, Э. Хансена, Й. Шумпетера,

B. Леонтьева, Я. Рейтляна, Т. Саати, М. Мескони, Р. Коуза, Я. Корнай, Дж. Робинсона и др. Взвешенная научная позиция по экономике переходного периода, преодолению экономического и инвестиционного кризиса, обоснованию инвестиционной политики, стратегических направлений реструктуризации воспроизводства и рационального использования производственного потенциала, включая корпоратизацию экономики, находит все большее отражение в научных работах отечественных ученых: Абакина Л.И., Бачурина A.B., Бадалова A.M., Богачева В.Д., Бойко С.А., Валентея

C.Д., Злобина Б.К., Иванченко В.М., Кушлина В.И., Мильнера Б.З., Спи-цына А.Т., Яковца Ю.В., Яременко Ю.В. и многих других.

Однако в большей части макроэкономических исследований, как правило, уделяется основное внимание влиянию общей макроэкономической и социальной нестабильности, системе сложных факторов преодоления инвестиционного спада, воздействию высоких и нестабильных налогов и дорогих кредитов. Вместе с тем, исследований, посвященных проблемам экономической стабилизации и экономического роста, еще не достаточно. Не получили систематизации факторы повышения эффективности инвестиционного процесса на макро-, мезо- и микроэкономических уровнях.

В связи с изложенным, встала актуальная задача поиска возможностей и приоритетов формирования инвестиционного потенциала, исходя из стратегии развития системы корпораций (их предприятий - фирм и других структур), как фактора преодоления системного кризиса в экономике на базе перспективной корпоративной политики государства. Оптимизация финансового обеспечения их роста, расширение и модернизация производства, активизация инвестиций способны создать условия качественной реструктуризации экономики России.

Теория, методология и практика инвестиционной и финансово-хозяйственной деятельности корпорации и стратегические приоритеты ее развития дожны воплощать системное решение проблем вывода страны из экономического кризиса с учетом мировых глобальных тенденций, создание реальных предпосылок для участия России в международном разделении труда. Создание корпораций, формирование корпоративной экономики не самоцель, а стратегическое направление развития современного производственного потенциала России, его накопления и эффективного

использования, укрепление социального партнерства в производстве, а в итоге, изменение качества жизни основной массы населения.

Цели и задачи исследования. Основная цель диссертационного исследования состоит в обосновании стратегических приоритетов развития корпораций и корпоративной экономики в трансформационных процессах, формировании инвестиционного потенциала и разработке предложений по его оптимальному использованию. На основе оценки реальной ситуации реформирования экономики, финансово-денежной системы России в 1992-2002 гг определены задачи, решаемые в диссертационной работе:

Х раскрыть особенности подходов в условиях России к процессам переходной экономики с учетом теоретико-методологических взглядов на развитие мировой экономики, цикличность ее трансформации;

Х конкретизировать содержание категорий корпорация и кор-

поративная экономика с учетом стратегии развития, отражающей процесс воспроизводства, стратегические приоритеты обеспечения экономического роста и выпуска конкурентоспособной продукции;

Х определить социально-экономические составляющие инновацио-нонно-инвестиционной стратегии развития корпорации;

Х сформулировать роль и функции государства в сфере регулирования экономических процессов. Предложить механизмы применения макроэкономических индикаторов в реализации приоритетов развития стратегии корпорации;

Х выявить воспроизводственные особенности и инвестиционные факторы в стратегии развития отечественных корпораций;

Х разработать методические основы формирования корпорациями инвестиционного портфеля и управления связанными с ним рисками;

, Х обобщить опыт стран с высокоразвитой корпоративной экономи-

кой в части функционирования ТНК в условиях глобализации рынка, а также деятельность крупных промышленных комплексов газодобываю-! щих предприятий ОАО "Газпром";

Х спрогнозировать тенденции и перспективы корпоратизации российской экономики в XXI веке с учетом глобализационных процессов мирового хозяйства.

Объектом исследования выступают процессы реализации стратегии развития и формирования инвестиционного потенциала корпоративной экономики и ее структур.

Предметом исследования является система экономических отношений, отражающих институционально-организационные и производственно-функциональные особенности хозяйственной деятельности корпорации в посткризисных рыночных условиях.

Теоретико-методологической основой научного анализа послужили труды классиков экономической науки, зарубежных и отечественных ученых, бизнесменов, законодательные, нормативные акты и материалы властных органов Российской Федерации, данные статистики и бухгатерские отчеты корпораций, результаты их экономической и инвестиционной деятельности. Комплексный анализ, исследование мониторинга, прогнозов с учетом данных экономической теории воспроизводства, накопления и сбережения, статистики, современных систем и функций управления позволили оценить тенденции стратегии развития эволюционного институ-ционализма, методологии регулирования экономической динамики в конце XX и начале XXI веков.

Информационной базой исследования послужили статистические материалы, экономические и финансовые исследования ряда академических и научных институтов, социологические разработки, тематические материалы периодических изданий, а также полученные данные в процессе практической работы автора. В диссертации анализировались финансовые отчеты реальных предприятий-участников различных корпораций, на материале которых илюстрируется практическое применение предлагаемых разработок. В качестве примеров в работе использованы гипотетические данные, наиболее характерно отражающие специфику рассматриваемого вопроса. Проверка различных гипотез проводилась для установления типичности и применимости конкретного метода и адаптации теоретических выводов к практическим условиям. Для решения поставленных задач применены различные экономико-статистические методы: средние величины, графики, регрессионные модели, табличный метод, моделирование экономического процесса, графы.

Проведенный экономический анализ стратегических приоритетов развития, инвестиционной деятельности корпораций, их предприятий и фирм, позволил получить научные результаты, включающие новые теоретико-методологические подходы в исследовательской работе в выработке конкретных направлений по стабилизации экономики и переходу к ее росту, прежде всего, за счет формирования производственного и

инвестиционного потенциала, направленного на реструктуризацию воспроизводства и развитие корпоративной экономики.

Научная новизна диссертационной работы состоит в обосновании следующих положений.

1. Выявлено, что эволюционно-институциональные подходы экономических и социальных исследований постепенно вытесняют теорию общего экономического равновесия, а эволюционный подход в России к исследованию проблем и процессов переходной экономики позволяет преодолевать синдром хаотичности первичного накопления капитала на основе теории либерализма, монитаризма и "обвальной" приватизации. Речь идет не о смене доктрин (старых - "ложных" на новые - "истинные"), не о доказательстве ошибочности неоклассических и других теорий, а об ошибочности абсолютизма концепций, моделей развития общества и экономики. Жизнедеятельность человека основана на многовариантности и смешанности, синергичности и эволюционности общественных социально-экономических, научно-технических (НТР) и других процессов. Для России такой теоретико-методологический подход является научно взвешенным, позволяющим практически преодолевать радикальные либерально-ограничительные (под видом демократизма) позиции в части экономической роли и функций государства в рыночной экономике, ее регулировании, увязки макро- и микропропорций, обеспечении приоритетов в стратегии развития корпораций, адекватного инвестиционного процесса в системе корпораций.

2. Раскрыта соподчиненность формирования воспроизводственного потенциала, инвестиционно-инновационной стратегии государства, регионов и корпораций в области реструктуризации экономики, производства и инфраструктуры, которые проявляются на основе критериев сбалансированного развития. Эффективное использование реальных производственных возможностей взаимосвязано с процессами оздоровления финансово-денежной системы, бюджета развития и фондов ускоренного обновления капитала корпораций в совокупности с институциональными и организационными формами хозяйствования, управления, менеджмента и контроля. При этом эволюционное развитие и реструктуризация экономики и ее корпорагизация дожны проходить с приматом факторов социального и инновационно-инвестиционного подходов. С учетом этого важно выявить новые критерии формирования инвестиционного потенциала развития корпорации, сфатегии и механизмов использования современных методов

хозяйствования и факторов минимизации рисков, трансакционных издержек, роста доходности инвестиций и эффективности их портфеля.

3. На основе эволюционного процесса показаны сущность и условия развития корпоративной экономики в России, требующие построения и использования эффективных структур и типов корпораций. Автор рассматривает корпорацию как принципиально новую систему отношений, экономическую и институционально-организационную структуру хозяйствования и управления, способную вытеснить методы и организацию административно-отраслевого управления производством с их нерегулируемым монополизмом, замкнутостью, закрытостью и неготовностью к быстрому обновлению производства, технологий, в соответствии с изменением спроса и оценками перспективной конъюнктуры рынка. Оптимальное функционирование отраслевых и региональных структур, интеграцион-ность развития их производственного потенциала возможно на базе мобилизации местных ресурсов для активизации инвестиционного процесса. Формирование макропропорций и обеспечение сбалансированности экономики создает предпосыки для расширения участия в международном, межотраслевом и межрегиональном разделении труда, в развитии кооперации производства от программно-целевого инвестирования его реструктуризации до выпуска конкурентоспособной продукции.

4. Формирование стратегии развития корпорации, ее приоритеты, система корпоративного управления раскрываются как объективный процесс рыночной реструктуризации производства на всех уровнях экономических отношений, как необходимость изменения организационно-институциональных структур в ходе постприватизации государственной собственности и последующих рыночных преобразований (вторичные трансформации), включая эффективность развития форм предпринимательства, менеджмента, маркетинга, конкуренции, новых подходов в решении глобальных проблем, в том числе естественными монополиями.

5. Обоснована необходимость комйлексного применения аналитического аппарата при формировании финансового портфеля инвестиций различной целевой направленности (интелектуальный потенциал, реальный сектор экономики и др.), что позволяет: во-первых, использовать весь спектр возможностей для диверсификации портфеля, его страхования от рисков; во-вторых, маневрирование сроками и доходностью на более широком поле деятельности. Это становится возможным, если четко следо-

вать инвестиционной стратегии корпорации и при прочих равных условиях с большей степенью вероятности достигать максимального результата.

6. Выявлены направления эффективного формирования рыночных инфраструктур, отвечающих требованиям комплексности и конкурентоспособности в увязке с антимонопольным законодательством. В условиях проявления процессов глобализации определены стратегические факторы становления крупных корпораций и корпоративной экономики в России, способные стать основой инвестиционных трансформаций на базе государственного регулирования как системообразующего взаимодействия в сфере социально-экономического развития. Крупные корпорации становятся "носителями" эволюционной доминанты развития эффективного базиса и определяющего субъекта воспроизводственного процесса и экономических отношений на уровне регионов и государства, их экономических и финансовых институтов. Корпорации такого типа создают предпосыки сохранения и развития хозяйственных, научно-производственных и технологических связей, способствующих выработке стратегической политики и приоритетов, как внутреннего развития, так и формирования адекватных институционально-организационных и производственно-управленческих структур на всех уровнях хозяйствования, а также инфраструктурного сервиса и торговли.

7. Обоснована перспективная модель формирования, нормативно-экономического обеспечения результативного функционирования и приоритетов развития корпорации в системе рыночных методов хозяйствования, отражающая взаимодействие ее структурных элементов, а также способов оптимального накопления, сбережения и эффективного использова-

> ния инвестиционных ресурсов. При этом финансовые технологии корпо-

рации увязываются с маркетингом и определением эффективности инвестиционного портфеля, бизнес-планирования.

Х 8. Сделан вывод о том, что крупные корпорации и стратегические

альянсы дожны стать основой отечественной корпоративной экономики, способной выдержать конкурентную борьбу на мировых рынках посредством формирования и реализации своего производственного и инвестиционного потенциала, основанного, прежде всего, на отечественной системе машин и технологической базе. Для этого необходима консолидация национальных субъектов рынка с учетом регионального макро- и микро-

уровневого социально-экономического развития, отражающего соответствующие интересы, исходя из догосрочных стратегических целей и задействования интелектуального потенциала общества.

9. На основе обобщения опыта стран с высокоразвитой корпораци-онной экономикой, включая транснациональные корпорации (ТНК), и практики отечественной промышленности показано, что системная трансформация экономики и рынка требует и адекватного подхода к преобразованию организационно-управленческих структур, технологии организации их деятельности, включая функции мотивации, стимулы, трудовую эшку, учет внутренних и внешних условий, специфику форм собственности субъектов (например, естественных монополий) и рыночной инфраструктуры (стабильность банковской и фондовой составляющих), которые определяют задачи, организацию и методы внутрифирменного (корпораци-онного) управления, выбора маркетинговых стратегий, их инвестиционного и кадрового обеспечения. С этих позиций исследован опыт управления (внешнего и внутреннего) развитием крупного промышленного комплекса ОАО "Газпром" и газодобывающих предприятий, предложены направления трансформации форм собственности и организации их финансовых систем.

