Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономическая теория

Проблемы оживления инвестиционного процесса в условиях экономического кризиса в России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Петко, Ольга Владимировна
Место защиты Санкт-Петербург
Год 1997
Шифр ВАК РФ 08.00.01
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Проблемы оживления инвестиционного процесса в условиях экономического кризиса в России"

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

На правах рукописи

- - АВГ 1997

ПЕТКО ОЛЬГА ВЛАДИМИРОВНА

ПРОБЛЕМЫ ОЖИВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА В УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИЧЕСКОГО КРИЗИСА В РОССИИ

Специальность 08.00.01 - Политическая экономия

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург 1997

Работа выпонена на кафедре экономической теории и экономической политики экономического факультета Санкт-Петербургского Государственного Университета

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор Колесов Н.Д.

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Феодоритов В.Я. кандидат экономических наук, доцент Гиманов Н.П.

Ведущая организация:

Санкт-Петербургский Государственный Технический Университет

Защита состоится л..У...'."А:/?.1998 года в л.'/.(<.. час. на заседании Диссертационного Совета К-063.57.32 по защите диссертаций на соискание ученой степени кандидата экономических наук в Санкт-Петербургском Государственном Университете по адресу: 191 194,_Санкг-Петербург, ул. Чайковского, д. 62, экономический факультет, ауд.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке им. А.М.Горького Санкт-Петербургского Государственного Университета.

Автореферат разослан л.:?!...(А:.т.

Ученый секретарь Диссертационного Совета, кандидат экономических наук,

Г.Ф.Вокова

Общая характеристика работы

Введение.

Актуальность темы исследования. В числе факторов воздействия на экономический кризис решающая роль принадлежит инвестиционной сфере, поскольку от нее прямо зависит старение или обновление производственных фондов, задержка или ускорение научно-технического прогресса, с нею прямо связаны подъемы и спады в производстве. Именно активное инвестирование в Производство формирует материальные предпосыки для выхода экономики из кризиса и последующего устойчивого экономического роста. Инвестиционная политика лежит в основе осуществления структурных изменений в экономике, посредством нее решаются также крупные социальные проблемы.

Актуальность исследования закономерностей инвестиционного процесса обусловлена важностью данной проблемы, ее значением для развития производства и других сфер общества. Сегодня в связи с острым экономическим кризисом в России и необходимостью выхода из него актуальность этих проблем резко возрастает, так как выход из кризиса может начаться лишь с оживления инвестиционного процесса.

В этой связи важное значение приобретает теоретическая проработка всего комплекса проблем развития инвестиционной сферы в переходный период становления рынка в России, а так же исследование источников и факторов оживления инвестиционного процесса в России в условиях экономического кризиса.

Степень разработанности проблемы. В числе наиболее крупных работ отечественных экономистов по проблемам накопления и инвестиций за последнее десятилетие можно назвать труды О.Т. Богомолова, В. А Воротилова., В.П. Красов-ского, А.И. Ноткина, Т.С. Хачатурова. и других.

Из зарубежных исследователей данной проблемы следует назвать прежде всего А.Смита, К.Маркса, А Маршала, Д.Кейнс, П.Хикса и других.

В то же время явно недостаточны исследования по различным аспектам инвестирования в России применительно к современным условиям переходного периода. Недостаточно исследованы источники и пути мобилизаций инвестиций на

накопление, слабо раскрыты основные пути повышения эффективности использования фонда накопления и инвестиций в условиях переходной экономики.

Таким образом, актуальность, недостаточная теоретическая разработанность, возрастающая значимость инвестиционного процесса в выводе экономики России из затяжного кризиса, определили выбор темы диссертационной работы, постановку целей и задач исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является исследование содержания, особенностей, источников и факторов инвестирования в России в условиях экономического кризиса. В соответствии с намеченной целью в работе ставились и решались следующие задачи:

Х рассмотреть содержание и закономерности расширенного воспроизводства, накопления и инвестирования и их соотношение в народном хозяйстве в период перехода к рыночной экономике;

Х проанализировать современные формы и факторы накопления;

Х раскрыть особенности и источники инвестирования в народном хозяйстве России в условиях экономического кризиса;

Х исследовать основные факторы оживления инвестиционного процесса в условиях экономического кризиса.

Объект исследования. Объектом исследования данной работы является экономическое развитие России на современном этапе; характеристика ее состояния по фазам экономического цикла.

Предмет исследования. Предметом исследования данной работы является инвестиционный процесс и сопряженность его стадий движения с фазами экономического цикла.

Методологическая и теоретическая основа диссертационного исследования Х работы отечественных и зарубежных ученых по проблемам воспроизводства, накопления, потребления и инвестирования; нормативно-правовые документы законодательства РФ; материалы Госкомстата РФ. При написании диссертации также использовались материалы научных и научно-практических конференций.

Исследование базировалось на ряде методов научного познания - диалектического метода, метода экспертных оценок, методов анализа и синтеза, сравнений и аналогий и других.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

Х раскрыта роль инвестиционного комплекса в углублении экономического кризиса в России и выходе из него;

Х показаны особенности инвестиционного процесса по фазам экономического цикла: кризисе, депрессии, оживлении и подъеме, обосновано опережение вхождения и выход инвестиционного процесса по фазам экономического цикла по отношению ко всей экономике. Выход из экономического кризиса дожен начаться с оживления прежде всего инвестиционного комплекса;

Х давая классификацию источников для инвестиций раскрывается соподчинен-ность и субординация их между собой. Под воздействием экономического кризиса меняются приоритеты в источниках и в настоящее время на первый план выдвигаются собственные средства субъектов хозяйствования и сбережения населения;

Х определены координаты современного положения России в экономическом кризисе;

Х рассматривая две крайних позиции об экономической роли государства в условиях перехода к рыночной экономике автор обосновывает необходимость государственного регулирования экономики, показывая границы (пределы) этого регулирования прежде всего в инвестиционной сфере.

Практическое значение диссертационного исследования состоит в том, что оно содержит ряд рекомендаций по оживлению инвестиционного процесса в России, по формированию и использованию средств на инвестирование, по усилению экономической роли государства в инвестиционном процессе в современных экономических условиях.

Выводы и предложения диссертанта могут быть использованы в процессе преподавания учебных курсов Экономическая теория, Макроэкономика, ряда спецкурсов.

Апробация и реализация результатов работы осуществлялась путем научных публикаций, выступлений на научно-практических конференциях и использования материалов диссертации в учебном процессе.

Результаты диссертационного исследования докладывались автором на Международном научном конгрессе Народы содружества независимых государств накануне 3-го тысячелетия: реалии и перспективы (СПб, 15-17 мая 1996 года), на Всероссийской научной конференции Инвестиционная политика России в современных условиях (СПб, 15-17 мая 1997 года). По теме диссертации опубликованы 4 печатные работы.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав (включающих восемь параграфов), заключения, примечаний, библиографии.

Содержание работы

Глава 1. Инвестиции - объект политэкономыческого исследования

Достижение экономического роста, поной занятости и стабильности экономических процессов - фундаментальные проблемы любого общества. Объективная потребность обеспечения всего воспроизводственного процесса: производства, распределения, обмена и потребления в юс взаимосвязи и взаимообусловленности является необходимым условием любого производства. Все это предполагает воспроизводство вещественных и личного факторов производства, производственных отношений, хозяйственного механизма во всех его проявлениях. Экономическая наука рассматривает производство не только в статике, но и в динамике, как непрерывный, повторяющийся процесс. В этом н заключается суть воспроизводства. Накопление создает необходимые экономические условия для осуществления расширенного воспроизводства.

