Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Прямые иностранные инвестиции в экономику Китая тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Лю Чжаньли
Место защиты	Москва
Год	2003
Шифр ВАК РФ	08.00.10

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Прямые иностранные инвестиции в экономику Китая"

На правах рукописи

ЛЮ ЧЖАНЬЛИ Прямые иностранные инвестиции в экономику Китая

Специальность 08.00.10. - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2003

Работа выпонена на кафедре Теории рыночной экономики и инвестирования Московского государственного университета экономики, статистики и информатики (МЭСИ).

Научный руководитель: кандидат экономических наук, профессор

Максимова Валентина Федоровна. Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Сорокина Софья Геннадиевна кандидат экономических наук, доцент

Пашковская Маргарита Васильевна

Ведущая организация: Российская Таможенная Академия

Защита диссертации состоится л2 октября 2003 года в 14 часов на заседании диссертационного совета Д 212.151.03 в Московском государственном университете экономики, статистики и информатики по адресу: 119501, г. Москва, ул. Нежинская, д.7.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке университета.

Авторефераг разослан л2 сентября 2003 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук,

профессор

Актуальность темы исследования. В процессах глобализации мировой экономики иностранные инвестиции играют не менее значимую роль, чем международная торговля товарами и услугами. В современном мире практически не осталось стран, не вовлеченных в процессы международного инвестиционного сотрудничества. Стало аксиомой, что устойчивое экономическое развитие невозможно без эффективного участия в мирохозяйственных процессах, в том числе без активного привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Мировой опыт доказывает, что прямые иностранные инвестиции имеют ряд преимуществ перед другими формами развития экономию!: во-первых, они дают допонительный источник капитальных вложений в производство товаров и услуг, в ряде случаев осуществляемый в виде передачи прогрессивных технологий, ноу-хау, новейших методов управления; во-вторых, не ложатся бременем на государственный бюджет, на его внешний дог.

В последние годы ПИИ в экономику развивающихся государств постоянно увеличивались. В 2001 г. приток ПИИ в страны с переходной экономикой вырос на 2%, достигнув рекордной величины - 27 мрд. дол., доля стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в мировых инвестициях возросла до 3,7%. Тенденция роста ПИИ наблюдается и в Китае. Так, только в 2002 г. в Китае было учреждено свыше 34 тыс. новых предприятий с иностранными инвестициями; по сравнению с предшествующим годом эта цифра выросла на 30,72%; сумма фактически использованных ПИИ достигла 52,7 мрд. дол., увеличившись на 12,51%. По этому показателю в 2002 г. Китай занял первое место в мире1.

ПИИ служат для Китая допонительным источником средств, передовых технологий, современного менеджмента, способствуют рыночным преобразованиям, повышению конкурентоспособности отечественной продукции. В Китае считается, что инвестиции, потребление, экспорт - это "тройка", которая выводит китайскую экономику на новые рубежи. Активизация притока иностранного капитала в страну - одна из основных задач государственной политики

1 Международная финансовая газета. Пекин. - 2003. - 15 января.

Китая. XVI Всекитайский съезд КПК предложил курс на дальнейшее увеличение ПИИ в Китай и повышение качества использования иностранных инвестиций2. Перед Китаем стоят такие задачи, как рост объемов ПИИ в китайскую экономику и эффективности их использования. В связи с этим исследования проблем прямых иностранных инвестиций в экономику Китая являются весьма актуальными.

Объект диссертационного исследования - прямые иностранные инвестиции в современную экономику Китая.

Предмет исследования - факторы, воздействующие на приток ПИИ в Китай, формы ПИИ и закономерности их размещения в Китае.

Цель и задачи исследования. Главной целью диссертации является анализ воздействия ПИИ на китайскую экономику, выявление факторов, влияющих на прямые иностранные инвестиции, и тенденций развития ПИИ после вступления Китая в ВТО. Для достижения этой цели диссертант поставил перед собой следующие задачи:

- проанализировать теории прямых иностранных инвестиций;

- изучить факторы, воздействующие на приток ПИИ в Китай;

- исследовать динамику прямых иностранных инвестиций в Китай за последние десятилетия;

- раскрыть особенности прямых инвестиций ТНК и их влияние на китайскую экономику;

- выявить причины роста ПИИ в Китай в начале XXI в.;

- провести анализ различных форм ПИИ в китайскую экономику;

- проанализировать отраслевое и территориальное размещение ПИИ в Китае;

- выявить тенденции и перспективы развития ПИИ в экономику КНР.

Методология и источники исследования. Теоретической и методологической основой исследования являются современные методы научного познания, в том числе методы логического, эмпирического, сравнительного и исторического анализа; системный подход; группировка, классификация факторов и др.

2 Отчетный доклад Генерального секретаря КПК Цзян Цзэминя на XVI съезде КПК. - 8 ноября 2002.

В ходе подготовки диссертации автором изучены теоретические и прикладные разработки отечественных и зарубежных ученых, статистические источники, официальные документы, законодательные акты.

Исследовательской основой диссертации являются практика использования ПИИ в Китае, труды китайских, российских и западных экономистов, посвященные вопросам привлечения и использования ПИИ в КНР. Особенно полезными были работы российских экономистов, в частности, Адрианова В. Д., Александрова А. А., Вознесенской , Грачевой М. В., Журавкова И.В., Ивановой Г. П., Игошина Н.В., Комарова В.В., Красавиной JI.H., Крылова Э.И., Ковалева В.В., Ливенцева H.H., Фоминского И.П. и других. Автор использовал также труды китайских и западных авторов: Ван Чжиле, Ван Кинъин, Дэн Сяопин, Лай Минжон, Ли Цзинвэнь, Лю Ли, Ма Хонг, Цзян Сяоцзуань, Чжан Шищан, Чжу Жуй, Чэн Хуйфан, Брентона П., Даннинга Дж., Киндлебергера Ч., Нарула Н., Фишера П. и др.

Источниками фактических материалов диссертации явились данные Министерства внешней торговли и экономического сотрудничества КНР, статистических сборников, ООН и КНР, китайских и российских периодических изданий, сети Интернет.

Научная новизна диссертации состоит в следующем:

1. Определены сущностные черты дифференциации зарубежных инвесторов (США и Япония), осуществляющих прямые иностранные инвестиции в экономику Китая:

Х Определяющим фактором для фирм Японии и новых индустриальных стран Азии, ориентирующихся на перевод в Китай производств электронной продукции из собственных комплектующих, выступает высококвалифицированная рабочая сила КНР при низкой оплате труда;

Х Основным критерием вложений американского капитала является большой рыночный потенциал, емкий внутренний рынок Китая, высокие темпы развития экономики КНР. Обосновано, что компании США в инвестиционной политике исходят из стратегических задач закрепления на китайском рынке в догосрочной перспективе.

2. Выявлена специфичная для Китая трансформация прямых

иностранных инвестиций транснациональных компаний (ТНК), проявляющаяся в:

Х увеличении доли вложений новейших технологий в общем объеме инвестиций, направляемых ТНК в Китай;

Х расширении сети научно-исследовательских центров, создаваемых крупнейшими ТНК на территории Китая;

Х переориентации ТНК на преимущественное использование национальных кадров КНР;

Х смещении приоритетов инвестиций ТНК с трудоемких в высокотехнологичные отрасли экономики КНР.

3. Выявлена асимметричность движения прямых иностранных инвестиций за период 1995-2001гг., обусловленная динамикой инвестиционного климата, различием форм прямых иностранных инвестиций в КНР и в другие страны, изменениями экономической ситуации в мире. Показано, что в конце 90-х годов в мировом масштабе объем прямых иностранных инвестиций характеризовася быстрым ростом, а в Китае - снижением. Это было вызвано неготовностью законодательной базы и рыночной инфраструктуры КНР к восприятию больших объемов прямых иностранных инвестиций, а также воздействием финансового кризиса в Азии. Сложившаяся в начале XXI века благоприятная инвестиционная среда в стране после вступления Китая в ВТО способствовала переориентации потоков иностранного капитала, что позволило КНР выйти на первое место в мире по темпам прироста прямых иностранных инвестиций.

4. Показано, что неравномерность размещения иностранных инвестиций по регионам Китая объективно вытекает из уровня их развития. Восточный регион, где сложились мощные отраслевые комплексы, развитая инфраструктура и сформировалась адекватная конкурентная среда, характеризуется значительными объемами прямых иностранных инвестиций. В Западном и Центральном регионах Китая:

Х доминируют предприятия с узкой отраслевой направленностью, с высокой долей государственного участия;

Х низкий уровень развития рыночных отношений сдерживает приток иностранного капитала.

Выявлена тенденция к расширению географии зарубежных инвестиций: возрастает объем вложений капитала за пределами специальных экономических зон Китая.

5. Обосновано, что в настоящее время основная форма инвестирования нерезидентов в китайскую экономику - создание предприятий со 100%-ым участием иностранного капитала. Показано, что перспективной формой прямых иностранных инвестиций является привлечение зарубежного капитала в Китай путем слияния и поглощения. Подобная форма прямых иностранных инвестиций находится в русле общемировой тенденции и способствует реформированию государственного сектора, превращению части государственных активов в функционирующий капитал, уменьшению числа убыточных предприятий.

