Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Развитие методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на основе имитационного моделирования тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Куницын, Александр Викторович
Место защиты	Саратов
Год	2011
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Развитие методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на основе имитационного моделирования"

На правах рукописи

КУНИЦЫН АЛЕКСАНДР ВИКТОРОВИЧ

РАЗВИТИЕ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННО-ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ НА ОСНОВЕ ИМИТАЦИОННОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ (на примере предприятий строительной индустрии)

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

- 1 ДЕК 2011

Саратов-2011

005002898

Работа выпонена в Федеральном государственном бюджетном образовательном учреждении высшего профессионального образования Саратовский государственный технический университет имени Гагарина Ю.А.

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Плотников Анатолий Николаевич

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Гуськова Надеяада Дмитриевна

Ведущая организация - ГОУ ВПО Пензенский государственный

университет архитектуры и строительства

Защита состоится л21 декабря 2011 года в 10 часов на заседании диссертационного совета Д 212.242.11 при ФГБОУ ВПО Саратовский государственный технический университет имени Гагарина Ю.А. по адресу: г. Саратов, ул. Политехническая, д. 77, корпус 1, ауд. 414.

С диссертацией можно ознакомиться в научно-технической библиотеке ФГБОУ ВПО Саратовский государственный технический университет имени Гагарина Ю.А.

Автореферат разослан л 21 ноября 2011 г.

Автореферат размещен на сайте ФГБОУ ВПО Саратовский государственный технический университет им. Гагарина Ю.А. www.sstu.ru л21 ноября 2011 г.

доктор экономических наук профессор Денисов Вячеслав Тихонович

Ученый секретарь диссертационного совета

В.Ю. Тюрина

I ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ИССЛЕДОВАНИЯ

Актуальность темы исследования. Исследование проблем, связанных с системой управления инвестиционными и инновационными проектами, а также оценки их эффективности, всегда находилось в центре внимания науки. Это обстоятельство обусловлено тем фактом, что развитие инвестиционной деятельности является одним из факторов, движущих предприятия по пути развития их производительных сил. В разработках, направленных на изучение данной проблемы, особое внимание уделяется моделированию инвестиционной деятельности на основе сценарно-имитационного подхода, поскольку данный инструментарий позволяет прогнозировать как количественные, так и некоторые качественные факторы, что выгодно отличает его от других методов.

Разработка и реализация приоритетных инвестиционных проектов и проектов, направленных на инновационное развитие, предусматривает необходимость использования имитационного моделирования в части разработки пакета прикладных программ для прогнозирования экономических результатов данных проектов.

Существующие в настоящее время инструментальные средства оценки проектов, эффекты которых не в поной мере отражают стоимостные показатели, требуют разработки адекватных имитационных моделей, учитывающих сценарные варианты реализации инвестиционных проектов.

Таким образом, недостаточная разработанность методов и моделей оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов, отсутствие необходимого инструментария и их высокая практическая значимость обусловливают актуальность выбранного направления диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Исследованиям методов оценки эффективности инвестиционной деятельности и, в частности, инвестирования в инновационные проекты, посвящено большое количество трудов. Научные исследования зарубежных ученых в этой области, изложены в работах В. Беренса и П.Хавранека (методика UNIDO), Ф.Вильямса, Д.Норткотта, И.Фишера, Мирового банка и Европейского банка реконструкции и развития. В России научная работа в данном направлении получила развитие в трудах А.Б.Крутик, Н.И. Лахметкиной В.М. Павлюченко, Ф.С.Тумусова, В.Д. Шапиро, В.В. Шеремета, А.Н. Федоренко и др. Значительный вклад в развитие теоретических основ по проблеме Экономическая эффективность основных фондов, капитальных вложений и новой техники внес Т.С. Хачатуров.

Основателями имитационного моделирования считаются Дж. Бэнкс, Дж.В. Форрестер, Р.Дж. Шеннон. Эти ученые создали методологию и инструменты, которые широко используются в исследовании физических, биологических, химических, экономических систем. Отечественная

научная школа также активно участвует в этом процессе и занимается применением имитационного моделирования в исследовательской деятельности. К ее представителям можно отнести Д.Л. Андрианова, Е.А. Власову, A.A. Емельянова и др. Результаты их исследований имеют большое теоретическое и практическое значение.

Современные проблемы в подходах к оценке инвестиционных проектов, а также необходимость развития методологии отмечают П.Л. Виленский, A.B. Воронцовский, В.Н. Лившиц, А.Н.Плотников, С.А. Смоляк. Выявлены проблемы и закладываются основы методологии оценки затратных проектов в работах Д.А. Ендовицкого, В.В. Ковалева, С.Е. Литовченко, В.М. Цлафа.

Несмотря на динамичное развитие теории оценки инновационно-инвестиционных проектов расчет их эффективности остается недостаточно изученной областью. Большинство разработок не содержат методических и практических рекомендаций, позволяющих эффективно применять соответствующий математический аппарат в реальных условиях.

Потребность в дальнейшем изучении данной проблемы обусловлена необходимостью совершенствования инструментария оценки эффективности инвестиционных проектов, что повлияло на выбор темы исследования, его объект, предмет, цель и задачи.

Объект исследования: методы оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов, реализуемых на предприятиях строительной индустрии.

Предмет исследования: экономические отношения, возникающие в процессе проведения оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов, реализуемых на предприятиях строительной индустрии.

Цель и задачи исследования. Цель данного исследования заключается в систематизации и развитии методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на основе имитационного моделирования.

В соответствии с поставленной целью автором решались следующие задачи диссертационного исследования:

-уточнить понятие инновационно-инвестиционного проекта и выявить особенности данных проектов на предприятиях строительной индустрии;

-усовершенствовать методику оценки эффективности инвестиционно-инновационного проекта с учетом реинвестирования получаемых в процессе его реализации доходов;

-разработать методику оценки эффективности инвестиционно-инновационного проекта, основанную на интегральном показателе, в основу которого положены классические критерии оценки;

-предложить практические рекомендации по развитию методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на предприятиях строительной индустрии на основе разработки имитационной модели.

Методы исследования

Системный, логический, экономико-статистический анализ, имитационное моделирование

Результаты исследования

Уточнена экономическая сущность понятия инвестиционно-инновационного проекта с учетом сходств и различий данной экономической категории с инвестиционными и инновационными проектами в сфере определения их экономической эффективности

Усовершенствована методика оценки

эффективности инвестиционно-инновационного проекта с учетом реинвестирования получаемых в процессе его реализации доходов

Разработана методика

оценки эффективности

инновационного

проекта на основе

использования

интегрального

показателя,

основанного на

классических

критериях оценки

эффективности,

значимость которых

уравновешивается

весовыми

коэффициентами

Предложены практические рекомендации по развитию методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на предприятиях на основе разработки имитационной модели отбора проектов и применения методов программирования при реализации этой модели

Рис. 1. Методическая схема исследования

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются принципы научного познания, научные достижения, отражённые в публикациях отечественных и зарубежных учёных в области экономики, оценки и анализа инвестиционных процессов, эффективности инвестиций, проектного управления. В работе использованы методы логического, статистического, сравнительного, сценарного анализа и имитационного моделирования.

При решении конкретных задач в процессе исследования были применены экономико-математические методы, экспертные оценки, а также методы теории принятия решений.

Эмпирическая база исследования. Нормативно-правовую базу диссертации составили законодательные и нормативные документы и положения, регулирующие сферу инвестиционной и инновационной деятельности в РФ и Саратовской области. Для расчета данных использовались материалы территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Саратовской области, а также данные по исследуемым автором инвестиционно-инновационным проектам.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования. Базируется на совокупности позиций автора, согласно которым актуальными направлениями развития методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов является разработка инструментарии, позволяющего оптимизировать процесс проведения данной оценки с учетом развития используемых для этого критериев.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в постановке проблемы, теоретическом обосновании и разработке методических рекомендаций по совершенствованию методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на предприятиях строительной индустрии и заключается в следующем:

- уточнена экономическая сущность понятия инвестиционно-инновационного проекта, обобщены сходства и различия данной экономической категории с инвестиционными и инновационными проектами в сфере определения их экономической эффективности, а также выявлены характерные особенности реализации данного вида проектов на предприятиях строительной индустрии, что позволило разработать подход к определению их эффективности;

- усовершенствована методика оценки эффективности инвестиционно-инновационного проекта, основанная на расчете одного из основных критериев оценки эффективности проекта с учетом реинвестирования получаемых в процессе его реализации доходов, что позволяет повысить точность проводимой оценки и способствует повышению инвестиционной привлекательности проекта;

- разработана методика оценки эффективности инновационного проекта на основе использования интегрального показателя, в структуру

которого входят показатели: чистого дисконтированного дохода с учетом реинвестирования чистого денежного притока, внутренней нормы доходности, дисконтированного срока окупаемости и индекса рентабельности инвестиций, значимость которых уравновешивается весовым коэффициентом, что позволяет адаптировать данную методику для оценки эффективности проектов, реализуемых на предприятиях строительной индустрии;

- предложены практические рекомендации по развитию методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на предприятиях на основе разработки имитационной модели отбора проектов и применении компьютерных программ при ее реализации, что позволило производить отбор проектов, имеющих наибольшую экономическую эффективность при различных условиях их реализации.

Теоретическая значимость работы заключается в обобщении накопленного опыта в области оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов; в исследование и развитии основных критериев экономической оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов. Положения работы расширяют, уточняют и развивают сущность, процесс и методы проведения оценки эффективности, а также влияют на отбор инвестиционно-инновационных проектов для финансирования. Научные положения, полученные в ходе диссертационного исследования, служат базой для дальнейших научно-практических разработок в сфере развития методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов.

