Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Система управления инвестиционной деятельностью в строительстве тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Костенко, Лариса Юрьевна
Место защиты	Москва
Год	2004
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Система управления инвестиционной деятельностью в строительстве"

На правах рукописи

КОСТЕНКО ЛАРИСА ЮРЬЕВНА

СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2004

Диссертационная работа выпонена в Государственной академии профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы (ГАСИС)

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор Бруман Ю.С.

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Дудкин В.Е.

Кандидат экономических наук, доцент Либерман ЕА

Ведущая организация:

Московский институт коммунального хозяйства и строительства (МИКХиС).

Защита состоится

апреля 2004г. в

;асов на заседании диссертаци-

онного совета Д 212.043.01 в Государственной академии профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы по адресу: 129272, Москва, ул. Трифоновская, д. 57, ауд. 201.

С диссертацией можно ознакомится в библиотеке ГАСИС.

Автореферат разослан марта 2004 г.

Ученый секретарь

Диссертационного совета Д 212.043.01 Кандидат экономических наук

Лочан С.А.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ.

Актуальность темы исследования. Экономические преобразования, проводимые в России, призваны решить проблему формирования регулируемых рыночных отношений. Радикальные экономические преобразования в переходный период в России на центральное место ставили достижение так называемой финансовой стабилизации. Постоянно декларируемое снижение инфляции не привело к росту деловой активности, многие государственные предприятия остаются убыточными, цены продожают расти, увеличивается безработица. Не оправдались надежды, что контроль над денежной массой и сдерживание инфляции обеспечат активизацию процесса инвестирования во всех отраслях экономики. За последние годы наблюдается тенденция сокращения реальных инвестиций, что отрицательно сказывается на развитие всего народнохозяйственного комплекса. Инвестиционный кризис в стране оказася более глубоким, чем общий экономический, хотя они оба тесно взаимосвязаны. В документах руководящих органов страны за период рыночных преобразований имеется много правильных оценок и положений инвестиционного спроса, решений по созданию необходимых экономических институтов, которые дожны были бы обеспечить активизацию процесса инвестирования. Но пока ожидаемых результатов не наблюдается. Из-за незрелости инвестиционно - финансовых институтов, недостаточной разработанности правовых вопросов, регулирующих отношения собственности, договорных взаимоотношений участников инвестиционно - строительной деятельности, этот процесс продожается. Правда, на 2004 год президент страны прогнозирует увеличение почти в два раза притока иностранных инвестиций.

Сложившаяся ситуация в экономике характеризуется реформированием финансовой сферы, которая на данный момент не обеспечивает экономический рост промышленности, а значит не обеспечивает преодоление кризиса. Такое состояние в экономике нашей страны также является следствием разрушения системы государственного и производственного управления.

В условиях развитых рыночных отношений изменилась роль государства в управлении предприятием, косвенные организационно - экономические методы управления (совершенствование законодательной базы, развитие банковской сферы, формирование финансово - промышленных групп, снижение ряда налогов, вливание иностранного капитала) пришили на смену прямым (централизованное плановое распределение и перераспределение всех видов ресурсов на всех уровнях административного хозяйствования).

Преодоление создавшегося экономического кризиса дожно происходить через решение важнейших социально - экономических, правовых и финансовых задач, которые в свою очередь определяют инвестиционный климат в стране. Основными направлениями решения социально - экономических задач является создание для каждого человека возможности реализовать свой профессиональный и творческий потенциал, имея устойчивый экономический интерес. На уровне предприятия основным направлением дожно стать многообразие и равноправие всех форм собственности, без определения приоритетов какой - либо одной из них. Что касается правовых задач, то действующее законодательство не охватывает всех сторон и проблем инвестиционной деятельности, особенно связанных с финансированием капитального строительства. В нем также отсутствуют документы, в поной мере регулирующие в рыночных условиях источники финансирования инвестиций, их взаимосвязь с налогообложением, бюджетом, эффективность использования, стимулирование вложений. Устранение этих пробелов в законодательно - нормативной базе является первоочередной задачей совершенствования и развития инвестиционного законодательства. Рассматривая финансовые задачи,

'ОС. НАЦИОНАЛЬНАЯ БИБЛИОТЕКА аПетерГ

< 09 300

отрицательно влияющие на инвестиционную деятельность, следует отметить: слабую развитость и отсутствие стабильности и надежности в функционировании банковской системы, устойчивый дефицит федерального и большинства региональных и местных бюджетов, монопольно высокие цены на энергетические ресурсы, инфляцию и общий спад производства. Решение вышеперечисленных задач со стороны государства будет повышать результативность функционирования рынка инвестиционных ресурсов.

Инвестиционно - строительный комплекс является одним из основных производственных комплексов страны. В условиях положительных тенденций, наметившихся в некоторых сферах экономики, реформирование инвестиционно - строительного комплекса как. обеспечивающего воспроизводственный процесс дожно не только соответствовать общим тенденциям, но и опережать их.

На современном этапе инвестиционно - строительный процесс явно перегружен всевозможными согласованиями, контролем со стороны инспектирующих организаций, получением разрешительной документации на реконструкцию и строительство. Следствием такого положения является как значительная продожительность инвестиционно - строительного цикла, так и общее удорожание объектов строительства, вызванное затратами на оплату услуг организаторов проекта, управляющих компаний, согласовывающих, разрешающих, инспектирующих организаций. Чрезмерная регламентация деятельности участников инвестиционно - строительной деятельности не приносит желаемого успеха, приводя к значительным потерям времени и ресурсов на стыках между различными стадиями проектирования и строительства. Это в свою очередь не позволяет обеспечить:

1.Всестороннюю и надежную координацию взаимоотношений всех участников инвестиционно - строительной деятельности;

2.Эластичный переход от одной стадии инвестиционного процесса к другой;

З.Надежное и устойчивое финансовое и правовое обеспечение реализации инвестиционной деятельности.

Проблема совершенствования управления инвестициями в капитальном строительстве и повышения эффективности вложений в отечественной и зарубежной науке не нова. Создание систем организационного управления инвестициями в капиталь-' ном строительстве ведется с начала 30-х годов, когда были сформированы и предложены общие принципы научного управления, основные функции и правила деятельности структуры управления. Огромный вклад в научные подходы к управлению внесли А.К. Гастев, П.М. Керженцев, ОА Ерманский, П.Л. Попов, И.М. Бурдянский, В.И. Иоффе. Проблема поиска эффективных организационных форм управления строительством, оптимальной организации строительного производства исследована отечественными учеными и специалистами: А.Н. саулом, М.С. Будниковым, Ю.С. Бруманом, Е.И. Вареником, И.Г. Гакиным, ОА Доничевым, P.M. Меркиным, Б.П. Черкасовым. Научные труды М.И. Каменецкого, А. В. Карасева Я. А. Рекитара, Е.П. Панкратова, В.М. Серова посвящены экономическим проблемам развития строительного комплекса и инвестициотюго процесса России и ведущих зарубежных стран. В работах этих ученых отражен зарубежный и российский опыт управления инвестициями в капитальном строительстве. Но зачастую эта проблема рассматривается как проблема активизации инвестиционного процесса. Вопросы управления, организации взаимоотношений участников инвестиционно - строительной деятельности находятся в настоящее время в стадии становления. В рамках рыночных отношений коренным образом меняются принципы, организационные формы и методы хозяйствования, характер экономических связей и взаимоотношений между участниками инвестиционно - строительной деятельности. Решение проблемы видится в изучении существующих систем управления инвестициями в строительстве, дальнейшее их

совершенствование и развитие для наиболее эффективного использования инвестиционных ресурсов и повышения уровня регулирования отношений между участниками инвестиционно - строительной деятельности; в приведении имеющихся правовых документов во взаимное соответствие, исключение противоречий и дублирования в них. Что качается договорных отношений, то будет необходимым разработка типовых условий договоров на выпонение строительно - монтажных работ проектирование и строительство объектов под ключ с учетом изучения и использования зарубежной практики, что способствовало бы повсеместному применению поноценных форм договоров подряда и в значительной степени повысило бы эффективность строительства и открытость строительного рынка. Необходима регламентация деятельности участников инвестиционно - строительной деятельности, которая будет способствовать сокращению продожительности строительства и инвестиционных ресурсов на всех стыках между различными стадиями реализации проекта.

Объект исследования. Субъекты инвестиционно - строительной деятельности на микроуровне: заказчик - проектировщик - подрядчик - поставщик материально -технических ресурсов.

Предмет исследования. Система экономических взаимоотношений участников инвестиционно - строительной деятельности при возведении объектов под ключ.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка теоретических и практических основ формирования и развития системы управления инвестициями в капитальном строительстве на основе совершенствования организации взаимодействия участников инвестиционно - строительной деятельности. В этой связи основное внимание уделено организационным и экономическим аспектам процесса инвестирования.

Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:

Х Выявлены основные факторы, влияющие на состояние и развитие инвестиционно - строительной деятельности;

Х Исследованы основные проблемы повышения эффективности управления инвестициями на основе снижения продожительности и инвестиционных ресурсов;

Х Выявлена необходимость совершенствования нормативной базы для оптимальной регламентации деятельности участников инвестиционно - строительной деятельности;

Х Исследован принцип системного подхода к управлению инвестициями в капитальном строительстве на основе установления связей между участниками инвестиционно - строительной деятельности;

Х Изучены основные формы управления инвестиционно -строительной деятельностью в экономически развитых странах;

Х Проанализирован опыт применения формы управления под ключ в капитальном строительстве СССР;

Х Разработаны методологические принципы и практические условия в системном подходе к управлению строительством под ключ в развитых рыночных отношениях;

Х Обосновано применение системы управления под ключ , как наиболее эффективного способа взаимодействия участников инвестиционно - строительной деятельности.

