Разработка моделей и методов оценки инвестиционной активности промышленных предприятий региона

Локтюхин, Владислав Викторович

Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Разработка моделей и методов оценки инвестиционной активности промышленных предприятий региона тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Локтюхин, Владислав Викторович
Место защиты	Рязань
Год	2004
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Разработка моделей и методов оценки инвестиционной активности промышленных предприятий региона"

На правах рукописи

Локтюхин Владислав Викторович

РАЗРАБОТКА МОДЕЛЕЙ И МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ РЕГИОНА (на примере Рязанской области)

Специальность 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством (специализация - Управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва-2004

Работа выпонена на кафедре государственного и муниципального управления и экономической теории Рязанской государственной радиотехнической академии

Научный руководитель

доктор экономических наук, профессор Терехин Валерий Ильич.

Официальные оппоненты: - доктор экономических наук, профессор

Сидоров Николай Исаевич;

Защита состоится 1 июля 2004 года в 12 час. на заседании диссертационного совета К 502.010.01 при Московской академии государственного и муниципального управления по адресу: 109004, Москва, Товарищеский пер., дом 19, ауд. 210.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке МАГМУ.

Автореферат разослан 2004 г.

кандидат экономических наук, доцент Воков Вячеслав Иванович.

Ведущая организация

Московский гуманитарный университет.

Ученый секретарь

диссертационного Совета, кандидат экономических наук, доцент

Ю.П. Белов

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. В современной России, которая взяла курс на построение эффективного государства, одной из главных задач является становление и развитие социально ориентированной экономики. Ее решение в значительной степени зависит от активизации инвестиционной деятельности субъектов Российской Федерации и особенно действующих на их территории промышленных предприятий. Одной из важных характеристик свойств их инвестиционной деятельности является такая экономическая категория как инвестиционная активность (ИА). Ее точная, адекватная оценка является необходимой информационной основой формирования и принятия субъектами управления различных уровней, особенно региональными, эффективных решений в сфере инвестиций. Так, в реальном секторе экономики поддержка региональных властей во многом способствует устойчивому развитию предприятий, которые социально значимы для региона.

Исходя из вышеизложенного, тема диссертации, посвященная разработке и исследованию эффективной совокупности моделей ли методов адекватной- оценки инвестиционной активности промышленных предприятий региона с учетом его особенностей (факторов), является актуальной и своевременной. При построении такой совокупности следует опираться как на положения экономической теории и эконометрики, так и на базовые положения организации и анализа систем управления социально-экономической природы. При, этом инвестиционная, деятельность рассматривается как объект управления и как объект измерения. Это позволяет выявить цель оценивания и параметры (показатели) качества ИД, подлежащие измерению, а также получить их оценки в обоснованно выбранных шкалах. При их получении учитывают, что качество инвестиционной деятельности характеризует степень ее соответствия определенным требованиям, показывающим, например, способность - или пригодность ее успешного ведения.

Степень разработанности темы. Вопросам оценки инвестиционной активности, инвестиционного климата, эффективности инвестиционных проектов и программ на уровне предприятий и региона посвящен целый ряд работ отечественных и зарубежных ученых. Так, известны зарубежные методики оценки инвестиционного климата и активности (методики Котлера-Хейзлера, Гарвардской школы Бизнеса, Терна-Уотерса, индекса Бери, журналов "The Economist", "Euromoney" и др.). Из российских методик следует отметить методики агенства Юниверс, Института экономики РАН, расчеты, производимые Эксперт-Регионом, а также способы оценки ИА в регионе, предложенные Балабановым И.Т., Богатиным Ю.В., Вардомским Л.Б., Емельяновым А.А., Игошиным Н.В.,

Однако до настоящего момента существует целый ряд нерешенных проблем, которые сдерживают получение такой оценки. Так, в большинстве публикаций по данному направлению недостаточно четко проработаны методологические основы оценки инвестиционной активности на этапе анализа и выявления пригодности предприятий к успешному ведению инвестиционной деятельности. Отсутствуют научно-обоснованные процедуры (методики) ее получения, в том числе по критериям минимизации времени и затрат. Не выявлена эффективная совокупность методов и моделей ее оценивания в шкалах количественных и качественных признаков, приводящая к более точному результату измерения. Недостаточно исследованы возможности применения графов, в том числе знаковых, для определения некоторых частных оценок свойств инвестиционной деятельности с учетом ее региональной специфики. Известные подходы и методики касаются оценки ИА отдельно для региона или для предприятия и не всегда учитывают их взаимосвязь и не выявляют группировок объектов, более активных в этой сфере или имеющих схожие проблемы в ведении ИД.

Целью диссертационного исследования является повышение адекватности оценки инвестиционной активности промышленных предприятий региона на основе создания моделей и методов ее получения Ч как информационной основы принятия эффективных управленческих решений в сфере инвестиций (на примере Рязанской области).

Задачи диссертации. Для достижения поставленной цели в работе поставлены и решены следующие основные задачи:

1. Создание методологических положений по получению оценки инвестиционной активности предприятий с учетом их регионально-отраслевой специфики.

2. Разработка процедуры адекватной оценки инвестиционной активности промышленных предприятий региона при ограничениях на время и затраты на ее получение.

3. Разработка формализованных приемов и схем поиска и выявления существенных факторов, влияющих на инвестиционную активность предприятий отрасли и региона.

4. Получение и исследование научно-обоснованных группировок однородных предприятий по наиболее значимым финансово-экономическим показателям их деятельности для выявления в регионе отдельных групп инвестиционно-активных объектов.

5. Исследование возможности построения на основе аппарата знаковых графов модели оценки инвестиционного риска группы промышленных предприятий региона в условиях неопределенности и действия большого числа внутренних и внешних факторов, в том числе социальных и экологических.

6. Разработка адаптированных к конкретным условиям применения методик оценки частных показателей инвестиционной активности машиностроительных предприятий Рязанской области по наиболее значимым характеристикам динамики их деятельности.

7. Формирование на основе проведенных исследований и полученных оценок инвестиционной активности конкретных выводов о состоянии и рекомендаций по улучшению качества инвестиционной деятельности в регионально-территориальном разрезе (для Рязанской области).

Объектом исследования является группа промышленных предприятий региона на этапе анализа качества их инвестиционной деятельности.

Предмет исследования Ч комплекс методов и моделей оценки инвестиционной активности промышленных предприятий региона как информационной основы принятия решений по их пригодности к успешному ведению инвестиционной деятельности.

