Сбережения населения как источник формирования инвестиционного потенциала в условиях экономической трансформации

Алиева, Иноббат Акрамовна

Темы диссертаций по экономике » Экономическая теория

Сбережения населения как источник формирования инвестиционного потенциала в условиях экономической трансформации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Алиева, Иноббат Акрамовна
Место защиты	Бишкек
Год	2008
Шифр ВАК РФ	08.00.01

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Сбережения населения как источник формирования инвестиционного потенциала в условиях экономической трансформации"

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙИСКОЙ ФЕДЕРЦИИ МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ КЫРГЫЗСКОЙ РЕСПУБЛИКИ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования КЫРГЫЗСКО-РОССИЙСКИЙ СЛАВЯНСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

СБЕРЕЖЕНИЯ НАСЕЛЕНИЯ КАК ИСТОЧНИК ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА В УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТРАНСФОРМАЦИИ (На материалах Кыргызской Республики)

Специальность: 08.00.01 - Экономическая теория

На правах рукописи

АЛИЕВА ИНОББАТ АКРАМОВНА

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических н

Бишкек 2008

003449859

Диссертационная работа выпонена на кафедре экономической теории Кыргызско-Российского Славянского Университета

Научный руководитель:

доктор экономических наук МИГРАНЯН А.А.

Официальные оппоненты: доктор экономических наук

БЕКТЕНОВА Д.Ч.

кандидат экономических наук ДООРАНОВ А.П.

Ведущая организация:

Казахский Экономический Университет им. Турара Рыскулова, кафедра экономической теории

Защита диссертации состоится л 6 ноября 2008 года в 16 часов на заседании диссертационного совета Д 730.001.01 по защите докторских (кандидатских) диссертаций в зале заседаний Кыргызско-Российского Славянского Университета по адресу: 7200000 пр. Чуй 6.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Кыргызско-Российского Славянского Университета.

Автореферат разослан л 4 октября 2008 г.

Ученый секретарь Диссертационного совета Кандидат экономических наук

Зиновьева З.И.

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. Решение проблемы формирования внутренних источников инвестирования на фоне недостаточного уровня производственного потенциала, невозможно без мобилизации свободных денежных ресурсов населения. Сбережения населения представляют собой огромный резервуар банковского капитала, выступают основой развития рынка ценных бумаг, страхового рынка, частного пенсионного страхования и, трансформируясь в инвестиции, способствуют укреплению реального сектора экономики.

Исследование роли сбережений населения в обеспечении поступательного экономического развития, обусловлено рядом негативных тенденций в отечественной практике. Высокий уровень безработицы и низкая производительность труда усугубляются значительным миграционным оттоком рабочей силы, бремя внешнего дога на фоне снижения инвестиционной привлекательности экономики сдерживают развитие предпринимательского сектора и приводят к ухудшению общей социально-экономической обстановки в стране. Эти обстоятельства определяют необходимость осуществления воспроизводственного процесса путем привлечения внутренних финансовых ресурсов, большую долю которых, составляют средства населения, а существующие проблемы выставляют ее в число приоритетных.

В этой связи, тщательная теоретическая разработка вопросов аккумулирования накопления населения представляется крайне необходимым условием поступательного экономического развития и представляет собой актуальную научную задачу. Изучение именно научных подходов формирования сбережений и их мобилизации в хозяйственный оборот может позволить выработать научно обоснованный подход к повышению темпов экономического роста за счет собственных усилий.

Имеющиеся на данном этапе научные разработки, в которых предпринимались попытки теоретического осмысления экономической сущности и роли сбережений населения в системе экономического воспроизводства, выявления специфики сберегательного поведения населения, определения противоречий его становления и развития в Кыргызстане, носят односторонний и фрагментарный характер. Вопросы, связанные с осмыслением перспектив развития экономики посредством стимулирования сберегательной активности населения не получили поного теоретического освещения, в связи с чем систематизация и обобщение научных аспектов для разработки современного подхода к данному экономическому явлению, с учетом особенностей трансформационного периода, вызывает особый научный интерес.

Степень научной разработанности проблемы. Изучение научной литературы по теме диссертационного исследования позволяет сделать вывод о том, что ученые экономисты придавали особое значение норме сбережений в ускорении темпов экономического развития. Сбережения и их роль в обеспечении экономического роста нашли отражение в работах таких зарубежных экономистов как, А. Маршал, Дж. Кейнс, И. Шумпетер, В. Леонтьев, Н. Кондратьев, Н. Кадор, Р. Харрод, Е. Домар, П Самуэльсон ,Дж. Хикс, Р. Солоу, М. Фридмен, И.Фишер, А.Модильяни, Дж. Катоне, К.-Э. Уорнерид и др.

В работах российских ученых: Ю. Кашина, О.Кузиной, О.Рощиной, Е. Аврамовой, Л. Пресняковой, Д. Стребкова, А. Суринова, С. Шашнова, Т. Цыбжитовой, Н.Хохловой, Н. Римашевской, Е. Красиковой, О. Лаврушина, Л. Макаревича, Л. Томачевой и других - исследуется процесс формирования рынка сбережений и проблемы развития частного инвестирования.

В работах отечественных ученых-экономистов,: Т.К. Койчуева, Т.Д. Койчуманова, В.И. Кумскова, Д.А. Мусаевой, Дж.Т.Чубуровой, Ы.К. Омурканова, С.А. Мамбетова, А.Б. Биялиева., К. Ботбаева, С. Ис-какова и других, в которых исследуются проблемы формирования инвестиционного потенциала и обеспечения экономического роста. Но, тем не менее, многие аспекты инвестиционного развития экономики, посредством мобилизации сбережений населения; вопросы сберегательной активности и сберегательного поведения, рассматривающие статический и динамический процесс данного явления, остаются не до конца выясненными, считаются дискуссионными и требуют дальнейших теоретико-методологических и научно-практических разработок. Это определяет актуальность темы диссертационной работы и выбор общей направленности исследования.

Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы раскрыть сущность сбережений населения, процесса их преобразования в инвестиционные источники и их роль в обеспечении экономического роста страны в период трансформации.

Цель диссертационной работы обусловила постановку и решение следующих взаимосвязанных задач:

4- выявить современную специфику категории сбережения населения, в связи с существованием различных модификаций определений данного понятия, обосновать собственную позицию автора. 4- изучить и выявить особенности сберегательного поведения населения КР. + исследовать влияние макроэкономической конъюнктуры на формирование сбережений населения КР. + обосновать необходимость привлечения сбережений населения в качестве внутреннего источника инвестиций экономики КР.

4- исследовать проблемы, сдерживающие процесс трансформации денежных ресурсов населения и изучить источники их роста, на основе выявленных мотиваторов сберегательного поведения населения КР. + обосновать роль государства в формировании нормативной и институциональной основы функционирования рынка сбережений. + разработать практические рекомендации по решению проблем, возникающих в процессе формирования сбережений населения и их дальнейшего перелива в инвестиции.

Объектом исследования выступают сбережения населения как один из важнейших источников воспроизводственного процесса и стимулирования экономического роста.

Предмет исследования - экономические отношения, возникающие по поводу формирования сбережений населения и их трансформации в инвестиционный источник экономики.

Теоретическая и методологическая основа исследования была построена на основных положениях экономической теории, на научных работах зарубежных, российских и отечественных ученых-экономистов. Информационную базу составили отчетные и статистические материалы Национального Статистического Комитета, Министерства Финансов, Министерства экономического развития и торговли, Национального Банка Кыргызской Республики, нормативные документы и законодательные акты, аналитические материалы, разработки и решения различных международных организаций, аналитические доклады Всемирного Банка, материалы научных конференций, материалы, опубликованные в научной экономической литературе и периодической печати. В процессе исследования были использован диалектический, системный, аналитический, сравнительный методы, а также метод эконометрического моделирования. Для решения поставленных задач широко использовались методы индукции, дедукции и статистической обработки информации.

Научная новизна исследования. На защиту выносятся следующие результаты, имеющие элементы научной новизны: + вносятся новые аспекты в определение и содержание категории сбережения населения, которые представлены в расширенной трактовке, на основе систематизации научных подходов с учетом особенностей трансформационного периода. + выявлен специфический характер изменения нормы сбережений отечественных домохозяйств в условиях экономической трансформации и научно доказана необходимость стимулирования роста накоплений населения в целях обеспечения эффективного развития. + выявлены и обоснованы механизмы стимулирования сбережений населения и проблемы, сдерживающие их аккумуляцию в инвестиционный ресурс экономики.

+ определена и научно обоснована роль государства в обеспечении необходимых условий для повышения эффективности использования резервных средств населения в инвестиционном процессе. + разработаны практические рекомендации, позволяющие повысить уровень мобилизации сбережений населения в экономику, в целях обеспечения догосрочного экономического развития.

Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в исследовании теоретических основ сбережений населения, определении современной специфики данного экономического явления и его роли в процессе воспроизводства, с учетом особенностей периода трансформации. Разработанные в ходе исследования теоретические положения, характеризующие сберегательное поведение, а также научно обоснованные подходы к изучению сберегательно-инвестиционной активности населения, в условиях трансформирующегося общества, могут быть использованы в дальнейших исследованиях данной проблемы. Предлагаемая система экономических и организационных мер мобилизации сбережений населения в инвестиционный ресурс экономики может способствовать улучшению не только экономического, но и социального положения общества в целом.

Практическая значимость работы. Основные выводы диссертационного исследования могут быть использованы в практической деятельности, став основой для научных разработок по изучению сберегательно-инвестиционного поведения населения. Результаты исследования могут быть использованы в процессе преподавания учебных курсов Экономическая теория, Макроэкономика, Экономика переходного периода, Национальная экономика, а также в программах спецкурсов и специальных семинаров. В работе организаций, занимающихся анализом и прогнозированием развития рынка инвестирования, а практические рекомендации - в решении проблем повышения эффективности воспроизводственного процесса и социально- экономического развития Кыргызской Республики.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационной работы рассматривались и докладывались на научно-теоретических и научно-практических конференциях: международных и республиканских.

Результаты диссертационного исследования нашли отражение в работе Управления финансово-экономического анализа и прогноза Министерства Финансов КР, в деятельности Негосударственного Пенсионного Фонда Кыргызстан, а также в публикациях автора. По теме исследования опубликованы: монография Сберегательное поведение населения и его влияние на развитие экономики в условиях экономической трансформации, научные статьи, в том числе 2 статьи в изданиях, рекомендованных ВАК РФ, общим объемом 15,9 п.л.

Структура диссертации определяется целью и задачами научного исследования. Она состоит из введения, трех глав, включающих 8 параграфов,-заключения, библиографического списка использованной литературы, содержит 8 аналитических и 2 сравнительные таблицы, 13 рисунков (диаграмм), 6 приложений.

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, сформулирована цель, определены задачи, объект и предмет исследования, основные научные положения, защищаемые автором, научная новизна и практическая значимость полученных результатов исследования.

В первой главе Теоретические аспекты соотношения сбережений населения и инвестиций в экономике рассматривается определение сущности сбережений населения как экономической категории, раскрываются и систематизируются теоретические подходы изучения сберегательного поведения, исследуются научные основы трансформации сбережений в инвестиции, а также исследуется влияние макроэкономической конъюнктуры на уровень сберегательной активности населения.

В теоретическом плане исследование классической, неоклассической и кейнсианской теорий сбережений позволило систематизировать научные подходы и на основе их синтеза выявить современную специфику данного экономического явления, дать в более расширенной трактовке определение понятия сбережения населения, которое позволяет вскрыть современную специфику и особенности трансформационного периода.

