Роль транспорта в инвестиционной политике региона тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Уланова, Светлана Александровна |
| Место защиты | Чита |
| Год | 2006 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Роль транспорта в инвестиционной политике региона"
На правах рукописи ББК 65.37+65.261.5
Уланова Светлана Александровна
РОЛЬ ТРАНСПОРТА В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКЕ РЕГИОНА (НА ПРИМЕРЕ ЧИТИНСКОЙ ОБЛАСТИ)
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Новосибирск - 2006
Работа выпонена на кафедре экономики Забайкальского института железнодорожного транспорта Иркутского государственного университета путей сообщения
Научный руководитель
доктор экономических наук, профессор Вигандт Лилия Степановна
Официальные оппоненты
доктор экономических наук, профессор Сольская Ирина Юрьевна
кандидат экономических наук, доцент Щербаков Валерий Александрович
Ведущая организация
Сибирский государственный университет путей сообщения
Защита состоится 28 декабря 2006 г. в 14.00 часов на заседании Регионального диссертационного совета КМ 521.021.01 в Сибирском институте финансов и банковского дела по адресу: 630051, Новосибирск, ул. Позунова, 7, зал заседаний диссертационного совета, ауд. 21.
С диссертацией и авторефератом можно ознакомиться в библиотеке Сибирского института финансов и банковского дела по адресу: 630051, Новосибирск, ул. Позунова, 7.
Автореферат разослан л27 ноября 2006 г.
Ученый секретарь Регионального диссертационного совета
И.В. Баранова
1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Стратегической задачей социально-экономического развития России и ее регионов является инвестиционное обеспечение реального сектора экономики, и в частности, его транспортной инфраструктуры. Именно транспортная инфраструктура является определяющим фактором развития экономики региона, повышения его инвестиционной привлекательности. В связи с этим особую актуальность приобретает формирование и реализация эффективной инвестиционной политики региона, учитывающей приоритетное развитие его транспортной инфраструктуры.
В настоящее время транспортная инфраструктура в России испытывает острую потребность в инвестициях, что особенно актуально для регионов с депрессивным характером развития экономики. Однако, интенсивность инвестиционных процессов в регионах недостаточна, например, в 2005 г. объем инвестиций в транспортную инфраструктуру Читинской области сократися по сравнению с 1990 г. в 2,5 раза. Наряду с другими причинами, это привело к снижению объемов перевозок в транспортном комплексе региона (пассажиров более чем на 20 %, грузов более чем на 25 %), а также к прогрессирующему старению основных фондов, повышению аварийности.
Анализ инвестиционной активности в транспортном комплексе региона за 1995-2005 гг. свидетельствует о том, что в инвестиционной политике преобладает тенденция направления инвестиций не в технологические потоки транспортного комплекса, а в отдельные объекты основных фондов. Это связано с необходимостью обеспечения текущей деятельности транспортного комплекса, однако, негативно сказывается на эффективности обновления транспортной сети, подвижного состава, обеспечивающих транспортные потоки подсистем.
Традиционные подходы к привлечению инвестиций в транспортную инфраструктуру в дожной мере не обеспечивают ее рост и. рациональное использование. В настоящее время большое значение в механизмах инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры придается, прежде всего, внутренним источникам инвестиций, обеспечивающим экономический рост, повышение эффективности транспортной продукции и концентрации ка-
питала, развитие конкуренции и адекватных организационно-правовых форм хозяйствования. Оценка роли транспортной инфраструктуры в социально-экономическом развитии региона предопределяет необходимость создания благоприятных условий для привлечения внешних инвестиций, оптимизации структуры источников. Оптимальная структура источников инвестирования объектов транспортной инфраструктуры способствует экономическому росту по многим направлениям: более быстрое освоение новой техники и уменьшение потерь от ее морального износа, нарастающее поступление амортизационных отчислений, внедрение прогрессивных форм организации и управления хозяйственными связями.
В современных условиях реформирования транспортной отрасли России, вопросы формирования и реализации инвестиционной политики, повышения роли транспортной инфраструктуры в социально-экономическом развитии регионов и их интегрировании в российское и мировое экономическое пространство становятся особенно актуальными. Эти обстоятельства свидетельствуют о необходимости создания эффективных механизмов инвестиционной поддержки субъектов указанной отрасли.
Степень разработанности проблемы. Проблемам экономического роста, инноваций и инвестиционной деятельности посвящены труды таких отечественных и зарубежных ученых как И.Т. Балабанов, A.M. Бабашкина, П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк, Д. Гарнер, Р. Оуэн, Р. Конвей, М. Портер, Н. Хот.
Исследованию методологических аспектов инвестирования экономики посвящены труды классиков экономической теории: Дж.М. Кейнса, П. Самуэльсона, И. Шумпетера и других ученых и экономистов.
Теоретическим и практическим положениям в области реализации эффективных направлений инвестирования в транспортную инфраструктуру посвящены работы таких отечественных ученых как: А.Г. Белова, Т.А. Владимирова, А.П. Гарнов, Ю.В. Елизарьев, Н.В. Кирсанова, Е. Муханова, С.Б. Постников, В.П. Соколова, Н.П. Терешина и др.
Вопросы формирования эффективной инвестиционной политики государства и регионов отражены в работах А.Г. Гранберга, У. Изарда, В.В. Кистанова, В.В. Котико, В.А. Ланцова, P.M. Нижего-родцева, В.П. Орешина, H.A. Тройцкого, Н.В. Фадейкиной и др.
Наличие широкого спектра исследований, посвященных проблематике процессов инвестирования в экономику государства, ре-
гиона, в транспортную инфраструктуру ни в коей мере не снижает остроты проблемы, не исключает необходимости научных исследований и обобщений имеющегося опыта в данной области.
Цель диссертационного исследования заключается в обосновании роли транспорта в инвестиционной политике региона.
Поставленная цель исследования потребовала решения следующих задач:
-обобщить теорию и практику формирования и реализации инвестиционной политики региона;
- определить роль транспортной инфраструктуры в социально-экономическом развитии региона и формировании его инвестиционной политики;
-обосновать необходимость совершенствования механизма инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры региона;
- провести анализ формирования и реализации инвестиционной политики региона в аспекте учета развития его транспортной инфраструктуры;
-дать характеристику механизма инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры региона, организационно-методических основ его формирования и совершенствования;
- показать структуру источников привлечения инвестиций в транспортную инфраструктуру региона; сформулировать подходы к оценке их эффективности;
- разработать модельно-методический инструментарий для оценки эффективности источников инвестиций в транспортную инфраструктуру региона;
- используя разработанный модельно-методический аппарат дать оценку эффективности источников инвестиций в транспортную инфраструктуру региона.
Объектом исследования является транспортная инфраструктура региона как основной фактор, определяющий характер его инвестиционной политики.
Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе формирования и реализации механизма инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры региона в рамках его инвестиционной политики.
Теоретические и методологические основы исследования. Теоретической базой исследования послужили фундаментальные труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам инвести-
ционной деятельности, формирования инвестиционной политики регионов. Исследование базируется на анализе взаимодействия субъектов хозяйствования в процессе инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры региона. В ходе исследования применялись общепринятые методы и приемы научных исследований: обобщение, систематизация информации; методы системного сравнительного анализа и имитационного моделирования и др.
Информационная база исследования. В ходе диссертационного исследования использовались законодательные акты и нормативные документы РФ, субъектов РФ, статистические и аналитические материалы ОАО РЖД. В ходе исследования использовались материалы научно-практических отечественных и зарубежных публикаций,. касающихся проблем инвестирования инфраструктурных отраслей, информации о формировании и реализации инвестиционной политики регионов, ОАО РЖД и других субъектов региональной транспортной инфраструктуры (в том числе отчетность предприятий транспортной отрасли).
Работа выпонена в соответствии с п. 4.15 Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах и п. 4.16 Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учетом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышение эффективности экономических систем Паспорта специальности ВАК 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью).
Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:
- предложена функционально-отраслевая классификация основных подсистем инфраструктуры региона;
- выявлены основные факторы, определяющие влияние развития транспортной инфраструктуры на социально-экономическое развитие региона;
- обоснована необходимость совершенствования механизма инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры в регионе и отражения его в инвестиционной политике;
-систематизированы источники инвестиций в транспортную инфраструктуру региона и разработаны рекомендации по формированию его инвестиционной политики;
- разработана экономико-математическая модель инвестирования субъектов транспортной инфраструктуры региона с учетом эффективности источников;
- реализован модельно-сценарный инструментарий выбора и количественной оценки эффективности различных вариантов инвестирования субъектов транспортной инфраструктуры.
Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в развитии теоретических положений учета развития транспортной инфраструктуры в инвестиционной политике региона.
Практическая значимость проведенного исследования состоит в возможности использования методических подходов автора к учету инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры в формировании и реализации инвестиционных программ и инвестиционной политики региона; формировании регионального банка инвестиционных проектов.
Содержащиеся в работе выводы представляют интерес для ученых и специалистов в области региональных инвестиций, инвестиционной поддержки развития инфраструктуры региона, а также могут быть использованы в учебном процессе для подготовки студентов по экономическим специальностям.
Основные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем.
1. Обоснованы теоретические положения учета инвестирования развития транспортной инфраструктуры в формировании и реализации инвестиционной политики региона на основе: базовых концепций современной теории инвестиций; выделения объективных предпосылок развития инвестиционной деятельности на региональном уровне, а также на уровне субъектов транспортной инфраструктуры; обусловленности социально-экономического развития региона развитием транспортной инфраструктуры на основе лизингового механизма инвестирования.
2. Выделены приоритеты развития инвестиционной деятельности в условиях реформирования транспортной инфраструктуры России, в том числе железнодорожного транспорта, как его основного элемента: концентрация имеющихся ресурсов и их наращивание на основе оптимизации амортизационной политики и хозяйственного оборота основных фондов; интегральная оценка и выбор перспективных источников инвестиций на основе моделирования инвестиционных механизмов с учетом минимизации риска; обеспечение высоких показателей ликвидности, финансовой устойчивости
и рентабельности производственно-хозяйственной деятельности субъектов транспортной инфраструктуры на основе эффективной инвестиционной политики отрасли и региона.
