Привлечение прямых иностранных инвестиций как фактор развития экономики Королевства Камбоджа тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Гнел Ратха |
| Место защиты | Ростов-на-Дону |
| Год | 2011 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.14 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Привлечение прямых иностранных инвестиций как фактор развития экономики Королевства Камбоджа"
На правах рукописи
Гнел Ратха
ПРИВЛЕЧЕНИЕ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИИ КАК ФАКТОР РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ КОРОЛЕВСТВА КАМБОДЖА
Специальность: 08.00.14 - мировая экономика
4849647
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук
9 ИЮН 2011
Ростов-на-Дону - 2011
4849647
Диссертация выпонена на кафедре мировой экономики и международных отношений экономического факультета Государственного автономного образовательного учреждения высшего профессионального образования "Южный федеральный университет"
Научный руководитель: Доктор экономических наук, профессор
Архипов Алексей Юрьевич Официальные оппоненты: Доктор экономических наук, профессор
Воронин Василий Михайлович Кандидат экономических наук, доцент Панченко Виктор Иванович Ведущая организация: Ростовский государственный экономический
университет РИНХ
Защита состоится л20 июня 2011 г. в 12.00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.208.02 по экономическим наукам при Южном федеральном университете по адресу: 344002, г. Ростов-на-Дону, ул. М. Горького, 88, ауд. 118.
С диссертацией можно ознакомиться в Зональной научной библиотеке Южного федерального университета по адресу: 344006, г. Ростов-на-Дону, ул. Пушкинская, 148. С авторефератом - на официальном сайте университета: www.sfedu.ru
Автореферат разослан л19 мая 2011 г.
Отзывы на автореферат, заверенные печатью, просим направлять по адресу: 344002, г. Ростов-на-Дону, ул. Горького, 88, экономический факультет ЮФУ, диссертационный совет Д 212.208.02 по экономическим наукам, ауд. 209, Ученому секретарю.
Ученый секретарь диссертационного совета,
д.э.н., профессор
Михакина Е.В.
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. На современном этапе развития мировой экономики одной из главных движущих сил интернационализации и глобализации является международное движение капитала в форме прямого иностранного инвестирования. Отсюда возникает необходимость постоянного выявления и исследования особенностей этого процесса, которые часто возникают при вступлении в него новых субъектов МЭО, таких как молодые развивающиеся государства, активно интегрирующиеся в систему современного мирового хозяйства и нуждающиеся в ресурсах для построения конкурентоспособной национальной экономики. Поскольку международное движение капитала ведет к углублению интернационализации хозяйственной жизни, для Королевства Камбоджа, которое недавно встало на путь интеграции в мировое хозяйство и перехода к открытой экономике, в стратегическом плане крайне необходимо участие в процессах международной миграции капитала, особенно в форме ПИИ.
В условиях глобализации повышается актуальность исследования влияния иностранного сектора на важнейшие макроэкономические показатели развивающихся стран, а также появляется необходимость разработки методических подходов к оценке вклада зарубежных капиталовложений в экономическое развитие и усиление конкурентных позиций страны на мировых рынках. Также возрастает потребность в обосновании эффективной государственной инвестиционной политики, которая позволит увеличить отдачу от вложенных иностранных инвестиций, выражаемую в темпах прироста ВВП страны, улучшить качество управления инвестиционными процессами, создать допонительные экономические стимулы для развития предпринимательства.
Политическая и экономическая стабильность, предоставление определенных гарантий обеспечения защиты прав и интересов инвесторов и создания свободных экономических зон играют важную роль в формировании
и поддержании благоприятного инвестиционного климата, который является одним из индикаторов, сигнализирующих о создании привлекательных условий для инвестирования из-за рубежа.
Выявление факторов притяжения ПИИ, понимание их важнейшей роли при формировании догосрочной стратегии экономического развития в условиях сильно ограниченного объема финансовых ресурсов и объективная необходимость в модернизации экономики и создании конкурентоспособного национального хозяйства для Королевства Камбоджа определяют актуальность избранной темы диссертационного исследования.
Степень изученности проблемы. Вопросам, связанным с сущностью прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и определением их роли в развитии национальной экономики, посвящены работы таких российских и зарубежных авторов, как Бард В., Бачаров В., Кизилова Н., Ример МД Розернберг Дж., Рудь Н., Самуэльсон П., Старик Д., Точицкая И., Фишер П. и др.
В исследование особенностей и закономерностей развития экономики Королевства Камбоджа внесли значительный вклад такие российские, камбоджийские и зарубежные авторы как: Бетгемс Д., Богатырев А., Вандевельде К., Доронина Н., Лунц Л., Кулагина М., Ратмони С., Семилютина Н., Софас Ю., Сованнорит С., Сопхип P., Coy С., Сун Ч., Чхорн П., Ютей Ю. и др.
Вопросы, связанные с определением роли свободных экономических зон для привлечения иностранных инвестиций и стимулирования регионального развития, нашли свое отражение в трудах таких исследователей, как: Басенко А., Бутов В., Игнатов В., Жукова Е., Пилипчук В., Смородинская Н., Тенг Д. и др.
Однако, несмотря на такую всестороннюю проработку проблем привлечения ПИИ в экономику страны и оценки их последствий для национального развития со стороны ученых и исследователей всего мира, остаются сравнительно мало изученными конкретные вопросы, связанные с определением оптимального инвестиционного механизма для Королевства
Камбоджа, формированием для этой страны благоприятного инвестиционного климата и создания условий для привлечения иностранного капитала с учетом национальных интересов и особенностей экономического развития страны.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является проведение комплексного анализа процесса зарубежного инвестирования в форме ПИИ в экономику Королевства Камбоджа, его отраслевой специализации, особенностей и перспектив с точки зрения выявления потенциала для развития и интеграции страны в современное мировое хозяйство.
Достижение поставленной цели потребовало последовательного решения взаимосвязанных задач, к числу которых относятся:
1) проведение теоретико-методологического анализа природы прямых иностранных инвестиций и определение их значения для национальной экономики;
2) выявление тенденций и региональных особенностей привлечения прямых инвестиций в странах АСЕАН в современных условиях;
3) характеристика экономического развития Королевства Камбоджа в XXI веке, анализ динамики и отраслевой структуры прямых иностранных инвестиций в Камбодже, а также формирование системы показателей и факторов, составляющих в совокупности инвестиционный климат страны;
4) исследование законодательных норм и государственных механизмов Камбоджи, направленных на регулирование процесса инвестирования, а также выявление недостатков и слабых мест регулирующей системы, влияющих на снижение эффективности использования иностранных инвестиций;
5) разработка системы мер и рекомендаций, направленных на совершенствование государственного регулирования ПИИ для повышения привлекательности страны для иностранного капитала;
6) обоснование роли свободных экономических зон как приоритетного направления создания благоприятных для иностранных инвесторов условий в Камбодже.
Объектом исследования являются прямые иностранные инвестиции, стимулирующие процесс модернизации экономик развивающихся стран и создающие основу для интеграции государств в систему мирового хозяйства в современных условиях глобализации.
Предметом исследования является процесс прямого иностранного инвестирования в Королевстве Камбоджа, его особенности и целевая направленность на формирование благоприятных условий для ускоренного экономического развития страны.
Теоретико-методологической основой исследования послужили концепции, теории и гипотезы классической и неоклассической экономических школ, институционализма и монетаризма, связанные с исследованием проблем современной мировой экономики, глобализации и развития беднейших стран мира, и ставшие исходной базой и основанием для сформулированных предложений по повышению эффективности привлечения ПИИ с целью модернизации национального хозяйства и улучшения уровня жизни населения Камбоджи.
Инструментарно-методнческин аппарат исследования. При
проведении исследования использовася современный научный инструментарий комплексного анализа, включая многообразные методы экономического исследования, в том числе: единства исторического и логического, дедукции и индукции, научной абстракции, историко-генетический анализ, сравнительный анализ, моделирование, графическую интерпретацию выявленных тенденций и процессов, SWOT-анализ. Обработка данных проводилась с использованием программных прикладных продуктов Microsoft Office.
Информационно-эмпирическая база исследования в диссертационной работе представлена статистическими данными официальных структур и
ведомств Королевства Камбоджа: Министерства экономики и финансов, Министерства торговли, Министерства туризма, Министерства сельского, лесного хозяйства и рыболовства, Министерства общественных работ и транспорта, Министерства почты и телекоммуникаций и других правительственных органов страны. Также при написании работы были использованы документы и исследования российских и международных экономических организаций, материалы научных конференций и дискуссий по изучаемой проблеме, опубликованных в экономической литературе, а также всемирной информационной сети Интернет.
Нормативно-правовую базу исследования составили Конституция Королевства Камбоджа, Указы Премьер-министра и Постановления Правительства Королевства Камбоджа, а также законодательные акты по вопросам инвестиционной деятельности и социально-экономической политики.
Рабочая гипотеза диссертационной работы заключается в обосновании значения прямых иностранных инвестиций не только для модернизации экономики и создания производственной инфраструктуры, но и для оздоровления социально-экономической ситуации в Камбодже за счет влияния на масштабы занятости населения, качество используемого труда, уровень поляризации размеров доходов, что в целом формирует стратегический вектор развития страны и направление ее интеграции в современное мировое хозяйство.
В диссертации, сформированы и обоснованы следующие выносимые на защиту положения:
1) Прямые иностранные инвестиции в условиях современных МЭО являются одним из решающих факторов определения всей экономической политики развивающихся государств, стремящихся к органичной интеграции в систему мирового хозяйства в условиях глобализации. Эффективные ПИИ способствуют ускоренному преодолению экономических кризисов и выходу страны на рубежи экономического роста, обеспечивают прирост социального эффекта, сбалансированность макроструктуры, повышение оплаты труда до
уровня стимулирования его высокой производительности и рыночной платежеспособности, выступающей могучим катализатором
общеэкономического подъема и прогрессивных сдвигов. В стратегии инвестиционной деятельности важную роль играет обоснованный выбор направлений инвестирования - насколько оно будет отвечать национальным интересам государства. Реализация догосрочных инвестиционных проектов формирует перспективную макроэкономическую структуру страны, изменения во внутреннем (региональном и отраслевом) и внешнем разделении труда, определение соответствующей ниши страны в мировой рыночной структуре.
2) Современная динамика ПИИ в мире характеризуется следующими чертами, особенно ярко проявившимися в последние десять лет: концентрация потоков и накопление ПИИ в развитых странах; рост доли развивающихся стран среди реципиентов капитала; увеличение конкуренции за привлечение инвестиционного ресурса; повышение значения нематериальных факторов привлечения инвесторов (наличие профессиональных навыков, культуры ведения бизнеса, технологического, инновационного и менеджерского потенциала); преобладание трансграничных приобретений и поглощений, а не вложение средств в новые предприятия; сильная зависимость притока иностранных инвестиций от состояния мировой финансовой системы.
3) Несмотря на то, что Королевство Камбоджа входит в группу беднейших стран мира, потенциал для роста иностранных инвестиций у нее значительный: экономический рост составляет от 2 до 13% в год; ВВП на душу населения достиг $792 в 2010 г.; перестройка структуры народного хозяйства осуществляется в соответствии с общемировыми тенденциями, растет значение промышленности и сферы услуг; инвестиционная политика государства является самой либеральной в АСЕАН. Сдерживают приток ПИИ следующие факторы: слабая инфраструктура, высокий уровень коррупции, недостаточная грамотность населения и отсталость системы образования и здравоохранения, неудовлетворительное состояние институциональной среды и т.п.
4) Регулирование процесса инвестирования в Камбодже отражает общую практику развивающихся стран Юго-Восточной Азии и направлено на масштабную либерализацию законодательных инициатив с соблюдением максимальных гарантий безопасности вложений для иностранных инвесторов в соответствии с международными соглашениями: независимо от национальности ко всем инвесторам применяются одинаковые правила и процедуры, предоставляются равные правительственные льготы и гарантии от национализации собственности. Факторами, сдерживающими приток иностранных инвестиций, являются запреты на приобретение в собственность земли, внешние и внутренние политические риски, несовершенство административного аппарата, высокий уровень бюрократизации и др.