6. Выявлены причины превалирования инвестиций Гонконга и Тайваня в Китай:

Хспособность компаний Гонконга и Тайваня использовать преимущества дешевой рабочей силы и низкой себестоимости в Китае при производстве традиционных товаров массового спроса;

Хэффективный маркетинг инвесторов Гонконга и Тайваня, > адекватный условиям Китая;

Х высокая степень адаптации экспортеров прямых иностранных инвестиций из Гонконга и Тайваня к инвестиционному климату I Китая.

Практическая значимость исследования. В диссертации разработаны положения, выводы и предложения, способствующие решению проблемы привлечения, использования ПИИ и совершенствования механизма управления ими в Китае. Результаты работы могут быть использованы Министерством внешней торговли и экономического сотрудничества, хозяйствующими субъектами с участием иностранного капитала, а также различными научно-исследовательскими учреждениями в Китае и в странах с переходной экономикой.

Апробация работы. Основные положения диссертации доложены и одобрены на заседании кафедры Теории рыночной экономики и инвестирования МЭСИ. Отдельные результаты исследования использованы в деятельности ООО "Синопетро Инвестиционная Компания". По теме диссертации опубликованы пять статей в сборниках научных трудов Московского государственного университета экономики, статистики и информатики.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы (102 наименования).

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ И ВЫВОДЫ

Во введении обоснована актуальность избранной темы, определены цели и задачи диссертационного исследования, его научная новизна и практическая значимость.

В первой главе проанализированы концепции прямых иностранных инвестиций, выявлены факторы, воздействующие на приток зарубежного капитала, и раскрыты основы регулирования ПИИ в Китае.

Концепции прямых иностранных инвестиций. В современных условиях иностранное инвестирование стало неотъемлемым атрибутом экономической политики всех стран, одной из форм их интеграции в мировое хозяйство. В диссертации рассматриваются такие теории международного движения капиталов как теория сравнительных преимуществ, производственного цикла, эндогенного экономического роста.

Особое внимание уделяется теориям, разработанным во второй половине XX века, в частности, концепции "траектории инвестиционного развития", предложенной Дж. Даннингом и Н. Нарулой. Согласно этой коцепции, импорт и экспорт ПИИ находятся в прямой зависимости от уровня экономического развития страны относительно остального мира. Все промышленно развитые страны выступают и экспортерами, и импортерами капитала. Экспорт капитала способствует проникновению на рынки стран-реципиентов. Импорт капитала в условиях стремительного развития научно-технического процесса и его неравномерности нередко является единственным средством для развития новейших отраслей промышленности в странах-реципиентах. Развивающиеся страны на мировом рынке, как правило, являются объектом приложения иностранного капитала.

Авторы данной концепции исходят из того, что страны проходят пять стадий в своем развитии, в зависимости от склонности к экспорту или импорту капитала. В соответствии с концепцией Дж. Даннинга, КНР выходит на 2-ую стадию развития. На этой стадии ПИИ из страны увеличиваются, но в меньшей степени, чем ПИИ в страну.

Теории прямых иностранных инвестиций объясняют ' мотивы прямых инвестиций политическими и экономическими различиями в странах происхождения капитала и в странах - донорах. Так, экономист Мак Фетридж выделяет два типа выгод для стран-реципиентов:

Х внеотраслевые выгоды, - иностранные фирмы влияют на эффективность их конкурентов в стране-реципиенте, поскольку конкуренция стимулирует местные фирмы к повышению качества товара, уровня квалификации персонала; передача зарубежными инвесторами местным фирмам передовой технологии также повышает эффективность местных фирм;

Х внутриотраслевые выгоды, - иностранные фирмы оказывают позитивное воздействие на местных поставщиков и покупателей: внедрение новой технологии ТНК побуждает национальных поставщиков промежуточной продукции повышать качество продукции и снижать издержки в целях обеспечения конкурентоспособности на рынке поставщиков для ТНК. Новые промежуточные продукты, предоставленные иностранными фирмами, могут также стимулировать повышение производительности в местных фирмах, использующих эти продукты.

Существует также точка зрения, что капитал в основном инвестируется в страны с высоким уровнем доходов. В 2000 г. в таких странах (их население составляет 900 мн. человек) объем инвестиций на душу населения, измеренный по паритету покупательной способности, составил примерно $ 6000. В странах же со средним доходом (2,7 мрд. человек) инвестиции составляли 1350 дол.на человеке, а в странах с низким доходом (2,5 мрд. человек) - менее $400. То есть в страны с высоким уровнем дохода приток инвестиций в реальном выражении в 15 раз больше, чем в страны с низким доходом.3

Факторы, обусловливающие приток ПИИ в Китай. Важным фактором является быстро развивающаяся экономика страны. Стоимость валового внутреннего продукта с 1991 г. по 2001 г. увеличилась в 4,4 раза - с 2161,8 мрд. юаней до 9 593,3 мрд. юаней; темп роста ВВП Китая поддерживася на уровне выше 7%. Если по общему объему импорта и экспорта Китай занимал в мире 32-е место в

3 Вуф М. Неудачное место жительства. - Ведомости. - 2002. - 2 октября.

1978 г.,- 10-е в 1997 г., то в 2001 г. - 6-е место. Курс китайской валюты сохранял стабильность - в 1999, 2000, 2001 гг. курс долара составил 8,2793; 8,2774; 8,2769 юаней соответственно. За этот период снизились темпы инфляции: в 2001 году общий уровень цен повысися лишь на 0,7%. Развитие экономики привело к улучшению рыночной инфраструктуры, повышению уровня жизни народа, что, в свою очередь, повысило привлекательность Китая для иностранных инвесторов. По опубликованным оценкам 4 , в рейтинге всемирного индекса инвестиционной уверенности привлечения иностранных инвесторов в 2002 г., ежегодно составляемом консатинговой фирмой А.Т. Kearney, первое место занимает Китай, опередивший бессменного лидера -США.

По мнению многих экономистов, в частности российских, к важным факторам для зарубежных инвесторов при размещении своих капиталов в других странах необходимо относить размер рынка. Китай, население которого составляет 1,3 мрд. человек, является страной с огромным потенциалом рынка. Как намечено XVI Всекитайским съездом Коммунистической партии Китая, к 2020 г. ВВП увеличится в 4 раза по сравнению с 2000 г. (т.е. ежегодный прирост ВВП составит 7%), ВВП на душу населения достигнет $3000, и Китай станет страной со средним доходом в мире. Иностранные инвесторы рассматривают китайский рынок как довольно емкий, с огромными перспективами роста, поэтому многие из них вкладывают капитал в Китай, прежде всего, чтобы занять этот рынок, а затем уже извлекать прибыль. Такой стратегии придерживаются инвесторы США.

Особенностью деятельности компаний США в КНР является реализация продукции, произведенной на предприятиях с участием американского капитала, на территории самого Китая. В рейтинге объемов реализации первые десять мест занимают фирмы с капиталом из США и европейских стран. Для инвестиционной же политики фирм Японии основной фактор вложения капиталов в экономику Китая -дешевая и высококвалифицированная рабочая сила, а также низкие издержки производства. По оценкам представителей японских компаний, издержки трудовых ресурсов в Китае в тридцать раз ниже, чем в Японии. Это объясняет стремление более 70% крупнейших компаний

4 Трудолюбов М. Россия похорошела//Ведомости. -2002. - 24 сентября

Японии перевести в ближайшие годы свои производственные базы в Китай. Японские компании реализуют продукцию, производимую на предприятиях с участием их капитала, в основном не внутри Китая, а предпочитают экспортировать ее в другие страны.

На наш взгляд, вступление Китая во Всемирную торговую организацию (ВТО) - фактор значительного повышения интереса транснациональных корпораций (ТНК) к догосрочному инвестированию в Китае. Это обусловлено следующими причинами:

- во-первых, вступление в ВТО приводит к радикальному изменению инвестиционной среды в целом для зарубежных инвесторов. Китай, соблюдая принципы ВТО и выпоняя соответствующие соглашения, перестраивает нормативно-законодательную базу, регулирующую вопросы международных отношений и обеспечивающую систему защиты собственности иностранных инвесторов в Китае. С начала 2002 г. Китай снизил импортные пошлины на 5000 видов товаров с 15,3% до 12%, отменил лицензии на объем импорта зерновых, овечьей шерсти, удобрений и т.д.;

- во-вторых, вступление Китая в ВТО расширяет сферу деятельности ТНК. Разрешение транснациональным корпорациям осуществлять капиталовложения в китайскую экономику в форме слияния и поглощения - одной из самых распространенных форм инвестирования в мире - позволяет им более широкомасштабно инвестировать капитал в китайскую экономику. Открытие для ПИИ таких сфер, как банковское дело, страхование, электронные коммуникации, фондовый рынок, туризм и др., создают более обширное пространство для инвестирования ТНК:

- в-третьих, после вступления Китая в ВТО китайские экспортные товары смогут пользоваться режимом наибольшего благоприятствования, льготами по снижению таможенных пошлин и отмене нетаможенных барьеров, получить больше возможности для развития торговли, для подъема национальной обрабатывающей промышленности.

