Специфика привлечения иностранных инвестиций в реальный сектор Российской экономики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Митрофанов, Алексей Валентинович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2005 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Автореферат диссертации по теме "Специфика привлечения иностранных инвестиций в реальный сектор Российской экономики"
Митрофанов Алексей Валентинович
Специфика привлечения иностранных инвестиций в реальный сектор Российской экономики
Специальность 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством (Макроэкономика)
Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва 2005
Работа выпонена на кафедре макроэкономики Государственного университета управления
Научный руководитель доктор экономических наук,
профессор Логвинов Лев Давидович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук,
профессор Антонов Виктор Глебович,
кандидат экономических наук, доцент Кузьменко Владимир Алексеевич
Ведущая организация
Российская экономическая академия им И.В. Плеханова
Защита диссертации состоится л на заседании диссертационного
$_сЩф^
<2> \Ч 2005г.
Совета Д 053.21.09 в Государственном университете управления по адресу: 109542, Москва, Рязанский проспект, д.99.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного университета управления
Автореферат разослан
Д & ^ и(?2005г.
Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, доцент
Родина И. Б.
Введение
Актуальность темы диссертационного исследования определяется
сущностными, качественными особенностями того исторического периода, который прошла Российская Федерация с 90-х годов XX века по настоящее время.
В Послании Федеральному Собранию Российской Федерации Президент Российской Федерации В. Путин подчеркнул, что в последнее десятилетие прошлого века - в условиях разрушенной экономики и утерянных позиций на мировых рынках -Россия была вынуждена одновременно восстанавливать государственность и создавать новую для нас, рыночную экономику л и что в настоящее время мы... подошли к третьему этапу в развитии современного Российского государства. К возможности развития высокими темпами, к возможности решения масштабных, общенациональных задач. И сейчас мы имеем и достаточный опыт, и необходимые инструменты, чтобы ставить перед собой действительно догосрочные цели.2
В настоящее время разработана Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2005-2008 годы) и в приложении к ней подготовлен прогноз экономического развития Российской Федерации до 2015 года.
Ключевым условием усиления политической и экономической роли России в мировом сообществе является резкое повышение конкурентоспособности таких составляющих, как: человеческий капитал, техника и технология бизнеса.
В создании гарантированных условий конкурентоспособности российской экономики, ее экономического роста; развития человеческого капитала и повышения качества жизни решающая роль принадлежит инвестициям.
Объем совокупных инвестиций, необходимых для того, чтобы в ближайшие 20 лет обеспечить стабильное развитие и выйти по основным параметрам социально-экономического развития России на средние показатели Европейского Союза определен в 2 трн. дол. Это значит, что Российская Федерация дожна вкладывать в развитие своей экономики не менее 100 мрд. дол. ежегодно.
В 2003 г. объем инвестиций в экономику России составил 48 мрд. дол.3 По оценке МФрадкова общий объем инвестиций в 2004 году составил 66 мрд. дол., а к 2010 г. по его же прогнозу - более 135 мрд. дол.
Интерес представляет структура инвестиций по формам собственности. Анализ тенденций показывает, что за десять лет доля российской собственности сократилась с 97,5% в 1993г. до 80,3% в 2002г., а доля государственной - уменьшилась с 50% до 19,5% за этот же период, доля частной собственности возросла с 12,1% до 66,8%, а иностранные инвестиции с 2,5% увеличились до 13,7%.
Исходным пунктом создания условий, обеспечивающих достойную жизнь и свободное развитие человека (Конституция Российской Федерации) - является обеспечение двух групп факторов:
Российская газета, 2004г. 27 мая.
2 Российская газета, 2004г. 27 мая
3 КоммерсантЪ, 2004 г. 24 сентября
Во-первых, существенное увеличение масштабов инвестиций.
Во-вторых, совершенствование структуры инвестиций с выделением наиболее эффективного и рационального их привлечения и использования.
Важно также представлять что осложняет и сдерживает реализацию этих факторов.
В России наибольший вклад в создание валовой добавленной стоимости дает промышленность. Однако, сегодня главной проблемой стала высокая степень технического и технологического старения оборудования, ибо 67,5% всего российского оборудования имеет возраст более 16 лет.
Сегодня 147 стран мира вложили в реальный сектор экономики России почти 75 мрд. доларов, что существенно повышает эффективность национальной экономики и открывает новые горизонты.
Во-первых, Российская Федерация впервые получила международный инвестиционный статус, который подтвержден двумя международными рейтинговыми агентствами: Moody's (октябрь 2003 г.) и лFitch (ноябрь 2004 г.). Получение таких рейтингов открывает дорогу серьезным инвесторам.
Во-вторых, наиболее авторитетные международные компании отмечают благоприятный инвестиционный климат в Российской Федерации. В 2004 г. инвестиционная привлекательность стран мира выглядела следующим образом: первые 10 стран: Китай, США, Индия, Великобритания, Германия, Франция, Австралия, Гонконг, Италия и Япония. Россия занимала в этом списке 11 место.4
В-третьих, в 2004 году, зафиксирован наивысший за все годы реформировании экономики Российской Федерации объём иностранных инвестиций - 29,1 мрд.
доларов.
Вей это обусловливает актуальность темы диссертации, а также всего круга проблем и вопросов, рассматриваемых в работе.