5) Мерами привлечения прямых иностранных инвестиций в Королевство Камбоджа являются: 100%-ое освобождение от импортных и экспортных пошлин всех имущественных и товароматериальных ценностей; отсутствие контроля над ценами на продукты или услуги, производимые лицензированными инвесторами; право свободного въезда в страну иностранным специалистам, экспертам и квалифицированной рабочей силе, задействованной в реализации инвестиционных проектов; автоматические налоговые каникулы в течение 3 лет в зависимости от сферы деятельности и сектора бизнеса; предоставление иностранным инвесторам национального хозяйственного режима и государственных гарантий защиты от экономической и политической нестабильности и от действия неблагоприятных изменений законодательства, принятых после того, как были заключены контракты либо начато осуществление инвестиционного проекта.
6) Сегодня Королевство Камбоджа уже имеет опыт создания свободных экономических зон, общая площадь которых составляет 6 670 га, однако, лишь 50% этой территории используется для реальных производственных объектов, на которых работают не более 0,26% от общих занятой в стране рабочей силы, что свидетельствует о неэффективности созданных механизмов СЭЗ.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в обосновании стратегического значения прямых иностранных инвестиций для ускорения развития и общей модернизации экономики Королевства Камбоджа в условиях глобализирующейся системы мирового хозяйства, оценке инвестиционного потенциала камбоджийской экономики, формировании направлений инвестиционной стратегии страны, а также формулировании предложений по совершенствованию регулирующих механизмов ПИИ в Камбодже.
Элементы конкретно научной новизны состоит в следующем:
1. На основе изучения и обобщения концепций и теорий ПИИ (Теория соотношения факторов производства и торговых потоков, Теория монополистических преимуществ, Теория интернализации, Теория эклектической парадигмы ПИИ, Парадигма летящих гусей, Теория олигополистической защиты, Теория жизненного цикла товара и др.) сделан вывод, что основой формирования инвестиционной политики Королевства Камбоджа дожна стать не отдельная концепция или теория ПИИ, а сочетание элементов нескольких теоретических подходов (выявление стратегии расширения ТНК на основе теории монополистических преимуществ и роста фирмы Киндельбергера; привлечение ПИИ в сферы, где экспорт для ТНК менее выгоден по теории интернализации Баккли; формирование системы OLI-преимуществ в соответствии с теорией эклектической парадигмы ПИИ Даннинг и др.), критерии и условия применимости которых максимально соответствуют текущей экономической ситуации, что будет способствовать созданию и реализации эффективной инвестиционной стратегии, учитывающей множество факторов и прогнозирующей поведение экономических субъектов на каждом этапе ее реализации.
2. В результате исследования современной социально-экономической ситуации в странах АСЕАН были определены следующие характерные особенности в привлечении ПИИ в этом регионе: принятие правительствами стран региона всеобъемлющих мер по либерализации инвестиций и положений
о защите иностранных инвесторов; установление четких сроков для инвестиций и их либерализация в соответствии с целями АСЕАН; стимулирование инвестирования между членами АСЕАН; предоставление инвесторам преференциальных режимов; создание более либерального, стимулирующего, транспарентного и конкурентоспособного инвестиционного климата, - что необходимо учитывать Камбодже, являющейся также членом АСЕАН, при формировании своей инвестиционной стратегии.
3. Исследование основных макроэкономических показателей камбоджийской экономики и факторов, влияющих на ее социально-экономическое развитие в современных условиях глобализации и финансовой нестабильности, выявило следующие тенденции в движении иностранного инвестиционного капитала в 2008-2010 гг.: рост краткосрочных капиталовложений в промышленную сферу и догосрочных инвестиций в сферу услуг и инфраструктуру; активизация на камбоджийском рынке инвесторов из Китая, Южной Кореи, Таиланда, Сингапура и России, а также сокращение инвестиций из высокоразвитых стран (США и ЕС); повышение привлекательности для ПИИ отраслей сельского хозяйства, электроэнергетики, строительства инфраструктуры и туризма; снижение объемов инвестиций в легкую промышленность и недвижимость, -что необходимо учитывать при формировании государственных программ стимулирования иностранных инвестиций.
4. Проведенный анализ инвестиционного потенциала Королевства Камбоджа, а также государственной системы регулирования инвестиционных процессов выявил такие провалы, ослабляющие интерес иностранных компаний к капиталовложениям в камбоджийскую экономику, как: неразвитая инфраструктура, административные барьеры для ведения бизнеса, коррупция госаппарата и неграмотность в управлении, непрозрачность принятия политических решений, неэффективность судебной системы и бюрократия, -которые необходимо преодолевать за счет имеющихся возможностей проведения структурных реформ и государственной поддержки прямых иностранных инвестиций, развития покупательной способности внутреннего
рынка и предоставления льгот местным инвесторам, - что может содействовать общему повышению инвестиционной привлекательности Камбоджи и созданию благоприятного инвестиционного климата.
5. На основе изучения опыта ведущих стран АСЕАН предложены направления совершенствования политики привлечения прямых иностранных инвестиций, в том числе: разработка специальных побудительных механизмов для привлечения ПИИ; оптимизация работы специального агентства, ответственного за разработку и реализацию инвестиционной политики; создание особых (специальных) зон экономического и технологического развития; внедрение эффективной информационной системы для иностранных инвесторов; реализация мероприятий по формированию благоприятного имиджа страны в глазах потенциальных инвесторов, - что призвано повысить уровень информированности потенциальных инвесторов об инвестиционном потенциале страны, благоприятных условиях ведения бизнеса, росте отдачи от вложенных инвестиций и т.п.
6. Создание СЭЗ в Королевстве Камбоджа может стать серьезным стимулом для привлечения иностранных инвестиций за счет: упрощенного порядка регистрации предприятий с иностранными инвестициями; льготного налогообложения и освобождения от уплаты налогов части прибыли, реинвестируемой предприятиями СЭЗ в развитие производства, социальной сферы и инфраструктуры зоны; стимулирования импортозамещающих отраслей; апробации- на локальном уровне различных вариантов внедрения новых рыночных форм хозяйствования, приспособленных к мировому рынку, -что, при условии соблюдения государственных приоритетов и сохранении режима экономической безопасности, может сыграть стратегическую роль в модернизации национального хозяйства и стать важным направлением экономической политики страны.
Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в детальном исследовании процесса инвестирования в экономику Камбоджи в форме ПИИ, позволяющем оценить инвестиционный потенциал
страны, выявить наиболее привлекательные для иностранных инвесторов отрасли и сформулировать догосрочную стратегию развития страны с учетом выявленных особенностей, что позволит создать теоретически обоснованную базу для ускорения экономического развития Королевства Камбоджа.
Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что основные выводы и результаты диссертационного исследования могут быть использованы правительственными организациями Камбоджи при формировании стратегии привлечения ПИИ в краткосрочной и догосрочной перспективе, а также для совершенствования государственного механизма, регулирующего инвестиционные потоки. Теоретические положения, собранные статистический материал, а также полученные выводы отражены в содержании таких учебных курсов как Мировая экономика, Экономика зарубежных стран, Экономическое развитие регионов мира и т.п., а также используются научными работниками и аспирантами, занимающимися исследованием проблем развития беднейших стран мира и влияния на них иностранного капитала. Результаты проведённого исследования переведены на кхмерский язык и используются Советом по развитию Камбоджи, Министерством Экономики и Финансов, Министерством Торговли, другими министерствами, местными органами управления, участвующими в процессе привлечения и использования иностранных инвестиций, а также управления организациями с иностранным капиталом.
Апробация результатов исследования. Практические рекомендации, обоснованные в диссертационном исследовании, учтены в деятельности Торгового Представительства при Посольстве Королевства Камбоджа в РФ, о чем имеется справка о внедрении.
Основные выводы и результаты разработки поставленной в диссертации проблемы докладывались на региональных и вузовских научно-практических конференциях, а также изложены в 7 научных публикациях, общим объемом 2,4 п.л.
Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих 7 параграфов, заключения, списка использованных источников и приложений. Работа изложена на 164 стр., содержит 20 таблиц и 10 рисунков.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
Во введении обосновывается актуальность темы исследования, показывается степень ее разработанности, определяются цели и задачи исследования, формулируются положения, выносимые на защиту, научная новизна, практическая значимость и апробация полученных результатов.
В первом разделе Прямые иностранные инвестиции: содержание, тенденции, развитие в странах АСЕАН рассматриваются вопросы, связанные с исследованием сущности и функциональной роли прямых иностранных инвестиций, современной динамики мировых потоков ПИИ и особенностей их привлечения в странах АСЕАН.
Международное движение капитала способствует росту мировой экономики. Капитал пересекает границы в поисках благоприятных сфер своего приложения и прироста в мировых масштабах. Приток зарубежных инвестиций для большинства стран-реципиентов помогает решить проблему нехватки производительного капитала, увеличивает инвестиционную способность, ускоряет темпы экономического роста.
Экономический смысл привлечения прямого иностранного капитала заключается в том, что вместе с ним в национальную экономику привносятся новые технологии и формы организации производства и бизнеса, и именно они обеспечивают принципиально иной и более значительный экономический эффект по сравнению с возможностями отечественного предпринимательства. Это главный факт, который служит основанием при принятии решения об открытии национальных границ для массового притока зарубежных капиталов.
Огромная роль ПИИ в развитии отдельных стран и в целом мировой экономики, привлекла внимание ученых к исследованию природы и
закономерностей ПИИ. Концепции ПИИ, разработанные ведущими учеными-исследователями мировой экономики, помогают понять атмосферу промышленной конкуренции и демонстрируют ключевые факторы успеха компаний и наций. Теоретические исследования ПИИ с особой интенсивностью стали проводиться в современной науке лишь в последние 20 лет. За это время было аккумулировано множество знаний, абсорбированных из предыдущих разработок, но появилось и несколько новых концепций, позволяющих глубоко уяснить важность ПИИ для мировой экономики.
Комплексное применение отдельных элементов различных теорий ПИИ при разработке национальной инвестиционной концепции государства будет способствовать созданию и реализации эффективной инвестиционной политики, увеличению притока ПИИ в национальную экономику и повышению эффективности их использования.
Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы:
иностранные инвестиции - это капиталовложения, вкладываемые зарубежными инвесторами в другую страну для получения прибыли;
- иностранные инвестиции играют большую роль в современной мировой экономике, что связано со следующими фактами: распространением используемых иностранными инвесторами технологий, ноу-хау и т.д. на другие отрасли и производства; ростом спроса на продукцию национальных предприятий со стороны компаний с иностранными инвестициями; созданием новых рабочих мест; ростом доходов занятых на данных компаниях резидентов принимающей страны, обеспечивающим расширение спроса на продукцию национальной промышленности; увеличением налоговых и иных поступлений в центральные и региональные бюджеты, что способствует решению фискальных проблем государства и созданию предпосылок оптимизации деятельности в сфере выпонения им своих функций.
Необходимо отметить следующие основные отрицательные черты воздействия ПИИ на экономику принимающих стран, создающих угрозу их национальной безопасности: возможность навязывания компаниям
принимающей страны неперспективных направлений в международной системе разделения труда и опасность её превращения в место сброса устаревших и экологически опасных технологий; захват иностранными фирмами наиболее развитых и перспективных сегментов промышленного производства и научно-исследовательских структур принимающей страны, оттеснение национального бизнеса; сокращение доходов госбюджета в результате использования ТНК внутренних (трансфертных) цен.
В диссертации показано, что на протяжении последних десятилетий в мире происходит постоянный рост прямых иностранных инвестиций. Активизация инвестиционной деятельности объясняется, прежде всего, повышением эффективности и ростом прибылей ТНК. Но современная динамика развития ПИИ связана также с комбинацией других, структурных факторов, которые все сильнее воздействуют на национальные экономики и готовность иностранных компаний размещать свой капитал за рубежом.
