Темы диссертаций по экономике » Экономическая теория

Специфика становления и реализации экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Иванова, Дарья Геннадьевна
Место защиты	Ростов-на-Дону
Год	2012
Шифр ВАК РФ	08.00.01

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Специфика становления и реализации экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования"

На правах рукописи

ИВАНОВА Дарья Геннадьевна

СПЕЦИФИКА СТАНОВЛЕНИЯ И РЕАЛИЗАЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИНТЕРЕСОВ СУБЪЕКТОВ ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

Специальность: 08.00.01 - Экономическая теория

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 7 ^дп ?

Ростов-на-Дону Ч 2012

005044559

005044559

Диссертация выпонена на кафедре экономической теории ФГБОУ ВПО Ростовский государственный экономический университет

(РИНХ)

Научный руководитель: Губарь Ольга Владимировна

доктор экономических наук, профессор

Официальные оппоненты: Игнатова Татьяна Владимировна

доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой экономической теории и предпринимательства Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации Южно-Российский институт-филиал

Зайнулина Татьяна Геннадьевна

кандидат экономических наук, доцент, заведующая кафедрой экономики Ростовского технологического института сервиса и туризма (филиал) ФГБОУ ВПО Южно-Российский государственный университет экономики и сервиса

Ведущая организация: ФГБОУ ВПО Ростовский государственный

строительный университет

Защита состоится л29 мая 2012 г. в 12-30 часов на заседании диссертационного совета Д 212.208.02 по экономическим наукам при Южном федеральном университете по адресу: 344002, г. Ростов-на-Дону, ул. М.Горького, 88, ауд. 118.

С диссертацией можно ознакомиться в Зональной научной библиотеке Южного федерального университета по адресу: 344002, г.Ростов-на-Дону, ул. Пушкинская, 148, с авторефератом на официальном сайте ВАК: Ссыка на домен более не работает/www.sfedu.ru

Автореферат разослан л28 апреля 2012 г. Отзывы на автореферат в двух экземплярах, подписанные и заверенные печатью, просим направлять по адресу: 344002, г. Ростов-на-Дону, ул. Горького 88, ауд. 209. диссертационный совет Д 212.208.02 по экономическим наукам при Южном федеральном университете, ученому секретарю.

Ученый секретарь диссертационного совета д.э.н., профессор

Е. В. Михакина

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Для современной России одной из ключевых проблем социально-экономического развития является обеспечение широких слоев населения доступным и благоустроенным жильем. На сегодняшний день строительство жилья за счет государственного бюджета и хозрасчетных средств предприятий практически отсутствует. В этих условиях несоответствие доходов населения стоимости приобретения недвижимости привело к снижению уровня доступности жилья и возрастанию социальной напряжённости в стране. В мировой практике известны разные способы решения жилищного вопроса, как путем предоставления в аренду государственных и частных квартир в многоквартирных домах, так и с использованием механизмов ипотечного кредитования. Многолетний опыт развитых стран показывает, что ипотечное жилищное кредитование многофакторно влияет на процесс развития государства и является залогом социальной, экономической и политической стабильности в стране. Посредством ипотечного жилищного кредитования происходит активизация рынка жилья, развитие строительного комплекса и сопряженных с ним секторов промышленности, расширение рабочих мест, оживление банковской системы и фондового рынка.

Механизм функционирования системы ипотечного жилищного кредитования многогранен и достаточно сложен, его совершенствование требует учета экономических интересов всех его участников. Только при условии баланса экономических интересов кредиторов, заемщиков, инвесторов, государства, участвующих в процессе ипотечного жилищного кредитования, проблема обеспечения широких слоев населения доступным и благоустроенным жильем может быть успешно решена. Вышеизложенное делает исследование ипотечного кредитования с позиции реализации экономических интересов его субъектов, несомненно, актуальным, поскольку для создания эффективной системы ипотечного жилищного кредитования необходим анализ интересов всех участников, особенностей их взаимодействия и неизбежно возникающих противоречий.

Степень разработанности проблемы. В основу исследования экономической сущности собственно кредита и непосредственно ипотеки были положены труды основоположников экономической теории А. Смита1, К. Маркса, Ф. Энгельса2, Д. Кейнса3. Большой вклад в рассмотрение экономического интереса, потребностей и стимулов как экономических категорий внесли работы Л.И. Абакина4, В.О. Бернацкого5, Б.Я. Гершковича6, Г.И. Зинченко7, П.А. Канапу-хина8, Ф.П. Кошелева9 и др. Анализ отечественного и зарубежного исторического опыта в области ипотечного жилищного кредитования освещен в работах И.Ф. Гиндина10, В.А. Кудрявцева11, Л.А. Поршневой12, И.А. Разумовой13, Р. Страйка14, Е.В. Черных15 и др. Существенное внимание исследованию состояния ипотечного жилищного кредитования в условиях трансформации российской экономической системы уделено в работах И.Т. Балабанова16, Д.Ю. Буда-кова17, А.Г. Ивасенко18, А.Р. Смолянникова19, В.П. Стюнькова20.

Несмотря на большое количество исследований в области ипотечного кредитования, основная часть научных работ имеет форму методических практи-

1 Cmitt А. Исследование о природе и причинах богатства народов. Пер с англ. - М.; Соцэкгиз, 1 962.

2 Маркс К. Сочинения: [В 30 т.]; Т.18. / К. Маркс, Ф. Энгельс; 2-е изд. - М.: Госполитиздат, 1961.

Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978.

Абакин Л.И. Политическая экономия и экономическая политика. - М.: Мысль, 1970.

Бернацкий В.О. Интерес: познавательная и практическая функции. Томск, 1987.

Гершкович Б.Я. Экономические интересы и их реализация. Пятигорск. Изд-во ПГЛУ, 1999.

Зинченко Г.И. Экономические интересы и стимулы в сельском хозяйстве. М.: Мысль, 1972. Канапухин П. А. Экономические интересы: сущность и реализация в транзитивной экономике. Воронеж. Изд-

во ВГУ, 2006.

Кошелев Ф.П. Экономические интересы при социализме и формы их реализации. М.: Изд-во Моск. Ун-та, 1978.

Гиндин И.Ф. Государственный банк и экономическая политика царского правительства (1861 - 1892 г.). М.: Госфиниздат, 1960.

Кудрявцев В.А., Кудрявцева Е.В. Основы организации ипотечного кредитования. Учеб. пособие. Ч М.: Высшая школа, 1998.

Поршнева JT. А. О современной истории современной ипотеки // Международный семинар Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 9-11 февраля 2004 года, г. Дубна Московской области.

13 Разумова И.А. Ипотечное кредитование. - СПб.: Питер, 2005.

Страйк Р. Жилищное ипотечное кредитование в условиях современной России // Банки. Инвестиции. Недвижимость. (Материалы II международного банковского конгресса стан Азиатско-Тихоокеанского региона). Ч Владивосток, 1996.

15 Черных Е.В. История и перспективы развития ипотечного кредитования в России. - М.: ЦЭМИ РАН, 1998.

Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России. - М.: Финансы и статистика, 2006.

" Будаков Д.Ю. Проблемы ипотечного кредитования // Деньги и кредит. - 2002. - №9.

Ивасенко А.Г. Ипотечное кредитование: сущность, проблемы и перспективы развития. - Новосибирская государственная академия экономики и управления. - Новосибирск, 1996.

Смолянников А.Р. "Ипотека: теория сквозь призму законотворчества". Вопросы экономики, № 7, 1997.

20 Стюньков В.П. Ипотечное кредитование: организационные аспекты// Деньги и кредит. - 1994.- № 8.- С. 44-52.

ческих рекомендаций (Симионов Ю.Ф.21, Косарева Н.Б22. и др.), носит описательный характер исторического опыта в этой области (Ужегов А.Н.23, Ризун Н.И.24 и др.) или представляет собой анализ правового базиса данного процесса (Ем B.C.25, Скворцов О.Ю.26 и др.). В силу этого возрастает потребность в более глубоком исследовании экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования, а также в разработке эффективных направлений их реализации. Все это и определило выбор темы диссертации, постановку цели и задач исследования.

Цель и задачи исследования. Цель исследования состоит в том, чтобы на основе экономико-теоретического анализа интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования и выявления специфики их формирования предложить направления реализации этих интересов с учетом зарубежного и отечественного опыта.

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:

- раскрыть природу и экономическое содержание интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования;

- выявить социально-экономическую сущность ипотечного жилищного кредитования как сферы согласования экономических интересов его субъектов;

- изучить исторический опыт организации системы ипотечного кредитования в России, определив возможности его применения к современной практике;

- исследовать сложившиеся в мировом практике модели организации ипотечного кредитования и определить целесообразность их применения к российским условиям;

- выявить детерминанты спроса на рынке ипотечного жилищного кредитования;

Симионов Ю.Ф. Жилищный кредит (ипотека): Учеб. и практ. пособие. - М.: ИКЦ МарТ,2005.

Методические рекомендации по организации и порядку осуществления программ ипотечного жилищного кредитования/ Под ред. Н.Б. Косаревой. М.: Институт экономики города, 2002.

Ужегов A. H. Квартира в кредит: ипотечная сдека. - СПб.: Питер, 2001.

Ризун Н.И. Становление и перспективы развития ипотеки в России. / Под ред. д. э. н. Бандурина В В - М БУКВИЦА, 2001.

Ем B.C. Правовые проблемы организации рынка ипотечного кредитования в России. М.: Статут, 1999.

Скворцов О.Ю. Сдеки с недвижимостью в коммерческом обороте (учебно-практическое пособие). - М.: Вол-терс Клувер, 2006.

- охарактеризовать особенности развития российской системы ипотечного жилищного кредитования в посткризисный период;

- выявить противоречия экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования и уточнить роль государства в их разрешении;

- разработать предложения по повышению эффективности реализации экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования.

Область исследования - специальность ВАК 08.00.01 - экономическая теория: п.1. Общая экономическая теория: 1.1. Политическая экономия: структура и закономерности развития экономических отношений; экономические интересы; экономика ресурсов (рынков капиталов, труда и финансов).

Объектом диссертационного исследования являются экономические интересы участников рынка ипотечного жилищного кредитования в России.

Предметом исследования является система экономических отношений, возникающих между субъектами ипотечного кредитования по поводу разрешения противоречий и реализации их экономических интересов в процессе функционирования рынка ипотечного жилищного кредитования.

Теоретико-методологическую основу исследования составляют совокупность фундаментальных концепций и методологического инструментария, обоснованных в трудах зарубежных и отечественных представителей классической, институциональной, кейнсианской и неоклассической экономических школ, посвященных вопросам природы экономических интересов и анализу рынка ипотечного жилищного кредитования, проблемам государственного и рыночного регулирования ипотечного жилищного кредитования, а также выявлению форм и способов реализации экономических интересов субъектов данного рынка.

Инструментарно-методический аппарат исследования представлен диалектическим методом познания, комплексным и системным подходами. В процессе исследования использовались такие общенаучные методы и приемы познания экономических явлений, как историко-генетический подход, анализ, синтез, дедукция и индукция, научная абстракция, моделирование изучаемых

процессов путем их описания, сопоставления, сравнения, обобщения, а также

собственно экономические методы анализа - метод группировок, категориальный, субъектно-объектный анализ. Это позволило рассмотреть изучаемые явления и процессы в развитии, соотнести их сущностные характеристики и формы проявления, выявить имеющиеся противоречия.

Нормативно-правовую базу диссертационного исследования составляют Федеральные законы Российской Федерации, Постановления Правительства Российской Федерации, а также областные законы и постановления Главы Администрации Ростовской области.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили официальные данные Федеральной службы государственной статистики России, публикации Министерства экономического развития РФ, Агентства по ипотечному жилищному кредитованию; материалы, содержащиеся в монографиях и статьях российских и зарубежных экономистов, в периодической печати; информационные ресурсы сети Internet. Совокупность использованных статистических данных, соответственно обработанных, проанализированных, обобщенных, экономически интерпретированных и прокомментированных, обеспечила достоверность результатов исследования.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования состоит в обосновании предположения о том, что проблемы на пути развития системы ипотечного жилищного кредитования в России связаны с противоречиями экономических интересов ее субъектов. Выявление специфики становления и реализации экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования позволит разработать совокупность мер по разрешению противоречий, возникающих между участниками данного рынка, включающую концепцию, цели, методы и инструменты, что повысит эффективность функционирования ипотечной системы в целом, а также сопряженных с ней отраслей экономики.