3. Предложены направления совершенствования экономико-правовых методов и механизмов привлечения инвестиций в транспортную инфраструктуру за счет привлечения средств федеральных, региональных целевых программ, средств ОАО РЖД, собственных 1 средств субъектов транспортной инфраструктуры, иностранных инвестиций; доказано, что повышение эффективности инвестиционных проектов связано с участием государства в их реализации при оптимальной схеме взаимодействия участников инвестиционного цикла в рамках стратегического развития региона.
Апробация результатов исследования. Основные выводы и положения диссертации обсуждались и были одобрены на: 11-ой Международной научно-практической конференции (г. Пенза, 2005 г.), научно-практической конференции с международным участием Транссибирская магистраль - важнейший элемент Евроазиатского транспортного коридора (г. Чита, 2004 г.), Ш-ей межрегиональной научно-практической конференции (г. Чита, 2003 г.), научно-практической конференции Технические науки, технологии и экономика (г. Хабаровск, 2002 г.).
Разработки и рекомендации, содержащиеся в диссертации, нашли свое отражение в деятельности филиала ОАО РЖД Забайкальская железная дорога (Дирекция по ремонту пути), Дорожного центра внедрения новой техники и технологий на Забайкальской железной дороге, в учебном процессе Забайкальского института железнодорожного транспорта.
Публикации. По теме диссертации было опубликовано 8 работ общим объемом 9,25 п.л.
Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения (общий объем 140 страниц, 11 рисунков, 32 таблицы), списка использованной литературы (179 наименований), 8 приложений.
2. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обоснована актуальность темы исследования, раскрыта степень разработанности проблемы, определены цель и задачи, объект и предмет исследования, представлена теоретическая и методологическая основа исследования, и ее эмпирическая база, научная новизна и практическая значимость работы.
В первой главе работы Теоретические основы инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры региона показан понятийный аппарат и научный инструментарий инвестиционный политики в регионе; обозначена роль транспортной инфраструктуры в социально-экономическом развитии региона и его инвестиционной политике; дано обоснование необходимости совершенствования механизма инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры региона.
Роль инвестиций в экономике региона огромна. В самом широком смысле назначение и роль инвестиций в системе общественного воспроизводства состоит в том, что они обеспечивают все необходимые условия для роста и развития экономики регионов. Представляя собой сложнейший комплекс взаимосвязанных явлений, инвестирование проявляется в инвестиционной деятельности региона и формализуется в его инвестиционной политике.
Рост доходов экономики, сбережений населения и повышение активности банковского сектора в России позволили преодолеть тенденцию замедления инвестиционной деятельности, сформировавшуюся к 2001-2002 гг. На протяжении 2003-2005 гг. темпы прироста инвестиций в основной капитал превысили 10% в год (по данным Института экономики переходного периода). Этот сдвиг произошел за счет расширения участия в финансировании инвестиций привлеченных средств, повышения инвестиционной активности регионов, их активности в разработке и реализации инвестиционной политики и пакетов инвестиционных программ.
Анализ динамики инвестиций в основной капитал в России показал, что за период 2000-2005 гг. более чем на 50 % возросли инвестиции в транспорт, более чем на 200 % - в связь. Только за 2005 г. инвестиций в транспорт возросли на 14% и в связь - на 18 % (по данным Института экономики переходного периода). Доля
инвестиций в транспорт и связь в общем объеме инвестиций в основной капитал составила в 2005 г. 28,8 % и повысилась на 3,8 % по сравнению с 2004 г.
Статистика свидетельствует о значительной роли инфраструктурных отраслей в развитии экономики страны и регионов.
Анализ и систематизация проблем развития экономики Читинской области позволяют сделать вывод о том, что институциональные преобразования, составляющие основу экономических реформ 1998-2005 гг. для регионов, развивающихся как сырьевые, с большей долей в ВРП сельскохозяйственной продукции, ознаменовались новой перестройкой структуры промышленности, неразвитостью взаимодействия промышленности и транспорта. Как следствие этих процессов Читинская область оказалась в дотационных реципиентах, потеряла налогооблагаемую базу в промышленности и не компенсировала ее в новых формах хозяйствования. В итоге бюджет региона в 2005 г. только на 30,4 % был обеспечен собственными доходами. В условиях недостатка финансовых ресурсов особую актуальность приобретает развитие инфраструктуры региона, так как именно инфраструктурные объекты определяют надежность развития основных отраслей экономики региона. Одним из важнейших элементов инфраструктуры региона является транспорт, поэтому его развитие и устойчивое функционирование является залогом эффективного развития экономики региона.
Исходя из этого в первой главе диссертационного исследования уделено особое внимание изучению системы показателей управления транспортной инфраструктурой региона, которые позволяют судить о качестве транспортного обслуживания базовых отраслей экономики. Анализ динамики показателей свидетельствует о том, что изменения в базовых отраслях, в свою очередь, влияют на деятельность транспортного комплекса региона и это влияние может быть как позитивным, так и негативным.
Среди показателей, характеризующих качество управления транспортной инфраструктурой особое место занимает оценка инвестиционной деятельности на транспорте. Анализ динамики капитальных вложений показал, что федеральный железнодорожный транспорт, как основной элемент транспортной инфраструктуры в регионе в последние годы развивася, прежде всего, за счет собственных средств, средства государственного бюджета составили ме-
нее 0,1 % от общего объема капиталовложений отрасли, привлеченные источники - 3,3 % и собственные средства железных дорог, предприятий и организаций железнодорожного транспорта - 96,4 %.
Таким образом, инвестиционная деятельность на железнодорожном транспорте в поной мере обеспечивалась собственными источниками, реально не работали механизмы привлечения инвестиций и институт государственных гарантий. Анализ движения, состояния и эффективности использования основных фондов субъектов железнодорожного транспорта показал, что в современных условиях транспорт работает с основными производственными фондами, износ которых весьма значителен и с каждым годом увеличивается. Общий уровень износа по всем основным производственным фондам железнодорожного транспорта увеличися с 33,6% в 1991 г. до 52,9% в 2004 г.
По мнению автора, совершенствование механизма инвестиционной поддержки обновления транспортной инфраструктуры региона дожно быть реализовано на основе развития эффективных форм и методов привлечения внешних инвестиций.
Механизм инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры в регионе дожен реализовываться в рамках инвестиционной политики региона и базироваться на научно-обоснованном единстве рычагов, методов и поддерживающей подсистемы инвестиционного механизма. Инструментарий механизма дожен включать:
- институты (субъекты инфраструктуры, государственные органы власти и управления, банки и др.), принципы, правила, функции, задачи в сфере инвестиционной поддержки развития инфраструктуры;
- объекты инвестиций;
-субъекты инвестиций (инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи и др.);
- методы и рычаги, применяемые в процессе инвестирования инфраструктуры;
- обеспечивающие системы.
На рис. 1 отражена структура механизма инвестиционной поддержки транспортной инфраструктуры в регионе.
Совершенствование механизма требует модификации функций всех участников инвестиционного процесса, расширения источников формирования инвестиционных ресурсов.
Рисунок 1 - Структура механизма инвестиционной поддержки развития инфраструктуры в регионе
Во второй главе диссертационного исследования Анализ функционирования механизма инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры (на примере Читинской области) проводится анализ формирования и реализации инвестиционной политики региона, показан механизм инвестирования транспортной инфраструктуры, источники привлечения инвестиций. Кроме того, проанализирована инвестиционная деятельность на железнодорожном транспорте Читинской области на основе системы показателей, характеризующих состояние материальной базы транспортной инфраструктуры и определены пути ее со-
вершенствования. Среди механизмов инвестиционной поддержки обновления основных фондов выделен механизм привлечения инвестиций на основе лизинга, изучен научно-практический инструментарий лизинга как перспективного механизма привлечения инвестиций на железнодорожном транспорте.
В инвестиционной политике Читинской области развитию инфраструктуры уделяется особое внимание в настоящее время. В Постановлении Администрации Читинской области (ред. от 20.06.06 г.) Об утверждении Положения о Комитете транспорта, связи, жилищно-коммунального хозяйства и строительства в качестве основной задачи определено осуществление единой государственной политики в области инфраструктуры региона (транспорт, связь, информатизация, ЖКХ и др.). Из Положения ясно, что особое место в инфраструктуре занимает транспорт и транспортная сеть. В областной целевой программе Социальное развитие села на 2006-2010 годы приоритет - развитие сети автомобильных дорог (208 км., выделено 2,7 мрд. руб. на 2007-2010 гг. из различных уровней бюджетов и внебюджетных источников).
Решением Читинской городской Думы от 24.03.05 г. № 45 выделены основные приоритетные зоны инженерных и транспортных инфраструктур (аэропорт, железнодорожные пути, вокзалы, развязки дорог и т.д.).
Хотя в 2000-2001 гг. основной инвестиционного оживления в области явися транспорт (доля в объеме освоения инвестиций -40 %), инвестиций недостаточно для развития транспортной инфраструктуры области. В программе социально-экономического развития области инфраструктура вообще и транспортная инфраструктура, в частности, приоритетное направление, что отражено и в инвестиционной политике и в Законе О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Читинской области (в редакции от 18.05.05 г. №671-340). Законом регламентируются для субъектов инвестиционной деятельности налоговые льготы, инвестиционные налоговые кредиты, представление государственных гарантий и защита инвестиций.
Решением Думы городского округа Город Чита от 20.10.05 г. № 160 поддержана инициатива Администрации города о создании за счет средств бюджета инженерной, транспортной и социальной инфраструктуры особой экономической зоны.
Все это свидетельствует об агрессивной инвестиционной политике в регионе, в рамках развития транспортной инфраструктуры.
Анализ динамики капитальных вложений, направляемых непосредственно на обновление основных фондов хозяйств железнодорожного транспорта, используемых для развития пропускной способности сети (приобретение подвижного состава, парка контейнеров, путевых машин, механизмов и др.), показывает, что удельный вес инвестиций производственного назначения в структуре капитальных вложений имеет позитивную динамику (табл. 1).