Классический подход отождествляет сбережения населения с капиталообразованием и игнорирует процесс тезаврации, а сбережения рассматривает в прямой зависимости от процентной ставки. В современной экономической практике эти принципы классической школы требуют более детального изучения этих явлений с учетом особенностей развития экономической практики. Однако другое утверждение классической школы о положительном влиянии сбережений на темпы экономического развития остается актуальным при наличии эффективных механизмов, обеспечивающих перелив свободных денежных средств населения в экономический кругооборот.

Джон М. Кейнс, по праву считается основателем теории потребления и сбережения. Кейнсианская концепция выявила такую характерную черту категории сбережения населения, как зависимость сбережений от располагаемого дохода, а также больше от субъективных факторов, объясняемых психологическим законом. Впервые Кейнс указывает на то, что сбережения не всегда благотворно влияют на эко-

номическое развитие1 и, наконец, процесс сбережения и инвестирования четко разграничиваются между собой, в силу различия интересов субъектов этого процесса. Утверждения Кейнса, в условиях развития современных экономических отношений, пользуются популярностью в силу существенного влияния перечисленных им факторов на уровень сберегательной и инвестиционной активности общества.

В трудах таких ученых как Фридмен, Модильяни, Фишер и Дью-зенберри, теории сбережения и потребления были рассмотрены с точки зрения их формирования под воздействием различных факторов микро и макроэкономического уровня.

С точки зрения Фишера, сбережения подразделяются на сбережения текущего и будущего периода. Сбережения текуи(его периода = = (текущий доход + доход от имущества (формируемый за счет сбережений предыдущего периода) - потребление. Сбережения будуи(его периода - (текущий доход + ожидаемый доход (формируемый за счет сбережений текущего периода)) - потребление. 2

Особенность подхода Фишера, заключается в рассмотрении формирования сбережений, как процесса Уровень сбережений, по Фишеру, определяется уровнем не только текущего, но и будущего дохода, который, в свою очередь зависит от сбережений предыдущего периода, возможности делать заимствования и уровня процентной ставки. Современная практика подтверждает актуальность данного подхода, так как на уровень сберегательной активности населения существенное влияние оказывает наличие имущества и возможность получения процентного дохода.

Углубление анализа сбережений как процесса получило отражение в трудах Франко Модильяни, который провел изучение функций потребления и сбережения, с точки зрения жизненного цикла и уровня экономической активности индивида. Специфика данного подхода заключается в том, что уровень дохода колеблется в течение всей жизни человека и что сбережения позволяют перераспределять доход с периодов, когда его уровень высок, на периоды, когда он низок, сглаживая диспропорции в доходе и потреблении. Согласно выводам Модильяни, размер сбережений меняется в ходе жизни человека, и эти изменения можно прогнозировать.3 Таким образом, сбережения зависят от предполагаемой продожительности экономически активной жизни индивида, от уровня ожидаемых будущих доходов, от степени вероятности

1 Обоснованный Кейнсом Парадокс бережливости, доказывает неблагоприятное влияние чрезмерной сберегательной активности на темпы развития экономики, особенно в условиях спада.

2 Предложено автором.

3 Modigliani F. Life Cycle, Individual Thrift and the Wealth of Nations // American Economic Review 76(June 1986):pp.297.

наступления непредвиденных случаев и от наличия возможности страхования.4Также Модильяни акцентирует внимание на влиянии возрастной структуры населения на уровень сбережений в экономике. Современная экономическая практика подтверждает действие демографического фактора на накопительное поведение населения и уровень его активности, особенно в условиях экономической трансформации.

М. Фридмен описывал влияние на процесс потребления и сбережения постоянного и временного доходов, а сбережения рассматривал как разницу между доходами и расходами. Постоянный доход рассматривася им как средневзвешенный доход, а временный как отклонение от этого среднего значения. Это предопределяет специфику данного подхода, которая заключается в том, что сбережения рассчитываются как разность между уровнем перманентного дохода и выбранным уровнем потребления. Уровень временного дохода определяет размер сбережений. Подход Фридмена вызывает особый интерес, так как в условиях преобразования экономических отношений и возможности перелива факторов производства, вероятность колебания уровня доходов населения возрастает. Это усложняет процесс разграничения характера дохода, с точки зрения постоянного или временного. В связи с чем, использование подхода Фридмена, представляется наиболее актуальным.

Согласно гипотезе лотносительного дохода Дж. Дьюзенберри, потребление отдельного домашнего хозяйства определяется не его абсолютным доходом, а отношением его дохода к среднему уровню доходов того социального слоя, к которому принадлежит данный индивид5. Если растет доход только отдельного индивида, то его средняя норма потребления снижается, а уровень сбережений увеличивается; если же растет доход у всех в одинаковом темпе, то средняя норма потребления (а значит и сбережения) не меняется. В трактовке Дж. Дьюзенберри сбережения есть разница между относительным доходом и потреблением. Они зависят от соотношения дохода индивида к доходам того социального слоя, к которому он принадлежит. В современной практике, подход Дьюзенберри, позволяет утверждать, что соотношение и наличие определенных слоев общества (к примеру, доля среднего класса) оказывает влияние на сберегательную активность населения и на сбережения в том числе.

Изучение развития теории сбережения и потребления в трудах ученых - экономистов позволяет обобщить их взгляды и выявить современную специфику данной категории, а также разработать научные подходы изучения такого экономического явления, как формирование сбережений населения.

4 Предложено автором.

5 Duesenberry I Income, saving and theory of consumer behavior. Cambridg,

К одной из них относится рассмотрение сбережений как переменной потока и переменной запаса, и вызывает особый интерес с точки зрения их участия в процессе капиталообразования. 6 Сбережения как переменные запаса рассматриваются в виде потенциальных инвестиционных ресурсов, переменные потока представляют собой фактические инвестиции.

Это, в свою очередь, стало основой предлагаемой со стороны автора классификации категории сбережения населения. Сбережения активные - это сбережения, сформированные с целью получения дохода и/или инвестирования. Пассивные сбережения изначально выступают своего рода изъятием из потока расходы-доходы и оказывают влияние на доход от имущества и накопленное богатство.

Активные и пассивные сбережения, в свою очередь, можно подразделить на прямые и косвенные. К прямым активным сбережениям мы отнесем те сбережения, которые вливаются в экономику непосредственно самим сберегателем, через покупку ценных бумаг или участие в инвестиционных фондах, то есть сберегатель выступает одновременно инвестором. Активные косвенные сбережения формируются только с целью получения допонительного дохода и сохранности реальной стоимости финансовых средств.

Пассивные сбережения чаще всего формируются в неорганизованной форме и вероятность их участия в воспроизводственном процессе сложно прогнозируема.

Пассивные прямые сбережения с большей долей вероятности могут принять участие в воспроизводственном процессе.7 Пассивные косвенные сбережения практически изъяты из процесса воспроизводства и оказывают влияние только на формирование личного богатства.8

Другой спецификой определения данной категории выступает сложность в разграничении процесса потребления и процесса сбережения, которая сводится к тому, что потребление товаров длительного назначения часто удовлетворяется за счет формирования неорганизованных (пассивных) сбережений. В связи с чем, предлагается использование следующего подхода, если товары длительного потребления удовлетворяют потребности нескольких поколений, то их приобретение можно отождествлять со сбережением, если же товар удовлетворяет потребности только одного поколения, то - это процесс потребления.9

Не менее важной проблемой выступает определение размеров сбережений. В каждом обществе, в зависимости от уровня жизни насе-

6 Напомним, что Фишер и Модильяни также рассматривали формирование сбережений как процесс.

7 Сбережения в национальной и иностранной валюте.

8 Драгоценные металы, предметы роскоши.

9 Предложено автором.

ления, существует определенный минимальный уровень денежных средств, который можно считать сбережениями. На наш взгляд, он дожен определяться соотношением минимального потребительского бюджета и средним уровнем дохода.10 Как правило, в условиях перехода к новым экономически отношениям средний уровень дохода и уровень-минимального потребительского бюджета сильно различаются между собой, причем не в пользу превышения дохода над МПБ, а наоборот. Эта проблема во многом определяет последовательность процесса потребления и сбережения, что также можно отнести к одной из современных специфик данного явления. В силу того, что уровень сбережений зависит, в большинстве случаев от уровня дохода, снижение его реального уровня в условиях макроэкономической нестабильности характерного для экономики в условиях трансформации, часто приводит к тому, что население сознательно ограничивает потребление, чтобы сформировать сбережения, в силу воздействия мотива предосторожности и отсутствия уверенности в завтрашнем дне. В данном случае, мы апелируем к теории Модильяни, согласно которой, сбережения позволяют сглаживать диспропорции в доходах и потреблении.

Другой спецификой определения сбережений населения в современной практике, с точки зрения их динамики во времени, выступает определение временных границ измерения сбережений. На наш взгляд, временной порог не менее года, позволит дать оценку изменению уровня сбережений во времени и вычислить их реальную динамику.

С учетом всех современных особенностей развития экономических отношений, и обобщения вышеизложенных теорий, предлагается следующее авторское определение категории сбережения населения, представленное в более расширенной трактовке:

Сбережения населения - это часть совокупного дохода домохо-зяйств (как заработанного, так и полученного), которая не направляется на текущее потребление, а резервируется в виде активов, сформированных с целью получения допонительного дохода, страхования от непредвиденных случаев и повышения материального статуса, позволяющих сохранять привычный уровень потребления при изменении располагаемого дохода и их дапьнейшего использования для удовлетворения своих потребностей в будущем или формирования богатства".

Таким образом, изучение перечисленных научных подходов и теорий сбережений позволило систематизировать и обобщить содержание категории сбережения населения и дать обоснование современным особенностям исследуемого экономического явления (таб. 1).

10 К сожалению, в условиях трансформации экономических отношений, наличие теневого сектора экономики искажает действие данного подхода.

11 Предложено автором.

Экономическая теория всегда рассматривала сбережения населения в качестве источника экономического роста. С позиции таких авторов, как Домар, Харрорд, Солоу, Мюрдаль, Кадор именно склонность населения к сбережениям определяет темпы экономического развития. Авторы акцентируют внимание на том, что при данных технологических условиях производства, темп экономического роста определяется величиной предельной склонности к сбережению. Согласно Капдору, поведение домохозяйств может оказать непосредственное влияние на соотношение совокупного спроса и предложения, а эластичность инвестиционного спроса и сберегательной активности к изменению дохода выступает важнейшим индикатором экономического состояния. Солоу утверждал, что норма сбережений является ключевой детерминантой величины устойчивой капиталовооруженности. Если норма сбережений более высока, то экономика будет иметь при прочих равных условиях больший запас капитала и более высокий уровень производства.

Со своей стороны, на основе преобразования основного макроэкономического тождества автор выявила прямую зависимость между сбережениям и инвестициями.

У=С+1-К1+ЫХ'2, зная, что =(Г-7?-С, найдем С= (У-Т)-Я, подставим,

=(У-Т)-$+1+С+№

СГ-С;+5-АгАГ=/и

Исследование современной практики сберегательного поведения населения позволят утверждать, что норма сбережений может положительно воздействовать на темпы экономического развития, однако необходимо оговориться, что она во многом определяется сложившейся макроэкономической конъюнктурой. В частности, на норму сбережений оказывают влияние такие макроэкономические показатели, как ВВП на душу населения, темпы инфляции, рыночная процентная ставка, сальдо государственного бюджета и состояние платежного баланса. Влияние последнего показателя основано на особенностях развития мирохозяйственных связей и возможности перелива капитала.

Необходимо отметить, что сберегательная активность в современных условиях определяется одновременным действием, как факторов макросреды, так и действием сберегательных мотивов. Проблема формирования сбережений привлекает внимание многих научных институтов, что находит объяснение в рассмотрении сбережений как источника развития не только отдельной экономики, но и мирового хозяйства в целом.