10. Раскрыты тенденции и перспективы корпоратизации российской экономики с учетом развития экономических связей с ЕС, США, Японией, Китаем, Индией и странами СНГ, а также предстоящего вхождения России в ВТО, что объективно учитывает процессы формирования ТНК, глобализации экономических, инновационно-инвестиционных, технологических, торговых и других связей. Это повысит роль внешних факторов в определении экономической и финансовой политики и стратегии на уровне государства и корпоративных структур.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту: Х Эволюционно-институциональные подходы в экономической теории и практике, влияющие на изменение стратегических приоритетов и концепций в дальнейшем развитии реформ и, в частности, -усиление роли и функций государства в регулировании рыночной экономики, в формировании макро- и микропропорций, в том числе и за счет активной структуризации инвестиционного потенциала и частного капитала для развития корпораций. Взаимозависимость и соподчиненность формирования инвестиционного потенциала

государства, регионов и корпораций отражает неразрывную целостность, обеспечивающую сбалансированность развития экономики, производительной силы человека, оздоровление финансово-денежных отношений (преодоление роста взаимной задоженности, государственного внутреннего дога и т.д.).

Х Сущность, особенности и условия стратегического развития корпоративной экономики России, где корпорация рассматривается как принципиально новая система отношений, структура хозяйствования и управления, способная преодолеть сложившуюся замкнутость, разорванность технологических процессов и хозяйственных связей.

Х Обоснование выбора эффективных организационных форм в стратегии хозяйствования и институциональных решений, обеспечивающих четкое экономическое и законодательное распределение функций между государством и субъектом хозяйствования, собственником и управляющим. При этом объективные процессы укрупнения и интеграции хозяйствующих субъектов взаимосвязаны с их "естественным" отбором в корпоративные структуры с целью лучшего приспособления к конкурентной рыночной среде.

Х Исследование социальной составляющей аналитического аппарата, при формировании бизнес-плана, разработке проектов и инвестиционных программ, учитывающей мероприятия, направленные для устранения социальных противоречий в выборе концепций планирования и осуществления проектов.

Х Основные принципы структурной и институциональной трансформации предприятий, объединений, акционерных обществ в корпоративные структуры подлинно рыночного типа, на примере и практическом опыте приватизации и реструктуризации предприятий топливно-энергетического комплекса и в т.ч. ОАО Газпром.

Практическая значимость исследования обусловлена потребностями и объектвной необходимостью обобщения имеющегося опыта, аналитического материала, накопленного автором в ходе практической деятельности. Предлагаемые в работе теоретические, методологические и методические разработки позволяют перейти от интуитивного к научному

обоснованию применяемых в сфере инвестиционного процесса экономических, производственных и управленческих решений. Перед экономикой страны по-прежнему остро стоит вопрос перехода предприятий от экстенсивного к интенсивному типу организации производства. Предложенные методы и способы структурной и институциональной трансформации создают условия для проектирования прогрессивных форм организации производства, гибких научно-производственных и промышленно-финансовых систем. Основные положения диссертационного исследования могут быть использованы при осуществлении хозяйственной и инвестиционной деятельности корпораций, на различных предприятиях, фирмах и организациях, особенно в структурах естественных монополий.

Апробация результатов исследования. Теоретические положения и |

выводы нашли отражение в выступлениях на международных конференциях, семинарах и "круглых столах", организованных кафедрой конкретной экономики и финансов РАГС при Президенте РФ, а также в значи- . тельной мере использованы в практической деятельности ОАО "Газпром".

По данной теме издано 5 монографий и брошюр, отдельные публикации (общим объемом более 60 п.л.).

Диссертация состоит из введения, четырех разделов, включающих десять глав, заключения, списка используемой литературы, приложений.

Структура работы

Введение

РАЗДЕЛ I. Стратегические приоритеты рыночной трансформации корпоративного сектора экономики России

Глава I. Теоретические аспекты структурной трансформации экономики и ее корпоратизации (

Глава 2. Макроэкономические характеристики стратегии развития корпораций и ее государственная под держка

Глава 3. Повышение инвестиционной активности производства и эффек- ,

тивности корпоративного управления

РАЗДЕЛ II. Структурные приоритеты и социальная направленность корпоратизации экономики

Глава 4. Институциональная трансформация российской экономики и формирование ресурсов корпораций

Глава 5. Социально-экономическая составляющая инновационно-инвестиционной стратегии корпораций

Глава 6. Экономические методы определения корпорациями эффективности инвестиционного портфеля

РАЗДЕЛ III. Стратегические факторы обеспечения эффективной деятельности корпорации в России

Глава 7. Факторы структуризации акционерного капитала ОАО'Тазпром" и рост его капитализации

Глава 8. Методология выбора и финансовые технологии реализации инвестиционных проектов в крупной корпорации

РАЗДЕЛ IV. Тенденции и перспективы развития корпораций в российской экономике

Глава 9. Инвестиционный потенциал корпораций и его оптимальное использование

Глава 10. ОАО "Газпром" в системе естественных монополий и корпора-тизации экономики России Заключение

Список использованных источников и литературы

II. Основное содержание работы

Во введении раскрывается актуальность темы, цели и задачи, объект, предмет, методологическая и теоретическая база, степень разработанности проблемы, новизна и личный вклад автора, как результат диссертационного исследования крупной народнохозяйственной проблемы. Это обусловило проблемный подход к исследованию, при котором в каждом разделе диссертации структурно присутствуют теоретико-методологический, ме-тодико-методологический, методический, исторический аналитический подходы и вытекающие из них выводы, предложения, оценки, механизмы, модели для реальной практики реформирования экономики и инвестиционного обеспечения ее качественной трансформации. Это можно видеть уже по структуре первого раздела - сочетание теории, методологии, стра- |

тегии и механизмов ее реализации. Принцип комплексного проблемного подхода к исследованию характерен для диссертации. Основное содержание исследования можно сгруппировать в четыре комплексных блока. ^

В первом блоке проблем рассмотрены сквозные для всех разделов диссертации теоретические, методологические, концептуальные и стратегические основы инновационно-инвестиционной деятельности на всех уровнях управления и хозяйствования с учетом особенностей этапов трансформаций российской экономики и структур корпораций. В условиях современных глобализационных тенденций ключевым направлением исследования являются процессы, тенденции, проблемы и перспективы качественных структурных изменений в ходе реформ. В работе системно исследуются теория структурных трансформаций на уровне корпораций и экономики в целом, макроэкономические аспекты структурных процессов, структурные приоритеты и критерии их определения, включая социальные аспекты и требования, анализ системы факторов структуризации на уровне корпораций и связь процессов структуризации с инновациями, выбором адекватных инвестиционных проектов и формированием на этой основе (

современного инвестиционного потенциала. При этом автор исходит из того, что определяющей составной частью экономической системы, характеризующей ее функционирование и развитие общества, является совокупность воспроизводственных структур, институтов, форм и мегодов хозяйствования, способов организации общественного производства. Такая структуризация вызвана трансформацией ячеек производственного комплекса: предприятий, фирм, корпораций. Воспроизводственные процессы

функционирования, как национальных экономик, так и мировой экономики в целом породили новые тенденции в развитии "главных институтов" экономики. К их числу прежде всего относятся: научно-технический прогресс, становление новых технологических укладов (в настоящее время -пятого, шестого); усиление интенсификации производства и переход на инновационный тип развития; выход технологического разделения труда за пределы предприятий, фирм, корпораций и даже национальных границ (ТНК); усиление рыночной конкуренции, повышение функций современной информатики и социальных критериев развития.

Активный процесс реструктуризации и структуризации начася уже в XX в. практически во всех промышленных странах мира. Он совпал с формированием различных форм корпораций, которые постепенно охватывают все производственные отрасли и сферы услуг. Активно идет сращивание финансово-промышленного капитала, создание финансово-промышленных групп (ФПГ), усиливается процесс монополизации. Корпорации выходят за национальные границы и создают крупные транснациональные компании (ТНК). Практически это означает, что рынок перестает быть достаточным и необходимым регулятором процесса производства и потребностей потому, что капитал уже готов к крупным инвестициям и ему стали необходимы адекватные институты рыночной инфраструктуры и новые формы концентрации производства и капитала.

В теории корпоратизации экономики сформировались разные позиции по критериям форм капитализации экономики и ее организации (колективного капитализма, информационно-инвестиционной технологии, организационного развития, теории рыночной олигополии, монополии и др.), корпоративной организации дела, и отражение этих процессов в структуризации.

В современных хозяйственных структурах корпорации, наряду с другими экономическими агентами - предприятиями, фирмами, банками, другими финансовыми организациями, составляют воспроизводственную основу национальных экономик развитых стран. Все большее значение крупные корпорации, финансово-промышленные группы (ФПГ), транснациональные компании (ТНК) - приобретают в мировой экономике, становятся своеобразными центрами глобализации и оказывают решающее влияние на мировой рынок товаров, услуг-, капиталов.

Проблема формирования эффективной хозяйственной системы - одна из определяющих для современной российской экономики. Достижение

конституционной цели - формирование социального государства - неизбежно потребовало изменения характера всей экономической системы, в том числе всех видов экономической структуры (социально-экономической, воспроизводственной, организационно-хозяйственной и

В условиях реформ девяностых годов хозяйственная система России претерпевала процесс разрушения производственных и технологических связей, а не укрепление их. Одновременно усиливалось финансовое обескровливание предприятий за счет вывода из оборота значительной денежной массы, что почти поностью лишило их оборотных средств, не говоря уже об инвестиционных ресурсах.

Несмотря на известные трудности, трансформация отношений собственности создала условия для структурных преобразований в экономике России, прежде всего в сфере организационно-правовых форм предпринимательской деятельности. Определяющим направлением преобразования форм хозяйствования стало формирование акционерных обществ, корпоратизация экономики.

Корпоративные формы предпринимательской деятельности определяются эволюцией отношений собственности, изменением структуры основного хозяйствующего субъекта, которая обусловлена концентрацией производства, его диверсификацией, развитием горизонтального и вертикального комбинирования. Кроме того, корпоратизация экономики, то есть динамичное развитие корпоративных форм предпринимательства, связана с нарождением новых механизмов сотрудничества компаний, интернационализацией и глобализацией хозяйственных связей. Это проявляется в развитии таких форм делового партнерства компаний, как межфирменные союзы, стратегические альянсы, связанные перекрестным владением акциями, многообразными кооперационными отношениями в области научно-технических, технологических и организационных инноваций и инфраструктурного обеспечения.

Корпоративное регулирование мировых экономических связей выступает в виде сложной системы внутрифирменного регулирования в рамках ТНК - основных агентов мирового рынка. Корпоративное регулирование, осуществляемое в интересах отдельных субъектов рынка, нередко вступает в противоречие с общенациональными интересами. Поэтому оно требует корректирующего государственного экономического регулирования.

После дефота 1998 г. структурная политика реально включена в факторы, способствующие стабилизации воспроизводства и переходу к экономическому росту в России. В результате с 1999 г. наблюдается положительная динамика важнейших показателей развития Российской экономики. Объем ВВП за 2000-2002 гг. увеличися на 17,8%. В 2001 г. промышленностью произведено продукции (работ, услуг) в действующих ценах на сумму 5881 мрд рублей; индекс промышленного производства в 2001г. составил 104,9% к 2000г. и 130,3% к 1998г.Практически по всем основным отраслям промышленности производство промышленной продукции превысило уровень 2000 г. (за исключением черной металургии и медицинской промышленности). Причем в отличие от 2000 г., когда более высокий рост производства наблюдася в сырьевых отраслях, в 2001 году ' ситуация не была столь однозначной. В отраслях топливно-энергетического комплекса индекс производства продукции к уровню 2000 г. составил 104,8%, в черной металургии - 99,8%, цветной металургии - 104,9%, химической и нефтехимической промышленности - 106, 5%, машиностроении и металообработке - 107, 2%, лесной, деревообрабатывающей и целюлозно-бумажной промышленности Ч 102,6%, промышленности строительных материалов - 105,5%, легкой промышленности- 105%, пищевой - 108,4%'.

Анализ показал, что корпоративное управление стало строиться на базисе отработанных и действенных норм в сфере финансов, ценных бумаг, управления, трудовых взаимоотношений, контрактных обязательств, договорной деятельности, организационных структур, маркетинга. Это становится важнейшей тенденцией в формировании и развитии нормаль-I ных корпоративных отношений, прежде всего в реструктуризации произ-

водства, создании рыночной инфраструктуры и налаживанием нормативных взаимоотношений с потребителем, властью, обществом, населением. I Корпоративная среда представляет собой область взаимодействия корпо-

рации как субъекта с теми, на кого она может в силу своих возможностей оказывшь влияние.

1 Экономист. 2002. №9. С. 8-12.

При этом важно: 1) определение стратегических целей деятельности корпорации и способов мотивации поведения ее собственников; 2) выявление этапов реструктуризации корпорации до уровня самоуправляемых структур под контролем собственников и при государственном регулировании; 3) выбор организационной структуры, адекватной поставленным задачам в области производства, маркетинга, сбыта продукции; 4) разработка принципов деятельности структур корпорации в части достижения поставленных конечных целей; 5) изменение системы оплаты и стимулирования труда, особенно менеджеров.