Исследуя данные за последние два года, отразившие результаты недавнего мирового финансового кризиса 2008 года, можно также выявить новейшие тенденции, формирующие современные потоки ПИИ в мире.
В 2009 году объём притока ПИИ в развитых странах составил 565 892 мн. дол.США, а оттока составил 820 665мн. дол.США, которые, главным образом, сосредоточились в Соединенных Штатах Америки, Великобритании, Франция, Голандия и других развитых странах.
Более 50% мировых ПИИ циркулируют в среде развитых (ОЭСР) стран, но и другие страны (Китай, Индия, Бразилия и Россия) имеют возможность улучшить свои позиции как реципиентов, так и доноров капитала и ноу-хау.
По данным ЮНКТАД объем иностранных инвестиций, поступивших в экономику развивающихся стран в 2009 году, составил 478 349 мн. дол. США, что на 15% меньше, чем за тот же период 2008 года, а отток капитала составил 229 159 мн. дол. США.
Такие выводы подтверждаются нижеследующими рисунками 1-2.
90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
68 67 л
6 2 Б 4
38
32 33
27......... 26........
22
I Развитые страны
Развивающиеся страны
Рис. 1 - Доля развитых и развивающихся стран в общем притоке ПИИ в (1983-2009 гг. в %)'
Причинами сокращения ПИИ во всем мире стали рецессия глобальной экономики, ужесточения условий кредитования, падение корпоративных доходов и неопределенные перспективы мирового экономического роста. В этих условиях многие компании объявили о планах сокращения производства, массовых увольнениях персонала и урезаниях инвестиционных расходов.
В работе отмечается, что на фоне общей меняющейся ситуации в глобализированном мировом пространстве, подтверждаемой выявленными тенденциями в области ПИИ, заслуживают особого внимания экономические процессы, происходящие в одном из самых динамичных регионов мира -странах Юго-Восточной Азии.
1 Составлен автором по: UNCTAD, World Investment Report 2001: Promoting Linkages, Annex Tables B.l до В.2, P. 291- 296; World Investment Report 2002, P. 303-309; 2005. World Investment Report 2005, P. 303-307; World Investment Report 2008, P. 253-256; World Investment Report 2009, P. 167-170;
Рис. 2 - Доля развитых и развивающихся стран в общем оттоке ПИИ
(1983-2009гг. в %)2
Страны АСЕАН смогли в короткие сроки создать благоприятные условия для аккумулирования иностранных инвестиций, значение которых было особенно важно для развивающихся стран, стремящихся получить передовые технологии и повысить свою международную конкурентоспособность.
Установлено, что в 2009 году структура ПИИ была представлена следующим образом: производство - 29,4 %, услуги 50,5 % и другие - 20,1%. Очевидно, что высокий показатель привлечения иностранного капитала пришеся на сферу услуг. (См. Рисунок 3)
Приток ПИИ в сектор сельского хозяйства и горнодобывающей промышленности в последние годы увеличися. Это объясняется глобальным колебанием цен и навязыванием жестких условий поставок ограниченных и истощенных ресурсов, которые привели к увеличению инвестиций, особенно в горнодобывающих и горнорудных секторах. Однако присутствует и негативная тенденция, согласно которой доля иностранных инвестиций, направляемых в
"Составлен автором по данным: UNCTAD, World Investment Report 2001: Promoting Linkages , Annex Tables B.l до B.2, P. 291- 296; World Investment Report 2002, P. 303-309; 2005. World Investment Report 2005, P. 303-307; World Investment Report 2008, P. 253-256; World Investment Report 2009. P. 167-170;
целом в сельское хозяйство, не только не росла, но даже снизилась на 91% до 426,3 мн. дол. США в 2008 году.
2006 2007 2008
Рис. 3 - Доля ПИИ в АСЕАН по секторам в 2006-2008 гг.3
Во втором разделе Значение, динамика, регулирование процесса привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику Королевства Камбоджа рассмотрены характеристика экономического развития Королевства Камбоджа в XXI веке, динамики и отраслевой структуры прямых иностранных инвестиций и законодательные нормы и государственные механизмы Камбоджи. Отмечается, что экономическое развитие Королевства Камбоджа с точки зрения его привлекательности для иностранных инвесторов имеет значительный потенциал, который базируется как на объективных факторах (природно-климатические условия, географическое положение, природные и демографические ресурсы), так и на субъективных (правительственные решения, привлеченные системы управления, поддержка международных организаций). Совокупность социально-экономических, политических и финансовых факторов, определяющих степень привлекательности инвестиционного рынка страны и величину инвестиционного риска, представляет собой инвестиционный климат, среду, в которой протекают инвестиционные процессы.
Тем не менее, для изучения влияния прямых иностранных инвестиций на экономику Камбоджи, а также более глубокого понимания потенциала и
3 Отчет ASEAN INVESTMENT 2009. С. 13
перспектив развития страны с учетом возможного роста капиталовложений в ее экономику, автор предлагает опираться при планировании соответствующих мероприятий на результаты SWOT-анализа инвестиционного потенциала страны. SWOT-анализ проводится с целью выявления сильных (strengths) и слабых (weaknesses) сторон деятельности анализируемого объекта, а также
открывающихся возможностях (opportunities) и надвигающихся угрозах (threats). (См. Таблицу 1)
Таблица 1 - SWOT-анализ инвестиционного потенциала Камбоджи4
Сильные стороны Слабые стороны
- географическое положение (выход к морю, благоприятный климат) - дешевая рабочая сила - наличие значительного количества природных ресурсов на территории страны - относительно низкие издержки факторов производства - принятие Земельного, Таможенного и Налогового законов - Помощь международных организаций - Растущая покупательная способность внутреннего рынка - Неразвитая инфраструктура (высокая цена на электричество, слабая транспортная система) - неквалифицированная рабочая сила - административные барьеры - зарегулированность бизнес-процедур - коррупция госаппарата и неграмотность в управлении - непрозрачность принятия политических решений - неэффективность судебной системы - развитая бюрократия
Возможности Угрозы
- высокий темп экономического роста - господдержка в области ПИИ - Стабильное социально-экономическое положение страны - проведение структурных реформ - Синхронизация глобального спада в бизнес-циклах - слабое инвестиционное законодательство - рост инфляции - отказ стран мира в предоставлении льготные помощи - изменение структуры потребления - ухудшение экологической ситуации - потеря экономического суверенитета и территориальной целостности государства
4 Составлено автором
Помимо показателей экономического роста и увеличения ВВП на душу населения, выделим также другие экономические, политические и социокультурные условия, влияющие на формирование среды, привлекательной для иностранных инвесторов. Рассмотрим факторы, которые в настоящее время наиболее существенно влияют на приток иностранных инвестиций и могут сделать инвестиционный климат в Камбодже более и менее привлекательным для ПИИ: низкие расходы на оплату труда; благоприятные внешнеполитические факторы; стабильная политическая обстановка.
Современный экономический рост Камбоджи и вектор ее социально-экономического развития во многом базируются именно на иностранном капитале, общее накопленное количество которого постоянно растет. В 1994 г. Камбоджа привлекла прямые иностранные капиталы в размере всего лишь порядка 7 мн. дол. США, а в 2009 г. их объем составил уже 1 844 мн. дол. США5. Растет также число инвестиционных проектов, для реализации которых осуществляется поступления средств из-за рубежа. Однако, поток привлекаемых ПИИ в Камбоджу является неравномерным и различается по годам при сохранении общей тенденции к росту.
Таблица 2 - Динамика притока прямых иностранных инвестиций в экономику Камбоджи за 1994-2009 гг.6
Год Количество Объем Объем
инвестиционных одобренных реализованных
проектов с инвестиции, проектов, мн.
иностранным мн. дол. США дол. США
участием
1994 5 73 162
1995 36 407,4 150,7
1996 42 292,9 293,7
1997 50 90,1 168,1
1998 46 134,1 223
1999 38 85,1 221
5 Официальный сайт: the Cambodian Rehabilitation and Development Board. - Ссыка на домен более не работает
6 Составлена автором по данным реестра коммерческих компаний Камбоджи в 1994-2009 гг. Совет по развитию Камбоджи - Пномпень, 2009.
2000 53 146,7 142
2001 27 113,1 142
2002 27 61,7 139
2003 43 86,5 74
2004 53 200,3 121
2005 109 584,2 375
2006 98 1 652,3 474
2007 78 822,4 866,2
2008 48 5 655,5 794,7
2009 85 1 843,8 514,7
1994-2009 838 12 156,2 4861,1
Согласно данным инвестиционного комитета Камбоджи в 1994-2010 гг. структура ПИИ была представлена следующим образом: услуги - 72%, промышленность - 21%, сельское хозяйство - 7%. Следует отметить, что за эти годы наблюдается неравномерность в распределении доли иностранных инвестиций, направляемых в экономику Камбоджи. Это объясняется следующим:
- появление догосрочных иностранных проектов в сфере услуг было связано с развитием туристских центров, инфраструктуры, строительства гостиниц, обеспечением электроэнергией и т.д.
- вложение краткосрочных инвестиций в сферу промышленности, в основном в ключевые экспортные отрасли, такие как обувная и текстильная промышленность, которые реагируют на изменения на иностранном рынке, а также сфера сельского хозяйства. Однако с 2003 года доля сельского хозяйства в отраслевой структуре ПИИ начала увеличиваться, что свидетельствует о постепенном приближении структуры экономики страны к моделям Таиланда и Вьетнама. По словам премьер-министра Хун Сен в конце 2015 года Камбоджа планирует экспортировать шлифованного риса в размере до 1 мн. тонн в год7. Данный курс был поддержан Правительством Камбоджи.
В течение 16 лет большинство проектов с иностранными инвестициями было направлено в сферу производства, - это 761 проект, играющий
'Официальный сайт-. Посольство Королевства Камбодже в Великобритании. - Ссыка на домен более не работаетnewsletters/cat 1 /CAMBODIADEVELOPMENTTODAYAutumn2.pdf.
важнейшую роль в экономическом развитии страны, несмотря на то, что абсолютные объемы этих проектов незначительны. Это означает, что сфера производства останется одним из главных механизмов для привлечения иностранных инвестиций в Камбоджу еще как минимум ближайшие 10 лет.
Королевство Камбоджа помимо создания для иностранных инвесторов общего благоприятного правового режима с учетом международной практики урегулирования инвестиционных соглашений, пытается предпринимать инициативы, направленные на стимулирование инвестиций в страну из-за рубежа, осуществление которых идет со смешанным результатом. На сегодняшний день высшими чиновниками Камбоджи признаны следующие методы привлечения иностранных инвесторов:
- предоставление целевых преференций (налоговые льготы, денежные пособия, определенные субсидии);
- улучшение внутренней инфраструктуры;
- содействие развитию местных кадров для удовлетворения потребностей и ожиданий инвесторов;
- создание национальных учреждений по стимулированию ПИИ;
- совершенствование нормативно-правовой базы и уменьшение бюрократии.
В целом Камбоджа имеет большой потенциал для привлечения иностранных инвестиций, но пока она еще не готова к принятию крупных проектов с иностранными инвестициями, таких как, ТНК, поскольку Камбоджа дожна устранить некоторые организационные недостатки, которые влияют на инвестиционный климат, изучить сравнительные модели по инвестированию в регионе и предложить более выгодные условия для иностранных инвесторов, чем другие страны этого региона.
В третьем разделе Направления н перспективы стимулирования процесса привлечения прямых иностранных инвестиций в Камбодже разработана система мер и рекомендаций, направленных на совершенствование государственного регулирования ПИИ для повышения привлекательности
страны иностранных инвесторов и обоснована роль свободных экономических зон как приоритетного направления создания благоприятных для иностранных инвесторов условий в Камбодже.