Сложнейшей проблемой планирования соотношения между объемом накопления и потребления является оптимизация нормы накопления. Решение данной проблемы осложняется еще и тем, что это не только экономическая, но и политико-социальная проблема. При ее решении стремятся увеличивать как накопление, так и потребление, отсюда ее противоречивость. Чем выше норма накопления, тем ниже норма потребления. Низшей границей роста потребления являются издержки по

расширенному воспроизводству рабочей силы, которые определяются достигнутым подушевым потреблением, демографическими процессами и другими факторами. Верхней границей внутренних накоплений является величина прибавочного продукта.

Оптимальным соотношением между накоплением и потреблением является такое соотношение, которое обеспечивает высокие темпы роста доходов общества и фонда потребления в течение длительного периода времени. Учитывая, что оптимальная норма накопления находится между низшей границей роста потребления и верхней границей внутренних накоплений, критерием оптимального соотношения фондов накопления и потребления является, по нашему мнению, обеспечение на их основе эффективного расширенного воспроизводства и одновременно обеспечение приемлемых в данный период доходов населения.

К. Маркс накопление капитала характеризовал как применение прибавочной стоимости в качестве капитала или обратное превращение прибавочной стоимости в капитал1.

Бернар Ив, Коли Жан-Клод в Токовом экономическом и финансовом словаре считают, что накопление представляет собой изъятие товаров и услуг из общей массы наличных ресурсов2.

К. Макконел и С. Брю накопление капитала внутри страны рассматривают как попонение запасов капитала страны путем накопления части произведенной в ней продукции3.

Давая определение накоплению, авторы выдвигают на передний план какую-то одну из его сторон: натурально-вещественную, стоимостную и др.

На разных исторических этапах превалирующую роль играет то одна, то другая сторона В современных условиях необходимо подходить к накоплению с разных сторон и рассматривать его в натурально-вещественной и стоимостной форме. Под накоплением, по нашему мнению, следует понимать использование части продукта, части стоимости и дохода на расширение и совершенствование производства, на прирост основного и оборотного капитала.

1 Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е. Им. - т.23. - с.592

: Бернар Ив. Коли Жан-Клод. Токовый экономический и финансовый словарь. М. 1994. т. I. Ч с.21

'Макконел К.. Брю С. Экономикс. М. Республика. 1992. т.2. - с.390

При исследовании накопления в обществе необходимо определиться с понятиями линвестиции и капитальные вложения.

Инвестиции - относительно новый для нашей экономики термин. В переводе с латыни investire - одевать, investio - одеваю.

В советской экономической литературе использовалось понятие капитальные вложения, под которым понимались затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование1.

Инвестиции и капитальные вложения, родственные понятия, отражающие один и тот же процесс и различающиеся между собой в некоторых деталях.

Вся сложность проблемы заключается в том, что инвестиции и накопления осуществляются в товарных и денежных формах.

В советской экономике рассматривася не инвестиционный процесс, а процесс накопления, расширения фондов. Это связано с тем, что в социалистической экономике принижалась роль денежных отношений. В капиталистической экономике принижается роль движения натурально-вещественной формы продукта. С этим связано различие в подходе к двум формам капитала: натурально-вещественной и денежно-стоимостной.

Понятие линвестиции связано с движением продукта в товарно-денежной форме, а понятие капитальные вложения ближе к натурально-вещественной форме. В настоящее время эти понятия стали еще более близкими и, в связи с переходом к рынку в российской экономической литературе, стал широко применяться термин линвестиции.

В экономической литературе существует очень много различных понятий термина линвестиции. В зависимости от целей, которые ставили авторы в своих работах, они выдвигали на первый план то один элемент, то другой. Анализируя различные взгляды, автор приходит к мнению, что инвестиции есть экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, включая его личный фактор (человеческий капитал),

В экономической науке употребляется очень много общих терминов, связанных с инвестиционной сферой - капиталовложения, накопление, инвестиционный

'ХачатровТ.С. Эффективность капвложений. М. Экономика. 1979. - с 45

процесс. Капиталовложения на практике выступают основной формой накопления. Но между ними имеются различия: источником капиталовложений частично являются также средства амортизационного фонда, а накопления проявляются не только в росте основного капитала, но и оборотных средств и резервов.

В последние годы в экономической литературе широко применяется также термин линвестиционный процесс, под которым понимается движение инвестиций под воздействием различных факторов и, прежде всего воспроизводственного процесса.

Инвестиционный процесс на макроуровне выступает как важнейшая форма осуществления накопления на уровне всего общества.

Инвестиционный процесс, по нашему мнению, следует трактовать как экономическую категорию, которая выражает совокупность отношений, складывающихся между участниками инвестиционной сферы на всех стадиях, связанных с поддержанием, совершенствованием и расширением основного и оборотного капитала.

В развитие экономических теорий инвестиций внесли вклад многие ученые: Ф.Кенэ, А.Смит, Д.Рикардо, Т. Мальтус, К.Маркс, М.И.Туган-Барановский, А.Пигу, Д.Кейнс, Е.Домар, Р.Харрод, Р.Солоу, П.Дуглас, Ч.Кобба, Ф.Модильяни и др. Многие положения разработанные вышеназванными экономистами и сейчас еще служат экономической теории и экономической практике.

Глава 2. Кризис инвестиционного процесса в России и факторы, воздействующие на него.

Хотя инвестиционный процесс является главным стержнем экономического развития, но в то же время ои сам находится под воздействием всей экономической ситуации. Кризис инвестиционного комплекса ведет к резкому падению производства и обострению экономического кризиса. Оба кризиса и в инвестиционной сфере и в экономике в целом неразрывно связаны между собой, подпитывают друг друга. Экономический кризис подрывает не только экономическую, но и материально-техническую базу инвестиционного комплекса. Если производство в таких ведущих отраслях как машиностроение, электроника и нефтехимия падает быстрее,

чем в других отраслях, то это подрывает научно-технические возможности общества и сужает его возможности выхода из экономического кризиса.

Анализ экономического положения России на современном этапе показывает, что экономика находится в глубоком экономическом кризисе, порожденном множеством, политических, национальных и экономических факторов. Одной из самых неблагоприятных тенденций развития экономики России является продожающийся спад в инвестиционной сфере. Объем капиталовложений в 1996 составил 25% от уровня 1990 г., снижение инвестиционной активности характерно практически для всех регионов России. Опережающими темпами в годы реформ сокращались инвестиции в производственную сферу, причем в наибольшей степени в отрасли инвестиционного комплекса, от которых, в первую очередь, зависит структурная перестройка экономики. Хотя за последние два года в структуре инвестиций в основной капитал наблюдается тенденция увеличения инвестиций в объекты производственного назначения, но при этом это увеличение идет на сужающейся базе общего объема инвестиций. Так в 1996 г. на строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение производственных объектов использовано 60% инвестиций по сравнению с 1995 г. Объем инвестиций в производственном строительстве за 1996 г. снизися на 18% по сравнению с 1995 г. Уровень выпонения пусковой Федеральной программы по состоянию на 1 января 1997 г. составил 9.6%; из предусмотренных к вводу в 1997 г. 52 объектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета, введено в январе-августе 1997 г. только 2. Снижение инвестиционной активности привело к уменьшению спроса на инвестиционные товары и услуги, производство всех видов строительных материалов и конструкций в 1996г. сокращалось. Спад в инвестиционной сфере остается более глубоком, чем по промышленности и народному хозяйству в целом. Можно констатировать, что в стране развернуся крупномасштабный инвестиционный кризис. Его отличительными особенностями являются резкий спад объемов инвестиций, переток инвестиций в сырьевые экспортно-ориентированные отрасли, т.е. ухудшается структура инвестиции, идет нарастание массы морально и физически изношенного оборудования.