Методологическую и теоретическую основу исследований

составляют труды отечественных и зарубежных авторов в областях: экономической теории, эконометрики, управления инвестиционной деятельностью. Основные результаты диссертационной работы получены и математически обоснованы с использованием методов системного, статистического и кластерного анализа, теории графов, инвестиционного и финансового анализа, а также путем проведения практических расчетов и моделирования на ЭВМ.

Эмпирическую основу работы составили законодательные и нормативные правовые акты, материалы Госкомстата по Российской Федерации и Рязанской области, а также информация, опубликованная в периодических и электронных изданиях. В исследовании использовались данные финансовой отчетности предприятий машиностроительной отрасли Рязанской области, а также специальным образом сгруппированная информация, классификации и расчеты, полученные диссертантом с использованием компьютерных программных продуктов: Microsoft Excel, Microsoft Access, FoxPro и др.

Научная новизна исследования состоит в создании методологических положений и разработке совокупности моделей и методов оценки инвестиционной активности промышленных предприятий региона Ч как информационного обеспечения принятия эффективных управленческих решений в сфере инвестиций. Она отражена в следующих результатах.

1. Разработаны методологические положения по оценке инвестиционной активности промышленных предприятий региона в виде ряда научно-обоснованных подходов, определений и разработок,

определяющих организацию и упорядочивающих получение количественных выражений искомой оценки в различных шкалах измерения:

Ч укрупненная и детализированная структурные схемы управления инвестиционным процессом как объектом управления и измерения систем социально-экономической природы с отражением в них основных функциональных блоков оценки его свойств;

Ч поведенческая модель инвестиционной деятельности в виде уравнений наблюдения (поведения) и состояния анализируемой системы в ее взаимодействии с внешней средой как основа выявления ее свойств, подлежащих оценке;

Ч расширенное определение инвестиционной активности как обобщенного показателя качества инвестиционного процесса, представляемого для его нахождения в виде вектора частных показателей, отражающих динамические характеристики (интенсивность, устойчивость, риск и др.) поведения объекта инвестиций в его взаимодействии с внешней средой;

Ч применение системного подхода, в соответствии с которым получение оценки инвестиционной активности производится "сверху вниз", начиная с изучения внешнего окружения анализируемых предприятий, и др.

2. Разработана процедура оценивания инвестиционной активности промышленных предприятий региона через реализацию взаимосвязанных блоков Ч моделей оценки ее частных показателей, состав и последовательность выпонения которых выбирается с учетом минимизации времени и затрат на получение адекватной оценки.

3. Предложен метод определения существенных факторов инвестиционной активности промышленных предприятий анализируемого региона на основе совместного применения диаграмм Парето и диаграмм факторов и результатов как эффективной схемы их поиска и корректного выявления.

4. Разработана модель получения группировок исследуемых предприятий машиностроения на основе кластерного анализа по их значимым финансово-экономическим показателям для выявления в регионе отдельных групп объектов со схожими проблемами ведения инвестиционной деятельности.

5. Предложена модель оценки возможности появления инвестиционных рисков с использованием аппарата знаковых графов, позволяющая путем анализа совокупности факторов (вершин графа) и переходов между ними качественно оценить устойчивость инвестиционного процесса в системе "регион - предприятия".

6. Осуществлены выбор, обоснование и адаптация к конкретным условиям применения методик расчета оценок частных показателей инвестиционной активности машиностроительных предприятий региона по наиболее значимым динамическим показателям их деятельности, в том числе:

Ч метод анализа корреляционных связей между изменениями частных показателей инвестиционной активности и динамики факторных признаков, влияющих на нее;

Ч метод расчетных оценок фундаментального бета в выявленных специфичных условиях при отсутствии объективной информации с фондовых рынков;

Ч средства аппарата ранговой корреляции с использованием динамических нормативов в виде совокупности рангов движения показателей, тесно связанных с реализацией инвестиций.

Практическая значимость результатов диссертации заключается в создании комплекса конкретных процедур и моделей получения адекватных оценок показателей качества инвестиционной деятельности промышленных предприятий, более поно учитывающих их регионально-отраслевую специфику. На основе проведенных исследований и полученных оценок инвестиционной активности предприятий и инвестиционного климата региона сформулированы конкретные выводы о состоянии и рекомендации по улучшению качества ИД для Рязанской области.

Найденные оценки могут использоваться государственными и муниципальными органами при принятии ими решений по планированию и управлению инвестициями, по определению форм и содержания региональной поддержки предприятий, например, путем выделения или лоббирования финансовых ресурсов в наиболее привлекательные или социально значимые промышленные объекты, создания налоговых и других льгот и т.д.

Апробация и внедрение результатов работы

Предложенные методы, модели и процедуры оценивания инвестиционной активности промышленных предприятий и полученные результаты ее анализа были использованы в деятельности отдела внешнеэкономических связей и инвестиций администрации Рязанской области, Рязанской нефтеперерабатывающей компании, а также в учебном процессе Рязанского государственного педагогического университета на кафедре экономической и социальной географии.

Основные положения диссертации докладывались на конференциях: 2-м Международном молодежном научном форуме "Радиоэлектроника и молодежь в XXI веке" (Харьков, 1998 г.), Международной научной конференции "Системный подход в науках о природе, человеке и технике" (Таганрог, 2003 г.), 11-ой Международной конференции "Проблемы управления безопасностью сложных систем" (Москва, 2003 г.), 9-ой Международной научной конференции "Современные проблемы информации в непромышленной сфере и экономике" (Воронеж, 2004 г.), Всероссийской научно-практической конференции "Инновационно-инвестиционные проекты и механизмы их реализации в условиях рыночной

экономики" (Пенза, 1998 г.), 2-ой Всероссийской научно-практической конференции "Современные информационные технологии в образовании" (Рязань, 1998 г), Всероссийской НТК "Новые информационные технологии в микроэлектронике" (Рязань, 1998 г.), Всероссийской научно-практической конференции "Организационно-экономические вопросы управления предприятиями в условиях кризиса" (Пенза, 1999 г.), 8-ой Всероссийской НТК "Новые информационные технологии в научных исследованиях и в образовании" (Рязань, 2003 г.), межрегиональной научно-практической конференции "Актуальные проблемы регионального управления" (Пенза, 1998 г.).

