Темы диссертаций по экономике » Экономическая теория

Особенности инвестиционной политики в Российской Федерации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Куреннов, Виктор Александрович
Место защиты	Москва
Год	2005
Шифр ВАК РФ	08.00.01

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Особенности инвестиционной политики в Российской Федерации"

На правах рукописи

Куреннов Виктор Александрович

ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Специальность 08.00.01 -Экономическая теория (область исследования - общая экономическая теория)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2005

Работа выпонена на кафедре "Экономическая теория" Московского Государственного Технического университета им. Н. Э. Баумана

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор Лобачева Е. Н.

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Халова Г. О.

кандидат экономических наук, доцент Ковнир В.Н.

Ведущая организация:

Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Защита состоится " 21 " декабря 2005г. в 13:00 часов на заседании диссертационного совета К 521.005.02 Института международного права и экономики им. А. С. Грибоедова по адресу: 105066, г. Москва, ул. Спартаковская, д. 2/1, стр. 5.

С диссертацией можно ознакомиться в читальном зале библиотеки Института международного права и экономики им. A.C. Грибоедова

Автореферат разослан " 18 " ноября 2005 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

кандидат экономических наук, доцент

Пилипенко Е.П.

Зооь-ч 22А2&68

\ 1.0БЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. Проблемы инвестиционной политики в России являются крайне значимыми. В период реформирования хозяйствования обостряются вопросы финансового регулирования воспроизводственных отношений.

Как свидетельствует практика, инвестиционная политика не стала пока эффективным рычагом экономического регулирования. Опыт западной экономики напрямую не применим к отечественным условиям, поэтому для России приобретает актуальность разработка подходов к денежно-кредитному регулированию (ДКР), соответствующему имеющейся отечественной ситуации.

Инвестиционная политика является важнейшим средством обеспечения условий начавшегося экономического подъема, инструментом структурных маневров, сдвигов. Несмотря на значительное число публикаций, посвященных данной проблеме, ряд особенностей инвестиционной политики, в том числе регионального характера, остаются слабо изученными, что также обуславливает актуальность темы исследования.

Степень разработанности проблемы. Вопросам теории инвестиционной политики в западной экономической науке уделялось пристальное внимание. Разработкой соответствующих теорий занимались видные представители экономической науки - Дж.Кейнс, Дж.Гебрейт, К.Кэмпбел и Р.Кэмпбел, Э.Долан. Представители западных экономических школ в большинстве случаев ограничивались рассмотрением влияния денежно-кредитной, налоговой политики на экономику в условиях сбалансированного хозяйствования. В отечественной экономической науке вопросы инвестиционных процессов нашли отражение в трудах Л.Абакина, В.Бочарова, А.Водянова, А.Добрынина Е.Олейникова, А.Колемникова, В.Ивантера, Л.Максимовой, Е.Михайловой, Н.Мухаметдиновой, И.Гришина, Ю.Петрова, А.Силуанова, А.Шахназарова и других авторов.

В разработке теории инвестиций, источников их финансирования, рыночного механизма инвестирования, автор опирася на работы С. Глазьева, В. Ивантера, Г.Клейпера, Д. Львова, С. Меньшова, И. Фам {йййН^^^^ваМ. Шмелёва, Ю. Юданова и др.

Б^БЛ Х9 Н^МЙ/Т^,

В диссертации широко использовались подходы, идеи и отдельные положения, содержащиеся в работах, посвященных исследованию, роли и механизма привлечения иностранных инвестиций. В разработке этих и других проблем принимали участие такие ученные, как М. Богатырев, М. Богуславский, С. Догов, В. Лебедев, Е. Симония, Ю. Яковец, и др. Среди иностранных авторов можно выделить работы П. Баккли, Дж. Даннинга, М. Дикепа, М. Кассона, М. Портера, П. Фимера, С. Хаймера, Э. Хекшера, С.Чана.

Цель работы и ее задачи. Целью диссертационной работы является анализ содержания инвестиционной системы как одного из факторов экономического роста, всестороннее раскрытие условий формирования эффективной инвестиционной политики в Российской Федерации.

Достижение данной цели предполагает решение следующих задач:

- уточнение экономического содержания иностранных инвестиций в рамках системы факторов производства;

проведение теоретико-сравнительного анализа отечественного и зарубежного опыта привлечения иностранных инвестиций ;

- выявление возможностей потенциального использования в России позитивного зарубежного опыта в инвестиционной политике;

- определение механизма активизации инвестиционных процессов в регионе посредством привлечения ресурса денежно-кредитного регулирования;

- исследование характера регулирования инвестиционных процессов со стороны банковской системы Российской Федерации;

- разработка рекомендаций по повышению эффективности использования инвестиционной политики для обеспечения социально-экономического развития России.

'Объект исследования Ч денежно-кредитное регулирование инвестиционных процессов в российских регионах.

Предмет исследования - система отношений, складывающаяся в инвестиционной сфере на современном этапе экономического развития России и ее регионов.

Методологическая основа исследования Ч принципы, методы

экономического анализа общественных явлений, базирующихся на современных научных идеях, обогащающих представления о закономерностях, особенностях функционирования, эволюции явлений социальной реальности. В их числе -методы единства исторического и логического, восхождения от абстрактного к конкретному, структурно-функционального. корреляционного анализа, экономико-статистических группировок, экспертных оценок. Важную роль играют концептуальные положения теорий управления, права, экономики.

Теоретической основой диссертации выступали труды отечественных и зарубежных экономистов, финансистов, государственных и общественных деятелей, внесших вклад в осмысление сущности инвестиционной политики, способов ее коррекции, оптимизации, повышения ее эффективности. В работе широко используются положения, выводы, рекомендации исследователей-экономистов, практических работников, публицистов.

Информационная, источниковедческая база исследования законодательные, нормативно-правовые акты федеральных и региональных органов управления РФ, материалы статистики.

Научная новизна работы заключается в формировании элементов концепции повышения эффективности инвестиционной политики, при этом:

- Выявлено, что характер инвестиционной политики определяется становлением технологических укладов в историческом контексте, что способствовало оформлению несбалансированного характера экономики.

- Доказано, что фактором, определяющим современную ситуацию в экономике является реформационная деятельность перехода к рынку, повлекшая либерализацию цен, деформацию внешней торговли, недостатки приватизации, в результате чего государство лишилось дожного статуса в экономическом механизме. Отсюда^ современный этап развития связан с необходимостью возвращения государству его функций регулирования, внедрения механизмов стимулирования частного капитала, цель которых - функционирование наукоемкой (инновационной) экономики, повышение благосостояния населения.

- На основе сравнительного анализа политики государства в области инвестирования в развитых странах и в Российской Федерации разработан ряд

денежно-кредитных мероприятий по стимулированию инвестиционной активности. При этом деятельность коммерческих банков, осуществляющих специализированные формы кредитования дожна основываться на осуществлении догосрочного финансирования инвестиций:

Сформулирован вывод о целесообразности переориентации краткосрочного кредитования экономики на систему крупных региональных банков, обслуживающих региональные бюджеты, средние и крупные предприятия социально-экономическую сферу регионально-экономических центров.

Обоснована необходимость перехода к системе управления денежным сектором на основе кредита, предполагающая с сохранением рыночных методов регулирования селективное регулирование кредита, регламентацию процентных ставок.

- Предложены меры воздействия на инвестиционный комплекс региона посредством ДКР, главным образом, через расчет инвестиционной привлекательности региона. В их числе - расширение бюджетного финансирования для поддержания инвестиционного потенциала в регионе. Доказано, что разработка региональной инвестиционной политики обусловлена перспективами учета экономической конъюнктуры, региональных производственных потенциалов, инвестиционных планов территорий.

Теоретическая значимость работы. Основные положения диссертации могут служить исходным материалом для дальнейшего изучения проблемы, использоваться специалистами по вопросам государственного, регионального строительства, управления, преподавателями вузов при подготовке специалистов финансово-экономического профиля.

Практическая значимость исследования. Полученные в диссертации результаты, обобщения, выводы могут найти применение в разработке инвестиционных программ развития регионов РФ, чтении курсов и спецкурсов по экономике, экономической теории, планированию, управлению.

Апробация работы. Основные положения, результаты исследования обсуждались на теоретическом семинаре кафедры экономической теории МГТУ, научно-практических конференциях "Рождественские чтения" (Нижний

Новгород, 2002), "Молодежь - шаг в будущее" (Москва, 2002). По материалам исследования опубликовано четыре работы, объемом 2,7 п. л.

И.ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во "Введении" обосновывается значение избранной темы, ее актуальность, определяются объект, предмет, задачи, теоретические и методологические основы исследования. Констатируется научная новизна, теоретическая и практическая значимость полученных результатов.

В I главе "Теоретико-методологические основы исследования инвестиционной политики в условиях несбалансированной экономики" анализируются теоретические аспекты и методологические особенности инвестиционной политики, оценивается характер инвестиций в условиях несбалансированной экономики, когда нарушены пропорции (соотношения) между показателями влияния институциональной среды, поведением экономических элементов структуры, динамикой финансовых и товарно-материальных потоков.

В параграфе 1.1 "Роль инвестиций в несбалансированной экономике" конкретизируется специфика инвестиционной политики. Отмечается, что в переходный период в России наблюдася инвестиционный кризис, причин которому несколько. Во-первых, снижение инвестиционной активности происходило в результате ориентации экономических агентов на собственное выживание, а не на догосрочные стратегические цели. Во-вторых, невозможность планирования инвестиционных проектов определялась наличием высокой инфляции. В результате - непредсказуемые изменения реальной процентной ставки - главного критерия для принятия решения об инвестициях, ускоренный рост цен на капитальные товары. Среди причин затруднения инвестиционных проектов была также неопределенность прав собственности на землю и основные фонды, неустойчивость внешнеторгового режима, высокие, часто изменяющиеся налоговые ставки, коррупция, отсутствие четких приоритетов в государственной инвестиционной политике, нечеткость

национальной стратегии развития и структурной политики.

Общепризнан факт связи между инвестициями и экономическим ростом. Существуют две противоположные точки зрения на то, каким является механизм воздействия инвестиций на экономику, каковы возможные направления государственного регулирования инвестиционного процесса. Первая связана с тем, что инвестиции являются главным фактором экономического роста - чем больше уровень накопления, тем выше темпы роста экономики страны. Вторая - с тем, что высокий спрос ведет к росту производства, поэтому фирмы вынуждены делать инвестиции. Чем выше доходы, тем больше сбережений, следовательно, тем больше объем инвестиций. Соответственно, в данных двух подходах отстаиваются альтернативные выводы о том, как государство может способствовать накоплению капитала. В первом случае признается, что необходимо поощрять сбережения, ограничивать потребление. Во втором отстаивается необходимость всячески способствовать увеличению спроса, в том числе потребительского, который определит как развитие экономики, так и инвестиционную политику.

Как показывает практика, важен не только уровень инвестиций, но также их качество и эффективность размещения, что обеспечивается созданием благоприятной среды инвестирования. Роль инвестиций в экономике нельзя расценивать только с макроэкономической точки зрения. Важны микроэкономические аспекты принятия инвестиционных решений.