12 Где Усовокупный объем производства, С расходы домашних хозяйств, I - расходы предпринимательского сектора, Б - государственные расходы, ЫХ - чистый экспорт, 8 - сбережения, Т - сумма собранных налогов.

13 Предложено автором.

Таблица 1. Развитие и трансформация теорий сбережений населения 14

Концепции Определение сбережений Специфические черты

1 .Классическая школа Сбережения = доход- потребление. Сбережения прямо зависят от сложившейся процентной ставки. Сбережения = капиталообразованию Сбережения всегда тождественны инвестициям благодаря гибкой процентной ставке Мотивы формирования сбережений и инвестиций одинаковы и в большей степени определяются объективными факторами Увеличение сбережений способствует экономическому развитию

2.Кейнсианская школа Сбережения = располагаемый доход - потребление Сбережения положительно зависят от уровня располагаемого дохода Сбережения формируются одними субъектами, инвестиции другими. Мотивы формирования сбережений н инвестиций существенно различаются и формируются под действием субъективных факторов. Сбережения могут сдерживать экономическое развитие- парадокс бережливости

3 Неоклассическая школа Сбережения текущего периода = (текущий доьод + доход от имущества (формируемый за счет сбережений предыдущего периода) - потребление Сбережения будущего периода_= (текущий доход + ожидаемый доход (формируемый за счет сбережений текущего периода)) Сбережения = ожидаемый среднегодовой доход -потребление Сбережения населения = { (средняя продожительность жизни населения, средняя продожительность экономически активной деятельности индивида, ожидания относительно будущих доходов, вероятность наступления непредвиденных случаев, возможность страхования) Сбережения населения = уровень перманентного дохода - выбранный уровень потребления Сбережения = временный доход. Сбережения есть разница между относительным доходом и потреблением, которое зависит от соотношения дохода потребителя к доходам социального слоя, к которому принадлежит индивид . Специфика категории сбережения, с точки зрения Фишера, заключается в зависимости сбережений населения не только от текущего, но и от будущего дохода, а также от возможности индивида делать заимствования и уровня процентной ставки, которые прямо влияют на уровень доходов каждого периода Сбережение рассматривается как процесс. Специфика подхода Модильяни заключается в том, что уровень дохода колеблется в течение всей жизни человека и что сбережения позволяют потребителям перераспределять доход с периодов, когда его уровень высок, на периоды, когда он низок, сбережения выступают в роли своеобразного балансира Важными факторами выступают демографический фактор и ожидания Сбережение как процесс. Специфика теории Фридмена, сводится к тому, что уровень сбережений определяется уровнем временного дохода Сбережения рассматриваются как действие На уровень сбережений оказывает влияние уровень доходов и расходов того социального слоя, к которому принадлежит индивид Уровень сбережений населения определяется наличием и размерами определенных социальных слоев общества.

14 Систематизировано автором.

Продожение таблицы I

4.Современные подходы к определению сбережений. Представляют собой синтез научных подходов и современных теорий.

Сбережений = доход-потребление. Сбережение- удовлетворение будущих потребностей

Сбережение - использование денежных ресурсов с целью извлечения будущих доходов или обеспечения будущего потребления. Сбережения рассматриваются с точки зрения их дальнейшего участия в воспроизводственном процессе.

Сбережения населения представляют собой разностный остаток между совокупным доходом домашнего хозяйства, который может быть сформирован за счет заработной платы, доходов от имущества, допонительных источников дохода и совокупными расходами домашнего хозяйства, в которые включаются содержание иждивенцев, задоженность и расходы на потребление Изменение чистых финансовых активов семьи в течении как минимум года. Сбережение может быть первичным по отношению к потреблению

Сбережения формируются под действием спекулятивного мотива и мотива сохранности реальной стоимости активов. _ _ _

Сложность заключается в разграничении процесса потребления и сбережений, особенно в случае товаров длительного потребления. Покупка товаров длительного пользования потребление которых осуществляется несколькими поколениями -сберегательный процесс. Товары длительного потребления, удовлетворяющие потребности одного поколения - процесс потребления. Сбережения могут быть подразделены на активные и пассивные сбережения, которые в Свою очередь разделяются на активные прямые и косвенные, в зависимости от непосредственного участия сберегателя в инвестиционном процессе.

Специфика заключается а сложности определения той суммы денежных средств, которую можно отнести к сбережениям Специфика определения временного порога сбережений Специфика определяется сознательным сокращением потребления с целью формирования сбережений.

Специфика одновременного воздействия факторов микро и макросреды на формирование сбережений

Таким образом, исследование теоретических аспектов сберегательного поведения населения позволило внести допонения и корректировки в определение сущности данного экономического явления и сформулировать более четкое представление о значимости накопительного процесса домохозяйств в ходе развития экономических отношений.

Во второй главе Факторы стимулирования сбережений населения как одного из источников инвестиций Кыргызской Республики представлены результаты исследования сберегательного поведения домашних хозяйств, мотивов и факторов, оказывающих влияние на сберегательную активность населения, проведенного на основе изученных теоретических аспектов и научных подходов. Представлен научно обоснованный вывод о необходимости стимулирования роста сбережений населения, с точки зрения их влияния на темпы роста ВВП. Исследованы механизмы перелива свободных денежных средств населения в процесс производства и проблемы, возникающие при их трансформации в инвестиционный ресурс экономики Кыргызстана.

Согласно исследованной статистической информации, население Кыргызстана в период 1993-1998 годы проявляло сберегательное поведение, которое сводилось к формированию организованных сбережений в виде покупки ценных бумаг и вкладов в банковские учреждения.14 Региональный кризис оказал существенное влияние на предпочтения населения в выборе форм сбережений. Начиная с 1999 г. население отдает предпочтение неорганизованным (пассивным) сбережениям, таким как покупка валюты, жилья и хранение наличных денег на руках.

Анализ официальной статистической информации о динамике уровня доходов и расходов населения, при котором расходы превышают доходы, позволяет прийти к выводу, что сложившийся уровень доходов не позволяет населению сберегать, к тому же наличие теневого сектора экономики, неформальных доходов усложняет получение объективной информации об уровне доходов населения.15. Согласно последним статистическим данным, население продожает формировать неорганизованные сбережения, осуществляя расходы по таким статьям как Покупка валюты и Покупка недвижимости.16 Вместе с тем, наблюдает-

14 В особенности Эбанк.

15 По оценкам экспертов, доля теневой экономики составляет порядка 60% ВВП.

16 По нашим подсчетам в 2006 году на Вклады в учреждения банков приходилось 8370432 сом, а на Строительство и покупку жилья население потратило 724042368 сом.

ся увеличение объема банковских вкладов на фоне наметившихся тенденций стабилизации банковского сектора.

Результаты исследования сберегательного поведения населения КР, на основе изученных теорий, позволяют утверждать, что принцип классической школы о положительном влиянии процентной ставки на сбережения не находит подтверждения в условиях отечественной практики. Это, на наш взгляд, объясняется сложившимся уровнем процентной ставки, которая не позволяет повысить полезность денежных средств отданных под процент, и не покрывает инфляционных издержек.

Кейнсианский подход о прямом влиянии располагаемого дохода на сбережения получил свое подтверждение в ходе исследования сберегательной практики населения КР, которое демонстрировало положительную зависимость уровня сберегательных вкладов населения от располагаемого дохода.

Использование теории Фишера о влиянии на уровень сбережений текущего и будущего дохода в условиях отечественной практики, позволяет сделать вывод о том, что на сбережения наших граждан большее влияние оказывает уровень текущего дохода, чем будущего. Что возможно, объясняется сложившейся экономической и политической конъюнктурой.

На основе подхода Фридмена, нами была выявлена определенная специфика сберегательного поведения отечественных домохозяйств. Существенным фактором, определяющим уровень потребления, а значит и сбережения, в условиях развития экономических отношений в Кыргызстане, явилось наличие у населения такого источника временных доходов как трансферты. Характер использования данного источника доходов, свидетельствует о его переходе из категории временного в постоянный, так как большая часть полученных трансфертов направляется на потребление. Вместе с тем, по оценкам отдельных экспертов, строительство и покупка жилья, осуществляется на деньги, полученные от трудовых мигрантов, то есть в данном случае происходит формирование пассивных сбережений. Соответственно, теория Фридмена находит свое подтверждение в условиях отечественной практики с некоторой условностью.

Таким образом, согласно результатам исследования к факторам, определяющим уровень сбережений населения в отечественной практике, относятся: уровень располагаемого дохода, уровень временного дохода и инфляционные ожидания. Анализ влияния процентной ставки на динамику сберегательных вкладов населения не выявил однозначной тенденции. Увеличение процентной ставки по депозитам не оказывало стимулирующее воздействие на динамику сберегательных вкладов, что

находит объяснение во влиянии инфляции и недостаточной степени доверия населения к банковскому сектору.

Обобщая анализ статистической информации за последний период, можно утверждать, что, к сожалению, большая часть населения пока объективно не располагают возможностями для осуществления заметных сбережений (таб. 2).

Таблица 2

Соотношение располагаемого дохода, потребления и сбережений населения КР, мн. сом. (2001-2006гг)17

2001 2002 2003 2004 2005 2006

Располагаемый доход 35104,32 40738,49 44519,65 48346,96 56361,26 65391,48

Потребление 29554,34 33208,06 39907,50 46941,35 58087,86 66275,82

Сбережения 5549,97 7530,43 4612,15 1405,61 -1726,60 -884,34

аре 0.85 0.81 0.9 0.98 1.03 1.15

aps 0.15 0.19 0.1 0.02 -0.3 -0.15

Динамика средней склонности к сбережению и потреблению, свидетельствует об опережающих темпах роста потребительских расходов по отношению к доходам. Однако тенденция увеличения количества, как банковских вкладов, так и частных инвесторов, свидетельствует об активизации сберегательного процесса и формировании инвестиционной культуры населения.

Исследование на предмет влияния сложившейся макроэкономической среды на норму сбережений позволило прийти к следующим выводам: ВВП на душу населения, оказывает существенное влияние на норму сбережений, однако зависимость, сложившаяся между этими показателями несколько специфична.

APS = 0 072-7.2547* lf/'*GDPPOP01 + 2.199*l(r5GDPPOP2 (l)'s В частности, первоначально увеличение ВВП на душу населения стимулировало потребление и сдерживало сберегательный процесс, причем это имело общенациональный характер, затем наблюдалось стимулирующее воздействие ВВП на душу населения на норму сбережений, что доказывает положительные тенденции, наметившиеся в сберегательном поведении населения.

17 Рассчитано автором на основе официальных данных ИСК.

18 APS - норма сбережений, GDP/pop-ВВП на душу населения;!^1 =0.81; t=9.3; 3.0; 4.3.

Реальная процентная ставка оказывает отрицательное воздействие на норму сбережений, что объясняется, тем, что население не рассматривает банковские вклады в качестве антиинфляционного инструмента, позволяющего сохранить реальную стоимость вложенных средств, тем более что в свете последних инфляционных тенденций она принимала отрицательное значение.

APS = 0 043 -0.00044*г - 2.58*1 (Г6М2 (2) 19

Влияние структуры денежной массы на норму сбережений показало, что преобладание наличных денег отрицательно влияет на норму сбережений и указывает на недостаточный уровень развития системы безналичных расчетов.

Исследование на предмет влияния состояния государственного бюджета на сберегательную активность, свидетельствует об отсутствии зависимости между этими явлениями. Это может быть объяснено тем, что, во-первых, социальные трансферты, в структуре доходов занимают незначительную долю, а во-вторых, реализация стимулирующей налоговой политики окажет положительное воздействие на потребление, так как мы определили выше, что в отечественной практике потребление первично, а сбережения вторичны. Следовательно, увеличение дефицита государственного бюджета, в силу сложившегося низкого уровня доходов населения, окажет стимулирующее воздействие на потребление.

