Страны Аравийского полуострова на мировом рынке финансовых услуг тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Бирюков, Евгений Сергеевич |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2008 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.14 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Страны Аравийского полуострова на мировом рынке финансовых услуг"
На правах рукописи
БИРЮКОВ ЕВГЕНИЙ СЕРГЕЕВУ ' '
0345051В СТРАНЫ АРАВИЙСКОГО ПОЛУОСТРОВА НА МИРОВОМ РЫНКЕ ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ
Специальность: 08.00.14 - Мировая экономика.
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
з О ОПТ/XR0
Москва - 2008
003450516
Работа выпонена на кафедре Международных экономических отношений и внешнеэкономических связей Московского государственного института международных отношений (Университета) Министерства иностранных дел Российской Федерации
Научный руководитель:
доктор экономических наук, профессор Ливенцев Николай Николаевич
Официальные оппоненты:
доктор экономических наук, профессор Федорченко Андрей Васильевич
кандидат экономических наук Гукасян Гурген Левонович
Ведущая организация:
Дипломатическая академия Министерства иностранных дел Российской Федерации
Защита состоится <2Ф> ноября 2008 г. в сов на заседании диссертационного
совета Д 209.002.06 при Московском государственном институте международных отношений (Университете) Министерства иностранных дел Российской Федерации по адресу: 119454, г. Москва, просп. Вернадского, д. 76, ауд. 1039.
С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке им. И.Г. Тюлина Московского государственного института международных отношений (университете) Министерства иностранных дел Российской Федерации по адресу: 119454, г. Москва, просп. Вернадского, д. 76.
Автореферат разослан л{Ч> октября 2008 г.
Ученый секретарь Соколова М.И.
Диссертационного совета
Актуальность исследования обусловлена необходимостью, во-первых, более глубокого анализа экономических процессов, происходящих в странах Аравийского полуострова и частичного использования данного опыта в российской экономике, и во-вторых, исследования новой тенденции в мировой экономике, заключающейся в повышении доли развивающихся стран не только в производственной, но и в финансовой сфере.
Роль изучаемых в диссертации стран в мировой экономике определяется значительными ресурсами углеводородного сырья -доказанные запасы нефти и газа составляют 40,3% и 22,7% мировых запасов. Финансовые активы их государственных структур, компаний и частных лиц оцениваются в 4 трн. дол. Экономические и политические процессы, происходящие в странах Аравийского полуострова, оказывают непосредственное влияние на различные мировые проблемы - быстроту экономического роста, геополитику, межцивилизационные отношения и др. Данные страны служат финансовым донором США и Западной Европы. Кроме того, они представляют собой выгодный рынок капиталовложений, импорта продукции и передовых технологий из промышленно-развитых государств. В последние годы страны Аравийского полуострова активно развивают экономические отношения по линии Юг-Юг с Южной и Юго-Восточной Азией, прежде всего, Китаем и Индией.
В этом исследовании изучаются шесть аравийских монархий, входящих в Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ) - Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Кувейт, Оман, Катар, Бахрейн - и не рассматривается Йемен. Эта страна резко отличается по уровню развития от ларавийской шестерки. По терминологии ООН Йемен относится к наименее развитым странам. Он не достиг темпов развития и модернизации, демонстрируемых странами ССАГПЗ и не играет значимой роли в мировой экономике.
Аравийские монархии демонстрируют удивительный по своей глубине и охвату пример догоняющей модернизации (реформирования), в том
числе и в финансовой сфере. С 1980-х гг. в странах ларавийской шестерки прилагаются активные усилия для уменьшения зависимости от экспорта углеводородных энергоносителей как главного источника роста экономики, развития и благосостояния. Была выдвинута задача государственной важности - диверсификация экономики, развитие обрабатывающих отраслей и сферы услуг, в том числе финансовых услуг, активизация частного сектора, вложение нефтедоларов не в западные банки и государственные ценные бумаги, а в создание новых отраслей и развитие различных экономических проектов. Опыт догоняющего развития монархий Персидского залива представляет научный и практический интерес, имеет актуальную значимость как для развивающихся стран-нефтеэкспортеров, так и для России.
В аравийских монархиях за очень короткий период времени происходит процесс создания практически с нуля конкурентоспособных на мировом рынке отраслей финансовых услуг. Если еще в восьмидесятые годы в некоторых из них отсутствовали многие компоненты национальной финансовой системы (центральные банки, фондовые рынки, страховые компании и др.), то в настоящее время финансовый сектор превращается в одно из ведущих направлений специализации данных стран в региональном и международном разделении труда. Это явление интересно с точки зрения изучения не только региона, но и всей мировой экономики. Особенно актуальным - с учетом планов российских властей по созданию в нашей стране финансового центра - является изучение политики аравийских монархий по созданию и развитию финансовых центров.
Следует отметить, что страны Аравийского полуострова являются, возможно, единственным регионом мира, финансовая система которого до настоящего времени практически не пострадала от текущего мирового финансового кризиса. Это происходит из-за значительного запаса прочности их экономики при ценах на нефть выше 40 доларов за баррель и низкой
долей вложений банков стран ССАГПЗ в высокорисковые необеспеченные ценные бумаги.
Степень научной разработанности проблемы. Теория услуг разрабатывалась зарубежными учеными с начала XIX в., ее основные идеи содержатся в трудах Смита А., Сэя Ж.Б., Маршала А., Маркса К. Позднее значительный вклад в исследование услуг и торговли ими внесли Блэкуэл Д., Котлер Ф., Лавлок К., Портер М., Роуз П., Хил Т.
В отечественной науке теорию услуг и международной торговли услугами изучали Агабабьян Э.М., Громов Е.А., Делягин М.Г., Дюмулен И.И., Земницкий A.B., Зинченко М.В., Иорданова-Батыру В.Г., Карпенко B.C., Клинов В.Г., Колотов Ю.О., Костюнина Г.М., Корягин А.Г., Куваев М.К., Ливенцев H.H., Милинчук Е.С., Певзнер Я.А., Рыбакин В.Е., Солодков М.В., Устинов И.Н., Фомичев В.И.
Общие вопросы экономики и политики аравийских монархий рассмотрены в трудах Александрова (Мелихова) И.А., Вавилова А.И., Егорина А.З., Косача Г.Г., Мекумян Е.С., Примакова Е.М., Шквари Л.В., Яковлева А.И. Анализу финансового сектора стран ССАГПЗ посвящены труды Гукасяна Г.Л., Жданова C.B., Исаева В.А., Руденко Л.Н., Федорченко A.B., Филоника А.О.
Различные аспекты и особенности функционирования исламской экономики содержатся в работах Беккина Р.И. (мусульманское право, исламское страхование), Жданова Н.В., Жданова C.B. (исламская экономика), Журавлева А.Ю., Мирахора А., Сидцики М., Уисона Р. (исламские банки), Кемпера М. (исламская этика бизнеса), Павлова В.В. (правовое регулирование деятельности исламских банков), Юдашева Р.Т. (исламское страхование).
Однако несмотря на существование некоторого количества публикаций по обозначенной проблемной области, их анализ позволяет утверждать, что проблемы развития финансового сектора аравийских монархий не получили
дожного внимания в отечественной науке. К числу слабо рассмотренных проблем следует отнести:
- эволюционный опыт (в целом весьма эффективный) изучаемых стран, который представляет несомненный интерес как для современной науки, так и практики развивающихся стран на пути догоняющей модернизации и России на пути послекризисного развития;
- уровень развития сферы финансовых услуг в странах Аравийского полуострова;
- исламский банковский сектор, составляющий сегодня конкуренцию обычным финансовым организациям во многих мусульманских странах;
- фондовые рынки аравийских монархий;
- активы и инвестиционная политика суверенных инвестиционных фондов аравийских монархий;
- особенности офшорных зон, созданных для местных и зарубежных инвесторов и финансовых организаций;
- развитие аравийского страхового рынка и др.
Данное исследование является первой в отечественной науке попыткой всестороннего анализа развития сектора финансовых услуг аравийских монархий на современном этапе, их места и роли в мировой торговле услугами, политики по превращению ССАГПЗ в крупный международный центр капитала и в определенной степени позволяет запонить пробел, существующий по этому вопросу в отечественной арабистике.
Предметом исследования являются основные характеристики и значение сектора финансовых услуг аравийских монархий в мировой торговле и на мировом финансовом рынке. Объектом исследования является сектор финансовых услуг аравийских монархий.
Целью диссертационной работы является изучение места и роли финансовых услуг стран Аравийского полуострова в мировой торговле, анализ их политики по развитию данного сектора, экспорту и импорту
финансовых услуг, выработка рекомендаций для России по дальнейшему развитию финансовой системы на основе опыта аравийских монархий.
В соответствии с поставленной целью в работе решались следующие задачи:
- анализ эволюции места стран Аравийского полуострова в мировой экономике, диверсификации их экономики, направленной на развитие сферы услуг и обрабатывающей промышленности, выявление сходств и различий, определение итогов осуществления политики в данной сфере аравийскими монархиями;
- изучение особенностей и масштаба участия аравийских монархий в мировой торговле финансовыми услугами;
- анализ исламского финансового сектора данных стран, особенностей и перспектив финансовых организаций, деятельность которых соответствует исламским принципам и их выхода на мировой рынок;
- анализ участия иностранных компаний в финансовом секторе изучаемых стран, экспорта финансовых услуг из стран ССАГПЗ на мировой рынок, торговли услугами между странами данной группы;
- изучение сущности, активов и инвестиционной политики суверенных инвестиционных фондов стран Аравийского полуострова;
- изучение политики правительств аравийских монархий по превращению данных стран в крупный международный центр капитала;
- определение возможностей сотрудничества России и стран ССАГПЗ в области торговли услугами;
- выработка рекомендаций для нашей страны по дальнейшему развитию сферы финансовых услуг на основе опыта аравийских монархий.
Методологической и теоретической основой исследования являются общенаучные и диверсифицированные методы теоретического и эмпирического исследования: анализ и синтез, дедукция и индукция, доказательство, метод экспертных оценок, метод статистической обработки информации.
Информационной базой исследования стали источники, в основном, на английском и арабском языках, в силу недостаточного количества современных публикаций по данной теме отечественных ученых. Из российских исследований полезными оказались, в первую очередь, публикации Института Ближнего Востока, а также диссертации по различным теоретическим вопросам, связанным с услугами, работы по экономике арабских стран. Из зарубежных - обзоры и отчеты министерств и ведомств стран ларавийской шестерки, Генерального секретариата ССАГПЗ, международных организаций (МВФ, ВБ, ООН, ЮНКТАД, ВТО и др.); публикации ведущих отраслевых журналов; аналитические сайты консатинговых и инвестиционных компаний; арабские газеты и журналы.
Логика исследования заключается в последовательности основных его этапов. Отправным пунктом исследования является изучение теории услуг и финансовых услуг и их роли в мировой экономике. Далее рассмотрены особенности социально-экономического развития стран ССАГПЗ. Основная часть исследования посвящена анализу развития различных видов финансовых услуг в изучаемых странах и их участия в МЭО. Опираясь на результаты исследования, автор делает выводы о степени развития сектора финансовых услуг в странах ССАГПЗ, его роли в мировой экономике и даег рекомендации по дальнейшему развитию финансового сектора в аравийских монархиях, а также в России.
Работа выпонена в соответствии с пп. 7, 10, 18, 19 и 26 специальности 08.00.14 - Мировая экономика Паспорта специальностей ВАК Минобрнауки России.
Научная новизна работы. Наиболее существенные результаты, имеющие элементы научной новизны, полученные автором в ходе диссертационного исследования и выносимые на защиту, состоят в следующем:
Х Аравийская шестерка имеет хорошие возможности занять в. мировой экономике место не только ведущего экспортера энергоресурсов, но
н крупного финансового центра. В наибольшей мере способствовать этому будут не ресурсы, привлеченные из-за рубежа, а внутренние средства. Но кроме того, власти стран ССАГПЗ стремятся привлечь крупнейшие мировые финансовые компании, направить их ресурсы в различные местные проекты и создают с этой целыо офшорные зоны.