Основные положения, выносимые на защиту:

1. Экономические интересы субъектов рынка ипотечного жилищного кредитования, объективные по своей природе, рассматриваются как деятельность хозяйствующих субъектов, направленная на превращение осознанной потребности в жилище в удовлетворенную потребность за счет использования средств

и ресурсов, которыми субъекты располагают или могут привлечь. Многообразие субъектов рынка ипотечного жилищного кредитования предполагает дифференциацию их интересов, определяемую разнообразием экономических отношений и потребностей, приводящую к возникновению неизбежных противоречий в рамках каждой из разновидностей экономических интересов и между ними.

2. Важнейшими характеристиками системы экономических отношений в процессе ипотечного жилищного кредитования являются специфический объект и наличие большого числа субъектов (заемщик, кредитор, продавец жилья, инвестор, государство и т.д.), что служит причиной многообразия, разнонаправленноеЩ и противоречивости их интересов. Социально-экономическая сущность ипотечного жилищного кредитования находит проявление в пяти функциях: сберегательной, инвестиционной, стабилизирующей, социальной, модернизирующей.

3. Анализ эволюции системы ипотечного кредитования в дореволюционной России выявил ведущую роль государства в организации достаточно эффективной одноуровневой системы ипотечного кредитования, элементы которой, такие как кредитование под залог земли, разнообразие кредитно-инвестиционных технологий и инфраструктуры в области залога недвижимости, используются разными странами для применения и дальнейшего развития в отличие от российской практики.

4. В мировой экономике сформировались типовые модели ипотечного жилищного кредитования: замкнутая (автономная), усеченно-открытая, расширенно-открытая. В чистом виде использование данных моделей в российских условиях затруднено, но возможна адаптация их рациональных элементов к российской специфике с учетом отечественного опыта.

5. Основным детерминантом спроса на ипотечные жилищные кредиты является доступность жилья, выступающая в качестве связующего звена между рынком банковских услуг и рынком недвижимости и представляющая собой систему экономических, социальных, демографических и поведенческих взаи-

мосвязей, формирующихся под воздействием совокупности рыночных и административных факторов.

6. Особенностью посткризисного периода функционирования российской системы ипотечного жилищного кредитования в России является развитие по трем направлениям: жилищная ипотека на основе федеральных программ (социальная ипотека), совершенствование существующей банковской ипотеки и развитие целостной системы ипотечного жилищного кредитования, основанной на функционировании рынка ипотечного кредитования и органично связанного с ним рынка закладных.

7. Эффективному функционированию системы ипотечного жилищного кредитования в нашей стране препятствуют противоречия экономических интересов участников данного рынка. Так, интерес покупателей жилья в получении догосрочных ипотечных кредитов зачастую не реализуется из-за недостаточного предложения данной услуги со стороны кредиторов, а интерес кредиторов в продаже заложенного имущества в случае невозврата кредита не реализуется из-за юридической возможности заемщика воспрепятствовать процессу изъятия залога.

8. Реализация экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования предполагает разрешение противоречий, возникающих между участниками ипотечного жилищного кредитования, посредством совокупности мер, включающей концепцию, цели, методы и инструменты. Направлениями разрешения противоречий являются: обеспечение доступности ипотечных кредитов для различных слоев населения путем снижения процентных ставок и внедрения льготных условий; повышение экономической выгодности ипотечного кредитования для кредитора с помощью государственного субсидирования и допонительных государственных гарантий; совершенствование нормативной базы, регулирующей деятельность участников ипотечного рынка; проведение информационной работы среди потребителей о возможностях ипотечного кредитования.

Научная новизна исследования состоит в раскрытии экономической

сущности интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования и разра-

ботке инструментарно-методической версии реализации экономических интересов субъектов данного рынка. Реальное приращение научного знания состоит в следующем:

- разработана структурно-логическая схема связи субъектов ипотечного кредитования и их экономических интересов, позволившая раскрыть экономическое содержание данных интересов, сделать вывод об их разнонаправленно-сти и представить комплексную характеристику системы ипотечного жилищного кредитования как взаимосвязанных в единый процесс ипотечного жилищного кредитования элементов: субъектов, объектов, организационно-финансовых и инфраструктурных институтов. В отличие от проведенных ранее исследований (Павлова И.В., Скорбин K.M., Смирнов В.В.) комплексная характеристика позволила определить природу и принципы взаимосвязей между элементами системы ипотечного жилищного кредитования;

- предложено определение ипотечного жилищного кредитования как системы отношений, возникающих на рынках жилой недвижимости, банковских услуг (первичный) и фондовом рынке (вторичный) по поводу купли-продажи жилья, а также выдачи, обслуживания и рефинсирования ипотечных активов. В отличие от распространенных трактовок в работах Балабанова И.Т., Кричевско-го H.A., Кудрявцева В.А. данное определение структурирует отношения между субъектами рынка ипотечного жилищного кредитования, что позволяет выявить специфику формирования экономических интересов субъектов данного рынка, существующие противоречия на пути его развития и определить возможные механизмы их разрешения. Выделение модернизирующей функции ипотечного жилищного кредитования, заключающейся в совершенствовании существующих и освоении новых технологий жилищного строительства, производства строительных материалов и других смежных отраслей, способствует приращению теоретического знания о сущности экономических интересов;

- выделены этапы эволюции экономических отношений и экономических

интересов на рынке ипотечного жилищного кредитования в дореволюционной

и постперестроечной России, рассмотрены такие их критерии классификации,

как численность субъектов ипотечного жилищного кредитования, уровень реа-

лизации их экономических интересов и степень государственного регулирования рынка ипотечного жилищного кредитования, что в отличие от полученных ранее исследовательских результатов (Веремейкина В.Д., Поршнева Л.А., Черных Е.В.) позволило рекомендовать применение исторического опыта организации системы ипотечного жилищного кредитования в России к современной практике;

- доказано, что в условиях специфичности российской экономики целесообразно использовать одноуровневую европейскую модель ипотечного жилищного кредитования, соответствующую историческому опыту развития системы ипотечного жилищного кредитования в России, структуре современной банковской системы, степени развития финансового рынка и количеству крупных институциональных инвесторов. В отличие от результатов исследования моделей ипотечного жилищного кредитования Коняхиным Г.В., Меркуловым В.В., Минцем В.М. данный анализ позволил сделать вывод, что именно одноуровневая европейская модель организации системы ипотечного жилищного кредитования менее зависима от влияния экзогенных факторов изменения конъюнктуры рынков недвижимости, финансового рынка и платежеспособности заемщиков;

- выявлены и систематизированы основные факторы, влияющие на доступность жилья: факторы спроса на жилье, факторы предложения жилья и факторы бюджетно-налогового, финансового и тарифного регулирования. В отличие от полученных ранее знаний (Косарева Н.Б., Савинченко В.Е., Щетинин Я.В.) данная классификация позволила выявить взаимосвязь динамики названных факторов и возможностей реализации экономических интересов субъектов рынка ипотечного жилищного кредитования посредством увеличения спроса на ипотечные жилищные кредиты;

- обоснована перспективность развития в посткризисный период целостной системы ипотечного жилищного кредитования, основанной на функционировании рынка ипотечного кредитования и органично связанного с ним рынка закладных. В отличие от полученных ранее результатов (Буянова Е.Б., Ермилова М.И., Крысин A.B.) разработку параметров и структуры данного рынка и ме-

тодов его эффективного регулирования предложено реализовать в ходе экономического эксперимента на уровне отдельных регионов;

- определены основные противоречия экономических интересов между субъектами ипотечного жилищного кредитования в рамках каждой из разновидностей экономических интересов и между ними, уточнена роль государства в их разрешении на основе выделения двух групп функций государства: общих (макроэкономических) и адресных. В отличие от проведенных исследований Носовой С.С., Разумовой И.А., Федоровой И.Б. относительно природы противоречий и роли государства в их разрешении в работе обоснована необходимость расширения сферы государственного участия в согласовании экономических интересов субъектов рынка ипотечного жилищного кредитования в посткризисный период;

- предложены пути реализации экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования. В отличие от предыдущих работ (Куликов А.Г., Логинов М.П., Овчарова Л.Н.) показано, что в Стратегии развития ипотечного кредитования до 2030 года не уделено дожное внимание такому индикатору как стоимость одного квадратного метра жилья, характеризующему уровень доступности жилья для населения наряду с процентной ставкой по кредиту и сроком предоставления кредита. Предложен комплекс мер, направленных на снижение стоимости квадратного метра жилья, а именно: увеличение количества строительных площадок в России путем строительства новых микрорайонов (например, вокруг крупных городов), повышение конкуренции среди строительных компаний, снижение стоимости стройматериалов, расширение малоэтажного строительства вокруг городов. Усовершенствована стандартная схема взаимодействия участников рынка ипотечного жилищного кредитования путем отведения ключевой роли риэтерской компании, что позволило согласовать экономические интересы заемщиков, банков и строительной компании.

Теоретическая значимость работы заключается в разработке инстру-

ментарно-методической версии реализации интересов субъектов ипотечного

жилищного кредитования. Теоретические выводы исследования могут быть

включены в учебные дисциплины Экономическая теория, Современная российская экономика, Финансы, денежное обращение и кредит, Региональная и муниципальная экономика для студентов экономических специальностей вузов и слушателей курсов повышения квалификации, занимающихся ипотечным жилищным кредитованием.

Практическая значимость исследования состоит в обосновании целесообразности развития системы ипотечного жилищного кредитования в качестве способа реализации экономического интересов ее субъектов. Предложенные рекомендации по дальнейшему совершенствованию системы ипотечного жилищного кредитования могут быть использованы в практической деятельности при разработке концепций развития системы ипотечного жилищного кредитования на уровне страны и региона (муниципалитета).

Апробация работы. Основные положения и выводы диссертации на различных этапах представлялись на обсуждение научной общественности в докладах, выступлениях на научно-практических конференциях, а также на заседаниях кафедры экономической теории Ростовского государственного экономического университета.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 11 работ общим объемом 4,4 п.л.

Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложения. Основное содержание работы изложено на 167 страницах, илюстрировано 9 таблицами и 11 рисунками. Список использованной литературы насчитывает 169 источников. Структура диссертации отражает цели и задачи работы.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ Во введении обосновывается актуальность темы исследования, определяется степень научной разработанности проблемы, формулируются цель, задачи и рабочая гипотеза исследования, выдвигаются основные положения, выносимые на защиту, определяется степень их достоверности и научной новизны, характеризуется степень апробации полученных результатов.

В первой главе Становление системы экономических интересов субъектов рынка ипотечного жилищного кредитования исследуются природа и содержание категории лэкономический интерес, определяется его объективность и неразрывная связь с экономическими отношениями, раскрывается социально-экономическая сущность ипотечного жилищного кредитования через рассмотрение его функций. При этом выделена модернизирующая функция ипотечного жилищного кредитования, воздействующая на совершенствование технологий жилищного строительства, производство строительных материалов и развитие других смежных отраслей.

Важнейшими характеристиками системы экономических отношений в процессе ипотечного жилищного кредитования являются: специфический объект, наличие большого числа субъектов (заемщик, кредитор, продавец жилья, инвестор, государство и т.д.), что служит причиной многообразия, разнона-правленности и противоречивости их интересов.

Специфика становления и реализации экономических интересов заключается в двухсегментной структуре рынка ипотечного жилищного кредитования: первичный и вторичный рынки. В силу того экономические интересы потребителей и продавцов жилья формируются на первичном рынке, инвесторов и операторов вторичного рынка - на вторичном, кредиторов - на двух уровнях данного рынка. Реализация экономических интересов рынка ипотечного жилищного кредитования заключается в определении оптимальной формы, пути и способа удовлетворения экономических потребностей их субъектов.