Таблица 1 Ч Капитальные вложения Забайкальской железной дороги за период с 1998 по 2004 гг., мн. руб.
Наименование Годы
объектов инвестирования 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Объекты производственного назначения
Хозяйство электрификации и энергоснабжения 16,4 12,8 23,0 8,4 7,4 5,2 3,1
Хозяйство пути 8,3 16,5 29,4 159,6 84,2 68,8 36,6
Локомотивное хозяйство 9,1 18,3 26,5 14,2 48,4 120,0 207,2
Хозяйство водоснабжения и водоотведения 1,0 1,0 1,8 3,1 3,2 6,0 -
Вагонное хозяйство 2,6 5,2 7,0 10,1 17,3 76,3 167,2
Хозяйство перевозок 13,0 25,9 80,0 104,4 251,6 28,2 351,0
Хозяйство сигнализации и связи 35,1 70,2 91,6 18,8 25,0 41,5 52,5
Хозяйство грузовой и коммерческой работы 3,0 6,0 8,7 2,7 3,8 2,6 1.8
Пассажирское хозяйство 14,3 28,7 38,7 52,2 37,1 151,8 117,6
Прочие отрасли производственного назначения 15,6 31,2 44,0 28,3 61,0 114,5 260,0
Итого: 108,4 215,8 350,7 401,8 539,0 1114,9 1197,0
Объекты непроизводственного назначения
Жилищное хозяйство 36,1 70,2 88,4 182,9 203,9 300,2 134,9
Коммунальное хозяйство 7,6 15,7 25,7 18,6 37,6 44,6 44,5
Прочие объекты 1,4 1,5 10,0 10,0 - 0,5 -
Итого: 45,1 87,4 124,1 211,5 241,5 345,3 179,4
Всего: 153,5 303,2 474,8 630,8 780,5 1460,2 1376,4
Недостаток финансовых ресурсов стимулирует поиск источников финансирования инвестиций. В исследовании установлено, что финансирование капитальных вложений на железнодорожном транспорте осуществляется за счет нескольких источников:
Ч собственные ресурсы (амортизационные отчисления, нераспределенная прибыль);
Ч заемные средства (кредиты);
-средства федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ, предоставляемые как на безвозвратной, так и возвратной основе.
Формирование эффективных механизмов управления источниками финансирования инвестиций в настоящее время является одной из главных составляющих инвестиционной деятельности на железнодорожном транспорте.
Анализ показал, что в настоящее время стабильным источником инвестиционных средств на железнодорожном транспорте является амортизация, доля амортизационных отчислений в общем объеме инвестиций превышает 50 %. При формировании и реализации инвестиционной политики в компании ОАО РЖД проводятся работы по двум основным направлениям:
-выявлению внутренних резервов и повышению эффективности -использования собственных инвестиционных ресурсов;
- привлечению внешних источников финансирования.
Для мобилизации внутренних резервов в компании ОАО РЖД оптимизируют потоки доходов и расходов за счет:
-увеличения доходов от основной деятельности и других видов деятельности;
- снижения денежных оттоков в рамках управления эксплуатационными расходами (без учета амортизации) и налоговыми выплатами.
Так как источники собственных инвестиционных ресурсов ограничены (объемы капиталовложений зависят от размеров амортизационных отчислений и чистой прибыли), то возможные размеры привлечения внешнего финансирования зависят как от уровня инвестиционной привлекательности, так и от наращивания инвестиционной привлекательности компании ОАО РЖД, ее структурных подразделений и дочерних обществ.
Совершенствование механизмов инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры требует расширения источников инвестиционных ресурсов за счет: страхования сумм возмещения убытков, реинвестирования части портфеля догосрочных финансовых вложений, реинвестирования капитала от продажи части основных фондов и нематериальных активов, иммобилизации части излишних оборотных активов; привлечения допонительного акционерного капитала, догосрочных кредитов банков, использования лизинга и др.
Среди основных методов привлечения источников инвестиций, обеспечивающих обновление основных фондов железнодорожного транспорта при отсутствии необходимых объемов первоначального капитала, можно выделить финансовую аренду (далее лизинг).
Исходя из особенностей железнодорожного транспорта и характера его материальной базы, наиболее целесообразной формой инвестиционной поддержки ее обновления нужно назвать финансовый лизинг. В условиях финансового лизинга лизингодатель обязуется приобрести в собственность имущество для передачи лизингополучателю, при этом технико-экономические показатели предмета лизинга и выбор поставщика определяются лизингополучателем. Обязанности по страхованию, техническому обслуживанию и ремонту возлагаются, как правило, на лизингополучателя. Финансовый лизинг в свою очередь может являться как внутренним (в пределах России), так и международным (с использованием иностранных инвестиций).
В третьей главе работы Оценка эффективности инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры региона (на примере Читинской области) дается оценка эффективности инвестиционной политики региона, в рамках развития транспортной инфраструктуры, разработана модель оценки эффективности различных вариантов инвестиционной поддержки развития транспортной структуры региона и на ее основе проведена оценка и выбор источников инвестиционных ресурсов. Кроме того, здесь показаны пути совершенствования инвестирования субъектов железнодорожного транспорта и новые формы привлечения источников, проведено экономическое обоснование целесообразности привлечения различных источников финансирования инвестиций: собственные средства, заемные ресурсы и лизинг.
Расчеты показали, что наиболее эффективной формой привлечения инвестиций на железнодорожном транспорте является лизинг. Для оценки экономической эффективности применения различных форм инвестиционной поддержки развития инфраструктуры в регионе автором разработана экономико-математическая модель, позволяющая выявить условия, при которых один из механизмов будет будет экономически целесообразнее другого. Расчеты проведены для сравнения лизинга и кредита.
При условии, что лизингополучатель (далее П) использует лизинговое имущество текущие расходы в модели предлагается объединить в две группы:
- расходы, зависящие от условий амортизации имущества и расчетов с кредитором или лизингодателем (далее Д) (страхование оборудования, погашение кредита, лизинговые платежи, налог на прибыль и имущество);
-расходы на амортизацию, проведение плановых видов ремонтов, сырье и материалы, заработную плату и соответствующие налоги.
Приняв условно стоимость лизингового имущества равной 1, амортизационный срок его службы в годах при обычной амортизации - Т лет, при ускоренной амортизации - 5 лет, показатель прибыли до налогообложения - П, (представляющий разность между доходами за единицу времени и соответствующими расходами за тот же период), создана основа модели определения эффективности лизинга. С целью упрощения модели для получения обозримых аналитических результатов, в модель введено ряд условий:
--лизинговые платежи индексируются в соответствии с темпами инфляции (отсутствие в расчетах инфляции оправданно, если в вычислениях используются не номинальные доходы и расходы, а реальные, дефлированные). При этом процентные ставки по кредитам и норма дисконта предполагаются очищенными от влияния инфляции;
- страхование имущества осуществляет лизингополучатель;
- налог на имущество платит балансодержатель;
-лизинговое имущество не требует монтажа, запчасти к нему
не входят в комплект поставки и расходы на них учтены в условно-постоянных затратах. Получение кредита и поставка оборудования осуществляются в момент времени 7 = 0;
- не учитываются вложения в оборотный капитал, в том числе для уплаты НДС за приобретаемое лизинговое имущество;
-лизингодатель не оказывает допонительных услуг лизингополучателю;
- кредит погашается равными долями, а проценты за кредит начисляются непрерывно;
-лизинговые платежи осуществляются равномерно и включают три составляющих:
1) возмещение стоимости оборудования;
2) постоянный платеж, исчисляемый от суммы уплачиваемого возмещения по ставке /с;
3) переменный платеж, исчисляемый от остаточной стоимости оборудования по ставке V.
Постоянные платежи исчисляются в процентном отношении от стоимости лизингового имущества до момента выкупа предмета лизинга и предназначены для покрытия расходов лизингодателем в части налога на имущество.
Переменные платежи рассчитываются как фиксированный процент от невозмещенной стоимости (далее Снс) за время, прошедшее с момента предыдущего платежа. Необходимость введения переменной части обусловлена возмещением расходов лизингодателем в части оплаты процентов за кредит. Взимаемый процент не дожен превышать кредитную ставку лизингодателя - для обеспечения привлекательности лизинговой сдеки. Введение процента Сне приводит к уменьшению лизингового платежа в ходе реализации лизингового договора, что соответствует снижению расходов лизингодателя по уплате процентов за кредит и возврату заемных средств в том же периоде.
Кроме того, в модель оценки эффективности лизинга введены налоги выраженные в долях единицы и обозначенные в формуле: Пр - ставки налога на прибыль; п - годовая ставка процента за кредит; т - ставки налога на имущество; / Ч годовая ставка страховых платежей.
При схеме кредита железнодорожное предприятие берет кредит в размере 1 (стоимость имущества) на S лет. Если предположить временной интервал (/-й год) до момента поного погашения кредита (f < S), тогда остаточная стоимость оборудования составит 1 - t/T, задоженность банку - (1 - t/S), годовая плата по погашению кредита - 1/S, проценты за кредит - п (1 - t/S). Возникают три вида условно-переменных затрат: страховые платежи - /'Х (/-f/T); налог на имущество - т - (1 - f/T); амортизация - 1/7". Поскольку срок кредитного договора существенно меньше срока службы имущества, расходы на погашение кредита (1/S) больше амортизации (1/7") и часть этих расходов придется покрывать из прибыли. В этих условиях прибыль (Пжд) в f-ом году от операционной деятельности составит:
При этом налог на прибыль будет равен:
или нп = ппр - п,
При этом в притоке необходимо учесть прибыль от операционной деятельности и амортизацию, а в оттоке - все платежи по кредиту, налог на прибыль от операционной деятельности. В результате чистый доход равен:
ЧДк=Пжд-Нп +
где-f < S
В интервале +1) после погашения кредита (при I > 3) уже не будет платежей связанных с кредитом, формула для определения прибыли от операционной деятельности не изменится, а чистый доход (сумма остаточной прибыли и амортизации) составит:
ЧДл=(1-Ппр)
П - (;' + т)
или где
ЧДк=Пжд-Нп + 1
i > S, но менее срока службы Г.