Регулирование ПИИ в Китае. Политика государственного регулирования иностранных инвестиций включает в себя мероприятия по обеспечению доступа иностранных инвесторов на внутренний рынок, упорядочению объемов вложений иностранных инвесторов в уставный

капитал совместных предприятий, установлению льготных режимов и упрощению административных препятствий.

В 2002 г. с санкции Госсовета КНР Государственный комитет по делам планирования и развития, Государственный комитет по делам экономики и торговли и Министерство внешней торговли и внешнеэкономического сотрудничества КНР обнародовали новый "Отраслевой каталог для иностранных инвесторов". В указанном каталоге объекты для иностранного инвестирования разделены на четыре категории: разрешаемые, ограничиваемые, запрещаемые, поощряемые. В отличие от прежнего каталога, который был опубликован в 1995 г., новый каталог обеспечивает большую степень либерализации. Так, в разделе "поощрения" раньше было 186 пунктов, а теперь - 262 пункта, в разделе "ограничения" их число уменьшилось с 112 до 75 пунктов. Согласно новому Каталогу, впервые открыт доступ для зарубежных инвесторов к таким сферам экономики, как телекоммуникации, банковские операции, страхование, торговля, туризм, транспорт, бухучет и аудит, юриспруденция, городское газо-, тепло-, водоснабжение и др., зарубежные капиталовложения в которые в прошлом поностью запрещались.

Другим направлением государственного регулирования ПИИ является установление предельно допустимых долей акций китайских предприятий, которые имеют право покупать иностранные инвесторы:

Х предельно допустимое максимальное значение -устанавливается для отдельных отраслей. Например, в автомобилестроении доля акций в руках зарубежных инвесторов не может превышать 50%. Иностранным инвесторам в электронной промышленности разрешается иметь не более 30% акций китайских предприятий;

Х предельно допустимые минимальные доли акций - в соответствии с законом "О деятельности предприятий с иностранными инвестициями" доля зарубежных капиталовложений в уставном капитале предприятия дожна составлять не менее 25%. В диссертации раскрыта специфика налогообложения предприятий

с участием иностранного капитала. По китайскому законодательству налог на прибыль, как для отечественных предприятий, так и для предприятий с иностранными инвестициями составляет 33%. Но он зависит от характера создаваемого предприятия с участием

иностранного капитала, от отрасли его деятельности, а также от регионов капиталовложения. Так, налог на прибыль уменьшается до 24% для предприятий с участием иностранного капитала, функционирующих в утвержденных Госсоветом туристических районах и зонах отдыха, а также реализующих поощряемые Госсоветом инвестиционные проекты, и даже до 15% - для предприятий, находящихся в СЭЗ, в 14 открытых городах Восточного морского побережья, в Западном регионе.

В соответствии с законодательством Китая, регулирующим деятельность предприятий с участием иностранных инвестиций, иностранным инвесторам разрешено беспрепятственно переводить их доходы, прибыль и другие правомерно полученные денежные суммы с депозитных счетов в иностранной валюте, открытых в банках КНР. Китай заключил двухсторонние договоры о защите иностранных капиталовложений с 65 странами и участвует в многосторонних организациях, например, МИГА и ВТО.

Местной властью приняты меры по упрощению административного порядка оформления документации для иностранных инвесторов. Стало практикой, что работа с иностранными инвесторами проводится по принципу "одного окна". Это позволяет им иметь дело с одним упономоченным органом или даже его представителем, берущим на себя сопровождение проекта, включая обеспечение контроля над прохождением в компетентных инстанциях необходимых согласительных и разрешительных процедур, получение требуемых резолюций. Первоначальные сроки процедуры рассмотрения и утверждения программ инвестирования сократились с 1-2 месяцев до 10 рабочих дней, что экономит время и средства, значительно повышает эффективность работы.

Во второй главе анализируются основные формы деятельности иностранных инвесторов в Китае. По закону КНР об иностранных инвестициях прямые иностранные инвестиции выступают как вложения иностранными инвесторами (в т. ч. инвесторов Гонконга, Аомыни, Тайваня) капитала (денежных средств, оборудования, ноу-хау, патентов, товарных знаков и др.) в уставный капитал предприятий Китая. Цель закона - установление контроля и управление объектом инвестирования. В соответствии с законом разграничиваются следующие формы прямых иностранных инвестиций: акционерные

совместные предприятия (СП); контрактные совместные предприятия; предприятия с 100%-ным иностранным капиталом; сотрудничество в освоении нефтяных ресурсов; ВОТ (build - operate - transfer); компенсационная торговля.

В настоящее время в Китае ПИИ реализуются главным образом в четырех формах: акционерные совместные предприятии (СП), контрактные СП, предприятия со 100%-ным иностранным капиталом и совместная разработка природных ресурсов. Их суммарный удельный вес от общего объема ПИИ возрос с 88,8% в 1984 г. до 93% в 2001г. В начале реформирования экономики страны преобладающей формой ПИИ являлись акционерные СП, контрактные СП и совместные предприятия по разработке природных ресурсов. С конца 90-х гг. отмечается значительное увеличение предприятий со 100%-ным иностранным капиталом, и в 2001 г. их доля достигла 50,3%. Причинами увеличения доли предприятий со 100%-ным иностранным капиталом, по мнению диссертанта, являются: существенное улучшение инвестиционного климата в Китае, адаптация иностранных инвесторов .к работе в совместных предприятиях, что позволяет им в настоящее время решать многие проблемы, в частности, вопросы взаимоотношений с правительством, местными органами власти, налоговыми органами, с поставщиками сырья и т.п. Наконец, сами зарубежные инвесторы отдают предпочтение предприятиям с 100%-ным участием иностранного капитала.

Как известно, вложения прямых иностранных инвестиций происходят двумя основными способами - путем создания новых производств, а также путем слияний и поглощений компаний (СиП). В последние годы произошли существенные изменения в структуре мировых привлеченных ПИИ: если в 1992 г. доля СиП составила 47,2%, то в 2001 г. она возросла до 80%. В Китае же удельный вес СиП в структуре привлеченных ПИИ невелик - 2% в 1992 г., и 5% в 2001 г. (табл. 1).

В диссертации анализируются причины незначительной доли СиП в прямых иностранных инвестициях:

Х в Китае существуют традиционные опасения потери государственного суверенитета и нарушения национальной безопасности в случае превалирования слияний и поглощений в ПИИ;

Х слияния и поглощения компаний в краткосрочной перспективе могут характеризоваться меньшими выгодами или иметь значительные негативные последствия (зачастую не обеспечивается наращивание производственных активов страны, не создаются новые рабочие места) по сравнению с инвестициями в создание новых производств;

Таблица 1

Динамика СиП в прямых иностранных инвестициях(мпрд.доп.)

Годы 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Динамика ПИИ и СиП в мире

ПИИ 168,1 219,4 256,0 331,1 386,1 478,1 694,5 1088,3 1491,9 735,1

СиП 79,3 83,1 127,1 186,6 227,0 304,8 531,6 766,0 1143,8 594,0

%к ПИИ 47,2 37,9 49,6 56,4 58,8 63,8 76,5 70,4 76,7 80,8

Динамика ПИИ и СиП в Китае

ПИИ 11,0 27,5 33,8 37,5 40,2 44,2 43,8 40,3 40,8 46,8

СиП 0,22 0,56 0,72 0,40 1,91 1,86 0,80 2,40 2,25 2,32

%к ПИИ 2,0 2,0 2,1 1,1 4,8 4,2 1,8 6,0 5,5 5,0

Рассчитано по: Report of transnational corporations' investment in China. -Beijing, China Economie Press, 2003. - C.4-7

Х в Китае недостаточно развит рыночный механизм, высока доля государственной собственности;

Х неадекватны правовые нормы, регламентирующие слияния и поглощения предприятий иностранцами

В диссертации обосновывается прогноз: с развитием китайской экономики СиП станут основной формой привлечения ПИИ в Китай -СиП способствуют реформированию государственного сектора экономики страны, совершенствованию структуры корпоративного управления, снижению числа убыточных предприятий, сохранению рабочих мест.

В третьей главе анализируется современное состояние ПИИ, рассматривается трансформация ПИИ транснациональных компаний, отраслевое и территориальное размещение ПИИ, особенности инвестиций Гонконга в Китай, тенденции развития ПИИ в КНР.

Процесс привлечения прямых иностранных инвестиций в Китай

можно разделить на пять этапов. Критериями разграничения служат объемы иностранных инвестиций, изменения законодательства и проводимая политика в отношений зарубежных инвестиций. На начальном этапе (1979-1987 гг.): были созданы четыре обособленных экономических района - Шеньчжень, Чжухай, Шаньдоу, Сямэнь, на примере которых была оценена роль иностранных инвестиций в китайской экономике. На этапе развития (1987-1992 гг.): разрабатывается система законодательства об иностранных предприятиях, что предопределило дальнейшее развитие форм привлечения капиталов нерезидентов. На этапе ускоренного развития (1992-1998 гг.) осуществляется либерализация законодательства и открытость внешнему миру всей территории Китая. Этап падения (1998 -2001гг.) характеризуется уменьшением притока ПИИ в Китай. На этапе подъема (2001 г. - н.в.) происходит значительное увеличение объемов ПИИ, чему способствует вступление Китая в ВТО, расширение сферы приложения иностранного капитала, улучшение инвестиционного климата.