Публикации. Основные результаты диссертационного исследования нашли отражение в опубликованных диссертантом 16 печатных работах.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения, приложения и списка использованной литературы. Общий объем работы составляет 184 страниц, включая 40 таблиц, рисунков и диаграмм.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность исследования, обозначена степень, разработанности проблемы. Формулируются цель, задачи, показаны научная новизна и практическая значимость исследования, а также апробация его результатов.

В первой главе "Анализ методик оценки инвестиционной деятельности промышленных предприятий региона при подготовке управленческих решений" дана общая характеристика свойств инвестиционной деятельности (ИД) промышленных предприятий региона, а также ее состояния в Рязанской области. Для нее характерен начавшийся с 1992 г. и непреодоленный до сих пор значительный инвестиционный спад. Его пик пришеся на 1998 г. После него только в отдельных отраслях промышленности области отмечен небольшой рост объемов производства и наблюдается некоторое увеличение инвестиций в основной капитал. Для данной ситуации в главе обоснованно и определено место и назначение предлагаемых в работе моделей и методов оценки инвестиционной активности предприятий региона в системе выработки и принятия региональными властями управленческих решений при проведении ими инвестиционной политики, направленной на поддержку промышленных предприятий с учетом их социальной значимости и роли в развитии региона.

В результате выявленных особенностей ИД показано, что оценка ее качества дожна осуществляться через анализ динамики поведения предприятий и существенных факторов внешней (региональной) среды. Для

осуществления такого анализа обосновано применение системного подхода, в соответствии с которым, прежде чем давать оценку характеристикам свойств инвестиционного процесса промышленных предприятий, необходимо в первую очередь изучить внешнее окружения этих объектов. Поэтому в рамках отдельного параграфа произведен анализ отечественных и зарубежных методик оценки инвестиционного климата (ИК) региона и отрасли в трансформируемых экономиках с учетом способов представления результатов его оценивания, а также, возможностей их применения в России. Определено, что следует стремиться к некоторой обобщенной оценке, региональных и отраслевых аспектов инвестиционного климата, которую необходимо получать с применением как количественных показателей, так и качественно, опираясь на схемы поиска и выявления существенных факторов ИА, которые необходимо разработать.

Анализ подходов к оценке инвестиционной активности регионов показал, что их основными недостатками являются следующие: дается оценка регионов в целом, как правило, по рейтинговому принципу, с высокой долей субъективизма; при описании инвестиционного поведения исследуемых предприятий или их групп часто используются такие степени оценки инвестиционной активности Ч как ее подъем, инвестиционный бум, инвестиционный упадок и т.п., что явно недостаточно для принятия объективных управленческих решений; при анализе регионов практически игнорируются присутствующие там группы более активных объектов или объектов со схожими проблемами ведения ИД; отсутствует методологическое обеспечение получения оценки инвестиционной активности предприятий с учетом их регионально-отраслевой специфики.

Во второй главе "Методологические основы оценки инвестиционной активности промышленных предприятий региона"

предлагается целый ряд методологических подходов, разработок и определений по получению более адекватных оценок качества инвестиционного процесса как объекта управления и измерения систем социально-экономической природы.

Во-первых, построены обобщенная и детализированная (рис. 1) структурные схемы управления инвестиционным процессом, в которых в подсистеме отражены основные функциональные блоки оценки его свойств. Это - блоки учета исходных данных, выбора наиболее важных показателей качества ИД, оценки инвестиционной активности (динамики), рисков, анализа инвестиционного климата и факторов внешней среды. Они служат для формирования оценок показателей качества ИД, необходимых для принятия управляющих решений Я, учитывающих в целом информацию о внешней среде X (объект Б0), состоянии Ъ и поведении Г объекта управления Б2, т.е. инвестиционного процесса. Управляющие воздействия и на основе Я выдается с Б1 для Б2 в виде конкретных действий, например,

льготы, кредиты, налоги, гарантии и др. В качестве факторов X внешней среды выступают ее состояния в виде природных, производственных, финансовых, трудовых ресурсов, социально-экономических и других особенностей региона. В целом, вектор X отражает такое интегральное свойство внешней среды как инвестиционный климат (ИК). Основу информации о поведении У объекта Б2 составляют основные показатели его производственной и инвестиционной деятельности.

Информация обратной связи о состоянии 7. и поведении У объекта управления

Внешняя информация о ситуации на рынке, факторы, законы и т.д. (Инвест, климат)

в1 Управляющая подсистема (субъект управления и измерения)

Учет исходных данных, выбор показателей Оценка инвестиционной активности (динамики) Оценка рисков Формирование итоговой оценки ИА Принятие на ее основе управлен. решений Анализ и оценка инвестиционного климата, факторов внешней среды

и Управляющая информация

в2 Управляемая подсистема (объект управления и измерения)

Ресурсы, выгоды Рисковое вложение капитала Производственная (инвестиционная) деятельность Экономические отношения между участниками инвестиций и др.

Выход

Рис. 1. Состав и основные функции системы управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий региона

Во-вторых, разработана поведенческая модель Ч^ ИД виде уравнений поведения у(1) и состояния анализируемой системы в ее взаимодействии со средой, действие которой на Б2 задается в виде входного воздействия x=x(t) как конечного множества функций <Х1(1),..., Эти уравнения

имеют вид:

г(0 =№Оо), х(т),и(т), 0; теро, //;

где Ч начальное состояние системы в момент времени (о.

Наличие в данных выражениях аргументов х(т) и x(t), отмечающих воздействия внешней среды для ее неопределенных условий (случайных факторов), указывает на то, что подсистема Б2 порождает в ряде случаев проблему предсказуемости, т.е. появления в процессе функционирования

объекта Б2 в какой-то случайный момент времени особого рискового события негативно влияющего на реализацию инвестиций. В связи с чем особо актуальной является задача построения моделей выявления возможных рисковых состояний, а также анализа отдельных, особых факторов или их совокупности, приводящих к ним. Для ее решения обосновано применения аппарата знаковых графов - одного из возможных способов формального описания сценария развития ИД.

Тогда, в-третьих, исходя из кибернетических концепций представления и описания поведения объекта инвестирования, формулируется расширенное определение ИА как одно из базовых положений методологии ее получения. Инвестиционная активность промышленных предприятий региона есть обобщенный показатель качества инвестиционного процесса Унл(х, у)Ч<)^, Ул..., Уа-.., Уи-% представляемый для его нахождения в виде вектора п частных показателей У^, отражающих динамические характеристики (интенсивность, устойчивость, риск и др.) поведения_/-ГО объекта инвестиций в его взаимодействии с внешней средой: 7=1, 2,...,т\ т - число анализируемых объектов. На их проявление влияют факторы X и состояние У инвестиционной деятельности.