Существенный канал влияния государства на инвестиционную ситуацию в стране - инвестиции естественных монополий, как частных, так и государственных. Государство так или иначе регулирует цену и объемы производства в данных отраслях. Эффективное регулирование цены требует оценки потребностей финансирования инвестиций, прогнозирования спроса. Спрос на услуги инфраструктуры определяется общеэкономическими условиями, поэтому целевые установки инвестиционной программы в отрасли инфраструктуры задаются стратегией экономического развития страны. Государственное регулирование, прямое финансирование инвестиций в инфраструктуру и отрасли социальной сферы являются необходимой

составляющей частью эффективности рыночной экономики.

Инструменты воздействия на частные инвестиционные решения можно подразделить на группы: макроэкономические, микроэкономические, институциональные. К макроэкономическим относятся инструменты, определяющие общеэкономический климат инвестиций, - влияющие на процентную ставку, темпы роста экономики, внешнеторговый режим. К микроэкономическим относятся меры, воздействующие на отдельные составляющие инвестиций или на отдельные отрасли: налоговые ставки, правила амортизации, гарантии, льготные кредиты Институциональные инструменты позволяют достигнуть координации инвестиционных программ частных инвесторов, включают государственные органы инвестиционной политики, объединения предпринимателей, информационные системы.

В параграфе 1.2 "Экономические инструменты регулирования денежно-кредитных потоков" отмечается, что денежно-кредитное регулирование (ДКР) представляет систему мер, предназначенных для обеспечения развития финансовой сферы; влияние такого развития на экономику осуществляется в соответствии с целями, задачами органов государственного регулирования экономики. Отмечается, что эффективность применяемых моделей ДКР зависит как от модельно-методологических, так и от институционально-организационных параметров финансово-кредитной системы.

Модели ДКР подразделяются на группы: банковская и рыночная. Отличие данных моделей заключается в роли финансовых рынков как проводников денежного регулирования.

Первая основывается на развитии банковского перекредитования, и нацелена на строгое и направленное управление кредитом и хозяйственной активностью.

Вторая базируется на рыночном перераспределении ресурсов. Преимущество данной модели - способность рынка найти приемлемое применение капитала.

Особенностью рыночной системы выступает высокая гибкость капитала и в то же время предрасположенность к нестабильности. Кредитная система регулирования теряет эффективность при усложнении экономики, росте хозяйственных связей, в том числе внешнеторговых, а также при снижении

потребности экономики в кредите.

Для достижения сбалансированной структурно-инвестиционной политики финансовая система дожна удовлетворять требованиям:

1. Обеспечение экономики "деньгами для роста" - догосрочными инвестиционными кредитами под минимальную процентную ставку, предоставленными предприятиям приоритетных отраслей, в том числе по срочной, отраслевой, объемной структуре, соответствующей планам правительства;

2. Осуществление текущего кредитования хозяйственной деятельности, предоставление ресурсов для обеспечения воспроизводственного цикла;

3. Обеспечение эффективности и экономичности финансовой системы, обеспечивающей минимальные расходы государства и общества на поддержание финансовой сферы, исчисляемые как доля финансовых услуг в валовом внутреннем продукте (ВВП).

Однако рыночная модель регулирования не способствует формированию заданной структуры инвестиций, затрудняет финансирование инвестиций реального сектора. Данная особенность проявляется в разной степени во всех странах с рыночным подходом к управлению финансовым сектором. Конкретная степень неучастия банков в инвестициях зависит, с одной стороны, от установившейся вследствие конкуренции и расходов банков "нормальной" удовлетворяющей их процентной ставки, соответствующей доходности на финансовых рынках, с другой стороны, от уровня конкуренции в регионе, нахождения банков и удаленности их от реальных производств. Нет нужды говорить о значимости вывода применительно к России.

Рыночная система, вследствие развитости финансовых рынков, более подходит для обеспечения финансовой экспансии и гегемонии сильной державы, чем для развития национальной экономики. В случае оптимального развития подобная финансовая система способна обеспечить экономическое преимущество и служить допонительным источником экономического могущества страны. Для слабой в финансовом смысле страны "открытая" система позволяет "сильной" лучше использовать свои конкурентные преимущества.

В условиях несбалансированной экономики принципиальное значение принимает селективный кредит, предоставляемый отрасли экономики, труппе предприятий. Формирование его дожно основываться на определенных для экономики направлениях целевого кредитования, удовлетворять соответствующим требованиям по процентным ставкам, стабильности.

Необходимо формирование модели, позволяющей сочетать высокую эффективность и гибкость с возможностью ее поного регулирования государством.

Стимулирование инвестиций в развивающейся экономике может идти:

1. За счет стимулирования банков к увеличению доли догосрочных инвестиционных вложений;

2. За счет направления инвестиций банков в соответствии с выявленными приоритетами.

Стимулирование инвестиций осуществляется за счет перетока средств в догосрочные (инвестиционные) вложения вместо конкурирующих краткосрочных кредитов (оборонных), потребительских, или вложений в финансовые активы Центробанка (ЦБ), местных коммерческих банков (МКБ) -т.е. срочное перераспределение портфеля и процентное перераспре дележе.

В главе П "Концептуальные основы инвестиционной политики в экономике современной России" отмечается специфика инвестиционных процессов в условиях сегодняшней модели общественного развития.

В параграфе 2.1 "Оценка инвестиционных процессов" отмечается, что состояние инвестиционных процессов в России в 90-е гг. прошлого столетия и начале текущего - следствие общей ситуации в экономике. Для целостного видения положения дел необходимо выделять ресурсно-технологический, институционально-организационный, рыночно-денежный аспекты состояния отечественной экономической системы. Экономическая несбалансированность в экономике России проявилась в дисбалансе доходов, структуры потребления, товарных рынков, финансового сектора, товарного производства.

Задача выравнивания деформаций, диспропорций в развитии промышленности крайне актуальна. Сырьевой перекос почти в 5 раз превышает

гармоничные пропорции по отношению к мировым пропорциям развитых государств. Страна нуждается в восстановлении позиций на рынках наукоемкой, высокоинтелектуальной продукции, основанной на воспроизводимых ресурсах, на интелектуальных ресурсах, ибо мозги воспроизводятся в каждом поколении, они производная от научно-образовательного комплекса страны.

Валовой внутренний продукт России на 60% состоит из экспортно-импортных материальных потоков. Ни в одной устойчиво развивающейся стране мира, сопоставимой по численности населения, такой пропорции нет. Страны в большей степени ориентированы на внутренний рынок, на производство отечественной продукции, потребляемой внутри страны. Производство промышленной продукции составляет одну из самых крупных частей валового внутреннего продукта. В России этот показатель не превышает 40%, что недостаточно.

Проблему составляет недостаток денег для инвестирования, создания новых производственных мощностей и модернизации устаревающих основных фондов. Необходимо кредитование оборотных фондов для нормального функционирования механизма воспроизводства. Известно, что ни одно государство мира не может быть устойчивым, развитым, обеспечивать высокий уровень жизни населению, если промышленно неразвито.

Опрос Центра экономической конъюнктуры при Правительстве России, проведенный в 2003 году, свидетельствует, что до 80% предприятий в области машиностроения и металообработки указывали на данную проблему- недостаток денег для инвестирования. В стране ещё существует разлаженный механизм воспроизводства, это касается и кадрового воспроизводства, научных и инновационных потребностей. Проблемы не могут быть решены без регулирующего воздействия государства.

Инвестиционная политика дожна обеспечивать простое и расширенное воспроизводство. Перспективы направлений политики - реализация системно-инновационной стратегии экономического развития на основе внедрения, использования высокоэффективных машин, оборудования, прогрессивных технологий, обеспечивающих социально-экономическую эффективность,

увеличение нормы прибыли. Для реализации инвестиционной политики необходима институциональная база, обеспечивающая качество, мобильность организационных систем управления инвестиционной деятельностью.

В оценках роли иностранных инвестиций отметим две. Во-первых, недостаточный уровень иностранных инвестиций. Чтобы доля иностранных вложений принесла необходимые результаты, она дожна составлять 10-12 мрд.дол. в год1. Достижение подобного показателя будет означать перераспределение инвестиций. Вопрос заключается в том, насколько возможны данные трансформации для России на настоящем этапе. При наличии подобных показателей, сопоставимых с долей иностранного капитала в Китае, они не являются свидетельством технологического роста. (Уровень внутренних сбережений в Китае составляет в последнее время от 30 до 40%).

Во-вторых, высокий уровень утечки собственного капитала. С учетом отраженных в платежном балансе операций утечка капитала значительно больше, чем прямые иностранные инвестиции, и составляет по разным оценкам до 14 мрд. дол. и более в год. И даже в 2005 году, когда экономика России находится на определенном подъеме, по данным Министерства финансов России, чистый вывоз капитала составит 10 мрд. дол.2 При данных показателях встает вопрос значимости иностранных инвестиций для России, особенно, при сопоставлении их с масштабами вывоза капитала из страны.

Требуется принятие ряда кардинальных мер, направленных на формирование в стране как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так и специфических, относящихся непосредственно к решению задачи привлечения иностранных инвестиций. Среди мер общего характера в качестве первоочередных следует назвать: достижение национального согласия между различными властными структурами, социальными группами, политическими партиями и прочими общественными организациями по поводу приоритетности решения общенационального вопроса подъема экономики России; ускорение работы Государственной Думы над общехозяйственным и уголовным

1 Инвестиционный климат России Под ред Е А Олейникова - М Рос зкон акад , 2002

2 Экономика и жизнь, № 38 - сентябрь 2005 г

законодательством, нацеленным на создание в стране цивилизованного некриминального рынка; радикализацию борьбы с преступностью; торможение инфляции всеми известными в мировой практике мерами за исключением невыплаты трудящимся зарплаты; дальнейший пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства; мобилизацию свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам; предоставление налоговых льгот банкам, отечественным и иностранным инвесторам, идущим на догосрочные инвестиции, с тем чтобы поностью компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала по сравнению с другими направлениями их деятельности; формирование общего рынка стран СНГ со свободным перемещением товаров, капитала и рабочей силы.

Делегаты форума "Москва-Инвест 2003" отмечали неадекватный рост иностранных вложений в экономику, их невысокое качество. По их мнению, требуется кардинальное изменение структуры российской экономики, динамики ее роста, информационной открытости Тогда инвестиционные потоки могут возрасти в разы3.

Возрастает роль государственного регулирования в инвестиционной деятельности не только в общемировых тенденциях: адаптация, прямая защита отдельных элементов национальной экономики в связи с интеграцией в мировое хозяйство, а также привлечение иностранного капитала и персонала для повышения эффективности производства и качества продукции при использовании своих национальных ресурсов и сравнительных преимуществ.

В центре государственной политики - формирование и активизация конкурентной среды как важнейшего стимула для инвестирования, для реализации антимонопольного законодательства, законодательства о банкротстве, поддержке малого предпринимательства.

Государство дожно приложить максимум усилий для формирования инвестиционных ресурсов путем кардинального изменения налоговых законов и существующей практики развития бизнеса, установления системы

3 Московская промышленная газета, октябрь 2003 г

государственных гарантий по инвестиционным кредитам, мобилизации сбережений населения. Следует понимать, что существуют и региональные проблемы по формированию инвестиционного процесса, которые тесно связаны с капиталовложениями в ведущие секторы экономики.

Относительно внутреннего инвестиционного потенциала отметим следующее. В противовес общепринятым точкам зрения на отсутствие в российской экономике внутренних источников инвестирования, выделяются тенденции, которые необходимо принимать в расчет для реальной оценки ситуации.