Для того чтобы четко понимать глубину возникающих противоречий, необходимо сравнить экономические интересы основных субъектов ипотечного кредитования (рис. 1).

Сравнение экономических интересов субъектов рынка ипотечного кредитования, представленных на рисунке, позволяет сделать вывод об их разнонаправленноеЩ.

Рис. 1. Субъекты рынка ипотечных жилищных кредитов и их интересы.27 Многосубъектность системы ипотечного жилищного кредитования, в свою очередь, порождает многообразие отношений, возникающих между ее участниками. В силу того, ипотечное жилищное кредитование представляет со-

бой систему отношений, возникающих на рынках жилой недвижимости, банковских услуг (первичный) и фондовом рынке (вторичный), по поводу купли-продажи жилья, а также выдачи, обслуживания и рефинсирования ипотечных активов. На наш взгляд, данное определение позволяет структурировать отношения между участниками рынка ипотечного кредитования для выявления существующих противоречий и механизмов их разрешения.

Рассматривая государство в системе экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования, мы установили, что государство и муниципалитеты заинтересованы в удовлетворении общественных потребностей, а именно, в экономическом росте, в улучшении благосостояния населения, в развитии строительного и смежных с ним производств. Что касается других субъектов, то у всех у них по отношению к государству существует интерес в обеспечении необходимой законодательно-правовой основой, а также создании благоприятных налоговых и других условий деятельности. Так, например, внедрению рыночных механизмов в инвестиционно-строительной деятельности, в том числе в рамках ипотечной системы, препятствуют административные барьеры в вопросах выделения земли, проблемы, связанные с получением исходно-разрешительной документации, проведением экспертиз. Поэтому необходимо заинтересовать муниципальные власти в капитализации земельных участков под застройку как источников попонения бюджетов, так как при выделении участков под застройку и других операциях большая часть денежных средств направляется в вышестоящие бюджеты.

Государство как субъект ипотечного жилищного кредитования выступает на данном рынке в двух ипостасях: с одной стороны, как собственник объектов жилой недвижимости, с другой Ч как публично-правовой институт, призванный реапизовывать регулирующую функцию, или, иначе говоря, обеспечивать условия, необходимые для согласования и реализации экономических интересов частных субъектов рассматриваемого сектора национальной экономики. В рамках кредитных отношений современное государство обеспечивает целый ряд условий, которые, на наш взгляд, целесообразно подразделить на две группы:

общие (макроэкономические) и непосредственные, т.е. адресные - для отдельно взятой категории участников рынка ипотечного жилищного кредитования

Во второй главе Эволюция и современное состояние рынка ипотечного жилищного кредитования в России рассматриваются этапы развития рынка ипотечного кредитования в России, исследуется спрос и предложение на рынке ипотечного кредитования как форма проявления экономических интересов его субъектов, а также раскрываются факторы перспективного развития ипотечного жилищного кредитования для реализации экономических интересов субъектов данного рынка.

Анализ эволюции отечественной системы ипотечного кредитования показал, что в России во второй половине 19 в. сложилась одноуровневая модель ипотечного кредитования с достаточно развитым рынком ипотечных ценных бумаг, основную роль в ее создании и развитии играли кредитные организации, подвергавшиеся специальному законодательному регулированию и выпускавшие ипотечные ценные бумаги, лэкономически обеспеченные активами в виде требований по ипотечным кредитам - то есть фактически успешно осуществлялась секьюритизация российского рынка ипотечных кредитов. В силу того при построении современной российской модели ипотечного кредитования целесообразно опираться на принципы и особенности одноуровневой европейской модели.

Решение жилищной проблемы путём повышения доступности жилья для населения и увеличения доли собственников является важнейшей социально-экономической предпосыкой стабилизации современного российского общества. Доступность жилья выступает в качестве связующего звена между рынком банковских услуг и рынком недвижимости и представляет собой систему экономических, социальных, демографических и поведенческих взаимосвязей, влияние которых предоставляет возможность сгруппировать основные факторы в несколько блоков. (Таблица 1).

В работе отмечен относительно условный характер данной классификации в силу того, что степень влияния тех или иных факторов для доступности проявляется сквозь призму и с учетом проводимой государством и муниципальны-

ми образованиями жилищной политики, что, в свою очередь, может усиливать значимость одних факторов, ослабляя при этом роль других. Таблица 1. Факторы, влияющие на доступность жилья28

Факторы, влияющие на доступность жилья

Факторы спроса на рынке жилье Факторы предложения на рынке жилья Факторы бюджетно-налогового, финансового и тарифного регулирования

Демографические показатели Объемы социального жилья Размер бюджетных субсидий, выделяемых на приобретение социального жилья очередниками

Уровень обеспеченности жильем Объемы и структура строительства социального жилья за счет средств бюджета, его диверсификация Объем и условия субсидирования и кредитования очередников

Уровень среднедушевого дохода Объемы муниципального жилья, реализуемого для очередников с помощью субсидий и различных кредитных схем Размер и условия предоставления ресурсов, выделяемых на коммерческое кредитование населения

Уровень ликвидных сбережении Объемы жилья, предоставляемого по договору коммерческого найма Объем бюджетных и внебюджетных средств, выделяемых на реконструкцию жилого фонда

Рыночная стоимость жилья при оценочном распределении населения по жилищному фонду Планируемые объемы жилищного строительства и ликвидации ветхого и аварийного жилья Объем средств частных инвесторов, привлеченных для строительства и реализации коммерческого жилья

Степень удовлетворенноеЩ населения жилищными условиями Структура и объемы жилья для коммерческой реализации на условиях единовременной оплаты Уровень н дифференциация цен реализации жилья

Степень самостоятельного участия очередников на социальное жилье в улучшении их жилищных условий Объемы жилья для продажи по различным схемам (с рассрочкой платежа, поной оплатой стоимости) Уровень и дифференциация налогов на собственников жилья

Распределение предпочтений населения между видами улучшения жилищных условий - основного и второго жилья Объемы жилья для коммерческой продажи по различным схемам кредитования Тарифы на оплату жилищно-коммунальных услуг, размер страховых выплат и т.д.

Согласно Федеральной целевой программе Жилище на 2002-2010 гг. в России наряду с коэффициентом доступности жилья получил распространение

и второй индикатор - доля семей, имеющих возможность приобрести жилье, соответствующее стандартам обеспечения жилыми помещениями, с помощью собственных и заемных средств.

Согласно данной программе, первый показатель к 2010 г. дожен был иметь значение 3, следовательно, стоимость стандартной квартиры равна среднему годовому денежному доходу семьи за три года. Второй - 30%, т.е. 30% семей имеют возможность приобрести стандартное жилье за счет собственных и кредитных средств. Однако на сегодняшний день мы наблюдаем следующие тенденции. Так, если в 2002 г., когда программа была принята, коэффициент доступности жилья имел значение 4,9, в 2003 г. - 4,7, то в 2004 г. он начал расти, и с 4,9 подняся до 6,4 в 2008 г. Затем к 2010 г. наблюдалось снижение данного показателя до 4,3. При этом целевые значения: 4,5 - в 2002 г., 3,9 - в 2004 г., 3,5 - 2006 г., 3,1 -2008 г., 3,0- 2010 г., 4,3 - в 2011 г. (рис. 2). Таким образом, лишь к 2011 г. фактическое и целевое значение данного показателя совпали.

Ч*-1\ЩЖ фа кт -&-КДЖ план

2002r.2004r.2006r.2008r.2010r.20Hr.

Рис.2. Показатели коэффициента доступности жилья в 2002-2011гг.29 В связи с этим Правительство РФ утвердило Федеральную целевую программу Жилище на 2011-2015 гг. как продожение реализации выбранного направления. Планируется, что к 2015 году КДЖ будет равен 4, а доля семей, для которых будет доступно приобретение стандартного жилья за счет собственных и кредитных средств, достигнет 30%.

Составлен автором на основе данных официального сайта ФЦП Жилище на 2002-2010 гг., 2011-2015 i URL: Ссыка на домен более не работаетprog.php (дата обращения 05.02.2012).

Следует отметить, что КДЖ не учитывает потребительские расходы домо-хозяйств, изменение цен на жилье, способ хранения сбережений и динамику доходов населения. Таким образом, получаемые данные являются не точными, но простыми в расчетах. С их помощью можно оценивать общие тенденции и проводить межрегиональные и межстрановые сравнения.

Анализ предложения на рынке ипотечного жилищного кредитования позволяет сделать вывод, что лидирующие позиции по объему выданных кредитов занимают банки с государственным участием - Сбербанк, ВТБ 24 и Газпромбанк (рис. 3).

Сбербанк

ВТБ 24 ш Газпромбанк ШДельтакредит Я Запсибкомбанк ШТранскредитбанк Е Возрождение Ш ЮниКредит Банк

л.СУ

Я Банк Жифинанс

Рис. 3. Доля банков по объему выданных ипотечных жилищных кредитов в 2010 г., %30

В мировой практике сформировались типичные модели ипотечного жилищного кредитования: замкнутая (автономная), усечено-открытая, расширенно-открытая.

Следует отметить, что в условиях развития мирового финансового кризиса большей популярностью стала пользоваться немецкая модель организации ипотечного кредитования, т.к. система секьюритизации ипотечных кредитов, лежащая в основе американской двухуровневой модели, оказалась слишком многослойной, что привело к сбою в оценке реальных рисков по ипотечным

30Рассчитан автором по данным официального сайта компании Рус и потека. URL: Ссыка на домен более не работаетipoteka_statistika_ipotechnoe_kreditovanie_v_cifrahy 2003-2011. (дата обращения: 13.04.2011).

кредитам. Внедрение немецкой одноуровневой модели способствует росту объемов ипотечного кредитования за счет уменьшения на рынке доли банков, работающих по системе рефинансирования (с 55% в 2007г. до 36% в 2008г.), и повышения доли банков, привлекающих кредитные ресурсы напрямую (с 15% в 2007г. до 31% в 2008г.). На сегодняшний день доля стандартного кредитования с последующим рефинансирования продожает снижаться. Таким образом, американская двухуровневая модель, внедряемая в течение 10 лет, по сути, уступила место континентальной одноуровневой системе, которая в условиях кризиса оказалась более устойчивой и спасает сегодня как рынок ипотеки, так и жилищного строительства.

Мировая практика также показала, что именно европейская (одноуровневая) модель организации системы ипотечного жилищного кредитования менее зависима от влияния внешних факторов изменения динамики состояния рынков недвижимости, финансового рынка и платежеспособности заемщиков.

В работе выделены ключевые черты европейской модели, определяющие ее устойчивость:

1) основа европейской модели ипотечного кредитования - одноуровневая модель с использованием закладных листов (балансовая секьюритизация ипотечного рынка);

2) децентрализация операций и отсутствие государственной поддержки эмитентов закладных листов;

3) высокое кредитное качество закладных листов обеспечивается законодательно урегулированным статусом самих закладных листов и их эмитентов, а также жестким государственным контролем;

4) наличие в некоторых странах альтернативных моделей кредитования и механизмов привлечения кредитных ресурсов (сочетание балансовой секьюри-тизации и нерыночной контрактно-сберегательной системы жилищных накоплений).

Именно механизмы балансовой секьюритизации в сочетании с контролем качества обеспечения и минимизацией рисков инвесторов положительно зарекомендовали себя в кризисный период. Анализ европейской системы ипотечно-

го кредитования позволяет сделать вывод, что ключевыми факторами эффективности секъюритизации как инструмента привлечения догосрочных ресурсов на рынок ипотечного кредитования и минимизации инвестиционных рисков являются качество секъюритизируемых ипотечных ссуд и обеспечение защиты интересов инвесторов, а не финансовые технологии.

В допонение к вышеизложенному при разработке моделей вторичного рынка ипотечного кредитования в России важно учесть аргументы в пользу выбора европейской модели, в частности, дореволюционный опыт организации системы ипотечного кредитования, базирующийся на одноуровневой модели ипотечного банка, а также низкий уровень развития отечественного финансового рынка.