Построить функциональную зависимость Уца~Я(Х, У) в аналитическом виде в большинстве случаев не удается, поэтому ее представляют в виде агоритма или процедуры оценивания (измерения) - как удобного приема по структурированию процесса получения (методики) оценки показателя ИА. На рис. 2 приведена предлагаемая схема процедуры оценивания ИА промышленных предприятий региона через реализацию взаимосвязанных блоков - моделей оценки частных показателей ее качества, на основе которых формируется необходимая и достаточная информация для принятия управленческих решений по установлению пригодности объектов к успешному ведению инвестиционной деятельности при существующей структуре рынка инвестиций и уровне господдержки. Решения по ее установлению могут приниматься на основе критерия пригодности!С"'г=1, при котором _/-я система считается пригодной, если значения всех 1-х частных ее показателей У* качества инвестиционной деятельности принадлежат области адекватности 3, а ее радиус соответствует допустимым

значенияму/ всех частных показателей, т.е:

В основу разработки процедуры положен принцип достижения компромисса между необходимой адекватностью модели оценки, представляемой обычно в виде погрешности модели а также ресурсами времени Тпр и средств Спр на ее реализацию. Обычно один из этих параметров принимается в качестве целевой функции, а другие - в качестве ограничений.

. 2. Схема процедуры получения оценки инвестиционной активности промышленных предприятий региона

Сокращение времени выпонения процедуры обеспечивается во многом выбором перечня наиболее существенных частных показателей оценки ИА (блок 2), удовлетворяющего требованиям поноты, действенности, разложимости, неизбыточности и минимальности. На основе анализа поведенческих моделей инвестиционного процесса предложено разложить показатель Уил на 3 группы частных показателей:

1. Состояния окружающей среды (инвестиционного климата);

2. Инвестиционного риска;

3. Динамики поведения предприятий региона.

Собственно, процедуру получения Уил начинают с формирования оценок факторов внешней среды и анализа инвестиционного климата репюна(блоки 3 и 4). Далее реализуются модель оценки инвестиционного риска (блок 7), а затем модели оценки ИА, связанные с динамикой поведения промышленных предприятий (блок 9). Их построение предваряется реализацией модели выявления группировок предприятий (блок 6) по наиболее значимым показателям их финансово-хозяйственной деятельности, тесно связанным с ИД. Такой подход (в сочетании с методами построения аддитивных и мультипликативных сверток) позволяет сократить число показателей оценки ИАс сохранением ее адекватности.

Наряду с ошибкой 8ца оценки ИА найдены аналитические выражения для отыскания параметров времени и затрат на ее получение, позволяющие осуществить их минимизацию при реализации процедуры. Формирование этих выражений производится на основе ее графовой модели. В ней каждый оператор (блок процедуры) описывается временем его выпонения и затратами а вес каждой дуги (перехода) от оператора - вероятностью Рц обращения к оператору _/; ц=0,1,... ,1+1, где /+1 Ч конечный оператор графа. С использованием характеристик и сформулированы задачи получения оценки ИА: 1) с ошибкой не хуже допустимой 8цадоп, как можно быстрее ТпрЧ>тт, не превысив срока Тпрооп и затратив имеющиеся ресурсы; 2) в срок Тпрдот с заданной ошибкой оценки при минимальных затратах ресурсов В случае, когда при их

решении затруднено получение одного интегрального критерия адекватности оценки в виде погрешности например, на основе

геометрического или арифметического суммирования модулей значений ошибок Зм] отдельных _/-Х частных моделей, предлагается заменить ограничение вида на совокупность ограничений для всех ошибок

частных моделей оценки ИА бщ^Зц/дои, ^обеспечивающих, в целом,

достаточность получаемых оценок для принятия управленческих решений.

В третьей главе "Анализ факторов и оценка инвестиционной активности, промышленных предприятий региона в шкалах качественных признаков" осуществляется разработка методов и моделей оценки инвестиционной активности промышленных предприятий и инвестиционного климата (ИК) региона.

Так, впервые предложен метод определения существенных факторов инвестиционной активности промышленных предприятий региона на основе совместного применения диаграмм Парето и диаграммы факторов и результатов как формализованной схемы их поиска и корректного выявления с использованием экспертных и статистических методов обработки анализируемых результирующих и факторных признаков. В соответствии с принципом Парето, положенным в основу построения одноименных диаграмм, все бесчисленные факторы как причины, влияющие на определенный результирующий показатель, разделяют на две группы. К первой относят "немногочисленные существенно важные" факторы, а ко второй Ч "многочисленные несущественные".

Предложенная в работе диаграмма факторов и результатов (рис. 3) служит для выявления совокупности основных факторов, определяющих ИА промышленных предприятий Рязанской области. Проведенный на их основе качественный и корреляционный анализ факторных и результирующих показателей, в частности, подтвердил, что, в основном, невысокая рентабельность промышленных предприятий, связанная с недостаточным объемом производства и технологическим уровнем, определяет низкий уровень инвестиций. Привлечь заемные средства на инвестиции для предприятий удается в единичных случаях лишь крупным корпорациям под правительственные гарантии и тщательном планировании инвестиционных проектов (например, реконструкция Рязанского НПЗ Тюменской нефтяной компании под американские кредиты). Отметим, что значимость полученных корреляционных связей анализируемых факторных и результирующих показателей подтверждена в работе с помощью t-критерия Стьюдента.

С целью поиска и развития методов более детального изучения внешней' среды осуществлена модификация базового метода расчета инвестиционного климата, предлагаемого компанией Юнидо и Юниверс. В соответствии с этой моделью проведены расчеты его оценки в балах как чуть выше среднего, что говорит о возможности успешного ведения ИД в машиностроительной отрасли Рязанской области.

