Реализация инвестиционной политики в газовой промышленности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Баженов, Алексей Владимирович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2004 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Реализация инвестиционной политики в газовой промышленности"
На правах рукописи
БАЖЕНОВ АЛЕКСЕЙ ВЛАДИМИРОВИЧ
РЕАЛИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В ГАЗОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ (НА ПРИМЕРЕ ЗАО ЯМАГАЗИНВЕСТ)
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва-2004
Работа выпонена на кафедре менеджмента инвестиций и инноваций Российской экономической академии им. Г. В. Плеханова
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор
Гончаренко Людмила Петровна
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Бадалов Леонтий Месропович кандидат экономических наук Климова Лилия Алексеевна
Ведущая организация: Государственное учреждение Институт макроэкономических исследований
Защита состоится л12 ноября 2004 г. в 13й9 на -заседании диссертационного совета К 212.196.03 в Российской экономической академии им. Г. В.Плеханова по адресу: 115998, г. Москва, Стремянный пер., 36, к.З. ауд. 353.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Российской экономической академии им. Г. В. Плеханова.
Автореферат разослан л11 октября 2004 г.
Ученый секретарь диссертационного
совета К 212.196.03,
кандидат экономических наук, доцент
Е. С. Стручкова
007 - V 255657 (
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Инвестиционная политика занимает одно из центральных мест в концепции развития предприятия, планирующего свое догосрочное присутствие на рынке. Она имеет решающее значение для функционирования каждого предприятия независимо от его размеров, отраслевой принадлежности, правовой формы и т. п. Поэтому в современных условиях развития российской экономики как предприятию, так и отрасли в целом важно формировать правильную инвестиционную политику, т. к. она обусловливает структуру, тенденции и эффективность завтрашней экономики.
На современном сложном этапе развития российской экономики производственный и экономический потенциал России не может сохраняться, эффективно использоваться и воспроизводиться, если не будет сформирован эффективный хозяйственный механизм управления инвестиционным процессом на уровне отдельного предприятия.
Переход России к рыночной модели ведения хозяйства непосредственно \вязан с формированием новой идеологии инвестиционного процесса. Если ранее, в \с.юииях централизованной плановой экономики, инвестиционный процесс практически монопольно регламентировася и осуществляся государством, то в современных российских условиях в инвестиционной деятельности все возрастающую роль приобретают как частные физические, так и юридические лица (отечественные и зарубежные), а также такие субъекты рыночной инфраструктуры как коммерческие и специализированные банки, финансовые компании, консультационные фирмы и т. д.
Таким образом, эффективная инвестиционная политика является систе.мообрач> ютим фактором успешного осуществления экономических задач отечественного предприняв.
Теоретической н методологической основой исследования послужили гр>ды зарубежных и отечественных экономистов в области инвестиций и управления инвестиционной деятельностью, а также экономистов-практиков в области инвестиционных проектов. Проблемы инвестиционной деятельности и формирования инвестиционной политики исследовались в работах таких специалистов как Абрамов С. И.. А.юксаидер Г., АньшинВ. М., БадаловЛ. М., Бард В. С., БейлиДж., БеренсВ., БланкИ. А.. Бочаров В. В., Гитман Л. Дж., Гончаренко Л. П., Гудман Дж. Э., Джонк М. Д., Жданов В. П.. Иваном I'. И.. Калачев Ю. В.. Кантор В. Е., Кныш М. И., Кузнецов Б. Т., Лахметкина Н. И.. Леви X., Ложникова А. В., Маленков 10. А., Маховикова Г. А., Мекумов Я. С.. МертенсА., Олейников Е. А., Паламарчук А. С., Рекитар Я. А., Савчук В. П.. Фатхуинноп I'. А., Хавранек П. М., Хиггинс Р., Хот Р., Шапиро В. Д., Шарп X.
Кроме этого, вопросы информационногв-обеспечения-инвее-тияионных проекюв и
РОС.!!*.;< Й<ЪН*ДЬИАЯ { технологии эффективного обмена, консо :исг)од.?овани51 информации по
рез>льтатал1 инвестирования исследованы в работах таких авторов как: Барабанов В. В.. Бирман Г., Богатин Ю. В., Воронцовский А. В., Давыдов А. Н., Золотогоров В. I .. Ковалев В. В., ннник Л. К.. Морозов В., Носов С., Яковец Ю. В.
Тем не менее, несмотря на активное исследование теоретической части процесса формирования инвестиционной политики предприятия, процесс взаимодействия теории и практики недостаточно активен, вследствие чего в реальности многие предприятия сохтнн документ, отражающий основные моменты инвестиционной политики предприятия, тома как па самом деле используют укоренившиеся приемы управления финансами.
Все вышеизложенное и обусловило выбор темы диссертационной работ ы. предопределило комплекс проблем и задач исследования.
Цель диссертационной работы состоит в совершенствовании методов реализации инвесгиционной полигики в газовой промышленности с использованием системы ^информационного обеспечения предприятия.
Исходя из этого, в работе были поставлены и решены следующие задачи:
1. выявить внутренние взаимосвязи элементов инвестиционного механизма и их роли н развитии инвестирования в газовой отрасли;
2. систематизировать этапы формирования эффективной инвестиционной политики к газовой промышленности:
3. оценить основные факюры, влияющие на интенсивность инвестиционных процессов к газовой промышленности в современных условиях;
4. сформировать структуру инвестиционного комплекса газовой отрасли с учеюм специфики производства и реализации продукции;
5. разработать практические рекомендации по развитию и совершенствованию механтма реализации инвестиционной политики с использованием современных информационных технологий.
В диссертации использованы современные методы экономического и сравнительною анализа, методы исследования монополии, дедукции и индукции.
Информационной базой исследования послужили статистические справочники, статистические отчеты предприятий газовой отрасли, экспертные оценки отечественных и арубежных аналитиков.
Объект ом исследовании послужило предприятие, являющееся крупнейшим чакшчиком ио реализации инвестиционных проектов в газовой промышленности.
Предметом исследования явилась область формирования и управления механизмом реализации инвестиционной политики в газовой промышленности.
Научная новизна состоит в усовершенствовании модели реализации инвестиционной политики в газовой промышленности. К важнейшим результатам, полученным .шчно автором, относятся следующие:
- аргументировано введение понятия реализационная политика для предприятий, занимающихся осуществлением догосрочных инвестиционных проектов;
- допонена содержательная часть термина линвестиционный проект с почнций качественного изменения объекта инвестирования и возможностей его практической реализации:
- структурирована процедура разработки инвестиционной политики в современной га юной промышленности;
- выделен экономический и социальный приоритет бюджетной эффективности при осуществлении инвестиционного проекта в газовой отрасли;
- обосновано стратегическое значение издержек при реализации инвестиционных проектов и оценено влияние на формирование догосрочной инвестиционной политики в газовой отрасли;
- разработано комплексное обеспечение системы взаимосвязи геоинформационных и экономических показателей деятельности предприятия газовой промышленности.
