Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Совершенствование управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Болотова, Ала Владимировна
Место защиты	Бегород
Год	2011
Шифр ВАК РФ	08.00.10

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях"

4858954

На правах рукописи

Болотова Ала Владимировна

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ В ДОРОЖНО-СТРОИТЕЛЬНЫХ ОРГАНИЗАЦИЯХ

08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

-ЗНОЯ 2011

Орёл-2011

4858954

Работа выпонена на кафедре в автономной некоммерческой организации высшего профессионального образования Бегородский университет кооперации, экономики и права

Научный руководитель

доктор экономических наук, профессор Сергеев Иван Васильевич

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Закиров Ахнаф Исрафилович

кандидат экономических наук, доцент Дедкова Елена Геннадьевна

Ведущая организация

Воронежский университет

государственный

Защита состоится 12 ноября 2011 г. в 12 часов на заседании совета по защите докторских и кандидатских диссертаций Д.212.182.04 при Федеральном государственном бюджетном образовательном учреждении высшего профессионального образования Государственный университет - учебно-научно-производственный комплекс по адресу: 302020, г.Орел, Наугорское шоссе, д. 29, аудитория 212.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования Государственный университет - учебно-научно-производственный комплекс по адресу: 302020, г. Орел, Наугорское шоссе, д. 29, аудитория 184.

Автореферат разослан 11 октября 2011 г. Объявление о защите диссертации и автореферат диссертации И октября 2011 г. размещены на официальном сайте Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования Государственный университет -учебно-научно-производственный комплекс: www.gu-unpk.ru и направлены для размещения в сети Интернет Министерством образования и науки Российской Федерации по адресу: rfrt vak@mon.gov.ru

Ученый секретарь совета Д 212.182.04

кандидат экономических наук, доцент

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Экономика любого государства не может эффективно развиваться без развитой сферы дорожного хозяйства страны. Для обеспечения устойчивого роста в стране необходимо взаимоувязанное развитие экономики и транспортно-дорожного комплекса. От уровня развития сети автомобильных дорог зависит решение задач достижения устойчивого экономического роста, повышения конкурентоспособности отечественных производителей и улучшения качества жизни населения, повышение инвестиционной привлекательности регионов, укрепления национальной безопасности государства, интеграции транспортного комплекса России в международную транспортную систему. Учитывая высокий вклад транспортно-дорожного комплекса в формирование ВВП Российской Федерации, развитие данного сектора экономики становится одним из ключевых факторов роста экономики страны. В то же время развитие предполагает потребность в привлечении значительных капиталовложений в модернизацию и развитие автодорожной сети, но низкая инвестиционная привлекательностью дорожной отрасли из-за высокой капиталоемкости дорожных объектов и длительного срока их окупаемости, сдерживает приток частных инвестиций. Это первая проблема. Вторая проблема связана с очень большими затратами на 1 км дорожного полотна в РФ по сравнению с развитыми странами мира. Данная проблема может быть решена не только за счет применения при строительстве автомобильных дорог современных технологий с использованием передового дорожно-строительного оборудования, но и за счет совершенствования менеджмента в организациях дорожно-строительного комплекса, в том числе и в области управления денежными потоками.

Все это, на наш взгляд, обуславливает актуальность темы диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Проблемой управления денежными потоками занимались многие отечественные и зарубежные ученые. Необходимо отметить работы И.Т. Балабанова, В. Баумола, М. Бертонеш, И.А. Бланка, В.В. Бочарова, Ю. Бригхема, В.В. Володина, JI. Гапенски, И.Н. Герчикова,

A.A. Гончарук, Г.В., Е.Г. Дедковой, А.И. Закирова, Б. Коласа, Н.В. Кочиной,

B.Е. Леонтьева, А.И. Медведева, М. Милера, Ф. Модильяни, Р. Найт,

Л.Н. Павловой, Д. Орра, М.В. Романовского, К.И. Рэдхеда, Г.В. Савицкой,

Г.А. Сатыкова, В.П. Семенова, Е.М. Сорокиной, Е.С. Стояновой, В.И. Шеина,

А.Д. Шеремета и др., каждый из которых внес определенный вклад для решения данной проблемы в теоретическом и прикладном аспекте.

Однако, при всем многообразии научных разработок в области управления денежными потоками до сих пор отсутствуют общепринятые стандарты в терминологии, уделяется мало внимания внешним и внутренним факторам, оказывающим влияние на объем и состав денежных потоков. Кроме того, многие вопросы методического характера управления денежными потоками нуждаются в уточнении и корректировке. До сих пор не разработана единая система показателей, позволяющая проводить анализ, учет и планирование денежных потоков, а также оценить эффективность управления денежными потоками на предприятии исходя из отраслевой специфики (в частности дорожно-строительной отрасли) для обеспечения его платежеспособности и максимизации благосостояния собственников.

Следует отметить, что в экономической литературе не встречается работ, посвященных управлению денежными потоками в дорожно-строительных организациях, что еще раз доказывает актуальность выбранной темы диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования является разработка научно-методических подходов и практических рекомендаций по совершенствованию управления денежными потоками в организациях дорожно-строительного сектора.

Постановка цели исследования обусловила необходимость решения следующих задач:

- исследование теоретических основ, связанных с раскрытием понятийного аппарата в области исследуемой проблемы;

- проведение анализа экономического содержания и классификации денежных потоков на микроуровне;

- выявление особенностей формирования денежных потоков в дорожно-строительных организациях;

- разработка методических подходов по оценке эффективности управления денежными потоками на микроуровне;

- выявление внутрисистемных резервов по повышению эффективности управления денежными средствами в дорожно-строительных организациях;

- анализ эффективности управления денежными средствами дорожно-строительными организациями.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются

денежные потоки, особенности их формирования и методы управления ими в

коммерческих организациях. Объектом исследования выступают дорожно-строительные организации Бегородской области.

Теоретическую и методологическую основу диссертации составили фундаментальные положения экономической теории, научные труды отечественных и зарубежных ученых в области управления денежными потоками, законодательные и нормативные акты (Постановления Правительства РФ и Бегородской области) по вопросам развития и регулирования дорожного строительства в Российской Федерации и Бегородской области.

В качестве информационной базы исследования использованы материалы Госкомстата России, бухгатерская отчетность дорожно-строительных организаций Бегородской области.

В процессе обобщения и анализа информации использовались общенаучные знания (абстракция, анализ, индукция, дедукция), статистические методы (экспертных оценок, экстраполяции трендов, системный и ситуационный анализ, корреляционно-регрессионный анализ, и др.), а также методы финансово-экономического анализа. Обработка статистической информации, выпонение расчетов осуществлялось с использованием современных компьютерных технологий и программных продуктов.

Область исследования. Тема диссертации соответствует п. 8.6 Формирование и регулирование денежных потоков в экономике специальности 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит паспорта специальностей ВАК России и п. 1.3.58 Развитие теории, методологии и методов оценки эффективности деятельности строительных организаций специальности 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством паспорта специальностей ВАК России.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке теоретико-методических предложений, направленных на повышение эффективности управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях.

В работе получены и выносятся на защиту следующие результаты исследования, имеющие научную новизну:

1) по специальности 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит:

- раскрыт и уточнен понятийный аппарат в области исследуемой проблемы. В частности уточнены такие понятия, как денежный поток, лосновная цель управления денежными потоками (п. 8.6 паспорта специальности 08.00.10);

- расширена классификация денежных потоков по новым признакам с учетом особенностей дорожно-строительных организаций: по возможности обеспечения платежеспособности, по операционным сегментам, по применению в производственном и технологическом процессе, по административно-территориальному делению, по сезонности генерирования денежных потоков в дорожном строительстве (п. 8.6 паспорта специальности 08.00.10);

- выявлены особенности функционирования денежных потоков в дорожно-строительных организациях (основным источником финансирования дорожно-строительных работ является бюджетные средства, выпонение дорожно-строительных работ, в основном, собственными силами без привлечения сторонних организаций; низкая инвестиционная привлекательность отрасли и др.) (п. 8.6 паспорта специальности 08.00.10);

- определено влияние фактора сезонности на формирование денежных потоков в дорожно-строительных организациях. Для наиболее эффективного способа выявления основной тенденции сезонной воны применено аналитическое выравнивание исследуемого ряда динамики по прямой (п. 8.6 паспорта специальности 08.00.10);

2) по специальности 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством:

- предложена методика рейтинговой оценки эффективности управления денежными средствами в дорожно-строительных организациях (1.3.58 паспорта специальности 08.00.05);

- разработаны предложения и рекомендации по повышению эффективности управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях, в частности применение автоматизации бюджетирования денежных средств; в рамках постановки управленческого учета предложен автоматизированный учет движения денежных средств на основе классификации статей движения денежных средств (1.3.58 паспорта специальности 08.00.05).

Теоретическое значение диссертационного исследования заключается в разработке методики рейтинговой оценки эффективности управления денежными средствами в дорожно-строительных организациях.

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в

том, что предложенные автором теоретические разработки и практические

рекомендации позволят не только более рационально управлять денежными

потоками в дорожно-строительных организаций, но и на предприятиях других

отраслей экономики. Использование научно-методических подходов к оценке

эффективности управления денежными потоками позволит принимать объективные решения, что будет способствовать повышению платежеспособности, конкурентоспособности и экономической эффективности функционирования дорожно-строительных организаций. Самостоятельное практическое значение имеют методика анализа денежных потоков коммерческой организации, аналитический показатель денежных потоков - коэффициент денежного покрытия дорожно-строительных работ по основному виду деятельности, методика рейтинговой оценки эффективности управления денежными потоками дорожно-строительных организаций.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения и результаты, сформулированные в диссертации, обсуждались на научно-практических конференциях профессорско-преподавательского состава и аспирантов Бегородского университета потребительской кооперации (г. Бегород, 2008-2010), Ставропольского кооперативного института Бегородского университета потребительской кооперации (г. Ставрополь, 2009), Курского филиала Бегородского университета потребительской кооперации (г. Курск, 2009), Международной научно-практической конференции Молодежь и наука: реальность и будущее (г. Невинномысск, 2009), на Всероссийской научно-практической конференции Управление и экономика в современных системах (г. Вогоград, 2009), на Международных научно-практических конференциях Актуальные проблемы экономики и права в современных условиях и Актуальные проблемы экономики и совершенствования правового регулирования в экономике (г. Пятигорск, 2009), на Международной научно-практической конференции Экономика, социология, философия, право: пути созидания и развития (г. Саратов, 2010).

