Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Современная система рефинансирования банка России и перспективы ее развития тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Измакова, Елена Алексеевна
Место защиты Санкт-Петербург
Год 2011
Шифр ВАК РФ 08.00.10

Автореферат диссертации по теме "Современная система рефинансирования банка России и перспективы ее развития"

На правах рукописи

ИЗМАКОВА ЕЛЕНА АЛЕКСЕЕВНА

СОВРЕМЕННАЯ СИСТЕМА РЕФИНАНСИРОВАНИЯ БАНКА РОССИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕЕ РАЗВИТИЯ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург - 2011

7 ДПР 2011

4841926

Работа выпонена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Оренбургский государственный университет

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Белоглазова Галина Николаевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Подоляыец Лада Авенировна

кандидат экономических наук, доцент Кроливецкаи Валерия Эдуардовна

Ведущая организация - Государственное образовательное

учреждение высшего профессионального образования Саратовский государственный социально-экономический университет

Защита состоится л14 апреля 2011 года в ^ часов на заседании диссертационного совета Д 212.237.04 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов по адресу: 191023, Санкт-Петербург, Садовая ул., д. 21, ауд.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов.

Автореферат разослан л ^ _2011 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета ^рЛ Евдокимова H.A.

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы диссертационного исследования

В последние годы наиболее популярными темами многочисленных дискуссий российских экономистов на фоне мирового финансового кризиса являются вопросы оценки рисков банковской системы страны. Очевидно, что только устойчивая и надежная банковская система может служить стабильной основой для развития экономики. При этом одним из стимулов экономического роста дожна стать эффективная система денежно-кредитного регулирования.

Приоритетным направлением совершенствования системы денежно-кредитного регулирования в настоящее время становится решение вопросов реформирования рефинансирования коммерческих банков. Необходимость совершенствования механизма рефинансирования коммерческих банков приобретает особую актуальность в связи с отсутствием у них стабильных источников ресурсов, несоответствием инструментов рефинансирования Банка России требованиям денежного рынка (срочность, виды залога), ограниченностью доступа к инструментам рефинансирования для регионального звена банковской системы, явными методическими недоработками действующего механизма рефинансирования.

Развернувшиеся споры экономического сообщества по вопросам функционирования системы рефинансирования требуют выяснения природы и сущности рефинансирования как экономического процесса. В современных посткризисных условиях еще более остро, чем прежде, возникла проблема совершенствования российской системы рефинансирования кредитных организаций и определения путей её развития. Степень разработанности научной проблемы

Степень разработанности научной проблемы является недостаточной в связи с отсутствием монографических исследований по данной тематике. Так, на сегодняшний день в экономической литературе научные исследования по вопросу рефинансирования коммерческих банков в России представлены исключительно отдельными статьями, не дающими четкого и комплексного представления о сущности и содержании рефинансирования коммерческих банков, его значении в качестве инструмента денежно-кредитной политики Банка России. Поноценные методические разработки в этой области практически отсутствуют.

Настоятельная потребность в совершенствовании системы рефинансирования кредитных организаций, а также недостаточная разработанность этой проблемы в теоретическом и прикладном

аспектах, предопределили выбор темы диссертационного исследования, обусловили постановку его целей и задач. Цели и задачи диссертационного исследования

Целью настоящей работы стало развитие теоретических положений, раскрывающих содержание рефинансирования коммерческих банков как системы, выявление современных организационных основ механизма рефинансирования центральных банков стран с , развитой рыночной экономикой и обоснование на этой основе приоритетных направлений совершенствования действующей системы рефинансирования Банка России.

В соответствии с заявленной целью в диссертационном исследовании были поставлены следующие задачи:

Исследовать сущность рефинансирования коммерческих банков и раскрыть его содержание как системы.

Изучить зарубежный опыт проведения операций рефинансирования центральными банками и выявить основные тенденции развития систем рефинансирования коммерческих банков в странах с рыночной экономикой.

Определить роль центрального банка в системе рефинансирования банковской системы.

Установить этапы развития системы рефинансирования в России.

Провести анализ действующей системы рефинансирования Банка России, выявить основные проблемы и недостатки.

Обосновать конкретные предложения по совершенствованию и рекомендации по повышению эффективности системы рефинансирования Банка России.