Формирование благоприятного для инвестиций социально-экономического климата зависит от создания конкретных политических инструментов регулирования прямых иностранных инвестиций. Важной задачей при этом становится определение оптимальной комбинации макроэкономических и инвестиционных механизмов, необходимых для достижения желательных результатов при минимальных затраченных ресурсах и сроках.
Помимо создания благоприятного правового, макроэкономического и политического климата, государственной власти Камбоджи также необходимо использовать и другие механизмы привлечения прямых инвестиций, зарекомендовавшие свою эффективность в странах-членах АСЕАН, однако, при сохранении условия адаптации этих механизмов к национальным особенностям и потребностям. Условно их можно разделить на следующие группы:
- организация специального агентства, ответственного за разработку и реализацию инвестиционной политики;
- создание особых (специальных) зон экономического и технологического развития;
- разработка специальных побудительных механизмов для привлечения ПИИ;
- внедрение эффективной информационной системы для иностранных инвесторов;
- реализация мероприятий по формированию благоприятного имиджа страны в глазах потенциальных инвесторов.
Таким образом, для увеличения объема ПИИ камбоджийские специалисты дожны прикладывать максимум усилий по информированию, мотивированию и побуждению иностранных инвесторов к тому, чтобы более продуктивные инвестиции пришли в реальный сектор экономики страны. В рамках
национального агентства по привлечению ПИИ дожна быть создана широкопрофильная информационно-консультационная сеть, состоящая из упономоченных органов, которые будут взаимодействовать с ведущими инвесторами из Китая, Южной Кореи и стран-членов АСЕАН, являющимися для Камбоджи предпочтительными.
В современной мировой экономике свободные экономические зоны играют роль фактора ускорения экономического роста отдельных стран и территорий, активизации международного товарооборота и использования ресурсов, мобилизации инвестиций, углубления интеграционных экономических процессов и т.п., и поэтому центр ООН по транснациональным корпорациям (UNTCT) рассматривает рост СЭЗ в мире как одну из наиболее важных тенденций последних десятилетий.
Для Камбоджи создание СЭЗ в качестве мест особого притяжения для иностранных инвесторов также является привлекательным и многообещающим способом создания допонительных преимуществ при формировании благоприятного инвестиционного климата и общих условий, направленных на укрепление рынка, увеличение его емкости, улучшение бизнес-среды и появление допонительных источников валютной выручки за счет создания конкурентоспособных экспортных производств.
С 2002 года до настоящего времени в Камбодже были получены лицензии для создания 21 свободной экономической зоны с размером капитальных инвестиций в строительство инфраструктуры от-13 до 320 мн. дол. США. Фактически по состоянию на 2010 год, только 7 зоны начали работать, в них создано и действует 57 предприятие8, в том числе с иностранными инвестициями.
Изучение направлений и перспектив ПИИ в Камбодже позволяет сделать вывод о том, что привлечение иностранных инвестиций является одной из главных задач Камбоджи, поскольку данный капитал создает определенный
8 Отчет Companies in Cambodia Special Economic Zones - Ссыка на домен более не работаетmain/images/pdt7companies_in sezs. pdf.
рычаг для ускорения экономического роста этого Королевства. Однако малоэффективные меры правительства, проявляющиеся в результате замедленной реакции спец-органов по привлечению иностранных инвестиций и отсутствия или недостаточной информированности о ситуации Камбоджи, привели к пока еще низкому уровню иностранного инвестирования.
На сегодняшний день, несмотря на то, что большинство иностранных инвесторов создает свои компании в Камбодже вне свободных экономических зон, их темпы развития очень заметно растут, что отражается на привлечении капитала, в том числе иностранного, что доказывает привлекательность камбоджийских СЭЗ для ПИИ в ближайшем будущем.
В заключении сформулированы основные обобщения и выводы диссертационного исследования.
Статьи, опубликованные в периодических научных изданиях, рекомендуемых ВАК РФ:
1. Гнел Ратха. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) как рычаг для экономического роста Камбоджи // TERRA ECONOMICUS. № 1, 2010. - С.259-264 (0,4 п.л.).
2. Гнел Ратха. Механизм государственного регулирования процесса привлечения прямых иностранных инвестиций в Камбоджу // TERRA ECONOMICUS. № 1, часть 2, 2011. - С. 152-155 (0,4 п.л.).
3. Гнел Ратха, Синская О. А. Прямые иностранные инвестиции в странах АСЕАН: основные направления и динамики в современных условиях // Экономические Гуманитарные Исследования Регионов. №3, 2011. - (0,4 п.л. / 0,2 пл.).
Статьи, опубликованные в научных изданиях:
1. Гнел Ратха. Привлечение иностранных инвестиций в экономику Камбоджи // Рубикон. № 53,2009,- С.28-31 (0,3 п.л.).
2. Гнел Ратха. Инвестиционное сотрудничество как фактор развития экономики Камбоджи // Экономические и институциональные исследования. № 3(30), 2009. - С. 46-53 (0,4 п.л.).
3. Гнел Ратха. Свободные экономические зоны: Роль и функция для привлечения прямых иностранных инвестиций в Камбоджу // Сборник конференции. Том 3, 2011. - С. 228-235 (0,5 пл.).
4. Гнел Ратха, Синская О. А. Характеристика инвестиционного климата современной Камбоджи // Наука и образование: хозяйство и экономика; предпринимательство; право и управление. № 5(11), 2011. - (0,4 п.л. / 0,2 п.л.).
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Гнел Ратха
И, РАЗВИТИЕ В СТРАНАХ АСЕАН. шие и функциональная роль прямых иностранных инвестиций. генная динамика мировых потоков ПИИ и особенности и в странах АСЕАН.
НИЕ, ТЕНДЕНЦИИ И РЕГУЛИРОВАНИЕ ПРОЦЕСС. НИЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ СУ КОРОЛЕВСТВА КАМБОДЖА.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Привлечение прямых иностранных инвестиций как фактор развития экономики Королевства Камбоджа"
Актуальность темы исследования. На современном этапе развития мировой экономики одной из главных движущих сил интернационализации и глобализации является международное движение капитала в форме прямого иностранного инвестирования. Отсюда возникает необходимость постоянного выявления и исследования* особенностей этого процесса, которые часто возникают при вступлении в него новых субъектов МЭО, таких как молодые развивающиеся государства, активно* интегрирующиеся в систему современного мирового хозяйства ил нуждающиеся в ресурсах для построения конкурентоспособной национальной экономики. Поскольку международное движение капитала ведет к углублению интернационализации хозяйственной жизни, то для Королевства Камбоджа, которое недавно встало на путь интеграции в. мировое хозяйство и перехода к открытой экономике, в стратегическом плане необходимо участие в процессах международной миграции капитала, особенно в форме ПИИ.
В условиях глобализации повышается актуальность исследования влияния иностранного сектора на важнейшие макроэкономические показатели развивающихся стран, а также появляется необходимость разработки методических подходов к оценке вклада зарубежных капиталовложений в экономическое развитие и усиление конкурентных позиций страны на мировых рынках. Также возрастает потребность в обосновании эффективной государственной инвестиционной политики, которая позволит увеличить отдачу от вложенных иностранных инвестиций, выражаемую в темпах прироста ВВП страны, улучшить качество управления инвестиционными процессами, создать допонительные экономические стимулы для развития предпринимательства.
Политическая и экономическая стабильность, предоставление определенных гарантий обеспечения защиты прав и интересов инвесторов и создания свободных экономических зон играют важную роль в формировании и поддержании благоприятного инвестиционного климата, который является одним из индикаторов, сигнализирующих о создании привлекательных условий для инвестирования из-за рубежа.
Выявление факторов притяжения ПИИ, понимание их важнейшей роли при формировании догосрочной стратегии экономического развития в условиях сильно ограниченного объема финансовых ресурсов и объективная необходимость в модернизации экономики и создании конкурентоспособного национального хозяйства для Королевства Камбоджа определяют актуальность избранной темы диссертационного исследования.
Степень изученности проблемы. Сущность прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и их роль в развитии национальной экономики определена в работах таких российских и зарубежных авторов, как Бард В.', Бачаров В., Кизилова Н., Ример М., Розернберг Дж., Рудь Н., Самуэльсон П., Старик Д., Точицкая И., Фишер П. и др.
В исследование особенностей и закономерностей развития экономики Королевства Камбоджа внесли значительный вклад такие российские, камбоджийские и зарубежные авторы как: Беттемс Д., Богатырев А., Вандевельде К., Доронина Н., Лунц Л., Кулагина М., Ратмони С., Семилютина Н., Софас Ю., Сованнорит С., Сопхип Р., Coy С., Сун Ч., Чхорн П., Ютей Ю. и др.
Механизмы и инструменты, действующие в свободных экономических зонах для привлечения иностранных инвестиций и стимулирования регионального развития, выявлены в трудах таких исследователей, как: Басенко А., Бутов В., Игнатов В., Жукова Е., Пилипчук В., Смородинская Н., Тенг Д. и др.
Однако, несмотря на всестороннюю проработку проблем привлечения ПИИ в экономику страны и оценки их последствий для национального развития со стороны ученых и исследователей всего мира, остаются сравнительно мало изученными конкретные вопросы, связанные с определением оптимального инвестиционного механизма для Королевства Камбоджа, формированием для этой страны благоприятного инвестиционного климата и создания условий для привлечения иностранного капитала с учетом национальных интересов и особенностей экономического развития страны.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является проведение комплексного анализа процесса зарубежного инвестирования в форме ПИИ в экономику Королевства Камбоджа, его отраслевой специализации, особенностей и перспектив с точки зрения выявления потенциала для развития и интеграции страны, в современное мировое хозяйство.
Достижение поставленной цели потребовало последовательного решения взаимосвязанных задач, к числу которых относятся:
1) проведение теоретико-методологического анализа природы прямых иностранных инвестиций и определение их значения для национальной экономики;
2) выявление тенденций и региональных особенностей привлечения прямых инвестиций в странах АСЕАН в современных условиях;
3) характеристика экономического развития Королевства Камбоджа в XXI веке, анализ динамики и отраслевой структуры прямых иностранных инвестиций в Камбодже, а также формирование системы показателей и факторов, составляющих в совокупности инвестиционный климат страны;
4) исследование законодательных норм и государственных механизмов Камбоджи, направленных на регулирование процесса инвестирования, а также выявление недостатков и слабых мест регулирующей системы, влияющих на снижение эффективности использования иностранных инвестиций;
5) разработка системы мер и рекомендаций, направленных на совершенствование государственного регулирования ПИИ для повышения привлекательности страны для иностранного капитала;
6) обоснование роли свободных экономических зон как приоритетного направления создания благоприятных для иностранных инвесторов условий в Камбодже.
Объектом исследования являются прямые иностранные инвестиции, стимулирующие процесс модернизации экономик развивающихся стран и создающие основу для интеграции государств в систему мирового хозяйства в современных условиях глобализации.
Предметом исследования является процесс прямого иностранного инвестирования в Королевстве Камбоджа, его особенности и целевая направленность на формирование благоприятных условий для ускоренного экономического развития страны.
Теоретико-методологической основой исследования послужили концепции, теории и гипотезы классической и неоклассической экономических школ, институционализма и монетаризма; связанные с исследованием проблем^ современной мировой экономики, глобализации и развития беднейших стран мира, и ставшие исходной базой и основанием для сформулированных предложений по повышению эффективности привлечения ПИИ с целью модернизации национального хозяйства и улучшения уровня жизни населения Камбоджи.
Инструментарно-методический аппарат исследования. При проведении исследования использовася современный научный инструментарий комплексного анализа, включая многообразные методы экономического исследования, в том числе: единства исторического и логического, дедукции и индукции, научной- абстракции, историко-генетический анализ, сравнительный анализ, моделирование, графическую интерпретацию выявленных тенденций и процессов, SWOT-анализ. Обработка данных проводилась с использованием программных прикладных продуктов Microsoft Office.
