Темы диссертаций по экономике » Мировая экономика

Развитие валютного сегмента мирового финансового рынка в условиях глобализации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Шмелева, Наталия Владимировна
Место защиты	Нижний Новгород
Год	2006
Шифр ВАК РФ	08.00.14

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Развитие валютного сегмента мирового финансового рынка в условиях глобализации"

Шмелева Наталия Владимировна

РАЗВИТИЕ ВАЛЮТНОГО СЕГМЕНТА МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

Специальности 08.00.14 - мировая экономика 08.00.01 - экономическая теория

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Нижний Новгород 2006 год

Работа выпонена на кафедре экономической теории

ГОУ ВПО Вого-Вятская академия государственной службы

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор, заслуженный деятель науки Российской Федерации Котунов В.М.

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Кочетов Э.Г.

кандидат экономических наук, доцент Добродомова С.В.

Ведущая организация:

ФГОУ ВПО Нижегородская государственная сельскохозяйственная академия

Защита состоится л 10 октября 2006 г. в 14.00 часов

на заседании диссертационного совета К 502.001.01 при

Вого-Вятской академии государственной службы

по адресу: 603950, ГСП 292, г. Нижний Новгород, пр. Гагарина, д. 46,

ауд.417

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Вого-Вятской академии государственной службы

Автореферат разослан л сентября 2006 г.

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, доцент

"Ъ.М. Непомилуев

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования. Концептуальное видение путей развития России включает обоснование системных предпосылок для реализации ее геоэкономического потенциала, который закладывается и на валютном сегменте мирового финансового рынка. Оценка его состояния и определение перспектив актуализируются набирающими силу процессами глобализации, охватывающими различные сферы экономики и все ее уровни. К доступным факторам устойчивого роста национальной экономики и, соответственно, укрепления ее позиций в мировой экономике уже в настоящее время (а не в - отдаленном будущем) присоединяется повышение востребованности, а также расширение использования российского рубля в международных экономических отношениях.

Предпосыки международного признания национальной валюты создаются как целевыми действиями органов государственной власти (что достаточно подробно изучено экономической теорией и использовано хозяйственной практикой, однако меняющаяся действительность формирует пока не исследованные грани этой проблемы), так и множеством независимых действий различных акторов мировой экономики (что менее известно в научном контексте и слабо востребовано в прикладном аспекте). Поэтому принципиальную важность приобретает анализ влияния глобализации и ее последствий на институциональную среду валютных отношений.

Следовательно, актуальность диссертационной темы определяется, во-первых, в теоретическом плане: новациями функционирования мирового финансового рынка - и в целом, и отдельных его сегментов; во-вторых, в практическом плане: новациями применения валютных инструментов оперирования в глобализирующемся мире. В этой связи теоретико-методологическое обобщение их эволюции под воздействием

глобализации выходит на уровень научного направления, требующего разработки соответствующих современным реалиям концепций и ориентированного на повышение эффективности экономики в ее и национальных, и региональных, и глобальных границах.

Степень научной разработанности проблемы. Теоретическая база функционирования мирового финансового рынка разрабатывалась представителями всех крупных направлений экономической мысли. Для каждого из них и для разных исторических условий характерны свои акценты и приоритеты. Начиная с 1990-х годов, когда интенсивно развернулись процессы межгосударственной интеграции (и дезинтеграции), в научных публикациях выделилась тема валютного взаимодействия (и противодействия) субъектов международных экономических отношений. В ее исследование внесли вклад Гиберт М., Кассель Г., Кейнс Дж., Коб Р., Кругман П., Линдерт П., Лис Ф., Маджнони Дж., Маккиннон Р., Мандел Р., Мауэр Л., Мид Дж., Обстфельд М., Пебро М., Родригес Дж., Фридман М., Хайек Ф., Хансон Дж., Харрис Л., Хартманн Ф., Хонохан П., Хэррис Дж., Энг М. и другие зарубежные авторы. Эта тематика заняла видное место и в отечественной экономической литературе, о чем свидетельствуют работы Борисова С., Буториной О., Грязновой А., Емелина А., Ершова М., Константинова Ю., Красавиной Л., Мовсесяна А., Моисеева С., Навоя А., Огнивцева С., Олейнова А., Рубцова Б., Смыслова Д., Суэтина А., а также публикации нижегородских ученых Даниловой Т.Н., Кокина A.C., Новожиловой Т.Н. и других авторов. Оценка отдельных аспектов рассматриваемой проблемы отражена в документах международных публичных финансовых институтов.

Необходимо констатировать, что многие содержательные характеристики мирового финансового рынка, несомненно, изучены: раскрыта сущность понятия; рассмотрены уровневые особенности;

определены состав и участники; охарактеризованы механизмы формирования ресурсов; сформулированы законы саморегуляции; реализованы на практике монетарные, кейнсианские и смешанные программы стабилизации. Вместе с тем присутствует элемент неопределенности - общепризнанного теоретического обоснования, устоявшихся категорий изучения и универсальных правил его регулирования пока не сложилось.

С развитием общественного воспроизводства одни тенденции мирового финансового рынка сохраняют свое значение, закрепляясь в экономических закономерностях; другие, напротив, исчезают, уступая место иным явлениям и процессам. Ныне их привычную систему меняет глобализация. Важный вклад в научное понимание этой новой тенденции мирового развития внесли и зарубежные (Але М., Аморозо Б., Бек У., Валерстайн И., Даннинг Дж., Сироен Ж.-М., Стипгац Дж., Туроу Л., Фукуяма Ф., Хантингтон С. и др.), и отечественные (Богомолов О., Делягин М., Котунов В., Косолапов Н., Кочетов Э., Медведев В., Неклесса А., Осадчая И., Шишков Ю. и др.) ученые.

Однако исследование специфики включения российской экономики в целом и ее отдельных звеньев в глобализируемую систему мирового хозяйства далеко от завершения. Об этом свидетельствует ряд работ выше перечисленных авторов, а также общетеоретические труды других ученых, в их числе Абакин Л., Гайдар Е., Иноземцев В., Некипелов А., Пороховский А., Сенчагов В., Смитиенко Б., Фаминский И. Новизна ситуации вокруг России и в ней самой предопределяет необходимость продожения изучения закономерностей развития мирового финансового рынка, выявления современных особенностей его специализированных сегментов, определения причинно-следственных и динамических взаимозависимостей участников, разработки

эффективных механизмов регулирования на различных уровнях хозяйствования.

Таким образом, усиливающиеся валютные взаимосвязи и взаимозависимости в трансформирующейся под влиянием глобализации финансовой сфере (в перспективе эти тенденции, видимо, будут нарастать) образуют обширное исследовательское поле для экономической теории. Их институциональная среда представляется наименее изученной как с теоретической, так и с эмпирической точек зрения. Научная значимость познания и практическая важность решения валютных проблем международных отношений для национального и мирового развития обусловили выбор темы диссертации.

Цель и задачи исследования. Основной целью диссертационной работы является теоретический анализ экономических отношений на мировом валютном рынке, рассматриваемом как один из сегментов мирового финансового рынка в условиях глобализации.

Сформулированная цель конкретизируется в задачах, решаемых в ходе исследования:

1) раскрыть характерные черты современного мирового валютного рынка как феномена глобальной экономики;

2) рассмотреть современную иерархию валют по уровню их интернационализации;

3) определить возможности международного использования российского рубля;

4) выявить трансформацию институциональной среды валютных отношений под воздействием глобализации на национальном, региональном и мировом уровнях экономики;

5) обосновать изменение роли международных публичных институтов в межгосударственной валютной интеграции в условиях глобализации экономики;

6)- предложить направления валютной интеграции России в глобальную финансовую систему на догосрочном, среднесрочном и краткосрочном временном интервале экономического развития.

Постановка цели и определение взаимосвязанных задач объединены ведущей исследовательской гипотезой, обеспечивающей внутреннее единство работы: результаты функционирования современной экономики связаны как с усилением валютного сегмента ее финансового сектора, так и с получением доступа к международным валютно-финансовым ресурсам.

Объект исследования. Объектом диссертационного исследования является валютный сегмент мирового финансового рынка.

Предмет исследования. Предметом диссертационного исследования является институциональная среда экономических отношений субъектов современного мирового валютного рынка.

Методологическая и теоретическая основы исследования. Для достижения намеченной цели и решения поставленных задач использованы общенаучные методы познания: диалектический метод, абстракция, дедукция и индукция; историко-генетический, компаративистский, системный, уровневый и функциональный анализ; логическое моделирование; группировки, сравнения и обобщения. Применен геоэкономический подход как разновидность структурного метода анализа экономических отношений, позволивший понее отразить принцип восхождения от абстрактного к конкретному, от частного к общему, а также шире привлечь институциональный инструментарий. Теоретической основой работы стали концепции ведущих экономических школ по научным проблемам валютного взаимодействия участников мирового финансового рынка.

Эмпирическая база исследования. Использованы материалы, позволившие определить характерные для современной ситуации

тенденции развития мирового финансового рынка в целом и его отдельных сегментов - сущностные (на примере мирового валютного рынка) и территориальные (на примере национального валютного рынка). Эмпирической базой явились статистические данные международных экономических организаций, сведения институциональных органов государственного управления Российской Федерации, информация, опубликованная в тематических сборниках и размещаемая в сети Интернет, экспертные оценки специалистов. Информационно-правовая база представлена законами и иными нормативными актами (как федеральными, так и субъектов Российской Федерации), а также нормами и правилами международных публичных институтов, устанавливающих принципы и валютные условия осуществления внешнеэкономической деятельности.

Научная новизна исследования и основные положения, выносимые на защиту. Получены следующие основные результаты, определяющие научную новизну диссертационной работы и выносимые на защиту.

По специальности 08.00.14 - мировая экономика: Х Выделен новый содержательный аспект мирового валютного рынка - как интегрированного сегмента мирового финансового рынка. Это позволило выявить воздействие на него глобализации и расширить перечень характерных черт современной мировой валютной системы (формирование поливалютной мировой валютной системы, рост ее неустойчивости и разнонаправленность валютной стратегии, усиление противоречивости золота как валютного метала и его неопределенности как финансового актива, закрепление многоступенчатой иерархии валют) (с. 9,11-12,20-21,25, 32, 39, 79-81, 153-154).

Х Определены условия перемещения валют на более высокую ступень'их международного признания: нарастание экономической и финансовой мощи государства-эмитента и усиление потребности широкого круга хозяйствующих субъектов в допонительном расчетно-платежном и резервном средстве. Такой подход дал возможность: 1) развить идею выделения частного и государственного уровней в приобретении национальной валютой международного значения и показать своеобразие каждого из них; 2) предложить модель классификации валют по критерию интернационализации, отличительной особенностью которой является введение в ее содержание факторов, влияющих на отбор валют, способных приобрести международное значение (51-52, 58-59,62, 79-81,155).

Х Выявлена тенденция возрастания значения под воздействием глобализации регионального (межстранового) уровня экономического пространства. Это конкретизирует пути дедоларизации российской экономики в ходе упрочения международной роли рубля: во-первых, через усиление государственной валютой интеграции на основе целенаправленного создания региональной институциональной среды и, во-вторых, посредством активизации взаимодействия Российской Федерации с международными публичными финансовыми институтами (с. 72-79,79-81,155-156).

По специальности 08.00.01 (1) - экономическая теория (общая экономическая теория):

Х Раскрыта объективная необходимость применения институциональных механизмов обеспечения валютной устойчивости для повышения конкурентоспособности экономики в ее национальных, региональных и глобальных границах, способствующих переходу в области валютного регулирования с традиционных денежно-кредитных рычагов на использование широкого по своему охвату регулярного

взаимодействия государств путем их объединения в региональные валютные союзы (с. 83,109-110,149-151).