Наглядно этапы привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику Китая представлены на графике (рис. 1):

Этапы привлечения ПИИ в Китай (1973*2002 гг.)

52 7

41,728 -фЧ- 46Д5

юле <0715

& 27 15

31л, 3,447 < 111,007

'1,25л 1661 2,31 ---- 1 ' 3,382 У I

1979 1984 1385 |9вб 1987 1988 19В9 1990 1991 1991 1993 1994 1995 1996 1997 199в 1999 2900 2001 2002 1993

Необходимо обратить внимание на то, что динамика иностранных инвестиций в Китай отличается от тенденций, связанных с движением международных инвестиций в мире (рис. 2). В 1992-1994 гг. объем прямых иностранных инвестиций в мире рос медленно, а в Китае значительно увеличивася. В 1995 г. прирост общего объема прямых иностранных инвестиций в мире ускорися, а в Китае замедлися. В 1997 г. в мировом масштабе - снизися, а в Китае повысися. В 1998-

1999 гг. ПИИ в глобальном масштабе развивались быстрыми темпами, а в Китае наблюдалась обратная ситуация; в 2001 г. в мире, может быть, впервые проявися спад объемов ПИИ, а в Китае ПИИ возросли на 14,9% .

Подобная закономерность обусловлена, как показано в диссертации, следующим:

- во-первых, несмотря на спад мировой экономики в последние годы, китайская экономика стабильно растет, поэтому Китай стал выгодным местом вложения иностранных инвестиций. В 2001г. прирост ВВП Китая составлял около 7,3%, т.е. был в три раза выше, чем в экономически развитых странах. Привлекательность Китая как безопасного и стабильного места для инвестирования капитала повысилась после теракта 11 сентября в США;

Рис. 2 Диаграмма сравнения темпа роста ПИИ в Китае и м мре

- во-вторых, по данным китайских и западных специалистов, новое изменение промышленной структуры в мировом масштабе эффективно влияет на привлечение иностранных инвестиций в Китай. Стабильный рост экономики зависит в настоящее время не столько от научно-технического прогресса, сколько от снижения издержек и расширения рынка 5 . Это вызвало изменения направленности инвестиций в глобальном масштабе. В развитых странах рынок относительно насыщен, и требуется выход на новые рынки. Все это предоставило Китаю хороший шанс привлечь иностранные инвестиции;

- в-третьих, когда улучшалась ситуация инвестирования в мире, факторные преимущества привлечения инвестиций в Китае не

5 Ма Юй. Особенности ППИ в экономику Китая в 2001 г.//Иностранные инвестиции в Китай - 2002. - №6. - С. 1-9

вызывали притока зарубежного капитала, но когда ситуация инвестирования в мире ухудшалась, факторные преимущества привлечения инвестиций в Китай проявлялись весьма заметно;

- в-четверых, как отмечалось выше, основным способом вложения ПИИ в китайскую экономику является создание новых мощностей и производств. По данным Конференции ООН по торговле и развитию (ЦЫСТАЭ), мировой объем прямых вложений в 2001 г. составил 735 мрд дол., снизившись почти наполовину по сравнению с 2000 г. (1492 мрд. дол.). Основная доля этого сокращения приходится на прямые иностранные инвестиции, осуществляемые путем слияния и поглощения (СиП): суммарный объем СиП в 2001 г. составил менее 0,6 трн. дол. против 1,1 трн. дол. в 2000 г. Поскольку в Китае СиП занимает только 6%, общее сокращение ПИИ в мире повлияло на Китай незначительно.

Как показано в диссертации, за последние годы произошла трансформация ПИИ транснациональных компаний (ТНК) в Китай. Это проявляется в увеличении доли новейших технологий, передаваемых ТНК предприятиям с участием иностранного капитала, расширении ^

сети научно-исследовательских центров, создаваемых крупнейшими ТНК на территории Китая, активном участии ТНК в переподготовке национальных кадров КНР, росте капиталовложений ТНК в I

высокотехнологичные, а не трудоемкие отрасли в Китае.

Раньше технологии, используемые в Китае международными корпорациями, считались передовыми по сравнению с технологиями, применяемыми на китайских национальных предприятиях. Но, как правило, они отставали от уровня передовых технологий "материнской" компании обычно на 10-15 лет. В 2001г. ситуация изменилась, и число предприятий, использовавших самые передовые технологии "материнской" компании составило 40% (табл. 2).

В 1997 г. при производстве автомобилей, выпускаемых предприятиями с участием иностранного капитала, вообще не использовались новые технологии, а в 2001 г. почти 70% продукции совместных автомобильных предприятий производилось по самой передовой технологии. В 2002 г. 10 из 13 последних моделей автомобилей, произведенных совместными предприятиями, соответствовали мировому уровню. Увеличилось количество научно-исследовательских центров. Если в 1997 г. ТНК было создано 24 научно-

исследовательских экономических центра, то в 2001 г. число таких научно-исследовательских центров достигло 124, не менее 16 из них являются научными базами мирового уровня. Инвесторы наращивают объемы вкладов капитала в наукоемкие отрасли: на долю электроники и телекоммуникаций приходилось 6,1% в 1997 г. и 15,1% в 2001 г. от общего объема ПИИ.

Таблица 2

Применяемый уровень технологии транснациональными _корпорациями в Китае__

Применяемая технология Количество предприятий, применяющих технологию %

1. По сравнению с материнской корпорацией ТНК 127

Самая передовая технология 51 40

Сравнительно передовая технология 46 36

Простая технология 30 24

2. По сравнению с китайской технологией 127

Технология, не используемая Китаем 83 65

Передовая технология 44 35

Источник: Цзян Саоцзуань. Анализ иностранных инвестиций в Китай в 2001 г. // Управление. Пекин-2002. -№1-.С.27-34

Большинство крупных транснациональных корпораций, инвестирующих в Китай, предлагают служащим компаний программы обучения, на которые расходуются средств больше, чем на соответствующих китайских предприятиях. Например, компания Siemens создала Институт менеджмента в Пекине, где проводится переподготовка национальных кадров КНР.

Инвестиции ТНК сосредоточены, главным образом, в капиталоемких и наукоемких отраслях - микроэлектроника, автомобилестроение, телекоммуникации, приборостроение, фармацевтика, химическая промышленность. Инвестиции пятисот крупнейших ТНК в такие отрасли, как электроника, телекоммуникация, транспорт и связь, химические материалы и продукты составляют 55% от общей суммы инвестиций в Китае. Крупные международные компании не склонны вкладывать средства в производство тканей,

одежды и в другие отрасли, требующие использования большего количества рабочей силы. Инвестиции ТНК в подобные отрасли составляют только 2% от общих вложений в Китай.

В диссертации раскрыта отраслевая структура прямых иностранных инвестиций в экономику Китая. Так, в 2001 г. она характеризовалась следующими показателями: сельское хозяйство - 1,09%; промышленное производство - 65,93% (в том числе текстильная промышленность - 4,09%, нефтехимия - 4,69%, электроника и телекоммуникация - 15,13%); электро-газо-водо-снабжение - 4,85%; сфера услуг - 23,8% (оптовая и розничная торговля - 2,49%; недвижимость - 10,15%).

Объем ПИИ в отрасли услуг значительно возрос после вступления Китая в ВТО. Так, в первую половину 2002г. приток ПИИ в такие сферы как страхование, здравоохранение, юриспруденция, туризм, оптовая и розничная торговля составил 5,93 мрд. дол. и увеличися на 76,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В ходе проведения реформ Китай достиг больших успехов в привлечении зарубежного капитала в экономику страны. Однако размещение прямых иностранных инвестиций по регионам неравномерно. Среди трех больших экономических регионов Китая (Восточный, Западный, Центральный), Восточный регион имеет абсолютное преимущество в использовании иностранных инвестиций (рис.3). Так, в 2001 г. в Восточном регионе объем ПИИ достиг 40 мрд. дол., что составляло 87,8% от общей суммы иностранных инвестиций, тогда как в Центральном и Западном регионах - 4,21 и 1,43 мрд. дол. соответственно, т.е. 9,1% и 3,1% от общей суммы зарубежных инвестиций.

- * : ~ з Ч Й _ _ А Г - 1 Я - Чч _ _ Е _ _ _ _ 1и

- - 1 - и * - 1 -1 ---- Ч - - -

- * - ~ t 8 -

й-Г яЧ й Р Г, я сг

В диссертации показано, что важную роль в размещении ПИИ по территории Китая играют следующие факторы: экономические условия,

инфраструктура, географическое положение, мощность отраслевых комплексов.

Отсталая экономика Центрального и Западного регионов (превалирование государственных предприятий (80%), отсутствие надежного рыночного механизма, гипертрофированное развитие тяжелой промышленности) не стимулирует иностранных инвесторов вкладывать средства в эти регионы.