Практическая значимость. Практическая значимость диссертационного исследования состоит в разработке инструментария, позволяющего провести оценку инвестиционных проектов в процессе формирования стратегии социально-экономического развития региона. Предлагаемая методика подводит научную базу под процесс экспертизы инвестиционных проектов и может быть успешно внедрена в конкурсные процедуры отбора инвестиционных проектов региональными и муниципальными органами власти, консатинговыми компаниями, производственными предприятиями. Отдельные положения диссертации были включены в программы обучения студентов экономических специальностей по дисциплинам Экономическая оценка инвестиционных проектов, Инвестиции, Имитационное моделирование экономических систем.

Полученные результаты нашли свое применение в деятельности предприятий строительной индустрии, что подтверждается соответствующими актами о внедрении.

Соответствие диссертации паспорту научной специальности. В соответствии с формулой специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (логистика, экономика труда, управление инновациями) (по экономическим наукам) в диссертации разработаны теоретические и практические положения по развитию

методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на предприятиях строительной индустрии.

Полученные результаты соответствуют пункту 2.23 Теория, методология и методы оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов и программ паспорта специальности 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями).

Апробация работы. Основные положения диссертационного исследования докладывались и обсуждались на международных, всероссийских и региональных научно-практических конференциях: 6-я международная научно-практическая конференция Проблемы развития предприятий: теория и практика (Самара, 2007), конференция Молодые ученые - науке и производству (Саратов, 2008), всероссийская научно-практическая конференция Менеджмент качества и устойчивое развитие в условиях инновационной экономики (Саранск, 2009), 2-я Международная научно-практическая конференция Молодежь и наука: реальность и будущее (Невинномысск, 2009), Всероссийская научно-практическая конференция Проблемы современной экономики: инвестиции, инновации, логистика, труд (Саратов, 2009,2011).

Достоверность полученных результатов обусловлена применением репрезентативной статистической и бухгатерской отчетности объектов исследования за период 2006-2010гг. и подтверждается апробацией результатов исследования.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 12 печатных работ общим объемом 3,6 п. л., в том числе автором: 3,3 п. л., из них в изданиях рекомендованных ВАК РФ - 3 научных статьи объемом 1,15 пл., в том числе автором: 1,15 п. л.

Структура и объем работы определены сформулированной целью, задачами и логикой исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Диссертация изложена на 176 страницах вместе с приложениями, в том числе основной текст изложен на 156 страницах, содержит 31 таблицу, 13 рисунков.

Во введении обоснована актуальность исследуемой темы. Показано ее значение в обеспечении устойчивого развития предприятий строительной индустрии, сформулированы цели и задачи исследования, определены предмет, объект исследования, обоснованы научная новизна, практическая значимость и достоверность полученных научных результатов.

В первой главе Теоретические основы оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов рассмотрены основные теоретические разработки и подходы к оценке эффективности инвестиционно-инновационных проектов. Исследованы основные методы и принципы проведения оценки эффективности инвестиционных вложений в инновационные проекты.

Во второй главе Исследование методических основ оценки

эффективности инновационно-инвестиционных проектов проводится анализ иннвационно-инвестиционной деятельности на предприятиях строительной индустрии, детально изучаются различные критерии оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, а также проводится оценка эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на объектах исследования.

В третьей главе Развитие методических основ оценки эффективности инвестиционных проектов на основе методов имитационного моделирования предлагается методика выбора варианта инвестиционных вложений в инновационные проекты, основанная на классических критериях оценки эффективности, с учетом реинвестирования получаемых в процессе реализации инвестиционно-инновационного проекта доходов. Проводится разработка интегрального показателя оценки эффективности инвестиционно-инновационного проекта, в основу которого положены четыре основных показателя данной оценки с учетом их рейтинговой оценки и весовых коэффициентов, а также представлена имитационная модель для расчета интегрального показателя эффективности инновационно-инвестиционного проекта.

В заключении подведены основные итоги и представлены результаты проведенного исследования, сформулированы основные теоретические выводы и практические рекомендации.

На защиту выносятся:

1.Уточненное понятие инвестиционно-инновационного проекта и особенности реализации данного вида проектов на предприятиях строительной индустрии.

2. Усовершенствованная методика оценки эффективности инвестиционно-инновационного проекта с учетом реинвестирования получаемых в процессе его реализации доходов.

3.Разработанная методика оценки эффективности инвестиционно-инновационного проекта, основанная на интегральном показателе, в основу которого положены классические критерии оценки.

4. Практические рекомендации по развитию методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на предприятиях на основе разработанной имитационной модели отбора проектов и применения методов программирования при реализации этой модели.

И. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

1. Уточненное понятие инвестиционно-инновационного проекта н подходы к оценке эффективности данных проектов на предприятиях строительной индустрии.

В современных рыночных условиях, при наличии серьезной конкурентной борьбы все большее значение приобретает развитие инвестиционной и инновационной деятельности. Для предприятий, которым небезразлично их будущее, одной из приоритетных целей становится привлечение инвестиционных ресурсов, а также

инвестирование собственных свободных средств в различные, в том числе и инновационные проекты. Инвестирование является одним из важнейших направлений деятельности любого предприятия или организации, рассчитывающих на догосрочное и успешное функционирование на рынке.

На практике инвестирование во многих случаях происходит в виде реализации инвестиционных проектов. В процессе реализации инвестиционного проекта существует временной промежуток между периодом вложения средств в проект и периодом получения полезного эффекта. Данное обстоятельство является очень важным при оценке эффективности инвестиционно-инновационных проектов, поскольку оказывает непосредственное влияние на результаты их реализации. Особенно наглядно это можно представить на проектах, реализуемых на предприятиях строительной индустрии, поскольку сроки реализации инвестиционных проектов могут быть довольно продожительными.

Реализация инвестиционно-инновационных проектов предполагает наличие четкой трактовки данного понятия. На взгляд автора, для описания данной экономической категории оптимально подошло бы следующее определение. Инвестиционно-инновационный проект -комплекс мероприятий, включающих обоснование, расчет и практическое внедрение новшеств с целью получения допонительной прибыли и/или другого положительного эффекта в условиях ограниченности материальных ресурсов, времени и технологических возможностей.

Данное определение представляет собой синтез понятий инвестиционного и инновационного проектов, а также раскрывает определенные характеристики, присущие системе, объединяющей оба эти понятия в отдельную экономическую категорию - инвестиционно-инновационный проект.

На предприятиях строительной индустрии реализация инвестиционно-инновационных проектов имеет ряд специфических особенностей, среди которых можно выделить:

1) реализация инвестиционно-инновационных проектов во многих случаях, происходит в виде импорта зарубежных инновационных технологий и их внедрения в отечественной промышленности;

2) инновационные технологии, реализуемые на предприятиях стройиндустрии в виде инвестиционных проектов, зачастую разрабатываются в других отраслях народного хозяйства;

3) реализация инвестиционно-инновационных проектов в строительной индустрии предполагает высокий уровень социальной ответственности;

4) высокая степень зависимости внедрения инновационных технологий посредством реализации инвестиционных проектов на предприятиях стройиндустрии от географической привязки к регионам с неравномерным распределением производственных мощностей.

2. Усовершенствованная методика оценки эффективности инвестиционно-инновационного проекта с учетом реинвестирования получаемых в процессе его реализации доходов.

В современной научной литературе посвященной проблемам реализации и управления инвестиционными и инновационными проектами все большее внимание уделяется проведению оценки эффективности предлагаемых к реализации проектов. Эффективность является одним из главных критериев при принятии решений о реализации инвестиционного проекта практически для всех его участников.

Рассмотренные в диссертационной работе подходы к оценке эффективности инвестиционных и инновационных проектов базируются на применении методов дисконтирования денежных потоков возникающих в процессе реализации соответствующих проектов. Поскольку основные методы расчета экономической эффективности инвестиционных и инновационных проектов схожи, для расчета эффективности инвестиционно-инновационных проектов , допустимо применение аналогичного инструментария. Данное обстоятельство вызвано, прежде всего, тем, что при расчете эффективности любого инвестиционного проекта оценивается соотношение различных денежных потоков, возникающих в процессе его реализации. Любой же инновационный проект является одновременно и инвестиционным проектом и соответственно оценка его эффективности проводится аналогично.

Подробное изучение различных критериев оценки показало глубокую степень проработки вопросов их усовершенствования. На взгляд автора, недооцененным резервом повышения эффективности инвестиционно-инновационных проектов является учет при проведении оценки эффективности возможности реинвестирования получаемых в процессе реализации инвестиционного проекта положительных денежных потоков. Это, в свою очередь, может существенно повысить уровень данной оценки и сделать предлагаемые к реализации проекты более привлекательными для инвестора.

Эффективность любого проекта напрямую зависит от размеров инвестиционных вложений и получаемых по проекту доходов. Определение величин затрат, связанных с реализацией проекта, в отличие от доходов не вызывает особых вопросов. Поскольку получение доходов от проекта имеет большее временное удаление от начала его реализации, то и стоимость получаемых в результате успешной реализации проекта денежных средств подвержена серьезному изменению.