1.Необходимо учитывать финансовые средства, вывезенные в предыдущие годы за рубеж (порядка 150-200 мрд. дол.). При выпонении определенных финансовых и юридических условий от четверти до половины данных ресурсов

с может быть инвестировано внутри страны.

2.Средства теневого бизнеса (по разным оценкам оборот около 50% ВВП). Из данной сферы не поступает налогов, она служит главным источником нелегального накопления и вывоза капитала. Средства теневого бизнеса могут быть одним из источников роста инвестиций при проведении соответствующей геоэкономической политики, обеспечении законодательно-правового регулирования в результате легализации теневой экономики.

3.Инвестиционный резерв составляют валютные накопления населения по разным оценкам (40-60 мрд. дол.), сберегаемые вне кредитно-финансовой системы. Для целей инвестирования возможно привлечь порядка 10-12 мрд.дол. на основе обеспечения инвесторам государственных гарантий, сохранения политической стабильности в стране.

4.Мощным фактором инвестиционного роста является экономически обоснованное увеличение денежной массы в обращении, которая по мнению ряда экономистов сильно занижена. Ориентир по приросту рублевой денежной массы на 2005 год - 20-32 % (выпонимо при условии сохранения принципов формирования и использования Стабилизационного фонда), на 2006 год -17-20%4, что недостаточно.

4 Экономика и жизнь, № 38 - сентябрь 2005 г

У России существуют возможности накопления капитала для развития реального сектора экономики, проведения активной инвестиционной политики. Данная политика распадается на этапы.

Первый этап - создание институциональной системы, обеспечивающей направление инвестиционных потоков на внутренний рынок капитала России. Второй этап требует создания предпосылок для реализации систем инновационной стратегии экономического роста. Способом ее осуществления дожен стать государственный протекционизм в отношении социально ориентированного научно-технологического развития России.

Необходимо развитие института государственного протекционизма относительно перспективных направлений научно-технического прогресса с опережением научно-технологических разработок на 20-50 лет вперед.

В результате реализации системно-инновационной политики возможен переход к структурно-инновационной модернизации всего народного хозяйства -данное направление деятельности составляет третий этап. Для его успешной реализации важно обеспечение большой сбалансированности производства, восстановление инвестирования расширенного производства.

Реализация структурно-инновационной модернизации народного хозяйства обеспечивается формированием взаимосвязанной системы рынков: инноваций и информационных технологий, инвестиционного, финансового, средств и предметов труда, предметов потребления, рабочей силы и др. Принципиален государственный протекционизм в развитии отечественного рынка инноваций и информационных технологий как составной части инвестиционной политики. Формирование данного рынка потребует создания государством законодательной базы регулирования спроса и предложения инноваций и информационных технологий, увязанной с государственным стимулированием повышения спроса на прогрессивные технологии, машины, оборудование потребителями всех секторов экономики.

При государственном протекционизме в области приоритетного развития рынка инноваций и информационных технологий возможно достижение позитивных результатов в социально-экономическом и научно-техническом

развитии страны. Прибыль от вложения капитала (как иностранного, так и отечественною) через рынок инноваций в реальный сектор экономики обеспечивается во многом уровнем накопленного научного потенциала.

Развитие основывается на повышении качества "человеческого потенциала", включающее массовое современное образование, культуру людей. Общий уровень развития опирается на массовую способность проектировать, воплощать в рыночные товары новые технологии и вещи. Это массовая способность понимать происходящее в стране и в мире, и способность политически относиться к происходящему. То есть главные опоры и условия настоящей гражданственности и демократии.

В параграфе 2.2 "Инвестиционная политика в России на современном этапе" отмечается, что инвестиционный процесс в современной экономике России определяется тремя группами факторов:

1. Особенности корпоративного управления;

2. Финансовое обеспечение инвестиций;

3. Участие государства в инвестиционном процессе.

Прогнозы ведущих экономистов сводились к оптимистическим прогнозам развитая страны начиная с 2002г.

- По прогнозным оценкам субъектов Российской Федерации, в России в 2005 году ожидается дальнейшее увеличение объемов инвестиций в основной капитал. В структуре инвестиций по-прежнему будут доминировать собственные средства предприятий. Одновременно будет происходить снижение доли бюджетных средств. Способствовать этому будут более доступные банковские кредиты, а также рост объемов иностранных инвестиций. Наибольшие объемы инвестиций будут направляться в промышленность (машиностроение и металообработку, металургию, промышленность сгроительных материалов, пищевую), а также строительство и модернизацию инфраструктуры.

- В 2004 году объем прямых иностранных инвестиций в экономику России составил около 8 мрд.дол., что вдвое больше уровня в 2001-2002 годах.

- В 2005-2007 годах инвестиции увеличится почти на треть. Вызывает однако тревогу тот факт, что в 2004 году 40% инвестиций в основной капитал

пришеся на естественные монополии и экспортно-сырьевой сектор.

- Проявляется тенденция снижения внутреннего дога, начавшаяся в 2000 году. На начало 2001 года он составлял около 150 мрд. дол. Доля дога снижалась и в последующие годы, и в 2004 году составила менее 40 %, что ниже чем в Германии, Франции, Финляндии. Эта тенденция проявляется и в 2005 году.

Итак, для развития инвестиционного процесса в экономике важно:

1. Стимулирование государством массированных инвестиций в отдельных отраслях, производящих конечную продукцию, а именно: инвестиционное машиностроение, легкую, пищевую (в том числе переработку сельхозсырья) промышленность, торговлю, а также отрасли, обеспечивающие

функционирование рынка.

2. Работа с мекими и средними предприятиями.

3. Стимулирование инвестиций через прямое стимулирование потребления ' инвестиционной продукции (связанных кредитов, субсидирования производства инвестиционных ресурсов, лизинга, факторинга, форфетинга).

4. Осуществление стимулирования дожно проводиться за счет преимущественного предоставления на возвратной основе льготных и связанных кредитов на закупку отечественного оборудования и сырья. Необходимо развитие селективных форм кредитования и финансирования.

В параграфе 2.3 "Участие банков в инвестиционной политике" отмечается, что задача финансово-кредитной системы - обеспечение реального сектора экономики финансовыми ресурсами по определенной структуре и на определенных условиях как внешних, таких и внутренних относительно <

финансовой системы.

Сбалансированность финансовой системы означает относительно плавное

изменение условий финансирования экономики на региональном, отраслевом уровнях, а также относительно масштабов финансируемых предприятий. Важно соблюдение требования эффективного государственного воздействия на экономику, ее инвестиционный спрос.

Региональная сбалансированность предполагает создание соответствующего контура за счет развития системы крупных банков, обслуживающих

региональные бюджеты, средние и крупные предприятия и социально-экономическую сферу региона.

Реализация сбалансированности финансирования предприятий в зависимости от масштаба предполагает создание иерархии банков - от кредитных ассоциаций до крупнейшего национального промышленного банка, других отраслевых банков.

Обеспечение регулирования отраслевого развития требует создания банков специализированных форм кредитования, находящихся под контролем государства, и осуществляющих операции по догосрочному кредитованию экономики.

Инвестиционная эффективность закрытой (банковской) деятельности превосходит эффективность открытой (рыночной) в силу меньших издержек обслуживания допонительных рынков и издержек несбалансированной ликвидности. Однако, закрытая (банковская) система также затрудняет проведение инвестиционно-балансирующей политики. Открытая (рыночная) схема способствует экономической экспансии региона (с ослаблением позиций центра), формирует систему как общий финансовый центр. В целом, если необходимо достижение экономического роста и проведение структурной политики, предпочтительным является закрытый вариант. При реализации региональной экспансии необходим переход к отдельным элементам открытою варианта. На настоящем этапе для России второй вариант затруднен.

Отличительная особенность концепции денежно-кредитного регулирования для России - сочетание "общих" и "специализированных" мер воздействия на финансовую систему. В этом случае возможно решение основной задачи финансовой системы Ч обеспечение экономики деньгами по определенной структуре и с определенными условиями, таких как стоимость денег, общие затраты финансово-кредитной системы, уровень потерь от коррупции и непрофессионализма, удаленность от клиента, устойчивость и доступность системы и услуг. Одновременно необходимо обеспечение, с одной стороны, народнохозяйственной "управляемости" финансовой системы, с другой стороны, ее "эффективности".

Степень участия банков в финансировании инвестиций зависит от состояния финансово-кредитной сферы, развития рыночной инфраструктуры, инфляции. Важно брать в расчет и спектр общеэкономических процессов, степень спада производства, предопределяющий ограниченность сферы для эффективного вложения инвестиционных ресурсов, недостаточную предсказуемость дальнейших условий экономической деятельности Немалую роль имеет обстоятельство недоверия к существующей системе коммерческих банков со стороны населения.

Анализ показывает, что существующие коммерческие банки, включая средние и крупные, практически не представляют среднесрочных и догосрочных

кредитов, не участвуют в строительстве без льгот, компенсирующих потери по сравнению с результатами краткосрочного кредитования.

Следует создавать новые финансово-кредитные структуры, '

функционирующие на совсем иных принципах. В мировой практике в качестве последних работает система инвестиционных банков развития догосрочного кредитования. Но для этого необходимо законодательно оформить их как самостоятельных участников рынка.

В догосрочной перспективе необходима система специализированных инвестиционных кредитных организаций.

В настоящее время при недостаточности перспектив создания системы инвестиционных кредитных организаций, целесообразно было бы часть функций по финансовому обеспечению инвестиционного процесса возложить на Центральный банк России, который имеет развитую инфраструктуру во всех л.

субъектах Российской Федерации, наличие собственной первичной информации о финансах и деятельности предприятий, фактических и предполагаемых инвестициях, мотивах и целей инвестиций, а также определенную независимость в принятии решений. Для этого необходимо расширить права и пономочия Центрального банка в данном вопросе, в том числе по обороту имитируемых им ценных бумаг, расширения перечня источников инвестиционных финансовых ресурсов.

Прилигированное положение Центрального банка Российской Федерации

дает право эмитировать допонительные денежные средства, обеспечивать концентрацию прироста денежной массы в инвестиционной сфере, постепенное повышение коэффициента монетизации Российской Федерации.

В III главе "Роль инвестиционной политики в развитии регионов" осмысливается специфика инвестиционной региональной политики. Отмечается, что современное региональное пространство страны представлено неоднородными в своем развитии регионами. Известные проблемы - баланс интересов федерального центра и регионов России, определение основных задач и приоритетов региональной политики, практика лоббирования интересов регионов в деятельности структур испонительной власти федерального центра.

Министерство национального развития ориентируется на следующие стратегические шаги:

- Усиление федеративного начала в проведении региональной политики (для преодоления опасной территориальной дифференциации социально-экономического развития).

Расширение системы методов государственного воздействия на экономическую и социальную сферы регионов (вплоть до административных методов регулирования в отдаленных, узкоспециализированных и бедствующих регионах).

- Осуществление переориентации органов государственного управления с задач ликвидации на задачи предотвращения чрезвычайных ситуаций в регионах, вызванных причинами экономического характера, усиление мониторинга региональных социально-экономических процессов, создание соответствующего федерального фонда материальных и финансовых ресурсов.

- Повышение значимости региональных приоритетов при проведении макроэкономической (налоговой, бюджетной) и отраслевой политики. Широкое использование контроля государства федерального центра за естественными монополистами.

- Преодоление разобщенности в выработке и реализации региональной политики.