Объектом диссертационного исследования является система рефинансирования Банка России.

Предметом диссертационного исследования являются инструменты и механизмы системы рефинансирования Банка России.

Теоретическая, методологическая и информационная основа исследования.

Теоретическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых, статьи и монографии, посвященные проблемам рефинансирования кредитных организаций, Абрамовой М.А., Ануреева C.B., Бабичева М. Ю., Белоглазовой Г.Н., Грязновой А.Г., Гуревич М.И., Иванова А.Ю., Иванова В.В., Кроливецкой Л.П., Кроливецкой В.Э., Лаврушина О.И., Лауте Е.Б., Макина М.Ю., Масленченкова Ю.С., Мишкина Ф.С., Моисеева С.Р., Навой A.B., Парусимовой Н.И., Подолянец Л.А., Райзберга Б.А., Тагирбекова K.P., Тосуняна Г.А., Щегорцова В.А. и др.

Использовалась также законодательно-нормативная база, регулирующая операции рефинансирования.

Методологическую основу диссертационной работы составляют принципы логики и диалектики, субъективно-объективный, ретроспективный и функционально - структурный анализ. В работе использованы такие приемы исследования как анализ и синтез, статистическое наблюдение, систематизация, группировка, сравнение и другие.

Информационной базой послужили информационно-аналитические материалы Банка России и центральных банков стран с развитой рыночной экономикой, информация, полученная по результатам проведения операций рефинансирования Главным управлением Банка России по Оренбургской области^ статистические материалы и данные изданий периодической печати, страницы международных финансовых организаций и центральных банков в Internet.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

1. Предложена трактовка системы рефинансирования коммерческих банков как совокупности определенных институтов, методов и инструментов, которые дают возможность банкам увеличить (или восстановить) свою ликвидность для своевременного выпонения ими своих обязательств и удовлетворения спроса на кредит, которая позволяет охватить все формы и инструменты рефинансирования и обеспечивает комплексный подход к ее исследованию.

2. Разработана авторская классификация инструментов рефинансирования коммерческих банков по ряду ключевых признаков: экономико-техническая форма, регулярность использования, инициация заключения, характер осуществления.

3. Определены основные задачи системы рефинансирования (управление банковской ликвидностью; обеспечение оптимальной ресурсной базы; диверсификация рисков; стабильность процентных ставок; усиление инновационных возможностей инструментов рефинансирования) и обоснована роль центрального банка как ведущего звена системы рефинансирования, определяющего структуру, иерархию, направления развития и другие ключевые ее составляющие.

4. Проведена периодизаг{ия основных этапов формирования системы рефинансирования коммерческих банков в России, дана качественная характеристика каждого из них, выявлены догосрочные тенденции развития рефинансирования, главными из которых являются расширение спектра операций, удлинение их сроков, расширение перечня активов, используемых

в качестве обеспечения по операциям рефинансирования, повышение доступности инструментов рефинансирования для кредитных организаций.

5. Дана оценка действующей системы рефинансирования Банка России и обоснован комплекс взаимосвязанных мер по совершенствованию системы рефинансирования Банка России, включающий децентрализацию системы рефинансирования, создание равных возможностей привлечения ресурсов Банка России для всех действующих банков, внедрение новых инструментов рефинансирования, совершенствование риск-менеджмента в Банке России при рефинансировании коммерческих банков, консолидация нормативных актов, регламентирующих применение инструментов рефинансирования, модификацию разделов интернет-представительства Банка России в части отражения информационно-аналитических данных по рефинансированию коммерческих банков.

6. Обоснована необходимость либерализации механизма рефинансирования меких и средних банков, на основе результатов анализа операций рефинансирования ГУ БР по Оренбургской области даны рекомендации по изменению нормативной базы, расширяющие региональным банкам доступ к ресурсам Банка России.

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в том, что реализация разработанных методических положений и конкретных предложений автора по совершенствованию механизма и инструментов системы рефинансирования позволит повысить эффективность денежно-кредитного регулирования Банка России. Положения диссертации могут быть использованы при чтении лекций и проведении практических занятий по курсам: Организация деятельности центрального банка, Банковское регулирование, Банковское дело, Финансы и кредит, Деньги, кредит, банки в высших учебных заведениях. Апробация диссертационного исследования.