Информационно-эмпирическая база исследования в диссертационной работе представлена статистическими данными официальных структур и ведомств Королевства Камбоджа: Министерства экономики и финансов, Министерства торговли, Министерства туризма, Министерства сельского, лесного хозяйства и рыболовства, Министерства общественных работ и транспорта, Министерства почты и телекоммуникаций и других правительственных органов страны. Также в исследовании были использованы статистические данные российских и международных экономических организаций, материалы научных конференций и дискуссий по изучаемой1 проблеме, опубликованных в экономической литературе, а также всемирной-информационной сети Интернет.
Нормативно-правовую базу исследования составили Конституция Королевства Камбоджа, Указы Премьер-министра и Постановления Правительства Королевства Камбоджа, а также законодательные акты по вопросам инвестиционной деятельности и социально-экономической политики.
Рабочая гипотеза диссертационной работы заключается в обосновании значения прямых иностранных инвестиций не только для модернизации экономики и создания производственной инфраструктуры, но и для оздоровления социально-экономической ситуации в Камбодже за счет влияния на масштабы занятости населения, качество используемого труда, уровень поляризации размеров доходов, что в целом формирует стратегический вектор развития страны и направление ее интеграции в современное мировое хозяйство.
Положения диссертации, выносимые на защиту:
1) Прямые иностранные инвестиции в условиях современных МЭО являются одним из решающих факторов определения всей экономической политики развивающихся государств, стремящихся к органичной интеграции в систему мирового хозяйства в условиях глобализации. Эффективные ПИИ способствуют ускоренному преодолению экономических кризисов и выходу страны на рубежи экономического роста, обеспечивают прирост социального эффекта, сбалансированность макроструктуры, повышение оплаты труда до уровня стимулирования его высокой производительности и рыночной платежеспособности, выступающей могучим катализатором общеэкономического подъема и прогрессивных сдвигов. В стратегии инвестиционной деятельности важную роль играет обоснованный выбор направлений инвестирования - насколько оно будет отвечать национальным интересам государства. Реализация догосрочных инвестиционных проектов формирует перспективную макроэкономическую структуру страны, изменения во внутреннем (региональном и отраслевом) и внешнем разделении труда, определение соответствующей ниши страны в мировой рыночной структуре.
2) Современная динамика ПИИ в мире характеризуется следующими чертами, особенно ярко проявившимися в последние десять лет: концентрация потоков и накопление ПИИ в развитых странах; рост доли развивающихся стран среди реципиентов капитала; увеличение конкуренции за привлечение инвестиционного ресурса; повышение значения нематериальных факторов привлечения инвесторов (наличие профессиональных навыков, культуры ведения бизнеса, технологического, инновационного и менеджерского потенциала); преобладание трансграничных приобретений и поглощений, а не вложение средств в новые предприятия; существенная зависимость притока иностранных инвестиций от состояния мировой финансовой системы.
3) Несмотря на то, что Королевство Камбоджа входит в группу беднейших стран мира, потенциал для роста иностранных инвестиций у него значительный: экономический рост составляет от 2 до 13% в год; ВВП на душу населения достиг $792 в 2010 г.; перестройка структуры народного хозяйства осуществляется в соответствии с общемировыми тенденциями, растет значение промышленности и сферы услуг; инвестиционная политика государства является самой либеральной в АСЕАН. Сдерживают приток ПИИ следующие факторы: слабая инфраструктура, высокий уровень коррупции, недостаточная грамотность населения и отсталость системы образования и здравоохранения, неудовлетворительное состояние институциональной среды и т.п.
4) Регулирование процесса инвестирования в Камбодже отражает общую практику развивающихся стран Юго-Восточной Азии и направлено на масштабную либерализацию законодательных инициатив с соблюдением максимальных гарантий безопасности вложений для иностранных инвесторов в соответствии с международными соглашениями: независимо от национальности ко всем инвесторам применяются одинаковые правила и процедуры, предоставляются равные правительственные льготы и гарантии от национализации собственности. В то же время на иностранных инвесторов распространяются запреты на приобретение в собственность земли, существенны внешние и внутренние, политические риски, несовершенен административный аппарат с его гипертрофированной бюрократией.
5) Мерами привлечения прямых иностранных инвестиций в Королевство Камбоджа являются: 100%-ое освобождение от импортных и экспортных пошлин всех имущественных и товароматериальных ценностей; отсутствие контроля над ценами на продукты или услуги, производимые лицензированными инвесторами; право свободного въезда в страну иностранным специалистам, экспертам и квалифицированной рабочей силе, задействованной в реализации инвестиционных проектов; автоматические налоговые каникулы в течение 3 лет в зависимости от сферы деятельности и сектора бизнеса; предоставление иностранным инвесторам национального хозяйственного режима и государственных гарантий защиты от экономической и политической нестабильности и от действия неблагоприятных изменений законодательства, принятых после того, как были заключены контракты либо начато осуществление инвестиционного проекта.
6) Сегодня Королевство Камбоджа уже имеет опыт создания свободных экономических зон, общая площадь которых составляет 6 670 га, однако, лишь 50% этой территории используется для реальных производственных объектов, на которых работают не более 0,26% от общих занятой в стране рабочей силы, что свидетельствует о неэффективности созданных механизмов СЭЗ.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в обосновании стратегического значения прямых иностранных инвестиций для ускорения развития и общей модернизации экономики Королевства Камбоджа в условиях глобализирующейся системы мирового хозяйства, оценке инвестиционного потенциала камбоджийской экономики, формировании направлений инвестиционной стратегии страны, а также формулировании предложений по совершенствованию регулирующих механизмов ПИИ в Камбодже.
Элементы научной новизны проявляются в следующем:
1. На основе изучения и обобщения концепций и теорий ПИИ(Теория соотношения факторов- производства и торговых потоков, Теория монополистических преимуществ, Теория интернализации, Теория эклектической парадигмы ПИИ, Парадигма летящих гусей, Теория олигополистической защиты, Теория жизненного цикла товара и др.) сделан вывод, что основой формирования инвестиционной политики Королевства Камбоджа дожна стать не отдельная концепция или теория ПИИ, а сочетание элементов нескольких теоретических подходов (выявление стратегии расширения* ТНК на основе теории монополистических преимуществ и роста фирмы Киндельбергера; привлечение ПИИ в сферы, где экспорт для ТНК менее выгоден по теории интернализации Баккли; формирование системы ОЫ-преимуществ в соответствии с теорией эклектической парадигмы ПИИ Даннинг и др.), критерии и условия применимости которых максимально соответствуют текущей- экономической ситуации, что будет способствовать созданию и реализации эффективной инвестиционной стратегии, учитывающей множество факторов и прогнозирующей поведение экономических субъектов на каждом этапе ее реализации.
2. В результате исследования современной социально-экономической ситуации в странах АСЕАН были определены следующие характерные особенности в привлечении ПИИ в этом регионе: принятие правительствами стран региона всеобъемлющих мер по либерализации инвестиций и положений о защите иностранных инвесторов; установление четких сроков для инвестиций и их либерализация в соответствии с целями АСЕАН; стимулирование инвестирования между членами АСЕАН; предоставление инвесторам преференциальных режимов; создание более либерального, стимулирующего, транспарентного и конкурентоспособного инвестиционного климата, - что необходимо учитывать Камбодже, являющейся также членом АСЕАН, при формировании своей инвестиционной стратегии.
3. На основе исследования основных макроэкономических показателей камбоджийской экономики и факторов, влияющих на ее социально-экономическое развитие в современных условиях глобализации и финансовой нестабильности, выявлены следующие тенденции в движении иностранного инвестиционного капитала в 2008-2010 гг.: рост краткосрочных капиталовложений в промышленную сферу и догосрочных инвестиций в сферу услуг и инфраструктуру; активизация на камбоджийском рынке инвесторов из Китая, Южной Кореи, Таиланда, Сингапура и России, а также сокращение инвестиций из высокоразвитых стран (США и ЕС); повышение привлекательности для ПИИ отраслей сельского хозяйства, электроэнергетики, строительства инфраструктуры и туризма; снижение объемов инвестиций в легкую промышленность и недвижимость, - что необходимо учитывать при формировании государственных программ стимулирования иностранных инвестиций.
4. Проведенный анализ инвестиционного потенциала Королевства Камбоджа, а также государственной системы регулирования инвестиционных процессов выявил такие провалы, ослабляющие интерес иностранных компаний к капиталовложениям в камбоджийскую экономику, как: неразвитая инфраструктура, административные барьеры для ведения бизнеса, коррупция госаппарата и неграмотность в управлении, непрозрачность принятия политических решений, неэффективность судебной системы и бюрократия, -которые необходимо преодолевать за счет имеющихся возможностей проведения структурных реформ и государственной поддержки прямых иностранных инвестиций, развития покупательной способности внутреннего рынка и предоставления льгот местным инвесторам, - что может содействовать общему повышению инвестиционной привлекательности Камбоджи и созданию благоприятного инвестиционного климата.
5. На основе изучения опыта ведущих стран АСЕАН предложены направления совершенствования политики привлечения прямых иностранных инвестиций, в том числе: разработка специальных побудительных механизмов для привлечения ПИИ; оптимизация работы специального агентства, ответственного за разработку и реализацию инвестиционной политики; создание особьк (специальных) зон экономического и технологического развития; внедрение эффективной информационной системы для иностранных инвесторов; реализация мероприятий по формированию благоприятного имиджа страны в глазах потенциальных инвесторов, - что призвано повысить уровень информированности потенциальных инвесторов об инвестиционном потенциале страны, благоприятных условиях ведения бизнеса, росте отдачи от вложенных инвестиций и т.п.
6. Создание СЭЗ в Королевстве Камбоджа может стать серьезным стимулом для привлечения иностранных инвестиций за счет: упрощенного порядка регистрации предприятий с иностранными инвестициями; льготного налогообложения и освобождения от уплаты налогов части прибыли, реинвестируемой предприятиями СЭЗ в развитие производства, социальной сферы и инфраструктуры зоны; стимулирования импортозамещающих отраслей; апробации на локальном уровне различных вариантов внедрения новых рыночных форм хозяйствования, приспособленных к мировому рынку, -что, при условии соблюдения государственных приоритетов и сохранении режима экономической безопасности, может сыграть стратегическую роль в модернизации национального хозяйства и стать важным направлением экономической политики страны.
Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в детальном исследовании процесса инвестирования в экономику Камбоджи в форме ПИИ, позволяющем оценить инвестиционный потенциал страны, выявить наиболее привлекательные для иностранных инвесторов отрасли и сформулировать догосрочную стратегию развития страны с учетом выявленных особенностей, что позволит создать теоретически обоснованную базу для ускорения экономического развития Королевства Камбоджа.
Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что основные выводы и результаты диссертационного исследования могут быть использованы правительственными организациями Камбоджи при формировании стратегии привлечения ПИИ в краткосрочной и догосрочной перспективе, а также для совершенствования государственного1- механизма1, регулирующего инвестиционные потоки. Теоретические положения, собранные статистический материал, а также полученные выводы отражены в содержании таких учебных курсов как Мировая экономика, Экономика зарубежных стран, Экономическое развитие регионов мира и т.п., а также используются научными работниками и аспирантами, занимающимися исследованием проблем развития беднейших стран мира и влияния на них иностранного капитала. Результаты проведённого исследования переведены на кхмерский язык и используются Советом по развитию Камбоджи, Министерством Экономики и Финансов, Министерством Торговли, другими министерствами, местными органами управления, участвующими в процессе привлечения и использования иностранных инвестиций, а также управления организациями с иностранным капиталом.
Апробация результатов исследования. Практические рекомендации, обоснованные в диссертационном исследовании, учтены в деятельности Торгового Представительства при Посольстве Королевства Камбоджа в РФ, о чем имеется справка о внедрении.