Рис. 3 . Диаграмма факторов и результатов ИА крупных и средних предприятий в регионе

Для данной отрасли на основе математического аппарата кластерного анализа осуществлена автоматическая классификация и получены научно-обоснованные группировки исследуемых объектов по динамике их экономического поведения на основе анализа изменений наиболее значимых характеристик деятельности предприятий. Для обработки полученных данных по приростам значений показателей использованы иерархические процедуры кластеризации. При проведении группировок для п предприятий региона из совокупности 0 предприятий для определения меры их близости было использовано обычное евклидово расстояние:

где .., х^ - компоненты-признаки вектора наблюдения X в

р-мерном пространстве признаков

Кластеризация получена по приростам 6 показателей (материальные запасы, кредиторская и дебиторская задоженности, выручка (ВР), амортизация, инвестиции в оборудование) исследуемых экономических объектов. В результате удалось получить относительно напоненные кластеры А (№ 1, 12, 17, 2, 9, 14, 16) и В (№ 3, 6, 11, 4, 7, 8, 5) по семь элементов в каждом. Остальные мало напоненные кластеры исключены из рассмотрения. Примеры множества кластеризуемых значений показаны на рис. 4. Распределение объектов по кластерам А и В для периода наиболее низкого уровня инвестиций в промышленность приведено в табл. 2. В табл. 3 представлены коэффициенты измерения тесноты связи признаков, полученные по аналитическим группировкам предприятий средствами кластерного анализа.

Таблица 2

Группировка машиностроительных предприятий по кластерам А и В

' Кластер Л Кластер В

№ Экономич. объект Дата Д № Экономич. объект Дата

1 Теплоприбор 01.98 3 САМ 01.98

2 Тяжпрессмаш 01.98 4 Станкостроитель 01.98

9 АМО-ЗИЛ 01.98 5 Автоаппаратура 01.98

12 САМ 01.97 б Истьемашзавод 01.98

14 Автоаларатура 01.97 7 Торфмаш 01.98

16 Истьемашзавод 01.97 8 Литейный 01.98

17 Литейный 01.97 11 Тяжпрессмаш 01.97

Рис. 4. Множества кластеризуемых значений

Матрица коэффициентов корреляции

Таблица 3

Вид связи Кластер А КластерВ По всей выборке

I. Матер, запасы - кредитор задож. 0 79 -0 39 0 77

2 Матер запасы - инвестиции 060 -0.35 0 47

3. Матер, запасы - амортизация 0.57 0 83 0 46

4. Дебитор задож - выручка -041 0.11 0.41

5 Дебитор задож. - кред. задож. 0 33 0 34 0 39

6 Выручка - амортизация -0 54 -0 63- -0 26

7. Амортизация - кредитор задож. 0 41 -0 41 0 25

8 Дебитор, задож. - матер запасы 0 03 -0 27 025

9. Инвестиции - кредитор задож 0 42 -0.75 017

10. Выручка - инвестиции -0 40' 0 03 0 15

11. Выручка Х кредитор задож -078 -022 -0.14

12. Дебитор, задож. - амортизация 0 01 -0 07 -0 07

13. Амортизация - инвестиции 0 81 -0.13 0 08

14. Выручка - матер запасы -0 70 -0 63 -067

15 Дебитор, задож. - инвестиции < -034 -0 35 001

Использование разработанной модели получения группировок промышленных предприятий, как одной из важных составляющих процедуры оценки ИА, позволяет выявить определенные группы объектов со схожими проблемами ведения инвестиционной деятельности. Так, можно отметить более негативное состояние предприятий в кластере "В" и, следовательно, необходимость больших усилий менеджмента и региональных властей по выводу их из инвестиционного кризиса. Проведенная кластеризация показала, что существенные объемы кредиторской задоженности, неадекватное использование

амортизационных отчислений ограничивают возможности инвестирования данных предприятий. Найденные группировки также выступают в качестве важной информации при формировании региональными властями инвестиционных решений по определению форм и содержания помощи предприятиям, исходя из их принадлежности к определенной группе.

На основе применения аппарата знаковых графов построена модель оценки возможности появления инвестиционных рисков. Она позволяет путем анализа совокупности факторов (вершин графа) и переходов между ними качественно оценить устойчивость инвестиционного процесса для системы "регион - предприятия". На рис. 5 приведен пример построения знаковых графов для заданной совокупности ее параметров (факторов), в том числе социальных и экологических

Параметры системы:

Q - качество среды обитания; R Ч рост числа населения с более высоким уровнем жизни; W - уровень платежей в регионе; I - уровень загрязнения среды; Н - плата за экологические ресурсы; NЧрост объемов прибыли; С - уровень конкурентной, борьбы; Р - осуществление программ технологического перевооружения; М - превышение допустимого уровня предельных выбросов и ЧП; Е - эффективность использования обобщенного экологического ресурса региона.

Рис. 5. Граф-схема анализа возможности появления инвестиционного риска

Выбор знаковых графов для анализа появления риска обусловлен, во-первых, невысокой трудоемкостью учета наличия действия большого числа разнородных факторов, во-вторых, возможностью построения адекватных графовых моделей риска на зависимостях качественного типа.

Математическая модель знаковых графов является расширением орграфов, но в нее включается такой компонент как функционал преобразования дуг в виде знаковой функции:

^ ^ _ | +/, если рост (падение) V, влечет за собой рост (падение) у,;

[ -1, если рост (падение) V, влечет за собой падение (рост) у,Д

в котором значение параметра V/ в вершине X/ определяется соотношением

где р

Используя модели знаковых графов, в которых вершинам и дугам ставятся в соответствие характеризующие их параметры, можно качественно оценить устойчивость различных инвестиционных процессов в динамике, перехода их из одного состояния в другое. Полученные результаты анализа, например, показывают, что разрыв или инвертирование таких его дуг, как (уменьшение налоговых поступлений) или дуги Н,М (ужесточение ограничений на совокупный выброс отходов предприятий), существенно снизит устойчивость инвестиционного процесса. Практически это означает, что необходимо избегать указанных противоречий между регионами и отдельными предприятиями.

Рассмотренная методика построения моделей знаковых графов инвестиционных процессов позволяет провести значительное число экспериментов по анализу устойчивости (наличия риска) для различных их вариантов, отличающихся сочетанием вершин и дуг графов.

В четвертой главе "Скалярная оценка риска и инвестиционной активности машиностроительных предприятий Рязанской области"

производится уточнение и более детальное выяснение пригодности объектов к ведению эффективной ИД на основе показателей их экономического поведения и состояния, а также воздействия внешних факторов

С этой целью осуществлены выбор, обоснование и адаптация к конкретным условиям применения методик расчета оценок частных показателей инвестиционной активности машиностроительных предприятий региона по наиболее значимым характеристикам динамики ИД: в том числе:

- метод анализа корреляционных связей между изменениями .частных показателей инвестиционной активности и динамики факторных признаков, влияющих на нее;

- метод расчетных оценок фундаментального бета в выявленных специфичных условиях при отсутствии объективной информации с фондовых рынков (на базе модификации подхода, предлагаемого компанией "Делойт и Туш" для оценки бизнеса);

Ч средства аппарата ранговой корреляции для исследования регионально-отраслевой ИА с предложением использовать для ее скалярной оценки так называемые динамические нормативы в виде эталонной совокупности рангов движения показателей, тесно связанных с реализацией инвестиций.