Основные положения и выводы диссертационного исследования докладывались и обсуждались на методических семинарах кафедры Банковского дела и страхования, научных сессиях профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов ГОУ ВПО Оренбургский государственный университет; научно-практических семинарах и конференциях, в том числе: совещании на тему Вопросы использования нормативных документов Банка России по применению инструментов денежно-кредитной политики, организованном ГУ БР по Оренбургской области с кредитными организациями, функционирующими в регионе (октябрь 2009 года); круглом столе на тему Влияние денежно-кредитной политики на переход к инновационному развитию экономики России, организованном Институтом делового администрирования и

бизнеса, кафедрами Денежно-кредитные отношения и монетарная политика и Инновационный менеджмент Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации. Спикером выступил профессор, д.э.н. В.В. Геращенко (апрель 2010 года); научно-практической конференции на тему История Национального Банка Республики Башкортостан и развитие банковского сектора региона, посвященной 150-летию Банка РЬссии, в Национальном Банке Республики Башкортостан (октябрь 2010 года); всероссийском совещании с экономическими подразделениями территориальных учреждений Банка России на тему Актуальные вопросы практического применеши инструментов денежно-кредитной политики и другие вопросы деятельности экономических подразделений территориальных учреждений Банка России (октябрь 2010 года). Публикации. По результатам диссертационного исследования автором опубликованы 5 работ общим объёмом 1,64 условных печатных листа. Структура и объём диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка литературы, 12 наименований приложений.

II. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

В зарубежной и отечественной экономической литературе отсутствует однозначное токование понятия рефинансирование.

Одна группа экономистов рассматривают рефинансирование в узком значении - как метод денежно-кредитной политики центрального банка, выступающего в роли кредитора последней инстанции. Представители широкого подхода включают в состав рефинансирования не только инструменты денежно-кредитной политики центрального банка, но и другие виды производного рефинансирования.

На наш взгляд, рефинансирование коммерческих банков целесообразно рассматривать как комплексную систему, включающую совокупность институтов, инструментов и методов, которые дают возможность коммерческим банкам увеличить (или восстановить) свою ликвидность для своевременного выпонения ими своих обязательств и удовлетворения спроса на прямой и косвенный кредит.

Такой подход позволяет включить в систему рефинансирования коммерческих банков разные уровни иерархии, различные субъекты, способы, объекты и механизмы рефинансирования.

Российская система рефинансирования находится в стадии формирования, и еще не достигла уровня зарубежных стран, в которых система рефинансирования включает широкий спектр инструментов, сформировавшихся в процессе длительного эволюционного развития, и ряд специальных институтов, обеспечивающих широкий доступ к ним банков.

Автором определены основные задачи системы рефинансирования'. управление банковской ликвидностью; обеспечение оптимальной ресурсной базы; диверсификация рисков; стабильность процентных ставок; усиление инновационных возможностей инструментов рефинансирования.

Установлено содержание системы рефинансирования. Так, по мнению автора, иерархия системы рефинансирования коммерческих банков может быть представлена несколькими уровнями. Субъектами системы являются контрагенты, задействованные в механизме рефинансирования; ее объектами - ссудная задоженность, ценные бумаги, права требований. Основными механизмами рефинансирования являются: перекредитование, переучет векселей, секьюритизация, РЕПО, свопы. Схема системы рефинансирования представлена на рис. 1

Учитывая многообразие инструментов рефинансирования коммерческих банков, автором проведена их классификация по следующим направлениям:

экономико-техническая форма инструмента;

регулярность использования;

" инициация заключения сдеки;

характер осуществления.

Схема классификации инструментов рефинансирования представлена на рис.2.

В процессе проведения исследования установлено, что с возникновением центрального банка и формированием многоуровневой банковской системы, одной из его непосредственных функций становится поддержка стабильности банковских организаций, в которой рефинансированию отводится ключевое место. При этом центральные банки играют ведущую роль не только в формировании национальной системы рефинансирования банков, но и определяют' тенденции ее развития.

В периоды кризисов ликвидности центральный банк становится основным, а зачастую и единственным, источником денежных ресурсов для коммерческих банков, предоставление которых в критических ситуациях решает вопросы стабилизации деятельности банковской системы в целом.