На практическое развитие и организацию ипотечного кредитования в той или иной стране огромное влияние оказывает целый комплекс условий и факторов, которые можно сгруппировать в несколько блоков: экономические, политические, правовые, исторические, социальные и организационные. Многообразие данных факторов послужило основой для образования в мире десятков разновидностей и вариантов организации ипотечного кредитования.

В третьей главе Направления и формы реализации экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования исследуются проблемы согласования экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования в посткризисный период, разрабатываются пути реализации экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования, а также рассматриваются социально-экономический потенциал и перспективы развития ипотечного жилищного кредитования на уровне Ростовской области.

Определенные успехи в развитии системы ипотечного жилищного кредитования в современной России достигнуты: постоянно совершенствуется нормативно правовая база, создана региональная инфраструктура, обеспечивающая функционирование системы ипотечного кредитования, принимаются государственные программы развития ипотеки. Однако эффективному функционированию системы ипотечного кредитования в нашей стране препятствуют три

группы проблем: экономические - нестабильность финансово-кредитного рынка, одним из сегментов которого является рынок ипотечных ценных бумаг, ограниченное предложение жилья, повышающее его стоимость; юридические -несовершенство нормативно-законодательной базы, регулирующей процессы и механизмы на рынке ипотечного жилищного кредитования, а также недостаточная защита прав собственности на жилье и прав потребителей, вкладывающих средства в строительство и приобретение жилья; организационных - неразвитость инфраструктуры рынка ипотечных жилищных кредитов, недостаток механизма взаимодействия потенциальных заемщиков с участниками рынка ипотеки, а также противоречия во взаимоотношениях между самими участниками рынка. Так, интерес покупателей жилья в получении догосрочных ипотечных кредитов зачастую не реализуется из-за недостаточного предложения данной услуги со стороны кредиторов, а интерес кредиторов в реализации заложенного имущества в случае невозврата кредита не реализуется из-за юридической возможности воспрепятствовать этому.

Для сглаживания данных противоречий предложена совокупность мер, повышающих эффективность реализации экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования (рис. 4).

Рис. 4. Реализация экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования31

Следует отметить, что последнее десятилетие государством ведется активная работа по определению направлений и форм реализации экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования, а также мер по повышению доступности жилья. В частности, с 2002 г. и по настоящее время на территории Российской Федерации осуществляется реализация национального проекта "Доступное и комфортное жилье - гражданам России", целью которого является формирование рынка доступного жилья и обеспечение комфортных условий проживания гражданам России.

Основным инструментом реализации данного проекта является федеральная целевая программа Жилище на 2011-2015 гг., которая является продожением одноименной программы на 2002-2010 гг.

Главными целями программы являются формирование рынка доступного жилья эконом-класса, отвечающего требованиям энергоэффективности и эко-логичности, а также выпонение государственных обязательств по обеспечению жильем категорий граждан, установленных федеральным законодательством.

На наш взгляд, следует допонить перечень мероприятий программы Жилище способами поддержки стройиндустрии и строительного комплекса. Например, возможно предоставление таможенных и налоговых льгот на ввоз в Россию новых технологий, линий или оборудования. В частности, можно фиксировать таможенную пошлину и НДС до момента пуска технологических линий или оборудования. Вместе с тем, государство могло бы выступить поручителем за отечественных строителей перед российскими и зарубежными банками с тем, чтобы кредитные ставки под строительство были существенно снижены.

Это позволит укрепить частно-государственное партнерство в стройиндустрии и будет способствовать развитию рынка массового жилищного строительства.

Рассматривая Стратегия развития ипотечного кредитования до 2030 года, нами сделан вывод, что в ней не уделено дожное внимание такому индикатору как стоимость одного квадратного метра жилья. Именно этот показа-

тель характеризует уровень доступности жилья для населения наряду с процентной ставкой по кредиту и сроком предоставления кредита.

В Российской Федерации данный показатель остается на высоком уровне и в 2011 г. составлял 45965 руб./кв.м.32

Таким образом, нами предложен комплекс мер, направленных на снижение стоимости квадратного метра жилья, а именно:

1. Увеличение количества строительных площадок в России путем строительства новых микрорайонов, к примеру, на данный момент вокруг крупных городов имеется достаточное количество земельных участков для развития массовой застройки, среди них пустыри или заброшенные территории.

2. Увеличение конкуренции среди строительных компаний, занимающихся строительством.

3. Необходимости снижения стоимости материалов, которые используются при строительстве того или иного объекта, такая мера потребует строительство допонительных мощностей для производства цемента, арматуры, ригелей и т.д., но данные затраты быстро окупятся, так как на рынке имеется определенная нехватка строительных материалов, к примеру, цемента, который является основным материалом при строительстве.

4. Расширение малоэтажного строительства вокруг городов. Конечно, это потребует развития допонительной инфраструктуры, но в тоже время позволит снизить нагрузку на город и будет способствовать заселению вокруг города.

В целом работа по созданию эффективной системы ипотечного жилищного кредитования активно ведется, однако государству еще необходимо решить ряд важнейших задач для ее успешного завершения.

В заключении диссертационной работы обобщены результаты и сформулированы выводы проведённого исследования.

Основное содержание, теоретические положения и практические выводы исследования отражены в следующих работах:

Официальный сайт Агентства по ипотечному жилищному кредитованию. Информационно-статистическая система URL:Ссыка на домен более не работаетanalytics/statss/ (дата обращения: 12.03 2012)

Научные статьи, опубликованные в изданиях, рекомендованных ВАК Минобриауки РФ (указать страницы)

1. Иванова Д.Г. Современное состояние ипотечного жилищного кредитования в России / Экономические науки, 2008, № 9(46). С.87-90. (0,4 п.л.)

2. Иванова Д.Г. Проблемы и противоречия на пути развития ипотечного жилищного кредитования в России / Экономические науки, 2010, №2(63). С.85-87. (0,4 п.л.)

3. Иванова Д.Г. Инвестиционный потенциал ипотечного жилищного кредитования / Экономические науки, 2011, №5(78). С.22-24. (0,4 п.л.)

4. Иванова Д.Г. Способы реализации экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования / Вопросы экономики и права, 2012, №2(44). С.31-34. (0,4 п.л.)

Монографии

5. Иванова Д.Г. Экономические интересы субъектов ипотечного жилищного кредитования: противоречия и способы их разрешения / Колективная монография.- Ростов-на-Дону: РГЭУ РИНХ, 2008.С.159-179. (13,5 / 0,8 п.л.)

6. Иванова Д.Г. Ипотечное жилищное кредитование как фактор стимулирования экономического роста/ Колективная монография,- Ростов-на-Дону: РГЭУ РИНХ, 2011. С. 192-198. (13,0 / 0,4 п.л.)

Научные статьи в других изданиях

7. Иванова Д.Г. Механизм реализации интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования / Сборник научных трудов по материалам международной научно-практической конференции Современные проблемы и пути их решения в науке, транспорте, производстве и образовании 2007. Том 10. Экономика. - Одесса: Черноморье, 2007. С.26-34. (0,5 п.л.)

8. Иванова Д.Г. Совершенствование системы ипотечного жилищного кредитования в России / Сборник трудов по материалам региональной студенческой научно-практической конференции на тему: Теория и практи-

ка коммерческого посредничества в сфере обращения (12 декабря 2008 г.) Ростов-на-Дону: РГЭУ РИНХ, 2009. С.133-136. (0,3 пл.)

9. Иванова Д.Г. Участники рынка ипотечного жилищного кредитования: интересы и отношения / Сборник научных трудов по материалам международной научно-практической конференции Научные исследования и их практическое применение. Современное состояние и пути развития '2009.- Одесса: Черноморье, 2009. С.64-69. (0,4 п.л.)

Печать цифровая. Бумага офсетная. Гарнитура Тайме. Формат 60x84/16. Объем 1.0уч.-изд.-л. Заказ № 2682. Тираж 100 экз. Отпечатано в КМЦ КОПИЦЕНТР 344006, г. Ростов-на-Дону, ул. Суворова, 19, тел. 247-34-88

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Иванова, Дарья Геннадьевна

ВВЕДЕНИЕ.

1. СТАНОВЛЕНИЕ СИСТЕМЫ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИНТЕРЕСОВ СУБЪЕКТОВ РЫНКА ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

1.1 Природа экономических интересов: взаимосвязь объективного и субъективного.

1.2 Экономическая сущность интересов основных субъектов рынка ипотечного жилищного кредитования.

1.3 Государство в системе экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования.

2. ЭВОЛЮЦИЯ И СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ РЫНКА ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИИ

2.1 Этапы развития рынка ипотечного жилищного кредитования в России.

2.2 Модели ипотечного жилищного кредитования: сравнительный анализ.

2.3 Спрос и предложение на рынке ипотечного жилищного кредитования как форма проявления экономических интересов его субъектов.

3. НАПРАВЛЕНИЯ И ФОРМЫ РЕАЛИЗАЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИНТЕРЕСОВ СУБЪЕКТОВ ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

3.1 Особенности развития российской системы ипотечного жилищного кредитования в посткризисный период.

3.2 Совершенствование форм и методов реализации экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования.

3.3 Согласование экономических интересов на уровне субъекта РФ: социально-экономический потенциал ипотечного жилищного кредитования и перспективы его развития.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Специфика становления и реализации экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования"

Актуальность темы исследования. Для современной России одной из ключевых проблем социально-экономического развития является обеспечение широких слоев населения доступным и благоустроенным жильем. На сегодняшний день строительство жилья за счет государственного бюджета и хозрасчетных средств предприятий практически отсутствует. В этих условиях несоответствие доходов населения стоимости приобретения недвижимости привело к снижению уровня доступности жилья и возрастанию социальной напряжённости в стране. В мировой практике известны разные способы решения жилищного вопроса, как путем предоставления в аренду государственных и частных квартир в многоквартирных домах, так и с использованием механизмов ипотечного кредитования. Многолетний опыт развитых стран показывает, что ипотечное жилищное кредитование многофакторно влияет на процесс развития государства и является залогом социальной, экономической и политической стабильности в стране. Посредством ипотечного жилищного кредитования происходит активизация рынка жилья, развитие строительного комплекса и сопряженных с ним секторов промышленности, расширение рабочих мест, оживление банковской системы и фондового рынка.

Механизм функционирования системы ипотечного жилищного кредитования многогранен и достаточно сложен, его совершенствование требует учета экономических интересов всех его участников. Только при условии баланса экономических интересов кредиторов, заемщиков, инвесторов, государства, участвующих в процессе ипотечного жилищного кредитования, проблема обеспечения широких слоев населения доступным и благоустроенным жильем может быть успешно решена. Вышеизложенное делает исследование ипотечного кредитования с позиции реализации экономических интересов его субъектов, несомненно, актуальным, поскольку для создания эффективной системы ипотечного жилищного кредитования необходим анализ интересов всех участников, особенностей их взаимодействия и неизбежно возникающих противоречий.

Степень разработанности проблемы. В основу исследования экономической сущности собственно кредита и непосредственно ипотеки были положены труды основоположников экономической теории А. Смита, К. Маркса, Ф. Энгельса, Д. Кейнса. Большой вклад в исследование экономического интереса, потребностей и стимулов как экономических категорий внесли работы Л.И. Абакина, В.О. Бернацкого, Б.Я. Гершковича, Г.И. Зинченко, П.А. Канапухина, Ф.П. Кошелева и др. Анализ отечественного и зарубежного исторического опыта в области ипотечного жилищного кредитования освещен в работах И.Ф. Гиндина, В.А. Кудрявцева, JI. Поршневой, И.А. Разумовой, Р. Страйка, Е.В. Черных и др. Существенное внимание исследованию состояния ипотечного жилищного кредитования в условиях трансформации российской экономической системы уделено в работах И.Т. Балабанова, Д.Ю. Будакова, А.Г. Ивасенко, А. Смолянникова, В.П. Стюнькова.