Практическая значимость результатов исследования определяется вошожноегью использования предложенной модели реализации инвестиционной политики в га юной промышленности.
Полученные результаты практической апробации также позволяют:
- выявить комплекс факторов, влияющих на развитие сферы инвестирования в современной газовой промышленности;
выработать направления комплексных мероприятий по повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов в отечественной газовой отрасли:
определить структуру механизма управления инвестиционным проектом газовой промышленности;
сформировать эффективную реализационную политику предприятия газовой промышленности с использованием современных информационных технологий.
Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты исследования были апробированы и нашли практическое применение в виде практических разрабокж и рекомендаций по реализации инвестиционной политики в газовой промышленности (на базе ЗАО Ямагазинвест). Результаты проведенного исследования представляю! наччный и практический интерес и позволяют решить важную народнохозяйственную шшчу эффективной разработки и реализации инвестиционной политики в газовой отрасли.
Основные результаты проведенного исследования докладывались на научно-практических конференциях в РЭА им. Г. В. Плеханова: на XVI (2003 г.) и XVII (2004 I.) Международных Плехановских Чтениях, Первой международной научно-практической конференции (Оренбург. 2003 г.), Международной научно-практической конференции молодых ученых (Смоленск, 2004 г.).
Публикации: по теме диссертации опубликовано 8 работ, общим объемом 3.3 п. л. Структура н обьем работы. Диссертация состоит из введения, трех глан. заключения, списка используемой литературы и приложений общим объемом 145 стр.
И. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
I. Ар1тментировано введение попятня реализационная политика. Под ней
понимается комплекс мер, направленных на осуществление реализации определенных в инвестиционной политике решений, с учетом обоснованности структуры и масштабов инвестиций, анализа направлений их эффективного использования и возможное!и привлечения источников их финансирования (таблица 1),
Таблица 1.
Финансирование инвестиционных проектов газовой промышленности на территории
Российской Федерации
Формы финансирования Источники финансирования
Собственные финансовые ресурсы Прибыль Амортизационные отчисления Средства, выплачиваемые страховыми компаниями в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и пр.
Внутрихозяйственные резервы инвесторов Прибыль Амортизационные отчисления Накопления и сбережения граждан и юридических лиц
Заемные финансовые средства Облигационные займы Банковские кредиты Бюджетные кредиты
Инвестиционные ассигнования Государственный бюджет РФ Республиканские бюджеты Местные бюджеты Внебюджетные фонды
Иностранные инвестиции Капитал иностранных юридических и физических лиц
Международные инвестиции Кредиты Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития Средства международных фондов, агентств и крупных страховых компаний
Реализационная политика дожна быть рационально построена и наилучшим образом (из имеющихся альтернативных вариантов) практически осуществлена. Это значит, чю задачи формирования и осуществления реализационной политики представляют собой задачи приняшя решений. В общем виде агоритм формирования реализационной политики можно нредС1авить следующим образом (рис. I).
Понимание сущности реализационной политики предприятия относится к гак-ому экономическому понятию как реализация стоимости, т. е. получение прибыли или иной отдачи в результате осуществленных капиталовложений. Именно реализация стоимости может быть положена в основу содержания концепции формирования реализационной политики предприятия, т. к. традиционно в экономике для предприятия цель вложений сводили к получению прибыли, хотя при таком подходе вложение средств в различные виды деятельности далеко не всегда экономически оправданно, особенно когда речь идег о предпринимательской деятельности. Целью последней является не просто получение прибыли, а именно достижение более высокой по сравнению с конкурентами рентабельности (степени доходности). В противном случае инвестирование и управление им лишается всякого смысла.
Реализационная политика предприятия газовой отрасли (ЗАО Ямагазннвест) |
Основывается на понятии реализация стоимости
Предынвестициошшя подготовка проекта в Газпроме
\> \! \< >1/
Структуризация инвестиции Определение масштабов инвестиций Анализ направлений инвестирования Поиск источников в догосрочного финансировании
Рис. 1. Осуществление реализационной политики предприятия газовой промышленности (ЗАО Ямагазинвест)
2. Выделена процедура разработки общей инвестиционной политики с \ четом особенностей реализации инвестиционных проектов в газовой отрасли и длительности инвестиционного цикла (рис. 2).
Процесс формирования инвестиционной политики дожен опираться на стратегию развития предприятия и получить в итоге комплекс догосрочных инвестиционных проектов, охватывающих значительный временной отрезок и направленных на наиболее эффективное развитие газовой промышленности.
Рис. 2. Формирование инвестиционной политики в газовой отрасли
3. Определен механизм реализации инвестиционной деятельности в газовой отрасли, представляющий собой целенаправленно созданную, взаимодействующую совокупность методов и форм, источников инвестиций, инструментов и рычагов воздействия на воспроизводственный процесс на макро- и микроуровнях в интересах расширения действующего производства или авансирования вновь создаваемого производства (рис. 3).
Мотивацнонный блок
мотивы развития взаимодействия инвестора с внешней экономической и социальной средой,
* исследование и детализация мотивов деятельности и экономических ожиданий потенциального инвестора__
Ресурсиое.обеепечеиие
самофинансирование
договое внешнее финансирование
прямые внешние инвестиции
ИНВЕСТИЦИОННЫМ Ч МЕХАНИЗМ
Организационное обеспечение
формирование организационных стр\ктур
планирование иуправление расчетами по движению инвестиционные ресурсов
формирование потоков наличности
о оценка и реализация мер по развитию инвестиционной лея 1 ельнос III
Правовое и методическое обеспечение
федеральное законодательство РФ
нормативные акты субъектов РФ и муниципальных образований
методические разработки по планированию II ведению инвестиционной и инновационной деятельности
Рис. 3. Формирование инвестиционного механизма и взаимодействие его элемен I ов
В механизм реализации инвестирования входят такие структурные составляющие как: мотивацнонный блок; ресурсное, правовое и методическое, организационное обеспечение. Автором допонена структура взаимосвязи вышеперечисленных элементов процесса формирования инвестиционного механизма предприятия непосредственно самих элементов, которые ранее не выделялись. Это обусловлено созданием комплекса благоприятных экономических условий для повышения инвестиционной активности (рис. 4).