Х В ближайшие годы на мировом рынке и в мировой экономике значительно возрастет роль т.н. исламских финансовых организаций (т.е. таких, деятельность которых удовлетворяет принципам ислама). Активы мировых исламских финансовых организаций достигли 500 мрд. дол. (более трети из них сосредоточено в странах ССАГПЗ), их темпы прироста превышают 20% в год.
Х В мировой финансовой системе получают широкое распространение сукуки - облигации, удовлетворяющие догмам ислама. Если в 2000 г. их выпуск в мире составил 0,3 мрд. дол., то в 2007 г. - 56. Распространение сукуков делает мировую финансовую систему более стабильной, что является особенно актуальным в условиях разразившегося в мировой финансовой системе в 2007 г. кризиса.
Х Проанализированы недостатки регулирования фондовых рынков стран ССАГПЗ, приведшие к их колапсу в 2006 г. (падение индексов на 2450% за год).
Х В мировой финансовой системе растет роль суверенных инвестиционных фондов, половина активов которых - 1,5 трн. дол. -сосредоточена в фондах аравийских монархий. Некоторые из данных фондов избрали активную инвестиционную стратегию - приобретают месторождения полезных ископаемых, акции финансовых и технологичных компаний в различных странах мира и, таким образом, способствуют ускорению развшия экономики своих стран.
Х В ближайшие годы страховой рынок аравийских монархий, являющийся в настоящее время наименее развитым в мире, будет расти очень
быстрыми темпами, а компании, работающие на нем, будут получать высокие прибыли.
Х К 2010 г. страны Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива могут оказаться на втором месте в мире, после Европейского Союза, по уровню интеграции - они планируют создать валютный союз (зона свободной торговли создана в 1983 г., таможенный союз - в 2003 г., общий рынок - в 2008 г.).
Обоснованность и достоверность результатов исследования обеспечивается комплексным, опирающимся на первоисточники (официальные отчеты международных организаций, национальных министерств, ведомств и компаний) изучением темы исследования, сопоставлением информации, содержащейся в западных, арабских и российских источниках. Автору удалось привести статистические и финансовые данные по всем рассмотренным в диссертации вопросам в динамике до 2006-2007 гг., что повышает достоверность и надежность сделанных выводов, прогнозов и рекомендаций.
Теоретическая значимость. В нулевые годы XXI в. в мировой экономике растет роль развивающихся стран не только в производственной, но и в финансовой сфере. В диссертации подробно проанализировано развитие сферы финансовых услуг аравийских монархий и место их финансового сектора на мировом рынке капитала. При написании работы автор впервые ввел в научный оборот российского востоковедения официальные статистические документы Генерального секретариата ССАГПЗ, государственных министерств и ведомств этих стран (в том числе на арабском языке), обзоры национальных экономик, составляемые центральными банками аравийских монархий, инвестиционными и консатинговыми компаниями.
Практическая значимость диссертации состоит в том, что она содержит отличающиеся признаками полезности положения, которые могут быть использованы для ускорения роста экономик не только самих аравийских монархий, но и других развивающихся нефтедобывающих стран и России.
Диссертация может использоваться Минфином и МЭР России - с целью дальнейшего развития финансовой системы нашей страны и инвестирования средств Резервного фонда; МИД России - для помощи российским компаниям в выходе на внешние рынки, а также отечественными банками и крупнейшими компаниями, имеющими экономические интересы в данном регионе Ч при выработке стратегии выхода на внешний рынок или для привлечения финансирования.
Полученные в диссертации результаты могут послужить исходным материалом для углубленного изучения таких учебных дисциплин как Мировая экономика, Международные экономические отношения, Экономика арабских стран и др., внедрения в учебный процесс дисциплины Исламская экономика.
Апробация работы. Основные положения диссертационного исследования докладывались на II конференции памяти В.В. Посувалюка (Москва, ИСАА, апрель 2001 г.), доклад: Проблемы диверсификации экономики стран ССАГПЗ; на конференции Исламские банки на современном этапе (МГИМО, Научное студенческое общество, 2003 г.), доклад Развитие исламских банков в аравийских монархиях; на Шестом Ближневосточном Форуме Расширенный Ближний Восток: новые вызовы старых конфликтов (МГИМО, март 2006 г.), доклад Соединенные Штаты Америки: крах ближневосточной политики.
Публикации. Автор исследования всего имеет 28 публикаций (личный вклад - 42,95 пл.). Аспекты и результаты исследования изложены в 8 публикациях (личный вклад - 32,0 п.л.), в том числе двух монографиях, брошюре, двух статьях в специализированных журналах, рецензируемых ВАК Минобрнауки России.
Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии (179 наименований) и приложений. Работа изложена на 188 страницах основного текста, оформлена 71 таблица, составлено 8 диаграмм и 11 графиков.
Основное содержание диссертации.
Во введении обосновывается актуальность темы исследования диссертации, ставятся цель и задачи, определяются предмет и объект, методическая и теоретическая основы исследования, раскрываются научная новизна и практическая значимость работы.
В первой главе Ч Развитие сферы услуг как средство диверсификации экономики аравийских монархий - автор уточняет понятие, характеристики и классификации услуг и финансовых услуг, анализирует рост мировой торговли услугами и увеличение доли финансовых услуг в мировом ВВП и торговле, а также прямые зарубежные инвестиции в сферу услуг. Далее рассмотрена сущность интеграционного объединения ССАГПЗ, особенности и основные показатели социально-экономического развития на современном этапе входящих в него стран - шести нефтедобывающих аравийских монархий. Изучена политика данных стран по диверсификации экономики и развитию сферы услуг, а также перерабатывающих отраслей. Рассмотрены проекты, в которые инвестируют нефтедолары правительства аравийских монархий.
Сфера услуг является самым крупным и быстроразвивающимся сектором мировой экономики. Ее доля в мировом ВВП составляет 68% (в ВВП развитых стран Ч 72%, стран с переходной экономикой - 57%, развивающихся - 52%). Доля сектора услуг в суммарном объеме ввезенных ПЗИ в мире составила в 2006 г. 62% по сравнению с 49% в 1990 г. В то же время доля сферы услуг в мировой торговле значительно ниже - 19%. Как показывает автор, такая низкая доля торговли услугами по сравнению с долей в мировом ВВП объясняется такими их основными характеристиками как: 1) неосязаемость, 2) неразрывность производства и потребления; 3) изменчивость и недоговечность, 4) невозможность хранения или складирования.
По уровню развития сферы услуг аравийские монархии значительно отстают от развитых стран. Доля сферы услуг в ВВП только на Бахрейне (60,8%), в Омане (58,7%) и Кувейте (51,3%) соответствует общемировому значению даже для развивающихся стран. В остальных трех странах (на
которые приходится около 80% ВВП шестерки) доля сферы услуг существенно ниже и составляет 35,8% в ОАЭ, 29,8% в Саудовской Аравии и 22,6% - в Катаре. Это объясняется значительным развитием нефтегазового комплекса и огромными запасами нефти и газа при небольшой численности населения. В то же время данные показатели свидетельствуют о недостаточном развитии сферы услуг и большом потенциале инвестиций в нее.
Место стран ССАГПЗ в мировой экономике продожает определяться добычей нефти и газа. Комплексная эксплуатация природных ресурсов оказывает позитивное воздействие на экономическое состояние данных стран. Так, в 2006 г. их совокупный ВВП достиг 718 мрд. дол. (в том числе 49% приходится на Саудовскую Аравию). Доля нефте- и газодобычи в ВВП варьируется от 30 до 50%, а в бюджетных доходах и доходах от экспорта она еще более значительна - соответственно, 70-80 и 60-95%.
В то же время, как показано в исследовании, в 1980-е гг., когда произошло резкое снижение цен на нефть на мировом рынке, со всей очевидностью проявились недостатки гипертрофированной зависимости стран ССАГПЗ от конъюнктуры мирового рынка углеводородных энергоносителей. Была выдвинута задача использования нефтедоларов для создания других отраслей экономики, которые бы сделали эти государства менее зависимыми от нефтяного экспорта, а также импорта широкого спектра товаров, повысили уровень экономической устойчивости, способствовали созданию рабочих мест для местного населения. Также фактически только в 1980-х гг. началось комплексное создание в аравийских монархиях национальных финансовых систем; формирование некоторых их элементов (например, регулирующие органы на фондовых рынках, законодательное регулирование страховой отрасли и др.) еще не завершено. В целом, к настоящему времени аравийские монархии добились значительных успехов в диверсификации экономики, в том числе в создании и развитии сферы услуг.
Автором сделан важный вывод о том, что в 2000-е гг. произошло значительное изменение инвестиционной политики стран ССАГПЗ. В 1970-х гг.
в результате резкого скачка цен на нефть на мировом рынке аравийские монархии стали получать большие нефтедоларовые доходы. Их национальные экономики не могли переварить такой объем средств, поэтому деньги инвестировались за рубежом - покупались гособлигации США, делались вклады в несколько крупнейших международных банков. Банки, в свою очередь, во многом из этих средств выдали чрезмерные кредиты властям латиноамериканских стран, которые в итоге не смогли вернуть эти деньги. В результате произошел договой кризис, потрясший мировую финансовую систему. В 2000-е гг., когда в результате роста цен на нефть резко возросли доходы аравийских монархий, они стали вкладывать нефтедолары в национальные экономики, а не в экономику западных стран, сделав вывод о большей эффективности данных вложений.
В ряде стран ССАГПЗ в 2000-е гг. наблюдаются одни из самых высоких темпов роста реального ВВП в мире. Причем, вопреки распространенному мнению о том, что они были достигнуты благодаря росту доходов в добывающих отраслях в условиях благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры, темпы роста обрабатывающих отраслей и сферы услуг намного превышают темпы роста добывающих отраслей. Средний годовой прирост обрабатывающих отраслей и сферы услуг в странах ССАГПЗ за последние десять лет значительно превышает среднемировой прирост и аналогичный показатель для развивающихся стран и стран с переходной экономикой (см. диаграмму 1). В 2003-2006 гг. он был еще выше и составил в Катаре 12,8%, ОАЭ - 11,5, Кувейте - 10,6, Бахрейне - 9,0 (в базовых ценах). Во многом это происходит за счет развития сферы услуг.
10 9 8 7
>- 4 о 4 О 3 о. J
Источники Regional Economic Outlook: Middle East and Central Asia. May 2007 - Washington IMF, 2007. - Table 3, World Economic Outlook. October 2007. - Washington: IMF, 2007. -1 able AI
В текущем десятилетии страны ларавийской шестерки находятся на первом месте в мире по проектному финансированию. Власти Саудовской Аравии объявили о проектах, общая стоимость которых превышает 365 мрд. дол. Схожую величину средств планируют потратить ОАЭ. Проекты стоимостью 150 мрд. дол. в ближайшие 10 лет собирается реализовать правительство Катара.
В настоящее время аравийские монархии занимают заметное место в мировой финансовой системе в ограниченном количестве секторов сферы услуг. Государственным структурам, компаниям и частным лицам данных стран принадлежат финансовые активы в размере 4 трн. дол., что составляет 2,4% от мировых финансовых активов (оцениваемых в 165-167 грн. дол.). На их исламские банки и страховые компании приходится более трети активов всех исламских финансовых организаций мира. Авиакомпания Эмирэтс находится на восьмом месте в мире по количеству самолетов и на третьем - по уровню прибыли. Капитализация саудовской фондовой биржи находится на 25-м месте в мире.