С учетом опыта реализации ПИИ в Восточном регионе диссертант разработал рекомендации по повышению инвестиционной активности в Западном регионе:

- выбирать приоритетные объекты для вложения ПИИ. Критериями выбора могут стать: более выгодные экономические параметры, заметное преимущество в географическом положении, наличие квалифицированной рабочей силы, близость к транспортным магистралям и узлам;

- увеличивать бюджетное финансирование Центрального и Западного регионов, совершенствовать инфраструктуру, развивать образование, повышать уровень рабочей силы и проводить реформу государственных предприятий;

- разработать более привлекательную для иностранных и ; национальных инвесторов льготную политику, поскольку проводимая

политика не стимулирует иностранных инвесторов вкладывать капитал в Западный регион.

В настоящее время в Китае используются капиталовложения из 180 стран мира. Первые десять стран и регионов, вложивших наибольшие суммы капиталов в Китай в 2001 г., - это Гонконг (35,7% от общего объема ПИИ), Виргинские острова (10,8%), США (9,5%), Япония (9,3%), Тайвань (6,4%), Сингапур (4,6%), Южная Корея (4,6%), Германия (2,9%), Великобритания (2,3%), Каймановы острова. (2,2%). Общая сумма их практически вложенных средств составила 89,7% от суммы иностранных инвестиций Китая.

Приток капитала в отрасли, требующие большого количества финансовых средств и новейших технологий, происходит в основном из Европы и Америки, а гонконгские и тайваньские инвесторы обычно вкладывают капитал в трудоемкие отрасли.

На наш взгляд, превалирование инвестиций из Гонконга и Тайваня можно объяснить рядом причин. Прежде всего, сказывается сходство

развития экономики Китая и этих стран (регионов). Поскольку уровень развития экономики в Гонконге и Тайване ниже, чем в Северной Америке или Европе, вероятность успеха вложений гонконгских или тайваньских предприятий в эти регионы мала. В то же время различие в экономическом развитии Гонконга или Тайваня и стран Африки или Южной Азии большая. На африканском рынке пока не существует большого инвестиционного спроса. Более того, длительным является процесс повышения квалификации работников на этом континенте для достижения определенной эффективности производства. Поэтому возможность благополучного инвестирования в этот регион тоже небольшая, хотя уровень заработной платы там ещё ниже, чем в континентальном Китае.

Проблемы гонконгской и тайваньской экономики 10 и 20 лет назад были очень схожи с сегодняшними китайскими. Самая популярная продукция гонконгских или тайваньских предприятий как раз отвечает требованиям китайских потребителей. Экономическая развитость Гонконга и Тайваня выше, чем у континентального Китая, поэтому их предприятиям удается извлекать прибыль из инвестиций в континентальный Китай.

Гонконгские и тайванские бизнесмены обычно вкладывают капитал в отрасли, не требующие передовых технологий и большого объема капитала. Они инвестируют в предприятия, которые производят игрушки, зонты, обувь и головные уборы, инструменты из металов и т.п. Гонконгские и тайванские бизнесмены используют преимущества дешевой рабочей силы и низкой себестоимости в Китае при производстве товаров массового спроса.

Во многих случаях преимущество международных компаний состоит не только в том, что они владеют новейшими производственными технологиями, но в уровне их менеджмента и маркетинга. Например, преимущество гонконгских и тайваньских предприятий заключается в том, что их способ управления более эффективен (наряду с более низкими производственными издержками), чем у предприятий континентального Китая. Более того, преимущество этих предприятий проявляется и в их торговых сетях, источниках информации с рынка, в товарном знаке. С этими преимуществами предприятия континентального Китая не могут сравниться.

Предприятия Гонконга и Тайваня адаптируются как к

преимуществам, так и к недостаткам инвестиционного климата Китая. Международные предприятия дожны быть способны вовремя реагировать на неопределенность в мировой экономической конъюнктуре. Китай находится в периоде перехода от плановой к рыночной экономике, когда возникают серьезные проблемы в инвестиционной деятельности, связанные с несовершенством законодательства, политической нестабильностью, коррупцией чиновников. Некоторые иностранные компании пользуются этим, чтобы получить прибыль. Так, Гонконгская компания "Чжонце" в 1992 -1993гг. приобрела 196 китайских государственных предприятий в результате несовершенства закона о слиянии и поглощении.

На основе проведенного исследования показаны перспективы развития прямых иностранных инвестиций в Китае:

- предприятия со 100%-ным иностранным капиталом останутся превалирующей формой прямых иностранных инвестиций; прогнозируется увеличение слияния и поглощения государственных предприятий иностранным капиталом;

- по отраслевому размещению для инвесторов наибольший интерес представят обрабатывающая промышленность (где китайские преимущества в себестоимости и объеме внутреннего рынка будут сочетаться с зарубежными преимуществами в технологии и управлении) и сфера услуг (оптовая и розничная торговля, финансы);

в территориальном разрезе продожится концентрация зарубежного капитала в развитом Восточном приморском регионе, но темп роста ПИИ в Западный регион повысится;

ожидается значительное повышение уровня технологий, применяемых иностранными инвесторами.

В заключении обобщены выводы и высказаны предложения по привлечению и эффективному использованию ПИИ в экономике Китая.

По теме диссертации опубликованы следующие работы:

1. Лю Чжаньли. Сравнительный анализ российского и китайского законодательства об иностранных инвестициях// Аспирант и соискатель. -2003.-№2.-0,8 п. л.

2. Лю Чжаньли. Анализ факторов привлечения иностранных инвестиций в настоящее время//Актуальные проблемы современной науки. - 2003. - №3. - 0,7 п. л.

3. Лю Чжаньли. Воздействие инвестиций ТНК на экономику

Китая//Г1роблемы трансформации современной российской экономики: теория и практика организации и обеспечения управления. Сборник трудов Международного научно-практического семинара/ Под ред.: д.э.н. проф. Ильенковой С. Д. - М.: ИННОН РАН, 2003. - 0,4 п. л.

4. Лю Чжаньли. Теоретическое обоснование, стратегия использования иностранных инвестиций после вступления Китая в ВТО// Сб. науч. тр. - М.: МЭСИ, 2003. - 0.6 п. л. (в печати)

5. Лю Чжаньли. Новая политика привлечения иностранных инвестиций //Сб. науч. тр. - М.: МЭСИ, 2003. - 0,4 п. л. (в печати)

Заказ № 1497

Типо1-рафия издательства МЭСИ. 119501, Москва, Нежинская ул., 7

Лицензия Р № 020563 от 07.07.97 Подписано к печати 01.09.2003 Формат издания 60x84/16 Печ. л. 1,5

Бум. офсет. №1 Печать офсетная Уч.-изд. л. 1,5 Тираж 100 экз.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Лю Чжаньли

Х введение.

Глава 1. Теоретические и правовые основы иностранных инвестиций.

1.1. Концепции прямых иностранных инвестиций.

1.2. Факторы, обусловливающие приток ПИИ в Китай.

1.3 Регулирование инвестиционной деятельности в Китае.

Глава 2 Формы прямых иностранных инвестиций.

2.1. Основные формы прямых иностранных инвестиций в Китае.

2.2. Анализ перспектива слияний и поглощений в китайской экономике.

Глава 3 Тенденции развития прямых иностранных инвестиций в Китае.

3.1. Динамика иностранных инвестиций в экономику Китая.

3.2. Трансформация инвестиций ТНК в Китай и их влияние на развитие экономики страны.

3.3. Отраслевое и территориальное размещение ПИИ в Китае.

3.4. Тенденции развития прямых иностранных инвестиций в Китае.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Прямые иностранные инвестиции в экономику Китая"

Актуальность темы исследования. В процессах глобализации мировой экономики иностранные инвестиции играют не менее значимую роль, чем международная торговля товарами и услугами. В современном мире практически не осталось стран, не вовлеченных в процессы международного инвестиционного сотрудничества. Стало аксиомой, что устойчивое экономическое развитие невозможно без эффективного участия в мирохозяйственных процессах, в том числе без активного привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Мировой опыт доказывает, что прямые иностранные инвестиции имеют ряд преимуществ перед другими формами развития экономики: во-первых, они дают допонительный источник капитальных вложений в производство товаров и услуг, в ряде случаев осуществляемый в виде передачи прогрессивных технологий, ноу-хау, новейших методов управления; во-вторых, не ложатся бременем на государственный бюджет, на его внешний дог.

В последние годы ПИИ в экономику развивающихся государств постоянно увеличивались. В 2001 г. приток ПИИ в страны с переходной экономикой вырос на 2%, достигнув рекордной величины - 27 мрд. дол., доля стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в мировых инвестициях возросла до 3,7%. Тенденция роста ПИИ наблюдается и в Китае. Так, только в 2002 г. в Китае было учреждено свыше 34 тыс. новых предприятий с иностранными инвестициями; по сравнению с предшествующим годом эта цифра выросла на 30,72%; сумма фактически использованных ПИИ достигла 52,7 мрд. дол., увеличившись на 12,51%. По этому показателю в 2002 г. Китай занял первое место в мире1.

1 Международная финансовая газета. Пекин. - 2003. - 15 января.