При осуществлении объективно обусловленного процесса реструктуризации производства и экономики необходимо учитывать изменения организационных структур в ходе приватизации государственной собственности и последующих рыночных преобразований по фазам воспроизводственного цикла, включая воздействия на отраслевую и территориальную структуру, сочетание различных форм предпринимательской деятельности, экономию первичных и вторичных (накопленных) ресурсов, отражающихся на уровне социально-экономического развития.

На основе изложенного предлагается на государственном уровне разработать и внедрить новую парадигму формирования системы корпораций с адекватной инфраструктурой и институализацией экономического регулирования. Речь идет об эффективной институциональной и нормативно-правовой базе, парадигму интегрированных форм и методов которой определяет регулирование экономики.

Развитие корпораций сегодня напрямую зависит и от правильно организованной финансовой деятельности в рамках ее кредитной и инвестиционной деятельности. Поскольку реструктуризация корпораций и создание "самоуправляемых" структур приводит к взаимодействию большого количества юридических лиц, высший менеджмент корпорации дожен "спроектировать" принципы финансовой, инвестиционной и кредитной стратегии на основе, на наш взгляд, следующих главных целей: 1) консолидация структурных подразделений корпорации в отношении налогов, увязанных с реальной эффективностью производства и всего воспроизводственного цикла; 2) развитие производственных мощностей в результате слияния, приобретение предприятий и создание филиалов, малых предприятий на основе диверсификации; 3) проведение единой политики и

осуществление единого контроля за соблюдением общих социально-экономических интересов корпорации и совместимости интересов его членов; 4) паралельно-последовательная организация внутренних капи-талопотоков с учетом инвестиционных решений; 5) активизация эффективного участия в капитале других предприятий в пределах предсказуемого риска.

В тоже время трансформация становится важнейшим фактором инвестиционного процесса. Анализ показывает, что в процессе глобализации экономики происходит трансформация всех сфер деятельности, прежде всего, экономической, инвестиционной, финансовой и информационной систем. Трансформация охватывает своим влиянием корпоративные образования и их структуры, являющиеся подсистемами реструктуризации воспроизводства экономики в целом. С учетом этого формирование корпоративной сферы и ее рыночной инфраструктуры в России потребовало создания на уровне корпораций адекватных структур маркетинга, менеджмента, технико-технологических, организационно-экономических, производственно-сбытовых, бухгатерских и финансовых служб, способных на уровне мировых стандартов вести хозяйство, как на внутреннем, так и на внешнем рынках.

Это важно потому, что происходящие изменения в структуре экономики пока еще не ослабляют роли ее сырьевой компоненты, что связано, как отмечалось, с более стабильным спросом внешнего и внутреннего рынка на топливно-энергетические ресурсы и сырье, а также влиянием на производящие их крупные естественные монополии, которые сохранили управляемость производством и быстрее приспособились к переходу к рыночным методам хозяйствования, хотя в экономике в целом, особенно в промышленности, начинают проявляться позитивные тенденции оживления реального сектора и экономического роста, обусловленные активизацией инвестиций и улучшением макропропорций.

Анализ структуры инвестиций в основной капитал по формам собственности показывает, что в 2001 г. основная доля инвестиций в основной кап шал приходилась на частную форму собственности. В 2002 г. она возросла на 7,2%, а доля инвестиций организаций смешанной российской формы собственности, уменьшилась на 3,4%, что видно из таблицы 1.

Таблица 1.

Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности

2001г. 2002г. Справочно 2001г. в% к итогу Справочно 2002г. в% к итогу

мрд. рублей мрд. рублей

Инвестиции в основной капитал 1599,5 1758,7 100 100

в то и числе по формам собственности: российская 1377,0 1517,8 85,5 86,3

государственная 354,0 342,3 21,1 19,5

федеральная 210,3 194,6 13,0 11,1

субъектов Федерации 143,7 147,7 9,1 8,4

муниципальная 72,7 80,1 4,9 4,5

общественных и религиозных организаций (объединений) 1,4 1,5 0,1 0,1

частная 602,6 772,1 36,7 43,9

потребительской кооперации 0,9 1,3 0,1 0,1

смешанная российская 345,4 320,5 21,6 18,2

иностранная 32,0 58,0 2,3 3,3

совместная российская и иностранная 190,5 182,9 12,2 10,4

Важно подчеркнуть, что получила развитие тенденция опережающего роста динамики инвестиций в основной капитал и роста потребления населением товаров и услуг по отношению к динамике ВВП и промышленного производства. В структуре промышленного производства опережающими темпами также развивались отрасли, преимущественно ориентированные на внутренний спрос (табл. 2).

Наметилась финансовая стабильность, которая обеспечивается улучшением собираемости налогов в бюджет и сдержанной финансовой ^

политикой.

Таблица 2.

Основные показатели развития российской экономики за 1999-2002 гг. (в % к предыдущему году)'

19 99 2000 2001 2002* 2001 к 1998

Валовой внутренний продукт 105,4 108,3 105,0 103,8 119,9

Инфляция (ИНЦ) (на конец 1 ода) 136,5 120,2 118,6 114,0 194,6

Продукция промышленности 111,0 111,9 104,9 103,7 130,3

Продукция сельского хозяйства 104,1 107,0 106,8 103,0 118,9

Инвестиции в основной капитал 105,3 117,4 108,7 104,5 134,4

Реальные располагаемые среднедушевые денежные доходы населения 86,2 109,3 105,9 106,5 99,8

Оборот розничной торговли 93,5 108,7 110,8 107,0 112,6

Объем платных услуг населению 107,5 106,0 101,8 102,0 116,0

Экспорт юваров 101,0 139,5 100,5 103,2 141,6

Импорт товаров 68,1 113,5 118,0 108,7 91,2

*) Оценка Минэкономразвития

Стабилизация экономики и деятельности корпорации обеспечивается на основе представленного ниже распределения функций в ходе разработки финансовой стратегии инвестирования и при достижении совокупности инвестиционных, кредитных и финансовых функций подразделений корпорации (см. рис. 1).

Инвестиционная деятельность корпорации связана с формированием инвестиционного портфеля, который представляет собой совокупность ценностей, служащих инструментом для реального и финансового инвестирования и направляемых для осуществления инвестиционной деятельности. Основной задачей при выборе направления инвестирования является определение социально-экономической эффективности вложения средств при оптимизации инвестиционных решений.

' Составлено но: О тенденциях и перспективах 1кономическо1 о развития России в 2002 юлу. Парламентские слипания: Государственная Дума, 18 февраля 2002г. Экономист. 2002. - № 9.

Рис. 1. Инвестиционная и финансовая стратегия развития корпорации

Методы оценки эффективности инвестиционного портфеля основаны преимущественно на сравнении прибыльности. При этом в качестве возможных альтернатив вложениям средств в рассматриваемую инвестиционную ценность выступают инвестиции в наиболее надежные инвестиционные проекты в увязке с решением проблем социальной инфраструктуры. В этом суть категории социально-экономической, а не просто экономической эффективности по критериям прибыльности (рентабельности).

Существует ряд методов определения экономической эффективности инвестиционных проектов в рыночной экономике. Одним из основных является вычисление чистого приведенного дохода (net present value). Чистый приведенный доход (NPV) представляет собой разность дисконтированных на один момент времени показателей доходов и расходов (капитальных вложений). Потоки доходов и капитальных вложений обычно представляются в виде единого потока - чистого потока платежей, равного разности текущих доходов и расходов. Ориентиром при установлении нормы дисконтирования является ставка банковского процента или доходность вложений средств в ценные бумаги. Чистый приведенный доход NPV вычисляется при заданной норме дисконтирования (приведения) по формуле:

SO + dY

где: t - годы реализации инвестиционного проекта (= 1,2,3,..,Т); P(t) -чистый поток платежей (наличности) в году t; d-ставка дисконтирования.

Экономический смысл ставки дисконтирования: ее величина соответствует минимально приемлемой для инвестора норме дохода на капитал (как правило, ставка привлечения депозитов в коммерческих банках).

Показателем, позволяющим оценить степень привлекательности альтернативного размещения ресурсов является внутренняя норма доходности (англ. internal rate of return - IRR). Экономический смысл этого показателя можно пояснить следующим образом. В качестве альтернативы вложениям финансовых средств в инвестиционный проект рассматривается помещение тех же средств (так же распределенных по времени вложения) под некоторый банковский процент. При ставке ссудного процента, равной внутренней норме доходности, инвестирование финансовых средств в проект даст в итоге тот же суммарный доход, что и помещение их в банк на депозитный счет.

Таким образом, при этой ставке ссудного процента обе альтернативы помещения финансовых средств экономически эквивалентны. Если реальная ставка ссудного процента меньше внутренней нормы доходности проекта, то инвестирование средств в него выгодно, и наоборот. Следовательно, IRR является граничной ставкой ссудного процента, разделяющей эффективные и неэффективные инвестиционные проекты. Из сказанного следует, что уровень IRR поностью определяется внутренними данными, характеризующими инвестиционный проект.

Анализ современного состояния корпораций показывает, что наиболее часто используемым показателем эффективности инвестиций является внутренняя норма доходности, а вторым по частоте применения - чистый приведенный доход. Все другие показатели эффективности инвестиций используются значительно реже. Следует при этом отметить, что оба ука- 4

занных выше показателя целесообразно применять одновременно, так как внутреннюю норму доходности можно рассматривать как качественный показатель, характеризующий доходность единицы вложенного капитала, i

а чистый приведенный доход является абсолютным показателем, отражающим масштабы инвестиционного проекта и получаемого дохода. При этом большое значение имеет структура инвест иционного портфеля (рис. 2).

Система управления реализацией стратегии - это процесс, который, как и сама реструктуризация портфеля, нуждается в руководстве. Следует подчеркнуть, что одним из факторов, определяющих успех управления портфелем, является использование системного подхода и специально разработанной методологии.

Обобщая сказанное о функциях управления, можно кратко резюмировать особенности их выпонения, которые дожны обеспечить высокую эффективность при управлении портфелем: 1) всеобъемлемость, то есть максимальный охват всех уровней и всех элементов процесса управления портфелем; 2) непрерывность выпонения мероприятий на всех этапах управления инвестиционным портфелем.

Управление инвестиционным портфелем осуществляется в рамках общей инвестиционной и финансовой стратегии корпорации и включают варианты: а) низкого риска и высокой ликвидности; б) высокой доходности и высокого риска; в) догосрочных вложений.

| ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ |

Рис. 2. Структура инвестиционного портфеля

В процессах анализа и оценки возможных инвестиционных рисков важно вести их по нижеследующим основным направлениям.

Отраслевые риски: состояние рынка; тенденции в развитии конкуренции; уровень государственного протекционизма; значимость предприятия в масштабах региона и России; возможность недобросовестной конкуренции.

Акционерные риски: риск передела акционерного капитала; согласованность позиций крупных акционеров; действия федерального и местного руководства по изменению распределения акционерного капитала.

Кооперационные риски: сбытовая, транспортная инфраструктура; финансовая инфраструктура; снабженческая инфраструктура.

Портфельные риски: пропорции по элементам инвестиционного портфеля; виды инвестиционных ценностей; сложность перехода права собственности на инвестиционную ценность.

Кредитные риски', риски нецелевого использования заемных средств; возможность безакцептного списания средств по налогам, штрафам, пени; угрозы потери заемных средств при ухудшении макроэкономической ситуации; отсутствие надежных гарантий по возврату кредитов.

При портфельных инвестициях, т.е. при формировании портфеля, состоящего из совокупности различных инвестиционных ценностей, которые можно реализовать в будущем, объем возможных убытков, как правило, меньше суммы, затраченной на формирование портфеля. Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов корпорации представляет собой степень риска, которую можно рассчитать с помощью коэффициента риска Кр:

Кр - У/С, 4

где: У- максимально возможная сумма убытка от вложений в конкретную инвестиционную ценность; С - объем собственных ресурсов корпорации.

Анализ рисков при реализации инвестиционных проектов не огра- ,

ничивается стадией расчетов, определения бюджета и выработки стратегии. Он дожен осуществляться на протяжении всего жизненного цикла проекта, быть обязательным элементом системы управления инвестиционным проектом.

Структурная перестройка имеет особый социальный критерий, что предполагает большие капитальные затраты, активизацию инновационной деятельности с учетом социальной защиты населения. Опыт показал, что интересы общества требуют быстрейшего обновления производства и его отечественной технологической основы. Это предопределяет успех реформ, защиту интересов государства по международным экономическим критериям. (

Специфическая особенность трансформации как исторического процесса состоит в том, что она взаимодействует с системой экономических циклов и социальной трансформации. Если такого взаимодействия ( нет, целостность деформируется из-за нарастания торможения экономического роста (повышение неэффективности хозяйствования), возникают структурные деформации, дефицитность ресурсов, капитала, кризис экологии, отставание развития инфраструктуры Негативно сказывается отсутствие оптимального разделения труда и единого экономического пространства в ходе не подготовленных трансформациями реформ.