В целом же производство услуг в аравийских монархиях является незначительным в глобальном масштабе. Так, крупнейший банк данных стран
Диаграмма 1.Рост ВВП, 1998-2007 гг. (в среднем): Страны СС АГПЗ - рост ВВП обрабатывающих отраслей и сферы услуг; мир в целом и развивающиеся страны и страны с переходной экономикой - рост ВВП в целом
(Нэшнл Коммершэл Бэнк, Саудовская Аравия) находится только на 109-м месте в мире по размеру собственного капитала. Страховые премии в аравийских монархиях составляют менее 0,2% от суммарного мирового показателя Ч страховой рынок арабских стран является наименее развитым в мире. При транспортировке нефти аравийские компании пользуются услугами иностранных перевозчиков. О том, что изучаемые страны еще не создали конкурентоспособной на мировом рынке сферы услуг, свидетельствует и то, что все они из года в год имеют устойчивый дефицит в торговле услугами. Например, для Саудовской Аравии этот показатель в 2005 г. составил 25 мрд. дол., а для ОАЭ - 14,8 мрд.
В диссертации показано, что хотя за прошедшие годы, особенно, за последнее десятилетие экономика стран ССАГПЗ стала намного более диверсифицированной, сохраняется ее высокая зависимость от мировых цен на энергоресурсы, а другие отрасли не достигли еще такого уровня развития, чтобы в случае резкого ухудшения конъюнктуры на сырьевых рынках обеспечить продожение экономического роста. В то же время при сохранении цен на нефть на мировом рынке выше 40 доларов за баррель (снижение ниже этого уровня представляется маловероятным из-за истощения крупнейших месторождений) аравийские монархии способны занять в международном разделении труда место крупного финансового центра, а не только экспортера энергоресурсов. Это соответствует общемировой тенденции, заключающейся в повышении роли развивающихся стран в мировой финансовой системе.
Во второй главе диссертационной работы проведен анализ места, роли и особенностей участия банковского сектора ларавийской шестерки в мировой экономике, который позволяет сравнить размер крупнейших банков аравийских монархий и других регионов мира, рассмотреть особенности и тенденции увеличения участия банков стран ССАГПЗ в МЭО и выхода зарубежных банков на рынки аравийских монархий. Важное внимание уделяется анализу деятельности исламских банков. Далее на основе изучения опыта развития
банковского сектора ларавийской шестерки автор дает рекомендации для России.
Размер активов, собственного капитала и прибыли банковского сектора данных стран является небольшим по мировым масштабам. В арабском мире банки ССАГПЗ занимают доминирующие позиции. Банки аравийских монархий в 2000-е гг. на протяжении нескольких лет находились на первом месте в мире по прибыли. Причины этого следующие: благоприятная ситуация на нефтяном рынке, бум розничных банковских операций, избыточная ликвидность, развитие новых рыночных секторов. Аравийский банковский сектор является нетто-экспортером капитала на мировой рынок - зарубежные активы банков данных стран на 109 мрд. дол. превышают зарубежные пассивы (соответственно 258 и 149 мрд. дол.).
Диссертант рассмотрел важную для мирового валютного рынка и мировой экономики тенденцию, начавшуюся в банковском секторе региона в 2000-х гг. -выпуск евро-векселей, объем которого с каждым годом увеличивается. При том, что на протяжении догих лет аравийские монархии и США являлись стратегическими партнерами - и в сфере экономики, и в сфере безопасности. Валюты стран ССАГПЗ привязаны к долару. Сохранение тенденции увеличения выпуска евро-векселей в среднесрочном плане может привести к дальнейшему ослаблению позиций долара относительно евро на мировом рынке.
Автор указывает, что в 2000-е гг. в структуре банковского сектора аравийских монархий наблюдаются большие изменения - происходит приход большего числа зарубежных банков и взаимопроникновение банков из различных стран ССАГПЗ, многие местные банки открывают исламские филиалы, крупнейшие банки выходят за пределы региона. Интересно, что крупнейшие банки в арабском мире - саудовские - пока практически не выходят на зарубежные рынки, даже в страны ССАГПЗ, поскольку они стремятся укрепить свои позиции на быстрорастущем внутреннем рынке.
Большую актуальность изучение банковского сектора стран ларавийской шестерки приобрело в свете визитов В.В. Путина в Саудовскую Аравию, ОАЭ и Катар, состоявшихся в 2007 г. Во время визита в Эр-Рияд был подписан Меморандум о взаимопонимании и сотрудничестве между Внешэкономбанком (в настоящее время - Банк развития), Росэксимбанком и Саудовским фондом развития. Кроме того, на встрече с бизнесменами в Эр-Рияде В.В.Путин заявил о возможности создания совместных финансовых структур.
Доступ иностранных банков в банковский сектор стран ССАГПЗ до последнего времени являся более ограниченным по сравнению с другими формирующимися рынками. Саудовская Аравия и Кувейт допустили иностранные банки на внутренний рынок только в последние годы, в ОАЭ, Омане, Катаре и Бахрейне иностранные банки действуют на протяжении нескольких десятилетий, но процесс выдачи новых банковских лицензий Центральными банками аравийских монархий, особенно иностранным банкам, шел очень медленно. Однако начиная с 2000 г. в соответствии с решением саммита ССАГПЗ разрешен доступ на внутренние рынки каждой из стран для банков из других стран ларавийской шестерки. Кроме того, в результате вступления всех аравийских монархий в ВТО на местные рынки активно начинают выходить в качестве самостоятельных игроков крупные международные банки. Таким образом, наступает новый этап в развитии банковского сектора региона, при котором местные банки стокнутся с серьезной конкуренцией со стороны иностранных банков. Это может привести к слияниям местных банков.
Возможно, уникальным и одновременно важным с точки зрения роли, места и особенностей участия стран ССАГПЗ в мировой торговле услугами является развитие исламской экономики и ее банковского сектора. Быстрое развитие исламских банков началось с середины 1970-х гг., когда после роста цен на нефть в арабские страны стали поступать большие доходы от ее экспорта и началось национальное возрождение. По оценкам различных респектабельных финансовых изданий, размер активов в мире, управляемых в соответствии с
исламскими принципами, составляет более 500 мрд. дол. Это означает, что размер исламских активов примерно соответствует 1% мирового ВВП, и свидетельствует о том, что исламские банки уже не являются незначительным сегментом в мировой финансовой системе и не могут игнорироваться как один из факторов ее развития. Во многих мусульманских странах они составляют ощутимую конкуренцию традиционным банкам.
Исламские банки занимают важное место в банковском секторе пяти из шести стран ССАГПЗ (в Омане исламские банки пока не созданы). На них приходится от 13 до 26% активов, вкладов и кредитов. Большинство крупных традиционных банков стран ССАГПЗ за последние годы создали филиалы, которые работают на исламских принципах. О расширении исламского банковского сектора говорит и тот факт, что крупнейший арабский банк -саудовский Нэшнл Коммершэл Бэнк - с 2004-2005 гг. все операции по приему вкладов осуществляет только на исламских экономических принципах.
Автор исследования особо выделяет и подробно рассматривает сукуки -ценные бумаги, основанные на различных исламских схемах (мурабаха, иджара, истисна, саляма и др.) и предоставляющие кредитору в случае невозврата денег право собственности на актив, лежащий в основе сукука. Диссертант считает, что, возможно, они являются самым интересным и важным для мирового финансового рынка изобретением мусульманских финансистов. Если в 2000 г. в мире было осуществлено всего три выпуска сукуков на общую сумму 336 мн. дол., то за 2007 г. их выпуск превысил 56 мрд. дол. (см. график 1).
График 1 Выпуск сукуков в мире
50000 40000 30000 20000 10000 о
'ШШш! ШШШт
||мЗ|||
'' / л. J !' - *
2006 2007 (оценка)
Источник: ABANA Review. Spring/Summer 2007. NY. P.6.
Сравнивая развитие банковского сектора в России и странах ССАГПЗ, автор приходит к выводу, что аравийский опыт, особенно практика инвестирования нефтедоларов в экономику через государственные банки (в т.ч. через кредитование частного сектора), мог бы быть полезен в нашей стране. В России, в отличие от аравийских монархий, не сформирован поноценный рынок капитала, отечественный малый и средний бизнес не имеют возможности привлекать дешевые кредиты для развития, а банковский сектор зависит от заимствований на внешних рынках.
В третьей главе рассматривается место других секторов финансовых услуг стран ССАГПЗ в МЭО. Исследуются фондовые рынки аравийских монархий: их создание, быстрый рост и причины коррекции, произошедшей в 2006 г. (снижение суммарной капитализации рынков более чем на .35%). Рассмотрены усилия стран региона по созданию международных финансовых центров, а также место государственных инвестиционных фондов аравийских монархий на мировом рынке капитала. Проведен анализ причин неразвитости страхового сектора и дан прогноз его перспектив.
Анализируя фондовые биржи аравийских монархий с точки зрения их места и значения в мировой экономической системе, автор выделяет следующие
моменты: во-первых, иностранные инвесторы слабо представлены на фондовых I биржах аравийских монархий (негражданам стран ССАГПЗ ни в одной из ' монархий, кроме Омана, не разрешено владеть более, чем 49% акций компаний), во-вгорых, фондовые биржи характеризуются высокой капитализацией, в-I третьих, в середине 2000-х гг. фондовые биржи стран ССАГПЗ являлись лидерами в мире по темпам роста, однако, затем последовал обвал индексов.
Ведущие аравийские биржи занимали по итогам 2006 г. достаточно J высокие места среди мировых бирж по капитализации - 25-е, 34-е и 40-е
I (соответственно. Саудовская Аравия. ОАЭ, Кувейт). Рост суммарной
капитализации фондовых бирж аравийских монархий показан на диаграмме 2. В 2004-2005 гг. страны ССАГПЗ являлись
мировыми лидерами по | темпам роста фондового I рынка. Основной
I причиной столь быстрого
I роста их фондовых
рынков являся огромный объем ликвидности в регионе, источники которой следующие: состояния частных лиц аравийских 1 монархий, возвращение после терактов 11 сентября 2001 г. в национальные J экономики более чем 200 J мрд. дол. средств, инвестированных арабскими инвесторами в США, приток
1 западных денег. 1 В 2006 г. на фондовых
1 биржах аравийских монархий произошла резкая коррекция.
аад fлw сдии С марта по май 2006 Г. Источник, www.gulfbase.com
____________________________
Диаграмма 2. Суммарная капитализация
2001 Исто*л: wdloBal.na^wwwiiiSW.conf008
График 2. Индекс Саудовской фондовой биржи в 2003-2007 гг.
индексы на биржах Саудовской Аравии и ОАЭ упали на 50% (см. график 2) и 24%, а на биржах Бахрейна, Катара и Кувейта - примерно на 13 %. Причины колапса - это неосведомленность как регулирующих органов, так и населения об основах ценообразования на фондовом рынке (некоторые фондовые биржи стран ССАГПЗ были созданы менее десяти лет назад, а их активное развитие началось только в 2003 г.), спекулятивная переоценка акций, ограниченное количество инструментов на фондовых рынках. Колапс явися хорошим уроком для властей, банкиров, инвесторов, брокеров и населения аравийских монархий - он показал необходимость более реалистичной и профессиональной оценки фондовых рынков.
В диссертации исследовано создание офшоров в странах ССАГПЗ, начавшееся в четырех из них в середине 2000-х гг. (на Бахрейне офшор существует с 1970-х гг., власти Омана не развивают офшорный центр). Особенностью стран ССАГПЗ, выявленной в ходе исследования, является то, что местные власти (за исключением Бахрейна) создают офшоры не для компаний, ориентированных на внешние рынки, а для того, чтобы, во-первых, привлечь допонительные ресурсы для развития национальных экономик, а во-вторых, специализироваться в МЭО региона и мира не только в качестве производителей энергоресурсов, но и в качестве крупных финансовых центров. В настоящее время на огромном расстоянии между Юго-Восточной Азией и Европой не существует крупного финансового центра. В целом, страны ССАГПЗ имеют хорошие возможности превратиться в крупный финансовый центр в масштабах региона. Но, по мнению автора, основным фактором станут не ресурсы, привлеченные из-за рубежа, а внутренние средства.