Х Раскрыта роль публичных международных финансовых институтов в валютной интеграции группы стран на основе введения применительно к валютным отношениям термина кластерная интеграция. Это позволило определить усиление их вклада в обеспечение многостороннего сотрудничества, прежде всего, на основе становления институциональной координации мировой валютной системы как составной части глобальной финансовой системы (с. 111112,118-119, 129, 147, 151, 156-157).

Х Предложены ориентиры краткосрочной политики, среднесрочной стратегии и догосрочной концепции оперирования хозяйствующих субъектов России на валютном сегменте мирового финансового рынка (в том числе на его национальной части), опирающиеся на обоснование расширенного понятийного ряда конвертируемости валюты. Названные ориентиры выражены в следующей последовательности международного позиционирования рубля: приобретение статуса свободно используемой валюты Ч* приобретение статуса ведущей валюты Ч> приобретение статуса доминирующей валюты. В свою очередь^ это конкретизирует цель современной государственной валютной политики России по двум направлениям - использование преимуществ, которые дает сосуществование двух доминирующих валют; распознавание и ограничение угроз денежной сфере национальной безопасности в условиях экономической (и, прежде всего, финансовой) глобализации (с. 155).

Теоретическая и практическая значимость исследования. Значимость диссертационной работы определяется развитием теории экономических отношений как результата обобщения их особенностей на валютном сегменте мирового финансового рынка, что расширило

сферу анализа и подчеркнуло ее практическую важность. Научные положения, выводы и рекомендации могут быть использованы: в исследовательской работе для изучения закономерностей глобального развития; в учебном процессе при преподавании общих курсов по экономической теории, мировой экономике и международным отношениям, специальных курсов по геоэкономике, международным валютным и финансовым отношениям; в деятельности органов государственной власти Российской Федерации и хозяйствующих на ее территории субъектов по совершенствованию финансового сектора экономики.

Апробация исследования. Основные теоретические положения и выводы диссертации нашли отражение: в 13 публикациях автора общим объемом 13,25 п.л., в том числе авторских 7,13 п.л., (одна из них стала результатом участия в конкурсе научно-исследовательских работ по экономике аспирантов ВУЗов России и стран СНГ, проводимой редакцией журнала Экономист в 2005 г., другая - лауреатом конкурса Лучшая научная книга 2005 года, проводимого Фондом развития отечественного образования среди преподавателей высших учебных заведений); в базовых дисциплинах и спецкурсах, читавшихся автором в высших учебных заведениях Нижнего Новгорода; в выступлениях на научных и научно-практических конференциях (Государственное регулирование экономики. Региональный аспект - Нижний Новгород 1999 г., 2003 г., 2005 г.; Экономика России и экономические знания на рубеже веков - Екатеринбург 2000 г.; Актуальные проблемы современной науки - Самара 2001 г.; Роль федеральных округов России в развитии внешнеэкономических связей - Ростов-на-Дону, 2004; сессиях молодых ученых Нижегородской области - Голубая Ока 2002 г., 2004 г., 2005 г. и др.).

Структура диссертационной работы. Последовательность исследования отражена в структуре работы, включающей введение, 7 параграфов, объединенных в две главы, заключение и библиографию из 229 наименований. Илюстративно-справочный материал, представленный 10 таблицами, 13 рисунками и моделями, допонен сведениями, содержащимися в 14 приложениях. Объем диссертации составляет 179 с. Она выпонена в соответствии с паспортом специальностей ВАК России (экономические науки): 08.00.14 - мировая экономика (п.п. 3, 14) и 08.00.01 (1) - экономическая теория (п. 1.1) по следующему плану. Введение

Глава 1. Концептуальные основы валютных отношений субъектов

современного мирового финансового рынка

1.1. Мировой финансовый рынок как экономический феномен

12. Новые черты современной мировой валютной системы

1.3. Иерархия валют по уровню интернационализации в условиях глобализации экономики

1.4. Изменение международной роли российского рубля под воздействием глобализации и ее последствий

Глава 2. Институциональная среда валютных отношений в условиях глобализации экономики

2.1. Институты и инструменты государственной валютной политики

2.2. Институциональные механизмы межгосударственной региональной валютной интеграции

2.3. Регулирование валютного взаимодействия международными публичными финансовыми институтами

Заключение

Библиографический список использованной литературы Приложения

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ В соответствии с целью и задачами исследования по итогам диссертационной работы выделяются следующие проблемы.

Концептуальные основы валютных отношений субъектов современного мирового финансового рынка Глобализация экономики, развернувшаяся в последнее десятилетие истекшего столетия, к началу XXI века стала доминантой мирового развития. Существует множество подходов к ее определению, интерпретации сути, конкретизации временных границ и оценке последствий. Основываясь на предлагаемых в литературе дефинициях и подходах, нами это явление определено как политико-экономическое оформление формирования целостной системы мировой экономики с ее собственными закономерностями и механизмом регулирования. Глобализация охватила все сферы современной общественной жизни и, в первую очередь, ее финансовую составляющую.

На наш взгляд, мировой финансовый рынок может быть представлен двояко: (1) как система определенных отношений - от денежных, отражающих стоимостную сторону воспроизводственного процесса, до финансовых, характеризующих самостоятельный характер движения денег как таковых, не связанных непосредственно с производством и продажей товаров; (2) с точки зрения его структуры -как совокупность национальных и международных рынков в их взаимодействии и взаимозависимости, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение финансовых ресурсов между хозяйствующими субъектами для достижения ими определенных целей. Он состоит из тесно связанных между собой через систему международных расчетов специализированных сегментов (мы их представили на рис. 1), объединенных общими принципами функционирования и регулирования. На каждом из них осуществляется

специфическая финансово-экономическая деятельность при взаимозаменяемости и взаимодопоняемости ее различных видов.

Основные сегменты мирового финансового рынка

рынок денежных инструментов рынок валютных инструментов рынок инструментов собственности рынок инструментов займа

Денежные знаки Чеки Депозитные сертификаты Валюты Валютные металы Акции Депозитарные расписки (американские и глобальные) Векселя Облигации, бонды,ноты Коммерческие бумаги

Финансовые деривативы

Еврофинансовый рынок (евровалюта, еврооблигации, евроакции, евровекселя, гибридные международные финансовые обязательства)

Рис. 1. Сегментация мирового финансового рынка

и основных инструментов для проведения валютных операций Глобализация экономики способствует реализации возможностей, ранее недоступных широкому кругу хозяйствующих субъектов. В работе показано, что она изменила соотношение между национальным и глобальным подходом к формированию финансовой системы в пользу последнего. Речь идет не только о применении апробированных в мировой практике финансовых инструментов, но и об использовании современных методов развития национального валютного рынка как одним из факторов, обеспечивающих геоэкономические позиции страны."Важнейший из них - место и роль национальной валюты в мировой экономике. В общетеоретическом плане положительное решение вопроса о ее конвертируемости не подвергается сомнению. Его позитивными следствиями являются выравнивание торговых балансов, усреднение нормы прибыли, насыщение товарных рынков, улучшение внутреннего макроэкономического равновесия. Однако, в условиях ограниченного или искаженного действия рыночных механизмов,

характерных для многих развивающихся стран и стран с переходной экономикой, этот процесс сопровождается рядом издержек. Поэтому необходимо обратить внимание на институциональную координацию целенаправленного создания предпосылок для международного признания валюты на различных уровнях экономики.

Исследование поднятой проблемы привело в диссертации к следующим выводам.

Мировая экономика переживает период адаптации к еще только формирующимся реалиям глобализации. Разнообразие ее воздействия на рыночные отношения проистекает из двойственной природы самой же глобализации, которая предстает совокупностью процессов, и соединяющих и разделяющих человечество. Поэтому развитие нашего объекта исследования происходит в борьбе противоположных по направленности тенденций, обусловленных как исторической традицией, так и противоречиями современной экономики. В итоге мировой финансовый рынок сложися как дуалистическое целое, определяемое стокновением тенденций к конгломеративности и системности, аморфности и структуризации, периферийности и автономности, хаосу и порядку.

В условиях глобализации экономические отношения претерпевают ряд изменений договременного значения. Ее последствия выходят на такие масштабы, при которых современная финансовая система является не только мировой, но и становится глобальной. К настоящему времени проявились следующие ее характерные черты: прямая и обратная связь с глобализирующимся общественным воспроизводством; конвергенция рынков; внедрение современных электронных технологий, средств коммуникаций и информатизации; взаимодействие финансовых инструментов в пространстве и времени; либерализация национальных

финансовых рынков и одновременно возрастание значения

протекционистских мер регулирующих институтов.

Нынешняя ситуация на мировом валютном рынке как одном из наиболее сложных сегментов мирового финансового рынка определяется состоянием мировой экономики в целом. Здесь происходят институциональные изменения, связанные с глобализацией и ее последствиями: возникают экономические границы, осуществляются сдвиги в международном разделении факторов производства, наблюдаются перемены в расстановке сил между ведущими экономическими центрами. Под их влиянием меняются и процессы, протекающие в валютной сфере, приобретая качественно новые черты.

Эволюция концепций, раскрывающих генезис валютной сферы международных экономических отношений, связана с мегафакторами трансформации мирового финансового рынка. Теоретические обобщения свидетельствуют о высокой адаптационной способности, мобильной приспособляемости его участников к меняющимся условиям общественного воспроизводства. Наблюдается стремление к динамическому (а не статическому) представлению закономерностей развития исследуемого объекта. Вместе с тем, валютные проблемы глобальной финансовой системы анализируются, как правило, изолированно от других ее элементов.

Определились особенности развития мировой валютной системы в условиях глобализации:

(1) формируется поливалютная мировая валютная система;

(2) растет ее неустойчивость и разнонаправленность валютной стратегии;

(3) усиливаются противоречивость золота как валютного метала и его неопределенность как финансового актива;

(4) сложилась и продожает закрепляться многоступенчатая иерархия валют по уровню их интернационализации.

Национальные хозяйствующие субъекты, все интенсивнее вовлекающиеся в глобальный воспроизводственный цикл, активизируют применение финансовых инструментов оперирования на геоэкономическом пространстве, включая операции валютного обмена.

Соответственно как одно из условий их международной конкурентоспособности рассматривается конвертируемость национальной валюты. В рыночной экономике ее предпосыки создаются множеством независимых решений различных хозяйствующих субъектов и, прежде всего, целевыми действиями органов государственной власти. Анализ современного законодательства и развитости рынка конверсионных операций в России позволяет констатировать, что рублю присущи многие формальные и реальные признаки валюты, обладающей внутренней и внешней конвертируемостью. При этом для усиления степени его интернационализации и достижения статуса свободно используемой валюты предстоит последовательно создавать необходимые предпосыки и организационные условия.

* Институциональная среда валютных отношений в условиях глобализации экономики Существенные перемены в мировом воспроизводственном процессе, соотношении стабилизирующих и дестабилизирующих факторов глобальной финансовой системы создали объективные предпосыки для адекватных изменений институциональной среды валютной политики в национальных, региональных и глобальных границах экономики. Социально-экономические институты создают правила, нормы, законы и т. п., определяя одновременно возможности и ограничения, права и обязанности, роли и статусы членов общества. Их

эволюция подразумевает не только изменение правил игры и игроков, но и наличие определенных механизмов возникновения, распространения, закрепления и смены всей совокупности институтов. Поэтому автор исходит из того, что институциональная среда хозяйственной деятельности включает правила экономического поведения, субъектов экономических отношений (организации) и механизмы изменения этих правил и организаций. В работе показано, что в рассматриваемой сфере хозяйственной деятельности она возникает, закрепляется и изменяется, во-первых, в силу формальных правил, регламентирующих денежные отношения; во вторых, под влиянием неформальных правил монетарного поведения экономических агентов общества, формирующихся в процессе свободного выбора ими тех видов активов, которые наилучшим образом способны выпонять требуемые денежные функции.