Для метода анализа корреляционных связей обосновано применение в качестве существенного частного показателя инвестиционной активности предприятия, отражающего динамику его поведения, показателя объема прироста инвестиций в основной капитал dl, который тесно связан с приростами других показателей - прибыльности, рентабельности (ROE), производительности, фондоотдачи и др, рассматриваемых в роли факторов Хь (=1,2,..лs; i - число факторов). Теснота связи изучаемых отдельных факторов X=Xk И Y=dl оценивается для регрессий Yx=a+bX через коэффициенты парной корреляции

Их определение и анализ позволили идентифицировать особенности экономического поведения предприятий в инвестиционной сфере с их масштабными и структурными изменениями и с приоритетами адаптации к внешней среде При расчетах соответствующих показателей (ROE, маржа прибыли, производительность), проведенных в диссертационном исследовании, использовалась компьютерная программа универсального финансового анализа "Арбалет", разработанная на кафедре

государственного и муниципального управления и экономической теории РГРТА. Последующий расчет корреляционных зависимостей производися в среде электронной таблицы Microsoft Excel. Ряд полученных результатов представлен в табл. 4 и на рис. 6.

Таблица 4

Матрица парных корреляций /^характеристик эффективности и прироста инвестиций (dl) по основной группе предприятий

В результате анализа корреляционных связей между изменениями частных показателей инвестиционной активности (ИА) и динамики показателей факторов, влияющих на нее внутри предприятий, установлено, что повышение рентабельности собственного капитала является тем фактором, с которым следует связывать повышение ИА для анализируемых предприятий машиностроения Рязанской области.

Рис. 6. Влияние ROE на прирост инвестиций

На основании полученных расчетов критического (табличного) /*г и фактического .F<p значения F-критерия Фишера сделано заключение о статистической значимости полученных линейных регрессионных уравнений и показателей тесноты связи г^. Проверка адекватности моделей в целом произведена на основе определения среднеквадратичной ошибки аппроксимации регрессии.

С использованием методики фундаментального бета для ряда машиностроительных предприятий Рязанской области рассмотрена специфика оценок характеристики инвестиционного риска, связанного с ценными бумагами. В общем случае, значение бета-коэффициента для i-го объекта измеряет чувствительность Д = AR/ARД доходности ценных бумаг Ri по отношению к доходности рынка Rm и может быть оценено на основании статистических (исторических) данных

j=l,..,m} при помощи модели линейной парной регрессии вида Ry ~ai + Pfim) ,где ey - случайная ошибка для каждого j-ГО наблюдения.

Однако в условиях переходной экономики России при оценке риска инвестиций в промышленные предприятия недостаточно ориентироваться только на книжные /^-коэффициенты, полученные из уравнения регрессии. В связи с этим при прогнозировании рисковых ситуаций следует также опираться на метод "фундаментального Р" как одного из способов, дающего возможность эксперту оценить риск отдельной фирмы при минимальной информации по фирмам Ч аналогам. Анализ возможностей адаптации методологии "фундаментального Р", разработанной компанией "Делойт и Туш", предопределил необходимость изменения состава факторов риска и их нормирования. С учетом этого, на основании финансового анализа и экспертизы перспектив развития группы машиностроительных предприятий региона для них были произведены расчеты фундаментального р (табл. 5).

Таблица 5

Результаты расчета фундаментального бета по группе предприятий

Предприятия р! Рг л Предприятия Р. Рг

Теплоприбор 1.12 1.13 Автоаппаратура 1.21 1.15

Тяжпрессмаш 1.12 1.11 АМО-ЗИЛ 1.31 1.23

САМ 1.20 1.10 Истьемашзавод 1.32 1.33

Станкостроитель 1.13 1.09 Торфмашзавод 1.29 1.23

Полученные результаты расчета по блокам показателей позволили систематизировать факторы инвестиционной активности по риску принятия хозяйственных решений в инвестиционной сфере, и тем самым, минимизировать их на региональном и корпоративных уровнях управления. На основе анализа конкурентных свойств данных предприятий, а также расчетов для них коэффициентов финансового состояния установлено, что нехватка собственных оборотных средств, большая кредиторская задоженность, невысокий технологический уровень большинства машиностроительных предприятий являются теми основными факторами риска, которые ограничивают привлечение и реализацию инвестиций в основной капитал в необходимых структуре и масштабах.

Обосновано и осуществлено применение средств ранговой корреляции для исследования регионально-отраслевой ИА с использованием для ее скалярной оценки так называемых динамических нормативов в виде эталонной совокупности рангов движения показателей, тесно связанных с реализацией инвестиций. Преимуществом такого подхода является то, что базой для сравнения служит не оценка прошлого состояния, а некоторое желаемое реально достижимое состояние. Для отыскания отношений между наборами рангов выбран предложенный М.Дж. Кэндалом метод расчета коэффициента ранговой корреляции по инверсии:

где - общее количество исследуемых показателей; - количество

положительных и отрицательных соотношений между рангами соответственно; - фактическая, а - максимальная сумма рангов.

На основе данного подхода разработан динамический норматив, который использовася для оценки ИА промышленных предприятий региона (табл. 6).

Таблица б

Результаты оценки инвестиционной активности промышленных предприятий Рязанской области средствами ранговой корреляции

Используемые сокращения ОФ - основные фонды, ИОФ - инвестиции в ОФ, СЗ - средняя зарплата, ОП - объем производства

Показатель Ранги - Ряды количественных показателен эталоны 1998 г 1999 г 2000 г 200tr

Инвестиции в ОФ Объем производства Средняя зарплата Основные фонды 1 742 903 836 956 2 10844 15403 22781 30406 3 803 1213 1828 2794 4 27503 25731 23896 23351

Мнемокод ИОФ ОП СЗ ОФ Индексы - темпы роста 1,42 1,48 U3 1,23 0,92 1,14 1,55 1,47 1,53 0,86 0,96 0,98

Мнемокод ИОФ ОП СЗ ОФ Двойные индексы - темпы темпов роста 1,04 0,90 0,75 1,24 0,95 1,04 1,12 1,02

Мнемокод ИОФ ОП СЗ ОФ Ранговая оценка движения показателей во времени 2 1 2 3 4 3 1 2 1 4 3 4

Мнемокод ИОФ ОП ' СЗ ОФ Ранги двойных индексов 2 4 4 1 3 2 1 3

Перестановки (инверсии) рангов в анализируемых периодах функционирования хозяйственного субъекта л+ - положительная связь, л- - отрицательная_

Кг ОП/ИОФ ошсз ОП/ОФ ИОФ/СЗ ИОФ/ОФ СЗ/ОФ Сумма Кит

2 + - + - + + 2 0,33

3 + + + - - + 2 0,33

4 + - + - + + 2 0,33

Полученные расчеты показывают, что промышленность Рязанской области находится на недостаточно высоком уровне инвестиционной активности, что во многом связано с тем, что некоторый прирост объема производства не обеспечивается соответствующим приростом инвестиций при необходимости технологического перевооружения ее предприятий.