Правительства данных стран накопили огромный объем средств в государственных резервных фондах (см. табл. 1). Общий объем активов подобных фондов в мире составляет 2,9 трн. дол., из них почти 50% (по разным оценкам - от 1,2 до 1,5 трн. дол. принадлежит) аравийским фондам. Объем Резервного фонда России в сентябре 2008 г. составлял 141 мрд. дол. В диссертации автор указывает, что рост активов и инвестиций государственных
фондов вызывает в последние годы все большее беспокойство западных стран, опасающихся потери контроля над рядом предприятий в важных отраслях (финансовой, добывающей и др.).
Таблица 1. Активы крупнейших государственных фондов, 2006 г.*
Место в мире Страна Название фонда Год запуска Активы (мрд. доларов) % ВВП
1 ОАЭ Инвестиционное агентство Абу-Даби 1976 625,0 520,7
2 Норвегия Государственный пенсионный фонд Ч Глобал 1990 322,0 102,6
3 Сингапур Корпорация глобальных инвестиций 1981 215,0 169,0
4 Кувейт Кувейтское инвестиционное бюро 1953 213,0 268,7
5 Китай Китайская инвестиционная корпорация 2007 200,0 8,0
6 Россия Резервный фонд 2004 141,0 10,9
7 Сингапур Темасек 1974 108,0 84,9
8 Катар Катарское инвестиционное бюро 2005 60,0 185,3
9 США (Аляска) Постоянный резервный фонд 1976 40,2 0,3
10 Бруней Брунейское инвестиционное бюро 1983 30,0 309,4
* Россия - данные за III кв. 2008 г.
Источник: Standard Chartered & Oxford Analytica, цит. по: Эксперт. - М., 2007. - №39. Ч С. 46.
При анализе страхового рынка стран ССАГПЗ отмечено, что страховая отрасль в арабских странах является наименее развитой в мире. В них проживает около 5% мирового населения, в то же время доля страховых премий Ч только 0,25%, а в странах ССАГПЗ - еще ниже, 0,14%. Этот факт частично объясняется религиозными причинами (согласно исламу, все в мире происходит по воле Алаха, не может быть какой-либо неопределенности, поэтому страхование запрещено) и недостаточностью знаний населения о страховании. Кроме того, если на Западе существует медицинское страхование, то в аравийских монархиях государство щедро субсидирует здравоохранение. Поэтому важным отличием стран ССАГПЗ является значительно более низкий
размер страхования жизни относительно других видов страхования, в то время как в других регионах мира страхование жизни является основным.
Столь низкие показатели развития страхового рынка изучаемых стран свидетельствуют о том, что он имеет огромные возможности для роста. Фактически, как показано в исследовании, страховой сектор в Катаре, Омане и даже Саудовской Аравии начал создаваться только с 1980-х гг. В 1998 - 2002 гг. суммарный прирост страхового сектора аравийских монархий составил 27%, а в 2002 - 2006 гг. - 92%. В ближайшие годы многие эксперты прогнозируют дальнейший быстрый рост размера страховых рынков стран ССАГПЗ, в том числе как следствие введения обязательного медицинского страхования для экспатриантов.
Диссертант провел исследование быстро развивающегося в настоящее время в мусульманских странах страхования, удовлетворяющего принципам ислама, которое получило название такафул. Оно основано на соглашении между группой людей или различных организаций, которые предоставляют платежи в общий страховой фонд и считаются участниками/держателями страховых полисов. Конкурентным преимуществом такафула перед традиционным страхованием является то, что данный фонд может осуществлять управление активами и их инвестирование с распределением прибыли (убытков) между участниками. В настоящее время в сфере такафула работают уже 60 компаний в 23 странах. По некоторым оценкам, данный сектор в странах ССГАПЗ и регионе Ближнего Востока и Северной Африки будет расти на 1520% в год, в Малайзии на 30%, и в Иране - на 10%. В то же время в рамках мирового страхового рынка этот сегмент незначителен - его доля составляет менее 0,1%. При этом 66% данного сегмента (1,84 мрд. дол.) сконцентрировано в странах Ближнего Востока, в том числе более половины этой доли - в ССАГПЗ.
В заключении содержатся основные научные результаты, полученные автором в ходе решения поставленных задач; сформулированы теоретические
положения и выводы, связанные с особенностями участия аравийских монархий в мировой торговле финансовыми услугами.
Сделаны выводы о том, что страны ССАГПЗ достигли определенных успехов в диверсификации экономики и развитии сферы услуг. В 2000-е гг., в отличие от 1970-х гг., приоритетным направлением вложения средств от экспорта энергоресурсов стали инвестиции в национальную экономику, а не портфельные инвестиции в акции зарубежных компаний или размещение средств в иностранных банках. В результате обрабатывающие отрасли и сфера услуг в ряде аравийских монархий росли в 2000-е гг. более, чем на 10% в год. Сделан вывод о том, что аравийские монархии при условии сохранения высоких цен на нефть смогут не только осуществить дальнейшую диверсификацию экономики, но и расширить свое участие в мировом разделении труда как производитель финансовых и других видов услуг.
Публикации автора по теме диссертации.
1. Бирюков Е.С. Капиталистическая трансформация экономики развивающихся стран и арабская экономическая мысль: статья в сборнике научных трудов по материалам межвузовской научно-практической конференции ВЗФЭИ Актуальные проблемы социально-экономического развития России: опыт и перспективы. - Владимир: ВЗФЭИ, ВГУ, ВГПУ, 2001.-С. 182-190 (0,4 пл.).
2. Бирюков Е.С. Проблемы диверсификации экономики в странах ССАГПЗ: статья в сборнике докладов, сделанных в ИСАА на II конференции памяти В.В. Посувалюка. - М.: ИСАА при МГУ, 2001. - С. 38-50 (0,7 пл.).
3. Ближний Восток: отношения с Россией и актуальные проблемы современности: сборник научных работ аспирантов и студентов. / Под ред. Бирюкова Е.С. -М.: Сервис принт, 2006. - 308 с. (10,3 пл. /1,75 пл.).
4. Бирюков Е.С. Страны ССАГПЗ на мировом рынке финансовых услуг: монография. -М.: Экономика, 2007.-212 с. (14,0 пл.).
5. Бирюков Е.С. Банковский и финансовый потенциал экономики аравийских монархий Персидского залива: монография. - М: Экономика, 2007.- 153 с. (9,5 пл.).
6. Бирюков Е.С. Диверсификация экономики и развитие сферы услуг в странах ССАГПЗ: брошюра. - М.: Экономика, 2007. - 68 с. (4,25 пл.).
7. Бирюков Е.С. Развитие страховой отрасли в нефтедобывающих аравийских монархиях на современном этапе: статья // Страховое дело. - М., Анкил, 2007. -№! 1. - С.29-40 (0,9 пл.).
8. Бирюков Е.С. Новые тенденции в деятельности исламских банков (на примере аравийских монархий): статья // Мировая экономика и международные отношения. - М., Наука, 2008. -№7. - С. 82-91 (1,0 пл.).
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Бирюков, Евгений Сергеевич
Введение.
Глава 1. Развитие сферы услуг как средство диверсификации экономики аравийских монархий.
1.1. Сущность финансовых услуг и их роль в мировой экономике.
1.2. Особенности социально-экономического развития стран ССАГПЗ на современном этапе.2В
1.3. Политика стран Аравийского полуострова по диверсификации экономики и развитию сферы услуг.
Глава 2. Банковский сектор стран Аравийского полуострова в мировой торговле финансовыми услугами.
2.1. Банковский сектор стран Аравийского полуострова: основные показатели, сравнение с другими странами.
2.2. Новые тенденции в деятельности исламских банков аравийских монархий.
2.3. Выход национальных банков на зарубежные рынки.
2.4. Иностранные банки на рынке стран ССАГПЗ.
2.5. Опыт развития банковского сектора аравийских монархий: рекомендации для России.
Глава 3. Другие виды финансовых услуг стран Аравийского полуострова на мировом рынке услуг.
3.1. Фондовые рынки на мировом рынке капитала.
3.2. Суверенные инвестиционные фонды аравийских монархий на мировом рынке капитала.
3.3. Финансовые центры и офшоры.
3.4. Страховой сектор стран Аравийского полуострова иа мировом рынке услуг.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Страны Аравийского полуострова на мировом рынке финансовых услуг"
Актуальность исследования обусловлена необходимостью, во-первых, более глубокого анализа экономических процессов, происходящих в странах Аравийского полуострова и частичного использования данного опыта в российской экономике, и во-вторых, исследования новой тенденции в мировой экономике, заключающейся в повышения роли развивающихся стран не только в производственной, но и в финансовой сфере.
Роль изучаемых в диссертации стран в мировой экономике определяется значительными ресурсами углеводородного сырья - доказанные запасы нефти и газа составляют 40,3% и 22,7% мировых запасов1. Финансовые активы их государственных структур, компаний и частных лиц оцениваются в 4 трн. дол. Экономические и политические процессы, происходящие в странах Аравийского полуострова, оказывают непосредственное влияние на различные мировые проблемы - быстроту роста мировой экономики, геополитику, межцивилизационные отношения и др. Данные страны служат финансовым донором США и Западной Европы. Кроме того, они представляют собой выгодный рынок капиталовложений, импорта продукции и передовых технологий из промышленно-развитых государств.
В этом исследовании изучаются шесть аравийских монархий, входящих в Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ) -Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Кувейт, Оман, Катар, Бахрейн - и не рассматривается Йемен. Эта страна резко отличается по уровню развития от ларавийской шестерки. По терминологии ООН Йемен относится к наименее развитым странам. Он не достиг темпов развития и модернизации, демонстрируемых странами ССАГПЗ и не играет значимой роли в мировой экономике.
1 www.bp.com. Statistical Review of World Energy June 2007. - L.: BP, 2007. - P. 6, 22.
Аравийские монархии демонстрируют удивительный по своей глубине и охвату пример догоняющей модернизации (реформирования), в том числе и в финансовой сфере. Модернизация в этих странах носит глубинный характер, о чем свидетельствует, в частности, социальная трансформация.
В странах ларавийской шестерки, относящихся к рыночным, нефтедобыча практически поностью включена в государственный сектор экономики, что предопределило госкапиталистическую форму развития монархий и концентрацию капитала в госсекторе - это явилось важнейшим ресурсом для осуществления широкомасштабных социально-экономических проектов.
С 1980-х годов в странах ларавийской шестерки прилагаются активные усилия для уменьшения зависимости от экспорта углеводородных энергоносителей как главного источника роста экономики, развития и благосостояния. Была выдвинута задача государственной важности -диверсификация экономики, развитие обрабатывающих отраслей и сферы услуг, в том числе финансовых услуг, активизация частного сектора, вложение нефтедоларов не в западные банки и государственные ценные бумаги, а в создание новых отраслей и развитие различных экономических проектов. Опыт догоняющего развития монархий Персидского залива представляет научный и практический интерес, имеет актуальную значимость как для развивающихся стран-нефтеэкспортеров, так и для России.
В аравийских монархиях за очень короткий период времени происходит процесс создания практически с нуля конкурентоспособных на мировом рынке отраслей финансовых услуг. Если еще в восьмидесятые годы в некоторых аравийских монархиях отсутствовали многие компоненты национальной финансовой системы (центральные банки, фондовые рынки, страховые компании и др.), то в настоящее время финансовый сектор превращается в одно из ведущих направлений специализации данных стран в региональном и международном разделении труда. Это явление интересно и актуально с точки зрения изучения не только региона, но и всей мировой экономики.