Ряд рекомендаций и предложений принят к внедрению в практическую деятельность дорожно-строительных организаций Бегородской области.

Публикации. В результате проведенных исследовательских работ опубликовано 14 статей общим объёмом 4,3 п.л., в т.ч. 3 статьи из перечня ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, определенных ВАК.

Структура и содержание диссертации. Логика и последовательность изложения материала диссертации, ее структурное построение определены целью и задачами исследования и отражают характер исследуемой проблемы.

Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения и списка использованных источников, включающего 145 наименований. Работа содержит

20 рисунков, 20 таблиц, 14 приложений. Общий объем работы 219 стр.

Во введении обоснована актуальность темы, сформулированы цель, задачи, объект и предмет исследования, раскрыты научная новизна и практическая значимость работы.

В первой главе Теоретические основы управления финансами и денежными потоками на микроуровне рассмотрены теоретические основы управления финансами и денежными потоками, их взаимосвязь, раскрыто экономическое содержание и классификация денежных потоков, приведена система показателей, характеризующих эффективность управления денежными потоками на микроуровне.

Во второй главе Анализ денежных потоков и особенности их формирования в дорожно-строительных организациях дана краткая характеристика дорожного строительства, раскрыта его роль и значение в развитии национальной экономики, выявлены особенности управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях, проведен анализ движения денежных средств и дана оценка эффективности управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях.

В третьей главе Разработка практических рекомендаций по управлению денежными потоками в дорожно-строительных организациях выявлены критерии эффективности управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях; предложены рекомендации в части планирования, оптимизации и автоматизации, направленные на повышение эффективности управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях.

В заключении сформулированы основные выводы и предложения по результатам диссертационного исследования.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Раскрыт и уточнен понятийный аппарат в области исследуемой проблемы. В частности уточнены такие понятия, как <<денежный поток, лосновная цель управления денежными потоками.

Обобщив взгляды ученых на сущность и содержание понятия денежный

поток, в работе представлена следующая формулировка данного понятия. Под денежным потоком любой коммерческой организации следует понимать совокупность поступлений (притоков) и расходований денежных средств (оттоков) от её финансово-хозяйственной деятельности за определенный момент времени, упорядоченных по времени, объемам и направлениям, движение

которых связано с факторами времени, риска и ликвидности, а также отраслевыми особенностями предприятия.

В диссертации определено, что управление денежными потоками является важным направлением управления экономикой предприятия и его финансами (рис. !)Х

Рисунок 1 - Место управления денежными потоками в системе управления предприятием

Очевидно, что цель управления денежными потоками подчинена и вытекает из общей цели управления предприятием. Автор предлагает следующую формулировку основной цели управления денежными потоками - достижение стратегических целей, финансового результата, а также обеспечение оптимального остатка денежных средств, находящихся на счетах предприятия в процессе его развития путем сбалансирования объёмов поступлений и расходовании денежных средств и их синхронизации во времени.

2. Расширена классификация денежных потоков по новым признакам с учетом особенностей дорожно-строительных организаций: по возможности обеспечения платежеспособности, по операционным сегментам, по применению в производственном и технологическом процессе, по административно-территориальному делению, по сезонности генерирования денежных потоков в дорожном строительстве.

Понятие денежный поток агрегированное, оно включает разнообразные

виды денежных потоков, обслуживающих финансово-хозяйственную деятельность, поэтому все их многообразие можно классифицировать по ряду признаков: по масштабам обслуживания хозяйственного процесса; по виду хозяйственной деятельности; по форме осуществления; по уровню достаточности

объема; по методу оценки во времени; по возможности регулирования в процессе управления; по виду валюты; по направленности движения; по продожительности во времени и др. Однако для более глубокого понимания экономической категории денежный поток мы предлагаем допонить общепринятую классификацию денежных потоков коммерческой организации следующими признаками:

1. По возможности обеспечения платежеспособности (ликвидный денежный поток по текущей деятельности; неликвидный денежный поток по текущей деятельности; ликвидный денежный поток по финансовой деятельности; неликвидный денежный поток по финансовой деятельности; ликвидный денежный поток по инвестиционной деятельности; неликвидный денежный поток по инвестиционной деятельности);

2. По направлениям деятельности (денежные потоки, генерируемые в результате содержания автомобильных дорог; капитального ремонта; среднего ремонта; безопасности дорожного движения; строительства автомобильных дорог);

3. По административно-территориальному делению для дорожно-строительных организаций: (денежные потоки, обусловленные выпонением дорожно-строительных работ на федеральном рынке сбыта, региональном рынке сбыта и местном рынке сбыта);

4. По сезонности генерирования денежных потоков: (сезонные денежные потоки и несезонные денежные потоки).

Предложенная классификация позволяет целенаправленно осуществлять учет, анализ и прогнозирование различных видов денежных потоков хозяйствующего субъекта для обеспечения его финансового субъекта для обеспечения его платежеспособности, реализации стратегических целей и максимизации благосостояния собственников. Эффективность формирования денежных потоков характеризуется наличием и приростом денежных средств на счетах предприятия, что показывает коэффициент эффективности денежного потока. На наш взгляд, для более глубокого анализа денежных потоков, данный показатель следует рассматривать в разрезе видов деятельности. Данные показатели дают возможность оценить эффективность управления денежными потоками по видам деятельности. Автором систематизированы показатели, позволяющие оценить эффективность управления денежными потоками на микроуровне (табл. 1).

Таблица 1 - Система показателей оценки эффективности управления

денежными потоками коммерческих организаций

Показатель | Агоритм расчета | Обозначения

Показатели ликвидности денежных потоков

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств, К^ к -ОДС "" СовК ОДС - остаток денежных средств; СовК - совокупный капитал

Коэффициент платежеспособности за период, Ктт _одсп + пдп одп ОДС- остаток денежных средств на начало периода; ПДП -положительный денежный поток; ^^-отрицательный денежный поток

Коэффициент абсолютной Ко, ликвидности, к ДС+КФВ ко ДС - денежные средства; КФВ _ краткосрочные финансовые вложения; КО - краткосрочные обязательства

Коэффициент ликвидности денежного потока, к -пдп одп ПДП -положительный денежный поток; ОДП - отрицательный денежный поток

Коэффициент ликвидности денежного потока по видам деятельности (текущей, инвестиционной и финансовой), К,^,, к пдп,тД, ХМ-* ОДПж Д ПД"^ к адя,^, одп[фин) ДДЯ<ДД). адя пдп(фии) - положительный денежный поток от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности соответственно; одп{т,х), одп(т), одп(фин) отрицательный денежный поток от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности соответственно

Коэффициент реинвестирования чистых денежных гг потоков, РЧ4*0 чдп-д л) АРА ЧДП _ ЧИСТЬщ денежный поток; ^ - дивиденды, выплаченные акционерам; АВА - прирост внеоборотных активов

Показатели, характеризующие уровень эффективности денежных потоков

Коэффициент оседания денежного потока, к

Коэффициент эффективности денежного потока, ** к _ЧДП * одп ОДП _ отрицательный денежный поток; чдп м - чистыи денежный поток

Коэффициент достаточности чистого денежного потока, дост 1С - щп д

Коэффициент рентабельности положительного денежного потока, гг рент(пдп) к - 411 ренж(пйя) ПДП ЧП _ чистая прибыль; ПДП _ положительный денежный поток

Коэффициент рентабельности отрицательного денежного потока (окупаемость денежных затрат), К рент(одп) к - 477 рент{одп) ОДП ЧП _ чистая прибыль; - отрицательный денежный поток

Коэффициент рентабельности чистого денежного потока, ТГ ремт(чдп) К ш рент{пдп) ЦДЦ ЧП _ чистая прибыль; ЧДП - чистый денежный поток

Предложенные показатели, характеризующие эффективность формирования денежных потоков

Коэффициент эффективности денежного потока по текущей К деятельности, к _ Щ-, ~<щп.Д> __ чистый денежный поток от текущей деятельности соответственно; _ отрицательный денежный поток от текущей деятельности

Коэффициент эффективности денежного потока по инвестиционной, деятельности, Кэф(иие) "сдай НЦЩиив) _ вдетый денежный поток от инвестиционной деятельности; - отрицательный денежный поток от инвестиционной деятельности

Коэффициент эффективности денежного потока по финансовой К деятельности, - одп(фин) _ чистый денежный поток от финансовой деятельности; _ отрицательный денежный поток от финансовой деятельности

Интерпретация каждого отдельного показателя может и не дать определенного ответа, а только послужить указанием для дальнейшего исследования, однако комплексный анализ предложенной системы показателей позволит с достаточной степенью наглядности и информативности проводить мониторинг денежных потоков, выявляя причины неудовлетворительного состояния и резервы улучшения, т.е. оценить уровень финансовой работы на предприятии.

3. Выявлены особенности функционирования денежных потоков в дорожно-строительных организациях (основным источником финансирования дорожно-строительных работ является бюджетные средства, выпонение дорожно-строительных работ, в основном, собственными силами без привлечения сторонних организаций; низкая инвестиционная привлекательность отрасли и др.).

Выявлено, что дорожно-строительные организации имеют характерные

отличительные особенности (рис. 2.):

Рисунок 2 - Основные особенности финансово-хозяйственной деятельности дорожно-строительных организаций, оказывающих влияние на формирование денежных потоков

Кроме особенностей, необходимо знать факторы, влияющие на объём и характер формирования денежных потоков дорожно-строительных организаций во времени с учетом их специфики (таблица 2). Рассмотренные нами особенности и факторы, влияющие на организацию системы управления денежными потоками, не является исчерпывающим, но, тем не менее, достаточными, чтобы определять слабые и сильные стороны в процессе учёта, анализа и планирования денежных потоков, тем самым повышать уровень управляемости денежными потоками и эффективность деятельности самого предприятия.