Именно уменьшение стоимости доходов проекта, основанное на применении методики дисконтирования, снижает его привлекательность для потенциального инвестора. Существующие методики оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов позволяют просчитать необходимый уровень доходности на инвестируемый капитал,

но на практике существует огромное множество факторов, которые могут повлиять на будущие доходы от реализации проекта. В связи с этим приоритетное значение при определении эффективности инвестиционного проекта приобретает определение величины будущих доходов.

В диссертационной работе был рассмотрен пример догосрочного инвестиционно-инновационного проекта, оценка эффективности которого проводилась с учетом реинвестирования получаемых в процессе его реализации средств. В результате проведенной работы была предложена формула (1) определения величины дохода каждого периода срока реализации проекта с учетом реинвестирования.

П -У Di V ~I< I V

LJoSu, ,л jЧг\ ' Z-г /л , ДV j (1)

(1+Е) - (1+е) j--(1+e)

где: Do6nl - общая сумма доходов от реализации проекта;

D - доходы от реализации проекта;

IЩ - расходы, связанные с реинвестированием;

Dj - доходы, получаемые в результате реинвестирования;

п - количество лет срока реализации проекта;

т- период, в котором чистый денежный поток становится положительным;

Е - ставка дисконтирования;

i - каждый период срока реализации проекта;

j - каждый период интервала [ш:п].

Данная формула в отличие от стандартных расчетов доходов проекта позволяет учесть доходы, получаемые инвестором при использовании ресурсов, получаемых от реализации инвестиционного проекта. На практике практически всегда происходит вложение получаемых от проекта доходов в другие сферы деятельности. Но эти результаты не учитываются при определении эффективности инвестиционных проектов. Хотя увеличение доходов от проекта, пусть даже и незначительное, может иметь определяющее значение при поиске источников финансирования, а также оказывает влияние на все основные показатели эффективности: увеличивается чистый дисконтированный доход, возрастают индекс рентабельности и внутренняя норма доходности, уменьшается срок окупаемости. Перечисленные выше обстоятельства повышают инвестиционную привлекательность проекта. Но при всех положительных характеристиках для проекта, получаемых в результате использования данной формулы, область ее применения имеет ряд существенных ограничений:

1) при реализации проекта не используется заемный капитал, поскольку в противном случае доходы от его реализации предприятие будет вынуждено направлять на его погашение;

2) все инвестиционные вложения приходятся на начальный этап реализации инвестиционного проекта, т.к. при рассмотрении других ситуаций методика расчета неизбежно изменится.

3. Разработанная методика оценки эффективности инвестиционно-инновационного проекта, основанная на интегральном показателе, в основу которого положены классические критерии оценки.

Несмотря на высокую степень проработанности подходов к оценке эффективности инвестиционно-инновационных проектов, в настоящее время в мировой экономике наблюдается тенденция ежегодного снижения эффективности инвестиционных вложении. Данное обстоятельство и побудило автора к разработке и применению в практической деятельности обобщенного интегрального показателя оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов, основанного на уже имеющихся критериях. Предложенный диссертантом метод оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов обладает целым рядом преимуществ по сравнению с используемыми в настоящее время показателями. К ним можно отнести:

1. Минимизацию недостатков, характерных для всех динамических показателей оценки эффективности инвестиционных проектов.

2. Расширение сферы применения, а именно возможность использования для оценки различных инвестиционных проектов на одном предприятии, а также для определения эффективности аналогичных инвестиционных проектов при их реализации на различных предприятиях.

3. Возможность ранжирования различных показателей в зависимости от степени их значимости.

Интегральный показатель рассчитывается на основе базовых показателей оценки эффективности инвестиционных проектов с учетом весовых коэффициентов, отражающих важность того или иного критерия.

Наличие весовых коэффициентов является преимуществом предлагаемой методики оценки эффективности, поскольку их использование позволяет легко адаптировать данную методику для любого пользователя путем изменения весовых коэффициентов в соответствии с конкретной ситуацией.

При разработке интегрального показателя были определены критерии, на которых основывается его построение. Мы предложили с этой целью использовать наиболее распространенные и широко применяемые методы оценки эффективности инвестиционных проектов, такие как:

-чистая приведенная стоимость (с учетом реинвестирования получаемых, положительных денежных потоков);

-внутренняя норма доходности;

-индекс рентабельности;

-дисконтированный срок окупаемости.

Для того чтобы увязать в предлагаемой методике показатели имеющие различную размерность и экономическое значение, в диссертационной работе была разработана бально-рейтинговая система позволяющая привести используемые показатели в сопоставимый вид.

Результатом применения бального метода стала рейтинговая оценка каждого оценочного показателя по рассматриваемому проекту. При рассмотрении и разработке рейтинговых оценок для каждого из используемых в работе критериев эффективности инвестиционного проекта использовались рейтинговые оценки в диапазоне [-12; 12] балов в зависимости от его расчетного значения. При этом показатель был оценен в 0 балов в том случае, если он принимал критическое значение.

Для показателя чистой приведенной стоимости (КРУ) в зависимости от принимаемого в результате его расчета значения присваивается бальная оценка в заданном нами диапазоне, при этом критическим значением является величина данного показателя, равная нулю, а вариант присвоения того или иного бального значения зависит не только от величины полученного дохода, но и от его отношения к сумме необходимых инвестиционных вложений.

Таблица 1

Вариант присвоения рейтинговой оценки по результатам расчетного значения показателя

Указатель Рейтинговая оценка

- +

NPV 100% 80- 60- 40- 20- 0- 0 0- 20- 40- 60- 80- >100

< 100 80 60 40 20 20 40 60 80 100 %

% % % % % % % % % %

-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12

Таким образом, в зависимости от доли чистой приведенной стоимости в объеме инвестиций данному показателю присваивается та или иная бальная оценка.

Для показателя внутренней нормы доходности согласно его экономическому смыслу критическое значение определялось как уровень ставки дисконтирования, при котором чистая текущая стоимость проекта равна нулю. Присвоение же того или иного уровня бальной оценки зависит от расчетного размера ставки внутренней нормы доходности.

Таблица 2

Вариант присвоения рейтинговой оценки по результатам расчетного значения показателя IRR

Показатель Рейтинговая оценка

г(Е) 190% 180% 170% 150% 140% 120% 1RR(NP V=0) 80% 60% 50% 30% 20% 10%

-12 -10 -8 -6 4 -2 0 2 4 6 8 10 12

Для показателя индекса рентабельности критическим значением, при котором ему будет присвоен ноль балов, является величина, равная единице, получаемая в результате его расчета, а бальная характеристика присваивается в зависимости от получаемого значения.

Таблица 3

Вариант присвоения рейтинговой оценки по результатам расчетного значения показателя Р1

Показатель Рейтинговая оценка

- +

Р1 100% < 80100% 6080% 4060% 2040% 020% 1 020% 2040% 4060% 6080% 80100% >100%

-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12

При присвоении рейтинговых оценок для показателя дисконтированного срока окупаемости наибольшую сложность представляло определение критической величины, поскольку не существует никаких нормативных значений данного показателя, и для каждого инвестиционного проекта он может составлять различные величины. Как уже было отмечено, одной из характерных черт инвестиционно-инновационных проектов в сфере строительства является достаточно большой временной разрыв между вложением инвестиций и получением эффектов, поэтому в качестве критического уровня данного показателя целесообразно предложить величину, равную пяти годам, а бальные значения соответственно будут присваиваться в зависимости от степени отклонения расчетных значений от принимаемого нормативного значения.

Таблица 4

Вариант присвоения рейтинговой оценки по результатам расчетного значения показателя ВРВР

Показатель Рейтинговая оценка

ЭРВР 190% 180% 170% 150% 140% 120% I 80% 60% 50% 30% 20% 0%

-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12

Таким образом, присвоение бальной оценки тому или иному критерию эффективности инвестиционно-инновационного проекта в зависимости от его расчетного значения позволит охарактеризовать инвестиционно-инновационный проект определенным количеством балов, которое будет учитывать все используемые критерии оценки. Но при этом возникает вопрос о степени значимости каждого из используемых показателей оценки эффективности для различных ситуации. Данную проблему мы решили путем введения определенных весовых коэффициентов (Ю) для каждого показателя в зависимости от того, какие критерии оценки эффективности инвестиционных проектов

используются в качестве основных, а какие являются допонительными. Сумма значений данных весовых коэффициентов принимается равной единице, удельный вес их для каждого из критериев, как уже отмечалось, будет устанавливаться самостоятельно. На основании выше приведенных описаний интегрального показателя эффективности инвестиционно -инновационного проекта (ИПЭП) была выведена формула для его расчета:

ИПЭП = !г=3 (2)

где п - количество используемых показателей оценки эффективности инвестиционного проекта;

К, - весовой коэффициент для каждого из показателей;

Х1 - бальное значение показателя.

Применение на практике предложенной методики определения эффективности инвестиционно-инновационных проектов, позволяет повысить качество производимой оценки, снижает риск инвестирования капитала и положительно отражается на эффективности инвестиционных вложений.

4. Практические рекомендации по развитию методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на предприятиях на основе разработанной имитационной модели отбора проектов и применения методов программирования при реализации этой модели.

Результаты усовершенствования показателя оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов и разработка, на основании общепринятых критериев, интегрального показателя оценки эффективности проекта побудили автора к созданию имитационно-математической модели оценки эффективности инвестиционно-инновационого проекта увязывающей в себе имеющиеся наработки.

Учитывая то, что любой инвестиционный проект представляет собой определенную систему со всеми необходимыми атрибутами, и используя имеющиеся подходы к моделированию экономических систем, автором предложена имитационно-математическая модель оценки эффективности инвестиционно-инновационного проекта.