Для характеристики современного состояния экономики и определения путей ее развития большое значение имеет выяснение фазы экономического цикла, в котором находится современная Россия. Это необходимо прежде всего для разработки правильной экономической политики в инвестиционной сфере. В диссертации проводится анализ экономического цикла, делается вывод о том, что экономика России по-прежнему находится в фазе кризиса, а не депрессии. Замедление темпов спада или даже его приостановка свидетельствует, что страна подходит к фазе депрессии, но еще не вошла в нее. Этот вывод подтверждается анализом положения в инвестиционной сфере.

Сегодня ситуация в инвестиционной сфере не внушает пока оптимизма. Кризис в ней по-прежнему продожает углубляться, а исчерпание финансовых источников для накоплений подрывает надежду на возможность быстрого преодоления негативных тенденций в инвестиционной сфере.

Инвестиционный процесс, как и вся экономика, тоже развивается циклически, он также имеет свои фазы подъема, оживления, депрессии, кризиса. Но циклы инвестиционного процесса не совпадают точно с циклами всего экономического развития общества. В диссертации обосновывается вывод об опережении инвестиционного процесса по фазам экономического цикла по отношению ко всей экономике.

В связи с этим заслуживает внимания вопрос, что явится импульсом для повышения инвестиций в экономике, какие факторы будут оказывать влияние на инвестиционный кризис? На перспективность инвестиций оказывают влияние множество факторов. Это и общая экономическая, и политическая ситуации в стране, и новые открытия в области науки и технологии, курс денежной единицы, состояние внешней торговли, размеры доходов населения, изменения в структуре его спроса, вкусы и мода, национальные традиции и т.п. Поэтому наши ожидания оказываются не достоверными, а лишь вероятными в той или иной мере.

В экономической литературе выделяют три основных фактора, оказывающих влияние на размеры инвестиций и их дальнейшее увеличение или уменьшение: размер средств и срок окупаемости, налоги, ожидаемая отдача.

В нынешних условиях важно воздействовать не столько на сам процесс инвестирования, сколько на формирование условий, вызывающих потребность в его осуществлении. Сегодня внутри самой инвестиционной сферы существуют факторы, которые мешают оживлению инвестиционного процесса: отсутствие мотиваций инвестирования, иедонакопление средств практически всеми группами инве-

сторов. В стабилизации экономики и выходе из экономического кризиса большое значение имеет не только увеличение объема инвестиций, но и правильный выбор их направлений, их структуры. Поскольку источников для большого роста инвестиций нет, то необходимо выбирать для инвестирования такие виды производства, которые быстро окупаются и дают наибольший экономический и технологический эффект. В этом случае - главное как быстро возвращаются инвестиции и насколько они эффективны. Но такой подход оправдан лишь на первом этапе стабилизации для оживления инвестиционного процесса. Потом встает задача определения приоритетных для инвестирования отраслей и предприятий, ранжировка их в зависимости от силы воздействия на другие отрасли. Кратковременная политика инвестиций дожна допоняться длительной стратегией, учитывающей значение отраслей и предприятий в обеспечении экономического роста. В работе выделяются основные группы отраслей, к каждой из которых дожна применяться своя стратегия инвестиций.

В движении инвестиционного процесса большую роль играют инновации. Инвестиции и инновации - это две неразрывно связанные между собой сферы экономической деятельности, которые в наибольшей мере поражены кризисом.

Рыночный механизм хорошо использует уже имеющиеся результаты НТП. Если же будущая норма прибыли неясна, высока степень риска, рыночные механизмы срабатывают плохо. Поэтому не случайно значительную часть расходов на НИОКР в экономически развитых странах берет на себя государство.

В сегодняшних условиях спада промышленного производства, расстройства финансово-кредитной и денежной сфер, кризиса неплатежей, которые вызвали в России беспрецедентное снижение инвестиционной активности и соответственно стимулов к инновационной деятельности, именно государственное регулирование дожно обеспечить стратегические прорывы в области науки и технологии.

Сегодня в условиях экономического кризиса в России необходимо создать пакет законов, направленных на создание национальной инновационной системы и обеспечивающих государственные гарантии сохранения и развития российской научно-технической сферы, формирование структур и условий, необходимых для инновационной деятельности.

Глава 3. Источники средств и пути оживления инвестиционного процесса По вопросу о роли государства в инвестиционном процессе периода перехода к рыночной экономике продожаются острые дискуссии. Сторонники рыночных подходов, апелируя к опыту развитых стран, предлагают минимизировать роль государства.

Но есть и другая позиция, согласно которой все беды идут как раз оттого, что государство дезертировало из сферы инвестирования и тем самым вызвало ее нынешний 'кризис. Очевидно, ни то, ни другое мнение не может механически отбрасываться. Рассматривая две крайних позиции об экономической роли государства в инвестиционной сфере в условиях экономического кризиса в России в работе обосновывается необходимость государственного регулирования. При этом показаны границы (пределы) этого регулирования, прежде всего в инвестиционной сфере.

В составе источников инвестиций за годы реформирования наметилась устойчивая тенденция децентрализации инвестиционного процесса. Удельный вес инвестиций, финансируемых из бюджетных источников, уменьшается. В 1996 г. он составил 18,8% в общем объеме инвестиций против 26,9% в 1992 г., в том числе из федерального бюджета соответственно 9, 2 и 16, 6%. Большая часть инвестиций финансируется за счет собственных средств предприятий и организаций, заемных, привлеченных средств, внебюджетных инвестиционных фондов, средств индивидуальных застройщиков Финансовое положение предприятий производственного сектора за годы реформ резко ухудшилось. Доля убыточных предприятий остается высокой, за январь-июль 1997 г. она составила 40,5 %, в негосударственном секторе - 49% С ухудшением финансового положения предприятий усилилась тенден-

ция к сокращению расходов на развитие и совершенствование производств. Объем собственных средств предприятий, направляемых на инвестиционные цели, обеспечивается главным образом за счет амортизационных отчислений. Но в настоящее время в условиях кризиса увеличивается доля чистой прибыли, направляемой на финансирование прироста оборотного капитала и по остаточному принципу уменьшаются масштабы финансирования инвестиционных нужд. При этом главная опасность состоит в том, что в процессе перетока средств предприятий на финансирование оборотного капитала вовлекаются и амортизационные средства. В строительном комплексе, например, по экспертной оценке 40-45% отчислений используется по целевому назначению1.

Другим важным потенциальным источником инвестиционных ресурсов являются средства населения в виде вкладов в банках, ценных бумаг, наличных денег.

Среди предпочитаемых способов хранения сбережений населением можно выделить: хранение денег в Сбербанке, перевод денег в валюту, вклады в коммерческие банки, намерения отдавать деньги в дог под проценты. Если судить по статистическим данным, то становится очевидным рост ориентации на валюту как на форму сохранения сбережений (так например, если за январь-август 1997 г. накопления сбережений во вкладах и ценных бумагах составили 2.7%, то покупка валюты - 20.8%).