Таблица 2 - Факторы, влияющие на объём и характер формирования денежных потоков дорожно-строительных организаций

Фактор Особенности воздействия

Конъюнктура дорожно-строительного рынка Формирование величины положительного денежного потока от основной деятельности происходит под влиянием текущего спроса и предложения на дорожно-строительные работы и уровня инвестиционной привлекательности в регионе и стране в целом. Поэтому повышение спроса на выпонение дорожно-строительных работ приводит к росту объема положительного денежного потока от текущей деятельности, и наоборот

Сложившаяся практика Для дорожно-строительных организаций наиболее распространенной формой расчета является система расчетов на условиях предоплаты поставщикам при

кредитования поставщиков и покупателей продукции закупке строительных материалов (метала, цемента, щебня и т.д.) и горючего, которые можно получить, как правило, после оплаты. В отношении же заказчиков строительных объектов ситуация выглядит следующим образом: расчеты могут осуществляться в форме авансов, либо после завершения всех работ. Зачет аванса может производиться при выставлении первого счета за выпоненные работы; равными частями или пропорционально стоимости выпоненных и предъявляемых к оплате работ; при завершении работ, подписании приемо-сдаточного акта и проведении взаиморасчетов. Т.е. влияние данного фактора проявляется на формировании как положительного денежного потока, связанного с получением оплаты за выпоненные работы и оказанные услуги, так и отрицательного денежного потока, связанного с платежами поставщикам сырья, материалов и др.

Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования Нередко государственные дорожно-строительные организации имеют преимущества, т.к. часть их расходов берет на себя бюджет. Так, за счет средств бюджета им предоставляются на безвозмездной основе дорожная техника и табельный инструмент. А это, в свою очередь, позволяет экономить собственные денежные средства и направлять их на другие цели.

Конъюнктура рынка финансовых ресурсов Данный фактор определяет возможность и условия формирования финансовых ресурсов. Дорожно-строительные организации имеют возможность получения кредитов, что, с одной стороны способствует формированию притока денежных средств, а с другой стороны, их оттоку (оплата процентов за пользование кредитом).

Система осуществления расчётных операций хозяйствующих субъектов Расчетные операции осуществляются в основном в безналичной форме, что отражается на скорости движения денежных потоков, а именно: безналичные расчёты ускоряют движение денежных средств.

Продожительность операционного цикла Прод ожительность строительства любого объекта дорожного строительства исчисляется не только днями, неделями, но иногда, особенно при строительстве крупных объектов, -месяцами. Это вызывает отвлечение каптала из оборота на длительное время, т.е. способствует увеличению потребности в денежных средствах, инвестированных в оборотные активы.

Сезонность производства и реализации продукции Для выпонения дорожно-строительных работ данный фактор является существенным, так как строительство автомобильных дорог носит сезонный характер (в основном летнее время года). Расхождение сроков поступлений от выпоненных работ и платежей по счетам заказчиков приводит либо к отсутствию средств для осуществления расчётов по своим обязательствам (разрыв ликвидности, когда существенно ощущается нехватка денежных средств и необходимо прибегать к привлечению кредитов), либо к избытку денежных средств (проблема эффективного использования денежных средств)

Длительность финансового цикла В среднем длительность финансового цикла по анализируемым предприятиям составляет 35 дней. Более 1 месяца денежные средства отвлечены из оборота, что приводит к уменьшению объёма денежных потоков, способствует увеличению потребности в них.

Количественное и качественное состояние основных фондов Характеризуя уровень механизации труда, а также состояние и эффективность использования основных фондов дорожно-строительной организации, данный фактор оказывает влияние на формирование денежного потока. Так, приобретение новых основных средств способствует отвлечению денежных средств, т.е. формированию отрицательного денежного потока. Новое, более усовершенствованное оборудование позволяет увеличить производительность труда, сократить переменные расходы, увеличить прибыль, а значит, в конечном итоге, увеличить объем положительного денежного потока.

Амортизационная политика Для дорожного строительства амортизация составляет 1-3% в себестоимости продукции. Начисление амортизации не влияет на отток денежных средств. Вместе с тем избранный организацией метод начисления амортизации основных средств создаёт различную интенсивность амортизационных потоков, которые, в свою очередь, являются самостоятельным элементом формирования цены продукции, выпоненных работ, оказываемых услуг и оказывают существенное влияние на объём положительного денежного потока организации.

Исходя из выявленных особенностей, автором разработана схема движения денежных потоков дорожно-строительных организаций (рис. 3.).

Рисунок 3 - Схема движения денежных потоков дорожно-строительных организаций по текущей деятельности

На рисунке 4 отражена динамика прогнозных денежных потоков - ЗАО Прогрессдорстрой на 2010 год.

- Итого поступило денежных с редел

- Чистый денежный поток

- Итого израсходовано денежных ередст

- Излишек (дефицит) денежных ередсп

Рисунок 4 - Динамика прогнозных денежных потоков ЗАО Прогрессдорстрой на 2010 год

Бюджетирование позволяет экономить денежные ресурсы, оперативно

управлять денежными потоками, снижать непроизводительные расходы, что в

конечном итоге, направлено на обеспечение оптимизации денежных потоков путем сбалансированности их притоков и оттоков. Кроме того, оно создает условия для проведения контроля и анализа испонения запланированных показателей.

4. Определено влияние фактора сезонности на формирование денежных потоков в дорожно-строительных организациях. Для наиболее эффективного способа выявления основной тенденции сезонной воны применено аналитическое выравнивание исследуемого ряда динамики по прямой

Анализ бюджетов движения денежных средств дорожно-строительных

организаций показал неравномерность распределения поступлений и выплат денежных средств внутри планируемого периода. Объясняется это тем, что у анализируемых предприятий процесс работ не стабилен, большую роль играет фактор сезонности. Существенные объемы поступлений и расходований денежных средств начинаются с мая (с наступлением основного сезона работ). Сезонность движения денежных средств в дорожно-строительных организациях представлена в таблице 3.

Таблица 3 - Сезонность движения денежных средств в дорожно-строительных организациях Бегородской области в 2006-2009 гг.

Квартал ООО Бедорстрой ЗАО Прогрессдорстрой

В среднем за четыре года, тыс. руб. Индекс сезонности, % В среднем за четыре года, тыс. руб. Индекс сезонности, %

пдп одп пдп одп пдп одп пдп ОДП

I 104537,25 104685,00 6,29 5,55 60940,25 29726,25 6,50 3,16

11 315435,75 302351,50 18,98 16,04 160422,75 157048,50 17,11 16,68

III 583296,25 546138,00 35,11 28,98 398220,50 233850,50 42,46 24,84

IV 658347,00 931590,75 39,62 49,43 318164,50 520900,50 33,93 55,32

000ДСУ-31 ООО Горизонт/ ИкгекоДорСтрой

I 32871,25 47346,50 8,78 12,83 10186,50 7241,25 11,00 7,72

II 72673,75 68363,50 19,41 18,52 27417,75 24014,00 29,60 25,60

III 147166,25 142307,50 39,29 38,55 35170,5 42157,50 37,96 44,94

IV 121797,50 111144,25 32,52 30,10 19865,25 20388,75 11,44 21,74

Сезонная вона представлена на рис. 5. Для анализируемых предприятий характерно повышение поступлений денежных средств во втором и третьем кварталах, а также увеличение расходования средств в эти периоды, что вызвано, в том числе и необходимостью привлечения допонительных средств для осуществления текущих расчетов.

В ООО Бедорстрой и ЗАО Прогрессдорстрой наибольшие расходы денежных средств приходятся на четвертый квартал, что объясняется тем, что данные предприятия направляют существенный объем денежных средств на закупку сырья и материалов на предстоящий сезон работ.

Ч ГЪлокитвльгммЯ двчежнкй поп* ООО 'в/ворсгро#'|

Ч от<рмл№Ы<ый ДеиежнкА потоп ООО "бццорстроУ |

Ч Попаяитвгь ньй денежны! поток ЗАО ТТрарессдорстрой

Ч отэдгольны* денежный пот ЗАО Трогрвссдорстрой"

Ълашлальикадмшшйппм ООО "ГормоиГПМмсЛорСтрой' -Х- Огричтельны) дмпы> пот ООО ТсроокГ"Гк*твлоДорСтк)й"

[--Попжяш**!аа'Дчм'1 гстр'ДСУ-ЗТ Офицтигыой двмииыйпотаг'ДСУ-Зг]

Рисунок 5 - Сезонная вона денежных поступлений и расходов в дорожно-строительных организациях

Для более глубокого и детального анализа денежных потоков подрядных дорожно-строительных организаций нами разработан новый аналитический показатель - коэффициент денежного покрытия дорожно-строительных работ (услуг) по основному виду деятельности. Данный показатель рассчитывается по формуле:

ДСе ПДС. ПДСД ПДСу ПДСс,

_____ . -1---1---)--

К у. К V

где К^ - коэффициент денежного покрытия дорожно-строительных работ (услуг) по основному виду деятельности;

ПДСс - приток денежных средств, полученный от содержания областных и муниципальных дорог, тыс. руб.;

ПДСК - приток денежных средств, полученный от капитального ремонта областных и

муниципальных дорог, тыс. руб.;

ПДСср - приток денежных средств, полученный от среднего ремонта

областных и муниципальных дорог, тыс. руб.;

ПДСУ - приток денежных средств, полученный от улично-дорожного строительства в населенных пунктах, тыс. руб.;

/7ДСст - приток денежных средств, полученный от строительства автоподъездов и благоустройства территорий животноводческих комплексов, микрорайонов индивидуального жилищного строительства, тыс. руб.;

ОДС0 - отток денежных средств подрядной дорожно-строительной организации по основному виду деятельности, тыс. руб.;

Ус - объем реализации содержания областных и муниципальных дорог, км;

Ук - объем реализации капитального ремонта областных и муниципальных дорог, км;

Уср - объем реализации среднего ремонта областных и муниципальных дорог,

Уу- объем реализации улично-дорожного строительства в населенных пунктах, км;

УД - объем реализации строительства автоподъездов и благоустройства территорий животноводческих комплексов, микрорайонов индивидуального жилищного строительства, км;

У0 - общий объем выпоненных дорожно-строительных работ, км.