Актуальность работы подтверждается и тем, что руководство России придает важное внимание развитию сотрудничества с данными странами - в 2007 г. Президент России В.В. Путин неоднократно посещал регион, в том числе Саудовскую Аравию, Катар и Объединенные Арабские Эмираты. В ходе данных визитов речь шла в том числе и о создании совместных финансовых структур.
Степень научной разработанности проблемы. Теория услуг разрабатывалась зарубежными учеными с начала XIX века, ее основные идеи содержатся в трудах А. Смита, Ж.Б. Сэя, А. Маршала, К. Маркса. Позднее значительный вклад в исследование услуг и торговли ими внесли Д. Блэкуэл, Ф. Котлер, К. Лавлок, М. Портер, П. Роуз, Т. Хил.
В отечественной науке теорию услуг и международной торговли услугами изучали Э.М. Агабабьян, Е.А. Громов, М.Г. Делягин, И.И. Дюмулен, А.В. Земницкий, М.В. Зинченко, В.Г. Иорданова-Батыру, B.C. Карпенко, В.Г. Клинов, Ю.О. Колотов, Г.М. Костюнина, А.Г. Корягин, М.К. Куваев, Н.Н. Ливенцев, Е.С. Милинчук, Я.А. Певзнер, В.Е. Рыбакин, М.В. Солодков, И.Н. Устинов, В.И. Фомичев.
Общие вопросы экономики и политики аравийских монархий изложены в трудах И.А. Александрова (Мелихова), А.И. Вавилова, Г.Л. Гукасяна, А.З. Егорина, Г.Г. Косача, Е.С. Мекумян, Е.М. Примакова, Л.В. Шквари, А.И. Яковлева. Анализу финансового сектора стран ССАГПЗ посвящены труды С.В. Жданова, В.А. Исаева, Л.Н. Руденко, А.В. Федорченко, А.О. Филоника.
Различные аспекты и особенности функционирования исламской экономики содержатся в работах Р.И. Беккина (мусульманское право, исламское страхование), Н.В. Жданова, С.В. Жданова (исламская экономика), А.Ю. Журавлева, А. Мирахора, М. Сиддики, Р. Уисона (исламские банки), М.
Кемпера (исламская этика бизнеса), В.В. Павлова (правовое регулирование деятельности исламских банков), Р.Т. Юдашева (исламское страхование).
Однако несмотря на существование некоторого количества публикаций по обозначенной проблемной области, их анализ позволяет утверждать, что проблемы развития финансового сектора аравийских монархий не получили дожного внимания в отечественной науке. К числу слабо рассмотренных проблем следует отнести:
- эволюционный опыт (в целом весьма эффективный) изучаемых стран, который представляет несомненный интерес как для современной науки, так и практики развивающихся стран на пути догоняющей модернизации и России на пути послекризисного развития;
- уровень развития сферы финансовых услуг в странах Аравийского полуострова;
- исламский банковский сектор, составляющий сегодня конкуренцию обычным финансовым организациям во многих мусульманских странах;
- фондовые рынки аравийских монархий;
- активы и инвестиционная политика суверенных инвестиционных фондов аравийских монархий;
- особенности офшорных зон, созданных для местных и зарубежных инвесторов и финансовых организаций;
- развитие аравийского страхового рынка и др.
Данное исследование является первой в отечественной науке попыткой всестороннего анализа развития сектора финансовых услуг аравийских монархий на современном этапе, их места и роли в мировой торговле услугами, политики по превращению ССАГПЗ в крупный международный центр капитала и в определенной степени позволяет запонить пробел, существующий по этому вопросу в отечественной арабистике.
Предметом исследования являются основные характеристики и значение сектора финансовых услуг аравийских монархий в мировой торговле и на мировом финансовом рынке. Объектом исследования является сектор финансовых услуг аравийских монархий.
Целью диссертационной работы является изучение места и роли финансовых услуг стран Аравийского полуострова в мировой торговле, анализ их политики по развитию данного сектора, экспорту и импорту финансовых услуг, выработка рекомендаций для России по дальнейшему развитию финансовой системы на основе опыта аравийских монархий.
В соответствии с поставленной целью в работе решались следующие задачи:
- анализ эволюции места стран Аравийского полуострова в мировой экономике, диверсификации их экономики, направленной на развитие сферы услуг и обрабатывающей промышленности, выявление сходств и различий, определение итогов осуществления политики в данной сфере аравийскими монархиями;
- изучение особенностей и масштаба участия аравийских монархий в мировой торговле финансовыми услугами;
- анализ исламского финансового сектора данных стран, особенностей и перспектив финансовых организаций, деятельность которых соответствует исламским принципам, и их выхода на мировой рынок;
- анализ участия иностранных компаний в финансовом секторе изучаемых стран, экспорта финансовых услуг из стран ССАГПЗ на мировой рынок, торговли услугами между странами данной группы;
- изучение сущности, активов и инвестиционной политики суверенных инвестиционных фондов стран Аравийского полуострова;
- изучение политики правительств аравийских монархий по их превращению в крупный международный центр капитала;
- определение возможностей сотрудничества России и стран ССАГПЗ в области торговли услугами;
- выработка рекомендаций для нашей страны по дальнейшему развитию сферы финансовых услуг на основе опыта аравийских монархий.
Методологической и теоретической основой исследования являются общенаучные и диверсифицированные методы теоретического и эмпирического исследования: анализ и синтез, дедукция и индукция, доказательство, метод экспертных оценок, метод статистической обработки информации.
Информационной базой исследования стали источники, в основном, на английском и арабском языках, в силу недостаточного количества современных публикаций по данной теме отечественных ученых. Из российских исследований полезными оказались, в первую очередь, публикации Института Ближнего Востока, а также диссертации по различным теоретическим вопросам, связанным с услугами, работы по экономике арабских стран. Из зарубежных - обзоры и отчеты министерств и ведомств стран ССАГПЗ, Генерального секретариата Совета Сотрудничества, международных организаций (МВФ, ВБ, ООН, ЮНКТАД, ВТО и др.); публикации ведущих отраслевых журналов; аналитические сайты консатинговых и инвестиционных компаний; арабские газеты и журналы.
Логика исследования заключается в последовательности основных его этапов. Отправным пунктом исследования является изучение теории услуг и финансовых услуг и их роли в мировой экономике. Далее рассмотрены особенности социально-экономического развития стран ССАГПЗ. Основная часть исследования посвящена анализу развития различных видов финансовых услуг в изучаемых странах и их участия в МЭО. Опираясь на результаты исследования, автор делает выводы о степени развития сектора финансовых услуг в странах ССАГПЗ, его роли в мировой экономике и дает рекомендации по дальнейшему развитию финансового сектора в аравийских монархиях, а также в России.
Работа выпонена в соответствии со специальностью 08.00.14 Паспорта специальностей ВАК Российской Федерации.
Научная новизна работы. Наиболее существенные результаты, имеющие элементы научной новизны, полученные автором в ходе диссертационного исследования и выносимые на защиту, состоят в следующем:
Х Аравийская шестерка имеет хорошие возможности занять в мировой экономике место не только ведущего экспортера энергоресурсов, но и крупного финансового центра. Причем основным фактором станут не ресурсы, привлеченные из-за рубежа, а внутренние средства. Например, почти 50% активов суверенных инвестиционных фондов мира (до 1,5 трн. дол.) приходится на фонды аравийских монархий. Кроме того, чтобы привлечь ведущие мировые финансовые компании и направить их ресурсы в различные местные проекты, власти страны ССАГПЗ создают специальные офшорные зоны. (Данные результаты нашли отражение в следующей работе автора: Бирюков Е.С. Страны ССАГПЗ на мировом рынке финансовых услуг. Монография. - М.: ЗАО Издательство Экономика, 2007. - 212 е.).
Х В ближайшие годы на мировом рынке и в мировой экономике значительно возрастет роль т.н. исламских финансовых организаций (т.е. таких, деятельность которых удовлетворяет принципам ислама). Активы мировых исламских финансовых организаций достигли 500 мрд. дол., их темпы прироста превышают 20% в год. В пяти из шести аравийских монархиях на исламские банки приходится от 13 до 26% активов, вкладов и кредитов, и этот показатель постоянно растет. (Бирюков Е.С. Банковский и финансовый потенциал экономики аравийских монархий Персидского залива. Монография. - М.: ЗАО Издательство Экономика, 2007. - 153 е.; Бирюков Е.С. Новые тенденции в деятельности исламских банков (на примере аравийских монархий) // Мировая экономика и международные отношения. - М., 2008. -№7. - С. 82-91. Журнал рецензируется ВАК Минобрнауки России).
Х В мировой финансовой системе получают широкое распространение сукуки - облигации, удовлетворяющие догмам ислама. Если в 2000 г. их выпуск в мире составил 0,3 мрд. дол., то в 2007 г. - 56. По своей сути они похожи на традиционные облигации, с той разницей, что выплата средств по сукуку гарантирована конкретными активами - так происходит уход от неопределенности и спекуляций, неприемлемых для ислама. Распространение сукуков делает мировую финансовую систему более стабильной. Это является особенно актуальным в условиях разразившегося в мировой финансовой системе кризиса, вызванного чрезмерным выпуском высокорисковых, необеспеченных реальными активами ипотечных облигаций. (Там же).
Х Приведено не только описание, но и анализ фондовых рынков стран ССАГПЗ, подробно исследованы недостатки регулирования, приведшие к колапсу в 2006 г. (падение индексов на 24-50% за год) - регулирующие органы в силу неопытности сотрудников не ориентировались на многолетний опыт развитых рынков и не предотвращали массовые спекуляции и переоценку акций. Показаны возможности доступа иностранцев к работе на фондовых рынках, перспективные направления инвестиций и возможные риски. (Бирюков Е.С. Страны ССАГПЗ на мировом рынке финансовых услуг. Указ. соч.).
Х Страховой рынок аравийских монархий является наименее развитым в мире, и крупные зарубежные компании вплоть до последнего момента были представлены на нем недостаточно широко. В исследовании впервые в отечественной литературе описан бурный рост страхового рынка за последние годы. Кроме того, автором делается вывод о благоприятных предпосыках его дальнейшего быстрого развития и возможностях получения работающими на нем компаниями высоких прибылей. (Бирюков Е.С. Развитие страховой отрасли в нефтедобывающих аравийских монархиях на современном этапе // Страховое дело. - М., Анкил, 2007. - №11. - С. 29-40. Журнал рецензируется ВАК Минобрнауки России). и
Х Уже к 2010 г. страны Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива могут оказаться на втором месте в мире, после Европейского Союза, по уровню интеграции Ч пять стран из шести (за исключением Омана) планируют создать валютный союз. Зона свободной торговли создана странами ССАГПЗ с 1 марта 1983 г., таможенный союз - с 1 января 2003 г., общий рынок - с 1 января 2008 г. (Бирюков Е.С. Страны ССАГПЗ на мировом рынке финансовых услуг. Указ. соч.).
Обоснованность и достоверность результатов исследования обеспечивается комплексным, опирающимся на первоисточники (официальные отчеты международных организаций, национальных министерств, ведомств и компаний) изучением темы исследования, сопоставлением информации, содержащейся в западных, арабских, российских источниках. При написании диссертации был осуществлен максимально полный анализ источников - тщательно проработаны 179 из них. Автору удалось привести статистические и финансовые данные по всем рассмотренным в диссертации вопросам в динамике до 2006-2007 гг., что повышает достоверность и надежность сделанных выводов, прогнозов и рекомендаций.