В заключении диссертации обобщены основные результаты проведенных исследований, сформулированы наиболее важные выводы и предложения, определены направления дальнейших исследований.

По теме диссертации опубликованы следующие работы

1. Локтюхин В.В. Анализ риска на примере ряда промышленных предприятий Рязанской области // Инновационно-инвестиционные проекты и механизмы их рыночной экономики. Материалы Всероссийской научно-практической конференции: - Пенза, 1998. С. 84-87.

2. Локтюхин В.В. Принципы оценки факторов, влияющих на инвестиционную активность в регионе // Актуальные проблемы регионального управления. Материалы межрегиональной научно-практической конференции, ч. 1:-Пенза, 1998. С. 47-49.

3. Локтюхин В.В. Определение инвестиционного риска предприятия с использованием компьютерных систем финансового анализа // Современные информационные технологии в образовании. Материалы докладов 2-ой Всероссийской научно-практической конференции: ЧРязань, 1998. С. 118-119.

4. Локтюхин В.В. Оценка факторов инвестиционного климата // Материалы докладов 2-го международного молодежного научного форума "Радиоэлектроника и молодежь в XXI веке": - Харьков, 1998. С. 77-78.

5. Староверов С.В., Локтюхин В.В. Оценка инвестиционного потенциала предприятия с применением системы финансового анализа "Арбалет" //Новые информационные технологии в радиоэлектронике: Сборник материалов докладов 2-ой Всероссийской НТК: - Рязань: РГРТА, 1998. С. 81-83, авт. объем 0.1 печ.л.

6. Локтюхин В.В. Применение принципа Парето для анализа инвестиционной активности предприятий // Организационно-экономические вопросы управления предприятием в условиях кризиса. Материалы Всероссийской научно-практической конференции: - Пенза, 1999. С.150-152.

7. Локтюхин В.В. Применение методов непараметрической статистики для оценки результативности деятельности хозяйствующего субъекта // Новые информационные технологии. Межвуз. сб. научных трудов: Ч Рязань: РГРТА, 2000. С. 25-28.

8. Локтюхин В.В. Исследование факторов инвестиционной активности промышленных предприятий на базе группировки по значимым характеристикам, выпоненной средствами кластерного анализа // Новые информационные технологии. Межвуз. сб. научных трудов: - Рязань: РГРТА, 2001. С. 109-113.

9. Локтюхин В.В. Исследование статистических связей между приростом инвестиций и изменением эффективности использования ресурсов для промышленных предприятий региона // Информатика и прикладная математика. Межвуз. сб. научных трудов: - Рязань: РГПУ, 2001. С. 62-65.

10.Локтюхин В.В. Оценка инвестиционной активности промышленных предприятий с помощью средств ранговой корреляции //Новые информационные технологии в научных исследованиях и в образовании. Материалы докладов 8-ой Всероссийской НТК: - Рязань: РГРТА, 2003, С. 12.

11.Локтюхин В.В. Методическое обеспечение получения оценки качества, инвестиционной деятельности промышленных предприятий региона //Системный подход в науках о природе, человеке и технике. Материалы Международной научной конференции, ч. 3: - Таганрог: ТГРТУ, 2003, С. 53-54.

12.Локтюхин В.В. Поведенческая модель инвестиционной деятельности предприятий // Информатика и прикладная математика. Межвуз. сб. научных трудов: - Рязань: РГПУ, 2003. С. 33-34.

13.Локтюхин В.В. Группировка промышленных предприятий по значимым характеристикам их деятельности на основе кластерного анализа//Проблемы управления безопасностью сложных систем: Труды XI Международной конференции, ч. 1. - М.: РГГУ, 2003. С. 283-287.

14.Локтюхин В.В. Оценка инвестиционного риска промышленных предприятий региона на основе расчета фундаментального бета // Проблемы управления безопасностью сложных систем. Труды XI Международной конференции, ч. 2. - М.: РГГУ, 2003. С. 110-113.

15.Локтюхин В.В. Принципы построения процедуры оценки инвестиционной активности предприятий в регионе //Современные проблемы информатизации в непромышленной сфере и экономике. Сб. трудов. Вып. 9. - Воронеж: Изд-во "Научная книга", 2004. С. 30-31.

16.Локтюхин В.В. Модель оценки возможности появления инвестиционного риска в системе "регион - предприятия" на основе аппарата знаковых графов // Информационные технологии в проектировании. Межвуз. сб. научных трудов: - Рязань: РГРТА, 2004. С. 30-35.

Соискатель

В.В. Локтюхин

Тираж 80 экз. Заказ № 275. Участок оперативной полиграфии Рязобкомстата. 390013, Рязань, ул. Типанова, 4

№1 4 2 6 6

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Локтюхин, Владислав Викторович

ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1. АНАЛИЗ МЕТОДИК ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

РЕГИОНА ПРИ ПОДГОТОВКЕ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ

РЕШЕНИЙ.

1.1. Постановка проблемы анализа (оценки) ситуации и выработки управленческих решений в инвестиционной сфере региона.

1.2. Состояние инвестиционной деятельности промышленных предприятий Рязанской области как объекта регионального управления.

1.3. Анализ методик и подходов к оценке инвестиционной активности предприятий региона и его инвестиционного климата в трансформируемых экономиках.

Глава 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ

ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ

ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ РЕГИОНА.

2.1. Методологические основы оценки качества инвестиционного процесса как объекта управления и измерения.

2.2. Концептуальные основы построения процедуры и моделей оценки инвестиционной активности.

2.3. Анализ характеристик процедуры оценки ИА на основе графовых моделей.