Несмотря на снижение инвестиционного потенциала населения даже оставшийся потенциал достаточно значителен. Однако пока не видно действий по отысканию путей и форм использования этого потенциала. Сегодня идет резкая дифференциация населения по доходам. Высокодоходные группы, концентрирующие прирост сбережений, используют их непроизводительным для российской экономики образом - тезаврируют в сокровищах и иностранной валюте, открывают вклады и приобретают недвижимость за рубежом и т.д.

Прирост сбережений достигается не за счет увеличения производственной активности, а в результате сугубо перераспределительных процессов за счет снижения инвестиций и сокращения внутреннего потребления. При этом субъекты,

'Лычкии Ю. Потенциал строительного комплекса. //Экономист. 1997. К

концентрирующие сбережения, не заинтересованы в условиях сложившейся конъюнктуры в их реинвестировании в развитие производства.

Сложившийся механизм перетока производственного капитала в непроизводственные сбережения и спекулятивные операции серьезно затрудняют осуществление структурной перестройки экономики и стабилизации'производства и несут в себе ощутимую угрозу для будущего экономического развития страны.

Преодоление нарастающего разрыва между сбережениями и инвестициями не может быть обеспечено без регулирующего влияния государства.

В решении задач стабилизации экономики повышается роль государственных инвестиций, т.к. дальнейшее снижение доли государственных инвестиций в валовом внутреннем продукте не отвечает потребностям развития экономики. По ряду важнейших направлений государство дожно выступать в роли инициатора инвестиционного процесса, поддерживать эффективные направления будущего развития в промышленном секторе, поддерживать агропромышленный комплекс, инвестировать в обеспечение безопасности функционирования технических систем, развивать социальную сферу; завершать строительство объектов, которые не удалось продать или приватизировать в связи с их незавершенностью.

Россия сегодня, в условиях глубокого инвестиционного спада, как никогда, нуждается в производственных прямых инвестициях для финансирования выпуска продукции в различных отраслях, способной выйти на мировой рынок.

В условиях кризисного состояния финансово-денежной системы страны и . фактического отсутствия государственной поддержки финансирование капиталовложений только за счет внутренних источников означало бы дальнейшее сокращение потребления, что неприемлемо по социально-политическим соображениям. В данном случае альтернативой может выступать внешнее финансирование. Последствия привлечения в страну иностранных капиталов, как хорошо известно, далеко не однозначны; наряду с плюсами существуют и определенные минусы.

Дискуссии о необходимости привлечения иностранного капитала в Россию продожают иметь место на страницах печати. Но на сегодняшний день западные бизнесмены отнюдь не торопятся вкладывать свои капиталы в российскую экономику. Сказывается несовершенство нормативно-правовой базы, неблагоприятный

инвестиционный климат на макроуровне, неблагоприятная экономическая ситуация на микроуровне. Важным фактором слабого участия иностранного капитала в инвестиционном процессе является политическая нестабильность.

В силу этих причин западные инвестиции не смогут стать в ближайшем будущем массовым явлением в России. Хотя можно надеяться, что при оперативном

решении нормативно-правовых проблем объемы иностранных инвестиций дожны возрасти.

На пути выхода российской экономики из кризиса предстоит решить целый комплекс тесно связанных между собой задач, относящихся к самым различным сферам народного хозяйства и предполагающих различные подходы к их решению. Во всем этом аспекте проблем и задач можно выделить ключевой момент, предопределяющий саму возможность выхода из кризисной ситуации: это проблема инвестирования в народное хозяйство. Важнейшим условием положительных сдвигов в российской экономике является восстановление взаимосвязанности во времени и пространстве структурной и инвестиционной политики. Речь идет о необходимости разработки структурно-инвестиционной политики, восстановления нормального воспроизводственного процесса.

Каковы же реальные пути преодоления инвестиционного кризиса и осуществления на этой основе масштабной структурной перестройки российской экономики? За счет каких ресурсов может быть осуществлен инвестиционный первоточок?

Оживление инвестиционной деятельности предполагает формирование соответствующей институциональной структуры рыночного типа. В качестве одного из возможных вариантов действий в этом направлении - использование мировой практики создания финансово-промышленных групп - межотраслевых объединений, крупных, но не монополизированных компаний.

Опыт российских экономических реформ свидетельствует в пользу положения о том, что реформы, не подкрепленные активной структурной политикой, способны привести к утрате Россией имевшихся технологических позиций на мировой арене. Эти обстоятельства обуславливают перемещение промышленной политики в экономических реформах на первый план. Для решения задач сегодняшнего перио-

да нужна обоснованная и взвешенная общенациональная программа инвестирования реального сектора экономики. Такая программа дожна обеспечивать приоритет стратегических решений над сиюминутными практическими способами действия; программа в отличие от всех известных документов, дожна иметь реальную основу и четко фиксировать этапы, способы и сроки своего выпонения, а также источники поступления финансовых средств. Поскольку выбор российской инвестиционной стратегии резко осложняется ограниченностью ресурсов, при ранжировании отраслей требуется дифференцированный подход: важно определить, где в преобладающей мере можно опереться на иностранные инвестиции, а где приходится рассчитывать только на отечественные источники; в каких отраслях и производствах будет активен частный капитал, а в каких не обойтись без государственных капиталовложений. Анализируя современное состояние экономики России, следует констатировать отсутствие весомых источников накоплений для финансирования широкомасштабных программ с государственным участием.

Важным инструментом государственной инвестиционной политики, ориентированной на рост экономики, дожен стать Бюджет развития, так как благодаря источникам, не зависящим от испонения текущего бюджета, инвестиции, финансируемые из Бюд жета развития, становятся фактически защищенными статьями.

Сегодня необходимо также сделать налоговую систему более рациональной, ориентированной на реальную прибыль предприятий; сбалансировано решить проблему снижения налогового бремени при одновременном росте бюджетных поступлений; систематизировать в едином Кодексе многочисленные правовые и нормативные акты, регулирующие налоговую систему.

Одно из направлений повышения инвестиционной активности - усиление роли амортизационной политики. В большинстве развитых стран она служит главным инструментом экономического побуждения корпораций и предприятий к быстрому обновлению основных фондов. Сегодня необходимо приступить к осуществлению новой амортизационной политики, стимулирующей обновление основных производственных фондов хозяйствующих субъектов.

В принципе весомым источником производственных накоплений являются сбережения населения. В случае устойчивого снижения инфляции и кардинального

улучшения ситуации в распределительной и кредитно-банковской сферах, безусловно, впоне реальным станет реализация предложений по организации новых форм финансирования строительства дачного жилья и его дальнейшего использования, по распространению муниципальных займов и других форм прямого участия населения в инвестициях.

Одним из важнейших направлений использования накопления населения является развитие малого предпринимательства.

Как показывает зарубежный опыт, общему экономическому подъему обычно предшествует инвестиционный и строительный бум в сфере жилья и инфраструктуры. Одним из путей активизации инвестиционного процесса может быть использование ипотеки и лизинга.

В заключении приводятся выводы и рекомендации, полученные автором в результате исследования.

Основное содержание диссертации отражено в 4 научных публикациях:

- Инвестиционная политика - важный фактор выхода из экономического кризиса //Тезисы докладов на Международном научном конгрессе Народы содружества независимых государств накануне 3-го тысячелетия: реалии и перспективы (СПб, 1996 год). 0,1 п. л. (в соавторстве с д.э.н. проф. Колесовым Н.Д.)

- Роль инвестиционного процесса в выходе из экономического кризиса //Тезисы докладов на Всероссийской научной конференции Инвестиционная политика России в современных условиях (СПб, 1997). 0,1 п. л.