Методологической и теоретической основой исследования является научные разработки ученых - экономистов в области управления инвестиционно - строительной деятельностью на уровне отдельных предприятий, как в отечественной экономике, так и в экономике зарубежных стран. Нормативные и законодательные акты Рос-

сийской Федерации по вопросам организации инвестиционно - строительной деятельности, а также научные публикации по проблемам развития инвестиционного потенциала на микроуровне.

Научная новизна результатов исследования заключается в разработке системы управления под ключ в условиях рыночных отношений в целях достижения наиболее эффективного взаимодействия основных участников инвестиционно -строительной деятельности.

Достоверность полученных соискателем результатов определяется широкой информационной базой исследования и его теоретической и методологической основой.

Теоретическая значимость полученных результатов обусловлена необходимо-с т и формирования и развития системы управления под ключ на основе совершенствования организации взаимодействия участников инвестиционно - строительной деятельности для наиболее эффективного использования инвестиционных ресурсов. Основные теоретические положения и выводы, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы для дальнейшего изучения вопросов, связанных с управлением инвестиционной деятельностью в строительстве.

Практическая значимость полученных результатов заключается в возможности использования теоретических положений и методических принципов диссертации при формировании и развитии систем управления инвестиционными потоками участников капитального строительства на уровне предприятия в практике оценки эффективности инвестиционно - строительной деятельности. Изложенные в диссертационной работе практические рекомендации по совершенствованию организации взаимодействия основных участников инвестиционно - строительной деятельности могут быть использованы при написании учебных и практических пособий, чтении общих лекционных и специальных курсов в высших экономических учебных заведениях, а также на курсах повышения квалификации работников, занятых в инвестиционной сфере.

К основным результатам, составляющих научную новизну исследования можно отнести следующие:

Х Определены основные факторы, влияющие на эффективность инвестиционно - строительной деятельности;

Х Обоснована необходимость в системном подходе к управлению инвестициями в капитальном строительстве на микроуровне. Допонены основные функции системы управления отдельными подфункциями;

Х Выявлены организационно - экономические принципы повышения эффективности управления инвестициями в строительстве, основывающиеся на формировании взаимодействия заказчик - проектировщик - подрядчик -поставщики материалов и оборудования;

Х Выявлена наиболее эффективная форма управления реализации инвестиционно-строительной деятельности в условиях рыночных отношений и дана ее принципиальная схема;

Х Определены условия, регламентирующие деятельность участников в системе управления инвестициями в строительстве под ключ и рассчитан экономический эффект от применения этих условий.

Апробация работы. Основные положения работы отражены в опубликованных научных трудах автора общим объемом 2,0 печатных листа, учебных лекциях, семинарах, а также докладывались на всероссийской научно - практической конференции Современная Россия: Экономика и государство.

Структура работы.

Введение.

Глава 1. Теоретические основы управления инвестиционно - строительной деятельностью.

1.1. Инвестиционно - строительная деятельность как объект управления.

1.2. Комплексная характеристика инвестиционного цикла в капитальном строительстве.

1.3. Системный подход к организации управления ИСД.

Глава 2. Организация систем управления инвестициями в строительстве.

2.1. Разновидности организационных форм управления инвестициями в капитальном строительстве.

2.2. Зарубежный опыт организации управления.

2.3. Аутсорсинг в системе управления строительством объектов под ключ.

Глава 3. Эффективное управление ИСД.

3.1. Организация взаимоотношений участников ИСД.

3.2. Организационные резервы сокращения продожительности инвестиционно-строительного цикла.

3.3. Повышение эффективности управления инвестициями при переходе к строительству под ключ.

Заключение. Список литературы.

СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ.

Состояние в инвестиционно - строительном комплексе в целом, а также в инвестиционной сфере российской экономики в годы реформ 1990-1999 можно охарактеризовать как кризисное. Поскольку инвестиционный кризис является органической составной частью общеэкономического кризиса, то его преодоление во многом зависит от оздоровления финансовой системы государства, проведения реальных рыночных преобразований во всех отраслях экономики, развертывание конкуренции. По мнению специалистов РАН для кардинального изменения ситуации в экономике и обеспечения устойчивого экономического роста потребуется не менее 10-12 лет. В 1990-1999 1Т. произошло ухудшение основных показателей инвестиционной сферы России. В 1999 г. по сравнению с 1990 упал объем ВВП на 40,5%, объем инвестиций з основной капитал на 77,5%, объем строительных работ на 68,7%. Объем ввода жилья сократися в 1999 г. к уровню 1995 г. на 22%.

Данные Госкомстата свидетельствуют об определенной стабильности и оздоровлении инвестиционной ситуации в 1999 г., ее улучшении в 2000-2001 гг. и замедлении темпов роста в 2002г.

Таблица 1.

Основные показатели инвестиционной деятельности в РФ (в % к предыдущему году)

Показатели 1999г 2000г. 2001г. 2002г.

Валовой внутренний продукт 103,2 108,0 105,7 103,7

Инвестиции в основной капитал 104,5 117,7 108,7 101,8

Объем подрядных работ 105,0 111,5 109,8 102,8

Ввод в действие жилых домов 104,2 94,7 104,6 106,6

На инвестиционно - строительную сферу в России, ее состояние и развитие оказывают влияние факторы, среди которых можно выделить следующие: социально -экономические, финансовые, политические, правовые.

Таблица 2.

Основные социально-экономические показатели развития в России

Показатели 1999 2000 2001 2002

Объем иностранных инвестиций на душу населения (дол. США) 65,6 75,7 99,01 135,91

Средняя обеспеченность населения жильем, кв. м на 1-го жителя 19,1 19,3 19,7 20,0

Среднемсс. номинальная иачисл. ЗП работающих в экономике, руб./чел. 1522,6 2223,4 3240,4 4360,3

Величина прожиточного минимума, руб. 908 1210 1500 1808

Денежные доходы в расчете на душу населения за месяц (рублей) 1663 2288 3075 3950

Управление инвестициями в капитальном строительстве со стороны государства осуществляется с помощью различных правовых и нормативных актов, определяющих и регламентирующих различные стороны этой деятельности. В действующем законодательстве на данный момент недостаточно проработаны вопросы, в поной мере регулирующие в рыночных условиях источники финансирования инвестиций, эффективность их использования, стимулирование вложений. Решение этих проблем в законодательно-нормативной базе является первоочередной задачей в совершенствовании системы управления инвестициями в капитальном строительстве, что диктуется его неразрывностью, большим количеством его участников и сложностью их взаимоотношений.

Субъектами инвестиционной деятельности в основном являются юридические лица, к которым согласно Гражданскому Кодексу РФ относятся:

Х хозяйственные товарищества и общества;

Х акционерные общества;

Х производственные кооперативы;

Х государственные и муниципальные унитарные предприятия;

Х некоммерческие организации.

Управление ИСД на микроуровне зависит от организационно-правовой формы участников ИСД, от периода инвестирования, от характера участия инвестора в инвестиционном процессе, от регионального признака, от объекта вложения. Исходя из цели и задач данного исследования, в работе будут изучаться реальные инвестиции, вкладывая которые инвестор повышает свой производственный потенциал, увеличивает свой основной капитал и необходимые для его функционирования оборотные средства.

Проблема учета фактора времени - важнейшая в теории и практике анализа управления инвестициями в капитальном строительстве, требующая сопоставимого учета временной стоимости как инвестиций, так и результатов их функционирования. В решении данной проблемы основными моментами повышения эффективности управления инвестициями в капитальном строительстве будет внедрение системы поэтапного, сквозного контроля над продожительностью и фактическими затратами в течение всего жизненного цикла объекта строительства, позволяющей выявить и оценить как непредусмотренные проектом расходы, так и резервы повышения его эффективности; а также реализация интересов всех участников системы управления в строительстве с целью повышения его эффективности, гибкости управления, увеличения прибыльности. По затратам времени и ресурсов инвестиционный процесс в капитальном

строительстве, когда в нем участвуют заказчик, проектировщик, генподрядчик, подрядчики, традиционно выглядит следующим образом (таб. 4.).

Таблица 3.

Основные функции и организационные формы участников инвестиционно-строительной деятельности (ИСД)

Наименование участников ИСД Основные функции Организационные формы участников ИСД

Инвестор Финансирование и кредитование инвестиций в основной капитал. Выбор заказчика, проектировщика , генподрядчика, подрядчиков, субподрядчиков, поставщиков материала и оборудования. Юридические лица: -организации -банки -органы испонительной власти -институциональные инвесторы (пенсионные фонды, страховые компании и т.п.) -заказчики Физические лица

Заказчик Управление строительством объекта, начиная от разработки ТОО и приемкой объекта в эксплуатацию Юридические лица (организации всех форм собственности) Физические лица

Проектировщик Разработка архитектурной, строительной,технологической и сметной документации. Проест ные и изыскательские организации.

Застройщик Использование земельного участка под застройку на правах аренды Юридические и физические лица

Подрядчик Производство строительно- монтажных работ. Сдача в эксплуатацию строительной продукции. Выбор субподрядчиков. Строительные и монтажные организации.

Поставщики инвестиционных ресурсов (строительных материалов, изделий и конструкций, строительных машин и механизмов, технолог., энергетич.и др. видов оборудования) Производство соответствующих видов материально-технических ресурсов Фирмы - дилеры различных производителей.

Таблица 4.