Несмотря на большое количество исследований в области ипотечного кредитования, основная часть научных работ имеет форму методических практических рекомендаций (Симионов Ю.Ф., Косарева Н.Б. и др.), носит описательный характер исторического опыта в этой области (Ужегов А.Н., Ризун Н.И. и др.) или представляет собой анализ правового базиса данного процесса (Ем B.C., Скворцов О.Ю. и др.). В силу этого возрастает потребность в более глубоком исследовании экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования, а также в разработке эффективных направлений их реализации. Все это и определило выбор темы диссертации, постановку цели и задач исследования.

Цель и задачи исследования. Цель исследования состоит в том, чтобы на основе экономико-теоретического анализа интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования и выявления специфики их формирования предложить направления реализации этих интересов с учетом зарубежного и отечественного опыта.

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:

Х раскрыть природу и экономическое содержание интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования;

Х выявить социально-экономическую сущность ипотечного жилищного кредитования как сферы согласования экономических интересов его субъектов;

Х изучить исторический опыт организации системы ипотечного кредитования в России, определив возможности его применения к современной практике;

Х исследовать сложившиеся в мировой практике модели организации ипотечного кредитования и определить целесообразность их применения к российским условиям;

Х выявить детерминанты спроса на рынке ипотечного жилищного кредитования;

Х охарактеризовать особенности развития российской системы ипотечного жилищного кредитования в посткризисный период;

Х выявить противоречия экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования и уточнить роль государства в их разрешении;

Х разработать предложения по повышению эффективности реализации экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования.

Область исследования - специальность ВАК 08.00.01 - экономическая теория: п.1. Общая экономическая теория: 1.1. Политическая экономия: структура и закономерности развития экономических отношений; экономические интересы; экономика ресурсов (рынков капиталов, труда и финансов).

Объектом диссертационного исследования являются экономические интересы участников рынка ипотечного жилищного кредитования в России.

Предметом исследования является система экономических отношений, возникающих между субъектами ипотечного кредитования по поводу разрешения противоречий и реализации их экономических интересов в процессе функционирования рынка ипотечного жилищного кредитования.

Теоретико-методологическую основу исследования составляют совокупность фундаментальных концепций и методологического инструментария, обоснованных в трудах зарубежных и отечественных представителей классической, институциональной, кейнсианской и неоклассической экономических школ, посвященных вопросам природы экономических интересов и анализу рынка ипотечного жилищного кредитования, проблемам государственного и рыночного регулирования ипотечного жилищного кредитования, а также выявлению форм и способов реализации экономических интересов субъектов данного рынка.

Инструментарно-методический аппарат исследования представлен диалектическим методом познания, комплексным и системным подходами. В процессе исследования использовались такие общенаучные методы и приемы познания экономических явлений, как историко-генетический подход, анализ, синтез, дедукция и индукция, научная абстракция, моделирование изучаемых процессов путем их описания, сопоставления, сравнения, обобщения, а также собственно экономические методы анализа - метод группировок, категориальный, субъектно-объектный анализ. Это позволило рассмотреть изучаемые явления и процессы в развитии, соотнести их сущностные характеристики и формы проявления, выявить имеющиеся противоречия.

Нормативно-правовую базу диссертационного исследования составляют Федеральные законы Российской Федерации, Постановления Правительства Российской Федерации, а также областные законы и постановления Главы Администрации Ростовской области.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили официальные данные Федеральной службы государственной статистики России, публикации Министерства экономического развития РФ, Агентства по ипотечному жилищному кредитованию; материалы, содержащиеся в монографиях и статьях российских и зарубежных экономистов, в периодической печати; информационные ресурсы сети Internet. Совокупность использованных статистических данных, соответственно обработанных, проанализированных, обобщенных, экономически интерпретированных и прокомментированных, обеспечила достоверность результатов исследования.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования состоит в обосновании предположения о том, что проблемы на пути развития системы ипотечного жилищного кредитования в России связаны с противоречиями экономических интересов ее субъектов. Выявление специфики становления и реализации экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования позволит разработать совокупность мер по разрешению противоречий, возникающих между участниками данного рынка, включающую концепцию, цели, методы и инструменты, что повысит эффективность функционирования ипотечной системы в целом, а также сопряженных с ней отраслей экономики.

Основные положения, выносимые на защиту:

1. Экономические интересы субъектов рынка ипотечного жилищного кредитования, объективные по своей природе, рассматриваются как деятельность хозяйствующих субъектов, направленная на превращение осознанной потребности в жилище в удовлетворенную потребность за счет использования средств и ресурсов, которыми субъекты располагают или могут привлечь. Многообразие субъектов рынка ипотечного жилищного кредитования предполагает дифференциацию их интересов, определяемую разнообразием экономических отношений и потребностей, приводящую к возникновению неизбежных противоречий в рамках каждой из разновидностей экономических интересов и между ними.

2. Важнейшими характеристиками системы экономических отношений в процессе ипотечного жилищного кредитования являются специфический объект и наличие большого числа субъектов (заемщик, кредитор, продавец жилья, инвестор, государство и т.д.), что служит причиной многообразия, разнонаправленности и противоречивости их интересов. Социально-экономическая сущность ипотечного жилищного кредитования находит проявление в пяти функциях: сберегательной, инвестиционной, стабилизирующей, социальной, модернизирующей.

3. Анализ эволюции системы ипотечного кредитования в дореволюционной России выявил ведущую роль государства в организации достаточно эффективной одноуровневой системы ипотечного кредитования, элементы которой, такие как кредитование под залог земли, разнообразие кредитно-инвестиционных технологий и инфраструктуры в области залога недвижимости, используются разными странами для применения и дальнейшего развития в отличие от российской практики.

4. В мировой экономике сформировались типовые модели ипотечного жилищного кредитования: замкнутая (автономная), усеченно-открытая, расширенно-открытая. В чистом виде использование данных моделей в российских условиях затруднено, но возможна адаптация их рациональных элементов к российской специфике с учетом отечественного опыта.

5. Основным детерминантом спроса на ипотечные жилищные кредиты является доступность жилья, выступающая в качестве связующего звена между рынком банковских услуг и рынком недвижимости и представляющая собой систему экономических, социальных, демографических и поведенческих взаимосвязей, формирующихся под воздействием совокупности рыночных и административных факторов.

6. Особенностью посткризисного периода функционирования системы ипотечного жилищного кредитования в России является развитие по трем направлениям: жилищная ипотека на основе федеральных программ (социальная ипотека), совершенствование существующей банковской ипотеки и развитие целостной системы ипотечного жилищного кредитования, основанной на функционировании рынка ипотечного кредитования и органично связанного с ним рынка закладных.

7. Эффективному функционированию системы ипотечного жилищного кредитования в нашей стране препятствуют противоречия экономических интересов участников данного рынка. Так, интерес покупателей жилья в получении догосрочных ипотечных кредитов зачастую не реализуется из-за недостаточного предложения данной услуги со стороны кредиторов, а интерес кредиторов в продаже заложенного имущества в случае невозврата кредита не реализуется из-за юридической возможности заемщика воспрепятствовать процессу изъятия залога.

8. Реализация экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования предполагает разрешение противоречий, возникающих между участниками ипотечного жилищного кредитования, посредством совокупности мер, включающей концепцию, цели, методы и инструменты. Направлениями разрешения противоречий являются: обеспечение доступности ипотечных кредитов для различных слоев населения путем снижения процентных ставок и внедрения льготных условий; повышение экономической выгодности ипотечного кредитования для кредитора с помощью государственного субсидирования и допонительных государственных гарантий; совершенствование нормативной базы, регулирующей деятельность участников ипотечного рынка; проведение информационной работы среди потребителей о возможностях ипотечного кредитования.

Научная новизна исследования состоит в раскрытии экономической сущности интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования и разработке инструментарно-методической версии реализации экономических интересов субъектов данного рынка. Реальное приращение научного знания состоит в следующем:

Х разработана структурно-логическая схема связи субъектов ипотечного кредитования и их экономических интересов, позволившая раскрыть экономическое содержание данных интересов, сделать вывод об их разнонаправленности и представить комплексную характеристику системы ипотечного жилищного кредитования как взаимосвязанных в единый процесс ипотечного жилищного кредитования элементов: субъектов, объектов, организационно-финансовых и инфраструктурных институтов. В отличие от проведенных ранее исследований (Павлова И.В., Скорбин K.M., Смирнов В.В.) комплексная характеристика позволила определить природу и принципы взаимосвязей между элементами системы ипотечного жилищного кредитования;

Х предложено определение ипотечного жилищного кредитования как системы отношений, возникающих на рынках жилой недвижимости, банковских услуг (первичный) и фондовом рынке (вторичный) по поводу купли-продажи жилья, а также выдачи, обслуживания и рефинсирования ипотечных активов. В отличие от распространенных трактовок в работах Балабанова И.Т., Кричевского Н.А., Кудрявцева В.А. данное определение структурирует отношения между субъектами рынка ипотечного жилищного кредитования, что позволяет выявить специфику формирования экономических интересов субъектов данного рынка, существующие противоречия на пути его развития и определить возможные механизмы их разрешения. Выделение модернизирующей функции ипотечного жилищного кредитования, заключающейся в совершенствовании существующих и освоении новых технологий жилищного строительства, производства строительных материалов и других смежных отраслей, способствует приращению теоретического знания о сущности экономических интересов;

Х выделены этапы эволюции экономических отношений и экономических интересов на рынке ипотечного жилищного кредитования в дореволюционной и постперестроечной России, рассмотрены такие их критерии классификации, как численность субъектов ипотечного жилищного кредитования, уровень реализации их экономических интересов и степень государственного регулирования рынка ипотечного жилищного кредитования, что в отличие от полученных ранее исследовательских результатов (Веремейкина В.Д., Поршнева Л.А., Черных Е.В.) позволило рекомендовать применение исторического опыта организации системы ипотечного жилищного кредитования в России к современной практике;

Х доказано, что в условиях специфичности российской экономики целесообразно использовать одноуровневую европейскую модель ипотечного жилищного кредитования, соответствующую историческому опыту развития системы ипотечного жилищного кредитования в России, структуре современной банковской системы, степени развития финансового рынка и количеству крупных институциональных инвесторов. В отличие от результатов исследования моделей ипотечного жилищного кредитования Коняхиным Г.В., Меркуловым В.В., Минцем В.М. данный анализ позволил сделать вывод, что именно одноуровневая европейская модель организации системы ипотечного жилищного кредитования менее зависима от влияния экзогенных факторов изменения конъюнктуры рынков недвижимости, финансового рынка и платежеспособности заемщиков;

Х выявлены и систематизированы основные факторы, влияющие на доступность жилья: факторы спроса на жилье, факторы предложения жилья и факторы бюджетно-налогового, финансового и тарифного регулирования. В отличие от полученных ранее знаний (Косарева Н.Б., Савинченко В.Е., Щетинин Я.В.) данная классификация позволила выявить взаимосвязь динамики названных факторов и возможностей реализации экономических интересов субъектов рынка ипотечного жилищного кредитования посредством увеличения спроса на ипотечные жилищные кредиты;

Х обоснована перспективность развития в посткризисный период целостной системы ипотечного жилищного кредитования, основанной на функционировании рынка ипотечного кредитования и органично связанного с ним рынка закладных. В отличие от полученных ранее результатов (Буянова Е.Б., Ермилова М.И., Крысин A.B.) разработку параметров и структуры данного рынка и методов его эффективного регулирования предложено реализовать в ходе экономического эксперимента на уровне отдельных регионов;

Х определены основные противоречия экономических интересов между субъектами ипотечного жилищного кредитования в рамках каждой из разновидностей экономических интересов и между ними, уточнена роль государства в их разрешении на основе выделения двух групп функций государства: общих (макроэкономических) и адресных. В отличие от проведенных исследований Носовой С.С., Разумовой И.А., Федоровой И.Б. относительно природы противоречий и роли государства в их разрешении в работе обоснована необходимость расширения сферы государственного участия в согласовании экономических интересов субъектов рынка ипотечного жилищного кредитования в посткризисный период;

Х предложены пути реализации экономических интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования. В отличие от предыдущих работ (Куликов А.Г., Логинов М.П., Овчарова Л.Н.) показано, что в Стратегии развития ипотечного кредитования до 2030 года не уделено дожное внимание такому индикатору как стоимость одного квадратного метра жилья, характеризующему уровень доступности жилья для населения наряду с процентной ставкой по кредиту и сроком предоставления кредита. Предложен комплекс мер, направленных на снижение стоимости квадратного метра жилья, а именно: увеличение количества строительных площадок в России путем строительства новых микрорайонов (например, вокруг крупных городов), повышение конкуренции среди строительных компаний, снижение стоимости стройматериалов, расширение малоэтажного строительства вокруг городов. Усовершенствована стандартная схема взаимодействия участников рынка ипотечного жилищного кредитования путем отведения ключевой роли риэтерской компании, что позволило согласовать экономические интересы заемщиков, банков и строительной компании.