Рисунок 1

Рисунок 2

Схема Классификация инструментов рефинансирования

Выявлено, что современная система рефинансирования коммерческих банков в России сформирована в результате поэтапного развития. В период образования первых кредитных учреждений в России (начиная с 1754 года) заем ресурсов осуществляся на межбанковском рынке.

С момента создания в стране двухуровневой банковской системы1, Госбанк осуществлял рефинансирование хозяйствующих субъектов реального сектора экономики и кредитных учреждений.

После 1917 года вновь учрежденный Народный банк РСФСР осуществлял кредитование национализированных и частных предприятий реального сектора экономики. Начиная с 1921 года, когда в стране начали функционировать спецбанки2, Госбанк предоставлял ссуды реальному сектору экономики и банковским структурам.

После учреждения Центрального банка РФ (Банка России), а также образования широкой сети коммерческих банков на основе коммерциализации филиалов спецбанков, в период 1991-1995 гг. рефинансирование коммерческих банков осуществлялось Банком России посредством прямого кредитована! из централизованных источников по мере поступления заявок от коммерческих банков. Однако уже с 1995 года Банк России перешел от прямого кредитования коммерческих банков к применению рыночных механизмов рефинансирования (аукционов в целях предоставления ломбардных кредитов на срок до 30 дней под залог ценных бумаг, однодневных расчетных кредитов, операций РЕПО). В период 20002007 гг. Банком России введен механизм предоставления кредитов, обеспеченных залогом и/или поручительствами, существенно увеличен перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России, расширена линейка ломбардных кредитов; начали осуществляться операции валютный своп. С 2007 года Банк России широко применяет механизм кредитования под обеспечение нерыночными активами, использует беззалоговое кредитование3, сроки предоставления обеспеченных кредитов Банка России увеличены до 1 года.

Анализ показал, что наибольшее влияние на формирование национальной системы рефинансирования оказывали: политические реформы в стране, состояние экономики государства в соответствующий период времени, кризисы ликвидности банковской системы. Однако, по мнению автора, эффективная национальная система рефинансирования коммерческих банков в России до сегодняшнего дня не создана. Результаты исследования современного состояния системы рефинансирования Банка России показали следующее.

Нормативная база, регламентирующая предоставление коммерческим банкам необходимых ресурсов Банка России, на наш взгляд,

1 в 1860 году учрежден Госбанк Российской Империи

2 Промбанк, Сельхозбанк, Всекобанк, Цекомбанк и др.

3 приостановлено с 01.01,2011

весьма обширна и носит разобщенный характер. По мнению автора, консолидация соответствующих нормативных документов позволила бы при реализации системного подхода, наряду с упрощением организации процедур рефинансирования, сформировать цельную и четкую методическую основу для эффективной национальной системы рефинансирования.

В разрезе предлагаемых Банком России инструментов кредитования сохранение спроса после финансового кризиса 2007-2009 гг. демонстрирует динамика предоставления только внутридневного кредита. Таким образом, кредитные ресурсы центрального банка страны используются исключительно как подстраховка к корреспондентскому счету банка в РКЦ, т.е. выпоняют функцию обеспечения потребностей платежной системы. Динамика структуры кредитного портфеля Банка России в разрезе видов кредитов, выданных коммерческим банкам в период 2007-2010 гг., представлена в таблице 1.

Таблица 1

Динамика структуры кредитного портфеля Банка России в разрезе видов кредитов, предоставленных коммерческим банкам в период 2007-2010 гг.

Период (год) всего кредитов внутридневные кредиты ]федиты овернайт ломбардные кредиты иные кредиты

2007 100% 99% 1% 0% 0%

2008 100% 95% 1% 1% 2%

2009 100% 88% 1% 1% 9%

2010 100% 98% 1% 0% 1%

В связи с очевидно низким уровнем удельного веса средств, привлеченных кредитными организациями у Банка России, в пассивах агрегированного баланса банков в период стабильной финансовой ситуации в стране (по состоянию на 01.11.2010 года показатель сложися на уровне 1%), денежно-кредитное регулирование центрального банка посредством изменения параметров рефинансирования не может оказывать заметного влияния ни на объемы ликвидности, ни на уровень процентных ставок.