Теоретическая значимость заключается в подробном изучении в диссертации сферы финансовых услуг аравийских монархий. При написании диссертации автор впервые ввел в научный оборот российского востоковедения официальные статистические документы Генерального секретариата ССАГПЗ, государственных министерств и ведомств этих стран (в том числе на арабском языке), обзоры национальных экономик, составляемые центральными банками аравийских монархий, инвестиционными и консатинговыми компаниями.
Практическая значимость диссертации состоит в том, что, во-первых, автор провел анализ возможностей выхода иностранных компаний, в том числе российских, на рынок финансовых услуг аравийских монархий, в работе также рассмотрены условия конкуренции, политика по привлечению зарубежных фирм, а во-вторых, проведен анализ достижений и просчетов стран ССАГПЗ в развитии конкурентоспособного на мировой арене сектора финансовых услуг.
В исследовании автор выдвинул положения, отличающиеся, наряду с новизной, признаками полезности и содержащие рекомендации, которые могут быть использованы для ускорения роста экономик не только самих аравийских монархий, но и других развивающихся нефтедобывающих стран и России.
Полученные в диссертации результаты могут послужить исходным материалом для углубленного изучения в МГИМО(У) МИД России и других вузах таких учебных дисциплин как Мировая экономика, Международные экономические отношения, Экономика арабских стран и др., внедрения в учебный процесс дисциплины Исламская экономика.
Апробация работы. Основные положения диссертационного исследования докладывались на II конференции памяти В.В. Посувалюка (Москва, ИСАА, апрель 2001 г.), доклад: Проблемы диверсификации экономики стран ССАГПЗ; на конференции Исламские банки на современном этапе (МГИМО, Научное студенческое общество, 2003 г.), доклад Развитие исламских банков в аравийских монархиях; на Шестом Ближневосточном Форуме Расширенный Ближний Восток: новые вызовы старых конфликтов (МГИМО, март 2006 г.), доклад Соединенные Штаты Америки: крах ближневосточной политики.
Публикации. Автор исследования всего имеет 28 публикаций (личный вклад - 42,95 п.л.). Аспекты и результаты исследования изложены в 8 публикациях (личный вклад - 32,0 п.л.), в том числе в двух монографиях, брошюре, двух статьях в специализированных журналах, рецензируемых ВАК Минобрнауки России.
Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии (179 наименований) и приложений. Работа изложена на 188 страницах основного текста, оформлена 71 таблица, составлено 8 диаграмм и 11 графиков.
Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Бирюков, Евгений Сергеевич
Заключение.
Роль аравийских монархий в мировой экономике определяется их значительными ресурсами углеводородного сырья. Доказанные запасы нефти и газа ларавийской шестерки составляют, соответственно, 40,3% и 22,6% подтвержденных мировых запасов. Все государства ССАГПЗ входят во влиятельную международную организацию ОПЕК, Саудовская Аравия стремится играть роль ее лидера. За последние несколько десятилетий данные страны проделали огромный путь в экономическом развитии и социальной модернизации. Им удалось вырваться из состояния глубокой социально-экономической отсталости и вплотную приблизиться по ряду определяющих показателей к промышленно развитым государствам. В настоящее время комплексная эксплуатация природных ресурсов продожает оказывать позитивное воздействие на экономическое состояние стран ССАГПЗ. Так, в 2006 г. их совокупный ВВП достиг 718 мрд. дол. (при населении 36 мн. чел.) В том числе на Саудовскую Аравию приходится 49% ВВП ларавийской шестерки.
Производство услуг в аравийских монархиях является незначительным в глобальном масштабе. По уровню развития сферы услуг они значительно отстают от развитых стран. О том, что изучаемые страны еще не создали конкурентоспособной на мировом рынке сферы услуг, свидетельствует и то, что все они из года в год имеют устойчивый дефицит в торговле услугами. Например, для Саудовской Аравии этот показатель в 2005 г. составил 25 мрд. дол., а для ОАЭ - 14,8 мрд.
Доля сферы услуг в ВВП только на Бахрейне (60,8%), в Омане (58,7%) и Кувейте (51,3%) соответствует общемировому значению даже для развивающихся стран (52%). В остальных трех странах (на которые приходится около 80% ВВП шестерки) она существенно ниже и составляет 35,8% в ОАЭ, 29,8% в Саудовской Аравии и 22,6% - в Катаре. Это объясняется не только значительным развитием нефтегазового комплекса, но и недостаточным развитием сферы услуг. .Кроме того, данные показатели означают наличие значительных рисков с точки зрения догосрочного устойчивого развития экономики: хотя за прошедшие годы, особенно, за последнее десятилетие экономика стран ССАГПЗ стала намного более диверсифицированной, сохраняется ее высокая зависимость от мировых цен на энергоресурсы, а другие отрасли не достигли еще такого уровня развития, чтобы в случае ухудшения конъюнктуры на сырьевых рынках обеспечить продожение экономического роста.
В то же время аравийские монархии добились значительных успехов в ликвидации монотоварности, диверсификации экономики, в том числе в создании и развитии сферы услуг. В настоящее время видны первые позитивные результаты этой политики. Согласно данным МВФ, рост реального ВВП за десятилетие с 1998 по 2007 гг. составил в Кувейте 8,7% в год, в Катаре - 8,3, в ОАЭ - 6,8, на Бахрейне - 5,9, в Омане Ч 4,3 и в Саудовской Аравии -3,7%. Причем, вопреки распространенному мнению о том, что они достигаются благодаря росту доходов в добывающих отраслях, темпы роста обрабатывающих отраслей и сферы услуг намного превышают темпы роста, добывающих отраслей.
В 1980-е годы, когда монархии Персидского залива стокнулись с резким сокращением финансовых поступлений из-за снижения цен на нефть, ими была выдвинута стратегическая задача использования нефтедоларов для создания других отраслей экономики, которые бы сделали эти государства менее зависимыми от нефтяного экспорта, а также импорта широкого спектра товаров, повысили уровень экономической устойчивости, способствовали созданию рабочих мест для местного населения. При условии сохранения высоких цен на нефть на мировом рынке (что представляется намного более вероятным, чем их падение до уровня середины 1990-х годов) можно прогнозировать продожение быстрого развития сферы услуг в аравийских монархиях. В том числе некоторые ее отрасли могут стать конкурентоспособными на мировом рынке. Уже к настоящему времени страны ССАГПЗ находятся на ведущих местах в мировой экономике в таких сегментах сферы услуг как исламские банки и исламские финансы в целом, авиаперевозки (компании Эмирэтс и Катар Эйруэйз), занимают важные позиции по капитализации фондовых рынков.
Аравийские монархии стремятся занять в международном разделении труда место крупного финансового центра, а не только экспортера энергоресурсов. Важной предпосыкой для этого является то, что государственным структурам, компаниям и частным лицам данных стран принадлежат финансовые активы в размере 4 трн. дол., что составляет 2,4% от мировых финансовых активов (оцениваемых в 165-167 трн. дол.). То есть финансовые активы аравийских монархий составляют значимую величину в масштабах мировой экономики.
Огромный объем средств правительства данных стран накопили в суверенных сберегательных фондах. Общий объем активов подобных фондов в мире составляет 2,9 трн. дол., из них почти 50% (по разным оценкам Ч от 1,2 до 1,5 трн. дол. принадлежит) аравийским сберегательным фондам. Объем Стабфонда России на начало 2008 г. составлял 153 мрд. дол. Необходимо отметить, что рост активов и инвестиций суверенных сберегательных фондов вызывает в последние годы все большее беспокойство западных стран, опасающихся потери контроля над рядом предприятий в важных отраслях (финансовой, добывающей и др.).
В 2000-е годы произошло значительное изменение инвестиционной политики стран ССАГПЗ. В 1970-х годах в результате резкого скачка цен на нефть на мировом рынке аравийские монархии стали получать большие нефтедоларовые доходы. Их национальные экономики не могли переварить такой объем средств, поэтому деньги инвестировались за рубежом -покупались гособлигации США, делались вклады в несколько крупнейших международных банков. Банки, в свою очередь, во многом из этих средств выдали чрезмерные кредиты властям латиноамериканских стран, которые в итоге не смогли вернуть эти деньги. В результате произошел договой кризис, потрясший мировую финансовую систему. В 2000-е гг. аравийские монархии стали вкладывать нефтедолары в национальные экономики, а не в экономику западных стран, сделав вывод о большей эффективности данных вложений. В настоящее время, когда в монархиях Персидского залива (в отличие от 19701990-х гг.) сформирован частный сектор, они оказались в состоянии не только переварить огромные финансовые поступления, но и эффективно использовать их, демонстрируя высокие темпы экономического роста.
В 2000-е гг. страны ларавийской шестерки находятся на первом месте в мире по проектному финансированию. Власти Саудовской Аравии объявили о проектах, общая стоимость которых превышает 365 мрд. дол. Схожую величину средств планируют потратить ОАЭ (только в благоустройство столицы, Абу-Даби, в ближайшие годы предполагается вложить 200 мрд. дол., в гражданскую авиацию - 82 мрд. дол. Проекты стоимостью 150 мрд. дол. в ближайшие 10 лет собирается реализовать правительство Катара.
В настоящее время на огромном расстоянии между Юго-Восточной Азией и Европой не существует крупного финансового центра. Конкуренцию за то, чтобы превратиться в крупнейший региональный и значимый в рамках всей мировой экономики финансовый центр ведут пять из шести аравийских монархий. В середине 2000-х годов в четырех странах ССАГПЗ началось создание офшорных финансовых центров (на Бахрейне офшор существует с 1970-х годов, власти Омана не развивают офшорный центр). Особенностью стран ССАГПЗ, является то, что местные власти (за исключением Бахрейна) создают офшоры не для компаний, ориентированных на внешние рынки, а для того, чтобы привлечь допонительные ресурсы, в том числе технологии (не только в сфере промышленности, но и в сферах управления и услуг) для развития национальных экономик. Огромные финансовые ресурсы нефтеэкспортирующих монархий будут способствовать развитию данных центров.
Большое значение для мировой экономики имеет развитие исламских банков аравийских монархий и создание исламских финансовых продуктов (их разрабатывают коммерческие организации, работающие в данной сфере и регулирующие органы). Быстрое развитие исламских банков началось с середины 70-х годов XX века, когда после роста цен на нефть в арабские страны стали поступать большие доходы от ее экспорта и началось национальное возрождение. Размер активов в мире, управляемых в соответствии с исламскими принципами, составляет до 500 мрд. дол. Это означает, что исламские банки уже не являются незначительным сегментом в мировой финансовой системе и не могут игнорироваться как один из факторов ее развития. Во многих мусульманских странах они составляют ощутимую конкуренцию традиционным банкам. Темпы роста исламского банковского сектора в мире составляют 15-20 % в год, при этом потенциал его роста, учитывая 1,2-милиардное мусульманское население Земли огромен.
Возможно, самым интересным и важным для мирового финансового рынка изобретением мусульманских финансистов являются сукуки - ценные бумаги, основанные на различных исламских схемах (мурабаха, иджара, истисна, саляма и др.) и предоставляющие кредитору в случае невозврата денег право собственности на актив, лежащий в основе сукука. Если в 2000 г. в мире было осуществлено всего три выпуска сукуков на общую сумму 336 мн. дол., то за 2007 г. их выпуск, по прогнозам, превысит 56 мрд. дол. За 2006 г. в аравийских монархиях через них было привлечено 10,8 мрд. дол., а в 2010 г. их выпуск в данном регионе составит 20 мрд. дол. В 2007 г. более половины стоимости всех выпускаемых в странах ССАГПЗ облигаций пришлось на сукуки (в 2006 г. - 40%).