Распределение затрат времени и ресурсов по участникам инвестиционно -строительной деятельности.

Участник Затраты времени, % Затраты ресурсов, %

Заказчик 13 7

Проектировщики 35 2

Генподрядчик 10 15

Подрядчики 40 75

Освоение 2 1

Всего 100 100

Длительность инвестиционного цикла (от утверждения задания на проектирование, в которое закладывается применение новой техники и использование прогрессивной технологии, до поного освоения объекта) составляет не менее 7,1 года. Этот период может быть сокращен в два-три раза путем максимального совмещения продожительности проектирования и строительства во времени; максимально возможной согласованностью планов проектных и строительных работ; разработкой оптимального количества документации, необходимой для реализации процесса управления инвестиционной деятельностью; обеспечение проектно - сметной документацией (ПСД) строительных подразделений; сокращение подготовительной стадии строительного производства.

Проведенный в диссертационной работе анализ причин затягивания сроков инвестиционно - строительного цикла позволяет сделать вывод, что в современных условиях система управления инвестициями, которая позволит наиболее оптимально организовать инвестиционно - строительный процесс таким образом, чтобы уже на прединвестиционной стадии были известны:

Х необходимый состав участников по реализации инвестиций, оценка их фактической подготовленности;

Х мероприятия, обеспечивающие более раннее начало ведущих работ, которые приведут к сокращению продожительности строительства;

Х уровень материально-технического обеспечения (с применением логистики в материально -техническом обеспечении строительства);

Х способы ведения технической и испонительной документации, сквозной контроль качества и анализ фактических результатов эффективности инвестиций;

Х оптимальная очередность проведения отдельных этапов проекта;

Х система экономического стимулирования во взаиморасчетах между участниками (в т.ч. удержание до 10-15%% стоимости выпонеых работ до ввода объекта в эксплуатацию при безусловном отсутствии задержек в финансировании и расчетах между участниками инвестиционного процесса в строительстве);

Х система сетевого планирования, организации строительно-монтажных и пусконаладочных работ на основе календарных графиков продожительности и финансирования объекта;

Х необходимая пообъектная степень концентрации трудовых, материальных и машинно-энергетических ресурсов (не мешающих высокопроизводительному совместному труду).

Система управления строительством существенно влияет на сроки, стоимость и качество строительства. Выделяют функциональный, дивизионный и матричный типы организационных систем. В 80-е годы в международной практике появилась новая структура управления - сетевая, которая объединила поставщиков, производителей и брокеров на основе догосрочных и стабильных отношений (рис. 1.). Так как все функции управления реализуются на контрактной основе, то можно легко заменить поставщиков, вследствие чего у компании с сетевой структурой снижаются издержки. Кроме того компании с сетевой структурой не всегда необходимо содержать все ресурсы, необходимые для реализации проекта, а можно воспользоваться активами нескольких фирм, расположенных в различных точках ценностной цепи. Сетевые организации больше полагаются на рыночные механизмы управления потоками ресурсов, охотно делятся информацией, кооперируются друг с другом, чтобы поддерживать собственное место в ценностной цепи.

Рис.1. Сетевая структура управления.

Однако сетевая структура тоже имеет свои недостатки. Стабильная сеть может быть нарушена непродуманными модификациями со стороны центральной фирмы, которая пытается навязать условия работы в цепи для поставщиков, подрядчиков и фирм, занимающихся распределением и маркетингом. Инвестиционно - строительная деятельность - достаточно протяженный во времени процесс. Поэтому в процессе выбора рациональных проектных решений для принятия того или иного типа организационной структуры, а также анализа инвестиционных проектов необходимо учитывать:

1. Рискованность проектов, имеющая прямую зависимость от срока окупаемости;

2. Временную стоимость денег (учет фактора инфляции);

3. Альтернативу вложения денег с целью максимизации доходов привлекательности проекта.

В нашей стране поиск более прогрессивных начинаний в управлении инвестициями в капитальном строительстве нашей страны с точки зрения совершенствования связей между заказчиком и подрядчиком начали строители Белоруссии в 70-е годы. при строительстве жилых домов и объектов социально - бытового назначения, а также в системе сельского строительства (рис. 2.).

ьааАжагЯМ- т 'з Рис. 2. Этапы эксперимента белорусских строителей.

Эксперимент белорусских строителей показал качественно новые взаимоотношения между проектировщиками и подрядчиками, когда строители имели возможность вносить рационализаторские предложения уже в начале проектирования, что значительно сокращает сроки разработки и внедрения новых проектных решений. Таким образом, было достигнуто совмещения фаз проектирования и строительства. Опыт продемонстрировал решение одного из важнейших вопросов в капитальном строительстве - распределение функций между его участниками, когда подрядчик может взять

не себя функции проектной организации, комплектацию строек оборудованием и сдавать объекты под ключ заказчику после достижения проектных показателей. Новые взаимоотношения создавали единую экономическую заинтересованность заказчиков, проектировщиков, подрядчиков и других участников реализации проекта, в результате чего сокращалась сметная стоимость возводимых объектов в целом на 5,2%, а каждые пять объектов из шести, сооружаемых в таких условиях, сдавались в срок и досрочно.

Необходимо отметить, что принятая в бывшем СССР система нормирования продожительности каждой фазы реализации инвестиционно - строительного процесса не нацеливала участников инвестиционного процесса на экономический успех в целом и на поиски путей сокращения продожительности проектирования и строительства. Кроме того, в отечественной практике явно недооценивалась значимость начальной (концептуальной) фазы реализации проекта: именно этой фазе отводится у нас относительно меньшая, чем на Западе продожительность выпонения.

Таким образом, используемая в бытность планово - распределительной системы хозяйствования форма управления под ключ, нуждалась в дальнейшем совершенствовании. За рубежом она признана особенно эффективным механизмом управления инвестициями в строительстве в условиях рыночных отношений, так как основные этапы инвестиционного процесса протекают взаимозависимо во времени и пространстве. В нашей стране в динамичных условиях переходного периода, в обстановке, характеризующейся высокой нестабильностью, когда не в поной мере проработаны законодательные нормы, в условиях неконтролируемого роста цен и дефицита всех видов ресурсов, отхода государства от непосредственного руководства производственно - хозяйственной деятельностью предприятий , появления собственников инвестиций, особо актуально стоит вопрос модернизации этого метода управления инвестиционным процессом в капитальном строительстве.

На Западе большое распространение получили факторные системы управления инвестициями. В результате исследования, проведенного в Великобритании в 80-х годах, было установлено, что в числе основных факторов, оказывающих решающее воздействие на фактическую продожительность строительства, важнейшее значение имеет фактор организации управления инвестициями, направленный на непрерывность управления, сущность которого сводится к управлению ходом инвестиционно-строительной деятельностью начиная с самых ранних стадий, например, с принятия решения о сооружении объекта.

Условно основные типы организационных структур можно разделить на традиционные (генподрядная система) и нетрадиционные (управление строительством объекта заказчиком, совмещение стадий проектирования и строительства, передача функций управления инвестициями в строительстве специализированной по управлению фирме) (рис. 3.).

В настоящее время в экономически развитых странах наиболее часто используются пять типов контрактов в строительстве, определяющих схему управления инвестициями:

1. лLump sum contract", или контракт с фиксированной ценой. При этом требуется наличие поной проектной документации на объект. Этот тип контракта характеризуется значительной степенью риска для подрядчика, который дожен предусмотреть все возможные проблемы в ходе осуществления управления инвестициями в строительстве. Наличие поной ПСД до начала строительства приводит к моральному устареванию проектных решений, поскольку при строительстве крупных объектов подготовка ПСД отнимает сравнительно много времени.

2. Контракт типа "Cost plus control" представляет собой соглашение на выпонение проекта с учетом запланированной стоимости, текущих цен и возможных изменений.

Подрядчик получает фиксированную сумму гонорара или заранее обусловленный процент от сметной стоимости проекта. В условиях такого типа контракта строительство объекта может быть еще начато до стадии готовности проектно-сметной документации, а в ходе строительства в нее вносятся изменения, согласованные с заказчиком. Этот тип контракта не гарантирует достижение заранее намеченной стоимости проекта и характеризуется сравнительно высокой степенью риска для заказчика. При строительстве по контракту данного типа встает необходимость в организации специальной службы контроля над стоимостью.

Традиционная

Заказчик

Проектно- строительная

Заказчик

Про скти ров шик

Генеральный

Проектировщик

Управление проектом

Заказчик

Генеральный подрядчик

Субподрядчики

Проекта ровщик

Субподрядчики

Управляющий строительством

Независимые подрядчики

Краткая характеристика

Процесс проектирования отделен от строительства Одна фирма, ответственная за проектирование и строительство Единая группа, включающая захазчика, проектировщика и управляющего строительством.

Один генеральный подрядчик и несколько субподрядчиков Специализированные субподрядчики Тип подрядного договора: с фиксированной ценой плюс договорное вознаграждение за управление строительством и проектирование

Тип подрядного договора: с фиксированной договорной ценой Тип подрядного договора: с гарантированной ценой, плюс фиксированное вознаграждение за проектирование Управляющий строительством действует от лица заказчика с делегированием ему всех пономочий

Вознаграждение по договоренности за проектные услуги

Рис. 3. Схемы организационных форм управления инвестициями в капитальном строительстве в США.

3. При контракте типа "Guaranteed maximum or upset price contract формы взаимоотношений заказчика и подрядчика сохраняются практически такими же, как и при контракте типа "Cost plus control", однако при этом подрядчик гарантирует заказчику, что согласованная с ним цена (максимальная) не будет превышена. В случае превышения подрядчиком согласованной цены, все расходы ложатся на его плечи. Если же фактическая стоимость проекта окажется меньшей по сравнению с согласованной, то разность выплачивается подрядчику.