Для получения суммарного эффекта (чистого дисконтированного дохода) рассчитанные выше доходы необходимо просуммировать за 7-летний период с учетом использованной нормы дисконта а(отражающей минимально приемлемую для него норму дохода на вложенный капитал. В результате чистый дисконтированный доход при схеме кредита (ЧДДк) выразится формулой:
ЧДЦК = Е
(1 + а,У , 1
sTi (1 + а,)
(1-пр)-
Ч>ffH--N)]
При схеме кредита по лизинговому договору, кредит в сумме 1 берет лизингодатель. В f-ом году (f, f+1) остаточная стоимость оборудования совпадает с его не возмещенной стоимостью и с задоженностью лизингодателя перед^ банком и составляет 1 - t/S. Проценты за кредит в данном случае уплачивает лизингодатель и на показатели лизингополучателя они не влияют.
Лизинговый платеж лизингополучатель в этом интервале включает:
- возмещение стоимости лизингового имущества -1/5;
- лизинговые платежи, зависящие от к- к/ Б; -то же от V-V Х (/- (/ Б).
Общий размер лизингового платежа составит:
^ 1 + *с (, М
При этом помимо лизингового платежа, поностью относимого на себестоимость, переменные затраты лизингополучателя будут включать расходы на страхование /- (1 - ИЗ). Отсюда чистый доход лизингополучателя примет вид:
ЧДл=(1-Ппр)
В таком виде формула справедлива только до момента поной амортизации имущества, то есть при Г < Б.
При Э ситуация будет иной - имущество перейдет на баланс П по остаточной стоимости и страхования не потребуется, то есть чистый доход будет равен:
ЧДл = (1 - Пр) " П
Соответственно выражение для чистого дисконтированного Дохода при применении лизинга (ЧДДЛ) примет вид:
Разность Эл = ЧДДл - ЧДДК представляет собой эффект лизинга по сравнению с кредитом. Таким образом:
На+з,)' + уЧЧ
(1_ппр)'
+---У +
В результате определенных математических преобразований с учетом фактора времени (а,) формула определения эффекта Эл примет вид:
Эл =(1-"пр)(' + т)
х^Э-а, -1- а, + 1
+ (1-пр)(П-/' + У)
(1 + а,)5
О + а,)
а, ^ (1 + а,)
эл =(1-"пр)-и + т)-
х Э Х а, -1 - а, +
-4Ч Х [ Т а, -1 - а, +-^ т ,
а*Т { ' ' (1 + а,)
(1-пр)-(л-/>
Ч V - (1 Ч пр) -
' (1 + а,) 1
Х I Э-а, -1-а,
(1 + а,)7
1.1__!_
а, ^ (1 + а,)5
' (1 + а,)5
-к-(1-пр).
а, I (1 + а,)5
Полученные зависимости показывают, что эффективность лизинга Эл не зависит от базовой прибыли лизингополучателя. Однако это правомерно не для всех условий. Величина эффекта будет положительной только при условии, если к < а - (3 Х V, где аир определяются по формулам:
(1 + а,)5
(/ + /77).
х Э Х а, -1 - а, +
' (1 + а,)5
1-пр и 3,1
1-[1- 1
а, ^ (1 + а,)5
а, (1 (1 + а,
(1+а,)3
В заключении в третьей главе представлена оценка возможных вариантов применения различных форм финансирования инвестиций.
Расчеты показали, что отдача привлекаемых средств при лизинге в два раза выше, чем отдача от средств, взятых в кредит.
Область, обеспечивающая выгодность лизинга на железнодорожном транспорте представлена на рис. 2.
Рисунок 2 - Область выгодного лизинга на железнодорожном транспорте(вариант 1)
В зависимости от условий договора, коэффициентов дисконтирования и других факторов, область выгодного лизинга на железнодорожном транспорте изменяется, что илюстрируется на рис. 3.
Рисунок 3 - Область выгодного лизинга на железнодорожном транспорте(вариант 2)
Автором сделан вывод о преимуществе инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры на основе развития лизинга при сравнении его с другими формами привлечения инвестиций. По разработанной модели выпонены экспериментальные расчеты по приобретению грузовых вагонов в структурном подразделении железнодорожного транспорта (ВЧДЭР) и локомотивов в структурном подразделении (ТЧ) Забайкальской железной дороги, которые подтвердили действенность выбранной методики и выводов диссертации.
В заключении диссертационного исследования сформулированы основные выводы, вытекающие из проведенного исследования, раскрывающие научную и прикладную значимость полученных результатов.
Основные положения диссертации опубликованы в работах:
Статьи в изданиях, рекомендованных ВАК
1. Уланова С.А Реформа бухгатерского учета на железнодорожном транспорте; политика формирования доходов и расходов в ОАО РЖДû II Современные аспекты экономики. - СПб. - 2004. -№ 12(63). - С. 184-189, (0,37 п.л.)
2. Уланова С.А Реформа железнодорожного транспорта: особенности учета собственного капитала и имущества в ОАО РЖД // Современные аспекты экономики. - СПб. - 2005. - № 8(75). -С. 103-108 (0,38 п.л.)
Статьи в научных изданиях
3. Уланова С.А. Реформирование железнодорожного транспорта: политика формирования кадрового резерва // Научный журнал Современные технологии. Системный анализ. Моделирование. -Иркутск: Изд-во ИрГУПС. - 2004. - №3. - С. 110-112. (0,6 п.л.)
4. Уланова С.А Основные условия определения результатов инвестиционной деятельности железнодорожного транспорта // Сборник статей II международной научно-практической конференции. Научно-образовательный потенциал нации и конкурентоспособность страны. - Пенза. - 2005. - ноя. (0,5 п.л.)
5. Уланова С.А Источники и стратегия инвестирования транспортной инфраструктуры // Сборник научных трудов "Современные проблемы экономики и управления железных дорог России. - Чита: Изд-во ЗабИЖТ. - 2006. (0,5 п.л.)
6. Уланова С.А. Лизинг как перспективный метод привлечения инвестиций на железнодорожном транспорте // Сборник научных трудов Современные проблемы экономики и управления железных дорог России. - Чита: Изд-во ЗабИЖТ. - 2006. (0,5 п.л.)
7. Уланова С.А. Особенности инвестиционной деятельности на железнодорожном транспорте: теоретически аспекты II Сборник научных трудов с международным участием. Транссибирская магистраль - важнейший элемент Евроазиатского транспортного коридора. - Чита: ЗабИЖТ. - 2004. (0,4 п.л.)
8. Уланова С.А. Механизм инвестирования. - Чита: Изд-во ЗабИЖТ , 2006. - 80 с.
Научное издание
Уланова Светлана Александровна
Роль транспорта в инвестиционной политики региона (на примере Читинской области)
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Лицензия на издательскую деятельность № 00377 от 09.11.1999 г.
Подписано в печать 20.11.2006 г. Формат 60x84/16. Бумага писчая. Усл. печ. л. 1,5. Уч.-изд. л. 1,37. Тираж 100 экз. Заказ 56/2006.
Отпечатано в редакционно-издательском отделе Сибирского института финансов и банковского дела. 630051, Новосибирск, ул. Позунова, 7. Для корреспонденции: 630051, Новосибирск, а/я 134; E-mail: as_sifbd@sibmail.ru, md_sifbd@sibmail.ru
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Уланова, Светлана Александровна
ВВЕДЕНИЕ.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОДДЕРЖКИ РАЗВИТИЯ ТРАНСПОРТНОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ РЕГИОНА.
1.1 Понятийный аппарат и научный инструментарий инвестиционной деятельности и инвестиционной политики в регионе.
1.2 Роль транспортной инфраструктуры в социально-экономическом развитии региона и его инвестиционной политике.
1.3 Обоснование необходимости совершенствования механизма инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры региона.
2 АНАЛИЗ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МЕХАНИЗМА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОДДЕРЖКИ РАЗВИТИЯ ТРАНСПОРТНОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ (НА ПРИМЕРЕ ЧИТИНСКОЙ ОБЛАСТИ).
2.1 Анализ формирования и реализации инвестиционной политики региона в аспекте учета развития его транспортной инфраструктуры.
2.2 Механизм инвестирования транспортной инфраструктуры региона: организационно-методические основы формирования, реализации и проблемы развития.
2.3 Источники привлечения инвестиций в транспортную инфраструктуру: формирование структуры.
3 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОДДЕРЖКИ РАЗВИТИЯ ТРАНСПОРТНОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ РЕГИОНА
НА ПРИМЕРЕ ЧИТИНСКОЙ ОБЛАСТИ).
3.1 Оценка эффективности инвестиционной политики региона в рамках развития транспортной инфраструктуры.
3.2 Модель оценки эффективности различных вариантов инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры региона.
3.3 Оценка эффективности источников инвестиций в транспортную инфраструктуру региона.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Роль транспорта в инвестиционной политике региона"
Актуальность темы исследования. Стратегической задачей социально-экономического развития России и ее регионов является инвестиционное обеспечение реального сектора экономики, и в частности, его транспортной инфраструктуры. Именно транспортная инфраструктура является определяющим фактором развития экономики региона, повышения его инвестиционной привлекательности. В связи с этим особую актуальность приобретает формирование и реализация эффективной инвестиционной политики региона, учитывающей приоритетное развитие транспортной инфраструктуры региона.
В настоящее время транспортная инфраструктура в России испытывает острую потребность в инвестициях, что особенно актуально для регионов с депрессивным характером развития экономики. Однако, интенсивность инвестиционных процессов в регионах недостаточна, например, в 2005 г. объем инвестиций в транспортную инфраструктуру Читинской области сократися по сравнению с 1990 г. в 2,5 раза. Наряду с другими причинами, это привело к снижению объемов перевозок в транспортном комплексе региона (пассажиров более чем на 20 %, грузов более чем на 25 %), а также к прогрессирующему старению основных фондов, повышению аварийности.