Глобальное направление общественного развития, расширяя сферу национальных финансовых интересов и возможностей работы в многовалютной сфере, определяет генезис институциональной среды его реализации. В свою очередь, постановка масштабных общенациональных задач предполагает активное участие органов государственной власти в их решении, но здесь вероятен конфликт традиционной роли государства с формирующимся международным экономическим порядком. Кроме того, издержки или выгоды глобализации по разному отражаются на состоянии экономики различных стран, в результате чего некоторые из них, более адаптированные к ее последствиям, получают значительную долю выгоды, остальные - нет. Все это сказывается на их взаимоотношениях друг с другом и с внешним миром, затрагивая институты и инструменты экономической политики. Вместе с тем, взаимодействие международных финансовых организаций сочетается с элементами

соперничества, борьбы за сферы влияния. Имеются в виду следующие международные организации (см. рис. 2).

Рис. 2. Система специализированных органов, обеспечивающих межгосударственное регулирование валютного взаимодействия В силу рассмотренных обстоятельств обоснована необходимость создания институциональных механизмов, позволяющих на мегауровне экономики согласовывать политику государств, их региональных объединений и других субъектов международных экономических отношений в интересах поддержания устойчивости глобальной финансовой системы. На наш взгляд, в ее устройстве нет пока объединяющего целостного начала. Последнее особенно важно, так как отсутствие координации ослабляет действия международных публичных организаций. Возможно, что в ходе реформирования глобальной

финансовой системы потребуется международное соглашение о новом типе мировой валютной системы. Ее концептуальная основа нами связывается с использованием институциональной экономической теории, для которой современные институты имеют для экономического анализа не менее важное значение, чем функциональные связи, которыми оперируют традиционные микро- и макромодели.

Приобретение определенных финансовых преимуществ за счет институциональных изменений достигается путем совершенствования системы институтов и использования валютных инструментов государственной политики, позволяющих ограничивать негативное влияние внешних явлений и одновременно усиливать положительный эффект от них.

На фоне прогрессирующей дестабилизации долара США и других международных резервных валют создаются объективные условия для расширения их числа. В работе показано, что у России пока нет таких условий, которые позволили бы ее денежной единице проникнуть в международный оборот со статусом доминирующей валюты. Вместе с тем, под воздействием глобализации возрастает значение регионального уровня экономического пространства (см. рис. 3). У рубля есть шанс выдвинуться на мировую арену через валютную интеграцию на основе развития региональной институциональной среды. Необходимая степень ликвидности и глубины валютного рынка России может быть обеспечена, в частности, устойчивым спросом на российскую национальную валюту со стороны нерезидентов и их стремлением работать на российском внутреннем финансовом рынке. Таким образом, переход к свободной конвертируемости рубля в свою очередь вызывает необходимость дальнейшего развития российского финансового рынка - и в целом, и его отдельных специализированных сегментов.

Сетевая организация производства

' Развитие производительных сил

Интернационализация воспроизводства

Региональная экономическая интеграция

Рис. 3. Процессы, ведущие к экономическому интегрированию стран

Исследование поднятой проблемы привело диссертанта к следующим выводам.

Валютные отношения выступают объектом многоуровневого регулирования. Решающее значение в их возникновении, закреплении и изменении имеют формальные институты. Либерализация движения денежного капитала позволяет участникам мирового финансового рынка использовать преимущества глобализации путем сочетания заменяемости различных видов активов с их доступностью, но данные обстоятельства вызывают и негативные эффекты. В число последних входят значительные колебания валютного курса. В определенной институциональной среде он может являться или целью, или инструментом, или индикатором валютной политики. Текущая валютная политика направлена на оперативное регулирование валютного курса государственной денежной единицы, валютных операций и сделок с валютными ценностями. В данной работе она представлена двумя направлениями: политикой, применяемой непосредственно к валютному курсу, и политикой в отношении тех, кто может пользоваться внешним валютным рынком с определенными целями. Структурная валютная политика направлена на осуществление договременных структурных изменений в мировой валютной системе. Она реализуется на

международном уровне (где координатором выступает МВФ) и/или на региональном уровне (где координатором выступают институциональные органы региональной валютной интеграции). Установление управляемых взаимосвязей между субъектами

национальных, региональных и международных валютных отношений предполагает некоторый отказ от экономического суверенитета в обмен на участие в наднациональных органах власти.

Динамика глобализации обусловила упрочение регулирующих функций государственных и негосударственных институтов в ходе интеграционного движения. Потребности обеспечения финансовой безопасности как основы общей экономической безопасности усилили валютный контекст объединительных тенденций. Современная мировая валютная система способствует формированию и развитию межгосударственных коалиций, позволяющих развивать валютное взаимодействие путем максимизации выгод и минимизации рисков на всех уровнях экономического пространства.

Многочисленные институты национального, регионального и мирового уровней в той или иной мере участвуют в функционировании глобальной финансовой системы, в существующем устройстве которой, однако, нет объединяющего целостного начала. Все более отрываясь от реального производства, она может превратиться в разрушительную силу, усиливая общую неустойчивость экономики. Свободное обращение огромных финансовых ресурсов без достаточно надежного контроля их потоков увеличило нестабильность валютных систем отдельных стран и регионов. Дестабилизация мировой валютной системы вошла в противоречие с процессами глобализации. Данные обстоятельства актуализируют постановку вопроса об ее институциональной координации как составной части глобальной финансовой системы.

В современном мире международные финансовые организации оказывают заметное влияние на национальные экономики: одни государства используют их в качестве проводников своей стратегической политики; другие находят интерес своего участия в них как доноров; третьи сотрудничают с ними в целях привлечения льготных кредитов; четвертые уже не могут существовать без их помощи, находясь у последних в договой зависимости. Вместе с тем сложившиеся механизмы их современных взаимосвязей не приспособлены для оценки специфики условий конкретных стран, а также различных типов межгосударственной региональной интеграции.

Впоне вероятно, что XXI век даст жизнь очередной мировой валютной системе. Сосуществование нескольких доминирующих валют, хотя и порождается объективным ходом экономического развития в эпоху глобализации, придет в неизбежное противоречие с этим всемирным процессом. Современные тенденции развития экономических отношений свидетельствуют о движении в направлении создания новой единой мировой валюты как догосрочной цели. На среднесрочном временном интервале возможно формирование такого международного института, в формате которого страны и их региональные объединения могли бы договариваться о соблюдении определенных общих правил и защите своих специфических интересов. России по силам поставить вопрос о переходе к новой архитектуре международных валютных отношений, базируемой на принципах взаимовыгодности, ответственности и прозрачности сотрудничества. В настоящее же время в валютном сегменте глобальной финансовой системы активизируется процесс кластерной интеграции, который, видимо, и станет основным проявлением ее продожающейся эволюции.

Работу завершает заключение, в котором сформулированы обобщенные выводы, вытекающие из содержания диссертации в целом. РАБОТЫ, ОПУБЛИКОВАННЫЕ ПО ТЕМЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

1. Шмелева (Новокшонова), Н.В. Бегство капитала как форма его международной миграции / Н.В. Новокшонова // Становление рыночной экономики в России: проблемы и противоречия. - Н.Новгород: Изд-во ННГУ, 1999. - С. 144 - 145 (0,1 п.л.)

2. Шмелева (Новокшонова), Н.В. Экономическое и правовое регулирование внешнеэкономической деятельности / Н.В. Новокшонова, H.A. Шарун /У Государственное регулирование экономики. Региональный аспект. Т. 2. - Н.Новгород: Изд-во ННГУ, 1999. - С. 256 - 257 (0,1 п.л., в т.ч. авт. 0,05)

3. Шмелева (Новокшонова), Н.В. Проблемы становления рынка ценных бумаг и направления развития на современном этапе / Н.В. Новокшонова // Экономика России и экономические знания на рубеже веков. Ч. 4. - Екатеринбург: Изд-во Уральского государственного экономического университета, 2001. - С. 23 - 24 (0,06 п.л.)

4. Шмелева (Новокшонова), Н.В. Место Нижегородского региона в Привожском федеральном округе / Е.С. Васина, Н.В. Новокшонова // Актуальные проблемы современной науки. 4.6. - Самара: Изд-во СамГТУ, 2001. - С. 34 (0,1 п.л., в т.ч. авт. 0,05)

5. Шмелева (Новокшонова), Н.В. Проблемы регулирования рынка корпоративных ценных бумаг в РФ / Н.В. Новокшонова // Седьмая нижегородская сессия молодых ученьпс (гуманитарные науки). -Н.Новгород: Изд-во ВГИПА, 2002. - С. 136 - 137 (0,1 п.л.)

6. Шмелева, Н.В. Валютно-финансовая составляющая мирового воспроизводственного процесса / Л.В. Новокшонова, Н.В. Шмелева // Государственное регулирование экономики. Региональный аспект. -

Н.Новгород: Изд-во ННГУ, 2003. - С. 116 - 120 (0,36 пл., в т.ч. авт. 0,18)

7. Шмелева, Н.В. Качественные рубежи трансформации мировой валютно-финансовой системы / JI.B. Новокшонова, Н.В. Шмелева // Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. Серия Экономика и финансы. Выпуск 2 (6). - Н.Новгород: Изд-во ННГУ, 2004.

- С. 479 - 484 (0,48 пл., в т.ч. авт. 0,24)

8. Шмелева, Н.В. Необходимость становления и возможность развития внешних экономических связей Привожского федерального округа / Л.В. Новокшонова, Н.В. Шмелева // Роль федеральных округов России в развитии внешнеэкономических связей. - Ростов-на-Дону: РГЭУ, 2004.

- С. 194 - 198 (0,2 пл., в т.ч. авт. 0,1)

9. Шмелева, Н.В. Деньги в мировой экономике. Международные валютные отношения: Уч. пособие / Л.В. Новокшонова, Н.В. Шмелева -Н.Новгород: Изд-во ННГУ, 2005. - 188 с. (11 пл., в т.ч. авт. 5,5)

10. Шмелева, Н.В. Глобальный финансовый рынок как экономический феномен / Н.В. Шмелева // IX нижегородская сессия молодых ученых. Гуманитарные науки. - Н.Новгород: Изд-во Гладкова О.В., 2005. - С. 292-294(0,1 пл.)

11. Шмелева, Н.В. Финансовая составляющая конкурентоспособности национальной экономики / Н.В. Шмелева // Актуальные проблемы рыночной экономики. - Н.Новгород: Изд-во ННГУ, 2005. - С. 103 - 105 (0,1 пл.)

12. Шмелева, Н.В. Валютные условия внешнеторговых контрактов / Н.В. Шмелева // Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. Экономика и финансы. Выпуск 1(7). - Н.Новгород: Изд-во ННГУ, 2005. - С. 444 - 447 (0,25 пл.)

13. Шмелева, Н. Условия дедоларизации народного хозяйства / Н. Шмелева // Экономист. - 2005. - № 9. - С. 86 - 90 (0,3 пл.)

Типография Вого-Вятской академии государственной службы 603950 Нижний Новгород, пр. Гагарина, д. 46

Подписано в печать_г. Формат 60 х 84 1/16

Усл. печ. л. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ _ ММ

p 1 78 49

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Шмелева, Наталия Владимировна

Введение.

Глава 1. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ * СУБЪЕКТОВ СОВРЕМЕННОГО МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО

1.1. Мировой финансовый рынок как экономический феномен.

1.2. Новые черты современной мировой валютной системы.

1.3. Иерархия валют по уровню интернационализации в условиях глобализации экономики.

1.4. Изменение международной роли российского рубля под воздействием глобализации и ее последствий.

Выводы (по первой главе).

Глава 2. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ СРЕДА ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ ЭКОНОМИКИ.

2.1. Институты и инструменты государственной валютной политики.

2.2. Институциональные механизмы межгосударственной региональной валютной интеграции.

2.3. Регулирование валютного взаимодействия международными публичными финансовыми институтами.