Что касается банковского сектора аравийской шестерки в целом (то есть и традиционных, и исламских банков), то суммарный размер его активов, собственного капитала и прибыли является небольшим по мировым масштабам, хотя в арабском мире банки ССАГПЗ, напротив, занимают доминирующие позиции. Кроме того, на протяжении нескольких лет они находятся на первом месте в мире по прибыли. Причины этого - благоприятная ситуация на нефтяном рынке, бум розничных банковских операций, избыточная ликвидность, развитие новых рыночных секторов. Банковский сектор региона является нетто-экспортером капитала на мировой рынок Ч зарубежные активы банков аравийских монархий на 109 мрд. дол. превышают зарубежные пассивы (соответственно 258 и 149 мрд. дол.).
Большую актуальность изучение банковского сектора стран ларавийской шестерки приобрело в свете визитов Президента России В.В. Путина в Саудовскую Аравию, Катар и ОАЭ, состоявшихся в 2007 г. Во время визита в Эр-Рияд был подписан Меморандум о взаимопонимании и сотрудничестве между Внешэкономбанком, Росэксимбанком и Саудовским фондом развития. Кроме того, на встрече с бизнесменами в Эр-Рияде В.В.Путин заявил о возможности создания совместных финансовых структур.
Ведущие аравийские биржи занимают по итогам 2006 г. достаточно высокие места среди мировых бирж по капитализации - 25-е, 34-е и 40-е (соответственно, Саудовская Аравия, ОАЭ, Кувейт). В 2004-2005 гг. страны ССАГПЗ являлись мировыми лидерами по темпам роста фондового рынка. Основной причиной столь быстрого роста фондовых рынков стран ССАГПЗ до 2006 г. являся огромный объем ликвидности в регионе. В 2006 г. на фондовых биржах аравийских монархий произошла резкая коррекция. С марта по май 2006 года индексы на биржах Саудовской Аравии и ОАЭ упали на 50% и 24%, а на биржах Бахрейна, Катара и Кувейта Ч примерно на 13 %. Данное падение можно считать закономерным. Некоторые фондовые биржи стран ССАГПЗ были созданы менее десяти лет назад, а их активное развитие началось только в 2003 г. Причины колапса - это неосведомленность как регулирующих органов, так и населения об основах ценообразования на фондовом рынке, спекулятивная переоценка акций, ограниченное количество инструментов на фондовых рынках. Колапс явися хорошим уроком для властей, банкиров, инвесторов, брокеров и населения аравийских монархий Ч он показал необходимость более реалистичной и профессиональной оценки фондовых рынков.
На четырех из семи бирж региона (Абу-Даби, Дубай, Кувейт, Бахрейн) разрешены котировки акций иностранных компаний. Размещение акций иностранных компаний, в том числе российских, на данных биржах, может способствовать привлечению больших финансовых средств. В течение 2000-х гг. для иностранцев-инвесторов были частично открыты фондовые биржи всех аравийских монархий, хотя негражданам стран ССАГПЗ ни в одном из государств, кроме Омана, не разрешено владеть более, чем 49% акций компании.
Страховая отрасль в арабских странах является наименее развитой в мире. В них проживает около 5% мирового населения, в то же время доля страховых премий - только 0,29%, а в странах ССАГПЗ - еще ниже, 0,18%. Этот факт частично объясняется религиозными причинами (согласно исламу, все в мире происходит по воле Алаха, не может быть какой-либо неопределенности, поэтому страхование запрещено) и недостаточностью знаний населения о страховании. Кроме того, если на Западе существует медицинское страхование, то в странах ССАГПЗ государство щедро субсидирует здравоохранение.
Столь низкие показатели развития страхового рынка стран ССАГПЗ свидетельствуют о том, что он имеет огромные возможности для роста. Фактически страховой сектор в Катаре, Омане и даже Саудовской Аравии начал создаваться только с 1980-х годов. В 1998 - 2002 гг. суммарный прирост страхового сектора аравийских монархий составил 27%, а в 2002 - 2006 гг. -92%. В ближайшие годы многие эксперты прогнозируют дальнейший быстрый рост размера страховых рынков стран ССАГПЗ, в том числе как следствие введения обязательного медицинского страхования для экспатриантов.
В ходе исследования было выявлено, что фактически создание сферы услуг в аравийских монархиях началось только в 1980-х годах, формирование некоторых ее элементов (например, регулирующие органы на фондовых рынках, законодательное регулирование страховой отрасли и др.) еще не завершено. В течение 2000-х годов в странах ССАГПЗ происходит быстрое развитие сектора финансовых услуг. При весьма вероятном сохранении высоких цен на нефть аравийские монархии смогут превратить сектор финансовых услуг в направление своей специализации в мировой экономике. Кроме того, опыт, достижения и неудачи аравийских монархий в развитии сектора финансовых услуг имеют большую практическую значимость. Данный опыт может быть использован и в России для выработки политики по инвестированию средств Стабфонда, дальнейшему развитию банковской системы, фондового рынка и финансовой системы в целом.
В нашей стране, в отличие от аравийских монархий, не сформирован поноценный рынок капитала, отечественный малый и средний бизнес не имеют возможности привлекать дешевые кредиты для развития, а банковский сектор зависит от заимствований на внешних рынках. На фондовом рынке, также как и в странах Аравийского полуострова, более 70% капитализации приходится на 10 компаний, что российский фондовый рынок также пока не может рассматриваться как источник средств для развития реального сектора экономики. Развитие сотрудничества между Россией и странами ССАГПЗ имеет значительный потенциал, т.к. последние являются крупными экспортерами капитала на мировой рынок и импортируют большую номенклатуру товаров. Заслуживают внимания инвестиции в размере 11 мрд. дол., привлеченные в российский сектор недвижимости из ОАЭ. Очевидно, что возможны и другие масштабные проекты.
В целом, изучение эволюционного опыта аравийских монархий по формированию и развитию финансовых услуг, во-первых, представляет безусловный интерес как в научном, так и в практическом плане для стран с переходной экономикой и развивающихся стран, движущихся по пути догоняющей модернизации, а во-вторых, может быть использован для налаживания торгово-экономического сотрудничества России с данными странами.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Бирюков, Евгений Сергеевич, Москва
1. Монографические издания и учебники на русском и иностранном языках.
2. Абдулатипов Р.Г. Очерки практической арабистики / Р.Г. Абдулатипов, С.А. Воробьев. М.: Академия гуманитарных исследований, 2006.
3. Александров И.А. Монархии Персидского Залива. Этап модернизации / И.А. Александров. М.: Дело и сервис, 2000.
4. Александрова А.Ю. Международный туризм / А.Ю. Александрова. М.: Аспект Пресс, 2004.
5. Араслы Э. Королевство Саудовская Аравия (скачок из средневековья в XXI век) / Э.Араслы. Эр-Рияд: Гайнаа Пабликэйшнз, 2003.
6. Современная Саудовская Аравия. Справочник. / В.М.Ахмедов, Б.Н.Гашев, О.Г.Герасимов и др.; Под ред. В.А. Исаева, А.О. Филоника. М.: Институт изучения Израиля и Ближнего Востока, 1998.
7. Батыршин И.М. Торгово-экономические связи Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива и США на рубеже XX XXI вв. / ИМ. Батыршин. - М.: ТЕИС, 2005.
8. Вавилов А.И. Саудовская Аравия на перекрестке веков и тысячелетий / А.И. Вавилов. М.: ИИИБВ, 2001.
9. Вооруженные силы и военная экономика стран Азии и Северной Африки. -М.: Институт Востоковедения РАН, 2002.
10. Дюмулен И.И. Международная торговля услугами / И.И. Дюмулен. М.: Экономика, 2003.
11. Жданов Н.В. Исламская концепция миропорядка / Н.В. Жданов М.: Международные отношения, 2003.
12. П.Жданов С.В. Арабские страны в мировой экономике / С.В. Жданов М.: Анкил, 2006.
13. Журавлев А.Ю. Теория и практика исламского банковского дела / А.Ю. Журавлев. М.: Институт Востоковедения РАН, 2002.
14. Исаев В.А. Объединенные Арабские Эмираты / В.А. Исаев, А.З. Егорин. -М.: Институт изучения Израиля и Ближнего Востока, 1997.
15. Яковлев А.И. Нефтяные монархии Аравии на пороге XXI в. / А.И. Яковлев, М.Г. Закария. -М., 1998.
16. Исаев В.А. Кувейт и кувейтцы в современном мире/ В.А. Исаев, А.О. Филоник, В. Шагаль М., Восточная литература РАН, 2003.
17. Исаев В.А. Кувейт: контуры экономических перемен /В.А. Исаев, А.О. Филоник. М.: ИИИБВ, 2003.
18. Исаев В.А. Королевство Бахрейн / В.А. Исаев, А.О. Филоник. М.: ИБВ, 2006.
19. Исаев В.А. Государство Катар: проблемы развития / В.А. Исаев, А.О. Филоник. М.: ИИИБВ и ИВ РАН, 1999.
20. Исаев В.А. Современная Саудовская Аравия / В.А. Исаев, А.О. Филоник. Справочник. М.: ИИИБВ, 1998.
21. Исаев В.А. Сутанат Оман / В.А. Исаев, А.О. Филоник. М.: ИИИБВ, 2001.
22. Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х ч./ А.П. Киреев. М.: Международные отношения, 1998.
23. Король-реформатор. Видение российской интелигенции / А. Филоник, Г. Гукасян, К. Поляков и др. М.: Прогресс, 2002.
24. Косач Г.Г. Внешняя политика Саудовской Аравии / Г.Г. Косач, Е.С. Мекумян. М.: ИИИБВ, 2003.
25. Котлер Ф. Основы маркетинга: Пер. с англ. / Общ. ред. и вступ. ст. Е.М. Пеньковой. М.: Прогресс, 1990.
26. Международные экономические отношения. Под. ред. Ливенцева Н.Н. М.: РОССПЭН, 2001.
27. Максаковский В.П. Географическая картина мира. В 2 кн. Книга I. / В.П. Максаковский. М.: Дрофа, 2004.
28. Максаковский В.П. Географическая картина мира. В 3 ч. 4.2. / В.П. Максаковский Ярославль: Верхне-Вожское книжное издательство, 1995.
29. Маркова В. Маркетинг услуг / В.Маркова. М.: Финансы в статистика, 1996.
30. Махмутов Т.А. Маргинальность в общественных трансформациях / Т.А.Махмутов. М.: Гуманитарий, 2003.
31. Международные экономические отношения. Под. ред. Н.Н. Ливенцева. М.: РОССПЭН, 2001.-С. 46.
32. Мекумян Е.С. ССАГПЗ. Глобальные и региональные аспекты / Е.С. Мекумян. М.: ИИИБВ, 1998.
33. Мировая экономика. Под ред. А.С. Булатова. М.: Юристъ, 2003.
34. Павлов В.В. Исламские банки в исламском финансовом праве / В.В. Павлов. М.: Анкил, 2003.
35. Российско-саудовские отношения: проблемы и перспективы. Сборник статей. М.: ИИИБВ, 2003.
36. Руденко Л.Н. Регулирование внешнеэкономической деятельности в странах Персидского залива / Л.Н. Руденко. М.: ИИИБВ, 1996.
37. Руденко Л.Н. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в арабские страны в условиях глобализации / Л.Н. Руденко. М.: ИВ РАН, 2006.
38. Саудовская Аравия: эволюция режима и пределы возможного в политическом развитии. Сборник статей. М.: ИИИБВ, 2003.
39. Тасымов Б.С. Саудовская Аравия: эпоха созидания / Б.С. Тасымов. М.: Прогресс, 2002.
40. Ат-Турки Маджид бен Абдель Азиз. Саудовско-российские отношения в глобальных и региональных процессах (1926-2004 гг.) / Маджид бен Абдель Азиз Ат-Турки. М.: Прогресс, 2005.
41. Исаев В.А. Финансовые структуры Ближнего Востока / В.А. Исаев, А.В. Федорченко, А.О. Филоник. М.: ИИИБВ, 1996.