Общий вид имитационной модели оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов можно представить в виде следующей схемы.

Рис. 2. Схема построения имитационной модели оценки эффективности инвестиционно-инновационного проекта

Данная модель учитывает основные характеристики и величины, оказывающие наибольшее влияние на результаты реализации проектов. Другими словами, представленная модель имеет определенные ограничения по входящим переменным и по процессам, описывающим определение эффективности инвестиционно-инновационных проектов. Данные ограничения вызваны тем, что на процесс реализации любого проекта оказывают влияние огромное количество факторов, учесть которые не представляется возможным в рамках данной работы.

Концептуальное описание модели оценки эффективности инвестиционного проекта следующее.

Прежде всего, необходимо провести оценку различных инвестиционных проектов на предмет их эффективности с использованием описанных ранее в работе критериев.

На следующем шаге построения концептуальной модели необходимо определить величины, которые будут являться для нее входными переменными. К ним относятся:

Х К, ~ весовой коэффициент для каждого из показателей;

Х критические значения показателей;

Х данные, необходимые для расчета показателей (все элементы применяемых для расчета формул);

Х варианты соотношений диапазона конкретного показателя какому-либо количеству балов.

Концептуальная модель оценки эффективности инвестиционного проекта включает также и варьируемые переменные, т.е. переменные, изменение которых будет оказывать влияние на величину конечного показателя - интегрального показателя оценки эффективности инвестиционного проекта. К варьируемым переменным можно отнести ставку дисконтирования, поскольку данная величина не имеет жестко

установленных границ и является прогнозируемой, помимо этого к варьируемым величинам можно отнести и весовые коэффициенты.

Выходной переменной для данной модели будет значение показателя интегральной оценки эффективности инвестиционного проекта. Инвестиционно-инновационный проект, эффективность которого при заданных переменных будет иметь наибольшее значение, и будет рекомендован к реализации как наиболее привлекательный.

Применение методов имитационного моделирования, и конкретно, вышеописанного типа моделей, при проведении оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов оказывает положительное влияние на процесс отбора инновационных проектов для финансирования, а именно:

1. Позволяет смоделировать итоги реализации любого проекта без затрачивания значительных усилий и средств;

2. Дает возможность адаптации данной методики к оценке эффективности и отбора для финансирования различных проектов в рамках одного предприятия, а также для рассмотрения аналогичных проектов на различных предприятиях;

3. В результате расчета интегрального показателя оценки эффективности инновационно-инвестиционного проекта при помощи данной программы полученный результат имеет легко интерпретированную взвешенную бальную оценку .

Для повышения качества и простоты работы с данной имитационно-математической моделью рекомендуется использовать разработанную автором программу для расчета интегрального показателя эффективности инвестиционно-инновационного проекта выпоненную на языке программирования лRuby.

Таким образом, применение и использование имитационной модели расчета интегрального показателя оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов позволяет повысить не только эффективность реализуемых проектов, но и объективную оценку проектов, отобранных для финансирования.

В диссертационной работе рассмотрены предприятия строительной индустрии, реализующие в процессе своей деятельности различные инвестиционные и инновационные проекты. Автором были выбраны предприятия, различающиеся по масштабу и географическому положению с целью показать возможность применения разработанной методики на разнообразных предприятиях.

В диссертации была проведена оценка эффективности нескольких инвестиционно-инновационных проектов, реализуемых на предприятиях строительной индустрии. В результате оказалось, что наиболее эффективным является проект, реализуемый на заводе железобетонных изделий №8 (ООО Престиж AM). Суть данного инвестиционно-

инновационного проекта заключается в приобретении высокотехнологичного зарубежного оборудования предназначенного для выпуска строительной продукции. Используемая при оценке эффективности данного проекта методика, основанная на расчете интегрального показателя эффективности, позволила выявить определенную зависимость между значениями весовых коэффициентов и получаемыми результатами. В результате имитационного моделирования были получены следующие результаты, представленные в таблице.

Таблица 5

Результаты расчета ИПЭП для инвестиционно-инновационного

проекта, реализуемого па исследуемом предприятии (основной _показатель NPV)_

Показатель Значение весового коэффициента Ю Интегральный показатель эффективности проекта (ИПЭП)

1-8% г= 10% г= 12%

КРУ 0,4 7,2 5,6 4,4

ЖИ 0,2

Ж 0,2

ОРВР 0,2

Таблица 6

Результаты расчета ИПЭП для инвестиционно-инновационного проекта, реализуемого на исследуемом предприятии (основной показатель БРВР)

Показатель Значение весового коэффициента Ю Интегральный показатель эффективности проекта (ИПЭП)

1-8% г=10% г= 12%

КРУ 0,2 8,4 7,2 6,4

11*1* 0,2

Ж 0,2

ОРВР 0,4

Ананз полученных результатов показал, что изменение весовых коэффициентов для различных показателей эффективности инвестиционно-инновационного проекта приводит к изменению бального значения интегрального показателя эффективности.

Возможность учета значимости показателей при проведении оценки эффективности инвестиционно-инновационного проекта делает предложенную модель универсальной, т.е. возможной для применения практически в любой строительной организации.

III. Выводы и рекомендации

Проведенные в диссертационной работе исследования позволили получить научные и практические результаты, основное содержание которых заключается в следующем:

1. Обобщены теоретические подходы к трактовке понятия инвестиционно-инновационного проекта. Установлены различия в определениях инвестиционных, инновационных и инвестиционно -инновационных проектов. Предложен авторский подход к трактовке понятия инвестиционно-инновационного проекта и выявлены особенности реализации данного вида проектов на предприятиях строительной индустрии. Данные теоретические разработки дают возможность развить теорию оценки эффективности инвестиционных вложений в инновационные проекты, реализуемые на предприятиях строительной индустрии.

2. Проанализировано состояние инвестиционной деятельности на предприятиях строительной отрасли, и выявлены основные тенденции его развития, которые сводятся к следующему: 1) на протяжении последних лет объемы инвестиционных вложений постоянно увеличивались; 2) мировой финансовый кризис существенно замедлил темпы роста инвестиционных вложений в отрасли; 3) основной проблемой можно назвать высокий уровень износа основных фондов, в связи с чем большая доля инвестиционных ресурсов направляется именно на их обновление; 4) благодаря глубокой интеграции с другими отраслями рост инвестиционной активности в данной отрасли оказывает положительное влияние на экономику в целом. Перспективный анализ развития отрасли показывает наиболее целесообразные направления инвестирования.

3. Обобщены теоретические подходы к оценке эффективности инвестиционно-инновационных проектов. Проанализированы основные показатели оценки эффективности инвестиционных проектов. В результате проведенного анализа были выявлены сильные и слабые стороны основных критериев оценки. На основании полученных данных была предложена методика оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов, основанная на использовании показателя чистого дисконтированного дохода с учетом реинвестирования получаемых в результате реализации проекта средств. Данная методика позволяет разработать механизм оценки экономической эффективности инвестиционно - инновационных проектов.

4. Применение основных показателей эффективности инвестиционного проекта изолированно друг от друга не может дать реального представления о результатах реализации проекта, в связи с этим был разработан и предложен к применению в практической деятельности обобщенный интегральный показатель оценки эффективности инвестиционных проектов, в основу которого положены уже имеющиеся

критерии оценки с учетом весовых коэффициентов, отражающих важность того или иного критерия. Данный подход делает предлагаемый механизм оценки универсальным и легкоадаптируемым для любого предприятия.

5. Имитационное моделирование является одним из инструментов реализации механизма оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов. В диссертационном исследовании получили развитие положения по разработке имитационной модели оценки эффективности проектов и ее практической апробации на основе специализированного программного обеспечения результаты моделирования позволяют интегрировать предложенный автором механизм в целостную систему оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на предприятиях строительной индустрии.

IV. Список опубликованных соискателем трудов:

Публикации в ведущих научных журналах, рекомендуемых перечнем ВАК РФ

1. Куницын A.B. Изменение эффективности инвестиционных проектов в РФ под воздействием антикризисных мер / A.B. Куницын // Вестник Саратовского государственного технического университета. - 2010. №3 (46). - С. 259-265. - 0,4 п.л.

2. Куницын A.B. Возможность использования методов математического моделирования при оценке эффективности ииновационно-инвестиционных проектов / A.B. Куницын // Инновационная деятельность. 2011. № 3(16). С. 50-56. - 0,4 п.л.

3. Куницын A.B. Возможности повышения эффективности инвестиционных проектов за счет использования интегрального показателя ее оценки / A.B. Куницын // Экономика и учет в строительстве. - 2011. - №2. - С. 17-28. - 0,45 п.л.

Публикации в других изданиях

4. Куницын A.B. Формирование системы управления инновационным проектом/ A.B. Куницын // Инновационная деятельность №2(7) под ред. д-ра экон. наук, профессора В.Р. Атояна. изд-во СГТУ, 2009. - ISSN 2071-5226 С. 18-23. - 0,3п.л.