4. При контракте типа "Design - build" - заказчик заключает контракт с одним генподрядчиком, который обеспечивает руководство проектированием и собственно строительством. Строительство может быть начато до момента подготовки проектно-

сметной документации на объект. Успех строительства в рамках данного типа контракта целиком зависит от опыта работы и профессионализма подрядчика в сфере проектирования и строительства.

5. В рамках контракта по управлению строительством "construction management" создается специальная группа управления проектом, которая решает все вопросы управления инвестициями, касающиеся выпоненных объемов, стоимости объекта в целом и отдельных его этапов, выбора участников строительства , расчетов с субподрядчиками, поставщиками ресурсов, разработки конструктивных материалов и т.д.. Особенностью такого типа контракта является четкая и слаженная работа всех участников проекта. Анализ зарубежного опыта показывает, что такая система управления строительством обеспечивает значительную экономию времени в процессе принятия управленческих решений.

Выбор той или иной контрактной системы во многом предопределяет тип организационной формы управления, которая представляет собой не что иное, как форму организации взаимодействия и взаимоотношений между всеми участниками строительства. В настоящее время в зарубежной практике полугола наибольшее распространение такая форма организации управления инвестициями как проектное управление и профессиональное управление строительством, действующая наряду с традиционной ген-подрядной системой. Это одна из форм эффективного взаимодействия участников в системе управления инвестициями в строительстве, представляющая управление всеми трудовыми, финансовыми, материальными и энергетическими ресурсами, необходимыми для обеспечения процессов проектирования, планирования, финансирования, управления и контроля над ходом строительства объекта в установленный срок в пределах намеченной стоимости и с заданным качеством. Особенности этой системы управления:

1. Заказчик активно участвует в принятии ключевых решений;

2. Проектно - сметная документация может разрабатываться в процессе строительства по мере выпонения отдельных этапов работ;

3. Отдельные строительные контракты заключаются непосредственно между заказчиком и подрядчиками, представителем которого на стройплощадке является управляющий строительством.

По оценкам специалистов, такая система организации и управления инвестициями в строительстве позволяет в среднем на 20-25% сокрагить продожительность инвестиционного процесса. В США контракты на профессиональное управление строительством составляют около половины всех контрактов , заключаемых крупнейшими подрядными фирмами. В ФРГ в реализации контрактов этого типа участвуют не только крупные, но и средние фирмы. Доля таких контрактов в этой стране составляет более 40%.

Следует отметить, что развитие новых подходов к организации управления инвестиционно - строительной деятельностью в России исключительно важно, поскольку, как показывает опыт многих стран, рост объемов строительного производства способен оживить экономику страны в целом. Кардинальное повышение эффективности строительной отрасли может быть достигнуто только при комплексном (сквозном) применении принципов сокращения сроков производства, как в строительстве, так и в проектировании, начиная с самых ранних стадий, поскольку эти два этапа наиболее трудоемкие и капиталоемкие в цикле управления инвестициями в строительстве.

Другими словами, создание производственной системы, свободной от потерь времени и ресурсов, возможно только при комплексном управлении па всех этапах строительства, их интеграции на базе новых принципов всех работ технологических цепочек, в которых создается полезность конечного продукта - объекта строительства.

Система управления строительством под ключ предусматривает фиксированный срок строительства при заданном уровне качества и повышенную ответственность всех участников инвестиционно-строительной деятельности. Как уже упоминалось, координацию их деятельности осуществляет проектно-строительная фирма или инженер-управляющий проектом. При этой системе управления реализуется принцип совмещения проектирования и строительства, обеспечивается непрерывность этих процессов.

Система управления строительством под ключ охватывает весь инвестиционный процесс. Она направлена на такую организацию взаимоотношений участников, которая позволяет обеспечить непрерывность, объединить отдельные организационные структуры инвестиционного процесса с целью оптимизировать конечный результат.

Главная фигура в этом процессе - управляющий проектом. Это, как правило, представитель (или группа) проектно-строителыюй фирмы, который поностью представляет интересы заказчика, наделяется пономочиями и ресурсами, несет материальную ответственность за конечный результат.

Для реализации инвестиционно-строительного процесса между заказчиком и управляющим инженером-строителем (или фирмой) заключается контракт на строительство объекта под ключ или луправление проектом. В зарубежной практике этому типу контракта соответствует модификация лConstruction Management.

В функции профессионального управляющего проектом входят следующие услуги:

Х отбор претендентов и оценку тендерных предложений, а также проверка платежеспособности потенциальных участников, давших письменное предложение на строительство объекта;

Х составление контракта на строительство объекта и консультирование в ходе реализации проекта его участников;

Х участие в определении продожительности строительства и максимальной гарантированной цены объекта;

Х разработка условий и графиков: поставки материально - технических ресурсов (МТР) и оборудования, производства работ, системы сетевых платежей по контракту, совмещения проектирования и строительства.

Х консультации проектировщика на стадии проектирования относительно выбора конструктивно - планировочных решений, чертежей, проектных планов и спецификаций на материалы и оборудование с учетом внесения изменений, направленных на сокращение продожительности строительства или снижение его стоимости ;

Х разработка оптимальных решений по управлению строительством объектов и организация системы оперативного контроля и осуществление технического надзора над ходом выпонения СМР;

Х планирование и координация по объему, месту и времени деятельности всех участников инвестиционного процесса: заказчика, проектировщика, подрядчиков, поставщиков МТР, а также проверка соответствия производимых ими услуг и поставляемых материалов и оборудования условиям контракта и проектной документации;

Х проверка от лица заказчика качества работ, определение степени завершенности пусковых комплексов и объекта в целом;

Х приемка от подрядчиков промежуточных этапов работ для оплаты последних в соответствии с графиком оплаты последних;

Х организация проверки и экспертизы существенных изменений условий строительства с целью внесения их в контракт, если они касаются продожительности или стоимости строительства;

Х решение всех спорных вопросов, возникающих при реализации контракта между его участниками;

Х участие в приемке работ и завершенного строительством объекта и оформление документов на его приемку.

В рамках контракта на проектирование и строительство управляющий проектом, отвечает за проектирование и сооружение объектов строительства в соответствии с требованиями заказчика, что может предусматривать любую комбинацию монтажных и строительных работ, включая механические, электрические, сантехнические СМР, систему работ по вентиляции и кондиционированию. Для заказчика и управляющего строительством контракт является юридическим, организационным, финансовым, техническим обеспечением условий их взаимоотношений. Схема управления инвестициями в капитальном строительстве и взаимосвязей между основными его участниками с привлечением управляющей фирмы выглядит следующим образом (рис. 4.)

Рис. 4. Схема управления инвестиционным циклом и взаимосвязь между основными его участниками.

Управляющий проектом несет ответственность за:

1. координацию и надлежащее выпонение строительства, включая координацию работы подрядных организаций в объеме, предусмотренном контрактом;

2. сведения, представленные заказчику в порядке информации, получаемые от подрядчиков и поставщиков МТР;

3. места производства работ подрядчиками или складирования материалов;

4. обеспечение работ проектировщиков и подрядчиков.

Календарный план работ является неотъемлемой частью контракта, с помощью которого управляющий контролирует соответствие даты производства работ календар-

ному плану, а также определяет дату начала каждого виды работ, во избежание преждевременного их выпонения до получения всех необходимых проектных данных.

Календарный план выпонения работ разрабатывается при помощи методов сетевого планирования с указанием дат раннего и позднего начала и раннего и позднего окончания работ. Управляющий проектом представляет в порядке информации общее описание всех аспектов организации и методов производства работ, которые он собирается применять при строительстве объектов. В случае отставания фактического хода работ от календарного плана заказчик дает управляющему проектом указание пересмотреть данный план и отразить в нем изменения, необходимые для завершения строительства в пределах срока завершения работ. За досрочную сдачу объекта фирма по управлению проектом получает вознаграждение, размер которого заранее оговаривается контрактом.

Управляющий представляет заказчику ежемесячные отчеты о ходе выпонения работ. Отчет обычно включает:

Х фотографии и подробные описания хода выпонения работ, включая каждую стадию проектирования, закупок, изготовления продукции, поставок на строительную площадку, строительства, монтажа, испытаний и пуско-наладочных работ;

Х данные о персонале и оборудовании подрядчика на строительной площадке;

Х копии документов по обеспечению качества, результатов испытаний и сертификатов на материалы;

Х статистические данные по условиям безопасности труда, по вопросам охраны окружающей среды;

Х сравнения фактического и планового хода работ; сведения о любых проблемах, которые могут поставить под угрозу завершение строительства в соответствии с контрактом, а также меры, принимаемые для решения этих проблем.

Как уже отмечалось, система управления строительством под ключ дает возможность совмещать стадию строительства; обеспечивает непрерывность процесса проектирования. Непрерывное , сквозное проектирование предусматривает систему лобратной связи, что позволяет своевременно выявить недостатки в проекте, оперативно устранить их, т. е. в случае необходимости осуществлять корректировку проекта в ходе его реализации. В интересах заказчика управляющий проектом начинает проектирование и строительство объекта в кратчайший (технически возможный) срок после получения им соответствующею указания от заказчика. При таких условиях объект, как правило, завершается строительством и проходит испытания до наступления срока завершения работ в соответствии с условиями контракта.

Система управления ИСД предполагает расчет эффективности инвестиционного проекта для его непосредственных участников. В этой связи большой интерес представляет методика определения выгодности реальных инвестиций, которая основана на системе следующих взаимосвязанных показателей.