Теоретическая значимость работы заключается в разработке инструментарно-методической версии реализации интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования. Теоретические выводы исследования могут быть включены в учебные дисциплины Экономическая теория, Современная российская экономика, Финансы, денежное обращение и кредит, Региональная и муниципальная экономика для студентов экономических специальностей вузов и слушателей курсов повышения квалификации, занимающихся ипотечным жилищным кредитованием.

Практическая значимость исследования состоит в обосновании целесообразности развития системы ипотечного жилищного кредитования в качестве способа реализации экономического интересов ее субъектов. Предложенные рекомендации по дальнейшему совершенствованию системы ипотечного жилищного кредитования могут быть использованы в практической деятельности при разработке концепций развития системы ипотечного жилищного кредитования на уровне страны и региона (муниципалитета).

Апробация работы. Основные положения и выводы диссертации на различных этапах представлялись на обсуждение научной общественности в докладах, выступлениях на научно-практических конференциях, а также на заседаниях кафедры экономической теории Ростовского государственного экономического университета.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 11 работ общим объемом 4,4 п. л.

Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложения. Основное содержание работы изложено на 167 страницах, илюстрировано 9 таблицами и 11 рисунками. Список использованной литературы насчитывает 169 источников. Структура диссертации отражает цели и задачи работы.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Иванова, Дарья Геннадьевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе проведенного исследования сделаны следующие выводы:

1. Система ипотечного жилищного кредитования (ИЖК), представляет собой ряд взаимосвязанных элементов, а именно: субъекты ИЖК, объекты ИЖК, обеспечение ИЖК, организационно-финансовая основа ИЖК.

Многосубъектность системы ипотечного жилищного кредитования порождает многообразие отношений, возникающих между ее участниками. В силу того, ипотечное жилищное кредитование представляет собой систему отношений, возникающих на рынках жилой недвижимости, банковских услуг (первичный) и фондовом рынке (вторичный), по поводу купли-продажи жилья, а также выдачи, обслуживания и рефинсирования ипотечных активов.

Субъекты ипотечного кредитования имеют различные цели и стремятся к удовлетворению собственных различных интересов. Каждый кредит предполагает мотивацию получателя на удовлетворение какого-либо экономического интереса, в частности, приобретение товара, создание новых или реконструкцию действующих предприятий, строительство или приобретение жилья и т.д. При этом за любым кредитом, помимо экономического интереса заемщика, также стоит интерес кредитора -извлечение прибыли. Последний несет определенный риск, связанный с невозвратом кредита или процентов по нему, и есть вероятность неудовлетворения его экономического интереса. В этом проявляется противоречие экономических интересов, которое присуще всем экономическим отношениям.

В экономически развитых странах сложились высокоорганизованные системы ипотечного кредитования, каждая из которых имеет свои специфические черты. Однако исследование мирового опыта ипотечного жилищного кредитования показывает, что принципиально различающихся моделей организации ипотечного кредитования как целостных систем, в сущности, всего три, и ключевое их различие состоит в принципах формирования общего портфеля кредитных ресурсов для ипотечного кредитования. Это - замкнутая (автономная), усеченно-открытая и расширенно открытая модели. Последняя модель может быть одноуровневой и двухуровневой. Одноуровневая модель представляет собой механизм, когда кредитор сам выпускает ипотечные ценные бумаги под обеспечение выданных им кредитов. Двухуровневая модель предполагает наличие специальных посредников на вторичном ипотечном рынке, в роли которых могут выступать крупные ипотечные банки или специализированные кредитные организации.

В ходе исследования аргументировано, что именно одноуровневую европейскую модель целесообразно адаптировать к отечественной практике, учитывая мировой финансовый кризис, специфику трансформируемой экономики России, а также исторический российский опыт.

2. Проведенный анализ отечественного исторического опыта показал, что в России во второй половине 19 в. сложилась одноуровневая модель ипотечного кредитования с достаточно развитым рынком ипотечных ценных бумаг, основную роль в ее создании и развитии играли кредитные организации, подвергавшиеся специальному законодательному регулированию и выпускавшие ипотечные ценные бумаги, лэкономически обеспеченные активами в виде требований по ипотечным кредитам - то есть фактически успешно осуществлялась секьюритизация российского рынка ипотечных кредитов. В силу того, при построении современной российской модели ипотечного кредитования целесообразно опираться на принципы и особенности одноуровневой европейской модели.

3. Одним из ключевых факторов спроса на ипотечные жилищные кредиты является доступность жилья, которая выступает связующим звеном между рынком банковских услуг и рынком недвижимости. Повышая доступность жилья, ипотечные кредиты увеличивают спрос на рынке жилой недвижимости.

На практике основным индикатором состояния рынка жилья с точки зрения возможности приобретения гражданами квартир является коэффициент доступности жилья (КДЖ), который рассчитывается как отношение средней рыночной стоимости квартиры, площадью 54 кв. м. к средним доходам семьи из 3 человек (двое взрослых и ребёнок) за год. Величина такого показателя соответствует числу лет, в течение которых семья может накопить на квартиру при предположении, что все получаемые денежные доходы будут откладываться на приобретение квартиры. Планируется, что к 2015 году КДЖ будет равен 4, а доля семей, для которых будет доступно приобретение стандартного жилья с помощью собственных и кредитных средств, достигнет 30%.

В 2011 г. на рынке ипотечного жилищного кредитования наблюдалось заметное оживление. Спрос на ипотечные жилищные кредиты составил более 520 тыс. шт. на общую сумму 713 мрд. руб., что в 1,7 раза в количественном выражении и в 1,9 раза в денежном превышает аналогичный показатель 2010 года. Это произошло в большей степени благодаря активизации банковского сектора, который старается предложить клиентам разнообразные ипотечные программы. Появляются новые ипотечные банковские продукты, и, как и ожидалось, увеличивается конкуренция между банками.

Главными событиями первых месяцев 2011 года стали возвращение на рынок предложений по ипотечным кредитам, не требующим первоначального взноса, а также существенное снижение средневзвешенной ставки выдачи ипотечных кредитов в рублях (их доля в общем количестве кредитов около 99%). Ставка установилась по итогам года на уровне 13,1% (по итогам 2009 года - 14,3%).

В целом рынок ипотечного жилищного кредитования по всем показателям улучшил уровень 2008 года, когда наблюдася пик кредитования.

4. Определенные успехи в развитии системы ипотечного жилищного кредитования в современной России уже достигнуты: постоянно совершенствуется нормативно правовая база, создана региональная инфраструктура, обеспечивающая функционирование системы ипотечного кредитования, принимаются государственные программы развития ипотеки. Однако эффективному функционированию системы ипотечного кредитования и реализации экономических интересов ее субъектов препятствует ряд проблем, которые сгруппированы в работе в несколько блоков: экономические, юридические и организационные.

5. Совершенствование системы ипотечного жилищного кредитования в России тормозится рядом противоречий, обусловленных конфликтом интересов участников ипотечного рынка. Например, интерес покупателей жилья в получении догосрочных ипотечных кредитов зачастую не реализуется из-за недостаточного предложения данной услуги со стороны кредиторов. В свою очередь, кредиторы не могут удовлетворить интерес в реализации заложенного имущества в случае невозврата кредита в связи с наличием юридической возможности воспрепятствовать этому.

Разрешение данных противоречий возможно посредством совокупности мер, которая включает:

Х Концепцию - создание систем ипотечного жилищного кредитования по типу расширенной открытой модели с возможностью альтернативного использования автономной (немецкой системы стройсбережений). Выбор расширенной открытой модели обусловлен прежде всего возможностью ее быстрой реализации в значительных объемах, тогда как автономная система требует значительного по времени начального периода накоплений средств физических лиц (от 2 до 10 лет).

Х Цели - создание условий для развития инфраструктуры в сфере ипотечного жилищного кредитования во всех субъектах Российской Федерации, а также формирование государственной политики в сфере обеспечения жильем социально незащищенных слоев населения.

Х Методы: 1) правовые - формирование юридической базы в сфере выпуска и оборота доступных для населения со средним уровнем дохода ипотечных ценных бумаг, а также реализации заложенного жилья; 2)административные - совершенствование норм, регулирующих взаимоотношения заемщиков и кредиторов, для достижения гармонии их интересов; 3) налоговые - различные льготы для ипотечных кредиторов и инвесторов; 4) ценовые - предоставление целевых субсидий для компенсации части стоимости жилья социально незащищенным слоям населения или компенсация страхования ипотечных обязательств потребителям.

Х Инструменты, такие как:

- рефинансирование ипотечных жилищных кредитов в виде целевых кредитов (займов) и выпуска ипотечных ценных бумаг;

- предоставление жилищных займов для завершения строительства для стимулирования роста объемов строительства индивидуального жилья;

- создание жилищного фонда для временного проживания заемщиков, на жилье которых обращено взыскание;

- стимулирование развития специальных социальных программ ипотечного кредитования, ориентированных на первичный рынок жилья и отдельные категории заемщиков путем внедрения новых ипотечных продуктов ("Новостройка", "Материнский капитал", "Военная ипотека", "Молодые семьи").

Работа в данном направлении уже ведется, в частности, с 2002 г. и по настоящее время на территории Российской Федерации осуществляется реализация национального проекта "Доступное и комфортное жилье -гражданам России", целью которого является формирование рынка доступного жилья и обеспечение комфортных условий проживания гражданам России.

6. В целях совершенствования форм и методов реализации интересов субъектов ипотечного жилищного кредитования разработана схема взаимодействия участников ипотечного рынка с отведением ключевой роли риэтерской компании. В предлагаемой схеме риэтерская компания (ипотечный брокер) действует в интересах заемщика и оказывает последнему консультационные услуги на каждом этапе: помогает осуществить выбор ипотечной программы, пройти предварительную квалификацию в банке, собрать документов, запонить бланки и формы для получения ипотечного кредита. Таким образом, риэтерская компания выступает в качестве субъекта, проводящего оценку доверительного товара липотека.

В результате реализации приведенной схемы выигрывают все участники рынка: строительные компании имеют возможность повысить ликвидность продаж готового жилья, банки получают доступ к денежным средствам населения, а заемщики имеют возможность приобрести недвижимость по обоснованной стоимости.

Предложен комплекс мер, направленных на снижение стоимости квадратного метра жилья, в частности: увеличение количества строительных площадок в России путем строительства новых микрорайонов; увеличение конкуренции среди строительных компаний, занимающихся строительством; необходимости снижения стоимости материалов, которые используются при строительстве того или иного объекта, а также расширение малоэтажного строительства вокруг городов.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Иванова, Дарья Геннадьевна, Ростов-на-Дону

1. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N Э9-ФЗ О рынке ценных бумаг. "Собрание законодательства РФ", N 17, 22.04.1996, ст. 1918, "Российская газета", N 79, 25.04.1996.

2. Федеральный закон от 21 июля 1997 г. N 122-ФЗ "О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним" // "Собрание законодательства РФ", 28.07.1997, N 30, ст. 3594, "Российская газета", N 145,3007.1997.

3. Федеральный закон от 16 июля 1998 г. N 102-ФЗ (ред. от 17.06.2010) "Об ипотеке (залоге недвижимости)" // "Собрание законодательства РФ",2007.1998, N 29, ст. 3400, "Российская газета", N 137, 22.07.1998.

4. Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ Об ипотечных ценных бумагах. "Собрание законодательства РФ", 17.11.2003, N 46 (ч. 2), ст. 4448, "Российская газета", N 234, 18.11.2003, "Парламентская газета", N 215216, 19.11.2003.