42. Филоник А.О. Саудовская Аравия: поиски внутренней гармонии / А.О. Филоник, А.И. Вавилов. М., ИИИБВ, 2004.
43. Шреплер Х.-А: Международные экономические организации. Справочник. -М.: Международные отношения, 1999.
44. Delvin J. An Institutional Approach to Economic Policy Reform in the Gulf States / J.Delvin. Abu Dhabi: ECSSR, 1998.
45. Economic and Demographic Challenges to Saudi Stability. Washington, 2001.
46. Galal A. Hoekman B. Arab Economic Integration. Cairo, Washington D.C.,2003.
47. Jabsheh F.Y. The GATS Agreement and Liberalizing the Kuwaiti Banking Sector. Cairo, 2002.
48. Lawson F.H. Dialectical Integration in the Gulf Cooperation Council / F.H. Lawson. Abu Dhabi: ECSSR, 1997.
49. Oman 2004-2005 / Abbas A1 Zedjali, Abdullah al Shuni, Cecil Ch. etc.; Ed. P.Lancaster. Muscat: Ministiy of Information, 2005.
50. The Determinants of Foreign Investment in KSA. Riyadh, 2002.
51. UAE at a Glance 2006. Abu-Dhabi: Ministry of Information and Culture, 2006.
52. United Arab Emirates Yearbook 2002, 2003, 2004, 2005, 2006. L.: Trident Press Ltd.
53. Wilson R. The Changing Composition and Direction of GCC Trade / R. Wilson. -Abu Dhabi: ECSSR, 1998.
54. Ат-Турки Маджид Бен Абд аль-Азиз. Аль-алякат ас-саудийя ар-русийя фи дуй аль мутагэйират аль-иклимийя уа ад-дувалийя (1926-2004). Эр-Рияд,2004. (Саудовско-российские отношения в свете региональных и международных изменений, на арабском языке).
55. Кадая диблюмасийя. (Дипломатические задачи, на арабском языке). Абу-Даби: Институт дипломатии Эмиратов, 2005.
56. Аль-китаб ас-санауий ли даулят аль-имарат аль-арабийя аль-муттахида 2006 (ОАЭ, ежегодник 2006, на арабском языке). L.: Trident Press Ltd.1.. Материалы научных исследований.
57. Батыршин И.М. Экономические связи Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива с США (Современные тенденции и перспективы развития): Дис. канд. экон. наук: 08.00.14/ИСАА при МГУ. -М., 2006.
58. Закария М.Г. Нефть и особенности социально-экономического развития нефтедобывающих арабских стран Персидского залива в 80-е начале 90-х годов (На прим. Саудов. Аравии, Кувейта и ОАЭ) : Дис. канд. экон. наук : 08.00.14.-М., 1997.
59. Земницкий А.В. Оценка последствий либерализации импорта услуг для российской экономики (На примере финансовых услуг) : Дис. канд. экон. наук : 08.00.05. М., 2003.
60. Зинченко М.В. Теоретические и методические основы оценки качества инвестиционных услуг : Дис. канд. экон. наук : 08.00.05. СПб., 2005.
61. Иорданова-Батыру В.Г. Повышение конкурентоспособности услуг как путь расширения экспортного потенциала России : Дис. канд. экон. наук : 08.00.14/ВАВТ.-М., 2005.
62. Куваев М.К. Оценка и стимулирование качества банковских услуг в финансовом менеджменте : Дис. канд. экон. наук : 08.00.10. М., 2006.
63. Карпенко B.C. Развитие рынка финансовых услуг в современных условиях хозяйствования : Дис. канд. экон. наук : 08.00.10. М., 2004.
64. Колотов Ю.О. Развитие инфраструктуры рынка финансовых услуг : Дис. . канд. экон. наук : 08.00.10. Краснодар, 2003.
65. Люкманов А.Р. Экономическое сотрудничество России с арабскими странами (В 1991-2005 гг.) : Дис. канд. экон. наук : 08.00.14/МГИМО. М., 2006.
66. Аль Машаихи С.С.М. Роль финансов в развитии экономики Сутаната Оман : Дис. канд. экон. наук : 08.00.10, 08.00.14. М., 2004.
67. Миандингем Д.М. Международная интеграция в рамках развития торговли услугами : Дис. канд. экон. наук : 08.00.05, 08.00.14. М., 2003.
68. Милинчук Е.С. Институционально-экономическая структура и тенденции развития рынка нематериальных услуг в экономике России : Дис. канд. экон. наук : 08.00.01. Саратов, 2006.
69. Эльхамамде М. Проблемы нефти и социально-экономической модернизации (На примере Королевства Саудовская Аравия и Государства Кувейт) : Дис. канд. экон. наук : 08.00.14. М., 2002.
70. I. Статьи и периодические издания.
71. Батыршин И.М. Торгово-экономические связи Российской Федерации со странами Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива: современные тенденции // Аналитические доклады. М.: НКСМИ МГИМО. - Вып. 2(17), апрель 2007.71.БИКИ. 2001-2007.
72. Ближний Восток и современность. М.: ИИИБВ, ИБВ, 1995-2007. - Вып. 1-32.
73. Востоковедный сборник. М.: ИИИБВ, ИБВ, 1999-2006. - Вып. 1-7.
74. Гукасян Г.Л. Экономические реформы в странах ССАГПЗ по внедрению рыночного механизма в хозяйстве // Арабские страны Западной Азии и Северной Африки. // М.: ИИИБВ, ИВ РАН, 2000. Вып. 4.
75. Журавлев А.Ю. Особенности функционирования исламских банков // Ближний Восток и современность. М.: ИИИБВ, 2002. - Вып. 14.
76. Журавлев А.Ю. Принципы функционирования исламских банков // Исламские финансы в современном мире. М.: Умма, 2002.
77. Исаев В.А. Эмираты: дорога длиной в 25 лет // Ближний Восток и современность. М.: ИИИБВ, 1997. - Вып. 3.79. ИТАР-ТАСС.80. Коммерсант. 2003-2007.81. Компас. 2000-2003.
78. Косач Г.Г., Мекумян Е.С. Саудовская Аравия и мусульманский мир: внутренний и внешний аспект финансовой помощи // Ближний Восток и современность. М.: ИИИБВ, 2001. - Вып. 12.83. Мир Востока. 2003.
79. Мировая энергетическая политика. 2002.85. МЭИМО. 2000-2007.86. Рейтер.
80. Россия и исламский мир: проблемы, предпосыки и перспективы догосрочного взаимодействия. М., 2004.88. РТС. Годовой отчет 2005.
81. Руденко JI.H. Государственная политика арабских стран в области иностранных инвестиций // Ближний Восток и современность. М., 2004, вып. 22.
82. Филоник А.О. Саудовская Аравия: национальные задачи в контексте религиозно-культурного консерватизма // Ближний Восток и современность. -М., 2003.-Вып. 20.91. Финанс. 2005-2007.
83. Хамамде М. Основные результаты ускоренной модернизации экономик Саудовской Аравии и Кувейта // Ближний Восток и современность, М., 2003.-Вып. 13.
84. Хамамде М. Саудовская Аравия: проблемы модернизации экономики, базирующейся на нефти // Востоковедный сборник. М., 2001. - Вып. 2.
85. Хасянов А.О. Бахрейн: путь к либерализации и национальному примирению // Ближний Восток и современность. М., 2002. - Вып. 16.95. Эксперт. 2001-2007.
86. Эксперт-Казахстан, №18, 2007 г.97. AFP, 4 апреля 2005.
87. The 34th Annual Report for the Fiscal Year 2005/2006. Kuwait: Central Bank of Kuwait, 2006.
88. Arab Insurance Market 2002, 2003, 2004. Manama: Arig, 2004.
89. Can Saudi Arabia Reform Itself? ICG, 2004.
90. DIFX Annual Review 2006. Dubai: DIFX, 2006.102. The Banker. 2001-2007.
91. Business Monitor International. Insurance Reports for the Middle East. 2Q 2006. L., 2006.104. The Economist. 2003-2007.105. Euromoney. December 2006.106. Gulf Business. 2001-2007.107. Gulf News. 2001-2007.
92. The Insurance Review. 2006. Manama, 2006.
93. The Insurance & Takaful Review. 2006-2007. Manama, 2006, 2007.
94. The International Islamic Finance Forum. 2004.111. Khaleej Times. 2001-2007.
95. The Peninsula, 3 апреля 2005.
96. Sherrin P. Creating products and raising awareness // Islamic Banking and Finance L., 2006. - #8.
97. Wilson R. Introduction to Islamic Capital Markets 2005/06 // Islamic Finance News Guide. L. 2006.115. MEED. 2003-2007.
98. Saudi Arabian Monetary Agency Ч 42nd Annual Report (2006). Riyadh: SAMA, 2006.
99. Sigma. 1999-2007. Zurich: Swiss Re, 1997-2007.118. Smart Money. 17.04.2006.
100. Аль-китаб аль-ихсаий ас-санауий 2006 (на арабском языке). (Ежегодный статистический сборник Министерства национальной экономики Сутаната Оман). Мускат: Министерство национальной экономики, 2006.
101. Даулят Катар фи ль-аркам (Государство Катар в цифрах) (на арабском языке). Доха: Совет по планированию Государства Катарб 2006. Вып. 25. Октябрь 2006.
102. Иктисад аль-Эн. 2006. (Экономика сегодня, на арабском языке). Абу-Даби, 2006.
103. Маджалят джамиати ль-малик абд аль-Азиз. (Журнал Университета Короля абд аль-Азиза, на арабском языке). Джидда, 2003, 2005.
104. Ан-нашра аль-иктисадыйя 2006 (Экономический бюлетень 2006, на арабском языке). Абу-Даби: Центральный банк ОАЭ. - С.65-68.
105. Ан-нашра ан-накдыйя аш-шахрийя (Ежемесячный финансовый бюлетень, на арабском языке). Доха: ЦБ Катара, 2007. - Февраль 2007.
106. Ат-такрир ас-санауий (2005, 2006). Сук аль-Кувайт ли ль-аурак аль-малийя. Ежегодный отчет 2006 (на арабском языке). Кувейт: Кувейтская фондовая биржа, 2005, 2006.1.. Материалы международных организаций.
107. The Cooperation Counsil for the Arab States of the Gulf. Statistical Bulletin. Volume Fifteen. 2006.
108. ЮНКТАД, Доклад о мировых инвестициях, 2004 год: переориентация на сферу услуг. Обзор. Нью-Йорк и Женева: ООН, 2004.
109. Annua! Report 2006. Washington: IMF, 2006.
110. Balance of Payments Statistics. Yearbook 2006. Part 2. Part 3. Washington: IMF, 2006.
111. Handbook of Statistics 2005. UNCTAD. New York and Geneva: UN, 2006.
112. IMF Country Report No. 06/199 June 2006. Washington: IMF, 2006.
113. International Financial Statistics. Yearbook 2006. Washington: IMF, 2006.
114. International Trade Statistics 2006. Geneva: WTO, 2006.
115. Manual on Statistics of International Trade in Services. Geneva, Luxembourg, New York, Paris, Washington, D.C., 2002.
116. National Accounts Statistics: Analysis of Main Aggregates. 2003-2004.
117. Regional Economic Outlook: Middle East and Central Asia. May'07. -Washington: IMF, 2007.
118. World Development Indicators 2006. Washington: The World Bank, 2006.
119. UNCTAD, World Investment Report 2005. New York and Geneva: UN, 2005.
Похожие диссертации
- Организационно-экономические вопросы управления инновационной деятельности строительных фирм нефтегазового комплекса
- Основная и допонительная работа
- Финансово-экономический аспект деятельности международных корпораций в Ираке
- Природные ресурсы и проблемы развития в арабских странах Персидского залива
- Стратегия промышленного развития малых нефтеэкспортирующих стран Аравийского полуострова