5. Куницын A.B. Источники формирования инвестиционного капитала / A.B. Куницын, В.10. Уманский // Сб. науч. тр. по матер. 6-й Междунар. науч.-практ. коиф. / редкол. А.П. Жабин, Е.В. Зарова. - Ч. 2. - Самара: Изд-во Самар. гос. экон. ун-та, 2007. -С. 110-112.-0,2 пл., в т.ч. автор-0,1 п.л. ISBN 978-5-94622-216-7

6. Куницын A.B. Особенности финансирования инновационной деятельности/ A.B. Куницын // Проблемы современной экономики: инвестиции, инновации, логистика, труд: сб. науч. тр. по материалы Всерос. науч.-практ. конф. / под ред. д-ра экон. наук, проф. А.Н. Плотникова. - Вып. 3. - Саратов: СГТУ, 2008. - С. 187-190. - 0,2 п.л. ISBN 978-5-7433-1949-7

7. Куницын A.B. Особенности инвестиционной деятельности в строительстве/ A.B. Куницын // Молодежь и наука: реальность и будущее: сб. науч. тр. по материалам Междунар. науч.-практ. конф. : в 9 т. Т. 7. Управление в социальных и экономических системах / редкол.: В.А. Кузьмищев, O.A. Мазур, Т.Н. Рябченко, A.A. Шатохин. -Невинномысск: НИЭУП, 2009. - С. 322-333 0,25 п.л. ISBN 978-5-94812-080-5

8. Куницын A.B. Оценка эффективности инвестиционно-строительных проектов в условиях финансового кризиса / A.B. Куницын // Проблемы современной экономики: инвестиции, инновации, логистика, труд: сб. науч. тр. по материалам Всерос. науч-практ. конф. / под ред. д-ра экон. наук, проф. А.Н. Плотникова. - Вып. 4. - Саратов: СГТУ, 2009. - С. 95-99. - 0,25 п.л. ISBN 978-5-7433-2090-5

9. Куницын A.B. Особенности финансирования инвестиционно-строительных проектов/ А.Н. Плотников, A.B. Куницын // Современные проблемы экономической теории и практики: межвуз. сб. науч. тр. / редкол.: Л.И. Ванчухина и др.; под общ. ред. проф. Л.И. Ванчухиной и Ю.А. Фролова. - Уфа: Изд-во УГНТУ, 2009. - Вып. 10. - С. 314-319 0,25 п.л., в т.ч. автор - 0,12 п.л.

10. Куницын A.B. Возможности применения методов имитационного моделирования при оценке эффективности инвестиционных проектов / A.B. Куницын // Менеджмент качества и устойчивое развитие в условиях инновационной экономики: материалы Всерос. науч.-практ. конф. / ред.: Н.П. Макаркин; Мордов. гос. ун-т. -Саранск : Изд-во Мордов. ун-та, 2009. - С. 115-119.-0,25 п.л. ISBN 978-5-7103-2134-8

11. Куницын A.B. Влияние процесса реинвестирования на эффективность инвестиционного проекта / A.B. Куницын // Социально-экономические проблемы жилищного строительства и пути их решения в период выхода из кризиса: сб. науч. тр. по материалам Междунар. науч.-практ. симпозиума, 10-11 декабря 2009 г. Саратов: СГТУ, 2010. - С. 167-173. 0,4 п.л. ISBN 978-5-7433-2252-7

12. Куницын A.B. Повышение эффективности инвестиционных вложений в инновационные проекты/ A.B. Куницын // Проблемы современной экономики: инвестиции, инновации, логистика, труд: сб. науч. тр. по материалам Всерос. науч.-практ. конф. / под ред. д-ра экон. иаук, проф. А.Н. Плотникова. - Вып. 4. - Саратов: СГТУ, 2011. - С. 95-99. - 0,2 п.л. ISBN 978-5-7433-2090-5

Подписано в печать21.11.11 Формат60х84 1/16

Бум. офсет. Усл. печ. л. 1,0 Уч.-изд. л. 1,0

Тираж 100 экз. Заказ 292 Бесплатно

Саратовский государственный технический университет

410054, Саратов, Политехническая ул., 77 Отпечатано в Издательстве СГТУ. 410054, Саратов, Политехническая ул., 77 Тел.: 24-95-70; 99-87-39, e-mail: izdat@sstu.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Куницын, Александр Викторович

Введение.

1. Теоретические основы оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов.

1.1 Экономическая сущность и классификация инвестиционно-нновационных проектов.

1.2 Теоретические основы методов выбора и оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов.

1.3 Характеристика основных показателей экономической эффективности инвестиционно-инновационного проекта.

2. Исследование методических основ оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов.

2.1 Анализ инновационно-инвестиционной деятельности на предприятиях строительной индустрии Саратовской области.

2.2 Анализ инвестиционных возможностей исследуемых предприятий.79 *

2.3 Оценка эффективности инвестиционно-инновационных проектов, реализуемых на объектах исследования.96 |

3. Развитие методических основ оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на основе методов имитационного моделирования.

3.1 Методика выбора инвестиционно-инновационных проектов.

3.2 Разработка рекомендаций по повышению эффективности инвестиционно-инновационных проектов на основе имитационного моделирование инвестиционного процесса на предприятии.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на основе имитационного моделирования"

Актуальность темы исследования. Исследование проблем, связанных с системой управления инвестиционными и инновационными проектами, а также оценки их эффективности всегда находилось в центре внимания науки. Это обстоятельство обусловлено тем фактом, что развитие инвестиционной деятельности является одним из факторов движущих предприятия по пути развития их производительных сил. В разработках, направленных на изучение данной проблемы, особое внимание уделяется моделированию инвестиционной деятельности на основе сценарно-имитационного подхода, поскольку данный инструментарий позволяет прогнозировать как количественные, так и некоторые качественные факторы, что выгодно отличает его от других методов.

Разработка и реализация приоритетных инвестиционных проектов и проектов, направленных на инновационное развитие, предусматривает необходимость использования имитационного моделирования в части разработки пакета прикладных программ для прогнозирования экономических результатов данных проектов.

Существующие в настоящее время инструментальные средства оценки проектов, эффекты которых не в поной мере отражают стоимостные показатели, требуют разработки адекватных имитационных моделей, учитывающих сценарные варианты реализации инвестиционных проектов.

Таким образом, недостаточная разработанность методов и моделей, отсутствие необходимого инструментария оценки эффективности показателей инвестиционно-инновационных проектов и их высокая практическая значимость обусвливают актуальность выбранного направления диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Исследованиям методов оценки эффективности инвестиционной деятельности и, в частности, инвестирования в инновационные проекты посвящено большое количество трудов. Научные исследования зарубежных ученых в этой области, изложены в работах В.Беренса и П.Хавранека (методика UNIDO), Ф.Вильямса, Д.Норткотта, И.Фишера, Мирового банка и Европейского банка реконструкции и развития. В России научная работа в данном направлении получила развитие в трудах А.Б.Крутик, Н.И. Лахметкиной, В.М. Павлюченко, Ф.С.Тумусова, В.Д. Шапиро В.В. Шеремета, А.Н. Федоренко и др. Значительный вклад в развитие теоретических основ по проблеме Экономическая эффективность основных фондов, капитальных вложений и новой техники внес Т.С. Хачатуров.

Основателями имитационного моделирования считаются Дж. Бэнкс, Дж.В. Форрестер, Р.Дж. Шеннон. Эти ученые создали методологию и инструменты, которые широко используются в исследовании физических, биологических, химических, экономических систем. Отечественная научная школа также активно участвует в этом процессе и занимается применением имитационного моделирования в исследовательской деятельности. К ее представителям можно отнести Д.Л. Андрианова, Е.А. Власову, A.A. Емельянова и др. Результаты их исследований имеют большое теоретическое и практическое значение.

Современные проблемы в подходах к оценке инвестиционных проектов, а также необходимость развития методологии отмечают П.Л. Виленский, A.B. Воронцовский, В.Н. Лившиц, А.Н.Плотников, С.А. Смоляк. Выявлены проблемы и закладываются основы методологии оценки затратных проектов в работах Д.А. Ендовицкого, В.В. Ковалева, С.Е. Литовченко, В.М. Цлафа.

Несмотря на динамичное развитие теории оценки инвестиционных проектов расчет их эффективности остается недостаточно изученной областью. В частности, в настоящее время недостаточно специальных методов и моделей, позволяющих оценить инвестиционные проекты по совокупности экономических, бюджетных и социальных показателей эффективности. Большинство разработок не содержат методических и практических рекомендаций, позволяющих эффективно применять соответствующий математический аппарат в реальных условиях.

Потребность в дальнейшем изучении данной проблемы обусловлена необходимостью совершенствования инструментария оценки эффективности инвестиционных проектов, что повлияло на выбор темы исследования, его объект, предмет, цель и задачи.

Объект исследования: методы оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов, реализуемых на предприятиях строительной индустрии.

Предмет исследования: экономические отношения, возникающие в процессе проведения оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов, реализуемых на предприятиях строительной индустрии.

Цель и задачи исследования. Цель данного исследования заключается в систематизации и развитии методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на основе имитационного моделирования.

В соответствии с поставленной целью решались следующие задачи диссертационного исследования:

- уточнить понятие инновационно-инвестиционного проекта и выявить особенности данных проектов на предприятиях строительной индустрии;

- усовершенствовать методику оценки эффективности инвестиционно-инновационного проекта с учетом реинвестирования получаемых в процессе его реализации доходов;

- разработать методику оценки эффективности инвестиционно-инновационного проекта, основанную на интегральном показателе, в основу которого положены классические критерии оценки;

- предложить практические рекомендации по развитию методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на предприятиях строительной индустрии на основе разработки имитационной модели.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются принципы научного познания, научные достижения, отражённые в публикациях отечественных и зарубежных учёных в области экономики, оценки и анализа инвестиционных процессов, эффективности инвестиций, проектного управления. В работе использованы методы логического, статистического, сравнительного, сценарного анализа и имитационного моделирования.

При решении конкретных задач в процессе исследования были применены экономико-математические методы, экспертные оценки, а также методы теории принятия решений.