4. Проведено сравнение понимания термина линвестиционный проект в зарубежной и отечественной экономической литературе и допонено его определение. Инвестиционный проект следует рассматривать как экономически обусловленную и организованную идею по приобретению, созданию или качественному изменению объекта инвестирования с описанием цели, инвестиционной привлекательности (инвестиционных качеств), а также возможностей практической реализации.
Период подготовки начала осуществления инвестиционно! о проекта в газовой отрасли
Планово-распределительный механизм комбинирования ресурсов_
Природные
Материально-технические ресурсы
Трудовые ресурсы
Информационные технологии
Рыночный механизм комбинирования ресурсов
Временной лаг меж ту началом осуществления инвестиционного проекта и его введением в эксплуатацию
Период отдачи (окупаемости) инвестиций
Реальная отдача инвестиций; потребление населением и предприятиями продукции
Субъект инвестирования и финансирования
Финансирование
Осуществление информационных проектов
I з 1 з =
~ I з з
Выпуск продукции
Доходы Продажа
Попонение инвестиционных ресурсов
Реальная отдача инвестиций в
виде возрастания инвестиционного потенциала
Рис. 4. Система экономических взаимосвязей при реализации инвестиционного проекта в тазовой отрасли
5. Автором особо выделена бюджетная эфсЬектноность в рамках реализации инвестиционного проекта в газовой отрасли, т. к. в регионах, где осуществляется разработка газовых месторождений, основную часть поступлений в бюджет составляют отчисления предприятий, реализующих инвестиционный проект, и предприятий, занимающихся эксплуатацией введенных объектов. Иными словами, осуществление инвестиционного проекта в газовой отрасли имеет, помимо непосредственно коммерческой эффективности, также и социальную, поскольку осуществляет косвенным путем финансирование затрат местного и регионального бюджетоп.
6. Аргументирована необходимость оценки догосрочной перспективы использования достигнутых результатов инвестиционного проекта. Для газовой промышленности это обусловлено фактором истощаемости запасов газовых месторождений и падением рентабельности добычи газа. Новые месторождения расположены в основном в районах со слабо развитой инфраструктурой и в более сложных геологических условиях. Это вызывает рост капитальных затрат на разработку и обустройство новых месторождений и подключение к единой газотранспортной системе. Подобное повышение издержек влияет на формирование и корректировку инвестиционной политики предприятия (рис. 5). При этом в связи со значительными затратами на проведение таких мероприятий изменение инвестиционной политики может носить кардинальный характер, вплоть до прекращения инвестирования. Таким образом, по мнению автора, способы финансирования в газовой промышленности не имеют решающего значения для определения особенностей и основных моментов инвестиционной политики предприятия, тогда как издержки при реализации инвестиционных проекюв имею! структурообразующее значение для последней и могут оказать значительное влияние на формирование концепции догосрочной инвестиционной политики газовой отрасли.
7. На основе анализа особенностей функционирования газовой отрасли структурированы взаимосвязи в инвестиционном комплексе газовой отрасли. Автором в ходе исследования выделено и аргументировано положение о существовании инвестиционного комплекса газовой промышленности на тре\ уровнях народного хозяйства:
- на уровне макроэкономики - инвестиционная стратегия развития газовой ограс.ш:
- на уровне хозяйственных связей (мезоэкономики) - инвестиционная политика Газпрома;
- на уровне микроэкономики - инвестиционный проект предприятия газовой отрасли.
Рис. 5. Воздействие издержек по реализации инвестиционного проекта на формирование инвестиционной политики в газовой отрасли
8. Обусловлена необходимость создания механизма реализации инвестиционных проектов на базе информационного обеспечения экономических процессов как в газовой отрасли, так и на предприятии. Данное организационно-экономическое решение было выработано и внедрено автором исследования в процессе реализации сложных инвестиционных проектов на предприятии, являющемся крупнейшим заказчиком по строительству пространственно распределенных объектов системы газоснабжения. В результате практических исследований автором разработана система управления, в основу которой положена взаимосвязь финансово-экономической информации с географической информационной системой (ГИС) предприятия и соответственно технологией инвестиционного проекта и процессом его реализации (рис. 6, 7). Предлагаемая автоматизированная информационная система (АИС Строительство - рис. 8) позволяет выдавать отчетные данные по всем финансово-экономическим показателям с начала строительства и за отчетный период (рис. 8-А). как в разрезе финансово-экономических показателей по отдельном) объекту, так и по различным объектам и финансово-экономическим показателям
(рис. 8-Б), иметь возможность систематизировать и анализировать информацию по заданным параметрам (рис. 8-В), объединить картографические данные с финансово-экономической информацией (рис. 8-Г). Информация систематизируется, обрабатывается и выдается в виде заранее заданных аналитических форм с привязкой к временным параметрам (рис. 8-Д). Таким образом, применение программы почтияс! выбрать эффективный путь реализации инвестиционного проекта и оптимизировать освоение капитальных инвестиций Так, если в 2003 г до ввода системы в действие освоение составило 80% от плана, то в 2004 г. планируется 100% освоение капитальных инвестиций в ЗАО Ямаштаинвест.
База данных объектов строительства ЗАО ЯМАГАЗИНВЕСТ
Картографический банк данных объектов магистральных газопроводов
База данных по финансированию объектов строительства
Серверы баз данных ЗАО ЯМАГАЗИНВЕСТ
Еазаданныч noyisi;.
документов при подготовке обьекюп cipome 1ьства к производству
Сервер доступа к данным через\УЕВ интерфейс
Внутренняя локальная сеть ЗАО ЯМАГАЗИНВЕСТ
Финансовое и Плановое управления
Управление подготовки
Другие управления
Рис. 6. Информационная инфраструктура системы в ЗАО Ямагазинвест
Данные ЗАО ЯМАГАЗИНВЕСТ
Объекты строительства ЗАО ЯМАГАЗИНВЕСТ
Картографический банк данных объектов магистральных газопроводов
Данные по финансированию объектов строительства
Документы по нодго говке объектов строительства к _производству_
Система управления данными
Задачи ЗАО ЯМАГАЗИНВЕСТ
Контроль за финансированием объектов строительства
Решение задач экологическою
мониторинга объектов _строительства_
Учет и управление документами при подготовке объектов строительства
Получение отчетной документации
Оперативный анализ данных
Рис. 7. Роль системы управления данными в ЗАО Ямагазинвест
Рис. 8.