ПИИ служат для Китая допонительным источником средств, передовых технологий, современного менеджмента, способствуют рыночным преобразованиям, повышению конкурентоспособности отечественной продукции. В Китае считается, что инвестиции, потребление, экспорт - это "тройка", которая выводит китайскую экономику на новые рубежи. Активизация притока иностранного капитала в страну - одна из основных задач государственной политики Китая. XVI Всекитайский съезд КПК предложил курс на дальнейшее увеличение ПИИ в Китай и повышение качества использования иностранных инвестиций2. Перед Китаем стоят такие задачи, как рост объемов ПИИ в китайскую экономику и эффективности их использования. В связи с этим исследования проблем прямых иностранных инвестиций в экономику Китая являются весьма актуальными.

Объект диссертационного исследования - прямые иностранные инвестиции в современную экономику Китая.

Предмет исследования - факторы, воздействующие на приток ПИИ в Китай, формы ПИИ и закономерности их размещения в Китае.

Цель и задачи исследования. Главной целью диссертации является анализ воздействия ПИИ на китайскую экономику, выявление факторов, влияющих на прямые иностранные инвестиции, и тенденций развития ПИИ после вступления Китая в ВТО. Для достижения этой цели диссертант поставил перед собой следующие задачи:

- проанализировать теории прямых иностранных инвестиций;

- изучить факторы, воздействующие на приток ПИИ в Китай;

- исследовать динамику прямых иностранных инвестиций в Китай за последние десятилетия;

- раскрыть особенности прямых инвестиций ТНК и их влияние на китайскую экономику;

2 Отчетный доклад Генерального секретаря КПК Цзян Цзэминя на XVI съезде КПК. - 8 ноября 2002.

- выявить причины роста ПИИ в Китай в начале XXI в.;

- провести анализ различных форм ПИИ в китайскую экономику;

- проанализировать отраслевое и территориальное размещение ПИИ в Китае;

- выявить тенденции и перспективы развития ПИИ в экономику КНР.

Методология и источники исследования. Теоретической и методологической основой исследования являются современные методы научного познания, в том числе методы логического, эмпирического, сравнительного и исторического анализа; системный подход; группировка, классификация факторов и др.

В ходе подготовки диссертации автором изучены теоретические и прикладные разработки отечественных и зарубежных ученых, статистические источники, официальные документы, законодательные акты.

Исследовательской основой диссертации являются практика использования ПИИ в Китае, труды китайских, российских и западных экономистов, посвященные вопросам привлечения и использования ПИИ в КНР. Особенно полезными были работы российских экономистов, в частности, Адрианова В. Д., Александрова А. А., Вознесенской , Грачевой М. В., Журавкова И.В., Ивановой Г. П., Игошина Н.В., Комарова В.В., Красавиной JI.H., Крылова Э.И., Ковалева В.В., Ливенцева Н.Н., Фоминского И.П. и других. Автор использовал также труды китайских и западных авторов: Ван Чжиле, Ван Кинъин, Дэн Сяопин, Лай Минжон, Ли Цзинвэнь, Лю Ли, Ма Хонг, Цзян Сяоцзуань, Чжан Шищан, Чжу Жуй, Чэн Хуйфан, Брентона П., Даннинга Дж., Киндлебергера Ч., Нарула Н., Фишера П. и др.

Источниками фактических материалов диссертации явились данные Министерства внешней торговли и экономического сотрудничества КНР, статистических сборников, ООН и КНР, китайских и российских периодических изданий, сети Интернет.

Научная новизна диссертации состоит в следующем:

1. Определены сущностные черты дифференциации зарубежных инвесторов (США и Япония), осуществляющих прямые иностранные инвестиции в экономику Китая:

ХОпределяющим фактором для фирм Японии и новых индустриальных стран Азии, ориентирующихся на перевод в Китай производств электронной продукции из собственных комплектующих, выступает высококвалифицированная рабочая сила КИР при низкой оплате труда; ХОсновным критерием вложений американского капитала является большой рыночный потенциал, емкий внутренний рынок Китая, высокие темпы развития экономики КНР. Обосновано, что компании США в инвестиционной политике исходят из стратегических задач закрепления на китайском рынке в догосрочной перспективе.

2. Выявлена специфичная для Китая трансформация прямых иностранных инвестиций транснациональных компаний (ТНК), проявляющаяся в:

Х увеличении доли вложений новейших технологий в общем объеме инвестиций, направляемых ТНК в Китай;

Х расширении сети научно-исследовательских центров, создаваемых крупнейшими ТНК на территории Китая;

Х переориентации ТНК на преимущественное использование национальных кадров КНР;

Х смещении приоритетов инвестиций ТНК с трудоемких в высокотехнологичные отрасли экономики КНР.

3. Выявлена асимметричность движения прямых иностранных инвестиций за период 1995-2001гг., обусловленная динамикой инвестиционного климата, различием форм прямых иностранных инвестиций в КИР и в другие страны, изменениями экономической ситуации в мире. Показано, что в конце 90-х годов в мировом масштабе объем прямых иностранных инвестиций характеризовася быстрым ростом, а в Китае

Х снижением. Это было вызвано неготовностью законодательной базы и рыночной инфраструктуры КНР к восприятию больших объемов прямых иностранных инвестиций, а также воздействием финансового кризиса в Азии. Сложившаяся в начале XXI века благоприятная инвестиционная среда в стране после вступления Китая в ВТО способствовала переориентации потоков иностранного капитала, что позволило КНР выйти на первое место в мире по темпам прироста прямых иностранных инвестиций. щ 4. Показано, что неравномерность размещения иностранных инвестиций по регионам Китая объективно вытекает из уровня их развития. Восточный регион, где сложились мощные отраслевые комплексы, развитая инфраструктура и сформировалась адекватная конкурентная среда, характеризуется значительными объемами прямых иностранных инвестиций. В Западном и Центральном регионах Китая:

Х доминируют предприятия с узкой отраслевой направленностью, с высокой долей государственного участия;

Х низкий уровень развития рыночных отношений сдерживает приток

Х иностранного капитала.

Выявлена тенденция к расширению географии зарубежных инвестиций: возрастает объем вложений капитала за пределами специальных экономических зон Китая.

5. Обосновано, что в настоящее время основная форма инвестирования нерезидентов в китайскую экономику - создание предприятий со 100%-ым участием иностранного капитала. Показано, что перспективной формой

Ф прямых иностранных инвестиций является привлечение зарубежного капитала в Китай путем слияния и поглощения. Подобная форма прямых иностранных инвестиций находится в русле общемировой тенденции и способствует реформированию государственного сектора, превращению части государственных активов в функционирующий капитал, уменьшению числа убыточных предприятий.

6. Выявлены причины превалирования инвестиций Гонконга и Тайваня в Китай:

Хспособность компаний Гонконга и Тайваня использовать преимущества дешевой рабочей силы и низкой себестоимости в Китае при производстве традиционных товаров массового спроса;

Хэффективный маркетинг инвесторов Гонконга и Тайваня, адекватный условиям Китая;

Х высокая степень адаптации экспортеров прямых иностранных инвестиций из Гонконга и Тайваня к инвестиционному климату Китая.

Практическая значимость исследования. В диссертации разработаны положения, выводы и предложения, способствующие решению проблемы привлечения, использования ПИИ и совершенствования механизма управления ими в Китае. Результаты работы могут быть использованы Министерством внешней торговли и экономического сотрудничества, хозяйствующими субъектами с участием иностранного капитала, а также различными научно-исследовательскими учреждениями в Китае и в странах с переходной экономикой.

Апробация работы. Основные положения диссертации доложены и одобрены на заседании кафедры Теории рыночной экономики и инвестирования МЭСИ. Отдельные результаты исследования использованы в деятельности ООО "Синопетро Инвестиционная Компания". По теме диссертации опубликованы пять статей в сборниках научных трудов Московского государственного университета экономики, статистики и информатики.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы (102 наименования).

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Лю Чжаньли

Заключение

В настоящее время китайский и международный инвестиционный климат радикально меняется. Последние три года явились поворотным периодом использования ПИИ в Китае. В диссертации исследован широкий круг теоретических и практических проблем привлечения и использования ПИИ в экономике Китая. Большое внимание уделено анализу особенностей инвестиционного процесса в условиях переходной экономики Китая. По результатам исследования можно сделать следующие выводы:

1. Теория показывает, что в современный период иностранные капиталовложения играют большую роль в экономическом развитии стран-реципиентов. Экономист MacFetridge выделяет два типа выгод для стран-реципиентов. Внеотраслевые выгоды, - иностранные фирмы влияют на эффективность их конкурентов в стране-реципиенте, поскольку конкуренция стимулирует местные фирмы к повышению качества товара, уровня квалификации персонала; передача зарубежными инвесторами местным фирмам передовой технологии также повышает эффективность местных фирм. Внутриотраслевые выгоды, - иностранные фирмы оказывают позитивное воздействие на местных поставщиков и покупателей: внедрение новой технологии ТНК побуждает национальных поставщиков промежуточной продукции повышать качество продукции и снижать издержки в целях обеспечения конкурентоспособности на рынке поставщиков для ТНК. Новые промежуточные продукты, предоставленные иностранными фирмами, могут также стимулировать улучшение качества продуктов в местных фирмах, использующих эти продукты.