Анализ инвестиционной активности в транспортном комплексе региона за 1995-2005 гг. свидетельствует о том, что в инвестиционной политике преобладает тенденция направления инвестиций не в комплексные технологические потоки транспортного комплекса, а в отдельные объекты основных фондов. Это объективно связано с необходимостью обеспечения текущей деятельности транспортного комплекса, но в тоже время, негативно сказывается на эффективности обновления транспортной сети, подвижного состава, обеспечивающих транспортные потоки подсистем.
Традиционные подходы к привлечению инвестиций в транспортную структуру в дожной мере не обеспечивают ее рост и рациональное использование. В настоящее время большое значение в механизмах инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры придается, прежде всего, внутренним источникам инвестиций, обеспечивающим экономический рост, повышение результативности транспортной продукции и концентрации капитала, развитие конкуренции и эффективных организационно-правовых форм хозяйствования. Оценка роли транспортной инфраструктуры в социально-экономическом развитии региона предопределяет необходимость создания благоприятных условий для привлечения внешних инвестиций, оптимизации структуры источников. Оптимальная структура источников инвестирования объектов транспортной инфраструктуры соответствует экономическому росту по многим направлениям: более быстрое освоение новой техники и уменьшение потерь от ее морального износа, нарастающее поступление амортизационных отчислений, внедрение прогрессивных форм организации и управления хозяйственными связями.
В современных условиях реформирования транспортной отрасли России, вопросы формирования и реализации инвестиционной политики, повышения роли транспортной инфраструктуры в социально-экономическом развитии регионов и их интегрирования в российское и мировое экономическое пространство вопросы становятся особенно актуальными в связи с необходимостью создания эффективных механизмов инвестиционной поддержки субъектов указанной отрасли.
Степень разработанности проблемы. Проблемам экономического роста, инноваций и инвестиционной деятельности посвящены труды таких отечественных и зарубежных ученых как И.Т. Балабанова, A.M. Бабашкина, П.Л. Виленского, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк, Д. Гарнер, Р. Оуэн, Р. Конвей, М. Портер, Н. Хот.
Исследованию методологических аспектов инвестирования экономики посвящены труды классиков экономической теории: Дж.М. Кейнса, П. Самуэльсона, И. Шумпетера и других ученых и экономистов.
Теоретическим и практическим положениям в области реализации эффективных направлений инвестирования в транспортную инфраструктуру посвящены работы таких отечественных ученых как: А.Г. Белова, Т.А. Владимировой, А.П. Гарнова, Ю.В. Елизарьева, Н.В. Кирсанова, Е. Муханова, С.Б. Постникова, В.П. Соколова, Н.П. Терешина и др.
Вопросы формирования эффективной инвестиционной политики государства и региона отражены в работах А.Г. Гранберга, У. Изарда, В.В. Кистанова, В.В. Котико, В.А. Ланцова, P.M. Нижегородцева, В.П. Орешина, H.A. Тройцкого, Н.В. Фадейкиной и др.
Наличие широкого спектра исследований, посвященных проблематике процессов инвестирования в экономику государства, региона, в транспортную инфраструктуру ни в коей мере не снижает остроты проблемы, не исключает необходимости научных исследований и обобщений имеющегося опыта в данной области.
Цель диссертационного исследования заключается в обосновании роли транспорта в инвестиционной политике региона.
Поставленная цель исследования потребовала решения следующих задач:
-обобщить теорию и практику формирования и реализации инвестиционной политики региона;
- определить роль транспортной инфраструктуры в социально-экономическом развитии региона и формировании его инвестиционной политики;
-обосновать необходимость совершенствования механизма инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры региона;
- провести анализ формирования и реализации инвестиционной политики региона в аспекте учета развития его транспортной инфраструктуры;
- дать характеристику механизма инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры региона, организационно-методических основ его формирования и развития;
- показать структуру источников привлечения инвестиций в транспортную структуру региона; сформулировать подходы к оценке их эффективности;
-разработать модельно-методический инструментарий для оценки эффективности источников инвестиций в транспортную инфраструктуру региона;
- используя разработанный модельно-методический аппарат дать оценку эффективности источников инвестиций в транспортную инфраструктуру региона.
Объектом исследования является транспортная инфраструктура региона как основной фактор, определяющий характер его инвестиционной политики.
Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе формирования и реализации механизма инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры региона в рамках его инвестиционной политики.
Теоретические и методологические основы исследования. Теоретической базой исследования послужили фундаментальные труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам инвестиционной деятельности, формирования инвестиционной политики регионов. Исследование базируется на анализе взаимодействия субъектов хозяйствования в процессе инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры региона. В ходе исследования применялись общепринятые методы и приемы научных исследований: обобщение, систематизация информации; методы системного сравнительного анализа, имитационного моделирования и др.
Информационная база исследования. В ходе диссертационного исследования использовались законодательные акты и нормативные документы РФ, субъектов РФ, статистические и аналитические материалы ОАО РЖД. В ходе исследования использовались материалы научно-практических отечественных и зарубежных публикаций, касающихся проблем инвестирования инфраструктурных отраслей, информации о формировании и реализации инвестиционной политики региона, ОАО РЖД и других субъектов региональной транспортной инфраструктуры (в том числе отчетность предприятий транспортной отрасли).
Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:
- предложена функционально-отраслевая классификация основных подсистем инфраструктуры региона;
- выявлены основные факторы, определяющие влияние развития транспортной инфраструктуры на социально-экономическое развитие региона;
-обоснована необходимость совершенствования механизма инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры в регионе и отражения его в инвестиционной политике;
-систематизированы источники инвестиций в транспортную инфраструктуру региона и разработаны рекомендации по формированию его инвестиционной политики;
-разработана экономико-математическая модель инвестирования субъектов транспортной инфраструктуры региона с учетом эффективности источников;
- реализован модельно-сценарный инструментарий выбора и количественной оценки эффективности различных вариантов инвестирования субъектов транспортной инфраструктуры.
Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в развитии теоретических положений учета развития транспортной инфраструктуры в инвестиционной политике региона.
Практическая значимость проведенного исследования состоит в возможности использования методических подходов автора к учету необходимости инвестиционной поддержки развития транспортной инфраструктуры в формировании и реализации региональных инвестиционных программ и в целом инвестиционной политики; формировании регионального банка инвестиционных проектов.
Содержащиеся в работе выводы представляют интерес для ученых и специалистов по проблемам региональных инвестиций, инвестиционной поддержки развития инфраструктуры региона, а также могут быть использованы в учебном процессе для подготовки студентов по экономическим специальностям.
Основные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем.
1. Обоснование теоретических положений концепции инвестиционных процессов на основе: методологических выводов современной теории инвестиций, выделения объективных причин развития инвестиционной сферы на региональном уровне, а также на уровне субъектов транспортной инфраструктуры, рекомендаций о том, что перспективы социально-экономического развития региона, совершенствования транспортной инфраструктуры возможны на основе эффективного механизма инвестирования посредством лизинга.
2. Обоснование приоритетов развития инвестиционной деятельности в условиях реформирования железнодорожного транспорта включает: концентрацию имеющихся ресурсов и их наращивания на основе оптимизации амортизационной политики и хозяйственного оборота основных фондов; интегральную характеристику перспективности, выгодности, эффективности инвестиций (посредством лизинга) и минимизации риска их вложений; обеспечение эффективности работы предприятия в динамике, на базе показателей ликвидности, прибыльности и платежеспособности, финансовой устойчивости в предпринимательской сфере.
3. Эффективность применения экономико-правовых методов и механизмов привлечения инвестиций в транспортную инфраструктуру за счет привлечения средств федеральных, региональных целевых программ, средств ОАО РЖД, собственных средств предприятий, иностранных инвестиции. Предлагаемая оценка инвестиционных проектов связана с участием государства в их реализации при изложенной схеме взаимодействия участников инвестиционного цикла (и сделок), показателей эффективности бизнес-планирования и стратегического развития.
Апробация результатов исследования. Основные выводы и положения диссертации обсуждались и были одобрены на: Н-ой Международной научно-практической конференции (г. Пенза, 2005 г.), научно-практической конференции с международным участием Транссибирская магистраль -важнейший элемент Евроазиатского транспортного коридора (г. Чита, 2004 г.), Ш-ей межрегиональной научно-практической конференции (г. Чита, 2003 г.), научно-практической конференции Технические науки, технологии и экономика (г. Хабаровск, 2002 г.).
Разработки и рекомендации, содержащиеся в диссертации, нашли свое отражение в деятельности филиала ОАО РЖД Забайкальская железная дорога (Дирекция по ремонту пути), Дорожного центра внедрения новой техники и технологий на Забайкальской железной дороге, в учебном процессе Забайкальского института железнодорожного транспорта.
Публикации. По теме диссертации было опубликовано 8 работ общим объемом 9,25 п.л.
Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения (общий объем 140 страниц, 11 рисунков, 32 таблицы), списка использованной литературы (179 наименований), 8 приложений.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Уланова, Светлана Александровна
Представленный в диссертационной работе анализ теоретических подхо дов к инвестиционной поддержке развития субъектов железнодорожного
транспорта и разработка практических методов оценке эффективности лизинга
на железнодорожном транспорте позволили автору сделать следующие выводы. Процесс реформирования экономики требует рыночного понимания
категории линвестиции, определение роли источников финансирования ин вестиций, обусловленной тем, что процессы, предшествующие инвестирова нию напрямую зависят от регионов, как народнохозяйственных комплексов,
которые допоняются элементами рыночной инфраструктуры. Анализ эко номического содержания и роли инвестиций в экономике позволил опреде лить конкретные формы их проявления в современных условиях. Раскрыт ге незис инвестиций как понятия в экономической науке, классификации лизин га по различным основаниям. Проведенный анализ показал, что состояние экономики Читинской об ласти характеризуется низким уровнем инвестиционной активности на всех
уровнях и прогрессирующим старением основных фондов. Ситуация усугуб ляется ограниченными финансовыми возможностями регионального бюдже та в силу его дефицитности. Вложения в реальный сектор экономики из-за
высокого риска стали непривлекательными для привлечения догосрочных
банковских кредитов, отечественного и иностранного капитала. Предложены приоритетные направления стратегии развития железно дорожного транспорта региона:
- реконструкция и модернизация локомотивной тяги, вагонного хозяй ства, обеспечивающих конкурентные преимущества в высокодоходных сег ментах рынка;
- применение перспективных форм привлечения инвестиций - лизинга,
позволяющего субъектам хозяйствования увеличивать объем инвестиций в
основной капитал;
-обеспечение инвестиционной привлекательности железнодорожного
транспорта с целью привлечения необходимых средств для обновления под вижного состава, внедрения новых технологий. Ведущее место в транспортной инфраструктуре России занимают же лезные дороги. Деятельность железнодорожного транспорта за период с
1992 г. по 2002 г. характеризовалась постоянным ростом износа основных
производственных фондов, ухудшением финансовых показателей деятельно сти и падением ежегодных объемов инвестиций в отрасль. Предпринятая
структурная реформа железнодорожного транспорта дожна коренным обра зом преобразовать хозяйственный механизм деятельности отрасли, повысить
конкурентоспособность продукции, дать точок к увеличению инвестицион ной активности. Но как показал опыт последних двух лет, процедура приватизации
компании ОАО РЖД не привело к существенному увеличению инвести ций, так как осталось много ограничений имеющих для инвесторов большое
значение, таких как: высокая степень риска, отсутствие постинвестиционного
аудита, сложная тарифная система, недостаточная финансовая прозрачность,
сложность оценки инвестиционной привлекательности. Кроме этого струк турные подразделения не имеют финансовую самостоятельность, четкого
разделения активов, доходов и инвестиционную привлекательность можно
рассматривать только на уровне ОАО РЖД. В настоящее время в отрасли наблюдаются положительные тенденции,
связанные с совершенствованием хозяйственно-экономического механизма,
применения ресурсосберегающих и информационных технологий, активиза цией инвестиционной деятельности. В тоже время потенциал отрасли по
обеспечению конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности
по ряду позиций исчерпывается и в значительной степени это связано с огра ниченными инвестиционными возможностями. Для определения роли железной дороги в транспоргной составляющей
Читинской области рассмотрены основные показатели состояния и развития
инфраструктуры, а также основные показатели управления транспортной
инфраструктурой. Одним из основных показателей управления является ин вестирование. Проведенные в диссертационной работе исследования инвестиционной
деятельности заключается в разработке и научном обосновании механизма
привлечения и эффективного использования инвестиций в экономику де прессивного региона, учитывающего региональную специфику источников
финансирования и их соотношения между собой. В современных условиях и в обозримой перспективе для инвестицион ной деятельности отрасли основное значение приобретают условия внешне го окружения: налоговая и амортизационная политика государства, динами ка развития рыночных отношений в стране, темпы и масштабы реформиро вания железнодорожного транспорта. Одной из основных причин устойчивого увеличения эксплуатационных
расходов вагонного и локомотивного хозяйств железных дорог является ста рение их эксплуатируемого парка. Для обеспечения планируемого объема
перевозок и снижения эксплуатационных расходов необходимо приобрете ние нового подвижного состава и модернизация эксплуатируемого парка с
целью продления срока полезного его использования. При действующей сис теме финансирования локомотивного и вагонного хозяйств и вследствие ог раниченности инвестиционных возможностей ОАО РЖД не может обеспе чить их своевременное обновление. Приобретение нового подвижного состава и модернизация старого мо жет осуществляться за счет привлечения допонительных инвестиций на ос нове внедрения новых отнощений между инвестором и отраслью в целом. Одной из форм таких отношений является лизинг. Применение лизинга на железнодорожном транспорте создает ряд пре имуществ для участников лизинговой сдеки: возможность использования
ускоренной амортизации, снижения налогового бремени в части налога на
имущество и прибыль. Предложенная в диссертации методика оценки эффективности лизинга
на железнодорожном транспорте дает возможность оценить фактический
эффект от его применения по сравнению с кредитами. В условиях реализации структурной реформы на железнодорожном
транспорте наиболее целесообразным является организация лизинговых
компаний в структуре ОАО РЖД. Организация такой структуры внешними
компаниями (фирмами) приведет к возникновению нежелательного посред ника и увеличению расходов при осуш,ествлении лизинговых сделок на 10%. Применение в практике работы железнодорожного транспорта резуль татов диссертационного исследования позволяет осуществить научно обос нованное применение лизинга, повысить фактический экономический эф фект обновления основных фондов в условиях реализации структурной ре формы и способствовать снижению затрат, связанных с их старением, что
обеспечит финансовую стабильность отрасли. Таким образом, внедрение в практику разработанных в диссертацион ном исследовании подходов к исследованию инвестиционной поддержки
развития субъектов железнодорожного транспорта и разработке модели раз личных вариантов финансирования имеет большую практическую значи мость, будет способствовать конкурентоспособности отрасли, повышению
адаптивных возможностей региональной экономики.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Уланова, Светлана Александровна, Чита
1. Абдулаев К.А., Колайко H.A. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). - М.: Изд-во ЭКМОС, 2000. - 245 с.
2. Адамеску А., Кистанов В. Упорядочить государственную поддержку регионов // Регион: экономика и социология. 1999. -№ 3. - С. 101-112.
3. Аксененко Н.Е. Железнодорожный транспорт на рубеже веков // Экономика железных дорог. 2001. -№ 3. - С. 5-18.
4. Алиев Б.Х. Налоги и налогообложение: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2004. - 411 с.
5. Анализ производственно-финансовой деятельности железной дороги: Учеб. пособие / Под ред. А.Н. Ефанова, Т.П. Коваленок. СПб.: ПГУПС, 2001.- 137 с.
6. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егорова и др. -М.: Финансы и статистика, 2003. 192 с.
7. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. М.: Омега-Л, 2004. - 408 с.
8. Андреева Т.Н. Открываем дверь инвесторам // Гудок. 2004. - 25 июня. Электронный ресурс. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетindex.php/6230.
9. Артемьева С.С. Механизм межбюджетных отношений: опыт и проблемы. Саранск, 1998. - 60 с.
10. Асаул А.Н. Организация предпринимательской деятельности. -СПб.: Питер, 2005.-368 с.
11. Бабашкина A.M. Государственное регулирование национальной экономики. М.: Финансы и статистика, 2004. - 480 с.
12. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. -М.: Финансы и статистика, 1997.-416 с.
13. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1994. - 460 с.
14. Банхаева Ф.Х. Финансовое планирование и моделирование налогового процесса региона. М.: Финансы, 1999. - 166 с.
15. Безчинский Э.М., Лапидус Б.М., Лившиц В.Н. О макроэкономических условиях повышения эффективности реализации программы инвестиций в развитие железнодорожного транспорта России. // Экономика железных дорог. 2002. - № 10. - С. 16-22.
16. Белова А.Г. О ходе структурной реформы на железнодорожном транспорте // Железнодорожный транспорт. 2005. - № 6. - С. 2-7.
17. Белова А.Г. Об условиях и сроках создания дочерних обществ на базе соответствующих филиалов // Железнодорожный транспорт. 2004. -№4.-С. 11-14.
18. Белова А.Г. Регламент разработки бизнес-планов создания дочерних и зависимых обществ // Железнодорожный транспорт. 2004. - № 5. -С. 18-21.
19. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. М.: Инфра-М, 2004.278 с.
20. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. М.: АОЗТ Интерэксперт, Инфра-М, 1995. - 430 с.
21. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: Пер. с нем. Калининград, 1997. - 437 с.
22. Богачев Е.Б., Чуб Б.А. Проблемы функционирования финансовой системы региона. М.: Буквица, 1999. - 260 с.
23. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1996. - 352 с.
24. Брюханова Н. В., Фадейкина Н.В. Финансовое планирование и бюджетирование инвестиционной деятельности организаций / Под общ. ред. Н.В. Фадейкиной. Новосибирск: СИФБД, 2004. - 127 с.
25. Бюджетная система России / Под ред. Г.Б. Поляка: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. - 550 с.
26. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. 2-е изд., и перераб. - М.: Юрайт, 2000.-615 с.
27. Бюджетный Кодекс Российской Федерации. М. - СПб.: Изд. Торговый дом Герда, 1999. - 864 с.
28. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгатерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. СПб.: Издательский дом Герда, 2003.-412 с.
29. Васильев Е.Ю. Лизинг как вид инвестиционных вложений в обновлении фондов железнодорожного транспорта // Экономика железных дорог.-2002,-№9.-С. 20-30.
30. Васильев М.А. Вопросы реализации актов местного самоуправления. Обнинск: Изд-во Институт муниципального управления, 2002. - 94 с.
31. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. М: Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2002. - 410 с.
32. ВедутаН.И. Об экономической эффективности капитальных вложений в промышленности. Минск: Изд-во Академии наук БССР, 1960 - 320 с.
33. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб. пособие. М.: Дело, 2004. - 888 с.
34. ВитченкоМ.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий железнодорожного транспорта: Учебник. М.: Маршрут, 2003. -240 с.
35. Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учеб. пособие. 4-е изд. перераб. и доп. - М:. Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2004. - 400 с.
36. Воков И.М., Грачева M.B. Проектный анализ: Учебник. М.: ЮНИТИ, 1998.-430 с.
37. Воков Н.Г. Учет догосрочных инвестиций и источников их финансирования. М.: Финансы и статистика, 1994. - 347 с.
38. Врублевская О.В., Романовский М.В. Бюджетная система РФ: Учебник. М.: Юрайт-Издат., 2004. - 838 с.
39. Выдрин И.В., Кокотов А.Н. Муниципальное право России: Учебник для вузов. М.: Норма, 2004. - 320 с.
40. Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р. Пособия Эрнест энд Янг.: Привлечение капитала. Пер. с англ. М.: Джон Уайли энд Санз, 1995. - 540 с.