АИС "Строительство" в геоинформационной системе
а 1*111
АИС "Строительство" Система мониторинга Х планирования в финансирования " , об ьеет ои ст ро!пл ьс гва
Другие 1 информаци- | ониые системы I
Данные ЗАО "ЯМАГАЗИНВЕСТ"
База данных финансирования объектов строительства
ъаза дянных цифровых электронных карт
Инженерно-строительная документация
Рис. 8-А. Система планйво=финансового управления для мониторинга
финансирования объектов строительства
Оперативное формирование отчетной
Ж| документации
1 _____
Х'^-'Т' -- -
БЫСТРЫЙ !
! Чп 11 'Г - ^ . % X. - просмотр
1 г. Пи, мл л.!... -..П. ^ г ^ .V' ' Х . 1 . -- ,л % г 1 '
||_ I | допонительных |
I - ,<- Х >' - 'ХХ..'1' ! документов ПО I
^} ?гчггт^тз м*^-.*-? РГЕ~Тг|
Си., 46 имгло .-.да .ТУ..
Г.- ! Их - ^ 'ч У- ХХ 1 объекту
, ; Отображений
че:.-тз аотуаяьвой выбранного
об объёма на карте
объеете
рис. 8-Б. Интеграция с ГИС для мониторинга объектов строительства Угшавления поготовки гшоизвоства ЗАО ЯМАГАЗИНВЕСТ
Получение детальной ; инженерной информации об объекте
Срвв ьтдкд седо*
СГ? В в& У 1 >'^0 ^ <3 '
ж н з-^гит тд #
.......
Фркп>01гг гсдорзлыюго пяапя 1-го цеха комл^сеорпсй ставки Пуртазовская
;: Перенос документов в приложения ?, : Иеговой 0№с;е для; Х подготовки отчетной до^ментации ?
-^..и/ |
К - Г -с. ^ г^ ^
. -ч к
I II I I...I,I.I.I I I I, l.uu I. I,M I, I I.I I .LJ
зЗ 333 .3-
ffWr; if'
.. J lilljf ; jl* г i: I j !l!f; 4! If I: Д пщтщ&тш^щтщт^
s, др. -S-'H
.. о '
ЯГ -jo к > 2
Рис. 8-г. База данных финансирования объектов строительства
Шератив1Йыё данные ЧЧ по объектам хтроител1?ства
ЛичистиМаД
' у--г \
' " " " ' 1 О?
В>.т КЙО
^вгч НДЙ, ЛофрзЗ ' С}Р Г^гг.:^
База данные финансирования объектов строительства ;'<'-
База данных цифровых электронных ; Ч" карт Х. Ч.
,ии ' .1 Х
' Овфаствиат
, , д.
Г* {ТЬССУ^ г № |
- Г К-> сл".'.'Л о Йъ^.^ ктепь
Организация
OWp.fr) ]|
.'[ '-.А'"1- 'Г ~
V ', скр
'СС^удО^::-
I.."' Ч
Х oW.aH-.ib и вь'^тл -,Ч-гЧг.
Я5ыеаЯ["
Ввод данных о текущем освоении КВ
Рис. 8Чд. Графическое представление данных в АИС Строительство
Широкий спектр - ... способов ' представления данных
Ссссеаоеэ
й- л- V V-?-
( .'I Х
уатвность-'. исдодьзуемыж дйй'ньж. -
Основные положения диссертации отражены в следующих публикациях автора:
1. Баженов А. В. Инвестиции в проекты газовой промышленности / Тезисы XVI Международных Плехановских чтений. М.: Изд. РЭА им. Г.В. Плеханова, 2003. 0.1 пл.
2. Баженов А. В. Современная инвестиционная политика в газовой промышленности России / В сб. научных докладов Формирование конкурентоспособности региона. Оренбург, 2003.0,5 п.л.
3. Баженов А. В. Основные направления формирования инвестиционной политики в газовой промышленности / В сб. материалов международной научно-практической конференции молодых ученых. Смоленск, 2004.1,0 п.л.
4. Баженов А. В. Концептуальные преобразования экономического содержания инвестиций / Вестник Академии. М.: ООО Антей XXI 2004. № 1.0,4 п.л.
5. Баженов А. В. Инвестиционная политика на предприятиях газовой промышленности / В сб. Экономика и технология. СПб., 2004,0,7 п.л.
6. Баженов А. В. Направления развития инвестиционной политики предприятий газовой промышленности / Тезисы XVII Международных Плехановских чтений. М.: Изд. Р'ЗА им. Г.В. Плеханова, 2004. 0,1 п.л.
7. Баженов А. В. Основные тенденции и ключевые параметры в развитии рынка строительно-подрядных работ в нефтегазовой отрасли / Вестник Академии. М.: ООО Антей ХХГ 2004. № 2. 0,3 п.л.
8. Баженов А. В. Новые возможности в управлении реализацией инвестиционных проектов / Современные аспекты экономики. СПб., 2004. № 10 (61). 0,3 п.л.
Отпечатано в типографии Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова Заказ №131 Тираж 100 экз.
РНБ Русский фонд
2007-4 18271
i U (
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Баженов, Алексей Владимирович
ВВЕДЕНИЕ.
ГЛАВА 1. СИСТЕМНЫЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ.
1.1. Сущность и задачи инвестиционной политики предприятия.
1.2. Особенности формирования инвестиционной политики в газовой промышленности.
1.3. Влияние экономических реформ на развитие инвестиционной политики в газовой промышленности.
ГЛАВА 2. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ КАК ФОРМА
ЭФФЕКТИВНОЙ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПОЛИТИКИ В ГАЗОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ.
2.1. Финансирование инвестиционного проекта в газовой промышленности.
2.2. Оценка эффективности инвестиционного проекта в газовой промышленности
ГЛАВА 3. МЕХАНИЗМ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В ГАЗОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ.
3.1. Разработка структурных взаимосвязей при реализации инвестиционного проекта в газовой отрасли.
3.2. Информационно-экономическое управление реализацией инвестиционного проекта в ЗАО Ямагазинвест.
3.3. Формирование реализационной политики ЗАО Ямагазинвест.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Реализация инвестиционной политики в газовой промышленности"
Актуальность темы исследования. Инвестиционная политика занимает одно из центральных мест в концепции развития предприятия, планирующего свое догосрочное присутствие на рынке. Она имеет решающее значение для функционирования каждого предприятия независимо от его размеров, отраслевой принадлежности, правовой формы и т. п. Поэтому в современных условиях развития российской экономики как предприятию, так и отрасли в целом важно формировать правильную инвестиционную политику, т. к. она обусловливает структуру, тенденции и эффективность завтрашней экономики.
На современном сложном этапе развития российской экономики производственный и экономический потенциал России не может сохраняться, эффективно использоваться и воспроизводиться, если не будет сформирован эффективный хозяйственный механизм управления инвестиционным процессом на уровне отдельного предприятия.