Метод чистой дисконтированной стоимости (NVP - Net Present Value), или чистый дисконтированного дохода, основан на сопоставлении величины исходных инвестиций (1С) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, накапливаемых в течении прогнозируемого срока и рассчитывается по формуле:

где - результаты, достигаемые на 1-м шаге расчета;

3| - затраты, осуществляемые на том же шаге;

Т - горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором производится ликвидация объекта);

Е - норма дисконта;

I - номер шага расчета (1 = 0, 1,2, ..., Т);

Т - горизонт расчета

Если сумма величин этих дисконтируемых потоков равна или больше 0, проект принимается, если меньше 0, значит проект убыточный. В случае, когда проект предполагает не разовые инвестиции, а последовательное инвестирование в течение ряда лет (т), то чистая дисконтированная стоимость равна:

(1 + )'

где К - дисконтированные капитальные вложения 3* - затраты на t-м шаге при условии, что в них не входят капиталовложения.

Показатель NVP не является абсолютно верным критерием при выборе между проектами с большими первоначальными издержками и меньшими первоначальными издержками при одинаковой величине NVP, выборе проектов с большей NVP и длительным периодом окупаемости и меньшим NVP с более коротким периодом окупаемости. Также показатель не дает объективную оценку влияния изменений стоимости всех видов ресурсов на чистую стоимость проекта.

Следующий показатель, индекс доходности (PI - Profitability Index) , по существу является следствием предыдущего и рассчитывается как отношение потока поступлений денежных средств к потоку инвестиций:

В отличие от МУР индекс доходности является относительным показателем, поэтому очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных с одинаковым значением МУР. Вместе с тем по экономическому содержанию это совершенно иной показатель, так как в качестве дохода от инвестиций выступает не прибыль, а денежный поток. Проект принимают, если значение этого показателя больше или равен 1.

^ я,-з: ^ к,

Под внутренней нормой доходности (IRR - Internal Rate Return) понимают значение ставки дисконтирования, при которой NVP проекта равен нулю. Смысл расчета этого коэффициента при анализе эффективности ИСД заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Например, если проект поностью финансируется за счет кредита банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которой делает проект убыточным.

Показатель срока окупаемости (РР) один из широко распространенных в мировой практике. Агоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности прогнозируемых доходов от инвестиций. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода. Если доход по годам распределяется неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены кумулятивным доходом. Общая формула имеет вид:

Сок = п, при котором Ч^уГ ^

По результатам анализа и расчетов в диссертационном исследовании применения традиционной системы управления и системы управления под ключ в генпод-рядной организации, значения основных трех показателей эффективности функционирования инвестиций говорят в пользу последней.

Таблица 5.

Интегральные показатели эффективности функционирования инвестиций в генподрядной организации АО Сальфра С.А..

Показатель Традиционная система управления Система управления под ключ

Ставка дисконтирования 10% 10%

Чистый дисконтированный доход 195 140,00 руб. 4 274 180,00 руб.

Индекс рентабельности 100,46% 107,04%

Срок окупаемости 19 мес. и 23 дня 12 мес. и 13 дней

Как показал анализ, внедрение система управления инвестициями при возведении объектов под ключ позволяет решить проблему сокращения продожительности строительства, аккумулирования инвестиций для осуществления новых крупных строительных проектов, сокращения времени компенсации капиталовложений и получение допонительной прибыли , а также снижение риска ее получения. На примере инвестиционно - строительной деятельности генподрядной организации можно сделать выводы:

1. За счет концентрации и совмещения проектных и строительно-монтажных работ во времени достигается постоянное увеличение потока реальных денег от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности при системе управления под ключ по сравнению с традиционной.

2. Расходы на просктно - изыскательские работы, а также па подготовку проект-но- сметной документации возрастают, кроме того паралельно во времени они идут с материальными расходами для выпонение строительно - монтажных работ, но в дальнейшем, к окончанию строительства, снижаются суммарные прямые издержки за счет ориентации всех участников организационной структуры на достижение конечного результата . Товарно - сырьевая цепочка оказывается свободной от промежуточных наценок, так как в структуре генподрядчика имеются собственные отделы поставки оборудования и материалов на строительную площадку. Кроме того, суммарные косвенные издержки сокращаются за счет накладных расходов , поскольку уменьшается численность административно - управленческого персонала всех участников инвестиционно - строительной деятельности.

3. Повышение эффективности финансового менеджмента за счет концентрации собственных средств генподрядчика. Эффект финансирования новых проектов за счет быстрой оборачиваемости капитала, позволяет снизить потребность в привлечении заемных средств, соответственно, снижаются расходы на обслуживание кредитов банков.

В работе показано, что при применении организационной системе управления инвестициями в строительстве под ключ (рис. 5), у генподрядной организации достигается наиболее эффективное функционирование как собственного, так и привлеченного капитала.

У заказчика за счет совмещения проектных и строительно - монтажных работ оптимизируются потоки платежей в течение периода реализации проекта. За счет совмещения фаз проектирования и строительства, когда проект проходил экспертизу

Рис. 5. Организационная структура ген подрядной организации АО Сальфра С. А при строительстве объектов под ключ.

(2-3-й месяц), генподрядчик в это время начинал демонтажные работы, а заказчик оплачивал первый авансовый платеж. Таким образом , происходила оптимизация платежей заказчика за счет сокращения времени на расчеты за выпоненные работы. Далее, выпоняя поставку дорогостоящего оборудования и материалов собственными силами, генподрядчик уменьшил общее время простоя персонала на объекте и сократил продожительность инвестиционно - строительного цикла в целом на б месяцев. Анализ показал, что у заказчика происходит экономия возможной потери стоимости капитала за счет сохранения периодичности платежей за выпоненные проектные и строительно - монтажные работы.

Расчет возможной потери стоимости платежей заказчика осуществляется по формуле:

где К] приведение стоимости платежей заказчика;

Ко Ч величина текущего платежа;

I Ч величина средней среднемесячной учетной ставки банковского процента;

//... 4Ч величина инфляционного показателя за текущий месяц; п Ч количество месяцев.

Потеря стоимости платежей заказчика в результате отсутствия функционирования капитала происходит вследствие потери так называемой возможной прибыли. Минимально возможный уровень прибыли определяется исходя из среднего банковского процента. В работе средняя учетная ставка банковского процента по валютным вкладам принята на уровне 7,5 % процента годовых. Среднемесячная ставка рассчитывается на основе сложных процентов. Таким образом, при использовании системы управления под ключ, у заказчика сокращается не только период окупаемости объекта, но и оптимизируются финансовые потоки, в результате чего заказчик имеет возможность получать допонительную прибыль.

В диссертационном исследовании автором были выпонены расчеты по оценке эффективности функционирования инвестиций при использовании системы управления инвестиционной деятельностью под ключ в организационной структуре генподрядчика. Анализ проведенного исследования и результатов расчетов приводит к следующим выводам:

1. Положение в капитальном строительстве характеризуется общей тенденцией роста объемов привлекаемых инвестиций и некоторым повышением их использования. Основными факторами, определившими развитие этих процессов явились улучшение инвестиционного климата, а также укреплением законодательной базы. При этом в инвестиционно - строительной деятельности на микроуровне имеются еще значительные организационные и экономические резервы сокращения продожительности инвестиционно - строительного цикла и экономии всех видов ресурсов, мобилизация которых позволила бы существенно улучшить финансовое положение строительных предприятий и повысить их конкурентоспособность.

2. инвестиционном процессе, направленном на создание объекта участвуют несколько независимых организаций заказчик - проектировщик - подрядчик - поставщик материально - технических ресурсов , имеющих разные целевые задачи. Необходима система управления инвестициями в капитальном строительстве, которая объединяет интересы всех участников этой деятельности в достижении их целей.

3.В настоящее время в капитальном строительстве до 50% потерь времени и ресурсов возникает на стыках отдельных этапов инвестиционного цикла из-за организационно - экономической несовместимости и взаимодействия, несогласованности интересов и стимулов участников. Для оптимальной организации инвестиционно-

строительного процесса на стадии принятия инвестиционного решения дожны быть известны:

Х состав участников;

Х уровень их материально-технического обеспечения;

Х инвестиционные потоки и финансирование,

Х продожительность проектных и строительно-монтажных работ на основе сетевого планирования и календарных графиков;

Х пообъектная степень концентрации всех видов ресурсов.

4. Целесообразно использование функционального подхода для формирования организационно - экономической системы управления инвестиционным процессом на микроуровне.

5. Необходимо использовать накопленный опыт управления инвестициями в строительстве в плановой экономике, а также в экономике зарубежных стран для формирования системы управления, способной решать инвестиционные задачи каждого участника. Основой скоординированного во времени и по величине используемых финансовых ресурсов взаимодействия юридически самостоятельных участников инвестиционно - строительной деятельности становятся отношения, базирующиеся на контракте, на нарушение которого стороны несут экономическую ответственность. Гибкость системы управления инвестициями при строительстве под ключ обеспечивается сочетанием экономической жесткости условий контрактов с их многообразием.

6. Анализ практики строительства на примере генподрядной организации показал, что сетевая структура управления инвестициями наиболее рационально реализуется при строительстве под ключ , когда генеральный подрядчик принимает на себя перед заказчиком всю поноту ответственности за создание строительной продукции заданного качества в установленные договором сроки ввода объектов в эксплуатацию в рамках установленной договором цены строительства.