На уровне политического решения государство ориентировано на развитие

региональной экономики. Отметим, однако, что социальная инфраструктура, социальное обеспечение, социальные программы регионов финансируются прежде всего из федерального бюджета, который может оставаться дефицитным, если будет перераспределять налоговые бюджетные средства в пользу регионов. Для самих же регионов остается проблемой тот факт, что при определении инвестиционной политики страны преобладающим остается отраслевой подход, в силу чего региональное планирование выглядит скорее зональным.

Среди основных задач инвестиционной политики Министерства национального развития РФ выделяются в том числе следующие:

- Определение конкретных региональных инвестиционных приоритетов и осуществление вложений в развитие точек регионального социально-экономического роста;

- Проведение постоянного мониторинга финансового положения регионов по широкому кругу показателей с целью уточнения реальных возможностей регионального самофинансирования;

- Сочетание отраслевого и регионального подходов при распределении средств федерального бюджета;

- Учет особенностей регионов при проведении рыночных реформ, напрямую не связанных с инвестиционным процессом, но оказывающих на него влияние (приватизация, акционирование, институты рыночной инфраструктуры);

- Проведение мероприятий по созданию равных для всех регионов условий формирования и использования местных финансовых ресурсов инвестирования (бюджет, налоги).

Особенности становления нового типа федеральных отношений с регионами в экономической сфере определяют группы факторов:

- Отраслевая специализация регионов, связанных с их природноресурсным потенциалом;

- Выпонение регионом специфических федеральных функций (оборонных, транзитных, внешнеэкономических), с соответствующей несбалансированной отраслевой структурой экономики, неприспособленностью к условиям рынка;

- Географическое положение, обусловливающее значительное различие в

транспортных издержках и затратах на воспроизводство рабочей силы.

Конкретный анализ экономической ситуации показывает: за период реформы в целом не произошло радикального изменения региональной политики центра, она по-прежнему носит в основном отраслевой характер. Региональные приоритеты централизованной государственной поддержки определяются в первую очередь отраслевыми приоритетами, реализующимися подчас в ущерб интересам регионов и народов, основная социально-этническая жизнедеятельность и традиционная культура которых определяется экосистемой среды обитания (Ямал, Таймыр, тюменский Север и др.).

Проявляются черты уравнительной политики в отношении регионов. Четко закрепилась следующая тенденция: кто меньше направлял средств в федеральный бюджет, тот больше из него получал. Такая политика может носить название "региональной уравниловки". Возникают дисбалансы интересов, усложняющиеся полиэтничным характером государства. Для современной российской экономики характерна неоднородность инвестиционного пространства.

Оценка степени благоприятности инвестиционного климата в регионах России основывается на решении следующих задач:

- научное обоснование методических положений, анализ инвестиционной привлекательности регионов Российской Федерации как одной из характеристик инвестиционного климата, складывающегося в различных субъектах Российской Федерации;

- исчисление на основе целостной методики количественных уровней интегральной текущей и прогнозной инвестиционной привлекательности регионов России. Данные характеристики отличаются "от региональных рейтингов инвестиционной привлекательности";

- определение критерия обоснованности применяемой для вышеуказанных целей методики;

- комплексная количественная оценка инвестиционной активности в регионах Российской Федерации.

России нужна эффективная, "выравнивающая" региональная политика по сокращению социально-экономических диспропорций, которая излишне

дифференцирована по условиям инвестирования, территории, по экономической мощи и т.п. Трагедия малых регионов, слабых регионов - субъектов федерации заключается в неспособности быть поноценными субъектами федеративного государства, то есть, делить государственные функции с федеральным уровнем, брать на себя какие-либо государственные функции. Сегодня целесообразна разработка методологического аппарата для осуществления перехода от мер, направленных на ослабление региональной дифференциации, к мерам, ориентирующим на региональное развитие с упором на собственные силы. В первую очередь необходимо решать проблемы депрессивных территорий, для этого необходима государственная поддержка.

В современной России ощущается острая необходимость в развитии межрегиональных интеграционных процессов, укреплении связности экономического пространства. Пока эти процессы идут медленно. Поэтому нужен поиск новых источников финансирования федеральных и межрегиональных интеграционных программ и проектов (в том числе на основе использования межрегиональных залогово-страховых фондов, консолидированных обязательств субъектов РФ для отечественных и иностранных инвесторов).

Задача федеральных и региональных органов испонительной власти состоит в том, чтобы в поной мере и наиболее рационально использовать экономические потенциалы субъектов Российской Федерации в осуществлении стратегических целей социально-экономического развития России.

В целом реализация "ускоренной диверсификации" российской экономики достижима на основе радикального улучшения инвестиционного климата Ч в условиях открытости, глобализации России необходимо конкурировать за капитал, как отечественный, так и иностранный (включая человеческий капитал). Для создания эффективно работающей экономической системы, способной к саморазвитию, необходимо обеспечить комплексность и высокие темпы реформ.

В параграфе 3.2 "Особенности инвестирования регионов" анализируется экономическое состояние Калужской области, которая входила по уровню социально-экономического развития в 2003г. в тридцатку регионов страны5, по

5 Экономика и жизнь, январь 2004 г

приросту инвестиционного капитала - в двадцатку регионов с минимальным инвестиционным риском6.

В первую очередь положительные изменения связаны с успешной активной инвестиционной политикой. Калужская область входит в состав регионов, где наиболее динамично развивается инвестиционный потенциал. С 2001г. по 2004 год включительно в экономику области направлено почти 33 мрд.руб. За этот период времени удельный вес инвестиций, направляемых на науку, научное обслуживание, вырос более чем в 3 раза.

Итоги последних лет - формирование устойчивой тенденции роста инвестиций в экономику Калужской области. Объемы инвестиций за 2000-2004гг. выросли на 77,4% (в сопоставимых ценах к уровню 1999г.). Доля инвестиций в валовом региональном продукте возросла с 15,4% в 1999 году до 20,7% в 2004году.

Общий объем инвестиций в 2004г. составил более 10 мрд. руб.7, в январе -августе 2005 года - 5,7 мрд. руб. 9,8 % к январю - августу 2004 года).8 Наибольший рост инвестиций достигнут в отраслях экономики, имеющих высокую рентабельность и бюджетную эффективность: машиностроении, металообработке, пищевой, перерабатывающей промышленности, лесной, деревообрабатывающей, целюлозобумажной промышленности, промышленности стройматериалов, транспорте, строительстве, связи, торговле. Общий объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики, за последние четыре года составил более 260 мн. дол. США.

Работа по привлечению инвестиций основывается на признании высокого инвестиционного потенциала Калужской области. Он основывается прежде всего на инфраструктурной обеспеченности, существенных инновационных возможностях, наличии высококвалифицированных научных и производственных кадров. Привлекательным для инвесторов являются стабильная социально-политическая, достаточно удовлетворительная экологическая и криминогенная обстановка в области.

в Результаты исследования "Эксперт РА'

7 Социально-экономическое положение Калужской области Статистический сборник, № 12 2004 г

8 Социально-экономическое положение Калужской области Статистический сборник, № 8 2005 г

Одним из важных факторов формирования региональной привлекательности для инвесторов является налоговый климат. На областном и муниципальном уровнях существует понимание, что инвестиционное законодательство дожно максимально соответствовать интересам инвестора.

Формы, порядок, условия государственной поддержки субъектов инвестиционной деятельности в области определены базовым законом "О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Калужской области", принятом еще в 1998году. В документе определены основные формы государственной поддержки, принципы защиты субъектов инвестиционной деятельности. В связи с изменением налогового законодательства закон действует в новой редакции от 26.06.03 №223-03 "О государственной поддержке субъектов инвестиционной деятельности в Калужской области".

В целях активизации инвестиционной деятельности в области разработаны и приняты нормативные акты, обеспечивающие льготный режим налогообложения участникам инвестиционной деятельности. Так, Законом Калужской обл. от 10.11,2002 №148-03 "О льготах по налогам, зачисляемым в областной бюджет, на 2003 год" для организаций, осуществляющих инвестиционную деятельность, предусматриваются льготы по налогу на прибыль, имущество и земельному налогу. Данный закон утверждается ежегодно, и принимася на 2004-2005 годы, что в конечном итоге стимулирует инвестиционную деятельность.

Система законодательного обеспечения инвестиционной деятельности предусматривает: льготное налогообложение в части в части налоговых платежей, зачисляемых в областной бюджет; предоставление инвестиционного налогового кредита; предоставление гарантий области и другие льготы и другие преференции.

В целом, инвестиционная политика направлена на кардинальную перестройку инвестиционного режима, расширение круга предоставляемых отечественным и иностранным инвесторам гарантий, стабильность в догосрочном временном периоде.

Приоритетная цель привлечения инвестиций - выравнивание уровней социально-экономического развития отдельных территорий области, повышение

качества жизни ее населения.

Основа для дальнейшего совершенствования региональной инвестиционной политики - совершенствование законодательства, развитие системной инвестиционной среды, способствующей увеличению притока финансирования через фондовый рынок, банки, страховые, пенсионные, инвестиционные фонды.

Основные направления совершенствования инвестиционного климата региона представляются следующими:

1.Адекватное использование возможностей, основанных на принципах проектного управления инвестиционной деятельностью;

2.Разработка нормативных документов, предоставляющих на договременной основе гарантии стабильного, выгодного ведения бизнеса;

3. Дифференциация показателей инвестиционного климата по разным уровням экономики, отраслям промышленности, что позволит максимально учесть интересы потенциальных инвесторов в получении информации об объектах инвестирования;

4.Составление региональной инвестиционной карты, позволяющей оценить внутрирегиональные изменения инвестиционного климата, отразить инвестиционный потенциал муниципальных образований;

5.Разработка комплексной системы мониторинга инвестиционного климата, которая позволила бы отслеживать его состояние в следующих направлениях: выявлять общий интегральный показатель инвестиционного климата региона без выделения отдельных хозяйственных систем; состояние инвестиционного климата для каждого муниципального образования; состояние инвестиционной сферы отдельных отраслей экономики области.

Реализация данных направлений позволит более профессионально планировать инвестиционную политику, направленную в своей основе на повышение объемов и темпов роста экономики страны, и как следствие -повышение благосостояния её населения.

В "Заключении" делаются выводы концептуального и теоретико-методологического порядка, подводятся итоги, намечаются перспективы дальнейшей содержательной проработки темы.

Основные положения диссертации изложены в публикациях автора:

1. Куреннов В.А. Перспективы инвестиционной деятельности в России// Философия. Наука. Культура. - М.: МГУ, 2004. - Вып.1. - 0,5п.л.

2. Куреннов В.А. Роль банков в современной России// Философия. Наука. Культура. - М:МГУ,2004.-Вып.1.- 0,5 п.л.

3. Куреннов В.А. Калужская область- специфика инвестирования //Философия. Наука.Культура.-М.:МГУ,2004.-Вып.5.-0,5 п.л.

4. Куреннов В.А. Характерные черты анализа инвестиционного климата регионов // Философия. Наука. Культура. - М.: МГУ,2005.-Вып.6.-1,2п.л.

Подписано к печати 14 11.05 г. Зак. № 369; объем 1,7 п.л. Тир. 100 экз. Типография МГТУ им. Н. Э. Баумана

Для заметок

Для заметок

Р23 6 29

РНБ Русский фонд

2006-4 25781

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Куреннов, Виктор Александрович

ВВЕДЕНИЕ.