Переход России к рыночной модели ведения хозяйства непосредственно увязан с формированием новой идеологии инвестиционного процесса. Если ранее, в условиях централизованной плановой экономики, инвестиционный процесс практически монопольно регламентировася и осуществляся государством, то в современных российских условиях в инвестиционной деятельности все возрастающую роль приобретают как частные физические, так и юридические лица (отечественные и зарубежные), а также такие субъекты рыночной инфраструктуры как коммерческие и специализированные банки, финансовые компании, консультационные фирмы и т. д.
Таким образом, эффективная инвестиционная политика является системообразующим фактором успешного осуществления экономических задач отечественного предприятия.
Теоретической и методологической основой исследования послужили труды зарубежных и отечественных экономистов в области инвестиций и управления инвестиционной деятельностью, а также экономистов-практиков в области инвестиционных проектов. Проблемы инвестиционной деятельности и формирования инвестиционной политики исследовались в работах таких специалистов как Абрамов С. И., Александер Г., Аньшин В. М., Бадалов JI. М., Бард В. С., Бейли Дж., Беренс В., Бланк И. А., Бочаров В. В., Гитман JI. Дж., Гончаренко JI. П., Гудман Дж. Э., Джонк М. Д., Жданов В. П., Иванов Г. И., Калачев Ю. В., Кантор В. Е., Кныш М. И., Кузнецов Б. Т., Лахметкина Н. И., Леви X., Ложникова А. В., Маленков Ю. А., Маховикова Г. А., Мекумов Я. С., Мертенс А., Олейников Е. А., Паламарчук А. С., Рекитар Я. А., Савчук В. П., Фатхутдинов Р. А., Хавранек П. М., Хиггинс Р., Хот Р., Шапиро В. Д., Шарп X.
Кроме этого, вопросы информационного обеспечения инвестиционных проектов и технологии эффективного обмена, консолидации и использования информации по результатам инвестирования исследованы в работах таких авторов как: Барабанов В. В., Бирман Г., Богатин Ю. В., Воронцовский А. В., Давыдов А. Н., Золотогоров В. Г., Ковалев В. В., Линник Л. К., Морозов В., Носов С., Яковец Ю. В.
Тем не менее, несмотря на активное исследование теоретической части процесса формирования инвестиционной политики предприятия, процесс взаимодействия теории и практики недостаточно активен, вследствие чего в реальности многие предприятия создают документ, отражающий основные моменты инвестиционной политики предприятия, тогда как на самом деле используют укоренившиеся приемы управления финансами.
Все вышеизложенное и обусловило выбор темы диссертационной работы, предопределило комплекс проблем и задач исследования.
Цель диссертационной работы состоит в разработке комплекса положений, взаимосвязей и особенностей реализации инвестиционной политики в газовой промышленности с использованием системы геоинформационного обеспечения предприятия.
Исходя из этого, в работе были поставлены и решены следующие задачи:
1. выявить внутренние взаимосвязи элементов инвестиционного механизма и их роли в развитии инвестирования в газовой отрасли;
2. систематизировать этапы формирования эффективной инвестиционной политики в газовой промышленности;
3. оценить основные факторы, влияющие на интенсивность инвестиционных процессов в газовой промышленности в современных условиях;
4. сформировать структуру инвестиционного комплекса газовой отрасли с учетом специфики производства и реализации продукции;
5. разработать практические рекомендации по развитию и совершенствованию механизма реализации инвестиционной политики с использованием современных информационных технологий.
В диссертации использованы современные методы экономического и сравнительного анализа, методы исследования монополии, дедукции и индукции.
Информационной базой исследования послужили статистические справочники, статистические отчеты предприятий газовой отрасли, экспертные оценки отечественных и зарубежных аналитиков.
Объектом исследования послужило предприятие, являющееся крупнейшим заказчиком по реализации инвестиционных проектов в газовой промышленности.
Предметом исследования явилась область формирования и управления механизмом реализации инвестиционной политики в газовой промышленности.
Научная новизна состоит в усовершенствовании модели реализации инвестиционной политики в газовой промышленности. К важнейшим результатам, полученным лично автором, относятся следующие: аргументировано введение понятия реализационная политика для предприятий, занимающихся осуществлением догосрочных инвестиционных проектов; допонена содержательная часть термина линвестиционный проект с позиций качественного изменения объекта инвестирования и возможностей его практической реализации; структурирована процедура разработки инвестиционной политики в современной газовой промышленности; выделен экономический и социальный приоритет бюджетной эффективности при осуществлении инвестиционного проекта в газовой отрасли; обосновано стратегическое значение издержек при реализации инвестиционных проектов и оценено влияние на формирование догосрочной инвестиционной политики в газовой отрасли; разработано комплексное обеспечение системы взаимосвязи геоинформационных и экономических показателей деятельности предприятия газовой промышленности.
Практическая значимость результатов исследования определяется возможностью использования предложенной модели реализации инвестиционной политики в газовой промышленности.
Полученные результаты практической апробации также позволяют:
- выявить комплекс факторов, влияющих на развитие сферы инвестирования в современной газовой промышленности;
- выработать направления комплексных мероприятий по повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов в отечественной газовой отрасли;
- определить структуру механизма управления инвестиционным проектом газовой промышленности;
- сформировать эффективную реализационную политику предприятия газовой промышленности с использованием современных информационных технологий.
Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты исследования были апробированы и нашли практическое применение в виде практических разработок и рекомендаций по реализации инвестиционной политики в газовой промышленности (на базе ЗАО Ямагазинвест). Результаты проведенного исследования представляют научный и практический интерес и позволяют решить важную народнохозяйственную задачу эффективной разработки и реализации инвестиционной политики в газовой отрасли.
Основные результаты проведенного исследования докладывались на научно-практических конференциях в РЭА им. Г. В. Плеханова: на XVI (2003 г.) и XVII (2004 г.) Международных Плехановских Чтениях, Первой международной научно-практической конференции (Оренбург, 2003 г.), Международной научно-практической конференции молодых ученых (Смоленск, 2004 г.).
Публикации: по теме диссертации опубликовано 8 работ, общим объемом 3,3 п. л.
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложений общим объемом 145 стр.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Баженов, Алексей Владимирович
Современный инвестиционный комплекс газовой отрасли существует и развивается на трех уровнях народного хозяйства:
-на уровне макроэкономики - общая инвестиционная стратегия развития газовой отрасли;
-на уровне хозяйственных связей (мезоэкономики) Ч инвестиционная политика Газпрома;
-на уровне микроэкономики - реализация инвестиционного проекта предприятия газовой отрасли.