Отличием коэффициента денежного покрытия дорожно-строительных работ (услуг) по основному виду деятельности является включение в него специфических для дорожного строительства показателей. Значение данного показателя дожно быть больше 2, это будет означать, что в организации достаточно собственных денежных средств для покрытия текущих расходов в процессе выпонения дорожно-строительных работ и обслуживания своих обязательств.

5. Предложена методика рейтинговой оценки эффективности управления денежными средствами в дорожно-строительных организациях

К основным критериям эффективности управления денежными потоками дорожно-строительных организаций следует отнести: увеличение объема собственных источников финансирования; увеличение степени платежеспособности; сокращение длительности финансового цикла; получение допонительной прибыли (экономии) в результате эффективного управления денежными потоками предприятия. С целью повышения эффективности анализа

денежных потоков была разработана и апробирована система сравнительной рейтинговой оценки (табл. 4).

Таблица 4 - Система показателей сравнительной рейтинговой оценки управления денежными потоками

Показатели

1 Коэффициент абсолютной ликвидности, г\

2 Коэффициент автономии, Кат гг

3 Коэффициент текущей ликвидности (покрытия), гъ

4 Коэффициент эффективности денежного потока, ** ТА

5 Коэффициент погашаемоеЩ дебиторской задоженности, ПОд, гъ

6 Длительность финансового цикла, ^""М хб

7 Коэффициент денежного покрытия дорожно-строительных работ (услуг) по основному виду деятельности, п

Данная методика позволяет сделать вывод об уровне управления денежными потоками на микроуровне в сравнении с аналогичными хозяйствующими субъектами; определить те показатели, ухудшение которых обусловило снижение рейтинга.

Результаты оценки эффективности управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях представлены в таблице 5.

Таблица 5 - Рейтинг дорожно-строительных организаций Бегородской области за 2006-2009 гг.

Организации 2006 год 2007 год 2008 год 2009 год

ох су Рейт ИНГ ох су Рейти нг ох су Рейти нг ох оу Рейти нг

ЗАО Прогрессдорстрой 20 2,86 4 21 3,00 4 18 2,57 2 24 3,43 4

ООО Бедорстрой 12 1,71 1 16 2,29 2 13 1,86 1 15 2,14 2

ООО ДСУ-31 19 2,71 2 16 2,29 1 19 2,71 3 10 1,43 1

ООО Горизонт/ ИнтекоДорСтрой 19 2,71 3 17 2,43 3 20 2,86 4 21 3,00 3

Из полученных результатов видно, что в 2007 году и в 2009 году ООО Бедорстрой уступало лидирующие позиции в управлении денежными потоками ООО ДСУ-31. В течение анализируемого периода низкий уровень управления денежными потоками сохраняется в ЗАО Прогрессдорстрой и ООО Горизонт/ ИнтекоДорСтрой.

Предложенная методика рейтинговой оценки позволяет, на наш взгляд, реализовать системный подход к оценке эффективности управления денежными потоками на микроуровне. Она дает возможность выявить причины ухудшения управления денежными потоками дорожно-строительных организаций и наметить направления поиска путей их оптимизации.

6. Разработаны предложения и рекомендации по повышению эффективности управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях, в частности применение автоматизации бюджетирования денежных средств; в рамках постановки управленческого учета предложен автоматизированный учет движения денежных средств на основе классификации статей движения денежных средств.

При управлении денежными потоками целесообразно использовать более

простые, но обеспечивающие достаточную точность и надежность, методы планирования и соответствующие информационные системы. На наш взгляд, этим критериям в поной мере соответствует автоматизация бюджетирования денежных средств, т.к. позволяет внедрить систему управления различными показателями деятельности компании. Но особо важным аспектом автоматизации бюджетирования денежных средств является возможность внедрения оперативного управления денежными потоками.

Традиционно процесс бюджетирования (рис. 6) начинается с определения руководством компании направлений ее развития, темпов роста, ключевых показателей и занимает немало времени.

Как правило, бюджеты движения денежных средств (БДДС) составляются на квартал или год. Составление БДЦС с нуля - довольно трудоемкий процесс, так как требуется обработать большой массив информации о предстоящих доходах и расходах.

Работа над бюджетом следующего года может начинаться уже летом текущего года. Чтобы облегчить этот процесс, часто за основу берутся данные предыдущих периодов. Однако в первой половине года компания располагает фактическими данными о выпонении текущего бюджета лишь за несколько месяцев. Ясно, что сформированный на основе таких данных бюджет имеет неточности, поэтому не может служить ориентиром для компании в течение всего следующего года. Выход из подобной ситуации видится в непрерывном пересмотре планов. На наш взгляд, решить эту проблему можно, если применить скользящее планирование.

Традиционное бюджетирование

Бюджет на 6 месяцев (январь-июнь), составленный в

_декабре 2009 __

| январь | февраль | Март | апрель | май | июнь |

31.05.2010 текущая дата

Бюджет составлен 5 месяцев назад - планы известны только на 1 месяц вперед

Скользящее планирование

Скользящий бюджет на 6 месяцев (январь-июнь),

составленный в декабре 2009 _

| январь | февраль | Март | апрель | май | июнь |

Скользящий бюджет на 6 месяцев (февраль-июль), составленный в январе 2010

| февраль | Март | апрель | май [ июнь | июль

Скользящий бюджет на 6 месяцев (март-август),

_ составленный в феврале 2010 _

| Март | апрель | май 1 июнь | июль | август |

Скользящий бюджет на 6 месяцев (апрель-сентябрь),

_составленный в марте 2010 _

_| апрель | май | июнь | июль | август | сентябрь [

Скользящий бюджет на 6 месяцев (май-октябрь),

_составленный в апреле 2010 _

| май | июнь | июль | август | сентябрь | октябрь |

31.05.2010 Текущая дата

Бюджет составлен 1 месяц назад - планы известны на 5 месяц вперед

Рисунок 6 - Подходы к бюджетированию движения денежных средств

Тогда и управление денежными потоками можно представить как последовательность нескольких этапов с условными названиями: планирование на некоторый промежуток времени, оперативное планирование, факт и анализ (рис. 7).

По нашему мнению, для более удобной и поноценной интерпретации данных управленческого учета на предприятии необходимо использовать во внедряемой информационной системе семизначные коды. Первая цифра кода дожна указывать вид деятельности (1 - текущая деятельность; 2 - инвестиционная деятельность; 3 - финансовая деятельность). Вторая цифра кода дожна указывать на поступление (цифра 1) или на расходование денежных средств (цифра 2).

Планирование на некоторый промежуток времени Оперативное планирование

Оформление

платежных ^_

документов и оплата

Рисунок 7 - Основные этапы управления денежными потоками

Третья и четвертая цифры кода дожны указывать на укрупненную группу видов затрат и поступлений денежных средств. Последние три цифры дожны указывать на детализацию затрат, то есть детализация статей денежных средств может быть очень подробная, а может быть достаточно агрегированная. Выбор степени детализации зависит от потребностей менеджмента компании в аналитической информации касающейся потоков денежных средств. В идеале для каждой статьи в отчете о движении денежных средств дожна быть своя позиция в классификаторе движений денежных средств. На основе разработанного классификатора движений денежных средств составляется инструкция по запонению отчета о движении денежных средств составленного прямым методом. Автоматизированный учет движения денежных средств позволит упростить и ускорить процесс составление отчета о движении денежных средств, а значит, и совершенствовать организацию управления денежными потоками, от которой в значительной степени зависит эффективность работы предприятия в целом.

ОБЩИЕ ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

1. Анализ отечественной литературы по проблемам финансового управления свидетельствует о наличии разных подходов к определению понятия денежный поток. Систематизирован понятийный аппарат и уточнено определение денежного потока коммерческой организации.

2. В работе проведен сравнительный анализ категорий финансовый поток и денежный поток и сделан вывод о том, что их нельзя рассматривать как тождественные понятия, так как денежный поток является более широким понятием.

фактный Х < анализ

3. Рассматривая управление денежными потоками с позиции методологии, представляется целесообразным использовать системный подход. Управление денежными потоками, по мнению, автора, представляет собой сложную процедуру, включающую ряд этапов: обеспечение достоверного и поного учёта денежных потоков, анализ денежных потоков в предшествующем периоде, составление бюджета движения денежных средств (планирование денежных потоков), контроль за движением денежных средств.

4. Автор предлагает допонить анализ денежных потоков детальным исследованием коэффициентами ликвидности и эффективности денежного потока в разрезе видов деятельности. Результаты анализа показали неэффективное управление денежными потоками.

5. Предложен новый аналитический показатель денежных потоков -коэффициент денежного покрытия дорожно-строительных работ (услуг) по основному виду деятельности. Он включает специфические для дорожного строительства показатели.

6. Разработана и апробирована методика рейтинговой оценки эффективности денежными потоками в дорожно-строительных организациях.

7. Традиционные технологии бюджетного планирования, в том числе бюджета движения денежных средств, не позволяют эффективно формировать бюджетные планы. Автор предлагает применять скользящее планирование, позволяющее в условиях динамично меняющейся ситуации эффективно формировать бюджетные планы, а следовательно совершенствовать процесс организации денежных потоков.

8. Выяснено, что большое влияние на формирование денежных потоков в дорожно-строительных организациях оказывается сезонность. Для наиболее эффективного способа выявления основной тенденции сезонной воны было применено аналитическое выравнивание исследуемого ряда динамики по прямой.