Выводы (по второй главе).

Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие валютного сегмента мирового финансового рынка в условиях глобализации"

Актуальность темы исследования. Концептуальное видение путей развития России включает обоснование системных предпосылок для реализации ее геоэкономического потенциала, который ^ закладывается и на валютном сегменте мирового финансового рынка.

Оценка его состояния и определение перспектив актуализируются набирающими силу процессами глобализации, охватывающими различные сферы экономики и все ее уровни. Обеспечение конкурентоспособности народного хозяйства в глобальном пространстве предполагает решение комплекса взаимосвязанных проблем распространения механизмов роста на несырьевые секторы российской экономики. К доступным факторам ее устойчивого роста и, соответственно, укрепления геоэкономических позиций уже в настоящее ^ время (а не в отдаленном будущем) присоединяется повышение востребованности, а также расширение использования национальной валюты в международных экономических отношениях. Приоритетом России становится укрепление рубля как валюты, адекватно и с минимальными издержками средств и времени выпоняющей все функции денег на своей территории, а частично и за рубежом.

Предпосыки международного признания национальной валюты создаются как целевыми действиями органов государственной власти (что достаточно подробно изучено экономической теорией и использовано хозяйственной практикой, однако меняющаяся действительность формирует пока не исследованные грани этой Л проблемы), так и множеством независимых действий различных акторов мировой экономики (что менее известно в научном контексте и слабо востребовано в прикладном аспекте). Поэтому принципиальную важность приобретает анализ влияния глобализации и ее последствий на институциональную среду валютных отношений.

Следовательно, актуальность диссертационной темы определяется, во-первых, в теоретическом плане: новациями функционирования мирового финансового рынка - и в целом, и отдельных его сегментов; во-вторых, в практическом плане: новациями применения валютных инструментов оперирования в глобализирующемся мире. В этой связи теоретико-методологическое обобщение их эволюции под воздействием глобализации выходит на уровень научного направления, требующего разработки соответствующих современным реалиям концепций и ориентированного на повышение эффективности экономики в ее и национальных, и региональных, и глобальных границах.

Степень научной разработанности проблемы. Теоретическая база функционирования мирового финансового рынка разрабатывалась представителями всех крупных направлений экономической мысли. Для каждого из них и для разных исторических условий характерны свои акценты и приоритеты. Начиная с 1990-х годов, когда интенсивно развернулись процессы межгосударственной интеграции (и дезинтеграции), в научных публикациях выделилась тема валютного взаимодействия (и противодействия) субъектов международных экономических отношений. В ее исследование внесли вклад Гиберт М., Кассель Г., Кейнс Дж., Коб Р., Кругман П., Линдерт П., Лис Ф., Маджнони Дж., Маккиннон Р., Мандел Р., Мауэр Л., Мид Дж., Обстфельд М., Пебро М., Родригес Дж., Фридман М., Хайек Ф., Хансон Дж., Харрис Л., Хартманн Ф., Хонохан П., Хэррис Дж., Энг М. и другие зарубежные авторы. Эта тематика заняла видное место и в отечественной экономической литературе, о чем свидетельствуют работы Борисова С., Буториной О., Грязновой А., Емелина А., Ершова М., Константинова Ю., Красавиной Л., Мовсесяна А., Моисеева С., Навоя А., Огнивцева С., Олейнова А., Рубцова Б., Смыслова Д., Суэтина А., а также публикации нижегородских ученых Даниловой Т.Н., Кокина

A.C., Новожиловой Т.Н. и других авторов. Оценка отдельных аспектов рассматриваемой проблемы отражена в документах международных публичных финансовых институтов.

Необходимо констатировать, что многие содержательные характеристики мирового финансового рынка, несомненно, изучены: раскрыта сущность понятия; рассмотрены уровневые особенности; определены состав и участники; охарактеризованы механизмы формирования ресурсов; сформулированы законы саморегуляции; реализованы на практике монетарные, кейнсианские и смешанные программы стабилизации. Вместе с тем присутствует элемент неопределенности - общепризнанного теоретического обоснования, устоявшихся категорий изучения и универсальных правил его регулирования пока не сложилось.

С развитием общественного воспроизводства одни тенденции мирового финансового рынка сохраняют свое значение, закрепляясь в экономических закономерностях; другие, напротив, исчезают, уступая место иным явлениям и процессам. Ныне их привычную систему меняет глобализация. Важный вклад в научное понимание этой новой тенденции мирового развития внесли и зарубежные (Але М., Аморозо Б., Бек У., Валерстайн И., Даннинг Дж., Сироен Ж.-М., Стиглиц Дж., Туроу JL, Фукуяма Ф., Хантингтон С. и др.), и отечественные (Богомолов О., Делягин М., Котунов В., Косолапов Н., Кочетов Э., Медведев В., Неклесса А., Осадчая И., Шишков Ю. и др.) ученые.

Однако исследование специфики включения российской экономики в целом и ее отдельных звеньев в глобализируемую систему мирового хозяйства далеко от завершения. Об этом свидетельствует ряд работ выше перечисленных авторов, а также общетеоретические труды других ученых, в их числе Абакин JL, Гайдар Е., Иноземцев В., Некипелов А., Пороховский А., Сенчагов В., Смитиенко Б., Фаминский

И. Новизна ситуации вокруг России и в ней самой предопределяет необходимость продожения изучения закономерностей развития мирового финансового рынка, выявления его современных особенностей, определения причинно-следственных и динамических взаимозависимостей участников, разработки эффективных механизмов регулирования на различных уровнях хозяйствования.

Таким образом, усиливающиеся валютные взаимосвязи и взаимозависимости в трансформирующейся под влиянием глобализации финансовой сфере (в перспективе эти тенденции, видимо, будут нарастать) представляют обширное исследовательское поле для экономической теории. Их институциональная среда представляется наименее изученной как с теоретической, так и с эмпирической точек зрения. Научная значимость изучения и практическая важность решения валютных проблем международных отношений для национального и мирового развития обусловили выбор темы диссертации.

Цель и задачи исследования. Основной целью диссертационной работы является теоретический анализ экономических отношений на мировом валютном рынке, рассматриваемом как один из сегментов мирового финансового рынка в условиях глобализации.

Сформулированная цель конкретизируется в задачах, решаемых в ходе исследования:

1) раскрыть характерные черты современного мирового валютного рынка как феномена глобальной экономики;

2) рассмотреть современную иерархию валют по уровню их интернационализации;

3) определить возможности международного использования российского рубля;

4) выявить трансформацию институциональной среды валютных отношений под воздействием глобализации на национальном, региональном и мировом уровнях экономики;

5) обосновать изменение роли международных публичных институтов в межгосударственной валютной интеграции в условиях глобализации экономики;

6) предложить направления валютной интеграции России в глобальную финансовую систему на догосрочном, среднесрочном и краткосрочном временном интервале экономического развития.

Постановка цели и определение взаимосвязанных задач объединены ведущей исследовательской гипотезой, обеспечивающей внутреннее единство работы: результаты функционирования современной экономики связаны как с усилением валютного сегмента ее финансового сектора, так и с получением доступа к международным валютно-финансовым ресурсам.

Объект исследования. Объектом диссертационного исследования является валютный сегмент мирового финансового рынка.

Предмет исследования. Предметом диссертационного исследования является институциональная среда экономических отношений субъектов современного мирового валютного рынка.

Методологическая и теоретическая основы исследования. Для достижения намеченной цели и решения поставленных задач использованы общенаучные методы познания: абстракция, диалектика, дедукция и индукция; историко-генетический, компаративистский, системный, уровневый и функциональный анализ; логическое моделирование; группировки, сравнения и обобщения. Применен геоэкономический подход как разновидность структурного метода анализа экономических отношений, позволивший понее отразить принцип восхождения от абстрактного к конкретному, от частного к общему, а также шире привлечь институциональный инструментарий. Теоретической основой работы стали концепции ведущих экономических школ по научным проблемам валютного взаимодействия участников мирового финансового рынка.

Эмпирическая база исследования. Использованы материалы, позволившие определить характерные для современной ситуации тенденции развития мирового финансового рынка в целом и его отдельных сегментов - сущностные (на примере мирового валютного рынка) и территориальные (на примере национального валютного рынка). Эмпирической базой явились статистические данные международных экономических организаций, сведения институциональных органов государственного управления Российской Федерации, информация, опубликованная в тематических сборниках и размещаемая в сети Интернет, экспертные оценки специалистов. Информационно-правовая база представлена законами и иными нормативными актами (как федеральными, так и субъектов Российской Федерации), а также нормами и правилами международных публичных институтов, устанавливающих принципы и валютные условия осуществления внешнеэкономической деятельности.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Шмелева, Наталия Владимировна

Выводы (по второй главе) + Приобретение определенных финансовых преимуществ за счет институциональных изменений достигается путем целенаправленного создания адекватных институтов и использования валютных инструментов государственной политики, позволяющих ограничивать негативное влияние внешних явлений и одновременно усиливать положительный эффект от них. Валютные отношения выступают объектом многоуровневого регулирования. Решающее значение в их возникновении, закреплении и изменении имеют формальные институты. Либерализация движения денежного капитала позволяет участникам мирового финансового рынка использовать преимущества глобализации путем сочетания заменяемости различных видов активов с их доступностью, но данные обстоятельства вызывают и негативные эффекты. В число последних входят значительные колебания валютного курса. В определенной институциональной среде он может являться или целью, или инструментом, или индикатором валютной политики. Текущая валютная политика направлена на оперативное регулирование валютного курса государственной денежной единицы, валютных операций и сделок с валютными ценностями. В данной работе она представлена двумя направлениями: политикой, применяемой непосредственно к валютному курсу, и политикой в отношении тех, кто может пользоваться внешним валютным рынком с определенными целями. Структурная валютная политика направлена на осуществление договременных структурных изменений в мировой валютной системе. Она реализуется на международном уровне (где координатором выступает МВФ) и/или на региональном уровне (где координатором выступают институциональные органы региональной валютной интеграции). Установление управляемых взаимосвязей между субъектами национальных, региональных и международных валютных отношений предполагает некоторый отказ от экономического суверенитета в обмен на участие в наднациональных органах власти. 4- Динамика глобализации обусловила упрочение регулирующих функций государственных и негосударственных институтов в ходе интеграционного движения. Потребности обеспечения финансовой безопасности как основы общей экономической безопасности усилили валютный контекст объединительных тенденций. Современная мировая валютная система способствует формированию и развитию межгосударственных коалиций, позволяющих развивать валютное взаимодействие путем максимизации выгод и минимизации рисков на всех уровнях экономического пространства.

4 Многочисленные институты национального, регионального и мирового уровней в той или иной мере участвуют в функционировании глобальной финансовой системы, в существующем устройстве которой, однако, нет объединяющего целостного начала. Все более отрываясь от реального производства, она может превратиться в разрушительную силу, усиливая общую неустойчивость экономики. Свободное обращение огромных финансовых ресурсов без достаточно надежного контроля их потоков увеличило нестабильность валютных систем отдельных стран и регионов. Дестабилизация мировой валютной системы вошла в противоречие с процессами глобализации. Данные обстоятельства актуализируют постановку вопроса об ее институциональной координации как составной части глобальной финансовой системы. В современном мире международные финансовые организации оказывают заметное влияние на национальные экономики: одни государства используют их в качестве проводников своей стратегической политики; другие находят интерес своего участия в них как доноров; третьи сотрудничают с ними в целях привлечения льготных кредитов; четвертые уже не могут существовать без их помощи, находясь у последних в договой зависимости. Вместе с тем сложившиеся механизмы их современных взаимосвязей не приспособлены для оценки специфики условий конкретных стран, а также различных типов межгосударственной региональной интеграции. + Впоне вероятно, что XXI век даст жизнь очередной мировой валютной системе. Сосуществование нескольких доминирующих валют, хотя и порождается объективным ходом экономического развития в эпоху глобализации, придет в неизбежное противоречие с этим всемирным процессом. Современные тенденции развития экономических отношений свидетельствуют о движении в направлении создания новой единой мировой валюты как догосрочной цели. На среднесрочном временном интервале возможно формирование такого международного института, в формате которого страны и их региональные объединения могли бы договариваться о соблюдении определенных общих правил и защите своих специфических интересов. России по силам поставить вопрос о переходе к новой архитектуре международных валютных отношений, базируемой на принципах взаимовыгодности, ответственности и прозрачности сотрудничества. В настоящее же время в валютном сегменте глобальной финансовой системы активизируется процесс кластерной интеграции, который, видимо, и станет основным проявлением ее продожающейся эволюции.