При чем для газовой отрасли инвестиционный комплекс представляет собой иерархически организованную систему реальных инвестиционных проектов. В целях обеспечения эффективной деятельности предприятия газовой отрасли необходимо развитие и расширение его информационного обеспечения.
В структуре комплексной системы геоинформационного обеспечения инвестиционных проектов можно выделить 4 основных блока:
- автоматизированная финансово-информационная система;
- специализированная географическая информационная система по объектам строительства магистральных газопроводов;
- подсистема учета и управления документами при подготовке объектов строительства магистральных газопроводов к производству;
- блок производственного экологического мониторинга для объектов систем магистральных газопроводов.
Понятийное содержание инвестиционной политики ограничивается подготовкой и осуществлением инвестиционных программ предприятия, тогда как вопросы анализа эффективности оперативной реализации инвестиционной политики и текущего контроля за достижением целей политики оказываются неохваченными. Именно поэтому необходимо ввести понятие реализационной политики - комплекса мер, направленных на осуществление реализации определенных в инвестиционной политике решений, с учетом обоснованности структуры и масштабов инвестиций, анализа направлений их эффективного использования и возможности привлечения источников их финансирования.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
1. Аргументировано введение понятия реализационная политика, под которой понимается комплекс мер, направленных на осуществление реализации определенных в инвестиционной политике решений, с учетом обоснованности структуры и масштабов инвестиций, анализа направлений их эффективного использования и возможности привлечения источников их финансирования. Реализационная политика дожна быть рационально построена и наилучшим образом (из имеющихся альтернативных вариантов) практически осуществлена. Это значит, что задачи формирования и реализации реализационной политики представляют собой задачи принятия решений. Понимание сущности реализационной политики предприятия относится к такому экономическому понятию как реализация стоимости, т. е. получение прибыли или иной отдачи в результате осуществленных капиталовложений. Именно реализация стоимости может быть положена в основу содержания концепции формирования реализационной политики предприятия, т. к. традиционно в экономике для предприятия цель вложений сводили к получению прибыли, хотя при таком подходе вложение средств в различные виды деятельности далеко не всегда экономически оправданно, особенно когда речь идет о предпринимательской деятельности. Целью последней является не просто получение прибыли, а именно достижение более высокой по сравнению с конкурентами рентабельности (степени доходности). В противном случае инвестирование и управление им лишается всякого смысла.
2. Выделена процедура разработки общей инвестиционной политики с учетом особенностей реализации инвестиционных проектов в газовой отрасли и длительности инвестиционного цикла.
3. Определен механизм реализации инвестиционной деятельности в газовой отрасли, представляющий собой целенаправленно созданную, взаимодействующую совокупность методов и форм, источников инвестиций, инструментов и рычагов воздействия на воспроизводственный процесс на макро- и микроуровнях в интересах расширения действующего производства или авансирования вновь создаваемого производства.
В механизм реализации инвестирования входят следующие структурные составляющие: мотивационный блок; ресурсное обеспечение; правовое и методическое обеспечение; организационное обеспечение. Автором допонена структура взаимосвязи вышеперечисленных элементов процесса формирования инвестиционного механизма предприятия непосредственно самих элементов, которые ранее не выделялись. Таким образом, считаем необходимым подчеркнуть значимость и, в некоторых случаях, даже приоритетность взаимодействия и взаимовлияния перечисленных выше элементов инвестиционного механизма в целях эффективной реализации поставленных инвестором задач. Это обусловлено созданием комплекса благоприятных экономических условий для повышения инвестиционной активности.
4. Проведено сравнение понимания термина линвестиционный проект в зарубежной и отечественной экономической литературе и допонено его определение. По мнению автора, инвестиционный проект следует рассматривать как экономически обусловленную и организованную идею по приобретению, созданию или качественному изменению объекта инвестирования с описанием цели, инвестиционной привлекательности (инвестиционных качеств), а также возможностей практической реализации.
5. Основными критериями при оценке эффективности инвестиционных проектов газовой промышленности на предынвестиционном этапе являются: коммерческая эффективность, которая характеризует финансовые результаты от осуществления данного проекта для каждого его участника;
-бюджетная эффективность, отражающая финансовые поступления в федеральный, региональный и местные бюджеты в результате реализации проекта; экономическая эффективность, выходящая за пределы прямых финансовых интересов участников проекта.
Автором особо выделена бюджетная эффективность, т. к. в регионах, где осуществляется разработка газовых месторождений, основную часть поступлений в бюджет составляют отчисления предприятий, реализующих инвестиционный проект, и предприятий, занимающихся эксплуатацией введенных объектов. Иными словами, осуществление инвестиционного проекта в газовой отрасли имеет, помимо непосредственно коммерческой эффективности, также и социальную, поскольку осуществляет косвенным путем финансирование затрат местного и регионального бюджетов.
6. Необходимо оценивать догосрочную перспективу развития эффективного использования результатов инвестиционного проекта. Для газовой промышленности это обусловлено фактором истощаемости запасов газовых месторождений и падением рентабельности добычи газа. Новые месторождения расположены в основном в районах со слабо развитой инфраструктурой и находятся в более сложных геологических условиях. Это вызывает, в свою очередь, рост капитальных затрат на разработку и обустройство новых месторождений и подключение к единой газотранспортной системе. И именно подобное повышение издержек влияет на формирование и корректировку инвестиционной политики предприятия. При этом в связи со значительными затратами на проведение подобных мероприятий изменение инвестиционной политики может носить кардинальный характер, вплоть до прекращения финансирования отдельных направлений инвестирования. Таким образом, по мнению автора, способы финансирования в газовой промышленности не имеют решающего значения для определения особенностей и основных моментов инвестиционной политики предприятия, тогда как издержки при реализации инвестиционных проектов имеют структурообразующее значение для последней и могут оказать значительное влияние на формирование догосрочной инвестиционной политики газовой отрасли.
7. Принимая во внимание особенности функционирования газовой отрасли, в работе структурированы взаимосвязи в инвестиционном комплексе газовой отрасли. Показано, что инвестиционный комплекс объективно существует на трех уровнях народного хозяйства:
- на уровне макроэкономики - инвестиционная стратегия развития газовой отрасли;
- на уровне хозяйственных связей (мезоэкономики) Ч инвестиционная политика Газпрома;
- на уровне микроэкономики - реализация инвестиционного проекта предприятия газовой отрасли.