Степень научной разработанности проблемы. Современная теория инвестиций заложена в начале 50-х годов XX в. лауреатом Нобелевской премии в области экономики Г. Марковцем и развита В. Шарпом и Д. Тобиным. Очень много интересного и полезного можно найти в трудах Ахарони Й., Бакли П., Вернона Р., Гитамал Дж., Даннинга Д., Джонка М Д, Киндельберга К., Котлера Ф., Харрода Р.К., Хаймера С, Шумпетера Й., Цолинберга и др.
Место и роль иностранных инвестиций в современных условиях определили Д. Даннинг (США) и Нарула (Нидерланды), разработавшие Концепцию Путь инвестиционного развития нации.
В России только в середине 90-х годов стали появляться публикации по данной тематике, среди которых хотелось бы отметить труды таких авторов, как Аверкин А.Г., Андрианов В.Д., Абрамов СИ., Астапович А.З., Булатов А.С., Вахрин П.И., Гуртов В.К., Игошин В.Н., Логвинов Л.Д., Маренков Н.Л., Маренков Н.Н., Орлова Е.Р., Турин ГЛ., Фаминский И.П. и др. Однако, и до настоящего времени недостаточно изучены
4 Ведомости, 2004 г. 13 октября
5 КоммерсантЪ, 2004г. 19 ноября.
теоретические и особенно практические аспекты привлечения иностранных инвестиций в реальный сектор российской экономики, особенности инвестиционной типологии регионов России, пути повышения инвестиционной привлекательности страны и др. Все это предопределило цель и задачи исследования.
Цель и задачи диссертационного исследования, состоят в научной разработке инвестиционного процесса и совершенствовании его структуры, повышении эффективности; в обосновании экономического и управленческого механизмов привлечения и рационального использования иностранных инвестиций для обеспечения устойчивого экономического роста.
Для реализации поставленной цели в диссертационной работе решены следующие задачи:
- проведена и обоснована классификация инвестиций в экономику России, проанализированы формы и виды иностранных инвестиций;
- рассмотрена система привлечения иностранных инвестиций с учетом тех экономических отношений, которые складываются по мере их использования с целью увеличения инвестиционного ресурса в общенациональном масштабе;
- определено влияние различных экономических факторов на формирование оптимальной структуры инвестиций;
- выявлены взаимосвязи между воспроизводственной, отраслевой и технологической структурой инвестиций;
- определены критерии оценки инвестиционных проектов на основе выявленных приоритетов;
- проведен факторный анализ условий привлечения иностранных инвестиций, а также их направление в российские регионы;
- показана взаимосвязь российского капитала и зарубежных инвестиций в экономике России;
- раскрыты необходимость и специфика страхования иностранных инвестиций, проанализировано состояние организационно-экономических условий и определены перспективы привлечения и использования иностранных инвестиций до 2008 года;
- раскрыто содержание социальной ответственности бизнеса при использовании иностранных инвестиций.
Объект исследования. Объектом диссертационного исследования является экономика Российской Федерации, ее региональные комплексы и структуры, а также экономическая деятельность промышленно-развитых стран, опыт которых в процессе иностранного инвестирования может быть использован в России.
Предмет исследования. Предметом исследования являются иностранные инвестиции в экономику России, их рыночная реализация, поиск направлений и наиболее эффективных форм обеспечения устойчивых темпов экономического роста. Информационно- статистической базой диссертационного исследования явились материалы Федеральной службы государственной статистики, Министерства экономического развития и торговли РФ, Центрального Банка РФ, материалы Сессий
Консультативного Совета по иностранным инвестициям в России при Правительстве РФ, публикации Бюро экономического анализа, Центра макроэкономического анализа и прогнозирования, ВНИВС, ИМЭМО, Института экономики РАН; отчеты и материалы международных организаций - ООН, ЭКОСОС, ЮНКТАД, ВБ, МВФ, МБРР, ЕБРР и др.
Важное значение для информационного обеспечения диссертационной работы имело непосредственное участие автора в научных и межвузовских конференциях, в том числе проводимых под эгидой Торгово-промышленной Палаты РФ и др. Научная новизна исследования определяется проведением комплексного изучения места и роли процесса привлечения и использования иностранных инвестиций за последние 15 лет.