- Роль государства в оживлении инвестиционного процесса //Тезисы докладов на Всероссийской научной конференции Инвестиционная политика России в современных условиях (СПб, 1997). 0,1 п. л.

- Статья Экономический кризис в России и его особенности (Вогоград, изд-во ВГУ, 1997). 1 п. л. (в соавторстве с д.э.н. проф. Колесовым Н.Д.)

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Петко, Ольга Владимировна

Введение

Глава 1. Инвестиции - объект политэкономического исследования. 9 1. 1 Накопление капитала и инвестиции. Понятие инвестиционного процесса

1. 2 Развитие теорий инвестиций

Глава 2. Кризис инвестиционного процесса в России и факторы, воздействующие на него

2.1 Экономический кризис и кризис инвестиционного 44 ф процесса в России

2. 2 Факторы, влияющие на инвестиционный кризис 64 2.3 Инвестиции и инновации

Глава 3. Источники средств и пути оживления инвестиционного 90 процесса

3. 1 Роль государства в оживлении инвестиционного процесса 90 ^ 3. 2 Источники средств для инвестиций и пути их эффективного использования в инвестициях

3. 3 Инвестиционная политика и структурная перестройка народного хозяйства 123 Х> Заключение 145 Примечания 150 Библиография

Диссертация: введение по экономике, на тему "Проблемы оживления инвестиционного процесса в условиях экономического кризиса в России"

Актуальность темы исследования. Одна из острейших проблем современной России - достижение стабильного экономического роста. В числе факторов воздействия на экономический кризис решающая роль принадлежит инвестиционной сфере, поскольку от нее прямо зависит старение или обновление производственных фондов, задержка или ускорение научно-технического прогресса, с нею прямо связаны подъемы и спады в производстве.

Инвестиционная политика лежит в основе осуществления структурных изменений в экономике, проведения в жизнь стратегии индустриализации, модернизации сельского хозяйства, освоения новых территорий, устранения региональных диспропорций. Посредством инвестиционной политики решаются крупные социальные проблемы: создаются новые рабочие места, обеспечивается улучшение жизненного уровня населения, развивается материально - техническая база образования, здравоохранения.

Переход России к рыночной системе ведения хозяйства приводит к формированию новой модели инвестиционного процесса. Если раньше инвестиционный процесс осуществляся государством монопольно, то теперь в него все более активно включаются частные структуры. Многообразие форм собственности и форм хозяйствования в современных условиях существенно повлияло на все элементы инвестиционного процесса - источники средств, формы и методы их мобилизации, цели и стимулы их использования. Формируется инвестиционный рынок и разнообразные инвестиционные институты.

Всесторонняя и объективная оценка инвестиционного климата в экономике имеет исключительно важное значение для принятия обоснованных инвестиционных решений и выработки действенных мер государственной инвестиционной политики.

Инвестиционной сфере по праву принадлежит ключевая роль в формировании воспроизводственных процессов в экономике. Интегрируя в себе обширное число хозяйственных участников и видов деятельности, связанных с капитальным строительством и инвестированием в основной капитал, она напрямую влияет на уровень деловой активности и масштабы хозяйственной деятельности в народном хозяйстве и, в конечном счете, определяет возможности динамичного и сбалансированного развития национальной экономики.

Инвестиционные процессы в народном хозяйстве в решающей мере обусловливают цикличность развития производства. Формирующийся платежеспособный спрос на инвестиции наиболее сильно подвержен негативному влиянию кризисных процессов. Но именно активное инвестирование в производство формирует материальные предпосыки для выхода экономики из кризиса и последующего устойчивого экономического роста.

Актуальность исследования закономерностей инвестиционного процесса обусловлена важностью данной проблемы, ее значением для развития производства и других сфер общества. Сегодня в связи с острым экономическим кризисом в России и необходимостью выхода из него актуальность этих проблем резко возрастает, так как выход из кризиса может начаться лишь с оживления инвестиционного процесса.

В этой связи важное значение приобретает теоретическая проработка всего комплекса проблем развития инвестиционной сферы в переходный период становления рынка в России, а так же исследование источников и факторов оживления инвестиционного процесса в России в условиях экономического кризиса.

Вышеизложенное и определяет актуальность и важное значение данной темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. В числе наиболее крупных работ отечественных экономистов по проблемам накопления и инвестиций за последнее десятилетие можно назвать труды О. Т. Богомолова, В. А Воротилова., В. П. Красовского, А. И. Ноткина, Т. С. Хачатурова и других.

Из зарубежных исследователей данной проблемы следует назвать прежде всего К Маркса., А Маршала., Д Кейнса., А. Смита, П Хикса., и других.

В то же время явно недостаточны исследования по различным аспектам инвестирования в России применительно к современным условиям переходного периода. Недостаточно исследованы источники и пути мобилизаций инвестиций на накопление, слабо раскрыты основные пути повышения эффективности использования фонда накопления и инвестиций в условиях переходной экономики.

Таким образом, актуальность, недостаточная теоретическая разработанность, возрастающая значимость инвестиционного процесса в выводе экономики России из затяжного кризиса, определили выбор темы диссертационной работы, постановку целей и задач исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является исследование содержания, особенностей, источников и факторов инвестирования в России в условиях экономического кризиса. В соответствии с намеченной целью в работе ставились и решались следующие задачи:

- рассмотреть содержание и закономерности расширенного воспроизводства, накопления и инвестирования и их соотношение в народном хозяйстве в период перехода к рыночной экономике;

- проанализировать современные формы и факторы накопления;

- раскрыть особенности и источники инвестирования в народном хозяйстве России в условиях экономического кризиса ;

- исследовать основные факторы оживления инвестиционного процесса в условиях экономического кризиса;

Объект исследования. Объектом исследования данной работы является экономическое развитие России на современном этапе; характеристика ее состояния по фазам экономического цикла.

Предмет исследования. Предметом исследования данной работы является инвестиционный процесс и сопряженность его стадий движения с фазами экономического цикла.

Методологическая и теоретическая основа диссертационного исследования - работы отечественных и зарубежных ученых по проблемам воспроизводства, накопления, потребления и инвестирования; нормативно-правовые документы законодательства РФ; материалы Госкомстата РФ. При написании диссертации также использовались материалы научных и научно-практических конференций.

Исследование базировалось на ряде методов научного познания -диалектического метода, метода экспертных оценок, методов анализа и синтеза, сравнений и аналогий и других.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

- раскрыта роль инвестиционного комплекса в углублении экономического кризиса в России и выходе из него;

- показаны особенности инвестиционного процесса по фазам экономического цикла: кризисе, депрессии, оживлении и подъеме; обосновано опережение вхождения и выход инвестиционного процесса по фазам экономического цикла по отношению ко всей экономике. Выход из экономического кризиса дожен начаться с оживления прежде всего инвестиционного комплекса;

- давая классификацию источников для инвестиций раскрывается соподчиненность и субординация их между собой. Под воздействием экономического кризиса меняются приоритеты в источниках и в настоящее время на первый план выдвигаются собственные средства субъектов хозяйствования и сбережения населения;

- определены координаты современного положения России в экономическом кризисе;

- рассматривая две крайних позиции об экономической роли государства в условиях перехода к рыночной экономике автор обосновывает необходимость государственного регулирования экономики, показывая границы (пределы) этого регулирования прежде всего в инвестиционной сфере.

Практическое значение диссертационного исследования состоит в том, что оно содержит ряд рекомендаций по оживлению инвестиционного процесса в России, по формированию и использованию средств на инвестирование, по усилению экономической роли государства в инвестиционном процессе в современных экономических условиях.