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ Статьи, опубликованные в рекомендованных ВАК изданиях:

1. Болотова, A.B. Денежные потоки и методы их оценки / A.B. Болотова // Вестник Бегородского университета потребительской кооперации. - Бегород, 2009. - №1 (0,42 п.л., авторских - 0,42 п л.).

2. Болотова, A.B. Оценка эффективности управления денежными потоками на микроуровне / A.B. Болотова // Вестник Бегородского университета потребительской кооперации. - Бегород, 2009. - №4. - Ч. 2. (0,39 п.л., авторских - 0,39 п.л.).

3. Болотова, A.B. Планирование и анализ денежных потоков на основе составления бюджета движения денежных средств / A.B. Болотова // Вестник Бегородского университета потребительской кооперации. - Бегород, 2010. - №2. (0,34 п.л., авторских - 0,34 п.л.).

Публикации в других научных изданиях:

4. Болотова, A.B. К вопросу классификации денежных потоков/ A.B. Болотова// Место и роль кооперации в российской экономике: Материалы региональной научно-практической конференции апрель 2008 года: - Бегород: Кооперативное образование, 2008 (0,39 п.л.).

5. К вопросу о планировании денежных потоков на микроуровне/ A.B. Болотова// Актуальные проблемы экономики и совершенствования правового регулирования экономики. 2-я Международная научно-практическая конференция, г. Пятигорск, 5-6 марта 2009 г. / Международная академия финансовых технологий- Пятигорск: Издательство МАФТ, 2009 (0,28 п.л.).

6. Болотова, A.B. Сущность, цели и методы оптимизации денежных потоков/ A.B. Болотова// Управление и экономика в современных системах, всерос. Науч. -практ. конф. (2009; Вогоград). Всероссийская научно-практическая конференция, май 2009 г.: (материалы). - Вогоград - М.: ООО Глобус, 2009 (0,24 п.л.).

7. Болотова, A.B. К вопросу определения оптимального остатка денежных средств / A.B. Болотова// Актуальные проблемы экономики и права в современных условиях. 3-я Международная научно-практическая конференция, г. Пятигорск, 5-6 июня 2009 г. / Международная академия финансовых технологий. - Пятигорск: Издательство МАФТ, 2009 (0,26 п.л.).

8. Болотова, A.B. Сущность, цели и этапы управления денежными потоками на микроуровне/ A.B. Болотова// Молодежь и наука: реальность и будущее: Материалы II Международной научно-практической конференции (г. Невинномысск, 3 марта 2009). - Невинномысск: НИЭУП, 2009 (0,28 п.л.).

9. Болотова, A.B. К вопросу о понимании сущности политики управления денежными потоками на микроуровне/ A.B. Болотова// Тенденции развития кооперации регионов России в условиях преодоления мирового экономического кризиса: Материалы докладов и выступлений на 9-й Межрегиональной научно-практической конференции. Часть II. - Ставрополь: СКИ БУПК, 2009 (0,23 п.л.).

10. Болотова, A.B. К вопросу о трактовке понятия денежный поток/ A.B. Болотова// Инновационные технологии в образовании и экономике: материалы всероссийской научно-практической конференции. - Курск, 2009 (0,20 пл.).

П.Болотова, A.B. Управление денежными потоками как система/ A.B. Болотова// Инновационные технологии в образовании и экономике: Материалы региональной научно-практической конференции апрель 2009 года: - Бегород: Кооперативное образование, 2009 (0,24 пл.).

12. Болотова, A.B. Применение модели Баумоля для определения оптимального остатка денежных средств на расчетном счете / A.B. Болотова// Экономика, социология, философия. Право: пути созидания и развития: Материалы международной научно-практической конференции. -Саратов: ООО Издательство КУБиК, 2010 (0,28 п.л.).

13. Болотова, A.B. Управление денежными потоками/ A.B. Болотова// Теория и практика инновационного образования и науки: Материалы международной научно-практической конференции апрель 2010 года: - Бегород: Кооперативное образование, 2010 (0,26 пл.).

14. Болотова, A.B. Методические аспекты оценки эффективности управления денежными потоками / A.B. Болотова // Наука и кооперация: проблемы и пути развития: Материалы международной научно-практической конференции апрель 2011 года: - Бегород: Кооперативное образование, 2011.

Государственный университет - учебно-научно-производственный комплекс Лицензия № 00670 от 05.01.2000 Подписано к печати 7.10.2011 Формат 60 х 841/16 Печать офсетная. Объем 1,0 усл. печ. л. Тираж 100 экз. Заказ № 145/11 Отпечатано с готового оригинал-макета На полиграфической базе Госуниверситет - УНПК 302030, г. Орел, ул. Московская, 65.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Болотова, Ала Владимировна

Введение.

Глава 1. Теоретические основы управления финансами и денежными потоками на микроуровне.

1.1. Теоретические основы управления финансами на микроуровне.,

1.2. Экономическое содержание и классификация денежных потоков.

1.3. Сущность управления денежными потоками на микроуровне.

1.4. Система-показателей; характеризующих эффективность управления денежными.потоками на микроуровне.59'

Глава 2. Анализ денежных потоков и особенности их формирования в дорожно-строительных организациях.

2.1. Краткая характеристика дорожного строительства, его роль и значение в развитии национальной экономики.

2.2. Особенности управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях.

2.3. Анализ и оценка эффективности управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях Бегородской области.

Глава 3. Разработка практических рекомендаций по управлению денежными потоками в дорожно-строительных организациях.

3.1. Критерии эффективности управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях.

3.2. Планирование и оптимизация денежных потоков дорожно-строительных организаций.

3.3 .Направления повышения эффективности управления денежными потоками.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях"

Актуальность темы исследования. Экономика любого государства не может эффективно развиваться без развитой сферы дорожного хозяйства страны. Для обеспечения устойчивого роста в стране необходимо взаимоувязанное развитие, экономики и транспортно-дорожного комплекса. От уровня развития сети автомобильных дорог зависит решение задач достижения устойчивого экономического роста, повышения конкурентоспособности отечественных производителей и улучшения качества жизни населения, повышение инвестиционной привлекательности регионов, укрепления-национальной безопасности государства, интеграции транспортного комплекса России в международную транспортную систему. Учитывая высокий вклад транспортно-дорожного комплекса в формирование ВВП Российской Федерации, развитие данного сектора экономики становится одним из ключевых факторов роста экономики страны. В то же время развитие предполагает потребность в привлечении значительных капиталовложений в модернизацию и развитие автодорожной сети, но низкая инвестиционная привлекательностью дорожной отрасли из-за высокой капиталоемкости дорожных объектов и длительного срока их окупаемости, сдерживает приток частных инвестиций. Это первая проблема. Вторая проблема связана с очень- большими затратами на 1 км дорожного полотна в РФ по сравнению с развитыми странами мира. Данная проблема может быть решена не только за счет применения при строительстве автомобильных дорог современных технологий с использованием передового дорожно-строительного оборудования, но и за счет совершенствования менеджмента в организациях дорожно-строительного комплекса, в том числе и в области управления денежными потоками.

Все это, на наш взгляд, обуславливает актуальность темы диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Проблемой управления денежными потоками занимались многие отечественные и зарубежные ученые.

Необходимо отметить работы И.Т. Балабанова, ВI Баумола, М. Бертонеш, И;А. Бланка^, В.В. Бочарова, Ю. Бригхема, В.В. Володина, Л. Гапенски, И;Н: Герчикова, A.A. Гончарук, Г.В., E.F. Дедковой, А.И. Закирова, Б; Коласа, Н.В. Кочиной, В.Е. Леонтьева, А.И. Медведева, М. Милера, Ф. Модильяни,. Р. Найт, Л:Н; Павловой^ Д. Орра, М.В. Романовского,, К.И. Рэдхеда, F.B; Савицкой; F.A. Сатыкова; В;Ш Семенова; EMI Сорокиной, Е.С. Стояновой^ В.И. Шеина, А.Д. Шеремета и др., каждый* из которых внес определенный вклад для решения даннош проблемы в теоретическом и прикладном аспекте.

Однако; при всем многообразии научных разработок в области управления денежными потоками; до сих пор отсутствуют общепринятые стандарты в терминологии, уделяется мало внимания внешним и внутренним факторам, оказывающим влияние на объем и состав денежных потоков: Кроме того, многие вопросы методического характера управления денежными потоками нуждаются в уточнении и корректировке. До сих пор не разработана единая система показателей, позволяющая проводить анализ, учет: и планирование денежных потоков, а также оценить эффективность управления денежными потоками на предприятии исходя из отраслевой специфики (в частности дорожно-строительной отрасли) для обеспечения его платежеспособности и максимизации благосостояния собственников;

Следует отметить, что в экономической литературе не встречается работ, посвященных управлению денежными потоками в дорожно-строительных организациях, что. еще раз доказывает актуальность выбранной темы диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования является; разработка научно-методических подходов и практических рекомендаций по совершенствованию управления денежными потоками в организациях дорожно-строительного сектора.

Постановка цели исследования обусловила необходимость решения следующих задач:;

- исследование теоретических основ, связанных с раскрытием понятийного аппарата в области исследуемой проблемы;

- проведение анализа экономического содержания и классификации денежных потоков на микроуровне;

- выявление особенностей формирования-денежных потоков в дорожно-строительных организациях;

- разработка методических подходов по оценке эффективности управления денежными потоками на-микроуровне;

- выявление внутрисистемных резервов по повышению эффективности' управления денежными средствами в дорожно-строительных организациях;

- анализ эффективности управления денежными средствами дорожно-строительными организациями.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются денежные потоки, особенности их формирования и методы управления ими в коммерческих организациях. Объектом исследования выступают дорожно-строительные организации Бегородской области.

Теоретическую и методологическую основу диссертации составили фундаментальные положения экономической теории, научные труды отечественных и зарубежных ученых в области управления денежными потоками, законодательные и нормативные акты (Постановления Правительства РФ и Бегородской области) по вопросам, развития и регулирования дорожного? строительства в Российской Федерации и Бегородской области.