Как известно, представители классической и кейнсианской школы были неоднозначны по отношению к вопросу о стимулировании сберегательной активности населения. Это вызвало необходимость проведения исследования на предмет влияния нормы сбережений на развитие экономики в условиях отечественной практики.

Функция, описывающая полученную зависимость имеет вид:

GDP/pop = /1681.60922-244095.925*APS + 6.06367306*S20 (3) В частности, в период (1992-2001 гг.), снижение нормы сбережений приводило к увеличению ВВП на душу населения, что подтверждает теорию парадокса бережливости и доказывает утверждение Кейнса о том, что не всегда увеличение нормы сбережений будет приводить к увеличению совокупного дохода (рис. 1 а)).

В дальнейшем, начиная с 2002 г. наблюдается положительное влияние увеличения объема сбережений на ВВП на душу населения (рис 1.6)), что позволяет согласиться с утверждением классической школы, о благотворном воздействии сбережений на экономической развитие.

"г- реальная процентная ставка,М2- денежный агрегат ; R2=0.7 t=7.5; -3.6; -2.8.

20 APS - норма сбережений, GDP/pop-ВВП на душу населения,, S - объем сбережений, R2=0.81, t=4.67; 5.67; 3.56.

Рис, 1. Зависимость ВВП на душу населения от нормы и объема сбережений в КР за период 1992-2007 гг.

Таким образом, эмпирическая верификация полученных результатов подтверждает теоретические предпосыки, и в условиях экономической трансформации мы получаем практическое подтверждение теорий, как классической, так и кейнсианской. Современная специфика сбережений населения заключается в их неоднозначном влиянии на темпы экономического роста.

Кроме того, норму сбережений в условиях экономической трансформации можно рассматривать наряду с такими макроэкономическими показателями как инфляция, безработица, так как она выступает индикатором экономического состояния, и позволяет определить, на какой стадии экономического цикла находится экономика той или иной страны. Если между нормой сбережений и ВВП на душу населения складывается отрш(ательная зависимость, значит, экономика находится на фазе спада, если между нормой сбережений и ВВП на душу населения положительная зависимость, то экономика на фазе подъема21.

Научное обоснование о необходимости формирования и стимулирования организованных сбережений, вызвало потребность исследования источников роста сбережений населения КР. Исследование показало, что стимулирование роста сбережений отечественных домохозяйств не представляется возможным без решения проблем безработицы и неформальной занятости, которые объясняют низкий уровень доходов населения и его высокую дифференциацию по группам населения.

Согласно неофициальным источникам уровень безработицы в Кыргызстане составляет порядка 13%, естественный уровень - 4,1%.

21 Предложено автором.

Подсчитаем издержки, которые несет наше общество от непоной занятости. АВВП = -3(0,13-0,041) = 0,267 или 26%.

Экономические издержки безработицы составляют 26% недопроиз-веденного ВВП. Тогда ВВП, произведенный в 2007 г., который равен 114506,4 мн. сом составляет 74% от потенциального ВВП. В денежном выражении недопроизведено на сумму 40231,97 мн. сом. Если связать этот показатель с ранее полученными результатами22, то увеличение объема организованных сбережений в отечественной экономике на 1 мн.сом приведет к увеличению ВВП на душу населения более чем на 6 мн.сом.

Следовательно, достижение потенциального ВВП возможно посредством трансформации сбережений в инвестиции, создания новых рабочих мест и развития производственного сектора. Как известно, этот процесс во многом определяется эффектом акселерации, который, в свою очередь, вызывается мультипликационным эффектом. На основе статистических данных и произведенных расчетов среднее значение мультипликатора в отечественной экономике приравнивается к 3,74. Тогда однократное увеличение автономных инвестиций могло бы привести к увеличению совокупного дохода в 3,74 раза. Однако, нужно оговориться, что для достижения эффекта мультипликатора необходимо увеличить долю товаров отечественного производства в структуре совокупного спроса, иначе мультипликационный эффект будет способствовать развитию экономики стран - экспортеров, что лишний раз доказывает актуальность решения проблемы активизации отечественного производства.

Рассмотрение динамики финансирования инвестиций в основной капитал за счет средств населения и динамики суммы вкладов населения в коммерческих банках КР, на протяжении рассматриваемого периода (1992-2007 гг.) (см. рис. 2 и рис. 3.) свидетельствует о несовершенстве существующих механизмов трансформации денежных ресурсов населения в источник кредитования производственного сектора экономики.

Это достаточно существенная проблема, так как внутренние ресурсы экономики являются важным фактором экономического роста и позволяют финансировать воспроизводственный процесс с минимальными издержками. Причины, сдерживающие решение этой проблемы сводятся к следующим:

Во-первых, интересы экономических агентов по поводу размещения свободных денежных средств и осуществления инвестиционных вложений существенным образом различаются. Немаловажной проблемой, в условиях экономической трансформации становится наличие такой макроэкономической среды и необходимых условий, позволяющих

22 См. функцию № 3.

одновременно удовлетворить интересы всех участников процесса сбе режения - инвестиции.

Рис. 2. Динамика доли инвестиций в основной капитал за счет средств населения 1992-2007 гг.(%)

1Э9Э 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 5006 2007

Источник: Статистический сборник: Кыргызстан в цифрах 1996, 1997,1999,2003,2005, 2008 гг.

Во-вторых, проблема трансформации накоплений населения в инвестиции сводится к несоответствию статистических методов оценки сбережений, как настоящих, так и потенциальных инвестиционных ресурсов. Здесь необходимо напомнить, что сбережения рассчитываются на уровне домашнего хозяйства, а формируются в основном в зависимости от факторов макроэкономического характера.

В-третьих, отсутствие привлекательных и надежных финансовых инструментов, которое объясняется недостаточным уровнем развития финансовых посредников, приводит к преобладанию неорганизованных (пассивных) сбережений и сдерживает участие ресурсов населения в процессе хозяйственного кругооборота.

Таким образом, в целях повышения темпов экономического развития необходимо активизировать процесс использования внутренних финансовых ресурсов, путем разработки эффективных механизмов их трансформации в инвестиционные источники экономики для обеспече-

ния развития производственного процесса и укрепления экономического потенциала страны.

Рис.3. Сумма вкладов населения в коммерческих банках КР за 1992-2007 гг.

'Сумма вкладов (млисом)

Источник: Статистический сборник Кыргызстан в цифрах 1996, 1997, 1999,2003, 2005, 2008 гг.

В третьей ziaee Роль государства в системе соотношений сбережений населения и инвестиций рассматривается правовая и институциональная среда формирования накоплений населения и инвестиций, даны практические рекомендации по повышению уровня мобилизованных средств населения в целях догосрочного финансирования воспроизводственного процесса.

Роль государства, прежде всего, заключается в обеспечении жизнеспособной нормативно-правовой и институциональной базы, которая способствовала бы формированию сбережений, их росту и переливу в экономику.

Обеспечение государственной гарантии сохранности и возвратности денежных средств населения, доверенных финансовым институтам, выступает существенным фактором повышения сберегательной активности населения.

Вместе с тем, расширение привлечения резервных средств населения в воспроизводственный процесс невозможно без осуществления

политики повышения реального уровня доходов населения и роста его благосостояния. Это со своей стороны требует наличия рациональных инструментов вовлечения средств населения в хозяйственный оборот, в целях динамичного развития производственных отношений.

На основе изучения успешного зарубежного опыта, повышение мобилизации накоплений населения, на наш взгляд, представляется возможным посредством внедрения в практику таких банковских услуг, как сберегательные программы и пенсионные кассы, которые обеспечивают сохранность реальной стоимости денег, путем привязки к индексу цен, и высокую доходность, посредством диверсификации портфеля инвестиций между высокодоходными корпоративными и надежными государственными ценными бумагами.

Вместе с тем, наряду с банковским сектором необходимо стимулировать развитие таких сегментов финансового рынка, как рынок ценных бумаг, рынок страховых услуг и частного пенсионного страхования, так как именно эти институты позволяют осуществлять финансирование производства на догосрочную перспективу, способствуя укреплению инвестиционного потенциала страны.

Успешная реализация государственной политики в области сбережений населения и их привлечения в инвестиции во многом будет определяться развитием таких направлений как:

4- реализация политики повышения уровня доходов населения, способствующая формированию сбережений; + развитие финансовых институтов, обеспечивающих наличие финансовых инструментов, гарантирующих надежность и доходность вложенных средств населения; + повышение инвестиционной привлекательности экономики, в целях обеспечения эффективного использования накоплений граждан в воспроизводственном процессе.

В заключении изложены основные результаты исследования, сформулированы теоретические выводы и предложения по итогам проведенного исследования:

Исследование сберегательного поведения, в условиях трансформации экономических отношений, позволяет сформулировать следующие выводы.

4- наиболее существенными факторами, определяющими уровень сбережений населения КР, выступают располагаемый доход, временный доход и инфляционные ожидания; 4- на предпочтения домохозяйств по формам сбережений существенное влияние оказывает макроэкономическая конъюнктура и наличие государственной гарантии сохранности сбережений, которые воз-

действуют на мотивы сбережений и уровень сберегательной активности населения;

+ норма сбережений может выступать своеобразным индикатором развития экономики, оказывая неоднозначное влияние на темпы экономического развития; + проблемы стимулирования роста сбережений сводятся к решению проблемы занятости, развитию предпринимательства, снижению высокой дифференциации доходов населения и наличия неформального сектора экономики; + проблемы трансформации свободных денежных средств населения определяются степенью развития финансовых посредников и наличием привлекательных финансовых инструментов.

В связи с этим, основными направлениями по повышению мобилизации свободных денежных ресурсов населения в производственный процесс дожны стать:

+ создание высокопроизводительных рабочих мест и повышения конкурентоспособности производимых товаров, что будет способствовать повышению спроса на отечественную продукцию и как следствие росту спроса на труд; + внедрение эффективного механизма государственного регулирования доходов населения и повышения мотивационного потенциала заработной платы; 4- разработка государственной политики подготовки и переподготовки кадров, с учетом требований рынка, посредством проведения мониторинга рынка труда; + поддержка предпринимательства и малого и среднего бизнеса, которые, в свою очередь, напрямую влияют на формирование и рост такой социальной прослойки, как средний класс; + внедрение современных финансовых услуг и совершенствование

платежной системы; + развитие таких сегментов финансового рынка, как рынок ценных

бумаг, страховых услуг и частного пенсионного страхования; + развитие и укрепление системы защиты депозитов; + обеспечение жизнеспособности законодательных актов, направленных на развитие финансовой системы и осуществление инвестиционной деятельности.

Таким образом, решение обозначенных проблем будет способствовать не только активизации инвестиционного процесса, но и снижению макроэкономической нестабильности и укреплению потенциала отечественной экономики.

Ш. ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ АВТОРОМ ОПУБЛИКОВАНЫ СЛЕДУЮЩИЕ РАБОТЫ

1. Алиева И.А. Сберегательное поведение населения и его влияние на развитие экономики в условиях экономической трансформации. Монография. - Бишкек, 2008. - 10 п.л.

2. Алиева И.А.Сбережения населения как основной источник формирования инвестиционного потенциала // Материалы межд. науч.-практ. конф К экономике знаний через инновации и образование. ААЭиС. -Аматы, 2005. - 0,4 п.л.

3. Алиева И.А. Некоторые аспекты формирования экономического потенциала КР // Сборник трудов межд. научно-практ. конф. Инновационная экономика и образование: особенности, достижения перспективы. Том. 1. Инновации в экономике. ОмЭИ. - Омск, 2007. - 0,5 п.л.