Целостность, системное 1ь и даже глобализм процессов становятся характерными для современного общества, независимо от общественно

политической особенности его структурных элементов. Такая целостность в конечном итоге - непрерывность взаимодействия всех элементов, хозяйственных факторов реальных субъектов жизнедеятельности и воспроизводства человека как определяющей производительной силы.

Реальная жизнь и невидимые трансформационные процессы идут на микроуровне. Для современных реформ ближе всего самоуправление, региональные и межрегиональные социальные взаимосвязи, формирование хозяйственно-технологических целостностей. В этом процессе простая кооперация трансформируется в корпорационную экономику.

Помимо формализованных критериев оценки эффективности при принятии решения о целесообразности финансирования инвестиционного проекта учитываются различные ограничения и "неформальные" критерии. В качестве ограничений могут выступать предельный срок окупаемости инвестиций, требования по охране окружающей среды, безопасности персонала и др. Неформальными критериями могут выступать: проникновение на перспективный рынок сбыта продукции, вытеснение с рынка конкурирующих компаний, политические мотивы, слияние предприятий, корпораций.

Стратегия слияния,поглощения компаний строится на трансформации стоимости акций, которые планируются к приобретению.

В этой связи стратегический подход к вопросу корпоративного инвестирования с целью поглощения компании может быть основан на следующих положениях: 1) позитивное или негативное воздействие на цену акций (стоимость их пакета); 2) культура деятельности, направленная на всемерное поддержание догосрочных партнерских отношений с контрагентами корпорации; 3) концентрация усилий на наиболее эффективных секторах экономики и инвестиционных ценностях, с которыми имеется опыт работы; 4) мощное распределение активов и пассивов; 5) эффективная интеграция различных элементов инвестиционного портфеля; 6) финансовые возможности, сочетающие новаторские методы структуризации с устойчивым балансом.

Пересмотр концепции и политики финансовой стабилизации важно увязать с использованием современных финансовых технологий, обеспечивающих оптимизацию финансовых ресурсов в кругооборотах корпораций и расширении внутреннего спроса ресурсов в реальном секторе экономики.

Изложенное позволяет сделать следующие выводы и обобщения. Корпорационному процессу в экономике дожно способствовать: формирование прогрессивных макропропорций и обеспечение сбалансированности экономики; оптимальное сочетание функционирования финансово-банковских институтов отраслевых и региональных структур, включая банки ФПГ и другие виды корпораций; интеграционность развития производственного потенциала их предприятий при активизации форм и методов мобилизации местных ресурсов для обеспечения устойчивого инвестиционного процесса. Корпоратизация экономики призвана создавать предпосыки для расширения участия в межгосударственном, межотраслевом и межрегиональном разделении труда; обеспечивая рост конкурентоспособности выпускаемой продукции.

Опыт показал, что инвестиционная стратегия корпорации охватыва- 4

ет широкий спектр вопросов, а ее принятие и результативная реализация оказывают влияние на все элементы корпоративной среды, и в конечном итоге формирует материальную, научно-технологическую, финансово- ,

экономическую, социально-имиджевую и психологическую среду для эффективного функционирования корпоративной, эволюционной экономики.

В практическом плане для наращивания инвестиций в ООО "Уренгой-газпром" за 1995-1999 гг. обеспечивася рост балансовой прибыли и позитивная структура ее образования. В динамике затрат на производство и реализацию продукции основной деятельности за 1994-2002 гг. почти на 10% возросли амортизационные отчисления, которые составили в 2002 г. 30%. В целом крупные корпорации становятся носителями системообразующей доминанты эволюционного развития эффективного базиса и определяющего (главного) субъекта социально-экономических отношений на уровне регионов и государства, их экономических (финансовых) институтов и структур. Корпорации такого типа создают объединенные предпосыки сохранения и развития хозяйственных, научно-производственных и технологических связей, способствующих выработке стратегической политики и программ как внутреннего развития, так и в формировании адекватных институционально-организационных и производственно-управленческих структур на всех уровнях хозяйствования, а также инфра-структурЕюго сервиса и торговли.

Важный вывод состоит в том, что крупные корпорации, стратегические альянсы, различные струюуры ходинюв дожны сIаIь основой отечественной корпоративной экономики, способной выдержать конкурент-

ную борьбу на мировых рынках посредством формирования и реализации своего производственного потенциала, основанного, прежде всего на отечественной системе машин и технологической базе. Для этого необходима консолидация национальных субъектов рынка с учетом регионального макро- и микроуровневого социально-экономического развития, отражающего соответствующие интересы, исходя из догосрочных стратегических критериев и задействования интелектуального потенциала общества.

Опыт деятельности корпораций показал необходимость комплексного применения аналитического аппарата к формированию инвестиционного портфеля различной целевой направленности (интелектуальный потенциал, реальный сектор экономики и др.), что позволяет: во-первых, использовать весь спектр возможностей для диверсификации портфеля, его страхования от рисков, маневрировать сроками и доходностью на более широком поле деятельности, четко следовать инвестиционной стратегии корпорации, при прочих равных условиях и с большей степенью вероятности достижения ожидаемых результатов. Теоретико-методологические обоснования процессов и факторов структуризации экономики, инвестиций корпораций позволяют по новому решать задачи и использовать факторы структуризации капитала в структурах акционерного типа на опыте ОАО Газпром и организационного реформирования этой специфической естественной монополии.

В работе рассмотрен опыт управления (внешнего и внутреннего) развития крупного промышленного комплекса ОАО "Газпром" и ООО Уренгойгазпром и предложены направления трансформации форм собственности, институтов и организации финансовых отношений и форм управления в направлении создания структуры корпораций ходингового типа.

Россия располагает крупнейшими запасами газа - 46,9 трн куб.м, из которых 65% находятся в распоряжении ОАО "Газпром". Для дальнейшего устойчивого развития добычи газа требуется постоянное воспонение и расширение сырьевой базы. Именно это направление деятельности ОАО "Газпром" определяет в числе приоритетных. Развитие сырьевой базы осуществляется в следующих направлениях: 1) проведение геологоразведочных работ; 2) получение лицензий на месторождения нераспределенного фонда; 3) создание совместных предприятий с владельцами лицензий

на право разработки газовых, газоконденсатных и нефтяных месторождений.

На долю ОАОТазпром" приходится 25% мировой и 94% российской добычи газа. Базовым районом газодобычи остается Западная Сибирь, обеспечивающая 93% всей добычи. В ближайшей перспективе поддержание достигнутого уровня добычи газа и ее прирост будут обеспечиваться за счет освоения месторождений Надым-Пур-Тазовского района, находящихся вблизи действующих магистральных газопроводов. Дальнейшее развитие добычи связано с освоением газовых ресурсов полуострова Ямал, акваторий Тазовской и Обской губ, а также шельфа арктических морей.

Доля ОАО'Тазпром" в общем объеме потребления природного газа на европейском рынке в настоящее время составляет 26%. Подписанные контракты в перспективе до 2010 г. позволят увеличить поставки газа на европейский рынок в 1,6 раза. Экспорт газа в дальнее зарубежье в условиях неплатежеспособности российских потребителей является практически единственным источником стабильных денежных поступлений как для ОАО'Тазпром", так и для страны в целом. Предметом особого внимания Общества является внутренний рынок: в 2002 г. потребителям России поставлено 282,3 мрд куб. м.

Реконструкция газотранспортных систем и развитие подземных хранилищ - важнейшая задача текущего периода. Из 150 тыс. км магистральных газопроводов, находящихся в распоряжении Общества, 85% находятся в эксплуатации от 10 до 30 лет и 14% - более 30 лет. В период до 2010 г. намечена реконструкция компрессорных станций мощностью 22,2 мн кВт и реконструкция линейной части протяженностью 26,9 тыс. км1.

К 2010 г. на предприятиях ОАО'Тазпром" предполагается производить 3,1 мн т автомобильного бензина, 1,7 мн т дизельного топлива, 0,8 мн т реактивного топлива, 1,2 мн т сжиженного газа, 4,2 мн т серы, 300 тыс. т полиэтилена. Стратегия маркетинга в системе ОАО'Тазпром" ставит целью обеспечить бесперебойное снабжение природным газом потребите-

1 Применение методов эффективной диашостики позволяет начительно сокраш1Ь олем ремонтных работ и продшь срок службы матисфдлышх кнопроводов. (См.: Основные направления деятельное!и: состояние и перспективы. - М.: ОАОТашром". 2000. С. 2.).

лей России, выпонение межправительственных соглашений и контрактов по экспорту газа и формированию новых рынков для российского газа.

Россия дожна найти свое собственное место в стремительно меняющейся системе мировых хозяйственных связей, что может обеспечить России надежную энергетическую базу на этом пути. Для того, чтобы соответствовать этой высокой цели, важно найти решение многих стратегических и оперативных проблем. ОАОТазпром" - компания мирового масштаба, а ее деятельность находится не только под влиянием проблем, связанных со сложными процессами формирования новой российской экономики, главная из которых - неплатежи потребителей газа в России и странах СНГ. На компанию такого масштаба оказывают самое непосредственное влияние такие проблемы, которые принято считать проблемами ? глобального уровня. Так, проблема внутренних неплатежей за газ очень

тесно связана с проблемой рационального использования ресурсов, данных человеку природой, причем данных только один раз. ^ ОАО'Тазпром" является акционерной компанией и, в то же время,

значительный пакет акций принадлежит государству. Соблюдение баланса интересов государства и частных акционеров - чрезвычайно сложная задача, решением которой следует заниматься постоянно. Именно особое положение на рынке не дает возможности Обществу в поной мере применить классические рыночные приемы в решении коммерческих и хозяйственных задач. К концу 2002 г. доля федеральной собственности в капитале ОАО'Тазпром" не изменилась, но существенно увеличилась доля иностранных инвесторов (табл. 3).

Таблица 3.

Динамика изменения структуры акционерного капитала %

Акционеры 1996г. 1997г. 1998г. 2002г.

Иностранные 1.98 1,98 4,48 11,5

инвесюры

Российские фи- 30,39 21,88 20,88 15,06

зические лица

Российские 26.82 35,30 36,32 35,07

юридические

лица

Российская Фе- 40,67 40,87 38,37 38,37

дерация

Таблица 4.

Стоимость привлечения капитала

Наименование компании Рыночная капитализация, мн дол. Средневзвешенная стоимость капитала, %

Exxom/Mobil 300 8,2

RD Shell 200 8,0

BR 175 7,87

Total 80 8,0'

ENI 50 7,3

Chevron 45 7,6

Repsol 35 7,75

Norsk Hydro 25 7.9

OMV 10 8,25

На основе научного анализа стратегических факторов антикризисного управления и организации производства требуется разработка системы ' социально-экономических индикаторов для оценки динамики комплексного развития областей, корпораций, хозяйствующих субъектов, включая внешнеэкономическую деятельность, развитие малого и среднего бизнеса, характеристику проектов, программ и источников их финансирования, в том числе и с применением оптимизационных моделей межстранового (межрегионального) воспроизводственного взаимодействия. Для ОАО'Тазпром" наиболее приемлемой формой организационной реструктуризации является корпоратизация ходингового типа, включая и ФПГ.

По состоянию на 1 марта 2002 г. в государственный Реестр финансово-промышленных фупп Российской Федерации внесены 88 ФПГ, в том числе 10 межгосударственных ФПГ и 6 транснациональных ФПГ. Это <

подтверждает положение о том, что межгосударственные и транснациональные ФПГ являются наиболее привлекательной формой объединения российских предприятий и зарубежных партнеров со сложившимися коо- л

перационными связями и участия в их структуре банковско-финансового капитала, обеспечивающего ускоренную реализацию экспортно-ориентированных проектов. Поэтому правительства стран СНГ дожны добиваться объединенного развития крупного промышленного производства. Формирование межгосударственных (транснациональных) ФПГ, ускорение процесса их создания сопряжено, в первую очередь, с унификацией хозяйственных законодательств, с преодолением таможенных барьеров и с решением комтекга вопросов, касающихся собственности \'частни-

ков, расчетно-платежных отношений, различий в системах ценообразования и налогообложения (в частности, кооперируемую продукцию), других проблем обеспечения в рамках формирующегося Евразийского экономического сообщества условий для эффективного взаимодействия хозяйствующих субъектов постсоюзных стран. Активизация совместных действий по налаживанию взаимного сотрудничества способна поднять его на уровень, соответствующий объективным экономическим интересам и возможностям партнеров как на микроуровне, так и на уровне отраслей и национальных экономик в целом. Это относится и к ОАО "Газпром".

В условиях рыночной трансформации достижение эффективности выступает определяющим фактором экономического роста в России, реструктуризации производства и в конечном виде проявляется в повышении ' уровня жизни населения. Конечно, на определенном этапе и сама структу-

ризация может стать важным фактором роста или снижения эффективности производства. Исходным моментом является новая техника и техноло-' гия, качественное изменение воспроизводственных циклов, в том числе

воспроизводство человека и основных фондов как определяющих факторов экономического роста.