Несмотря на анонсируемую доступность инструментов рефинансирования Банка России целесообразно отметить, что в связи с несоответствием большинства средних и меких банков требованиям,

необходимым для осуществления привлечения соответствующих ресурсов (отсутствие необходимого залога, рейтинга и т.д.) реальный доступ к кредитам Банка России возможен только для узкого круга кредитных организаций (в основном для кредитных организаций первой сотни). Как следствие, наиболее острой проблемой действующей системы рефинансирования кредитных организаций Банком России, с нашей точки зрения, становится невозможность использования данных кредитных ресурсов банками регионального уровня для управления рисками ликвидности и как резервного механизма при возникновении диспропорций на региональном межбанковском рынке.

Сравнительный анализ регионов России по количеству банковских учреждений, заключивших с Банком России генеральный кредитный договор на предоставление кредитов рефинансирования в соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 № 312-П О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами, а также Положением Банка России от 04.08.2003 №236-П О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг, вьшеил 11 и 20 регионов соответственно, в которых по состоянию на 01.10.2010 не числится ни одного действующего генерального кредитного договора. Таким образом, отсутствует практическая возможность оперативного использования кредитов Банка России большинством региональных банков в случае потребности в соответствующих ресурсах.

Так, по состоянию на 01.10.2010 года4 количество банковских учреждений, заключивших с Банком России генеральный кредитный договор в соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 № 312-П О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами, составляло 485 единиц, что в процентном соотношении к общему количеству действующих в стране кредитных организаций и их филиалов5, составило 13,8%. При этом в разрезе федеральных округов данный показатель сложися на уровне следующих значений:

Центральный федеральный округ - 20,3%;

Северо-западный федеральный округ - 6,2%;

Южный федеральный округ-8,8%;

Северо-кавказский федеральный округ - 9%;

4 В соответствии со статистическими данными, приведенными на сайте Банка

России Ь11р.У/\у\уи'.сЬг.ги/апа1у1]с5/51апбш1_зуз1ет/ргт1.а5р?й1е=5рг_6.Ь1т

Привожский федеральный округ - 14,1%;

Уральский федеральный округ - 11,1%;

* Сибирский федеральный округ - 11,7%;

" Дальневосточный федеральный округ - 13,3%.

Сравнительный анализ регионов России на предмет определения размера аналогичного показателя выявил 11 регионов, в которых по состоянию на 01.10.2010 не числится ни одного действующего генерального кредитного договора. К ним, наряду с Республиками Дагестан, Ингушетия, Марий Эл, Чеченской республикой, Чукотским автономным округом, Еврейской автономной областью, а также Забайкальским краем, относятся Воронежская, Орловская, Архангельская и Псковская области.

Наименьшие значения удельного веса количества банковских учреждений, заключивших с Банком России генеральный кредитный договор, в общей сумме действующих на территории региона банков и филиалов инорегиональных кредитных организаций, сложились в Ленинградской (3%), и Бегородской (3,3%) областях, Республике Коми (3,4%), Липецкой (4%), Брянской (4%) и Астраханской (4,2%); наибольшие -в Республиках Атай (44,4%), Камыкия (40%), Хакасия (37,5%), Тыва (33,3%), Карачаево-Черкесской (33,3%) и Кабардино-Бакарской (33,3%) республиках, республике Татарстан (31,3%), Костромской области (29,4%), а также в Московском регионе (28,6%).

Аналогичная ситуация сложилась в части количества генеральных кредитных договоров, заключенных в соответствии с Положением Банка России от 04.08.2003 № 236-П.

Так, по состоянию на 01.10.2010 года только 474 банковских учреждения в целом по стране имели действующие генеральные кредитные договоры с Банком России, позволяющие привлекать ресурсы центрального банка на основании вышеуказанного нормативного документа, что в процентном соотношении к общему количеству действующих кредитных организаций (без учета филиалов банков, функционирующих в одном регионе с головной конторой) сложися на уровне 13,5%. В разрезе федеральных округов данный показатель составил:

" Центральный федеральный округ Ч 26,2%;

Северо-западный федеральный округ - 5,9%;

Южный федеральный округ - 5,7%;

Северо-кавказский федеральный округ - 4,5%;

* Привожский федеральный округ - 9,1 %;

Уральский федеральный округ - 11,5%;

Сибирский федеральный округ - 7,1%;

Дальневосточный федеральный округ - 9,7%.