4. Алиева И.А. Теоретические основы трансформации сбережений населения в инвестиционный потенциал экономки// Вестник КРСУ -№ 6,- Бишкек, 2008. - 0,6 п.л.

5. Алиева И.А. Анализ сберегательного поведения населения Кыргыз-стана.//Вестник КРСУ. - № 6. - Бишкек, 2008. - 0,7 п.л.

6. Алиева И.А. Внутренние источники инвестирования экономики Кыргызстана, как фактор устойчивого экономического роста // Реформа. -2008.-№3.-0,6 п.л.

7. Алиева И.А.Формирование внутренних источников инвестирования в условиях экономической трансформации// Материалы научно-практ. конф. КазЭУ им. Т.Рыскулова. - Аматы, 2008. - 0,7 п.л.

8. Алиева И.А. Правовая и институциональная среда перелива сбережений населения в инвестиционный ресурс экономики // Известия ВУЗов. - 2008. - № 3-4. - Бишкек. - 0,6 п.л.

9. Алиева И.А. Сберегательно-инвестиционная активность населения как фактор устойчивого роста экономики КР//Вопросы экономики. НАН КР -2008. - № 3. - Бишкек. - 0,8 п.л.

10. Алиева И.А. Сберегательная активность населения и ее влияние на темпы экономического развития.// Интеграция и экономическое развитие в переходной экономике. Сборник трудов II межд.конф.по экономике(посв.70-летию академика Т. Койчуева). КТУ Манас. -Бишкек, 2008. - 0,6 п.л.

11. Сберегательно-инвестиционное поведение населения в условиях перехода к рыночным отношениям.// Молодежь и наука: проблемы, поиски, решения. Том1. Проблемы и перспективы развития бизнеса и экономики: Сборник материалов Межд. научно-практ. конф. студентов, аспирантов и докторантов. Ом.ЭИ. - Омск, 2008. - 0,5 п.л.

Подписано в печать 29.09.2008. Формат 60х Офсетная печать. Объем 1,5 пл. Тираж 100 экз. Заказ 222

Отпечатано в типографии КРСУ 720048, г. Бишкек, ул. Горького, 2

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Алиева, Иноббат Акрамовна

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты соотношения сбережений населения и инвестиций в экономике.

1.1 .Специфика категории сбережения населения в классической и современной экономической теории.

1.2.Научные основы трансформации сбережений населения в инвестиции.

1.3.Зависимость сбережений населения от макроэкономических параметров.

Глава 2. Факторы стимулирования сбережений населения как одного из источников инвестиций КР.

2.1 Сберегательное поведение населения КР.

2.2 Механизмы стимулирования роста сбережений населения.

2.3.Проблемы трансформации сбережений населения в инвестиционный ресурс экономики КР.

Глава 3. Роль государства в системе соотношений сбережений населения и инвестиций.

3.1. Правовая и институциональная среда формирования сбережений населения и инвестиций.

3.2.Стратегические основы роста сбережений как инвестиционного потенциала страны.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Сбережения населения как источник формирования инвестиционного потенциала в условиях экономической трансформации"

Актуальность темы исследования. Решение проблемы формирования внутренних источников инвестирования на фоне недостаточного уровня производственного потенциала, невозможно без мобилизации свободных денежных ресурсов населения. Сбережения населения представляют собой мощный резервуар банковского капитала, выступают основой развития рынка ценных бумаг, страхового рынка, частного пенсионного страхования и, трансформируясь в инвестиции, способствуют укреплению реального сектора экономики.

Исследование роли сбережений населения в обеспечении поступательного экономического развития обусловлено рядом негативных тенденций в отечественной практике. Высокий уровень безработицы и низкая производительность труда усугубляются значительным миграционным оттоком рабочей силы, бремя внешнего дога на фоне снижения инвестиционной привлекательности экономики сдерживают развитие предпринимательского сектора и приводят к ухудшению общей социально-экономической обстановки в стране. Эти обстоятельства определяют необходимость осуществления воспроизводственного процесса путем привлечения внутренних финансовых ресурсов, большую долю которых, составляют средства населения, а существующие проблемы выставляют ее в число приоритетных.

В этой связи, актуальной задачей стоящей перед отечественной экономикой становится задача аккумулирования свободных денежных средств населения, разработка эффективного механизма их трансформации в инвестиционный ресурс экономики и обеспечение поступательного экономического развития, посредством догосрочного кредитования производственного сектора, что оказывается возможным благодаря такому ресурсу, как сбережения домашних хозяйств.

Сбережения населения, как экономическое явление, концентрируют на себе удовлетворение экономических интересов не только отдельных граждан и организаций, оказывающих финансовые услуги, но и государства в целом. Также сбережения играют важную роль при решении проблем социального характера, так как выступают непосредственным индикатором уровня жизни и благосостояния населения. Таким образом, становление и развитие рыночных отношений во многом определяются сберегательно-инвестиционной активностью населения и эффективностью использования его финансовых возможностей.

Современная экономическая литература, к сожалению, не имеет единого и универсального определения данной категории. Это находит объяснение, прежде всего, в том, что сбережения населения представляют собой достаточно специфическое экономическое явление, в силу своей неоднозначности и многофакторности, формируясь под воздействием не только экономических, но и психологических, демографических и даже ментальных факторов. Наиболее распространенным определением выступает обозначение в качестве сбережений той части дохода после уплаты налогов, которая не была направлена на потребление.1 Органы государственной статистики трактуют сбережения населения как разницу между располагаемым доходом и расходами на потребление, что сильно упрощает значение данной категории и происходит игнорирование её экономической сущности и значимости для экономики в целом.

В этой связи, тщательная теоретическая разработка вопросов аккумулирования сбережений населения представляется крайне необходимым условием поступательного экономического развития и представляет собой актуальную научную задачу. Изучение теоретических основ формирования сбережений и их мобилизации в воспроизводственный процесс может позволить выработать научно обоснованный подход к повышению темпов экономического роста за счет собственных усилий.

Имеющиеся на данном этапе научные разработки по данной проблематике, в которых предпринимались попытки теоретического осмысления эко

1 Н.Грегори Мэнкью Принципы экономике. Пер.с англ.- СПб.гПитер Ком,1999.-С.545. номической сущности сбережений населения в системе экономического воспроизводства, выявления специфики сберегательного поведения населения, определения противоречий его становления и развития в Кыргызстане, носят односторонний и фрагментарный характер. Вопросы, связанные с осмыслением перспектив развития экономики посредством стимулирования сберегательной активности населения не получили поного теоретического освещения.

В связи с этим, актуальным представляется проведение исследования теоретических и методологических аспектов формирования сбережений населения и их влияния на экономический потенциал государства, а также систематизация и обобщение теоретических предпосылок для выведения современного подхода к данному экономическому явлению с учетом особенностей трансформационного периода.

Вопросы сберегательной активности и сберегательного поведения, включающие в себя статический и динамический процессы, считаются дискуссионными и требуют дальнейших теоретико-методологических разработок в исследуемой проблеме. Недостаточная теоретическая и практическая разра-, ботанность обозначенных проблем определяет актуальность темы диссертационной работы и выбор общей направленности исследования.

Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы раскрыть сущность сбережений населения, процесса их перелива в инвестиционные источники и изучении их роли в обеспечении экономического роста в период трансформации.

Цель диссертационной работы обусловила постановку и решение следующих взаимосвязанных задач: выявить современную специфику категории сбережения населения, в связи с существованием различных модификаций определений данного понятия, обосновать собственную позицию автора; + изучить и выявить особенности сберегательного поведение населения Кыргызской Республики;

4- исследовать влияние макроэкономической конъюнктуры на формирование сбережений населения Кыргызской Республики;

4 обосновать необходимость привлечения сбережений населения-в качестве внутреннего источника инвестиций экономики Кыргызстана;

4 исследовать проблемы, сдерживающие процесс трансформации денежных ресурсов населения и изучить механизмы стимулирования' их роста, на основе выявленных мотиваторов сберегательного поведения- населения Кыргызской Республики;

4 обосновать роль государства в обеспечении необходимых условий' для* осуществления процесса перелива сбережений населения в инвестиции;

4 разработать практические рекомендации по решению проблем, возникающих в процессе формирования сбережений населения и их дальнейшей трансформации в инвестиции;

Объектом исследования выступают сбережения населения*как;один из важнейших источников воспроизводственного процесса и стимулирования^ экономического роста.

Предмет исследования - экономические отношения, возникающие по поводу формирования сбережений населения и их трансформации в инвестиционный источник экономики.

Теоретическая и методологическая основа исследования была построена на основных положениях экономической теории, на научных работах зарубежных, российских и отечественных ученых-экономистов. Информационную базу составили отчетные и статистические материалы Национального Статистического Комитета, Министерства Финансов, Министерства экономического развития и торговли, Национального Банка Кыргызской Республики, нормативные документы и законодательные акты, аналитические материалы, разработки и решения различных международных организаций, аналитические доклады Всемирного Банка, материалы научных конференций, материалы, опубликованные в научной экономической литературе и периодической печати. В процессе исследования были использован диалектический, системный, аналитический, сравнительный методы, а также метод эко-нометрического моделирования. Для решения поставленных задач широко использовались методы индукции, дедукции и статистической обработки информации.

Научная новизна исследования. На защиту выносятся следующие результаты, имеющие элементы научной новизны: вносятся новые аспекты в определение и содержание категории сбережения населения, которые представлены в расширенной трактовке, на основе систематизации научных подходов с учетом особенностей трансформационного периода; + выявлен специфический характер изменения нормы сбережений отечественных домохозяйств в условиях экономической трансформации и научно доказана необходимость стимулирования роста сбережений населения на базе исследования практики сберегательного поведения населения КР; + выявлены и обоснованы механизмы стимулирования сбережений , населения и проблемы, сдерживающие мобилизацию денежных-, средств населения в инвестиционный ресурс экономики; + определена и обоснована роль государства в обеспечении необходимых условий для повышения эффективности использования средств населения в инвестиционном процессе; + разработаны практические рекомендации по мобилизации сбережений населения в экономику, в целях обеспечения поступательного развития.

Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в исследовании теоретических основ сбережений населения, определении современной специфики данного экономического явления и его роли в процессе воспроизводства, с учетом особенностей периода трансформации. Разработанные в ходе исследования теоретические положения, характеризующие сберегательное поведение, а также научно обоснованные подходы к изучению сберегательно-инвестиционной активности населения в условиях трансформирующегося общества, могут быть использованы в дальнейших исследованиях данной проблемы. Предлагаемая система экономических и организационных мер мобилизации сбережений населения в инвестиционный ресурс экономики может способствовать улучшению не только экономического, но и социального положения общества в целом.

Практическая значимость работы. Основные выводы диссертационного исследования могут быть использованы в практической деятельности, став основой для научных разработок по изучению сберегательно - инвестиционной активности населения. Результаты исследования могут быть использованы в процессе преподавания учебных курсов Экономическая теория, Макроэкономика, Экономика переходного периода, Национальная экономика, а также в программах спецкурсов и специальных семинаров. В работе организаций, занимающихся анализом и прогнозированием развития рынка частного инвестирования, а практические рекомендации - в решении проблем повышения эффективности воспроизводственного процесса и . социально- экономического развития Кыргызской Республики.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационной работы рассматривались и докладывались на научно-теоретических и научно-практических конференциях: международных и республиканских.

Результаты диссертационного исследования нашли отражение в работе Управления финансово-экономического анализа и прогноза Министерства Финансов КР, в деятельности Негосударственного Пенсионного Фонда Кыргызстан, а также в публикациях автора. По теме исследования опубликованы: монография Сберегательное поведение населения и его влияние на развитие экономики в условиях экономической трансформации, научные статьи, в том числе 2 статьи в изданиях, рекомендованных ВАК РФ, общим объемом 15,9 п.л.