В работе обосновывается, что регулирование деятельности и структуры монополий - это не их подавление и ограничение, а естественное вмонтирование в целостную структуру экономики, где такие монополии призваны решать только им присущие задачи. Во-первых, речь идет о "вхождении" в международную конкурентную среду, где качественно-количественные характеристики задаются на мировом рынке на 85% естественными монополиями, а через них и всеми другими транснациональными структурами (ОАО "Газпром", нефтепром, энергетика, теплоснабжение, магистральная система всех видов трубопроводов, транспортные магистрали и пути - порты, аэропорты, Северный морской путь, связь, вся инфраструктура бытовых услуг (водоснабжение, канализация). Во-вторых, свою особую нишу завоевывают информация, телекоммуникации, радио-и видеотелеграфная связь. Здесь требуется систематизация, нормативно-правовое обеспечение, защита потребителя, "непревышение" нагрузок на человека, за пределами которых начинаются необратимые процессы. Как видим, это проблема уже не только технологическая, инвестиционная, финансово-кредитная и экономическая. Стратегия развития корпораций от-

)л>ос. национальная! библиотека I

I I , г

ражает проблемы политико-социальные и глобально-человеческие, а в целом является целостно-комплексной.

Взаимоотношения региональных и местных органов власти с вертикально интегрированными компаниями типа РАО "ЕЭС России", ОАО Газпром, МПС, "Связьинвест", крупными нефтяными компаниями необходимо развивать, особенно в части отношений собственности и разделения налоговой базы от их деятельности в регионах.

ОАО "Газпром", наряду с нефтяной промышленностью - системообразующая структура российской экономики и ее корпоратизации.

На капитальные вложения в развитие отраслей естественных монополий приходится около 30% из общего объема инвестиций в экономику России. ?

В расчетах перспективы использованы экономико-математические модели, описывающий развитие газовой отрасли и ОАО "Газпром" на достаточно отдалённую перспективу, вплоть до 2030г. В ИНЭИ РАН разрабо- " тана система динамических моделей для формирования цен газа и эффективных производственных программ для ОАО "Газпром" и отрасли в целом. Система моделей включает "Стратегическую модель развития ОАО "Газпром" и газовой отрасли до 2030 г." и "Модель развития ОАО "Газпром" до 2010 г." Используемая при моделировании информация характеризует только сферу добычи, транспорта и реализации г аза и не охватывает остальные сферы деятельности газовых компаний. Стратегические расчёты выпонены в соответствии с "Энергетической стратегией до 2020 г.".

Некоторые результаты расчетов, выпоненных по четырем вариантам, показаны в таблице 5. По всем показателям предпочтение следует отдать варианту 4, в котором предусмотрена возможность выхода ОАО "Газпром" со своим газом на нерегулируемый сектор внутреннего рынка.

Монопольное положение ОАО "Газпром" не носит стагичного характера, имущественный комплекс данной корпорации находится в состоянии постоянной акционерной экспансии и охватывает не только внутренний рынок России, но также рынки Украины, Белоруссии и некоторых других стран СНГ. Анализ показывает, что проблемы, связанные с организацией и управлением отрасли, являются ключевыми для ее развития, а их решение позволит в значительной степени сня1ь остроту как внутрипроизводственных, так и общеэкономических проблем газовой промышленности.

Х амл.л

Основной целью стратегических преобразований в газовой промышленности дожно стать создание в стране поноценного рынка газа при одновременном усилении позиций России на мировых газовых рынках. Это не только повысит финансовую устойчивость предприятий отрасли и создаст условия для привлечения инвестиций, но и, снизив затраты на энергоресурсы, обеспечит надежное и бесперебойное газоснабжение отечественных потребителей. Кроме этого, преобразования обеспечат получение государством природной ренты, что позитивно скажется на напонении федерального бюджета, и усилит позиции России в мировом финансовом сообществе.

Таблица 5.

Сводная таблица

Вариант 1 Базовый Вариант 2 С новыми кредитами Вариант 3 С новыми кредитами, без экспортной пошлины Вариант 4 Без кредитов, с экспортной пошлиной, с допуском на свободный рынок

1 Сумма налогов за пятилетку мрд дол 50 82 51.10 46.83 53.73

2 Собственные средства (2005 г.) мрд дол 62.94 60.06 60.10 63.27

3 Заемные средства (2005 г.) мрд дол 0.80 3.80 3.80 0.80

4 Расчетная капитализация при дисконте 10% на 2001 год на 2005 год мрд дол мрд дол 9.86 12.24 13.50 15.01 13.50 15.17 16.55 20.35

5 Доходность собственных средств ROE (2005 г.) % 7.7% 8 8% 9.5% 10.7%

6 Обеспеченная доходность привлеченных средств (IRR) % 6.8% 10% 10.1% 14.0%

7 I leim газа 2003 г. (регулируемые) 2003 г. (свободные) 2005 г. (регулируемые) 2005 г. (свободные) дол/ЮООм' дол/ЮООм3 дол/ЮООм3 дол/ЮООм3 34 6 40.0 34.6 42.0 28.0 2.0 20.0 55.0 23.4 55.0

Учитывая социальную значимость поставок газа для России, целями

развития рынка газа в Российской Федерации являются:

- повышение эффективности функционирования и инвестиционной

привлекательности отрасли в условиях рыночной экономики и постепенная либерализация газового рынка для обеспечения интересов государства, газовых компаний и потребителей;

- обеспечение устойчивого и надежного газоснабжения платежеспособных потребителей России с учетом эффективного и рационального использования ресурсов газа;

- под держание надежной сырьевой базы добычи газа;

- внедрение газосберегающих технологий в промышленности, стимулирование снижения энергоемкости промышленной продукции;

- оптимизация топливно-энергетического баланса.

Намеченные цели реформирования рынка газа соответствуют положениям Энергетической стратегии России на период до 2020 г. и в этой < части направлены на ее реализацию.

Одновременно идет разработка Концепции реформирования газовой отрасли и рынка газа с участием Правительства РФ (в лице Минэкономики <

и ФЭК РФ), ОАО'Тазпром", депутатов Госдумы, политических партий и объединений.- Концепция призвана реализовать поставленные цели реформирования отрасли, а исправление ситуации дожно достигаться путем решения трех основных задач:

- совершенствование ценовой и налоговой политики государства;

- изменение существующей системы доступа к единой газотранспортной сети;

- повышение эффективности государственного регулирования отрасли.

В тоже время надо учитывать, что при существующих российских макроэкономических реалиях, непродуманная реформа ОАО "Газпром" }

может нанести государству большой ущерб. Так как ОАО "Газпром" - эго 25% налоговых поступлений в бюджеты всех уровней, 10% валютных поступлений в РФ от экспорта, 6% ВВП и 8% от общего объема промышленного производства. Перед РФ остро стоят проблемы погашения внешних догов и социальных выплат. Эти проблемы в значительной мере решаются за счет ОАО "Газпром". Поспешное вмешательство в управление функционированием целостного отлаженного механизма чревато большими экономическими и социальными потрясениями.

В концептуальных положениях реформирования рынка газа, разработанных ОАО "Газпром", не! предложений радикальной рыночной реет-

руктуризации отрасли, которая привела бы к созданию нескольких конкурирующих газодобывающих и транспортных компаний ("Коммерсантъ", №158, 03.09.01). Предлагается создание в структуре ОАО "Газпром" специализированной газотранспортной компании (СТК), которая на 100% будет принадлежать ОАО "Газпром", а ее имущественные фонды останутся на балансе ОАО "Газпром", и преобразование существующих Трансгазов в операторов магистральных трубопроводов, осуществляющих их эксплуатацию и ремонт. Таким образом, доступ независимых поставщиков в газотранспортную систему будет по-прежнему затруднен, ОАО "Газпром" сохранит полный контроль над сетью. По нашему мнению наиболее подходящей формой новой структуры ОАО "Газпром" может быть система ходингов.

Эволюционная модель реформирования рынка газа принята за основу представленного в данной работе исследования, при этом учтены сложившиеся реалии и потребности жизни.

На первом этапе этой модели (2003-2005 гг.):

Х сохраняется государственное регулирование оптовых цен на газ ОАО "Газпром" для конечных потребителей, использующих газ в качестве топлива и/или сырья. Регулируемая цена поэтапно повышается до уровня, обеспечивающего возмещение всех необходимых затрат и капвложений для поставок газа на внутренний рынок, усиливается территориальная дифференциация цен. Обеспечение самофинансирования создает основу для дальнейшего развития газовой отрасли и экономически обоснованную базу для либерализации цен, а также условия для рационального использования и экономии газа, внедрения энергосберегающих технологий и оборудования. Оптовые цены на газ дожны обеспечить не только покрытие текущих эксплуатационных, но и инвестиционных затрат, способствовать привлечению в отрасль капитала и обеспечению расширенного воспроизводства в газовой отрасли. (Возможно рассмотрение варианта, по которому к концу первого периода не допускается субсидирование внутреннего рынка за счёт внешнего, достигается равновыгодность поставок газа на внутренний рынок и на экспорт с помощью регулирования экспортных и импортных пошлин и квот для различных субъектов, действующих на российском рынке газа).

Х на газ, реализуемый независимыми производителями, и на им-

портный газ применяются договорные цены;

Х тарифы на транспортировку газа установлены единые для предприятий ОАО "Газпром" и независимых производителей;

Х под контролем государства осуществляется недискриминационный доступ независимых производителей газа к свободным мощностям газопроводов. Газ, реализуемый по договорным ценам для стимулирования развития независимых производителей и нерегулируемого рынка, освобождается от акцизных платежей при поставках на внутренний рынок;

Х разрабатывается методика формирования единых регулируемых тарифов на транспортировку газа по магистральным газопроводам, которые впоследствии будут применяться при переходе к договорным ценам на газ.

На втором этапе (2005-2007 гг.) предполагается создание и расширение конкурентной среды в области торговли газом.

Основной прирост поставок газа будет обеспечиваться независимыми производителями газа, а также его поставками по импорту.

На-третьем этапе (2008-2010 гг.) будет сформирован динамично развивающийся рынок с расширенным присутствием независимых производителей газа, возможностью выбора приобретения газа потребителями непосредственно у газодобывающих компаний или у торговых компаний:

- отменяется прямое государственное регулирование цен на хаз для всех категорий потребителей кроме населения;

- сохраняется государственное регулирование транспортных тарифов и других услуг, предоставляемых на монопольной основе. Этими методами будет обеспечиваться сдерживание роста внутренних цен на газ до уровня, определяемого межтопливной конкуренцией, и приемлемого для энергоемких отраслей промышленности.

Начавшееся оздоровление российской экономики в какой-то мере поможет увеличить внутренние источники финансирования инвестиций (прибыль, амортизация и т.д.). Тем не менее, саба венных среда в ОАО "Газпром" может быть недостаточно для реализации масштабных инвестиций. Необходимо привлечение внешнего капитала, в том числе иностранного. Тем более, что совместное вложение в российскую газодобычу и газотранспортную сеть 01вечаа взаимным интересам России и Европы.

Категория "инвестиционная привлекательность компании" носш

впоне адресный характер: для кредиторов, стратегических инвесторов, портфельных инвесторов, миноритарных акционеров.

Реализация большой инвестиционной программы на всех этапах возможна лишь при совершенствовании ценовой политики на внутреннем рынке газа. Если не удается наладить крупномасштабный инвестиционный процесс в разработку новых месторождений, то, учитывая неизбежное быстрое падение добычи газа на уникальных разрабатываемых месторождениях, неизбежен длительный срыв поставок газа. Значительных капиталовложений требует реконструкция магистральных газопроводов и проведение газопроводов к новым месторождениям.

В условиях беспрецедентного налогового бремени, которого нет ни в одной другой отрасли экономики, заниженных внутренних регулируемых цен на газ и крупномасштабных догов российских потребителей газа и стран СНГ, газовая отрасль не может обеспечить поддержание сверхвысокой доли газа в топливном балансе страны. * Выбор и разработка параметров ценовой стратегии на внутреннем

рынке не может рассматриваться изолированно, от смежных с российским рынком газа экспортных (страны ЕС, СНГ и Батии) и импортных (Туркмения, Казахстан) рынков газа. При этом анализ и обоснование цен внутреннего рынка с целью повышения его привлекательности стакивается с объективной невозможностью разделения расходов газового монополиста, относимых к внутреннему и внешнему рынкам. Прогнозируемый экспертами диапазон средних цен на российский газ в Европе (граница Германии) представлен в таблице 6.

Сформированные на модели минимальные внутренние цены (см. табл. 7) и уточнённая производственно-инвестиционная программа ОАО "Газпром" на перспективу до 2010 г., обеспечиваются на протяжении всего

этого периода.

К характерным чертам эффективной модели развития России отно-1 сятся оптимизация роста капитала, инвестиций и национального продукта,

более высокий темп роста производительности (его факторы) и устойчивый рост потребления. В основе данной модели лежит все та же система рыночной конкуренции. Эта система не только является "сбалансированной", но и способна развиваться через структурные и циклические спады производства при рационализации затрат интелектуальных и материальных ресурсов. В то же время большие потенциальные возможности имеет эволюционная социально-экономическая модель смешанной экономики,

отражающая воспроизводственную динамику в России и других странах СНГ.