7. Выпоненные в диссертации методические разработки по управлению инвестициями при строительстве объектов под ключ были экспериментально опробованы в 3-х генподрядных строительных организациях. Переход к этой системе управления позволил:

Х сократить продожительность проектирования и строительства почти в потора раза;

Х достичь наиболее эффективного функционирования инвестиций за счет централизации основных функций управления инвестиционно - строительной деятельностью в руках одной структуры;

Х сократить прямые расходы, добиться повышения эффективности функционирование как собственного, так и привлеченного капитала;

Х уменьшить потери времени на различные согласования технических и экономических аспектов строительства, в результате чего оптимизируются потоки платежей в течение периода реализации проекта.

ПУБЛИКАЦИИ.

1. Костенко Л.Ю. Управление инвестициями в капитальном строительстве на микроуровне в России в современных условиях. Всероссийская научно-практическая конференция Современная Россия: Экономика и государство. М., ГАСИС, 2003 г. (0,4 п.л.).

2. Костенко Л.Ю. Эффективное управление инвестициями. Всероссийская научно-практическая конференция Современная Россия: Экономика и государство. М., ГАСИС, 2003 г. (0,1 п.л.).

3. Костенко Л.Ю. Анализ организационных форм и методов управления инвестициями в капитальном строительстве. Учебное пособие. М., ГАСИС, 2003г. (1,5 п.л.)

Подписано в печать 16.03.2004. Сдано в производство 17.03.2004. Формат бумаги 60x90/16. Усл. печ.л. 1. Тираж 100экз. Заказ №

Издательство ГАСИС, Москва, ул. Трифоновская, 57.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Костенко, Лариса Юрьевна

Введение

Глава 1. Теоретические основы управления инвестиционно Ч строительной деятельностью.

1.1. Инвестиционно - строительная деятельность как объект управления. стр.

1.2. Комплексная характеристика инвестиционного цикла в капитальном строительстве. стр.

1.3. Системный подход к организации управления ИСД. стр.

Глава 2. Организация систем управления инвестициями в строительстве.

2.1. Разновидности организационных форм управления инвестициями в капитальном строительстве. стр.

2.2. Зарубежный опыт организации управления . стр.

2.3. Аутсорсинг в системе управления строительством объектов под ключ. стр.

Глава 3. Эффективное управление ИСД.

3.1. Организация взаимоотношений участников ИСД. стр.

3.2. Организационные резервы сокращения продожительности инвестиционно-строительного цикла. стр.

3.3. Повышение эффективности управления инвестициями при переходе к строительству под ключ. стр.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Система управления инвестиционной деятельностью в строительстве"

Экономические преобразования, проводимые в России, призваны решить проблему формирования регулируемых рыночных отношений. За последние два года экономическая ситуация в стране достигла определенной стабильности, в целом она может характеризоваться как развивающаяся. Радикальные экономические преобразования в России на центральное место ставили достижение так называемой финансовой стабилизации. И действительно, уровень инфляции за 2003 год составил около 12%, что на 50% меньше, чем за период с 2000 по 2002 год . Вместе с тем, пока не оправдались надежды, что контроль над денежной массой и сдерживание инфляции обеспечат активизацию процесса инвестирования во всех отраслях экономики. Незрелость инвестиционно-финансовых институтов, недостаточная разработанность правовых вопросов, регулирующих отношения собственности, договорных взаимоотношений участников инвестиционно-строительной деятельности не дает возможности роста реальных инвестиций в производственную сферу. Правда, на 2004 год президент страны прогнозирует увеличение почти в два раза притока иностранных инвестиций, что в свою очередь дожно повлиять на рост валового внутреннего продукта.

В условиях развитых рыночных отношений государству отведена роль не только регулирования самого процесса экономических преобразований, но и организации планомерного развития всех отраслей экономики. Государство призвано способствовать функционированию и развитию инфраструктуры рынка, стимулированию конкуренции как основной движущей силы рыночной экономики.

Активизация инвестиционных процессов дожна происходить через решение важнейших социально-экономических, правовых и финансовых задач, которые в свою очередь определяют инвестиционный климат в стране. Основными направлениями решения социально-экономических задач является создание для каждого человека возможности реализовать свой профессиональный и творческий потенциал, имея устойчивый экономический интерес. На микроуровне основным направлением дожно стать многообразие и равноправие всех форм собственности, без определения приоритетов какой-либо одной из них. Что касается правовых задач, то действующее законодательство не охватывает всех сторон и проблем инвестиционной деятельности, особенно связанных с финансированием капитального строительства. В законодательной базе необходимы документы, в поной мере регулирующие в рыночных условиях источники финансирования инвестиций, их взаимосвязь с налогообложением, бюджетом, эффективность использования, стимулирование вложений. Устранение этих пробелов в законодательно Ч нормативной базе является первоочередной задачей совершенствования и развития инвестиционного законодательства. Активизации инвестиционной деятельности будет способствовать стабильное и надежное функционирование банковской системы, отсутствие дефицита федерального и большинства региональных и местных бюджетов, снижение монопольно высоких цен на энергетические ресурсы, сокращение инфляции и общего спада производства. Решение вышеперечисленных задач со стороны государства будет повышать результативность функционирования рынка инвестиционных ресурсов.

Поскольку в макроэкономической системе хозяйствования инвестиционные процессы занимают важнейшее место, то повышение эффективности инвестиционного процесса является одним из условий экономического роста государства. В 2002 году произошло резкое снижение объемов (со 100 трн. руб. в 1997 г. до 52 трн. руб. в 2002 г.), и одновременно резкое сокращение внутреннего спроса на конечную продукцию, не создавшие необходимых предпосылок для потока частных инвестиций (сокращение с 17 трн. руб. в 1997 г. до 3 трн. руб. в 2002 г.). (68).

Инвестиционно-строительный комплекс является одним из основных производственных комплексов страны. В условиях положительных тенденций, наметившихся в некоторых сферах экономики, реформирование инвестиционно-строительного комплекса, как обеспечивающего воспроизводственный процесс, дожно не только соответствовать общим тенденциям, но и опережать их. Вышеизложенное позволяет остановиться на основных организационных мероприятиях по активизации и повышению эффективности инвестиционно-строительной деятельности. Необходимо отметить, что на современном этапе инвестиционно-строительный процесс явно перегружен всевозможными согласованиями, контролем со стороны инспектирующих организаций, получением разрешительной документации на реконструкцию и строительство от префектур, районных управ. Следствием такого положения является более высокая продожительность инвестиционно-строительного цикла (по сравнению с необходимой), общее удорожание объектов строительства, вызванное затратами на оплату услуг организаторов проекта, управляющих компаний, согласовывающих, разрешающих, инспектирующих организаций. Удорожание работ связано также с необходимостью оплаты услуг проектных организаций при формировании, разработке, согласовании и утверждении многочисленных документов. Чрезмерная регламентация деятельности участников инвестиционно-строительной деятельности не приносит желаемого успеха, приводя к значительным потерям времени и ресурсов на стыках между различными стадиями проектирования и строительства. Это в свою очередь не позволяет обеспечить:

1. Всестороннюю и надежную координацию действий всех участников инвестиционного процесса;

2. Эластичный переход от одной стадии инвестиционного процесса к другой;

3. Надежное и устойчивое финансовое и правовое обеспечение инвестиционных программ.

Проблема совершенствования управления инвестициями в капитальном строительстве и повышения эффективности вложений в отечественной и зарубежной науке не нова. Создание систем организационного управления инвестициями в капитальном строительстве ведется с начала 30-х годов, когда были сформированы и предложены общие принципы научного управления, основные функции и правила деятельности структуры управления. Огромный вклад в научные подходы к управлению внесли А. К. Гастев, П.М. Керженцев, О. А. Ерманский, П. А. Попов, И. М. Бурдянский, В. И. Иоффе. Познание и использование объективных тенденций развития производства и законов общественного прогресса позволило в СССР найти в 50-х годах эффективные организационные формы управления строительством, базирующихся на централизованном планировании и регулировании экономики. В этот период появляются работы, посвященные оптимальной организации строительного производства (19, 72). Крупные научные исследования по экономическим проблемам развития строительного комплекса и инвестиционного процесса России и ведущих зарубежных стран, определения факторов и путей эффективного использования инвестиционных ресурсов проведены М.И. Каменецким, А. В. Карасевым, Я. А. Рекитаром, Е. П. Панкратовым, В. М. Серовым (24, 39, 56, 60, 63). В работах этих ученых отражен зарубежный и российский опыт управления инвестициями в капитальном строительстве. Зачастую в условиях планово-директивной экономики эта проблема рассматривалась как проблема активизации инвестиционного процесса. Переход к рыночной экономике потребовал поиска новых подходов к вопросам управления, организации взаимоотношений участников инвестиционно-строительной деятельности, которые находятся в настоящее время в стадии становления. В рамках рыночных отношений коренным образом меняются принципы, организационные формы и методы хозяйствования, характер экономических связей и взаимоотношений между участниками инвестиционно-строительной деятельности. Решение проблемы видится в изучении существующих систем управления инвестициями в строительстве, в дальнейшем их совершенствовании и развитии для наиболее эффективного использования инвестиционных ресурсов. Необходим системный подход к повышению уровня регулирования отношений между участниками инвестиционно-строительной деятельности. Будет целесообразно приведение имеющихся правовых документов во взаимное соответствие, исключение противоречий и дублирования. Что касается договорных отношений, то будет необходима разработка типовых условий договоров на выпонение строительно-монтажных работ, проектирование и строительство объектов под ключ с учетом изучения и использования зарубежной практики, что способствовало бы повсеместному применению поноценных форм договоров подряда и в значительной степени повысило бы эффективность строительства и открытость строительного рынка. Необходима регламентация деятельности участников инвестиционно-строительной деятельности, которая будет способствовать сокращению продожительности строительства и экономии инвестиционных ресурсов на всех стыках между различными стадиями реализации проекта.