К числу наиболее существенных результатов, выносимых на защиту, принадлежащих автору и содержащих приращение научных знаний, относятся:
- авторская трактовка и уточнение понятий: инвестиционный потенциал государства и его структура; инвестиционная емкость рынка; инвестиционный климат страны; инвестиционная привлекательность; инвестиционная уверенность; инвестиционные риски и их классификация; инвестиционные предпочтения; инвестиционное консультирование; инвестиционные споры; интелектуальные и социальные инвестиции, критическая масса объема инвестиций;
- авторское уточнение реальных границ развития процесса инвестирования. Введена в понятийный аппарат категория - видовые формы портфельных инвестиций как переходная ступень к типологии инвестиций по версии ЮНКТАД;
- обоснование необходимости анализа процесса иностранного инвестирования в органическом единстве с деловым сотрудничеством (с внешней торговлей и стратегическим партнерством России и ведущих промышленно-развитых стран мира). В этой связи подчеркивается важность объединения усилий органов государственной власти, регулирующих внешнеполитическую, внешнеэкономическую и экономическую деятельность страны;
- проведен анализ, показавший, что в современных условиях существенно возрастает место и роль субъектов Федерации во всех сферах и процессах жизнедеятельности общества. В этой связи дается авторская трактовка понятия линвестиционный потенциал региона, предлагается научное обоснование принципов классификации его структуры. В научный оборот вводится понятие линвестиционная типология регионов Российской Федерации, прослеживается ее влияние на процесс привлечения иностранных инвестиций и дается структурирование по этому принципу;
- обосновывается тезис о том, что определяющим условием привлечения и повышения эффективности иностранного инвестирования является инвестиционный имидж страны и позиция государства, система мер по их государственной поддержке. Особо выделяется положение о сочетании режима наибольшего благоприятствования и избирательного, дифференцированного подхода. В диссертации дана научная попытка классификации такой избирательности по разным признакам инвестиций;
- доказано, что функционирование реального сектора экономики России -сложный, противоречивый процесс. В этой связи объективно возникает проблема
инвестиционного риска. В диссертации выделяются важнейшие: экономические, социальные, политические, финансовые, законодательные, экологические и криминальные. Обосновывается система их предварительной оценки на базе группы индикаторов;
- показано, что в процессе использования иностранных инвестиций впоне возможно появление негативных последствий, вызванных желанием отдельных фирм нанести экономический удар фирме-конкуренту. В этой связи обоснован тезис о научной разработке системы индикаторов, которая позволила бы не допустить, или поностью нейтрализовать, негативные последствия такого рода инвестиций;
- раскрыто значение привлечения валютных средств населения в виде гарантированных государством ценных бумаг для расширения общего объема инвестиций в реальный сектор экономики России;
Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования состоит в разработке самостоятельного научного исследования, результаты которого вносят определенный вклад в формирование научной концепции процесса инвестирования для обеспечения экономического роста РФ в целях достижения конкурентоспособной экономики страны. Результаты исследования могут быть использованы органами государственной и региональной власти для обоснования стратегии социально-экономического развития страны и регионов.
Апробация результатов диссертационного исследования. Материалы диссертации докладывались на ряде международных конференций в Европейской Академии экономики, управления и права, межвузовских конференциях в Академии бизнеса и права, в Московской Академии предпринимательства при Правительстве Москвы и др. Основные положения диссертационного исследования могут быть использованы в процессе преподавания экономических курсов и спецкурсов в разделах Макроэкономика.
Результаты исследование нашли отражение в 4-х научных публикациях общим объемом 7,13 усл. печ. л., в т.ч. брошюра - 3,75 усл. печ. л.
Структура диссертационной работы соответствует логике исследования и состоит из: Введения
Главы 1. Роль и динамика привлечения иностранных инвестиций в Российскую экономику.
1.1. Классификация инвестиций в Российскую экономику
1.2. Система привлечения иностранных инвестиций в экономику России
1.3 Институциональная и нормативно- правовая база вовлечения иностранных
инвестиций в реальный сектор российской экономики Главы 2. Развитие рынка инвестиций в реальный сектор экономики России
2.1 Формирование рынка инвестиций в реальном секторе экономики
2.2 Инвестиционная типология регионов России и ее влияние на процесс
привлечение иностранных инвестиций
2.3. Специфика рынка иностранных инвестиций в российской Федерации.
Главы 3. Возможности расширения и совершенствования структуры иностранного инвестирования в экономику России
3.1. Формы и методы взаимосвязи отечественного капитала и зарубежных инвестиций
3.2. Специфика гарантий иностранных инвестиций в российскую экономику
3.3. Государственная поддержка процесса привлечения иностранных инвестиций в реальный сектор экономики России
Заключения
Библиографии, включающей более 160 названий.
Основное содержание работы
Во введении обосновывается актуальность темы диссертационного исследования, степень научной разработанности проблемы, определяются цели и задачи, предмет и объект исследования, его теоретическая, методологическая и информационно-статистическая основа и база, теоретическая и практическая значимость, апробация основных положений диссертационной работы.
В первой главе диссертации Роль и динамика привлечения иностранных инвестиций в Российскую экономику исследуются базовые категории, понятия, принципы, нормативы и определения, используемые в диссертационном исследовании, дается характеристика качественных особенностей инвестиционного процесса на современном этапе, в котором особо выявляются формы и виды иностранных инвестиций в российскую экономику; раскрывается система привлечения иностранных инвестиций в экономику России; анализируется институциональная и нормативно-правовая база вовлечения иностранных инвестиций в реальный сектор российской экономики.
В своем исследовании автор исходит из необходимости в первую очередь дать анализ и обоснование места и роли инвестиций в обеспечении высоких темпов устойчивого экономического роста, в увеличении объемов валового внутреннего продукта как материальной основы и объективного гаранта повышения уровня и качества жизни населения.
Развитие мирового экономического пространства в современных условиях показывает, что каждая страна в достижении высоких и стабильно-устойчивых темпов экономического роста использует преимущественно тот или иной тип факторов, воздействующих на этот процесс.
Первый тип характеризует такое состояние общества, в котором главными движущими факторами является использование основных факторов производства;
Для второго типа приоритетными факторами являются инвестиции, направляемые на более эффективное и рациональное использование и применение основных факторов производства. Преимущественное развитие инвестиционного типа открывает качественно новый этап в обепечении экономического роста.