41. Гарнов А.П. Комплексное развитие инфраструктуры рынка средств производства в России. М., 1995. - 184 с
42. Гидбут A.B., Кистанов В.В. Экономическая география и региона-листика: Учеб. пособие. -М.: МГИ им. Е. Дашковой, 2000. 176 с.
43. Гиричева В.А., Емельянова P.A. Экономическая оценка источников инвестиций // Экономика железных дорог. 2003. - № 11. - С. 20-36.
44. Гладышев А.Н., Жоков A.C., Штульберг Б.М., Шевекин Н.П. Актуальные проблемы социально-экономического развития России // Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование. 2000. -№ 1(2). - С. 5-7.
45. Гмурман В.Е. Теория вероятностей и математическая статистика. Учеб. пособие для вузов. изд. 7-е, стер. - М: Высшая школа, 2000. - 479 с.
46. Гончарук О.В., Кныш М.И., Шопенко Д.В. Управление финансами предприятий: Учеб. пособие. СПб.: Издательство СПбГИЭУ, 2002. -263 с.
47. Горелов H.H. Уникальные особенности Российских железных дорог // Гудок. 2005. - 6 июня.
48. Горохов М.Ю., Малеев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. М.: ЗАО Россиана, 1998. - 368 с.
49. Гранберг А.Г. Основы региональной экономики: Учебник для вузов по экон. направлениям и специальностям. 2-е изд. - М.: ГУВШЭ, 2001. -492 с.
50. Гранберг А.Г. Основы региональной экономики: Учебник для вузов. 3-е изд. - М.: ГУВШЭ, 2003. - 495 с.
51. Гранберг А.Г., Штульберг Б.М., Войтоловский В.Г., Арбатов A.A. и др. Проблемы стратегии территориального развития России. М.: СОПС, 2000. - 72 с.
52. Грачев A.B. Моделирование финансовой устойчивости предприятия // Финансовый менеджмент. 2003. - № 5. - С. 3-19.
53. Грачев A.B., Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис, 2000. - 256 с.
54. ГрицюкТ.В. Фискальный федерализм и межбюджетные отношения. М.: Финансы и статистика, 2004. - 320 с.
55. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 1999. - 360 с.
56. Данилов Ю.А. Рынки государственного дога: Мировые тенденции и российская практика. М.: ГУ ВШЭ, 2002. - 432 с.
57. Долан Э.Дж., Линдей Д. Рынок: микроэкономическая модель. -СПб, 1992.-389 с.
58. Долев Д.З. Взаимоотношения Федерального бюджета с бюджетами субъектов Федерации. Вопросы бюджетно-налогового федерализма в России и США. М., 1996. - 239 с.
59. Дугельский А.П., Комаров В.Ф. Бюджетное управление предприятием: Учебно-практическое пособие. 2-е изд. - М.: Дело, 2004. - 432 с.
60. Единый формат технико-экономических обоснований (ТЭО) инвестиционных проектов и программ 2004 г.: Протокол заседания Инвестиционного комитета МПС России от 24.06.03 г. № 2.
61. Елизарьев Ю.В. Организация мониторинга и контроля выпонения Стратегической программы развития ОАО РЖД // Экономика железных дорог. 2005. -№ 2. - С. 16-29.
62. Елизарьев Ю.В., Филин А.Е., Выгнанова М. А. Инновационная стратегия ОАО РЖД // Экономика железных дорог. 2005. -№ 4. - С. 23-29.
63. Есипов В.Е., Маковикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. -СПб.: Питер, 2003.-416 с.
64. Ефанов А.Н., Зайцев A.A., Иванова Т.В., Коваленок Т.П. Методика анализа производственно-хозяйственной деятельности железных дорог. СПб.: ПГУПС, 1999.- 127 с.
65. Ефимова О.В. Балансовый способ оценки потребности в оборотных средствах на предприятиях по ремонту подвижного состава // Экономика железных дорог. 2003. - № 1. - С. 45-50.
66. Железные дороги России в 2000 году. Цифры и факты. // Железнодорожный транспорт. 2001. - № 4. - С. 25-38.
67. Железные дороги России: от реформы к реформе / Н.Е. Аксененко, Б.М. Лапидус, A.C. Мишарин. М.: Транспорт, 2001. - 367 с.
68. Зайдель Б., Шротен М. Бюджетный федерализм и финансовые ресурсы регионального развития модели сотрудничества и конкуренции.
69. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник для вузов. М.: Колосс, 2004. - 384 с.
70. Иванова Н.В. Налоги и налогообложение: Учеб. пособие. М.: ИЦ Академия, 2003. - 160 с.
71. Иванченко JI. А. Актуальные проблемы социально-экономического развития России // Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование. 2000. - № 1 (2).
72. ИгонинаЛ.Л. Муниципальные финансы: Учеб. пособие. М.: Экономисте, 2003. - 330 с.
73. Изард У. Методы регионального анализа: введение в науку о регионах. М.: Прогресс, 1966. - 659 с.
74. Избранные произведения: Пер. с англ. М.: Экономика, 1983. - 518 с.
75. КарлинТ.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе СААР): Учебник. М.: Инфра-М, 2000. - 350 с.
76. Карнаухов С. Инфраструктура товарного рынка // РНСК. 1996. -№ 10-И.-С. 4-9.
77. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег: Пер.с англ. М.: Экономика, 1983. - 518 с.
78. Кирсанова Н.В. Схема развития и размещения железнодорожного транспорта на период до 2015 // Экономика железных дорог. 2000. - № 8. -С. 13-24.
79. Кистанов В.В., Копылов И.В. Региональная экономика России: Учебник. М: Финансы и статистика, 2006. - 584 с.
80. Кистанов В.В., Копылов Н.В. Региональная экономика России: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2004. - 548 с.
81. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятий. М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. - 216 с.
82. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998. - 117 с.
83. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 512 с.
84. Конституция Российской Федерации. Научно-практический комментарий / Под ред. акад. Б.Н. Топорника. М.: Юрист, 1997. - 716 с.
85. Концепция стратегического развития России на период до 2010 г. Доклад Государственному совету Российской Федерации. М., 2001 Электронный ресурс. Режим доступа: www-sbras.nsc.ru/HBC/2001/n22/fl8.html.
86. Коренков A.B. Построение рейтинга инвестиционной привлекательности с учетом прогноза финансового состояния: Автореф. дис. . канд. экон. наук. Екатеринбург, 2003. - 32 с.
87. Косов В.В. и др. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: Экономика, 2000. - 421 с.
88. Костенец И.А., ШкуринаЛ.В., Федотова Н.В. Финансовый анализ и его роль в оценке финансового потенциала железных дорог // Экономика железных дорог. 2003. - № 1. - С. 25-33.
89. Котико В.В. Региональная экономическая политика: Учеб. пособие. М.: Российская деловая литература, 2001. - 272 с.
90. Котико В.В., Шеменева О.Д., Орлова Д.В. Перспективы развития сферы услуг Москвы и Московской области. М.: ООО Гюйс, 2001.
91. Коупленд Т., Колер Т., Мурин Дж. Стоимость компаний. Оценка и управление / Пер. с англ. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2005. - 576 с.
92. Крафт Г.В. Основные направления инвестиционной политики // Железнодорожный транспорт. 2004. -№ 12. - С. 39-41.
93. Крафт Г.В. Потенциал инвестиционной привлекательности железнодорожного транспорта // Экономика железных дорог. 2003. - № 7. -С. 8-13.
94. Крафт Г.В., Аксенов Б.А. Оценка рисков инвестиционных проектов // Экономика железных дорог. 2003. - № 8. - С. 15-20.
95. Крафт Г.В., Мусловец A.A. Инвестиционная привлекательность железнодорожной отрасли целевая программа структурной реформы // Экономика железных дорог. - 2003. - № 4. - С. 21-22.
96. Лазарева Н.В. Финансовые ресурсы органов местного самоуправления. История, структура, регулирование. Ростов-на-Дону, 1998. -127 с.
97. ЛанцовВ.А., Бабкина Л.Н., Песоцкая Е.В. Потенциал территории: экономический, социальный, экологический аспекты // Санкт-Петербург. ун-т экономики и финансов и др. СПб., 1994. - 144 с.
98. Лапидус Б.М. Российские железные дороги: подходы к стратегии развития // Экономика железных дорог. 2004. - № 1. - С. 11-29.
99. Лапидус Б.М. Методологические подходы к определению технической политики ОАО РЖД // Экономика железных дорог. 2004. - № 7. -С. 9-17.
100. Лапидус Б.М. О проекте Стратегической программы развития ОАО РЖД // Экономика железных дорог. 2004. - № 12. - С. 7-17.
101. Лапидус Б.М. Оптимизация инвестиционных программ МПС России на 2002 год // Экономика железных дорог. 2002. - № 3. - С. 6-16.
102. Лапидус Б.М. Экономические проблемы управления железнодорожным транспортом России в период становления рыночных отношений (системный анализ).-М.: МГУ, 2001.-301 с.
103. Ларина Н.И. Задачи и методы региональной политики субъектов федерации в странах рыночной экономикой // Регион: экономика и социология. 1994. -№ 4. -С. 15-24.
104. Левицкая Л.П. Композиционное моделирование инвестиционных стратегий II Экономика железных дорог. 2004. - № 2. - С. 14-28.
105. Левицкая Л.П. Экономико-математические моделирование арендных отношений // Экономика железных дорог. 2005. - № 2. - С. 55-63.
106. Левицкая Л.П., Володин В.Г. Инвестиции и финансирование капитальных вложений на железнодорожном транспорте // Экономика железных дорог. 2004. - № 11. - С. 32-38.
107. Легостаева O.A., Кузнецов С.М. Многофакторная модель оценки эффективности инвестиционных проектов // Экономика железных дорог. -2004.-№ 1.-С. 55-65.
108. ЛексинВ.Н., Швецов А.Н. Государство и регионы. Теория и практика государственного регулирования территориального развития. М.: УРСС, 1997.-372 с.