Позиция страны в отношении ПИИ также зависит от общего состояния экономики. Все промышленно развитые страны выступают и экспортерами, и импортерами капитала. Экспорт капитала способствует проникновению на рынки стран-реципиентов. Импорт капитала в условиях стремительного развития научно-технического процесса и его неравномерности нередко является единственным средством для развития новейших отраслей промышленности в странах-реципиентах. Развивающиеся страны на мировом рынке являются объектом приложения иностранного капитала.

Значительный вклад в развитие теории ПИИ внес Дж. Даннинг, который научно обосновал зависимость объема капиталовложений транснациональных компаний от трех конкурентных преимуществ. К последним Дж. Даннинг относит: преимущества собственности (С - преимущества), преимущества интернационализации (И - преимущества), преимущества местоположения (М -преимущества). В соответствии с данной теорией КНР выходит на 2-ую стадию развития, т. е. стадия привлечения ПИИ.

2. Процесс привлечения прямых иностранных инвестиций в Китай можно разделить на пять этапов. На начальном этапе (1979-1987 гг.): были созданы четыре обособленных экономических района - Шеньчжень, Чжухай, Шаньдоу, Сямэнь, на примере которых была оценена роль иностранных инвестиций в китайской экономике. На этапе развития (1987-1992 гг.): разрабатывается система законодательства об иностранных предприятиях, что предопределило дальнейшее развитие форм привлечения капиталов нерезидентов. На этапе ускоренного развития (1992-1998 гг.) осуществляется либерализация законодательства и открытость внешнему миру всей территории Китая. Этап падения (1998 -2001гг.) характеризуется уменьшением притока ПИИ в Китай. На этапе подъема (2001 г. - н.в.) происходит значительное увеличение объемов ПИИ, чему способствует вступление Китая в ВТО, расширение сферы приложения иностранного капитала, улучшение инвестиционного климата.

3. Произошла трансформация ПИИ транснациональных компаний (ТНК) в Китай с 2000 г. Это проявляется в увеличении доли новейших технологий, передаваемых ТНК предприятиям с участием иностранного капитала, расширении сети научно-исследовательских центров, создаваемых крупнейшими ТНК на территории Китая, активном участии ТНК в переподготовке национальных кадров КНР, росте капиталовложений ТНК в высокотехнологичные, а не трудоемкие отрасли в Китае.

4. Основными факторами, влияющими на инвестиционный климат в Китае, являются: быстрый рост экономики, огромный размер рынка, последовательная политика государства по поддержке бизнеса, льготный режим, низкая себестоимость производства.

5. Согласно проведенному исследованию, в качестве факторов, обеспечивающих инвестиционную привлекательность тех или других регионов, следует выделить: степень открытости внешнему миру, политику льгот, географическое положение региона; наличие высококвалифицированной рабочей силы; развитость рыночной инфраструктуры; высокий доход населения; наличие комплекса современных предприятий.

Иностранные инвесторы в основном вкладывают капитал в промышленное производство, которое обладает рынками сбыта, дешевой рабочей силой и низкой себестоимостью. В сфере промышленного производства ТНК увеличивают капиталовложения в высокотехнологичные отрасли. Расширены сети научно-исследовательских центров в Китае;

6. Определяющая роль в активизации притока иностранных инвестиций в Китае принадлежит государству. В качестве основных предпосылок активизации привлечения иностранных инвестиций в Китай следует рассматривать: обеспечение политической стабильности; Китай, соблюдая принципы ВТО и выпоняя соответствующие соглашения, перестраивает нормативно-законодательную базу, регулирующую вопросы международных отношений и обеспечивающую систему защиты собственности иностранных инвесторов; упрощен административный порядок оформления иностранных инвесторов, работа с иностранными инвесторами проведена по принципу "одного окна"; в последние годы продожено проведены льготные налоги для иностранных инвесторов; стабилизован курс валюта.

7. Территориальное размещение ПИИ обладает двумя особенностями: эффект концентрирования и распространения. ПИИ сконцентрированы на территории с высоким развитием экономики и мощным комплексом производства. Если огромные взаимосвязанные предприятия сконцентрируются в определенной территории, то можно экономить на издержках производства, расширять спрос и потребление, способствовать конкуренции и сотрудничеству между предприятиями. Когда рынок насыщен, ПИИ перемещаются в другое место, чтобы получить пространство для развития предприятий. Этот эффект концентрирования предприятий приведет к неравномерному размещению ПИИ по территории страны.

8. В настоящее время привлечение прямых иностранных инвестиций в нашу страну осуществляется в четырех основных формах: акционерные СП, контрактные СП, предприятия со 100%-ным иностранным капиталом и совместные разработки нефтедобычи. По мере расширения открытости китайской экономики внешнему миру появились такие формы иностранных инвестиций, как слияние и поглощение, ВОТ (build - operate - transfer), которые интенсивно развиваются. В настоящее время в Китае доминирует форма предприятий со 100%-ным иностранным капиталом.

9. Успехи гонконгских и тайванских инвесторов обусловлены следующим:

- направление инвестиций Гонконга совпадает с преимуществами Китая (дешевая рабочая сила и низкая производственная себестоимость);

- во многих случаях преимущество международных компаний состоит не только в том, что они владеют новейшими производственными технологиями, но в уровне их менеджмента и маркетинга;

- предприятия Гонконга имеют способность адаптации к инвестиционному климату Китая.

10. Проведенное исследование позволяет сделать прогноз тенденций развития ПИИ в Китае:

- предприятия со 100%-ино странным капиталом занимают все больший удельный вес. Перспективной формой является слияние и поглощение (СиП) государственных предприятий иностранным капиталом;

- сферы новых высоких технологий и услуг становятся важной ареной прямых иностранных инвестиций, особенно инвестиций в электронное оборудование и аппараты связи, автостроение, в производство новых видов материалов. Объем ПИИ в банковское дело, страхование, здравоохранение, розничную и оптовую торговлю, телекоммуникации будет увеличиваться;

- темпы роста ПИИ в Центральном и Западном регионах будут выше, чем в Восточном регионе. Однако Восточный район, обладающий адекватными условиями и возможностями привлечения иностранных инвестиций, сохранит за собой первенство в привлечении иностранных инвестиций на ближайшее будущее.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Лю Чжаньли, Москва

1. Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999 г. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений.

2. Федеральный закон РФ от 9 июля 1999 г. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации.

3. Закон КНР от 1 июля 1979 г. (изменение в 1990 ,1996 и 2001 гг.). Об акционерных совместных предприятиях.

4. Закон КНР от 12 апреля 1986 г. О предприятиях со 100% иностранным капиталом.

5. Закон КНР от 13 апреля 1988 г. О китайско-иностранных контрактных совместных предприятиях.

6. Положение КНР от 4 апреля 1995 г. Предварительные правила создания китайских-ходингов.

7. Китайский государственный совет. Временное положение о налоге на прибыль предприятия от 1 января 1994 г.

8. Китайский закон от 9 апреля 1991 г. Закон о налоге на прибыль иностранных предприятий.

9. Положение Госсовета от 1996 г. Отраслевой каталог для иностранных инвесторов.

10. Положение Госсовета от 1 апреля 2002 г. Отраслевой каталог для иностранных инвесторов.

11. Литература на китайском языке:

12. China statistical yearbook 1997.

13. China statistical yearbook 1998.

14. China statistical yearbook 1999.

15. China statistical yearbook 2000.

16. China statistical yearbook 2001.

17. China statistical yearbook 2002.

18. Gu Kai. Guide to corporate finance. Shenzhen: Haitian, 2000.

19. Guo Xiu jun. China's WTO accession and new strategy utilizing foreign investment. Beijing, Economic daily press, 2002. - P. 99 - 122.

20. Jiang Xiaojuan. Frontier of the theoretical development of China: international trade and economic relations. Beijing: Social science documents press, 2001.-P. 50-87.

21. Ma Hong, Wangmenkui. Economic situation and prospect of China. -Beijing: China development press, 2002. P. 270

22. Ma Hong. China market development report. Beijing: China development press, 2002.

23. Wang Zhile.2002/2003 Report of transnational corporations' investment in China. Beijing: China Economic Press, 2003.

24. Zhou Zehong. New trend of international capital flow and adjustment of China's strategies in utilizing foreign capital//Journal of sjtu. 2001. - №4. - P. 12-18.

25. Ван Кинъин. Использование иностранных инвестиций в Китае: теория, эффективности, управление. Пекин: Пекинский университет, 2002. -С. 11 -41.

26. Дэн Сяопин. Избранные произведения Дэн Сяопина. Пекин: Политика Китая, 1994.

27. Исследовательская группа по инвестиции транснациональных компаний в Китае. Инвестиции транснациональных компаний путем слияний и приобретений в Китае: значение, тенденции и ответные меры // Мир менеджмента. 2001. - №3. - С. 16.

28. Китайский статистический ежегодник 2001. - Пекин: Статистика Китая, 2001.-С. 900.

29. Лай Минжон. Обобщение исследования прямых иностранных инвестиций. //Исследование международной экономики и торговли. 2001.2. С.18 Ч 25.