Третий тип характеризуется использованием инновационной модели развития.
Четвертый тип отличается тем, что в нем движущие факторы развития базируются на высоком объеме накопленных знаний, наукоемких технологиях, расцвете человеческого капитала, высокого уровня и качества жизни.
Безусловно, что в каждой из стран наблюдается своеобразие и качественные особенности проявления и практического использования всей системы движущих факторов развития.
Естественно, что исследование начинается с общепризнанного определения категории линвестиции, применяемого в экономической науке. Инвестиции (англ. -investments, нем. - investion, от лат. - investio - одеваю) - вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей для получения дохода, социального эффекта, т.е. это - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли или достижения социально-полезного эффекта. Особое место и роль во всем инвестиционном процессе занимают и играют иностранные инвестиции, в структуре которых, как правило, различают прямые и портфельные.
Впервые в научный оборот понятие линостранный инвестор ввел Дж. Миль (Англия) в своем труде Основы политической экономии (1848г.).
В главе подробно прослеживается формирование концепций, мнений и взглядов по проблемам природы и содержания инвестиций. Отмечается решающая роль Дж.М. Кейнса и его последователей, которые не только определили функцию лакселератора и мультипликатора инвестиций, но и впервые отметили, что движущей силой является инвестирование и когда оно начинает действовать, то увлекает за собой все
другие отрасли экономики, в том числе и отрасли, производящие потребительские
товары.
В современных условиях место и роль иностранных инвестиций в экономическом развитии наиболее поно определили Д.Даннинг (США) и Нарула (Нидерланды), разработавшие концепцию Путь инвестиционного развития нации. Существует ряд моделей инвестиционной стратегии, каждая из которых соответствует конкретной социально-экономической ситуации, внешнеэкономическим отношениям страны. Если попытаться формализовать эти модели, то, с известной долей условности, их можно дифференцировать следующим образом:
- в первой модели инвестиционный процесс осуществляется в условиях поной либерализации внутренней экономики, но защищенной четкой политикой государственного протекционизма;
- вторую модель можно назвать открытой, являющейся модификацией предыдущей модели, однако в ней отсутствует система государственной защиты от воздействия со стороны внешнего рынка.;
- к третьей модели инвестиционного процесса можно отнести административно-распорядительную экономику, в которой существовали капитальные вложения за счет государственного бюджета;
- к четвертой модели инвестиционной стратегии можно отнести так называемую мобилизационную модель, обычно применяемую в экстремальных обстоятельствах. Государство при таких условиях поностью сосредотачивает в своих руках все
6 Классики кейнсианства, т.2 Хансэн Э. Экономические циклы и национальный доход МЛ 992г., стр.87.
денежные потоки и ресурсы.
Наконец, к пятой модели можно отнести модель смешанной экономики, когда ее характерными чертами выступает одновременное сочетание, правда в разных пропорциях, методов государственного регулирования экономики, принципов рыночного механизма и многих других видов и направлений, вызываемых прагматическим подходом к формированию экономической политики.
Если иметь в виду, что в мире практически нет ни одной страны с чисто рыночными отношениями, равно как и с чисто централизованно управляемой экономикой, то конвергенционная модель инвестиционной стратегии наблюдается в большинстве стран мира.
Характер и формы международного движения капитала в диссертации структурируются по следующим признакам: по источникам происхождения -государственный и частный капитал; по характеру использования предпринимательский и ссудный капитал; по срокам - догосрочные, среднесрочные и краткосрочные (до одного года); по целям - прямые иностранные инвестиции и портфельные инвестиции и др.
Главной формой глобализации экономики являются прямые иностранные инвестиции, оказывающие наиболее существенное воздействие на весь процесс международного бизнеса. Объем и темпы роста прямых иностранных инвестиций в мире значительны. Достаточно сказать, что в 80-е годы XX века они составляли примерно 450 мрд. дол., в 1990 годы- 1,2 трн. дол., к концу XX века - 4 трн. дол.7 и в настоящее время существенно превышают рубеж в 5 трн. дол. В целом динамика роста объёмов прямых иностранных инвестиций заметно опережает динамику роста объёмов мировой торговли.
Естественно, что одним из определяющих условий мирового инвестиционного процесса является институциональная база вовлечения иностранных инвестиций в реальной сектор экономики государства, разработанная международными экономическими организациями. В этой связи в диссертации важное место занимает анализ деятельности и официальных документов по проблемам прямых иностранных инвестиций таких организаций, как: ЮНКТАД ООН, Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Многостороннего инвестиционного гарантийного агентства (МИГА), Всемирного Банка, Североамериканской ассоциации свободной торговли (НАФТА), Добровольный кодекс поведения прямых иностранных инвестиций Организации Азиатско-Тихоокеанского сотрудничества (АТР) и др.
Международные экономические организации трактуют определение прямых иностранных инвестиций с двух принципиальных позиций:
1. Узкое определение даёт Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в Кодексе либерализации движения капитала (Приложение А). В этом определении охватываются все виды имущественных ценностей, которые инвесторы одного государства вкладывают на территории, другого государства в соответствие с её законодательством, в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли (дохода) или достижение другого
7 Международные экономические отношения, М. 1999г, ЮНИТИ, стр.182.