109. Макконел К. Р., Брю С.Л. Экономика. М., 1992. - 749 с.
110. Малафеева М.В. Методология оценки эффективности лизинговых платежей // Финансы и кредит. 2003. -№ 2. - С. 15-27.
111. Маршалова A.C., Марчук Е.А. Анализ финансово-экономических отношений в регионе. Новосибирск, 1995. - 124 с.
112. Международные и внешнеэкономические связи субъектов Российской Федерации / Под ред. А.Г. Гранберга. М.: Научная книга, 2001. -349 с.
113. Мишарин A.C. Приоритетные инвестиционные программы отрасли // Железнодорожный транспорт. 2001. - № 3. - С. 2-9.
114. МухановаЕ. Теоретические основы и пути формирования рыночной инфраструктуры. М.: Институт экономики, 1994. - 162 с.
115. Налоговый Кодекс Российской Федерации. СПб.: Изд. Торговый дом Герда, 1999. - 125 с.
116. Нижегородцев P.M. Импульсное моделирование экономической динамики регионов: Основные сценарии и перспективы развития // Проблемы управления безопасностью сложных систем: Материалы IX международной конференции. М., 2001. - С. 167-171.
117. Новоселов A.C. Исследование процессов формирования и развития рыночной инфраструктуры региона: Автореф. дис. . д-р экон. наук. -Новосибирск: Сиб. комерч. акад. потреб, кооп., 1996.-40 с.
118. О внесении изменений и допонений в Федеральный закон об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 02.01.00 г. № 22-ФЗ.
119. О государственной поддержке инвестиционной деятельности Читинской области: Закон по Читинской области от 24.01.01 г. № 258-340.
120. О мерах по повышению результативности бюджетных расходов: Постановление Правительства РФ от 22.05.04 г. № 249.
121. О стимулировании привлечения иностранных инвестиций в Читинской области: Закон по Читинской области от 19.12.01 г. № 342-340.
122. О финансовой аренде (лизинге): Федеральный закон от 29.10.98 г. № 164-ФЗ.
123. Об инвестиционной деятельности в городе Чите: Закон города Читы от 23.09.99 г.№ 150.
124. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25.02.99 г. № 39-Ф3.
125. Об инвестиционной деятельности в РСФСР: Закон РСФСР от 26.06.91 г.
126. Об иностранных инвестициях РФ: Федеральный закон от 09.07.99 г. № 160-ФЗ.
127. Об установлении пономочий Администрации Читинской области в сфере инвестиционной деятельности: Закон по Читинской области от 16.06.05 г. №686-340.
128. Об утверждении Положения по бухгатерскому учету Учет основных средств ПБУ 6/01: Приказ Минфина РФ от 30.03.01 г. № 26н.
129. Об утверждении программы Правительства Российской Федерации Структурная перестройка и экономический рост в 1997-2000 годах: Постановление Правительства РФ от 31.03.97 г. № 360.
130. Орешин В.П. Инфраструктура в системе планового управления региональной экономикой. М.: Изд-во МГУ, 1985. - 167 с.
131. Пехтерев Ф.С. Создание системных инвестиционных проектов по развитию инфраструктуры железных дорог // Экономика железных дорог. -2004.-№5. -С. 44-50.
132. Платонов B.C., Стаханов В.Н. Формирование инфраструктуры регионального рынка средств производства / Сев. Кафк. научный центр Ростовского университета, 1993. 149 с.
133. ПолищукЛ. Правовые основы федеративного государства: гибкие или жесткие. Канадский опыт и российские дилеммы // Тезисы семинара Правовые и экономические аспекты федерализма в России и Канаде. Новосибирск, 2003.
134. Поляков В.В. Мировой рынок: вопросы прогнозирования: Учеб. пособие. М.: КноРус, 2004. - 240 с.
135. Попов А.Н. Стратегическое управление в лизинговом бизнесе на основе сбалансированной системы показателей // Финансы и кредит. 2006. - №9. - С. 46-54.
136. Постников С.Б. Развитие системы финансирования инвестиционных проектов // Экономика железных дорог. 2004. - № 11. - С. 22-32.
137. Постников С.Б., Токачева М.М. Мартынова JI.А., Рогова H.H. Механизм финансирования структурных подразделений ОАО РЖД // Экономика железных дорог. 2004. - № 2. - С. 26-41.
138. Проблемы совершенствования региональной структуры народного хозяйства и экономических связей Российской Федерации: Сб. науч. трудов.-М.: СОПСИЭС, 1993.-320 с.
139. Проблемы стратегии территориального развития России / Под ред. А.Г. Гранберга. М.: СОПС, 2001. - 324 с.
140. Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2003-2005 годы): Распоряжение Правительства РФ от 15.08.03 г. № 1163-р.
141. Пугель Т., Линдерт П. Международная экономика: Учебник: Пер. с англ. 11-е изд. -М.: Дело и сервис, 2003. - 80 с.
142. Регионы России: Справочник. М.: ЗАО Журнал Эксперт, 1997.-480 с.
143. Реформа местного самоуправления в схемах и таблицах. Обнинск: Институт муниципального управления, 2004. - 108 с.
144. Российский статистический ежегодник / Госкомстат России. -М.: Финансы и статистики, 2001. 517 е., 2002. - 690 е., 2003. - 705 е., 2004. -725 с.
145. Смирнягин А., Былов Г. О программе помощи депрессивным регионам// Регионология. 1995. -№ 3. - С. 31-43.
146. Сокращенная публикуемая финансовая отчетность компании ОАО РЖД, за 2004 год // Гудок. 2005. - № 156. - 26 авг.
147. Сотников Е.А. История и перспективы мирового и российского железнодорожного транспорта 1800-2100 годы. М.: Интекст, 2005. - 112 с.
148. Социально-экономическое положение России. М.: Госкомстат, 2003. - С. 14-21.
149. Суров Е.В. Дочка встает на ноги // Гудок. 2005. - 2 сент.
150. Суслов В.И. От макроэкономического прогноза к транспортной стратегии России // ЭКО. 2004. - № 5. - С. 15-18.
151. Терешина Н.П., Лапидус Б.М., Кожевников P.A., Межох З.П. Экономическая безопасность: Учеб. пособие М.: МИИТ, 2001. - 54 с.
152. Терешина Н.П., ШкуринаЛ.В. Конкурентоспособность железнодорожного транспорта: оценка имущественного и финансового потенциала: Учеб. пособие для вузов ж.-д. транспорта. М.:УМК МПС России, 2002. -128 с.
153. Титов В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник для вузов. М.: Проспект, 2005. - 352 с.
154. Транспортная стратегия России. Всероссийская научно-техническая конференция // Железнодорожный транспорт. 2004. - № 1. -С. 2-21.
155. Троицкая H.A., Чубуков А.Б. Единая транспортная система: Учебник для вузов. М., 2003. - С. 58-63.
156. Уланова С.А Источники и стратегия инвестирования транспортной инфраструктуры // Современные проблемы экономики и управления железных дорог России: Сб. науч. трудов. Чита: Изд-во ЗабИЖТ. - 2006. -С. 111-115.
157. Уланова С.А Реформа бухгатерского учета на железнодорожном транспорте: политика формирования доходов и расходов в ОАО РЖД // Современные аспекты экономики.-2004.-№ 12(63).-С. 184-189.
158. Уланова С.А Реформа железнодорожного транспорта: особенности учета собственного капитала и имущества в ОАО РЖД // Современные аспекты экономики. 2005. - № 8(75). - С. 103-108.
159. Уланова С.А. Механизм инвестирования. Чита: Изд-во За-6ИЖТ, 2006. - 80 с.
160. Уланова С.А. Основные условия определения результатов инвестиционной деятельности железнодорожного транспорта // Современные проблемы экономики и управления железных дорог России: Сб. науч. трудов. Чита: Изд-во ЗабИЖТ. - 2006. - С. 116-121.
161. Уланова С.А. Реформирование железнодорожного транспорта: политика формирования кадрового резерва // Научный журнал Современные технологии. Системный анализ. Моделирование. Иркутск: Изд-во ИрГУПС. - 2004. - № 3. - С. 110-112.
162. Улюкаев A.B. Проблемы государственной бюджетной политики: Научно-практическое пособие. М.: Дело, 2004. - 544 с.
163. Фадеев Г.М. Итоги года и перспективы развития // Гудок 2004 -1 окт. - С. 3
164. Фадеева Г.М. Стратегическая программа развития ОАО РЖД. // Гудок. 2004. - 15 июня.
165. Филина В.Н. Транспортная стратегия России: основные принципы и приоритетные направления развития инфраструктуры // Проблемы прогнозирования. 2005. - № 2. - С. 78-97.
166. Хачатуров Т.С. Эффективность капиталовложений. М.: Экономика, 1979.-216 с.
167. Хурсевич С. Как оптимизировать финансовую поддержку регионов. Теория и практика применения понятия депрессивные регионы // Федерализм. 1998. -№ 2.
168. Целевая программа Модернизация транспортной системы России (2002-2010 гг.). Электронный ресурс. Режим доступа: doiproekt.ru/docs/pr2002.php.
169. Муниципальные финансы: Введение в научный анализ финансовой деятельности местных органов власти: Учебник / Пер. с нем. М.: Дело и Сервис, 2003.-352 с.
170. Читинская область в цифрах, статистический сборник / Обком-стат. Чита, 2003. - 385 е., 2004. - 423 е., 2005. - 484 с.
171. Шарп У., Александер Б., Бэйли Дж. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1997.-649 с.
172. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М: Инфра-М, 2003. - 237 с.
173. Экономическая энциклопедия. Политическая экономия / Гл. ред. A.M. Румянцев. М.: Советская энциклопедия, 1979. - Т. 3. - 946 с.
Похожие диссертации
- Особенности инвестиционной политики в Российской Федерации
- Региональная инвестиционная политика в современных условиях
- Разработка инвестиционной политики региона на основе оценки состояния инвестиционного потенциала муниципальных образований
- Совершенствование инвестиционного имиджа региона
- Формирование и механизм реализации инвестиционной политики экономического роста региона