Структура диссертации определяется целью и задачами научного исследования. Она состоит из введения, трех глав, включающих 8 параграфов, заключения, библиографического списка использованной литературы, содержит 8 аналитических и 2 сравнительные таблицы, 13 рисунков (диаграмм), 2 схемы,6 приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Алиева, Иноббат Акрамовна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Повышение экономического потенциала посредством укрепления реального сектора экономики остается одной из важнейших проблем стоящих перед нашим государством. Повышение уровня благосостояния нации невозможно без развития производства и сельского хозяйства, туризма и сферы услуг, в общем, всех секторов национального хозяйства. Все они нуждаются в финансовых вливаниях для осуществления реструктуризации производства, обновления основных фондов. К сожалению, иностранные инвестиции не смогли способствовать восстановлению промышленного комплекса отечественной экономики. В связи с этим формирование внутренних источников воспроизводственного процесса выступает наиболее актуальной проблемой стоящей перед нашим государством.

Как известно, основная проблема восстановления производства - это обеспечение денежными ресурсами догосрочные капитальные вложения, которые не могут быть осуществлены за счет расширения сферы государственного инвестирования и роста объемов государственных капитальных затрат, в силу ограниченности средств государственного бюджета. К тому же, успешная мировая практика свидетельствует о большей эффективности частного инвестирования по сравнению с государственными капитальными затратами.

В результате проведенного диссертационного исследования и достижения поставленной цели, были получены результаты, которые позволили сформировать более поное представление о процессе формирования сбережений населения и их перелива в инвестиции в условиях отечественной экономики и разработать практические рекомендации по повышению эффективности этого процесса с учетом особенностей развития экономических отношений.

Особую актуальность приобретает изучение научно-теоретических аспектов данного экономического явления, так как формирование научно обоснованных подходов к изучению сберегательного поведения в условиях экономической трансформации становится более чем актуальным. Научное обоснование необходимости исследования роли населения в процессе мобилизации ресурсов производственного сектора, приобретает особую теоретическую и практическую значимость, в силу ее существенного влияния на развитие экономики трансформационного периода.

В теоретическом плане исследование классической и кейсианской теории сбережений позволило систематизировать научные подходы и на основе их синтеза выявить современную специфику данного экономического явления, дать в более расширенной трактовке определение понятия сбережение населения, которое позволяет вскрыть особенности трансформационного периода.

Разработанная классификация сбережений населения, позволяет рас-, сматривать резервные средства населения с точки зрения их участия в воспроизводственном процессе и учитывает возможность тезаврации денежных, средств и изъятие их из процесса хозяйственного кругооборота.

Результатом исследования научных основ трансформации свободных денежных средств населения в инвестиции, которое было проведено посредством изучения моделей экономического роста, стало обоснование о необходимости более пристального изучения такого макроэкономического показателя, как норма сбережений, в силу ее существенного влияния на темпы экономического роста. Со своей стороны, на основе преобразования основного макроэкономического тождества, выведена прямая зависимость между сбережениями и инвестиционными расходами в экономике.

Изучение данных Всемирного Банка по исследованиям сберегательного поведения населения в индустриальных странах позволило выявить в качестве факторов его определяющих, такие макроэкономические показатели как ВВП на душу населения, темп инфляции, коэффициент монетизации, сальдо государственного бюджета и сальдо платежного баланса.

Исследование теоретических аспектов сберегательного поведения населения позволило внести допонения и корректировки в определение данного экономического явления и сформулировать более четкое представление о значимости накопительного процесса домохозяйств в ходе развития экономических отношений.

Анализ сберегательного поведения отечественных домохозяйств, проведенный на основе системного, аналитического и сравнительного методов< позволил вскрыть причинноследственные связи данного процесса в условиях развития экономики Кыргызстана.

Как показали результаты исследования, население Кыргызстана проявляет типовое сберегательное поведение, основным фактором которого выступает уровень располагаемого дохода, подтверждая, таким образом, кейн-сианскую теорию. Особенностью отечественной практики, выступает тот факт, что источники формирования дохода несколько отличаются от общепризнанных, а именно существенным источником доходов населения КР выступают неформальные доходы и зарубежные трансферты. Необходимо отметить, что отсутствие методики расчета сбережений на уровне домохозяйств и экономики в целом, сильно затрудняют проведение исследования- по данной проблематике. К особенностям сберегательного поведения населения в отечественной практике можно отнести действие такого фактора, как уровень будущих доходов, описанный Фишером в Теории межвременного выбора. Это объясняется, высоким уровнем трудовой миграции, который характерен для современного Кыргызстана и большие финансовые потоки, представляющие собой источник доходов для многих домохозяйств.

На накопительное поведение отечественных домашних хозяйств оказывает непосредственное влияние состояние макроэкономической конъюнктуры, которое проявляется посредством влияния инфляционных тенденций и уровня сложившейся рыночной процентной ставки. На формирование мотивов сбережений оказывает влияние общая макроэкономическая ситуация, которая, также оказывает влияние на уровень располагаемого дохода домашнего хозяйства, и как следствие на потребление и сбережения. В этой связи, наиболее существенными мотивами, влияющими на сберегательную активность отечественных домохозяйств, были признаны мотив предосторожности, или сбережения на непредвиденный случай, мотив обеспечения потребления, мотив обеспечения старости и будущего своих детей.

Исследование о предпочитаемых формах сбережений, позволяет утверждать, что общественность отдает предпочтение неорганизованным или пассивным сбережениям, которые формируются в виде покупки недвижимости, валюты и хранения денежных средств на руках. Организованные сбережения, в виде банковских вкладов демонстрируют положительную динамику, но все же их объемы и сроки недостаточны для формирования кредитных ресурсов с целью поного восстановления реального сектора экономики и развития крупного производства. Это объясняется низкой привлекательностью существующих финансовых инструментов, сложившимся уровнем доходов населения и недостаточным уровнем доверия населения, которое дожно укрепиться после принятия Закона о страховании банковских вкладов (депозитов) и внедрения системы защиты депозитов, а также недостаточным уровнем финансовой грамотности и информированности.

Вместе с тем, темпы роста сберегательных вкладов населения, позволяют надеяться, что при условии поддержания и развития, созданных макроэкономических и инфраструктурных условий для осуществления организованных сбережений и их трансформации в инвестиции, в ближайшие годы может привести к повышению эффективности использования финансовых резервов населения. Это утверждение подкрепляется результатами экономет-рического анализа, проведенного на предмет зависимости между нормой сбережений населения (рассчитанной как отношение объема организованных сбережений к ВВП) и ВВП на душу населения с целью выявления роли сбережений населения в обеспечении развития экономики. Полученные данные свидетельствуют о том, что увеличение нормы сбережений населения окажет положительное воздействие на уровень благосостояния общества.

Исследование существующих механизмов трансформации, выявило проблемы, сдерживающие перелив свободных денежных ресурсов населения в производственный сектор экономики, а именно отсутствие необходимых условий макроэкономической среды, позволяющих удовлетворить интересы вкладчиков и заемщиков; низкий уровень развития рынка частного инвестирования, а именно, рынка ценных бумаг, рынка страховых услуг, инвестиционных фондов и частного пенсионного страхования; недостаточный уровень проникновения банковского сектора в экономику и отсутствие методики расчета сбережений, в целях объективной оценки резервных средств населения. Все это усугубляется низким уровнем прозрачности информации, которое отражается на финансовом поведении населения, демонстрирующим недостаточный уровень финансовой грамотности и отсутствие инвестиционной культуры. Вместе с тем, относительная стабильность и устойчивые тенденции развития отечественного банковского сектора позволяют определить его в качестве основного трансформатора финансовых ресурсов населения в инвестиционный источник экономики.

Исследование данных за период 1992-2007 гг. на основе эконометриче-ского моделирования позволило выявить специфику характера нормы сбережений и ее влияние на ВВП на душу населения, а также научно обосновать необходимость стимулирования роста сбережений в целях повышения темпов экономического развития. Выявленная характерная особенность влияния нормы сбережений населения на ВВП на душу населения, позволяет предложить рассматривать данный макроэкономический показатель в качестве индикатора экономического развития, наряду с безработицей и инфляцией. В частности, если норма сбережений населения и ВВП на душу населения коррелируют между собой положительно, то экономика находится на фазе подъема, если же наблюдается обратная зависимость, то это характеризует спад.

В ходе исследования была выявлена первостепенная роль государства в формировании правовой и институциональной среды процесса сбережения инвестиции. Именно государство призвано обеспечить систему гарантии и страхования сбережений населения. Наметившиеся положительные тенденции, которые дожны укрепиться с принятием Закона О страховании банковских вкладов (депозитов), дают основание полагать, что в Кыргызстане есть все предпосыки для формирования и успешного функционирования рынка сбережений.

В результате исследования автором были разработаны практические рекомендации, которые дожны усилить положительные сдвиги в области формирования организованных сбережений населения в банковском секторе. На основе изучения успешного зарубежного опыта, внедрение таких услуг как сберегательные программы и пенсионные кассы дожны содействовать привлекательности банковских услуг, с точки зрения доходности и надежности, повышению инвестиционной активности банков, а также увеличению объемов догосрочного кредитования производственного сектора экономики.

Наряду с вышеизложенным, актуальным представляется вопрос о проведении мероприятий, направленных на повышение безопасности инвестиций. В этой связи, необходимо рассмотрение вопроса о предоставлении государственной гарантии возвратности инвестиционных средств, в особенности аккумулированных за счет средств населения.

Таким образом, на сегодняшний день, наиболее актуальной становится проблема формирования внутренних источников инвестирования производства и создания такого слоя предпринимателей как частный инвестор. В связи с этим, стимулирование роста организованных сбережений населения и их последующая трансформация в реальный сектор экономики приобретает стратегический характер, в силу существенного влияния данного процесса на темпы экономического роста.

В этой связи, формирование стратегических основ повышения внутреннего инвестиционного потенциала сводится к формированию государственной концепции по стимулированию и росту организованных сбережений населения.

В основе данной концепции дожен быть рассмотрен процесс аккумулирования свободных денежных средств населения для развития стратегически важных направлений экономики, обеспечения допонительных источников доходов для населения; обеспечения сохранности средств граждан от инфляционных процессов и роста потенциала экономики.

Проведенный анализ свидетельствует о необходимости выработки и реализации четкой государственной политики, позволяющей создать условия: для эффективного использования сбережений населения на взаимовыгодной-основе, отдавая приоритет интересам населения. Резервные средства, населения дожны быть признаны в качестве частной собственности граждан и аккумулироваться государством; прежде всего в целях повышения благосостояния населения. Исходя из принципа приоритетности интересовл населения ? по отношению к интересам государства и других субъектов, связанных с организацией использования: накопленных средств населения, следует определить цели, приоритеты и механизмы, привлечения резервных, средств.населе-. ния.

Основной целью использования сбережений населения дожно быть инвестирование реального сектора и социальной инфраструктуры экономики, развитие которых будет способствовать повышению уровня реальных доходов и рациональной занятости, улучшению- условий жизнедеятельности? людей. При этом государство призвано создать правовые и организационные основы, для реализации механизма вовлечения финансовых средств населения в экономический оборот; осуществлять, надзор за деятельностью структур, работающих со средствами населения; выступать гарантом прав и интересов собственников этих средств.

Одним из приоритетных направлений политики по привлечению средств населения в инвестиционных целях является эффективное использование инструмента государственных ценных бумаг; расширение и развитие сегмента фондового рынка, в котором обращаются ценные бумаги субъектов реального сектора экономики; расширение небанковского сегмента финансового рынка (инвестиционные фонды и компании, негосударственные пенсионные фонды и страховые компании).