Выводы и предложения диссертанта могут быть использованы в процессе преподавания учебных курсов "Экономическая теория", "Макроэкономика", ряда спецкурсов.

Апробация и реализация результатов работы осуществлялась путем научных публикаций, выступлений на научно-практических конференциях и использования материалов диссертации в учебном процессе.

Результаты диссертационного исследования докладывались автором на Международном научном конгрессе "Народы содружества независимых государств накануне 3-го тысячелетия: реалии и перспективы" (СПб, 15-17 мая 1996 года), на Всероссийской научной конференции "Инвестиционная политика России в современных условиях" (СПб, 15-17 мая 1997 года). По теме диссертации опубликованы тезисы "Инвестиционная политика - важный фактор выхода из экономического кризиса" (СПб, 1996 год); "Роль инвестиционного процесса в выходе из экономического кризиса" (СПб, 1997); "Роль государства в оживлении инвестиционного процесса" (СПб, 1997), статья "Экономический кризис в России и его особенности" (Вогоград, издательство ВГУ, 1997).

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав (включающих восемь параграфов), заключения, примечаний, библиографии, включающей 118 наименований.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Петко, Ольга Владимировна

Заключение

Выпоненная работа представляет собой исследование по проблемам оживления инвестиционного процесса в условиях экономического кризиса в России.

Ниже автор показывает основные результаты проведенных изысканий:

1. В диссертационной работе при исследовании движения соотношения фондов накопления и потребления автор определяет сущность накопления, как использование части продукта, части стоимости и дохода на расширение и совершенствование производства, на прирост основного и оборотного капитала. Определяется с понятиями инвестиции и капитальные вложения. Инвестиции и капитальные вложения, родственные понятия, отражающие один и тот же процесс и различающиеся между собой в некоторых деталях. Вся сложность проблемы заключается в том, что инвестиции и накопления осуществляются в товарных и денежных формах. В советской экономике рассматривася не инвестиционный процесс, а процесс накопления, расширения фондов. Это связано с тем, что в социалистической экономике принижалась роль денежных отношений. В капиталистической экономике принижается роль движения натурально-вещественной формы продукта. С этим связано различие в подходе к двум формам капитала: натурально-вещественной и денежно-стоимостной форме.

Понятие "инвестиции" связано с движением продукта в товарно-денежной форме, а понятие "капитальные вложения" ближе к натурально-вещественной форме. В настоящее время эти понятия стали еще более близкими и в связи с переходом к рынку в российской экономической литературе стал широко применяться термин "инвестиции' Понятие инвестиции автор трактует следующим образом: инвестиции есть экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, включая его личный фактор ("человеческий капитал").

2. Автор исследует сущность инвестиционного процесса и дает ему следующую трактовку: инвестиционный процесс, как экономическая категория выражает совокупность отношений, складывающихся между участниками инвестиционной сферы на всех стадиях, связанных с поддержанием, совершенствованием и расширением основного и оборотного капитала.

3. Анализ экономического положения России на современном этапе показывает, что экономика находится в глубоком экономическом кризисе, порожденном множеством политических, национальных и экономических факторов. В литературе почти общепринятым стало утверждение, что основа экономического кризиса лежит в старой административно-командной системе, в которой накапливались элементы диспропорции и деформации структуры и теперь только вылились наружу. . именно социально-экономическая структура командной экономики, ее инструменты и методы решения привели экономику к кризису и показали свою несостоятельность." [50]. По этой версии кризис достася нам в наследство от старой системы и теперь мы только устраняем негативные последствия прошлого. Однако в условиях административно-командной экономики кризисы не проявлялись, ибо государство контролировало и регулировало движение средств производства и произведенного продукта, причем строго контролировало и строго регулировало. Хотя диспропорции возникали и существовали, они не проявлялись в экономических кризисах. Только с переходом к рынку кризис стал реальностью. Циклические экономические кризисы появляются только в рыночной экономике, их не было в докапиталистической экономике, не было их и в СССР, и в других социалистических странах. Чем более развитый рынок, тем ярче и острее проявляются экономические кризисы. Экономический кризис, поразивший Россию, по широте и глубине охвата экономики, темпам и длительности падения производства, по своим социальным последствиям не имеет аналогов ни в истории, ни в современном мире. Вместе с экономическим кризисом разразися инвестиционный кризис который углубляет экономический кризис и сужает возможности выхода из него. Но именно оживление инвестиционной деятельности единственно возможный путь выхода экономики России из затяжного кризиса.

4. Для характеристики современного состояния экономики и определения пути ее развития большое значение имеет выяснение фазы экономического цикла в которой находится современная Россия. Это необходимо прежде всего для разработки правильной экономической политики в инвестиционной сфере. В работе проводится анализ фаз экономического цикла, делается вывод о том, что экономика России по-прежнему находится в фазе кризиса, а не депрессии. Замедление темпов спада и даже его приостановка, свидетельствует, что страна подходит к фазе депрессии, но еще вошла в нее. Этот вывод подтверждается анализом положения в инвестиционной сфере. Инвестиционный процесс, как и вся экономика тоже развивается циклически, он также имеет свой подъем, оживлению, депрессию, кризис. Но циклы инвестиционного процесса не совпадают точно с циклами всего экономического развития общества. В работе обосновывается вывод об опережении вхождения и выходе инвестиционного процесса по фазам экономического цикла по отношению ко всей экономике. Сегодня ситуация в инвестиционной сфере не внушает пока оптимизма. Кризис инвестиционной сферы по прежнему продожает углубляться, а исчерпание финансовых источников для накоплений не свидетельствует о возможности быстрого преодоления негативных тенденций в инвестиционной сфере.

5. Автор рассматривает факторы которые оказывают влияние на инвестиционные процесс, а также факторы, которые мешают сегодня оживлению инвестиционного процесса: отсутствие мотиваций инвестирования, недонакопление средств практически всеми основными группами инвесторов.

6. В стабилизации экономики и выходе из экономического кризиса большое значение имеет не только увеличение объема инвестиций, но и правильный выбор их направлений, их структуры. Поскольку источников для большого роста инвестиций нет, то необходимо выбирать для инвестирования такие виды производства, которые быстро окупаются и дают наибольший экономический и технологический эффект. В диссертации выделяются три основных группы отраслей к каждой из которых применяется своя стратегия инвестиций.

7. Инвестиции и инновации - две неразрывно связанные сферы экономической деятельности, которые в наибольшей мере поражены кризисом. Автор приходит к выводу, что стратегические прорывы в области науки и технологии, особенно в сегодняшних условиях экономического кризиса дожно быть обеспечено государственным регулированием.

8. Необходимо подготовить пакет законов, направленных на создание национальной инновационной системы и обеспечивающих государственные гарантии сохранения и развития российской научно-технической сферы, формирование необходимых для инновационной деятельности структур и условий, стимулирование предприятий научно-технической сферы и т. п.

9. По вопросу о роли государства в инвестиционном процессе периода перехода к рыночной экономике продожаются острые дискуссии. Сторонники рыночных подходов, апелируя к опыту развитых стран, предлагают минимизировать роль государства. Но есть и другая позиция, согласно которой все беды идут как раз от того, что государство "дезертировало" из сферы инвестирования и тем самым вызвало ее нынешний кризис. Очевидно, ни то, ни другое мнение не может механически отбрасываться.

10. Рассматривая две крайних позиции об экономической роли государства в условиях перехода к рыночной экономике автор обосновывает необходимость государственного регулирования экономики. Показывая границы ( пределы) этого регулирования прежде всего в инвестиционной сфере.