5. Федеральный закон от 20 августа 2004 г. N 117-ФЗ "О накопительно-ипотечной системе жилищного обеспечения военнослужащих" // Собрание законодательства РФ, 2004, N 34, ст. 3532, "Российская газета", N 182, 25.08.2004.

6. Указ Президента РФ от 24 декабря 1993 г. № 2281 "О разработке ивнедрении внебюджетных форм инвестирования жилищной сферы" // Собрание актов Президента и Правительства Российской Федерации, 1993, N 52, ст. 5132.

7. Указ Президента РФ от 10 июня 1994 г. № 1180 "О жилищных кредитах" // Собрание законодательства РФ, 1994, N 7, ст. 692.

8. Указ Президента РФ от 10 июня 1994 г. № 1182 "О выпуске и обращении жилищных сертификатов" (в ред. от 24 августа 2004 г.) // Собрание законодательства РФ, 1994, N 7, ст. 694.

9. Указ Президента РФ от 29 марта 1996 г. № 430 "О государственной поддержке граждан в строительстве и приобретении жилья" // Собрание законодательства РФ, 1996, N 14, ст. 1430.

10. Указ Президента РФ от 29 марта 1996 г. № 431 "О новом этапе реализации Государственной целевой программы "Жилище" // Собрание законодательства РФ, 1996, N 14, ст. 1431.

11. Указ Президента РФ от 28 января 1998 г. № 102 "О президентской программе "Государственные жилищные сертификаты" // Собрание законодательства РФ, 1998, N 5, ст. 567.

12. Постановление Совета Министров РФ от 20 июня 1993 г. N 595 "О Государственной целевой программе "Жилище" (в ред. от 26 июля 2004 г.) // Собрание актов Президента и Правительства Российской Федерации, 1993, N 28, ст. 2593.

13. Постановление Правительства РФ от 26 августа 1996 г. № 1010 "Об Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию" // Собрание законодательства РФ, 1996, № 37, ст. 4312.

14. Постановление Правительства РФ от 18 февраля 1998 г. № 219 "Об утверждении правил ведения Единого государственного реестра прав нанедвижимое имущество и сделок с ним" (в ред. от 12 ноября 2004 г.) // Собрание законодательства РФ, 1998, N 8, ст. 963.

15. Постановление Правительства РФ от 11.01.2000 N 28 (ред. от 08.05.2002) "О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации" // Собрание законодательства РФ, 17.01.2000, N 3, ст. 278.

16. Письмо Госстроя России от 9 августа 1999 г. № СК-2725/29 "О развитии системы ипотечного жилищного кредитования".

17. Письмо Госстроя России от 17 мая 2001 г. N ВП-2567/8 "О государственной поддержке региональных ипотечных программ за счет средств федерального бюджета" // Информационный бюлетень "Нормирование в строительстве и ЖКХ", 2001, N 3, стр. 10.

18. Научно-практический комментарий к Федеральному Закону "Об ипотеке (залоге недвижимости)" (постатейный) / Руководитель авторского колектива и ответственный редактор д.ю.н., проф. Масевич М.Г. М.: Юридическая фирма КОНТРАКТ; ИНФРА-М, 1999 - 302с.

19. Абакин Л.И. Диалектика социалистической экономики. М.: Мысль, 1981.-351 с.

20. Абакин Л.И. Политическая экономия и экономическая политика. М.: Мысль, 1970.-232 с.

21. Аршанский С.Б. Экономические интересы и их противоречие в ТНК: дис. .канд. экон. наук.- Иркутск, 2003.

22. Асаул А.Н., Карасев A.B. Экономика недвижимости. СПб.: Питер,2001.-440 с.

23. Багаев А.Н. Ипотечное кредитование в вопросах и ответах. М.: "Феникс", 2006. - 144 с.

24. Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России. М.: Финансы и статистика, 2006. - 216 с.

25. Беленький В.Н. Ипотека: Проблемы и решения // Финансовый бизнес. -1994. №8. - С. 10-14.

26. Белозеров С.А. Ипотечные ценные бумаги в России и за рубежом / С.А.Белозеров, А.А.Лупырь // Финансы. 2011. - N 10. - С.65-68.

27. Бернацкий В.О. Интерес: познавательная и практическая функции. Томск, 1987.- 126 с.

28. Большая советская энциклопедия. М.: Советская энциклопедия, 1976.Т.24.Кн.1.

29. Будаков Д.Ю. Проблемы ипотечного кредитования // Деньги и кредит.2002. №9. -С. 18-20.

30. Буянова Е.Б. Антикризисные меры поддержки ипотечных заемщиков // Деньги и кредит. 2011. - N 7. - С.48-49.

31. Ваксман С.А., Воробьева O.E. Ипотечное кредитование и его участники на рынке жилья США.ЧЕкатеринбург: Урал. Гос.Экон.Ун-т, 1998. 97 с.

32. Вебер М. Основные социологические понятия // Избр. произведения: пер. с нем. М.: Прогресс, 1990

33. Верганова Е.В., Горбунова И.В., Сазонова Ю.А., Соколов В.Н. Анализ достоинств и недостатков схем ипотечного кредитования// Экономика и предпринимательство в строительстве (выпуск 6)/ Отв. ред А.И. Щербаков. -Новосибирск: НГАСУ, 2000. С.45-47.

34. Веремейкина В.Д. История развития ипотечных кредитных учреждений // Банковские услуги.- 2001. №11.- с. 34 - 39.

35. Викторова Е.Д. Перспективы развития ипотечного кредитования // Деньги и кредит. 2009. - N 6. - С.27-30.

36. Вишневский Д.Д. Эволюция системы экономических интересов в процессе рыночных преобразований: дис. . канд. экон. наук.- Саратов, 2002.

37. Воеводская Н.П., Пантелеев В.В. Жилищное кредитование // Деньги и кредит. 1996. - №2.- С. 52-56.

38. Гершкович Б.Я. Экономические интересы и их реализация. Пятигорск. Изд-во ПГЛУ, 1999. 92 с.

39. Герштейн Ф. Интересы, заинтересованность, стимулирование // Экон. науки. 1970. - № 11.- С.93-96.

40. Гиндин И.Ф. Государственный банк и экономическая политика царского правительства (1861 1892 г.). М., Госфиниздат, 1960. -415 с.

41. Голоскокова Е.В. Особенности и перспективы развития рынка ипотечного кредитования: автореферат на соискание ученой степени кандидата эконом, наук: специальности: 08.00.10 Москва, 2009 - 22 с.

42. Гош. А. Материальные потребности и экономические интересы // Экономические науки. 1971. - № 7. С. 12-18

43. Грачев И.Д. Проблемы просроченных ипотечных кредитов // Деньги и кредит. 2011. - N 7. - С.45-47.

44. Даниелян A.B. Трансформация экономических интересов и их реализация в условиях рыночных преобразований: дис. . канд. экон. наук .Пятигорск, 1999.

45. Довдиенко И.В., Черняк В.З. Ипотека: Управление. Организация. Оценка. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2005. - 463 с.

46. Ельцов М.И. Перспективы развития ипотечного кредитования в России// Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Материалы Международной научно-практической конференции. СПб.: Нестор, 2000. -С.65 - 66.

47. Ем B.C. Правовые проблемы организации рынка ипотечного кредитования в России. М.: Статут, 1999. Ч 85 с.

48. Еремин A.M. Экономические интересы как проблема политэкономии социализма// Экономические науки. 1970. - №5. С.18-25

49. Ермилова М.И. Формирование и реализация российских ипотечных программ: ретроспективный анализ // Деньги и кредит. -2011.-N10.- С.36-41.

50. Есипов В. Е. Ипотечно-инвестиционный анализ. Учебное пособие. СПб.: СПбГУЭФ, 1998. - 207 с.

51. Жуков И.В., Щербаков А.И. Ипотечное кредитование затрат на приобретение и строительство жилья// Экономика и предпринимательство в строительстве (выпуск 4): Сб. научных трудов/ Отв. ред. А.И. Щербаков. -Новосибирск: НГАСУ, 1998. С. 98- 101.

52. Зенец Н. Возможности ипотечного кредитования // Экономист. 1997. -№4. - С.93-95.

53. Зиновьев. Ю.М. Прибыль и повышение эффективности социалистического производства.- М.: Мысль, 1968. 151 с.

54. Зинченко Г.И. Экономические интересы и стимулы в сельском хозяйстве. М., Мысль, 1972, 62 с.

55. Иванов В. В. Все об ипотеке. М.: МТ-Пресс, 2000. - 175 с.

56. Иванченко В.М. Социальное значение и перспектива жилищных кредитов // Экономист.- 2008. №11.- с. 75 - 82

57. Ивасенко А.Г. Ипотечное кредитование: сущность, проблемы и перспективы развития. Новосибирская государственная академия экономики и управления. - Новосибирск, 1996. - 80 с.

58. Канапухин П.А. Экономические интересы: сущность и реализация в транзитивной экономике. Воронеж. Изд-во ВГУ, 2006. 224 с.

59. Капустина Е. Строительство жилья проСТИМУЛируют // Вестник Кубани. 2011. -№3.- С. 16-21.

60. Карелин A.C. Ипотека: новые возможности решения жилищных проблем военнослужащих // Нац. проекты. 2010. - N 4. - С.40-41.

61. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978 г.-496 с.

62. Ковалевский Г.Т. Основное производственное отношение и основной экономический закон социализма // Методологические проблемы экономической науки. М.: Мысль, 1967.

63. Козлова Е.А. Система комплексной страховой защиты от рисков ипотечного жилищного кредитования // Страховое дело. 2007. - N 2. - С.32-36.

64. Козлова Н.С. Проблема внедрения ипотечного кредитования на первичном рынке жилья / Н.С.Козлова, А.Н.Струков // Вестник НГУ. Сер. Соц.-экон. науки. 2008. - Т.8, № 3. - С.68-73.

65. Коняхин Г.В. Ипотечное жилищное кредитование в современной России: pro et contra // Соц.-гуман. знания. 2010. - № 6. - С.139-151.

66. Косарева Н.Б., Туманов A.A. Об оценке доступности жилья в России.//Вопросы экономики. 2007. - №7 - с. 119-121.

67. Кошелев Ф.П. Экономические интересы при социализме и формы их реализации. М, Изд-во Моск. Ун-та, 1978. 134 с.

68. Кричевский H.A., Калинин М.И. Ипотечное жилищное кредитование. -М.: "Издательский дом Дашков и К", 2006. 227 с.

69. Кронрод, Я.А. Законы политической экономии социализма. М.: Мысль, 1966,- 581 с.

70. Крысин A.B. Ипотека в России: уроки 2009 года как рецепт выхода из кризиса // Нац. проекты. 2010. - № 10. - С.42-45.

71. Крысин A.B. Рефинансирование ипотеки и развитие рынка ипотечных ценных бумаг // Нац. проекты. 2011. - № 5. - С.35-37.

72. Кудрин A.JI. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию //Вопросы экономики. -2009.-№1. С.1-19.

73. Кудрявцев В.А., Кудрявцева Е.В. Основы организации ипотечного кредитования. Учеб. пособие. Ч М.: Высшая школа, 1998. 274 с.

74. Куликов А.Г. Актуальные вопросы развития ипотеки и решения жилищной проблемы / А.Г.Куликов, В.С.Янин // Деньги и кредит. 2011. -№ 12. -С.24-31.

75. Куликов А.Г. Ипотека и жилищный вопрос в России (Точка зрения) // Деньги и кредит. 2010. - № 11.- С.3-12

76. Кучинский К. Секьюритизация ипотеки: прошлое и настоящее // Экон. стратегии. 2011. - N 4. - С.26-36.

77. Ларионова К.А. Налоговый инструментарий механизма реализации экономических интересов государства: автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук: специальности: 08.00.01., 08.00.10 -Ростов-на-Дону, 2006г. 26 с.

78. Ленин В.И. Материализм и эмпириокритицизм // Пон. собр. соч. Т. 18.

79. Логинов М.П. Особенности маркетинга ипотечных услуг в современной экономике России // Микроэкономика. 2009. - № 5. - С. 152-160.