Глава 3. АНАЛИЗ ФАКТОРОВ И ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ РЕГИОНА В ШКАЛАХ КАЧЕСТВЕННЫХ ПРИЗНАКОВ.

3.1. Выявление и анализ существенных факторов инвестиционной активности промышленных предприятий на основе диаграмм Парето и диаграмм причин и результатов.

3.2. Модифицированная модель оценки инвестиционного климата в регионе (для промышленности Рязанской области).

3.3. Оценка инвестиционного поведения предприятий методом группировки по значимым характеристикам на основе кластерного анализа.

3.4. Применение аппарата знаковых графов для выявления инвестиционного риска в системе "регион -предприятия", "регион - отрасль".

Глава 4. СКАЛЯРНАЯ ОЦЕНКА РИСКА H ИНВЕСТИЦИОННОЙ

АКТИВНОСТИ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНЫХ

ПРЕДПРИЯТИЙ РЯЗАНСКОЙ ОБЛАСТИ.

4.1. Исследование динамики частных показателей инвестиционной активности промышленных предприятий региона на основе корреляционно-регрессионного анализа.

4.2. Оценка инвестиционного риска группы машиностроительных предприятий региона на основе фундаментального бета.

4.3. Скалярная оценка инвестиционной активности хозяйственного субъекта по динамическому нормативу на основе аппарата ранговой корреляции.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Разработка моделей и методов оценки инвестиционной активности промышленных предприятий региона"

Актуальность исследования

В современной России, которая взяла курс на построение эффективного государства, одной из главных задач является становление и развитие социально ориентированной экономики. Решение ее во многом, зависит от активизации инвестиционной деятельности субъектов Российской Федерации и особенно действующих на их территории промышленных предприятий. Одной из важных характеристик свойств их инвестиционной деятельности является такая экономическая категория как инвестиционная активность (ИА). Ее точная, адекватная оценка является информационной основой эффективных управленческих решений, принимаемых субъектами управления различных уровней, особенно региональными, в сфере инвестиций. Так, в реальном секторе экономики поддержка региональных властей во многом способствует устойчивому развитию хозяйствующих субъектов, которые социально значимы для региона.

Исходя из вышеизложенного, тема диссертации, посвященная разработке и исследованию эффективной совокупности (комплекса) методов, приемов и моделей адекватной оценки инвестиционной активности промышленных предприятий региона с учетом его особенностей (факторов), является актуальной и своевременной. С точки зрения управления инвестиционными процессами данный комплекс дожен рассматриваться как важная часть механизма (системы) анализа ситуации и обоснования управленческих решений в сфере инвестиций региона и отрасли. Его создание дожно опираться как на положения экономической теории и эконометрики [135, 144-146], так и на современные базовые положения организации и анализа систем управления социально-экономической природы [136-138, 143, 150-156]. Это обосновывается тем, что исследование инвестиционной деятельности предлагается производить в двух направлениях: как объекта управления и как объекта измерения. Это позволяет выявить цель оценивания и параметры (показатели) качества ИД, подлежащие измерению, а также получить их оценки в обоснованно выбранных количественных и качественных шкалах. Такой подход реализует известный принцип "управлять - значит измерять", так как без адекватной оценки ситуации нельзя осуществлять эффективное управление [162]. Отметим, что качество ИД характеризует степень ее соответствия определенным требованиям, показывающим, например, способность или пригодность ее успешного ведения. Как правило, они отражаются с использованием экономических показателей деятельности предприятия.

Степень разработанности проблемы. Вопросам оценки инвестиционной активности, климата, эффективности инвестиционных проектов и программ на уровне предприятий и региона посвящен целый ряд работ отечественных и зарубежных ученых. Так, известны зарубежные методики оценки инвестиционного климата и активности (методики Котлера-Хейзлера, Гарвардской школы Бизнеса, Терна-Уотерса, индекса Бери, журналов "The Economist", "Euromoney" и др.). Из собственно российских методик следует отметить методики агенства Юниверс, Института экономики РАН, расчеты, производимые Эксперт-Регионом, а также способы оценки инвестиционной активности в регионе, предложенные Балабановым И.Т., Богатиным Ю.В., Вардомским Л.Б., Игошиным Н.В., Ройзманом И.И., Терехиным В.И., Фатхутдиновым Р.А. и др. [13, 15, 29,44, 84, 85, 88, 93, 97-99, 107, 109, 131-133, 138, 139, 141]. Теоретическим и прикладным проблемам поведения социально-экономических систем и их управления, на основе которых диссертантом разрабатываются и исследуются модели и методы оценки ИА предприятий с учетом регионально-отраслевой специфики, посвящены работы Айвазяна С.А., Буркова В.Н., Воковой В.Н., Емельянова А.А., Кононова Д.А., Косяченко С.А., КульбыВ.В., Литвака Б.Г., Орлова А.И, Острейковского В.А., Сулицкого В.Н и др. [117, 118, 123, 136, 143, 145, 146, 150-156, 162].

Однако до настоящего момента существует целый ряд нерешенных проблем, которые сдерживают получение такой оценки. Так [44, 46, 59, 75, 76, 88, 107, 109, 112, 117, 122 и др.], недостаточно четко отражены методологические основы оценки инвестиционной активности на этапе ее анализа и выявления пригодности предприятий к успешному ведению инвестиционной деятельности. Отсутствуют научно-обоснованные процедуры (методики) получения оценки ИА, в том числе по критериям минимизации времени и затрат; не выявлена эффективная совокупность приемов, методов и моделей ее оценивания в шкалах количественных и качественных признаков, приводящая к более точному результату измерения. Недостаточно исследованы возможности применения графов, в том числе знаковых, для определения частных оценок свойств инвестиционной деятельности с учетом ее региональной специфики, как удобных приемов их получения. Известные подходы и методики касаются оценки инвестиционной активности отдельно для региона или для предприятия и не всегда учитывают их взаимосвязь и не выявляют группировок объектов, более активных в этой сфере. В тоже время отметим наличие большого количества публикаций [13, 23, 25, 29, 104, 115, 131, 133, 139, 141, 147 и др.] по анализу и управлению планированием инвестиционной деятельностью предприятий, осуществляемого в рамках создания и реализации инвестиционных проектов по критерию достижения конечного социально-экономического эффекта.

Целью диссертационного исследования является повышение адекватности оценки инвестиционной активности промышленных предприятий региона на основе создания моделей и методов ее получения -как информационной основы принятия эффективных управленческих решений в сфере инвестиций (на примере Рязанской области).