8. Для решения задачи оперативного принятия управленческих решений, моделирования различных ситуаций развития событий, гибкой структуры управления и т.д., по мнению автора, необходимо создать механизм, позволяющий усовершенствовать структуру управления. Решение было выработано и внедрено в процессе реализации сложных инвестиционных проектов на предприятии, являющемся крупнейшим заказчиком по строительству пространственно распределенных объектов системы газоснабжения. В результате практических исследований, разработана система управления, в основу которой положена взаимосвязь финансово-экономической информации с географической информационной системой (ГИС) предприятия и соответственно технологией инвестиционного проекта и процессом его реализации.
9. Для реализации задач эффективного инвестирования, прежде всего, необходимо изменить подход к формированию инвестиционной политики, которая дожна быть основана на принципах движения от будущего к настоящему, а не наоборот. Это означает, что определение стратегических перспектив развития газовой отрасли дожно осуществляться не только из экстраполяции сегодняшнего положения и тенденций развития в будущем, а из управленческой интуиции, анализа потенциальных возможностей предприятия и альтернативных путей развития.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Баженов, Алексей Владимирович, Москва
1. Государственная инвестиционная политика. Концепция, программа реализации и контроля за выпонением. Министерство экономического развития и торговли, Российское государственное информационное агентство, 2001.
2. Закон РСФСР Об инвестиционной деятельности в РСФСР от 26.06.92 г. (с изменениями от 19.06.95 г, 25.02.99 г.)
3. Закон РСФСР Об иностранных инвестициях в РСФСР от 04.07.91 г. (с изменениями от 19.06.95 г. 16.11.97г., 10.02.00 г.)
4. Федеральный Закон Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25.02.1999 г. № 39-Ф3 (с изменениями от 02.01.2001 г.)
5. Абрамов С И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.
6. Абрамов С. И. Организация инвестиционно-строительной деятельности. М.: Центр экономики и маркетинга, 1999.
7. Анисимов С. М., Афанасьев М Л., БилыхР. А. Государственное регулирование инвестиций. М.: Наука, 2000.
8. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989.
9. Аныпин В. М. Инвестиционный анализ. М.: Дело, 2000.
10. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Экзамен, 2000.и. Бард В. С. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 1998.
11. Бард В. С. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Экзамен, 2000.
12. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: ЮНИТИ, 1999.
13. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. Киев: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001.
14. Бланк И. А. Управление инвестициями предприятия. К.: Ника-Центр, Эльга, 2003.
15. Бланк И. А. Финансовый менеджмент. К.: Ника-Центр, Эльга, 2002.
16. Богатин Ю. В. Инвестиционный анализ. М.: ЮНИТИ ДАНА, 2000.
17. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: Питер, 2000.
18. Бочаров В. В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 1998.
19. Брович М. Анализ экономической эффективности инвестиций / Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1999
20. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами / Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996.
21. Виханский О. С. Стратегическое управление. М.: Гардарики, 2002.
22. Воков И. Проектный анализ. М.: Дело, 1998.
23. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования. СПб.: Университет, 1998.
24. Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования / Пер. с англ.; Академия народного хозяйства при Правительстве РФ. М.: Дело, 1997.
25. Государственное регулирование инвестиций. М.: Наука, 2000.
26. Доунс Дж., Гудман Дж. Э. Финансово-инвестиционный словарь. М.: ИНФРА-М, 1997.
27. Жданов В. П. Организация и финансирование инвестиций. Калининград: Янтарный сказ, 2000.
28. Жданов В. П. Инвестиционные механизмы регионального развития. Калининград: Янтарный сказ, 2001.
29. Золотогоров В. Г. Инвестиционное проектирование. М.: Экоперспектива, 1998.
30. Иванов Г. И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования. Ростов-на-Дону, 2002.
31. Иванов Г. И. Инвестиционный менеджмент. Ростов н/Д: Феникс, 2001.
32. Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. М.: Финансы, 1999.
33. Идрисов А. Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Филин, 1997.
34. Инвестиции / Под ред. В. В. Ковалева, В. В. Иванова, В. А. Лялина. М.: ООО ТК Веби, 2003.
35. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. СПб.: Изд. СПбГУ, 1998.
36. Инвестиционная политика России / Под ред. Е. А. Олейникова, Л. П. Гончаренко. М., 2002.
37. Инвестиционный бизнес / Под общ. ред. Яковца Ю. В. М.: Издательство РАГС, 2002.
38. Инвестиционный климат в России: Региональные риски / В. И. Тихомирова. М.: Издатцентр, 1997.
39. Калачев Ю. В. Механизм активизации инвестирования в России конца XX века (теория и практика). Ростов н/Д: Изд-во Книга, 1998.
40. Катасонов В. Ю., Морозов Д. С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. М.: Анкил, 2000.
41. Кныш М. И., Перекатов В. А., Тютиков Ю. JI. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. СПб.: Изд. доп. Бизнес-Пресса, 1998.
42. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998.
43. Ковалев В. В. Финансовый анализ. Управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1998.
44. Котынюк Б. А. Инвестиционные проекты. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000.
45. Концепция научно-технической политики РАО Газпром до 2015 г. М.: 1997.
46. Коссов В. В., Лившиц В. Н., Шахназаров А. Г. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: Изд-во Экономика 2000.so. Круглова Н. Ю., Круглов М. И. Стратегический менеджмент. М.: Издательство РДЛ, 2003.
47. Круешиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов / Пер. с нем. под общ. ред. В. В. Ковалева и 3. А. Собова. СПб.: Питер, 2000.
48. Крутик А. Б., Никольская Е. Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. СПб.: Издательство Лань, 2000.
49. Лахметкина Н. И. Инвестиционный менеджмент: Выработка инвестиционной политики. В 2-х ч. / Финансовая академия при Правительстве РФ. М.: ФА, 1999.
50. Линник Л. К. Иностранный капитал в энергетике России: настоящее и будущее. М.: ЗАО МК-Периодика, 2002.
51. Ложникова А. В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. М.: МЗ-Пресс, 2001.
52. Маленков Ю. А. Новые методы инвестиционного менеджмента. СПб.: Изд. дом Бизнес-пресса, 2002.
53. Маховикова Г. А., Кантор В. Е. Инвестиционный процесс на предприятии. СПб.: Питер, 2001.
54. Мекумов Я. С. Организация и финансирование инвестиций. М.: ИНФРА-М.: 2000.
55. Механизмы привлечения инвестиций в условиях России: Практика, правовые основы / Сост. Н. В. Абросимов, Е. В. Грацианский, В. А. Керов и др. М: Институт риска и безопасности, 1998.
56. Мир управления проектами (основы, методы, организация, применение) / Под ред. X. Решке, X. Шеле. М.: Алане, 1994.