Сравнительный анализ регионов на предмет определения размера аналогичного показателя выявил 20 регионов (1/4 регионов России), в которых по состоянию на 01.10.2010 не числится ни одного действующего генерального кредитного договора, заключенного в соответствии с Положением Банка РоссЩ от 04.08.2003 № 236-П. При этом регионы, в которых указанные договоры отсутствуют, имели место в> каждом федеральном округе.

Безусловно, учитывая высокий уровень концентрации; активов банковской системы России (количество кредитных организаций, составляющих 80% активов, по состоянию на 01.07.2010 года сложилось на уровне 49 единиц6) возможно сделать предположение о достаточности количества банковских учреждений, имеющих доступ к кредитным ресурсам Банка России. Однако, на наш взгляд, вышеуказанная статистика наглядно демонстрирует отсутствие практической возможности оперативного использования кредитов Банка России большинством региональных банков в случае потребности в соответствующих ресурсах. В свою очередь, высокая степень концентрации активов только усиливает риски банковской системы.

На основании анализа практики осуществления операций рефинансирования коммерческих банков ГУ БР по Оренбургской области, а также других территориальных учреждений Банка России, автором доказана необходимость изменения методики действующей системы рефинансирования путем внесения изменений в нормативную базу, регламентирующую организацию рефинансирования коммерческих банков, а именно по вопросам оценки качества залогов, предоставляемых в обеспечение кредитов Банка России, требований к банкам-контрагентам, расширения доступа к данному виду ресурсов и др. Проведенные автором исследования позволили определить конкретные направления совершенствования системы рефинансирования Банка России: 1. В связи с тем, что консолидация нормативных актов, регламентирующих применение Банком России инструментов рефинансирования коммерческими банками, на наш взгляд, является основой проведения системной политики центрального банка по формированию и. управлению денежными ресурсами в экономике, целесообразно объединить соответствующие нормативные акты в единый документ. Основными преимуществами нового Положения дожны стать:

единые цели и задачи разработки документа применительно ко всем операциям рефинансирования Банка России;

6 Ссыка на домен более не работаетpubl/BBS/Bbsql003r.pdf

единый глоссарий применяемых терминов и определений;

возможность заключения кредитной организацией одного генерального кредитного договора с Банком России;

установление суммы лимита кредитования коммерческого банка в целом по всем видам кредитов Банка России;

установление единообразных требований к коммерческим банкам в части соответствия параметрам кредитования;

упрощение процедуры внесения изменений и допонений в соответствующую нормативную базу.

Безусловно, формирование нового регламента осуществления Банком России операций рефинансирования дожно базироваться на принципах системного подхода к организации данной деятельности. 2. В целях соответствия информации, содержащейся на сайте Банка России в сети Интернет, в части организации рефинансирования коммерческих банков, системному представлению о содержании данного инструмента денежно-кредитной политики, автор считает целесообразным уже сегодня изменить содержание разделов следующих страниц интернет-представительства Банка России.

2.1. Раздел Информационно-аналитические материалы вкладка меню Рефинансирование (кредитование) кредитных организаций как инструмент денежно-кредитной политики Банка России Ссыка на домен более не работаетanalytics/standart system/ print.asp?file=refinan.htm

изменить заголовок данной страницы на Рефинансирование кредитных организаций как инструмент денежно-кредитной политики Банка России. Таким образом, исключается вариант прямого ассоциирования рефинансирования кредитных организаций только с непосредственным предоставлением заемных средств (прямое кредитование);

допонить содержание страницы материалами по операциям РЕПО и валютный своп. В настоящее время информация по порядку осуществления указанных операций в изложении, аналогичном кредитам, отсутствует.

2.2. Раздел Статистика вкладка меню Инструменты денежно-кредитной политики Банка России Ссыка на домен более не работаетstatistics/?Prtid=IDKP_BR

структурировать статистические данные в соответствии с допонительным меню в разрезе инструментов денежно-кредитной политики. Это позволит повысить уровень доступности представления данных интерфейса страницы для пользователей и обеспечит системное представление материалов.