(социального) эффекта.8
2. Широкое определение прямых иностранных инвестиций дается в Соглашении Всемирного Банка Об учреждении многостороннего инвестиционного гарантийного агентства (МИГА). Кроме 15 форм прямых иностранных инвестиций, сформулированных ОЭСР, Всемирный Банк устанавливает и такие как имущество и имущественные права различных видов, инвестиции неакционерного типа (включая субконтракты, управленческие соглашения, франчайзинг, лицензионные сдеки, раздел продукции и др.).
Естественно, что определения международных экономических организаций в части природы, содержания, видов и форм прямых иностранных инвестиций дожны стать институциональной базой вовлечения иностранных инвестиций в реальный сектор экономики Российской Федерации.
На начало XXI в. в Российской Федерации зарегистрированы иностранные инвестиции из 147 стран мира. Естественно, что важнейшим условием дальнейшего расширения инвестиционного сотрудничества Российской Федерации с зарубежными странами является заключение межгосударственных и межправительственных Соглашений, Конвенций, Договоров по вопросам инвестиционной деятельности, о поощрении и взаимной защите иностранных инвестиций. Такие Соглашения дожны отражать международно-правовую базу инвестиционного сотрудничества. По состоянию на 2001г. (март) Российская Федерация имела 53 Соглашения о поощрении и взаимной защите иностранных инвестиций, которые в целом соответствовали действующему законодательству Российской Федерации и современной международной договорной практике9, подписаны соглашения с 40 странами, со всеми странами СНГ, заключены 72 Соглашения об избежании двойного налогообложения.10
Российская Федерация принимает участие в качестве наблюдателя в заседаниях конференции по Многостороннему инвестиционному сотрудничеству, проводимых Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Но, естественно, главное это - федеральные правовые акты, нормативные акты местных органов власти, нормативные документы предприятий и объединений Российской Федерации по вопросам инвестиционной деятельности.
Развитие рыночных отношений в Российской Федерации по форме и по существу привело к появлению норм правового регулирования иностранных инвестиций. Достаточно сказать, что только в первые три года реформ в стране появилось более 100 нормативных актов, прямо или косвенно касающихся порядка привлечения и использования иностранных инвестиций в РФ: о регистрации предприятий с иностранными инвестициями; о привлечении иностранных кредитов; о налогообложении прибыли предприятий с иностранными инвестициями; о гарантиях использования иностранным инвестором различных форм осуществления инвестиций
8 И.Н. Герчикова Международные экономические организации, Москва, изд. АО Консатбанкир, 2000, стр. 464.
9 Андрианов В.Д. Россия в Мировой экономике Москва, Гуманитарный издательский центр Владос 2002г., стр. 289.
10 Там же, стр. 290
на территории РФ; о гарантиях компенсации при национализации и реквизиции имущества иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями; о льготах предоставляемые иностранному инвестору и коммерческой организации с иностранными инвестициями, по уплате таможенных платежей.
В главе дается анализ основных законодательных актов, регламентирующих инвестиционную деятельность в Российской Федерации.
Мировая практика выработала совокупный перечень критериев инвестиционной деятельности, при испонении которых иностранные инвесторы достигают поставленных целей, в том числе универсальный набор мер, касающихся налоговых стимулов для иностранных инвестиций:
- льготы, отсрочка от уплаты налога;
- стимулы, связанные с амортизационными отчислениями, например - ускоренная амортизация;
- освобождение от таможенных платежей импорта оборудования, комплектующих изделий, сырья и материалов;
Кроме того, в особую группу подпадают собственно финансовые методы стимулирования иностранных инвестиций: займы, кредиты и гарантии их предоставления. Очень часто льготы устанавливаются в зависимости от освоения и выпуска инвестором продукции определенных отраслей и сфер экономики, конкретных регионов, а также создания рабочих мест.
Автор провел детальный сравнительный анализ институциональной базы всего процесса привлечения иностранных инвестиций в реальный сектор российской экономики с международно-правовой базой инвестиционного сотрудничества и современной международной договорной практикой и пришел к выводу о том, что в настоящее время в Российской Федерации разработана и сложилась национальная нормативно-правовая база процесса привлечения иностранных инвестиций, в основном, отражающая международно-правовую базу инвестиционного сотрудничества.
Подтверждением этого вывода может служить констатация такого факта: почти 80% всех иностранных инвестиций в экономику России приходится на такие промышленно-развитые страны мира, как: США, Германия, Великобритания, Нидерланды, Люксембург, Италия и др.
В стратегическом плане, по мнению диссертанта, целям структурной перестройки российской экономики дожны удовлетворять прежде всего не только портфельные и тем более не прочие инвестиции, а прямые иностранные инвестиции. Именно поэтому в диссертации сделан важнейший вывод о том, что именно прямые иностранные инвестиции играют определяющую роль в современном развитии экономики.