Этим определяется актуальность проблемы совершенствования управления инвестициями в строительстве, с использованием принципа под ключ. Ее недостаточная разработанность применительно к современным условиям хозяйствования предопределили выбор темы исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка методических и практических основ формирования и развития системы управления инвестициями в капитальном строительстве на основе совершенствования организации взаимодействия участников инвестиционно-строительной деятельности в рамках реализации системы управления под ключ. В этой связи основное внимание уделено организационным и экономическим аспектам процесса инвестирования.

Для достижения указанной цели в диссертации были поставлены и решены следующие задачи:

Х Выявление и классификация основных факторов, влияющих на состояние и развитие инвестиционно-строительной деятельности;

Х Обоснование основных направлений повышения эффективности управления инвестициями в строительстве на основе снижения продожительности инвестиционного цикла и экономии инвестиционных ресурсов;

Х Разработка предложений по совершенствованию нормативной базы для оптимальной регламентации деятельности участников инвестиционно-строительной деятельности при строительстве под ключ;

Х Применение системного подхода к управлению инвестициями в капитальном строительстве на основе установления связей между участниками инвестиционно-строительной деятельности;

Х Изучение основных форм управления инвестиционно-строительной деятельностью в экономически развитых странах;

Х Анализ практики применения формы управления под ключ в капитальном строительстве СССР;

Х Разработка методологических принципов и практических рекомендаций по системному подходу к управлению строительством под ключ в условиях рыночных отношений;

Х Обоснование применения перехода к системе управления под ключ, как наиболее эффективному способу взаимодействия участников инвестиционно-строительной деятельности.

Объект исследования. Субъекты инвестиционно-строительной деятельности на уровне предприятий.

Предметом исследования является система экономических взаимоотношений участников строительства в связи с переходом к управлению инвестициями по принципу возведения объектов под ключ.

Методологической и теоретической основой исследования является: научные разработки ученых - экономистов в области управления инвестиционно-строительной деятельностью на уровне отдельных предприятий, как в отечественной экономике, так и в экономике зарубежных стран, нормативные и законодательные акты Российской Федерации по вопросам организации инвестиционно-строительной деятельности, а также научные публикации по проблемам развития инвестиционного потенциала на микроуровне.

Научная новизна результатов исследования заключается в разработке системы управления инвестициями в капитальном строительстве под ключ в условиях рыночных отношений. К основным результатам, составляющим научную новизну исследования, можно отнести следующие:

Х определены основные факторы, влияющие на эффективность инвестиционно-строительной деятельности;

Х обоснованы принципы системного подхода к управлению инвестициями в капитальном строительстве под ключ на микроуровне. Допонены основные функции системы управления отдельными подфункциями;

Х сформулированы организационно-экономические принципы повышения эффективности управления инвестициями в строительстве, основывающиеся на формировании взаимодействия системы заказчик - проектировщик -генподрядчик - поставщики материалов и оборудования при строительстве объектов под ключ;

Х разработана эффективная форма управления инвестициями при реализации системы управления под ключ в условиях рыночных отношений и дана ее принципиальная схема;

Х определены условия, регламентирующие деятельность участников в системе управления инвестициями в строительстве под ключ и рассчитан экономический эффект от применения этих условий.

Практическая значимость работы заключается в возможности использования теоретических положений и методических принципов диссертации при формировании и развитии систем управления инвестиционными потоками участников капитального строительства на уровне предприятия.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, общих выводов и рекомендаций, списка литературы, содержащих 120 наименований. В тексте имеется Н таблиц, 26 схемы.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Костенко, Лариса Юрьевна

Заключение.

Проведенный в диссертационном исследовании анализ показал, что в последнее время положение в капитальном строительстве в России характеризуется общей тенденцией роста объемов привлекаемых инвестиций и некоторым повышением их использования. Основными факторами, определившими развитие этих процессов явились улучшение инвестиционного климата, как в отдельных регионах, так и в целом по стране, а также укреплением законодательной базы капитального строительства, развитие систем крупных подрядных строительно - монтажных организаций. Результаты проведенных исследований приводят к выводам:

1. В инвестиционно - строительной деятельности имеются еще значительные организационные и экономические резервы сокращения продожительности инвестиционно - строительного цикла и экономии всех видов ресурсов, мобилизация которых позволила бы существенно улучшить финансовое положение строительных предприятий и повысить их конкурентоспособность.

2. Одним из основных направлений использования этих резервов является совершенствование методов управления инвестициями в системе участников капитального строительства заказчик - проектировщик - подрядчик Ч поставщик материально - технических ресурсов.

3. Весьма действенным инструментом управления инвестициями в капитальном строительстве является переход к сетевой структуре управления, в рамках которой объединяются участники инвестиционно - строительной деятельности на основе догосрочных и стабильных отношений. Участники такой структуры закрепляют свои отношения контрактом, а после реализации проекта разъединяются, чтобы стать новым звеном в цепи следующего предпринимательского проекта. Так как все функции управления инвестициями реализуются на конкретной основе, то у генерального подрядчика появляется возможность при необходимости замены партнеров, вследствие чего по проекту снижаются производственные издержки. Кроме того, компании с сетевой структурой управления нет необходимости иметь на своем балансе все машины и оборудование, требуемые для реализации проекта, т.к. есть возможность воспользоваться активами фирм Ч партнеров.

4. Как показал анализ практики строительства, сетевая структура управления инвестициями наиболее рационально реализуется при строительстве под ключ , когда генеральный подрядчик принимает на себя перед заказчиком всю поноту ответственности за создание строительной продукции заданного качества в установленные договором сроки ввода объектов в эксплуатацию в рамках установленной договором цены строительства.

5. В рамках общего курса на совершенствование хозяйственного механизма управления народным хозяйством, в предреформенный период в СССР большое внимание уделялось переходу к строительству объектов под ключ. Широкомасштабный экономический эксперимент по этой проблеме проводися в Белоруссии, были попытки реализовать этот принцип и в других регионах. Суть этой системы сводится к тому, что заказчик осуществляет заказ на строительство объекта по своим требованиям так называемому лиспонителю, который уже самостоятельно выпоняет все работы , связанные с управлением строительством и вводом объекта в эксплуатацию. В качестве испонителя может выступать аутсорсинговая фирма управления строительством , которая уже и заказывает проектирование, заключает договора с подрядчиками, заказывает оборудование и осуществляет руководство строительно Ч монтажными работами, вплоть до ввода объекта в эксплуатацию. В другом случае , служба по управлению строительством может находится в организационной структуре генподрядчика , осуществляя управление инвестиционно - строительной деятельностью. Госстрой СССР в 1984 году утвердил Положение об организации строительства объектов под ключ, в котором были регламентированы организационно - экономические взаимоотношения между участниками инвестиционного процесса. Анализ показал , что в результате применения этого метода управления инвестициями удалось сократить сметную стоимость возводимых объектов на 5,2%. На объектах производственного профиля этот показатель достиг 11,3%, а в жилищно Ч гражданском строительстве Ч 1,8%.

6. Проведенные в диссертации исследования показали, что схема управления инвестициями при строительстве объектов под ключ в условиях рыночной экономики принципиально отличается от схем, используемых в планово - директивной экономике. В СССР переход к строительству под ключ был связан с созданием комплексных многопрофильных проектно Ч строительно Ч промышленных объединений, т.е. жестких управленческих структур, использующих преимущественно административные рычаги. Такие объединения как - то оправдывали себя при поточном строительстве типовых зданий жилищного и культурно Ч бытового назначения. Но в производственном строительстве и при многообразии проектных решений в жилищно Ч гражданском строительстве жестко заданная специализация производственных подразделений становилась непреодолимым препятствием для эффективной реализации прогрессивной в целом идеи управления строительством под ключ.

7. В условиях рыночной экономики схема управления строительством под ключ меняется коренным образом. Основой скоординированного во времени и по величине используемых финансовых ресурсов взаимодействия юридически самостоятельных участников инвестиционно Ч строительной деятельности становятся отношения, базирующиеся на контракте, на нарушение которого стороны несут экономическую ответственность. Гибкость системы управления инвестициями при строительстве под ключ обеспечивается сочетанием экономической жесткости условий контрактов с их многообразием. Выделено пять основных типов контрактов , среди которых наиболее распространенным является контракт профессионального управления.

8. Выпоненные в диссертации методические разработки по управлению инвестициями при строительстве объектов под ключ были экспериментально опробованы в 3-х генподрядных строительных организациях. Обобщение материалов эксперимента позволяет констатировать существенные экономические преимущества строительства объектов под ключ перед традиционной системой управления. Во Ч первых, был достигнут более высокий уровень совмещения во времени стадий проектирования и строительства объектов. Во-вторых, непосредственное участие генподрядной строительной фирмы в процессе проектирования позволило использовать в проекте последние инновационные разработки в области строительства, уменьшить или ликвидировать перерасход ресурсов из-за переделок выпоненных работ. В-третьих, были сокращены потери времени на различные согласования технических и экономических аспектов строительства. В-четвертых, у генподрядной организации достигается наиболее эффективное функционирование как собственного, так и привлеченного капитала. В-пятых, у заказчика за счет совмещения проектных и строительных работ оптимизируются потоки платежей в течение периода реализации проекта.