11. Давая классификацию источников для инвестиций раскрывается соподчиненность и субординация их между собой. Под воздействием экономического кризиса меняются приоритеты в источниках и в настоящее время на первый план выдвигаются собственные средства субъектов хозяйствования и сбережения населения.

12.Восстановление взаимосвязанности во времени и пространстве структурной и инвестиционной политики является важнейшим условием положительных сдвигов в хозяйственном реформировании России.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Петко, Ольга Владимировна, Санкт-Петербург

1. Абакин Л. И. Роль государства в становлении и регулировании экономики // Экономист, 1997, N

2. Абакин Л. И. Перспективы экономики на исходе 20 века // Экономист,1996. № 12- 4-10 с.

3. Абакин Л. И. Экономические реалии и абстрактные схемы // Вопросы экономики, 1996, № 12. 4 с.

4. Абакин Л. И. К цели через кризис: Спустя год. . . М. : Луч, 1992. - 223 с.

5. Абакин Л. И. Неиспользованный шанс: Потора года в правительстве.- М. : Политиздат, 1991. 304 с.

6. Андрианов В. Экономический потенциал России // Вопросы экономию^1997, № 3. 128-144 с.

7. Антология экономической классики. Т. Мальтус, Д. Кейнс, Ю. Ларин. -М. : "Эконов", "Ключ". -1993. -486 с.

8. Антология экономической классики. В. Петти, А. Смит, Д. Рикардо. М. : "Эконов", "Ключ". -1993. -475 с.

9. Афанасьев В. С. Давид Рикардо, М: Экономика, 1988. 129 с.

10. Арцишевский Проблемы и перспективы народнохозяйственной структурной перестройки // Российский экономический журнал, 1996, № 11-12 .- 28-37 с.

11. Бартенев С.А. Экономические теории и школы. М.: Изд-во БЕК, 1996-352с.

12. Баснина Т. Д., Курош Н. А. Проблемы управления инвестиционным процессом // Вестиник МГУ, 1996, № 1. 58-65 с.

13. Батчиков С., Петров Ю. Формирование финансово-промышленных групп и государство // Российский экономический журнал, 1995, № 2. 310 с.

14. Бернар Ив, Коли Жан-Клод. Токовый экономический и финансовый словарь. М., 1994, т. 1. - 783 е., т. 2 719 с.

15. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. -М., 1994. 687 с.

16. Богомолов О. Т. Мировое социалистическое хозяйство: вопросы политэкономии. М., 1982

17. Брагинский С. В., Певзнер Я. А. Политическая экономия: дискуссин-ные проблемы, пути обновления. М.: Мысль, 1991. - 300 с.

18. Бункина М. К., Семенов В. А. Макроэкономика. М., 1996. - 320 с.

19. Бунич П. Г. Эффективность использования основных фондов. М. : Финансы, 1966. - 60 с.

20. Бунич П. Г. Самофинансирование. М. : Финансы и статиска, 1989. -96 с.

21. Бунич П. Г. Хозмеханизм: Идеи и реальности. М. : Политиздат, 1988. -123 с.

22. Вадайцев С. В. Инвестиции в новые технологии как средства антикризисного управления // Тез. докл. и выступ. Всерос. науч. конф. 15- сек. 4.- 1 с.

23. Васильев А. В. Оценка эффективности инвестиций // Бизнес и учет в России, 1995, № 2-3. 25-29 с.

24. Водянов А. А. Инвестиционный процесс в экономике переходного периода. М., 1995. - 203 с.

25. Вопросы интенсификации и сбалансированности расширенного воспроизводства в период развитого социализма / Под. ред. А. И. Ноткина, М. : Наука, 1981.-365 с.

26. Воротилов В. А., Маков Ю. С. Планирование и анализ использования основных промышленно-производственных фондов. Л.: Лениздат, 1966. -123 с.

27. Воротилов В. А. Эффективность капиталовложений в социалистическом обществе. Л.: Изд-во ГУ, 1961. - 162 с.

28. Воротилов В. А., Гайдоенко Ю. К. Эффективность основных фондов и методы ее экономической оценки, Л.: Лениздат, 1975. -151 с.

29. Власьевич Ю. Е., Бартинев С. А. Экономика России. : Эффекты и парадоксы. М. : БЕК, 1995. - 136 с.

30. Воронин М. С. Привлечение иностранных портфельных инвестиций в экономику России IIТез. докл. и выступ. Всерос. науч. конф. 15-17 мая 1997 СПБ, 1997, сек. №6.-7 с.

31. Гайдар Е. Аномалия экономического роста // Вопросы экономики, 1996, № 12.-20-40 с.

32. Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования. -М. : Изд-во "ДЕЛО". 1008 с.

33. Гальвинский А. С. Карл Маркс и развитие экономической мысли запада. М, 1990.- 199 с.

34. Гайгер Линвуд Т. Макроэкономическая теория и переходная экономика. М. : Инфра-М, 1996. - 559 с.

35. Гончаренко Н. В. Иностранные инвестиции на рынке ГЦБ//Тез. докл. и выступ. Всерос. науч. конф. 15-17 мая 1997 СПБ, 1997, сек. № 6. 8 с.

36. Губарь А. И. Проблемы экономического роста. Барнаул, 1993. - 157с.

37. Дедов Л. А. Структурно-динамический анализ экономики. Ижевск, 1995. - 158 с.

38. Дулич В. А. Инвестиционный климат и капитальное строительство в РФ // Журнал Экономика строительства 1997 г., №3. 34 с.

39. Дыбов А. М. Экономическое обоснование инвестиций. Ижевск: Изд. Удм. Ун-та, 1995. - 158 с.

40. Ермило А. П. Механизм инвестиционного цикла при капитализме. -Новосибирск: Наука, Сиб. отд-ние, 1986. 264 с.

41. Жид, Шарль, Рист Шарль Истрия экономических учений. М. : Экономика, 1995. - 543 с.

42. Журавлев Ю. В., Мельников Ю. И. Иностранные инвестиции: Локоми-тив экономики или троянский конь // Тезисы докладов и выступлений, 1517 мая 1997 г. Санкт-Петербург, 1997, сек. № 6. -12 с.43. "Закон РФ об инвестиционной деятельности в РСФСР от 06. 06. 91

43. Закон РФ об иностранных инвестициях в РСФСР от 04. 07. 91

44. Закон РФ об инвестиционном налоговом кредите (В ред. закона РФ от 16. 06. 92) от 20. 12. 91

45. Зевелев В. А. Малый бизнес большая проблема России. - М. : Менеджер, 1994. -146 с.

46. Иларинов А. Бремя государства // Вопросы экономики, 1996, № 9. -4-27 с.

47. Инвестиции и инновационная деятельность /Под. ред. Бажанова В. А., Новосибирск ИЭ и ОПП СОРАН, 1992. 160 с.

48. Инвестиционные проблемы народно-хозяйственных комплексов / Отв: ред. д. э. н. Красовский В. П., М. : Наука, 1975. 442 с.

49. Исследования структуры потенциальных инвесторов промышленных предприятий и выявление условий повышения их инвестиционной активности (научный доклад Института проблем занятости РАН Минтруда РФ) // Общество и экономика, 1996, № 8. 4-36 с.

50. Концепция реформирования предприятия (проект)//Вопросы экономики, 1997 № 9 - 4-12с

51. Капусткина Е. В. Деловая репутация как фактор инвестиционного климата //Тез. докл. и выступ. Всерос. науч. конф. 15-17 мая 1997 СПБ, сек 6.-13с.