Заключение

Под влиянием процессов, разворачивающихся в ходе глобализации экономики, правила финансового поведения разрастаются в институты геоэкономического масштаба. При этом расширяются финансовый инструментарий и способы мобилизации капитала, формируются новые сегменты мирового финансового рынка. Результатом распространения финансовых инноваций стало становление глобальной финансовой системы. К настоящему времени определились следующие ее черты: усиление прямой и обратной связи с глобализирующимся общественным воспроизводством и наряду с этим отрыв денежной сферы от производственного сектора экономики; расслоение движения мировых финансовых ресурсов на реальные и виртуальные потоки, проявляющееся в эффекте геоэкономического бумеранга; укрепление взаимозависимости валютных, кредитных и фондовых рынков, ведущее к универсализации финансовых институтов и к формированию глобальных финансовых сетей; внедрение современных электронных технологий, средств коммуникаций и информатизации, сопровождающееся эффектом синергетики и эффектом масштаба, а также снижением трансакционных издержек финансового бизнеса; взаимодействие финансовых инструментов в пространстве и времени, способствующее созданию адекватных механизмов финансового рынка - хеджирования и управления рисками; изменение условий функционирования финансовых институтов: либерализация национальных финансовых рынков, допуск на них нерезидентов, упразднение ограничений на проведение ряда операций и одновременно возрастание значения национальных и наднациональных регулирующих институтов.

В сложившихся условиях последствий глобализации в денежной сфере высока вероятность разлома Ямайской валютной системы, институты которой не способны оптимизировать выгоды и минимизировать риски, связанные с глобализацией. Известно, что валютно-финансовые кризисы 1990-х годов в странах Юго-Восточной Азии, Латинской Америки и России принесли большие социально-экономические потери. Однако менее известно, почему они или состояния, близкие к ним, становятся регулярными. Возникновению таких ситуаций способствует целый набор факторов. В их число входят: усложнение мирового финансового рынка, усиление неустойчивости мировой валютной системы, увеличение объемов и скорости потоков капитала, расширение амплитуды и частоты колебаний основных мировых валют, рост задоженности развивающихся стран и опасностей, связанных с иностранными заимствованиями, нарастание рассогласованности действий международных финансовых институтов и другие явные и скрытые факторы. Появлению цепной реакции их распространения по различным каналам содействует глобализация. К настоящему времени выявились следующие основные тенденции, характерные для концептуальной модели новой мировой валютной системы.

1. Совершенствование институциональной основы глобального мирового устройства, включающее переход в области межгосударственного валютного регулирования с традиционных денежно-кредитных рычагов на использование широкой по своему охвату регулярной координации страновых взаимодействий.

2. Определение направлений реформирования международной валютной ликвидности или путем создания всеобщей денежной единицы, испоняющей роль универсального средства международных расчетов, или путем образования механизма выравнивания платежных балансов, автоматически упорядочивающего платежно-расчетные взаимоотношения между странами, благодаря действию которого отпадает потребность в единых мировых деньгах. Проведенный анализ закономерностей развития валютного сегмента мирового финансового рынка показывает, что в глобальном масштабе ответ на этот вопрос остается неопределенным; в региональном же масштабе достаточно четко определилась тенденция развития событий по первому варианту на основе использования различных типов межгосударственной валютной интеграции.

3. Образование в новой мировой экономике нескольких региональных валютных полюсов, сопровождающиеся эволюцией организации международных расчетов в сторону поливалютности как отражение процессов геоэкономической трансформации глобального мира.

Концептуальное видение геоэкономических путей освоения Россией мирового пространства включает обоснование реализации ее потенциала на валютном элементе глобальной финансовой системы. Национальным приоритетом становится превращение российского рубля в валюту, адекватно выпоняющую с минимальными издержками средств и времени все функции денег на территории страны, а частично и за рубежом. Стремясь к достижению этой цели следует учитывать, что в обеспечении свободного обмена национальной денежной единицы на конвертируемые валюты принимают участие такие объективные факторы, как ликвидность валютного рынка, либерализация валютного регулирования, стабильность обменного курса, эффективность системы управления валютными рисками, устойчивость экономического роста страны-эмитента, жесткость конкуренции за обладание статусом международной резервной валюты. Не менее важны и субъективные факторы: уровень доверия денежным властям, предпочтения экономических агентов в отношении национальной или иностранной валюты, репрезентативность курса государственной денежной единицы.

Валюта, приобретая международное значение, может претендовать на получение статуса или мировой (выпоняющей большинство функций денег и обслуживающей все виды внешнеэкономических операций на глобальном экономическом пространстве) или региональной (выпоняющей лишь некоторые функции денег и используемой группой стран в отдельных секторах экономики). Современное состояние российского законодательства и развитость рынка конверсионных операций позволяют констатировать, что рублю присущи все формальные и реальные признаки валюты, обладающей внутренней и внешней конвертируемостью. Но процесс трансформации национальной денежной единицы в международную валюту также зависит от нарастания экономической и финансовой мощи государства-эмитента, от усиления потребности мирового экономического сообщества в допонительном расчетно-платежном и резервном средстве.

Углубление интеграции России в глобальную финансовую систему посредством усиления международного признания рубля имеет свою специфику на различных временных интервалах экономического развития: догосрочная концепция - приобретение статуса доминирующей валюты; среднесрочная стратегия - приобретение статуса ведущей валюты; краткосрочная политика - приобретение статуса свободно используемой валюты.

В ходе дедоларизации российской экономики рубль постепенно возвращает себе все денежные функции. Снятие ограничений на трансграничные сдеки с национальной валютой означает ее приближение к статусу свободно используемой. Однако недостаточно просчитанные шаги в этом направлении могут способствовать превращению рубля в объект международных валютных спекуляций с опасными последствиями для экономической и социальной стабильности. В геоэкономическом контексте конкретизируется стратегия государственной валютной политики: использование преимуществ, которые дает существование в современной мировой экономике двух доминирующих валют; распознавание и ограничение угроз денежной сферы национальной безопасности России.

Воздействие глобализации таково, что отбор валют, способных приобрести международное признание, ужесточает конкуренцию, ограничивает выбор вариантов и может дестабилизировать мировой валютный рынок. Накопленный опыт свидетельствует о важности своевременного и адекватного реагирования на кризисные явления на страновом, региональном и мировом уровнях экономики, координации используемых для их предупреждения и снижения ущерба методов, согласованности действий всех органов управления, отвечающих за предотвращение валютно-финансовых потрясений. Вместе с тем становится все более трудновыпонимой роль существующих публичных институтов по стабилизации международных валютно-финансовых отношений. Их вклад в обеспечение бесперебойного функционирования мировой валютной системы целесообразно усилить на основе:

- разработки новых методик диагностики догосрочной валютной стабильности, предотвращения финансовых кризисов и страхования рисков для инвесторов и заемщиков, делая акцент на предложении кредитных ресурсов в условиях несовершенной (асимметричной) информации;

- выработки индикаторов валютной уязвимости стран к негативным внешним воздействиям, учета и сопоставления их опыта по предотвращению валютных кризисов и включения этих данных в систему надзора;

- укрепления макроэкономической политики стран с формирующимися рынками для того, чтобы они могли использовать выгоды от интеграции в глобальную финансовую систему;

- усиления воздействия на страны, имеющие системообразующее значение для мирового финансового сообщества в целом и, в частности, для региональных систем, где разворачивается процесс кластерной интеграции;

- становления институциональной координации мировой валютной системы как составной части глобальной финансовой системы (например, путем создания организации по управлению международным режимом банкротства и урегулированию возникающих вопросов при достижении баланса интересов всех сторон).

Реалистичные подходы к регулированию глобальных экономических процессов предлагает институциональная теория, внося свой вклад в возможность благоприятной перспективы развития мирового финансового рынка. За последние годы исследования сконцентрированы на анализе валютного и банковского секторов, балансировании трансграничных потоков капитала. Эти направления научного поиска нами сосредоточены на обозначении и предотвращении возникающих противоречий между отдельными государствами и их интеграционными региональными объединениями путем создания соответствующих современным условиям международных институтов с целью повышения эффективности как в целом глобальной финансовой системы, так и ее валютного элемента.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Шмелева, Наталия Владимировна, Нижний Новгород

1. Конституция Российской Федерации (принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993 г., вступила в силу со дня официального опубликования 25 декабря 1993 г.).

2. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. N 173-Ф3 О валютном регулировании и валютном контроле (с изменениями от 29 июня 2004 г., 18 июля 2005 г., 26 июля 2006 г.).

3. Федеральный закон от 8 декабря 2003 г. N 164-ФЗ Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности (с изменениями от 22 августа 2004 г., 22 июля 2005 г., 2 февраля 2006 г.).

4. Абакин, Л.И. Судьба России: связь времен / Л.И. Абакин. М.: Институт экономики РАН, 2004. - 270 с.

5. Але, М. Глобализация: разрушение условий занятости и экономического роста эмпирическая очевидность / М. Але. - Пер. с франц. -М.: ТЕИС, 2004. - 314 с.

6. Аморозо, Б. О глобализации. Капитализм в XXI веке / Б. Аморозо. -Пер. с англ. Н. Новгород: Изд-во Нижегородского госуниверситета, 2000.- 191 с.

7. Аникин, A.B. Золото: Международный экономический аспект / A.B. Аникин. М.: Международные отношения, 1988. - 331 с.

8. Антонов, В.А. Мировая валютная система и международные расчеты / В.А. Антонов. М.: ТЕИС, 2000. - 193 с.

9. Бек, У. Что такое глобализация? Ошибки глобализма ответы на глобализацию / У. Бек. - Пер. с нем. - М.: Прогресс-Традиция, 2001. - 300 с.

10. Бжезинский, 3. Выбор. Мировое господство или глобальное лидерство / 3. Бжезинский. Пер. с англ. - М.: Международные отношения, 2004. - 288 с.

11. Блауг, М. Методология экономической науки, или Как экономисты объясняют / М. Блауг. Пер. с англ. - М.: НП Журнал Вопросы экономики, 2004. - 416 с.

12. Богомолов, О.Т. Анатомия глобальной экономики / О.Т. Богомолов. -М.: АКАДЕМКНИГА ИКЦ, 2003. 216 с.

13. Борисов, С.М. Рубль валюта России / С.М. Борисов. - М.: Консатбанкир, 2004. - 422 с.

14. Бункина, М.К. Рубль в валютном пространстве Европы / М.К. Бункина, A.M. Семенов. М.: Олимп-Бизнес, 2004. - 288 с.

15. Буторина, О.В. Международные валюты: интеграция и конкуренция / О.В. Буторина. М.: Деловая литература, 2003. - 368 с.

16. Былиняк, С.А. Формирующиеся финансовые рынки / С.А. Былиняк. -М.: Восточный университет, 2004. 176 с.

17. Всемирный банк. Годовой отчет. Т.1. Обзор деятельности за год. -М.: Всемирный банк, 2004. 121 с.

18. Гайдар, Е.Т. Россия в мире: очерки экономической истории / Е.Т. Гайдар. М.: Дело, 2005. - 656 с.