В целом проведенный в диссертации анализ показывает, что создание системы управления инвестициями в рамках системы возведения объектов строительства под ключ возможно только при комплексном управлении на всех этапах строительства , их интеграции на базе новых принципов экономических отношений всех участников создания конечного продукта - объекта строительства. Применение данной системы позволяет сократить продожительность проектирования и строительства почти в потора раза. За счет централизации основных функций управления инвестиционно -строительной деятельностью в руках одной структуры достигается наиболее эффективное функционирование инвестиций, сокращения всех видов ресурсов в условиях нестабильной внешней среды.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Костенко, Лариса Юрьевна, Москва

1. Абакин JI.И. Отложенные перемены или потерянный год. Московский институт экономики РАН, 1997-262 стр.

2. Абакин Л.И. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики. Вопросы экономики 1997, №6, с.4-7.

3. Абрамов С.И. Организация инвестиционно-строительной деятельности. М.: Центр экономики и маркетинга, 1999, 240 стр.

4. Аникеева Е.М. Теория и практика принятия инвестиционных решений в промышленно развитых странах и инвестиционные возможности российского фондового рынка М.: 1996.

5. Архипова Н.И. и др. Организационное управление Москва, 1998,488 стр.

6. Багиев Г.Л., Томилов В.В., Чернышева З.А. Маркетинг и культура предпринимательства СПб.: УЭИФ, 1995.

7. Баранников А.Ф., Крапоткина Е.П. Проблемы обоснований инвестиционных программ, имеющих многоплановые, сопряженные и разновременные затраты М.: ГАУ, МВК, 1995.

8. Баскин А.И. Рынок средств производства // ЭКО, 1991, № 3 с. 97-106.

9. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов -М.: ЮНИТИ, 1997.

10. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент СПб.: ПИТЕР, 2000.

11. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций М.: Финансы и статистика, 1993-144стр.

12. Бродский М.Н., Бродский Г.М. Право и экономика: инвестиционное консультирование СПб: 1999.

13. Брянский Г.А., Разу М.Л., Овсянников O.A. Хозяйственные ситуации: практ. Пособие / Под ред. О.В. Козловой. М.: Экономика, 1983. 128 с.

14. Бугаков С.Н. Концепция и рекомендации по повышению эффективности капитального строительства в новых экономических условиях. -М.:Экономика строительства, 1996, № 1 с. 2-22.

15. Булычева Г.В., Демшин В.В. Практические аспекты применения доходного подхода к оценке российских предприятий М.: Финансовая академия, 1999-84с.

16. Бухвальд Е.М., Павлов И.Т. Инвестиционная политика в регионе. Ч М.: Наука, 1994, 139 стр.

17. Воронин М.Н. Анализ и диагностика экономического состояния строительной организации на рынке Учебное пособие. М.: ГУУ, 1999.

18. Воропаев В.И. Управление проектами в России. М.: Алане, 1995.-254 с.

19. Гакин И. Г., Богун Г., Диамант М. Сетевые графики и экономические основы продожительности строительства // На стройках России. Ч 1996. №6. Ч с. 8-10.

20. Генералов Б.В., Зыков A.A. Моделирование принятия финансового решения в строительной фирме / Региональные и отраслевые проблемы инвестиционной политики в Российской Федерации: Сб. науч. трудов. Владимир, 1985 с. 31-35.

21. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций М.: Финстатинформ, 1997.

22. Григорьев В.В. Оценка и переоценка основных фондов. Учебно-практическое пособие. М.: ИНФРА-М, 1997.

23. Доничев O.A. Региональные тенденции формирования и регулирования рынка жилья и недвижимости -Владимир, МАИЭС; Издательство Посад, 2001-335 е.;

24. Доничев О. А. Создание результативной инновационно Ч воспроизводственной модели регулирования рынка инвестиционных ресурсов. МАИЭС, "Nox", М.: 1998, 388 с.

25. Донцова J1.B. Экономико-математическое регулирование процессов инвестиционно строительной деятельности // Менеджмент в России и за рубежом, 1998, №6, с. 63-79.

26. Доронина Н.Г., Семимотина А.Г. Правовое регулирование иностранных инвестиций в России и за рубежом М.: Статинформ, 1993 - 128 стр.

27. Зацаринский Н.В., Костецкий Н.Ф. Нормативно Правовое обеспечение взаимодействия участников инвестиционно-строительной деятельности. // Экономика строительства. 2001, №2.

28. Закон РФ О залоге № 2872-1 от 25.09.1992г.

29. Иванов А.Д. Стимулирование инвестиционных процессов в экономике крупного города (на примере Москвы). М., 1996 АР 96-3018.

30. Иванец В.К., Резниченко B.C., Богданов A.B., Управление проектами и предприятиями в строительстве справочное пособие с методиками и примерами расчета; М.: 2001 -480с.

31. Инновационные и инвестиционные процессы в переходный период : сборник статей РАН ИЭ. М., 1993,192 с.

32. Ионас Б.Я. Экономика строительства М.: Высшая школа, 1982, 352 с.

33. Каменецкий М.И. Инвестиционная сфера и строительный комплекс: ситуация, государственное регулирование и рыночное взаимодействие // Проблемы прогнозирования, 1997, № 6, с. 91-100.

34. Каменецкий М.И., Донцова J1.B. Инвестиционно строительная деятельность. Проблемы. Перспективы. // Экономика строительства, 1999, № 5, с. 2-26.

35. Карасев А.В Новые организационные формы управления предприятием строительного комплекса в рыночных условиях. -М.: ЦНИИЭУС. 1993.

36. Кирин A.B. Правовые основы отношений государства и инвесторов. М.: ИНФРА- М, 1998.

37. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия -М.: Центр экономики и маркетинга, 1995-192 с.

38. Ковалев В.В. Финансовый анализ : управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 1997.

39. Коломина М.Е. Сущность и измерение инвестиционных фондов. Финансы, №4, 1994.44. Кредитование и расчеты в строительстве /Под ред. С.И. Шумилина. М.: Финансы и статистика, 1993.

40. Курнышева К.В. Инвестиционный кризис и финансовые аспекты воспроизводства/ В сб. Экономические реформы в России. Ч М.: Институт экономики РАН, 1997. с. 87-127.

41. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений-М.: Дека, 1997.

42. Лисичкин В.А., Ковалевский М.И. Организация управления строительством в капиталистических странах. М., 1987.

43. Макушкин А.Г. Инвестиционный кризис и финансовые аспекты воспроизводства./ В сб. Экономические реформы в России М.: Институт экономики РАН, 1997, с. 87-119.

44. Мекумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций -М.: ИКД ДИС, 1997.

45. Мильнер Б.З. Теория организаций. М.: ИНФРА - М.: 1998. -238 с.

46. Налоговый кодекс (часть вторая). М.: ЭКМОС, 2002.54. О дальнейшем развитии деятельности инвестиционных фондов / Указ Президента РФ от 23.02.1998 № 193. М.: Российская газета от 03.03.1998.

47. Олейник П.П. Совершенствование форм и методов организации строительства. Механизация строительства. 2002, стр. 2-5.

48. Потавцев С.И., Воронцов Г.И., Березин В.П. Особенности функционирования инжиниринговых фирм в сфере управления строительством. // Экономика строительства! 999. № 1.

49. Резник А.И., Дронов Р.И. Логистика в строительстве. // Экономика строительства Ч 1999. -№ 11.

50. Рекитар Я.А., Кондратьев В.Б., Сидоров A.A. и др. Строительный комплекс в капиталистической экономике: функционирование экономического механизма и новые явления в развитии М.: Наука, 1991.

51. Рукин А., Храмцевский С. Портфельные инвестиции или оптимизация управления ресурсами. М.: Ранок ценных бумаг, № 23. 1995, с.51-56.

52. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций М.: Финансы и статистика, 2001.

53. Серов В.М. Управление строительством в России. Каким ему быть? // Экономика строительства. 2001, № 10. с. 2-13.

54. Скулимовский М.М. Сокращение сроков реализации инвестиционно-строительных проектов: новые подходы. // Экономика строительства, 2002, № 5. -с 13-23.

55. Серов В.М., Ивановский A.B., Козловский A.B. Инвестиционный менеджмент. Ч М.: Финстатинформ, 2000.

56. Справочник финансиста предприятия. М.: ИНФРА-М, 1996-338.

57. Стоун П.А. Экономика и организация строительства в переводе. М.: Экономика, 1979 г.

58. Строительство в России. Статистический сборник. -М., 2003.

59. Трушкевич А.И. Организация и управление строительством . Минск., ВЫШЭЙНАЯ ШКОЛА, 1989.

60. Тянских A.C. Учет основных средств, капвложений и нематериальных активов. СПб.: Издательство Михайлова В.А., 1999.

61. Указ президента РФ от 11.06.1994 № 1233 О защите интересов инвесторов.

62. Черняк В.З. Управление инвестиционными проектами в строительстве. М.: Русская деловая литература. 1998, - 800 с.

63. Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Методы управления стоимостью и анализ затрат. /Пер. с англ. Ч М.: Информационно-издательский дом. Филинъ, 1996.74. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. Ч М.: Перспектива, 1993-90с.

64. Engineering New Record, 1986.

65. Faster building for industry // RRE News. 1984.- №61.

Похожие диссертации

• Управление инвестиционной адаптивностью предприятий строительства
• Развитие системы управления инвестиционной деятельностью транспортной компании на основе бюджетирования
• Инвестиционная привлекательность в системе управления инвестиционной деятельностью предприятия
• Формирование системы управления инвестиционной деятельностью в регионе
• Развитие системы управления инвестиционной деятельностью в крупных диверсифицированных компаниях