Теоретическая и практическая значимость работы определяется актуальностью решения сформулированных выше частных задач, их конкретной направленностью на достижение поставленной общей цели исследования и состоит в развитии методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов.

Сделанные в диссертации выводы и обобщения при формировании эффективной системы управления инвестиционным проектом, рекомендации и методические положения, разработанные нами в ходе исследования, дают возможность на основе системного анализа существующих методов оценки эффективности инвестиционных проектов разработать агоритм и инструментарий их совершенствования. Предложенный в исследовании инструментарий позволяет расширйть аналитический и методический арсенал, используемый при оценке эффективности и отборе инвестиционно-инновационных проектов для финансирования.

Эмпирическая база исследования. Нормативно-правовую базу диссертации составили законодательные и нормативные документы и положения, регулирующие сферу инвестиционной и инновационной деятельности в РФ и Саратовской области. Для расчета данных использовались материалы территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Саратовской области, а также данные по исследуемым автором инвестиционно-инновационным проектам.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования. Базируется на совокупности позиций автора, согласно которым актуальными направлениями развития методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов является разработка инструментария позволяющего оптимизировать процесс проведения данной оценки, с учетом развития используемых для этого критериев.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в постановке проблемы, теоретическом обосновании и разработке методических рекомендаций по совершенствованию методов оценки эффективности инвестиционно - инновационных проектов на предприятиях строительной индустрии и заключается в следующем:

- уточнена экономическая сущность понятия инвестиционно-инновационного проекта, обобщены сходства и различия данной экономической категории с инвестиционными и инновационными проектами в сфере определения их экономической эффективности, а также выявлены характерные особенности реализации данного вида проектов на предприятиях строительной индустрии, что позволило разработать подход к определению их эффективности;

- усовершенствована методика оценки эффективности инвестиционно-инновационного проекта, основанная на расчете одного из основных критериев оценки эффективности проекта, с учетом реинвестирования получаемых в процессе его реализации доходов, что позволяет повысить точность проводимой оценки, и способствует повышению инвестиционной привлекательности проекта;

- разработана методика оценки эффективности инновационного проекта на основе использования интегрального показателя, в структуру которого входят показатели: чистого дисконтированного дохода с учетом реинвестирования чистого денежного притока, внутренней нормы доходности, дисконтированного срока окупаемости и индекса рентабельности инвестиций, значимость которых уравновешивается весовым коэффициентом, что позволяет адаптировать данную методику для оценки эффективности проектов, реализуемых на предприятиях строительной индустрии;

- предложены практические рекомендации по развитию методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на предприятиях на основе разработки имитационной модели отбора проектов и применении компьютерных программ при ее реализации, что позволило производить отбор проектов, имеющих наибольшую экономическую эффективность при различных условиях их реализации.

Апробация работы. Основные положения диссертационного исследования докладывались и обсуждались на международных, всероссийских и региональных научно-практических конференциях: 6-я международная научно-практическая конференция Проблемы развития предприятий: теория и практика (Самара, 2007), конференция Молодые ученые - науке и производству (Саратов, 2008), всероссийская научно-практическая конференция Менеджмент качества и устойчивое развитие в условиях инновационной экономики л (Саранск, 2009), 2-я Международная научно-практическая конференция Молодежь и наука: реальность и будущее (Невинномысск, 2009), Всероссийская научно-практическая конференция Проблемы современной экономики: инвестиции, инновации, логистика, труд (Саратов, 2009).

Достоверность полученных результатов обусловлена применением репрезентативной статистической и бухгатерской отчетности объектов исследования за период 2006-2009 гг. и подтверждается апробацией результатов исследования. Разработанные рекомендации и теоретические положения диссертационной работы апробированы в практической деятельности предприятий строительной индустрии, что подтверждается справкой о внедрении.

Структура и объем работы определены сформулированной целью, задачами и логикой исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Куницын, Александр Викторович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Система оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов на предприятиях требует научной и методической проработки подходов к выработке путей ее совершенствования. Изучение и анализ отечественных и зарубежных научных трудов по данной проблематике позволили обобщить взгляды ученых, их подходы к совершенствованию методов оценки эффективности инвестиционных проектов. Проведенные в диссертационной работе исследования позволяют получить научные и практические результаты, основное содержание которых заключается в следующем:

1) На современном этапе развития капитальные вложения определяются как инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. В строительной индустрии большинство инвестиционных процессов происходит в виде реализации инвестиционных проектов.

2) В настоящее время существует два основных подхода к определению экономической сущности инвестиции: затратный и ресурсный. При затратном подходе инвестиции рассматривались как на простое и расширенное воспроизводство основных фондов. Основой ресурсного подхода стало выделение ресурсов как составляющего элемента инвестиции. Последние рассматривались как финансовые средства, необходимые для воспроизводства основных фондов.

3) Под инвестиционным проектом понимается деятельность, связанная с вложением средств и направленная на получение дохода, прибыли или другого полезного эффекта.

4) Экономическая эффективность инвестиционных проектов определяется на основании целого ряда показателей, которые принято делить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной аспект. К первой группе (показатели, основанные на учетных оценках) относятся показатели срока окупаемости инвестиций и коэффициент эффективности инвестиций. Ко второй группе (показатели, основанные на дисконтированных оценках) относятся: чистый дисконтированный доход; индекс рентабельности инвестиций; внутренняя норма рентабельности; дисконтированный срок окупаемости.

5) Анализ состояния инвестиционной деятельности на предприятиях строительной отрасли, проведенный в данной работе, позволил выявить основные тенденции его развития, которые сводятся к следующему: 1)на протяжении последних лет объемы инвестиционных вложений постоянно увеличивались; 2) мировой финансовый кризис существенно замедлил темпы роста инвестиционных вложений в отрасли; 3) основной проблемой можно назвать высокий уровень износа основных фондов, в связи с чем большая доля инвестиционных ресурсов направляется именно на их обновление; 4) благодаря глубокой интеграции с другими отраслями рост инвестиционной активности в данной отрасли оказывает положительное влияние на экономику в целом.

6) В рамках данной работы были проанализированы инвестиционные проекты, реализуемые на различных предприятиях различных регионов страны, а также различных масштабов инвестирования. В результате их анализа сделаны выводы о том, что проект, реализуемый на предприятии СМТ №8 г. Саратова, имеет большую экономическую эффективность.

7) Существенно повысить эффективность инвестиционных проектов можно за счет реинвестирования полученных в ходе его реализации доходов. Величина этих доходов будет напрямую зависеть от выбора места размещения полученных в результате реализации проекта средств. Общую сумму доходов по проекту можно представить в виде следующей формулы:

8) Область применения данной формулы имеет ряд существенных ограничений: 1) При реализации проекта не используется заемный капитал, поскольку в противном случае доходы от его реализации предприятие будет вынуждено направлять на его погашение; 2) Все инвестиционные вложения приходятся на начальный этап реализации инвестиционного проекта, т.к. при рассмотрении других ситуаций методика расчета неизбежно изменится.

9) Применение основных показателей эффективности инвестиционного проекта изолированно друг от друга не может дать реального представления о результатах реализации проекта, в связи с этим мы считаем актуальным разработку и применение в практической деятельности обобщенного интегрального показателя оценки эффективности инвестиционных проектов, в основу которого будут положены уже имеющиеся критерии, но с учетом весовых коэффициентов, отражающих важность того или иного критерия.

10) имитационное моделирование является одним из инструментов, применяемых при принятии решений о реализации того или иного инвестиционного проекта. На основе этих моделей определяются потоки расходов и доходов, рассчитываются показатели эффективности, строятся годовые балансы результатов производственной деятельности, анализируется влияние внешних и внутренних факторов проекта на результаты его функционирования. п --V -1> А

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Куницын, Александр Викторович, Саратов

1. Инвестиции: системный анализ и управление / под ред. проф. К.В. Бадина. 2-е изд. - М.: Изд.-торг. корпорация Дашков и К, 2007. - 288 с.

2. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал / С.И. Абрамов. -М.: Экзамен, 2002.

3. Большая Советская Энциклопедия: в 65 т. / под ред. О.Ю. Шмидта. -М.: Сов. энциклопедия, 1937. Т. 28. - Стб.59.

4. Хачатуров Т.С. Эффективность капитальных вложений / Т.С. Хачатуров. М.: Экономика, 1979. - С. 45.

5. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений, пер. с англ. / Д. Норткогг. М., 1997. - 220 с.

6. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования: утв. Госстроем России, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госкомпромом России 31.03.1994. № 7-12/47.

7. Бузова И.А. Коммерческая оценка инвестиций / И.А. Бузова, Г.А. Маховикова, В.В. Терехова; под ред. В.Е. Есипова. СПб.: Питер, 2003.

8. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений / П. Массе. М., 1971. - С. 27.

9. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика / Ф.С. Тумусов. -М.: экономика, 1999. С. 12-13.

10. Макконел K.P. Экономикс : принципы, проблемы, политика: в 2 т. / Кэмпбэл Р. Макконел, Стенли С. Брю. М.: Республика, 1993. - Т. 1. -С. 388.

11. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики / B.C. Бард. -М.: Финансы и статистика, 1998. С. 24.

12. Стешин А.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта / А.И. Стешин. М.: Статус-Кво 97, 2001. - 280 с.

13. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия / В.А. Чернов. М.: ЮНИТИ, 2003.-С. 10.

14. Ли Ч.Ф. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Ч.Ф. Ли, Д.И. Финнерти. М.: ИНФРА-М, 2000.