52. Классики кейнсианства /пер. Л. : Экономика. 1997, т. 1. 416 е., т. 2. -431 с.

53. Кныш В. А. Госпредпринимательство как форма рыночной деятельности смешанной экономики. //Тез. Междун. науч. конгр. 15-17 мая 1996 г., Санкт-Петербург, 1996, сек. № 1. -11 с.

54. Концепция среднесрочной программы Правительства РФ на 19972000 гг. // Вопросы экономики, 1997, № 1. 4-68 с.

55. Корнай Я. Дефицит. М. : Наука. - 606 с.

56. Кураков П. П. Инвестиционная политика в современных условиях. М, 1996.-216 с.

57. Левита Р.Я. История экономических учений. М. 1995. -67с.

58. Лычкин Ю. Потенциал строительного комплекса // Экономист, 1997, № 6. 33 с.

59. Маркс К., Энгельс Ф., Соч. 2-е изд. т. 23.

60. Маркс К., Энгельс Ф., Соч. 2-е изд. т. 24.

61. Маркс К., Энгельс Ф., Соч. 2-е изд. т. 25.

62. Маркс К., Энгельс Ф., Соч. 2-е изд. т. 26.

63. Методические рекомендации о порядке организации и проведения конкурсов Министерства экономики РФ по размещению централизованных инвестиционных ресурсов. М.: Информэлектро, 1995.

64. Мухетдинова Н.М. К оценке новой правительственной программы стимулирования отечественных и иностранных инвестиций. // Российский экономический журнал. 1995 - №10.

65. Мартынов А. В. О структурной перестройке Российской экономики // Общество и экономика, 1996, № 11-12. -68-78 с.

66. Массе. П. Критерии и методы оптимального определия капиталовложений. М., 1971, 27 с.

67. Мельденсон Л. А. Теория и история экономических кризисов и циклов. М. : Изд-во Соц. -экон. лит., 1959, т. 1. - 692 е., т. 2. -768 с.

68. Меньшиков С. Взгляд на реформы и регулирование экономики // Вопросы экономики 1997.- №6 -23-35С.

69. Мурашова О. В. Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика России. М. : Фин. Академия при Правительстве РФ, 1995. -32с.

70. Ноув А. Какой дожна быть экономическая теория переходного периода// Вопросы экономики, 1993, №11. 16-23 с.

71. Основы теории переходной экономики / под. ред. проф. Киселевой Е. А., проф. Чепурина М. Н., Киров, 1996. 106 с.

72. О налоге на прибыль предприятий и организаций (Закон РФ от 27.12.91г. №2116-1 (в редакции Федерального Закона от 10.01.97г.)

73. О государственной поддержке молого предпринимательства в РФ (Федеральный закон от 14.06.65 № 88-ФЗ, принят Гос.думой 12.05.95г.)

74. Положение о финансово-промышленных группах и порядках их создания // Утвер. Указом Президента РФ 5. 12. 93 г. № 2096

75. Пигу А. Экономическая теория благосостояния, М: Прогресс, 1985, т. 1.-512с., т. 2 454 с.

76. Плакин И. П. Кризис инвестиционной сферы российской экономики и пути его преодоления // Вопросы экономики, 1996, № 12. 101-112 с.

77. Протасов А. Ю. Инвестиционно-инфляционные циклы в Российской экономике //Тез. докл. и выступ. Всерос. науч. конф. 15-17 мая 1997 СПБ, 1997, сек. №1. 36 с.

78. Румянцева С. Ю. Анализ инвестиционного климата в России с точки зрения теории длинных вон // Тез. докл. и выступ. Всерос. науч. конф. СПб ,15-17 мая 1997г., сек. 1 .- 53с.

79. Резервы повышения эффективности инвестиционного комплекса /Под. ред. Красовского В. П., Смышляевой Л. М. / М. : Экономика 1984. -238 с.

80. Раджабова 3. К. Россия как субъект иностранного инвестирования //Тез. докл. и выступ. Всерос. науч. конф. 15-17 мая 1997 СПБ, 1997, сек. №6.-4 с.

81. Россия в цифрах: Крат. стат. сб. /Госкомстат России, М, 1997. 223 с.

82. Строительство в России. Стат. сб. /Госкомстат РФ, 1996. 249 с.

83. Социально-экономическое положение России 1996 г., Стат. сборник. / Госкомстат РФ. -1996. 324 с.

84. Социально-экономическое положение России январь-август 1997 г., Стат. сборник. / Госкомстат РФ. 1997. - 326 с.

85. Сакс Дж., Ларрен Ф. Б. Макроэкономика. Глобальный подход, М. -1996.-847 с.

86. Самуэльсон П. Экономика. М., 1992, т. 1.-333 е., т. 2.-415 с.

87. Санто Б. Инновация как средства экономического развития. М., 1990.-83 с.

88. Смирнов И. П. От марксизма к идеализму. М., 1995. - 80 с.

89. Указ Президента РФ "О создании государственной инвестиционной корпорации" № 184 от 02. 02. 93 г.

90. Указ Президента РФ "Об образовании Российской финансовой корпорации" № 339 от 15. 03. 95

91. Указ Президента РФ "О создании Международного агентства по страхованию иностранных инвестиций в РФ от некоммерческих рисков" № 282 от 26. 02. 93

92. Указ Президента РФ о совершенствовании работы с иностранными инвестициями № 1466 от 27. 09. 93

93. Указ Президента РФ о некоторых мерах по стимулированию инвестиционной деятельности в том числе осуществляемой с привлечением иностранных кредитов № 1199 от 10. 06. 94

94. Указ Президента РФ о частных инвестициях в РФ № 1928 от 17.09.94

95. Указ Президента РФ "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности" № 1929 от 17. 09. 94

96. Хачатуров Т. С. Эффективность капвложений. -М. .Экономика, 1979. -45с.

97. Хейбронер Р., Туроу Л. Экономика для всех. Новосибирск. : ЭКОР, 1994.-36 с.

98. Ховард К., Журавлева Г. Принципы экономики свободной рыночной системы. М., 1995. - 378 с.

99. Чертополохов С. П. Конкурентные преимущества России на мировом рынке инвестиций //Тез. докл. и выступ. Всерос. науч. конф. 15-17 мая сек. №6 1с.

100. Шумпетер Й. Капитализм, социализм и демократия. М., 1995. -126с.

101. Шумпетер Й. Теория экономического развития. М., 1982. - 406 с.

102. Щепинов М. Г. Капиталистическое воспроизводство и экономические кризисы. М: Изд. МГУ 1980. 153 с.

103. Яковец Ю. Тенденции структурных сдвигов в экономике // Экономист, 1996, №12. 10-12 с.

104. Яковлев А. Н. Инвестирование высокотехнологических производств -важное условие выхода из кризиса // Тез. докл. и выступ. Всерос. науч. конф. 15-17 мая 1997 СПБ, 1997, сек. №1. -43с.

105. Ядгаров Я.С. История экономических учений. М.: Экономика 1996.-249с.

106. Essentials of invest ments Boston: Jrwin, cop 1992. 844 c.

107. Factors in business investment: Papers of a Conbf held at the Science centre, Berlin, research area "Labour market a employment", Sept. 1987 Berlin etc.; Springer vere., cop. 1989-VIII, 263 c.

108. Vartiarnen Juhana Capital accumulation in corporaticst economy. Berlin etc. Springer-verl., cop 1992- VII, 177 c.

Похожие диссертации