57. Михайлова Б. А., Рожков Ю. В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков. М.: Перспектива, 1995.
58. Морозов В. Методы оценки качества инвестиционных проектов / Экономист. 1998.
59. Наливайский В. Ю., Золотарев В. С. Экономическая стабилизация и развитие региональной экономики. Ростов н/Д: Изд-во РГЭА, 1999.
60. Паланкоев А. М. Инвестиционные ресурсы фондового рынка. М.: Акционер, 2001.
61. Пессель М. А. Финансово-кредитный механизм интенсификации общественного производства. М.: Финансы, 1977.
62. Повышение эффективности освоения газовых месторождений Крайнего Севера. М.: Наука, 1997.
63. Подшиваленко Г. П. Новые формы инвестирования / Финансовая академия при Правительстве РФ. М.: ФА, 1997.
64. Подшиваленко Г. П., Клепальская С. В. Оценка эффективности реальных инвестиций / Финансовая академия при Правительстве РФ. М.: ФА, 1998.
65. Попоков В. П., Семенов В. П. Организация и финансирование инвестиций. СПб.: Питер, 2001.
66. Пузиков О. С. Инвестиционная политика и структурные преобразования российской экономики. Ростов н/Д: РГСУ, 2001.
67. Решецкий В. И. Финансовая математика, анализ и расчет инвестиционных проектов. Калининград, БИЭФ, 1999.
68. Розенберг Дж М. Инвестиции: терминологический словарь. М.: ИНФРА-М, 1997.
69. Румянцева Е. Е. Инвестиции и бизнес проекты. Мн.: Армита Маркетинг, менеджмент, 2001.
70. Савчук В. П., Прилипко С. И., Величко Е. Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов. Киев: Абсолют-В, Эльга, 1999.
71. Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1999.
72. Серов В. М. Инвестиционный менеджмент. М.: ИНФРА-М., 2000.
73. Стоянова Е. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.: Перспектива, 1994.
74. Тунин Г. А. Основной капитал и инвестиционная политика. М.: ПРИОР, 2000.
75. Управление инвестициями. В 2-х т. / В. В. Шеремет, В. М. Павлюченко, В. Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998.
76. Фабоцци Ф. Управление инвестициями / Пер. с англ. М.: ИНФРА-М., 2000.
77. Финансы / Под ред. В. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1995.
78. Финансы предприятий / Под ред. Е. Бородиной. М.: ЮНИТИ, 1995.
79. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М., 1999.
80. Хот Р. Планирование инвестиций. М.: Дело, 1995.
81. Царьков В. А. Экономическая динамика и эффективность капитальных вложений. М.: Лексикон, 1997.
82. Черняк В. 3. Управление инвестиционным портфелем в строительстве. М.: Финансы и статистика, 1998.
83. Четыркин Е. М. Финансовый анализ производственных инвестиций. М.: Дело, 1998.
84. Шапиро В. Д. и др. Управление проектами. СПб.: ДваТри, 1996.
85. Шарп X., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции / Пер с англ. М.: ИНФРА-М., 1999.
86. Шеков В. С., Белоусова А. М., Блинков В.М. Предынвестиционные исследования и разработка бизнес-плана инвестиционного проекта / Под ред. В. С. Щекова. М.: ЗАО Финстатформ, 1999.
87. Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов / Дело. 2001. № 5.
88. Вольский А. Индустриальная, инновационная и инвестиционная независимость / Экономист. М., 1999. № 4.
89. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса / Вопросы экономики. 2000. №11.
90. ГрицынаВ., КурнашеваН. Особенности инвестиционного процесса / Экономист. 2000. № 3.
91. Иванова А. Р. Иностранный инвестор в России / Экономика и жизнь. 1999. №3.
92. Иванченко В. Инвестиции экономического роста (новая концепция) / Экономист. М., 1996. №11.
93. Инвестиционная активность предприятий / Институт стратегического анализа и развития предпринимательства при участии лаборатории производственного мониторинга ИЭПП / Экономист. М., 1996. № 5.
94. Комаров В. Прямые иностранные инвестиции. Проблемы и пути привлечения/Финансовый бизнес. М., 1998. №3.
95. Ю4.Кралин П. В. Инвестиционный климат России / Иностранный капитал в России. 1999. № 1.
96. Ю8.Мартынов А. Активизация инвестиционной политики / Экономист. М., 1997. №9.
97. Михайлов С. А. Об оценке эффективности инвестиционных проектов / Жилищное строительство. 2000. № 10.пз.Мицек С. А. Что способствует и мешает инвестициям в России? / Финансы и кредит. 2000. № 3.
98. Рекитар Я. А. Инвестиционный кризис и экономическая наука / Экономика строительства. М., 1998. № 11-12.
99. Рекитар Я. А. Проблемы повышения инвестиционной активности в экономике России / Экономика строительства. М., 1997. №8.
100. Рожков К., Смирнов А. Инвестиционный процесс в России / Финансовый бизнес. М., 1998. № 2.
101. Салун В. Инвестиционный процесс и эффективность капиталовложений две стороны одной медали / Рынок ценных бумаг. М., 1999. № 2.
102. Сарыкулов В. Д. Условия и факторы повышения инвестиционной активности / Экономика строительства. М., 1997. №4.
103. СафроновБ., Мельников Б. Инвестиционный рынок / Инвестиции в России. 2001. № 10.
104. Синягин А. Возможные формы финансирования инвестиционных проектов в России / Рынок ценных бумаг. 2000. № 4.
105. Слепов В. А. Инвестиции как фактор экономического роста / Финансы. М., 1999. № 1.
106. Сыпченко С. Классификация инвестиций в западной и отечественной экономической науке / Инвестиции в России. М., 1998. № 8.
107. Тарануха Ю. О каналах финансирования инвестиций в переходной экономике / Общество и экономика. 2000. № 11-12.
108. Титов С. Ю. Анализ чувствительности инвестиционных проектов / Вестник Московского университета. 2000. № 51.
109. Щербаков А. Оценка инвестиционных проектов, осуществляемых на действующем предприятии / Инвестиции в России. 2001. № 10.
110. Higgins R. С. Analysis for Financial Management, 2-nd ed. Richard D. Irwin, Inc., 1989.
111. LevyH., SarnatM. Capital Investment and Financial Decisions, 3-rd ed. Prentice Hall, 1986.
Похожие диссертации
- Формирование экономической и структурной политики в газовом секторе экономики России
- Управление реализацией инвестиционных проектов в вертикально-интегрированных структурах
- Формирование и развитие инвестиционной политики в газовой промышленности
- Формирование системы корпоративного управления в газовой промышленности