Основные выводы и результаты разработки поставленной в диссертации проблемы докладывались на региональных и вузовских научно-практических конференциях, а также изложены в 7 научных публикациях, общим объемом 2,4 п.л.
Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих 7 параграфов, заключения, списка использованных источников и приложений. Работа изложена на 164 стр., содержит 20 таблиц и 10 рисунков.
Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Гнел Ратха
8. Результаты исследования показали, что в 1994-2010 гг. структура ПИИ в Камбодже была представлена следующим образом: услуги - 72%, промышленность - 21%, сельское хозяйство Ч 7%. Следует отметить, что за эти годы наблюдается неравномерность в распределении доли иностранных инвестиций, направляемых в экономику Камбоджи. Это объясняется следующим: появление догосрочных иностранных проектов в сфере услуг было связано* с развитием туристских центров, инфраструктуры, строительства гостиниц, обеспечением электроэнергией и т.д.; вложение краткосрочных инвестиций в сферу промышленности, в основном в ключевые экспортные отрасли, такие как обувная и текстильная промышленность, которые реагируют на изменения на иностранном рынке, а также сфера сельского хозяйства. Однако с 2003 года доля сельского хозяйства в отраслевой структуре ПИИ начала увеличиваться, что свидетельствует о постепенном приближении структуры экономики страны к моделям Таиланда и Вьетнама.
Кроме того, необходимо обратить внимание, что в течение 16 лет в сферу производства Камбоджи был направлен 761 проект, играющий важнейшую роль в экономическом развитии страны, несмотря на то, что абсолютные объемы этих проектов незначительны. Это означает, что сфера-производства останется одним из главных механизмов для привлечения иностранных инвестиций в Камбоджу еще как минимум ближайшие 10 лет.
9. В ходе исследования было выявлено, что в настоящее время существует целый ряд факторов, негативно влияющих на приток ПИИ и делающих инвестиционный климат в Камбодже менее привлекательным для иностранных инвесторов. К ним относятся: слабость стандартов аудита и отчётности, ненадежность органов охраны порядка, неудовлетворительная защита прав собственности и отсутствие судебной независимости. Исследования показывают, что почти 78% предпринимателей Камбоджи не доверяют текущей судебной системе, а также, по мнению собственников, частных компаний, государство затрудняет развитие бизнеса. Кроме того, Камбоджа является одной из самых коррумпированных стран мира. Негативным- фактором, ограничивающим привлекательность страны для ПИИ, является неразвитая инфраструктура.
10: . Для преодоления негативных тенденций Камбоджа применяет многочисленные стимулы и льготы для обеспечения условий эффективной защиты интересов иностранных инвесторов, а также предпринимает действия, направленные на обеспечение цивилизованных отношений между бизнесом и государством: прозрачность, предсказуемость государственной администрации, ненарушаемость договоров. Инвестиционное законодательство Камбоджи является самым либеральным в регионе ЮВА.
Однако, несмотря на предпринятые усилия, Камбоджа пока еще не готова к принятию крупных проектов с иностранными инвестициями в масштабе ТНК, поскольку государство еще дожно устранить некоторые организационные недостатки, влияющие на инвестиционный климат, изучить сравнительные модели по инвестированию в АСЕАН и предложить более выгодные условия для иностранных инвесторов, чем другие страны этого региона.
11. Проведенный анализ общих социально-экономических характеристик Камбоджи, текущей потребности народного хозяйства, в. инвестициях и особенностей законодательства страны в сфере регулирования ПИИ позволяет утверждать, что1 для создания благоприятных условий и активизации процесса инвестирования из-за рубежа в Камбодже, в первую очередь, необходимо реформировать и совершенствовать финансовую, административную, правовую и общеполитическую системы, совершенствовать национальную систему образования и здравоохранения, а также использовать и другие инструменты, в том числе:
Х учреждение специального агентства, ответственного за разработку и реализацию инвестиционной политики;
Х создание особых (специальных) зон экономического и технологического развития;
Х разработку специальных побудительных механизмов для привлечения ПИИ;
Х внедрение эффективной информационной системы для иностранных инвесторов;
Х реализацию мероприятий по формированию благоприятного имиджа страны в глазах потенциальных инвесторов.
12. Привлечение ПИИ с помощью СЭЗ является весьма перспективным для Камбоджи инструментом стимулирования иностранных инвестиций. Однако, создание СЭЗ, с одной стороны, ведет к увеличению рабочих мест, повышению дохода населения, экспорта и т.д., но с другой стороны, предоставление льготных условий в зонах значительно сокращает государственный бюджет, средства которого можно было бы направить на развитие общих благ народов. Кроме того, исследование выявило, что в настоящее время Камбоджа стакивается с рядом проблем в СЭЗ, в том числе связанных с кредитованием инвесторов и излишним администрированием в зонах. Поэтому для обеспечения расширения привлечения иностранных капиталов в СЭЗ, государство дожно решить проблемы с предоставлением кредитов инвесторам, проводить политику совершенствования администрирования, что в значительной мере будет способствовать более быстрому и эффективному росту экономики страны, ее индустриализации и модернизации. Преодоление этих недостатков может дать стране допонительный потенциал для расширения своего производственного потенциала за счет привлечения новых ПИИ в свободные экономические зоны.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате проведенного исследования вопросов, связанных с привлечением ПИИ как фактора, стимулирующего экономическое развитие Королевства Камбоджа, можно сделать следующие выводы:
1. ПИИ представляют собой одни из наиболее важных компонентов современной мировой экономики, ключевую форму международных экономических отношений и оказывают влияние на экономическое развитие* целых, государств. Независимо от темпов экономического роста любая страна, особенно с развивающейся экономикой, стремится привлечь иностранные капиталы, получить прямые и косвенные эффекты от этих инвестиций, способствующие модернизации национального хозяйства, совершенствованию международной специализации, формированию конкурентных преимуществ и укреплению позиций на мировом рынке.
2. Прямые иностранные инвестиции^ в отличие от портфельных, характеризуются длительным периодом, значительными суммами инвестируемых средств, сильной зависимостью от условий вложения капитала за рубежом, особенно финансовых и политических рисков. Вместе с тем только они реально позволяют инвестору обеспечить расширение масштабов деятельности, овладение новыми рынками сбыта, усиление международных конкурентных позиций, а также:Ч являются хорошим допонительным источником средств для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционных проектов и программ, обеспечивающих оживление и подъем экономики, насыщение внутреннего рынка конкурентоспособными товарами и услугами;
- представляют собой источник средств для внедрения прогрессивных технологий, ноу-хау, современных методов управления и маркетинга;
- будучи направленными в конкретные объекты, ПИИ часто сопровождаются обучением персонала, эффективно использующего новые технологии, рыночные механизмы, международные контракты и т.п.;
- способствуют освоению и закреплению опыта функционирования рыночной экономики, присущих ей правил игры, что приводит к притоку иностранного капитала, дает инвестору уверенность в возврате вложенных средств с достаточной прибылью и ускоряет формирование в стране инвестиционного климата, благоприятного как для зарубежных, так. и; для* отечественных инвесторов;
- ускоряют процесс включения экономики в мировое хозяйство, развитие эффективных интеграционных процессов, благоприятствуют использованию преимуществ международного разделения и кооперации труда, нахождению ниш в мировом хозяйстве и рынке;
- в отличие от займов и кредитов не ложатся допонительным, бременем на внешний дог и даже способствуют получению средств для его погашения.
3. В ходе исследования было отмечено; что изложенные ниже концепции ПИИ, разработанные ведущими учеными-исследователями мировой экономики, играют огромную роль в разработке инвестиционной стратегии развитии камбоджийского хозяйства: Теория соотношения факторов производства и торговых потоков; Теория монополистической конкуренции и несовершенства рынка (теория монополистических преимуществ); Теория интернационализации; Теория эклектической парадигмы прямых иностранных инвестиций; Парадигма летящих гусей; ПИИ и конкурентное преимущество наций; Путь инвестиционного развития наций (ПИР). Таким образом, применение теорий ПИИ при разработке национальной инвестиционной стратегии Камбоджи будет способствовать созданию и реализации эффективной инвестиционной политики, увеличению притока ПИИ в национальную экономику и повышению эффективности их использования.
4. В работе также показано, что общее падение мировых ПИИ в 20082009 гг. является результатом двух основных факторов, влияющих как на внутренние, так и на международные инвестиции. Во-первых, серьезно уменьшились возможности фирм к инвестированию средств в связи с сокращением доступа к финансовым ресурсам, как внутри - за счет снижения корпоративных прибылей, так и внешне - из-за более низкой доступности и высокой стоимости международного финансирования. Во-вторых, на склонность к инвестированию отрицательно повлияла неясность экономических перспектив, особенно в развитых странах, которые сильно пострадали в результате самой серьезной рецессии в послевоенное время. Воздействие обоих факторов усугубляется тем, что для ведущих международных компаний до сих пор сохраняется очень высокий уровень риска, вследствие чего они продожают сокращать свои расходы и инвестиционные программы для того, чтобы стать более устойчивыми к дальнейшим возможным ухудшениям их бизнес-среды.
5. В работе рассмотрены общие тенденции в привлечении ПИИ для всех стран АСЕАН:
- всеобъемлющие меры по либерализации инвестиций и положения о защите иностранных инвесторов;
- четкие сроки для инвестиций и их либерализация в соответствии с потребностями экономического сообщества АСЕАН;
- ориентация на предоставление преимуществ от капиталовложений в первую очередь для иностранных инвесторов из стран, входящих в АСЕАН;
- сохранение инвестиций в АСЕАН в преференциальном режиме;
- создание более либерального, стимулирующего, транспарентного и конкурентоспособного инвестиционного климата.
6. Исследование выявило, что проведенные реформы и модернизация экономик стран АСЕАН демонстрируют приверженность государств этого региона направлению на открытие своих экономик и усиление их интеграции в мировое хозяйство с индивидуальным учетом национальных, регионально-этнических, исторических и социально-экономических особенностей своих хозяйственных систем. Национальные правительства стали инициаторами экономических преобразований, четко ставя цели и намечая перспективы развития, оптимально выбирая методы для достижения поставленных целей и корректируя курс реформ в соответствии с изменениями мировой и региональной рыночной конъюнктуры.
7. Развитие Королевства Камбоджа за последние 10 лет характеризуется стабильной социально-экономической и политической обстановкой, постоянным экономическим ростом, приверженностью власти к либерализации законодательства и созданию благоприятных условий для бизнеса. Политические и экономические реформы проводятся постепенное и поэтапно, чтобы избежать повторения гражданской войны. Такая политическая стабильность внутри страны способствует формированию благоприятного инвестиционного климата и служит сигналом для иностранных инвесторов при выборе места вложения капитала.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Гнел Ратха, Ростов-на-Дону
1. Конституция Королевства Камбоджа. Ссыка на домен более не работаетcons /cambodia.htm.
2. Закон об инвестициях Королевства Камбоджа. Ссыка на домен более не работаетcambodia/general/caminvestlaw.htm.
3. Постановления о применении Закона об инвестициях Королевства Камбоджа Ссыка на домен более не работаетLAWS/k-l 11 .pdfkhmere.pdf.
4. Закон об иностранных- инвестициях Вьетнама. Ссыка на домен более не работаето5В 10Арг06%5В^
5. Закон об иностранных инвестициях Лаоса: Ссыка на домен более не работаетinvestlaw04.pdf.
6. Двухсторонне соглашение Камбоджа Ч Малайзия. Ч Ссыка на домен более не работаетp>
7. Двухсторонне соглашение Камбоджа Пакистан. - Ссыка на домен более не работаетp>
8. АСЕАН: четыре десятилетие развития: монография / Малетин Н. П. Моек гос. Ин-т междурод. отношений (ун-т) МИД России, каф. Востоковедения. М.: МГИМО - Университет, 2007.
9. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения; М., 2003.
10. Ю.Балацкий Е., Павличенко Р. Иностранные инвестиции и экономическийрост: теория и практика исследования // Мировая экономика и международные отношения. 2002. - №1.