Глава I. Теоретико-методологические основы исследования инвестиционной политики в условиях несбалансированной экономики

1.1. Роль инвестиций в несбалансированной экономике.

1.2. Экономические инструменты регулирования денежно-кредитных потоков.

Глава И. Концептуальные основы инвестиционной политики в экономике современной России

2.1. Оценка инвестиционных процессов.

2.2. Инвестиционная политика в России на современном этапе.

2.3. Участие банков в инвестиционной политике.

Глава III. Роль инвестиционной политики в развитии регионов

3.1. Экономический климат регионов и инвестиции.

3.2. Особенности инвестирования регионов.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Особенности инвестиционной политики в Российской Федерации"

Актуальность исследования. Проблемы инвестиционной политики в России являются крайне важными. В период реформирования хозяйствования обостряются вопросы финансового регулирования воспроизводственных отношений.

Как свидетельствует практика, инвестиционная политика не стала ещё эффективным рычагом экономического регулирования. Опыт западной экономики напрямую не применим к отечественным условиям, поэтому для России приобретает актуальность разработка подходов к денежно-кредитному регулированию (ДКР), соответствующему имеющейся отечественной ситуации.

Инвестиционная политика является важнейшим средством обеспечения условий начавшегося экономического подъема, инструментом структурных маневров, сдвигов.

Несмотря на значительное число публикаций, посвященных данной проблеме, ряд особенностей инвестиционной политики, в том числе регионального характера, остаются слабо изученными, что также обусловливает актуальность темы исследования.

Степень разработанности проблемы. Вопросам теории инвестиционной политики в западной экономической науке уделялось пристальное внимание. Разработкой соответствующих теорий занимались видные представители экономической науки - Дж.Кейнс, Дж.Гебрейт, К.Кэмпбел и Р.Кэмпбел, Э.Долан. Представители западных экономических школ в большинстве случаев ограничивались рассмотрением влияния денежно-кредитной, налоговой политики на экономику в условиях сбалансированного хозяйствования. В отечественной экономической науке вопросы инвестиционных процессов нашли отражение в трудах Л.Абакина, В.Бочарова, А.Водянова, А.Добрынина, Е.Олейникова, А.Колемникова, В.Ивантера, Л.Максимовой, Е. Михайловой,

Н.Мухаметдиновой, И.Гришина, Ю.Петрова, А.Силуанова, А.Шахназарова и других авторов.

В разработке теории инвестиций, источников их финансирования, рыночного механизма инвестирования, автор опирася на работы С. Глазьева,

В.Инвантера, Г. Клейнера, А. Львова, С. Меньшова, И. Фаминского. К. Хубиева,

Н. Шмелева, Ю. Юданова и др.

В диссертации широко использовались походы, идеи и отдельные положения, содержащиеся в работах, посвященных исследованию, роли и механизма привлечения иностранных инвестиций. В разработке этих и других проблем принимали участие такие ученные, как М. Богатырев, М.

Богуславский, С. Догов, В. Лебедев, Е. Симония, Ю. Яковец, и др. Среди иностранных авторов можно выделить работы П. Баккли, Дж. Даннинга, М.

Дикепа, М. Кассона, М. Портера, П. Фимера, С. Хаймера, Э. Хекшера, С.Чана.

Цель работы и ее задачи. Целью диссертационной работы является анализ содержания инвестиционной системы как одного из факторов экономического роста, всестороннее раскрытие условий формирования эффективной инвестиционной политики в Российской Федерации.

Достижение данной цели предполагает решение следующих задач:

Уточнение экономического содержания иностранных инвестиций в рамках системы факторов производства;

Проведение теоретико-сравнительного анализа отечественного и зарубежного опыта привлечения иностранных инвестиций;

Выявление возможностей потенциального использования в России позитивного зарубежного опыта в инвестиционной политике;

Определение механизма активизации инвестиционных процессов в регионе посредством привлечения ресурса денежно-кредитного регулирования;

Исследование характера регулирования инвестиционных процессов со стороны банковской системы Российской Федерации; Разработка рекомендаций по повышению эффективности использования инвестиционной политики для обеспечения социально-экономического развития России.

Объект исследования - денежно-кредитное регулирование инвестиционных процессов в российских регионах.

Предмет исследования - система отношений, складывающаяся в инвестиционной сфере на современном этапе экономического развития России и ее регионов.

Методологическая основа исследования - принципы, методы экономического анализа общественных явлений, базирующихся на современных научных идеях, обогащающих представления о закономерностях, особенностях функционирования, эволюции явлений социальной реальности. В их числе - методы единства исторического и логического, восхождения от абстрактного к конкретному, структурно-функционального, корреляционного анализа, экономико-статистических группировок, экспертных оценок. Важную роль играют концептуальные положения теорий управления, права, экономики.

Теоретической основой диссертации выступали труды отечественных и зарубежных экономистов, финансистов, государственных, общественных деятелей, внесших вклад в осмысление сущности инвестиционной политики, способов ее коррекции, оптимизации, повышения её эффективности. В работе широко используются положения, выводы, рекомендации исследователей-экономистов, практических работников, публицистов.

Информационная, источниковедческая база исследования законодательные, нормативно-правовые акты федеральных и региональных органов управления РФ, материалы статистики.

Научная новизна работы заключается в формировании элементов концепции повышения эффективности инвестиционной политики, при этом:

- Выявлено, что характер инвестиционной политики определяется тановлением технологических укладов в историческом плане, который пособствовал оформлению несбалансированного характера экономики.

- Доказано, что фактором, определяющим современную ситуацию в экономике является реформационная деятельность перехода к рынку, повлекшая либерализацию цен, деформацию внешней торговли, недостатки приватизации, в результате чего государство лишилось дожного статуса в экономическом механизме. Отсюда, современный этап развития связан прежде всего с необходимостью возвращения государству его функций регулирования, внедрения механизмов стимулирования частного капитала, цель которых -функционирование наукоемкой (инновационной) экономики, повышение благосостояния населения.

На основе сравнительного анализа политики государства в области инвестирования в развитых странах и в Российской Федерации разработан ряд денежно-кредитных мероприятий по стимулированию инвестиционной активности. При этом деятельность коммерческих банков, осуществляющих специализированные формы кредитования - дожна основываться на осуществлении догосрочного финансирования инвестиций. Сформулирован вывод на переориентацию краткосрочного кредитования экономики на систему крупных региональных банков, обслуживающих региональные бюджеты, средние и крупные предприятия и социально-экономическую сферу регионально-экономических центров.

Обоснована необходимость перехода к системе управления денежным сектором на основе кредита, предполагающая с сохранением рыночных методов регулирования селективное регулирование кредита, регламентацию процентных ставок,

Предложены меры воздействия на инвестиционный комплекс региона посредством ДКР, главным образом, через расчет инвестиционной привлекательности регионов. В их числе Ч расширение бюджетного финансирования для поддержания инвестиционного потенциала в регионе.

Доказано, что разработка региональной инвестиционной политики обусловлена перспективами учета экономической конъюнктуры, региональных производственных потенциалов, инвестиционных планов территорий.

Теоретическая значимость работы. Основные положения диссертации могут служить исходным материалом для дальнейшего изучения проблемы, использоваться специалистами по вопросам государственного, регионального строительства, управления, преподавателями вузов при подготовке специалистов финансово-экономического профиля.

Практическая значимость исследования. Полученные в диссертации результаты, обобщения, выводы могут найти применение в разработке инвестиционных программ развития регионов РФ, чтении курсов и спецкурсов по экономике, экономической теории, планированию, управлению.

Апробация работы. Основные положения, результаты исследования обсуждались на теоретическом семинаре кафедры экономики МГТУ, научно-практических конференциях Рождественские чтения (Нижний Новгород, 2002), Молодежь - шаг в будущее (Москва, 2002). По материалам исследования опубликовано четыре работы, объемом 2,7 п.л.

Структура диссертации обусловлена целями, задачами, принятым способом исследования; работа состоит из Введения, 3 глав, Заключения, библиографии.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Куреннов, Виктор Александрович

12 Результаты исследования ЭкспертРА

13 Тенденции формирования инвестиционного климата Калужской области

14 Социально-экономическое положение Калужской области, Статистический сборник, № 8,2005 г.

Таб. 5 Показатели инвестиций по Калужской области

Показатели 2000 г. 2001г. 2002 г. 2003 г. 2004 г. 2004 в % к 2000 г.

Инвестиции в основной капитал (в действующих ценах каждого года), мн.руб. 5993,4 7232,7 7750,7 9305,0 9957,0

В процентах к предыдущему году (в сопоставимых ценах) 127,4 114,3 101,5 106,0 107,0 177,4

Наибольший рост инвестиций достигнут в отраслях экономики, имеющих высокую рентабельность и бюджетную эффективность: машиностроении, металообработке, пищевой, перерабатывающей промышленности, лесной, деревообрабатывающей, целюлозобумажной промышленности, промышленности стройматериалов, транспорте, строительстве, связи, торговле. В 2003г. 53% инвестиций направлено в промышленность области, 28,5% - в пищевую промышленность. Общий объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики, за последние пять лет составил около 260 мн. дол. США. Работа по привлечению инвестиций основывается на признании высокого инвестиционного потенциала Калужской области.

Он основывается, прежде всего, на инфраструктурной обеспеченности, существенных инновационных возможностях, наличии высококвалифицированных научных и производственных кадров. Привлекательным для инвесторов являются стабильная социального политическая, достаточно удовлетворительная экологическая и криминогенная обстановка в области.

Одним из важных факторов формирования региональной привлекательности для инвесторов является налоговый климат. На областном и муниципальном уровнях существует понимание, что инвестиционное законодательство дожно максимально соответствовать интересам инвестора.

Формы, порядок, условия государственной поддержки субъектов инвестиционной деятельности в области определены базовым законом О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Калужской области, принятом в 1998г. В документе определены основные формы государственной поддержки, принципы защиты субъектов инвестиционной деятельности. В связи с изменением налогового законодательства закон действует в новой редакции от 26.06.2003 №223-03 О государственной поддержке субъектов инвестиционной деятельности в Калужской области.

В целях активизации инвестиционной деятельности в области разработаны и приняты нормативные акты, обеспечивающие льготный режим налогообложения её участникам. Так, Законом Калужской обл. от 10.11.2002 №148-03 О льготах по налогам, зачисляемым в областной бюджет, на 2003 год для организаций, осуществляющих инвестиционную деятельность, предусматриваются льготы по налогу на прибыль, имущество и земельному налогу. Данный закон утверждается ежегодно и принимася на 2004- 2005 годы, что в конечном итоге стимулирует инвестиционную деятельность.

Система законодательного обеспечения инвестиционной деятельности предусматривает: льготное налогообложение в части налоговых платежей, зачисляемых в областной бюджет; предоставление инвестиционного налогового кредита; предоставление гарантий области и другие льготы инвесторам.

В целом развитие области связано с нахождением инвестиций для кардинального реформирования экономики, обеспечения ее структурным преобразованием, выводом на необходимый уровень конкурентоспособности, а в дальнейшем - на бездотационный уровень развития.

Конкурентные преимущества области - выгодное геоэкономическое местоположение, находится около г. Москвы-столицы России, развитая транспортная инфраструктура, благоприятные условия для размещения производств, ориентированных на сбыт продукции, сохраненный высокий потенциал и квалифицированные кадры.