19. Герчикова, И.Н. Международные экономические организации: регулирование мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности / И.Н. Герчикова. М.: Консатбанкир, 2000. - 624 с.

20. Гиберт, М. В поисках единой валютной системы / М. Гиберт. М.: Прогресс, 1984.-352 с.

21. Гинзбург, А.И. Рынки валют и ценных бумаг / А.И. Гинзбург, М.В. Михейко. СПб.: Питер, 2004. - 251 с.

22. Глобализация и национальные финансовые системы / Под ред. Дж.А. Хансона, П. Хонохана, Дж. Маджнони. Пер. с англ. - М.: Весь Мир, 2005.-320 с.

23. Глобализация экономики и внешнеэкономические связи России / Под ред. И.П. Фаминского. М.: Республика, 2004. - 448 с.

24. Глобалистика: Международный междисциплинарный энциклопедический словарь / Гл. ред.: Мазур И.И., Чумаков А.Н. -М. СПб. - Н.-Й.: ИЦ Елима, ИД Питер, 2006. - 1160 с.

25. Горбачев, М.С. Грани глобализации: Трудные вопросы современного развития / М.С. Горбачев и др. М.: Альпина Паблишер, 2003. - 592 с.

26. Гриффин, Р. Международный бизнес / Гриффин Р., Пастей М. Пер. с англ. - СПб.: Питер, 2006. - 1088 с.

27. Делягин, М.Г. Мировой кризис: Общая теория глобализации / М.Г. Делягин. М.: ИНФРА-М, 2003. - 768 с.

28. Доженкова, Л.Д. Кризисы и реформы. Дестабилизация финансовых рынков конца 90-х годов XX в. и изменение структуры международной валютно-кредитной системы / Л.Д. Доженкова. -М.: Логос, 2004.-308 с.

29. Дробышевский, С.М. Проблемы создания единой валютной зоны в странах СНГ / С.М. Дробышевский, Д.И. Полевой. М.: ИЭПП,2004. 110 с.

30. Евро дитя Мандела? Теория оптимальных валютных зон. - Пер. с англ. - М.: Дело, 2002. - 368 с.

31. Ершов, М.В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире (кризисный опыт конца 90-х) / М.В. Ершов. М.: Экономика, 2000. -319с.

32. Ершов, М.В. Экономический суверенитет России в глобальной экономике / М.В. Ершов. -М.: Экономика, 2005. 282 с.

33. Институциональная экономика: новая институциональная экономическая теория / Под общ. ред. A.A. Аузана. М.: ИНФРА-М,2005.-416 с.

34. Капустин, М.Г. Евро и его влияние на мировые финансовые рынки / М.Г. Капустин. М.: Дека, 2001. - 272 с.

35. Кассель, Г. Инфляция и валютный курс / Г. Кассель. М.: Эльф пресс, 1995.-104 с.

36. Качалич, А.Г. Валютная политика стран с трансформируемой экономикой в условиях финансовой глобализации / А.Г. Качалич. -M.: Экономистъ, 2006. 169 с.

37. Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Дж. М. Кейнс. М.: Гелиос АРВ, 2002. - 352 с.

38. Клейнер, Г.Б. Эволюция институциональных систем / Г.Б. Клейнер. -М.: Наука, 2004. 240 с.

39. Кобяков, А.Б. Закат империи долара и конец рах americana / А.Б. Кобяков, М.Л. Хазин. М.: Вече, 2003, - 386 с.

40. Кокин, A.C. Электронные деньги как перспектива развития налично-денежного оборота в России / A.C. Кокин, С.С. Квашнин. Нижний Новгород: Изд-во Нижегородского госуниверситета, 2004. Ч 155 с.

41. Коб, Р.В. Финансовые институты и рынки / Р.В. Коб, Р. Дж. Родригес. Пер. 2-го амер. изд. - М.: Дело и Сервис, 2003. - 688 с.

42. Котунов, В.М. Институционализм (возрождение теории и ее прикладное значение) / В.М. Котунов. Н.Новгород: Изд-во Вого-Вятской академии государственной службы, 2001. - 26 с.

43. Котунов, В.М. Мировое хозяйство и мировой рынок: Россия в мировом экономическом сообществе / В.М. Котунов, К.В. Мальцев.- Н.Новгород: Изд-во Вого-Вятской академии государственной службы, 2001. 152 с.

44. Котунов, В.М. Глобализация экономики (вопросы теории и методологии) / В.М. Котунов, К.В. Мальцев. Н.Новгород: Изд-во Вого-Вятской академии государственной службы, 2004. - 108 с.

45. Котекин, C.B. Международная финансовая система /C.B. Котекин.- М.: Экономистъ, 2004. 541 с.

46. Кочетов, Э.Г. Глобалистика: Теория, методология, практика / Э.Г. Кочетов. М.: НОРМА (Издательская группа НОРМА - ИНФРА-М), 2002. - 672 с.

47. Кочетов, Э.Г. Геоэкономический (глобальный) токовый словарь (Элементы механизма российской модели глобального стратегического управления): Сборник стратегических понятий-новел. В 2-х томах. Т. 1. / Э.Г. Кочетов,- М.: РИО РТА, 2002. 240 с.

48. Кочетов, Э.Г. Геоэкономика. Освоение мирового экономического пространства / Э.Г. Кочетов. М.: Норма, 2006. - 528 с.

49. Кругман, П.Р. Международная экономика. Теория и политика / П.Р. Кругман, М. Обстфельд. Пер. с англ. - М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 1997. - 799 с.

50. Кузьминов, Я.И. Курс институциональной экономики: институты, сети, трансакционные издержки, контракты / Я.И. Кузьминов, К.А. Бендукидзе, М.М. Юдкевич. М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2006. - 442 с.

51. Ленин, В.И. О значении золота теперь и после поной победы социализма / В.И. Ленин. Пон. собр. соч. Т. 44. - М.: Политиздат, 1974.-С. 221 -229.

52. Линдерт, П.Х. Экономика мирохозяйственных связей / П.Х Линдерт. Пер. с англ. - М.: Прогресс, 1992. - 520 с.

53. Лука, К. Торговля на мировых валютных рынках / К. Лука. М.: Евро, 2004.-715 с.

54. Макконнел, K.P. Экономикс: принципы, проблемы и политика. В 2-х томах / K.P. Макконнел, С.Л. Брю. Пер. с англ. - Т. 2. - М.: Республика, 1993.-400 с.

55. Маркс, К. Капитал. Критика политической экономии. Том первый, Книга 1. Процесс производства капитала / К. Маркс, Ф. Энгельс. -Сочинения. Т. 23. - М.: Госполитиздат, 1955. - 897 с.

56. Медведев, В.А. Перед вызовами постиндустриализма: взгляд на прошлое, настоящее и будущее экономики России /В.А. Медведев. -М.: Альпина Паблишер, 2003. 440 с.

57. Международное регулирование внешнеэкономической деятельности / Под ред. B.C. Каменкова. М.: Изд-во деловой и учебной литературы. - Мн.: Дикта, 2005. - 800 с.

58. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2005. - 576 с.

59. Михайлов, Д. Мировой финансовый рынок: тенденции развития и инструменты / Д. Михайлов. М.: Экзамен, 2000. - 768 с.

60. Мовсесян, А.Г. Международные валютно-кредитные отношения / А.Г. Мовсесян, С.Б. Огнивцев. М.: ИНФРА-М, 2006. - 312 с.

61. Моисеев, A.A. Международные финансовые организации (правовые аспекты деятельности) / A.A. Моисеев. М.: ОМЕГА-Л, 2006. - 296 с.

62. Новожилова, Т.Н. Рынок ценных бумаг / Т.Н. Новожилова. -Н.Новгород: Изд-во Вого-Вятской академии государственной службы, 2004. 165 с.

63. Новокшонова, Л.В. Деньги в мировой экономике. Международные валютные отношения / Л.В. Новокшонова, Н.В. Шмелева. Нижний Новгород: Изд-во Нижегородского госуниверситета, 2005. - 188 с.

64. Олейник, А.Н. Институциональная экономика / А.Н. Олейник. М.: ИНФРА-М, 2005.-416 с.

65. Пебро, М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения / М. Пебро. М.: Прогресс-Универс, 1994. - 493 с.

66. Прыткин, Б.В. Глобализация экономики ключ к самосохранению / Б.В. Прыткин. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 335 с.

67. Пугель, Т. Международная экономика / Пугель Т., Линдерт П. / Пер. с англ. М.: Дело и Сервис, 2003. - 800 с.

68. Россия в современном мировом хозяйстве / Отв. ред. Л.Н. Красавина и Б.М. Смитиенко. М.: Экономическая литература, 2003. - 448 с.

69. Рубцов, Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития / Б. Рубцов. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2000. - 312 с.

70. Рубцов, Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг / Б.Б. Рубцов. М,: Экзамен, 2002.-448 с.

71. Рудый, К.В. Финансовые кризисы: Теория, история, политика / К.В. Рудый. М.: Новое знание, 2003 .-399с.

72. Семенов, В.М. Финансовые термины: краткий словарь / В.М. Семенов, С.А. Асейнов. М.: Финансы и статистика, 2006. - 224 с.

73. Современный рынок золота / Под ред. В.И. Букато и М.Х. Лапидуса. М.: Финансы и статистика, 2004. - 320 с.

74. Сорос, Дж. Открытое общество. Реформируя глобальный капитализм / Дж. Сорос. Пер. с англ. - М.: Некоммерческий фонд Поддержки культуры, образования и новых информационных технологий, 2001. -458 с.

75. Сорос, Дж. О глобализации / Дж. Сорос. Пер. с англ. - М.: ЭКСМО, 2004. - 367 с.

76. Стиглиц, Дж. Глобализация: тревожные тенденции / Дж. Стиглиц. -Пер. с англ. М.: Мысль, 2003. - 300 с.

77. Суэтин, A.A. Международные валютно-финансовые отношения / A.A. Суэтин. М.: КНОРУС, 2004. - 208 с.

78. Суэтин, A.A. Международный финансовый рынок / A.A. Суэтин. -М.: КНОРУС, 2004.-224 с.

79. Федякина, Л.Н. Международные финансы / Л.Н. Федякина. СПб.: Питер, 2005.-560 с.

80. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2004. - 1168 с.

81. Формирование национальной финансовой стратегии России: Путь к подъему / Под ред. В.К. Сенчагова. М.: Дело, 2004. - 416 с.

82. Фукуяма, Ф. Доверие: социальные добродетели и путь к процветанию / Ф. Фукуяма. Пер. с англ. - М.: ACT, 2004. - 730 с.

83. Харрис JI. Денежная теория / Л. Харрис. Пер. с англ. - М.: Прогресс, 1990.-752 с.

84. Хантингтон, С. Стокновение цивилизаций / С. Хантингтон. Пер. с англ. - М.: ACT, 2003.-603 с.

85. Хэррис, Дж. Мэнвил. Международные финансы / Дж. Мэнвил Хэррис. Пер. с англ. - М.: Филинъ, 1996. - 296 с.

86. Черкасов, Г.И. Рынок: регулирование рынка / Г.И. Черкасов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 222 с.

87. Черкасов, Г.И. Основы теории производительных сил / Г.И. Черкасов. Н. Новгород: Изд-во Вого-Вятской академии государственной службы, 2005. - 108 с.

88. Шаститко, А.Е. Новая институциональная экономическая теория / А.Е. Шаститко. М.: ТЕИС, 2002. - 591 с.

89. Шишков, Ю.В. Интеграционные процессы на пороге XXI века / Ю.В. Шишков. М.: III тысячелетие, 2001. - 478 с.

90. Щеголева, Н.Г. Валютные операции / Н.Г. Щеголева. М.: Маркет ДС Корпорейшн, 2004. - 580 с.

91. Щегорцов, В.А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль / В.А. Щегорцов, В.А. Таран. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 528 с.