30. Лю Ли. Политика использования иностранных инвестиций после вступления Китая в ВТО. Пекин: Китайское общество. 2002. - С.167 - 197.

31. Ма Юй. Особенности ППИ в экономику Китая в 2001 г.//Иностранные инвестиции в Китай.Ч 2002. №6. Ч С.1Ч 9

32. Нань Сайчжень. Политика и закон об иностранных инвестициях. -Пекин: Издательство китайской легкой промышленности, 2000.

33. Су Минь. Доход сотрудников в Пекине//Китайская молодежная газета. 2003. - 19 марта.

34. Тан Жэньу, Ван Хунсинь. Особенности, мотивы и влияющие факторы мировых транснациональных слияний и приобретений предприятий // Экономический менеджмент. 2001. - №14. - С. 52-56.

35. Хуан Суцзян. Существующее состояние и тенденция публичных компаний в КНР // Экономический менеджмент. 2001. - №2. - С. 25-33.

36. Цян Сяоцзуань. Особенность иностранных инвестиций в Китай в 2002 г.//экономическая газета. 2003. - 7 января.

37. Чжан Шищан. Стратегия привлечения иностранных инвестиций в Китай. Тянтин: Тянда, 2000.

38. Чжоу Линсяо, Ван Нэцзун. Анализ стратегических мотивов крупных слияний и приобретений предприятий во всем мире // Экономика предприятий. 2002. - №5. - С. 5, С.85.

39. Чжоу Тунтао, Кань Чжикан. Сердцевинная технология поддерживает диверсификацию: Стратегия диверсификации Группы Цзунлан // Экономический менеджмент. 2001. - №9. - С. 45-49.

40. Чжоу Чжаощи. Размер иностранных инвестиций в Китае. Пекин: Столичный университет экономики и торговли, 2002. - С. 1-20.

41. Чжу Жуй. Об использовании иностранных инвестиций в Китае//Экономист. 2002. -№1. - С. 18 - 25.

42. Чэн Хуй фан. Прямые иностранные инвестиции. Шанхай: Цзаода,2000.

43. Литература на русском и английском языке

44. Balasubramanyam, V.N., Salisu, М. and Sapsford, David. Foreign Direct Investment as an Engine of Growth//The Journal of international trade and economic development. 1999. №8/1. -P. 27-41.

45. Brenton, Paul. International trade: European text, First edition. Oxford: Oxford University Press, 1997.

46. Dunning, Jonh H. and Narula, Rajneesh. Foreign Direct Investment and Government, First edition, New York: Routledge, 1996.

47. Gray, Peter H. Global Economic Involvement: a Synthesis of Modern International Economics, First edition. Copenhagen: Handelshojskolens Forlag, 1999.

48. Krenin, Mordechai E. International Economics: a Policy Approach, Seventh edition, Orlando: The Dyden press, 1995.

49. MacFetridge, D.G., (gen. editor). Foreign Investment, Technology and Economic Growth, First edition. Calgary: University of Calgary Press, 1991.

50. Todaro, Michael P. Economic Development in the Third World, First edition. New York: Longman, 1982.

51. UNCTAD.( 1998).Word Investment Report 1998. New york: UN.

52. UNCTAD.(1999). Word Investment Report 1999. New york: UN.

53. UNCTAD.(2000).Word Investment Report 2000. New york: UN.

54. UNCTAD.(2001).Word Investment Report 2001. New york: UN.

55. Александров A.A. Предприятия с иностранными инвестициями. -М.: Приор, 1997.

56. Андрианов В.Д. Экономический и инвестиционный потенциал Россия. М.: Экономика, 1999.

57. Аныиин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Дело, 2000.

58. Басов А. Тенденции развития инвестиционного и налогового законодательства субъектов российской федераций/УПраво и экономика.2002. -№9.-С.28-40.

59. Бобылев В. Оценка инвестиционной привлекательности образования//Вестник высшей школы. 2002. - №7. - С. 16 - 18.

60. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: ПИТЕР, 2001.

61. Бункина М.К., Семенов A.M., Семенов В.А. Макроэкономика. М.: Дело и Сервис, 2000.

62. Бутенко А.П. Рыночные реформы в России и Китае: сходство целей и различие результатов//Социально-гуманитарные знания. 1999. - №1. - С. 34-55.

63. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. М.: Юридическая фирма "КОНТРАКТ", "ИФРА- М", 2002. - С. 2150.

64. Гельбрас В. Китайский общий рынок//Мировая экономика и международные отношения. 2002. - №6. - С. 71 - 82.

65. Герчикова И. Н. Международные экономические организации. М.: Консатбанкир, 2001.

66. Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997.

67. Грачева М.В. Риск анализ инвестиционного проекта. - М.: Юнити, 2001.

68. Данилочкин Н.Г. Контролинг как инструмент управления предприятием. -М.: Юнити, 2001.

69. Дегтярева О.И. Внешнеэкономическая деятельность. М.: Дело, 2000.

70. Догополова А. Прямые иностранные инвестиции//Рынок ценных бумаг. 2002. - №6. - С.38 - 41

71. Женева И. С. Россия не пережила спада иностранных инвестиций//Коммерсант. 2002. - 18 сен.

72. Зель А. Бизнес-план: инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов. М.: Ось-89, 2001.

73. Игонина JI.JI. Инвестиции. М: Юристь, 2002. - С. 106 - 107.

74. Игошин Н.В. Инвестиции. М.: Юнити, 2001.

75. Инвестиции в России: статистический сборник. Ч М.: Госкомстат России, 2001.

76. Иностранные инвестиции, СП и иностранные юридические лица. -М., 1998.

77. Калашников И. Инвестиционная система: воспроизводственный аспект//Экономист. 2002. №9. С.29 36

78. Караваев В. Государственное регулирование иностранных инвестиций: российские реалии и мировой опыт//Проблемы теории и практики управления. 2002. Ч №2. - С. 48 - 53.

79. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978.

80. Кива А. В. Китайская модель реформ//Вопросы истории. 2002. -№5.-С. 34-52.

81. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2001.

82. Комаров В. В. Прямые иностранные инвестиции и политика транснациональных корпораций//Промышленность России. 1999. - №1. Ч С.45-51.

83. Комаров В. Прямые иностранные инвестиции и транснациональные корпорации//Экономист. 1999. - №7. - С. 89 - 95.

84. Котляров Н.Н. Расширение участия КНР в мировом хозяйстве//Финансовый бизнес. 2002. - №3. - С. 16-20.

85. Крушвиц JL Финансирование и инвестиции. СПб.: ПИТЕР, 2001.

86. Крылов Э.И., Журавков И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М.:

87. Финансы и статистика, 2001.

88. Марголин A.M. Экономическая оценка инвестиций. Ч М.: ЭКМОС, 2001.

89. Мартин В. Неудачное место жительства//Ведомости. 2002. - 2 октября.

90. Николаева. Н. Г. Канадский опыт привлечения и регулирования прямых иностранных инвестиций//США Канада. Экономика - политика -культура. - 2000. - № 11. - С.21 - 39.

91. Орешкин В. Иностранные инвестиции в России как фактор экономического развития: реалии, проблемы, перспективы//Инвестиции в России. 2002. - №9. С. 12 - 20.

92. Павличенко Р. Регулирование прямых иностранных инвестиций: тенденции и проблемы//Мировая экономика и международные отношения. -2001.-№4.-С. 30-36.

93. Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001.

94. Роминова А. Прямые иностранные инвестиции как объект государственного регулирования//Российский экономический журнал. -2001.-№9.-С. 74-81.

95. Саровский J1.E. Внешнеэкономическая деятельность предприятия. -М.: ЮНИТИ, 2001.

96. Соколова И.Ю. Вопросы регулирования иностранных инвестиций в США//США Канада. Экономика - политика - культура. - 2002. - №8.

97. Трудолюбов М. Россия похорошела в глазах стратегических инвесторов//Ведомости. 2002. - 24 сен.

98. Тяпыриев О. Прямые иностранные инвестиции в мировой экономике в 2000 г. // Инвестиции в России. 2001. - №12. - С.21 - 26.

99. Фишер П. Как превратить Россию в привлекательный рынок для иностранных инвесторов//Вопросы экономики. 2002. -№2. -С. 83- 102.

100. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999. Ч С. 23 Ч 43.

101. Фрэнк Дж, Фабоцци. Управление инвестициями. М.: ИНФРА-М, 2000.

102. Цзинвэнь Ли. Перспективы экономического развития Китая в XXI веке//Проблемы прогнозирования. 2001. - №4. - С. 17 - 25.

103. Шарп В., Александр Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1997.

104. Ю1.Якорца Ю.В. Инвестиционный бизнес. М.: РАГС, 2002.

105. Янковский К.П., Мухарь И.Ф. Организация инвестиционной и инновационной деятельности. СПБ.: ПИТЕР, 2001.

Похожие диссертации

• Институциональные и правовые основы привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России
• Стимулирование привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России
• Анализ и оценка эффективности привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России
• Иностранные инвестиции в экономике современного Китая
• Роль иностранных инвестиций в экономике Китая