Таблица 6.

Прогнозируемые экспортные цены газа

Ед. изм. 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

минимальные доли/1000 м3 100 100 66 68 72 73 74 78 83 85

максимальные дол/1000 м3 100 100 100 100 100 105 105 105 105 105

средние дол/1000 м3 100 100 83 84 86 89 90 92 94 95

Таблица 7.

Минимально-допустимые регулируемые цены газа

Ед изм. 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Цены доЛОООм3 16 23 35 37 40 42 42 47 52 53

Опыт показывает, что макроэкономические предпосыки реструктуризации воспроизводства и его инвестиционной сферы взаимообусловлены с переходом к эффективной модели экономического роста инновационного типа, способной укрепить финансовую базу и расширить инвестирование капитала в высокотехнологичные отрасли экономики, включая развитие корпораций.

Экономическая стратегия развития корпорации и формирования инвестиционного портфеля взаимообусловлена с выработкой инвестиционной стратегии и форм комплексной ее реализации, структуры инвестиционного портфеля, его содержания, а также современных экономических методов определения эффективности инвестиционного портфеля и определения стоимости пакета акций. Основу нового подхода к стратегии и оценке развития корпорации составляет определение не только экономической, но и социально-экономической эффективности вложения средств в программы и проекты, начиная с первого этапа прединвестиционных исследований.

Опыт показал, что решить эти проблемы возможно на принципиально новой научно-технической и структурно-инновационной политике корпораций и всей воспроизводственной концепции как цели развития экономической системы на этапе новой НТР, несущей в себе шестой (VI) технологический уклад постиндустриального общества с его информатикой, качественными изменениями социальных критериев жизнедеятельности общества.

Во всех странах стратегически важно рациональное сочетание внутренних и внешних инвестиций, обеспечивающих экономический рост. Иностранный капитал дожен направляться, прежде всего, на разработку природных богатств, импорт технологий и оборудования, развитие инфраструктуры, решение социальных и экологических проблем.

В заключении автор, анализируя процессы трансформации мировой экономики, пришел к выводу, что в конце XX и начале XXI в. страны, вступившие в этап постиндустриального развития оказались под воздействием:

1. нисходящей ветви циклического процесса, объективно влияющей на спад производства, инвестиционной активности, а, следовательно, и на социально-экономическую напряженность на уровне мировых отношений;

2. процессов глобализации научно-технической, производственно-технологической, финансовой, рыночной, информационной, организационно-институциональной основы мировых социально-экономических и хозяйственных отношений;

3. качественных изменений (трансформации) организации деятельности предприятий, корпораций - первичного звена экономики в направлении усиления процессов ее корпоратизации, формирования ТНК и крупнейших ходингов, монополизации и конкуренции, восходящей до уровня межгосударственных отношений (квоты, ограничения, тарифная и налоговая политика, система отношений в ВТО и др.).

Предложенная в диссертации модель формирования институционального, экономического, нормативно-аналитического обеспечения эффективного функционирования инвестиционной стратегии корпорации в системе экономических отношений, включает: важнейшие элементы и факторы формирования источников финансирования; определение методов оценки, организации и контроля эффективного использования инвестиционных ресурсов; структуру и классификацию объектов инвесгирова-

ния; определение эффективности инвестиционного портфеля, проекта, программы, бизнес-плана, их маркетинговое обеспечение.

Предложенная в диссертации модель формирования институционального, экономического, нормативно-аналитического обеспечения эффективного функционирования инвестиционной стратегии корпорации в системе экономических отношений, включает: важнейшие элементы и факторы формирования источников финансирования; определение методов оценки, организации и контроля эффективного использования инвестиционных ресурсов; структуру и классификацию объектов инвестирования; определение эффективности инвестиционного портфеля, проекта, программы, бизнес-плана, их маркетинговое обеспечение.

Государство может значительно повысить финансовую устойчивость газовой промышленности, введя гибкие налоги на экспорт газа (ставки акциза и экспортной пошлины дожны зависеть от экспортной цены).

Либерализация европейского рынка газа может уменьшить и без того низкую инвестиционную привлекательность компании. Предлагаемая в работе стратегия постепенной реструктуризации внутреннего рынка повышает инвестиционную привлекательность компании до уровня, соответствующего уровню доходности при высоких экспортных ценах.

В пяти приложениях раскрывается практическая деятельность ОАО "Газпром" и его структур, увязанная с положениями и выводами диссертации, включая и догосрочную перспективу.

Основные публикации по теме исследования

1. Гуржиев В.А. Стратегические приоритеты развития корпораций. - М.: Экономика, 2003 (22 п.л., в производстве).

2. Гуржиев В.А. Инвестиционная стратегия развития корпораций. - М.: Экономика, 2002 (17,2 п.л.).

3. Гуржиев В.А. Финансовые проблемы развития корпораций. М.: Экономика, 2002 (2,0 п.л.).

4. Гуржиев В.А. Факторы инновационной направленности инвестиций. // Экономист, - 2002. - № 2 (0,7 п.л.).

5 Гуржиев В.А. Особенности становления корпоративной экономики

России. // ИнтерТехно. - 2002. - № 2 (0,5 п.л.). 6. Гуржиев В.А. Макроэкономические индикаторы инвестиционной деятельности корпораций. - Новый Уренгой. 2000 (0,5 пл.).

7. Гуржиев В.А. Инвестиционная стратегия корпорации при переходе к рынку. - М.: Экономика, 1999 (11,2 п.л.).

8. Гуржиев В.А. Инвестиционная стратегия корпорации в условиях перехода к рынку. - М.: РАГС, 1999 (1,2 п.л.).

9. Гуржиев В.А. Формирование инвестиционной деятельности корпораций. -Новый Уренгой, 1999 (1,6 п.л.).

10. Гуржиев В.А. Структурные проблемы развития корпораций. - М.: РАГС, 1999 (0,5п.л.).

11. Бандурин A.B., Гуржиев В.А., Нургалиев Р.З. Финансовая стратегия корпораций. - М.: Экономика, 1998 (7,5 п.л., в т.ч. 4,5 п.л. авторские).

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени доктора наук

ГУРЖИЕВА Виктора Александровича

Тема диссертационного исследования:

Стратегические приоритеты развития корпораций в условиях трансформации экономики России (Вопросы теории и практики)

Научные консультанты:

д.э.н., профессор, заслуженный деятель науки РФ Бачурин A.B. д.э.н., профессор Спицын А.Т.

Изготовление оригинал-макета

Гуржиев Виктор Александрович

Подписано в печать 12.09.03г. Тираж 100 экз.

Усл. 2 п.л.

Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации

Отпечатано ОПМГ РАГС. Заказ № 3 7й .

119606, Москва, пр-г Вернадского, 84

Sop? 'fi Р 17839

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Гуржиев, Виктор Александрович

ВВЕДЕНИЕ.

РАЗДЕЛ ПЕРВЫЙ Стратегические приоритеты рыночной трансфор-& мации корпоративного сектора экономики России.

Глава I Теоретические аспекты структурной трансформации экономики и ее корпоратизации.

Глава П Макроэкономические характеристики стратегии развития корпораций и ее государственная поддержка.

Глава Ш Повышение инвестиционной активности производства и эффективности корпоративного управления.

РАЗДЕЛ ВТОРОЙ. Структурные приоритеты и социальная направленность корпоратизации экономики.

Глава IV Институциональная трансформация российской экономики и формирование ресурсов корпораций.

Глава V Социально-экономическая составляющая инновационно-инвестиционной стратегии корпораций.

Глава VI Экономические методы определения корпорациями эффективности инвестиционного портфеля.

РАЗДЕЛ ТРЕТИИ Стратегические факторы обеспечения эффективной деятельности корпорации в России.

Глава VII Факторы структуризации акционерного капитала ОАО

Газпром" и рост его капитализации.

Глава VIII Методология выбора и финансовые технологии реализации инвестиционных проектов в крупной корпорации.

РАЗДЕЛ ЧЕТВЕРТЫЙ Тенденции и перспективы развития корпораций в российской экономике.

Глава IX, Инвестиционный потенциал корпораций и его оптимальное использование.

Глава X ОАО'Тазпром" в системе естественных монополий и корпоратизации экономики России.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Стратегические приоритеты развития корпораций в условиях трансформации экономики России"

Актуальность исследования определяется необходимостью обоснования стратегических приоритетов развития корпорации в условиях рыночной экономики, на базе ее институционально-организационной структуризации, включая системы управления и корпоратизации субъектов хозяйствования в посткризисный период.

Мировая экономика конца XX и начала XXI в., прежде всего стран вступивших в этап постиндустриального развития, оказалась под воздействием нисходящей ветви циклического процесса, приведшего к спаду производства и инвестиционной деятельности. Мировая экономическая наука откликнулась разработками новых теоретических подходов, моделей управления и хозяйствования в экономике, включая теории институ-ционализма и экономических трансформаций, исследования их эволюци-онности, а также проблем глобализации рынка и др. Современные тенденции в мировом хозяйстве сложно объяснить с позиций "идеальных" западных моделей демократии, рынка и общества американского типа. Практически это означает необходимость качественных изменений в реализации моделей общественного развития.

На основе научного анализа процессов, происходящих в мировом хозяйстве, автор приходит к выводу о необходимости рассмотрения проблем преодоления социально-экономического кризиса российской экономики, над которой довлеет масса исторически сложившихся и порожденных реформами девяностых годов XX века сложнейших проблем и неотложных задач. Это важно не только прагматически, но и с точки зрения устранения имеющихся деформаций в теоретических и методологических концепциях реформирования экономики. Возрастание объемов и регулирование инвестиций дожно обеспечивать реструктуризацию воспроизводства в условиях становления рыночных методов хозяйствования, что предопределяет необходимость новых подходов к комплексному исследованию трансформационных проблем экономики, включая инвестиционную сферу и финансовую систему.

В сложившейся к новому тысячелетию в России тенденции некоторого улучшения общеэкономической и финансовой ситуации, реального сектора производства назрела необходимость поиска эффективных организационных форм хозяйствования и институциональных решений, обеспечивающих четкое экономическое и законодательное распределение функций между государством и субъектами хозяйствования, хозяином и управляющим. В то же время, реальная ситуация такова, что без интеграции, механизмов слияния предприятий, кооперации производства и переориентации финансового капитала в реальный сектор экономики в современных условиях предприятиям все труднее выдержать требования постоянно усиливающейся конкурентной борьбы и противостоять тенденциям экономической и социальной нестабильности. Поэтому объективно возникает необходимость укрупнения и интеграции хозяйствующих субъектов, их естественного отбора в корпорационные структуры с целью лучшего приспособления к конкуренции в трансформационной экономике рыночного типа.

Реальным воплощением данной тенденции становятся корпоратиза-ция экономики, интеграция промышленного и финансового капитала на основе создания финансово-промышленных групп (ФПГ), ходингов, консорциумов, ТНК, их стратегических альянсов. Формирование этих сложных по своей структуре новообразований, которые за рубежом давно превратились в основу общехозяйственного устройства, происходит на основе глубокого взаимопроникновения различных видов финансово-хозяйственной, предпринимательской деятельности, структурно объединенных в целостность воспроизводственными процессами. При этом корпорации в российской экономике постепенно становятся важнейшей организационной формой адаптации горизонтально и вертикально взаимосвязанных подразделений к условиям эффективных рыночных отношений.

Суть процесса концентрации в корпорациях значительных экономических, технологических и интелектуальных ресурсов, а также научно-производственного потенциала проявляется в том, что он способен реально создавать предпосыки для наращивания объемов производства и инвестиций. При этом разработка и производство , высокоэффективной и конкурентоспособной продукции проявляется как. действенный фактор развития отраслей, регионов и народного хозяйства в целом. Однако, пока еще в России, корпорации, особенно структуры ФПГ и ходингов, ростом эффективности не отличаются, хотя их органы управления реально получают возможность компетентно осуществлять прямые управляющие воздействия на блоки взаимосвязанных производств, адекватно реагировать на изменения спроса, других требований рынка, увеличивая гибкость хозяйственной системы в целом.

Основными причинами недостаточной эффективности процесса корпоратизации в экономике России стали: определенная стихийность, неуправляемость, "обвальный" характер приватизации как самоцель реформ; отставание в формировании рыночной инфраструктуры развития современной банковской системы, обеспечивающей финансирование производства и инвестиционной деятельности; недооценка концентрации капитала в рыночном секторе экономики; отсутствие на первом этапе реформ необходимого законодательно-правового обеспечения становления новых форм управления и методов хозяйствования.

С этим связаны: ограниченные бюджетные возможности государства по поддержке новых экономических структур и отсутствие адекватных программ; недостаточность в России свободных финансовых ресурсов, необходимых для создания насыщенного рынка капиталов; нежелание абсолютного большинства коммерческих банков финансировать догосрочные проекты, при стремлении вкладывать капитал в торговые операции, в том числе и спекулятивного характера, с коротким оборотом средств.