Для того, чтобы аргументировано обосновать перспективы повышения эффективности всего процесса привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России, сформулировать его основные направления автор проанализировал действующий в настоящее время режим иностранных инвестиций и выделил в нем факторы, способствующие притоку капитала из-за границы к важнейшим из которых
отнес следующие: надежная и цивилизованная защита прав собственности; стабильность законодательства; транспарентность всей процедуры инвестиций; гарантии и страхование инвестиций, поностью отвечающие принципам международных экономических организаций; широкий спектр различного рода льгот и привилегий, начиная с административных и кончая финансовыми и др.;
К факторам, существенно сдерживающим приток иностранного капитала можно отнести: нечеткость, противоречивость и не разработанность важнейших аспектов законодательства и мер, непосредственно регулирующих процесс иностранного инвестирования; экономические, финансовые, политические, судебные и прочие риски; крайне острые проблемы коррупции; излишне большой объем теневой экономики; отсутствие четкого разделения пономочий между федеральными и местными властями; высокие издержки вступления на российский рынок иностранных инвестиций, начиная от аренды офиса и заканчивая ограничениями визового режима, сложностями передвижения по стране и др.
Анализируя ситуацию вокруг деятельности самих иностранных инвесторов, автор выделяет две группы факторов их поведения. К факторам, отвечающим интересам России можно отнести: крупные инвестиции, приоритетный инвестиционный проект, суммарный объем которого составляет не менее 1 мрд. руб.; вложения в перспективные для России сферы и отрасли экономики; трансферт передовых технологий, поставки наукоемкой продукции; создание новых производств, определяющих конкурентоспособность российских изделий на мировом рынке; современные методы менеджмента, маркетинга и др.
К деятельности иностранных инвесторов, в известной степени противоречащей национальным интересам, следует отнести: приобретение российских предприятий с целью отстранения конкурентов; загрязнение окружающей среды; стремление установить контроль над внутренним рынком; появление на инвестиционном рынке России ненадёжных, в том числе криминальных инвесторов и др.
В главе представлена авторская трактовка качественных особенностей использования рекомендаций ЮНКТАД в совершенствовании структуры процесса привлечения иностранных инвестиций в экономику России в современных условиях. Это позволило разработать схему и классифицировать прямые иностранные инвестиции по видам их участия в трансформируемой российской экономике.
Наибольшую сложность представляет классификация форм и методов портфельных инвестиций в экономике России, поскольку в законодательстве РФ ещё нет подробной характеристики портфельных инвестиций. Позиция автора сводится к максимальному использованию версии ЮНКТАД и видовые формы портфельных иностранных инвестиций в российскую экономику дифференцируются следующим образом: попонение федерального и местных бюджетов субъектов РФ в результате размещения среди иностранных инвесторов договых ценных бумаг, эмитированных соответствующими органами власти; осуществление реструктуризации внешнего дога РФ путём его конвертации в государственные ценные бумаги (облигации) с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов; попонение собственного капитала предприятий РФ в целях их догосрочного развития путём
размещения акций российских АО среди зарубежных портфельных инвесторов; аккумулирование заёмных средств предприятиями РФ с целью реализации конкретных проектов путём размещения договых ценных бумаг российских эмитентов среди портфельных инвесторов
Классификация видов прямых иностранных инвестиций в экономику России, равно как и портфельных инвестиций позволила диссертанту с учетом законодательной базы Российской Федерации и накопленного опыта за эти годы выявить всех участников, субъектов, иностранных инвестиций в российскую экономику.
Во второй главе Развитие рынка инвестиций в реальный сектор экономики России исследуются проблемы, связанные с формированием рынка инвестиций в реальном секторе экономики страны, анализируются методологические положения и подходы к инвестиционной типологии регионов России и прослеживается её влияние на процесс привлечения иностранных инвестиций.
К сожалению, в экономической науке категория линвестиционный рынок не получила достаточного освещения, а в Федеральном законе Об иностранных инвестициях в Российской Федерации от 9 июля 1999г, №160-ФЗ даже не упоминается сам термин линвестиционной рынок.
На основе обобщения различных точек зрения, в том числе и зарубежных исследователей, в главе даётся авторская трактовка этой категории: инвестиционный рынок представляет собой многосложную систему экономических отношений по поводу купли-продажи в условиях транспарентности конкурентной среды как инвестиционных ресурсов, так и инвестиционных товаров, в рамках которой формируется их спрос и предложение. Важнейшими составными элементами структуры инвестиционного рынка можно считать: объём иностранных инвестиций и его структуру, отраслевые предпочтения иностранных инвесторов и, учитывая федеративное устройство России, распределение иностранных инвестиций по её субъектам. В главе приводятся многочисленные статистические данные, характеризующие важнейшие стороны рынка иностранных инвестиций в реальном секторе экономики.
Значительное место в главе отводится исследованию деятельности иностранных инвесторов в России в наиболее прогрессивной сфере - в области передачи современных технологий: для добычи нефти и газа (проект Сахалин-2); в авиационной промышленности (компания Рыбинские моторы и корпорация Дженерал Электрик), консорциум для производства самолетов ТУ-204, ТУ-334, ИЛ-96 с Китаем; в области телекоммуникаций и связи (корпорация Lucent Technologies, концерн Акатель (Франция) и НПО Прикладная математика (СПетербург), Motorola (США)); в автомобильной промышленности, химической промышленности, пищевой и др.
Федеративное устройство России, экономические, природно-географические, демографические, национальные и культурные различия субъектов Российской Федерации определяют ведущую роль региональной политики в обеспечении экономической интеграции российских территорий.