К 2000г. более 90% бывших государственных предприятий стало акционированными, поэтому наличие инвестиций стало важным фактором решения как стратегических, так и тактических задач - это расширение производства, его модернизация и другие задачи.

С приходом иностранного инвестора вводятся современные технологии, новые модели управления производством. Более объемно используется интелектуальный потенциал региона, устанавливается выход на внешние рынки, развивается сеть сбыта продукции. Все данные факторы способствуют формированию условий для поступательного развития региональной экономики.

В целом государственная поддержка хозяйствующим субъектам осуществляется в следующих формах: выделение бюджетных средств на возвратной основе в виде бюджетных кредитов; предоставление инвестиционных налоговых кредитов; предоставление государственных гарантий (объемы ежегодно предусматриваются в областном бюджете), других льгот.

Для координации государственной инвестиционной политики в области функционирует инвестиционный совет при Губернаторе области.

Наряду с совершенствованием нормативно-правовой базы активно развиваются устойчивые четкие и доверительные отношения между инвесторами и властными структурами области. Со стороны правительства области инвесторам оказывается всесторонняя помощь в реализации проектов. Так, осуществляется подбор необходимых площадей для размещения новых производств, организация переговоров с руководителями предприятий, содействие в оформлении разрешительных документов и помощь в развитии необходимой инфраструктуры.

В рамках работы по привлечению инвестиций серьезное внимание уделяется проведению презентаций экономического потенциала области в посольствах и представительствах иностранных государств, информационных агентствах, приглашению в область делегаций иностранных государств с представителями бизнеса, а также освещению инвестиционных возможностей предприятий региона в средствах массовой информации.

Приоритетная цель привлечения инвестиций - выравнивание уровней социально-экономического развития отдельных территорий области, повышение качества жизни населения. Муниципальные образования области отличаются по уровню развития экономики, уровню жизни, в области достаточно много дотационных районов. Это, как правило, сельскохозяйственные районы. Диспропорция в развитии регионов сглаживается через развитие экономики, в том числе агропромышленного комплекса, обустройство села, его газификацию, строительство школ, других объектов социальной сферы.

Приток инвестиций, организация строительства конкретных объектов способствуют появлению нового жилья. За последние три года в области сдано в эксплуатацию жилых домов площадью более 600 тыс.кв.м. Только в 2004 году введено домов жилой площадью 190 тыс.м .Уделяется внимание системе ипотечного жилищного кредитования. В 2003 г. создана Калужская ипотечная корпорация, нацеленная на реализацию схемы строительство жилья социальной направленности. Действующей социальной программой предстает деятельность негосударственного пенсионного фонда Калужский, средства которого могут быть использованы в качестве догосрочных инвестиций в жилищное строительство. Данные инициативы правительство области нацелены на обеспечение жильем социально незащищенных слоев граждан.

Вопрос жилищно-коммунальных услуг решается за счет привлечения частного капитала при одновременном недопущении необоснованного роста тарифов. Средства достижения цели - внедрение ресурсосберегающих технологий, реализация региональной программы энергосбережения и др.

Развитие ресурсо- и энергосберегающих технологий неразрывно связано с эффективным функционированием промышленного комплекса. Объем промышленного производства за последние три года вырос в реальном исчислении более чем на 25%, что является одним их самых высоких темпов развития отрасли в Центральном федеральном округе.

Промышленные предприятия области производят тепловозы, турбины для энергетики, высокоточные приборы, машины и механизмы для обслуживания железнодорожного транспорта, телеграфную аппаратуру, лесоматериалы, бумагу, строительный фаянс, обувь, одежду, ткани, продукты питания и другую востребуемую продукцию.

Источник промышленного роста, а также основное производство инвестиционных товаров - машиностроительный комплекс, представленный различными отраслями. К ним относятся: обеспечение потребностей автомобильной отрасли страны, энергетическое и транспортное машиностроение, радиоэлектроника, приборостроение. Мощный потенциал у оборонных предприятий. С опорой на научно-технический опыт и проводимые маркетинговые исследования здесь используются, создаются передовые технологии, оборудование, изделия, осуществляется выпуск технологического оборудования для перерабатывающих отраслей АПК, производятся сложные бытовые приборы, медицинская техника. На ГУП Калугаприбор с участием фирмы лSiemens реализована технология производства автоматических телефонных станций нового поколения. На АО Калужский турбинный завод производятся паротурбинные установки, для производства пара и электроэнергии, на АО Восход - лазерные медицинские препараты.

Основы экономического роста обеспечиваются привлечением средств иностранных и российских инвесторов. В области внешнеэкономические связи установлены с представителями 67 стран дальнего зарубежья, 11 стран ближнего зарубежья. Это позволяет реализовывать промышленный, научно-технический, культурно-исторический потенциал, поскольку реализуются прямые формы партнерства как с близлежащими соседями, так и с ближним и дальним зарубежьем. Предприятия области экспортируют машины, оборудование, станки, двигатели, электрические генераторы, локомотивы, части к ним, изделия из черных и цветных металов, древесину, бумагу, картон.

Приток крупного капитала принципиально изменил инвестиционный климат в области. Основой формирования условий поступательного развития региональной экономики становятся современные технологии, новые модели управления производством, выход на внешние рынки. Наиболее яркий пример реализации перспективных и высокорентабельных программ с участием иностранного капитала - инвестиции компании лSouth African Breweries. В Калуге в результате финансовых вливаний построен завод по производству пива. Новое предприятие выпускает достаточно известную продукцию на российском рынке. Это марки Золотая бочка, Три богатыря, международные лицензионные сорта лHolsten Premium, лMiller Genuine Draft, лKozel Velkopopovicky и др.

Предприятия области производят пользующуюся спросом высокотехнологичную продукцию взамен импортных аналогов. В этот перечень входят контольно-кассовые машины вместо лSamsung (ФГУП Калужский телеграфный завод); блоки управления с системой зажигания для автомобилей ГАЗ и ВАЗ вместо BOSCH (АО Автоэлектроника); строительная керамика и сантехника вместо чешской и итальянской продукции (АО Кировский стройфарфор, Кировский завод,

АО Стройполимеркерамика); детские подгузники вместо всемирно известных памперсов (АО Кондровская бумажная компания); волоконно-оптический кабель (АО Трансвок) и другая продукция.

Существенную роль в развитии экономики области имеют тесные партнерские отношения, которые установлены со многими регионами страны. Результат сложившихся отношений между Москвой и областью -инвестиции в агропромышленных комплекс. Внедряется производство, включающее весь агропромышленный процесс, начиная от выращивания и заканчивая переработкой сельскохозяйственной продукции. Яркий пример -корпорация Росконтракт, способствующая развитию производства льна и льнаволокна, осуществляющая строительство заводов по производству биокомпостов и органоминеральных удобрений. Структурное подразделение фирмы Русский продукт - Детчинский завод овощных концентратов производит сублимированную пищевую продукцию, а сырье для предприятия поставляют калужские сельхозпроизводители.

Реализация сельскохозяйственной продукции осуществляется также совместно с Москвой. Развивается система оптово-продовольственных рынков. В 2004г. в столице открыт торговый центр Калужский.

В целом меняется характер сельскохозяйственного производства, получают широкое распространение льготные схемы кредитования сельхозпроизводителей, лизинг.

По сравнению с дореформенным периодом экономика области значительно изменилась. Традиционная специализация области промышленно-сельскохозяйственная, новое направление развития развертывание высокого научно-инновационного потенциала, современных экономических форм хозяйствования.

Реализуются значительные проекты по производству энергоэффективного, ресурсосберегающего оборудования, созданию автоматизированной системы управления транспортом, выпуску радиофармпрепаратов для лечения онкологических заболеваний, внедрению медицинских лазерных технологий и многое другое.

По доле научных исследований и разработок область входит в число первой пятерки регионов, которую составляют Москва и Московская обл., Санкт-Петербург и Ленинградская обл. Развитие научных направлений достаточно широко, среди них: атомная энергетика, радиоэлектроника, связь, материаловедение, биология, медицина, сельское хозяйство, химия, авиа- и судостроение, транспортное машиностроение, лесная и деревообрабатывающая промышленность, метеорология и наука о земле, гуманитарные исследования. Достаточно развита инфраструктура научной и инновационной деятельности, включающая научные, инновационные центры, бизнес-инкубаторы и т.д.

Следует выделить деятельность г.Обнинска - крупнейшего научного центра с высоким уровнем развития телекоммуникаций, развитой сетью фирм, ориентированных на высокие технологии, информационное обслуживание. Впервые в Российской Федерации он получил статус Наукограда. В рамках Программы развития Наукограда - проект создания муниципальной промышленной зоны, представляющий собой комплекс инновационных предприятий, включая бизнес-инкубатор, промышленную зону. Город обустраивает землю необходимой инфраструктурой, затем привлекаются инвесторы, которые предоставляют предприятиям различные формы собственности, площади для развертывания производства (с возможностью последующего выкупа). В подобного рода проекте государство опосредованно участвует в развитии бизнеса, что является достаточно привлекательным для инвесторов, поскольку инвестор получает достаточные гарантии и коммерческую выгоду, приходя на участок с подготовленной инфраструктурой.

В настоящее время уже подписаны инвестиционные договоры с крупным производителем компьютеров - Крафтвей Корпорейшн, югославским фармацевтическим концерном Хемофарм. Общая стоимость проектов - около 50 мн.дол. США. В дальнейшем инвестиции могут составить сотни милионов доларов, что позволит создать рабочие места, допонительно увеличить напоняемость местного бюджета. Заявки на размещение в промышленной зоне производства подали уже 6 компаний.

В других муниципальных образованиях области опыт перенимается. В Жуковском районе ведутся работы по созданию и развитию индустриальной зоны - промышленного комплекса Корея-парк. С участием иностранного инвестора предусматривается строительство восьми промышленных предприятий.

Экономическая политика в области направлена на обеспечение преемственности экономической политики государства в целом, на всемерное использование благоприятных и ограничение негативных факторов для достижения стратегических целей. Увеличивается объем валового регионального продукта, растут доходы населения, увеличиваются объемы в реальном производстве, повышается финансовая стабильность предприятия и, как следствие, - устойчивость попонения бюджета области.

Стабилизация в экономике, социальное партнерство, политическое равновесие, позитивные изменения в социальной сфере - итоги последних лет, позволяющие прогнозировать успешность развития.

Основа для дальнейшего совершенствования региональной инвестиционной политики - совершенствование законодательства, развитие системной инвестиционной среды, способствующей увеличению притока финансирования через фондовый рынок, банки, страховые, пенсионные, инвестиционные фонды.

Сложившаяся ситуация в инвестиционной сфере требует перехода на новый уровень состояния инвестиционного климата. Цель - максимальная оптимизация использования всех источников финансирования в основной капитал. Инвестиционная политика дожна быть направлена на кардинальную перестройку инвестиционного режима, расширение круга предоставляемых отечественным и иностранным инвесторам гарантий, стабильность в догосрочном временном периоде.