Стратегические приоритеты развития корпораций, активизация инвестиционного процесса стали наиболее сложными макроэкономическими проблемами. Рост объемов инвестиций и подъем экономики в целом ожидася и прогнозировася, начиная с 1993 г. Однако выход из состояния глубокого системного спада происходит очень медленно и экономически противоречиво. В связи с этим возрастает актуальность стратегии формирования инвестиционного потенциала развития корпораций; поиска эффективных источников капиталовложений, определяющих их экономическую активность.

Степень разработанности проблемы. Анализ теоретических положений, имеющихся в научной литературе, статистических данных и экономической информации в части реального опыта управления инвестициями и формирования корпораций в отечественной и зарубежной экономике показал, что при наличии всестороннего исследования этой сложнейшей проблемы единого системного подхода в теории, методологии и практике пока еще нет. Расхождения в позициях ведущих ученых связаны с эволюцией и трансформацией общеэкономических теорий и общественных систем, роли эффективных собственников и стратегических инвесторов, рынка и государства в рыночной экономике, в инвестиционной стратегии, в планировании и управлении, особенно в ходе реформ и переходных процессах. Здесь можно отметить труды: А. Смита, Д. Рикардо, У. Петги, К. Маркса, Дж. Гэбрейта, Дж. Кейнса, Э. Хансена, Й. Шумпетера, В. Леонтьева, Я. Рейтляна, Т. Саати, М. Мескони, Р. Коуза, Я. Корнай, Дж. Робинсона и др. Взвешенная научная позиция по экономике переходного периода, преодолению экономического и инвестиционного кризиса, обоснованию инвестиционной политики, стратегических направлений реструктуризации воспроизводства и рационального использования производственного потенциала, включая корпоратизацию экономики, находит все большее отражение в научных работах отечественных ученых: Абакина Л.И., Бачурина А.В., Бадалова A.M., Богачева В.Д., Бойко С.А., Валентея С.Д., Злобина Б.К., Иванченко В.М., Кушлина В.И., Мильнера Б.З., Спицына А.Т., Яковца Ю.В., Яременко Ю.В. и многих других.

Однако в большей части макроэкономических исследований, как правило, уделяется основное внимание влиянию общей макроэкономической и социальной нестабильности, системе сложных факторов преодоления инвестиционного спада, воздействию высоких и нестабильных налогов и дорогих кредитов. Вместе с тем, исследований, посвященных проблемам экономической стабилизации и экономического роста, еще не достаточно. Не получили систематизации факторы повышения эффективности инвестиционного процесса на макро-, мезо- и микроэкономических уровнях.

В связи с изложенным, встала актуальная задача поиска возможностей и приоритетов формирования инвестиционного потенциала, исходя из стратегии развития системы корпораций (их предприятий - фирм и других структур), как фактора преодоления системного кризиса в экономике на базе перспективной корпоративной политики государства. Оптимизация финансового обеспечения их роста, расширение и модернизация производства, активизация инвестиций способны создать условия качественной реструктуризации экономики России.

Теория, методология и практика инвестиционной и финансово-хозяйственной деятельности корпорации и стратегические приоритеты ее развития дожны воплощать системное решение проблем вывода страны из экономического кризиса с учетом мировых глобальных тенденций, создание реальных предпосылок для участия России в международном разделении труда. Создание корпораций, формирование корпоративной экономики не самоцель, а стратегическое направление развития современного производственного потенциала России, его накопления и эффективного использования, укрепление социального партнерства в производстве, а в итоге, изменения качества жизни основной массы населения.

Цели и задачи исследования. Основная цель диссертационного исследования состоит в обосновании стратегических приоритетов развития корпораций и корпоративной экономики в трансформационных процессах, формировании инвестиционного потенциала и разработке предложений по его оптимальному использованию. На основе оценки реальной ситуации реформирования экономики, финансово-денежной системы России в 1992-2002 гг определены задачи, решаемые в диссертационной работе:

Х раскрыть особенности подходов в условиях России к процессам переходной экономики с учетом теоретико-методологических взглядов на развитие мировой экономики, цикличность ее трансформации;

Х конкретизировать содержание категорий корпорация и корпоративная экономика с учетом стратегии развития, отражающей процесс воспроизводства, стратегические приоритеты обеспечения экономического роста и выпуска конкурентоспособной продукции;

Х определить социально-экономические составляющие инновацио-нонно-инвестиционной стратегии развития корпорации;

Х сформулировать роль и функции государства в сфере регулирования экономических процессов. Предложить механизмы применения макроэкономических индикаторов в реализации приоритетов развития стратегии корпорации;

Х выявить воспроизводственные особенности и инвестиционные факторы в стратегии развития отечественных корпораций;

Х разработать методические основы формирования корпорациями инвестиционного портфеля и управления связанными с ним рисками;

Х обобщить опыт стран с высокоразвитой корпоративной экономикой в части функционирования ТНК в условии глобализации рынка, а также деятельность крупных промышленных комплексов газодобывающих предприятий ОАО "Газпром";

Х спрогнозировать тенденции и перспективы корпоратизации российской экономики в XXI веке с учетом глобализационных процессов мирового хозяйства.

Объектом исследования выступают процессы реализации стратегии развития и формирования инвестиционного потенциала корпоративной экономики и ее структур.

Предметом исследования является система экономических отношений, отражающих институционально-организационные и производственно-функциональные особенности хозяйственной деятельности корпорации в посткризисных рыночных условиях.

Теоретико-методологической основой научного анализа послужили труды классиков экономической науки, зарубежных и отечественных ученых, бизнесменов, законодательные, нормативные акты и материалы властных органов Российской Федерации, данные статистики и бухгатерские отчеты корпораций, результаты их экономической и инвестиционной деятельности. Комплексный анализ, исследование мониторинга, прогнозов с учетом данных экономической теории воспроизводства, накопления и сбережения, статистики, современных систем и функций управления позволили оценить тенденции стратегии развития эволюционного институционализма, методологии регулирования экономической динамики в конце XX и начале XXI веков.

Информационной базой. исследования послужили статистические материалы, экономические и финансовые исследования ряда академических и научных институтов, социологические разработки, тематические материалы периодических изданий, а также полученные данные в процессе практической работы автора. В диссертации анализировались финансовые отчеты реальных предприятий-участников различных корпораций, на материале которых илюстрируется практическое применение предлагаемых разработок. В качестве примеров в работе использованы гипотетические данные, наиболее характерно отражающие специфику рассматриваемого вопроса. Проверка различных гипотез проводилась для установления типичности и применимости конкретного метода и адаптации теоретических выводов к практическим условиям. Для решения поставленных задач применены различные экономико-статистические методы: средние величины, графики, регрессионные модели, табличный метод, моделирование экономического процесса, графы.

Проведенный экономический анализ стратегических приоритетов развития, инвестиционной деятельности корпораций, их предприятий и фирм, позволил получить научные результаты, включающие новые теоретико-методологические подходы в исследовательской работе в выработке конкретных направлений по стабилизации экономики и переходу к ее росту, прежде всего, за счет формирования производственного и инвестиционного потенциала, направленного на реструктуризацию воспроизводства и развитие корпоративной экономики.

Научная новизна диссертационной работы состоит в обосновании следующих положений.

1. Выявлено, что эволюционно-институциональные подходы экономических и социальных исследований постепенно вытесняют теорию общего экономического равновесия, а эволюционный подход в России к исследованию проблем и процессов переходной экономики позволяет преодолевать синдром хаотичности первичного накопления капитала на основе теории либерализма, монетаризма и "обвальной" приватизации. Речь идет не о смене доктрин (старых - "ложных" на новые - "истинные"), не о доказательстве ошибочности неоклассических и других теорий, а об ошибочности абсолютизма концепций, моделей развития общества и экономики. Жизнедеятельность человека основана на многовариантности и смешанности, синергичности и эволюционности общественных социально-экономических, научно-технических (НТР) и других процессов. Для России такой теоретико-методологический подход является научно взвешенным, позволяющим практически преодолевать радикальные либерально-ограничительные (под видом демократизма) позиции в части экономической роли и функций государства в рыночной экономике, ее регулировании, увязки макро- и микропропорций, обеспечении приоритетов в стратегии развития корпораций, адекватного инвестиционного процесса в системе корпораций.

2. Раскрыта соподчиненность формирования воспроизводственного потенциала, инвестиционно-инновационной стратегии государства, регионов и корпораций в области реструктуризации экономики, производства и инфраструктуры, которые проявляются на основе критериев сбалансированного развития. Эффективное использование реальных производственных возможностей взаимосвязано с процессами оздоровления финансово-денежной системы, бюджета развития и фондов ускоренного обновления капитала корпораций в совокупности с институциональными и организационными формами хозяйствования, управления, менеджмента и контроля. При этом эволюционное развитие и реструктуризация экономики и ее корпоратизация дожны проходить с приматом факторов социального и инновационно-инвестиционного подходов. С учетом этого важно выявить новые критерии формирования инвестиционного потенциала развития корпорации, стратегии и механизмов использования современных методов хозяйствования и факторов минимизации рисков, трансакцион-ных издержек, роста доходности инвестиций и эффективности их портфеля, проектов и программ.

3. На основе эволюционного процесса показаны сущность и условия развития корпоративной экономики в России, требующие построения и использования эффективных структур и типов корпораций. Автор рассматривает корпорацию как принципиально новую систему отношений, экономическую и институционально-организационную структуру хозяйствования и управления, способную вытеснить методы и организацию административно-отраслевого управления производством с их нерегулируемым монополизмом, замкнутостью, закрытостью и неготовностью к быстрому обновлению производства, технологий, в соответствии с изменением спроса и оценками перспективной конъюнктуры рынка. Оптимальное функционирование отраслевых и региональных структур, интеграцион-ность развития их производственного потенциала возможно на базе мобилизации местных ресурсов для активизации инвестиционного процесса; Формирование макропропорций и обеспечение сбалансированности экономики создает предпосыки для расширения участия в международном, межотраслевом и межрегиональном разделении труда, в развитии кооперации производства от программно-целевого инвестирования его реструктуризации до выпуска конкурентоспособной продукции.

4. Формирование стратегии развития корпорации, ее приоритеты, система корпоративного управления раскрываются как объективный процесс рыночной реструктуризации производства на всех уровнях экономических отношений, как необходимость изменения организационно-институциональных структур в ходе постприватизации государственной собственности и последующих рыночных преобразований (вторичные трансформации), включая эффективность развития форм предпринимательства, менеджмента, маркетинга, конкуренции, новых подходов в решении глобальных проблем, в том числе естественными монополиями.

5. Обоснована необходимость комплексного применения аналитического аппарата при формировании финансового портфеля инвестиций различной целевой направленности (интелектуальный потенциал, реальный сектор экономики и др.), что позволяет: во-первых, использовать весь спектр возможностей для диверсификации портфеля, его страхования от рисков; во-вторых, маневрирование сроками и доходностью на более широком поле деятельности. Это становится возможным, если четко следовать инвестиционной стратегии корпорации и при прочих равных условиях с большей степенью вероятности достигать максимального результата.

6. Выявлены направления эффективного формирования рыночных инфраструктур, отвечающих требованиям комплексности и конкурентоспособности в увязке с антимонопольным законодательством. В условиях проявления процессов глобализации определены стратегические факторы становления крупных корпораций и корпоративной экономики в России, способные стать основой инвестиционных трансформаций на базе государственного регулирования как системообразующего взаимодействия в сфере социально-экономического развития. Крупные корпорации становятся "носителями" эволюционной доминанты развития эффективного базиса и определяющего субъекта воспроизводственного процесса и экономических отношений на уровне регионов и государства, их экономических и финансовых институтов. Корпорации такого типа создают предпосыки сохранения и развития хозяйственных, научно-производственных и технологических связей, способствующих выработке стратегической политики и приоритетов, как внутреннего развития, так и формирования адекватных институционально-организационных и производственно-управленческих структур на всех уровнях хозяйствования, а также инфраструктурного сервиса и торговли.

7. Обоснована перспективная модель формирования, нормативно-экономического обеспечения; результативного функционирования и приоритетов развития корпорации в системе рыночных методов хозяйствования, отражающая взаимодействие ее структурных элементов, а также способов оптимального накопления, сбережения и эффективного использования инвестиционных ресурсов. При этом финансовые технологии корпорации увязываются с маркетингом и определением эффективности инвестиционного портфеля, бизнес-планирования.

8. Сделан вывод о том, что крупные корпорации и стратегические альянсы дожны стать основой отечественной корпоративной экономики, способной выдержать конкурентную борьбу на мировых рынках посредством формирования и реализации своего производственного и инвестиционного потенциала, основанного, прежде всего, на отечественной системе машин и технологической базе. Для этого необходима консолидация национальных субъектов рынка с учетом регионального макро- и микро-уровневого социально-экономического развития, отражающего соответствующие интересы, исходя из догосрочных стратегических целей и задействования интелектуального потенциала общества.