Таким образом, оценка масштабов и использование резервных финансовых ресурсов населения, и развитие его инвестиционной активности вызывает собой особый интерес не только для исследовательских институтов, но и правительства, так как использование этих средств для экономического роста и регулирования инвестиционной политики, позволит решить многие социально-экономические вопросы и повысить уровень благосостояния всего общества.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Алиева, Иноббат Акрамовна, Бишкек

1. ЛИТЕРАТУРЫ:1. Нормативные акты:

2. Закон КР от 29.07.97.№ 60 О банках и банковской деятельности.

3. Закон КР от 15.02.04 № 14 О консервации, ликвидации и банкротстве банков .

4. Закон КР от 26.07.99.№ 92 Об инвестиционных фондах.

5. Закон КР от 13.03. 03. № 32л Об инвестициях в Кыргызской республике

6. Закон КР от31.07.01 № 80 О негосударственных пенсионных фондах в КР.

7. Закон КР от 25.07.99 .№ 58 О лицензировании

8. Закон КР от 23.07.98. № 96 Об организации страхования в КР

9. Закон КР от 1.04.95. О восстановлении и защите сбережений граждан КР.

10. Закон Кыргызской Республики "Об амнистии в связи с легализацией денежных средств, движимого и недвижимого имущества" от 18 июня 2007г.

11. Закон КР от 7.05.2008г.№ 78 О защите банковских вкладов (депозитов)11 .Постановление правительства КР и НБКР от 16.09.97 № 536 О мерах реализации Закона КР О восстановлении и защите сбережений граждан КРû

12. Постановление Правительства КР от 7.12.05 № 561 л Об условиях оплаты труда работников социальной сферы

13. Указ президента КР от 6.07.06. № 342 О повышении размеров заработной платы работников системы здравоохранения

14. Указ Президента от 30.12.06 № 519 О минимальном уровне заработной платы

15. Монографии, учебники, учебные пособия, брошюры:

16. Абакумова И., Подовалова Р. Политика доходов и заработной платы. Ч М.: .1999.-196 с.

17. Автономов В.С. Человек в зеркале экономической теории. Краткая история лэкономического человека от А.Смита до Дж.М.Кейнса.- М.:Наука, 1993.- 223 с.

18. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник. М.: Дело и сервис, 2002.-448с.

19. Агапова И.И. История экономических учений. М. Экономистъ.2000.

20. Амакучуков КМ. Бегалиева Ж.К. Субъективный средний класс Кыргызстана. Бишкек.: Терра Паблик, 2007. -113 с.

21. Антология экономической классики.- М.: Наука, 1994.- В 2-х т.

22. Антонов А.И. Микросоциология семьи : методология исследования структур и процессов. М.:Изд.дом. Нота Бене, 1998.-358 с.

23. Архипов А.И. Экономика. М!.: Проспект, 1998.-156с.

24. Афанасьев М.Н.,Бобылов С.Н.,Бюсчер М. и др. Принципы хозяйственной самоорганизации.-М.: Изд-во МГУ, 1993.-141 с.

25. Банковское дело. / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой, 4-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2001. - 465 с.

26. ХЪ.Беккер Т.С. Экономический анализ и человеческое поведение//ГНЕ818.3има 1993.Т.1.Вып.1.

27. Хв.Бункина М.К.,Селиванов В.А. Макроэкономика. Учебник. М.:1995.-152с. П.Викулина Т.Д. Закономерности и тенденции государственного регулирования доходов населения. СПб., 1997.-255 с.

28. Власъевич Ю. Экономика России: эффекты и парадоксы. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-322 с.

29. Гэбрейт Дж.Экономические теории и цели общества. М.: Прогресс, 1979.

30. Голуб Н.И. Личное потребление в переходной экономике России. Саратов, 1998.-155 с.

31. Долан Э. Дж., ЛиндсейД. Макроэкономика / Пер. с англ. В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. Б. Лисовика. СПб., 1997.-545 с.

32. Дом, хозяйство, семья. / Сост.И.Н.Косачев. Ташкент: Узбекистан, 1992 -313 с.

33. Домашняя экономика. Сборник/ Сост. А.К. Агатицкая,- Свердловск.: Сред. Урал. кн. изд-во.,1991.-302 с.

34. Домохозяйство, семья и семейная политика./Под.ред. Елизарова В.В., Зверевой Н.В.-М.:Диалог.-МГУ, 1997.-187 с.

35. Доугерти К. Введение в эконометрику. Пер.с англ. М.:ИНФРА-М.1997. 2в.Жеребин В.М., Романов А.Н. Экономика домашних хозяйств. М.: Финансы и статистика, 1999.-231с.

36. Инвестиции. Учебное пособие.-М.:КНОРУС,2004.-208 с.

37. Инновационный менеджмент. Под общ.ред. Фатхутдиннова P.M. М.ТехноПлюс 1999. 456 с.

38. Институциональные основы рыночной экономики в России / О. С. Бело-крылова, O.E. Германова, И.Ю. Содатова. М., 2004.35 .Капканщиков В.Г. Макроэкономика. Учебное пособие. М.:Гардардика, 2004.- 545 с.

39. Ъб.Кашин Ю. Сбережения населения в СССР (Вопросы теории, методологии и методики изучения). М.: Финансы.-1979. -39 с.

40. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики. В 2-х т . М.: Эконов, 1993.

41. ЪЪ.Койчуев Т.К. Экономическая революция-путь к преодолению невзгод.-Бишкек, 1993.

42. АЪ.Кузина О. Е. Финансовое поведение населения: Анатомия доверия. М.: Аспект Пресс,2004.- 125 с.

43. Кумсков В.И. Денежно-финансовый фактор в рыночной экономике,-Бишкек, 1998.-98 с.

44. Курс экономической теории: Учебное пособие./ Под ред. Чапурина М. Н., Киселёвой Е. А. Киров, 1994. Ч 624 с.

45. Левин А.И., Яркин А.П. Экономика потребления: вопросы теории, управления, прогнозирования. М., 1984.

46. Jlycce А. Макроэкономика. Учебное пособие. СПб.:Питер,1999.- 325 с.

47. Магнус Я.Р. Катышев П.К. Пересецкий A.A. Эконометрика. Начальный курс Учебник.-М.: Дело,2005 .-504 с.

48. Макконнел К. Р., Брю С. А. Экономикс: принципы, проблемы и политика: Пер с 13 го англ. изд. - М.: ИНФРА - М, 1999. - XXXIV, 974 с.

49. Макроэкономика. Теория и Российская практика.Учебник./Под ред.А.Г.Грязновой,H.H.Думной. М.: КНОРУС,2004.-608с.51 .Максимова В.Ф. Микроэкономика. Распределение дохода. М.: ИНФРА, 2001.- 345 с.

50. Маршал А. Принципы экономической науки: В 3 т./ Пер. с англ. М.,1993.

51. Микроэкономика: практический подход (Managerial Economics): Учебник / Под ред. А.Г.Грязновой и А.Ю.Юданова.-М.:КНОРУС,2004.-672 с.

52. Мэнкыо //./".Макроэкономика .Пер.с англ.Под ред. Р.Г.Емцова. М.: Изд-во МГУ, 1994.-736 с. 1994.

53. Мэнкъю //./".Принципы экономикс.Пер с англ.СПб.ПитерКом, 1999.-784 с.

54. Миль Дж. Основы политической экономии. М., 1980. Т.1.

55. Ноздрева И. Е. Небанковские институциональные инвесторы: зарубежный и отечественный опыт: дис. . канд. эконом, наук. -М.- 2002. -180с.

56. Проблема темпов экономического роста в современном мире./Под ред. К.И.Микулько.-М.:Наука, 1986.вв.Радаев В.В. Экономическая социология. Курс лекций:/ Уч.пособие.-М.:Аспект пресс,1997.-368 с.

57. Розанова Н.П. Шастико А.Е. Основы экономического выбора.-М.: ТЕ-ИС, 1996.-139 с.

58. Ржаницина Л.С. Доходы: уровень, дифференциация, гарантии.-М.: Про-физдат,1991.-158 с.

59. Римашевская Н.Ы. Лахман И.Л. Левин А.И. Потребности, доходы, потребление. Методология анализа и прогнозирование народного благосостояния. -М.:Наука, 1979.-240 с.

60. Сажина М. А., Чибиков Г. Г. Экономическая теория: Учебник для вузов. Ч М.: Издательская группа НОРМА ИНФРА - М, 1998. - 456 с.

61. Сакс Дж. Ф. Лоррен. Макроэкономика: глобальный подход. М.: Дело.-1999. 625 с.

62. Самуэльсон П., Нордхаус С. Экономикс. М., 1993.-255 с.

63. Селигмен Б. Основные течения современной экономической мысли. М., ИНФРА-М.-1968.-355 с.

64. Смит А. Исследования о природе и причинах богатства народов. М., 1962.

65. Современная экономика. /Под ред. Мамедова О.Ю. Ростов-на-Дону, 1996. 450 с.

66. Социально-экономические проблемы трансформации экономики в КР. -Бишкек, 2003.

67. Суриков А.Е. Доходы населения. Опыт количественных измерений. М.:-Финансы и статистика, 2000.- 428 с

68. Суслов И.П. Методология экономического исследования. М:, 1983.

69. Теория потребительского поведения и спрос. / Под ред. В. Гальперина. СПб., Питер Ком.-1993. Вып. 1.

70. Теория переходной экономики./Под ред.Е.В. Красниковой.-М.: МГУ, 1998. ЯЗ.Туркин В.И. Домашнее хозяйство. Пермь: Кн.из-во. 1960.-328 с.

71. Уровень жизни населения. Социально-экономический потенциал се-мьи.//Под ред.В.Б.Корняк.-М.:1996.-151 с.

72. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика / Пер. с англ. М., Наука, 1993.- 2500 с.8 б.Фридмен М. Методология позитивной экономической нау-ки*//ТНЕ818.1994.Т.Н. Вып.4.

73. ЪПХаберлер Г. Процветание и депрессия. Теоретический анализ циклических колебаний. М., 1960.

74. Хансен А. Экономические циклы и национальный доход. М.,1959.

75. Харрод Р. К теории экономической динамики М., Изд-во иностр.лит-ры,1959.-212с.

76. Хасаев Г. Р. Социальные проблемы экономически активного населения. М., 1996.9Ц(икс Д. Стоимость и капитал / Пер. с англ. М., 1988.

77. Чернов А.Ю. Личные финансы: доходы и расходы семейного бюджета. М.: Перспектива, 1995.175 с.

78. Шумпетер Й. Теория экономического развития .М.:Прогресс, 1982. 425с. 94.Экономика: Учебник /Под ред. Булатова А.С., 2-е изд., перераб. и доп. -М:: изд-во БЕК, 1999. 816 с.

79. Экономика КР: состояние и проблемы роста. Бишкек.: Академия, 2004. 96.Экономические противоречия и их разрешение / В.К. Черняк, Ю.Г. Якуша, В.П. Супрун и др. Киев, 1991.

80. Энджел Дж.Ф., Блэкуэл Р.Д., Миниард 77.У. Поведение потребителей.1. СПб., Питер ком.-1999.

81. Эффективный экономический рост: теория и практика./Авт.кол.Чечелова

82. Т.,Ивлева Г.,Козлова В. и др.-М.:Фин.академия,2001-128 с.1. Периодические издания:

83. Авраамова Е.М., Овчарова Л.Н. Сбережения населения: перспективы частного инвестирования // Социологические исследования. 1998. № 1. С. 62-67.

84. Авраамова Е.М. Сберегательные установки россиян // Общественные науки и современность. 1998 №1. С. 27-40.

85. Акиндинова Н. Склонность населения России к сбережениям // Вопросы экономики 2001 №10 с. 80.