В качестве информационной базы исследования- использованы материалы Госкомстата России, бухгатерская отчетность дорожно-строительных организаций Бегородской области.

В процессе обобщения и анализа информации использовались общенаучные знания (абстракция, анализ, индукция, дедукция), статистические методы (экспертных оценок, экстраполяции трендов, системный и ситуационный анализ, корреляционно-регрессионный анализ, и др.), а также методы финансово-экономического анализа. Обработка статистической информации, выпонение расчетов осуществлялось с использованием современных компьютерных технологий и программных продуктов.

Область исследования. Тема диссертации соответствует п. 8.6 Формирование И' регулирование денежных потоков в экономике специальности 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит паспорта специальностей ВАК России и п. 1.3.58 Развитие теории^ методологии и методов оценки эффективности деятельности строительных организаций специальности 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством паспорта специальностей ВАК России.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке теоретико-методических предложений, направленных на повышение эффективности управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях.

В работе получены и выносятся на защиту следующие результаты исследования, имеющие научную новизну:

1) по специальности 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит:

- раскрыт и уточнен понятийный аппарат в области исследуемой проблемы. В частности уточнены такие понятия, как денежный поток, лосновная цель управления денежными потоками (п. 8.6 паспорта специальности 08.00.10);

- расширена классификация денежных потоков по новым признакам с учетом особенностей дорожно-строительных организаций: по возможности обеспечения платежеспособности, по операционным сегментам, по применению в производственном и технологическом процессе, по административно-территориальному делению, по сезонности генерирования денежных потоков в дорожном строительстве (п. 8.6 паспорта специальности 08.00.10);

- выявлены особенности функционирования денежных потоков в дорожно-строительных организациях (основным источником финансирования дорожно-строительных работ является бюджетные средства, выпонение дорожно-строительных работ, в основном, собственными силами без привлечения сторонних организаций; низкая инвестиционная привлекательность отрасли и др.) (п. 8.6 паспорта специальности 08.00.10);

- определено влияние фактора сезонности на формирование денежных потоков в дорожно-строительных организациях. Для наиболее эффективного способа выявления основной тенденции сезонной воны применено' аналитическое выравнивание исследуемого ряда динамики по прямой (п. 8.6 паспорта специальности 08.00.10);

2) по специальности 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством:

- предложена методика рейтинговой оценки эффективности управления денежными средствами в дорожно-строительных организациях (1.3.58 паспорта специальности 08.00.05); разработаны предложения и рекомендации по повышению эффективности управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях, в частности применение автоматизации бюджетирования денежных средств; в рамках постановки управленческого учета предложен автоматизированный учет движения денежных средств на основе классификации статей движения' денежных средств (1.3.58 паспорта специальности 08.00.05).

Теоретическое значение диссертационного исследования заключается в разработке методики рейтинговой оценки эффективности управления денежными средствами в дорожно-строительных организациях.

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что предложенные автором теоретические разработки и практические рекомендации позволят не только более рационально управлять денежными потоками в дорожно-строительных организаций, но и на предприятиях других отраслей экономики. Использование научно-методических подходов к оценке эффективности управления денежными потоками позволит принимать объективные решения, что будет способствовать повышению платежеспособности, конкурентоспособности и экономической эффективности функционирования дорожно-строительных организаций. Самостоятельное практическое значение имеют методика анализа денежных потоков коммерческой организации, аналитический показатель денежных потоков -коэффициент денежного покрытия дорожно-строительных работ по основному виду деятельности, методика рейтинговой оценки эффективности управления денежными потоками дорожно-строительных организаций.

Апробация ич внедрение результатов- исследования. Основные положения и результаты, сформулированные в диссертации, обсуждались на научно-практических конференциях профессорско-преподавательского состава и аспирантов Бегородского университета потребительской кооперации (г. Бегород, 2008-2010), Ставропольского кооперативного института Бегородского университета потребительской кооперации (г. Ставрополь, 2009), Курского филиала Бегородского университета потребительской кооперации (г. Курск, 2009), Международной научно-практической конференции Молодежь и наука: реальность и будущее (г. Невинномысск, 2009), на Всероссийской научно-практической конференции Управление и экономика в современных системах (г. Вогоград, 2009), на Международных научно-практических конференциях Актуальные проблемы экономики и права в современных условиях и Актуальные проблемы экономики и совершенствования правового регулирования в экономике (г. Пятигорск, 2009), на Международной научно-практической конференции Экономика, социология, философия, право: пути созидания и развития (г. Саратов, 2010).

Ряд рекомендаций и предложений принят к внедрению в практическую деятельность дорожно-строительных организаций Бегородской области.

Публикации. В результате проведенных исследовательских работ опубликовано 14 статей общим объёмом 4,03 п.л., в т.ч. 3 статьи из перечня ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, определенных ВАК.

Структура и содержание диссертации. Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения* и списка использованных источников, включающего 145 наименований. Работа содержит 20 рисунков, 20 таблиц, 14 приложений. Общий объем работы 218 стр.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Болотова, Ала Владимировна

Заключение

Выпоненные исследования подчинены решению актуальной задачи повышения качества управления денежными потоками5 посредством' их сбалансированности и оптимизации остатка денежных средств. Изучение теоретических положений и практических разработок по формированию и управлению денежными потоками, изложенных в трудах зарубежных и отечественных ученых, позволило сформулировать и обосновать ряд выводов и рекомендаций:

1. Анализ теоретических и методологических основ управления денежными потоками предприятия свидетельствует о недостаточной проработанности и расхождении подходов ученых различных школ к этому вопросу. Такое разногласие порождает на практике ряд проблем, в том числе выработку единого концептуального подхода управления денежными потоками.

2. Анализ отечественной литературы по проблемам финансового управления свидетельствует о наличии разных подходов к определению понятия денежный поток. Качественная характеристика денежных потоков может быть оценена циклической последовательностью хозяйственных процессов, происходящих на предприятии, и представлена нами в виде схемы движения денежных потоков, дорожно-строительных организаций на рис. 10.

3. В работе проведен сравнительный анализ категорий финансовый поток и денежный поток и сделан, вывод о том, что их нельзя- рассматривать как тождественные понятия, так как денежный поток является более широким понятием. Кроме того, уточнено экономическое содержание понятия денежный поток и выявлено его принципиальное отличие от других финансовых категорий (денежные средства, финансовые ресурсы).

4. Рассматривая управление денежными потоками с позиции методологии, представляется целесообразным использовать системный подход. В качестве управляющей подсистемы выступает финансовая служба организации, а управляемой Ч совокупность методов, инструментов и специфических приемов непрерывного воздействия на денежные потоки, применяемых для достижения поставленных целей, миссии.

5. В ходе проведенного исследования были изучены внутренние и внешние факторы, влияющие на характер и объем формирования денежных потеков во времени. А также рассмотрено их влияние на объем и формирование денежных потоков дорожно-строительных организаций; исследованы особенности финансово-хозяйственной деятельности дорожно-строительных организаций.

6. Управление денежными потоками, по мнению, автора, представляет собой сложную процедуру, включающую ряд этапов: обеспечение достоверного и поного учёта денежных потоков, анализ денежных потоков в предшествующем периоде, составление бюджета движения денежных средств (планирование денежных потоков), контроль за движением денежных средств.

7. Современная система управления- денежными потоками любого хозяйствующего субъекта базируется на непрерывном анализе движения денежных потоков. Проведен анализ эффективности управления денежными средствами дорожно-строительных организациях объекта исследования. Автор предлагает допонить анализ денежных потоков детальным исследованием коэффициентами ликвидности и эффективности денежного потока в разрезе видов деятельности. Результаты анализа показали неэффективное управление денежными потоками.

8: Разработаны критерии оценки эффективности управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях.

9. Предложен новый аналитический показатель денежных потоков -коэффициент денежного покрытия дорожно-строительных работ (услуг) по основному виду деятельности. Он включает специфические для дорожного строительства показатели, а именно: средние денежные потоки по сегментам деятельности (от содержания областных и муниципальных дорог; от капитального ремонта областных и муниципальных дорог; от среднего ремонта областных и муниципальных дорог; от улично-дорожного строительства в населенных пунктах; от строительства автоподъездов и благоустройства территорий животноводческих комплексов, микрорайонов индивидуального жилищного строительства. Коэффициент денежного покрытия дорожно-строительных работ (услуг) по основному виду деятельности показывает, способна ли дорожно-строительная организация генерировать достаточное количество денежных средств, для покрытия текущих расходов в процессе осуществления своей основной деятельности.

10; Разработана и апробирована методика рейтинговой оценки эффективности денежными потоками в дорожно-строительных организациях. В' 2006-2009гг. по результатам оценки лидирующие позиции в эффективном управлении денежными потоками принадлежали ООО Бедорстрой и ООО ДСУ-31.Особое внимание в процессе исследования уделено планированию денежных потоков - важной и неотъемлемой части финансового управления на предприятии в современных условиях.

11. Использование бюджетного метода в финансовом планировании позволяет предприятию синхронизировать по времени и объему разнонаправленные потоки денежных средств. Как показало исследование, дорожному строительству присущи специфические черты, которые находят свое отражение даже при формировании' бюджетов движения денежных средств.

12. Традиционные технологии бюджетного планирования, в том числе бюджета движения денежных средств, не позволяют эффективно формировать бюджетные планы. Автор предлагает применять скользящее планирование, позволяющее в условиях динамично меняющейся ситуации эффективно формировать бюджетные планы, а следовательно совершенствовать процесс организации денежных потоков. Скользящего планирование позволяет оперативно: отслеживать планируемые остатки денежных средств и в случае их нехватки также оперативно вносить коррективы в расходы; контролировать рассогласования планЧфакт и корректировать план по поступлениям, если очередная оплата не поступила вовремя или более эффективно использовать допонительные поступления; управлять дебиторской задоженностью.

13. В практике финансового управления* выработаны средства улучшения сбалансированности, к которым, в первую очередь, относится оптимизация денежных потоков и остатка денежных средств на счетах. Автором приведен , расчет оптимизации денежных средств по моделям Милера-Орра и Баумола.