В этой связи в работе обосновывается инвестиционная типология регионов России и исследуется ее влияние на процесс привлечения иностранных инвестиций. Этому способствует рост экономической и политической самостоятельности субъектов РФ, укрепление местного крупного капитала. Принципиально новым следует считать самостоятельный выход российских регионов на мировой кредитный рынок.
В главе дается распределение российских регионов по характеру инвестиционного климата, потенциала и инвестиционного риска, по наиболее льготному региональному законодательству и др. Особое место занимает прогноз средневзвешенных темпов роста и суммарные объемы инвестиций по всем 5 группам регионов по уровню развития до 2007 года. Также подробно анализируется действующая система гарантий для иностранных инвесторов, как важное условие расширения возможностей их привлечения.
В третьей главе Возможности расширения и совершенствования структуры иностранного инвестирования в экономику России диссертант исследует формы и методы взаимосвязи отечественного капитала и зарубежных инвестиций, в том числе и участие иностранного капитала в банковском секторе РФ.
В главе специально рассматривается вопрос о специфике гарантий иностранных инвестиций в российскую экономику и сделан вывод, что в российском законодательстве об иностранных инвестициях практически нет развернутых определений страхования от так называемых некоммерческих рисков.
В настоящее время в России ответственность за процесс привлечения и использования иностранных инвестиций расплывчата. В новой структуре федеральных органов испонительной власти она разделена между Правительством РФ и структурами, которые находятся в ведении Президента РФ.
Значительное место в главе отводится анализу необходимости, формам и методам государственной поддержки процесса привлечения иностранных инвестиций в реальный сектор экономики России. По мнению диссертанта одним из важнейших факторов повышения эффективности всего процесса привлечения и использования иностранных инвестиций в экономике Российской Федерации становится возрастание роли государственного регулирования этого процесса.
Определенные возможности расширения иностранного инвестирования в российскую экономику и повышение роли государственной поддержки и обеспечения притока иностранных инвестиций связывается со вступлением России в ВТО.
Таким образом, возможности расширения иностранного инвестирования в российскую экономику еще далеко не исчерпаны, и весьма важно находить и обосновывать систему мероприятий с участием иностранных инвесторов, направленную на обеспечение устойчивого экономического роста в Российской Федерации.
Заключение
Проведенное исследование позволило раскрыть возможности расширения привлечения иностранных инвестиций и сформулировать главные направления совершенствования структуры иностранных инвестиций в экономику России; обосновать необходимость более эффективных форм и методов взаимосвязи отечественного капитала и зарубежных инвестиций, способствовало углублению теоретической разработки этой актуальной проблемы:
1. Разработано и с достаточной понотой сформулировано понятие линвестиционный потенциал государства; определен объем инвестиций, который возможно освоить за этот период; предложена система показателей, характеризующих весь процесс реального использования инвестиций. Автор считает, что эта система показателей дожна быть максимально адекватной той, которая применяется в странах ОЭСР и быть достаточно транспарентной.
2. Определена критическая масса инвестиций как выражение такого объема инвестиций, который является прочной гарантией достижения устойчивых темпов экономического роста на протяжении длительного периода и создания условий для реального повышения качества жизни населения.
3. Понятие линвестиционный потенциал государства предполагает научно-обоснованную разработку его структуры и выделения в ней важнейших самостоятельных сегментов. В этой связи важны критерии дифференциации инвестиционного потенциала, отсутствие или недостаточный учет которых не даст поной объективной оценки процесса реализации инвестиций в экономике.
В работе доказано, что структуру российских инвестиций целесообразно дифференцировать: по формам собственности, выделяя государственную, частную, муниципальную и др, а в зарубежных инвестициях: прямые и портфельные; по источникам этих инвестиций; по срокам; условиям обслуживания и др. В структуре инвестиционного потенциала необходимо выделять воспроизводственный, технологический, отраслевой, социальный и др. критерии.
Поскольку Россия является федеративным государством, то самостоятельным критерием дифференциации инвестиционного потенциала дожен быть Инвестиционный потенциал субъекта Федерации.
Каждый из сегментов инвестиционного потенциала не может рассматриваться абсолютно изолированно вне органической взаимосвязи со всеми остальными. Следовательно, дожен быть обеспечен комплексный подход к анализу инвестиционного потенциала страны.
4. В настоящее время в Российской Федерации зарегистрированы иностранные инвестиции из 147 стран. Важнейшим условием дальнейшего расширения инвестиционного сотрудничества Российской Федерации с зарубежными странами является заключение межгосударственных и межправительственных Соглашений, Конвенций и Договоров по вопросам инвестиционной деятельности (поощрении и взаимной защите иностранных инвестиций).
Иностранные инвестиции, безусловно, необходимо анализировать как органичный элемент делового сотрудничества в тесной связи с внешней торговлей. Это
диктует необходимость объединения усилий ведомств и органов государственной власти, регулирующих внешнеполитическую и экономическую деятельность страны.