86. Беккер Г. Экономика семьи и макроповедение // США: экономика, политика, идеология.-1994.-№2.

87. Березинец И.В., Ломтадзе Е. Сбережения населения как источник ресурсов кредитных организаций. //XXXIII Неделя науки СПбГПУ:Тез.докл. Межвуз.науч.-прак.конф.-СПб.-2007-Ч.7.-С. 100-102.

88. Бернштам М.С., Гуриев С.М. Механизм стимулирования экономического роста посредством восстановления сбережений населения // Экономика и математические методы. 1996. - Т.32. - вып.З. - С. 31-53.

89. Белова В.А. Введение в макроэкономическое распределение доходов: неравенство и бедность//Социально-экономический журнал.-1998.- №2. С.25.

90. Берегуля А.Я. Сбережения населения в странах ориентированных на фондовый рынок и банковский сектор.// Проблемы материальной культуры. (Экономические науки).-Украина -Киев-2006.

91. Ветров М. Специфика процесса сбережений населения России // Экономист.- 1999. -№9 -С. 67

92. Григорьев Л., Романовский А. Склонность населения к сбережениям: проблемы и перспективы // Финансовый бизнес.-1996.- №4. -С. 7-11.11 .Гребенников Р.Г. Денежные сбережения населения как источник для инвестирования. // Вестник БГТУ им. В.Г.Шухова.-2003.

93. Гуриев С.М. Математическая модель стимулирования экономического роста посредством восстановления сбережений //Мат. моделирование. Ч 1996. -Т.8. -№5.

94. Денисов Н. Расходы и доходы населения России // Экономика и жизнь.-2001 .-№6. -С. 3.

95. Доходы и расходы населения в 1995-1997 гг. // Центр. 1997. - №8/9. - С. 41-43.

96. Дрожжина О. А., Додонова И. В. Депозитная и сберегательная политика банка: проблемы, взаимосвязь и пути совершенствования.// Вестник Сев.Кав.ГТУ. Серия Экономика -2003.-№3(11)

97. Елисеева И. Социальная статистика М.: Финансы и статистика, 2001. С. 215-220.

98. Жеребин В., Красилъникова Т. Домашние хозяйства в переходной экономике //Вопросы статистики. -1998. -№ 1. -С. 3-15.

99. Иванов Ю.Н., Хоменко Т.А. Проблемы и методы статистики сбережения населения в соответствии с концепциями СНС // Экономический журнал ВШЭ. -1998.-№ 2. 4.- С. 508-514.

100. Как россиянам создать и сохранить богатство // Финансы и статистика. Ч 1995.-№5.-С. 222

101. Каримова Д. Сбережения и инвестиционная активность населения Узбекистана. // Рынки, банки, капитал.-2003-№ 2.- С.22.

102. Кашин Ю. Финансовые активы населения (сбережения) : подход к оценке уровня жизни // Вопросы статистики.-1998.- № 5.-С. 44-53.

103. Компенсация дореформенных сбережений // Рынок ценных бумаг. 1995. -№14.-С. 42-45.23 .Красилъникова М. Личные сбережения населения //Вопросы статистики.-2001.-№9- с. 70.

104. Кузина О. Илюзии рациональности: влияние колективных представлений на инвестиционное поведение вкладчиков финансовых пирамид // Вопросы социологии. -1998. -N 8.

105. Куликов В. Концептуальные основы современной экономики труда.// РЭЖ. 2000.-№ 11-12.-с. 61-64.2в.Луценко А., Радаев В. Сбережения работающего населения: масштабы, функции, мотивы // Вопросы экономики.- 1996.- № 1.- С. 63-75.

106. Маршак В.Д. Сбережения населения как инвестиционный ресурс // Регион: экономика и социология. 1999. №1. С.172-182.

107. Мочанов A.B., Тавашев A.M. О безопасности банковской системы России // Проблемы прогнозирования. 1995. - вып.1. - С. 35-43.

108. Никифоров Л., Кузнецова М., Лыкова А. Использование финансовых накоплений населения в инвестиционных целях // Проблемы прогнозирова- . гния,- 2004 -№3.-С. 91-95

109. Никифоров А., Лубков А. Основные направления реформирования заработной платы.//Экономист. 1999. - № 4 . - с. 38 - 45

110. Пешехонов Ю. В. Восстановление и защита сбережений населения // Финансы. -1996.-№3 С. 11-16.

111. Потемкин А. Роль банковской системы и фондового рынка в финансировании реального сектора // Рынок ценных бумаг. 2005.- № 14 (293).-С.16-20

112. ЪЪ.Преснякова Л.А. Инвестиционно -сберегательные инструменты: практический опыт и предпочтения россиян // Социальная реальность. -2007.-№3.

113. ЪА.Преснякова Л.А.К вопросу о будущем фондового рынка в России (комментарии к статье Стребкова Д.)//Экономическая социология.-2007.Т.8. №5.- с.41

114. ЪЪ.Радаев В.В. Возвращение топы: анализ поведения вкладчиков "финансовых пирамид" // Вопросы социологии. -1998. -N 8.

115. Ржаницына Л. Политика доходов: этапы и резервы.// Экономист. Ч 1999. -№ 9. с. 62 - 69.

116. Римашевская Н.М. Сколько сбережений у российского населения? // Власть. 1998. -№ 3.-С.42-46.3%.Римашевская Н.М. Сбережения населения и внутренние источники экономического роста в России // Маркетинг. -1998.- №2. -С. 3-15.

117. Сбережения средних слоев населения России // Экономика и организация промышленного производства. 1997. -№6. - С. 125-141.

118. Синдяшкина Е. Занятость в неформальном секторе экономики. // Экономист. 1998.-№ 6. - с. 51 -5841 .Соколинский В. Психология доходов и сбережений // Финансовый бизнес. 2001. №8 с. 32

119. Стребков Д. Трансформация сберегательных стратегий населения России // Вопросы экономики.- 2001.- № 10. -С. 97-111

120. A3.Стребков Д.Мотивация прихода частных инвесторов на фондовый ры-- > ; нок.//Экономическая социология.-2007-Т.8.№5.-С.17

121. Стребков Д. О. Что мешает приходу частного инвестора на российский фондовый рынок? // Неприкосновенный запас. -2007. -№ 3

122. Суворов A.B., Сухорукова Г.М. Система прогнозных расчетов структуры расходов населения // Проблемы прогнозирования. 1996. №6. С.35-48.

123. Суринов А.Е. Основные параметры дифференциации населения России по доходам в 1997-1999 гг. (на основе результатов обследований бюджетов домашних хозяйств) //Экономический журнал ВШЭ. 2000. №4.

124. Суринов А.Е. Шашнов С.А. Об основных тенденциях в уровне жизни и сберегательном поведении населения России.//Экономический журнал ВШЭ.2002.№ 3.-С.324.

125. Томачева Л.И. Пути повышения уровня сохранности сбережений населения. //Вузовская наука- Северо-Кавказскому региону.: Тез. докл. рег.научно-техн.конф.-СевКав. ГТУ.-2006.-С.22.

126. Хомелянский Б. Н. Уровень жизни населения России: современное положение, тенденции развития.// Экономист. М.-1999. - №3 - с. 142 -149.

127. Статистическая информация:

128. Бюлетень Национального Банка Кыргызской республики. № 12. 1993, 1994,1995,1996,1997,1998,1999,200,2001,2002,2003,2004,2005,2006,2007.

129. Сборник Кыргызстан в цифрах. Бишкек.: ИСК 1996, 1999, 2003, 2005, 2007, 2008 гг.

130. Сборник Малое и среднее предпринимательство.Бишкек.: НСК,2006.

131. Социально-экономическое положение Кыргызской Республики. Бишкек.: Х : НСК,2002-2007.

132. Сборник Уровень жизни населения Кыргызской республики- 2002-2006Бишкек.: НСК,2007

133. Сборник Уровень жизни населения Кыргызской республики 2001-2005.Бишкек.: НСК,2006.

134. Публикация Социальные тенденции Кыргызской Республики 2002-2006.Бишкек.: НСК,2007.

135. Литература на иностранном языке:

136. Denizer, С., W. Holger, and Y. Yvonne. Household Savings in Transition Economies. -Working Paper No.2299. 2000.-Washington DC: The World Bank.

137. Domar E.,Essays in the Theory of Economic Growth. N.Y.,1957.

138. Duesenberry J.S. Income, saving and the theory of consumer behavior. Cambridge, 1949.

139. Doolet M.Frankel J.and Mathieson D. International Capital Mobility: What do Saving-Investment Correlation Tell Us? IMF Staff Papers, 1987 September

140. Edwards S. Why are Saving Rates so Different Across Countries?: An International Comparative Analysis.NBER Working Papers No. 5097, - (April, 1995).

141. Feldstein M.,Horioka C. Domestic Savings and International Capital Flows // Economic Journal, 1982 June

142. Foster J. Evolutionary macroeconomics. London, 1987.

143. Friedman M. A theory of the consumption function. Princeton, 1957.

144. Modiglani F. Life Cycle, Individual Thrift and the Wealth of Nations // American Economic Review. 1976. N6. P.297-313.

145. Schrooten M., S. Stephan. Private Savings in Eastern European EU-Accession Countries: Evidence From a Dynamic Panel Data Model. discussion paper 372. - 2003. - German Institute for Economic Research.

146. Studies on U.S. External Imbalances, Federal Reserve Bank of New York, Quarterly Review, Winter-Spring 1989.1. Авторефераты:

147. Абдукаримов Б.А. Домашнее хозяйство в системе рыночных отношений. Автореф.дисс.канд.экон.наук.-Бишкек.:КРСУ,2006.-23с.

148. Камалов Закар. Проблемы использования моделей экономического роста в странах с переходной экономикой (на материалах КР). Авто-реф.дисс.канд.экон.наук. -Бишкек.: КРСУ,2005.-26 с.

149. Курманбеков Р. О.Теоретические основы использования инвестиционного потенциала небанковского финансового сектора (на примере страхования и НПФ в КР). Автореф.дисс.канд.экон.наук. -Бишкек.: КРСУ, 2006.-22 с.

150. Нпязов А.Н. Инвестиционный климат и проблемы его улучшения в условиях экономической трансформации (на материалах КР). Автореф. дисс.канд.экон.наук.-Бишкек. :КРСУ,2004.-26 с.

151. Рудакова О.В. Распределение денежных доходов населения в условиях перехода к рыночной экономике. Автореф.дисс.канд.экон.наук.-СПб.:1996.-19 с.

152. Хохлова Н.С. Сектор домашних хозяйств в структуре экономики региона. Автореф.дисс.канд.экон.наук. СПб,2007.-23 с.

153. Цыбжитова Т.О. Развитие фондового механизма колективных инвестиций. Автореф.дисс.канд.экон.наук.М.:2006.-21с.1. Интернет -источники:

154. Интернет-сайт Центрального банка России (www.cbr.ru)

155. Интернет сайт Национального Банка КР (www.nbkr.ru)

156. Интернет-сайт Министерства финансов КР. ( www.minfin. kg) ч

157. Интернет-сайт Кыргызской фондовой биржи (www.kse.kg)

158. Интернет-сайт Национального статистического комитета, (www.stat.lcg)

159. Интернет-сайт Агентства по страхованию вкладов (www.asv.org.ru)

160. Интернет-сайт фондовой биржи ММВБ (www.micex.ru)

161. Интернет-сайт фондовой биржи РТС (www.rts.ru)

162. Интернет-сайт Организации экономического развития и сотрудничества (www.oecd.org)

163. Ю.Интернет Ч сайт Всемирного банка (www.wolrdbank.org) 11 .Интернет сайт Всемирного банка (www.gateway.org.kg.)12. www, investment.kg13. www.24.kg