15. Бригхэм Ю. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2 т. / Ю. Бригхэм, Л. Гапенски. СПб.: Экономическая школа, 1998.

16. Управление инвестициями: справ, пособие для специалистов и предпринимателей: в 2 т./ В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.В. Шапиро и др. М., 1998. Ч Т.1. -С. 54.

17. Крутик А.Б. Инвестиции и экономический рост прадпринимательства / А.Б. Крутик, Е.Г. Никольская. СПб: Лань,. 2000. -С. 18-19.

18. Подшиваленко Г.П. Инвестиции / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, В.А. Макарова. М.: КНОРУС, 2004. - С. 7.

19. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий / В.К. Фальцман; Акад. народного хозяйства при Правительстве РФ. 2-е изд. -М.: ТЭИС, 2001.-56 с.

20. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: утв. Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, ГК РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 № ВК 477.

21. Оценка эффективности инвестиционных проектов / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, Е.Р. Орлова, С.А. Смоляк; АНХ при Правительстве РФ. М.: Дело, 1998. - 248 с.

22. Маховикова Г.А. Инвестиционный процесс на предприятии / Г.А. Маховикова, В.Е. Кантор. СПб.: Питер, 2001. - 176 с.

23. Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов в стационарных и нестационарных макроэкономических условиях / В.Н. Лившиц, C.B. Лившиц // Экономика строительства. 2003.- №5 - С. 2-22.

24. Федеральный Закон Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25.02.99 г. №39-Ф3.

25. Баландин B.C. Оценка эффективности инвестиционных проектов в современной экономике (теория и методология) / B.C. Баландин, Д.В. Гольдштейн; под ред. проф. В.Р. Атояна. Саратов: Сарат. гос. техн. ун-т, 2003.-196 с.

26. Управление инновационными проектами: учеб. пособие / под ред. проф. В.Л. Попова. М.: ИНФРА-М, 2007. - 336 с.

27. Управление инновациями в организации: учеб. пособие / А.А.Бовин, JI.E. Чередникова, В.А. Якимович. М.: Омега-Л, 2006. - 243 с.

28. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование / Н.В. Игошин. М.: Юнити - Дана, 2001. - С. 216.

29. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента / И.А. Бланк. -М.: Ника-Центр, 2001. С. 37.

30. Бадин К.В. Информационные системы и технологии в экономике / В.Б. Уткин, К.В. Бадин. М.: Юнити - Дана, 2005. - С. 132.

31. Борисов А.Б. Большой экономический словарь / А.Б. Борисов. -М.: Книжный мир, 2000.

32. Инновационный менеджмент: учеб. пособие. СПб.: Наука, 2000.

33. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент / И.Т. Балабанов. -СПб: Питер, 2001.

34. Большой токовый словарь бизнеса. М.: Вече, ACT, 1998.

35. Брайан Т. Управление научно-техническими нововведениями / Т. Брайан. -М.: Экономика, 1998.

36. Вадайцев C.B. Оценка бизнеса и инновации / C.B. Вадайцев. -М.: Филин, 1997.

37. Концепция инновационной политики Российской Федерации на 1998-2000 гг. // Постановление Правительства РФ от 24 июля 1998 г.

38. Медынский В.Г. Инновационный менеджмент: учебник / В.Г. Медынский. М.: ИНФРА-М, 2002.

39. Шумпетер И. Теория экономического развития / И. Шумпетер. Ч М.: Прогресс, 1982.

40. Фатхутдинов P.A. Инновационный менеджмент / P.A. Фатхутдинов. СПб.: Питер, 2004.

41. Инновационный менеджмент / под ред. С.Д. Ильенкова. М.: ЮНИТИ, 2003. - 343 с.

42. Румянцева Е.Е.Инвестиции в бизнес проекты: в 2 ч. Ч. 1 / Е.Е. Румянцева. М.: Армита-Маркетинг, Менеджмент, 2001. - 349 с.

43. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация / под ред. В.М. Попова. 5-е изд., перераб. и доп - М.: Финансы и статистика, 2002. - 243 с.

44. Куницын A.B. Возможности повышения эффективности инвестиционных проектов за счет использования интегрального показателя ее оценки / A.B. Куницын // Экономика и учет в строительстве. 2011. - №2. -С. 17-28.

45. Афонин И.В. Инновационный менеджемент : учеб. пособие / И.В. Афонин. М.: Гардарики, 2005. - 224 с.

46. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики / B.C. Бард. -М.: Финансы и статистика, 1998. 301 с.

47. Бочаров В.В. Инвестиции: Инвестиционный портфель. Источники финансирования / В.В. Бочаров. СПб.: Питер, 2002. - 288 с.

48. Фрайберг Ф. Финансовый контролинг. Концепция финансовой стабильности фирмы / Франтишек Фрайберг // Финансовая газета. 2000. -№38.-С. 13.

49. Клейнер Г.Б. Предприятия в нестабильной экономической среде / Г.Б. Клейнер, B.JI. Тамбовцев, P.M. Качалов. -М.: Экономика 1997.

50. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиций и инновационной деятельности предприятия: учеб. пособие / Э.И. Крылов, И.В. Журавкова. -М.: Финансы и статистика, 2000. 384 с.

51. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, Е.Р. Орлова, С.А. Смоляк. М.: Дело, 1998 -248 с.

52. Фатхутдинов P.A. Инновационный менеджмент / P.A. Фатхутдинов. СПб.: Питер 2008. - 448 с.

53. Бясов К.Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации / К.Т. Бясов // Финансовый менеджмент. 2003. - №4.

54. Виленский П.Л. Рекомендации по расчету экономической эффективности инвестиционных проектов / П.Л. Виленский, Н.Я. Рябикова. -М.: 1996.-36 с.

55. Инвестиционный бизнес / под ред. Ю.В.Яковца. М.: Изд-во РАГС, 2002. С. 5.

56. Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений: утв. постановлением Госплана СССР, Госстроя СССР, Президиума АН СССР от 08.09.69 № 40/100/33.

57. Зеленский Ю.Б. Теория эффективности инвестиций / Ю.Б. Зеленский, B.C. Баландин. Саратов: ИЦ СГСЭУ, 1999. - С. 94.

58. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент / И.Я. Лукасевич М.: Эксмо, 2008. -768 с.

59. Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизм функционирования / Г.И. Иванов. М.: Высшее образование, 2002. Ч С. 23.

60. Воронцовский A.B. Управление рисками: учеб. пособие / A.B. Воронцовский. 2-е изд., испр. и доп.- СПб.: Изд-во СПб. ун-та, 2000; ОЦЭиН, 2004.-458 с.

61. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов: рекомендации для предприятий и коммерческих банков / В.А. Москвин. М.: Финансы и статистика, 2001. - С. 60.

62. Сергеев Н.В. организация и финансирование инвестиций / Н.В. Сергеев, И.И. Веретенникова. М.: Финансы и статистика, 2000. - С. 158.

63. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: учеб. пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавкова. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 608 с.

64. Аныиин В.М. Инвестиционный анализ / В.М. Анынин М.: Дело,2005.

65. Маленков Ю.А. Новые методы инвестиционного менеджмента / Ю.А. Маленков. СПб.: Изд. дом Бизнес-пресса, 2003. - С. 194.

66. Богачев В.Н. Срок окупаемости. Теория сравнения плановых вариантов / В.Н. Богачев. М.: Экономика, 1966 - 276 с.

67. Бадевитц 3. Финансирование и инвестиции на предприятиях АПК: учеб. пособие / 3. Бадевитц, Е.А. Безверхая, Д.С. Алексанов и др. Омск: Изд-во ОиГАУ, 2000.

68. Беренс В. Руководство по оценке эффективности инвестиций: пер. с англ. / В. Беренс, П.М. Хавранек. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: АОЗТ Интерэксперт Инфра - М, 1995. - С. 405.

69. Басовский JI.E. Финансовый менеджмент / JI.E. Басовский. М.: Инфра-М, 2002.-240 с.

70. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: пер с англ. / Дж. К. Ван Хорн. М.: Финансы и статистика, 1999. - С. 23.

71. Крувшиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов: пер. с нем. / Л. Крувшиц; под общ. ред. В.В. Ковалева, З.А. Собова. СПб.: Питер, 2000. - 400 с.

72. Финансирование и инвестиции на предприятиях АПК / 3. Бадевитц, Е.А. Безверхая и др. Омск.: Изд-во ОмГАУ, 1999. - 186 с.

73. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент / И.Я. Лукасевич. М.: Эксмо, 2008. - С. 768.

74. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов / В.К. Фальцман. М.: ТЕИС, 2004.

75. Несветаев Ю.А. Экономическая оценка инвестиций / Ю.А. Несветаев. М.: МГИУ, 2003. - С. 89.

76. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности /В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2000. -267 с.

77. Старик Д.Э. Расчеты эффективности инвестиционных проектов / Д.Э. Старик. М.: ЗАО Финстатинформ, 2001 - С. 49.

78. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2000. - С. 57.

79. Сухарев О., Берестов В., Кузнецов С. // Инвестиции в России. -2004.-№5.-С. 33.

80. Основы инновационного менеджмента: теория и практика / под. ред. П.Н. Завлина, А.К. Казанцева, Л.Э. Миндели. М.: ОАО НПО Издательство Экономика, 2000. -347 с.

81. Гинзбург А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. СПб.: Питер, 2003. - 176 с.

82. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности / Д.А. Ендовицкий. М.: Финансы и статистика, 2001. - 225 с.