92. Экономическая теория / Под ред. А.Г. Грязновой, Т.В. Чечелевой. -М.: Экзамен, 2003.-592 с.

93. Экономическая теория: истоки и перспективы. М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2006. - 999 с.

94. Энг, М.В. Мировые финансы / М.В. Энг, Ф.А. Лис, Л.Дж. Мауэр. -М.: ДеКа, 1998.-768 с.

95. Alkaly, R. The New Economy. Farrar, Straus and Giroux / R. Alkaly. -N.Y., 2003. 313 p.

96. Balassa B. The Theory of Economic Integration / B. Balassa. London, 1962.

97. Barton, D. Dangerous Markets: Managing in Financial crisis / D. Barton, R. Newell, G. Wilson. -N.Y.: Wiley Finance, 2002.

98. Dunning, J.H. Multinational enterprises and the global economy / J.H. Dunning. London, 1992.

99. Dunning, J.H. The Globalization and the Remaking of World Order / J.H. Dunning.-N.Y, 1996.

100. Dunning, J.H. Foreign Direct Investment and Governments. Catalysts for economic restructuring / J.H. Dunning. London, 1996.

101. Hartmann, P. Currency Competition and Foreign Exchange Markets: The Dollar, the Yen and the Euro / P. Hartmann. Cambridge University Press, 1998.

102. IMF. Annual Report of the Executive Board for the Financial Year Ended April 30, 2004. Washington, D.C. October 2004

103. Maddison, A. The World Economy: A Millennial Perspective / A. Maddison. P.: OECD, 2001.

104. McKinnon, R. Money in International Exchange. The Convertible Currency System / R. McKinnon. N.Y., 1979.

105. Meade J. The Theory of Customs Union / J. Meade. Amsterdam, 1995.

106. Mizen, P.D. The Macroeconomics of International Currencies: Theory, Policy and Evidence / P.D. Mizen and E.J. Pentecost. Brookfield: Edward Elgar, 1996.

107. Stiglitz, J. Towards a New Paradigm In Monetary Economics / J. Stiglitz, B. Greenwald. Cambridge, Cambridge University Press, 2002. -336 p.

108. Stiglitz, Josef E. Globalization and Its Discontents / Josef E. Stiglitz. -N.Y., L.: W.W. Norton & Co. Ltd, 2002. 304 p.

109. Thurow, L. Fortune Favors the Bold. What We Must Do to Build a New and Lasting Global Prosperity / L. Thurow. N.Y.: Harper Business, 2003.-340 p.

110. I. Статьи в периодической печати

111. Авдокушин, Е. Выбор параметров паритетного курса и золотовалютных резервов / Е. Авдокушин, Е. Иванова // Вопросы экономики. 2004. - № 11. - С. 76 - 91.

112. Аглиетта, М. Дебаты по проблемам регулирования мирового капитализма в условиях глобализации / М. Аглиетта // Социальные и гуманитарные науки: Отечественная и зарубежная литература. Серия 2, Экономика. 2004. - № 3. - С. 41 - 47.

113. Американские ученые о реформировании международной финансовой системы // Социальные и гуманитарные науки: Отечественная и зарубежная литература. Серия 2, Экономика. 2005. -№4.-С. 9-17.

114. Афонцев, С. Проблема глобального управления мирохозяйственной системой: теоретические аспекты / С. Афонцев // Мировая экономика и международные отношения. 2001. - № 5. - С. 65-70.

115. Балацкий, Е. Экстернальные факторы эволюции институтов / Е. Балацкий // Общество и экономика. 2006. - № 1. - С. 156 - 177.

116. Белинская, Я. Валютный курс и ограничение инфляции / Я. Белинская // Экономист. 2006. - № 4. - С. 75 - 80.

117. Бланк, А. Обменный курс и конкурентоспособность отраслей российской экономики / А. Бланк, Е. Еурвич, А. Улюкаев // Вопросы экономики. 2006. - № 6. - С. 4 - 24.

118. Болотин, Б. Разрыв в доходах населения: данные мировой статистики / Б. Болотин // Мировая экономика и международные отношения. 2005. - № 7. - С. 83 - 99.

119. Борко, Ю. Расширение и углубление европейской интеграции / Ю. Борко // Мировая экономика и международные отношения. 2004. -№7.-С. 15-29.

120. Борисов, С.М. Новая роль золота / С.М. Борисов // Внешнеэкономический бюлетень. 2003. - № 5. - С. 14-24.

121. Борисов, С.М. Мировой рынок золота: новый этап развития / С.М. Борисов // Деньги и кредит. 2004. - № 9. - С. 33 - 43.

122. Братко, А.Г. Правовое регулирование Банка России / А.Г. Братко // Банковское дело. 2005. - № 1. - С. 17-23.

123. Буторина, О.В. Закономерности валютно-финансовой интеграции: мировой опыт и СНГ / О.В. Буторина // Деньги и кредит. 2005. - № 8.-С. 42-49.

124. Валерстайн, И. Геополитические миро-системные изменения: 1945-2025 годы / И. Валерстайн // Вопросы экономики. 2006. - № 4.-С. 67-83.

125. Валютные проблемы современного мира // Деньги и кредит. -2004. № 9. - С. 66 - 72.

126. Ваничкин, П. Итоги весенней сессии МВФ и Всемирного банка / П. Ваничкин // Компас. 2006. - № 17. - С. 25 - 32.

127. Вардомский, Л.Б. Евразийское экономическое сообщество: особенности и проблемы развития / Л.Б. Вардомский, Е.М. Кузьмина, A.B. Шурубович // Проблемы прогнозирования. 2005. - № 6. - С. 116-131.

128. Галямова, А.З. Формирование современной структуры российского рынка драгоценных металов / А.З. Галямова // Банковское дело. 2005. - № 5. - С. 34 - 37.

129. Галямова, А.З. Драгоценные металы в структуре финансовых активов / А.З. Галямова // Банковское дело. 2005. - № 8. - с. 30 -32.

130. Голикова, Ю.С. Независимость Банка России как гарантия стабильности финансово-кредитной системы / Ю.С. Голикова, М.А. Хохленкова // Банковское дело. 2004. - № 4. - С. 12-15.

131. Губайдулина, Ф.С. Цикличность мирового развития и смена модели мирового хозяйства / Ф.С. Губайдулина // ЭКО. 2005. - № 12.-С. 55 -66.

132. Данилова, Т.Н. Формирование институциональных основ корпоративного управления инвестициями / Т.Н. Данилова // Экономический анализ: теория и практика. 2005. - № 2. - С. 2 - 7.

133. Деятельность МВФ в области урегулирования финансовых кризисов (Сводный реферат.) // Социальные и гуманитарные науки: Отечественная и зарубежная литература. Серия 2. - Экономика. -2004.-№3,-С. 72-79.

134. Дробот, Г.А. К вопросу формирования и развития региональных экономических организаций (экономико-политологический подход) / Г.А. Дробот // Вестник Московского университета. Серия 18. -Социология и политология. - 2004. - № 2. - С. 98 - 115.

135. Европейский Экономический и валютный союз: предварительные итоги и перспективы развития // Мировая экономика и международные отношения. 2005. -№ 5.-С. 3-15.

136. Евстигнеев, В. Рынок акций в экономике переходного периода / В. Евстигнеев // Мировая экономика и международные отношения. -2004.-№9.-С. 47-56.

137. Емелин, A.B. Правовые основы валютной системы России: понятия, методы и принципы / A.B. Емелин // Деньги и кредит. -2004.-№ 12.-С. 31-36.

138. Емелин, A.B. О порядке совершения валютных операций в соответствии с Федеральным законом О валютном регулировании и валютном контроле / A.B. Емелин // Деньги и кредит. 2005. - № 1. -С. 21-26.

139. Емелин, A.B. Основы организации и функционирования системы валютного контроля в Российской Федерации / A.B. Емелин // Деньги и кредит. 2005. - № 3. - С. 33 - 40.

140. Завгородняя, М. Процессы глобализации в банковской деятельности / М. Завгородняя // Экономист. 2003. - № 7. - С. 83 -88.

141. Зевин, JI. Проблемы регулирования глобальных экономических процессов / JI. Зевин // Мировая экономика и международные отношения. 2002. - № 7. - С. 38 - 45.

142. Иноземцев, В. Стресс глобализации: благородное возмущение и упрямая реальность / В. Иноземцев // Мировая экономика и международные отношения. 2002. - № 11. - С. 109 - 113.

143. Иншаков, О. Место институционализма в экономической науке / О. Иншаков, Д. Фролов // Экономист. 2005. - № 10. - С. 39 - 44.

144. Ковалев, В.В. Методы предупреждения валютно-финансовых кризисов / В.В. Ковалев // Банковское дело. 2005. - № 2. - С. 43 -46.

145. Константинов, Ю.А. Быть ли рублю международной валютой? / Ю.А. Константинов // Банковское дело. 2005. - № 3. - С. 13-18.

146. Константинов, Ю.А. Денежно-кредитные и финансовые системы стран СНГ на пути к интеграции / Ю.А. Константинов // Банковское дело. 2005. - № 6. - С. 33 - 39 и № 7. - С. 43 - 49.

147. Косов, H.H. Международные валютно-кредитные отношения / H.H. Косов // Деньги и кредит. 2005. - № 7. - с. 60-63.

148. Косолапов, Н. Формирование глобального миропорядка и Россия / Н. Косолапов // Мировая экономика и международные отношения.2004. № 11.-С. 3-13.

149. Косолапов, Н. Глобализация: территориально-пространственный аспект / Н. Косолапов // Мировая экономика и международные отношения. 2005. - № 6. - С. 3 - 13.

150. Кочетов, Э.Г. Геоэкономика и глобалистика (новый класс гуманитарных дисциплин и их общественное значение в выстраиваемой модели безопасного развития) / Э.Г. Кочетов // -Безопасность Евразии. 2005. - № 2. - С. 375 - 393.

151. Кощегулова, И. Сущность устойчивости денежной единицы в свете теории соглашений / И. Кощегулова // Вопросы экономики.2005,-№9.-С. 56-66.

152. Кузнецова, В.В. Процесс валютной интеграции в АСЕАН / В.В. Кузнецова // Российский внешнеэкономический вестник. 2006. - № 6.-С. 24-28.

153. Кузьминов, Я. Институты: от заимствования к выращиванию (опыт российских реформ и возможности культивирования институциональных изменений) / Я. Кузьминов, В. Радаев, А. Яковлев, Е. Ясин // Вопросы экономики. 2005. - № 5. - С. 5 - 27.

154. Либман А. Экономическая интеграция на постсоветском пространстве: институциональный аспект / А. Либман // Вопросы экономики. 2005. - № 3. - С. 142 - 156.

155. Либман, А. Региональная реакция на глобальную институциональную конкуренцию / А. Либман // Общество и экономика. 2005. -№ 6. - С. 145 - 162.

156. Лукша, Н. Дедоларизация в России: инструменты регулирования / Н. Лукша // Экономист. 2005. - № 8. - С. 76 - 80.

157. Лыч, Г. Актуальные проблемы интеграционного процесса в регионе СНГ: жизненная необходимость взаимодействия и блокирующие обстоятельства / Г. Лыч // Общество и экономика. -2006.-№5.-С. 57- 73.

158. Любский, И.М. Поная конвертируемость рубля и валютные отношения России со странами СНГ / И.М. Любский // Внешнеэкономический бюлетень. 2005. - № 3. - С. 55 - 61.

159. Максимова, М. Проблемы стабильности мировой экономики / М. Максимова // Мировая экономика и международные отношения.2004.-№9.-С. 3-18.

160. Макфадден, Д. Горячие деньги и холодный комфорт (глобальное движение капитала и финансовые кризисы в новых экономиках) / Д. Макфадден // Проблемы теории и практики управления. 2005. - № 6. - С. 6 - 14.