3. Чрезвычайно важно реализовать равные возможности привлечения ресурсов Банка России для всех участников рынка по примеру действующих механизмов рефинансирования центральными банками ведущих стран мира. Каждый коммерческий банк дожен иметь возможность воспользоваться предложением центрального банка в целях привлечения необходимых ресурсов. Для реализации данного требования в диссертации обоснованы следующие рекомендации Банку России:

рассмотреть возможность изменения нормативной базы в части снижения требований Банка России к кредитным организациям-контрагентам. Так, на сегодняшний день кредитная организация -заемщик дожна быть отнесена к 1-й или 2-й классификационным группам в соответствии с нормативными актами Банка России (для небанковских кредитных организаций - в соответствии с Указанием Банка России от 31.03.2000 № 766-У; для банков - в соответствии с Указанием Банка России от 30.04.2008 № 2005-У). По мнению автора целесообразно включить в данный перечень 3-ю классификационную группу кредитных организаций по аналогии с требованиями при проведении операций РЕПО;

внедрить беззалоговые кредиты Банка России сроком до семи дней для регулирования ликвидности коммерческих банков;

расширить перечень активов, которые могут выступать залогом при рефинансировании:

а) нерыночных, за счет включения портфеля потребительских кредитов, портфеля кредитов субъектам малого и среднего бизнеса; основных средств коммерческих банков и т.д.;

б) рыночных за счет использования в качестве залога золота, как заявлено в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годов7.

Расширение спектра залогового имущества, предоставляемого в обеспечение операций рефинансирования Банка России, позволит увеличить роль механизма рефинансирования центрального банка в процессе управления ликвидностью банковской системы, как следствие даст возможность повысить эффективность денежно-кредитного регулирования Банка России, а также будет способствовать снижению зависимости внутреннего рынка от влияния кредиторов-нерезидентов. Кроме того, расширение перечня

7 Ссыка на домен более не работаетtoday/publications_reports/

активов, принимаемых в залог по кредитам Банка России, существенным образом повысит уровень доступности данного ресурса для средних и меких коммерческих банков.

4. Создать в Банке России адекватную систему риск-менеджмента, нацеленную на минимизацию рисков при рефинансировании коммерческих банков:

а) уже сегодня в связи с вероятностью риска существенного изменения стоимости залогового имущества считаем необходимым изменить методику оценки качества активов в соответствии с отраслевой принадлежностью предприятия и внести соответствующие изменения в нормативную базу Банка России, регламентирующую вышеуказанную процедуру - Указание Банка России от 17.12.2010 № 2541-У О требованиях Банка России к показателям бухгатерской отчетности и другой информации об организациях, обязанных по векселям (кредитным договорам), которые предоставляются кредитными организациями в обеспечение кредитов Банка России;

б) в целях допонительной оценки качества активов, принимаемых в залог по кредитам Банка России, на наш взгляд, необходимо использовать данные мониторинга предприятий, осуществляемого территориальными учреждениями Банка России. В случае участия предприятия в опросах центрального банка, последний имеет в своем распоряжении собственную базу показателей, характеризующую деятельность предприятия в динамике, в том числе их прогноз на перспективу. В противном случае Банк России инициирует представление соответствующим предприятием в свой адрес информации по ключевым показателям его деятельности;

в) в целях решения вопросов реализации залога Банком России в случае невозврата кредитных средств целесообразно рекомендовать Банку России внести соответствующие изменения (о передаче прав требования специальному институту) в Федеральный закон №86-ФЗ О Центральном банке Российской Федерации (Банке России), а также разработать и ввести в действие процедуру соответствующего механизма реализации имущества.

5. В связи с необходимостью решения коммерческими банками вопросов не только повышения краткосрочной ликвидности, но и удовлетворения спроса клиентов на ресурсы догосрочного характера, разработка и внедрение нового инструмента рефинансирования повышенной срочности (например, 18 месяцев), но с конкретным целевым назначением. На наш взгляд, реализация этого предложения на

практике, безусловно, окажет позитивное влияние на масштабы банковского бизнеса и его роль в экономике страны.