11. Бард В. С. Финансово-инвестиционной комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики / В. С. Бард. М.: Финансы и статистика, 1998.
12. Бобков Ф. Д. Современный глобальный капитализм. М.: ОЛЬМА-ПРЕСС, 2003.
13. О.Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М., Российское право, 1992.
14. Бочаров В. В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций / В. В. Бочаров. М.: Финансы и статистика, 1993.
15. Вачнадзе Г.Н. Деловой ЛАОС, 2003.
16. Волова Л. И. Механизм разрешения международных инвестиционных споров // Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2010 Том 8 № 1
17. Гумерова Г.И., Шаймиева Э.Ш. Прямые иностранные инвестиции и технологические инновации: сущность, динамика, взаимодействие // Региональный аспект. Казанский гос. университет, 2009.
18. Гущин В.В., Овчинников A.A. Инвестиционное право: У/П.- М.: МГИУ, 2008.
19. Добрынин А. И., Тарасевич Л. С. Экономическая теория- СПБ.: СПБГУЭФ, Питер Ком, 1999.
20. Долан Э. Дж., Линдсей Д. Макроэкономика (пер. с англ. В. Лукашевича и др.; под общ. ред. Б. Лисовика и др.), С-Пб., Литера Плюс, 1994.
21. Доронина Н. Г., Семилютина Н. Г. Многосторонние международные конвенции в области защиты иностранных инвестиций и Российское законодательство // Государство и право.1992, №10
22. Доронина Н. Г., Семилютина Н. Г. Правовое регулирование иностранных инвестиций в России за рубежом. М: Финстатинформ, 1993.
23. Игнатишин Ю. В. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы. -СПБ.: Питер, 2005.
24. Игнатов В. и Бутов В. Свободные Экономические Зоны. М.: ЮНИТИ, 1999.
25. Игонина JT.JI. Инвестиции : учеб.пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. ЧМ.: Экономист 2005.
26. Инвестиции: учебник / Под ред. Иванова В. В., Ковалева В. В., Лялина В. А. М.: ООО ТК Вебн, 2003.
27. Инструменты Камбоджи в международной интеграции. Министерство торговли Камбоджи. Пном-Пень, 2007.
28. История мировой экономики: Учебник для вузов/ Под ред. Г.Б. Поляка, А.Н. Марковой. М.: ЮНИТИ, 2002.
29. Кейлин А.Д. Судоустройство и гражданский процесс капиталистических государств. Ч III. Арбитраж. М.,1961.
30. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической классики. М.: 1993.
31. Кизилова Н.М. Теоретические основы исследования иностранных инвестиций. Самара, 1998.
32. Костюнина. Г.М. Ассоциация стран Юго-Восточной Азии (АСЕАН) // Международная экономическая интеграция / Под ред. Н.Н.Ливенцева. Ч М.: Экономистъ, 2006.
33. Курс экономики: учебник / под ред. Б. А. Райзберга. М.: ИНФРА-М, 1997.
34. Лабин Д.К. Международное право по защите и поощрению иностранных инвестиций. М: Вольтер Клувер, 2008.
35. Лин К. Дейтрейдинг на рынке Forex : стратегии извлечения прибыли. Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
36. Лунц Л. А. Курс международного права. Особенная часть. М.: Юридическая литература 1975.
37. Макконел К. Р., С. Л. Брю. Экономикс. Ч. 2 / М.: Республика, 1992.
38. Международные экономические отношения: Учебник для вузов/ Е.Ф. Жукова, Капаева Т.И., JI.T. Литвиненко и др.; Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. Ч М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
39. Миркин Я. М. Англо-русский токовый словарь по банковскому делу, инвестициям и финансовым рынкам. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.
40. Мировая экономика. Ломакин В.К./ 3-е изд., стереотип. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
41. Нгуен Тхи Кам Тхо. Инвестиционный климат ил иностранные инвестиции во Вьетнаме // Проблемы прогнозирования, 2007. № 2.
42. Ноздрев C.B. Современный этап и перспективы финансовой интеграции в Азии // Российский ынешнеэкономический вестник, 2008. №9.
43. Отчет министерства общественных работ и транспорта Камбоджи в 2004-2007 гг., Пном-Пень, 2008.
44. Пет Р. Внешнеэкономические связи развивающихся стран и пути их совершенствования в условиях глобализации (на материалах Королевства Камбоджа) : дис. канд. экон. наук. : 08.00.14 / Пет Равут ; Рост. гос. ун-т. -СПБ., 2006.
45. Пилипчук В. В. Управление инвестициями. ВЛАДИВОСТОК, 2003.
46. Портер М. Конкуренция: Пер. с англ. Ч М.: Издательский дом "Вильяме", 2005.
47. Портер М. Конкурентная стратегия: Методика анализа отраслей и конкурентов / Пер. с англ. 3-ое изд. - М.: Альпина бизнес букс, 2008.
48. Правовое регулирование иностранных капиталовложений в развивающихся странах. Сборник нормативных актов. Под ред. Кулагина М. И. М. изд-во УДН. 1991.
49. Реестр коммерческих компаний Камбоджи в 1994-2009 гг. Совет по развитию Камбоджи.- Пномпень, 2009
50. Ример М. И., Касатов А. Д. Матиенко H. Н. Экономическая оценка инвестиций. 2-е изд./ Под общ. Ред. М. И. Римера. СПБ.: Питер, 2008.
51. Родионова И. А. Мировая экономика: учебное пособие. СПБ.: Питер, 2005.
52. Розернберг Дж. М. Инвестиции: терминологический словарь / Дж. М. Розенберг. М.: ИНФРА-М, 1997.
53. Рудь Н. Прямые иностранные инвестиции в глобальной экономике: монография. М.: Интер-Весы, 2006.
54. Самуэльсон П. А. Экономика: пер. С англ. / П. А. Самуэльсон, В. Д. Норд Хаус. М.: БИНОН, 1997.
55. Семилютина Н.Г. Российский рынок финансовых услуг: формирование правовой модели. -М.: Вольтер Клувер, 2005.
56. Смородинская Н.В. Организация СЭЗ в РФ. Анализ политико-правовой базы и возможных перспектив. М.: Центральный банк РФ, 1996.
57. Старик Д. Э. Как рассчитать эффективность инвестиций / Д. Э. Старик. М.: Финстатиформ, 1996.
58. Староверова Г. С., Медведев А. Ю., Сорокина И. В. Экономическая оценка инвестиций. М.: КНОРУС, 2006.
59. Тенг Делюкс. Конкурентоспособность Камбоджи в контексте АСЕАН: построение благоприятной деловой среды для жизнеспособного роста // Исследовано в России, 2009. Ссыка на домен более не работаетarticles/2009/ 065.pdf.
60. Точицкая И. Политика привлечения прямых иностранных инвестиций: обзор международного опыта и рекомендации для Беларуси. Исследовательский центр ИПМ Немецкая экономическая группа в Беларуси. Минск, октябрь 2009.
61. Трапезников В.А. Валютное регулирование в международном инвестиционном праве. М.: Вольтер Клувер, 2004.
62. Тумусов Ф. С. Инвестиционной потенциал региона: теория, проблемы, практика/Ф. С. Тумусов. М.: Экономика, 1999.6 8. Тэтчер М. Искусство управления государством: стратегии для меняющегося мира/ Пер. с англ. 2-ое изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
63. Фишер П. П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999.
64. Фомичев В.И. Международная торговля: Учебник; 2-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2001.
65. Фостер Р.С. Искусство слияний и поглощений, Пер. с англ. 3-е изд.- М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
66. Херстатт К. Управление технологией и инновациями в Японии //Management of Technology and Innovation in Japan: сборник статьей: пер. с англ. М.: Вольтер Клувер, 2009.
67. Цогоев А. Как инвестировать в недвижимость. 2-ое изд., доп. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.
68. Чхорн Пролынг Правовое регулирование иностранных инвестиций в Королевстве Камбоджа : Дис. канд. юрид. наук: 12.00.03 М., 2000.
69. Чхорн Пролынг. Правовое регулирование иностранных инвестиций в странах-участницах АТЭС : Дис. . д-ра юрид. наук : 12.00.03 Москва, 2006.
70. Чхыат Кхунлип Международный туризм в условиях современного рынка: особенности и тенденция развития (на пример королевства Камбоджа) : Дис. . канд. экон. наук: 08.00.14 Рост.-на-Дону., 2007.
71. Яковлева E.JI. Политика привлечения иностранных инвестиций в Россию: пора перемен? М., 2004.
72. Alan М. Rugman, New theories of the multinational enterprise, 1982.
73. Alan M. Rugman, The theory of multinational enterprises: the selected scientific papers of Alan M. Rugman, 1996.
74. Annual Development Review 2009-2010. Cambodia's Leading Independent Development Policy Research Institute // Ссыка на домен более не работаетp>
75. ASEAN Investment Report, 2008.
76. Asian Development Bank (2006), THE MEKONG REGION Foreign Direct Investment, Philippines
77. Assessing the impact of the current financial and economic crisis on global FDI flows. UNCTAD. Jan., 2009.
78. Bailey Peter (2009), Cambodia's investment climate: macroeconomic environment and perception of manufacturing firms Ссыка на домен более не работаетEnglish/Publish/Download/Brc/pdf/02ch2.pdf.
79. Bangkok Declaration. 08 august 1967. Antara. 09.08.1967.
80. Barry Jones R. J., 2001 , Routledge encyclopedia of international political economy, Volume 1, Routledge.
81. Bettems D. Les Contrate entre Etats Et personnes trangers. Lausanne. 1988.
82. Chandararot Kang, Dannet Liv, 2009. Living Wage Survey for Cambodia's Garment Industry. Cambodia Institute of Development Study. Phnom Penh
83. Chandararot Kang, Dannet Liv: Minimum Wage for Cambodia's Garment Industry. Cambodia Institute of Development Study. 2009.
84. Chap, S. (2005), Foreign Direct Investment and Technology Transfer in Cambodia, Unpublished PhD Thesis, University of Sydney, Australia.
85. CheaVuthy. 2009. Private Investment in Cambodia. Cambodian Special Economic Zone BoardCouncil for the Development of Cambodia, available: Ссыка на домен более не работаетcms/images/stories/2CheaVuthy.pdf.
86. Choong Yong Ahn (2008) New Direction of Korea's Foreign Direct Investment Policy in the Multi Track FTA Era: Inducement and Aftercare Services. OECD Global Forum on International Investment, 27-28 March 2008.
87. Coates David, 2002, Models of Capitalism: Debating Strengths and Weaknesses, Volume 3, Edward Elgar Publishing, Inc.
88. Country Commercial Guide. FY 1999. Singapore.
89. Cuyvers Ludo, h PlasmansJosep, Reth Soeng & Daniel Van den Bulcke (2008), Determinants of Foreign Direct Investment in Cambodia: Country-Specific Factor Differentials, working papers, University of Antwerp, Belgium
90. Dunning, John H. 1999, Governments, globalization, and international business, Oxford University Press Inc.
91. Dunning, John H. and Narula R. Foreign direct investment and Governments: catalysts for economic reconstructuring", 1996, Transferred to Digital Printing 2004, 439.
92. Erdilek Asim, 1985, Multinationals as mutual invaders: intra-industry direct foreign investment, Croom Helm Ltd.
93. Freeman Nick J. (2002), Foreign Direct Investment in Cambodia, Laos and Vietnam: A Regional Overview, working Paper, Mekong Capital Ltd., available:Ссыка на домен более не работаетexternal/pubs/ft/seminar/2002/fdi/eng/pdf/freema .pdf.
94. General Population Census of Cambodia. 2008. National Report on Final Result. 2009. Phnom Penh.
95. Gillingan, Colin and Martin Hird. International Marketing: strategy and management. 1986.
96. Global Wage Report 2008/09 Geneva, International Labour Office, 2008.
97. Grazialetto-Gillies, 2005, Transnational corporations and international production: concepts, theories and Effects, Edward Elgar Publishing Ltd.