161. Мамакин, В.Ю. Международная роль евро: настоящее и будущее /

162. B.Ю. Мамакин // Внешнеэкономический бюлетень. 2004. - № 12.

163. C.57 67; - 2005. - № 1, - С. 70 - 73; - 2005. - № 2. - С. 70 - 74;2005.-№4.-С. 61-66.

164. Мандел, P.A. Эволюция международной валютной системы / P.A. Мандел // Проблемы теории и практики управления. 2000. - № 1. -С. 44-48.

165. Медведев, В. Глобализация экономики: тенденции и противоречия / В. Медведев // Мировая экономика и международные отношения. -2004.-№2.-С. 3-10.

166. Мишина, В.Ю. Российский валютный рынок в зеркале мировых тенденций / В.Ю. Мишина // Деньги и кредит. 2005. - № 6. - С. 41 -47.

167. Моисеев, С. Долар шагает по планете / С. Моисеев // Вопросы экономики. 2003. - № 3. - С. 80 - 84.

168. Моисеев, С. Неизвестный Фридмен: вклад великого монетариста в развал Бреттон-Вудса / С. Моисеев // Вопросы экономики. 2005. -№ 3. - С. 83 -98.

169. Московский, А. Пределы институционализма / А. Московский // Экономист.-2005.-№6.-С. 74-81.

170. Мурычев, A.B. Интеграция СНГ новое качество развития. Инструменты валютно-финансовых отношений / A.B. Мурычев, Ю.А. Константинов // Банковское дело. - 2006. - № 4. - С. 22 - 28.

171. Мурычев, A.B. СНГ: поиск оптимальных моделей взаимодействия / A.B. Мурычев, Ю.А. Константинов // Деньги и кредит. 2006. - № 5 - С. 9 - 15.

172. Навой, А. Предпосыки конвертируемости рубля / А. Навой // Экономист. 2004. - № 11. - С. 66 - 71.

173. Навой, А. Введение поной конвертируемости национальной валюты: проблемы теории и практики / А. Навой // Вопросы экономики.-2005.-№3,-С. 61-71.

174. Некипелов, А. Стратегия системной трансформации и бизнес / А. Некипелов // Общество и экономика. 2005. - № 7-8. - С. 5 - 21.

175. Неклесса, А. Управляемый хаос: движение к нестандартной системе мировых отношений / А. Неклесса // Мировая экономика и международные отношения. 2002. - № 9. - С. 103 - 112.

176. Неклесса, А. Глобальная трансформация: сущность, генезис, прогноз / А. Неклесса // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - № 1. - С. 116 - 123.

177. Оболенский, В. Вывоз капитала и рост валютных резервов: влияние на экономику России / В. Оболенский // Мировая экономика и международные отношения. 2006. - № 6. - С. 21 - 30.

178. Одесс, В. Маркетинговый анализ денежного рынка России / В. Одесс // Маркетинг. 2004. - № 5. - С. 78.

179. Олейнов, А. Валютная структура международных экономических отношений в начале XXI века / А. Олейнов // Вопросы экономики. 2005,-№4.-С. 43-57.

180. Олейнов, А. О перспективе установления фиксированного курса между доларом и евро / А. Олейнов // Вопросы экономики. 2006. -№6.-С. 35-46.

181. Осадчая, И. Глобализация и государство: новое в регулировании экономики развитых стран / И. Осадчая // Мировая экономика и международные отношения. 2002. - № 11. - С. 3 - 14.

182. Осадчая, И. МВФ и "новый монетаризм" Стиглица / И. Осадчая // Мировая экономика и международные отношения. 2003. - № 12. -С. 105-111.

183. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2006 год // Финансовый бизнес. 2006. - № 1. С. 2 - 16.

184. Офманис, Я. Цикл изменения курса евро-долар / Я. Офманис // Мировая экономика и международные отношения. 2005. - № 9. - С. 102- 107.

185. Пензин, П. Об угрозе дефляции в мировой экономике / П. Пензин // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - № 5. -С. 12-17.

186. Петраков, Н. Валютный фактор в экономической интеграции стран СНГ / Н. Петраков, Г. Шагалов // Вопросы экономики. 2003. - № 2. -С. 64-77.

187. Печникова, A.B. Денежно-кредитная политика Банка России: стратегия и тактика / A.B. Печникова // Банковские услуги. 2005. -№3,-С. 2-14.

188. Пищик, В.Я. Влияние проблем конвергенции на перспективы вступления Великобритании в ЭВС / В.Я. Пищик // Деньги и кредит. 2004. - № 10.-С. 30-40.

189. Пищик, В. Европейская конституция и ее роль в валютной интеграции / В. Пищик // Мировая экономика и международные отношения. 2005. - № 1. - С. 66 - 74.

190. Пороховский, А. Эволюция структуры американской экономики / А. Пороховский // Вопросы экономики. 2005. - № 11. - С. 84 - 96.

191. Рогова, О. Валютный фактор экономической динамики / О. Рогова // Экономист. 2005. - № 5. - С. 59 - 66.

192. Романова, 3. Латинская Америка: региональная интеграция на новом витке развития / 3. Романова // Мировая экономика и международные отношения. 2005. - № 10. - С. 88 - 98.

193. Сердинов, Э.М. Мировой рынок золота / Э.М. Сердинов // Банковское дело. 2005. - № 1. - С. 37 - 43.

194. Сироен, Ж.-М. Интернациональное это не глобальное: О разумном использовании концепции глобализации / Ж.-М. Сироен // Социальные и гуманитарные науки: Отечественная и зарубежная литература. - Серия 2. - Экономика. - 2005. - № 4. - С. 20 - 22.

195. Слепов, В. А. Перспективы интеграции России в мировой валютный рынок / В.А. Слепов, Д.А. Лебедев // Финансовый менеджмент.-2005,-№4.-С. 106-116.

196. Смыслов, Д. Долар на рубеже веков / Д. Смыслов // Мировая экономика и международные отношения. 2005. - № 6. - С. 14-21.

197. Смыслов, Д.В. Тернистый путь валютной либерализации в России / Д.В. Смыслов // Банковское дело. 2005. - № 3. - С. 30 - 36.

198. Соколинский, В.М. Глобализация. Портрет в финансовом интерьере / В.М. Соколинский, И.О. Фаризов // Вестник Финансовой академии. 2004. - № 4. - С. 5 - 15.

199. Стиглиц, Дж. Как реформировать глобальную финансовую систему / Дж. Стиглиц // Проблемы теории и практики управления. -2005. -№ 1,-С. 6-11.

200. Тухватулина, Э. Дискуссии о золотом обращении в России / Э. Ту хвату лина // Мировая экономика и международные отношения. -2005.-№4.-С. 35 -38.

201. Фаненко, М.А. Мировой рынок производных финансовых инструментов: перспективы развития / М.А. Фаненко // Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. 2004. - № 2. - С. 45-58.

202. Фетисов, Г. Золотовалютные резервы России: объем, структура, управление / Г. Фетисов // Вопросы экономики. 2005. - № 1. - С. 49 -62.

203. Фетисов, Г.Г. Банк России: цели, задачи, проблемы / Г.Г. Фетисов // Деньги и кредит. 2005. - № 2. - С. 6 - 9.

204. Фетисов, Г. Условия достижения поной конвертируемости рубля / Г. Фетисов // Вопросы экономики. 2006. - № 6. - С. 25 - 34.

205. Харкорт, Дж. Посткейнсианская мысль / Дж. Харкорт // Экономист. 2005. - № 4. - С. 33 - 46.

206. Хмыз, О.В. Роль посредников в отмывании денег / О.В. Хмыз // Финансовый бизнес. 2005. - № 2. - С. 20 - 30.

207. Холопов, А. Валютный курс как инструмент макроэкономического регулирования / А. Холопов // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - № 12. - С. 25 - 33.

208. Чекмарева, E.H. Вопросы ценовой динамики российского финансового рынка / E.H. Чекмарева, O.A. Лакшина, И.Л. Меркурьев // Деньги и кредит. 2005. - № 7. - С. 23 - 31.

209. Чешков, М. Развитие: философская идея и конкретные исследования / М. Чешков // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - № 8. - С. 70 - 81.

210. Шагалов, Г. Проблемы валютно-финансовой интеграции государств СНГ / Г. Шагалов // Общество и экономика. 2004. - № 10.-С. 117-135.

211. Шагалов, Г.Л. Вопросы валютной интеграции государств СНГ / Г.Л. Шагалов // Внешнеэкономический бюлетень. 2005. - № 2. -С. 58-69.

212. Шагалов, Г.Л. Режим валютного совета в странах с переходной экономикой / Г.Л. Шагалов // Российский внешнеэкономический вестник. 2006. - № 2. - С. 8 - 19.

213. Шишков, Ю. Отечественная теория региональной интеграции: опыт прошлого и взгляд в будущее / Ю. Шишков // Мировая экономика и международные отношения. 2006. - № 4. - С. 54-63.

214. Шмелева, Н. Условия дедоларизации народного хозяйства / Н. Шмелева // Экономист. 2005. - № 9. - С. 86 - 90.

215. Шумский, Н. Координация валютно-финансовых и платежно-расчетных отношений в СНГ / Н. Шумский // Общество и экономика. -2005.-№4.-С. 106-117.1.. Материалы из электронных источников

216. Абакин, Л.И. Логика экономического роста // www.inst-econ.org.ru/russian/publish/abalkin.htm.

217. Институт экономики переходного периода // www.iet.ru.

218. Послание Президента Российской Федерации В.В. Путина Федеральному собранию Российской Федерации // kremlin.ru.

219. Программа социально-экономического развития России на 20062008 гг. и на период до 2010 г. // www.economy.gov.ru.

220. Хайек Ф.А. Частные деньги. www.lif-t.kg/downloads/fmbook/hayek.zip.

221. ADB calls for unified E Asia free trade pact. Reuters, 2006, 09.02.2006 // www.gulftimes/site/topics/artikle3

222. Benn H. Money Laundering as a Threat to International Development // www.antimoneylaundering.ukf.net/papers/hbenn.htm.

223. Graham T. The Implication for Intermediaries in Handing the Proceeds of Corruption//www.antimoneylaundering.ukf.net/papers/tgraham.htm.

224. Ong Keng Yong. Towards ASEAN financial integration. ASEAN Economics conference, 18.02.2004 // www.asiansec.org/16014.htm.

225. Review of the International Role of the Euro // European Central Bank // www.ecb.org.

226. Rodik D. Social Cost of Foreign Exchange Reserves // ksghome.harvard.edu/**drodik/papers.htm.

227. Special Drawing Rights. A Factsheet. August, 2001 // www.imf.orglexterual/np/exz/facts/sdr.htm.

228. Классификация валютных рынков

229. Критерии классификации Виды валютных рынков

230. По степени охвата территории, объему и характеру операций, количеству обмениваемых валют Мировой Международные Международные региональные (глобальный) рынки финансовые рынки1. Внутренние валютные рынки1. Национальный Региональные

231. По отношению к валютным ограничениям Свободный Несвободный

232. По степени организованности Биржевой Внебиржевой

233. По дислокации Европейский Американский Азиатский

234. По срочности сделок Рынок СЛОТ (немедленной поставки наличной валюты)

235. Срочный Прямые Фьючерсы Свопы Опционы форварды

236. По субъектам, оперирующим с валютой Межбанковский Прямой Биржевой Брокерский Дилерский

237. По отношению к нормативно-правовой базе Официальный валютный рынок Черный (нелегальный) валютный рынок

Похожие диссертации

• Финансовые институты в системе регулирования и контроля прозрачности финансовых потоков в условиях глобализации
• Оффшорные финансовые центры в современной структуре мирового финансового рынка
• Индивидуальный инвестор как субъект мирового финансового рынка в условиях глобализации
• Мировой финансовый рынок и договая стратегия России
• Перспективы интеграции развивающихся рынков в мировой финансовый рынок