80. Логинов М.П. Российский ипотечный комплекс стратегия развития / М.П.Логинов, О.Н.Логинова // Деньги и кредит. - 2009. - № 3. - С.44-48

81. Логинов М.П. Система ипотечного жилищного кредитования в России: проблемы и пути решения // Деньги и кредит. -2008.- №4.- С.22-30.

82. Локтионов В.М. Формирование и развитие системы ипотечного жилищного кредитования в рамках целевых программ. // Газета Ипотека. Финансирование. 2000. -№ 1-2 (23-24). С. 12.

83. Лукьянов A.B. Анализ рынка ипотечного кредитования // Деньги и кредит. 2010. - N 8. - С.47-50.

84. Маркс К. Капитал. Т. 1 / К. Маркс, Ф. Энгельс // Соч. 2-е изд. - Т. 23.

85. Маркс К. Сочинения: В 30 т.; Т. 18. / К. Маркс, Ф. Энгельс; 2-е изд. -М.: Госполитиздат, 1961. 807 с.

86. Маркс, К. Экономические рукописи 1857-1859 годов Ч. 1. // К. Маркс, Ф. Энгельс // Соч. 2-е изд. - Т. 46. - Ч. 1.

87. Машинистова Е. Кредитные институты как субъекты ипотечных операций с жильем // Российский экономический журнал. 1996. - № 7. - С. 4756.

88. Мацкавичене E.B. Что нужно знать о жилищной ипотеке? // Бух. учет. -2008. -N 1. -С.39-47.

89. Медведев В.А. Закон стоимости и материальные стимулы социалистического производства. М.: Экономика, 1966. - 183 с.

90. Меркулов В.В. Мировой опыт ипотечного кредитования и перспективы его использования в России. СПб.: Юридический центр Пресс, 2003. - 360 с.

91. Методические рекомендации по организации и порядку осуществления программ ипотечного жилищного кредитования/ Под ред. Н.Б. Косаревой. М.: Институт экономики города, 2002. 92 с.

92. Минц В.М. Модели ипотечного кредитования и перспективы их применения в России // Банковское дело. 2002. - №6. - С.30-34.

93. Михайлов М.В. Экономические интересы и реформа /М.В. Михайлов, A.C. Мотылев. М.: Мысль, 1966.

94. Москвичева B.JI. "Подводные камни" ипотеки и способы их преодоления // Закон. 2007. - N 12. - С.215-221.

95. ЮО.Николаева Е.С. Ипотека перешла в режим ожидания // Финанс. 2009. -N 15-16.-С.83-85.101.0вчарова JI.H. Программы ипотечного кредитования как драйвер модернизационного развития // Мир России. 2011. - N 4. - С. 112-139.

96. Ю2.0мшанова Э.А., Гириберг Б.И. Ипотечный кредит // Экономическое возрождение России. -М.: "ДелоТД", 2003. 150 с.

97. ЮЗ.Осауленко, И.В. Тенденции структурных сдвигов в системе экономических интересов предприятия: дис. . канд. экон. наук. Тамбов, 2002.

98. Павлова И.В. Основные элементы системы ипотечного жилищного кредитования // Деньги и кредит. № 3. - 2007.- С. 57-62.

99. Петти, У. Экономические и статистические работы. М.: Политиздат, 1940.-324 с.

100. Юб.Плеханов Г.В. Избранные философские произведения. Т. 2. М.: Политиздат, 1956. - 824 с.

101. Погорелова Ю. Ипотека с копикой // Коммерсантъ-Деньги. 2008. -N30.-С.40-41.

102. Подгорная А.И. Противоречия экономических интересов в отношениях собственности: дис. канд. экон. наук. Казань, 2004.

103. Поздеев Д.В. Ипотечное кредитование и его роль в организации процесса финансирования жилищного строительства // Микроэкономика. -2009. -N2. -С.166-170.

104. Ю.Потерович В.М. Стратегия формирования ипотечного рынка в России /

105. B.М.Потерович, О.Ю.Старков // Экономика и матем. методы. 2007. - Т.43, N 4. - С.3-22.

106. Ш.Поршнева Л.А. О современной истории современной ипотеки // Международный семинар Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 9-11 февраля 2004 года, г. Дубна Московской области.

107. Пыпин А.Ю. Жилищное кредитование: итоги и перспективы // Регион: экономика и социология. 2009. - N 2. - С.236-242.

108. ПЗ.Радаев В.В. Экономические интересы при социализме. М.: Изд-во МГУ, 1971.-334 с.

109. Разумова И.А. Ипотечное кредитование. СПб.: Питер, 2005. - 207 с.

110. Рачкевич А.Ю. Секьюритизация: характерные признаки и определение / А.Ю.Рачкевич, И.А.Алексеева // Деньги и кредит. 2008. - N 8.1. C.22-31.

111. Пб.Ризун Н.И. Становление и перспективы развития ипотеки в России. / Под ред. д. э. н. Бандурина B.B. М. БУКВИЦА, 2001.- 190 с.

112. Рябченко Л.И. Ипотечное кредитование: Проблемы и перспективы развития // Деньги и кредит.- 1997. -№3.- С. 53-57.

113. Савинченко В.Е Щетинин Я.В. Доступность жилья в Российской Федерации как основной фактор спроса на банковские ипотечные кредиты // Банковское кредитование. -2006.-№3. С.59-64.

114. Симионов, Ю.Ф. Жилищный кредит (ипотека): Учеб. и практ. пособие. -М.ИКЦ МарТ,2005. 240с.

115. Сисмонди С. Новые начала политической экономии.- М.: Политиздат, 1937- Т. 1.

116. Скворцов О.Ю. Сдеки с недвижимостью в коммерческом обороте (учебно-практическое пособие). М.: Вотерс Клувер, 2006. - 559 с.

117. Скорбин K.M. Объекты и субъекты ипотечного кредитования // Вестн. Моск. ун-та. Сер.6. Экономика. 2007. - N 3. - С. 19-26.

118. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. Пер с англ. М.: Соцэкгиз, 1962. - 684 с.

119. Смирнов В.В., Лукина З.П. Ипотечное жилищное кредитование. М.: Издательский дом Аудитор, 1999. - 112 с.

120. Смолянников А.Р. "Ипотека: теория сквозь призму законотворчества". Вопросы экономики, № 7, 1997. С. 112-123.

121. Современные макроэкономические проблемы России / кол. Авторов; под ред. С. С. Носовой. М. : КНОРУС, 2010. - 488 с.

122. Страйк Р. Жилищное ипотечное кредитование в условиях современной России // Банки. Инвестиции. Недвижимость. (Материалы II международного банковского конгресса стан Азиатско-Тихоокеанского региона). Ч Владивосток, 1996.

123. Страпк Р., Косарева Н.Б., Сучков А,Ю. Жилищное ипотечное кредитование в условиях современной России //Деньги и кредит. 1995. -№ 8. -С.52-59.

124. Стюньков В.П. Ипотечное кредитование: организационные аспекты// Деньги и кредит. 1994.- № 8.- С. 44-52.

125. Тавасиев A.M. Ипотечная секьюритизация уроки прошлого и перспективы / А.М.Тавасиев, К.А.Кучинский // Деньги и кредит. - 2010. - N 12. -С. 16-23.

126. Терковская Е. Ипотека: Проблемы и перспективы // Хозяйство и право. -1997. -№ 9. -С. 16-26.

127. Тихомирова Е.В. Строительные сберегательные кассы на рынке ипотечного кредитования / Е.В.Тихомирова, М.В.Гуженко // Деньги и кредит. -2009. -N9. -С.59-65.

128. Ужегов А. Н. Квартира в кредит: ипотечная сдека. СПб.: Питер, 2001.-228 с.

129. Федорова И. Б. Ипотека: возможности роста исчерпаны. Что дальше? // Банковское дело.- 2009. №2 с. 68-75.

130. Фофанов В.П. Социальная деятельность и теоретическое отражение.-Новосибирск: Наука, 1986. 190 с.

131. Центр исследований Российской академии маркетинга. Потенциал ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации // Доклад на V международной научной конференции Конкурентоспособность и модернизация экономики (6-8 апреля 2004 г.).

132. Черных Е.В. История и перспективы развития ипотечного кредитования в России. М.: ЦЭМИ РАН, 1998. - 60 с.

133. Чинакова JT. Об интересах, их объективности и субъективности. // Экон. науки. 1971,-№7. С.6-13.

134. Чиненков A.B. Основы ипотечного кредитования // Деньги и кредит. -1997.-№ 6. С.52-61.

135. Шакенов H.A. Методология исследования категории материальный интерес // Экон. науки. 1970. - № 1. - С.68-76.

136. Шик О. Экономика. Интересы. Политика.- М.:Прогресс, 1964.

137. Щукин А. Ипотека доступна, а недвижимость нет // Эксперт. - 2008. -N 13. -С.40-45.

138. Энгельс Ф. Диалектика природы / К. Маркс, Ф. Энгельс //Соч. 2-е изд. - Т. 20.

139. Юрьев В.М. Транзитарное хозяйство России: детерминизм экономических интересов. М.: Финансы и статистика, 1997. - 336 с.

140. Юрьев В.М. Экономические интересы и их реализация в транзитарной экономике: дис. .д-ра экон. наук. М., 1997.

141. Информация о реализации 11Н11 Доступное и комфортное жилье -гражданам России в Ростовской области за 2010 год // Официальный портал Администрации Ростовской области URL: Ссыка на домен более не работаетDefault.aspx?pageid=97885 (дата обращения 14.05.2011).

142. Ипотека в Ростове-на-Дону // Банковские кредиты и ипотека URL: Ссыка на домен более не работаетiporegion54.html (дата обращения 17.05.2011).

143. Ипотека: банки делают предложения, от которых невозможно отказаться // Большой портал недвижимости URL:, Ссыка на домен более не работаетpublications/58770/ 2004-2010. (дата обращения: 12.04.2011).

144. Ипотека/История ипотеки // Банки Москвы Кредиты - Банки России. 2008. 01 ноя. URL: Ссыка на домен более не работаетpage.php?id=1056 (дата обращения:3003.2011).

145. Обзор центра макроэкономических исследований Сбербанка России // Прогноз развития российской экономики на 2010-2011 и 2012-2013 годы URL: Ссыка на домен более не работаетstock/reviews/43052/download/41417 (дата обращения1502.2012).

146. Областная догосрочная целевая программа Обеспечение жильем отдельных категорий граждан и стимулирование развития жилищного строительства на 2010 2013 годы // Официальный портал Администрации

147. Ростовской области URL: Ссыка на домен более не работаетDefault.aspx?pageid=89691 (дата обращения 15.05.2011).

148. Официальный сайт Министерства регионального развития Российской Федерации URL: Ссыка на домен более не работаетp>

149. Официальный сайт Министерства экономического развития Российской Федерации URL: Ссыка на домен более не работаетminec/main (дата обращения: 13.06.2011).

150. Официальный сайт ФГКУ Росвоенипотека URL: Ссыка на домен более не работает (дата обращения 25.01.2012).

151. Проблемы ипотечного кредитования // КРЕДИТОРУС.ру. Самоучитель по выбору кредитных предложений URL: Ссыка на домен более не работаетipoteka/problems.php 2008-2010. (дата обращения: 14.04.2011).

152. Социальная ипотека для военных// Кредиты и займы. Ваш путеводитель по банкам URL: Ссыка на домен более не работаетmortgage/voennym. 2006-2011. (дата обращения: 12.04.2011).

153. Федеральная служба государственной статистики (Росстат) // URL: Ссыка на домен более не работаетp>

154. Федеральная целевая программа Жилище 2011-2015 гг. URL: Ссыка на домен более не работаетprog.php (дата обращения 05.05.2011г.)

Похожие диссертации

• Оценка стоимости сложных технических систем на стадии проектирования
• Антикризисные механизмы функционирования АПК в условиях переходной экономики
• Государственное регулирование ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации
• Формирование системы ипотечного жилищного кредитования в условиях России
• Формирование российской системы ипотечного жилищного кредитования и ее инфраструктуры