9. На основе обобщения опыта стран с высокоразвитой корпораци-онной экономикой, включая транснациональные корпорации (ТНК), и практики отечественной промышленности показано, что системная трансформация экономики и рынка требует и адекватного подхода к преобразованию организационно-управленческих структур, технологии организации их деятельности, включая функции мотивации, стимулы, трудовую этику, учет внутренних и внешних условий, специфику форм собственности субъектов (например, естественных монополий) и рыночной инфраструктуры (стабильность банковской и фондовой составляющих), которые определяют задачи, организацию и методы внутрифирменного (корпораци-онного) управления, выбора маркетинговых стратегий, их инвестиционного и кадрового обеспечения. С этих позиций исследован опыт управления (внешнего и внутреннего) развития крупного промышленного комплекса ОАО "Газпром" и газодобывающих предприятий, предложены направления трансформации форм собственности и организации их финансовых систем.

- 10. Раскрыты тенденции и перспективы корпоратизации российской экономики с учетом развития экономических связей с ЕС, США, Японией,

Китаем, Индией и странами СНГ, а также предстоящего вхождения России в ВТО, что объективно учитывает процессы формирования ТНК, глобализации экономических, инновационно-инвестиционных, технологических, торговых и других связей. Это повысит роль внешних факторов в определении экономической и финансовой политики и стратегии на уровне государства и корпоративных структур.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту:

Х Эволюционно-институциональные подходы в экономической теории и практике, влияющие на изменение стратегических приоритетов и концепций в дальнейшем развитии реформ и, в частности, -усиление роли и функций государства в регулировании рыночной экономики, в формировании макро- и микропропорций, в том числе и за счет активной структуризации инвестиционного потенциала и частного капитала для развития корпораций. Взаимозависимость и соподчиненность формирования инвестиционного потенциала государства, регионов и корпораций отражает неразрывную целостность, обеспечивающую сбалансированность развития экономики, производительной силы человека, оздоровление финансово-денежных отношений (преодоление роста взаимной задоженности, государственного внутреннего дога и т.д.).

Х Сущность, особенности и условия стратегического развития корпоративной экономики России, где корпорация рассматривается как принципиально новая система отношений, структура хозяйствования и управления, способная преодолеть сложившуюся замкнутость, разорванность технологических процессов и хозяйственных связей.

Х Обоснование выбора эффективных организационных форм в стратегии хозяйствования и институциональных решений, обеспечивающих четкое экономическое и законодательное распределение функций между государством и субъектом хозяйствования, собственником и управляющим. При этом объективные процессы укрупнения и интеграции хозяйствующих субъектов взаимосвязаны с их "естественным" отбором в корпоративные структуры с целью лучшего приспособления к конкурентной рыночной среде.

Х Исследование социальной составляющей аналитического аппарата, при формировании бизнес-плана, разработке проектов и инвестиционных программ, учитывающей мероприятия, направленные для устранения социальных противоречий в выборе концепций планирования и осуществления проектов.

Х Основные принципы структурной и институциональной трансформации предприятий, объединений, акционерных обществ в корпоративные структуры подлинно рыночного типа, на примере и практическом опыте приватизации и реструктуризации предприятий топливно-энергетического комплекса и в т.ч. ОАО Газпром.

Практическая значимость исследования обусловлена потребностями и объективной необходимостью обобщения имеющегося опыта, аналитического материала, накопленного автором в ходе практической деятельности. Предлагаемые в работе теоретические, методологические и методические разработки позволяют перейти от интуитивного к научному обоснованию применяемых в сфере инвестиционного процесса экономических, производственных и управленческих решений. Перед экономикой страны по-прежнему остро стоит вопрос перехода предприятий от экстенсивного к интенсивному типу организации производства. Предложенные методы и способы структурной и институциональной трансформации создают условия для проектирования прогрессивных форм организации производства, гибких научно-производственных и промышленно-финансовых систем. Основные положения диссертационного исследования могут быть использованы при осуществлении хозяйственной и инвестиционной деятельности корпораций, на различных предприятиях, фирмах и организациях, особенно в структурах естественных монополий.

Апробация результатов исследования. Теоретические положения и выводы нашли отражение в выступлениях на международных конференциях, семинарах и "круглых столах", организованных кафедрой конкретной экономики и финансов РАГС при Президенте РФ, а также в значительной мере использованы в практической деятельности ОАО "Газпром".

По данной теме издано 5 монографий и брошюр, отдельные публикации (общим объемом более 60 п.л.).

Диссертация состоит из введения, четырех разделов, включающих десять глав, заключения, списка использованных источников и литературы, приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Гуржиев, Виктор Александрович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследование стратегических приоритетов развития корпораций в условиях рыночной трансформации экономики России и проявления глобальных тенденций мирового хозяйства показало, что в конце XX и начале XXI в. страны, вступившие в этап постиндустриального развития оказались под воздействием: 1) нисходящей ветви циклического процесса, объективно влияющей на спад производства, инвестиционной активности, а, следовательно, и на социально-экономическую напряженность на уровне мировых отношений; 2) процессов глобализации научно-технической, производственно-технологической, финансовой, информационной, организационно-институциональной систем социально-экономических и хозяйственных отношений; 3) качественных изменений (трансформации) в экономике в направлении усиления процессов ее корпоратизации, формирования ТНК, крупнейших ходингов, монополизации и конкуренции, восходящей до уровня межгосударственных отношений (квоты, ограничения, тарифная и налоговая политика, система отношений в ВТО и др.).

В теоретико-методологическом аспекте в диссертационном исследовании раскрыта качественная сущность происходящих трансформаций, включая модели демократии рынка и общественные парадигмы, организации управления экономикой. На основе современных теорий институциональной экономики, рыночных трансформаций раскрыты черты эволюционной экономики, информационной глобализации, которые способны смягчить негативные тенденции глобализации мирового хозяйства.

В диссертации показана необходимость не только преодоления экономического кризиса, но и устранения наслоения теоретических деформаций, связанных с факторами целостности системы управления. Особое значение имеет интеграция плановых и рыночных механизмов, смешанных форм собственности, рациональное сочетание крупных, средних и меких товаропроизводителей. При этом аргументирована возрастающая роль планирования и государственного регулирования в обеспечении сбалансированного развития всех сфер экономики, оптимизации макро-, ме-зо-, и микропропорций в управлении воспроизводственно-структурными и инвестиционными процессами, включая обеспечение обновления и роста реального капитала корпораций, социальной стабильности и безопасности общества.

Проведенный анализ развития форм корпоративных отношений позволил автору рассматривать корпорацию и процесс корпоратизации, как особую институционально-организационную структуру хозяйствования и управления, способную преодолеть негативные тенденции противопоставления крупных объединений малым и средним предприятиям, стать основой развития отраслевых и региональных систем хозяйствования по критериям эффективности интеграции, укрупнения, слияния, диверсификации, использования таких эффективных форм организации как ФПГ, ходинги, ТНК и др. Именно они создают реальные условия для развития современных форм предпринимательства, менеджмента, маркетинга, конкуренции и регулируемого монополизма. Становление крупных корпораций и корпоративной экономики в России в условиях глобализации следует рассматривать как системообразующую основу укрепления отношений на уровне регионов, государства, их экономических и финансовых институтов,, как консолидацию национальных субъектов рынка по критериям совместимости социально-экономических интересов.

В диссертации обоснована модель формирования институционального, нормативно-аналитического, экономического обеспечения эффективного функционирования и стратегии развития корпораций, которые включают: важнейшие элементы и факторы формирования ресурсов развития и источников финансирования; определение методов оценки, организации и контроля эффективного использования инвестиционного потенциала; структуру и приоритеты объектов инвестирования; определение эффективности инвестиционного портфеля, проекта, программы, бизнес-плана; маркетинговые исследования.

Предложенная модель использована при анализе опыта организации управления, деятельности и развития крупного корпоративного комплекса ОАО "Газпром". На этой основе раскрыты направления трансформации форм собственности, финансовых институтов и организаций, структур управления с учетом прогрессивного опыта зарубежных стран. Теоретические обоснования исходят из необходимости решения проблем в ценообразовании, особенно в естественных монополиях, где регулирующие и контрольные функции государства дожны быть более эффективными. Важно задействовать принцип стабилизации и социально-экономической сбалансированности цен в отраслевогазовой отрасли позволяет отметить противоречивый характер развития корпорации, обусловленный особенностями процесса приватизации и неадекватными мерами государственной под держки. Эффективность деятельности компании ОАО "Газпром", дальнейшее развитие производства во многом зависит от инвестиционной составляющей. Доходность привлекаемого в отрасль капитала показывает, что "Газпром" в состоянии обеспечить потенциальным инвесторам доходность не выше 5,56,5%. Возможность привлечения кредитов без допонительных гарантий под такие низкие проценты все более снижается. Поэтому необходимы комплексные меры для выхода компании из кризиса. Государство дожно использовать все возможные экономические рычаги - цены, налоги, формы организации внутреннего рынка, - для нормализации производственной сферы и инвестиционного процесса, и соответственно, для повышения ; инвестиционной привлекательности компании.

Исследование рынка газа и рынков других энергоресурсов показывает, что государственное регулирование может способствовать устойчивому социально-экономическому развитию корпораций ТЭКа и национальному хозяйству России в целом, используя гибкие налоги на экспорт газа, ставки акциза и экспортной пошлины, которые дожны зависеть от экспортной цены, а также механизмы эффективного становления внутреннего рынка энергоносителей. При этом использование только налоговых и ценовых рычагов недостаточно, так как отстающий от инвестиционных потребностей рост цен приведет не только к снижению поставок газа, энергоресурсов, но и к дальнейшим диспропорциям в структуре топливно-энергетического баланса страны, а чрезмерный рост цен Ч к уменьшению платежеспособного спроса.

Наиболее действенной мерой повышения инвестиционной активности может стать, что и проилюстрировано в работе, постепенный выход компании из-под жесткого ценового регулирования. Либерализация европейского рынка газа и других энергоносителей может уменьшить и без того невысокую инвестиционную привлекательность компании. Предлагаемая в работе стратегия постепенной реструктуризации внутреннего рынка повышает инвестиционную активность компании до уровня, соответствующего уровню доходности при достаточно высоких экспортных ценах. В силу высокой инерционности развития отраслей ТЭКа последствия принимаемой стратегии развития дожны просчитываться на достаточно длительный временной период. Это возможно при привлечении системы экономико-математических моделей, описывающих развитие отраслей и ОАО "Газпром" на перспективу, вплоть до 2030 г.

В диссертации обоснованы социально-экономические критерии и приоритеты развития корпораций на основе комплексного, системного подхода к структуризации производства и его инвестиционной и финансовой составляющей, определяющие целостный воспроизводственный цикл стратегии развития, включая создание отечественной базовой системы машин и технологий, как условие инновационного производства. Системный подход к решению экономических, научно-технических, структурновоспроизводственных, социальных и других проблем требует достижения совместимости социальных интересов всех слоев общества в концепции реформ и методах их проведения, особенно в стратегической деятельности. При этом необходимо на законодательном уровне обеспечить постоянную взаимосвязь стоимостных элементов, потоков и показателей экономических процессов исходя из макропропорций, народнохозяйственных балансов и финансово-денежной стабилизации развития экономики на всех уровнях, включая межотраслевые, межрегиональные и самоуправленческие институты и организации.

Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Гуржиев, Виктор Александрович, Москва

1. Официальные источники

2. О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках. Закон Российской Федерации от 22.03.91г. №948-1.

3. Федеральный Закон об инвестиционной деятельности в РСФСР от 26.06.91 г. № 1488-1.

4. О естественных монополиях. Федеральный закон РФ от 17.08.95г. № 147-ФЗ.

5. Об акционерных обществах. Федеральный закон РФ от 26.12.95г. №208-ФЗ.

6. О допонительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства российской Федерации. Указ Президента РФ от 25.01.95 г. № 73.

7. О Федеральной энергетической комиссии Российской Федерации. Указ Президента РФ от 29.11.95г. № 1194.

8. О дальнейшем развитии деятельности инвестиционных фондов. Указ Президента РФ от 23.02.98г. № 193.

9. Порядок предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств Бюджета развития РФ. Постановление Правительства РФ от 22.11.97 г. № 1470.

10. Постановление Правительства Российской Федерации от 17 июля 1996 г. № 863 "О совершенствовании государственного регулирования цен на природный газ".

11. Постановление Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2000 г. № 1021 "О государственном регулировании цен на газ и тарифов на услуги по его транспортировке на территории Российской Федерации".

Похожие диссертации

• Механизм защиты отношений собственности в условиях трансформации экономики России
• Государственное регулирование деятельности транснациональных корпораций в условиях трансформации российской экономики
• Совершенствование управления качеством медицинских услуг на микроэкономическом уровне в условиях трансформации экономики
• Теоретическое обоснование приоритетного развития агропромышленного комплекса в составе экономики России
• Стратегическое планирование развития промышленности в пределах федеральных округов России: теоретические и методологические аспекты