83. Маленков Ю.А. Новые методы инвестиционного менеджмента / Ю.А. Маленков. СПб.: Изд. дом Бизнес-пресса, 2003. - С. 194.

84. Финансирование и инвестиции на предприятиях АПК / 3. Бадевитц, Е.А. Безверхая и др. Омск.: Изд-во ОмГАУ, 1999. - 186 с.

85. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов / В.К. Фальцман. М.: ТЕИС, 2004.

86. Лукасевич И .Я. Финансовый менеджмент / И.Я. Лукасевич. М.: Эксмо, 2008. - С. 768.

87. Панферов Г. Эффект инвестиционного проекта и экономическая прибыль. / Г. Панферов // инвестиции в России. 2003. - №10. - С. 42.

88. Плотников А.Н. Инвестирование субъектов инновационной деятельности: методический аспект: учеб. пособ. / А.Н. Плотников. -Саратов: Сарат. гос. тех. ун-т, 2004. 96с. ISBN 5-7433-1394-6.

89. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций / Е.М.Четыркин. 3-е изд., испр. -М.: Дело, 2002. - С. 159.

90. Бухаков М.И. Планирование на предприятии / М.И. Бухаков. -М.: Инфра-М, 2005.

91. Идрисов А.Б. Методические рекомендации по планированию и анализу эффективности инвестиций / А.Б. Идрисов. М.: Инновационный научно-технический центр ИНТЕКС, 1994.

92. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман, С. Шмидт; пер. с англ. под ред. А.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

93. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов / В.В. Ковалев М.: Финансы и статистика, 2001.

94. Иванова H.H. Экономическая оценка инвестиций: учеб. пособие / H.H. Иванова, H.A. Осадчая. Ростов н/Д.: Феникс, 2004.

95. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, P.C. Сайфулин. -М.: ИНФРА-М, 2002.

96. Управление инвестиционной активностью / под ред. Ю.П. Анискина. М.: ИКФ Омега-JI, 2002. - 272 с.

97. Российский статистический ежегодник: статистический сборник. -М.: Госкомстат России, 2001. 679 с.

98. Бланк И.А. Управление прибылью / Бланк И.А. Киев: Ника-Центр, 1998. - 544 с.(Серия Библиотека финансового менеджера. Вып. 2)

99. Дольдан Т. Ф. Р. Принятие инвестиционного решения на основе качественных критериев: практ. пособие / Тиэ Феликс Р. Дольдан, Кастро Анхель С. Фернандес; под ред. Н.В. Попок. Минск: БГЭУ, 1999. - 120 с.

100. Конюховский П. В. Математические методы исследования операций в экономике / П. В. Конюховский. СПб: Питер, 2000. - 208 с.

101. Экономико-математические методы и модели в управлении производством / А.С, Пелих, Л.Л. Терехов, Л.А. Терехова. Ростов н/Д: Феникс, 2005.-248 с.

102. Агоритмическое моделирование элементов экономических систем: учеб. пособие / под ред. проф. C.B. Назарова 2-е изд., доп. и перераб. - М., 2004.

103. Кобелев Н.Б. Основы имитационного моделирования сложных экономических систем: учеб. пособие / Н.Б. Кобелев. М.: Дело, 2003.

104. Нейлор Т. Машинные имитационные эксперименты с моделями экономических систем / Т. Нейлор. М.: Мир, 1975.

105. Глущенко В.В. Исследование систем управления: социологические, экономические, прогнозные, плановые, экспериментальные исследования / В.В. Глущенко, И.И. Глущенко. Железнодорожный: НПЦ Крылья, 2000.

106. Куницын A.B. // Современные проблемы экономической теории и практики: межвуз. сб. науч. тр. Вып. 4. - Уфа: Изд-во УГНТУ, 2009.

107. Камышин 128 11983 15981 20179

108. Камышинский 45 35 4194 5593 7094

109. Николаевск 16 13 1558 2078 2522

110. Котово 28,6 22 1797 2397 4509

111. Жирновск 19,1 15 1797 2397 ЗОИ

112. Елань 15,7 12 1198 1598 2475

113. Ольховка 11 9 1078 1438 1734

114. Паласовка 17,9 14 1678 2237 2822

115. Итого районы 13301 17739 24168

116. Вогоград и др. города Вогоградской обл. 154218 205666 259694

117. Вогоград 1011,4 790 94686 126274 159446

118. Вожский 313,2 245 29321 39103 49375

119. Дубовка 15,1 12 1414 1885 2380

120. Калач-на-Дону 26,9 21 2518 3358 4241

121. Котельниково 19,7 15 1844 2460 3106

122. Краснослободск 14,4 11 1348 1798 2270

123. Ленинск 14,9 12 1395 1860 2349

124. Михайловка 60 47 5617 7491 9459

125. Новоаннинский 19,5 15 1826 2435 3074

126. Светлый яр 13,1 10 1226 1636 2065

127. Серафимович 9,9 8 927 1236 1561

128. Средняя Ахтуба 13,9 11 1301 1735 2191

129. Суровикино 20,3 16 1900 2534 3200

130. Урюпинск 42 33 3932 5244 6621

131. Фролово 41,1 32 3848 5131 6479

132. Иловля 11,9 9 1114 1486 1876

133. Саратов и область 158384 211222 266710

134. Саратов 856,6 669 80194 106947 135042

135. Энгельс 191 149 17881 23846 30111

136. Красноармейск 25,4 20 2378 3171 4004

137. Балаково 207 162 19379 25844 32633

138. Балашов 92,9 73 8697 11599 14646

139. Пугачев 42,7 33 3998 5331 6732

140. Петровск 33,1 26 3099 4133 5218

141. Маркс 33,2 26 3108 4145 5234

142. Актарск 27,2 21 2546 3396 4288

143. Ртищево 42,8 33 4007 5344 6747

144. Светлый 12,9 10 1208 1611 2034

145. Аркад ак 14,2 11 1329 1773 2239

146. Ершов 25,1 20 2350 3134 3957

147. Калининск 19,8 15 1854 2472 3121

148. Красный Кут 17 13 1592 2122 2680

149. Новоузенск 17,7 14 1657 2210 2790

150. Привожский 33,2 26 3108 4145 5234

151. ИТОГО за год 337887 450608 570750

152. Наименование товара Цена Кол-во НДС Стоимость

153. Бункер дозатора цемента с разгрузочным затвором и пневмоцилиндром (600 кг) 58898-31 2 21203-39 139 000

154. Емкость дозатора воды (300 кг) с разгрузочным затвором и пневмоцилиндром 33813-56 2 12172-88 79 800

155. Загрузочный затвор воды Ду-80 с пневмоцилиндром 61-02 2 3657-97 23 980

156. Загрузочный затвор хим. Добавок Ду-50 с пневмоцилиндром 9313-56 4 6705-76 43 960

157. Пневмоцилиндр 100*200 6407-63 10 11533-73 75 610

158. Пневмоцилиндр 100*250 6738-14 12 14554-37 95 412

159. Пневмоцилиндр для бетоносмесителя 16101-70 2 5796-61 38 000

160. Цапфа охвата сер. 41Ж100 1652-54 10 2974-58 19 500

161. Цапфа охвата сер. 4Ш100 1652-54 12 3569-49 23 400

162. Цапфа охвата сер. 41 Ж160 2966-10 2 1067-80 7 000

163. Вика штока М20* 1,5 838-98 22 3322-37 21 780

164. Вика штока М36*2 4152-54 2 1494-92 9 800

165. Тензодатчик БП-05 (500 кг) 9237-29 8 13301-69 87 200

166. Тензодатчик БП-05 (1000 кг) 9237-29 18 29928-81 196 200

167. Распределитель в сборе одинарный 4228-81 34 25880-34 169 660

168. Фитинг цанга угловой поворотный /4 176-27 52 1649-90 10816

169. Фитинг цанга угловой поворотный 3/8 127-12 16 366-10 2 400

170. Футорка С13/14 84-75 4 61-02 400

171. Крепления для магнитного датчика сер. 40 296-61 4 160-17 1 400

172. Магнитный датчик положения сер. 40 (геркон) в сборе 745-29 36 4829-49 31 660

173. Система автоматического управления БСУ на 5 дозаторов с 2 хим. добавками 355110-17 2 127839-66 838 060 .

174. Преобразователь интерфейсов с нормирующими усилителями 5000-00 2 1800-00 11 800

175. Программное обеспечение 8474-58 2 3050-85 20 000

176. Реле РП 355-93 4 256-27 1 680

177. Ящик монтажный для пневмораспределителей 8474-58 2 3050-85 20 000

178. Ящик монтажный 2118-65 2 762-71 5 000

179. Провод ШВВП 2*0,5 16-10 300 м 549-15 5 700

180. Кабель КММЦ 4*0,35 42-37 150 м 1144-07 7 500

181. Кабель сетевой 127-12 50 1144-07 7 500

182. Трубка рисан 76-27 500 м 6864-41 45 000

183. Диоды 1355-93 2 488-14 3 200

184. Фильтр сер. МС1/2 12669-49 2 2280-51 29 900

Похожие диссертации

• Развитие методов оценки эффективности инвестиционных проектов
• Совершенствование методов оценки эффективности многопрофильного инвестиционного проекта
• Совершенствование методики оценки эффективности инвестиционных проектов
• Формирование системы отбора и оценки эффективности инвестиционных проектов промышленных предприятий
• Развитие методов оценки доходности инвестиционных проектов в сфере нанотехнологий