14. Вьшснено, что большое влияние на формирование денежных потоков в дорожно-строительных организациях, оказывается сезонность. Для наиболее эффективного; способа выявления основной тенденции; сезонной: воны было применено аналитическое выравнивание исследуемого ряда динамики по прямой.

15. Разработаны предложения и рекомендаций по повышению эффективности управления денежными потоками в дорожно-строительных организациях.

В качестве направлений совершенствования процесса управления денежными потоками является применение автоматизации бюджетирования денежных средств. Оно позволяет внедрять оперативное управление денежными потоками, и с этой целью применять скользящее планирование, главное преимущество которого заключается в том, что при приближении конца периода видно и понятно, что делать дальше. А также в рамках управленческого учета рекомендуется применять автоматизированный учет движения денежных средств, автоматизировать классификацию статей движения денежных средств. . Это позволит упростить и ускорить процесс составление отчета о движении денежных средств, а значит, и совершенствовать организацию управления денежными потоками, от которой в значительной степени зависит эффективность работы предприятия в целом.

Реализация разработанных методологических положений и практических рекомендаций позволит помочь финансовым службам в решении проблемы обеспечения текущей хозяйственной деятельности денежными средствами, что является актуальным Ч для дорожно-строительных организаций в современных условиях.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Болотова, Ала Владимировна, Бегород

1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30111.94г. (ред. от 27.12.09г.) №51-ФЗ

2. Федеральный закон от 21.06.2005 года № 94-ФЗ О размещении заказов на поставки товаров, выпонение* работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд

3. Федеральный'закон от 08.11.2007 №257-ФЗ Об автомобильных дорогах и о дорожной! деятельности^ в российской Федерации и внесении изменений в,отдельные законодательные акты Российской Федерации

4. Приказ ФСФО от 23.01.2001г. №16 Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций

5. Приказ Минфина от 22.07.2003г. №67 л О методических рекомендациях о порядке формирования показателей бухгатерской отчетности

6. Приказ Минфина РФ от 06.05.99г. №32н (ред. от 27.11.06г.) Об утверждении- Положения по бухгатерскому учету Доходы организаций ПБУ9/99

7. Приказ* Минфина РФ от 06.05.99г. №33н (ред. от 27.11.06г.) Об утверждении Положения по бухгатерскому учету Расходы организаций ПБУ 10/99

8. Постановление Правительства Российской Федерации от 11 апреля 2006 г. № 209 О некоторых вопросах, связанных с классификацией автомобильных дорог в Российской Федерации

9. Постановление правительства Российской Федерации от 05.12.01г. №848 (ред. от 29.10.09г.) О Федеральной целевой программе Развитие транспортной системы России (2010-2-15) (с изм. и .доп., вступающими в силу 01.01.10г.)

10. Закон бегородской области от 16.11.07г .№162 (ред. от 15.12.08г.) О бюджетном устройстве в Бегородской области

11. Постановление Правительства Бегородской области от 03.09.07г. №205а-пп (ред. от 14.09.09г.) Об областной целевой Программе Совершенствование и развитие5 дорожной сети в Бегородской области на 2008-2010гг.

12. Арабян К.К. Анализ бухгатерской (финансовой) отчетности внешними пользователями: учебное пособие/ К.К. Арабян. М.: КНОРУС, 2008.-304с.

13. Артеменко В.Г., Белендер М.В. Финансовый анализ. Ч М.: Издательство ДИС, 1997. Ч 398с.

14. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансыи статистика, 1998. 480с.

15. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как эффективно управлять капиталом? Ч М.: Финансы и статистика, 1995. Ч 384с.

16. Бегородской области Ч 55 лет. Юбилейный статистический сборник. Ч Бегород: Бегородский областной комитет статистики, 2009. Ч 288с.

17. Бегородская область в цифрах. 2009: Краткий статистический сборник. Ч Бегород: Бегородский областной комитет статистики. 2009. Ч 334с.

18. Бертонош M., Найт Р. Управление денежными потоками. СПб.: Питер, 2004. - 240с.

19. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. Киев: ИТЕМ; АДЕФ - Украина, 1996. - 534с.

20. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. К.: Ника-Центр, 2003.-448с.

21. Бланк И.А. Управление денежными потоками. Ч К.: НИКА-ЦЕНТР, Эльга, 2002.- 656с.

22. Бланк И.А. Концептуальные основы финансового менеджмента. Ч К.: Ника-Центр, Эльга, 2003.- 448с.

23. Бобылёва А.З. Финансовый менеджмент. Ч М.: Университет Российской академии образования, 1995. 540с.

24. Боди 3., Мертон Р. Финансы: Пер. с англ. Ч М.: Издательский дом Вильяме, 2004. 592с.

25. Большаков C.B. Основы управления финансами: Учебное пособие. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000. - 368с.

26. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ/ В В. Бочаров. Ч СПб: Питер, 2005. 432с.

27. Бочаров* В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. М: Финансы и статистика, 2002. Ч 144с.

28. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. Ч СПб: Питер, 2009. 240с.

29. Бочаров В.В. Финансовое моделирование. Ч СПб: Питер, 2005. Ч432с.

30. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. Ч СПб.: Питер, 2004 544с.

31. Брег С. Настольная книга финансового директора/ Стивен Брег: Пер. с англ. Ч М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. Ч 532с.

32. Бригхем Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд./ Пер. с англ. под ред. к.э.н. Е.А. дорофеева . СПб: Питер, 2005. - 960с.

33. Бригхем Юджин Ф. Основы финансового менеджмента.: Пер. с англ. Киев, Молодь, 1997. - 425с.

34. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент: полный курс:в 2-х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева . СПб: Экономическая школа, 2000. т.1 -536с.; т.2-688с.

35. Бухаков М.И. Внутрифирменное планирование: Учебник. 2-е изд., испр. и доп. - М: ИНФРА-М, 2000. - 400с.

36. Быкадоров B.JL, Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. Ч М: Издательство Приор, 2000.-218с.

37. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: пер. с англ./Гл. ред. серия Я.В. Соколов: М.: Финансы и статистика, 1999. Ч 799с.

38. Ван Хорн Дж. К. Основы финансового менеджмента. М.: Вильяме, 2001.-988с.

39. Бахрушина М.А., Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: учебник/ Под ред. М.А. Бахрушиной, Н.С. Пласковой. М.: Вузовский учебник, 2007. - 367с.

40. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие/ А.Н. Гаврилова, A.A. Попов. 2-е изд, стер. - М.: КНОРУС, 2006. -576с.

41. Гибкое развитие предприятия: эффективность и бюджетирование/

42. Самочкин В.Н., Пронин Ю.Б., Логачева E.H. и. др. Ч М.: дело, 2000:114с.

43. Глухов В.В., Бахрамов Ю.Б. Финансовый менеджмент. СПб.: специальная литература, 1995. - 429с.

44. Гриненко Е.В. Управление денежными потоками: Монография. Ч Бегород: Кооперативное образование, 2007. 149с.

45. Данников В.И. Дорога в дальнее село: из опыта дорожного строительства в Бегородской Области. Ч Воронеж: Центрально-Черноземное книжное издательство, 1988. 44с.

46. Денисов А.Ю. Экономическое управление предприятием: и корпорацией. Ч М.: Дело и Сервис, 2002. Ч 416с.

47. Дугельный А.П.,, Комаров В.Ф. Бюджетное управление предприятием: Учеб.-практ. Пособие. М.: Дело, 2003. Ч 432с.

48. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. Ч М.: Омега-Л, 2004. 408с,

49. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия/ 2-е изд., перераб. и доп. Ч М.: А/О Бизнес-школа Интел-Синтез, 1994. 120с.

50. Жарыгасова Б.Т., Суглобов А.Е. Анализ финансовой отчетности: учебник/ Б.Т. Жарыгасова, А.Е. Суглобов. М.: КНОРУС, 2006. - 312с.

51. Зенкина И.В. Экономический анализ в системе финансового менеджмента: учебное пособие/И.В. Зенкина; Ростов н/Д: Феникс, 2007. Ч 318с.

52. Ильин А.П. Планирование на предприятии. Ч М.: Новое знание, 2001.-635с.

53. Карелин B.C. Финансы корпораций:: Учебник. Ч М;: Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2005. Ч 620с.

54. Кинг A.m. Тотальное управление деньгами: Комплексная; система прогнозирования .и оптимизации денежных потоков/Перевод с англ. H.A. Дорофеевой. СПб: Полигон, 1999. - 448с.59: Ковалев.А.М: Финансы фирм: Ч М: Финансы и статистика; 2003; Ч 357с. .Х,''

55. Ковалёв^В:В; Введение в финансовый менеджмент. Ч М::. Финансы; и статистика, 2003. 768с.

56. Ковалев В:В. Основы теории финансового менеджмента: Учеб1-практ. пособие. М:: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2008. Ч 544с.

57. Ковалев В.В. Финансы: учеб. М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2006. -640с.

58. Ковалев В;В: Финансы организаций (предприятий): Учебник М.: TIC Веби, Проспект, 2007. - 352с.

59. Корпоративный'менеджмент: справочник для профессионалов/И.И: Мазур, В.Д. Шапиро, И.Г. Ольдерогге и др.; Под общ. ред. ИИ. Мазура. Ч М.: Высшая школа, 2003. 1077с.

60. Коунленд Т., Колер Т., Мурин Дж. Стоимость компаний, 2-е изд./ Пёр. с англ.,-М.: Олимп-Бизнес, 2004; 575с.

61. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Ч 2-е изд., перераб. И доп. -М.: Издательство Дело и Сервис, 2001. -400с.

62. Кудрявцев A.C. Очерки истории дорожного строительства в СССР. М.: Дориздаг, 1957. - 699с.

63. Кутер М:И., Уланова И:Н. Бухгатерская,(финансоваяО отчетность: учебное пособие. 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика,2006. 256с.

64. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый* менеджмент: Учебник М.: л000Издательство Элит , 2005; - 560с.