98. Gunnar Hedlund, United Nations library on transnational corporations: Organization of Transnational Corporation, Volume 6, Routledge. United Nations, 1993.
99. Hach Sok (2005) Measuring Competitiveness and Labor Productivity in Cambodia's Garment Industry. Economic Review 2(2):2-7. Phnom Penh: Economic Institute of Cambodia.
100. Hedlund Gunnar, United Nations, 1993, United Nations library on transnational corporations: Organization of Transnational Corporation, volume 6, Routledge.
101. Hing T., Hean S.: Dictionary of Economic Terms, Phnom Penh, 2003.
102. Hiroshi Shimizu, 2008, Japanese firms in contemporary Singapore, NUS Press.
103. INFRASTRUCTURE // Sentinel Security Assessment Southeast Asia, 2008 - Ссыка на домен более не работает; Ссыка на домен более не работаетarticles/Janes-Sentinel-Security-Assessment-Southeast-Asia/INFRA STRUCTURE-Cambodia.html.
104. International Legal Materials. Washington. 1965 V. XXIV. N.6
105. Jayant Menon (2008), Cambodia's Persistent Dollarization: Causes and Policy Options, Asian Development Bank.
106. Kang Chandararot, LivDannet: Minimum Wage for Cambodia's Garment Industry. Cambodia Institute of Development Study. 2009. P.9; Global Wage Report 2008/09 Geneva, International LabourOffice, 2008.
107. Kang, K. (2005), Is dollarization good for Cambodia?, Cambodian Economic Review, Issue No. 1.
108. Kierzkowski Henry, 1989, Monopolistic Competition and International Trade, Oxford University Press.
109. Krugman Paul R. and Obstfeld Maurice, 2004, International economics: theory and policy, Peason Education Asia limited and Tsinghua University Press/.
110. Ministry of commercial of Cambodia. Cambodia: Opportunities for the New Millennium. Business and Investment handbook 2000.
111. Muchlinski Peter, 1999, Multinational enterprises and the law, Blackwell Publisher Ltd and Blackwell Publisher Inc.
112. Nasrollah Saifpour Fatemi, Gail W. Williams, Thibaut De Saint-Phalle, 1976, Multinational corporations: the problems and the prospects, A. S. Barnes and Co.
113. Pak Sokhom, 2009, Cambodia Tourism PotentialAndTourism Investment Opportunity, The ministry of Tourism, Cambodia, available: Ссыка на домен более не работаетassets/pdf/visithitourism.pdf.
114. Reinert Kenneth A., Rajan Ramkishen S., Glass Amy Jocelyn, 2009, The Princeton encyclopedia of the world economy, Volume 1, Princeton University Press.
115. Robin John, Grazia Letto Gillies, 1996, Global business, strategy, International Thomson Business Press/.
116. Rugman Alan M., 1982, New theories of the multinational enterprise, Croom Helm Ltd.
117. Rugman Alan M., 1996, The theory of multinational enterprises: the selected scientific papers of Alan M. Rugman, Edward Elgar Publishing Ltd.
118. Samsen Neak, Ouk Chansopheap. 2005, Exploring Mekong-Ganga Relationship: Trade Andinvestment Between Cambodia And India, Economical institute of Cambodia, available: Ссыка на домен более не работаетPDF/Background-paper-cambodia.pdf.
119. Sau Sisovanna 2010, Investment climate in Cambodia city and towns. In investment climate of major cities in CLMV countries, edited by Masami1.hada BRC Research Report No. 4, Bangkok Research Center, IDE-JETRO, Bangkok, Thailand.
120. Shoichi Kobayashi, 2007, History of SEZ Program in Cambodia -Ссыка на домен более не работаетinvest/archive/speech/fy07 cambodia in sin/PPSEZ.pdf.
121. Sok Chanda Sophea, 2007, Business and investment opportunities in Cambodia. Council for the development of Cambodia.
122. Sophal Ch. and Sarthi A., 2002, Land Transactions in Cambodia, working paper No.22, Cambodia Development Research Institute (CDRI), available: Ссыка на домен более не работаетwebdata/download/wp/wp22e.pdf.
123. Sophas U. 2009, Foreign Direct Investments in Land for Biomass Production in Cambodia, on behalf of German Technical Cooperation (GTZ), Cambodia 2009.
124. Subramanian K. China's FDI Policy Changing Gears for National Interests. Business Line, 2007.
125. Sun Chanthol 2010, Why invest in Cambodia, Council for the Development of Cambodia, available: Ссыка на домен более не работаетcambodiafo rum/panel2 /H.E%20Sun%20Chanthol.pdf.
126. Susan S., Anna S. Transport infrastructure and trade facilitation in the Greater Mekong Subregion / ADB working paper 13O.Tokyo: ADB institute, 2009.
127. The Council for development of Ministry, 2009, Cambodia Investment Guidebook 2009. Phnom Penh.
128. The United Nation Library on transnational corporations. All 20 volumes, General Editor John H. Dunning, volume 1 "The theory of transnational corporation", 1993.
129. Thoraxy, Hing, 2006, The Cambodian Investment Challenges in Global Competitiveness. Phnom Penh.
130. Tong K., Hem S. Chinese Investment in Cambodia // Annual Development Review 2009-2010. Cambodia's Leading Independent Development Policy Research Institute. Phnom Penh. March, 2010.
131. Tsutomu N.: The overview of Cambodia power sector/ Expert to the Ministry of Industry, Mines and Energy CAMBODIA, 2001
132. Ullenberg Alfons, 2009, Foreign Direct Investment (FDI) in Land in Cambodia, Work of Division, the Federal Ministry for Economic Cooperation and Development, Eschborn, Germany
133. United Nations. Creating a Conducive Environment for Higher Competitiveness and Effective, 2007.
134. Vandevelde K. J. The bilateral Investment Treaty Program of The United States. // Cornel International Law Journal. 1988, V. 21, №2.
135. Vann Puthipol 2009, Tax Incentives for. Investment in Cambodia. Department of Large Taxpayers, JPS, Japan.
136. World Development Indicators database, World Bank, 7 October 2009.
137. World economic outlook (International Monetary Fund), April 2009.
138. World Investment Report 200 V: Promoting Linkages.
139. World Investment Report 2002: transnational corporations and export competitiveness : overview.
140. World Investment Report 2005: transnational corporations and the internationalization of R&D.
141. World Investment Report 2008: Transnational corporations and the infrastructure challenge.
142. World Investment Report 2009: Transnational Corporations, Agricultural Production and Development.
143. World Investment Report 2010: Investing in a Low-Carbon Economy.
144. World Population Prospects: The 2008 Revision.
145. Yamagata, Tatsuiumi, 2006, The Garment Industry in Cambodia: Its Role in Poverty Reduction through Export-oriented Development. Discussion Paper No. 62.
146. Ассоциация производителей одежды Камбоджи Ссыка на домен более не работаетimp-exp/default.php.
147. Банковский менеджмент Ссыка на домен более не работает?id=459.
148. Государственное управление статистики Вьетнама Ч Ссыка на домен более не работаетp>
149. Международный Валютный Фонд Ч Ссыка на домен более не работаетp>
150. Министерства сельского, лесного хозяйства и рыболовства Камбоджи Ссыка на домен более не работаетen/.
151. Официальный сайт журнала лInvest in Cambodia -Ссыка на домен более не работает.
152. Официальный сайт: Министерство экономики и финансов Королевства Камбоджа. mef.gov.kh.
153. Официальный сайт: Министерства сельского, лесного хозяйства и рыболовства Камбоджи Ссыка на домен более не работаетkm/.
154. Официальный сайт о рекламе и маркетинге в России и мире -Ссыка на домен более не работаетnews/marketing/2011/01/28/60119.phtml.
155. ASEAN AFFAIR Ссыка на домен более не работаетp>
156. ASEAN Secretariat Ссыка на домен более не работаетp>
157. Asian Development Bank & Cambodia. Ссыка на домен более не работает Documents/FactSheets/CAM.pdf.
158. Bloomberg business week Ссыка на домен более не работаетp>
159. Business in Asia Ссыка на домен более не работаетp>
160. Cambodia Economy Profile 2011 Ссыка на домен более не работаетcambodia/economyprofile.html.
161. Cambodia Inflation rate. World Economic Outlook 2010. http ://www.indexmundi.com/cambodia/inflationrate%28consumerprices%29.ht ml.
162. Cambodian Law Blog Ссыка на домен более не работает2010/07/ 02/.
163. Cambodia Manhattan Special Economic Zone Ссыка на домен более не работаетp>
164. Cambodia's Start Page Ссыка на домен более не работает.
165. Central intelligence agency Ссыка на домен более не работаетlibrary.
166. Companies in Cambodia Special Economic- Zones Ссыка на домен более не работаетmain/images/pdf/companiesinsezs.pdf.
167. Economist Intelligence Unit Ссыка на домен более не работаетpublic/.
168. International. Centre for Settlement of Investment Dispute -Ссыка на домен более не работаетICSID.
169. Labour force 2007 Ссыка на домен более не работаетnis/CSES/NISCSES ReportLabour%20ForceEinal290110.pdf.
170. List of contracting states and other signatories of the convention -Ссыка на домен более не работаетICSID/FrontServlet?requestType=ICSIDDocRH&ac tionVal=ShowDocument&language=English.
171. Investment Climate Statement Cambodia. US Department of State // Ссыка на домен более не работаетe/eeb/rls/othr/ics/2009/ 117418.htm.
172. Juris International -Ссыка на домен более не работаетen/ins/l05.html.
173. Multilateral lnvestment Guarantee Agency- Ссыка на домен более не работаетp>
174. People's Daily Online Ссыка на домен более не работаетp>
175. Presentation on Agricultural Productivity and Diversification Ч Ссыка на домен более не работаетcdc/thirdcdcf7session2/agricultureproductivitya nddeversification/ speaknoteonpresentationmaffen.htm.
176. State Secretariat of Civil Aviation Ссыка на домен более не работаетairtransport services.htm.
177. SvayRieng Investment Profile USIAD, 2008 - Ссыка на домен более не работаетinvest.
178. Telecoms Sector Regulatory Overview Ч Ссыка на домен более не работаетtelecoms.htm.
179. Textile and cloth trade information www.emergingtextiles.com.
180. Textile Industry and Business News Ч http ://www.fibre2fashion.com.
181. The Cambodian Rehabilitation and Development Board -Ссыка на домен более не работает.
182. The Emergence of Cambodia Ссыка на домен более не работает investing/investing.htm.
183. The Heritage Foundation Ссыка на домен более не работаетindex/ranking heritage.org.
184. The Phnom Penh Post Ссыка на домен более не работаетindex.php /2010073040898/National-news/hyundai-puts-the-kingdom-in-fast-lane.html.
185. The royal embassy of Cambodia to United Kingdom Ссыка на домен более не работаетnewsletters/cat 1 /Autumn2 .pdf.
186. The United Nations Centre on Transnational Corporations Ссыка на домен более не работаетaspx/index.aspx.
187. Tourism statistics report 2010 Ссыка на домен более не работаетp>
188. Transparency International www.transparency.org.
189. UNDERSTANDING THE WTO: The organization members and observers -Ссыка на домен более не работаетenglish/thewtoe/whatise/tife/org6e.htm.
190. World Bank Ссыка на домен более не работаетp>
Похожие диссертации
- Свободные экономические зоны как территориальная экономическая подсистема национальной экономики: проблемы формирования и функционирования
- Методическое обеспечение стратегического развития туристского комплекса на основе предпринимательства
- Особенности формирования конкурентоспособности национальной экономики стран Восточной и Юго-Восточной Азии
- Тенденции и факторы притока прямых иностранных инвестиций в экономику развивающихся стран Азии и Африки
- Международный туризм в условиях современного рынка: особенности и тенденции развития