Основные направления совершенствования инвестиционного климата региона представляются следующими:

1. Адекватное использование возможностей, основанных на принципах проектного управления инвестиционной деятельностью;

2. Разработка нормативных документов, предоставляющих на договременной основе гарантии стабильного, выгодного ведения бизнеса;

3. Дифференциация показателей инвестиционного климата по разным уровням экономики, отраслям промышленности, что позволит максимально учесть интересы потенциальных инвесторов в получении информации об объектах инвестирования;

4. Составление региональной инвестиционной карты, позволяющей оценить внутри региональные изменения инвестиционного климата, отразить инвестиционный потенциал муниципальных образований;

5. Разработка комплексной системы мониторинга инвестиционного климата, которая позволила бы отслеживать его состояние в следующих ресурсах: выявлять общий интегральный показатель инвестиционного климата региона без выделения отдельных хозяйственных систем; состояние инвестиционного климата для каждого муниципального образования; состояние инвестиционной сферы отдельных отраслей экономики области.

Реализация данных направлений совершенствования инвестиционного климаты региона позволит более профессионально планировать инвестиционную политику, направленную в своей основе на повышение объемов и темпов роста экономики, и как следствие - повышение благосостояния её населения.

Заключение

Проведенное исследование инвестиционной политики в качестве сочетания макроэкономического регулирования и рыночного саморегулирования, показало:

1. Важно корректировать экономическую политику с учетом существенной роли государства, сочетания его вмешательства на макроэкономическом уровне с рыночной формой, охватывающей микроэкономический уровень;

2. Необходимо усиление роли планирования в составе макроэкономического регулирования при помощи научной разработки народнохозяйственных прогнозов и программ, включающих критериальные показатели роста благосостояния всех работников;

3. Приоритетное направление развития - внедрение базовых технологий, выделенных по критерию максимальной социально-экономической эффективности, с учетом различной отдачи, результативности на различных этапах инвестиционного цикла их внедрения, использовав для этого форму государственных расходов в рамках социальных программ;

4. Корректировка применения финансово-кредитных и налоговых форм воздействия государства в сторону дифференциации социальной значимости и уровня затратности различных отраслей, подразделений общественного производства, учитывая возможную степень самостоятельного рыночного хозяйствования, самофинансирования предприятий при данном уровне внутриотраслевой и межотраслевой конкуренции.

Ориентиры инвестиционной политики связаны с принятием следующих мер: введение обоснованности проводимых мер инвестиционной политики, исходя из анализа ситуации в экономике России; краткосрочное преодоление несбалансированности финансовых потоков за счет их регулирования и осуществления трансформации условий хозяйствования в реальном секторе экономики, банковской системе, системе государственного управления и регулирования.

Применение методов денежно-кредитного регулирования в целях стимулирования инвестиционных процессов может стать основным источником догосрочного экономического роста в современной экономике России.

В ходе экономических реформ образовались диспропорции между динамикой реальных процессов и движением финансово-денежных потоков, выразившихся в достаточно высоком уровне инфляции, других факторов. Базовой установкой инвестиционной политики в настоящее время дожно стать расширение кредитования в первую очередь реального сектора при обеспечении сбалансированности спроса и предложения.

Участие государства в финансовых институтах определяется потребностью влияния на участие финансовых учреждений в инвестировании, вложения средств по определенным направлениям. В работе доказывается, что рыночная институциональная модель банковской системы, практика ее регулирования не способствует устранению всех структурных диспропорций в экономике. Анализ деятельности российской финансовой системы в период реформ позволяет сделать вывод, что институциональная структура банковской системы является недостаточно эффективной в российских условиях, неспособной решить в поном объеме задачи, стоящие перед экономикой.

Сформировавшаяся финансовая подсистема экономики дожна быть реорганизована в целях обеспечения задач экономического развития и структурной перестройки. Для обеспечения финансирования необходимо использовать весь комплекс мер и рычагов государственного регулирования: принудительное или рыночное размещение догосрочных бумаг банков в коммерческих банках, рефинансирование Банком России, финансирование из средств бюджета за счет направления в них всех средств программ развития и т.д.

В области обеспечения устойчивости банковского сектора важным направлением является проведение выверенной политики обязательного резервирования. Необходимо дифференцировать нормативы обязательных резервов кредитных организаций, депонируемых в ЦБ РФ, в зависимости от доли кредитов реальному сектору в общем объеме активов.

Представляется возможным повышение уровня кредитной эмиссии до 20 % и выше в год с целью ограничения оттока банковских ресурсов. Данная тенденция предполагает: ограничение безналичного межбанковского валютного оборота системой корреспондентских счетов ЦБ РФ; запрещение выдачи ссуд в иностранной валюте банкам в целях ограничения спекулятивной составляющей внутреннего валютного оборота; установление для банков РФ повышенных резервных требований по полученным ими ссудам в иностранной валюте с целью ограничения доходов от спекулятивных операций на валютном рынке и повышения привлекательности вложений в реальный сектор; установление повышенных резервных требований по открытым валютным позициям по кассовым и форвардным сдекам; установление для депозитов в иностранной валюте функции расчетно-платежной как исключительной, устранение практики начисления процентного дохода по валютным вкладам в РФ в целях усиления роли национальной валюты на рынке сбережений и инвестиций.

Наибольшую практическую значимость для российской экономики имеют:

1) Радикальные меры по снижению налогов на частные предприятия и население с целью стимулировать инвестиционные процессы;

Данные меры частично уже реализуются.

2)Использование гибкой денежно-кредитной политики, направленной на увеличение инвестиционных ресурсов;

3)Прагматическая политика в отношении дефицита государственных ресурсов;

4) Обеспечение макроэкономической стабилизации, нацеленной на формирование доверия со стороны инвесторов к правительству;

5) Разработка специальной государственной политики по привлечению частного капитала;

6) Поощрение прямых иностранных инвестиций.

Для обеспечения необходимых экономических параметров важным является проведение региональной политики, строящейся на учете инвестиционного климата. С целью обеспечения требуемого важно определение конкретных региональных инвестиционных приоритетов, вложение в развитие точек регионального социально-экономического роста, проведение мониторинга финансового положения регионов по ряду существенных показателей. Успешное проведение реформ не может быть без учета особенностей региона при проведении рыночных реформ. Данное положение - важный вывод работы, поскольку настоящая ситуация говорит об отсутствии внимания на уровне политических решений к данному аспекту проблемы.

Эффективное функционирование экономики строится на основании оптимального развития региональной инвестиционной политики, что демонстрирует в настоящий момент Калужская область. Данный регион Ч объект успешной реализации инвестиционной политики, имеющий существенные показатели экономического роста. Калужская область выступает примером оптимального вложения инвестиционных ресурсов, здесь проявляется устойчивая тенденция роста инвестиций. Наибольший объем инвестиций наблюдается в областях с высокой рентабельностью, бюджетной эффективностью. Инвестиционный потенциал региона определяется рядом принципиальных факторов: инфраструктурная обеспеченность, инновационные возможности, кадры, политическая стабильность, удовлетворительная экологическая обстановка, законодательная база. Инвестиционная политика региона нацелена на структурное преобразование экономики в целом, выравнивание уровней социально-экономического развития территорий области, что в итоге способствует повышению показателей уровня жизни населения области, что крайне важно в современных условиях.

Эффективная инвестиционная политика регионов в целом по России - это ускорение темпов роста экономики страны, что существенным образом ускорит решение главной задачи, поставленной Президентом Российской Федерации В.В.Путиным - удвоение валового внутреннего продукта (ВВП) России, и на этой основе решение социальных задач.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Куреннов, Виктор Александрович, Москва

1. Абакин Л.И. Избранные труды в 4-х томах. Труды вольного экономического сообщества, т.1, 2.

2. Абрамов СИ. Управление инвестициями в основной капитал, Госуниверситет управления, М.,2002г. С.27-55.

3. Аксаков А. Законодательное обеспечение инвестиционной политики // Проблемы теории и практики управления. 2002. - N 4. - С.72-76.

4. Андрианов В.Д. Место и роль иностранного капитала в экономике России. Ст. 1. Объем и структура иностранных инвестиций // Общество и экономика. -2001.-И 1. С.67-104.

5. Андрианов В.Д. Место и роль иностранного капитала в экономике России. Ст.2. Правовые механизмы инвестиционного процесса //Общество и экономика. 2001.-N12. - С. 107-126.

6. Анискин Ю. Инвестиционная активность и экономический рост // Проблемы теории и практики управления. 2002. - N 4. - С.77-82.

7. Аткинсон Э.Б., Стинглиц Д.Э. Лекции по экономической теории государственного сектора. -М.: Аспект-пресс, 1995. 831с.

8. Афонцев С. Поддержка малого предпринимательства в США // Мировая экономики и мировые отношения. №5. - 2001.

9. Банковское право Российской Федерации. Особенная часть. М.: Юрист, 2002. - Т.2. - 783 с.

10. Ю.Банковское право США. М.: Прогресс, 1992. - 766с. \А Ю. Бахматов С.А., Воронова Н.С. Финансово-кредитные отношения в сфере инвестиций: (Методологический аспект). - СПб.: СпбУ ЭФ, 1996. - 63с.11 .М.Берже П. Денежный механизм. М.: Прогресс, 1993 .-141с.

11. Бернштам Е. Региональное распределение инвестиций в России (материалы к лекции и семинарам) // Российский экономический журнал -2002. N 2. -С.99-109; N 3. - С.76-83.

12. Бернштам Е. Сравнительный анализ инвестиционных преимуществ федеральных округов // Экономист. 2002. -N10. -С.55-59.

13. Белоус Т. Прямые иностранные инвестиции в России: плюсы и минусы // Мировая экономика и международные отношения. 2003. - N 9. -С.60-66.

14. Бобраков Ю.И. США: Центральный банк и экономика. М.: Наука, 1988.-155с.

15. Богуславский М.М. и др., Законодательство России о совместных предприятиях: комментарий, М., Бек., 1993.

16. Бочаров В.В. Инвестиции: Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии. СПб.: Питер, 2002. - 286с.

17. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: Питер, 2002. -151с.

18. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993. - 142с.

19. Бочаров В.В. Финансовое моделирование. СПб.: Питер, 2000. -203с.

20. Брагинский СВ. Кредитно-денежная политика в Японии. М: Наука, 1989.-193с.

21. Брагинский СВ. Японская экономика в преддверии XXI века: Становление конкурентного корпоративно-государственного капитализма. -М.: Наука, 1991.-405с.

22. Булатов А. Россия в мировом инвестиционном процессе // Вопросы экономики. 2004. - N 1. - С.74-84.

23. Бюлетень банковской статистики. 1997-2004.

24. Бюлетень Счетной палаты Российской Федерации 2002-2005 г.г., М.

25. Васильев B.C. США: Федеральный бюджет и национальные приоритеты. М.: Наука, 1987. - 208с.

26. Вахрин П.И. Инвестиции, М., Дашков и К, 2004.

27. Вадайцев СВ. и др. Инвестиции, М.,Проспект,2003 год.

28. Водянов А.А. Инвестиционные процессы в экономике переходного периода: (Методы исследования и прогнозирования). М: Институт макроэкономических исследований, 1995. - 203с.

29. Волобуев В.П. Финансовые дилеммы США: Эволюция бюджетного регулирования экономики. М.: Наука, 1987. -193с.31 .Вольтчский B.C. Кредит в условиях современного капитализма. М.: Финансы и статистика, 1991.- 173с.

30. Воронова Т. Конкурентные позиции России на мировом рынке инвестиций // Экономист. 2003. - N 9. - С.38-43.

31. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса // Вопросы экономики. 2000. -N11.- С. 13-26.