65. Ли Ч.Ф. Финансы корпораций: теория; методыл и практика: учебник для вузов: Пер. с'англ./ Ч.Ф. Ли, Д;И: Фипперти. -М.: ИНФРА-М; 2000: 685с.

66. Лысенко Д.В. экономический анализ: учеб. Ч М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2007. 376с.

67. Менеджмент корпорации-и корпоративное управление/ Л.Н. Асаул, В.И. Павлов, Ф.И. Бескиерь, O.A. Мышко. СПб: Гуманистика, 2006. Ч 328с.

68. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 1997. Ч 176с.

69. Моляков Д.С., Шохин E.H. Теория финансов предприятий: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2000. Ч 112с.

70. Новый экономический словарь/ Под ред. А.Н. Азрилияна. М.: институт новой экономики, 2003. Ч 1044с.

71. Основные показатели транспортной деятельности в России. Статистический ежегодник/ Госкомстат России. М.; 2007. - 227с.

72. Остапенко В. Финансы предприятий: Учеб. пособие/ В.В. Остапенко. 2-е изд., испр. и доп. -М.: Омега-Л, 2004. - 304с.

73. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. 2-е изд. перераб. и доп. Ч М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 269с.

74. Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет: учебное пособие: в 2ч. Ч М.: ФБК-ПРЕСС, 1998. 4.2 - 352с.

75. Перар Ж. Управление финансами с упражнениями/ Пер. с фр. Ч М.: Финансы и Статистика, 1999. 360с.

76. Раппопорт В.Ш. Диагностика управления: практический опыт и рекомендации. Ч М.: Экономика, 1988. Ч 218с.

77. Российский статистический ежегодник: Статистический сборник/

78. Госкомстат России. М., 2007. - 679с.

79. Российский статистический ежегодник: Статистический сборник/ Госкомстат России. Ч М., 2008. 679с.

80. Российский статистический ежегодник: Статистический сборник/ Госкомстат России. Ч М., 2009. 679с.

81. Россия в цифрах. Статистический ежегодник/ Госкомстат России. Ч М.; 2008.-445с.

82. Рубинштейн Т.Б. Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний. Ч М.: Ось-89, 2001. Ч 271с.

83. Румянцева Е.Е. Новая экономическая энциклопедия. Ч 2-е изд. Ч М.: ИНФРА-М, 2006.-810с.г

84. Соколов Я.В. Бухгатерский учет от истоков до наших дней. Ч М.: ЮНИТИ, 1996.-354с.

85. Солодкий А.И., Карпов Б.Н. Календарное планирование строительства и ремонта автомобильных дорог. Ч М.: Транспорт, 1988. Ч 120с.

86. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. СПб.: Финансы и статистика, 2002. Ч 175с.

87. Состояние транспортного комплекса бегородской области: Аналитический материал. Бегород: Бегородский областной комитет статистики. - 2009. - 142с.

88. Транспорт и связь в бегородской области: Статистический сборник. Бегород: Бегородский областной комитет статистики. Ч 2008. -142с.

89. Тренев H.H. Управление финансами: учебное пособие. М.:

90. Финансы и статистика, 1999. Ч 496с.

91. Управление финансами (финансы предприятий): Учебник/ A.A. Володин и др. М.: Инфра-М, 2004. - 504с.

92. Уткин Э.А. Финансовое управление. М.: ЭКМОС, 1997. - 350с.

93. Финансово-кредитный словарь: в 3-х т., Т.З Р-Я/ Гл. ред. Н.В. Гаретовский. -М.: Финансы и статистика, 1988. 511с.

94. Финансы:: Учебник/ BlM. Родионова;. Ю.Я; Вавилов; Ж: Гончаренко и др.; Под ред. В.М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1993.-400с.

95. Финансы: Учебник для? вузов/ иод ред., проф. М.В. Романовского; проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М; Сабанти. М.: Юрайт-Mi 2002. - 504с:

96. Финансовый?, менеджмент: учеб.9 пособие/ Н1В1 Кочина; OBI Португалова, Е.Ю. Макеева;: под ред. HB. Кочиной. Ч Mr. ЮНИТИ-ДАНА, 20081- 464с. ,

97. Финансовый; менеджмент: Учебник для вузов/ Г.Б., Поляк, И.А. Акодис, Т. А. Краева и др.; Под< ред. проф. Г.Б;. Поляка- Ч M: Финансы, ЮНИТИ; 2004. Ч 518с:

98. Финансовый: менеджмент: теория? и практика: Учебник/ под ред. Стояновой Е.С. -5-е изд: и доп. М.: Изд-во Перспектива, 2002. - 656с.

99. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов/ TLB. Кочина, Г.Б. Поляк, JI.M., Бурмистрова и- др.; под ред. Н.В. Кочиной Ч 3-е изд., перераб: И;доп. Ч MJ: ЮНИТИ-ДАНА; 2004; Ч 528с.

100. Финансовое планирование и контроль: Пер. с англ./ Под ред. MtA. Поукока и А.Х. Тейлора. Ч М;: ИНФРА-МД996; Ч 480с:.

101. Финансы предприятий: Учебник/ Н.В. Кочипа, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф; Н.В. КочинойЬ-М;': Финансы; ЮНИТИ;. 1998; -413 с.

102. Финансы предприятий: Учебник/Под ред. М.В. Романовского;Ч СПб.: Издательский дом Бизнес-пресса, 2000. Ч 528с.

103. Финансы СССР: Учебник/ Под ред. Н.Г. Сычева, В.Г. Бодырева -2-е изд., перераб. и доп. Ч М.: Финансы и статистика, 1984.Ч 303с.

104. Хруцкий B.E., Сизова Т.В., Гамаюиов B.B. Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования. М.: Финансы и статистика, 2003. - 400с.

105. Шеремет А.Д:, Ионова А.Ф; Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. Пособие. 2-е изд, испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 479с.

106. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C., Негашев Е.В. Теория финансового анализа. М.: Инфра-М, 2000. - 208с.

107. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Финансы предприятий. М.: Инфра-М, 1999.-343с.

108. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент/ пер. с англ. М.: Информационно-издательский дом Филинъ, 1996. - 400с.

109. Lerner Е. М. Simulating a Cash Budget// Readings on the Management of Working Capital / Pd. by К. V. Smith, 2nd Ed, St. Paul. Minn.:1. West. 1980.119: Miller M. H., Orr D. A. Model of the Demand for Money by

110. Herms/ Quail. Journ. Econ, 1966. Aug. P.413-435.

111. Абузярова Д.Ф. Особенности резервирования земель для строительства автомобильных дорог// Юридические лица. Ч 2009. Ч №7- с. 1216

112. Бобылев JT.M. Как обустроить дороги России// строительные и дорожные машины. 2000. - №9. - с.21-23

113. Вокова Е. Транспорт и дороги объединяют Россию// Российский дорожник. -2008. -№18. -с.1-2

114. Гутова A.B. Управление денежными потоками: теоритические аспекты// Финансовый менеджмент. Ч 2004. Ч№2. Ч с.21-26

115. Дворянинов И. Бездорожье унесет трилионы рублей// Российский дорожник. 2008. - №4. - с. 1-2

116. Дороги вывезут страну: (беседа с руководителем Государственной Службы дорожного-хозяйства В.Г. Артюховым)// Российская Федерация сегодня. 2001. - №4. - с.54-56 *

117. Левай И.О. Дорогил России XXI века: (По материалам Всероссийского Совещания Дороги> России- XXI* века Ч проблемы и пути-решения, Саратов, декабрь, 2000)//Строительные и дорожные машины. 2001. -№4. - с.6

118. Кутракова М. Чтобы эффективно управлять, нужно управлять эффективностью// Управление компанией. 2004. - №8. - с. 14-17

119. Максимов В.В. Анализ объема государственной поддержки проектов государственной части партнерства в дорожном строительстве// Экономический анализ. -2008. -№18-с.13-21

120. Морозов^ С. Денежные потоки предприятия// Аудит и налогообложение. -2003. №1. - с. 14-17

121. Мочалова Л А. Концепция финансового планирования в корпорациях// Финансовый менеджмент. 2004. - №3. Ч с. 12-18

122. Плышевский Б. проблемы воспроизводства^ в современных условиях// Экономист. 2006. - №1. Ч с.25-37

123. Парушина Н.В!. Анализ движения денежных средств// Бухгатерский учет. 2004. - №5. - с.58-62

124. Пресс-служба Минтранса* РФ. Минтранс Ч о том, что сделано и какие высоты предстоит взять// Российский дорожник. Ч 2008. №14. - с:3-4

125. Распоров К.О. Об эффективности капитальных вложений в дорожное строительство// Транспортное строительство. Ч 2003. №1. Ч с.20-21

126. Семенов С.К. Деньги: проблемы, понятия, модели// Финансы и кредит. 2005. - №32. - с.36-46

127. Скворцов О. Мы* не на столько богаты, чтобы экономить на дорогах// Российская Федерация сегодня. Ч 2001. №14. - с.46-50

128. Чулапова Г.Ю. Концепция движения потоков денежных средств// Инновации. 2002. - 37. - с.62-66

129. Юмашев В.М., Коган P.A. 14-й Всемирный дорожный конгресс международной дорожной Федерации (Париж, июнь 2001)// транспортное строительство. 2001. - №8. - с.22-24

130. Официальный сайт Федеральной Службы Государственной Статистики www.gks.ru

131. Интернет-сервер министерства финансов РФ Ч www.minfin.ru

132. Интернет-сервер журнала финанс www.finansmag.ru142. www.vtb.ru/rus/web.html?&l=l143. www.dorkomstroy.ru144. www.rosevrobank.ru/gkonews-1795. html

Похожие диссертации

• Формирование механизма амортизации в строительных организациях
• Формирование рыночной инфраструктуры для системы высшего образования
• Развитие системы управления предприятиями дорожно-строительного комплекса
• Совершенствование методики оценки конкурентоспособности дорожно-строительных организаций
• Методы управления инвестиционно-финансовой деятельностью дорожных организаций в рыночных условиях хозяйствования