5. В Конституции Российской Федерации (статья 15) закреплен принцип конвенционального приоритета. Это означает, что необходимо всемерно расширять участие российского государства в деятельности международных организаций и международных соглашениях по регулированию процесса прямых иностранных инвестиций. В работе делается вывод и вносится предложение о целесообразности разработки и принятии новой редакции типового Соглашения Российской Федерации о взаимной защите и поощрении инвестиций, базовыми принципами которого дожно быть безусловное соблюдение общенациональных интересов России как страны-реципиента инвестиций и страны-инвестора, с учетом первоочередной задачи привлечения в страну прямых иностранных инвестиций и возможность заключения многосторонних инвестиционных соглашений. Это будет способствовать повышению имиджа России в мировом экономическом пространстве и на мировых рынках.
6. Возможности масштабного привлечения иностранных инвестиций в реальный сектор экономики России обусловлены двумя важнейшими обстоятельствами: с одной стороны - инвестиционной емкостью реального сектора национальной экономики, с другой - инвестиционным климатом страны-реципиента. Формирование благоприятного инвестиционного климата страны дожно включать:
- обеспечение стабильности и транспарентности нормативно-правовой базы привлечения иностранных инвестиций и предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на всей территории России;
- расширение форм привлечения иностранных инвестиций в реальный сектор экономики России (концессионные договоры, соглашения о разделе продукции, инвестиционные соглашения с иностранными фирмами);
- систему гарантий, зашиты и страхования иностранных инвестиций, развитие залоговых операций на федеральном и региональном уровнях;
- развитие информационного и консультативного обеспечения маркетинга инвестиционных программ и проектов, развитие в зарубежных странах инвестиционных бюро, оказывающих услуги потенциальным инвесторам для вхождения и включения в реальный сектор экономики России;
- развитие организационно-правовых форм привлечения иностранных инвестиций: международных консорциумов, венчурных фондов, лизинговых компаний и др.
Автор предлагает широко использовать линдекс инвестиционной уверенности, который составляется международной компанией А.Т. КЕАРНЕУ.
7. В работе обоснован важный вывод о том, что на современном этапе развития страны существенно возрастает место и роль субъектов федерации во всех процессах жизнедеятельности общества. В этой связи исследована инвестиционная типология регионов России и прослежено ее влияние на процесс привлечения и использования иностранных инвестиций. Это потребовало разработки понятия линвестиционный потенциал региона. Под ним понимаются объективные возможности данного региона, определяемые совокупностью характеристик, учитывающих основные параметры:
насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, производственной, экономической, социальной инфраструктурой и др.), его потребительский спрос, институциональный уровень, инновационное состояние, финансовое обеспечение региона.
8. Одним из слабых мест в процессе привлечения иностранных инвестиций следует признать отсутствие четко продуманной и обоснованной системы гарантий от возможных рисков. В работе предлагается ряд показателей оценки инвестиционного риска для вложения в конкретный регион.
9. Особое место дожна занять государственная поддержка прямых инвестиций на региональном уровне на базе следующих механизмов:
- предоставления бюджетных гарантий;
- страхования зарубежных инвестиций;
- урегулирования инвестиционных споров;
- административной и консультационной поддержки.
Необходимо выделить государственную поддержку прямым иностранным инвестициям, депрессивным отраслям и регионам.
10. В современных условиях в промышленно-развитых странах мира определяющим источником инвестиций являются денежные накопления населения. В Российской Федерации по данным Госстатистики вклады населения в настоящее время (сентябрь 2004 г.) составляют 1 трн. 803 мрд. руб., в том числе: рублевые вклады -1 трн. 300,6 мрд. и валютные - 502,6 мрд. руб. Общий же объём денежных накоплений составляет 2 трн. 467 мрд. руб.11 Это - более 82 мрд. доларов. Важно найти этим средствам организационные формы эффективных вложений.
11. В диссертации обоснована необходимость разработки и принятии Инвестиционного Кодекса РФ, в котором дожны быть сформулированы институциональные основы инвестиционной политики Российской Федерации на современном этапе развития.
Результаты исследований нашли отражения в научных публикациях, общим объемом 7,13 усл. печ. л.:
1. Рынок инвестиций в реальном секторе экономики России, М. М1 11 У, 2004, объем - 3,75 усл. печ. л.
2. Основные формы и виды иностранных инвестиций на современном этапе развития экономики России. Научные труды Европейской академии экономики, управления и права, М., сентябрь 2004, объем - 0,76 усл. печ. л.
3. Особенности функционирования системы привлечения инвестиций в процессе трансформации экономики России. Научные труды Европейской академии экономики, управления и права, М., ноябрь 2004, объем -1,47 усл. печ. л.
4. Нормативно-правовая база и регламентация включения иностранных инвестиций в процесс трансформации экономики России. Научные труды Европейской академии экономики, управления и права, М, март 2004, объем -1,15 усл. печ. л.
11 Ведомости, 2004г. 5 ноября.
Подл, к печ. 01.02.2005 Объем 1.0 п,л. Заказ №.23 Тир 100 экз.
Типография МПГУ
<btl?: ' 1486
Похожие диссертации
- Государственное регулирование процессов реструктуризации в реальном секторе российской экономики
- Методы оценки и пути повышения макроэкономической эффективности инвестиций в нефтяной сектор российской экономики
- Специфика привлечения иностранных инвестиций в реальный сектор российской экономики
- Облигационный механизм финансирования инвестиций в корпоративном секторе российской экономики
- Стимулирование отечественных и иностранных инвестиций в условиях современной российской экономики