32. Глисин Ф. Динамика промышленного производства и оценка перспектив // Экономист. -№11.- 2001. С.3-11.

33. Государственное регулирование рыночной экономики: Федеральный, региональный и муниципальный уровни: (Вопросы теории и практики). М: РАГС, 1997.-357с.

34. Государственное регулирование рыночной экономики / Под общ. ред. В.И.Кучилина, Н.А.Вогина. М.: Экономика, 2000. - 734с.

35. Государственное регулирование экономической деятельности. М.: Юрист, 2000. - Т. 1. - 315с.

36. Дейнеко В.А. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России: состояние и развитие процесса // Финансы. 2000. -N 12. -С.21-23.

37. Дейкин А.И. Механизм федерального бюджета США. 1989.

38. Добрынин А.Н., Общая экономическая теория, уч.пособие, Санкт-Петербург, 2002 г.

39. Долан Э.Д., Кэмпбэл К.Д., Кэмпбэл Р.Д. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. СПб.: Мосинкомбанк, 1993.-446с.

40. Догов С.И., Глобализация экономики: новое слово или новое явление, М., Экономика, 1998.

41. Ежов А.Н. Управление рыночными механизмами в инвестиционном процессе, М.,Экономика, 2002.

42. Земляков Д. Н. Теоретические проблемы макрорегулирования и макропрограммирования трансформационной экономики. М.: Российский экономический журнал, 1996. - 88с.

43. Ивантер В.В. Финансово-стоимостная структура народного хозяйства. -М.:ИНИОН, 1989. 193с.

44. Игонина Л.А.,Инвестиции, М.,Экономист, 2004. С. 17-54.

45. Инвестиции: региональный аспект / Отв.ред. Н.Главацкая. М.: Консорциум по вопросам прикладных экономических исследований, 2002.-317с.

46. Инвестиции в России: экономические и социокультурные подходы /Под. Ред. Л.С.Тарасевича, С.Г.Ковалева. СПб.: СпбУЭиФ, 1999. - 155с.

47. Инвестиции в России и зарубежных странах / Под ред. И.К.Конарова. М.: РАУ-Университет, 2001. - 359с.

48. Инвестиционная деятельность в России: условия, результаты, инвестиционная привлекательность отдельных отраслей промышленности (по материалам Госкомстата России) // Вопросы статистики. 2000. - N 1. - С.69-76.

49. Инвестиции в России, 2003год.

50. Инвестиционная деятельность в регионе: направления совершенствования и развития. Иркутск: ИГЭА, 2001. - 124с.

51. Инвестиционная деятельность в России: (Институциональные и воспроизводственные аспекты, социальные приоритеты, методология, банковский сектор). М: ИЭ РАН, 1998. - 239с.

52. Инвестиционная политика в современной России / Под ред. Е.А.Олейникова. М: РЭА им.Плеханова, 2002. - 401 с.

53. Инвестиционный климат в России. М.: Экспертный институт, 2000. - 36с.

54. Инвестиционный климат и перспективы экономического роста в России / Отв. ред. Е.Г.Ясин. М: ГУ ВШЭ, 2001. - Кн. 1. - 271с; Кн.2.-291с.

55. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1999-2003 // Эксперт. -2000-2004.

56. К соизмерению отдельных составляющих регионального инвестиционного риска // Регион: экономика и социология. 1999. - N 4. - С.32-37

57. Кармоков X. Экономическая политика и Счетная палата Российской Федерации //РЭЖ.-№9.-2000.

58. Клейнер Г.Б., Экономические зависимости: принципы и методы построения, М., Наука, 2000.

59. Колемников А.С. Новая кредитно-денежная политика // Финансы. №10. -2002.

60. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей, 2001 г.

61. Кондратьев В. Инвестиционная модель России // Мировая экономика и междунар. отношения. 2003. -N11.- С.3-16.

62. Копейкин М. Российская государственная политика в области инвестиций и инноваций // Маркетинг. 1995. - N 4. - С.3-10.

63. Кох Т.У. Управление банком. Уфа: Спектр, 1993. -4.1.- 129 с.

64. Крупнов Ю.С. Кредитование государств Центральными банками // Финансы.-№3.-2001.

65. Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках.М., Дело,2004г.

66. Лучко М. Прямые иностранные инвестиции: движение и значение // Экономист. 2003. - N 3. - С. 22-32.

67. Мазин А.JI. Региональные аспекты инвестиций в человеческий капитал // Экон. наука совр. России. 2003. -N 2. - С. 171 -183.

68. Максимова Л.Д. Проблемы стратегического управления развития региона. -СПб.: СпбУЭиФ, 2000. 22 с.

69. Максимова Л.М. Денежно-кредитное регулирование капиталистической экономики. (На примере ФРГ). М.: Заоч.фин.эк.инст, 1989.-79 с.

70. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Ред. Л.Н.Красавина. М.: Финансы и статистика, 2000. - 605 с.

71. Медников В.В., Маховникова Г.А. Экономические теории и экономическая политика зарубежных стран. СПб.: СпбИЭиФ, 1994. - 4.1. - 87с; 4.2.-111с.

72. Между народные банки и страховые компании в мире капитала. М.: Мысль, 1988. - 301с.

73. Михайлова Е.В., Рожнов Ю.В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков. Л.: ФЭИ, 1991. - 120 с.

74. Моделирование механизмов функционирования экономики России на современном этапе / Отв.ред. В.З.Беленький. М.: ЦЭМИ РАН, 1997. - 162 с.

75. Моделирование механизмов функционирования экономики России на современном этапе / Отв.ред. В.З.Беленький. М.: ЦЭМИ РАН, 2001.-Вып.5.-152 с.

76. Мотовилов О.В. Банковское и коммерческое кредитование и финансирование инноваций. СПб.: СПбГУ, 1994. - 109 с.

77. Мухетдинова Н. Инвестиционная политика: диалектика федерального и регионального уровней // РЭЖ. №1. - 2000 г.

78. Мухетдинова Н. Инвестиции и государственная инвестиционная политика (материалы к лекциям и семинарам) // Рос. экон. журн. 2002. - N 8. - С. 5060.

79. Назаров В. Экономическая роль иностранных инвестиций // Экономист. -№11. 2001. С.27-34.

80. Немпелов А. Снова о выборе экономического курса России //РЭЖ.-2000.-№5-6.

81. Никифорова В.Д. Денежно-кредитное регулирование инвестиций. -СПб: СпбУЭиФД993. 71с.

82. Новицкий Н. Выбор инвестиционной стратегии на новом этапе реформ // Экономист. №6. - 2001. - С.27-34.86.0лейников Е.А. и др., Инвестиционный климат в России, М., Росс.академия наук, 2002 г.

83. Панорама инвестиций в регионах России // Эксперт. 2000. -N42.-0. 34-37.

84. Переходные процессы в макроэкономических системах. М: ЦЭМИ РАН, 1995. - 207с.

85. Петров Ю. Стратегия экономического развития и увеличение бюджетных расходов: где взять ресурсы // РЭЖ. №2,4. - 2000 г.

86. Петров Ю. Вывоз капитала и налоговый потенциал российской экономики // РЭЖ. №10. - 2000 г.

87. Портер М. Международная конкуренция: конкурентные преимущества стран. М.: Международные отношения, 1993. - 895с.

88. Пруссак М.М. Стратегия региона: инвестиции в экономику //Финансы.-№1.-2001.

89. Пятенко СВ. Кредитно-денежная политика в США. М.: Наука, 1988.-157с.

90. Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов: 20022003 г.г., Эксперт 2003 - № 44, с. 90-101.

91. Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов: 20002001 года// Эксперт. 2001. -N41. - С.97-128.

92. Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов: 20012002 года // Эксперт. 2002. - N 45. - С.89-110.

93. Россель Э. Цель инновационная экономика (к проведению 5 российского экономического форума) // РЭЖ. - №3. - 2000.

94. Саркисянц А.Г. Банковская система России и направления ее реформирования // Финансы. №2. - 2001.

95. Сарчев A.M. Ведущие коммерческие банки в мировой экономике. М.: Финансы и статистика, 1992. - 175с.

96. Сонцев О.Г. Банковская система в 2001-2002 годах: тренды и перспективы // Банковское дело. Ч №5. Ч 2001.

97. Соловьева СВ. Банковская система: тормоз или стимулятор экономического роста // Финансы. -№11.- 2001.

98. Силуанов А.Г. Федеральный бюджет и экономическая политика в 2002 году. Финансы. №9. - 2001.

99. Социально-экономическое положение России. М.: Госкомстат, 20002004.

100. Статистика Калужской области за 2000-2004г.г.

101. Стрельцова Н.Т. Финансы и банки в условиях перестройки экономики. -Новосибирск: ИЭиО ГШСО РАН, 1999. 4.1. - 237с; 4.2, Кн.1.- 281с; 2000. -4.2., Кн.2.-445 с.

102. Тастевен М. Условия формирования благоприятного регионального инвестиционного климата // Экономист. 2001.-N 11.-С. 44-47.

103. Теория и практика государственного регулирования на переломных этапах экономического развития / Под ред. В.А.Мартынова М.:ИМЭиМОРАН, 1993. 178с.

104. Уегаки Акира. Иностранные инвестиции в российских регионах // Экон. наука современ. России. 2002. -N 2. - С. 115-132.

105. Фаминский А.Г. и др. Регулирование внешнеэкономических связей, изд.дом Инфра, М., 1997.

106. Федеральный закон от 3 февраля 1996г. № 17-ФЗ О внесении изменений и допонений в Закон РСФСР О банках и банковской деятельности в РСФСРû (с изменениями от 31 июля 1998г., 5,8 июля 1999г., 19 июня, 7 августа 2001., 21 марта 2002г.).

107. Федеральный закон от 9 июля 1999г. № 160-ФЗ Об иностранных инвестициях в Российской Федерации (с изм. и доп. от 21 марта 2002г.).

108. Федоров В. Инвестиции в производство // Экономист. Ч№ Ю.-2001.-С.17-30.

109. Федеральный закон от 10 января 2003 года №15-ФЗ Об инвестиционной деятельности в РСФСР.

110. Федеральный закон от 2 января 2000 год №22-ФЗ Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений.

111. Федеральный закон от 29 июня 2004 год №58-ФЗ Об инвестиционных фондах.

112. Финансовый директор, 2003 г.

113. Френкель А. А. Экономика России в 1992-1995гг.: тенденции, анализ и прогноз. М.: Финстатинформ, 1997. - 208с.

114. Хубиев К.А., Собственность в системе производственных отношений, изд. МГУ, 1998.

115. Шахназаров А., Ройзман А. Инвестиционная привлекательность регионов // Инвестиции в России. №9. - 1996.

116. Ширинская Б.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. М.: Финансы и статистика, 1993. - 140 с.

117. Юрков С. Японская экономика 90-х годов: уроки антикризисных мер // Мировая экономика и международные отношения. №4. 2000.

118. Экономика и жизнь, 2001 -2005 г.г.

119. Эффективная экономика, К. Эклунд, М., 1991 г.

120. Яковец Ю., Глобализация и взаимодействие цивилизации, М., Экономика, 2003.

Похожие диссертации

• Особенности использования внебюджетных средств для финансирования дорожных работ
• Экономическая оценка перспектив облагораживания восточно-сибирских бурых углей
• Экономические основы развития регионального рынка пчелопродуктов
• Экономические инструменты промышленной политики субъекта Российской Федерации