6. Российская Федерация представляет собой страну, включающую большое количество субъектов. Каждая территориальная единица имеет особенности экономического, социального характера. Банковские секторы регионов России значительно отличаются как институциональным составом, так и активностью в кредитной поддержке региональных экономик, ролью в проведении безналичных платежей хозяйствующих субъектов. Ситуация с ликвидностью кредитных организаций (особенно это касается региональных банков) может измениться неожиданно и потребует обращения к Банку России как кредитору последней инстанции. Существующий механизм заключения кредитных договоров, внесения изменений в них занимает достаточно длительный период (как показывает практика до 2-3 месяцев). Со стороны Банка России в данной процедуре принимают участие территориальные учреждения, департаменты центрального аппарата, при этом каждая структура имеет свои функциональные обязанности.

В целях сокращения периода заключения кредитных договоров, внесения изменений в них, представляется целесообразным устанавливать территориальным учреждениям общий лимит объемов кредитования кредитных организаций, а также передать территориальным учреждениям право на изменение лимита объема кредитования кредитной организации в режиме перераспределения лимита на территорию.

При установлении лимита на территорию необходимо учитывать ряд факторов. В целом зависимость можно представить в виде функции: 1т( = Р (ВРП, объем собственного капитала банков, объем активов банковского сектора территории, объем привлеченных и заемных ресурсов, объем кредитного портфеля, среднемесячный объем выдачи кредитов).

7. Считаем целесообразным создание децентрализованной системы рефинансирования региональных банков. Так, на наш взгляд, иерархия системы рефинансирования коммерческих банков дожна быть представлена трехуровневой структурой, то есть операции рефинансирования могут осуществляться центральным банком через банки с государственным участием. Таким образом, доступ к необходимым ресурсам будет существенно расширен для средних и меких коммерческих банков.

Кроме того, в целях создания эффективной диверсифицированной системы рефинансирования коммерческих банков в России, на наш взгляд, необходимо:

Осуществить демонополизацию рефинансирования на межбанковском рынке, путем обязательного обеспечения транспарентности. Эта мера необходима в связи с тем, что концентрация активов российской банковской системы в нескольких крупных банках приводит к спекуляциям и нестабильности на рынке. Таким образом, публичное анонсирование условий проведения операции банком-рефинансистом на межбанковском рынке позволит исключить вышеуказанные негативные явления.

Определить лимиты заимствований на внешних рынках межбанковского кредитования. На наш взгляд, данная мера является необходимым шагом к цели повышения стрессоустойчивости российской банковской системы.

III. ОСНОВНЫЕ НАУЧНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ

1. Измакова, Е.А. Особенности системы рефинансирования кредитных организаций в Российской Федерации / Е.А. Измакова // Вестник Оренбургского государственного университета. - 2009. -№ 4. - С.82-87. 0,6 пл.

2. Измакова, Е.А. Центральный банк в системе рефинансирования коммерческих банков / Е.А. Измакова // Вестник Оренбургского государственного университета. - 2010. - № 13. - С.168-173. 0,37 п.л.

3. Измакова, Е.А. Рефинансирование кредитных организаций Банком России в условиях кризиса / Е.А. Измакова // Актуальные проблемы экономики и права в современных условиях. 3-я Международная научно-практическая конференция, г. Пятигорск, 5-6 июня 2009 г. / Международная академия финансовых технологий. - Пятигорск: Издательство МАФТ, 2009. - С. 273 - 276. 0.17 п.л.

4. Измакова, Е.А. Некоторые аспекты рефинансирования кредитных организаций / Е.А. Измакова // Актуальные проблемы экономики и новые технологии преподавания (Смирновские чтения): Материалы VIII международной научно-практической конференции (11-13 марта 2009 г., Санкт-Петербург). Т. 2. - СПб.: Изд-во МБИ, 2009. - С. 29 - 33.0.22 п.л.

5. Измакова, Е.А. Взаимодействие Государственного банка Российской империи с кредитными организациями / Е.А. Измакова // Банк России -история и современность: Материалы научно-практической конференции. - Оренбург: ИПК ГОУ ОГУ, 2010. - С. 39 - 44. 0,28 п.л.

Под писано в печать л09 марта 2011 г. Формат 60x84/16 Бумага л[юегшая. Печать офсетная. Тираж 100 экз.

Типография Восстания -1 191036, Санкт-Петербург, Восстания, 1.

Похожие диссертации